PROSAFE – FØRSTE KVARTAL 2002
PROSAFE – FØRSTE KVARTAL 2002
Viktige hendelser siste periode
▪ Agip tildeler Prosafe kontrakt for levering og operasjon av FPSO til Abo-feltet utenfor Nigeria. Kontrakten har en fast periode på 8 år, og verdien er ca. USD 220 mill.
▪ FPSO Espoir Ivoirien gjennomfører en vellykket produksjonstest og påbegynner 10- årskontrakten utenfor Elfenbenskysten.
▪ Kontrakten for FSO Endeavor blir forlenget med ett år fra august 2002. Kontraktsverdien er ca. USD 5,5 mill.
▪ Prosafe kjøper den halvt-nedsenkbare bolig- og serviceriggen Polyconcord for USD 34,5 mill.
▪ Prosafe mottar hensiktsmelding fra Statoil for levering av flotelltjenester på Gullfaks-feltet på norsk kontinentalsokkel i april 2003.
▪ Prosafe mottar hensiktsmelding fra Phillips for bruk av Safe Caledonia utenfor Australia fra april 2003, og entrer dermed et nytt geografisk marked. Kontrakten har en fast periode på 241 dager, og en opsjonsperiode på seks måneder. Verdien på den faste delen av kontrakten utgjør USD 24,1 mill.
▪ Prosafe mottar hensiktsmelding fra Ocean Oil for bruk av Polyconcord i Mexicogolfen. Bareboat-kontrakten har en fast varighet på ett år og verdien er ca. USD 13,3 mill.
▪ PetroVietnam erklærer opsjon til å kjøpe FPSO Ruby Princess i oktober 2002.
Hovedtall
(Tall i parentes refererer til tilsvarende periode i fjor)
Driftsresultatet for 1. kvartal utgjorde NOK 144 mill (NOK 62 mill). Justert for goodwillavskriv- ninger på NOK 17 mill utgjorde driftsresultatet NOK 161 mill. Driftsresultatet på NOK 144 mill inkluderer en reduksjon i ordinære avskrivninger på NOK 18 mill som en følge av estimatendring knyttet til forventet økonomisk levetid på selskapets bolig- og servicerigger.
Resultat etter skatt i 1. kvartal utgjorde NOK 93 mill (NOK 59 mill). Kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter utgjorde NOK 246 mill (NOK 75 mill), mens utvannet resultat pr aksje og utvannet kontantstrøm pr aksje utgjorde henholdsvis NOK 2,74 (NOK 2,23) og NOK 7,21 (NOK 2,83). Justert for goodwillavskrivninger utgjorde utvannet resultat pr aksje NOK 3,23.
Totalbalansen utgjorde ved utløpet av perioden NOK 6.932 mill (NOK 5.947 mill), mens egenkapitalandelen var 46% (47%). Økningen i
totalbalansen skyldes i hovedsak konverteringsprosjektet FPSO Espoir Ivoirien og kjøpet av Polyconcord.
Endring av regnskapsprinsipper og -estimater
Klassifikasjonsutgifter
Prosafe har med virkning fra 1. januar 2002 endret regnskapsprinsipp for behandling av klassifika- sjonsutgifter knyttet til selskapets bolig- og servicerigger. Selskapet aktiverer nå utgifter påløpt ved klassifikasjon av riggene og amortiserer disse over perioden frem til neste klassifikasjon (‘balanseføringsmetoden’). Tidligere har estimerte fremtidige klassifikasjonsutgifter blitt avsatt som forpliktelser (‘avsetningsmetoden’).
Langsiktige lån i USD
Konsernets gjeld i USD er p.t. fordelt mellom ulike selskaper og forretningsområder som følger:
1. Lån i Prosafe Rigs AS som finansierer selskapets bolig- og servicerigger.
2. Lån i morselskapet Prosafe ASA som finansierer oppkjøpet av Nortrans Offshore Ltd (nå forretningsområdet Floating Production).
3. Lån innenfor Floating Production (der USD er funksjonell valuta) som finansierer selskapets FPSO/FSO-fartøyer.
Prosafe har hittil revaluert sine USD lån i takt med endringer i vekslingsforholdet mellom USD og NOK. Fra 1. januar 2002 vil selskapet ikke lenger revaluere USD lån som finansierer selskapets bolig- og servicerigger (punkt 1 ovenfor) og oppkjøpet av Nortrans Offshore Ltd (punkt 2 ovenfor). Nevnte USD lån vil i stedet regnskapsføres til opptrekks- kurs, og selskapet vil følgelig ikke regnskapsføre urealisert valutagevinst eller –tap knyttet til denne gjelden. Realisert valutagevinst eller –tap vil resultatføres ved betaling av avdrag.
Bakgrunnen for endret regnskapsprinsipp er at nevnte eiendeler og virksomhet i all hovedsak genererer inntekter i USD, og at estimert fremtidig netto kontantstrøm er tilstrekkelig til å dekke fremtidige renter og avdrag i USD. I tillegg blir både bolig- og serviceriggene og fartøyene innenfor Floating Production verdsatt og omsatt i USD. Gjelden i USD anses således som sikret av selskapets vesentligste eiendeler og fremtidige kontantstrøm.
Selskapets eiendeler og gjeld innenfor Floating Production (punkt 3 ovenfor) vil som før omregnes
til NOK iht. dagskurs USD/NOK. Omregningsdifferansene føres mot egenkapitalen.
Effekten av endringene i regnskapsprinsipper utgjør samlet NOK 200 mill pr. 1. januar 2002, og er ført direkte mot egenkapitalen. Sammenligningstallene er omarbeidet.
Økonomisk levetid for bolig- og servicerigger Prosafe har revidert estimatene for økonomisk levetid for selskapets bolig- og servicerigger. Estimatet for økonomisk levetid ble satt til 30 år da selskapet ble etablert i 1997. Prosafe ser nå at riggene vil ha en vesentlig lengre levetid, og har derfor økt estimert levetid til 35 år. Samtidig har selskapet hensyntatt estimert skrapverdi på USD 3 mill (NOK 26 mill) pr rigg ved fastsettelse av avskrivningsplanen. Tidligere har skrapverdi for alle riggene vært satt til null. Estimatendringene innebærer at bokført verdi pr 1. januar 2002, hensyntatt estimert skrapverdi, avskrives over gjenværende del av estimert levetid, og medfører at ordinære avskrivninger for første kvartal 2002 er NOK 18 mill lavere enn de ville vært under den tidligere avskrivningsplanen.
Forretningsområdene
Offshore Support Services oppnådde i første kvartal et driftsresultat på NOK 115 mill (NOK 46 mill). Utnyttelsesgraden for riggflåten var 79% (60%). Fem av selskapets rigger – Safe Britannia, Safe Caledonia, Safe Lancia, Jasminia og Safe Regency - har gjennom hele kvartalet vært engasjert på Cantarell i Mexicogolfen. Safe Caledonia vil i mai avslutte sitt engasjement i Mexicogolfen, og mobilisere for kontrakten med Statoil på Sleipner- feltet i Nordsjøen i juli. Polyconcord, som Xxxxxxx kjøpte i februar, går på kontrakt i Mexicogolfen i slutten av mai. MSV Regalia har i første kvartal vært engasjert av Statoil på Åsgard-feltet. Riggen var av kontrakt i 16 dager som følge av vinter- stormer. Denne kontrakten ble ferdigstilt i april, da riggen ble flyttet vest for Shetland for oppstart på kontrakten med BP. Safe Scandinavia har i løpet av første kvartal mobilisert for kontrakten med Chevron på Alba i britisk sektor av Nordsjøen.
Denne kontrakten ble påbegynt i april.
Floating Production oppnådde i første kvartal et driftsresultat på NOK 38 mill før goodwill- avskrivninger på NOK 17 mill. Virksomheten innenfor dette forretningsområdet ble ikke medtatt i konsernregnskapet til Prosafe før andre kvartal 2001, men til sammenligning utgjorde driftsresultat fra forrige kvartal (4. kvartal 2001) NOK 27 mill før goodwillavskrivninger. FPSO Espoir Ivoirien var i ordinær produksjon fra februar, noe som forklarer resultatforbedringen innenfor
forretningsområdet. Konverteringen av Grey Warrior til FPSO til Abo-feltet utenfor Nigeria er i gang, og skipet befinner seg for tiden ved verft i Subic på Filippinene. Prosjektet skal ferdigstilles våren 2003.
Xxxxxxx mottok i april et brev fra PetroVietnam hvor selskapet opplyser at de vil utøve sin opsjon til å kjøpe FPSO Ruby Princess i oktober 2002.
Prosafe er imidlertid fremdeles i dialog med XxxxxXxxxxxx. Salgsvederlaget vil tilsvare bokført verdi av skipet på transaksjonstidspunktet, og selve salget vil derfor ikke ha noen resultateffekt. Av de øvrige FPSO/FSO-kontrakter Prosafe har i dag, er kjøpsopsjoner et element i kontraktene for FPSO Espoir Ivoirien og Abo. I motsetning til FPSO Ruby Princess er kjøpsopsjonene på disse enhetene priset med utgangspunkt i forventet kontantstrøm tillagt estimert residualverdi av skipet.
Drilling Services oppnådde i første kvartal et driftsresultat på NOK 14 mill (NOK 22 mill). Første kvartal vil normalt være det svakeste kvartalet, noe som skyldes at det normalt er lavere omfang av tilleggstjenester i vintermånedene. Til sammenligning var driftsresultatet for første kvartal i 2000 NOK 13 mill, mens resultatet i første kvartal 2001 bar preg av spesielt høy aktivitet innenfor tekniske tjenester.
Fremtidsutsikter
De generelle utsiktene for selskapets forretnings- områder er positive. Innen Offshore Support Services ventes det at etterspørselen fra Mexico vil forbli høy, mens selskapet på sikt ser potensiale for fortsatt engasjement også i Australia. Hovedfokus i de neste kvartaler blir å arbeide for å sikre videre engasjement for Safe Britannia og Safe Lancia.
Aktiviteten innen Floating Production er god. Hovedfokus i 2002 blir effektiv drift av eksisterende enheter og en god gjennomføring av FPSO konverteringsprosjektet til Abo-feltet med oppstart våren 2003. FPSO Xxxxxxxx Xxxxxxx gikk i april av kontrakten på Kiame-feltet i Angola.
Fartøyet vil nå gjennomgå nødvendig oppgradering før oppstart på kontrakten med Vaalco i Gabon i tredje kvartal.
Innen Drilling Services ventes aktiviteten å ta seg opp i de neste kvartaler og bidra til bedret driftsresultat. Hovedfokus i 2002 blir sikker og effektiv drift av eksisterende kontrakter, samt å sikre videreføring av kontraktene på Oseberg og Snorre inkludert Rubicon for Norsk Hydro.
Selskapet har videre levert anbud på borekontrakten for Phillips på Ekofisk, og det ventes en avklaring innen sommeren.
Prosafe 1. kvartal 2002 - Hovedtall Resultatregnskap
(Tall i hele mill kr) | 1. kv. 02 | 4. kv. 01 | 1. kv. 01 | 2001 |
Driftsinntekter | 682 | 624 | 457 | 2 418 |
Driftskostnader | -448 | -400 | -337 | -1 535 |
Driftsresultat før avskrivninger | 234 | 224 | 120 | 883 |
Avskrivning goodwill | -17 | -17 | 0 | -51 |
Avskrivning varige driftsmidler | -73 | -81 | -58 | -322 |
Driftsresultat | 144 | 126 | 62 | 510 |
Renteinntekter | 9 | 10 | 9 | 36 |
Rentekostnader | -35 | -33 | -32 | -158 |
Andre finansposter | -19 | 5 | -17 | -25 |
Resultat før andre poster | 99 | 108 | 22 | 363 |
Andre poster | 0 | -9 | 54 | 41 |
Resultat før skatt | 99 | 99 | 76 | 404 |
Skatt | -6 | -1 | -17 | -29 |
Resultat etter skatt | 93 | 98 | 59 | 375 |
Resultat pr aksje (i kr) | 2,76 | 2,90 | 2,25 | 11,77 |
Resultat pr aksje fullt utvannet (i kr) | 2,74 | 2,87 | 2,23 | 11,66 |
Balanse
(Tall i hele mill kr) | 31-03-02 | 31-12-01 | 31-03-01 |
Goodwill | 1 292 | 1 309 | 1 342 |
Rigger | 2 692 | 2 379 | 2 446 |
Skip | 1 425 | 1 323 | 698 |
Andre anleggsmidler | 177 | 168 | 147 |
Sum anleggsmidler | 5 586 | 5 179 | 4 633 |
Andre omløpsmidler | 457 | 579 | 512 |
Likvider | 889 | 763 | 802 |
Sum omløpsmidler | 1 346 | 1 342 | 1 314 |
Sum eiendeler | 6 932 | 6 521 | 5 947 |
Aksjekapital | 339 | 337 | 335 |
Xxxxx egenkapital | 2 839 | 2 756 | 2 445 |
Sum egenkapital | 3 178 | 3 093 | 2 780 |
Rentefri langsiktig gjeld | 58 | 47 | 57 |
Rentebærende langsiktig gjeld | 3 001 | 2 722 | 2 705 |
Sum langsiktig gjeld | 3 059 | 2 769 | 2 762 |
Rentefri kortsiktig gjeld | 695 | 659 | 405 |
Sum kortsiktig gjeld | 695 | 659 | 405 |
Sum egenkapital og gjeld | 6 932 | 6 521 | 5 947 |
Bevegelse egenkapital: 1. kv. 02
Egenkapital pr 31.12.01 | 2 893 |
Endring regnskapsprinsipp | 200 |
Egenkapital 01.01.02 | 3 093 |
Resultat | 93 |
Innskutt egenkapital | 13 |
Endring omregningsdifferanse | -21 |
Egenkapital ved periodens slutt | 3 178 |
Kontantstrømoppstilling
(Tall i hele mill kr) | 1. kv. 02 | 4. kv. 01 | 1. kv 01 | 2001 |
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | 246 | 230 | 75 | 820 |
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | -465 | -228 | -697 | -1 454 |
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | 345 | 98 | 797 | 770 |
Netto kontantstrøm | 126 | 100 | 175 | 136 |
Likvider ved periodens begynnelse | 763 | 663 | 627 | 627 |
Likvider ved periodens slutt | 889 | 763 | 802 | 763 |
Nøkkeltall | 1. kv. 02 | 4. kv. 01 | 1. kv 01 | 2001 |
Driftsmargin | 21,1 % | 20,2 % | 13,6 % | 21,1 % |
Egenkapitalandel | 45,8 % | 47,4 % | 46,7 % | 47,4 % |
Egenkapitalavkastning | 3,0 % | 3,2 % | 2,6 % | 15,3 % |
Avkastning sysselsatt kapital | 2,6 % | 2,4 % | 1,6 % | 12,0 % |
Netto rentebærende gjeld (mill kr) | 2 112 | 1 959 | 1 903 | 1 959 |
Kontantstrøm (mill kr) | 246 | 230 | 75 | 820 |
Kontantstrøm pr aksje (kr) | 7,21 | 6,76 | 2,83 | 25,51 |
Antall utestående aksjer (1.000 aksjer) | 33 928 | 33 719 | 33 472 | 33 719 |
Xx.xx ant. utestående aksjer (1.000 aksjer) | 33 813 | 33 712 | 26 194 | 31 836 |
Xx.xx. ant. utest. og potensielle aksjer (1.000 aksjer) | 34 124 | 34 023 | 26 511 | 32 139 |
Børsverdi (mill kr) | 4 750 | 4 046 | 3 966 | 4 046 |
Antall ansatte | 1 715 | 1 737 | 1 479 | 1 737 |
Nøkkeltall - Definisjoner
Driftsmargin (Driftsresultat / driftsinntekter) * 100
Egenkapitalandel (Egenkapital / totalkapital) * 100
Egenkapitalavkastning Resultat etter skatt / gj.snittlig egenkapital
Avkastning sysselsatt kapital (Driftsresultat + renteinntekter) / (gj.snittlig totalkapital - gj.snittlig rentefri gjeld) Netto rentebærende gjeld Rentebærende gjeld - likvider
Resultat pr aksje Resultat etter skatt / gj.snittlig antall utestående aksjer
Resultat pr aksje fullt utvannet Resultat etter skatt / gj.snittlig antall utestående og potensielle aksjer
Kontantstrøm Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
Kontantstrøm pr aksje Kontantstrøm / gj.snittlig antall utestående og potensielle aksjer
Aksjonæroversikt pr 28-04-02
Antall aksjer: 33.927.900
Utenlandsandel: 43,79 %
Xxxxxxxx Xxxxxx xxxxxx Xxxxxx i %
Cherryhayes Shipping | 4 363 065 | 12,86 % |
JCE | 3 111 867 | 9,17 % |
Odin | 2 150 528 | 6,34 % |
Folketrygdfondet | 1 704 900 | 5,03 % |
Storebrand | 1 293 806 | 3,81 % |
Gjensidige NOR | 802 712 | 2,37 % |
Denver Investment Advisors | 759 797 | 2,24 % |
GMO | 716 240 | 2,11 % |
Nordea | 676 931 | 2,00 % |
JP Xxxxxx Xxxxx Bank | 584 753 | 1,72 % |
Sum 10 største aksjonærer | 16 164 599 | 47,64 % |
Prosafe 1. kvartal 2002 - Forretningsområdene
(Tall i hele mill kr) | Offshore Support Services | |||
1. kv. 02 | 4. kv. 01 | 1. kv. 01 | 2001 | |
Driftsinntekter | 221 | 214 | 159 | 918 |
Driftskostnader | -69 | -63 | -64 | -304 |
Driftsresultat før avskrivninger | 152 | 151 | 95 | 614 |
Avskrivning varige driftsmidler | -37 | -50 | -49 | -198 |
Driftsresultat | 115 | 101 | 46 | 416 |
Sum eiendeler | 3 002 | 2 612 | 2 681 | 2 612 |
Sum ansatte | 136 | 122 | 75 | 122 |
(Tall i hele mill kr) | Floating Production | |||
1. kv. 02 | 4. kv. 01 | 1. kv. 01 | 2001 | |
Driftsinntekter | 109 | 71 | - | 253 |
Driftskostnader | -46 | -25 | - | -83 |
Driftsresultat før avskrivninger | 63 | 46 | - | 170 |
Avskrivning goodwill | -17 | -17 | - | -51 |
Avskrivning varige driftsmidler | -25 | -19 | - | -86 |
Driftsresultat | 21 | 10 | - | 33 |
Sum eiendeler | 2 970 | 2 825 | 2 318 | 2 825 |
Sum ansatte | 328 | 251 | 240 | 251 |
(Tall i hele mill kr) | Drilling Services | |||
1. kv. 02 | 4. kv. 01 | 1. kv. 01 | 2001 | |
Driftsinntekter | 353 | 340 | 298 | 1 252 |
Driftskostnader | -329 | -310 | -268 | -1 134 |
Driftsresultat før avskrivninger | 24 | 30 | 30 | 118 |
Avskrivning varige driftsmidler | -10 | -10 | -8 | -36 |
Driftsresultat | 14 | 20 | 22 | 82 |
Sum eiendeler | 710 | 718 | 646 | 718 |
Sum ansatte | 1 201 | 1 152 | 997 | 1 152 |
Proforma regnskap inkl. Floating Production Resultatregnskap
(Tall i hele mill kr) 1. kv. 01 2001
Driftsinntekter | 545 | 2 506 |
Driftskostnader | -365 | -1 563 |
Driftsresultat før avskrivninger | 180 | 943 |
Avskrivning goodwill | -17 | -68 |
Avskrivning varige driftsmidler | -91 | -355 |
Driftsresultat | 72 | 520 |
Renteinntekter | 11 | 38 |
Rentekostnader | -59 | -185 |
Andre finansposter | -17 | -25 |
Resultat før andre poster | 7 | 347 |
Andre poster | 54 | 41 |
Resultat før skatt | 61 | 388 |
Skatt | -14 | -26 |
Resultat etter skatt | 46 | 362 |