Vederlagspolitik, herunder retningslinjer for incitamentsaflønning

Vederlagspolitik, herunder retningslinjer for incitamentsaflønning

GN Store Nord A/S (CVR-nr. 24 25 78 43)

1. Indledning

GN Store Nord A/S’ (“GN”) vederlagspolitik (“Vederlagspolitikken”) omfatter retningslinjer for vederlag, herunder incitamentsaflønning til medlemmer af GN’s registrerede direktion (“Direktionen”) og Direktionens vederlag i GN’s helejede datterselskaber GN Audio A/S (“Audio”) og GN Hearing A/S (“Hearing”) samt vederlag til GN’s bestyrelse (“Bestyrelsen”). Vederlagspolitikken er udarbejdet i overensstemmelse med afsnit 4 i Anbefalinger for god Selskabsledelse og § 139 i selskabsloven.

Det overordnede formål med Vederlagspolitikken er, at:

• Støtte GN’s langsigtede forretningsstrategi for vækst og innovation gennem “One GN” og skabe intelligente lydløsninger med attraktive indtjeningsmarginer.

• Levere resultater i overensstemmelse med årlige planer.

• Motivere levering af langsigtede forretningsplaner og bæredygtigt langsigtet afkast for både GN og GN’s aktionærer.

• Sikre at GN er i stand til at tiltrække, motivere og fastholde højtkvalificerede medlemmer af GN’s Direktion og Bestyrelse.

• Ensrette interesserne og niveauet for vederlaget til Direktionen og Bestyrelsen med aktionærernes interesse og markedspraksis.

• Tilvejebringe transparens gennem hvilken aktionærerne kan vurdere grundlaget for vederlæggelse af Direktionen og Bestyrelsen i GN.

2. Vederlag til Bestyrelsen

Medlemmer af Bestyrelsen modtager et fast årligt vederlag.

Det årlige vederlag til medlemmer af Bestyrelsen skal være på niveau med vederlaget i andre sammenlignelige innovationsdrevne og globale selskaber.

Medlemmer af Bestyrelsen modtager ikke nogen form for incitamentsaflønning, men medarbejdervalgte medlemmer af Bestyrelsen kan i deres egenskab af medarbejdere være omfattet af generelle incitamentsordninger for medarbejdere i GN.

Vederlaget til Bestyrelsen skal for hvert regnskabsår godkendes på den ordinære generalforsamling under et særskilt punkt på dagsordenen. Forslag til vederlag til Bestyrelsen for det relevante regnskabsår skal fremgå i indkaldelsen til den ordinære generalforsamling.

Alle medlemmer af Bestyrelsen modtager samme faste årlige grundvederlag bortset fra formanden og næstformanden, som i overensstemmelse med markedspraksis modtager henholdsvis op til tre gange og op til to gange af det årlige grundvederlag.

Arbejde udført i regi af Bestyrelsens Revisionsudvalg, Vederlagsudvalg, Strategiudvalg og Nomineringsudvalg giver medlemmerne ret til yderligere vederlag, og formanden for hver af de fire udvalg modtager et årligt tillæg for sine udvidede opgaver. Herudover kan de enkelte bestyrelsesmedlemmer under særlige omstændigheder modtage yderligere vederlag på markedsvilkår for ekstraordinært ad hoc-arbejde, der ligger uden for Bestyrelsens sædvanlige ansvarsområder.

I tillæg til rejsegodtgørelse er et medlem af Bestyrelsen berettiget til at modtage en fast godtgørelse for hvert bestyrelsesmøde og udvalgsrelateret møde, hvis mødet finder sted uden for det land, hvori medlemmet er bosiddende.

I tillæg til ovennævnte vederlag betaler GN lovpligtige bidrag til social sikring og lignende skatter og afgifter inden for EU / EØS, som GN er forpligtet til i henhold til gældende lov som følge af et bestyrelsesmedlems position hos GN.

3. Vederlag til Direktionen

Bestyrelsen har vedtaget en vederlagsstrategi for Direktionen i overensstemmelse med koncernens strategi om at være et innovationsdrevet, højvækstselskab, der leverer intelligente lydløsninger med attraktive indtjeningsmarginer.

Vederlaget til medlemmerne af Direktionen består af (i) en fast årlig grundløn, (ii) en kortsigtet kontantbaseret incitamentsordning, (iii) en langsigtet aktiebaseret incitamentsordning, (iv) andre sædvanlige personalegoder/personlige goder såsom firmabil mv. og (v) Bestyrelsen kan under særlige omstændigheder beslutte også at give en ekstraordinær engangsbonus. Direktionen er ikke omfattet af en pensionsordning.

Hver af ovenstående komponenter, herunder den relative andel af de enkelte komponenter, er beskrevet nærmere nedenfor.

Kombinationen af fast og incitamentsbaseret vederlag er valgt for at underbygge formålet med vederlagspolitikken som beskrevet i afsnit 1 ovenfor.

Den faste årsløn er baseret på en markedskonform vederlæggelse og vurderes af Bestyrelsen sammenholdt med sammenlignelige stillinger i relevante selskaber, der er sammenlignelige med GN.

Den kortsigtede kontantbaserede incitamentsordning og den langsigtede aktiebaserede incitamentsordning er beskrevet nærmere i afsnit 4 og 5 nedenfor.

Medlemmerne af Direktionen modtager ikke vederlag for direktions- eller bestyrelsesposter i GN’s datterselskaber eller associerede selskaber.

4. Kortsigtet kontantbaseret incitamentsordning

Formålet med den kortsigtede kontantbaserede incitamentsordning (KKI) er at give Direktionen et årligt variabelt vederlag afhængig af performance i forhold til kortsigtede mål for henholdsvis Audio og Hearing som fastlagt af Bestyrelsen. Under den kortsigtede kontantbaserede incitamentsordning er Direktionen berettiget til at modtage en kontant bonus i henhold til definerede finansielle mål for Audio og Hearing samt årlige individuelt definerede mål. Målene bliver normalt fastlagt i forbindelse med forberedelsen af budgettet for Audio og Hearing for det kommende år.

Målet for den kontante bonus for hvert medlem af Direktionen vil normalt blive sat til 50%, men kan variere mellem 25% og 75% af den faste årlige grundløn. Den konkrete årlige udbetaling afhænger af i hvor høj grad de konkrete og målbare mål er blevet opfyldt af det relevante selskab og det enkelte direktionsmedlem. Disse mål baseres primært på de finansielle resultater i forhold til resultater for top- eller bundlinje for henholdsvis Audio og Hearing (såsom nettoomsætning, EBITA, EBITDA eller lignende), og andre målbare personlige resultater af økonomisk eller ikke-økonomisk art (såsom medarbejderinddragelse, organisatorisk sundhed, opfyldelse af centrale strategiske projekter og lignende).

I tilfælde, hvor et medlem af Direktionen opnår et resultat, der er væsentligt mindre eller større end de mål, der er defineret af GN’s Bestyrelse, kan den kontante bonus for et år efter GN’s Bestyrelses skøn sættes ned eller op i forhold til målet for bonus.

Den kontante bonusudbetaling kan aldrig overstige den årlige grundløn for den pågældende stilling.

5. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning

5.1. Formålet med den langsigtede aktiebaserede incitamentsordning er at belønne Direktionen for dedikerede og fokuserede resultater for at opnå og støtte koncernens langsigtede mål. Bestyrelsen mener, at vækst, innovation og performance i forhold til sammenlignelige selskaber vil føre til bæredygtig værdiskabelse for aktionærerne samt medføre sammenfald mellem Direktionens og aktionærernes interesser.

Den langsigtede aktiebaserede incitamentsordning (LIP) understøtter sammenfald med aktionærernes interesser ved at denne knytter sig direkte til udviklingen i GN’s aktiekurs. LIP-ordningen understøtter yderligere vækst ved, at (i) belønne GN’s performance mod op til to centrale finansielle målsætninger (f.eks. højere omsætning, forbedret EBITDA og lignende) som defineret passende af Bestyrelsen

og (ii) måling af disse målsætninger mod en udvalgt gruppe af innovative selskaber sammenlignelige med GN som nærmere beskrevet nedenfor.

5.2. Vilkår for aktieoptioner

5.2.1. Tildeling af aktieoptioner

Med forbehold for Bestyrelsens skøn kan hvert medlem af Direktionen modtage en tildeling af betingede aktieoptioner i GN uden beregning.

Tildeling sker typisk hvert år.

Hver tildeling vil ske inden for et spænd på 50% til 100% af den årlige grundløn beregnet efter Black Scholes-metoden på tildelingstidspunktet.

Tildeling af aktieoptioner i ét år indebærer ikke samme eller en tildeling af aktieoptioner i efterfølgende år.

5.2.2. Udnyttelse

Hver optjent aktieoption giver det pågældende medlem af Direktionen ret til at erhverve én aktie a nominelt DKK 1,00 i GN til udnyttelseskursen.

5.2.3. Udnyttelseskurs

Udnyttelseskursen for de aktieoptioner, der er omfattet af de årlige tildelinger, fastsættes som det simple gennemsnit af lukkekursen for GN-aktien på Nasdaq Copenhagen i en periode på fem handelsdage efter offentliggørelse af årsrapporten for GN for det foregående regnskabsår.

5.2.4. Vestingbetingelser og udnyttelsesvinduer

Aktieoptionerne har en vestingperiode på tre år fra det relevante tildelingstidspunkt, hvorefter aktieoptionen vester efter offentliggørelse af årsrapporten for GN for det relevante regnskabsår under forudsætning af, at vestingbetingelserne er opfyldt.

Antallet af aktieoptioner, der vester, er betinget af GN’s performance mod op til to målsætninger (såsom højere omsætning, forbedret EBITDA og lignende). Målsætningerne vælges for at motivere Direktionen til at fokusere på vækst i forhold til sammenlignelige selskaber, hvilket er en essentiel del af GN’s langsigtede forretningsstrategi. Målsætningerne måles op mod en gruppe af relevante amerikanske og europæiske børsnoterede selskaber, som består af med-tech og high-tech selskaber som vælges, fordi de:

• konkurrerer gennem innovation

• opererer inden for samme eller sammenlignelige industrier som GN

• har en størrelse svarende til GN målt på omsætning, EBITDA, markedsværdi og antal af medarbejdere.

• udgør en gruppe af sammenlignelige selskaber, hvor gennemsnittet for de sammenlignelige selskaber repræsenterer en lignende vækstrejse som GNs, og med den hensigt at GN måles mod relativ performance til denne gruppe af sammenlignelige selskaber.

Gruppen af sammenlignelige selskaber fastsættes af Bestyrelsen og gennemgås forud for hver årlig betingede tildeling af aktieoptioner for at sikre, at denne er den rette konkurrencemæssige reference for GN. Gruppen af sammenlignelige selskaber kan opdateres af Bestyrelsen efter eget skøn i særlige tilfælde, for eksempel i tilfælde af, at et selskab forlader gruppen af sammenlignelige selskaber på grund af f.eks. afnotering, fusion, spaltning eller lignende eller på grund af resultater, som er uventede og ikke-repræsentative for resultaterne for den resterende gruppe af sammenlignelige selskaber.

Bestyrelsen i GN fastsætter performance-mål i forhold til den valgte gruppe af sammenlignelige selskaber. Målene består af et minimum, en målsætning og et maksimum for relativ performance, der kan opnås i løbet af den treårige vestingperiode for to finansielle målsætninger, der anvendes i LIP-ordningen (i undtagelsestilfælde kan selskabet beslutte at bruge én. Minimum, målsætning og maksimum udtrykkes i forhold til gruppen af sammenlignelige selskaber (for eksempel 25 percentil, gennemsnit, median, 75 percentil eller lignende).

Efter den treårige performanceperiode måles GN’s finansielle målsætninger mod de samme og seneste reviderede resultater for gruppen af sammenlignelige selskaber. GN’s relative performance mod gruppen af sammenlignelige selskaber resulterer i en multiplikator for de tildelte aktieoptioner, som er nul for uacceptabel performance, én for opnåelse af målsætning og som er begrænset til to for en fremragende performance målt op mod gruppen af sammenlignelige selskaber.

Multiplikatoren anvendes derefter på antallet af tildelte betingede aktieoptioner og det resulterende antal aktieoptioner vester (cliff vesting).

Er GN’s performance efter den treårige vestingperiode under det minimale for performance, vil ingen af de tildelte aktieoptioner veste. Er GN’s performance svarende til eller over maksimal performance målt op mod gruppen af sammenlignelige selskaber, kan de betingede tildelte aktieoptioner blive fordoblet.

Bestyrelsen er ansvarlig for at analysere performance, som bestemmer det endelige antal aktieoptioner, som vester.

Bestyrelsen kan efter eget skøn, men baseret på objektive og verificerbare betingelser, ændre performancemålene for hver ny tildeling af aktieoptioner, hvis

andre finansielle målsætninger bliver mere relevante for GN’s langsigtede strategi og bæredygtighed. Sådanne ændringer kan træde i kraft for fremtidige tildelinger.

Vesting af aktieoptionerne er yderligere betinget af det pågældende medlem af Direktionens fortsatte ansættelse på tidspunktet for vesting. Hvis et medlem af Direktionen opsiger sin stilling hos GN inden udnyttelsestidspunktet, vil dette medlem miste sin ret til alle aktieoptioner, der ikke er vestet, eller som er vestet men ikke udnyttet på opsigelsesdagen.

Aktieoptioner, der er vestet, kan udnyttes til udnyttelseskursen (se afsnit 5.2.2) i udnyttelsesvinduer der åbner hvert kvartal i fjerde, femte og sjette år efter tildelingen. Det kvartalsvise udnyttelsesvindue åbnes efter offentliggørelsen af GN’s års- eller kvartalsvise rapport.

Hvis de vestede aktieoptioner ikke udnyttes inden udløbet af det sidste udnyttelsesvindue i det sjette år efter tildeling, bortfalder den uudnyttede del af sådanne aktieoptioner uden kompensation.

For at undgå for store udbetalinger, hvis GN’s aktiekurs stiger dramatisk, kan bruttoafkastet på aktieoptionerne for hver årlig tildeling ikke overstige en værdi svarende til fire gange den årlige grundløn for det relevante medlem af Direktionen på tidspunktet for tildelingen.

GN forbeholder sig retten til at afregne aktieoptionerne kontant.

6. Ekstraordinære incitamentstildelinger

For at sikre opfyldelse af de overordnede mål med incitamentsaflønningen kan Bestyrelsen i særlige sagligt udvalgte tilfælde beslutte at tildele individuelle medlemmer af Direktionen en supplerende engangsbonus. Sådan bonus kan tildeles for opnåelse af særlige ekstraordinære performancemål. Bestyrelsen kan også i særlige tilfælde beslutte at tildele andet ekstraordinært incitamentsvederlag til individuelle medlemmer af Direktionen, f.eks. fastholdelsesbonus, tiltrædelsesbonus eller andre ordninger i forbindelse med tiltrædelse.

Ekstraordinære incitamentstildelinger kan bestå af kontant vederlæggelse og/eller være aktiebaserede, der i så fald vil blive tildelt i overensstemmelse med de under afsnit 5 nævnte vilkår.

Værdien af de ekstraordinære incitamentstildelinger må ikke overstige et beløb svarende til den årlige grundløn for den pågældende stilling på tildelingstidspunktet.

7. Nedskrivning og clawback

Nedskrivnings- og clawback-bestemmelser finder anvendelse i relation til både den kontante bonus samt det langsigtede aktiebaserede incitamentsprogram, hvis en nedskrivnings- eller clawback-begivenhed efter Bestyrelsens vurdering har fundet sted. Dette inkluderer, men er ikke begrænset til, tilfælde af (i) væsentlig

fejlinformation i GN’s regnskaber eller (ii) tilfælde hvor det pågældende medlem af Direktionen vurderes at have påført GN et væsentligt tab.

8. Opsigelse og fratrædelsesgodtgørelse for Direktionen

GN kan opsige medlemmer af Direktionen med 12 måneders varsel. Medlemmer af Direktionen kan opsige deres stillinger med seks måneders varsel. Det samlede vederlag for opsigelsesperioden inklusive fratrædelsesgodtgørelse kan ikke overstige to års samlet vederlag medmindre særlige omstændigheder gør sig gældende. Direktionen er omfattet af ændring af kontrol bestemmelser i overensstemmelse med dansk markedspraksis.

9. Eksisterende incitamentsprogrammer

Denne Vederlagspolitik inklusive overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning finder anvendelse for alle aftaler om incitamentsaflønning, der måtte blive indgået med medlemmer af Direktionen efter offentliggørelse af politikken. Vederlagspolitikken finder endvidere anvendelse for alle efterfølgende ændringer af eksisterende aftaler om incitamentsaflønning for medlemmer af Direktionen.

GN’s langsigtede aktiebaserede incitamentsprogram bestod i perioden fra 2010 til udgangen af 2018 af et warrantprogram, der også omfattede medlemmer af Direktionen. Dette warrantprogram er fra marts 2019 erstattet af det langsigtede aktiebaserede incitamentsprogram beskrevet i afsnit 5 ovenfor og der vil derfor ikke blive tildelt nye warrants under det hidtidige program i 2019 og fremover. Warrants der måtte være blevet tildelt medlemmer af Direktionen forud for erstatning af warrantprogrammet, vester i overensstemmelse med vilkårene i warrantprogrammet og kan i sådanne tilfælde udnyttes indenfor en treårig periode efter vesting. Warrants, der er tildelt i 2018, bortfalder i 2024, såfremt de ikke udnyttes.

10. Fravigelse af Vederlagspolitikken

Bestyrelsen kan i helt særlige tilfælde og baseret på saglige og verificerbare kriterier beslutte at fravige Vederlagspolitikken, når fravigelsen tjener GN’s langsigtede interesser, GN’s aktionærer eller GN’s bæredygtighed.

For at sikre at Bestyrelsen har den nødvendige fleksibilitet til at sikre, at anvendelsen af LIP er i overensstemmelse med GN’s langsigtede interesser, GN’s aktionærer og GN’s bæredygtighed i tilfælde af uforudsete omstændigheder, har Bestyrelsen en kontraktuel diskretionær adgang til at ændre vilkårene i LIP. Denne diskretionære adgang inkluderer, men er ikke begrænset til, (i) tidspunktet for tildelingerne, (ii) størrelsen af tildelingerne med forbehold for de overordnede grænser i henhold til denne Vederlagspolitik, (iii) beslutning om vestingbetingelser, herunder justering af performancemål og gruppen af sammenlignelige selskaber, (iv) justering af udnyttelseskursen og antallet af aktieoptioner, (v) accelereret vesting eller udnyttelse af aktieoptioner og (vi) behandlingen af aktieoptioner i tilfælde af

opsigelser, ændring af kontrol, fusion, fortegningsretsemission eller andre begivenheder.

11. Beslutning, gennemgang og implementering

Bestyrelsen er ansvarlig for etablering og den årlige gennemgang af Vederlagspolitikken. Bestyrelsen støttes i denne opgave af Vederlagsudvalget, der assisterer Bestyrelsen i forhold og beslutninger vedrørende vederlæggelsen af Direktionen og ledende medarbejdere samt med at sikre, at de generelle vederlagspolitikker, herunder denne Vederlagspolitik besidder den fornødne balance. Vederlagsudvalget mødes så ofte som forretningsmæssigt påkrævet, dog mindst 6 gange årligt.

Vederlagsudvalget tager årligt stilling til Vederlagspolitikken med henblik på at sikre, at den fortsat er i overensstemmelse med GN’s strategiske mål, investorernes forventninger og GN’s bæredygtighed. I sin gennemgang tager Vederlagsudvalget stilling til markedspraksis med en ambition om at leve op til investorernes forventninger, der er blevet identificeret ved gennemgang af de største investorers og proxy voters’ stemmeanbefalinger. Vederlagsudvalget assisterer endvidere med at identificere relevante sammenlignelige selskaber, der konkurrerer gennem vækst og innovation i GN’s to største markeder, USA og Europa, og med at forstå den nuværende markedspraksis for vederlæggelse for referencegruppen af sammenlignelige selskaber.

Med henblik på at sikre uafhængighed og professionalisme engagerer og arbejder Vederlagsudvalget med en uafhængig rådgiver, der assisterer Vederlagsudvalget i sine opgaver.

For at undgå interessekonflikter må et medlem af Bestyrelsen eller Direktionen ikke deltage i beslutningsprocessen vedrørende en aftale mellem på den ene side GN eller et selskab i GN-koncernen og på den anden side det pågældende medlem af Bestyrelsen eller Direktionen.

12. Offentliggørelse og ikrafttræden

Denne Vederlagspolitik blev godkendt af Bestyrelsen den 26. februar 2019 og skal herudover godkendes af generalforsamlingen på den ordinære generalforsamling i GN den 21. marts 2019. Såfremt Vederlagspolitikken godkendes på GN’s ordinære generalforsamling, vil politikken blive offentliggjort på GN’s hjemmeside – xxx.xx.xxx – straks efter den ordinære generalforsamling.

NOTE: Dette er en dansk oversættelse af den originale engelske version af vederlagspolitikken. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske og den engelske version, er den engelske gældende.