Common use of Cash Flow Clause in Contracts

Cash Flow. Millió forintban 2014. 1-6. hó 2015. 1-6. hó Változás Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow Kivéve: Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Szabad cash flow Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése - nettó Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék Pénzeszközök árfolyam-különbözete 56 216 (24 006) (17 526) 58 479 (37 435) (17 075) 2 263 (13 429)451 (41 532)(00 000)00000 000(12 828)(6 411)390 (54 510)(5 372)(1 403)17 075(11 317)(6 158)(10) (12 978)8 655 (000)0 000 000 (400) Pénzeszközök változása (666) (1 813) (1 147) Szabad cash flow Az üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 58,5 milliárd forint volt 2015-ben, szemben a 2014-as azonos időszaki 56,2 milliárd forinttal. A 2,3 milliárd forintos növekedés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ 4,5 milliárd forint pozitív változás a 2015-ös magasabb EBITDA miatt ▪ -3 milliárd forint negatív hatás az aktív működő tőke változásában a 2015-ös részletfizetésre történő készülék értékesítés növekedéséből fakadóan, szemben a tavalyi változatlan állománnyal, köszönhetően az erőteljesebb piaci befektetésnek 2015-ben. ▪ -1 milliárd forint negatív hatás a végkielégítéssel és jogi ügyekkel kapcsolatos céltartalékok idei évi magasabb felhasználásából adódóan ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás az alacsonyabb adófizetési kötelezettség miatt Macedóniában 2015-ben, a 2014-es adó törvény változásainak következtében, ami az osztalékkal kapcsolatos adófizetési kötelezettségeket korábbra hozta 2014-ben ▪ -1 milliárd forint negatív hatás az aktivált éves frekvencia díjak után fizetett magasabb kamatfizetésből adódóan 2015-ben, köszönhetően a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A hagyományos befektetési tevékenységre fordított cash flow -54,5 milliárd forint volt 2015-ben, szemben a 2014-as azonos időszaki -41,5 milliárd forinttal. A 13 milliárd forinttal több költés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ -14 milliárd forint több kifizetés hatás a GTS Magyarország akvizíciója miatt 2015 második negyedévében ▪ 2 milliárd forint pozitív hatás a GTS Magyarország akvizíciója kapcsán a csoportba bekerült pénzeszköz miatt ▪ -2 milliárd forint több kifizetés a Capex beruházásokban, elsősorban a Digitális Magyarország programra és a PSTN kiváltásra költött magasabb összeg miatt ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás a beruházási szállítói kötelezettségek alacsonyabb összegű kifizetése miatt 2015-ben Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Az egyéb pénzügyi kötelezettségek fizetésére fordított összegek a 2014-es -14 milliárd forintról -5 milliárd forintra csökkentek 2015-ben. A 9 milliárd forinttal alacsonyabb kifizetés mögött az alábbi okok húzódnak: ▪ 10 milliárd forint kevesebb kifizetés a 2013 negyedik negyedévében történt szállítói faktorálás 2014 első negyedévében esedékes kifizetése miatt ▪ -1 milliárd forint több kifizetés a magasabb éves frekvencia használati díj kifizetéséből fakadóan 2015-ben, mint 2014-ben, köszönhetően a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A szabad cash flow a 2014-első féléves 0,7 milliárd forintról -1,4 milliárd forintra csökkent 2015-ben a fent említett okok következtében.

Cash Flow. Millió forintban 20142013. 1-6. hó 20152014. 1-6. hó Változás Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 41 468 56 216 14 748 Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow (16 861) (24 006) (7 145) Kivéve: Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó (20 765) (17 526) 3 239 Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával (37 626) (41 532) (3 906) Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek (739) (14 027) (13 288) Szabad cash flow 3 103 657 (2 446) Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó 20 765 17 526 (3 239) Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése - nettó felvétele / (törlesztése) 41 107 (12 828) (53 935) Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék (65 174) (6 411) 58 763 Pénzeszközök árfolyam-különbözete 56 216 (24 006) (17 526) 58 479 (37 435) (17 075) 2 263 (13 429)451 (41 532)(00 000)00000 000(12 828)(6 411)390 (54 510)(5 372)(1 403)17 075(11 317)(6 158)(10) (12 978)8 655 (000)0 000 000 (400) 000 Pénzeszközök változása (93) (666) (1 813) (1 147573) Szabad cash flow Üzleti tevékenységből származó cash flow Az üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 58,5 56,2 milliárd forint volt 2015-ben2014 első félévében, szemben a 20142013-as azonos időszaki 56,2 41,5 milliárd forinttal. A 2,3 14,7 milliárd forintos növekedés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ 4,5 11 milliárd forint pozitív változás hatás a 2015-ös magasabb EBITDA vevői kintlévőségek lassabb növekedése miatt 2014 első félévében, mely a kevesebb részletfizetésre történő készülékértékesítésnek (okostelefon, TV készülék, táblagép stb.) köszönhető ▪ -3 9 milliárd forint negatív pozitív hatás az aktív működő tőke változásában a 2015-ös részletfizetésre történő készülék értékesítés növekedéséből fakadóan, szemben a tavalyi változatlan állománnyalszállítói kötelezettségek faktorálásából adódóan. A szállítói kötelezettségek kifizetése alacsonyabb volt 2014 első félévében, köszönhetően az erőteljesebb piaci befektetésnek 2015a faktorált szállítói kifizetések pénzügyi cash flow-benba történő átsorolásának. ▪ -1 milliárd forint negatív hatás a végkielégítéssel és jogi ügyekkel kapcsolatos céltartalékok idei évi magasabb felhasználásából adódóan 2012-es válságadó túlfizetéséből adódó visszatérítésnek 2013 első felében ▪ 3 -3 milliárd forint pozitív negatív hatás az alacsonyabb adófizetési kötelezettség a magasabb adófizetés miatt Macedóniában 2015-ben, a 2014-es adó törvény változásainak következtében, ami az osztalékkal kapcsolatos adófizetési kötelezettségeket korábbra hozta 2014-ben ▪ -1 milliárd forint negatív hatás az aktivált éves frekvencia díjak után fizetett a tárgyi eszközök értékesítéséből adódó magasabb kamatfizetésből adódóan 2015-ben, köszönhetően a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A hagyományos befektetési tevékenységre fordított cash flow -54,5 milliárd forint volt 2015-ben, szemben a 2014-as azonos időszaki -41,5 milliárd forinttal. A 13 milliárd forinttal több költés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ -14 milliárd forint több kifizetés hatás a GTS Magyarország akvizíciója miatt 2015 második negyedévében ▪ 2 milliárd forint pozitív hatás a GTS Magyarország akvizíciója kapcsán a csoportba bekerült pénzeszköz miatt ▪ -2 milliárd forint több kifizetés a Capex beruházásokban, elsősorban a Digitális Magyarország programra és a PSTN kiváltásra költött magasabb összeg miatt ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás a beruházási szállítói kötelezettségek alacsonyabb összegű kifizetése miatt 2015-ben Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Az egyéb pénzügyi kötelezettségek fizetésére fordított összegek a 2014-es -14 milliárd forintról -5 milliárd forintra csökkentek 2015-ben. A 9 milliárd forinttal alacsonyabb kifizetés mögött az alábbi okok húzódnak: ▪ 10 milliárd forint kevesebb kifizetés a 2013 negyedik negyedévében történt szállítói faktorálás nyereségnek 2014 első negyedévében esedékes kifizetése miatt ▪ -1 milliárd forint több kifizetés a magasabb éves frekvencia használati díj kifizetéséből fakadóan 2015-benfélévében, mint 2014-ben, köszönhetően a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A szabad cash flow a 2014-első féléves 0,7 milliárd forintról -1,4 milliárd forintra csökkent 2015-ben a fent említett okok következtében.2013 azonos időszakában

Cash Flow. Millió forintban 2013. 1. negyedév 2014. 1-6. hó 2015. 1-6. hó negyedév Változás Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow Kivéve: Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Szabad cash flow Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése - felvétele – nettó Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék Pénzeszközök árfolyam-különbözete 56 216 13 003 (24 006) (17 526) 58 479 (37 435) (17 075) 2 263 (13 429)451 (41 532)(00 000)00000 000(12 828)(6 411)390 (54 510)(5 372)(1 403)17 075(11 317)(6 158)(107 706) (12 978)8 655 716) 25 263(27 248)1 992 12 260 (000)0 000 000 19 542) 14 708 (40020 422)(118)(7 537)12 71613 591(10)828 (25 256)(11 430)(11 423)(1 992)12 246(4)288 (4 834) (11 312) (14 708)(1 345)6 (540) Pénzeszközök változása 19 588 (666885) (1 813) (1 14720 473) Szabad cash flow Üzleti tevékenységből származó cash flow Az üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 58,5 25,3 milliárd forint volt 2015-ben2014 első negyedévében, szemben a 20142013-as azonos időszaki 56,2 13,0 milliárd forinttal. A 2,3 12,3 milliárd forintos növekedés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ 4,5 +2 milliárd forinttal több EBITDA ▪ +10 milliárd forint a pozitív hatása a szállítói kötelezettségek faktorálásának. A szállítói kötelezettségek kifizetése alacsonyabb volt 2014 első negyedévében, köszönhetően a faktorált szállítói kifizetések pénzügyi cash flow-ba történő átsorolásának. 2013 első negyedévében nem volt ilyen faktorálás. ▪ +3 milliárd forint pozitív változás hatás a 2015-ös magasabb EBITDA vevői kintlévőségek lassabb növekedése miatt ▪ -3 milliárd forint negatív hatás 2014 első negyedévében, mely az aktív működő tőke változásában a 2015-ös alacsonyabb intenzitású részletfizetésre történő készülék értékesítés növekedéséből fakadóankészülékértékesítésnek (okostelefon, szemben a tavalyi változatlan állománnyalTV készülék, köszönhetően az erőteljesebb piaci befektetésnek 2015-ben. táblagép stb.) köszönhető ▪ -1 -2 milliárd forint negatív hatás a végkielégítéssel és jogi ügyekkel kapcsolatos céltartalékok idei évi magasabb felhasználásából kamatfizetésből adódóan 2014 első negyedévében Befektetési tevékenységre fordított cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával A befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával -25,3 milliárd forintot volt 2014 első negyedévében, az előző év azonos időszaki -20,4 milliárd forinttal szemben. A 4,9 milliárd forinttal magasabb pénzkiáramlás főként az alábbi hatások eredője: ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás az alacsonyabb adófizetési kötelezettség miatt Macedóniában 2015-ben, a 2014-es adó törvény változásainak következtében, ami az osztalékkal kapcsolatos adófizetési kötelezettségeket korábbra hozta 2014-ben ▪ -1 -4 milliárd forint negatív hatás az aktivált éves frekvencia díjak után fizetett a 3G/LTE hálózatokra és NGFA-ra fordított magasabb kamatfizetésből beruházásokból adódóan 2015-ben, köszönhetően a 2014 negyedik első negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A hagyományos befektetési tevékenységre fordított cash flow -54,5 milliárd forint volt 2015-ben, szemben a 2014-as azonos időszaki -41,5 milliárd forinttal. A 13 ▪ -1 milliárd forinttal több költés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ -14 milliárd forint több kifizetés hatás a GTS Magyarország akvizíciója miatt 2015 második negyedévében ▪ 2 milliárd forint pozitív hatás a GTS Magyarország akvizíciója kapcsán a csoportba bekerült pénzeszköz miatt ▪ -2 milliárd forint több kifizetés a Capex beruházásokban, elsősorban a Digitális Magyarország programra és a PSTN kiváltásra költött magasabb összeg miatt ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás pénzkiáramlás a beruházási szállítói kötelezettségek alacsonyabb összegű kifizetése miatt 2015-ben rendezésére 2014 első negyedévében Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Az egyéb pénzügyi kötelezettségek fizetésére fordított összegek a 2014-es -14 2013. első negyedévi -0,1 milliárd forintról -5 -11,4 milliárd forintra csökkentek 2015-bennőttek 2014 első negyedévében. A 9 11,3 milliárd forinttal alacsonyabb magasabb jelentős kifizetés mögött az alábbi okok húzódnak: ▪ 10 -10 milliárd forint kevesebb kifizetés 2014-ben, a 2013 negyedik negyedévében történt negyedévi szállítói faktorálás 2014 faktorálásból adódóan. Nem volt hasonló pénzügyi tevékenységből származó kifizetés 2013 első negyedévében esedékes kifizetése miatt negyedévében. ▪ -1 milliárd forint több kifizetés a magasabb az éves frekvencia használati díj kifizetéséből fakadóan 2015-ben, mint 2014-ben, köszönhetően a 2014 negyedik első negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak (2013 harmadik negyedévében került pénzügyi kötelezettségként elismerésre). Nem volt hasonló pénzügyi tevékenységből származó kifizetés 2013 első negyedévében. A szabad cash flow a 2014-2013 első féléves 0,7 negyedévében -7,5 milliárd forintról -1,4 forintot volt, míg 2014 első negyedévében -11,4 milliárd forintra csökkent 2015-ben változott a fent említett okok következtében.

Cash Flow. Millió forintban 2014. 1-6. hó 2015. 1-6. hó Változás Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow Kivéve: Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Szabad cash flow Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése - nettó Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék Pénzeszközök árfolyam-különbözete 56 216 (24 006) (17 526) 58 479 (37 435) (17 075) 2 263 (13 429)451 (41 532)(00 000)00000 000(12 828)(6 411)390 (54 510)(5 372)(1 403)17 075(11 317)(6 158)(10) (12 978)8 655 (000)0 000 000 (400) Pénzeszközök változása (666) (1 813) (1 147) Szabad cash flow Az üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 58,5 131,6 milliárd forint volt 20152013-benban, szemben a 20142012-as azonos időszaki 56,2 es 145,2 milliárd forinttal. A 2,3 13,6 milliárd forintos növekedés csökkenés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ 4,5 -15 milliárd forinttal kevesebb EBITDA ▪ -12 milliárd forint pozitív változás a 2015vevői kintlévőségek növekedéséből, mely a jelentősen növekvő részletfizetésre történő készülékértékesítésnek köszönhető (okostelefon, TV készülék, táblagép stb.) ▪ -4 milliárd forint a hatása a végkielégítésekre és jogi ügyekre képezett kevesebb céltartaléknak, valamint a végkielégítésekre képzett nagyobb céltartalék felhasználásnak 2013-ös ban, mint 2012-ben ▪ -4 milliárd forint hatás az adókötelezettségek változásának kedvezőbb alakulásából 2012-ben, mint 2013-ban ▪ 4 milliárd forint a hatása a szállítói kötelezettségek 2013-ban történt faktorálásának, melyek egyéb pénzügyi kötelezettségként kerültek kifizetésre 2013-ban ▪ 22 milliárd forint a DOJ-val és az SEC-vel történt megegyezés kapcsán 2012 első negyedévében teljesített kifizetés ▪ 5 milliárd forint készpénzben nem megjelenő nyereség a Maktel régi irodaépületeinek eladásából adódóan, melyet a 2012 harmadik negyedévében történt ingatlan csereügylet eredményezett, valamint a Pro-M 2012-es eladásából származó nyereségből adódóan ▪ -4 milliárd forint hatás a Pro-M eladásból származó bevételek azon része kapcsán, melyet üzleti tevékenységből származó cash-flow-ként számoltunk el 2012-ben A befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow -106,0 milliárd forintot ért el 2013-ban, az előző év azonos időszaki -72,9 milliárd forinttal szemben. A 33,1 milliárd forinttal magasabb EBITDA miatt pénzkiáramlás főként az alábbi hatások eredője: ▪ -34 milliárd forint kifizetés a magyarországi frekvencia használati jogosultság (900MHz és 1800MHz frekvencia sávban) 2013 -ban történt meghosszabbításával kapcsolatban ▪ 11 milliárd forint 2012-ben fizetett licenszdíj a 900MHz-es frekvenciák kapcsán ▪ -3 milliárd forint negatív hatás az aktív működő tőke változásában kifizetés a 2015-ös részletfizetésre történő készülék értékesítés növekedéséből fakadóan, szemben a tavalyi változatlan állománnyal, köszönhetően az erőteljesebb piaci befektetésnek 2015-ben. ▪ -1 milliárd forint negatív hatás a végkielégítéssel és jogi ügyekkel kapcsolatos céltartalékok idei évi magasabb felhasználásából adódóan Maktel új 4G licensze kapcsán 2013 harmadik negyedévében ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás az alacsonyabb adófizetési kötelezettség miatt Macedóniában 2015a hatása a beruházási szállítói kötelezettségek 2013-benban történt faktorálásának, a 2014melyek egyéb pénzügyi kötelezettségként kerültek kifizetésre 2013-es adó törvény változásainak következtében, ami az osztalékkal kapcsolatos adófizetési kötelezettségeket korábbra hozta 2014-ben ▪ -1 milliárd forint negatív hatás az aktivált éves frekvencia díjak után fizetett magasabb kamatfizetésből adódóan 2015-ben, köszönhetően a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A hagyományos befektetési tevékenységre fordított cash flow -54,5 milliárd forint volt 2015-ben, szemben a 2014-as azonos időszaki -41,5 milliárd forinttal. A 13 milliárd forinttal több költés mögött főként a következő okok húzódnak: ban ▪ -14 milliárd forint több kifizetés hatás pénzbeáramlás változás - a GTS Magyarország akvizíciója miatt 2015 második negyedévében Pro-M eladásából származó bevételek azon része, mely a befektetési tevékenységből származó cash-flow-ban lett elszámolva 2012-ben ▪ 2 milliárd forint pozitív hatás az akvizíciókra fordított összegek kapcsán. Az M-Kábel megvétele ennyivel került többe 2012-ben, mint az idén vásárolt kábel tévé üzletek. A pénzügyi tevékenységre fordított nettó cash flow 2012-ben -71,1milliárd forintról 2013-ban -26,3 milliárd forintra változott. A változás főbb okai az alábbiak: ▪ 53 milliárd forinttal magasabb összegű nettó hitelállomány került felvételre a GTS Magyarország akvizíciója kapcsán a csoportba bekerült pénzeszköz miatt 2013-ban megtermelt alacsonyabb szabad cash flow miatt. ▪ -7 milliárd forint kifizetés szállítói faktorálásból 2013-ban, nem volt hasonló pénzügyi tevékenységből származó kifizetés 2012-ben ▪ -2 milliárd forint több kifizetés forinttal magasabb pénzügyi lízingtörlesztés 2013-ban, mint 2012-ben a Capex beruházásokban, elsősorban a Digitális Magyarország programra és a PSTN kiváltásra költött magasabb összeg STB lízingszerződés módosítása miatt ▪ 3 1 milliárd forint pozitív hatás forinttal kevesebb osztalék került kifizetésre 2013-ban. A Magyar Telekom osztaléka változatlan volt, míg az MKT kevesebb, a beruházási szállítói kötelezettségek alacsonyabb összegű kifizetése miatt 2015TCG pedig több osztalékot fizetett kisebbségi tulajdonosainak 2013-ben Egyéb ban. A szabad cash flow - amely az üzleti tevékenységből származó cash flow, az egyéb pénzügyi eszközök beszerzésével vagy eladásával korrigált, befektetési tevékenységből származó cash flow és az egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Az egyéb pénzügyi kötelezettségek fizetésére fordított összegek a 2014-es -14 milliárd forintról -5 milliárd forintra csökkentek 2015-ben. A 9 milliárd forinttal alacsonyabb kifizetés mögött az alábbi okok húzódnak: ▪ 10 milliárd forint kevesebb kifizetés a 2013 negyedik negyedévében történt szállítói faktorálás 2014 első negyedévében esedékes kifizetése miatt ▪ -1 milliárd forint több kifizetés a magasabb éves frekvencia használati díj kifizetéséből fakadóan 2015-ben, mint 2014-ben, köszönhetően a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A szabad cash flow a 2014összegeként határozható meg - 2012 -ben 59,7 milliárd forintot ért el, míg 2013-első féléves 0,7 milliárd forintról -1,4 ban 0,6 milliárd forintra csökkent 2015-ben a fent említett okok következtében.

Cash Flow. Millió forintban 2014. 1-6. hó 2015. 1-6. hó 2013 2014 Változás Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow Kivéve: Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Szabad cash flow Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése felvétele - nettó Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék Pénzeszközök árfolyam-különbözete 56 216 131 612 (106 049) (13 772) 145 495 (130 501) (10 227) 13 883 (24 006452) 3 545 (119 821)(11 157)63413 77250 244(65 405)177 (140 728)(18 541)(13 774)10 22710 998(8 008)549 (20 907) (17 526) 58 479 (37 4357 384) (17 075) 2 263 (13 429)451 (41 532)(00 000)00000 000(12 828)(6 411)390 (54 510)(5 372)(1 403)17 075(11 317)(6 158)(10) (12 978)8 655 (000)0 000 000 (400) 3 545)(39 246)57 397 372 Pénzeszközök változása (666578) (1 813) (1 147) 8) 570 Szabad cash flow Az üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 58,5 145,5 milliárd forint volt 20152014-ben, szemben a 20142013-as azonos időszaki 56,2 131,6 milliárd forinttal. A 2,3 13,9 milliárd forintos növekedés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ 4,5 2 milliárd forint pozitív változás a 20152014-ös es magasabb EBITDA miatt ▪ -3 10 milliárd forint negatív pozitív hatás az aktív működő tőke változásában a 2015vevői kintlévőségek 2014-ös részletfizetésre történő készülék értékesítés növekedéséből fakadóanes lassabb növekedése miatt. A 2013-ban 0/24-es készülékértékesítéssel jelentős piaci befektetést (okostelefon, szemben TV készülék, táblagép stb.) valósítottunk meg, míg a tavalyi változatlan állománnyal, köszönhetően az erőteljesebb 2014-es addícionális piaci befektetésnek 2015befektetés már jelentősen kisebb volt ▪ 10 milliárd forinttal magasabb üzleti tevékenységből származó cash flow 2014-ben. , lévén 2013-ban és 2014-ben a szállítóink által faktorált számláikat egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetése soron fizettük ki 2014-ben (pénzügyi cashflow) ▪ -1 3 milliárd forint negatív pozitív hatás a végkielégítéssel és jogi ügyekkel kapcsolatos céltartalékok idei évi magasabb 2014-es alacsonyabb felhasználásából adódóan ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás a 2014-es alacsonyabb kamatfizetésből adódóan, mely az alacsonyabb adófizetési átlagos kamatlábának köszönhető ▪ - 4 milliárd forint negatív hatás a magasabb adófizetései kötelezettség miatt Macedóniában 2015-ben, a 2014-es adó törvény változásainak következtében, ami melyek az eredménnyel/osztalékkal kapcsolatos adófizetési kötelezettségeket korábbra hozta hozták ▪ -2 milliárd forint negatív hatás a macedón visitor követelések erőteljesebb növekedéséből adódóan 2014-ben ben, mint 2013-ban ▪ -1 milliárd forint negatív hatás a 2012-es válságadó túlfizetésünk 2013-as visszatérítése miatt ▪ -1 millárd forint negatív hatás az aktivált éves frekvencia díjak után fizetett 2014-es magasabb kamatfizetésből kamat kifizetésből adódóan 2015▪ -1 milliárd forint negatív hatás a 2014-benes kevesebb kamat bevételből adódóan Macedóniában és Montenegróban, köszönhetően ami az alacsonyabb kamatlábaknak és az alacsonyabb átlagos bankbetét állománynak köszönhető ▪ -5 milliárd negatív hatás a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak működő tőke egyéb kisebb változásaiból adódóan A hagyományos befektetési tevékenységre fordított cash flow -54,5 140,7 milliárd forint volt 20152014-ben, szemben a az előző évi 119,8 milliárd forinttal szemben. A 20,9 milliárd forinttal magasabb pénzkiáramlás főként az alábbi hatások eredője: ▪ -25 milliárd forint negatív hatás az új magyar mobil frekvenciákért 2014-as azonos időszaki -41,5 milliárd forinttal. A 13 milliárd forinttal több költés mögött főként a következő okok húzódnak: ben fizetett magasabb kezdeti költségekből adódóan, mint amennyit 2013—ban fizettünk ▪ -14 -3 milliárd forint több kifizetés negatív hatás a GTS Magyarország akvizíciója miatt 2015 második negyedévében pénzügyi cash flowban megjelenő faktorált szállítói Capex kifizetésekből adódóan, ami 2014-ben kevesebb volt, mint 2013-ban ▪ 2 5 milliárd forint pozitív hatás az egyéb beruházási szállítói kötelezettségek 2014-es alacsonyabb összegű kifizetéséből adódóan ▪ 1 milliárd forint pozitív hatás a GTS Magyarország akvizíciója kapcsán tárgyi eszközök értékesítéséből adódó 2014-es magasabb bevételnek köszönhetően, mint 2013-ban, ami főleg a csoportba bekerült pénzeszköz miatt ▪ -2 milliárd forint több kifizetés a Capex beruházásokban, elsősorban a Digitális Magyarország programra és a PSTN kiváltásra költött magasabb összeg miatt ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás a beruházási szállítói kötelezettségek alacsonyabb összegű kifizetése miatt 2015-ben Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek 2014 második negyedévében történt győri ingatlan értékesítésnek köszönhető Az egyéb pénzügyi kötelezettségek fizetésére fordított összegek a 20142013-es -14 as -11,2 milliárd forintról -5 -18,6 milliárd forintra csökkentek 2015nőttek 2014-ben. A 9 7,4 milliárd forinttal alacsonyabb magasabb kifizetés mögött az alábbi okok húzódnak: ▪ 10 -4 milliárd forint kevesebb negatív hatás a szállítói faktorálásból adódó magasabb kifizetés miatt 2014-ben, mint 2013 ▪ -1 milliárd forinttal magasabb pénzügyi lízingtörlesztés 2014-ben, mint 2013 azonos időszakában, nagyrészt a set-top-box lízingszerződés 2013 negyedik negyedévében második negyedévben történt szállítói faktorálás 2014 első negyedévében esedékes kifizetése módosítása miatt ▪ -1 milliárd forint több kifizetés negatív hatás a magasabb éves frekvencia használati díj kifizetéséből fakadóan 20152014-ben, mint 20142013-ben, köszönhetően a ban (melyeket 2013 harmadik és 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak ismertünk al pénzügyi kötelezettségként a mérlegben) A szabad cash flow a 2013-ban 0,6 milliárd forint volt, míg 2014-első féléves 0,7 milliárd forintról -1,4 ben -13,8 milliárd forintra csökkent 2015-ben változott a fent említett okok következtében.

Cash Flow. Millió forintban 2013. 1-9. hó 2014. 1-6. hó 2015. 1-69. hó Változás Üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 76 662 98 094 21 432 Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow (45 013) (43 820) 1 193 Kivéve: Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó (18 264) (14 498) 3 766 Befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával (63 277) (58 318) 4 959 Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek (6 154) (15 581) (9 427) Szabad cash flow 7 231 24 195 16 964 Egyéb pénzügyi eszközök eladása – nettó 18 264 14 498 (3 766) Hitelek és egyéb kölcsönök visszafizetése - nettó felvétele / (törlesztése) 40 367 (34 492) (74 859) Részvényeseknek és nem irányító részvénytulajdonosoknak fizetett osztalék (65 361) (6 705) 58 656 Pénzeszközök árfolyam-különbözete 56 216 210 331 121 Pénzeszközök változása 711 (24 0062 173) (17 526) 58 479 (37 435) (17 075) 2 263 (13 429)451 (41 532)(00 000)00000 000(12 828)(6 411)390 (54 510)(5 372)(1 403)17 075(11 317)(6 158)(10) (12 978)8 655 (000)0 000 000 (400) Pénzeszközök változása (666) (1 813) (1 147884) Szabad cash flow Üzleti tevékenységből származó cash flow Az üzleti tevékenységből származó nettó cash flow 58,5 98,1 milliárd forint volt 20152014-ben, szemben a 20142013-as azonos időszaki 56,2 76,7 milliárd forinttal. A 2,3 21,4 milliárd forintos növekedés mögött főként a következő okok húzódnak: ▪ 4,5 13 milliárd forint pozitív változás hatás a 2015vevői kintlévőségek lassabb növekedése miatt 2014-ös magasabb EBITDA miatt ▪ -3 milliárd forint negatív hatás az aktív működő tőke változásában ben, mely a 2015-ös részletfizetésre történő készülék értékesítés növekedéséből fakadóan(okostelefon, szemben a tavalyi változatlan állománnyalTV készülék, táblagép stb.) 2013-as erőteljes növekedésének köszönhető ▪ 10 milliárd forinttal magasabb üzleti tevékenységből származó cash flow 2014-ben, köszönhetően az erőteljesebb piaci befektetésnek 2015a szállítói kötelezettségek 2013- as és 2014-ben. es faktorálásának, és pénzügyi kötelezettségként való kifizetésének 2014-ben ▪ -1 4 milliárd forint negatív pozitív hatás az energia szolgáltatással kapcsolatos követelések erősebb csökkenése miatt 2014-ben mint 2013-ban ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás a végkielégítéssel és jogi ügyekkel kapcsolatos céltartalékok idei évi magasabb alacsonyabb felhasználásából adódóan ▪ 3 1 milliárd forint pozitív hatás a 2014-es alacsonyabb kamatfizetésből adódóan, mely az idei év alacsonyabb adófizetési kötelezettség átlagos kamatlábának köszönhető ▪ - 3 milliárd forint negatív hatás a magasabb adófizetés miatt Macedóniában 2015-ben, a 2014-es adó törvény változásainak következtében, ami az osztalékkal kapcsolatos adófizetési kötelezettségeket korábbra hozta 2014-ben ▪ -1 milliárd forint negatív hatás az aktivált éves frekvencia díjak után fizetett magasabb kamatfizetésből a macedón visitor követelések erőteljesebb növekedéséből adódóan 20152014-ben, köszönhetően mint 2013-ban ▪ -1 milliárd forint negatív hatás a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak A hagyományos befektetési 2012-es válságadó túlfizetéséből adódó visszatérítésnek 2013-ban ▪ -4 milliárd negatív hatás a működő tőke egyéb kisebb változásaiból adódóan Befektetési tevékenységre fordított cash flow -54,5 korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával A befektetési tevékenységre fordított nettó cash flow (korrigálva az egyéb pénzügyi eszközök eladásának nettó hatásával) -58,3 milliárd forint forintot volt 20152014-ben, szemben az előző év azonos időszaki -63,3 milliárd forinttal szemben. A 5,0 milliárd forinttal alacsonyabb pénzkiáramlás főként az alábbi hatások eredője: ▪ 7 milliárd forinttal kevesebb pénzkiáramlás a beruházási szállítói kötelezettségek rendezésére 2014-as azonos időszaki -41,5 milliárd forinttal. A 13 milliárd forinttal több költés mögött főként a következő okok húzódnak: ben ▪ -14 -3 milliárd forint több kifizetés negatív a hatás a GTS Magyarország akvizíciója miatt 2015 második negyedévében pénzügyi cash flowban megjelenő faktorált szállítói capex kifizetésekből adódóan, ami 2014-ben kevesebb volt, mint 2013-ban ▪ 2 1 milliárd forint pozitív hatás a GTS Magyarország akvizíciója kapcsán tárgyi eszközök értékesítéséből adódó magasabb 2014-es bevételnek köszönhetően, 2013 azonos időszakához képest, mely főleg a csoportba bekerült pénzeszköz miatt ▪ -2 milliárd forint több kifizetés a Capex beruházásokban, elsősorban a Digitális Magyarország programra és a PSTN kiváltásra költött magasabb összeg miatt ▪ 3 milliárd forint pozitív hatás a beruházási szállítói kötelezettségek alacsonyabb összegű kifizetése miatt 2015-ben 2014 második negyedévében történt győri ingatlan értékesítésnek köszönhető Egyéb pénzügyi kötelezettségek kifizetésére fordított összegek Az egyéb pénzügyi kötelezettségek fizetésére kifizetésére fordított összegek a 20142013-es -14 as -6,2 milliárd forintról -5 -15,6 milliárd forintra csökkentek 2015nőttek 2014-ben. A 9 9,4 milliárd forinttal alacsonyabb magasabb kifizetés mögött az alábbi okok húzódnak: ▪ 10 -7 milliárd forint kevesebb negatív hatás a szállítói faktorálásból adódó többlet kifizetés miatt 2014-ben, mint 2013-ban ▪ -1 milliárd forinttal magasabb pénzügyi lízing törlesztés 2014-ben, mint 2013 azonos időszakában, nagyrészt a STB lízingszerződések 2013 negyedik negyedévében második negyedévben történt szállítói faktorálás 2014 első negyedévében esedékes kifizetése miatt módosítása miatt. ▪ -1 milliárd forint több kifizetés negatív hatás a magasabb éves frekvencia használati díj kifizetéséből fakadóan 20152014-benben (2013 harmadik negyedévében került pénzügyi kötelezettségként elismerésre), mint 20142013-ben, köszönhetően a 2014 negyedik negyedévében újonnan megszerzett frekvenciáknak ban. A szabad cash flow a 2013-ban 7,2 milliárd forint volt, míg 2014-első féléves 0,7 milliárd forintról -1,4 ben 24,2 milliárd forintra csökkent 2015-ben változott a fent említett leírt okok következtében.