FORENKLET MELDING AV FORETAKSSAMMENSLUTNING
Konkurransetilsynet Postboks 439 Sentrum
5805 Bergen
Sendt per e‐post til: xxxx@xx.xx
FORENKLET MELDING AV FORETAKSSAMMENSLUTNING
Inngitt av
Valedo Partners III AB
vedrørende erverv av enekontroll over
Eltera AS
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxx AS Oslo, 27. mai 2021
Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxx AS Tjuvholmen xxxx 0
Postboks 1324 Vika
0112 OSLO
Referanseperson: Xxx‐Xxxxxxx Xxxxxxxxx Telefon: 00 00 00 00
Telefaks: 23 11 65 01
Adresse: Postboks 0000 Xxxx, 0000 Xxxx, Xxxxx • Tlf.: x00 00 00 00 00 • Faks: x00 00 00 00 00 • xxx.xxxxxx.xx • Foretaksnr.: 947 739 611
1 MELDER
1.1 Melder
Navn: Valedo Partners III AB
Adresse: Xxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx Xxx.xx: 559049‐5148
1.2 Kontaktperson for melder
Navn: Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxx AS v/Xxx‐Xxxxxxx Xxxxxxxxx og Xxxxxx Xxxxxxxx Adresse: Postboks 0000 Xxxx, 0000 Xxxx
Telefon: 00 00 00 00
2 ØVRIGE INVOLVERTE FORETAK
Navn: Valedo Partners Fund II AB Adresse: Xxxxxxxxx 0, 000 00 Xxxxxxxxx Xxx.xx: 556839‐1931
Navn: Eltera Gruppen Norge AS (under navneendring fra NFH 210365 AS) Adresse: Xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx 00, 0000 Xxxx (under adresseendring) Xxx.xx: 926 930 311
Navn: Eltera Gruppen AS (under navneendring fra NFH 210364 AS) Adresse: Xxxxxxxx Xxxxxxxx xxxx 00, 0000 Xxxx (under adresseendring) Xxx.xx: 926 930 060
Navn: Eltera AS
Adresse: Xxxxxx 00X, 0000 Xxxxxx, Asker Xxx.xx: 811 600 792
3 FORETAKSSAMMENSLUTNINGENS ART
Valedo Partners III AB ("Valedo III") skal via de nyopprettede selskapene Eltera Gruppen Norge AS ("Eltera Bidco") og Eltera Gruppen AS ("Eltera Holdco") erverve enekontroll over Eltera AS ("Eltera"), samt dets heleide datterselskaper Eltera Innlandet AS (xxx.xx. 912 124 614), Eltera Oppland AS (xxx.xx. 915 427 235), Eltera
Lillehammer AS (xxx.xx. 988 293 547), Eltera Sør AS (xxx.xx. 918 672 567), Eltera Romerike AS (xxx.xx.
919 062 851), Eltera Teknikk AS xxx.xx. (000 000 000), Eltera Plassen AS (xxx.xx. 987 647 515), og Eltera Vest AS (xxx.xx. 000 000 000) (konsernet samlet omtalt som "Målselskapet") i henhold til en aksjekjøpsavtale signert 7. mai 2021 ("Transaksjonen"). Valedo III og Eltera/Målselskapet omtales samlet som "Partene"
Transaksjonen gjennomføres ved at Eltera Bidco kjøper 100 % av aksjene i Eltera fra selgerne1. Eltera Bidco eies før Transaksjonen 100% av Eltera Holdco. Ved gjennomføring av Transaksjonen skal selgerne, ledelsen og nøkkelansatte i Målselskapet tegne seg for aksjer i Eltera Holdco. Valedo skal ha en kontrollerende eierandel i Eltera Holdco, og det skal samtidig inngås en aksjonæravtale som sikrer Valedo kontroll over strategiske beslutninger i Eltera Holdco. Eltera Bidco og Eltera Holdco har ikke noen annen funksjon eller virksomhet utover å tilrettelegge for Transaksjonen.
Valedo Partners Fund II AB ("Valedo II") og Xxxxxx XXX (samlet omtalt som "Valedo") er strukturert som selvstendige aksjeselskaper, til forskjell fra andre investeringsselskaper, som ofte er organisert som kommandittselskaper. Xxxxxx XX og Xxxxxx XXX er helt selvstendige i forhold til hverandre, og har separat daglig ledelse og eierselskaper. Det eksisterer heller ingen felles rådgivningsavtale. Alle investeringsbeslutninger tas uavhengig av det andre foretaket, og hver av selskapene har selvstendig ansvar for og kontroll over sine respektive porteføljeselskaper. Det skal imidlertid bemerkes at styrene i Xxxxxx XX og Xxxxxx XXX hovedsakelig består av de samme personene, og at det er samme styreleder i selskapene.
På denne bakgrunn er det ikke helt klart hvorvidt omsetningen til Xxxxxx XX og Xxxxxx XXX skal betraktes separat og beregnes uavhengig av hverandre i relasjon til reglene om kontroll med foretakssammenslutninger. Av forsiktighetsgrunner har man for denne meldingens formål lagt til grunn at omsetningen for Xxxxxx XX og Xxxxxx XXX skal sees samlet for konkurranserettslige formål.
Valedo har ingen aktive investeringer i markedet hvor Målselskapet er aktivt (ingen horisontale overlapp). Målselskapet benytter imidlertid ulike sikkerhetsleverandører, som Valedo III kontrollerte Prosero Security Group AB, som underleverandører, og dette utgjør et vertikalt overlapp. Partene har imidlertid verken enkeltvis eller samlet markedsandeler som overstiger 30 %. Transaksjonen medfører derfor klart ingen konkurransemessige problemer.
Gjennomføring av Transaksjonen er betinget av godkjenning fra Konkurransetilsynet.
4 FORETAKENES STRUKTUR OG VIRKSOMHETSOMRÅDE
4.1 Eltera Gruppen og Eltera Holdco
Som nevnt over er Eltera Bidco et nyopprettet selskap hvis virksomhet vil være å eie aksjer i Målselskapet.
Eltera Gruppen kontrolleres og eies 100 % av Eltera Holdco. Som nevnt over vil den eneste virksomheten til Eltera Holdco være å eie aksjene i Eltera Bidco. Eltera Holdco skal eies ca. 63 % av Xxxxxx XXX, og de resterende aksjene skal eies av de reinvesterende selgerne samt nøkkelansatte og ledelsen i Målselskapet.
4.2 Valedo
Valedo er en uavhengig svensk investeringsgruppe som investerer i små og mellomstore selskaper i Norden. Investeringene skjer gjennom selskapene Valedo II og Valedo III.
1 Xxxxxx Xxxxxx X AS, JAW Holding AS, Kluke Invest AS, LHMR Vest Invest AS, Sibane Invest AS, Lommerusk Invest AS, Kidal Holding AS, Xxxxxxx Invest AS, HSB Invest AS, TR8 Invest AS, SJM Invest AS, Xxxxxx Xxxxxx AS, Mops Holding AS, Xxxxx Xxxxxxx Xxxxx Holding AS, Brisklia Invest AS, Xxxx Xxxxxxxxx, og X Xxxxx Holding AS.
Valedo fokuserer på selskaper med tydelig vekst‐ og utviklingspotensial, der Valedo kan bidra til å øke tempoet i forretningsutvikling. Ved å være en aktiv eier som bidrar med både kapital og kompetanse, hjelper Valedo med å sikre at selskapene som Valedo investerer i når sitt fulle potensial.
Valedo driver ikke selv virksomheten i de selskapene de erverver, men tilstreber å beholde nøkkelpersoner i hvert av selskapene, slik at disse kan stå for den daglige driften av virksomheten. Valedo er imidlertid representert i styrene til porteføljeselskapene, og bistår den daglige ledelsen ved ønske og behov.
En oversikt og beskrivelse av virksomheten til porteføljeselskapene til Valedo er inntatt som Vedlegg 1.
For ordens skyld understrekes det at ingen av porteføljeselskapene før Transaksjonen har overlappende virksomhet med Målselskapet, og at det heller ikke foreligger noen relevante vertikale forbindelser.
For ytterligere informasjon om Valedo, se: xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xxx/
4.3 Målselskapet
Målselskapet er et landsdekkende elektrokonsern. Målselskapet tilbyr elektroinstallasjon og ulike tjenester relatert til elektroinstallasjon, herunder prosjektering, elektriske arbeider for installasjon av sikkerhetssystemer, internkontroll og kvalitetssikring, ekomnett, lysdesign, installasjon for elbillading og solcelleanlegg, integrerte tekniske bygningsinstallasjoner mv. Målselskapets virksomhet er rettet mot både private og næring, herunder butikker, kontorer og institusjoner. Målselskapet utfører også totalentrepriser ved bruk av ulike underleverandører, hvor Målselskapet påtar seg ansvar for prosjektering og utførelse overfor byggherren.
For å tilrettelegge for Transaksjonen er det gjennomført en konsernintern reorganisering av Målselskapet som har resultert i de eierforhold beskrevet under punkt 4.3.1 ‐ 4.3.9 nedenfor.
For ytterligere informasjon om virksomheten til Målselskapet, se: xxxxx://xxxxxx.xx/
4.3.1 Eltera
Eltera er morselskap i Målselskapet. Eltera har konsernets hovedkontor på Billingstad utenfor Oslo. I tillegg til å utføre administrative og økonomiske tjenester for de øvrige selskapene i Målselskapet, utfører også Eltera elektroinstallasjoner og andre elektrikeroppdrag, herunder har Eltera flere landsdekkende rammeavtaler og utfører enkeltstående prosjekter i Oslo, Akershus og nedre Buskerud. Eltera har 49 ansatte.
Ved Transaksjonen eies Eltera AS av Xxxxxx Xxxxxx I AS, JAW Holding AS, Kluke Invest AS, LHMR Vest Invest AS, Sibane Invest AS, Lommerusk Invest AS, Kidal Holding AS, Xxxxxxx Invest AS, HSB Invest AS, TR8 Invest AS, SJM Invest AS, Xxxxxx Xxxxxx AS, Mops Holding AS, Xxxxx Xxxxxxx Xxxxx Holding AS, Brisklia Invest AS, Xxxx Xxxxxxxxx, og J Hovde Holding AS.
Eltera AS skal eies 100 % av Eltera Bidco etter gjennomføring av Transaksjonen.
4.3.2 Eltera Innlandet AS
Eltera Innlandet AS har kontorer i Brumunddal og utfører el‐installasjoner og andre elektrikeroppdrag primært i Ringsaker og Hamar, samt Elverum, Trysil og til dels Vest‐Oppland. Eltera Innlandet AS har 33 ansatte.
Eltera Innlandet AS eies ved Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
4.3.3 Eltera Oppland AS
Eltera Oppland AS har kontorer i Gjøvik og utfører el‐installasjoner og andre elektrikeroppdrag over hele Østlandet. Eltera Oppland AS har 22 ansatte.
Eltera Oppland AS eies ved Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
4.3.4 Eltera Lillehammer AS
Eltera Lillehammer AS har kontorer i Lillehammer og utfører el‐installasjoner og andre elektrikeroppdrag i områdene rundt Lillehammer. Eltera Lillehammer AS har 23 ansatte.
Eltera Lillehammer AS eies ved Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
4.3.5 Eltera Sør AS
Eltera Sør AS har kontorer i Porsgrunn og utfører el‐installasjoner og andre elektrikeroppdrag i områdene rundt Porsgrunn. Eltera Sør AS har 25 ansatte.
Eltera Sør AS eies ved Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
4.3.6 Eltera Romerike AS
Eltera Romerike AS har kontorer på Råholt i Eidsvoll og utfører el‐installasjoner og andre elektrikeroppdrag i hele Romerike og Akershus, samt Hedmark og Oppland.
Eltera Romerike AS eies ved Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
4.3.7 Eltera Teknikk AS
Eltera Teknikk AS har kontorer på Ranheim og har virksomhet dels i Trondheims‐området, og dels i andre deler av landet. Eltera Teknikk AS tilbyr primært byggherrer og eiendomsbesittere med internkontroll, garantiutløpskontroll og brann‐ og nødlys. Eltera Teknikk AS har 7 ansatte.
Eltera Teknikk AS eies ved Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
4.3.8 Eltera Plassen AS
Eltera Plassen har kontorer i Stavsjø og tilbyr primært el‐installasjoner innen landbruk og boligmarkedet, samt dels til industri og næringsbygg. Virksomheten er spesialisert mot elektrotermografi og el‐kontroll. Eltera Plassen AS har 6 ansatte.
Eltera Plassen AS eies ved Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
4.3.9 Eltera Vest AS
Eltera Vest AS har kontorer i Sandnes og utfører el‐installasjoner og andre elektrikeroppdrag i større deler av Vestlandet.
Eltera Vest AS eies før Transaksjonen 100 % av Eltera AS.
5 OMSETNING OG DRIFTSRESULTAT I NORGE
Tabell 1: Omsetning og driftsresultat i Norge
Navn | Omsetning i Norge (i tusen kroner) | Driftsresultat i Norge (i tusen kroner) |
Meldende foretak | ||
Valedo (konsern)2 | 1 990 017 | 239 050 |
Målselskapet3 | ||
Eltera AS | 119 704 | 13 948 |
Eltera Innlandet AS | 52 099 | 4 900 |
Eltera Oppland AS | 36 434 | 4 070 |
Eltera Lillehammer AS | 31 331 | 1 397 |
Eltera Sør AS | 55 277 | 7 600 |
Eltera Romerike AS | 12 022 | 466 |
Eltera Teknikk AS | 2 336 | 88 |
Eltera Plassen AS | 7 533 | 1 412 |
Eltera Vest AS | 7 782 | 4 202 |
Målselskapet samlet | 324 518 | 38 083 |
6 INGEN MARKEDER BERØRES AV FORETAKSSAMMENSLUTNING
6.1 Ingen horisontale overlapp
Målselskapet tilbyr som nevnt elektroinstallasjon og ulike tjenester relatert til elektroinstallasjon, herunder utfører Målselskapet totalentrepriser, prosjektering, installasjon av sikkerhetssystemer, internkontroll og
2 Omsetning for Valedo er basert på de siste godkjente årsregnskapene til de norske porteføljeselskapene. Enkelte av de utenlandske enhetene har en begrenset omsetning i Norge og det foreligger ikke lett tilgjengelige omsetningstall for salg til norske kunder for disse selskapene. Da omsetningen i de utenlandske selskapene ikke har noen relevant sammenheng med virksomheten i Målselskapet, er dette ikke tatt hensyn til i oppgitt konsolidert omsetning for denne meldingens formål.
3 Basert på Målselskapets årsregnskaper for 2020.
kvalitetssikring, ekomnett, lysdesign, installasjon for elbillading og solcelleanlegg, integrerte tekniske bygningsinstallasjoner mv.
For denne meldingens formål anser Partene at Målselskapet har virksomhet innen markedet for elektroinstallasjonstjenester.4 En nøyaktig markedsavgrensning er ikke nødvendig, ettersom Transaksjonen ikke medfører noen konkurransebegrensninger.
Før gjennomføring av Transaksjonen har ikke Eltera Bidco, Eltera Holdco eller noen av Valedos porteføljeselskaper virksomhet i det markedet hvor Målselskapet er aktivt.
Valedos porteføljeselskap Sefbo AS har imidlertid, som beskrevet i Vedlegg 1, virksomhet innen drift og forvaltning i borettslag og sameier, herunder tilbyr Sefbo vaktmester‐ og håndverkertjenester til borettslag og sameier. Denne virksomheten inkluderer i et begrenset omfang koordinering av oppdrag med elektriker.
Selskapet har også ansatte med autorisasjon til å utføre elektriske oppdrag. Sefbos har imidlertid ingen selvstendig tilstedeværelse innen markedet for elektroinstallasjoner i konkurranse med Målselskapet.
Valedos porteføljeselskap Prosero Security Group AB er en leverandør av sikkerhetsløsninger og har virksomhet innen utvikling, montering og service av lås‐, alarm‐ og overvåkningsløsninger og systemer, som beskrevet i Vedlegg 1. Som beskrevet i punkt 4.3, har Målselskapet på den andre siden virksomhet som omfatter elektrisk installasjon av sikkerhetssystemer, som krever autorisasjon for el‐installasjon. Målselskapet har imidlertid verken egne produkter, tjenester eller systemer innen sikkerhetsleveranser som er i konkurranse med de produkter, tjenester og systemer som tilbys av Prosero Security Group AB og andre sikkerhetsleverandører.
Partene anser heller ikke hverandre som konkurrenter.
Det foreligger følgelig ingen horisontale overlapp mellom Målselskapet og Valedo.
6.2 Ikke‐berørt vertikalt overlappende marked
Som nevnt over operer Partene på ulike trinn av verdikjeden for sikkerhet og sikkerhetssystemer.
Målselskapet benytter imidlertid sikkerhetsleverandører som Prosero Security Group AB som underleverandører, primært ved levering av totalentrepriser. Målselskapet har i slike tilfeller ansvaret overfor byggherren for sikkerhetsleverandørens leveranse, som kan omfatte installasjon og etterfølgende vedlikehold av sikkerhetssystemene.
Dette utgjør en vertikal relasjon mellom virksomheten til Målselskapet og virksomheten til Prosero Security Group AB. Både Målselskapet og Prosero Security Group AB har imidlertid markedsandeler som klart er under 30 %, både enkeltvis og samlet. Det er derfor klart at denne relasjonen mellom Partenes virksomhet ikke innebærer noen konkurransemessige bekymringer.
4 Kommisjonen har tidligere identifisert separate markeder for installasjon av elektro, vann og sanitæranlegg og ventilasjon. Innenfor elektroinstallasjon har Kommisjonen vurdert et ytterligere skille mellom ulike typer installasjon, herunder elektromekaniske systemer, elektromekaniske installasjoner, samt skille mellom nye installasjonstjenester og vedlikeholdstjenester. Kommisjonen har tidligere også definert markedet i henhold til type sektor, herunder infrastruktur, industri og næringsbygg. Se sak COMP/M. 3004 – Bravida/Semco/Prenad/Totalinstallatören/Backlunds; sak COMP/M. 6623 – VINCI EVT Business; sak COMP/M.6984 – EPH/Stredoslovenska Energetika og sSak COMP/M.2447 – Fabricom/GTI.
6.3 Transaksjonen medfører ingen konkurransemessige problemer
Da det ikke foreligger noen horisontale overlapp mellom Partenes virksomheter og da Partene verken enkeltvis eller samlet har markedsandeler som overstiger 30 % i det vertikalt overlappende markedet, er det klart at Transaksjonen ikke medfører noen konkurransemessige problemer.
7 ÅRSBERETNING OG ÅRSREGNSKAP
Målselskapets årsberetninger og årsregnskap er offentlig tilgjengelig i Brønnøysundregistrene.
Årsregnskap for 2019 for Valedo Partners Fund II AB og Valedo Partners III AB er offentlig tilgjengelig på hjemmesidene til Bolagsverket. Årsberetninger og årsregnskap for de norske porteføljeselskapene i Valedo er også offentlig tilgjengelig i Brønnøysundregistrene. Ved forespørsel fra Konkurransetilsynet kan det fremlegges årsregnskap og årsberetning for de utenlandske porteføljeselskapene.
8 VILKÅRENE FOR INNGIVELSE AV FORENKLET MELDING ER OPPFYLT
Prosero Security Group AB (Valedo III) har som beskrevet virksomhet i et forutgående ledd til det markedet hvor Målselskapet har virksomhet. Partene har imidlertid ikke, enkeltvis eller samlet, markedsandeler som overstiger 30 %. Vilkårene for inngivelse av forenklet melding av foretakssammenslutningen er derfor oppfylt, jf. forskrift om melding av foretakssammenslutninger mv. § 3 (3) bokstav c.
9 OFFENTLIGHET
Meldingen inneholder ikke taushetsbelagte opplysninger, jf. konkurranseloven § 18 b.
Xxxxxx Xxxxxxxx
For Valedo III Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxx AS