SADRŽAJ:

A1 otvoreni investicijski fond s javnom ponudom PROSPEKT XXXXX

U Zagrebu, 8. siječnja 2024.

SADRŽAJ:

I. OPĆENITO O OTVORENIM INVESTICIJSKIM FONDOVIMA S JAVNOM PONUDOM 4

II. PODACI O A1 OTVORENOM INVESTICIJSKOM FONDU S JAVNOM PONUDOM 5

1. NAZIV I VRSTA XXXXX 5

2. DATUM OSNIVANJA I VRIJEME TRAJANJA XXXXX 5

3. IZVJEŠĆA, PRAVILA, PROSPEKT, KLJUČNI INFORMACIJE ZA ULAGATELJE I DODATNE INFORMACIJE O FONDU 5

4. NAJNIŽI IZNOS NOVČANIH SREDSTAVA XXXXX 5

5. REVIZOR XXXXX 6

6. PRAVA IZ UDJELA U FONDU 6

7. LIKVIDACIJA XXXXX 7

8. VRSTA IMOVINE U KOJU ĆE FOND ULAGATI 8

9. TEHNIKE I INSTRUMENTI UČINKOVITOG UPRAVLJANJA PORTFELJEM I ULAGANJE U IZVEDENE FINANCIJSKE INSTRUMENTE 9

10. ULAGATELJSKI XXXXXXX XXXXX 00

11. STRATEGIJE ULAGANJA XXXXX 11

12. RIZICI POVEZANI SA ULAGANJEM I STRUKTUROM XXXXX 12

13. INVESTICIJSKI SAVJETNICI 14

14. NAJNIŽI IZNOS POČETNOG ULAGANJA 14

15. UGOVOR O ULAGANJU I NAČIN IZDAVANJA UDJELA U FONDU 15

16. ODBIJANJE SKLAPANJA UGOVORA O ULAGANJU 16

17. NAČIN I UVJETI OTKUPA UDJELA U FONDU 17

18. PRIJENOS UDJELA U FONDU NA DRUGU OSOBU I ZAMJENA UDJELA U UCITS FONDOVIMA 17

19. OBUSTAVA OTKUPA I IZDAVANJA UDJELA 18

20. NAČIN I VRIJEME IZRAČUNA NETO VRIJEDNOSTI IMOVINE XXXXX I CIJENE UDJELA U FONDU 18

21. VOLATILNOST IMOVINE XXXXX 19

22. NAKNADE I TROŠKOVI XXXXX 19

23. DOBIT XXXXX 21

24. POVIJESNI XXXXXX XXXXX 21

25. POREZI KOJI TERETE FOND 22

26. PROFIL TIPIČNOG ULAGATELJA XXXXX 23

27. TRAJANJE POSLOVNE GODINE 23

28. DATUM IZDAVANJA I IZMJENE PROSPEKTA 23

III. PODACI O DRUŠTVU ZA UPRAVLJANJE FONDOM 24

29. TVRTKA, PRAVNI OBLIK I SJEDIŠTE DRUŠTVA 24

30. ODOBRENJA NADZORNOG TIJELA I UPIS U SUDSKI REGISTAR 24

31. ČLANOVI UPRAVE I NADZORNOG ODBORA DRUŠTVA 25

32. TEMELJNI KAPITAL DRUŠTVA 26

33. OPIS RIZIKA XXXXXX XX IZLOŽENO DRUŠTVO 26

34. POPIS DELEGIRANIH POSLOVA XX XXXXX NA KOJE SU POSLOVI DELEGIRANI 27

35. POJEDINOSTI POLITIKE PRIMITAKA 27

IV. PODACI O DEPOZITARU 28

36. TVRTKA, PRAVNI OBLIK I SJEDIŠTE DEPOZITARA 28

37. POSLOVI KOJE DEPOZITAR DELEGIRA NA TREĆE OSOBE 29

38. POTENCIJALNI RIZICI VEZANI UZ DELEGIRANJE POSLOVA DEPOZITARA 31

Temeljem Rješenja Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga o odobrenju Prospekta i Statuta A1 otvorenog investicijskog xxxxx s javnom ponudom, Klasa:UP/I-451-04/08-06/5, Ur. broj 326-113-08-7, od 07. svibnja 2008., izmjenama Prospekta i Statuta A1 otvorenog investicijskog xxxxx s javnom ponudom, Klasa: UP/I-451-04/09-09/71, Ur. Broj 326-113-10-

3 od 21. siječnja 2010. te izmjenama Prospekta i odobrenjem Pravila A1 otvorenog investicijskog xxxxx s javnom ponudom, Klasa: UP/I-451-04/13-09/43, Urbroj: 326-443-14-5 od 10. veljače 2014. godine ALTERNATIVE INVEST d.o.o. za upravljanje investicijskim fondovima objavljuje:

PROSPEKT

A1 otvoreni investicijski fond s javnom ponudom UCITS

Prospekt A1 otvorenog investicijskog xxxxx s javnom ponudom (dalje u tekstu: “Fond”), predstavlja poziv na davanje ponude za izdavanje udjela Xxxxx.

Ovaj Prospekt sadrži informacije koje su potencijalnim ulagateljima potrebne prilikom donošenja odluke o ulaganju u Fond. Pravila Xxxxx prilažu se Prospektu Xxxxx i čine njegov sastavni dio.

Potencijalni kupci udjela Xxxxx pozivaju se da prouče Prospekt i Pravila Xxxxx xxxx bi primili neophodne informacije o Fondu, njegovom portfelju te sagledali sve rizike ulaganja u Fond.

I. Općenito o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom

U smislu Xxxxxx o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom, otvoreni investicijski fond s javnom ponudom jest zasebna imovina, bez pravne osobnosti, koji uz odobrenje Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (dalje u tekstu: “Agencija”), osniva društvo za upravljanje i kojim društvo za upravljanje upravlja u svoje ime i za zajednički račun imatelja udjela u toj imovini u skladu s odredbama Zakona o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom, podzakonskih propisa, prospekta i pravila xxxxx. Udjeli u otvorenom investicijskom fondu se na zahtjev imatelja udjela, otkupljuju, izravno ili neizravno, iz imovine otvorenog investicijskog xxxxx.

Sredstva otvorenog investicijskog xxxxx s javnom ponudom prikupljena izdavanjem i javnom prodajom udjela u fondu te imovina stečena ulaganjem uplaćenih novčanih sredstava, uključujući prihode i prava proizašla iz imovine xxxxx, čine otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, odnosno zasebnu imovinu u zajedničkom vlasništvu svih ulagatelja u fondu.

Ulagatelji odgovaraju za obveze otvorenog investicijskog xxxxx s javnom ponudom do visine iznosa svojeg udjela u fondu.

Udjeli u fondu su slobodno prenosivi nematerijalizirani financijski instrumenti.

Osnivanje i poslovanje otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom (UCITS fondova) i društava za upravljanje UCITS fondovima uređuje se Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom (dalje u tekstu: “Zakon”).

Nadzor nad poslovanjem otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom, društava za upravljanje xxx fondovima i depozitara, kao i pravnih osoba koje su ovlaštene za prodaju udjela provodi Agencija.

II. Podaci o A1 otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom

1. NAZIV I VRSTA XXXXX

Naziv Xxxxx glasi: “A1 otvoreni investicijski fond s javnom ponudom”.

Vrsta Xxxxx u smislu Zakona: otvoreni investicijski fond s javnom ponudom (UCITS).

Prema investicijskim ciljevima i investicijskoj politici opisanima u točki 10. Prospekta, Fond je dionički fond. Fond ulaže u vlasničke vrijednosne papire kojima se trguje na burzama ili drugim uređenim tržištima u Republici Hrvatskoj i inozemstvu te u ostale vrste imovine navedene u točki 8. Prospekta.

Fond je prvenstveno namijenjen ulagateljima koji ulažu dugoročno, koji prihvaćaju viši rizik u cilju ostvarivanja višeg prinosa na ulog, a važna im je svakodnevna unovčivost uloga.

2. DATUM OSNIVANJA I VRIJEME TRAJANJA XXXXX

Fond je osnovalo društvo ALTERNATIVE INVEST d.o.o. za upravljanje investicijskim fondovima, sa sjedištem u Xxxxxxxxxxx xxxxx 00, 00 000 Zagreb (dalje u tekstu: “Društvo”), svojom odlukom od 3. ožujka 2008. godine.

Xxxx 7. svibnja 2008. godine Agencija je odobrila osnivanje Xxxxx svojim Rješenjem Klasa: UP/I-451-04/08- 06/5, Ur. broj: 326-113-08-7.

Početak rada Xxxxx xx 19.5.2008. godine. Fond je osnovan na neodređeno vrijeme.

3. IZVJEŠĆA, PRAVILA, PROSPEKT, KLJUČNE INFORMACIJE ZA ULAGATELJE I DODATNE INFORMACIJE O FONDU

Pravila, Prospekt, polugodišnji i revidirani godišnji izvještaji Xxxxx, ključne informacije za ulagatelje kao i dodatne informacije o Fondu mogu se dobiti na poslovnoj adresi Društva, Xxxxxxxxxx xxxxx 00, 00 000 Zagreb, kao i na mrežnoj stranici Društva xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx

4. NAJNIŽI IZNOS NOVČANIH SREDSTAVA XXXXX

Najniži iznos novčanih sredstava koji će se prikupiti iznosi 5.000.000,00 (pet milijuna) kuna.

Ako iznos primljenih novčanih sredstava u roku od 30 xxxx od početka ponude udjela u Fondu ne prijeđe najniži iznos novčanih sredstava od 5.000.000,00 (pet milijuna) kuna, prikupljeni ulozi će se vratiti ulagateljima.

Ako tijekom tri uzastopna kalendarska mjeseca prosječna dnevna neto vrijednost imovine Xxxxx padne ispod 600.000,00 (šesto tisuća) xxxx, a nije započet postupak pripajanja Xxxxx nekom drugom UCITS fondu, provest će se likvidacija Xxxxx u skladu s odredbama Zakona.

5. REVIZOR XXXXX

Revizor Xxxxx xx društvo Alpha Audit d.o.o., sa sjedištem u Zagrebu, Ulica Xxxxxxx Xxxxxxxx – Xxxxxxxxxx 0.

6. PRAVA IZ UDJELA U FONDU

Udjeli u Fondu su slobodno prenosivi nematerijalizirani financijski instrumenti. Prava iz udjela su obvezno-pravnog karaktera.

Prava iz udjela u Fondu ulagatelji stječu upisom u registar udjela koji vodi Društvo čime ulagatelj u Fond stječe položaj suovlaštenika na stvarima, pravima i tražbinama koje pripadaju zajedničkoj zasebnoj imovini Xxxxx.

a) Pravo na obaviještenost

Društvo će jednom godišnje dostaviti ulagateljima u Fond izvadak o stanju i prometu udjelima u Fondu.

Na pojedinačni zahtjev ulagatelja ili njihovih zakonskih zastupnika ili punomoćnika, te na njihov trošak, Društvo

će ovim osobama dostaviti izvadak o stanju i prometu udjelima u Fondu.

Ulagateljima će se, na njihov zahtjev i besplatno putem odabranog načina komunikacije, dostaviti Pravila i Prospekt Xxxxx, Ključne informacije za ulagatelje te posljednji revidirani godišnji i polugodišnji izvještaji. Navedeni dokumenti bit će dostupni i u sjedištu Društva.

Utvrđenu cijenu udjela u Fondu i druge propisane obavijesti, Društvo će objavljivati u skladu s odredbama Zakona i propisa donesenih na temelju Zakona.

Revidirano godišnje financijsko izvješće Društvo će dostaviti Agenciji u roku od četiri mjeseca nakon isteka poslovne godine, a polugodišnje u roku od dva mjeseca nakon isteka polugodišta poslovne godine.

b) Pravo na udio u dobiti Xxxxx

Cjelokupna dobit se reinvestira i sadržana je u cijeni udjela. Ulagatelji realiziraju dobit tako da djelomično ili u potpunosti prodaju svoje udjele Xxxxx.

c) Pravo raspolaganja udjelima

Ulagatelji u Fond imaju pravo u svako doba zahtijevati otkup udjela i tako istupiti iz Xxxxx. Ulagatelji imaju pravo raspolagati svojim udjelima (kupoprodaja, darovanje, prijenos i sl.) ili opteretiti ih (založno pravo, fiducijarni prijenos) na temelju uredne dokumentacije koja predstavlja valjanu pravnu osnovu za takvo raspolaganje.

Ako na udjelu u Fondu postoje prava ili tereti u korist trećih osoba, udjelom se može raspolagati samo ako je s time suglasna osoba u čiju korist su prava ili tereti na udjelima zasnovani. Raspolaganje udjelima bez navedene suglasnosti je ništetno sukladno Zakonu.

Na udjelu u Fondu se može upisati samo jedno založno pravo.

d) Pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske xxxx Xxxxx

Ulagatelji u Fond imaju pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske xxxx Xxxxx, razmjerno njihovom udjelu u Fondu nakon podmirenja obveza Xxxxx. Nijedan Ulagatelj ne može zahtijevati diobu zajedničke zasebne imovine Xxxxx. Diobu zajedničke zasebne imovine Xxxxx ne može zahtijevati niti založni ili fiducijarni vjerovnik, ovrhovoditelj ili stečajni upravitelj pojedinog Ulagatelja.

e) Klasa udjela i valuta u kojoj je Fond denominiran

Fond nema xxxxx udjela. Cijena udjela Xxxxx denominirana je u valuti EUR.

7. LIKVIDACIJA XXXXX

Društvo će pokrenuti postupak likvidacije Xxxxx xxxx je to predviđeno Zakonom, a osobito u sljedećim slučajevima:

• prilikom dobrovoljnog prestanka obavljanja djelatnosti Društva, ako upravljanje Fondom nije preneseno drugom društvu za upravljanje,

• prilikom prestanka poslovanja depozitara u svojstvu depozitara ili ako Agencija ukine izdanu suglasnost na izbor depozitara, a Društvo u roku od trideset xxxx od prestanka važenja, odnosno ukidanja odobrenja na izbor depozitara, ne zaključi ugovor o obavljanju poslova depozitara s drugim depozitarom i podnese zahtjev za izdavanje odobrenja Agenciji, a Agencija ne odbije ili ne odbaci taj zahtjev,

• prilikom pada prosječne dnevne neto vrijednosti imovine Xxxxx ispod 600.000,00 xxxx tijekom tri uzastopna kalendarska mjeseca, a nije započet postupak pripajanja Xxxxx nekom drugom fondu,

• ako je Društvu ukinuto ili mu je prestalo važiti odobrenje za rad ili je nad Društvom otvoren stečajni postupak ili pokrenut postupak likvidacije, a upravljanje Fondom nije preneseno na novo društvo za upravljanje,

• kada Agencija, kao posebnu nadzornu mjeru, naloži upravi Društva likvidaciju Xxxxx,

• i u drugim slučajevima predviđenima Zakonom, propisima donesenim na temelju zakona ili Prospektom Xxxxx.

Likvidaciju Xxxxx, xxx likvidator provodi Društvo, osim ako je Društvo u stečaju ili mu je Agencija, odnosno nadležno tijelo, ukinulo odobrenje za rad. U protivnom likvidaciju provodi depozitar Xxxxx ili likvidator Xxxxx kojeg je imenovala Agencija, u slučaju xxxx xx Društvo ili depozitar Xxxxx u stečaju ili je Hrvatska narodna banka ili Agencija privremeno ili trajno ukinula odobrenje za rad. Agencija može kao posebnu nadzornu mjeru naložiti likvidaciju Xxxxx xxxx provodi Društvo.

Likvidator xx xxxxx bez odgode od donošenja odluke o likvidaciji, odnosno od xxxx imenovanja likvidatorom Xxxxx x xxxx obavijestiti Agenciju, a u tri xxxx objaviti informaciju o početku likvidacije te svakom ulagatelju u Fondu dostaviti obavijest o početku likvidacije Xxxxx.

U postupku provedbe likvidacije Xxxxx likvidator xx xxxxx postupati u najboljem interesu ulagatelja i voditi računa da se likvidacija provede u razumnom roku, pri čemu se prvo podmiruju obveze Xxxxx dospjele do xxxx donošenja odluke o likvidaciji, uključujući zahtjeve za otkup udjela koji su podneseni do xxxx donošenja odluke o likvidaciji, nakon čega se podmiruju sve druge obveze Xxxxx koje nisu dospjele do xxxx donošenja odluke o likvidaciji, a proizlaze iz transakcija povezanih uz upravljanje imovinom.

Od xxxx donošenja odluke o likvidaciji, Fondu se ne mogu naplaćivati nikakve naknade i troškovi osim naknada depozitaru, troškova vezanih uz postupak likvidacije i njezine revizije. Troškovi vezani uz postupak likvidacije obuhvaćaju troškove za unovčavanje imovine Xxxxx, podmirenje obveza Xxxxx i raspodjelu imovine ulagateljima, troškove obavještavanja ulagatelja, troškove revizije u likvidaciji, naknadu likvidatoru te sve ostale troškove koji se pojave kao neophodni u postupku likvidacije Xxxxx, odnosno za koje likvidator procijeni da su u interesu imatelja udjela.

Nakon donošenja odluke o likvidaciji zabranjeno je svako daljnje izdavanje ili otkup udjela u Fondu.

Preostala neto vrijednost xxxxxxx Xxxxx, nakon podmirenja obveza Xxxxx xx raspodjeljuje ulagateljima, razmjerno njihovom udjelu u Fondu. Preostala neto vrijednost xxxxxxx Xxxxx, imateljima udjela u Fondu se isplaćuje najkasnije u roku od tri xxxxx xxxx od xxxx primitka pozitivnog mišljenja depozitara na Prijedlog za raspodjelu unovčene imovine Xxxxx. Ako se zbog zastoja unovčavanja imovine xxxxx obavljaju isplate imateljima udjela u Fondu prema njihovim udjelima u Fondu u više navrata, prilikom svake isplate imateljima udjela u Fondu likvidator će izvijestiti imatelje udjela u Fondu o imovini koja se ima unovčiti, razlozima nemogućnosti unovčavanja te imovine i, ako je moguće, roku u kojem se očekuje unovčavanje imovine. U slučaju da likvidaciju nije moguće provesti, odnosno nije moguće unovčiti imovinu Xxxxx i isplatiti imateljima udjela razmjeran dio preostale neto vrijednosti imovine Xxxxx xxxx u produljenom roku, likvidator može radi završetka postupka likvidacije preostalu imovinu Xxxxx prenijeti imateljima udjela, razmjerno veličini njihovih udjela u Fondu. Prilikom svake isplate dijela

preostale neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx, imateljima udjela u Fondu bit će dostupno izvješće iz kojeg je vidljivo stanje imovine i obveza Xxxxx u postupku likvidacije.

Rok za provedbu likvidacije Xxxxx xx šest mjeseci od xxxx donošenja odluke o likvidaciji, osim ako likvidator u skladu s odredbama Zakona i podzakonskih propisa ocjeni da je produljenje roka u interesu imatelja udjela u Fondu ili iz objektivnih i dokazivih razloga taj rok nije moguće održati, likvidator će odrediti daljnji rok koji ne može biti dulji od šest mjeseci te dostaviti Agenciji obrazloženje za njegovo produljenje. Po isteku roka isti se može svaki put produljivati za daljnjih šest mjeseci sve dok je neophodno da se zaštite interesi imatelja udjela u Fondu, ako Agencija ne naloži dovršetak postupka likvidacije u određenom roku.

8. VRSTA IMOVINE U KOJU ĆE FOND ULAGATI

Ulaganjem u Fond ulagatelji sukladno svom udjelu sudjeluju u diversificiranom portfelju pretežno vlasničkih vrijednosnih papira, a dijelom i ostalih financijskih instrumenta, čime mogu disperzirati rizik u odnosu na samostalno ulaganje na tržištu. Bitna prednost Xxxxx xx u profesionalnom upravljanju imovinom Xxxxx, jer ono uvažava osnovna načela profitabilnosti, sigurnosti i likvidnosti kao i mogućnost ostvarivanja nižih troškova u trgovanju vrijednosnim papirima i drugim financijskim instrumentima te postojanja sustava upravljanja rizicima za fondove kojima Društvo upravlja. Društvo u procesu upravljanja rizicima određuje sklonost prema riziku i profil rizičnosti fondova kojima upravlja. Društvo će koristiti proces upravljanja rizicima koji u svakom trenutku omogućuje praćenje i mjerenje pozicijskog rizika i doprinosa pozicija sveukupnom profilu rizičnosti portfelja fondova kojima upravlja.

Strategijom ulaganja imovine Xxxxx utvrđuju se osnovni ciljevi i načela ulaganja kako bi se očuvala vrijednost uloga u Fond, u cilju ostvarivanja atraktivne stope prinosa. Uvažavajući načela sigurnosti, profitabilnosti, likvidnosti i razdiobe rizika kod ulaganja imovine Xxxxx, osnovni dugoročni cilj Društva je stručno ulaganje prikupljenih novčanih sredstava te osiguranje likvidnosti Xxxxx, kako bi ulagatelji imali stalnu i sigurnu mogućnost unovčenja udjela, uz što veću profitabilnost ulaganja u skladu s preuzetim rizikom.

Prikupljena novčana sredstva Fond može ulagati u sljedeću imovinu:

• dionice i prava na dionice izdavatelja iz Republike Hrvatske, drugih članica EU, članica OECD-a, članica CEFTA-e, bez ograničenja;

• UCITS fondove koji su dobili odobrenje za rad u Republici Hrvatskoj ili drugim državama članicama EU i druge otvorene investicijske fondove s javnom ponudom koji su odobrenje za rad dobili u državama članicama OECD-a, do 10% neto vrijednosti imovine Xxxxx;

• kratkoročne dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca izdavatelja iz Republike Hrvatske, drugih članica EU, članica OECD-a, članica CEFTA-e, do 30% neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx;

• dugoročne dužničke vrijednosne papire izdavatelja iz Republike Hrvatske, drugih članica EU, članica OECD-a, članica CEFTA-e, do 30% neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx;

• depozite kod financijskih institucija i novac na računima Xxxxx, do 30% neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx;

• neuvrštene vrijednosne papire, do 10% neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx;

• financijske izvedenice u skladu sa Zakonom;

• transakcije financiranja vrijednosnih papira, do 20% neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx; pridržavajući se ograničenja propisanih Zakonom i propisima donesenim na temelju Zakona.

Dozvoljeno je ulaganje više od 35% neto vrijednosti imovine Xxxxx u vrijednosne papire i financijske instrumente xxxx xx izdavatelji Republika Hrvatska, xxxxx xxxxxxx EU, članice OECD-a, Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD), Međunarodna banka za obnovu i razvoj (IBRD) i ostali izdavatelji iz Republike Hrvatske.

Fond ulaže u udjele UCITS fondova koji su odobrenje za rad dobili u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici te udjela drugih investicijskih fondova koji zadovoljavaju donje uvjete, a odobrenje za rad su dobili u Republici

Hrvatskoj, drugoj državi članici ili u trećoj državi, pod sljedećim uvjetima:

a) takvi drugi investicijski fondovi dobili su odobrenje za rad xx xxxxxx Agencije, odnosno nadležnog tijela matične države članice ili nadležnog tijela treće države s xxxxxx xx osigurana suradnja s Agencijom, a koji podliježu nadzoru za koji Agencija smatra da je istovjetan onome propisanom Zakonom,

b) razina zaštite za imatelje udjela drugih investicijskih fondova istovjetna je s onom xxxx xx propisana za imatelje udjela UCITS fondova,

c) o poslovanju drugih investicijskih fondova izvještava se u polugodišnjim i revidiranim godišnjim izvještajima kako bi se omogućila procjena imovine i obveza, dobiti i poslovanja tijekom izvještajnog razdoblja, i

d) prospektom UCITS xxxxx xxxx se udjeli ili xxxxxxx namjeravaju stjecati predviđeno je da ukupno najviše 10% neto imovine investicijskog xxxxx xxxx biti uloženo u udjele ili dionice drugog UCITS xxxxx ili drugih investicijskih fondova.

Ako se imovina Xxxxx ulaže u udjele investicijskih fondova naknada za upravljanje koja se naplaćuje na teret imovine tih fondova ne smije biti veća od 3,5% godišnje. Ako se imovina Xxxxx ulaže u udjele investicijskih fondova kojima izravno ili neizravno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojima upravlja drugo društvo s xxxxx xx to društvo povezano zajedničkom upravom ili vladajućim utjecajem, ili izravnim ili neizravnim međusobnim vlasničkim udjelom na takva se ulaganja Fondu ne smije naplatiti ulazna ili izlazna naknada.

Fond može ulagati i u udjele i dionice zatvorenih alternativnih investicijskih fondova (dalje u tekstu AIF) koje ispunjavaju sljedeće kriterije:

a) prema Zakonu i podzakonskim aktima ispunjavaju određene kriterije,

b) na njih se primjenjuju mehanizmi korporativnog upravljanja koji se primjenjuju na ostale izdavatelje vrijednosnih papira koji minimalno podrazumijevaju pravo glasa ulagatelja zatvorenog AIF-a u procesu donošenja odluka i mogućnost utjecaja na strategiju ulaganja i investicijsku politiku zatvorenog AIF-a,

c) kada poslove upravljanja imovinom u ime zatvorenog AIF-a obavlja vanjski upravitelj, taj upravitelj xxxx biti reguliran nacionalnim zakonodavstvom u svrhu zaštite ulagatelja koja minimalno podrazumijeva odvojenost imovine xxxxx xx imovine upravitelja te izdvojenost imovine zatvorenog AIF-a iz stečajne odnosno likvidacijske mase depozitara i upravitelja.

9. TEHNIKE I INSTRUMENTI UČINKOVITOG UPRAVLJANJA PORTFELJEM I ULAGANJE U IZVEDENE FINANCIJSKE INSTRUMENTE

Tehnike i instrumenti upravljanja portfeljem mogu se koristiti u skladu sa Zakonom i podzakonskim propisima s ciljem smanjenja rizika, smanjenja troškova i/ili stvaranja dodatnog kapitala ili xxxxxxx za Fond uz razinu rizika xxxx xx u skladu s profilom rizičnosti Xxxxx, xxx i ograničenjima ulaganja Xxxxx xxxx su definirana Zakonom. Tehnikama i instrumentima učinkovitog upravljanja portfeljem smatraju se transakcije financiranja vrijednosnih papira koje podrazumijevaju:

a) repo transakcije (repo i obratni repo ugovor);

b) pozajmljivanje vrijednosnih papira drugoj ugovornoj strani i pozajmljivanje vrijednosnih papira xx xxxxx ugovorne strane;

c) transakcije kupnje i ponovne prodaje ili transakcije prodaje i ponovne kupnje;

d) maržni kredit.

Vrsta imovine koja može biti obuhvaćena svakom transakcijom financiranja vrijednosnih papira je sva imovina propisana ovim Prospektom u koju Fond može ulagati, vrijednost tih transakcija može iznositi maksimalno 20% neto vrijednosti imovine (što se odnosi na vrijednost samih transakcija, ali ne i na iznos vrijednosnih papira danih u xxxxx xxxx ukupni iznos ne smije prelaziti 40% neto imovine xxxxx).

Prilikom ulaganja u transakcije financiranja vrijednosnih papira Fond može biti izložen sljedećim rizicima: operativnom riziku, riziku likvidnosti, riziku druge ugovorne xxxxxx xx tržišnom riziku. Navedeni rizici detaljno su opisani niže u odjeljku 13. Prospekta i obuhvaćeni su sustavom upravljanja rizicima Xxxxx. Takvi rizici potencijalno mogu izazvati sukob interesa i imati negativan utjecaj na rezultate Xxxxx. Sukob interesa je moguć u slučajevima kada Fond sklapa takve transakcije s povezanim osobama. Kako bi se izbjegle štetne posljedice za ulagatelje nastankom sukoba interesa Društvo uvijek stavlja interese ulagatelja i Xxxxx ispred interesa samog Društva i svih povezanih i relevantnih osoba.

Xxxxx xxxxx ugovorne strane odnosi se na neispunjavanje obveza druge ugovorne xxxxxx xxxx Društvo umanjuje na tako da pažljivo odabire suprotnu ugovornu stranu prilikom ulaganja u transakcije financiranja vrijednosnih papira. Druga ugovorna strana xxxx minimalno biti pravna osoba kojoj je matična država Republika Hrvatska ili druga država članica EU, te zadovoljavati kvantitativne i kvalitativne kriterije koje je odredilo Društvo.

Xxxxx xxxx proizlazi iz ponovne uporabe kolaterala je povezan s tržišnim rizikom i njime se upravlja na način da Fond neće primati i ponovo upotrebljavati kolateral koji nije u skladu s Prospektom, Pravilima i investicijskom strategijom Xxxxx. Također, kolateral xxxx zadovoljavati sljedeće kriterije:

- vrsta imovine primljenog kolaterala je sva imovina navedena u odjeljku 8. Prospekta u koju Fond može ulagati, kojoj je izdavatelj iz Republike Hrvatske ili druge države članice EU, ili Republika Hrvatska ili druga država članica EU;

- primljeni kolateral xxxx biti likvidna vrsta imovine;

- dospijeće primljenog kolaterala (za dužničke vrijednosne papire) xxxx biti duže od ugovorenog trajanja repo transakcije;

- politika korelacije - primljeni kolateral xxxx biti izdan od izdavatelja xxxx kreditni rizik ne smije ovisiti o kreditnom riziku druge ugovorne strane;

- diversifikacija kolaterala – u skladu s ulaganjem imovine Xxxxx xxxx je navedeno u odjeljku iznad, izvanbilančna izloženost prema jednom izdavatelju (temeljem aktivnih repo transakcija) neće biti veća od 20% neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx.

Društvo dopušta ponovnu uporabu danih kolaterala te se ponovna uporaba provodi u skladu s ugovorenim uvjetima uz uvjet da je Društvo obaviješteno o rizicima koji proizlaze iz ponovne uporabe kolaterala. Kolateral koji Fond zaprimi xx xxxxx ugovorne strane moguće je ponovo upotrijebiti ako xx xxxxx strana suglasna i obaviještena o rizicima i posljedicama koji mogu biti prisutni pri takvoj transakciji.

Primljeni kolaterali se pohranjuju na skrbničkom računu Xxxxx. U svim transakcijama dolazi do prijenosa kolaterala sa / na račun suprotne ugovorne strane.

Sav prihod ostvaren transakcijama financiranja vrijednosnih papira, u neto iznosu nakon odbitka izravnih i neizravnih troškova, pripada imovini Xxxxx xx se dalje ulaže sukladno Prospektu i Pravilima Xxxxx.

Ulaganje u izvedene financijske instrumente kojima se trguje na uređenim tržištima ili izvan uređenih tržišta može se obavljati u svrhu zaštite imovine Xxxxx ili sa svrhom postizanja investicijskih ciljeva Xxxxx. Ulaganjima u izvedene financijske instrumente investicijska politika Xxxxx xx xxxx mijenjati, niti će se povećati izloženost rizicima iznad onih određenih Prospektom, Zakonom i ostalim podzakonskim propisima.

10. ULAGATELJSKI CILJEVI XXXXX

Temeljni cilj Xxxxx xx uvećanje vrijednosti njegove imovine i rast vrijednosti udjela Xxxxx, uz osiguranje stalne likvidnosti Xxxxx i preuzimanje rizika sukladno prinosu.

Temeljni cilj Fond namjerava ostvariti ulaganjem sredstava većim dijelom u vlasničke vrijednosne papire te manjim dijelom u ostale financijske instrumente. Fond je aktivno upravljan odnosno Društvo ulaže imovinu Xxxxx xxxxx vlastitom nahođenju (potpuna diskrecija u odnosu na sastav portfelja Xxxxx) u skladu s ovim Prospektom. Fond ne koristi referentnu vrijednost.

Takvim ulaganjem Fond će biti izložen financijskim tržištima Republike Hrvatske i drugih članica Europske unije (dalje u tekstu: EU), članica OECD-a te financijskim tržištima članica CEFTA-e (Albanija, Bosna i Hercegovina, Crna Gora, Kosovo, Makedonija, Moldavija i Srbija). Fond može biti izložen financijskim tržištima samo jedne od navedenih država, odnosno nije nužno da u određenom trenutku bude izložen svim navedenim državama. Moguće je da Fond nikada neće ulagati na financijska tržišta nekih od navedenih država.

Prilikom donošenja odluke o ulaganju imovine Xxxxx provode se isključenja od ulaganja vezano uz ESG (ESG je akronim od engleskih riječi Environment, Society i Governance (okoliš, društvo, korporativno upravljanje)) rizike.

Društvo sukladno članku 4. stavku 1. točki (b) Uredbe EU 2019/2088 do daljnjeg neće uzimati u obzir štetne učinke odluka o ulaganjima na čimbenike održivosti. Fond nije osnovan kao proizvod koji promovira okolišna ili socijalna obilježja niti za cilj ima održiva ulaganja. Osim toga Društvo smatra da u srednjem roku neće imati dovoljno informacija i podataka kako bi bilo sigurno da na adekvatan način uzima u obzir glavne štetne učinke odluka o ulaganjima na čimbenike održivosti. Ovisno o razvoju regulative i funkcioniranju iste u praksi, jer i danas imamo različite standarde za objavu podataka i različite tržišne prakse unutar članica EU koji su uzrokovali fragmentaciju tržišta s tendencijom pogoršanja neučinkovitosti u funkcioniranju unutarnjeg tržišta EU, Društvo ne isključuje mogućnost da će u budućnosti uzimati u obzir glavne štetne učinke odluka o ulaganjima na čimbenike održivosti.

Kod ulaganja na kojima se temelji ovaj financijski proizvod ne uzimaju se u obzir kriteriji EU-a za okolišno održive gospodarske djelatnosti.

11. STRATEGIJE ULAGANJA XXXXX

Prilikom upravljanja Fondom, fond manager će u najvećoj mjeri koristiti Active Stock Picking Strategy, dok će u xxxxx xxxxxx mjeri koristiti stil Event Driven Strategy. Fond nastoji postići svoj cilj kroz aktivno upravljanje te ne uspoređujući se s bilo kojom referentnom vrijednosti.

Active Stock Picking Strategy (aktivni odabir dionica) je strategija bazirana na odabiru dionica s ciljem postizanja većih povrata u odnosu na prosjek tržišta. Zadatak fond managera je identificirati fundamentalno podcijenjene dionice temeljem uobičajenih i opće-prihvaćenih valuacijskih parametara. Ovaj investicijski stil je poznat i pod nazivom value investing – investitori traže vrijednosne papire društava xxxx xx fundamentalna vrijednost viša od tržišne zbog čega imaju potencijal rasta. Suprotno od kratkoročnog i brzorastućeg pristupa kod Event Driven strategije, ovaj stil temeljen je na dugoročnom ulaganju u vrijednosne papire. Ovaj pristup može rezultirati većim rizikom odstupanja od kretanja tržišnih indeksa te je također pod utjecajem rizika ulaska u poziciju u lošem tržišnom trenutku.

Event Driven Strategy (strategija temeljena na posebnim događajima) je strategija kojom fond manager nastoji iskoristiti posebne korporativne događaje kao što su spajanja, akvizicije, preuzimanja, privatizacije, restrukturiranja, inicijalna ili sekundarna ponuda vrijednosnica, novi poslovni ugovori, objave poslovnih rezultata, stečajevi itd. Takvi događaji mogu rezultirati u kratkoročnim anomalijama u cijeni dionice kompanije kreirajući tako priliku za xxxx povrate u odnosu na kretanje tržišnih indeksa. Osim promjena u cijeni baziranih na prethodno spomenutim korporativnim događajima, ova strategija isto tako podrazumijeva investiranje na temelju vijesti koje kratkoročno mogu utjecati na cijenu vrijednosnog papira predmetnog društva. Nadalje, ovim investicijskim stilom

fond manageri traže brzorastuća trgovačka društva xxxx xxx nisu prepoznata xx xxxxxx većeg dijela tržišta. Važno je napomenuti da ovaj investicijski stil često podrazumijeva manje likvidne i više volatilne vrijednosne papire. Ovaj xxxxxxx xx prikladan za one investitore koji su spremni preuzeti viši rizik.

12. RIZICI POVEZANI SA ULAGANJEM I STRUKTUROM XXXXX

Ulaganje u Fond nije osigurano xx xxxxxx državnih agencija niti financijskih institucija. Zbog toga svaki ulagatelj preuzima određeni rizik ulaganja u Fond. Moguće je da ostvareni xxxxxx Xxxxx ne ispuni očekivanja pojedinog ulagatelja, kao što je moguć i gubitak dijela ili cijelog iznosa uloženog u Fond.

Xxxxx xx mogućnost ostvarenja gubitka uslijed nepovoljnih kretanja čimbenika unutar ili izvan tržišta na xxxxxx xx uložena imovina Xxxxx, a koja utječu na vrijednost imovine Xxxxx. Izloženost riziku nastaje iz bilo koje poslovne odluke ili transakcije za koju nije moguće unaprijed utvrditi izvjestan ishod. Općenito, xxxxx xx vjerojatnost ili mogućnost da prinos od ulaganja bude nezadovoljavajući ili negativan.

U svrhu zaštite ulagatelja Društvo je uspostavilo procedure za upravljanje rizicima kojima se definira analiza i nadzor nad rizicima u portfelju Xxxxx. Polaznu osnovu upravljanja rizicima čini poštivanje zakonske regulative, poštivanje međunarodnih standarda financijskog izvještavanja te unaprjeđenje postojećeg načina upravljanja rizicima sa svrhom što bolje zaštite imovine u portfelju Xxxxx. Funkciju kontrole rizika provodi organizacijska jedinica za kontrolu (Middle Office), xxxx xx neovisna od operativne organizacijske jedinice (Front Office) i čije su procedure rada definirane internim aktima Društva u svrhu što kvalitetnijeg upravljanja rizicima i što bolje zaštite ulagatelja Xxxxx.

Budući da se radi o Fondu čija će se imovina većinom ulagati u prenosive vrijednosne papire i izvedene financijske instrumente, po općim kriterijima i definicijama Fond je visoko rizičan.

U nastavku se nalazi sažeto objašnjenje rizika povezanih s ulaganjima i sa strukturom Xxxxx, uz tabelarni prikaz tih rizika. Potrebno je napomenuti kako Fond, ovisno o ulaganjima i strukturi, nije izložen svim opisanim rizicima cijelo vrijeme te kako ostali rizici mogu postati relevantni.

Tabelarni prikaz najznačajnijih xxxxxx Xxxxx:

VRSTA RIZIKA

Kreditni xxxxx

Xxxxx xxxxx ugovorne xxxxxx

Xxxxx namire

Rizik koncentracije

Kamatni rizik

Valutni rizik

Cjenovni xxxxx

Xxxxx likvidnosti

Rizik financijske poluge

Rizik održivosti

Operativni rizik

Kreditni rizici

Kreditni rizik xx xxxxx gubitka dijela ili cjelokupne vrijednosti imovine Xxxxx uložene u dužničke vrijednosne papire i/ili druge oblike sekuritiziranog duga, instrumente tržišta novca i/ili depozite zbog nemogućnosti ispunjenja obveza prema Fondu bilo u visini dospjelih obveza bilo u rokovima dospijeća obveza što bi moglo negativno utjecati na likvidnosti i vrijednost imovine Xxxxx.

Kreditni rizik uključuje rizik mogućeg sniženja rejtinga izdavatelja dužničkih financijskih instrumenata zbog promjene u financijskom stanju i/ili poslovanju određenog izdavatelja, što može prouzročiti veću promjenu cijene financijskog instrumenta, xxxx je izdavatelj, a može utjecati i na njegovu likvidnost.

Xxxxx xxxxx ugovorne strane

Xxxxx xxxxx ugovorne xxxxxx xx xxxxx xx xxxxx ugovorna strana u transakciji neće ispuniti svoje ugovorne obveze (npr. da bankrotira prije konačne namire svih novčanih tokova). Pojavljuje se kod transakcija izvedenicama i tehnika i instrumenata koji se koriste u svrhu učinkovitog upravljanja portfeljem (repo ugovori, pozajmljivanje vrijednosnih papira, ugovori o prodaji i ponovnoj kupnji te ugovori o kupnji i ponovnoj prodaji). Fond xxxxxx xxxx pretrpjeti gubitke prilikom izvršavanja svojih prava iz takvih ugovora.

Rizik namire

Rizik namire je mogućnost ostvarenja gubitka u slučaju da transakcija/e financijskim instrumentom/ima ne bude namirena, bilo xx xxxxx strana u transakciji neće biti u stanju isporučiti financijske instrumente ili novac na način i u vrijeme xxxx xx ugovoreno. Prilikom sklapanja poslova za račun Xxxxx xx financijskim tržištima Društvo ugovara rokove i način namire u skladu s uobičajenom poslovnom praksom za pojedino tržište. Društvo xxxx xx moguće primjenjuje standardne rokove namire za pojedino tržište xx xxxxx namire nastoji smanjiti ugovaranjem namire uz plaćanje (Delivery versus Payment).

Rizik koncentracije

Rizik koncentracije je svaka izravna ili neizravna izloženost prema jednoj osobi, odnosno grupi povezanih osoba ili skup izloženosti koje povezuju zajednički čimbenici xxxxxx xxx npr. xxxxx djelatnosti, geografsko područje, istovrsni poslovi i sl. Društvo će se xx xxxxxx koncentracije zaštiti diversifikacijom portfelja u koji Fond ulaže.

Kamatni rizik

Kamatni rizik xx xxxxx promjene vrijednosti dužničkih vrijednosnih papira i drugih oblika sekuritiziranog duga te instrumenata tržišta novca u koje je imovina Xxxxx uložena zbog promjene kamatnih xxxxx xx tržištu. Tržišna kamatna xxxxx i cijena dužničkog vrijednosnog papira imaju obrnuto proporcionalan odnos: što je kamatna xxxxx prinosa manja, to je cijena dužničkog vrijednosnog papira viša i obrnuto. Također, što je preostalo vrijeme do dospijeća dužničkog vrijednosnog papira ili instrumenta tržišta novca xxxx, odnosno što je kamatna xxxxx xxxx dužnički vrijednosni papir ili instrument tržišta novca xxxx xxxx, to je utjecaj povećanja kamatnih xxxxx u pravilu veći.

Valutni rizik

Valutni xxxxx xx xxxxx xxxx proizlazi iz promjene vrijednosti jedne valute u odnosu na drugu. Fond u svojem portfelju može imati imovinu denominiranu u različitim valutama i moguće promjene tečajeva tih valuta mogu utjecati na smanjenje/povećanje vrijednosti udjela Xxxxx. Imovina Xxxxx osjetljiva je na promjenu vrijednosti valuta ako sadrži stavke denominirane u valutama koje su različite od valute u kojoj se izračunava vrijednost udjela Xxxxx. Valutni rizik direktno utječe na vrijednost udjela Xxxxx jer se stavke imovine i obveza Xxxxx denominirane u drugim valutama konvertiraju na svaki radni xxx u valutu u kojoj se izračunava vrijednost udjela Xxxxx.

Cjenovni rizik

Cjenovni rizik predstavlja rizik od promjene tržišne vrijednosti pojedine imovine u koju ulaže Fond. Cijene financijskih instrumenata podložne su dnevnim promjenama i pod utjecajem su niza čimbenika, kao što su fundamentalni pokazatelji, sentiment investitora, ekonomski trend na globalnoj razini te ekonomsko i političko okruženje u pojedinim zemljama i ostali čimbenici. Promjena cijene pojedine imovine Xxxxx xxxx dovesti do promjene vrijednosti udjela Xxxxx.

Xxxxx ulaganja u vlasničke vrijednosne papire sastoji se od dviju komponenti: specifičnog rizika i općeg rizika. Specifični rizik xx xxxxx promjene cijene vlasničkog vrijednosnog papira zbog promjene određenih faktora vezanih

uz njegova izdavatelja. Opći rizik xx xxxxx promjene cijene vlasničkog vrijednosnog papira zbog većih promjena na tržištu vlasničkih vrijednosnih papira (burzi) nevezanih uz bilo koje specifične karakteristike pojedinačnih vrijednosnih papira.

Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti xx xxxxx koji proizlazi iz nemogućnosti Društva da brzo i xxxx (bez značajnijih gubitaka) unovči pozicije imovine iz portfelja Xxxxx po njihovim tržišnim cijenama, bilo zbog koncentracije tih pozicija, bilo zbog nedovoljne dubine tržišta i/ili tržišnih poremećaja. Koncentracija u određenoj poziciji podrazumijeva značajan udio te pozicije u portfelju Xxxxx zbog xxxx xx Društvo u nemogućnosti brzo i xxxx unovčiti takve pozicije. Xxxxxx tržišta podrazumijeva postojanje aktivnog tržišta na kojem će Društvo moći brzo i xxxx unovčiti svoje pozicije. Likvidnost instrumenata nije stalna već se kreće u ovisnosti o uvjetima na tržištu pa stoga postoji rizik da Fond neće moći u željenom trenutku prodati željenu količinu nekog instrumenta. Rizik likvidnosti xx xxxxx da će Fond imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru obveza povezanih s povlačenjem udjela iz Xxxxx i/ili financijskim instrumentima zbog nemogućnosti brze prodaje financijske imovine po cijeni približno jednakoj fer vrijednosti te imovine.

Rizik financijske poluge

Financijska xxxxxx xx svaka metoda kojom se povećava izloženost. Financijska poluga se kreira financijskim izvedenicama te korištenjem tehnika učinkovitog upravljanja portfeljem. Korištenje financijske poluge može znatno povećati rizik, višestruko uvećati prinos na ulaganje odnosno dobit, ali može i umanjiti dobit ili višestruko uvećati gubitak, odnosno dovesti do potpunog gubitka financijskih sredstava.

Društvo u svrhu upravljanja navedenim rizikom svakodnevno izračunava ukupnu izloženost Xxxxx korištenjem metode izloženosti utemeljene na obvezama, a uspostavljenim internim procesima vezanim uz praćenje i kontrolu ograničenja osigurava da xx xxxx u skladu sa ograničenjima propisanim Zakonom i Prospektom.

Rizik održivosti

Rizik održivosti znači okolišni, socijalni ili upravljački događaj ili uvjet koji, ako do njega dođe, može uzrokovati stvaran ili potencijalno negativan bitan učinak na vrijednost ulaganja. Rizik održivosti može imati negativan utjecaj na uspješnost Xxxxx.

Operativni rizici

Operativni rizik xx xxxxx gubitka zbog neprikladnih ili neuspjelih internih procesa, postupaka i propusta koji se odnose na ljudske resurse ili sustave unutar Društva ili eksternih utjecaja ili događaja. Operativni rizik razlikuje se od ostalih rizika po tome što se on ne preuzima izravno, u zamjenu za očekivanu dobit, već je prisutan u uobičajenom tijeku obavljanja aktivnosti poslovanja.

13. INVESTICIJSKI SAVJETNICI

Društvo nema savjetnika za ulaganje xxxxxxx Xxxxx.

14. NAJNIŽI IZNOS POČETNOG ULAGANJA

Početna vrijednost jednog udjela Xxxxx iznosi 100,00 kuna/13,27 xxxx.

Početna vrijednost jednog udjela prilikom pokretanja Xxxxx iznosila je 100,00 HRK (stotinu kuna) obzirom da je Fond osnovan u vrijeme kada xx xxxx bila službena valuta Republike Hrvatske, a od 1. siječnja 2023. godine euro je službena valute Republike Hrvatske.

Najniža uplata ulagatelja u Fond iznosi 50,00 (pedeset) xxxx ili protuvrijednost u drugoj valuti. U slučaju uplate u stranoj valuti, udjeli će se izdati za iznos jednak vrijednosti uplate pretvorenoj u xxxx po referentnim tečajevima Europske središnje banke za xxx vrednovanja s kojim se ulagatelju izdaju udjeli.

15. UGOVOR O ULAGANJU I NAČIN IZDAVANJA UDJELA U FONDU

Povjerenički odnos Društva i ulagatelja temelji se na ugovoru o ulaganju i postoji između Društva i svakodobnog imatelja udjela u Fondu.

Ugovorom o ulaganju Društvo se obvezuje izdati ulagatelju udjel, izvršiti upis istoga u registar udjela, otkupiti udjel od ulagatelja kada ulagatelj to zatraži te dalje ulagati ta sredstva i upravljati Fondom za zajednički račun ulagatelja i poduzimati sve ostale pravne poslove i radnje potrebne za upravljanje Fondom u skladu s odredbama Zakona, Prospekta i Pravila Xxxxx.

Kod originarnog stjecanja, ulagatelj sklapa ugovor o ulaganju u Fond uplatom novčanih sredstava/financijskih instrumenata na račun Xxxxx i dostavljanjem Društvu valjanog zahtjeva za izdavanje udjela Xxxxx, a Društvo ne odbije sklapanje ugovora o ulaganju.

U svim ostalim slučajevima ugovor o ulaganju je sklopljen u trenutku kada Društvo, odnosno voditelj registra, upiše stjecatelja u registar udjela.

Udjel i prava iz udjela u Fondu stječu se upisom u registar udjela Xxxxx. Rok za upis u registar udjela xx xxxxx xxxx od xxxx podnošenja urednog zahtjeva za izdavanje udjela, dostave uredne dokumentacije i valjane uplate u skladu sa zahtjevom te ako Društvo ne odbije sklapanje ugovora o ulaganju.

Općenito, udjeli u Fondu mogu njihovim imateljima davati različita prava i međusobno se razlikovati s obzirom na ta prava, u odnosu na, primjerice, isplatu xxxxxxx ili dobiti xxxxx, denominaciju, pravo izdavanja i/ili otkupa, naknadu za upravljanje plativu društvu, početnu cijenu udjela ili kombinaciju tih prava (xxxxx udjela). Udjeli koji pripadaju pojedinoj klasi udjela njihovim imateljima daju ista prava.

Svi udjeli u Fondu su iste xxxxx.

Broj udjela Xxxxx izražava se na četiri decimalna mjesta.

Prva uplata ulagatelja u Fond iznosi najmanje 50,00 (pedeset) xxxx, a svaka sljedeća uplata iznosi najmanje 10,00 (deset) xxxx ili protuvrijednost u drugoj valuti. U slučaju uplate u stranoj valuti, udjeli će se izdati za iznos jednak vrijednosti uplate pretvorenoj u xxxx po referentnim tečajevima Europske središnje banke za xxx vrednovanja s kojim se ulagatelju izdaju udjeli.

Sve uplate novčanih sredstava pristigle na isti xxx uplate, za potrebe obračuna ulaznih naknada smatrat će se jednom uplatom. Postupak uplate uključuje i plaćanje ulazne naknade, ako se obračunava prema Prospektu te se za iznos naknade umanjuje vrijednost iznosa za izdavanje udjela.

Uplata u Fond se može izvršiti i u financijskim instrumentima. Financijski instrumenti podobni za uplatu u Fond propisani su člankom 252. Zakona, ali ovisno o vrsti imovine u koju Fond ulaže sukladno Prospektu Xxxxx. Cijene financijskih instrumenata podobnih za uplatu u Fond moraju biti neposredno i redovito raspoložive na tržištima na kojima su uvršteni ili na kojima se njima trguje, u skladu s investicijskim ciljevima, strategijom ulaganja i ograničenjima ulaganja UCITS xxxxx.

Ako je ulagatelj zainteresiran za uplatu u financijskim instrumentima ispunjava Xxxxxxx za izdavanje udjela uplatom u financijskim instrumentima u kojem navodi financijske instrumente s kojima želi uplatiti u Fond te ga dostavlja Društvu. Društvo pregledava navedene financijske instrumente u Zahtjevu, označava koje od ponuđenih prihvaća i u kojoj količini te takav Zahtjev popunjen i xx xxxxxx Društva u roku od dva xxxxx xxxx vraća ulagatelju te ga obavještava o potrebnoj uplati u novcu koja pokriva troškove uplate u financijskim instrumentima. U slučaju da Društvo ne prihvaća niti jedan predloženi financijski instrument, smatra se da nije prihvaćena ponuda ulagatelja za sklapanje ugovora o ulaganju na temelju tih financijskih instrumenata te će se u roku od dva radna xxxx x xxxx obavijestiti ulagatelja njegovim odabranim načinom komunikacije. Ako je ulagatelj suglasan s uvjetima uplate, potpisuje Xxxxxxx i dostavlja ga Društvu te uplaćuje na račun Xxxxx iznos koji je potreban za preknjižbu financijskih instrumenata.

Da bi se uplata u Fond u financijskim instrumentima mogla izvršiti, Društvo će sve financijske instrumente koji su predmetom plaćanja pohraniti na skrbništvo na računima nematerijaliziranih vrijednosnih papira ili drugim

odgovarajućim računima Xxxxx xx izvršiti pretvaranje u udjele Xxxxx po cijenama po kojima se financijski instrumenti vrednuju u imovini Xxxxx xx xxx x xxxxx se ulagatelju izdaju udjeli. Troškove uplate u Fond u financijskim instrumentima snosi ulagatelj.

Izdavanje udjela izvršit će se nakon zaprimanja Xxxxxxxx za izdavanje udjela ili Zahtjeva za izdavanje udjela uplatom u financijskim instrumentima, valjanje uplate u skladu sa zahtjevom i uredne popratne dokumentacije te ako Društvo ne odbije sklapanje ugovora o ulaganju. Sve navedeno xxxx biti zaprimljeno do 14 sati da bi se izdavanje udjela obavilo po cijeni udjela važećoj na xxx zaprimanja dokumentacije i uplate1. Ako je dio ili cijela dokumentacija ili uplata zaprimljena nakon 14 sati ili na neradni xxx smatrat će se da je zaprimljena prvog sljedećeg radnog xxxx.

Društvo se obvezuje izdati udjele prema važećoj cijeni udjela na xxx zaprimanja uredne dokumentacije i uplate.

Dodatne Informacije o načinu izdavanja, otkupa i prijenosa udjela te primjerci Prospekta, Pravila i Ključnih informacija za ulagatelje Xxxxx mogu se dobiti na poslovnoj adresi Društva u Zagrebu, u Xxxxxxxxxxx xxxxx 00 i na mrežnoj stranici Društva ili xx xxxxx koje su ovlaštene za distribuciju udjela Xxxxx.

16. ODBIJANJE SKLAPANJA UGOVORA O ULAGANJU

Povjerenički odnos Društva i ulagatelja temelji se na ugovoru o ulaganju i postoji između Društva i ulagatelja u Fond.

Društvo ima pravo odbiti sklapanje ugovora o ulaganju u Fond i vratiti primljena novčana sredstva ako:

• ocijeni da je cilj uplate ili zahtjeva za izdavanje udjela iskorištavanje neučinkovitosti koje proizlaze iz zakonskih ili drugačije propisanih obveza vezanih uz procedure izračuna cijene udjela,

• bi se sklapanjem ugovora, odnosno prihvatom ponude ulagatelja nanijela šteta ostalim ulagateljima, Fond izložio riziku nelikvidnosti ili insolventnosti ili onemogućilo ostvarivanje investicijskog cilja i strategije ulaganja Xxxxx,

• su odnosi između Društva i ulagatelja teško narušeni (postojanje sudskog ili drugog odgovarajućeg postupka, obijesno ponašanje ulagatelja ili potencijalnog ulagatelja i sl.),

• ako ulagatelj nije Društvu dostavio svu dokumentaciju xxxx xx društvo propisalo kao potrebnu za sklapanje ugovora o ulaganju.

• postoje osnovane sumnje da je počinjeno, pokušano ili bi moglo doći do pranja novca ili financiranja terorizma u skladu s propisima koji to uređuju ili

• ulagatelj Društvu odbije dati informacije relevantne za provedbu Sporazuma FATCA i Direktive Vijeća 2014/107/EU od 9. prosinca 2014. o izmjeni Direktive 2011/16/EU u pogledu obvezne automatske razmjene informacija u području oporezivanja (SL EU, L 359, od 16. prosinca 2014.) koje su Društvu potrebne za ispunjavanje obveza propisanih zakonom koji uređuje odnos između poreznih obveznika i poreznih tijela koja primjenjuju propise o porezima i drugim javnim davanjima.

Ako Društvo odbije sklopiti ugovor o ulaganju, smatra se da nije prihvaćena ponuda ulagatelja za sklapanje ugovora o ulaganju.

U slučaju odbijanja sklapanja ugovora o ulaganju, Društvo se obvezuje obavijestiti potencijalnog ulagatelja poštom ili elektronskom poštom o odbijanju sklapanja ugovora o ulaganju. Odbijanje sklapanja ugovora o ulaganju moguće je do upisa u registar udjela Xxxxx. U slučaju da je izvršena uplata u Fond, uplaćena novčana sredstva u nominalnom iznosu bit će vraćena na račun s kojeg je uplata zaprimljena.

Društvo će odbiti uplatu ulagatelja ako:

1 uplata podrazumijeva uplatu u novcu i uplatu u financijskim instrumentima

• ulagatelj ne ispunjava uvjete da postane imatelj udjela prema i u skladu s odredbama Zakona, ili

• Društvo odbije ponudu ulagatelja za sklapanjem ugovora o ulaganju.

17. NAČIN I UVJETI OTKUPA UDJELA U FONDU

Ulagatelj može u svakom trenutku zahtijevati od Društva otkup i isplatu svih ili dijela svojih udjela u Fondu. Ulagatelj ima pravo zahtijevati otkup udjela u Fondu pod uvjetom da je ovlašten njima slobodno raspolagati.

Ako je zahtjev za otkup zaprimljen u radni xxx do 14 sati, ulagatelju se priznaje cijena udjela Xxxxx važeća na taj xxx. Ako je zahtjev za otkup udjela zaprimljen radnim danom poslije 14 sati ili na xxx koji nije radni xxx, danom zahtjeva za otkup smatra se prvi sljedeći radni xxx.

Udjeli se iz Xxxxx otkupljuju FIFO („first-in-first-out“) metodom, tj. prvo se otkupljuju najstariji udjeli iz Xxxxx.

Društvo će ulagatelju isplatiti novčana sredstva po osnovi otkupa udjela Xxxxx, umanjena za iznos izlazne naknade ako se ista obračunava, najkasnije u roku od pet radnih xxxx od xxxx primitka zahtjeva za otkup i druge potrebne dokumentacije.

U slučajevima kada nakon provedbe zahtjeva za djelomičnim otkupom ili prijenosom udjela, preostala vrijednost udjela Xxxxx u vlasništvu istog ulagatelja iznosi manje od 50,00 xxxx, smatrat će se da je taj ulagatelj dao zahtjev za otkup odnosno prijenos svih svojih udjela Xxxxx.

Otkup “in specie”, odnosno otkup prijenosom odgovarajućeg postotka svake vrste imovine Xxxxx u ukupnoj vrijednosti jednakoj vrijednosti udjela koji se time otkupljuju, dopušten je u slučaju kada bi se prodajom imovine Xxxxx, prijeko potrebnom za zadovoljenje zahtjeva za otkup velike vrijednosti, u nepovoljan položaj doveli ostali ulagatelji Xxxxx.

Kada bi se uobičajenim otkupom udjela Prospekta u nepovoljan položaj doveli ostali ulagatelji u Fond, otkup će se obaviti kombinacijom otkupa “in specie” i uobičajenog otkupa udjela.

18. PRIJENOS UDJELA U FONDU NA DRUGU OSOBU I ZAMJENA UDJELA U UCITS FONDOVIMA

Ulagatelj u Fond može prenijeti svoje udjele na neku drugu osobu. Ako se iz dokumentacije xxxx xx pravna osnova prijenosa ne mogu nedvojbeno utvrditi svi elementi potrebni za valjano raspolaganje udjelom, ulagatelj xx xxxxx ispuniti i dostaviti obrazac za upis raspolaganja u registar udjela.

Obrazac za upis raspolaganja u registar udjela xxxx biti potpisan xx xxxxxx prenositelja i primatelja udjela u Fondu. Potpis prenositelja udjela xxxx ovjeriti javni bilježnik.

Društvo će odbiti upis u registar:

1. ako se iz dokumentacije xxxx xx pravna osnova prijenosa ili ispunjenog obrasca za upis raspolaganja u registar udjela ne mogu nedvojbeno utvrditi svi elementi potrebni za valjano raspolaganje udjelom (primjerice koji je pravni posao u pitanju, stranke pravnoga posla, udjeli i sl.),

2. ako stjecatelj udjela ne ispunjava uvjete da postane ulagatelj u Fond prema i u skladu s odredbama Zakona i Prospekta Xxxxx,

3. ako stjecatelj udjela takve udjele stječe ili je stekao na način suprotan dozvoljenom načinu stjecanja udjela u Fondu utvrđenom odredbama Zakona i Prospekta Xxxxx, ili

4. ako bi takvim prijenosom stjecatelj ili prenositelj udjela raspolagali udjelima u Fondu xxxx xx vrijednost manja od 250,00 xxxx.

Zamjena udjela jednog UCITS xxxxx udjelima drugog UCITS xxxxx pod upravljanjem Društva je istovremeni otkup udjela u jednom UCITS fondu i izdavanje udjela u drugom UCITS fondu, xx xxxxxx istog ulagatelja, i to prijenosom novčanih sredstava koja se ulagatelju isplaćuju na ime otkupa udjela u UCITS fondu izravno u korist drugog UCITS xxxxx u kojem se zahtijeva izdavanje udjela. Otkup i izdavanje udjela nastalih u sklopu zamjene udjela, obavljaju se sukladno prospektima i pravilima fondova pod upravljanjem Društva.

19. OBUSTAVA OTKUPA I IZDAVANJA UDJELA

Otkup udjela Xxxxx xxxx se obustaviti samo ako Društvo i depozitar smatraju da postoje osnovani i dostatni razlozi za obustavu otkupa u interesu imatelja udjela ili potencijalnih ulagatelja. Iz naznačenih razloga se istodobno xxxx obustaviti i izdavanje udjela.

Obustava otkupa i izdavanja udjela će se bez odgode prijaviti Agenciji, a obavijest o obustavi kao i o nastavku poslovanja Xxxxx xx se objaviti na mrežnim stranicama Društva za cijelo vrijeme trajanja obustave.

Agencija može naložiti Društvu i depozitaru Xxxxx da privremeno obustave izdavanje i otkup udjela ako postoje osnovani i dostatni razlozi za obustavu izdavanja i otkupa u interesu imatelja udjela ili potencijalnih ulagatelja. Opisana obustava otkupa udjela xxxx prestati čim prestanu razlozi za obustavu izdavanja i otkupa, a najkasnije u roku od dvadeset xxxx xxxx od početka obustave, osim ako se Agencija izrijekom ne suglasi s produljenjem naznačenog roka.

20. NAČIN I VRIJEME IZRAČUNA NETO VRIJEDNOSTI IMOVINE XXXXX I CIJENE UDJELA U FONDU

Neto vrijednost imovine Xxxxx i cijenu udjela Xxxxx izračunava Društvo, prema usvojenim računovodstvenim politikama, za svaki xxx idućeg radnog xxxx na temelju vrijednosti ukupne imovine Xxxxx umanjene za obveze Xxxxx.

Ukupnu imovinu Xxxxx xxxx zbroj vrijednosti svih vrsta imovine Xxxxx. Obveze mogu biti s osnove ulaganja u financijske instrumente, korištenja tehnika i instrumenata koji se koriste u svrhu učinkovitog upravljanja portfeljem Xxxxx, izdavanja i otkupa udjela Xxxxx xx ostalih obveza za nepodmirene troškove sukladno Zakonu i ovom Prospektu.

Cijena udjela Xxxxx xx xxx vrednovanja utvrđuje se dijeljenjem eurske vrijednosti neto xxxxxxx Xxxxx formirane tog xxxx i ukupnog broja udjela Xxxxx xx xxx xxx.

Prilikom izračuna neto vrijednosti imovine i cijene udjela Xxxxx Društvo će:

• izračunati vrijednost ukupne imovine i ukupnih obveza Xxxxx za xxx vrednovanja,

• izračunati neto vrijednost imovine Xxxxx xxxx da se ukupna imovina Xxxxx umanji za ukupne obveze xxxxx za xxx vrednovanja,

• izračunati cijenu udjela Xxxxx xxxx da xx xxxx vrijednost imovine podijeli s brojem udjela od zadnjeg xxxx za koji je izračunata cijena udjela Xxxxx,

• izvršiti izdavanje udjela po zaprimljenim urednim zahtjevima za izdavanje udjela i valjanim uplatama iznosa iz zahtjeva i time umanjiti pripadajući dio obveza za izdane udjele, te izračunati iznos obveza po zaprimljenim urednim zahtjevima za otkup udjela, koristeći cijenu udjela Xxxxx izračunatu na način iz xxxx opisane točke,

• izračunati broj udjela Xxxxx za xxx vrednovanja tako da se broj udjela od zadnjeg xxxx za koji je izračunata cijena udjela Xxxxx, uveća za broj udjela koji je dobiven izvršavanjem zahtjeva za izdavanjem udjela za xxx vrednovanja, a za koje je ulagatelj izvršio valjanu uplatu iznosa iz zahtjeva te umanji za broj udjela koji je dobiven izvršavanjem zahtjeva za okup udjela za xxx vrednovanja,

• izračunati neto vrijednost xxxxxxx Xxxxx xxxxx izdavanja i otkupa udjela tako da xx xxxx vrijednost

imovine Xxxxx uveća za vrijednost izdanih udjela i umanji za iznos povećanja obveze za otkupljene udjele.

Zahtjeve za izdavanje ili otkup udjela Xxxxx zaprimljene neradnim danom, Društvo će obračunati po cijeni udjela Xxxxx xx prvog sljedećeg radnog xxxx.

Depozitar kontrolira i potvrđuje neto vrijednost xxxxxxx Xxxxx i cijenu udjela Xxxxx.

Informacije o cijeni udjela dostupne su svim ulagateljima na mrežnim stranicama Društva, medijima koji su dostupni na cijelom području Republike Hrvatske, a mogu se zatražiti osobno, putem pošte ili elektronskim putem na adresu Društva.

Sva imovina Xxxxx vrednovat će se sukladno Zakonu i podzakonskim aktima.

21. VOLATILNOST IMOVINE XXXXX

Velika je vjerojatnost visoke volatilnosti u kretanju vrijednosti udjela Xxxxx zbog financijskih instrumenata i tržišta na koja Fond dijelom ulaže.

22. NAKNADE I TROŠKOVI XXXXX

a) Ulazna naknada

Ulazna naknada naplaćuje se ulagatelju prilikom izdavanja udjela Xxxxx. Visina ulazne naknade ovisi o visini neto uplata u Fond.

Ako je zbroj nove uplate u Fond i prethodnih uplata istog ulagatelja, umanjenih za isplate iz Xxxxx, manji od 13.272,28 xxxx ulazna naknada iznosi 1,5% od vrijednosti uplate.

Ako je zbroj nove uplate u Fond i prethodnih uplata istog ulagatelja, umanjenih za isplate iz Xxxxx, jednak ili veći od 13.272,28 xxxx, a manji od 66.361,40 xxxx, ulazna naknada iznosi 0,5% od vrijednosti uplate.

Ako je zbroj nove uplate u Fond i prethodnih uplata istog ulagatelja, umanjenih za isplate iz Xxxxx, jednak ili veći od 66.361,40 xxxx ulazna naknada se ne naplaćuje.

Obračunate ulazne naknade uvećavaju se za porez ako postoji porezna obveza. Ulazna naknada prihod je Društva.

Društvo može donijeti odluku o promijeni visine ulazne naknade.

Društvo može donijeti odluku o privremenom nenaplaćivanju ulazne naknade u promidžbene svrhe, uz objavu iste sukladno Zakonu.

DRUŠTVO JE DONIJELO ODLUKU O NENAPLAĆIVANJU ULAZNE NAKNADE U 2024. GODINI.

b) Naknada za upravljanje

Naknada za upravljanje naplaćuje se Fondu. Ova naknada se uvećava za porez, ako postoji porezna obveza.

Naknada za upravljanje iznosi 2,8% godišnje, a obračunava se u skladu s učestalosti vrednovanja imovine Xxxxx. Osnovica za obračun je ukupna imovina Xxxxx umanjenja za iznos obveza Xxxxx s osnove ulaganja u financijske instrumente, a isplaćuje se Društvu jednom mjesečno.

U slučaju da se imovina Xxxxx ulaže u udjele ili dionice drugih investicijskih fondova, naknade za upravljanje koja se smije naplatiti na imovinu tih fondova u koje Fond ulaže iznosi najviše 3,5% godišnje.

Društvo zadržava pravo ulagateljima u Fondu odobriti djelomičan povrat naknade za upravljanje. Naknada za upravljanje može se maksimalno sniziti za 50% o čemu Društvo može donijeti posebnu odluku.

Odobren povrat naknade za upravljanje isplaćuje se ulagatelju iz ukupno obračunate i naplaćene naknade za upravljanje Fondom.

Društvo može donijeti odluku o promijeni visine naknade za upravljanje.

c) Izlazna naknada

Izlazna naknada naplaćuje se ulagatelju prilikom otkupa udjela u Fondu, a ovisi o razdoblju ulaganja u Fond. Za ulaganje do godinu xxxx izlazna naknada iznosi 2,0 % na sredstava koja se povlače iz Xxxxx.

Za ulaganje od jedne do dvije godine izlazna naknada iznosi 1,0 % na sredstava koja se povlače iz Xxxxx. Za ulaganje iznad dvije godine izlazna naknada se ne naplaćuje.

Obračunate izlazne naknade uvećavaju se za porez ako postoji porezna obveza. Izlazna naknada prihod je Društva.

Društvo može donijeti odluku o promijeni visine izlazne naknade.

Društvo može donijeti odluku o privremenom nenaplaćivanju izlazne naknade u promidžbene svrhe, uz objavu iste sukladno Zakonu.

d) Naknada i troškovi depozitara

Prema ugovoru sklopljenim s depozitarom, naknada depozitaru obračunava se u odnosu na ukupnu imovinu Xxxxx umanjenju za iznos obveza Xxxxx s osnove ulaganja u financijske instrumente, a visina naknade ovisi o iznosu ukupne imovine Xxxxx umanjene za iznos obveza s osnove ulaganja u financijske instrumente prema sljedećim uvjetima:

• za iznose do 5.000.000,00 EUR-a naknada iznosi 0,25%;

• za iznose od 5.000.000,01 EUR-a do 15.000.000,00 EUR-a naknada iznosi 0,20%;

• za iznose preko 15.000.000,01 EUR-a naknada iznosi 0,15%; Naknada se uvećava za porez ako postoji porezna obveza.

Imovina Xxxxx za troškove podskrbnika, ostalih depozitnih i klirinških institucija za usluge depozitorija, prijeboja i namire i drugih stvarnih troškova teretit će se u stvarnom iznosu.

Iznos naknade izračunavat će se svakodnevno, a isplaćivat će se depozitaru jednom mjesečno. Društvo može donijeti odluku o promijeni visine naknade depozitaru.

e) Troškovi stjecanja i prodaje imovine Xxxxx

Xxxxxxxx stjecanja, držanja i prodaje imovine Xxxxx terete imovinu Xxxxx, a odnose se na troškove, provizije, naknade ili pristojbe vezane uz transakcije, prijenos novčanih sredstava, ugovaranje depozitnih poslova, tehnike

i instrumente za učinkovito upravljanje imovinom Xxxxx, troškovi javnog bilježnika, parničnih, arbitražnih ili drugih odgovarajućih postupaka, troškove LEI oznake i slično.

f) Troškovi vođenja registra udjela

Troškovi vođenja registra udjela terete imovinu Xxxxx, a uključuju i troškove izdavanja potvrda o transakcijama ili stanju udjela te troškove isplate xxxxxxx ili dobiti.

g) Troškovi revizorskih usluga

Troškovi godišnje revizije terete imovinu Xxxxx u stvarnom iznosu.

h) Ostali troškovi

Imovina Xxxxx xxxx se teretiti i za:

• sve propisane naknade i pristojbe plative Agenciji u vezi s izdavanjem odobrenja Fondu,

• poreze koje je Fond xxxxx platiti na svoju imovinu ili dobit,

• troškove objave izmjena prospekata i drugih propisanih objava te

• ostale troškove određene posebnim zakonima (primjerice troškovi Agencije i/ili drugog nadležnog tijela) i pravilnikom iz članka 249. stavka 2. Zakona.

Svi navedeni troškovi, provizije, naknade i pristojbe utjecat će xx xxxxxx Xxxxx xxxx umanjenje vrijednosti imovine Xxxxx za iznos navedenih troškova, provizija, naknada i pristojbi. Prinosi Xxxxx iskazivat će se nakon umanjenja za navedene troškove.

i) Pokazatelj ukupnih troškova

Ukupni iznos svih troškova koji se knjiže na xxxxx Xxxxx iskazuju xx xxx pokazatelji ukupnih troškova. Pokazatelj ukupnih troškova Xxxxx ne smije prelaziti 3,5% prosječne godišnje neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx. Sve nastale troškove koji u određenoj poslovnoj godini prijeđu najviši dopušteni pokazatelj ukupnih troškova u visini od 3,5% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine Xxxxx snosi Društvo.

Pokazatelj ukupnih troškova Društvo objavljuje u revidiranim godišnjim financijskim izvještajima Xxxxx.

23. DOBIT XXXXX

Fond xxxx ulagateljima isplaćivati udio u dobiti. Cjelokupna dobit Xxxxx xx se reinvestirati. Dobit Xxxxx sadržana je u vrijednosti udjela.

24. POVIJESNI XXXXXX XXXXX

Rezultati poslovanja Xxxxx ostvareni u proteklim razdobljima ne predstavljaju indikaciju i nemaju nikakav utjecaj na buduće rezultate poslovanja Xxxxx.

Godišnji xxxxxx xxxxx se obračunava prema formuli:

Godišnji prinos =( - 1

Cijena udjela na 31.12. n godine ) *100

Cijena udjela na 31.12. n-1 godine

30,0%

25,0%

23,4%

20,8%

20,0%

15,0%

16,1%

19,6%

10,0%

6,8%

4,0% 2,6%

5,0%

0,0%

-5,0%

-10,0%

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

-15,0%

-12,3%

-14,6%

-20,0%

-25,0%

-21,2%

25. POREZI KOJI TERETE FOND

Imovina Xxxxx teretit će se za sve porezne obveze koje je Fond xxxxx platiti na svoju imovinu ili dobit, kao i za troškove reguliranja poreznih obveza i zahtjeva za povrat navedenih poreza.

Oporezivanje domaćih i stranih pravnih i fizičkih osoba, po osnovi xxxxxxx koje ostvaruju ulaganjem u udjele Xxxxx, regulirano je sljedećim zakonskim propisima:

• Opći porezni zakon,

• Zakon o porezu na dobit,

• Zakon o porezu na dohodak,

• Zakon o porezu na dodanu vrijednost,

kao i izmjenama i dopunama navedenih zakona, te drugim primjenjivim podzakonskim aktima i odlukama nadležnih tijela. Ulagatelji se upućuju na savjetovanje sa svojim poreznim savjetnikom o mogućim poreznim posljedicama koje za njih mogu proizaći iz činjenice da su ulagatelji ili raspolaganja udjelima u Fondu s obzirom na mjerodavne domaće i strane porezne propise ili međunarodne ugovore s poreznim obilježjima ili posljedicama.

a) Porez na dobit

Fond nije obveznik poreza na dobit. Ulagatelji pravne osobe, obveznici poreza na dobit, koji su otkupom (otuđenjem) udjela realizirali dobit, dužni su istu uključiti u poreznu osnovicu za plaćanje poreza na dobit. Prihodi ili rashodi od vrijednosnih usklađenja ulaganja u Fond (nerealizirani dobici ili gubici) ne ulaze u osnovicu za plaćanje poreza na dobit.

b) Porez po odbitku

Fondu na imovinu uloženu u strane financijske instrumente može biti obračunat porez po odbitku sukladno poreznim propisima zemlje u koju se ulaže (primjerice prihod od dividende, prihod xx xxxxxx, prihode od udjela u dobit), a koji obračunava i obustavlja isplatitelj.

c) Odbici iz xxxxxxx ili kapitalne dobiti Xxxxx

Fond izravno ne isplaćuje ulagateljima dobit nego se cjelokupna dobit Xxxxx zadržava.

d) Porez na dohodak

Od 1.1.2016. godine prema Zakonu o porezu na dohodak uveden xx xxxxx na dohodak po osnovi kapitalnih dobitaka od ulaganja u Fond. Oporezivanje kapitalnih dobitaka primjenjivat će se na otuđenu financijsku imovinu

stečenu nakon 1. siječnja 2016. godine. Porez na dohodak od kapitala (prinos) obračunava se od 1. siječnja 2021. godine.

Dohodak od kapitala po osnovi kapitalnih dobitaka ne oporezuje se ako je otkup udjela izvršen nakon dvije godine od xxxx nabave odnosno stjecanja tih udjela. Ulagatelj ima mogućnost otkupa udjela iz jednog xxxxx pod upravljanjem Društva te sa sljedećim radnim danom pravo izdavanja udjela u drugom fondu pod upravljanjem Društva, bez obveze da su fondovi iste vrste (ako zadovoljava sve zahtjeve propisane Prospektom ili/i Pravilima xxxxx u kojem se izdaju udjeli). Takve transakcije koje imaju osiguran slijed stjecanja financijske imovine, ne smatraju se zamjenom udjela prema Zakonu, no tretiraju xx xxx zamjena udjela prilikom primjene Zakona o porezu na dohodak. Ako ulagatelj radi takve transakcije, pristaje da se novčana sredstva prenose s računa jednog xxxxx pod upravljanjem Društva na drugi, bez uplate na račun ulagatelja. Takve transakcije se ne oporezuju.

Dohodak od kapitala po osnovi kapitalnih dobitaka čini razlika između otkupljene vrijednosti udjela i nabavne vrijednosti tih istih udjela.

Kapitalni gubici mogu se odbiti samo od dohotka od kapitalnih dobitaka koji je ostvaren u istoj kalendarskoj godini. Kapitalni gubitak iskazuje se najviše do visine porezne osnovice na zadnji xxx poreznog razdoblja za koje se izvješće sastavlja i podnosi. Kapitalni gubitak priznaje se u godišnjem izvješću u kojem se iskazuju ukupno ostvareni kapitalni dobici na zadnji xxx poreznog razdoblja.

e) Porez na dodanu vrijednost

Fondu se na naknadu za upravljanje, naknadu depozitaru, naknadu Agenciji, troškove stjecanja imovine i troškove platnog prometa ne obračunava PDV. Fondu se na ostale troškove određene ovim Prospektom može obračunavati PDV prema odredbama Zakona o PDV-u. Ulagateljima, na naknade koje im se izravno obračunavaju (ulazna i/ili izlazna naknada), ne obračunava se PDV.

f) Porez na financijske transakcije

Fondu se na njegove transakcije u Republici Hrvatskoj ne obračunava porez na financijske transakcije. Fondu se na njegove transakcije može obračunavati porez na financijske transakcije sukladno regulativi države u koju se imovina Xxxxx ulaže. Ulagateljima se na izdavanje i otkup udjela ne obračunava porez na financijske transakcije.

g) Naknadne izmjene poreznog tretmana

Imovina Xxxxx ili ulagatelji u Fond teretit će se za sve postojeće i eventualne buduće porezne obveze koje su Fond ili ulagatelji dužni platiti na svoju imovinu ili dobit, kao i za troškove reguliranja poreznih obveza i zahtjeva za povrat navedenih poreza. Društvo neće obavještavati Ulagatelje o izmjeni poreznih propisa

26. PROFIL TIPIČNOG ULAGATELJA XXXXX

Fond je prvenstveno namijenjen ulagateljima koji ulažu dugoročno, koji prihvaćaju visoki rizik u cilju ostvarivanja višeg prinosa na ulog, a važna im je svakodnevna unovčivost uloga.

27. TRAJANJE POSLOVNE GODINE

Poslovna xxxxxx Xxxxx xx kalendarska i traje od 1. siječnja do 31. prosinca.

28. DATUM IZDAVANJA I IZMJENE PROSPEKTA

Uprava Društva usvojila je ovaj Prospekt xxxx 03. ožujka 2008. godine. Izmjene Prospekta xx xxxxxx Društva usvojene su:

• xxxx 30. studenog 2009. godine,

• xxxx 23. rujna 2013. godine,

• xxxx 29. kolovoza 2014. godine,

• xxxx 01. listopada 2014. godine,

• xxxx 02. veljače 2015. godine,

• xxxx 17. studenog 2015. godine,

• xxxx 12. veljače 2016. godine,

• xxxx 15. veljače 2017. godine,

• xxxx 03. travnja 2017. godine,

• xxxx 02. svibnja 2017. godine,

• xxxx 13. srpnja 2017. godine,

• xxxx 01. prosinca 2017. godine,

• xxxx 07. veljače 2018. godine,

• xxxx 12. rujna 2018. godine,

• xxxx 08. veljače 2019. godine,

• xxxx 21. siječnja 2020. godine,

• xxxx 08. siječnja 2021. godine,

• xxxx 10. ožujka 2021. godine,

• xxxx 30. rujna 2021. godine,

• xxxx 8. veljače 2022. godine,

• xxxx 8.studenog 2022. godine,

• xxxx 1. siječnja 2023. godine,

• xxxx 8. siječnja 2024. godine.

III. Podaci o društvu za upravljanje Fondom

29. TVRTKA, PRAVNI OBLIK I SJEDIŠTE DRUŠTVA

Tvrtka Društva glasi: “ALTERNATIVE INVEST d.o.o. za upravljanje investicijskim fondovima”. OIB:34251042886

Društvo je osnovano u obliku društva s ograničenom odgovornošću. Sjedište Društva se nalazi u Zagrebu, Mexxxxxxxx xxxxx 00.

Djelatnost Društva je osnivanje i upravljanje UCITS fondom te osnivanje i upravljanje alternativnim investicijskim fondom prema propisima koji uređuju osnivanje i upravljanje alternativnim investicijskim fondovima. Društvo ulaže novčana sredstva ulagatelja u vlastito ime i za račun ulagatelja u Fondu.

Poslovi osnivanja i upravljanja UCITS fondom obuhvaćaju osnivanje UCITS xxxxx, upravljanje imovinom UCITS xxxxx, administrativne poslove te trgovanje udjelima UCITS xxxxx.

Društvo je osnovano 19. srpnja 2007. godine.

Društvo upravlja s jednim UCITS fondom i dva alternativna investicijska xxxxx:

• A1 otvorenim investicijskim fondom s javnom ponudom, UCITS,

• AP2 otvorenim alternativnim investicijskim fondom s privatnom ponudom, alternativni investicijski fond,

• AP3 otvorenim alternativnim investicijskim fondom s privatnom ponudom, alternativni investicijski fond.

Organi Društva su Skupština, Uprava i Nadzorni odbor.

30. ODOBRENJA NADZORNOG TIJELA I UPIS U SUDSKI REGISTAR

Poslovanje Društva odobreno je Rješenjem Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga, Klasa: UP/I-451- 04/07-05/54; Urbroj: 326-113-08-6, od 17. siječnja 2008. godine.

Društvo je upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebu, xxxx 29. siječnja 2008. godine pod brojem Tt- 07/8614-7, MBS 080641970.

31. ČLANOVI UPRAVE I NADZORNOG ODBORA DRUŠTVA

Članovi Uprave

a. Xxxxxxxx Xxxxxxx – predsjednik Uprave

Diplomirao je na Ekonomskom fakultetu Sveučilišta u Zagrebu 1999. godine. Karijeru je započeo 1999. godine u Zagrebačkoj banci u Sektoru investicijskog bankarstva, Direkciji posredovanja u trgovanju vrijednosnicama. Početkom 2000. godine nastavlja obavljati poslove Tradera u službi trgovanja i prodaje ZB Brokera-brokerske kuće Zagrebačke banke. Sredinom 2002. godine zapošljava se u Interfinance gdje obavlja poslove brokera i Voditelja portfelja, a od veljače 2008. godine do lipnja 2013. godine član je Uprave Alternative Investa d.o.o. U siječnju 2014. godine Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga izdaje suglasnost g. Xxxxxxx za obavljanje funkcije predsjednika Uprave društva Alternative Invest d.o.o. Položio je ispite za brokera i investicijskog savjetnika.

b. Xxxxx Xxxxxxxx, član Uprave

Diplomirao je na Zagrebačkoj školi ekonomije i managementa 2011. godine.

Od 2014. godine u društvu Platinum Invest d.o.o. obavlja poslove Voditelja Back Office-a i Voditelja računovodstva društva, a funkciju člana uprave društva Platinum Invest d.o.o. obnaša od lipnja 2019. godine do prosinca 2020. godine.

Od svibnja 2021. godine Voditelj je Middle Office-a, a od lipnja 2021. godine i član uprave društva Alternative Invest d.o.o.

Članovi Nadzornog odbora

a. Xxxxxx Xxxxxxx – predsjednik Nadzornog odbora

Diplomirao je na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu 2001. godine, a 2013. godine stječe i MBA diplomu na University of Gloucestershire u Velikoj Britaniji. Karijeru je započeo 2001. godine u ZB Brokerima, a godinu xxxx kasnije zapošljava xx x Xxxxxx-Inženjering za energetiku i transport d.d. te je unutar xxxxx Xxxxxx obnašao nekoliko rukovodećih funkcija. Od 2009. do 2017. godine bio je zaposlen kao Direktor financija i zajedničkih službi u društvu Končar-Metalne konstrukcije d.d. nakon čega se pridružuje društvu Alternative Invest d.o.o.. Kroz svoju karijeru bio je član nekoliko Nadzornih odbora, a trenutno je član Upravnog odbora Hrvatske udruge korporativnih rizničara.

b. Xxxxxxxx Xxxxxxx – zamjenica predsjednika Nadzornog odbora

Diplomirala je na Ekonomskom fakultetu Sveučilišta u Zagrebu 2000. godine. Karijeru je započela 2000. godine u društvu XX Xxxxxxx, brokerskoj kući Zagrebačke banke. Krajem 2005. godine zapošljava se u Raiffeisen Investu u odjelu prodaje te 2009. godine postaje direktor direkcije Prodaje. Karijeru nastavlja 2013. godine u društvu Alternative invest d.o.o. Položila je ispite za brokera i investicijskog savjetnika.

c. Xxxxx Xxxxxxx - članica Nadzornog odbora

Gospođa Xxxxx Xxxxxxx doktorirala je na Medicinskom fakultetu Sveučilišta u Zagrebu. Specijalizirala je otorinolaringologiju u Kliničkom bolničkom centru Sestre Milosrdnice, Medicinski fakultet sveučilišta u Zagrebu.

32. TEMELJNI KAPITAL DRUŠTVA

Temeljni kapital Društva iznosi 1.500.000,00 (milijun i petsto tisuća) kuna/ 199.084,21 euro. Kapital je u cijelosti uplaćen u novcu.

Iznos temeljnog kapitala informativno je prikazan u euru i ne utječe na prava i obveze Društva niti članova Društva. Društvo je u obvezi temeljni kapital uskladiti sukladno Zakonu o izmjenama Zakona o trgovačkim društvima ("Narodne novine" broj 114/22.).

Jedini član Društva je Xxxxxxxx Xxxxxxx.

33. OPIS RIZIKA XXXXXX XX IZLOŽENO DRUŠTVO

Društvo je u sklopu procesa upravljanja rizicima identificiralo sljedeće rizike xxxxxx xx izloženo ili bi moglo biti izloženo: kreditni xxxxx, xxxxx namire, rizik koncentracije, kamatni rizik, valutni rizik, cjenovni xxxxx, xxxxx održivosti xx xxxxx financijske poluge, a kako su opisani u točki 12. ovog Prospekta.

Osim prethodno navedenih rizika, Društvo je izloženo ili bi moglo biti izloženo i sljedećim rizicima: Operativni rizik

Operativni rizik xx xxxxx financijskog gubitka uslijed neadekvatnih aktivnosti ljudi, procesa, informatičkih sustava i/ili vanjskih utjecaja. Operativni rizik obuhvaća i rizik prevare, pogreške relevantnih osoba xx xxxxx neusklađenosti s internim aktima i zakonskim propisima odnosno promjene pravnih i poreznih propisa. Operativni rizik razlikuje se od ostalih rizika (kreditnog, tržišnog) po tome što se on ne preuzima izravno, u zamjenu za očekivanu dobit, već je prisutan u uobičajenom tijeku obavljanja aktivnosti poslovanja Društva

Strateški rizik

Strateški rizik xx xxxxx gubitka do kojeg dolazi zbog donošenja pogrešnih poslovnih odluka i neprilagodljivosti promjenama u makroekonomskom i političkom okruženju što za posljedicu može imati značajne gubitke Društva i negativno se odraziti na reputaciju Društva.

Reputacijski rizik

Reputacijski rizik xx xxxxx gubitka povjerenja u integritet Društva zbog nepovoljnog javnog mnijenja o poslovnoj praksi Društva, bez obzira postoji li osnova za takvo javno mišljenje. Kako bi umanjilo utjecaj navedenog rizika, Društvo se u svom poslovanju pridržava najviših standarda vodeći se interesom ulagatelja i fondova kojima upravlja.

Rizik sukoba interesa

Rizik da potencijalno nastanu situacije u kojima se interesu Društva nadređuje interes nekog drugog subjekta (Društva, ulagatelja ili xxxxx, relevantne osobe, osobe xxxx xx, posredno ili neposredno, povezana s Društvom putem kontrole).

Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti xx xxxxx koji proizlazi iz nemogućnosti Društva da brzo i xxxx (bez značajnijih gubitaka) unovči pozicije imovine iz portfelja po njihovim tržišnim cijenama, bilo zbog koncentracije tih pozicija, bilo zbog nedovoljne dubine tržišta i/ili tržišnih poremećaja. Likvidnost instrumenata nije stalna već se kreće u ovisnosti o uvjetima na tržištu pa stoga postoji rizik da Društvo neće moći u željenom trenutku prodati željenu količinu nekog instrumenta. Rizik likvidnosti xx xxxxx da će Društvo imati teškoće pri iznalaženju sredstava za namiru dospjelih obveza

povezanih s poslovanjem Društva u rokovima njihovog dospijeća.

Xxxxx xxxxx ugovorne strane

Xxxxx xxxxx ugovorne xxxxxx xx xxxxx xx xxxxx ugovorna strana u transakciji neće ispuniti svoje ugovorne obveze (npr. da bankrotira prije konačne namire svih novčanih tokova). Pojavljuje se kod transakcija izvedenicama, pozajmica te tehnika i instrumenata koji se koriste u svrhu učinkovitog upravljanja portfeljem (repo ugovori, pozajmljivanje vrijednosnih papira, ugovori o prodaji i ponovnoj kupnji te ugovori o kupnji i ponovnoj prodaji). Društvo xxxxxx xxxx pretrpjeti gubitke prilikom izvršavanja svojih prava iz takvih ugovora.

34. POPIS DELEGIRANIH POSLOVA XX XXXXX NA KOJE SU POSLOVI DELEGIRANI

Društvo nije delegiralo poslove društva za upravljanje navedene u članku 13. Zakona kao ni kontrolne funkcije iz

članka 48. stavka 2. Zakona.

Za distribuciju udjela Xxxxx Društvo je sklopilo ugovor s distributerom Hrportfolio d.o.o.

35. POJEDINOSTI POLITIKE PRIMITAKA

Alternative Invest d.o.o. je s ciljem sprječavanja preuzimanja neprimjerenih rizika u poslovanju xx xxxxxx djelatnika i članova Uprave xxxx rad može imati materijalan utjecaj na profil rizičnosti Društva ili fondova pod upravljanjem te promicanja učinkovitog upravljanja rizicima i ne ohrabrivanja preuzimanja xxxxxx xxxx nisu u skladu s profilom rizičnosti i pravilima fondova pod upravljanjem Društva uspostavilo i provodi Politiku primitaka. S obzirom na veličinu, unutarnju organizaciju te vrstu, opseg i složenost poslova koje Društvo obavlja, prilikom uspostave i provođenja Politike, Društvo se rukovodi zahtjevima iz članka 60. Zakona o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom (NN br. 44/16). Implementaciju temeljnih načela politike primitaka te njihovo revidiranje (najmanje jednom godišnje) nadzire Nadzorni odbor, dok je Uprava Društva odgovorna za provedbu te politike te dodjelu primitaka.

Politika primitaka se primjenjuje na sljedeće kategorije djelatnika: više rukovodstvo, osobe koje preuzimaju rizik, kontrolne funkcije i svakog drugog djelatnika xxxx primici spadaju u platni razred višeg rukovodstva i osoba koje preuzimaju rizik, ako njihov rad xxx xxxxx utjecaj na profil rizičnosti društva za upravljanje i/ili fondova kojima upravlja.

Primici djelatnika se sastoje od fiksne komponente.

Pojedinosti aktualne Politike primitaka dostupne su na mrežnoj stranici Društva (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxx.xx), a primjerak Politike primitaka u papirnatom obliku će se na zahtjev ulagatelja istome besplatno dostaviti.

IV. Podaci o depozitaru

36. TVRTKA, PRAVNI OBLIK I SJEDIŠTE DEPOZITARA

Depozitar UCITS Fondova Društva je Privredna banka Zagreb d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Xxxxxxxx xxxxx 00. Privredna banka Zagreb d.d. (OIB:02535697732), članica xxxxx Intesa Xxxxxxxx, xx jedna od najvećih banaka u Republici Hrvatskoj prema kriteriju vrijednosti temeljnog kapitala, a i po svim ostalim važnim kriterijima u samom je vrhu hrvatskog bankarstva. Preko poslovnica i ispostava Privredna banka Zagreb x.x. xxxxxxx cjelokupni teritorij Hrvatske.

Privredna banka Zagreb d.d. obavlja poslove depozitara na temelju Rješenja Komisije za vrijednosne papire Republike Hrvatska (sadašnje Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga), Klasa: UP/I-450-08/00-00-000, Ur.broj: 567-03/02-6 od 5. prosinca 2002. godine.

Depozitar za Fond obavlja sljedeće poslove:

1. kontrolne poslove

2. praćenje tijeka novca Xxxxx i

3. poslove pohrane imovine Xxxxx

Depozitar za Fond obavlja sljedeće kontrolne poslove:

a) osigurava da se izdavanje, otkup i isplata udjela Xxxxx obavljaju u skladu sa Zakonom, propisima donesenim na temelju Zakona, drugim važećim propisima i Prospektom Xxxxx,

b) osigurava da xx xxxx vrijednost xxxxxxx Xxxxx xx cijena udjela u Fondu izračunata u skladu s usvojenim računovodstvenim politikama, odnosno metodologijama vrednovanja, Zakonom, propisima donesenim na temelju Zakona, važećim propisima te Prospektom Xxxxx,

c) izvršava naloge Društva u vezi s transakcijama financijskim instrumentima i drugom imovinom koja čini portfelj Xxxxx, isključivo pod uvjetom da nisu u suprotnosti sa Zakonom, propisima Agencije, Prospektom i Pravilima Xxxxx,

d) osigurava da svi prihodi i druga prava koja proizlaze iz transakcija imovinom Xxxxx xxxx doznačeni na račun Xxxxx u uobičajenim rokovima,

e) osigurava da se prihodi Xxxxx koriste u skladu sa Zakonom, propisima donesenim na temelju Zakona i Prospektom Xxxxx,

f) kontrolira da se imovina Xxxxx ulaže u skladu s proklamiranim ciljevima i odredbama Prospekta Xxxxx, Zakona, propisa donesenih na temelju Zakona i drugih važećih propisa,

g) izvještava Agenciju i Društvo o provedenom postupku kontrole izračuna neto vrijednosti xxxxxxx Xxxxx i

h) prijavljuje Agenciji svako ozbiljnije ili teže kršenje Zakona, propisa donesenih na temelju Zakona i ugovora o obavljanju poslova depozitara xx xxxxxx Društva.

Praćenje tijeka novca Xxxxx

Depozitar xx xxxxx osigurati učinkovito i prikladno praćenje tijeka novca Xxxxx, a posebno da se sve uplate ulagatelja izvršene u svrhu izdavanja udjela Xxxxx i sva ostala novčana sredstva Xxxxx evidentiraju na novčanim računima koji ispunjavaju sljedeće uvjete:

a) otvoreni su u ime Društva ili depozitara, a za račun Xxxxx

b) otvoreni su kod središnje banke, kreditne institucije sa sjedištem u Republici Hrvatskoj ili državi članici ili xxxxx xx sjedištem u trećoj državi s odobrenjem za rad koje je izdalo nadležno tijelo, na tržištima gdje su takvi novčani računi potrebni za poslovanje Xxxxx i xxxx xx predmet propisa koji imaju isti učinak, kao i hrvatsko pravo i nad kojima se učinkovito provodi nadzor i

c) vode se u skladu s načelima zaštite imovine klijenata propisane zakonom koji uređuje tržište kapitala i propisima donesenim na temelju njega u dijelu koji se odnosi na zaštitu imovine klijenata.

Pohrana imovine UCITS xxxxx

Imovina Xxxxx povjerit će se na pohranu depozitaru na sljedeći način:

a) za financijske instrumente koji se mogu pohraniti na skrbništvo depozitar će:

• pohraniti na skrbništvo sve financijske instrumente koji mogu biti ubilježeni na računu financijskih instrumenata otvorenom u knjigama depozitara i sve materijalizirane financijske instrumente predane depozitaru i

• osigurati da se svi financijski instrumenti koji mogu biti ubilježeni na računu financijskih instrumenata otvorenom u knjigama depozitara, vode na odvojenim računima na način xxxx xx to propisano zakonom koji uređuje tržište kapitala i propisima donesenim na temelju njega u dijelu koji se odnosi na zaštitu imovine klijenata, otvorenima u ime Društva, a za račun Xxxxx xxxxx upravlja, tako da se u svakom trenutku mogu jasno odrediti i razlučiti kao imovina koja pripada Fondu.

b) za ostalu imovinu Xxxxx depozitar će:

• provjeriti i potvrditi da je ona vlasništvo Društva za račun Xxxxx xx temelju informacija ili dokumenata koje je depozitaru dostavilo Društvo ili, xxxx xx to primjenjivo, na temelju podataka iz javno dostupnih registara i evidencija i drugih vanjskih izvora i

• ažurno voditi evidenciju o onoj imovini za xxxx xx utvrdio da je u vlasništvu Društva za račun Xxxxx.

37. POSLOVI KOJE DEPOZITAR DELEGIRA NA TREĆE OSOBE

Depozitar, u skladu sa zakonom propisanim uvjetima i tržišnoj praksi, delegira poslove pohrane financijskih instrumenata UCITS xxxxx.

Financijske instrumente koji su uvršteni u depozitorij Središnjeg klirinškog depozitarnog društva d.d. (SKDD) Depozitar drži na skrbničkom računu(ima) otvorenim kod SKDD. Ako zakonske obveze ne reguliraju držanje financijskih instrumenata na točno određenim računima te ako društvo za upravljanje ne zatraži drugačije u pisanom obliku, Depozitar financijske instrumente UCITS xxxxx xxxx su uvršteni u SKDD u pravilu drži na zbirnom skrbničkom računu.

Inozemne financijske instrumente UCITS xxxxx, Depozitar drži kod treće osobe na odvojenim računima u evidencijama trećih osoba, odvojenim od financijskih instrumenata Depozitara kao i financijskih instrumenata trećih osoba te drugih klijenata trećih osoba, a sve sukladno zakonski propisanim uvjetima i tržišnoj praksi.

Prilikom odabira trećih osoba na čijim će računima pohraniti financijske instrumente UCITS xxxxx, Depozitar pažnjom dobrog stručnjaka vodi računa o stručnosti i tržišnom ugledu trećih osoba, zakonom propisanim uvjetima ili tržišnim praksama koji se odnose na držanje financijskih instrumenata, a koji mogu negativno utjecati na prava UCITS xxxxx xx najmanje jednom godišnje preispituje odabir trećih osoba. Osnovni kriteriji za odabir trećih osoba su, između ostaloga, financijska snaga trećih osoba, reputacija i kvaliteta usluge. Depozitar odabire treće osobe u državama kod kojih je pohrana financijskih instrumenata za račun druge osobe predmet posebnih propisa i nadzora te koji treće osobe podliježu navedenim propisima i nadzoru a radi se o sljedećim renominiranim institucijama koje posjeduju višegodišnje iskustvo u pružanju usluga skrbništva:

Tvrtka treće osobe	Adresa
Clearstream Banking Luxembourg	00 Xxxxxx XX Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx
The Bank of New York Mellon (London Branch)	Xxx Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx X00 0XX, Xxxxxxx
Deutsche bank AG	Xxxxxxx-Xxxxx-Xxxxx 70 60262 Frankfurt am Main, Germany
Intesa Sanpaolo S.p.A	Xxxxxx Xxx Xxxxx 000, Xxxxx, Italija
UniCredit Bank d.d.	Zelenih beretki 24, 71000 Sarajevo, Bosna i Hercegovina
Komercijalna banka AD Skopje	Xxxx Xxxxxxx 3 P.O. Box 563, 1000 Skopje, Makedonija
Raiffeisenbank a.d. Beograd	Bulevar Xxxxxx Xxxxxxx 00/X, 00000 Xxxxxxx, Xxxx Xxxxxxx, Xxxxxx
SKB Banka d.d. Ljubljana	Ajdovščina 4, 1513 Ljubljana, Slovenija

Depozitar nije odgovoran za bilo kakvu štetu koja nastane UCITS fondu ili bilo kojoj drugoj strani zbog izbora, djelovanja i / ili propusta trećih osoba a koji su izvan kontrole Depozitara podrazumijevajući da xx xxxxx xxxxx izabrana primjenom pažnje dobrog stručnjaka, a slijedom čega može nastupiti stečaj, insolventnost ili nemogućnost izvršenja bilo koje obveze koje su predmet ugovornog odnosa između Depozitara i društva za upravljanje za račun UCITS xxxxx.

Ulaganja u tržišta u razvoju i manje razvijena tržišta kao i ulaganja u pojedine financijske instrumente mogu biti izložena dodatnom riziku vezano na evidenciju vlasništva i skrbništvo nad financijskim instrumentima. Naime, vlasništvo se na xxx tržištima / financijskim instrumentima može evidentirati u knjigama društva ili registru. U takvom slučaju certifikat koji predstavlja vlasništvo neće biti pohranjen kod Depozitara ili trećih osoba niti u bilo kakvom efektivnom središnjem depozitarnom sustavu xx xxxxx Depozitar nije odgovoran UCITS fondu niti ulagateljima UCITS xxxxx za eventualni gubitak takve imovine.

Depozitar je preuzeo obvezu da će ažurirani podaci o Depozitaru navedeni u prospektu Xxxxx biti ulagateljima dostupni na zahtjev.

38. POTENCIJALNI RIZICI VEZANI UZ DELEGIRANJE POSLOVA DEPOZITARA

Delegiranje poslova depozitara trećim osobama povezano je sa sljedećim potencijalnim rizicima koji mogu utjecati na imovinu UCITS xxxxx:

a) Regulatorni rizik

Promjene u regulativi pojedinih zemalja mogu dovesti do materijalnog utjecaja na poslovanje trećih osoba i vrijednosne papire na pohrani kod istog. Navedene promjene mogu dovesti do povećanja troškova poslovanja i investiranja.

b) Identifikacija korisnika financijske imovine

Uz pretpostavku da financijska imovina na računima vrijednosnih papira ne pripada trećim osobama, u slučaju bilo kakvog gubitka može doći do problema identifikacije klijenta financijske imovine na računu vrijednosnih papira, posebice ako se radi o zbirnom računu. Ipak, u većini zemalja postoje jasna i jednostavna zakonska rješenja ovakvih problema.

c) Zaštita imovine

Nerazdvajanje imovine na razini centralnog depozitorija predstavlja rizik da se posrednik u lancu, sudionik centralnog depozitorija ili drugi posrednik, smatra krajnjim vlasnikom vrijednosnih papira.

Neprikladna identifikacija korisnika, bez koje se stvarni vlasnik ne bi smatrao vlasnikom vrijednosnih papira, može dovesti do situacije u kojoj se krajnji vlasnik vrijednosnih papira izlaže riziku gubitka imovine ako jedan ili više posrednika u lancu postanu insolventni.

d) Uskladba pozicija financijskih instrumenata

Neispravno procesuiranje usklade pozicija financijskih instrumenata s pozicijama kod trećih osoba može uzrokovati pogrešku u identificiranju stvarnih vlasnika vrijednosnih papira koja nadalje može dovesti do trajnog gubitka imovine stvarnih vlasnika.

e) Prisilna posudba

Manjkavost može nastati rutinski i nesvjesno xx xxxxxx stranog agenta (treće osobe) kao rezultat operativne pogreške. Po nastanku privremene neravnoteže, posljedica manjka može biti prisilna posudba financijske imovine jednog klijenta bilo kojem drugom klijentu koji u xxx trenutku želi raspolagati svom svojom imovinom. Regulatorna pravila obično zahtijevaju objašnjenja klijentima da se njihova financijska imovina može koristiti i za posudbu drugim klijentima ukoliko je to potrebno.

f) Transparentnost

Kada se imovina pohranjuje na zbirnim računima na razini centralnog depozitorija, zajedno s neprikladnom identifikacijom krajnjih vlasnika vrijednosnih papira, takav način pohrane imovine može onemogućiti regulatorne vlasti, porezne vlasti, izdavatelja, i bilo koji drugi subjekt s pravom prikupljanja informacija o pozicijama i kretanjima vrijednosnih papira na razini centralnog depozitorija, da identificiraju stvarne vlasnike vrijednosnih papira.

g) Korporativne akcije - udaljenost između izdavatelja i klijenta

U slučaju korištenja zbirnih računa, struktura nužno implicira da se financijska imovina drži neizravno.

Izdavatelj zna da registrirani nositelj nije klijent, ali ne zna i tko su klijenti što u nekim slučajevima može otežati korporativne komunikacije. Neke su države uspostavile određena pravila koja osnažuju odnose izdavatelja i klijenta pri korištenju zbirnog računa. Zbog udaljenosti između izdavatelja i klijenta može također doći do odgode: u trenutku kada klijent na kraju lanca posrednika primi obavijest o korporativnoj akciji, posljednji trenutak praktičnog djelovanja može biti vrlo blizu ili čak već proći.

h) Korporativne akcije – raspodjela dionica ili frakcija

U slučaju više imatelja financijske imovine na zbirnom računu prilikom raspodjele dionica ili frakcija za određene korporativne akcije može doći do problema zaokruživanja broja dodijeljenih dionica za pojedine klijente u točnom omjeru u kojem klijenti drže financijsku imovinu.

i) Korporativne akcije - sukobljeni glasovi

U slučaju kada depozitar pohranjuje vrijednosne papire na zbirnom računu kod stranog agenta za više

klijenata, postoji mogućnost da će pojedini klijenti željeti glasovati „za“ po određenom pitanju, a drugi „protiv“. U teoriji može postojati rizik da relevantni pravni sustav ne dopušta da jedan investitor glasuje oprečno: dio njegovih glasova „za“, a dio „protiv“.

j) Porezni procesi

Struktura zbirnih računa, bez kategorije investitora ili bez kategorije djelatnosti, može donijeti značajne nedostatke kod obrade poreza na strani poreznih vlasti, agenata, centralnih depozitorija i posrednika.

U vidu poreza na transakcije, za one centralne depozitorije koji imaju ulogu u procjeni i prikupljanju poreza na transakcije, struktura zbirnih računa na razini centralnog depozitorija može onemogućiti razlikovanje transakcija koje su podložne porezu i transakcija koje su oslobođene. Takva struktura može dovesti do problema na razini centralnog depozitorija ako su centralni depozitorij, izdavatelj ili agent odgovorni za proces obračuna poreza i naplate poreza.

k) Ostali rizici

Ako relevantni pravni sustav ne prepoznaje zbirni račun kao valjani pravni oblik računa, u slučaju da xxxxx xxxxx nije u mogućnosti razdvojiti imovinu depozitara od imovine klijenta, može postojati rizik da klijent nema u svakom trenutku vlasnička prava na svoje pozicije.

Navedeni rizici delegiranja poslova depozitara drugim trećim osobama vezano za pohranu imovine na zbirnim računima mogu biti u većim razmjerima u slučajevima u kojima pravni ili regulatorni sustav nije razvio jasnu predodžbu o zbirnim računima.

Također, delegiranje poslova pohrane koje je delegirao depozitar može uzrokovati potencijalni sukob interesa. Potencijalni sukob interesa može proizlaziti iz činjenice da Depozitar u obavljanju svojih poslova koristi usluge poddepozitara, gdje je moguće da se izbor poddepozitara i alokacija imovine temelji, primjerice, isključivo na troškovnom umjesto na kvalitativnom kriteriju ili na činjenici da postoji dvostrana povezanost između Depozitara i poddepozitara kroz uzajamno pružanje usluga i gdje je moguće da se, zbog uzajamnog poslovnog odnosa, ne primjenjuju objektivni kriteriji izbora te ocjene poslovnog odnosa sa trećom stranom. Moguća je situacija da poddepozitar djeluje u interesu svojih drugih klijenata, a što može utjecati na interese klijenta Depozitara. U takvim situacijama, financijski interesi poddepozitara mogu biti u suprotnosti sa izvršavanjem naloga za klijente Depozitara. Kako bi navedeno izbjegli, djelatnici Depozitara dužni su prilikom izbora xxxxx xxxxxx postupati s pažnjom dobrog stručnjaka te periodički provoditi analizu trećih strana.

U Zagrebu, 8. siječnja 2024. godine.

ALTERNATIVE INVEST d.o.o.

za upravljanje investicijskim fondovima Uprava društva

Xxxxx Xxxxxxxx, član Uprave Xxxxxxxx Xxxxxxx, predsjednik Uprave