VILKÅR FOR AKSJELÅN Revidert per 7. mai 2019
VILKÅR FOR AKSJELÅN
Revidert per 7. mai 2019
1. VILKÅRENES ANVENDELSESOMRÅDE
Dersom ikke annet er avtalt skriftlig, skal disse vilkårene (”Vilkårene”) gjelde for samtlige aksjelån inngått mellom Arctic Securities AS (”Foretaket”) som utlåner og kunden som låntager (heretter i fellesskap omtalt som ”Partene”).
Foretaket vil kunne foreta lån fra egen portefølje eller opptre som formidler av lån av finansielle instrumenter.
Foretakets alminnelige forretningsvilkår for handel med finansielle instrumenter gjelder med mindre de er fraveket i Vilkårene.
2. DEFINISJONER
Med ”Låneobjekt” menes de aksjer kunden låner av Foretaket.
Med ”Låneperiode” menes den periode kunden kan disponere Låneobjektet.
Med ”Sluttkurs” menes offisiell stengningskurs på Oslo Børs, eller annen relevant markedsplass.
Med ”Markedsverdi” menes Sluttkurs for den aktuelle børsdagen, eller dersom slik ikke finnes, den senest noterte kjøpskurs på den markedsplass det aktuelle finansielle instrument er notert.
Med ”Sikkerhetskrav” menes den prosentsats, regnet av Markedsverdien av Låneobjektet, som partene har avtalt skal gjelde for det enkelte aksjelån.
Med ”Børsdag” menes en dag Oslo Børs eller annen relevant markedsplass holder åpent for ordinær handel.
Med ”Kontortid” menes kl 08:00 -16:30.
3. INNESTÅELSER
Hver av Partene innestår for å ha den nødvendige kompetanse og de påkrevde fullmakter til å inngå enkeltavtaler under Vilkårene og oppfylle de forpliktelser som fremgår herav.
Hver av Partene skal dokumentere fullmakter, vedtak, vedtekter, firmaattest, tillatelse fra offentlig myndighet, dersom det kreves fremlagt av den annen Part.
Er Partene ikke virkende fra samme jurisdiksjon, kan hver av dem kreve fremlagt en begrunnet juridisk uttalelse om de ovenfor nevnte inneståelser før enkeltavtaler inngås.
4. AVTALEINNGÅELSE. SLUTTSEDDEL. REKLAMASJON
Hvert enkelt lån og betingelsene for det skal avtales særskilt muntlig eller skriftlig.
Muntlige avtaler skal bekreftes av Foretaket ved sluttseddel eller annen form for bekreftelse snarest mulig etter avtaleinngåelsen og om mulig samme dag. Xxxxxx Xxxxxx ikke har mottatt bekreftelse innen to dager etter at avtale er inngått, må dette meddeles Foretaket innen utløpet av Foretakets Kontortid denne dag.
5. ETABLERING AV UTLÅN
Et utlån under Vilkårene gjennomføres ved at Låneobjektet overføres til Kundens verdipapirkonto, alternativt gjøres tilgjengelig på Kundens depotkonto hos Foretaket.
6. OVERFØRING AV EIENDOMSRETT MOT FORDRING PÅ TILBAKELEVERING
Ved etablering av utlån overfører Foretaket eiendomsretten til Låneobjektet til kunden. Foretakets eiendomsrett erstattes med en fordring på kunden på tilbakelevering av aksjer av samme type og antall som angitt i sluttseddelen med eventuelle endringer og tillegg.
Dette innebærer at alle Foretakets rettigheter knyttet til Låneobjektet, herunder eventuell stemmerett, opphører i Låneperioden.
Kundens formål med lånet er Foretaket uvedkommende.
Foretaket og kunden er enige om at overføring av verdipapirer i henhold til Xxxxxxxxx skal anses som et lån, og ikke som kjøp og salg av de aktuelle verdipapirene, og at transaksjonen skal registreres som en lånetransaksjon i det relevante verdipapirregister, jf. skatteloven § 9-11 fjerde ledd bokstav c. Kunden aksepterer å kompensere Foretaket for all avkastning (herunder utbytte, fortrinnsretter, tegningsretter mv.) som utdeles på de utlånte verdipapirene i Låneperioden, jf. skatteloven § 9-11 fjerde ledd bokstav b.
7. INFORMASJONSPLIKT OG INSTRUKSJONSRETT
Mottar kunden i Låneperioden tilbud eller informasjon om konvertering, fisjon, fusjon, innløsning, oppkjøp, utøvelse av forkjøpsrett, emisjon, krav om innbetaling av aksjekapital eller lignende begivenheter knyttet til Låneobjektet, skal kunden umiddelbart forelegge slike opplysninger for Foretaket.
Kunden forplikter seg til å gjøre det som med rimelighet kan forlanges for å følge de instruksjoner som Foretaket gir angående Låneobjektet i forbindelse med de ovennevnte situasjoner forutsatt at instruksjonene er meddelt kunden på den måte som er angitt i punkt 22 nedenfor senest tre – 3– Børsdager før fristen for å utøve den aktuelle rettighet går ut.
8. OM AVKASTNING, EMISJONER, KAPITALNEDSETTELSE OG STRUKTURELLE ENDRINGER MV.
Når det gjelder avkastning m.v. på de utlånte finansielle instrumenter, gjelder følgende:
Kunden skal på forfallsdagen for lånet godtgjøre Foretaket et beløp som er like stort som det utbytte, de renter eller andre løpende godtgjørelser som er utbetalt på de lånte finansielle instrumenter med tillegg av en rente beregnet fra den dag Foretaket ville fått valuta, dersom han selv hadde hatt rådigheten over de aktuelle finansielle instrumenter.
Dersom det i lånets løpetid foretas uttrekninger eller lignende, skal det uttrukne beløp tilbakebetales Foretaket med tillegg av en rente beregnet fra den dag Foretaket ville ha fått valuta, dersom han selv hadde hatt rådigheten over de aktuelle finansielle instrumenter. Det samme gjelder dersom det i lånets løpetid foretas kontant tilbakebetaling ved innløsninger, kapitalnedsettelser, fusjoner eller fisjoner av aksjer eller ved salg av tegningsretter knyttet til de innlånte finansielle instrumenter.
Dersom det gjennomføres en fondsemisjon, deles ut utbytteaksjer, foretas en sammenslåing eller deling av aksjer, ombytte av aksjer ved oppkjøp, fusjoner eller fisjoner i lånets løpetid, skal innlåner på forfallsdagen for lånet også tilbakelevere et antall av de nye finansielle instrumenter som tilsvarer det antallet Foretaket ville fått, dersom han selv hadde hatt rådigheten over de utlånte finansielle instrumenter.
Dersom det gjennomføres en tegningsrettsemisjon av aksjer eller andre finansielle instrumenter i lånets løpetid, skal innlåner vederlagsfritt levere til Foretaket et tilsvarende antall tegningsretter som de eventuelle tegningsretter som ville tilfalt Foretaket, dersom han selv hadde hatt rådigheten over de aktuelle finansielle instrumenter. Levering skal skje snarest og senest den tredje Børsdag etter at tegningsrettene er tilgjengelige for omsetning. Dersom slike tegningsretter ikke er omsettelige, skal det avtales en særskilt godtgjørelse for dekning av Foretakets rettighet.
Ved innløsning, likvidasjon, gjeldsforhandling, konkurs eller lignende i lånets løpetid som medfører at det aktuelle finansielle instrument ikke kan tilbakeleveres, skal innlåner erstatte Foretaket markedsverdien for det aktuelle finansielle instrument beregnet på forfallsdagen for lånet.
Dersom suspensjon av de finansielle instrumenter fra notering på vedkommende børs eller annen regulert markedsplass, eller andre force majeure-lignende hendelser av tilsvarende art umuliggjør eller vesentlig vanskeliggjør kontraktsmessig tilbakelevering, suspenderes tilbakeleveringstidspunktet i inntil et antall dager tilsvarende det antall dager suspensjonen opprettholdes på vedkommende børs eller regulerte markedsplass. Ved strykning eller midlertidig strykning vil innlåner ha en frist på ytterligere 21 Børsdager fra strykningen til å foreta tilbakelevering, regnet fra tidspunktet for vedtak om strykning.
Kunden har ikke rett til å låne aksjer i norske selskaper over årsskiftet, jf. skatteloven § 9-11 femte ledd. Det samme gjelder i andre tilfeller hvor utlån over årsskiftet vil ha skattemessige konsekvenser for Foretaket.
9. SIKKERHET
Kunden skal stille sikkerhet for sine forpliktelser etter Vilkårene før Låneobjektet overføres til kunden.
Sikkerheten skal minst og til enhver tid tilfredsstille sikkerhetskravet slik det beregnes av Foretaket. Sikkerhetskravet skal også minst tilfredsstille kravet til sikkerhet i forskrift om marginsikkerhet ved formidling av lån av finansielle instrumenter og utlån av finansielle instrumenter fra verdipapirforetakets egen portefølje av 14. oktober 1996.
Generelt vil Foretaket akseptere sikkerheter i form av:
• Statsobligasjoner/sertifikater
• Aksjer notert på regulerte markeder
• Andre finansielle instrumenter, herunder aksjer notert på andre børser, kan i særlige tilfeller tilegnes en sikkerhetsverdi etter forutgående avtale med Foretaket.
• Derivater på ovenstående, utstedt og clearet av Foretaket, og regulert av Vilkår for handel i ikke- standardiserte derivater, inngått mellom Kunden og Foretaket
• Kontanter
Verdipapirer stillet som sikkerhet vil bli tillagt en verdi målt som en %-sats av markedsverdien. Denne satsen betegnes sikkerhetsverdien. Sikkerhetsverdien fastsettes individuelt for hvert enkelt verdipapir. Foretaket kan, for enkelte verdipapirer eller ved spesielle markedssituasjoner, på selvstendig grunnlag og bindende for kunden, redusere sikkerhetsverdien. Foretaket har videre rett til å redusere sikkerhetsverdier på aksjer for enkeltkunder, for eksempel på grunn av stor konsentrasjon av eksponering i få verdipapirer.
Sikkerhetsverdier fastsettes av foretaket og er gjenstand for generell revurdering til enhver tid.
Kunden aksepterer at alle kundens aksjelånsposisjoner pantsettes til fordel for foretaket, slik at merverdi i en aksjelånsposisjon kan benyttes til å dekke mindreverdi i andre posisjoner kunden måtte ha mot Foretaket.
Kunden aksepterer at innbetalte kontantsikkerheter ikke blir behandlet som klientmidler, men som et tilgodehavende som forfaller samtidig med at de posisjoner de er stillet som sikkerhet for blir dekket/lukket og gjort opp.
I situasjoner med overskytende sikkerheter har kunden ikke krav på å få utbetalt slik overskytende sikkerhet med mindre samlet gjenværende kontantsikkerhet etter eventuell utbetaling overstiger provenyet fra shortsalget av Låneobjektet. Denne bestemmelse er likevel ikke til hinder for at kunden og Foretaket i hvert enkelt tilfelle kan avtale noe annet.
10. LÅNEPERIODEN
Lånet løper inntil videre, med mindre det avtales en tidsavgrenset Låneperiode.
11. TILBAKELEVERINGSRETT I LÅNEPERIODEN
Er Låneperioden avtalt å løpe inntil videre, har Foretaket ved melding rett til å kreve tilbakelevering av alle eller deler av Låneobjektet.
Kunden kan på sin side velge å levere tilbake alle eller deler av Låneobjekt.
Tilbakeleveringsdagen ved krav fra Foretaket kan ikke settes kortere enn tre Børsdager regnet fra melding ble gitt. Melding skal søkes formidlet så raskt som mulig, fortrinnsvis på tapet telefon, og deretter bekreftes skriftlig snarest mulig og innen utløpet av samme Børsdag dersom den først gis muntlig.
Tilbakelevering i medhold av dette punktet skal skje i samsvar med punkt 12.
12. TILBAKELEVERING AV LÅNEOBJEKTET
Ved tilbakelevering av Låneobjektet skal kunden senest kl. 11.00 den dag som er den siste dag i Låneperioden levere tilbake aksjer av samme type og antall som Låneobjektet med de unntak som følger av punkt 8.
De Finansielle Instrumenter som tilbakeleveres skal være heftelsesfrie og uten begrensninger eller innskrenkninger i rådigheten.
Tilbakeleveringen anses skjedd når overførselen av ovenfornevnte finansielle instrumenter er registrert i VPS, eller i tilsvarende annen verdipapirsentral for ikke-VPS registrerte finansielle instrumenter.
Har tilbakeleveringen ikke skjedd innen fristen, har Foretaket en rett, men ingen plikt for Låntagerens regning selv å gjennomføre tilbakelevering gjennom dekningskjøp av de aktuelle finansielle instrumenter på den markedsplass som Foretaket måtte finne hensiktsmessig.
Kan tilbakelevering ikke skje av årsaker som kunden ikke er herre over, skal kunden etter påkrav fra Foretaket i stedet betale til Foretaket et beløp som tilsvarer de aktuelle finansielle instrumentenes gjennomsnittskurs med tillegg av en rente tilsvarende lovens morarente beregnet fra den siste dag i Låneperioden og til betaling skjer. Foretaket kan under enhver omstendighet kreve slik erstatning når det er gått 15 Børsdager etter Låneperiodens utløp. Gjennomsnittkursen skal anses for å være gjennomsnittsverdien av de fem første Børsdagers handel med de aktuelle Finansielle Instrumentene etter utløpet av Låneperioden. Gjennomsnittsverdien skal beregnes som gjennomsnittet av høyeste og laveste kjøpskurs hver dag i henhold til den kursliste der det aktuelle finansielle instrument er notert. Noteres ikke kjøpskurs på en eller flere av de ovenfor nevnte dager, skal man ved beregningen av gjennomsnittkursen se bort fra slik dag. Dersom gjennomsnittkurs ikke kan beregnes etter ovenstående regler, skal partene bli enige om erstatningsbeløpet innen femten Børsdager fra utløpet av Låneperioden. Dersom slik enighet ikke oppnås, skal erstatningsbeløpet fastsettes ved rettslig skjønn etter reglene i lov om skjønn og ekspropriasjonssaker av 1. juni 1917 nr. 1. Foretaket kan alternativt foreta dekningskjøp for kundens regning og risiko og kan for dette formål benytte den sikkerhet innlåner har stillet.
Skjer ikke tilbakelevering av andre årsaker enn nevnt i avsnittet over, kan kunden stilles til ansvar for det fulle tap Foretaket har blitt pådratt som følge av den manglende tilbakelevering.
13. LÅNEKOSTNAD
Tidspunktet for betaling av og størrelsen på den lånekostnad Kunden skal betale til Foretaket angis i sluttseddelen eller annen bekreftelse.
Hvor Låneobjektet tilbakeleveres etter utløpet av Låneperioden, skal lånekostnad beregnes inntil tilbakelevering faktisk skjer.
Lånekostnad for perioden fra Låneperiodens utløp til tilbakelevering faktisk skjer, kan beregnes etter en sats som er to –2– prosent høyere enn den sats som er avtalt, dersom det er avtalt at provisjon skal beregnes etter en prosentsats og det ikke foreligger en force majeure-situasjon. Lånekostnad avtalt som en prosentsats beregnes etter faktisk antall løpedager basert på et 360 dagers år. Foretaket har rett til å operere med en minimum lånekostnad.
Lånekostnad overføres på den måte Partene er blitt enige om.
14. FORSINKELSESRENTE
Ved forsinket betaling av ethvert beløp partene skal betale til hverandre under disse Vilkårene, skal det betales rente etter den sats som er fastsatt i medhold av lov 17. desember 1976 nr. 100 om renter ved forsinket betaling m.m.
15. SKATTER MV.
Hver av Partene er ansvarlig for egne skatter og andre kostnader som den respektive part pådrar seg i anledning lån av finansielle instrumenter i henhold til disse Vilkårene.
16. GARANTI
Hver av Xxxxxxx garanterer herved at han ved levering av finansielle instrumenter i henhold til Vilkårene har rett til å forføye over disse og at de ikke er beheftet eller at rådigheten er begrenset på noen måte.
17. OPPSIGELSE
Vilkårene kan sies opp av hver av Partene med fjorten –14– dagers skriftlig varsel, regnet fra varselets datering fra meddelelsen er sendt i samsvar med punkt 22.
Vilkårene opphører imidlertid ikke å gjelde før samtlige lån under denne er endelig oppgjort.
18. MISLIGHOLD
Mislighold anses å foreligge dersom innlåner:
• ikke oppfyller sikkerhetskrav innen oppgitt frist,
• ikke betaler innen oppgjørsfristen for pengekrav,
• for øvrig misligholder en eller flere av sine forpliktelser i henhold til Xxxxxxxxx og misligholdet er vesentlig,
• misligholder en annen avtale eller betalingsforpliktelse med Foretaket og misligholdet er vesentlig,
• blir gjenstand for en vesentlig negativ endring i sin økonomiske stilling,
• stanser sine betalinger, erkjenner skriftlig ikke å være i stand til å betale sine forpliktelser etter hvert som de forfaller, må anses for illikvid eller insolvent, innleder gjeldsforhandlinger av enhver art med noen av sine kreditorer eller tas under konkursbehandling eller settes under offentlig administrasjon,
• blir gjenstand for tvangsmessig avvikling av hele eller deler av sin virksomhet eller taper nødvendige tillatelser, fullmakter mv. eller det fremkommer at disse ikke forefinnes.
19. MISLIGHOLDSBEFØYELSER I ALMINNELIGHET
Ved mislighold kan Foretaket:
i. anse anmodninger om lån eller ikke gjennomførte avtaler om lån for kansellert,
ii. med umiddelbar virkning heve enkelte eller samtlige avtaler om lån av finansielle instrumenter,
iii. heve rammeavtalen med virkning fra det tidspunkt alle enkeltlån er endelig oppgjort,
iv. foreta motregning og sluttavregning i samsvar med punkt 21,
v. realisere finansiell sikkerhet i samsvar med panteloven og tvangsfullbyrdelsesloven § 1-3 annet ledd tredje punktum ved salg gjennom uavhengig megler,
vi. kreve erstatning for påregnelig økonomisk tap som følge av misligholdet, og bringe kravet til motregning eller sluttavregning.
20. ANSVAR. ERSTATNING
Foretaket er ikke erstatningsansvarlig for noe tap kunden måtte lide som følge av forhold som har tilknytning til Vilkårene så fremt Foretaket har opptrådt aktsomt. Foretaket er ikke i noe tilfelle ansvarlig for indirekte tap.
21. MOTREGNING. SLUTTAVREGNING (NETTING)
Foretaket kan helt eller delvis velge å gjøre opp enhver forpliktelse etter denne avtalen ved ordinært forfall, ved betalingsmislighold eller ved annet mislighold gjennom motregning i sikkerhet stilt til oppfyllelse av Avtalen. Ved sikkerhet i form av finansielle instrumenter, skal avregning skje basert på verdiberegning på markedsmessige vilkår for det aktuelle finansielle instrumentet på tidspunktet for verdiberegningen. Foretaket skal foreta verdiberegninger etter Vilkårene. Dersom kunden vil motsette seg en verdiberegning, må han reklamere skriftlig innen utløpet av første Børsdag etter at avregningen har skjedd og er meddelt Kunden ved sluttseddel.
22. MEDDELELSER
Partenes skriftlige meddelelser skal sendes per brev, telefaks eller på annen elektronisk måte avtalt mellom Partene.
23. ULOVLIGHET
Skulle det bli ulovlig for Foretaket å yte eller opprettholde samtlige eller enkelte lån av Finansielle Instrumenter (enten i sin helhet eller delvis), herunder Finanstilsynets tilbakekallelse av godkjennelsen av Vilkårene, skal Foretaket omgående varsle Kunden og Låneperioden skal straks utløpe for de relevante lån og kunden skal omgående levere tilbake Låneobjektet og betale alle beløp som er utestående under Vilkårene for slike lån.
24. OFFENTLIGRETTSLIGE KRAV MV.
Der dette er pålagt i lov, forskrift eller annen offentligrettslig regulering, vil den part plikten påhviler foreta de nødvendige disposisjoner, typisk rapportering, meddelelse eller søknad til offentlig myndighet eller regulert markedsplass.
25. TRANSPORT
Rettigheter og forpliktelser i henhold til denne avtale kan ikke overdras uten skriftlig samtykke fra den annen Part.
26. ENDRINGER
Foretaket forbeholder seg rett til å endre Vilkårene. Vesentlige endringer får virkning fra det tidspunkt de skriftlig er meddelt kunden. Kunden anses å ha akseptert å motta melding om endringer per e-post dersom kunden har oppgitt e-post adresse til Foretaket. Andre endringer trer i kraft fra det tidspunktet de er publisert på Foretakets internettside. Endringer vil ikke ha virkning for ordre, handler, transaksjoner med videre som er inngitt eller gjennomført før tidspunktet for meddelelsen av endringene.