PROSPEKT I FORBINDELSE MED GARANTERT FULLTEGNET FORTRINNSRETTEMISJON

PROSPEKT I FORBINDELSE MED GARANTERT FULLTEGNET FORTRINNSRETTEMISJON

Tilbud om deltakelse i garantert fortrinnsrettsemisjon med utstedelse av 15 909 091 nye egenkapitalbevis i Sandnes Sparebank til tegningskurs NOK 22 per egenkapitalbevis og notering av disse egenkapitalbevisene på Oslo Børs.

Notering av inntil 15 909 091 tegningsretter i fortrinnsrettsemisjonen på Oslo Børs under ticker-koden "SADG T".

TEGNINGSPERIODE FOR FORTRINNSRETTSEMISJON OG HANDEL I TEGNINGSRETTER

25. mai 2016 til og med 8. juni 2016 klokken 16:30

Fortrinnsrett for eiere av egenkapitalbevis per 18. mai 2016 som registrert i VPS per utløpet av 20. mai 2016

TEGNINGSRETTER SOM IKKE ER BENYTTET TIL Å TEGNE NYE EGENKAPITALBEVIS I BANKEN ELLER ER SOLGT INNEN UTLØPET AV TEGNINGSPERIODEN, VIL VÆRE UTEN VERDI OG BORTFALLE UTEN KOMPENSASJON TIL EIEREN.

Tilretteleggere

23. mai 2016

VIKTIG INFORMASJON

Vennligst se punkt 13 "Definisjoner, lover og forskrifter" for en nærmere forklaring av definerte begreper i dette prospektet ("Prospektet"), som også får anvendelse på Prospektets forside.

Prospektet er utarbeidet av Sandnes Sparebank ("Banken") i forbindelse med (i) tilbud om deltakelse i en garantert fortrinnsrettsemisjon med utstedelse av 15 909 091 nye egenkapitalbevis i Banken ("Nye Egenkapitalbevis") til tegningskurs NOK 22 per Nye Egenkapitalbevis ("Tegningskursen") ("Fortrinnsrettsemisjonen"), (ii) notering av 15 909 091 tegningsretter i Fortrinnsrettsemisjonen ("Tegningsretter") på Oslo Børs under ticker-koden "SADG T" og (iii) notering av de Nye Egenkapitalbevisene på Oslo Børs. Fortrinnsrettsemisjonen er nærmere beskrevet i dette Prospektet, se særlig kapittel 4 "Fortrinnsrettsemisjonen".

Prospektet er utarbeidet for å oppfylle reglene i lov av 29. juni 2007 nr. 75 om verdipapirhandel ("Verdipapirhandelloven") og relatert lovgivning, herunder kommisjonsforordning (EF) nr. 809/2004 med etterfølgende endringer. Prospektet er kontrollert og godkjent av det norske Finanstilsynet i henhold til Verdipapirhandelloven §§ 7-7 og 7-8. Finanstilsynet har ikke kontrollert og/eller godkjent riktigheten eller fullstendigheten av opplysninger som gis i Prospektet. Finanstilsynets kontroll og godkjennelse knytter seg utelukkende til at Banken har inntatt beskrivelser i henhold til en på forhånd definert liste med innholdskrav.

Banken har gitt informasjonen i dette Prospektet for å gi informasjon om Banken og informere Eksisterende Egenkapitalbeviseiere (som definert i punkt 4.2) og potensielle tegnere av Nye Egenkapitalbevis om Fortrinnsrettsemisjonen.

Henvendelser vedrørende Prospektet skal rettes til Banken eller til tilretteleggerne som er Fondsfinans AS og Pareto Securities AS (samlet "Tilretteleggerne"). Ingen andre personer er autorisert til å gi informasjon om Banken i tilknytning til Fortrinnsrettsemisjonen eller Prospektet.

En investering i Banken er forbundet med risiko. Potensielle investorer oppfordres til å gjennomgå og vurdere risikofaktorene inntatt i kapittel 2 "Risikofaktorer" i tillegg til øvrig informasjon i Prospektet før det foretas en investeringsbeslutning. En investering i Banken egner seg bare for investorer som forstår risikofaktorene forbundet med denne type investering og som tåler et tap av hele eller deler av investeringen. Informasjon i Prospektet skal ikke anses som juridisk, forretningsmessig eller skattemessig rådgivning. Hver potensiell investor bør konferere med egen juridisk rådgiver, bedriftsrådgiver eller skatterådgiver for juridiske, forretningsmessige eller skattemessige råd.

TEGNINGSRETTER SOM IKKE ER BENYTTET TIL Å TEGNE NYE EGENKAPITALBEVIS I BANKEN ELLER SOLGT INNEN UTLØPET AV TEGNINGSPERIODEN, VIL VÆRE UTEN VERDI OG BORTFALLE UTEN KOMPENSASJON TIL EIEREN AV DISSE.

Distribusjon av Prospektet er underlagt restriksjoner i visse jurisdiksjoner. Med unntak av kontroll og godkjenning av Prospektet fra Finanstilsynet som nevnt over, er det ikke gjort tiltak for å tillate distribusjon av Prospektet i noen jurisdiksjon hvor særskilte tiltak kreves. Enhver som mottar Prospektet skal orientere seg om, og opptre i henhold til, slike restriksjoner. De Nye Egenkapitalbevisene tilbys bare i jurisdiksjoner hvor tilbud av de Nye Egenkapitalbevisene (i henhold til utøvelse av Tegningsretter eller på annen måte) lovlig kan gjøres, og bare til personer som lovlig kan motta slikt tilbud.

Det kan ha forekommet endringer i forhold som påvirker Banken etter datoen for Prospektet. Distribusjon av Prospektet skal ikke under noen omstendighet anses å gi uttrykk for at informasjonen i Prospektet er korrekt på et tidspunkt etter datoen for Prospektet, eller at det ikke senere har skjedd endringer i Bankens forhold. Banken har ikke til hensikt, og påtar seg ingen forpliktelse til, utover det som kreves av lov, å oppdatere eller korrigere informasjon i Prospektet. I henhold til Verdipapirhandelloven § 7-15 vil enhver ny omstendighet, vesentlig feil eller unøyaktighet som kan få betydning for vurderingen av de Nye Egenkapitalbevisene, og som fremkommer mellom tidspunktet for godkjennelsen av Prospektet og tidspunktet for notering av de Nye Egenkapitalbevisene på Oslo Børs, fremgå av et tillegg til Prospektet.

Prospektet er underlagt norsk rett, og eventuelle tvister som oppstår i tilknytning til Prospektet vil være underlagt norske domstoler med Jæren tingrett som verneting.

Important information to investors outside of Norway

The distribution of this prospectus (the "Prospectus") into jurisdictions other than Norway may be restricted by law. Persons into whose possession this Prospectus comes should inform themselves about and observe any such restrictions. Any failure to comply with these restrictions may constitute a violation of the securities laws of any such jurisdiction.

This Prospectus is not for distribution, directly or indirectly, in or into the United States (including its territories and possessions, any State of the United States and the District of Columbia), Canada, Australia, Japan or Hong Kong or any other jurisdiction where such distribution is unlawful or require registration, approval, publication of a prospectus or similar. This Prospectus does not constitute or form a part of any offer or solicitation to purchase or subscribe for securities in the United States or in any other jurisdiction where such offer or solicitation would be unlawful. The securities mentioned herein have not been, and will not be, registered under the United States Securities Act of 1933 (the "Securities Act"). The securities mentioned herein may not be offered or sold in the United States except pursuant to an exemption from the registration requirements of the Securities Act. There will be no public offer of securities in the United States.

The contemplated issue of ordinary equity certificates ("Equity Certificates") in Sandnes Sparebank (the "Rights Issue"), the exercise or sale of subscription rights contemplated to be issued in the Rights Issue (the "Rights") and the subscription or purchase of Equity Certificates or Rights are subject to specific legal or regulatory restrictions in certain jurisdictions. Sandnes Sparebank assumes no responsibility in the event there is a violation by any person of such restrictions.

This Prospectus is subject to Norwegian law, and any dispute arising in respect of this Prospectus is subject to the exclusive jurisdiction of the Norwegian courts with Jæren District Court as legal venue in the first instance.

INNHOLDSFORTEGNELSE

1 SAMMENDRAG 4

2 RISIKOFAKTORER 15

3 ERKLÆRINGER 24

4 FORTRINNSRETTSEMISJONEN 26

5 KUNDEGRUNNLAG OG MARKEDSPOSISJON 40

6 NÆRMERE OM SANDNES SPAREBANK 45

7 FINANSIELL INFORMASJON 76

8 EIERANDELSKAPITAL OG EGENKAPITALBEVISEIERE 93

9 RAMMEBETINGELSER FOR SPAREBANKER 99

10 SKATTEMESSIGE FORHOLD 106

11 DOKUMENTER TIL GJENNOMSYN 110

12 DOKUMENTER SOM INNTAS VED HENVISNING – REFERANSELISTE 111

13 DEFINISJONER, LOVER OG FORSKRIFTER 112

14 ENGLISH SUMMARY 114

VEDLEGG 1: BANKENS VEDTEKTER 123

VEDLEGG 2: NORSK TEGNINGSBLANKETT FOR FORTRINNSRETTSEMISJONEN 124

VEDLEGG 3: ENGELSK TEGNINGSBLANKETT FOR FORTRINNSRETTSEMISJONEN 125

1 SAMMENDRAG

Sammendraget består av innholdskrav kjent som "Elementer". Disse Elementene er nummerert i deler A – E (A.1 – E.7).

Dette sammendraget inneholder alle Elementene som kreves inntatt i et sammendrag for denne type verdipapirer og utsteder. Fordi noen Elementer ikke kreves adressert, kan det være hull i nummereringssekvensen av Elementene.

Selv om et Element kreves inntatt i sammendraget på grunn av type verdipapirer og utsteder, er det mulig at ingen relevant informasjon kan gis angående Elementet. I dette tilfellet er det inntatt en kort beskrivelse av Elementet i sammendraget sammen med benevnelsen "ikke anvendelig".

DEL A — INNLEDNING OG ADVARSLER
A.1	Advarsler	Dette sammendraget må leses som en innledning til Prospektet. Enhver beslutning om å investere i verdipapirer utstedt av Sandnes Sparebank må baseres på Prospektet som helhet. Dersom et krav vedrørende opplysningene i Prospektet bringes inn for en domstol, kan saksøkeren i henhold til nasjonal lovgivning være forpliktet til å betale omkostningene i forbindelse med oversettelse av Prospektet, inntil rettergangen blir igangsatt. De personer som har skrevet sammendraget eller eventuelle oversettelser av sammendraget, har et sivilrettslig ansvar, men kun begrenset til de tilfellene hvor sammendraget er villedende, unøyaktig eller ufullstendig når det leses i sammenheng med andre deler av Prospektet, eller når sammendraget ikke gir nøkkelinformasjon for å hjelpe investorer å beslutte hvorvidt de skal investere i finansielle instrumenter utstedt av Sandnes Sparebank, når lest i sammenheng med andre deler av Prospektet.
A.2.	Forhold knyttet til bruk av prospektet av andre enn utsteder eller de som er ansvarlig for prospektet i forbindelse med et etterfølgende salg eller en endelig plassering av en finansiell mellommann	Dette informasjonskravet er ikke anvendelig for Fortrinnsrettsemisjonen.
DEL B – UTSTEDER

B.1	Navn på utsteder	Utsteders legale og kommersielle navn er Sandnes Sparebank.
B.2	Jurisdiksjon, selskapsform og lovgivning	Banken er registrert i Foretaksregisteret med organisasjonsnummer 915 691 161. Banken er etablert i henhold til og underlagt bestemmelsene i Finansforetaksloven med tilhørende forskrifter. Banken opererer i Norge og reguleres av norsk rett.
B.3	En beskrivelse av, og nøkkelfaktorer knyttet til, utsteders nåværende virksomhet og hovedaktiviteter, herunder hovedkategorier for produkt- og/eller tjenestespekter samt identifisering av hovedmarkedet utsteder konkurrerer i	Sandnes Sparebank er en operativ bank og morselskap i finanskonsernet Sandnes Sparebank med virksomhet innenfor bank, verdipapirer og eiendomsmegling. Banken har også konsesjon til å utføre investeringstjenester som er regulert gjennom verdipapirhandelloven. Konsernet Sandnes Sparebank har tre segmenter; Personmarked (PM), Næringsliv (NL) og Eiendom, der eiendomssegmentet består av eiendomsmegling. I tillegg til morbanken Sandnes Sparebank består Konsernet av datterselskapene SSB Boligkreditt AS, Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS, SSB Private Equity 2 AS, Røldal Eiendom AS/IS og Breibukta AS/IS. Bankens primære markedsområde er Rogaland, men Banken betjener også enkelte kunder i Oslo/Akershus og øvrige fylker i Norge.
B.4a	En beskrivelse av de mest vesentlige trendene som påvirker utsteder og industrien den opererer i	Bankene har i løpet av de siste årene måttet tilpasse seg strengere regulatoriske rammebetingelser. Det er i tillegg varslet en rekke nye reguleringer for og krav til finansnæringen. For finansnæringen innebærer nye/endrede rammebetingelser bl.a.: - Økte krav til soliditet - Nye krav til sammensetning av den ansvarlige kapitalen - Økte krav til likviditetsstyring og likviditetsbuffere Utover dette er det ingen kjente utviklingstrekk, usikkerhetsfaktorer, krav, forpliktelser eller hendelser som sannsynligvis ville ha en vesentlig innvirkning på Konsernets utsikter i inneværende år.
B.5	Beskrivelse av Konsernet	Sandnes Sparebank er en operativ bank og morselskap i finanskonsernet Sandnes Sparebank

B.6	Forhold knyttet til større egenkapitalbeviseiere	Per 18. mai 2016 hadde Banken to egenkapitalbeviseiere med en eierandel som var over kravet for meldepliktige andeler (5 %): • Sparebank 1 SR-Bank ASA • XXXXXXX XXXXX PROF. CLEARING CORP Ingen egenkapitalbeviseiere har avvikende stemmerett i forhold til andre egenkapitalbeviseiere. Banken kjenner ikke til at noen egenkapitalbeviseier, eller gruppe av egenkapitalbeviseiere, har inngått avtaler eller samarbeider for å få kontroll over Banken. Styret eller Ledelsen i Banken kjenner heller ikke til avtaler mellom egenkapitalbeviseiere som kan resultere i en endring av kontroll over Banken.
B.7	Utvalgte historiske finansielle nøkkeltall

KONSERN	Urevidert		Revidert
	1. kv. 1. kv.
Nøkkeltall	2016 2015	2015	2014	2013
Utvikling i kvartalet / siste 12 mnd
- Forvaltningskapital	-0.4 % 2.8 %	-5.3 %	0.4 %	4.5 %
- Brutto utlån	-1.3 % 0.0 %	-4.1 %	2.8 %	2.3 %
- Innskudd	-2.1 % -1.5 %	-20.3 %	-2.3 %	15.5 %
Innskuddsdekning	49.7 % 59.1 %	50.0 %	59.9 %	63.0 %
Lønnsomhet
Rentenetto i % av xx.xx.
forvaltningskap.	1.5 % 1.6 %	1.6 %	1.7 %	1.6 %
Kostnadsgrad	64.9 % 61.7 %	80.9 %	58.9 %	52.9 %
Totale kostn. i % av gj.
forvaltningskap.	1.0 % 1.2 %	1.4 %	1.1 %	1.0 %
Egenkapitalavkastning før skatt	-1.3 % 7.6 %	-5.2 %	8.8 %	11.6 %
Egenkapitalavkastning etter skatt	-0.9 % 5.5 %	-3.5 %	6.2 %	8.6 %
Soliditet
Kapitaldekningsprosent	15.9 % 15.0 %	15.9 %	14.8 %	16.6 %
Kjernekapitalprosent	13.8 % 13.2 %	13.8 %	13.2 %	14.6 %
Ren kjernekapitalprosent	12.0 % 11.7 %	12.1 %	12.0 %	11.6 %
Risikovektet kapital	15 765 17 355	15 818	17 031	16 913
Personal
Antall årsverk per avslutningsdato	137 135	140	132	175
Egenkapitalbevis
Børskurs	68.0 100.0	68.3	104.0	85.0
Egenkapitalbevisprosent	58.6 % 57.2 %	58.6 %	57.2 %	57.2 %
Fortjeneste per egenkapitalbevis	-0.4 2.4	-2.2	10.4	13.6
Utvannet resultat per
egenkapitalbevis	-0.4 2.4	-2.2	10.4	13.6
Bokført egenkapital per
egenkapitalbevis	171.4 176.4	171.6	172.6	164.6
Pris/Bokført egenkapital (P/B)	0.40 0.57	0.40	0.60	0.52
B.8	Utvalgt pro forma finansiell informasjon	N/A, prospektet inneholder ikke pro forma finansiell informasjon.
B.9	Resultatestimater	N/A, Det er ikke inntatt resultatestimater for Banken i Prospektet.

B.10	Presiseringer eller forbehold ved revisjonsberetninger de tre siste regnskapsår	Xxxxxxx har ikke inntatt presiseringer eller forbehold i revisjonsberetningene til Bankens årsregnskap de siste tre regnskapsår.
B.11	Arbeidskapital	Sandnes Sparebank er av den oppfatning at Banken (inkludert datterselskaper) har tilstrekkelig arbeidskapital til å dekke Banken og datterselskapenes nåværende behov.
DEL C – VERDIPAPIRENE
C.1	Beskrivelse av type og klasse verdipapir som tilbys og/eller noteres, samt ISIN	Emisjonen er en fortrinnsrettsemisjon som er garantert fulltegnet. Sandnes Sparebanks egenkapitalbevis er registrert i VPS med ISIN NO 0006001007. Sandnes Sparebank har kun utstedt en klasse av egenkapitalbevis. Tegningsrettene som skal utstedes i Fortrinnsrettsemisjonen vil ha ISIN NO 001 0764285.
C.2	Valuta benyttet i tilbudet	Tegningskursen i Fortrinnsrettsemisjonen er angitt i norske kroner.
C.3	Antall egenkapitalbevis utstedt og pålydende verdi	Før gjennomføringen av Fortrinnsrettsemisjonen utgjør Bankens vedtektsfestede eierandelskapital NOK 710 581 100 fordelt på 7 105 811 egenkapitalbevis à NOK 100. Den vedtektsfestede eierandelskapitalen er fullt innbetalt.
C.4	En beskrivelse av de tilbudte verdipapirs rettigheter	Egenkapitalbevisene som tilbys i Fortrinnsrettsemisjonen vil ha like rettigheter som Bankens eksisterende egenkapitalbevis fra og med registrering i Foretaksregisteret, ventet å være omkring den 4. juli 2016.
C.5	Verdipapirenes omsettelighet	Utover eierbegrensninger og godkjenningskrav ved erverv over visse terskler, hvilket gjelder for alle sparebanker, er Sandnes Sparebanks egenkapitalbevis fritt omsettelige.
C.6	Notering av verdipapirene	Bankens egenkapitalbevis er notert på Oslo Børs med ticker "SADG". Tegningsrettene som skal utstedes i Fortrinnsrettsemisjonen vil ha ticker "SADG T".

C.7	En beskrivelse av utsteders utbyttestrategi	Sandnes Sparebank har som mål å forvalte sine samlede ressurser slik at egenkapitabeviseierne gis en god, stabil og konkurransedyktig avkastning i form av utbytte og kursstigning. Årsoverskuddet fordeles mellom eierandelskapitalen (egenkapitalbeviseierne) og egenkapitalbeviskapitalen i samme forhold som deres respektive andel av bankens egenkapital. Sandnes Sparebank legger til grunn at inntil halvparten av eierandelskapitalens andel av overskuddet utbetales som utbytte, og tilsvarende at inntil halvparten av egenkapitalbeviskapitalen andel av overskuddet utbetales som gaver eller overføres til en stiftelse med slikt formål. I vurderingen vil det bli lagt vekt på at egenkapitalbeviseiernes andel av samlet egenkapital (eierbrøk) bør holdes stabil. Ved fastsettelse av det samlede utdelingsnivå hensyntas forventet resultatutvikling, eksterne rammebetingelser og konsernets vurderte behov for kjernekapital.
DEL D – RISIKOFAKTORER
D.1	Hovedrisikofaktorer knyttet til utsteder eller den bransje	En investering i Sandnes Sparebanks egenkapitalbevis er forbundet med følgende hovedrisikofaktorer knyttet til Banken: - Banken kan påvirkes av reduksjon av verdien av eller likviditeten for Bankens sikkerhetsobjekter. - Likviditetsrisiko dersom Banken ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser og/eller finansielle økninger i eiendelene uten at det oppstår vesentlige ekstraomkostninger i form av prisfall på eiendeler som må realiseres, eller i form av dyrere finansiering. - Risiko for tap knyttet til poster på og utenfor balansen som følge av endringer i markedspriser. - Risiko for verdireduksjon av Bankens beholdning av verdipapirer. - Risiko for marginpress på Bankens utlånsrente. - Risiko for økt konkurranse. - Risiko for tap som skyldes utilstrekkelig eller sviktende interne prosesser, svikt hos mennesker i systemer, samt eventuelle eksterne hendelser. - Risiko knyttet til tap av personell eller manglende evne til å tiltrekke seg kompetanse.

		- Risiko for at Banken blir påført tap fra eierposter i strategisk eide selskaper. - Risiko for uventede svingninger i inntekter og kostnader som kan inntreffe i ulike forretnings- eller produktsegmenter. - Systemrisiko som følge av avhengighet mellom institusjoner i finansnæringen. - Risiko i forbindelse med mulige fremtidige strategiske transaksjoner. - Risiko som følge av interessekonflikter. - Risiko for at Banken pådrar seg offentlige sanksjoner/bøter eller økonomisk tap som følge av manglende etterlevelse av lover og forskrifter. - Risiko for at Bankens omdømme svekkes. - Risiko for at motparter i Bankens kontrakter ikke oppfyller sine forpliktelser.
D.3	Hovedrisikofaktorer knyttet til verdipapirene	En investering i Sandnes Sparebanks egenkapitalbevis er forbundet med følgende hovedrisikofaktorer knyttet til egenkapitalbevisene: - Risiko for at Banken ikke opprettholder sin evne til å dele ut utbytte. - Risiko knyttet til utenlandske investorers mulighet til å delta i fremtidige emisjoner. - Verdien av egenkapitalbevisene kan påvirkes av utviklingen og volatilitet i verdipapirmarkedet. - Risiko for at manglende gaveutdeling fra Banken medfører utvanning av eierandelskapitalens relative andel av neste års utbytte. - Risiko for at adgangen til å saksøke Banken kan være begrenset etter norsk lov.
DEL E - TILBUD
E.1	Nettoproveny og kostnader ved emisjonen	Nettoproveny fra Fortrinnsrettsemisjonen er forventet å utgjøre ca. NOK 336 millioner. Banken vil bli belastet med kostnader for gjennomføringen av Fortrinnsrettsemisjonen. Kostnadene estimeres til ca. NOK 14 millioner. Investorene vil ikke belastes med noen kostnader i forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen.

E.2a Bakgrunn for tilbudet, bruk av proveny og forventet netto beløp av provenyet Styret i Sandnes Sparebank annonserte 21. april 2016 at de hadde besluttet å endre det foreløpige regnskapet for 2015 som følge av økte nedskrivninger knyttet til to av bankens engasjementer. Nedskrivningene skyldes hendelser knyttet til avtaler og kontrakter som inntraff etter fremleggelsen av foreløpige tall for fjerde kvartal 2015. Totale nedskrivninger vil beløpe seg til NOK 154 millioner og føres som en del av 2015 resultatet.
Dette medfører at konsernets resultat etter skatt for 2015 reduseres fra et positivt resultat på NOK 41 millioner som rapportert i bankens kvartalsrapport for fjerde kvartal 2015, til et negativt resultat på NOK -74 millioner. Morbankens resultat etter skatt endres fra NOK -30 millioner til NOK -146 millioner.
I henhold til Finansforetakslovens § 10-19 dekkes underskuddet ved at sparebankens fond og gavefondet til sammen belastes med NOK 118 millioner, mens eierandelskapitalen, i form av utjevningsfondet, belastes med NOK 31 millioner.
I tilknytning til regnskapsavleggelsen korrigerer banken grunnlaget for beregning av eierbrøk. Dette medfører at eierbrøken var 55,5 % per 31.12.2014. Disponeringen av årsresultatet for 2015 medfører at eierbrøken øker til 58,5 % per 31.12.2015.
Nedskrivningene medfører at ren kjernekapitaldekning for konsernet reduseres fra rapportert 13,0 % til 12,1 %.
Styret i Sandnes Sparebank foreslo overfor forstanderskapet å gjennomføre en fortrinnsrettsemisjon med bruttoproveny på NOK 350 millioner. Fortrinnsrettsemisjonen er garantert fulltegnet av et garantikonsortium bestående av eksisterende egenkapitalbeviseiere og andre investorer
Styret foreslo videre å endre pålydende per egenkapitalbevis gjennom en overføring av kapital fra vedtektsfestet eierandelskapital til overkursfond.
Emisjonen vil øke konsernets rene kjernekapitaldekning med 2,1 prosentpoeng, fra 12,1 % til 14,2 % basert på bankens beregningsgrunnlag per 31. desember 2015. Bankens mål

		for ren kjernekapital ved utgangen av 2016 er 14,5 %. Emisjonen vil sikre at banken med god margin oppfyller kapitalkravene og har rom for moderat lønnsom vekst og eventuell utdeling av utbytte. Banken vurderer det imidlertid som nødvendig å ha en økt buffer til gjeldende kapitalkrav på grunn av den økonomiske utviklingen i regionen, som øker usikkerheten knyttet til bankens engasjementer og vurderingen av disse, spesielt innenfor olje- og offshore sektoren og tilknyttede næringer.
E.3	Vilkårene for tilbudet	Under følger et sammendrag av de viktigste vilkårene for Fortrinnsrettsemisjonen: Antall 15 909 091 egenkapitalbevis…. Proveny………….. NOK 350 millioner Tegningskurs……… NOK 22 Tegningsretter Egenkapitalbeviseiere i Banken ved utløpet av 18. mai 2016, slik de fremkommer av VPS per utløpet av 20. mai 2016, og som lovlig kan delta i emisjonen, blir tildelt omsettelige tegningsretter som gir fortrinnsrett til tegning og tildeling av egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen i samme forhold som de fra før eier egenkapitalbevis i Banken. Tegningsperiode 25. mai 2016 til 16:30 (norsk tid) 8. juni 2016. Tegningsprosedyre.. Egenkapitalbevis i Banken må tegnes ved å innlevere korrekt utfylt tegningsblankett til Tilretteleggeren eller ved tegning gjennom VPS online tegningssystem. Tildeling…………... Xxxxxxx som innehar tegningsretter ved utløpet av tegningsperioden den 8. juni 2016, slik de fremkommer av VPS per utløpet av 10. juni 2016, gis fortrinnsrett til tildeling i Fortrinnsrettsemisjonen. Hver 1 tegningsrett gir fortrinnsrett til

		tildeling av 1 egenkapitalbevis. Det er adgang til overtegning og tegning uten tegningsretter, men det kan ikke gis noen garanti for tildeling for slike tegninger. Xxxxxx vil få melding om tildeling omkring 13. juni 2016. Betaling…………… Betaling skal finne sted senest ca. 20. juni ved direkte belastning av tegners bankkonto som angitt i tegningsblanketten. Utstedelse………… Forutsatt at korrekt betaling finner sted på Betalingsdagen, vil egenkapitalbevisene bli overført til tegnerens VPS-konto omkring 5. juli 2016, etter at kapitalforhøyelsen i henhold til Fortrinnsrettsemisjonen er registrert i Foretaksregisteret som er forventet omkring 4. juli 2016. Levering…………... Forventet levering vil være 5. juli 2016 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret. Notering…………... Forventet 5. juli 2016 forutsatt at kapitalforhøyelsen er registrert i Foretaksregisteret.
E.4	Beskrivelse av vesentlige interesser i tilbudet, herunder interessekonflikter	Tilretteleggerne har tidligere ytet, og vil i fremtiden kunne yte, investeringstjenester og andre tjenester til Banken som ledd i ordinær virksomhet, og vil i den forbindelse kunne motta vederlag. Hver av Tilretteleggerne og deres datterselskaper, ansatte og tillitsvalgte vil i egenskap av investorer kunne eie og omsette eksisterende egenkapitalbevis, motta, omsette og utøve Tegningsretter og tegne og omsette egenkapitalbevis utstedt i Fortrinnsrettsemisjonen. Tilretteleggernes honorarer er delvis avhengige av at Fortrinnsrettsemisjonen fullføres og de har dermed en interesse i gjennomføring av Fortrinnsrettsemisjonen. I tillegg vil Tilretteleggerne kunne motta et diskresjonært suksesshonorar etter Bankens eget skjønn.

E.5	Navn på selger av verdipapirer. Beskrivelse av eventuelle lock-up avtaler (salgsforbud) i forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen	N/A det er ingen selgende verdipapireiere.
E.6	Utvanningseffekten av tilbudene	Fortrinnsrettsemisjonen vil medføre en utvanning på ca. 69 % for Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som har blitt tildelt Tegningsretter og ikke benytter disse. Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som ble tildelt Tegningsretter i Fortrinnsrettsemisjonen og utnytter disse fullt ut (men uten å overtegne eller tegne og bli tildelt ytterligere egenkapitalbevis) vil opprettholde sine relative eierandeler i Banken.
E.7	Kostnader for investor	En tegner vil ikke påføres noen direkte kostnader ved deltakelse i Fortrinnsrettsemisjonen.

2 RISIKOFAKTORER

Enhver investering i Egenkapitalbevis, er beheftet med risiko. Potensielle investorer bør derfor vurdere de risikofaktorene som er inntatt nedenfor, i tillegg til informasjon som er inntatt andre steder i dette Prospektet, før det fattes en beslutning om å tegne Egenkapitalbevis. Dersom noen av risikofaktorene nedenfor skulle materialisere seg, vil det kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Banken, dens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter, i tillegg til at verdien av Egenkapitalbevisene kan reduseres og investorer kan derfor risikere å miste hele eller deler av investeringen. En investor bør ikke investere i Egenkapitalbevis dersom vedkommende ikke har råd til å tape hele investeringen. Samtlige av risikofaktorene som er presentert under må anses å være viktige og er ikke beskrevet i prioritert rekkefølge.

Styret i Banken har gjort alle rimelige tiltak for å sikre at Banken har oversikt over alle (spesifikke) risikoforhold. Banken har egne risiko- og kapitalstyringssystemer for å sikre forsvarlig drift og finansiell stabilitet, og samtidig å støtte opp om Bankens strategiske utvikling og måloppnåelse. Risikofaktorene inntatt nedenfor er de kjente og relevante risikofaktorer Banken mener er av betydning for Banken.

2.1 Utviklingen i verdipapirmarkedet, økonomisk utvikling og endring i rammebetingelser

2.1.1 Utvikling i regional og nasjonal økonomi

De senere år har vist at de globale kapital- og kredittmarkedene kan være volatile, hvilket kan medføre en negativ effekt på banksektoren internasjonalt. Denne effekten kan relatere seg til blant annet redusert likviditet og økt kredittrisikopremie. I tillegg har det i perioder de senere årene forekommet vesentlig reduksjon i tilgjengeligheten av finansiering.

Eventuell vedvarende volatilitet, nye markedsforstyrrelser eller forringelse i den globale økonomien kan ha vesentlig negativ effekt på Bankens evne til å få tilgang til kapital og/eller virksomheten for øvrig, resultater av virksomheten og/eller økonomiske tilstand.

Banken og dens datterselskapers ("Konsernets") inntjening og resultater kan bli negativt påvirket av en forverring i økonomiske forhold der virksomheten drives. En forverring av makroøkonomiske forhold i Norge kan ha vesentlig negativ effekt på Bankens resultater og økonomiske stilling, spesielt dersom arbeidsløshet eller inflasjon øker, oljeprisen faller eller verdier på eiendommer faller. I tillegg til å redusere etterspørselen etter Bankens produkter og tjenester, kan kvaliteten på Bankens kredittportefølje påvirkes negativt, og Banken vil kunne oppleve kredittap. Banken har sin virksomhet på Vestlandet og vil således indirekte kunne bli påvirket av utviklingen i regionen, som for tiden er utsatt som følge av utviklingen i oljerelatert virksomhet, og da spesielt innenfor industrier som offshore serviceskip og seismikk.

2.1.2 Rammebetingelser og myndigheters handlinger

Norske myndigheter kan til enhver tid innenfor rammene av EØS-avtalen innføre regelverk eller gjennomføre finans- eller pengepolitiske tiltak, herunder endringer i skatte-, avgifts- og valutalovgivningen, som vil kunne påvirke Bankens og resten av finansindustriens inntekter og kostnader. Myndighetene kan også innføre andre tiltak som kan påvirke Bankens virksomhet; eksempelvis gjennom skjerpede soliditetskrav eller andre spesifikke

krav. Gjennom sin kontroll med tilsyns- og styringsinstitusjonene i penge- og kredittmarkedet, vil myndighetene også kunne foreta disponeringer som påvirker Bankens virksomhet direkte.

Som følge av blant annet finanskrisen er omfanget av finansreguleringen innen EU de senere år blitt betydelig utvidet. Tilsynet er også vesentlig styrket. Myndighetenes mål er at når nasjonal implementering av de såkalte Basel III-reglene (CRD IV) er gjennomført, vil sannsynligheten for og omfanget av kriser i finanssektoren bli redusert.

Ytterligere informasjon vedrørende Basel-komitéens standard finnes på Baselkomitéen og Finanstilsynets hjemmesider xxxx://xxx.xxx.xxx, og xxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxx.xx.

For finansnæringen innebærer nye/endrede rammebetingelser blant annet økte krav til kjernekapitaldekning, nye krav til sammensetning av kjernekapital, og økte krav til likviditetsstyring og likviditetsbuffere. Nye rammebetingelser vil kunne medføre ytterligere press på Bankens rentemargin, kostnader og egenkapitalbevisavkastning. Det er også en generell risiko for at Banken innenfor rammen av gjeldende regelverk kan bli pålagt økte kapitaldekningskrav (herunder krav til økt ren kjernekapital), herunder som ledd i Finanstilsynets evaluering av Bankens risiko og kapitalbehov etter reglene som gjennomfører «Pilar 2»- reglene i CRD IV. Dette er en generell utfordring for hele finansnæringen, og det forventes at deler av merkostnaden må tas igjen gjennom økte priser. Banken vil som følge av dette måtte styrke sin kjernekapital. Det kan heller ikke gis noen garanti for at Banken vil være i stand til å oppfylle disse kapitaldekningskravene, herunder være i stand til å reise nødvendig kapital på tilfredsstillende vilkår.

2.2 Forretningsmessig risiko

2.2.1 Kredittrisiko

Kredittrisiko er risiko for tap knyttet til at kunder eller andre motparter ikke kan gjøre opp for seg til avtalt tid og i henhold til inngåtte avtaler, og at mottatte sikkerheter ikke dekker utestående krav. Inkludert i dette risikoområdet er også motpartsrisiko og konsentrasjonsrisiko. Kredittrisiko representerer Konsernets største risikoområde.

Bankens tilgang til korrekt og fullstendig finansiell informasjon og generell kredittinformasjon om låntakere, samt Bankens egne interne prosesser knyttet til kredittgivning, er avgjørende for Bankens vurdering av den kredittrisiko som er knyttet til den enkelte låntaker. Slik informasjon er mer begrenset tilgjengelig for små og mellomstore bedrifter og privatpersoner enn for større foretak, og ettersom utlån til små og mellomstore bedrifter, samt privatpersoner, utgjør en stor del av Bankens utlånsportefølje, utgjør dette, og Bankens egen kredittrisikovurdering, en risiko. Det vil også kunne være usikkerhet knyttet til verdianslag på eiendeler til bedrifter som opplever en syklisk nedadgående trend.

Konsernet utfører rutinemessig et høyt volum av transaksjoner med motparter i finansielle tjenester, noe som kan resultere i betydelig kreditteksponering. Mange av disse transaksjonene eksponerer Konsernet for risikoen for kontraktsmessig mislighold. Hvis Konsernets motparter går konkurs eller på annen måte ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser overfor Konsernet, kan Konsernets finansielle stilling bli negativt påvirket.

2.2.2 Risiko for reduksjon av verdien eller likviditeten av Bankens sikkerhetsobjekter

En betydelig andel av Bankens lån er til enhver tid sikret ved pant i eiendom, skip, driftstilbehør, varelager og lignende. Dersom, og i den utstrekning, verdien av disse sikkerhetsobjektene faller eller muligheten til å realisere slike objekter blir forringet, vil dette øke risikoen for at Banken vil lide tap dersom låntaker misligholder sitt engasjement med Banken, som igjen vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter. Risikoen for en forringelse av verdien av disse sikkerhetsobjektene og muligheten til å realisere slike objekter øker ved nedgangskonjunkturer og finansielle kriser.

2.2.3 Likviditetsrisiko

Likviditetsrisiko defineres som risikoen for at Banken ikke klarer å oppfylle sine forpliktelser og/eller finansielle økninger i eiendelene uten at det oppstår vesentlige ekstraomkostninger i form av prisfall på eiendeler som må realiseres, eller i form av dyrere finansiering. Nivået på institusjonens ansvarlige kapital vil være en sentral forutsetning for å kunne tiltrekke seg nødvendig finansiering til enhver tid. Banken er avhengig av tilgang til ekstern kapital på tilfredsstillende vilkår for å kunne innfri sine forpliktelser etter hvert som de forfaller. Denne likviditetsrisikoen er latent innenfor bankvirksomhet, og kan særskilt gjøre seg gjeldende på grunn av for stor avhengighet til en bestemt finansieringskilde, endringer i kredittratinger eller mer generelle endringer i markedet, for eksempel naturkatastrofer.

Banken er videre avhengig av tilstrekkelig finansiering for å kunne drive sin utlånsvirksomhet. Omkring 50 % av Bankens utlånsvirksomhet er dekket gjennom kundeinnskudd. Slike innskudd er imidlertid blant annet utsatt for variasjoner som skyldes hendelser utenfor Bankens kontroll, som for eksempel bortfall i kunders tiltro til markedet og økt konkurranse, som kan føre til at Banken i en periode får en vesentlig reduksjon i sine kundeinnskudd. I tillegg kan enhver usikkerhet knyttet til Bankens finansielle stilling føre til vesentlig kontantuttak som kan resultere i et finansieringsunderskudd hos Banken. Dette gjelder spesielt for innskudd over 2 millioner kroner.

Bankens lånekunder ønsker som regel langsiktig finansiering, mens Bankens innskuddskunder i praksis, på meget kort varsel, kan disponere sine innskudd. Banken har derfor et tidsgap som medfører en risiko for tap dersom Banken ikke er i stand til å refinansiere sin gjeld eller ikke har evnen til å finansiere økninger i eiendeler uten vesentlige ekstrakostnader. Denne likviditetsrisikoen oppstår idet løpetiden på kundeinnskudd og innlån fra kapitalmarkedet er ulik kunders låneperiode.

Selv om Banken har en konservativ holdning til likviditetsrisiko, og Banken til enhver tid søker å diversifisere sine kilder til finansiering for å bli mest mulig uavhengig av hendelser i det enkelte marked, medfører den typen virksomhet Banken driver en latent likviditetsrisiko som vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens resultat, likviditet og finansielle stilling.

2.2.4 Markedsrisiko

Markedsrisiko er en samlebetegnelse som omfatter risikoen for tap knyttet til poster på og utenfor balansen som følge av endringer i markedspriser. Verdipapirrisiko, valutarisiko, renterisiko, risiko forbundet med egenbeholdning og/eller bruk av egenkapital i syndikater er inkludert i denne risikoklassen. En nedgradering i kredittvurdering av Bankens kunder eller verdipapir som Banken eier vil kunne ha en negativ innvirkning på Bankens inntekter og risikovekt, som kan føre til økte kapitalkrav.

Bankens virksomhet er eksponert for risiko knyttet til rentemarginer realisert mellom utlån og lånekostnader. Endringer i renteforskjellene kan direkte påvirke Banken i den grad de påvirker avkastningen på rentebærende eiendeler, og renter betalt på rentebærende gjeld, og spesielt om endringene er uforholdsmessige eller uventede, eller på annen måte påvirker forholdet mellom marginer på utlån og lån. Bankens viktigste finansieringskostnad er rente betalt på innskudd og finansiering fra pengemarkedet, mens de viktigste renteinntektene kommer fra utlån til kunder og rentebærende verdipapir. Når tidspunktet for justeringer av renter ikke er sammenfallende, for eksempel når en økning av rentene i fundingmarkedet ikke er mulig å overføre til utlån, kan dette påvirke inntektene negativt.

Banken har investeringer i verdipapirer hvor verdi er avhengig av volatilitet og generell utvikling av flere variabler, for eksempel renter, valutakurser, kredittspreader og aksjekurser. En negativ utvikling i verdi på disse verdipapirene vil ha en negativ påvirkning på Bankens finansielle stilling og/eller resultat.

2.2.5 Bankens beholdning av verdipapirer er eksponert for variasjoner i markedskurs

Banken har en egen beholdning av verdipapirer som består av både aksjer, obligasjoner og sertifikater. Markedsverdien for disse verdipapirene påvirkes av svingninger og generell utvikling på flere områder, blant annet rentesatser, valutasatser og kredittspredning. Finansmarkedene har, og vil også fremover, oppleve perioder med brå nedgang i den antatte og faktiske verdien av eiendeler, som igjen har påvirket kursen og likviditeten i verdipapirene. Dette vil kunne ha en negativ innvirkning på Bankens verdipapirer, som igjen vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter.

2.2.6 Marginpress

Rentemarginen for norske banker har vært nokså stabil de siste årene. Tiltakende press på utlånsmarginer, særlig gjennom 2014, har blitt kompensert av fallende markedsfinansieringsrenter og reduserte innskuddsrenter. Også i 2015 har man sett et fortsatt press på utlånsmarginene, særlig innenfor personmarkedet med pant i bolig og enkeltsegmenter innfor næringsutlån (som eiendom), som legger press på rentemarginen framover da innskuddsrentene er på svært lave nivåer. Dersom ikke volumveksten holdes oppe kan dette i sin tur bidra til å svekke Bankens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter.

2.2.7 Konkurransesituasjon

Bankens fremtidige økonomiske resultater vil kunne påvirkes av konkurransemessige forhold. Spesielt vil dette være tilfelle dersom eksisterende eller nye aktører intensiverer sin tilstedeværelse på de områder som er

Bankens satsningsområder. Det forventes at den fremtidige utvikling i banksektoren fortsatt vil preges av sterk konkurranse om kunder og prosjekter. Økt konkurranse kan gi reduserte marginer, som igjen vil kunne ha en negativ virkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter.

2.2.8 Risiko knyttet til Bankens operasjonelle virksomhet

Operasjonell risiko er risikoen for tap som skyldes utilstrekkelig eller sviktende interne prosesser, svikt hos mennesker og i systemer, samt eventuelle eksterne hendelser. Dette kan eksempelvis være svikt i rutiner, svikt i datasystem, kompetansesvikt, feil i Bankens underleverandører, tillitsbrudd hos ansatte og kunder, ran, underslag m.m.

Banken er avhengig av et betydelig antall operasjoner hver dag i hver enhet i en rekke ulike markeder og geografiske områder. Bankens virksomhet avhenger av evnen til å håndtere disse operasjoner effektivt på tvers av ulike enheter, og rapportere disse operasjonene nøyaktig. Banken er eksponert for operasjonell risiko som for eksempel svikt eller mangler i interne prosesser og systemer (inkludert, men ikke begrenset til, finansiell rapportering og risikostyringssystemer), IT-infrastruktur, utstyr/maskiner, dokumentasjon av transaksjoner eller avtaler med tredjeparter, manglende sikring av eiendeler, ansattes feil, manglende opprettholdelse av forsvarlige fullmakter, og manglende oppfyllelse av regulatoriske krav (inkludert, men ikke begrenset til, databeskyttelse og anti-hvitvaskingslover) og lovgivning for de markedene hvor Banken har virksomhet.

19.oktober 2015 konverterte banken hele IT-plattformen fra Evry til SDC. Dette var som følge av bankens beslutning om å gå inn i Eika Alliansen. SDC og Eika er Bankens hovedleverandører av teknologitjenester. Det foreligger et omfattende avtaleverk som regulerer ansvaret mellom partene. Det er utarbeidet en Service Level Agreement (SLA) som blant annet regulerer krav til oppetid. SDC og Eikas ansvar for Bankens tap er begrenset. En vesentlig svikt i disse systemene vil likevel ha en vesentlig innvirkning på Bankens virksomhet og dens kunders tilfredshet, som igjen vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på virksomhet, resultat, likviditet, finansielle stilling og/eller framtidsutsikter. Gjennom Eika Alliansen er det igangsatt større felles IKT-prosjekter. Det kan ikke gis garanti for at disse prosjektene lar seg gjennomføre til fastsatt kvalitet, tid og kostnad.

Banken er også utsatt for operasjonell risiko på grunn av klager fra kunder og svikt i eksterne systemer. Dessuten kan Banken bli negativt påvirket av uredelige handlinger eller brudd på interne instrukser begått av egne ansatte. Banken kan ikke forutsi hvorvidt slike tilfeller av interne misligheter vil oppstå, eller hvis de skulle oppstå, i hvilken grad disse handlinger vil få negativ innvirkning.

Risikoen for at banker vil bli utsatt for eller brukes til hvitvasking har økt. Risikoen for hvitvasking er høyere i fremvoksende markeder enn i Norge og andre utviklede markeder. Risikoen for fremtidige hendelser knyttet til hvitvasking finnes alltid for finansinstitusjoner. Eventuelle brudd på anti-hvitvaskingsregler, eller forsøk på brudd, kan ha alvorlige juridiske og omdømmemessige konsekvenser for Banken, og kan resultere i negativ innvirkning på Bankens virksomhet.

2.2.9 Risiko knyttet til personell

Bankens virksomhet er avhengig av den kollektive innsatsen av sine ansatte på alle nivåer. Konkurransen om de beste medarbeiderne fra finanssektoren og fra bedrifter utenfor finansnæringen er hard. Dersom Banken ikke er i stand til å beholde og tiltrekke seg tilstrekkelig personell med rikelig kompetanse, kan dette ha en negativ effekt på virksomheten. Videre kan tap av nøkkelpersonell og ledelse ha en negativ effekt på Bankens virksomhet, strategi, finansielle stilling og/eller resultater.

2.2.10 Eierrisiko

Eierrisiko er risikoen for at Banken blir påført negative resultater fra eierposter i strategisk eide selskap og/eller må tilføre ny egenkapital til disse/dette selskap(ene). Slike tap vil kunne ha en negativ innvirkning på Bankens finansielle stilling og fremtidige resultat og utviklingsmuligheter.

2.2.11 Uventede inntekts- og kostnadssvingninger

Banken er utsatt for uventede svingninger i inntekter og kostnader som kan inntreffe i ulike forretnings- eller produktsegmenter. Ettersom det vesentligste av Bankens inntekter kommer fra kjernevirksomheten og omfatter rentenetto og provisjonsinntekter fra andre banktjenester som betalingsformidling, forsikring og lignende, er Bankens kostnader også tilpasset disse kjerneaktivitetene. Det er likevel en risiko for at uforutsette konjunktursvingninger eller endret kundeadferd kan forekomme. Dette kan igjen medføre at Bankens kostnader vesentlig overskrider Bankens inntekter, som igjen vil kunne ha en vesentlig innvirkning på Bankens driftsresultat, likviditet og finansielle situasjon.

2.2.12 Banken er utsatt for systemrisiko

Det høye nivået av avhengighet mellom de ulike institusjonene i finansnæringen medfører at Banken er spesielt utsatt for forverringer i kommersiell og finansiell soliditet, eller oppfattet soliditet, av andre finansinstitusjoner. Innenfor finansnæringen kan finansielle institusjoners mislighold påvirke og føre til soliditets- og likviditetsrisiko hos andre finansielle institusjoner. Tvil rundt, eller mislighold av, kun én institusjon i finansnæringen kan føre til store likviditetsproblemer, tap eller mislighold av andre institusjoner. Dette henger sammen med den kommersielle og finansielle soliditeten knyttet til finansinstitusjoner som følge av kreditt, handel, clearing eller andre relasjoner. Selv en oppfatning av, eller spørsmål om, mangel på kredittverdighet hos en motpart kan føre til likviditetsproblemer. Dette kan betegnes som ”systemrisiko” og kan få en vesentlig negativ effekt på de finansielle mellomleddene, for eksempel clearing agencies, clearing houses, banker, verdipapirforetak, og ytelser hos dem som Banken samarbeider med og er avhengig av i det daglige. Systemrisikoen kan ha vesentlige negative effekter på Bankens evne til å skaffe ny kapital til sin virksomhet, på dens finansielle posisjon, på driftsresultat, på likviditet og/eller fremtidsutsikter.

2.2.13 Banken er eksponert for risiko i forbindelse med mulige fremtidige strategiske transaksjoner Banken opererer innenfor en rekke forretningsområder i bestemte geografiske områder, især på Vestlandet. Som en del av Bankens fremtidige strategi, kan Banken velge å gjennomføre strategiske transaksjoner (inkludert, men ikke begrenset til, oppkjøp, salg og inngåelse av joint venture-samarbeid) for enten å styrke driften innenfor

eller trekke seg ut av et virksomhetssegment eller geografisk område. Det er ingen garanti for at Banken vil være i stand til å fullføre integreringen av eventuelle oppkjøpte enheter, fullføre salg, inngå joint ventures som planlagt eller å identifisere alle potensielle forpliktelser før transaksjonene er avsluttet. Enhver slik hendelse kan ha en vesentlig negativ effekt på Bankens virksomhet, finansielle situasjon, likviditet og/eller driftsresultat.

2.2.14 Risiko knyttet til interessekonflikter

I Bankens daglige virksomhet, eller ved en eventuell utvidelse av omfanget av Bankens virksomhet og kundebase pliktes Banken til i økende grad å løse potensielle interessekonflikter, herunder situasjoner der Bankens tjenester til en bestemt kunde, egen investering, eller andre interesser kommer i konflikt, eller blir oppfattet å komme i konflikt, med interessene til en annen kunde, så vel som situasjoner der enkelte deler av Bankens virksomheter har tilgang til materiale som ikke er offentlig informasjon og ikke deles med øvrige deler i Banken. En tilfredsstillende identifisering og håndtering av interessekonflikter er kompleks, delvis fordi interne brudd på fremgangsmåter kan være vanskelig å oppdage. Dersom Banken ikke lykkes, eller det fremstår som om den ikke lykkes, i å behandle interessekonflikter på en tilfredsstillende måte kan dette skade Bankens omdømme og berøre kunders villighet til å inngå transaksjoner.

2.2.15 Compliance-risiko (etterlevelse)

Compliance-risiko er risikoen for at Banken pådrar seg offentlige sanksjoner/bøter eller økonomisk tap som følge av manglende etterlevelse av lover og forskrifter.

Nye, eller endring i eksisterende, lover, forskrifter og øvrige juridiske og regulatoriske krav til hvordan Banken opererer kan innebære betydelige kostnader å etterkomme. Områder hvor endringer eller utviklingen i regulering og/eller tilsyn kan ha en negativ innvirkning omfatter, men er ikke begrenset til, (i) endringer i penge-, rente- og øvrig politikk, (ii) generelle endringer i regjeringen og regulerende myndighet eller regimer som kan påvirke investorers beslutninger eller øke kostnadene av å gjøre forandringer, (iii) endringer i konkurranse- og prissettingsregelverk, (iv) differensiering blant finansinstitusjoner med hensyn til utvidelsen av garantier til bankinnskudd fra kunder og vilkårene knyttet til slike garantier, (v) videre utvikling i den finansielle rapporteringen, (vi) endringer i regelverket for Bankens nåværende struktur, (vii) annen ugunstig politisk, militær eller diplomatisk utvikling, sosial ustabilitet eller juridisk usikkerhet, som igjen kan påvirke etterspørselen etter Bankens produkter og tjenester og (viii) ekspropriasjon, nasjonalisering og inndragning av eiendeler. Som svar til dagens økonomiske uro eller fremtidig krise eller andre bekymringer, kan regulatoriske myndigheter vedta nye eller ytterligere reguleringer, for eksempel restriksjoner eller begrensninger på Bankens virksomhet, herunder, men ikke begrenset til, høyere kapitalkrav, økte rapporteringskrav og restriksjoner på visse typer transaksjoner. Banken forventer å møte sterkere regulering av sin virksomhet.

Fra tid til annen, innfører eller endrer International Accounting Standards Board ("IASB") standarder som styrer utarbeidelsen av regnskapet, Finanstilsynet gjør endringer i sine tolkninger av disse eller det er forskjell i oppfatningen mellom Banken og myndigheter med hensyn til anvendelse av slike standarder. Slike endringer kan påvirke Bankens rapporterte finansielle stilling og/eller resultater. Det er forventet at Finanstilsynets vurdering

av hvilken diskonteringsrente som skal anvendes ved beregning av virkelig verdi på fastrentelån vil -avhengig av metode - kunne ha en ikke-uvesentlig negativ påvirkning på Bankens resultat når denne effekten implementeres. Ved innføring av IFRS 9 er det generelt forventet at banker vil måtte øke sine avsetninger for forventede tap i sine låneporteføljer.

Banken opererer i et juridisk og regulatorisk miljø som utsetter den for potensielle rettssaker og regulatorisk risiko. Som et resultat kan Banken bli involvert i ulike tvister og juridiske, administrative og offentlige saker i Norge og andre jurisdiksjoner som potensielt kan utsette Banken for tap. Slike krav, tvister og søksmål er gjenstand for mange usikkerheter, og deres resultater er ofte vanskelig å spå, spesielt i de tidlige stadier av en sak.

Tap av rettssaker kan resultere i sanksjoner av ulike typer for Banken, inkludert men ikke begrenset til, betaling av bøter eller erstatning, ugyldigkjennelse av kontrakter, eller begrensninger på Bankens virksomhet, noe som kan ha en negativ effekt på Bankens omdømme og/eller finansielle stilling.

2.2.16 Omdømmerisiko

Banken er avhengig av å opprettholde et godt omdømme og tillit i markedet for å tiltrekke seg nye, og beholde eksisterende, kunder. Banken er også avhengig av et godt omdømme hos motparter, egenkapitalbevismarkedet, fremmekapitalinvestorer og hos myndighetene. Dersom Banken ikke klarer å opprettholde det nødvendige omdømmet og den nødvendige tillit i markedet, vil det kunne medføre frafall av kunder, bortfall av obligasjons- og sertifikatfinansiering mv., som igjen vil kunne ha en vesentlig negativ innvirkning på Bankens virksomhet, resultat, likviditet og finansielle stilling.

2.2.17 Risiko knyttet til Bankens kontrakter

Bankens virksomhet er i stor grad regulert av kontrakter med kunder, motparter og leverandører og Banken vil kunne lide tap dersom en kontrakt ikke kan gjennomføres som forutsatt. Hva slags tap og omfanget av et tap vil avhenge av hva slags kontrakt som eventuelt ikke oppfylles. Manglende gjennomføring av en kontrakt kan for eksempel skyldes faktorer som utilstrekkelig dokumentasjon, at en motpart ikke har rett til å inngå kontrakten, usikkerhet om lovligheten av en kontrakt eller kontraktklausul, eller problemer med å gjennomføre en kontrakt i en konkurs eller konkursliknende situasjon.

2.3 Risiko knyttet til egenkapitalbevisene

2.3.1 Utbyttepolitikk

Tidspunkt for og størrelsen på fremtidige utbetalinger av utbytte fra egenkapitalbevisene vil avhenge av Bankens fremtidige inntjening, Bankens kapitalbehov, samt kapital- og kjernekapitaldekning, slik disse er definert i lov og forskrifter i Norge. Ettersom Banken vil måtte styrke sin kjernekapital vil det være risiko for at Banken ikke vil være i stand til å opprettholde utbyttenivået. Utbytte vedtas av representantskapet og dersom dette velger ikke å utdele utbytte, vil ikke egenkapitalbeviseieren ha noe krav på få slik utbetaling. Fravær av og/eller nivået på utbytte kan ha negativ innvirkning på prisingen av egenkapitalbevis. For Bankens utbyttepolitikk vises det til punkt 8.12.

2.3.2 Begrenset anledning for utenlandske egenkapitalbeviseiere til å delta i fremtidige emisjoner

I henhold til Finansforetaksloven har eksisterende egenkapitalbeviseiere fortrinnsrett til å tegne nye egenkapitalbevis med mindre disse rettighetene er satt til side i henhold til vedtak i Bankens representantskap. Amerikanske egenkapitalbeviseiere og egenkapitalbeviseiere i andre jurisdiksjoner kan være forhindret fra å motta, handle og utøve slik fortrinnsrett til tegning av nye egenkapitalbevis i henhold til gjeldende lover. Dersom slike egenkapitalbeviseiere ikke kan motta, handle eller utøve slike fortrinnsretter tildelt for deres egenkapitalbevis i en fortrinnsrettsemisjon i Banken, risikerer disse å miste den økonomiske fordelen slike rettigheter representerer og deres forholdsmessige eierandel i Banken kan bli utvannet.

2.3.3 Utvikling i verdipapirmarkedet og volatilitet

Kursen på egenkapitalbevis i Banken vil påvirkes av den generelle utvikling i verdipapirmarkedene. Dette innebærer at kursen på egenkapitalbevis utstedt av Banken vil kunne gå opp eller ned uavhengig av Konsernets underliggende utvikling.

Prissettingen av egenkapitalbevisene vil også kunne påvirkes av likviditetsmessige forhold. Handelen i egenkapitalbevis har vært preget av et relativt lavt omsetningsvolum. Dette har medført at eventuelle store handler innenfor en kort tidshorisont har kunnet føre til sterke positive eller negative kursutslag.

2.3.4 Utbytteutvanning

Bankens årsoverskudd blir fordelt mellom eierandelskapitalen og grunnfondskapitalen i tråd med eierbrøken. Dersom overskuddet som tildeles grunnfondskapitalen ikke deles ut som gaver, vil dette legges til grunnfondskapitalen og således medføre at grunnfondskapitalens relative andel av neste års utbytte blir større og Egenkapitalbeviseierne risikerer å bli utvannet.

2.3.5 Adgangen til å saksøke Banken kan være begrenset etter norsk rett

Banken er en norsk sparebank stiftet i henhold til norsk rett. Egenkapitalbeviseiernes rettigheter følger således av norsk rett og Bankens vedtekter. Disse reguleringene kan avvike fra rettigheter egenkapitalbeviseiere eller aksjeeiere har i andre jurisdiksjoner. Det gjøres særskilt oppmerksom på at norsk rett begrenser hvilke omstendigheter som gir egenkapitalbeviseiere i sparebanker adgang til å anlegge avledede søksmål mot en sparebank. Etter norsk rett vil et søksmål vedrørende urettmessige handlinger foretatt mot en sparebank, anlagt av den relevante sparebank, ha prioritet foran søksmål anlagt av en egenkapitalbeviseier vedrørende samme handling.

Videre er en egenkapitalbevistegners eller egenkapitalbeviseiers anledning til å fremme krav mot en sparebank i forbindelse med en kapitalforhøyelse, etter registrering av denne kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret, sterkt begrenset etter norsk rett.

3 ERKLÆRINGER

3.1 ANSVARSERKLÆRING FRA STYRET I SANDNES SPAREBANK

Styret i Sandnes Sparebank er ansvarlig for informasjonen i Prospektet. Styret i Banken erklærer herved at opplysningene i Prospektet så langt de kjenner til er i samsvar med de faktiske forhold, at det ikke forekommer utelatelser fra Prospektet som er av en slik art at de kan endre Prospektets betydningsinnhold, og at styret i Banken har gjort alle rimelige tiltak for å sikre dette.

Sandnes, 23. mai 2016

Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx leder	Xxxxx Xxxxxx Xxxxxxx nestleder	Xxxxxx Xxxxxx Styremedlem
Xxxxx Xxx Xxxxxx Styremedlem	Xxxx Xxx Xxxxxxx Styremedlem	Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx Styremedlem
Xxx Xxxx Xxxxxxxx Styremedlem

3.2 Tredjepartsinformasjon

Det er enkelte steder i Prospektet gjengitt informasjon som stammer fra tredjepart. I slike tilfeller er kilden alltid oppgitt. Slik informasjon er korrekt gjengitt, og så langt Banken kjenner til og kan kontrollere ut fra offentliggjorte opplysninger fra tredjepart, er ingen fakta utelatt som kan medføre at de gjengitte opplysningene er unøyaktige eller villedende.

Dette Prospektet er utarbeidet for å informere egenkapitalbeviseiere og potensielle tegnere av nye egenkapitalbevis om Fortrinnsrettsemisjonen. Hvis ikke annet er angitt, er Banken kilde til informasjonen som er inntatt i Prospektet. Tilretteleggerne gir ingen garanti for at slik informasjon er nøyaktig eller fullstendig, og ingenting i Prospektet er, eller skal anses som, et løfte eller en garanti fra Tilretteleggerne. Enhver gjengivelse eller distribusjon av Prospektet, fullstendig eller delvis, og enhver formidling av informasjon i Prospektet eller bruk av slik informasjon for andre formål enn å vurdere en investering i de nye egenkapitalbevisene, er forbudt. Tilretteleggerne fraskriver seg ethvert ansvar i tilknytning til Prospektet i den utstrekning dette er tillatt under norsk rett.

3.3 Fremtidsrettede uttalelser

Dette Prospektet inneholder "fremtidsrettede" uttalelser, herunder estimater og forventninger om Bankens fremtidige finansielle og operasjonelle stilling, forretnings strategi, planer og mål. Alle fremtidsrettede uttalelser som er inntatt i dette Prospektet er basert på informasjon tilgjengelig for Banken, og gir uttrykk for Bankens synspunkter og vurderinger, per datoen for dette Prospektet. Banken fraskriver seg enhver forpliktelse til å oppdatere eller endre fremtidsrettede uttalelser i Prospektet for å reflektere noen endring i Bankens forventninger eller hendelser, betingelser eller forhold som slike uttalelser er basert på, med mindre en slik oppdatering eller endring er påkrevet i henhold til lov.

Banken kan ikke gi noen forsikring om at fremtidsrettede uttalelser er korrekte, og investorer advares om at enhver fremtidsrettet uttalelse ikke er garantier om fremtidig prestasjon. Fremtidsrettede uttalelser er gjenstand for kjente og ukjente risikoer, usikkerheter og andre faktorer, som kan medføre at de faktiske resultater, prestasjoner eller mål for Banken, eller virksomhetsområdet som Banken opererer i, vil avvike vesentlig fra ethvert fremtidig resultat, prestasjon eller mål som er angitt direkte eller indirekte i slike uttalelser. Fremtidsrettede uttalelser er basert på flere antakelser om Bankens nåværende og fremtidige forretningsstrategi og omgivelsene Banken utfører eller vil utføre sin virksomhet i. Faktorer som kan medføre at Bankens faktiske resultat, prestasjoner eller mål vesentlig avviker fra de som er inntatt i fremtidsrettede uttalelser inkluderer, men er ikke begrenset til, de risikofaktorer som er beskrevet i Kapittel 2 ("Risikofaktorer"), og annen informasjon i blant annet Kapittel 4 ("Fortrinnsrettsemisjonen"), Kapittel 5 ("Kundegrunnlag og markedsposisjon"), Kapittel 8 ("Eierandelskapital og egenkapitalbeviseiere") og Kapittel 9 ("Rammebetingelser for sparebanker").

4 FORTRINNSRETTSEMISJONEN

4.1 Formålet med Fortrinnsrettsemisjonen og bruk av provenyet

Styret i Sandnes Sparebank annonserte 21. april 2016 at de hadde besluttet å endre det foreløpige regnskapet for 2015 som følge av økte nedskrivninger knyttet til to av bankens engasjementer. Nedskrivningene skyldes hendelser knyttet til avtaler og kontrakter som inntraff etter fremleggelsen av foreløpige tall for fjerde kvartal 2015. Totale nedskrivninger vil beløpe seg til NOK 154 millioner og føres som en del av 2015 resultatet.

Dette medfører at konsernets resultat etter skatt for 2015 reduseres fra et positivt resultat på NOK 41 millioner som rapportert i bankens kvartalsrapport for fjerde kvartal 2015, til et negativt resultat på NOK -74 millioner.

Morbankens resultat etter skatt endres fra NOK -30 millioner til NOK -146 millioner.

I henhold til Finansforetakslovens § 10-19 dekkes underskuddet ved at sparebankens fond og gavefondet til sammen belastes med NOK 118 millioner, mens eierandelskapitalen, i form av utjevningsfondet, belastes med NOK 31 millioner.

I tilknytning til regnskapsavleggelsen korrigerer banken grunnlaget for beregning av eierbrøk. Dette medfører at eierbrøken var 55,5 % per 31.12.2014. Disponeringen av årsresultatet for 2015 medfører at eierbrøken øker til 58,5 % per 31.12.2015.

Nedskrivningene medfører at ren kjernekapitaldekning for konsernet reduseres fra rapportert 13,0 % til 12,1 %.

Styret i Sandnes Sparebank foreslo overfor forstanderskapet å gjennomføre en fortrinnsrettsemisjon med bruttoproveny på NOK 350 millioner. Fortrinnsrettsemisjonen er garantert fulltegnet av et garantikonsortium bestående av eksisterende egenkapitalbeviseiere og andre investorer.

Xxxxxx foreslo videre å endre pålydende per egenkapitalbevis gjennom en overføring av kapital fra vedtektsfestet eierandelskapital til overkursfond.

Emisjonen vil øke konsernets rene kjernekapitaldekning med 2,1 prosentpoeng, fra 12,1 % til 14,2 % basert på bankens beregningsgrunnlag per 31. desember 2015. Bankens mål for ren kjernekapital ved utgangen av 2016 er 14,5 %. Emisjonen vil sikre at banken med god margin oppfyller kapitalkravene og har rom for moderat lønnsom vekst og eventuell utdeling av utbytte. Banken vurderer det imidlertid som nødvendig å ha en økt buffer til gjeldende kapitalkrav på grunn av den økonomiske utviklingen i regionen, som øker usikkerheten knyttet til bankens engasjementer og vurderingen av disse, spesielt innenfor olje- og offshore sektoren og tilknyttede næringer.

4.2 Oversikt

Fortrinnsrettsemisjonen er et tilbud fra Sandnes Sparebank om å utstede 15 909 091 Nye Egenkapitalbevis i Banken til en Tegningskurs på NOK 22 per Nye Egenkapitalbevis, hvilket tilsvarer et samlet bruttoproveny på NOK 350 millioner. De Nye Egenkapitalbevisene vil utstedes i henhold til finansforetaksloven.

Fortrinnsrettsemisjonen er på nærmere bestemte vilkår garantert fulltegnet av Garantistene som nærmere beskrevet i punkt 4.16 "Fulltegningsgaranti" nedenfor.

Det vil ikke bli foretatt noe for å tillate et offentlig tilbud av de Nye Egenkapitalbevisene i Fortrinnsrettsemisjonen i noen annen jurisdiksjon enn Norge.

4.3 Kapitalnedsettelsen og vedtak om utstedelse av nye egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen

Forstanderskapsmøtet den 18. mai 2016 vedtok en overføring av vedtektsfestet eierandelskapital til overkursfondet ved en nedsettelse av egenkapitalbevisenes pålydende verdi ("Overføringen") fra NOK 100 til NOK 10.

Formålet med Overføringen er å legge til rette for gjennomføring av den foreslåtte fortrinnsrettsemisjonen og for å oppnå et mer hensiktsmessig nivå for pålydende verdi på bankens egenkapitalbevis fremover. Bankens eierandelskapital vil ikke endres som følge av endringen av pålydende verdi per egenkapitalbevis.

Etter vedtaket om å Overføringen fattet forstanderskapet følgende vedtak om å utstede egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen:

1. Eierandelskapitalen forhøyes med NOK 159 090 910 ved utstedelse av 15 909 091 nye egenkapitalbevis.

2. De nye egenkapitalbevisene skal ha en pålydende verdi på NOK 10 per egenkapitalbevis.

3. Tegningskursen er NOK 22 per egenkapitalbevis.

4. Bankens egenkapitalbeviseiere per 18. mai 2016, slik de fremgår i VPS den 20. mai 2016 og som lovlig kan delta i emisjonen, har fortrinnsrett til tegning og tildeling av egenkapitalbevis i samme forhold som de fra før eier egenkapitalbevis i banken. Slike egenkapitalbeviseiere vil bli tildelt 2,2389 omsettelige tegningsretter per egenkapitalbevis de er registrert som eiere av den 20. mai 2016. Tegningsrettene vil søkes notert på Oslo Børs i perioden 25. mai 2016 til 8. juni 2016. Xxxxxx tildelte tegningsretter vil rundes ned til nærmeste hele tegningsrett. Hver tegningsrett gir rett til å tegne og bli tildelt ett nytt egenkapitalbevis. Overtegning og tegning uten tegningsretter er tillatt.

5. Egenkapitalbevisene kan ikke tegnes av egenkapitalbeviseiere eller andre som er hjemmehørende i en jurisdiksjon hvor slikt tilbud om tegning ville være ulovlig eller (for andre jurisdiksjoner enn Norge) vil medføre plikt til prospekt, registrering eller lignende tiltak. Banken (eller tilretteleggerne) skal ha rett, men ikke plikt til å selge tegningsretter utstedt til enhver slik egenkapitalbeviseier, mot overføring av nettoprovenyet ved salget til egenkapitalbeviseieren

6. Et prospekt som skal godkjennes av Finanstilsynet i henhold til verdipapirhandelloven kapittel 7, skal utarbeides og offentliggjøres i tilknytning til fortrinnsrettsemisjonen.

7. Tegningsperioden starter 25. mai 2016 og avsluttes 8. juni 2016 kl. 16:30 (norsk tid). Dersom prospektet ikke er godkjent i tide til å overholde denne tegningsperioden, skal tegningsperioden begynne å løpe den andre handelsdagen etter godkjennelsestidspunktet og avsluttes 14 dager deretter kl. 16.30. Egenkapitalbevis som ikke er tegnet ved tegningsperiodens utløp skal tegnes av deltakerne i garantikonsortiet.

8. Egenkapitalbevisene tegnes ved å undertegne og returnere tegningsblanketten som vedlegges prospektet eller på å tegne via link via bankens eller tilretteleggernes hjemmesider.

9. Tildeling av de nye egenkapitalbevisene foretas av bankens styre på bakgrunn av følgende kriterier:

a. Tildeling vil skje til tegnere på bakgrunn av tildelte og ervervede tegningsretter som har blitt gyldig utøvet i tegningsperioden

b. Dersom ikke alle tegningsrettene utøves, vil tegnere som har benyttet tegningsretter og overtegnet bli tildelt ytterligere egenkapitalbevis forholdsmessig basert på det antall tegningsretter som hver av dem har utøvet. I den grad forholdsmessig tildeling ikke er mulig, vil banken foreta tildeling etter loddtrekning.

c. Egenkapitalbevis som ikke er tildelt i henhold til punkt (i) og (ii) vil bli tildelt tegnere uten tegningsretter. Tildelingen vil skje pro rata basert på antall tegnede egenkapitalbevis.

d. Egenkapitalbevis som ikke er tildelt i henhold til underpunkt (i) til og med (iii) vil bli tildelt deltakere i garantikonsortiet for fortrinnsrettsemisjonen i henhold til garantiavtalen.

10. Fristen for betaling av egenkapitalbevisene er 20. juni 2016, eller den femte handelsdagen på Oslo Børs etter utløpet av tegningsperioden dersom denne utsettes i henhold til punkt 7 over. Betaling skal skje til bankens konto for emisjonsformål.

11. Egenkapitalbevisene gir rettigheter i banken, herunder rett til utbytte, fra og med registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.

12. Overkurs etter fradrag for emisjonskostnader fordeles i samsvar med finansforetaksloven § 10-14 (1).

13. Utgiftene ved kapitalforhøyelsen anslås å utgjøre om lag NOK 14 millioner, hvorav NOK 4 375 000 betales i provisjon til garantistene.

14. Bankens vedtekter endres for å reflektere fortrinnsrettsemisjonen.

15. Kapitalforhøyelsen, herunder utstedelse av tegningsrettene og vedtektsendringen er betinget av Finanstilsynets godkjennelse.

16. Vedtaket er betinget av forstanderskapets godkjennelse av forslaget i sak 1.

Kapitalforhøyelsen, herunder vedtektsendringene, må godkjennes av Finanstilsynet.

4.4 Vilkår for gjennomføring av Fortrinnsrettsemisjonen

Gjennomføringen av Fortrinnsrettsemisjonen er betinget av følgende:

a) At Overføringen gjennomføres

b) at Finanstilsynet godkjenner Overføringen og kapitalforhøyelsen i Banken knyttet til Fortrinnsrettsemisjonen og de tilhørende endringene i Bankens vedtekter; og

c) forutsatt at Fortrinnsrettsemisjonen ikke er fulltegnet, at Garantiavtalene (som definert i punkt 4.16 "Fulltegningsgaranti") er fullt ut gyldig og i kraft.

Vennligst se punkt 4.16 "Fulltegningsgaranti" for en beskrivelse av tegningsgarantien og Garantiavtalene, herunder betingelsene for og termineringsrettene knyttet til tegningsgarantiene.

Dersom det blir klart at de ovennevnte betingelsene ikke vil bli oppfylt, vil Fortrinnsrettsemisjonen bli kansellert. Dersom Fortrinnsrettsemisjonen kanselleres, vil samtlige Tegningsretter bortfalle og ikke lenger ha noen verdi, det vil ses bort fra enhver tegning eller tildeling av Nye Egenkapitalbevis, og enhver betaling for slike Nye Egenkapitalbevis vil bli tilbakebetalt til tegnerne uten renter eller annen kompensasjon. Bortfallet av Tegningsrettene vil ikke ha noen innvirkning på gyldigheten av handler i Tegningsrettene, og investorer vil ikke motta noen refusjon eller kompensasjon tilknyttet Tegningsretter tildelt eller ervervet i markedet.

Informasjon om oppfyllelse eller manglende oppfyllelse av vilkårene for gjennomføring av Fortrinnsrettsemisjonen vil publiseres ved børsmelding fra Banken som offentliggjøres gjennom Oslo Børs’ informasjonssystem og på Bankens internettside (xxx.xxxxxxx-xxxxxxxxx.xx) så snart vilkårene er oppfylt eller, dersom aktuelt, så snart det er klart at vilkårene ikke vil oppfylles.

4.5 Tidsplan for Fortrinnsrettsemisjonen

Tidsplanen nedenfor viser enkelte indikative nøkkeldatoer for Fortrinnsrettsemisjonen.

Siste handelsdag for Bankens egenkapitalbevis inklusive Tegningsretter............ 18. mai 2016 Første handelsdag for Bankens egenkapitalbevis eksklusive Tegningsretter 19. mai 2016

Registreringsdato for rett til Tegningsretter 20. mai 2016

Tegningsretter overført Eksisterende Egenkapitalbeviseieres VPS konto 24. mai 2016

Første dag i Tegningsperioden 25. mai 2016

Første handelsdag for Tegningsrettene på Oslo Børs 25. mai 2016

Xxxxxx i Tegningsrettene avsluttes....................................................................... Klokken 16 30 8. juni 2016

Tegningsperioden utløper .................................................................................... Klokken 16 30 8. juni 2016

Tildeling av egenkapitalbevis 13. juni 2016

Utsendelse av tildelingsbrev 13. juni 2016

Betalingsdato 20. juni 2016

Registrering i Foretaksregisteret og levering av Nye Egenkapitalbevis 4. juli 2016

Notering av og første handelsdag for de Nye Egenkapitalbevisene på Oslo Børs 5. juli 2016

4.6 Tegningskurs og emisjonsbeløp i Fortrinnsrettsemisjonen

Tegningskursen i Fortrinnsrettsemisjonen er NOK 22 per egenkapitalbevis.

Brutto emisjonsbeløp i Fortrinnsrettsemisjonen, før omkostninger, vil utgjøre NOK 350 millioner.

4.7 Tegningsperiode for Fortrinnsrettsemisjonen

Tegningsperioden løper fra og med 25. mai 2016 til 8. juni 2016 kl. 16.30.

Egenkapitalbevis som ikke er tegnet ved Tegningsperiodens utløp og således tildeles deltakerne i garantikonsortiet, skal tegnes av disse innen fire handelsdager etter Tegningsperiodens utløp.

4.8 Registreringsdato

Egenkapitalbeviseiere som er registrert i Bankens egenkapitalbeviseierregister i VPS ved utløpet av 20. mai 2016 ("Registreringsdatoen") vil motta Tegningsretter.

Forutsatt at levering av ervervede egenkapitalbevis foretas med ordinært T+2 oppgjør i VPS, vil egenkapitalbevis i Banken som erverves til og med 18. mai 2016 gi rett til å motta Tegningsretter, mens egenkapitalbevis i Banken som erverves fra og med 19. mai 2016 ikke vil gi rett til å motta Tegningsretter.

4.9 Tegningsretter

Eksisterende Egenkapitalbeviseiere vil bli tildelt Tegningsretter som gir fortrinnsrett til å tegne og bli tildelt Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen. Hver Eksisterende Egenkapitalbeviseier vil motta ca.

2,2389Tegningsretter for hvert egenkapitalbevis som er registrert på vedkommende Eksisterende Egenkapitalbeviseier ved utløpet av Registreringsdatoen. Antallet Tegningsretter tildelt den enkelte Eksisterende Egenkapitalbeviseier vil bli rundet ned til nærmeste hele Tegningsrett. Hver Tegningsrett vil gi rett til å tegne og

bli tildelt ett Nytt Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen, forutsatt at innehaveren etter Bankens vurdering kan tegne egenkapitalbevis i henhold til gjeldende lovgivning.

Tegningsrettene vil bli overført til de Eksisterende Egenkapitalbeviseiernes VPS-kontoer omkring 24. mai 2016 og vil ha ISIN NO 001 0764285. Tegningsrettene vil bli tildelt Eksisterende Egenkapitalbeviseiere vederlagsfritt.

Tegningsrettene kan benyttes til å tegne Nye Egenkapitalbevis ellers selges før utløpet av Tegningsperioden. Ervervede Tegningsretter vil gi samme rett til å tegne og bli tildelt Nye Egenkapitalbevis som Tegningsretter eid av Eksisterende Egenkapitalbeviseiere på bakgrunn av registrert egenkapitalbevisbeholdning ved utløpet av Registreringsdatoen.

Tegningsrettene, inkludert ervervede Tegningsretter, må benyttes til å tegne Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen eller selges før utløpet av Tegningsperioden (dvs. 8. juni 2016 klokken 16.30). Tegningsretter som ikke er utøvd eller solgt innen denne fristen vil være uten verdi og vil bortfalle uten noen form for kompensasjon til eieren. Vennligst vær oppmerksom på at en eier av Tegningsretter (enten de er tildelte eller ervervede) må følge prosedyrene beskrevet i dette Prospektet for tegning av Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen.

Tegningsretter tilhørende Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som bor i jurisdiksjoner hvor Prospektet ikke kan distribueres og/eller med lovgivning som, etter Bankens vurdering, forbyr eller på annen måte begrenser retten til å tegne Nye Egenkapitalbevis ("Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiere"), vil først bli overført til slike Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseieres VPS-kontoer. Slik overføring utgjør ikke noe tilbud til Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiere. Banken vil instruere Tilretteleggerne om å, så langt mulig, trekke tilbake Tegningsretter fra VPS-kontoer til Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiere og selge slike i handelsperioden for Tegningsrettene.

Dette gjelder dog ikke Egenkapitalbevis som eies gjennom finansielle mellommenn (nominees) hvor verken Banken eller Tilrettelegger vil foreta seg noe med hensyn til å trekke tilbake eller selge Tegningsretter. Det gis ikke noen garantier i forhold til hvorvidt Tilrettelegger vil kunne trekke tilbake og/eller selge Tegningsretter. Utover i de tilfeller som er nevnt ovenfor, vil verken Banken eller Tilrettelegger forestå salg av Tegningsretter som ikke er benyttet innen utløpet av Tegningsperioden. Banken vil ikke ta øvrige skritt overfor Egenkapitalbeviseierne med sikte på å informere om Fortrinnsrettsemisjonen.

Banken vil instruere Tilretteleggerne om, så langt det er kommersielt forsvarlig, sørge for at Tegningsrettene trukket tilbake fra de Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiernes VPS-kontoer (og som ikke er eid gjennom finansielle mellommenn), selges på vegne av og til fordel for slike Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiere i den nevnte perioden, forutsatt at (i) Tilretteleggerne er i stand til å selge Tegningsrettene for en pris som minst tilsvarer de forventede kostnadene tilknyttet salget, og (ii) den aktuelle Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseieren ikke innen kl.

16.30 (norsk tid) den 8. juni 2016 har dokumentert overfor Banken gjennom en av Tilretteleggerne at vedkommende har rett til å motta Tegningsrettene trukket tilbake fra vedkommendes VPS-konto. I sistnevnte tilfelle skal Tilretteleggerne tilbakelevere Tegningsrettene til den aktuelle Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiers VPS-konto.

Et eventuelt proveny fra salget av Tegningsrettene vil etter fradrag for sedvanlige salgsomkostninger bli kreditert den aktuelle Diskvalifiserte Egenkapitaleiers bankkonto for utbyttebetalinger registrert i VPS, forutsatt at det nettoprovenyet den Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseieren er berettiget til overstiger NOK 1 000. Dersom en Diskvalifisert Egenkapitalbeviseier ikke har en bankkonto registrert i VPS, må vedkommende kontakte en av Tilretteleggerne for å motta provenyet. Dersom nettoprovenyet den Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseieren er

berettiget til er lavere enn NOK 1 000, vil Banken beholde beløpet. Det kan ikke gis noen garanti for at Tilretteleggerne vil være i stand til å trekke tilbake og/eller selge Tegningsrettene med fortjeneste eller overhodet. Utover det som eksplisitt er beskrevet ovenfor, vil verken Banken eller Tilretteleggerne besørge noe salg av Tegningsretter som ikke er solgt før utløpet av Tegningsperioden.

4.10 Handel i Tegningsretter

Tegningsrettene vil være fritt omsettelige og notert på Oslo Børs med ticker-kode "SADG T" i Tegningsperioden.

Personer som ønsker å handle i Tegningsretter, bør være oppmerksomme på at utøvelse av Tegningsretter for innehavere som er hjemmehørende i jurisdiksjoner utenfor Norge, kan være underlagt begrensninger eller forbud i henhold til gjeldende verdipapirlovgivning.

4.11 Tegningsprosedyrer for Fortrinnsrettsemisjonen

Tegning av Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen skjer ved innlevering av korrekt utfylt tegningsblankett ("Tegningsblanketten") til en av Tilretteleggerne i Tegningsperioden, eller, for norske statsborgere, via internett som nærmere beskrevet nedenfor.

Eksisterende Egenkapitalbeviseiere vil motta Tegningsblanketter med informasjon om antall Tegningsretter tildelt dem og enkelte andre opplysninger knyttet til deres egenkapitalbevisbeholdning.

Xxxxxxx som ikke er Eksisterende Egenkapitalbeviseiere, må tegne egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen på en Tegningsblankett i den form som er inntatt i vedlegg 3 "Tegningsblankett for Fortrinnsrettsemisjonen".

Eksisterende Egenkapitalbeviseiere kan også velge å benytte en av disse Tegningsblankettene. Korrekt utfylte Tegningsblanketter må være mottatt av en av Tilretteleggerne senest 8. juni 2016 kl. 16.30 (norsk tid) på følgende adresser eller telefaksnumre:

Fondsfinans AS Xxxxxx XXX’x gate 2 Pb. 1782 Vika

0122 Oslo

Fax x00 00 00 00 00

Pareto Securities AS Dronning Xxxxx xxxx 0 Pb. 1411 Vika

0115 Oslo

Fax x00 00 00 00 00

e-post: xxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxx.xxx

Xxxxxxx som er norske statsborgere kan også tegne Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen gjennom VPS’ online tegningssystem (eller ved å følge linken på xxx.xxxxxxxxxxx.xx eller xxx.xxxxxxxxx.xx som vil viderekoble tegneren til VPS’ online tegningssystem). Alle som tegner Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen via internett, må bekrefte at de er norske statsborgere ved å legge inn sitt personnummer.

Verken Banken eller Tilretteleggerne kan holdes ansvarlige for forsinkelser i postgang, utilgjengelige telefakslinjer, internettlinjer eller servere, eller andre logistiske eller tekniske problemer, som medfører at tegninger ikke mottas av Tilretteleggerne i tide eller overhodet. Banken og/eller Tilretteleggerne kan etter eget

skjønn, uten melding til tegneren, forkaste Tegningsblanketter som mottas etter utløpet av Tegningsperioden, Tegningsblanketter som er ufullstendige eller inneholder feil, og tegninger som kan være ulovlige.

Tegninger er bindende og ugjenkallelige og kan ikke trekkes tilbake, annulleres eller endres av tegnere etter at de er mottatt av Tilretteleggerne. Ved å signere og innlevere Tegningsblanketten bekrefter tegnerne at de har lest Prospektet og er berettiget til å tegne egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen på de vilkår som der er fastsatt.

Overtegning (dvs. tegning av flere Nye Egenkapitalbevis enn det antall Tegningsretter tegneren har) og tegning uten Tegningsretter er tillatt. Det kan imidlertid ikke gis noen garanti for at Nye Egenkapitalbevis vil bli tildelt på bakgrunn av slike tegninger i Fortrinnsrettsemisjonen. Det er ingen minimum eller maksimum tegningsbeløp.

Flere tegninger (dvs. tegninger på mer enn én Tegningsblankett) er tillatt. Ved flere tegninger gjennom VPS’ online tegningssystem eller ved tegninger som både gjøres i en tegningsblankett og gjennom VPS’ online tegningssystem, vil samtlige tegninger telle.

4.12 Obligatoriske hvitvaskingsprosedyrer

Enhver tegner som ikke er registrert som eksisterende kunde av den Tilrettelegger vedkommende leverer Tegningsblanketten til må bekrefte sin identitet overfor den relevante Tilrettelegger i samsvar med kravene i hvitvaskingsloven av 6. mars 2009 nr. 11 og hvitvaskingsforskriften av 13. mars 2009 nr. 302 (samlet benevnt "Hvitvaskingslovgivningen"), med mindre et unntak kommer til anvendelse. Tegnere som i Tegningsblanketten har angitt en eksisterende norsk bankkonto og en eksisterende VPS-konto, er unntatt fra kravet dersom samlet tegningsbeløp er lavere enn NOK 100 000, med mindre vedkommende Tilrettelegger krever at identiteten bekreftes. Slik legitimering må være foretatt innen utløpet av Tegningsperioden. Xxxxxxx som ikke har fullført den påkrevde identitetsbekreftelsen før utløpet av Tegningsperioden, vil ikke bli tildelt Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen.

Deltakelse i Fortrinnsrettsemisjonen er betinget av at tegneren har en VPS-konto. VPS-kontonummeret må angis i Tegningsblanketten. VPS-konto kan opprettes hos autoriserte VPS-kontoførere, som kan være norske banker, autoriserte verdipapirforetak i Norge, samt norsk avdeling av kredittinstitusjon etablert innenfor EØS. Utenlandske investorer kan imidlertid benytte VPS-konto registrert i en forvalters navn. Forvalteren må være autorisert av Finanstilsynet. Opprettelse av VPS-konto er i henhold til Hvitvaskingslovgivningen betinget av identitetsbekreftelse overfor VPS-kontofører.

4.13 Finansielle mellommenn

Fysiske eller juridiske personer som eier Egenkapitalbevis eller Tegningsretter gjennom finansielle mellommenn (dvs. meglere og forvaltere), må lese dette punkt 4.13. Alle spørsmål vedrørende tidspunktet for, gyldigheten av, og formen på, instrukser som gis til en finansiell mellommann i forbindelse med utøvelse avgjøres av den finansielle mellommannen i samsvar med dennes normale kundebehandlingsprosedyrer, eller i henhold til underretning sendt til den enkelte Egenkapitalbeviseier.

Banken er ikke ansvarlig for handlinger eller unnlatelser foretatt av finansielle mellommenn som Bankens Egenkapitalbeviseiere eier Egenkapitalbevis gjennom.

4.13.1 Tegningsretter

Dersom en Eksisterende Egenkapitalbeviseier eier Egenkapitalbevis registrert på en finansiell mellommann på Registreringsdatoen, vil den finansielle mellommannen normalt gi den aktuelle Eksisterende Egenkapitalbeviseier opplysninger om det totale antallet Tegningsretter som vedkommende egenkapitalbeviseier er berettiget til. Den aktuelle finansielle mellommannen vil normalt gi den enkelte Eksisterende Egenkapitalbeviseieren denne informasjonen i henhold til sine normale kundebehandlingsprosedyrer. Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som eier Egenkapitalbevis gjennom en finansiell mellommann, bør kontakte sin finansielle mellommann dersom de ikke har mottatt slik informasjon i forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen.

Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som eier Egenkapitalbevis registrert på en finansiell mellommann kan, i den grad det er tillatt i henhold gjeldende rett, instruere den finansielle mellommannen til å selge deres Tegningsretter som er overført til den finansielle mellommannen.

Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som eier Egenkapitalbevis gjennom en finansiell mellommann, og som er Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiere, vil ikke være berettiget til å utøve sine Tegningsretter. Dersom det er adgang til det etter gjeldende rett, kan imidlertid Diskvalifiserte Egenkapitalbeviseiere anmode sin finansielle mellommann om å forsøke å selge de aktuelle Tegningsrettene. Som beskrevet i punkt 4.9, vil verken Banken eller Tilretteleggerne selge Tegningsrettene.

4.13.2 Tegningsperiode og periode for omsetning av Tegningsretter

Fristen for å gi instruks til en finansiell mellommann om tegning av Nye Egenkapitalbevis kan være tidligere enn utløpet av Tegningsperioden. Tilsvarende gjelder for fristen til å gi instrukser vedrørende omsetning av Tegningretter, som følgelig kan være tidligere enn utløpet av perioden for omsetning av Tegningsretter. Fristene vil avhenge av den finansielle mellommannen. Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som eier Egenkapitalbevis gjennom en finansiell mellommann, rådes til å kontakte sin finansielle mellommann dersom de er i tvil med hensyn til frister.

4.13.3 Tegning

En Eksisterende Egenkapitalbeviseier som ikke er en Diskvalifisert Egenkapitalbeviseier, og som eier sine Tegningsretter gjennom en finansiell mellommann og ønsker å utøve Tegningsrettene, bør instruere den finansielle mellommannen i henhold til instruksene mottatt fra vedkommende mellommann. Den finansielle mellommannen har ansvar for å innhente instrukser for utøvelse av Tegningsrettene fra Egenkapitalbeviseierne og for å informere Tilretteleggerne om disse instruksene.

En fysisk eller juridisk person som har ervervet Tegningsretter som eies gjennom en finansiell mellommann, bør kontakte den aktuelle finansielle mellommannen for å få instrukser om hvordan Tegningsrettene skal utøves.

4.13.4 Betalingsmåte

En Eksisterende Egenkapitalbeviseier som eier Tegningsretter gjennom en finansiell mellommann, må betale Tegningskursen for de Nye Egenkapitalbevisene vedkommende får tildelt, i henhold til instruksene mottatt fra den finansielle mellommannen. Den finansielle mellommannen må betale tegningskursen på vegne av den Eksisterende Egenkapitalbeviseieren i henhold til instruksene i Prospektet. Betaling for de Nye

Egenkapitalbevisene må gjøres til Fondsfinans (som oppgjørsagent) før eller på Betalingsdatoen (som angitt i punkt 4.15). Det kan derfor bli stilt krav om at den finansielle mellommannen må ha mottatt betalingen før Betalingsdatoen.

4.14 Tildeling av egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen

Tildeling av egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen vil skje omkring 13. juni 2016 i henhold til følgende kriterier:

a. Tildeling vil skje til tegnere på bakgrunn av tildelte og ervervede tegningsretter som har blitt gyldig utøvet i tegningsperioden

b. Dersom ikke alle tegningsrettene utøves, vil tegnere som har benyttet tegningsretter og overtegnet bli tildelt ytterligere egenkapitalbevis forholdsmessig basert på det antall tegningsretter som hver av dem har utøvet. I den grad forholdsmessig tildeling ikke er mulig, vil banken foreta tildeling etter loddtrekning.

c. Egenkapitalbevis som ikke er tildelt i henhold til punkt (i) og (ii) vil bli tildelt tegnere uten tegningsretter. Tildelingen vil skje pro rata basert på antall tegnede egenkapitalbevis.

d. Egenkapitalbevis som ikke er tildelt i henhold til underpunkt (i) til og med (iii) vil bli tildelt deltakere i garantikonsortiet for fortrinnsrettsemisjonen i henhold til garantiavtalen.

Banken forbeholder seg retten til å runde av, se bort fra eller redusere enhver tegning av Nye Egenkapitalbevis som ikke er dekket av Tegningsretter.

Tildeling av færre Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen enn det tegnede antallet påvirker ikke tegnerens forpliktelse til å betale for de tildelte egenkapitalbevisene.

Resultatet av Fortrinnsrettsemisjonen forventes å bli publisert omkring 8. juni 2016 ved børsmelding fra Banken som offentliggjøres gjennom Oslo Børs’ informasjonssystem og på Bankens internettside (www.sandnes- xxxxxxxxx.xx). Melding om tildelte Nye Egenkapitalbevis og det korresponderende tegningsbeløpet som skal betales av den enkelte tegner, forventes å bli gitt i tildelingsbrev 13. juni 2016. Det forventes at tegnere som har tilgang til investortjenester gjennom sin VPS-kontofører, vil kunne finne antallet Nye Egenkapitalbevis tildelt dem i Fortrinnsrettsemisjonen fra kl. 12.00 norsk tid den 13. juni 2016. Xxxxxxx som ikke har tilgang til investortjenester gjennom sin VPS-kontofører, kan kontakte en av Tilretteleggerne for å få informasjon om antallet Nye Egenkapitalbevis som er tildelt dem i Fortrinnsrettsemisjonen.

4.15 Betaling for egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen

Oppgjør for egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen forfaller til betaling den 20. juni 2016 ("Betalingsdatoen"). Betalingen må skje i henhold til instruksene nedenfor.

4.15.1 Tegnere som har norsk bankkonto

Xxxxxxx som har norsk bankkonto må, og vil ved undertegning av Tegningsblankett, gi Fondsfinans en ugjenkallelig engangsfullmakt til å belaste en angitt bankkonto i en norsk bank for hele beløpet som forpliktes innbetalt for Nye Egenkapitalbevis som tildeles tegneren i Fortrinnsrettsemisjonen. Den angitte bankkontoen forventes belastet på eller etter Betalingsdatoen. Fondsfinans er kun berettiget til å belaste den angitte kontoen én gang, men forbeholder seg retten til å gjøre inntil tre debiteringsforsøk. Fullmakten vil gjelde for en periode på inntil syv virkedager etter Xxxxxxxxxxxxxxx.

Tegneren gir videre Fondsfinans fullmakt til å innhente bekreftelse fra tegnerens bank på at tegneren har disposisjonsrett over den angitte kontoen, samt på at det er tilstrekkelige midler på kontoen til å dekke betalingen. Dersom det ikke er tilstrekkelige midler på kontoen, eller dersom det av andre grunner ikke er mulig å debitere kontoen når et debiteringsforsøk gjøres i henhold til fullmakten fra tegneren, vil tegnerens betalingsforpliktelse bli ansett for å være misligholdt.

Betaling gjennom engangsfullmakt er kun tilgjengelig for tegnere som er tildelt egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen for et beløp som ikke overstiger NOK 5 millioner. Xxxxxxx som tegner seg for et beløp som overstiger NOK 5 millioner må kontakte en av Tilretteleggerne i forkant av slik betaling for ytterligere detaljer og instrukser.

4.15.2 Tegnere som ikke har norsk bankkonto

Xxxxxxx som ikke har norsk bankkonto, må sørge for at betaling for Nye Egenkapitalbevis tildelt dem i Fortrinnsrettsemisjonen skjer med tilgjengelige midler på eller før Betalingsdatoen. Tegneren må kontakte en av Tilretteleggerne i forkant av slik betaling for ytterligere detaljer og instrukser.

4.15.3 Forsinket betaling

Forsinket betaling belastes med gjeldende forsinkelsesrente i henhold til forsinkelsesrenteloven av 17. desember 1976 nr. 100, for tiden 8,75 % p.a. Dersom tegneren ikke overholder betalingsforpliktelsen, forbeholder Banken og Tilretteleggerne seg retten til å la andre gjøre opp tegningsbeløpet på vegne av tegneren. Tegneren vil være fullt ut ansvarlig for å betale tegningsbeløpet for Nye Egenkapitalbevis som er tildelt tegneren, uavhengig av slik betaling fra andre. Den som har gjort opp tegningsbeløp på vegne av tegneren kan i henhold til Finansforetaksloven § 10-12, jfr. allmennaksjeloven § 10-12 (4) overta de aktuelle egenkapitalbevis eller selge slike egenkapitalbevis for tegnerens regning og risiko, uten underretning til tegneren, fra og med den fjerde dagen etter Betalingsdagen dersom betaling ikke er mottatt fra tegneren den tredje dagen etter Betalingsdagen. Banken kan inndrive betaling for ethvert utestående beløp i overensstemmelse med norsk rett.

4.16 Fulltegningsgaranti

Banken har den 19. og 20. april 2016 inngått avtaler med deltakere i et garantikonsortium om garanti for fulltegning av egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen ("Garantiavtalene").

Xxxxxx AS og Xxxx Xxxx AS deltok i konsortiet. De to nevnte garantistene tilbød initielt Banken garantier som garantister for samlet beløp tilsvarende inntil NOK 125 millioner. På bakgrunn av interessen for deltagelse i garantikonsortiet fra eksisterende eiere og andre investorer, garanterte Pareto AS og Xxxx Xxxx AS en mindre andel på til sammen NOK 45,5 millioner av garantien.

Deltakerne i det endelige garantikonsortiet (samlet "Garantistene") og garantibeløp for hver av Garantistene fremgår av tabellen nedenfor:

Garantist	Adresse	Postnummer	Sted	Garantibeløp
Arbiter Partners	000 Xxxxx Xx., Xxxxx 00	00000	XX, XXX	41 000 000
Xxxxxxx & Co AS	Xxxx Xxxxxxxxxxxx. 55	4009	Stavanger	30 000 000
Clipper A/S	Postboks 1254	0250	Oslo	30 000 000
MP Pensjon PK	Postboks 665	0106	Oslo	25 000 000
Wenaasgruppen	Wenaashuset	6386	Måndalen	24 000 000
Xxxx Xxxx AS	Postboks 1782, Vika	0122	Oslo	22 750 000
Pareto AS	Postboks 1396	0114	Oslo	22 750 000
Skagenkaien Holding AS	Postboks 1846, Vika	0123	Oslo	20 000 000
Sparebanken Vest	Jonsvollsgaten 2	5020	Bergen	16 500 000
Xxxxxxxx Xxxxxx AS	Nerliveien 1	4020	Stavanger	16 000 000
Sniptind Invest AS	Xxxxxx Xxxxxxx Vei 77	0576	Oslo	14 000 000
Eika Utbytte VPF	Postboks 2349, Solli	0201	Oslo	10 000 000
Bergen Kommunale Pensjonskasse	Postboks 860	5807	Bergen	10 000 000
Toluma	Postboks 33	1324	Lysaker	9 000 000
Mertoun Capital	Markensgate 9	4610	Kristiansand	9 000 000
Tigerstaden AS	Apalveien 6	0371	Oslo	9 000 000
Skeie Alpha Invest	Xxxxxxxxxxxxxxxxx 0x	0000	Xxxx	9 000 000
Piren Holding AS	Grasholmkroken 24a	4077	Hundvåg	7 000 000
Xxxxxx AS	Postboks 1254	0250	Oslo	5 000 000
Northern Trust Nominees (Ireland) Limited	17/19 Xxx Xxxx Xxxxxxxxx Quay	Dublin 2	Dublin, Ireland	5 000 000
Herfo Finans	Postboks 53	4001	Stavanger	4 000 000
Xxxxx Xxxx	Postboks 4	4001	Stavanger	4 000 000
Tirna Holding AS	Postboks 414	4002	Stavanger	3 000 000
GIC AS	Brånåstoppen 32	2019	Skedsmo- korset	2 000 000
GS Invest	Skolsegglia	2019	Skedsmo- korset	2 000 000
Sum				350 000 000

Garantistene har, pro rata og begrenset til deres respektive garantibeløp, forpliktet seg til å tegne eventuelle Nye Egenkapitalbevis som ikke tildeles andre tegnere i Fortrinnsrettsemisjonen. Garantiforpliktelsen er en

tegningsgaranti, og Garantistene er ikke ansvarlig for betaling for Nye Egenkapitalbevis som tegnes av andre i Fortrinnsrettsemisjonen.

Fulltegningsgarantien er i tillegg til betingelsene knyttet til godkjennelser av Fortrinnsrettsemisjonen fra Finanstilsynet og forstanderskapet også betinget at det ikke inntrer vesentlige negative forhold som rammer banken, og at tildeling under garantien skjer innen 30. juni 2016.

Garantistene skal motta garantiprovisjon tilsvarende 1,25 % av Garantistenes respektive garantibeløp. Samlet garantiprovisjon utgjør således 1,25 % av det totale garantibeløp på NOK 350 000 000, tilsvarende NOK 4 375

000.

Banken har per prospektdatoen ikke inngått betalingsgaranti, men vil løpende vurdere å innhente slik garanti i forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen.

4.17 Levering av Nye Egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen

Banken forventer at kapitalforhøyelsen knyttet til Fortrinnsrettsemisjonen vil bli registrert i Foretaksregisteret omkring 4. juli 2016, og at de Nye Egenkapitalbevisene vil bli levert til VPS-kontoene til de tegnerne som har fått dem tildelt, rundt samme dag. Registrering i Foretaksregisteret vil først skje når egenkapitalbevisene i Fortrinnsrettsemisjonen er fullt innbetalt.

Siste frist for registrering av kapitalforhøyelsen knyttet til Fortrinnsrettsemisjonen i Foretaksregisteret, og dermed den påfølgende leveringen av de Nye Egenkapitalbevisene, er tre måneder fra utløpet av Tegningsperioden (det vil si 4. oktober 2016). Dersom vilkårene for gjennomføring av Fortrinnsrettsemisjonen ikke er oppfylt eller emisjonsprovenyet ikke er fullt innbetalt innen utløpet av nevnte tremånedersperiode vil enhver betaling for egenkapitalbevis av tegnere i Fortrinnsrettsemisjonen bli tilbakeført uten rentekompensasjon eller annen kompensasjon.

4.18 Notering av de Nye Egenkapitalbevisene

Egenkapitalbevisene er notert på Oslo Børs med ticker-kode "SADG".

De Nye Egenkapitalbevisene vil bli notert på Oslo Børs så snart kapitalforhøyelsene knyttet til Fortrinnsrettsemisjonen er registrert i Foretaksregisteret og de Nye Egenkapitalbevisene er registrert i VPS. Det forventes at registrering av de Nye Egenkapitalbevisene vil skje omkring 4. juli 2016. Noteringen av de Nye Egenkapitalbevisene på Oslo Børs forventes å skje omkring 5. juli 2016.

Egenkapitalbevisene tilbudt i Fortrinnsrettsemisjonen kan ikke overføres eller omsettes før de er betalt i sin helhet og de nevnte registreringer i Foretaksregisteret og VPS har funnet sted.

4.19 VPS-registrering

Tegningsrettene vil bli registrert i VPS med ISIN-nummer NO 001 0764285. De Nye Egenkapitalbevisene vil være elektronisk registrerte verdipapirer og få samme ISIN-nummer som de eksisterende egenkapitalbevisene, ISIN NO 0006001007.

Bankens egen oppgjørsavdeling er Bankens kontofører.

4.20 Rettigheter tilknyttet de Nye Egenkapitalbevisene

De Nye Egenkapitalbevisene vil være ordinære egenkapitalbevis i Banken, hver med pålydende NOK 10, og vil utstedes elektronisk i registrert form i henhold til Finansforetaksloven.

De Nye Egenkapitalbevisene vil være likestilt med eksisterende egenkapitalbevis i Banken og gi fulle eierrettigheter fra tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen tilknyttet Fortrinnsrettsemisjonen i Foretaksregisteret, herunder rett til utbytte som måtte bli besluttet utdelt etter registreringen.

For en nærmere beskrivelse av rettigheter knyttet til egenkapitalbevisene, se kapittel 8 og 9. De Nye Egenkapitalbevisene vil, i likhet med de eksisterende egenkapitalbevisene, være utstedt i henhold til norsk rett.

4.21 Vedtektsfestet eierandelskapital etter Fortrinnsrettsemisjonen

Før gjennomføringen av Kapitalnedsettelsen og Fortrinnsrettsemisjonen utgjør Bankens vedtektsfestede eierandelskapital NOK 710 581 100, fordelt på 7 105 811 egenkapitalbevis, hvert pålydende NOK 100. Etter gjennomføringen av Kapitalnedsettelsen og Fortrinnsrettsemisjonen vil ny vedtektsfestet eierandelskapital utgjøre NOK 230 149 020 fordelt på 23 014 902 egenkapitalbevis, hvert pålydende NOK 10.

4.22 Utvanning

Fortrinnsrettsemisjonen vil medføre en utvanning på ca. 69 % for Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som har blitt tildelt Tegningsretter og ikke benytter disse. Eksisterende Egenkapitalbeviseiere som ble tildelt Tegningsretter i Fortrinnsrettsemisjonen og utnytter disse fullt ut (men uten å overtegne eller å utøve ervervede Tegningsretter) vil opprettholde sine relative eierandeler i Banken.

4.23 Omkostninger

Omkostningene i forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen forventes å utgjøre ca. NOK 14 millioner. Kostnadene dekker honorar til Tilretteleggerne og juridiske rådgivere, provisjon til garantikonsortiet, utgifter til trykking og utsendelse av Prospektet, prospektavgift til Oslo Børs, markedsføring av Fortrinnsrettsemisjonen, samt diverse andre kostnader i forbindelse med gjennomføringen av Fortrinnsrettsemisjonen. Omkostningene dekkes av Banken og fratrekkes overkursen i Fortrinnsrettsemisjonen.

Basert på ovennevnte vil netto emisjonsbeløp som overføres til Bankens eierandelskapital og overkursfond utgjøre ca. NOK 336 millioner.

Den enkelte tegner vil ikke bli belastet med noen omkostninger utover Tegningskursen for de tildelte egenkapitalbevis i Fortrinnsrettsemisjonen.

4.24 Fysiske og juridiske personers interesser i Fortrinnsrettsemisjonen

Tilretteleggerne har tidligere ytet, og vil i fremtiden kunne yte, investeringstjenester og andre tjenester til Banken som ledd i ordinær virksomhet, og vil i den forbindelse kunne motta vederlag. Hver av Tilretteleggerne og deres datterselskaper, ansatte og tillitsvalgte vil i egenskap av investorer kunne eie og omsette eksisterende egenkapitalbevis, motta, omsette og utøve Tegningsretter og tegne og omsette Nye Egenkapitalbevis utstedt i Fortrinnsrettsemisjonen. Tilretteleggernes honorarer, som er basert på en prosentsats av bruttoprovenyet i Fortrinnsrettsemisjonen, er delvis avhengig av at Fortrinnsrettsemisjonen fullføres og de har dermed en

interesse i gjennomføring av Fortrinnsrettsemisjonen. I tillegg vil Tilretteleggerne kunne motta et diskresjonært suksesshonorar etter Bankens eget skjønn.

4.25 Deltakelse fra større egenkapitalbeviseiere og medlemmer av Bankens styre, ledelse eller tilsynsorganer i Fortrinnsrettsemisjonen

Banken er ikke kjent med at større egenkapitalbeviseiere og medlemmer av Bankes styre, ledelse eller tilsynsorganer vil delta i Fortrinnsrettsemisjonen. Slike personer vil imidlertid motta Tegningsretter i den grad de er egenkapitalbeviseiere. Enkelte av Bankens større egenkapitalbeviseiere, og medlemmer av styre inngår også i garantikonsortiet.

Vesentlige avvik mellom tegningskursen og den faktiske kontantkostnaden for medlemmer av styre og ledelse ved erverv de siste 12 månedene:

Xxxx	Xxxx	Xxxxxx egenkapitalbevis kjøpt/solgt	Kurs	Avvik
Xxxxxx Xxxxxxx, styreleder	26. november 2016	29 650	NOK 74,50	+ NOK 52,50
Xxxxx Xxxxxxxx, Finansdirektør	4. mars 2016	2 000	NOK 66	+ NOK 44
Xxxxx Xxxx Xxxxxxx	4. mars 2016	2 000	NOK 67	+ NOK 45

4.26 Rådgivere i Fortrinnsrettsemisjonen

Tilretteleggere for Fortrinnsrettsemisjonen er Fondsfinans AS, Xxxxxx XXX’x gate 2, Pb. 1782 Vika. 0122 Oslo og Pareto Securities AS, Xxxxxxxx Xxxxx xxxx 0, Xx. 0000 Xxxx, 0000 Xxxx

Advokatfirmaet Schjødt AS, Pb. 2444 Solli, 0201 Oslo, har vært juridisk rådgiver for Sandnes Sparebank i forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen.

Xxxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxxxx AS, Pb. 1484 Vika, 0116 Oslo, og Ernst & Young AS, Pb. 20 Oslo Atrium, 0051 Oslo, har vært henholdsvis juridisk og finansiell rådgiver for Tilretteleggerne i forbindelse med Fortrinnsrettsemisjonen.

4.27 Lovvalg og jurisdiksjon

Prospektet, Tegningsblanketten og vilkårene for Fortrinnsrettsemisjonen er underlagt norsk rett. Eventuelle tvister som oppstår i tilknytning til Prospektet eller Fortrinnsrettsemisjonen skal avgjøres av ordinære norske domstoler med Jæren tingrett som rett verneting.

5 KUNDEGRUNNLAG OG MARKEDSPOSISJON

5.1 Markedsposisjon

Per 31. desember 2015 hadde konsernet Sandnes Sparebank en forvaltningskapital på NOK 27,3 milliarder og et resultat før tap på NOK 95,7 millioner. Konsernets årsresultat etter skatt i 2015 ble negativt NOK 74,4 millioner. Årsresultatet for 2015 var preget av engangseffekter knyttet til konvertering til Eika samt betydelige nedskrivninger på to enkeltengasjementer. Med hovedkontor i Sandnes har Banken en sentral posisjon i Rogaland. Sandnes Sparebank er en selvstendig sparebank med en overordnet målsetting om å være den foretrukne banken i Rogaland.

Sandnes Sparebank hadde en markedsandel i Rogaland på 8,5 prosent basert på brutto utlån for Sandnes Sparebank per 31. desember 2014 og SSBs statistikk for banker i de respektive fylkene. Tilsvarende markedsandel basert på innskudd var 6,8 prosent for Sandnes Sparebank i 20141. Bankens hovedkonkurrenter er SpareBank 1 SR-Bank, DNB, Handelsbanken, Nordea, Danske Bank og Skandiabanken.

5.2 Lokalisering og distribusjonsnettverk

Sandnes Sparebank har sitt hovedvirkeområde i Rogaland. Hovedkontoret ligger i Sandnes. Foruten hovedkontoret, har Sandnes Sparebank per datoen for dette Prospektet 3 filialer, se oversikten under. Banken har i andre kvartal 2016 flyttet hovedkontoret fra Forus til Sandnes Indre Havn.

Region	Antall	Kontorer
Rogaland	2	Sandnes, Stavanger
Oslo	1	Vika
Totalt	3

5.3 Kundegrunnlag og geografisk markedsområde

Sandnes Sparebanks kunder er fordelt på personmarkedet og bedriftsmarkedet, hovedsakelig i Rogaland. De viktigste virksomhetskategoriene er utlån- og innskuddsvirksomheten samt betalingsformidling. Tabellen under viser kundegrunnlaget i form av antall innbyggere og antall registrerte bedrifter i Rogaland. Fylket representerer 9 prosent av Norges befolkning og 8 prosent av totalt antall registrerte bedrifter.

	Rogaland	Norge
Antall innbyggere	468 782	5 189 435
Antall bedrifter	44 738	558 959

Kilde: SSB. Antall innbyggere per 30. jun 2015, antall bedrifter per 1. jan 2016

1 Angivelsen av markedsandeler er anslått av Sandnes Sparebank basert på statistikk fra xxxx://xxx.xxx.xx/xxxxxxx/ og Sandnes Sparebanks regnskapstall

Den nyeste inntekts- og formuesstatistikken fra 2015 viser at inntekten i Rogaland, målt ved medianinntekten etter skatt for husholdninger, er høyere enn landsgjennomsnittet. Blant landets fylker er det kun Akershus som har en høyere medianinntekt etter skatt blant husholdningene med 552 000. På de neste tre plassene følger henholdsvis Rogaland, Hordaland og Sogn og Fjordane. Bankens viktigste geografiske område ligger derfor i inntektstoppen på landsbasis, men effekten av oljekrisen er imidlertid ikke reflektert i disse tallene og bør ses opp mot økningen i arbeidsledighet som beskrevet nedenfor.

	Rogaland	Norge
Inntekt etter skatt, median alle husholdninger	000 000	000 700

Kilde: SSB. Tall for måleperiode 2014, publisert 16. desember 2015

Oversikt over sysselsatte personer etter sektor og bosted for Rogaland i 2014, som er Sandnes Sparebanks viktigste markedsområde, viser at 74,8 % av de sysselsatte jobber i privat sektor og offentlige foretak, mens offentlig sektor, herunder kommunal, statlig og fylkeskommunal forvaltning, står for 25,2 % av sysselsettingen2.

2014		2013		2012
Sysselsatte personer etter sektor i Rogaland	Antall	%	Antall	%	Antall	%
Privat sektor og offentlige foretak	186,768	74.8 %	185,110	75.0 %	182,389	75.2 %
Kommunal forvaltning	41,658	16.7 %	40,851	16.5 %	39,734	16.4 %
Statlig forvaltning	17,376	7.0 %	16,992	6.9 %	16,727	6.9 %
Fylkeskommunal forvaltning	3,881	1.6 %	3,884	1.6 %	3,825	1.6 %
Alle sektorer	249,683	100.0 %	246,837	100.0 %	242,675	100.0 %

Oversikt over sysselsatte personer etter næringsgruppe og bosted viser en relativt konsentrert næringsstruktur der primærnæringer, herunder jordbruk, skogbruk og fiske, var største næring og utgjorde 35,2 % i 2014. De tre største næringsgruppene utgjorde til sammen 83,2 % av total sysselsetting i 20143.

2014		2013		2012
Sysselsatte personer etter næring i Rogaland	Antall	%	Xxxxxx	%	Xxxxxx	%
Jordbruk, skogbruk og fiske	87,867	35.2 %	88,011	35.7 %	87,820	36.2 %
Sekundærnæringer	75,807	30.4 %	74,352	30.1 %	71,647	29.5 %
Varehandel, hotell, restaurant, samferdsel m.m.	43,830	17.6 %	42,753	17.3 %	42,022	17.3 %
Off.adm., forsvar, sosialforsikring	17,637	7.1 %	17,119	6.9 %	16,993	7.0 %
Undervisning	10,074	4.0 %	10,130	4.1 %	9,718	4.0 %
Helse- og sosialtjenester	7,504	3.0 %	7,402	3.0 %	7,259	3.0 %
Personlig tjenesteyting	5,995	2.4 %	6,069	2.5 %	6,232	2.6 %
Uoppgitt	969	0.4 %	1,001	0.4 %	984	0.4 %
Alle næringer	249,683	100.0 %	246,837	100.0 %	242,675	100.0 %

Rogaland har per mars 2016 en arbeidsledighet, målt som helt arbeidsledige i prosent av arbeidsstyrken, på 4,7

% (opp fra 3,0 % på samme tid i 2015) mot et landsgjennomsnitt på 3,3 % (opp fra 3,0 % på samme tid i 2015)4.

2 xxxxx://xxx.xxx.xx/xxxxxxxxxxxxxxxx

3 xxxxx://xxx.xxx.xx/xxxxxxxxxxxxxxxx

4 xxxxx://xxx.xxx.xx/xx/XXXxxxxxxxxxxx/Xxxxxxxxxx/Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx-xxxxxxxxxxx/Xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Boligprisutvikling 2007 - 2016

180

170

160

150

140

130

120

110

100

90

80

jan.07 jan.08 jan.09 jan.10 jan.11 jan.12 jan.13 jan.14 jan.15 jan.16

Sandnes Stavanger Oslo Bergen Norge

I følge Statistisk Sentralbyrå steg boligprisene i Norge i gjennomsnitt med 6,1 % i 2015. Stavanger er eneste region med nedgang i boligprisene gjennom hele året. Boligprisene sank i gjennomsnitt med 3,8 % hvorav nedgangen på blokkleiligheter og småhus utgjorde henholdsvis 5,3 % og 4,2 %, mens eneboliger hadde en prisnedgang på 3,0 %. Basert på utviklingen siden 2007 viser utviklingen imidlertid at Stavanger og Sandnes, med siste tids nedgang, har hatt omtrent samme prisutvikling som Oslo, Bergen og landsgjennomsnittet i perioden.

5.4 Omsetning innen ulike virksomhetsområder

Kjernevirksomheten i Sandnes Sparebank er bankvirksomheten som utøves gjennom to forretningsområder; Personmarked og Bedriftsmarked.

Konsernet har også virksomhet innenfor forsikring, fondssparing og leasing gjennom sitt eierskap i, og samarbeid med, Eika Gruppen (8,0 %), eiendomsmegling gjennom Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS (60 %) og boligkreditt gjennom SSSB Boligkreditt AS (100 %). Eierskapet i Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS er et resultat av fusjonen mellom datterselskapet Xxxxxxx Xxxxxxx AS og Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS.

Innenfor bankvirksomheten er utlånsvirksomheten, betalingsformidling og innskuddsvirksomheten de sentrale områdene. Sandnes Sparebank tilbyr også andre sparealternativer enn tradisjonell banksparing, som fond, aksjehandel og andre plasseringer. Videre tilbys skade- og livsforsikring samt pensjonssparing.

Tabellen under viser nettoomsetningen 5 til Sandnes Sparebank for de tre siste årene fordelt på virksomhetsområder. I 2015 sto privatmarkedet for 49 % prosent av bankens inntekter, samme nivå som i 2014.

Nettoomsetning per segment (NOkm)	1. kv.
Konsern	2016	2015	2014	2013
Privatmarked	60	248	270	266
Bedriftsmarked	50	239	256	239

5 Nettoomsetningen inkluderer netto renteinntekter og andre driftsinntekter. Tallene er hentet fra Sandnes Sparebanks reviderte årsregnskaper for årene 2013 til 2015

Eiendom	6	25	23	19
Øvrig virksomhet	-6	-10	2	19
Sum konsern	110	502	552	543
Nettoomsetning per segment (prosent)	1. kv.
Konsern	2016	2015	2014	2013
Privatmarked	55 %	49 %	49 %	49 %
Bedriftsmarked	46 %	48 %	46 %	44 %
Eiendom	5 %	5 %	4 %	3 %
Øvrig virksomhet	-6 %	-2 %	0 %	4 %
Sum konsern	100 %	100 %	100 %	100 %

Sandnes Sparebank opererer i det vesentlige i Rogaland fylke og Banken rapporterer derfor ikke omsetning per geografisk segment.

5.5 Utlån fordelt på sektor og geografisk område

Netto utlån utgjorde NOK 22,8 milliarder per 31. desember 2015, en vekst på -4,4 prosent fra året før. Utlånene fordeler seg med NOK 15,4 milliarder (67,5 %) på personkunder og NOK 7,4 milliarder (32,5 %) på bedriftskunder. Veksten fra 2014 til 2015 var -1,9 prosent i personmarkedet og -9,1 prosent i bedriftsmarkedet.

5.6 Utlån fordelt på sektor

Oversikten nedenfor viser Sandnes Sparebanks utlån fordelt på sektorer. Tallene nedenfor er basert på Sandnes Sparebanks reviderte konsernregnskap for 2013, 2014 og 2015, samt ureviderte kvartalstall for første kvartal 2016.

Engasjement fordelt på kundegrupper	1. kv.
Konsern	2016	2015	2014	2013
Jord- og skogbruk	282	286	292	271
Fiske og fangst	2	2	3	5
Bygge- og anleggsvirksomhet	1 034	1 030	1 551	1 360
Industri	297	171	321	413
Olje og energi	69	58	181	157
Varehandel	330	317	371	352
Hotell- og restaurantdrift	23	25	29	47
Transport og lagring	247	249	193	135
Offentlig og privat tjenesteyting	1 122	1 387	1 437	1 344
Eiendomsdrift	4 143	3 960	3 706	3 926
Andre kundegrupper	0	0	124	103
Personkunder	14 993	15 392	15 734	15 209
Sum kunder etter individuelle nedskrivninger	22 542	22 877	23 941	23 322
Gruppenedskrivninger	91	85	69	67

Verdijustering på utlån til virkelig verdi*	- 35	- 33
Sum utlån til kunder	22 451	22 825	23 872	23 255

* Grunnet rapporteringsendringer rapporteres verdijustering på utlån til virkelig verdi på egen linje i 2015 og Q1 2016. For 2014 og 2013 er verdijusteringene inkludert i hver enkelt kundegruppe.

5.7 Utlån fordelt på geografisk område

Oversikten nedenfor viser Sandnes Sparebanks utlån fordelt på geografisk område. Tallene nedenfor er basert på Sandnes Sparebanks reviderte konsernregnskap for 2013, 2014 og 2015, samt ureviderte kvartalstall for første kvartal 2016.

Geografisk fordeling	1. kv.
Konsern	2016	2015	2014	2013
Rogaland	18 846	19 238	20 249	19 399
Oslo/Akershus	2 708	2 646	2 904	2 939
Andre fylker	903	906	630	838
Utlandet	86	88	159	148
Sum kunder etter individuelle nedskrivninger	22 542	22 877	23 941	23 322
Gruppenedskrivninger	91	85	69	67
Verdijustering på utlån til virkelig verdi*	- 35	- 33
Sum kunder etter individuelle nedskrivninger	22 486	22 825	23 872	23 255

* Grunnet rapporteringsendringer rapporteres verdijustering på utlån til virkelig verdi på egen linje i 2015 og Q1 2016. For 2014 og 2013 er verdijusteringene inkludert i hver enkelt kundegruppe.

5.8 Innskudd fordelt på sektor og geografisk område

Per 31. desember 2015 var Sandnes Sparebanks totale innskudd på NOK 11,4 milliarder, en nedgang på 20,3 prosent fra 2014. Per 31. mars 2016 var totale innskudd på 11,2 milliarder, en nedgang på 20,7 prosent fra 31. mars 2015.

5.8.1 Innskudd fordelt på sektor

Oversikten nedenfor viser Sandnes Sparebanks innskudd fordelt på sektorer. Tallene nedenfor er basert på Sandnes Sparebanks reviderte konsernregnskap for 2013, 2014 og 2015, samt ureviderte kvartalstall for første kvartal 2016.

Innskudd fordelt på kundegrupper	1. kv.
Konsern	2016	2015	2014	2013
Jord- og skogbruk	116	141	139	107
Fiske og fangst	2	3	2	32
Bygge- og anleggsvirksomhet	000	000	000	534
Industri	000	000	000	387
Olje og energi	31	31	168	58
Varehandel	192	243	280	273
Hotell- og restaurantdrift	39	53	57	84
Transport og lagring	693	613	823	1 149
Offentlig og privat tjenesteyting	2 182	2 218	3 650	3 625

Eiendomsdrift	1 178	1 073	1 404	1 496
Andre kundegrupper	0	0	141	128
Personkunder	6 209	6 485	6 850	6 773
Sum innskudd fra kunder	11 173	11 410	14 308	14 646

6 NÆRMERE OM SANDNES SPAREBANK

6.1 Informasjon om Sandnes Sparebank

Sandnes Sparebank er en operativ bank og morselskap i finanskonsernet Sandnes Sparebank med virksomhet innenfor bank og verdipapirer, samt eiendomsmegling gjennom datterselskapet Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS. Banken har også konsesjon til å utføre investeringstjenester som er regulert gjennom verdipapirhandelloven. Sandnes Sparebank har gjennom 2015 gjennomført en vellykket konvertering til Eika Gruppen som gir en vesentlig lavere kostnadsbase og et langt bedre produktspekter enn tidligere. Konsernet omfatter i tillegg til Banken også de heleide datterselskapene SSB Boligkreditt AS, Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS, SSB Private Equity 2 AS samt Røldal Eiendom AS/IS. Sandnes Sparebank ble stiftet 4. desember 1875 og er registrert i Foretaksregisteret med organisasjonsnummer 915 691 161.

Sandnes Sparebank opererer i Norge, med hovedmarkedsområde Rogaland, og reguleres av norsk rett. For mer informasjon om rammebetingelser for sparebanker, herunder lovregulering av sparebanker vises det til beskrivelsen i kapittel 9.

Banken flyttet inn i nytt hovedkontor 11. april 2016 i Sandnes indre havn. Besøksadressen for Sandnes Sparebanks hovedkontor er Xxxxxxxxxx 0, 0000 Xxxxxxx, mens postadressen er Postboks 1133, 4391 Sandnes. Telefonnummer er 03260.

Per årsslutt 2015 hadde konsernet Sandnes Sparebank en forvaltningskapital på ca. NOK 27,3 milliarder (NOK 28,8 milliarder per årsslutt 2014) og hadde et totalresultat per 2015 på NOK -41,0 millioner (NOK 133,2 millioner per årsslutt 2014). Sammenlignet med avlagt rapport per 4. kvartal 2015 er totalresultatet for året 2015 negativt påvirket av tap i størrelsesorden NOK 154,4 millioner knyttet til to enkeltengasjementer. Konsernet betjener personmarkedet, næringsliv og offentlig sektor i Rogaland med 3 filialer, i tillegg til en filial i Oslo.

6.2 Historikk

Sandnes Sparebank ble etablert i 1875 og er i dag en selvstendig bank med en sterk posisjon i Rogalandsregionen. Høle Sparebank (opprettet i 1912) og Acta Bank (opprettet i 2000) ble tilsluttet Banken i henholdsvis 1965 og 2004. Sandnes Sparebank har lang fartstid og er en etablert institusjon i Rogaland med omlag 42.000 privatkunder og 5.000 næringslivskunder. Banken ble notert på Oslo Børs under tickeren SADG i 1995.

I 2008 ble SSB Boligkreditt etablert, et heleid datterselskap med hovedformål å sikre langsiktig finansiering for Sandnes Sparebank gjennom utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett.

Sandnes Sparebank inngikk i slutten av 2014 en avtale om å tiltre som alliansebank i Eika Gruppen og ble med det den største banken blant Eika Alliansens 76 alliansebanker og har en eierandel på 8,0 % i gruppen.

Samarbeidet er et langsiktig strategisk valg som sikrer tilgang til stor kapasitet på teknologiutvikling og et bredt produktspekter for bankens kunder.

I 2015 kjøpte konsernet 100 % av aksjene i Aktiv Eiendomsmegling Jæren og selskapet ble i det påfølgende fusjonert med datterselskapet Sandnes Eiendom. Etter fusjonen solgte konsernet 40 % av aksjene i selskapet til Jæren Sparebank.

6.3 Visjon og forretningsidé

Sandnes Sparebank skal være en lønnsom og selvstendig sparebank. Sandnes Sparebank skal skape verdi for kundene, eierne og lokalsamfunnet gjennom å være annerledes og bedre enn våre konkurrenter. Bankens verdier er «Enklere, bedre og gladere», noe som skal gjenspeile seg i måten vi mottar våre kunder på og oppfattes i lokalsamfunnet. Vi skal kjennetegnes ved korte beslutningsveier, høy fleksibilitet og servicegrad.

Verdiene i Sandnes Sparebank er bygget opp av lokalsamfunnet siden 1876 da banken ble åpnet. Vår identitet er gjennom navnet knyttet til Sandnes, og banken legger vekt på tiltak som også forsterker identiteten til Sandnes by.

Etter tilførsel av egenkapital gjennom emisjon av egenkapitalbevis er banken i dag en delvis selveiende institusjon. Dette betyr at en del av bankens egenkapital er notert på børsen, og en del består av bankens grunnfond som også kalles samfunnskapitalen. De ulike kapitalklassene får sin avkastning som utbytte eller som utdeling av gaver fra bankens gavefond. En viktig del av bankens bidrag til samfunnet gjøres gjennom bidrag til allmennyttige formål som idrett og kultur.

6.4 Virksomhet, organisasjon og ansatte

6.4.1 Oversikt over virksomheten i konsernet Sandnes Sparebank

Konsernet Sandnes Sparebank har tre segmenter; Personmarked (PM), Næringsliv (NL) og Eiendom, der eiendomssegmentet består av eiendomsmegling. I tillegg til morbanken Sandnes Sparebank består Konsernet av datterselskapene SSB Boligkreditt AS, Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS, SSB Private Equity 2 AS, Røldal Eiendom AS/IS og Breibukta AS/IS. Bankens primære markedsområde er Rogaland, men Banken betjener også enkelte kunder i Oslo/Akershus og øvrige fylker i Norge. Nåværende hovedkontor ligger på Forus, mellom Stavanger og Sandnes, mens det nye hovedkontoret vil ligge i Sandnes. Ved utgangen av 2015 hadde banken 4 salgssteder for bankvirksomhet og 4 salgssteder for eiendomsmegling.

Eiendomsmeglervirksomheten drives gjennom Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS, hvor Bankens eierandel utgjør 60 % etter en fusjon mellom Sandnes Eiendom AS og Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS i mars 2015. Skade- og livsforsikringsprodukter samt betalingsformidling leveres via Eika Gruppen hvor Banken er deleier med 8,0 % eierandel. SSB Boligkreditt AS som er 100 % eiet av morbanken er et funding-instrument der Banken tilbyr boligfinansiering og deretter overfører lån til SSB Boligkreditt AS.

Finanskonsernet Sandnes Sparebank er en totaltilbyder innen finansielle tjenester. Produktspekteret til privatmarkedet består av nett- og mobilbanktjenester, lån, innskudd og sparing, kort- og betalingstjenester samt forsikring. Til bedriftsmarkedet tilbyr konsernet ulike kontotjenester, nettbank, betaling, kort, rentesikring, lån og kreditter, investeringstjenester, forsikring og pensjon. Gjennom Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS tilbys tjenester knyttet til kjøp og salg av bolig, finansiering, samt refinansiering.

6.4.2 Organisasjonskart

Organisasjonskartet nedenfor viser Sandnes Sparebanks organisasjonsstruktur:

			Xxxxx Xxxx Xxxxxxx Administrerende direktør
Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxx Juridisk direktør		Xxx Xxxxxx Direktør risikostyring	Xxxxxx X. Xxxx Xxxxxx Kommunikasjonsdirektør	Xxxxx Xxxxxxxx Finansdirektør (CFO)	Xxxx Xxxxx Xxxxxxx Direktør Personmarked	Xxxxxx Xxxxx Direktør Bedriftsmarked

6.4.3 Datterselskaper og tilknyttede selskaper

Nedenfor følger en tabell over selskaper som inngår i Konsernet (utover Sandnes Sparebank):

Navn	Type virksomhet	Adresse	Sted	Eierandel
SSB Boligkreditt AS	Kredittforetak	Rådhusgata 3	Sandnes	100 %
Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS	Eiendomsmegling	Jernbanegata 5	Bryne	60 %
Røldal Eiendom AS/IS	Eiendomsforvaltning	Xxxxxxxxxx 0	Xxxxxxx	000 %
SSB Private Equity 2 AS	Investeringsselskap	Rådhusgata 3	Sandnes	60 %

Nedenfor følger en kort beskrivelse av de vesentligste datterselskapene og tilknyttede selskaper:

SSB Boligkreditt AS er et heleid datterselskap av Sandnes Sparebank med forretningsadresse Vestre Svanholmen 4, 4313 Sandnes, og ble etablert 2. oktober 2008 med det formål å forvalte utlån og utstede obligasjoner med fortrinnsrett. Selskapet har ingen ansatte.

Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS med forretningsadresse Xxxxxxxxxxxx 0, 4340 Bryne er et resultat av fusjonen mellom Sandnes Eiendom AS og Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS i mars 2015. Selskapet er i dag eiet 60 % av Sandnes Sparebank og 40 % av Jæren Sparebank og har 4 salgskontorer i Rogaland. Selskapet har 24 ansatte per årsslutt 2015.

Røldal Eiendom AS/IS er et overtatt engasjement som eide leiligheter i Røldal. Alle leilighetene er solgt og selskapet er under avvikling. Bokført verdi er 0 kroner.

SSB Private Equity 2 AS er et investeringsselskap som har som eneste formål å eie aksjer i fondet Pareto Growth AS, hvis investeringsmandat er å investere i oljeservice / oljeteknologi, energi, fiskeoppdrett og gruveindustri.

6.4.4 Ansatte

Tabellen nedenfor viser utviklingen i gjennomsnittlig antall ansatte i Sandnes Sparebank siden 2013.

Konsern / morbank	2015	2014	2013
Antall ansatte (konsern)	151	152	185
Antall årsverk (konsern)	146	146	177
Antall ansatte (morbank)	127	139	170
Antall årsverk (morbank)	123	132	162

6.5 Ledelse, styre, styrende og kontrollerende organer

6.5.1 Eierstyring og selskapsledelse

Sandnes Sparebank følger Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse, utarbeidet av Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse (NUES) så langt det passer. Det må imidlertid bemerkes at NUES først og fremst er rettet mot aksjeselskaper. Sandnes Sparebank er organisert som en egenkapitalbevisbank, og må ta hensyn til de krav som banken er underlagt gjennom sparebanklovgivningen. Se for øvrig den fullstendige redegjørelsen i Bankens årsrapport for 2015.

6.5.2 Konsernledelse

Per datoen for dette Prospektet besto ledelsen i Sandnes Sparebank av følgende personer:

Navn	Stilling	Forretningsadr.	Antall EK bevis
Xxxxx Xxxx Xxxxxxx	Administrerende direktør	V. Svanholmen 4	11 905
Xxxxx Xxxxxxxx	Finansdirektør	V. Svanholmen 4	5 205
Xxxxxxxx X. X. Xxxxxxxxx	Juridisk direktør	V. Svanholmen 4	1 340
Xxx Xxxxxx	Direktør risikostyring	V. Svanholmen 4	3 738
Xxxxxx X. Xxxx Xxxxxx	Kommunikasjonsdirektør	V. Svanholmen 4	1 453
Xxxx Xxxxx Xxxxxxx	Direktør personmarked	V. Svanholmen 4	3 340
Xxxxxx Xxxxx	Direktør bedriftsmarked	V. Svanholmen 4	2 905

Per dato for dette Prospektet foreligger det ikke frittstående tegningsretter eller opsjoner knyttet til egenkapitalbevisene utstedt til ledelsen i Sandnes Sparebank.

Ledelsens bakgrunn:

Navn	Født	Bakgrunn
Xxxxx Xxxx Xxxxxxx	1969	Administrerende direktør siden 01.04.2010. Styremedlem i Eiendomskreditt AS og Eika Gruppen. Har tidligere vært konserndirektør i SpareBank 1 SR-Bank, finansdirektør og driftsdirektør i Eurest Support Service, og revisor i Xxxxxx Xxxxxxxx. Utdannet statsautorisert revisor og siviløkonom, til sammen Master of Business and Administration, fra Handelshøyskolen i Bergen.
Xxxxx Xxxxxxxx	1970	Finansdirektør siden 01.09.2008. Ansatt i banken siden 2007 og kommer fra stillingen som leder av internrevisjonen i Sandnes Sparebank. Styremedlem i Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS, SSB Private Equity 2 AS, SSB Boligkreditt AS og Boligeiendom Berlin AS. Har tidligere vært revisjonsleder i Statoils konsernrevisjon og har ca. fem års erfaring fra rådgivningsvirksomheten i Ernst & Young. Er utdannet siviløkonom fra University of Stirling i Skottland, samt diplomert internrevisor fra Handelshøyskolen BI.
Xxxxxxxx X. X. Xxxxxxxxx	1978	Juridisk direktør siden 01.02.2015. Ansatt i banken siden 2009 og kommer fra stillingen som jurist i Sandnes Sparebank. Styrets leder i Røldal Eiendom AS og styremedlem i Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS, Spir Helse AS og Qvadringa AS. Tidligere erfaring fra Crawford & Company (Norway) AS som advokat. Utdannet jurist fra Universitetet i Bergen.
Xxx Xxxxxx	1978	Direktør risikostyring siden 01.01.2012. Ansatt i banken siden 2006 og kommer fra stillingen som Risk Manager i Sandnes Sparebank. Tidligere erfaring fra revisjon og rådgivning i Ernst & Young. Utdannet siviløkonom fra Høgskolen i Agder, samt Autorisert Finansanalytiker (AFA), Autorisert Porteføljeforvalter og har en MBA i finans fra Norges Handelshøyskole i Bergen.
Xxxxxx X. Xxxx Xxxxxx	1962	Kommunikasjonsdirektør og bankens pressekontakt siden 01.03.2006. Ansatt i banken siden 1987 og har tidligere hatt stilling som markedssjef og informasjonssjef. Schøpp har ansvaret for bankens totale markedskommunikasjon og profilering. Styremedlem i SSB Boligkreditt AS. Utdannet cand. mag fra Hamar Lærerhøgskole og Universitetet i Stavanger.
Xxxx Xxxxx Xxxxxxx	1975	Direktør Personmarked siden 16.11.2015 og kommer fra stillingen som direktør for forretningsutvikling og støtte. Ansatt i banken siden 2010. Styreleder i SSB Boligkreditt AS og varamedlem i Bankaxept AS. Har tidligere erfaring fra Forsvaret og som konsernbanksjef for forretningsstøtte og utvikling i SpareBank 1 SR-Bank. Utdannet Cand. Polit. med hovedfag i statsvitenskap fra Universitetet i Bergen.
Xxxxxx Xxxxx	1957	Direktør Bedriftsmarked siden 04.06.2013. Ansatt i banken siden 2013. Tidligere erfaring som CEO og CFO i Dalema Gruppen, CEO i elektronikkselskapet WestControl AS og CFO i industri- og offshoreselskapet Technor ASA. I tillegg har Oanes over 10 års bankerfaring fra Kredittkassen i Stavanger og ABC Bank. Utdannet innen økonomi og administrasjon fra Agder Distriktshøyskole.

6.5.3 Styret

Styret består av 7 medlemmer valgt av forstanderskapet, hvorav ett medlem er valgt av og blant de ansatte. Samtlige valgte styremedlemmer velges for 2 år og varamedlemmene for 1 år.

Per datoen for dette Prospektet utgjør følgende personer Sandnes Sparebanks styre:

Navn	Styreposisjon	Innvalgt første gang	Utløp av valgperiode	Antall Egenkapitalbevis eiet/kontrollert av
Xxxxxx Xxxxxxx	Xxxxxxxxxx	2015	2017	218 871
Xxxxx Xxxxxx	Nestleder	2010	2017	0
Xxxx Xxx Xxxxxxx	Styremedlem	2015	2017	0
Xxxxx Xxx Xxxxxx	Styremedlem	2016	2017	0
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx	Styremedlem	2015	2017	0
Xxxxxx Xxxxxx	Styremedlem	2008	2017	0
Xxx Xxxx Xxxxxxxx	Ansatterepresentant	2015	2017	382

Sandnes Sparebanks forretningsadresse fungerer som c/o-adresse i forhold til styremedlemmer i Sandnes Sparebank.

Styrets bakgrunn:

Xxxxxx Xxxxxxx

Xxxxxxx er siviløkonom fra NHH og har høyere revisorstudium fra NHH. Han er nåværende styreformann for aksjeselskapet Xxxxxxx & Co AS. Xxxxxxx var tidligere administrerende direktør og investeringsdirektør i SKAGEN, og har også erfaring som investeringsdirektør i Vesta, europeisk aksjeforvalter i Skandia, finans- og analysesjef i Sparebank 1 SR-Bank og leder for rådgivnings- og xxxxxxxxxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx i Stavanger.

Xxxxx Xxxxxx

Xxxxxx er statsautorisert revisor og har utdannelse som siviløkonom fra BI og Master i regnskap og revisjon fra NHH. Han er i dag partner/daglig leder i SVAL Revisjon og Rådgivning AS. Xxxxxx har tidligere erfaring bla.a. som revisor i KPMG og som partner/daglig leder for KPMG SørVest.

Xxxx Xxx Xxxxxxx

Xxxxxxx har en Bachelor of Science fra Purdue University i Indiana i USA, samt Advanced Strategic Management IMD i Sveits. Siden 2013 har han vært adm. direktør i IBM Norge, og har 18 års erfaring fra selskapet i leder- og topplederstillinger i USA, Sverige, Frankrike og Danmark.

Xxxxx Xxx Xxxxxx

Xxxxxx har høyere revisorstudium fra NHH og er i dag administrerende direktør for AF Offshore AeronMollier AS. Hun har tidligere erfaring som økonomidirektør for AF Gruppen ASA, divisjon Energi og som ass. Regionbanksjef for Bedriftsmarked Agder. I tillegg har hun flere års erfaring innen revisjon.

Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx

Xxxxxxxxxx har økonomiutdannelse og et masterprogram i strategisk ledelse fra BI. Hun er adm. direktør i Lyse Dialog AS som har ansvaret for all kundekontakt og er Lyse-konsernets ansikt utad. Stangeland har hatt ulike roller i Lyse-konsernet siden 2005, deriblant konsernregnskapssjef og tidligere flere års erfaring som konsulent i KAS AS.

Xxxxxx Xxxxxx

Xxxxxx er utdannet siviløkonom fra NHH. I dag er hun økonomidirektør i Petoro AS, og har tidligere erfaring som bl.a. direktør økonomi for Teknologi og Prosjekter i Statoil ASA.

Xxx Xxxx Xxxxxxxxx

Medlem av styret siden april 2015 som ansatterepresentant. Ansatt i Sandnes Sparebank siden 2007. Xxxxxx som autorisert finansiell rådgiver. Utdannet med Bachelor fra BI.

6.5.4 Uavhengighet og vandel for styret, kontrollkomiteen og ledende ansatte

Det foreligger ingen mulige interessekonflikter mellom de forpliktelser Selskapets styremedlemmer, kontrollkomiteen og Sandnes Sparebank konsernets ledende ansatte har overfor Sandnes Sparebank, og deres private interesser og/eller andre forpliktelser. Ingen av styremedlemmene eller medlemmene av kontrollkomiteen har noen, eller har hatt, forhold til ledelsen, betydelige forretningsforbindelser eller større egenkapitalbeviseiere i Sandnes Sparebank. Det er ingen familierelasjoner mellom noen av medlemmene av styre, kontrollkomiteen ledelse eller tilsynsorganer, grunnleggerne eller ledelsen av Sandnes Sparebank.

Xxxxxxx Xxxxxxxxxx styremedlemmer og ledende ansatte har ikke i løpet av de siste 5 år:

1) blitt domfelt for økonomisk kriminalitet;

2) som utøver av funksjon som medlem av styre, ledelse eller tilsynsorganer eller som ledende ansatt som har sakkunnskap eller erfaring som er kritisk for slikt selskaps virksomhet, vært involvert i konkurser, bobehandlinger eller avviklinger;

3) vært gjenstand for forvaltningsrettslige anklager eller sanksjoner (herunder sanksjoner fra bransjeorganisasjoner), og er ikke fradømt retten til å delta som medlem av noe selskaps styre, ledelse eller tilsynsorganer eller til å fungere som leder av noe selskap.

Medlemmer av styret, ledelsen og kontrollkomiteen har eller har hatt, i løpet av de fem siste årene før Prospektdatoen, følgende ledende stillinger, styreverv og / eller partnerskap:

Ledelsen

Navn	Nåværende styre- og ledelsesverv	Styre- og ledelsesverv siste 5 år
Xxxxx Xxxx Xxxxxxx	Styremedlem i Eiendomskreditt AS, styremedlem i Eika Gruppen og styremedlem i Næringsforeningen i Stavangerregionen	Styremedlem SSB Boligkreditt AS
Xxxxx Xxxxxxxx	Styremedlem i Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS, SSB Private Equity 2 AS, SSB Boligkreditt AS og Boligeiendom Berlin AS	Styremedlem i Røldal Eiendom AS og Breibukta AS
Xxxxxxxx X. X. Xxxxxxxxx	Xxxxxxx leder i Røldal Eiendom AS og styremedlem i Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS og styremedlem i Spir Helse AS	Styreleder i Breibukta AS, styremedlem i Qvadriga AS, styremedlem SSB NE 12 AS
Xxx Xxxxxx	Ingen	Ingen
Xxxxxx X. Xxxx Xxxxxx	Styremedlem i SSB Boligkreditt AS	Ingen
Xxxx Xxxxx Xxxxxxx	Xxxxxxxxxx i SSB Boligkreditt AS, styreleder i Siv & Di AS og varamedlem i Bankaxept AS	Styremedlem i SSB 9 AS
Xxxxxx Xxxxx	Ingen	Styremedlem i Dalema AS, samt styreleder i alle av Dalema AS sine datterselskap

Styret

Navn	Nåværende styre- og ledelsesverv	Styre- og ledelsesverv siste 5 år
Xxxxxx Xxxxxxx	Xxxxxxxxxx x Xxxxxxx & Co AS, Prosafe SE og Lyse AS. Nestleder i Oslo Børs VPS Holding ASA, Oslo Børs ASA og Stavanger Konserthus Iks. Styremedlem i Den Norske Opera og Ballett AS og Aspelin Ramm	Daglig leder i Skagen AS. Styreleder i Verdipapirfondenes Forening.
Xxxxx Xxxxxx	Daglig leder i Fs Invest AS og Sval Revisjon og Rådgivning AS, styrets leder i Fs Invest AS og Sval Revisjon og Rådgivning AS, styremedlem i Hanabryggene Teknologisenter AS, Sval Regnskap AS, Den Norske Revisorforening og Joltama AS	Daglig leder i Sval Regnskap AS
Xxxx Xxx Xxxxxxx	Daglig leder i International Business Machines AS, styrets leder i IBM Service AS, Softlayer Technologies Norge AS, og styremedlem i International Business Machines AS	Ingen
Xxxxx Xxx Xxxxxx	Styremedlem i Flekkefjord og Omegn Industriforening, styremedlem i Flekkefjord Kommunale Pensjonskasse AS	Fast møtende varamedlem for avisen Agder AS, Bankrådsmedlem for Sparebank 1 SR-bank Flekkefjord, Styremedlem i Stiftelsen SR-bank Næringsutvikling og styremedlem i Sparebank 1 SR-bank.
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx	Daglig leder i Lyse Dialog AS og styremedlem i Måltidets Hus AS	Styremedlem i Xxxx Xxxxxx
Xxxxxx Xxxxxx	Xxxxxxxxxxx i Petoro Iceland AS	Ingen
Xxx Xxxx Xxxxxxxxx	Ingen	Ingen

Kontrollkomiteen

Navn	Nåværende styre- og ledelsesverv	Styre- og ledelsesverv siste 5 år
Xxxxxx Xxxxxxxx	Styremedlem i Stavanger Forum AS	Styreleder i Projure Advokatfirma DA og styremedlem i Bird AS
Xxxxxx Xxxxx	Ingen	Ingen
Xxxx Xxxxxxx	Ingen	Ingen

6.5.5 Lønn og andre ytelser til ledende ansatte

Godtgjørelse til administrerende direktør og internrevisor fastsettes av Bankens styre, mens godtgjørelse til øvrige ledende ansatte fastsettes av administrerende direktør etter prinsipper vedtatt av styret og etter forutgående drøfting i kompensasjonsutvalget. Styrets erklæring om lederlønn skal følge i et saksdokument til representantskapet.

Banken har en ordning for variable godtgjørelse som gjelder for alle fast ansatte i banken. Ledende ansatte er også en del av denne ordningen. Variabel godtgjørelse slår først inn ved mer enn 7 % avkastning etter skatt på egenkapitalen. Øvre grense for variabel godtgjørelse er 25 % av fastlønn.

Styret foretar årlig en evaluering av overordnede føringer og konkrete elementer i bankens godtgjørelsesordninger.

Den faste lønnen utgjør hovedgodtgjørelsen, og skal være en tilstrekkelig og adekvat godtgjørelse for den enkelte medarbeider, uavhengig av variabel godtgjørelse.

Informasjonen i tabellen under omfatter godtgjørelse til ledelsen i Konsernet for regnskapsåret 2015.

Navn (Tall i tusen NOK)	Lønn i 2015	Samlede skattepliktige ytelser	Opptjente pensjonsrettigheter
Xxxxx Xxxx Xxxxxxx	2 578	3 962	0
Xxxxx Xxxxxxxx	1 432	1 810	0
Xxxxxxxx X. X. Xxxxxxxxx	1 231	1 355	0
Xxx Xxxxxx	1 296	1 656	0
Xxxxxx X. Xxxx Xxxxxx	949	1 118	0
Xxxx Xxxxx Xxxxxxx	1 519	1 811	0
Xxxxxx Xxxxx	1 703	1 990	0
SUM	10 707	13 702	0

6.5.6 Lønn og andre ytelser til styret og kontrollkomiteen

Styrehonorarene fastsettes av forstanderskapet etter innstilling fra valgkomiteen. Godtgjørelsen er ikke resultatavhengig, og det utstedes ikke opsjoner til styremedlemmer.

Styremedlemmer eller selskaper de er tilknyttet, skal som hovedregel ikke påta seg særskilte oppgaver for banken i tillegg til styrevervet. Eventuelle tilleggs honorar skal godkjennes av representantskapet. I hastesaker kan dog representantskapets leder og valgkomiteens leder i fellesskap treffe beslutning om tilleggshonorar.

Informasjonen i tabellen under omfatter vederlag til Bankens styre og kontrollkomite for 2015.

Navn
(Tall i tusen NOK)	Samlet godtgjørelse 2015
Styret
Xxxxxx Xxxxxxx	203
Xxxxx Xxxxxx	246
Xxxx Xxx Xxxxxxx	101
Xxxx Xxxxxxxxx	183
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx	101
Xxxxxx Xxxxxx	183
Xxx Xxxx Xxxxxxxx	101
Kontrollkomiteen
Xxxxxx Xxxxxxx	80
Xxxxxx Xxxxx	70
Xxxx Xxxxxxx	55

6.5.7 Egenkapitalbevisprogram for de ansatte

Ansatte i banken har mulighet for å kjøpe rabatterte EK-bevis i Sandnes Sparebank en gang i året. EK-bevisene kjøpes med en rabatt på 25 %, med sparebeløp på mellom 500 og 5000 kr per måned. Kjøp medfører ett års bindingstid.

6.5.8 Lån og sikkerhetsstillelse for nærstående parter

Tabellen under viser utestående beløp lån og sikkerhetsstillelse/ garantier til nærstående parter per 31. desember 2015, 2014 og 2013.

Navn	Stilling	2015	2014	2013
(Tall i tusen NOK)
Styre
Xxxxxx Xxxxxxx	Xxxxxxxxxx	0	0	0
Xxxxx Xxxxxx	Nestleder	0	0	0
Xxxx Xxx Xxxxxxx	Styremedlem	0	0	0
Xxxx Xxxxxxxxx	Styremedlem	0	0	0
Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx	Styremedlem	4 456	0	0
Xxxxxx Xxxxxx	Styremedlem	0	0	0
Xxx Xxxx Xxxxxxxx	Ansatterepresentant	1 936	0	0
Ledelse
Xxxxx Xxxx Xxxxxxx	Administrerende direktør	3 607	5 312	5 674
Xxxxx Xxxxxxxx	Finansdirektør	3 144	3 303	3 328
Xxxxxxxx x. X. Xxxxxxxxx	Juridisk direktør	4 643	0	0
Xxx Xxxxxx	Direktør risikostyring	4 012	4 158	4 294
Xxxxxx X. Xxxx Xxxxxx	Kommunikasjonsdirektør	564	632	1 002
Xxxx Xxxxx Xxxxxxx	Direktør personmarked	5 849	6 303	6 011
Xxxxxx Xxxxx	Direktør bedriftsmarked	0	0	0

I løpet av perioden etter 31. desember 2015 og frem til Prospektdatoen har det ikke vært vesentlige endringer i lån og sikkerhetsstillelse til nærstående parter.

6.5.9 Forstanderskapet

Forstanderskapet i Sandnes Sparebank har per Prospektdatoen følgende sammensetning:

Medlemmer - valgt av innskyterne	Antall EKB	Varamedlemmer - valgt av innskyterne	Antall EKB
Xxxxxxxxxx, Xxxxx	0	Xxxx, Xxxxx	0
Xxxxxxxx, Xxx Erik	0	Xxxxxxxxx, Xxxxx	0
Xxxxxxx,Xxxx	0
Xxxxxx, Xxxxx ved Kvile Invest AS	1 300
Xxxxxxxxxx, Xx Xxxxxxx	0
Xxxxxx, Xxxx	0
Xxxxxxx, Xxxxx	0
		Varamedlemmer - valgt av
Medlemmer - valgt av kommunestyret	Antall EKB	kommunestyret	Antall EKB
Xxxxxxxxxx, Xxxxx (Ap)	0	Xxxxxxx, Xxx (SV)	0
Sjølyst, Xxxxxxx Xxxxxxxx (Ap)	0	Xxxxxxxxxx, Xxxxxxxx (H)	0
Xxxxxxx, Xxxx (Ap)	0
Xxxxxx, Xxxx Xxxx (Sp)	0
Xxxxxxxx, Xxxxx T (H)	1 038
Xxxxxx, Xxxxxxxx (H)	0
Xxxxxxxxx, Xxxxx X. (H)	0

Medlemmer - valgt av de ansatte	Xxxxxx XXX	Xxxxxxxxxxxxx - valgt av de ansatte	Xxxxxx XXX
Xxxxx, Xxxxx	0	Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx	0
Xxxxx, Xxxx Xxxxx	382	Xxxx, Xxxxxxx	614
Xxxxxxx, Xxxx Xxxxx	763	Xxxxxxx xxxxxxxxx	0
Xxxx, Xxxx Xxxx	573
Xxxxxx, Xxx Xxxxxx	310
Xxxxxxxx, Xxxxxx	0
Xxxxx, Xxxxx	0
Xxxxxxx, Xxxxx	78
Riska, Xxxx Xxxxxx	465
Xxxxxxxxx, Xxxxxx X.	0

Medlemmer - valgt av egenkapitalbeviseierne	Antall EKB	Varamedlemmer - valgt av egenkapitalbeviseierne	Antall EKB
Xxxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxx	1 292	Xxxxxxx, Xxxxx	1 747
Xxxxxxxx, Xxxx Xxxxxx	6 600	Xxxxxx, Xxxxxxxx	644
Xxxxxxxxx, Xxx	1 593	Xxxxxxxx, Xxx Merethe	4 667
Xxxxxxxxx, Xxxxx	3 567	Xxx, Xxxxxxxx	5 652
Xxxxxxxxxx, Xxxxxx Xxxxx	0
Xxxxxxx, Xxxxxxxx	0
Xxxxxx, Xxxxx	0
Xxxxxx, Xxxx Xxxxxxx	650
Xxxx, Xxxx Astrid	2 660
Xxxxxxxx, Xxxxx	0
Xxxxxxxxxx, Xxxxx	12 847
Xxxxxxxx, Xxxxxxxx	0
Xxxx, Xxxxxx	500
Xxxxx, Xxxxxx	0
Xxxxxx, Xxx X.	9 961
Xxxxx, Xxxxx	0

Sandnes Sparebanks forretningsadresse fungerer som c/o-adresse i forhold til representantene i Sandnes Sparebanks forstanderskap.

6.5.10 Kontrollkomiteen

Sandnes Sparebanks kontrollkomité har per Prospektdatoen følgende sammensetning:

Rolle	Xxxx	Xxxxxx EKB
Leder	Xxxxxx Xxxxxxxx	0
Nestleder	Xxxxxx Xxxxx	0
Medlem	Xxxx Xxxxxxx	0
Varamedlem	Xxx Xxxx Xxxxxxxx	0

Sandnes Sparebanks forretningsadresse fungerer som c/o-adresse i forhold til medlemmene av Sandnes Sparebanks kontrollkomité.

6.5.11 Styreutvalg

Sandnes Sparebank har etablert følgende styreutvalg: revisjonsutvalg, risikoutvalg og godtgjørelsesutvalg. Disse utvalgene skal velges og bestå av styrets medlemmer.

Revisjonsutvalget er et saksforberedende og rådgivende arbeidsutvalg for styret i Sandnes Sparebank. Revisjonsutvalget skal støtte Xxxxxx i utøvelsen av sitt forvaltnings- og tilsynsansvar relatert til regnskapsrapporteringsprosessen, planlegging og rapportering knyttet til internrevisjon, planlegging og behandling av rapporter knyttet til ekstern revisjon samt bekreftelse av revisors uavhengighet.

Revisjonsutvalget har per Prospektdatoen følgende medlemmer:

- Xxxxx Xxxxxx (leder)

- Xxxxxx Xxxxxx

- Xxxxx Xxx Xxxxxx

Risikoutvalget et saksforberedende og rådgivende arbeidsutvalg for styret i Sandnes Sparebank. Risikoutvalget skal støtte Xxxxxx i utøvelsen av sitt forvaltnings- og tilsynsansvar relatert til risikostyring og internkontroll.

Risikoutvalget har per Prospektdatoen følgende medlemmer:

- Xxxxx Xxxxxx (leder)

- Xxxxxx Xxxxxx

- Xxxxx Xxx Xxxxxx

Kompensasjonsutvalget skal sørge for at Banken utøver en konkurransedyktig, men ikke ledende lønnspolitikk som oppleves som motiverende for Bankens ledelse med sikte på å gjennomføre vedtatte strategier og fastsatte mål.

Kompensasjonsutvalget har per Prospektdatoen følgende medlemmer:

- Xxxxxx Xxxxxxx (leder)

- Xxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx

- Xxx Xxxx Xxxxxxxxx

6.5.12 Avtaler om sluttoppgjør

Ansatte i bankens ledelse som består av: administrerende direktør, direktør PM, direktør BM, CFO, CRO og kommunikasjonsdirektør har 6 måneder gjensidig oppsigelsestid.

Administrerende direktør har en førtidspensjonsavtale som han kan gjøre gjeldende når han er 62 år, og utbetales som et årlig lønnstillegg på 46,5 % av pensjonsgrunnlaget.

Utover dette foreligger det ikke tjenestekontrakter mellom medlemmer av styre, ledelse eller tilsynsorganer og Sandnes Sparebank eller Sandnes Sparebank sine datterselskaper som fastsetter ytelser ved avslutning av ansettelsesforholdet.

6.5.13 Transaksjoner med nærstående parter

Den følgende redegjørelsen for Sandnes Sparebanks transaksjoner med nærstående parter bør leses sammen med årsregnskapene og årsrapportene til Banken, og særskilt note 43 i årsrapportene for 2013 - 2015.

Konsernregnskapene for regnskapsårene som endte 31. desember 2015, 2014 og 2013 er inntatt ved henvisning (se nærmere i kapittel 12).

Sandnes Sparebank definerer datterselskapene, tilknyttede selskaper, eiere og ledende ansatte som nærstående parter. Transaksjoner med ledende ansatte og tillitsmenn fremkommer i kapittel 6.5.8. Transaksjoner med nærstående parter foretas i samsvar med vanlige forretningsmessige vilkår og prinsipper.

I tabellen under er konserninterne transaksjoner spesifisert. Tall i NOK millioner.

Konsern Morbank

Q1-16	2015	2014	2013
r til styret inklusiv 14.8	13.4	8.1	10.8
r til kontrollkomiteen 3.3	4.8	5.2	5.6
r forstanderskapet 43.6	44.3	62.9	70.7
rekk på kassekreditt) til 367.8	374.1	397.4	477.7
til ansatte og 429.6	436.6	473.7	564.7

Q1-16 2015 2014 2013

14.8	13.4	8.1	10.8
3.3	4.8	5.2	5.6
43.6	44.3	62.9	70.7
402.0	395.7	440.3	529.1
463.8	458.2	516.5	616.1

Samlet lån og garantie nærstående

Samlet lån og garantie inklusiv nærstående Samlet lån og garantie Samlet lån (inkludert t ansatte

Sum lån og garantier tillitsvalgte

Datterselskaper er i all hovedsak SSB Boligkreditt AS og Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS. Interne transaksjoner med meglerselskapet er begrenset og består i det vesentlige av renter av innskudd og utlån med tilhørende balanseposter.

SSB Boligkreditt AS er et heleid datterselskap som forvalter boliglån finansiert ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. Sandnes Sparebank selger utlån til selskapet som igjen finansierer seg gjennom utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. Sandnes Sparebank eier en del av obligasjonene utstedt av boligkredittselskapet og mottar renteinntekter av disse. I tillegg har datterselskapet både innskudd og gjeld til morselskapet som renteberegnes etter armlengdes prinsipper. SSB Boligkreditt AS betaler forvaltningshonorar for overførte lån og for kjøp av administrative tjenester fra Sandnes Sparebank.

6.6 Tap og mislighold

Kredittrisiko representerer det største risikoområdet for Konsernet. Styret fastsetter Konsernets kredittstrategi som sammen med kredittpolitikk og retningslinjer for kredittprosessene skal sikre at kundeporteføljen har en akseptabel risikoprofil og bidrar til at Konsernet kan maksimere sin langsiktige verdiskaping.

6.6.1 Risikoklassifisering

Konsernet har scoremodeller for kunder både innenfor privatmarkedet (PM) og næringslivsmarkedet (NL). Banken har utviklet og testet modellene på eget datagrunnlag. I scoremodellene beregnes kundens sannsynlighet for mislighold (PD – Probability of Default) neste 12 måneder. Både PM og NL kunder scores månedlig, og klassifiseres i en av 11 klasser (A-K) ut fra sannsynlighet for mislighold. Klasse K er misligholdte lån, og engasjement med individuell nedskriving.

Tabellen under viser intervaller for de ulike risikoklassene basert på mislighold:

Misligholdsklasse	PD nedre grense	PD øvre grense
A	0,00 %	0,10 %
B	0,10 %	0,25 %
C	0,25 %	0,50 %
D	0,50 %	0,75 %
E	0,75 %	1,25 %
F	1,25 %	2,00 %
G	2,00 %	3,00 %
H	3,00 %	5,00 %
I	5,00 %	8,00 %
J	8,00 %	100 %
Misligholdte og nedskrevne	100 %	100 %

For å redusere kredittrisikoen benyttes sikkerheter. Sikkerhet kan være fysisk sikkerhet, garantier eller kontantdepot. Fysisk sikkerhet skal som hovedregel være forsikret og kan for eksempel være bygninger, boliger eller varelager. Ved vurdering av sikkerhetenes verdi legges til grunn en forutsetning om fortsatt drift. Unntak fra dette gjelder i situasjoner hvor det er foretatt nedskriving. Det tas videre hensyn til forhold som kan påvirke sikkerhetenes verdi, for eksempel konsesjonsbetingelser. Ved vurdering av sikkerheter i form av verdipapirer og ved vurdering av motpartsrisiko tas det hensyn til estimert effekt av tvangssalg og salgskostnader.

Sikkerhetene blir klassifisert i seks grupper, som danner grunnlag for tapsgrad ved mislighold. Det forventede tapet for hvert engasjement beregnes på grunnlag av misligholdssannsynlighet og tapsgrad gitt mislighold. Fem

risikogrupper er definert for ikke nedskrevne/misligholdte engasjementer på grunnlag av forventet tap som vist i tabellen under:

Risikogruppe	Forventet tap nedre grense	Forventet tap øvre grense
Laveste	0,00 %	0,05 %
Lav	0,05 %	0,35 %
Middels	0,35 %	1,50 %
Høy	1,50 %	2,50 %
Høyeste	2,50 %	100,00 %

Tabellen nedenfor viser Sandnes Sparebanks totale engasjement fordelt på risikoklasser per 31. mars 2016, samt per årsslutt 2015, 2014 og 2013 (tall i NOK millioner). I totale engasjement inngår utlån, garantier og ubenyttet ramme.

Sum næringslivsengasjement fordelt på risikogrupper pr 31.03.2016

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	1 387	1 387	96	96	129	129	1 613	1 613	17.5 %	17.5 %
Lav	3 151	3 000	000	000	413	413	3 917	3 917	42.5 %	42.5 %
Middels	2 012	2 012	199	199	158	158	2 368	2 368	25.7 %	25.7 %
Høy	120	120	6	6	3	3	128	128	1.4 %	1.4 %
Høyeste	534	534	20	20	000	000	000	857	9.3 %	9.3 %
Misl./nedskrevne	237	239	82	78	17	17	336	335	3.6 %	3.6 %
Sum	7 441	7 443	756	752	1 023	1 023	9 220	9 219	100.0 %	100.0 %

Sum næringslivsengasjement fordelt på risikogrupper per 31.12.2015

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	1 269	1 269	86	86	144	144	1 499	1 499	16.2 %	16.2 %
Lav	3 587	3 000	000	000	405	405	4 363	4 363	47.0 %	47.0 %
Middels	2 017	2 017	338	338	476	476	2 831	2 831	30.5 %	30.5 %
Høy	158	158	26	26	8	8	192	192	2.1 %	2.1 %
Høyeste	201	201	14	14	45	45	260	260	2.8 %	2.8 %
Misl./nedskrevne	119	122	8	4	10	10	137	136	1.5 %	1.5 %
Sum	7 351	7 353	844	840	1 088	1 088	9 283	9 281	100.0 %	100.0 %

Sum næringslivsengasjement fordelt på risikogrupper pr 31.12.2014

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	1 301	1 301	193	193	127	127	1 622	1 622	15.8 %	15.9 %
Lav	3 944	3 944	461	431	439	439	4 844	4 814	47.2 %	47.1 %
Middels	2 042	2 042	199	199	547	547	2 788	2 788	27.2 %	27.3 %
Høy	190	190	3	3	22	22	215	215	2.1 %	2.1 %
Høyeste	314	314	7	7	4	4	326	325	3.2 %	3.2 %
Misl./nedskrevne	440	424	25	21	5	5	470	450	4.6 %	4.4 %
Sum	8 231	8 215	888	854	1 145	1 145	10 264	10 215	100.0 %	100.0 %

Sum næringslivsengasjement fordelt på risikogrupper pr 31.12.2013

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	1 208	1 208	139	109	179	179	1 527	1 497	15.9 %	15.7 %
Lav	2 950	2 950	454	454	562	562	3 966	3 966	41.2 %	41.6 %
Middels	2 590	2 590	204	204	374	373	3 168	3 167	32.9 %	33.2 %
Høy	117	117	1	1	10	10	128	128	1.3 %	1.3 %
Høyeste	372	361	7	7	10	10	390	379	4.1 %	4.0 %
Misl./nedskrevne	412	378	18	8	10	10	440	396	4.6 %	4.2 %
Sum	7 649	7 604	823	783	1 147	1 145	9 618	9 532	100.0 %	100.0 %

Sum privatmarkedsengasjement fordelt på risikogrupper per 31.03.2016

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement

Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	4 698	10 913	2	2	1 361	1 734	6 060	12 648	61.9 %	73.8 %
Lav	2 423	3 043	1	1	290	294	2 714	3 338	27.7 %	19.5 %
Middels	607	747	0	0	57	57	664	805	6.8 %	4.7 %
Høy	41	41	0	0	8	8	49	49	0.5 %	0.3 %
Høyeste	182	182	0	0	1	1	184	184	1.9 %	1.1 %
Misl./nedskrevne	117	117	0	0	0	0	117	117	1.2 %	0.7 %
Sum	8 067	15 043	3	3	1 718	2 095	9 788	17 141	100.0 %	100.0 %

Sum privatmarkedsengasjement fordelt på risikogrupper per 31.12.2015

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	4 361	10 326	2	2	762	1 686	5 125	12 014	52.9 %	67.9 %
Lav	3 158	4 058	0	0	341	417	3 499	4 475	36.1 %	25.3 %
Middels	597	712	1	1	88	94	687	808	7.1 %	4.6 %
Høy	32	39	0	0	10	10	42	49	0.4 %	0.3 %
Høyeste	233	233	0	0	6	6	239	239	2.5 %	1.4 %
Misl./nedskrevne	104	104	0	0	1	1	105	105	1.1 %	0.6 %
Sum	8 485	15 472	4	4	1 207	2 213	9 697	17 690	100.0 %	100.0 %

Sum privatmarkedsengasjement fordelt på risikogrupper pr 31.12.2014

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	4 919	10 959	2	2	916	1 888	5 837	12 849	57.2 %	71.4 %
Lav	3 157	3 802	0	0	213	238	3 371	4 040	33.0 %	22.4 %
Middels	589	685	20	20	174	174	783	879	7.7 %	4.9 %
Høy	57	64	0	0	14	14	71	78	0.7 %	0.4 %
Høyeste	39	42	0	0	8	8	47	50	0.5 %	0.3 %
Misl./nedskrevne	104	104	0	0	0	0	104	104	1.0 %	0.6 %
Sum	8 866	15 656	22	22	1 325	2 321	10 213	18 000	100.0 %	100.0 %

Sum privatmarkedsengasjement fordelt på risikogrupper pr 31.12.2013

Utlån til kunder Garantier Ubenyttet limit Totale engasjement Andel

Risikogrupper	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Laveste	4 948	10 640	2	2	941	1 944	5 892	12 586	57.2 %	69.9 %
Lav	2 948	3 768	3	3	194	224	3 145	3 995	30.5 %	22.2 %
Middels	733	875	17	17	151	154	902	1 046	8.8 %	5.8 %
Høy	174	180	0	0	4	4	178	184	1.7 %	1.0 %
Høyeste	119	125	0	0	2	2	121	127	1.2 %	0.7 %
Misl./nedskrevne	63	63	0	0	0	0	63	63	0.6 %	0.4 %
Sum	8 986	15 652	23	23	1 292	2 327	10 301	18 002	100.0 %	100.0 %

6.6.2 Mislighold og nedskrivninger

Kostnadsførte nedskrivninger på utlån og tap på garantier for 2015 er NOK 204,7 millioner (tilsvarende tall for 2014 var NOK 47 millioner). Av nedskrivningene skyldes NOK 15,5 millioner økning i gruppenedskrivninger, sammenlignet med NOK 2,4 millioner i 2014. Økning i individuelle nedskrivninger utgjør NOK 202,9 millioner i 2015, sammenlignet med NOK 28 millioner i 2014.

Bankens individuelle nedskrivninger på utlån per 2015 utgjorde NOK 348,1 millioner, tilsvarende 1,50 % av brutto utlån. Bankens nedskrivninger på grupper av utlån per 2015 utgjorde 84,9 millioner, tilsvarende 0,37 % av brutto utlån.

Xxxxxx misligholdte lån over 90 dager utgjorde NOK 82,7 millioner, tilsvarende 0,36 % av brutto utlån i 2015. Dette er en reduksjon/økning fra NOK 209 millioner og 0,87 % av brutto utlån per 2014.

Tabellen nedenfor gir en oversikt over Sandnes Sparebanks tap på utlån og garantier per 31. mars 2016, samt per 31. desember de siste tre regnskapsår (tall i NOK millioner). Tallene er hentet fra Sandnes Sparebanks reviderte årsregnskaper for årene 2013 til 2015, samt kvartalsregnskap for første kvartal 2016.

Konsern Morbank

Q1-16	2015	2014	2013 Resultatførte tap og nedskrivninger	Q1-16	2015	2014	2013
21.2	202.9	28.0	- 43.6 Periodens endring i individuelle nedskrivninger	21.2	190.2	34.0	- 78.2
6.0	15.5	2.4	0.6 Periodens endring i gruppenedskrivning	5.4	13.9	2.5	0.8
12.5	17.3	8.1	60.4 Konstateringer mot tidligere nedskrivning	12.5	17.3	10.1	99.4
5.6	4.3	3.4	6.7 Konstateringer uten tidligere nedskrivning	5.6	4.3	3.4	6.7
- 0.2	- 6.2	- 2.9	- 1.6 Inngått på tidligere konstaterte tap	- 0.2	- 6.2	- 2.9	- 1.6
45.1	233.9	38.9	22.4 Tap på utlån og garantier	44.5	219.6	47.0	27.0

Tabellen nedenfor viser Sandnes Sparebanks individuelle nedskrivninger og gruppenedskrivninger for de tre siste regnskapsårene (tall i MNOK), samt for første kvartal 2016. Tallene er hentet fra bankens reviderte årsregnskaper for årene 2013 til 2015, samt kvartalsregnskapet for første kvartal 2016.

Konsern Morbank

Q1-16	2015	2014	2013	Nedskrivninger på utlån	Q1-16	2015	2014	2013
348.1	138.8	111.7	182.9	Individuelle nedskrivninger per 1.1	362.7	166.1	133.0	238.8
12.5	17.3	8.1	60.4	- Konstateringer mot tidligere nedskrivninger	12.5	17.3	10.1	99.4
6.1	135.4	27.3	9.1	+ Økte individuelle nedskrivninger	6.1	122.7	35.3	13.5
32.1	127.5	18.3	13.1	+ Nye individuelle nedskrivninger	32.1	127.5	18.3	13.1
1.1	36.2	10.4	33.0	- Tilbakeførte nedskrivninger	1.1	36.2	10.4	33.0
372.7	348.1	138.8	111.7 Individuelle nedskrivninger per 31.12.		387.3	362.7	166.1	133.0

84.9 69.4 66.9 66.4 Gruppenedskrivning per 1.1 80.6 66.3 63.5 62.1

0.0 0.0 0.0 0.0 - Overført til SSB Boligkreditt ved salg

6.0	15.5	2.4	0.6 + Endring i gruppenedskrivning	5.4	13.9	2.5	0.8
90.9	84.9	69.4	66.9 Gruppenedskrivning per 31.12.	86.0	80.6	66.3	63.5

utlånsportefølje

0.0 0.4 0.3 0.6

Nedenfor følger en oversikt over Sandnes Sparebanks tapsutsatte engasjementer per 31. mars 2016, samt per

31. desember de tre siste regnskapsårene (tall i MNOK). Tallene er hentet fra bankens reviderte årsregnskaper for årene 2013 til 2015, samt kvartalsregnskapet for første kvartal 2016.

Konsern Morbank

Q1-16	2015	2014	2013	Tapsutsatte engasjementer	Q1-16	2015	2014	2013
732	506	484	408	Xxxxxx engasjement vurdert for verdifall	748	522	531	474
373	348	139	112	Nedskrivning	387	363	166	133
360	158	345	296	Netto engasjement vurdert for verdifall	361	159	365	341
51 %	69 %	29 %	27 %	Avsetningsgrad	52 %	70 %	31 %	28 %

6.7 Sandnes Sparebanks finansiering

6.7.1 Egenkapital og kapitaldekning

Egenkapitalen i Sandnes Sparebank består av egenkapitalbeviskapital, overkursfond, utjevningsfond, Sparebankens fond, gavefond, fond for urealiserte gevinster, og annen egenkapital. I kapittel 7 gis det en oversikt over sammensetningen og utviklingen av egenkapitalen i Sandnes Sparebank siden 2013.

Tabellen nedenfor viser en oversikt over ansvarlig kapital og kapitaldekning i Sandnes Sparebank per 31. mars 2016, samt 31. desember de tre siste regnskapsårene. Tallene er hentet fra Sandnes Sparebanks reviderte årsregnskaper for årene 2013 til 2015 kvartalsrapport for første kvartal 2016 og.

Q1-16			2015		2014		2013
Tall i NOK 1000	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Tellende ansvarlig kapital	2 295 075	2 505 729	2 308 238	2 509 601	2 407 305	2 518 007	2 727 005	2 815 334
Kjernekapital	1 969 423	2 175 953	1 993 076	2 189 387	2 142 529	2 249 109	2 379 962	2 468 291
Ren kjernekapital	1 690 141	1 893 050	1 724 197	1 915 891	1 938 450	2 040 341	1 877 535	1 965 864
Kapitaldekning %	17,1	15,9	17,1	15,9	16,3 %	14,8 %	18,1 %	16,6 %
Kjernekapitaldekning %	14,7	13,8	14,8	13,8	14,5 %	13,2 %	15,8 %	14,6 %
Ren Kjernekapitaldekning %	12,6	12,0	12,8	12,1	13,1 %	12,0 %	12,5 %	11,6 %

Konsernets rene kjernekapital var ved årsskiftet 2015 1,9 milliarder kroner etter bokføring av ytterligere NOK 154,4 millioner i tap utover tallene som ble presentert ved avleggelse av 4. kvartal 2015. Netto ansvarlig kapital utgjorde NOK 2,5 milliarder per 2015. Fondsobligasjonslån utgjorde NOK 0,3 milliarder og ansvarlig lån NOK 0,3 milliarder. Ved utgangen av 2015 utgjorde ren kjernekapitaldekningen 12,1 %. Kjernekapitaldekningen utgjorde 13,8 % og kapitaldekningen utgjorde 15,9 %. Korrigert for den planlagte fortrinnsrettsemisjonen på NOK 350 millioner ville ren kjernekapitaldekning, kjernekapitaldekning og kapitaldekningen per årsslutt 2015 utgjort henholdsvis ca. 14,2 %, 15,9 % og 18,0 %. Per 31. mars 2016 var ren kjernekapitaldekning, kjernekapitaldekning og kapitaldekning henholdsvis 12,0 %, 13,8 % og 15,9 % for konsernet.

Sandnes Sparebank har et mål om til enhver tid å være solid kapitalisert. Bankens rene kjernekapitaldekning skal ligge over de myndighetspålagte minstekrav og være på nivå med sammenlignbare banker. Banken vil styrke sin rene kjernekapital gjennom fortsatt forbedring av resultat fra ordinær drift og fra Fortrinnsrettsemisjonen.

Etter den planlagte Fortrinnsrettsemisjonen vurderes Sandnes Sparebanks soliditet som tilfredsstillende sett opp mot gjeldende regulatoriske krav.

6.7.2 Kapitalisering og gjeldsforpliktelser

Nedenfor følger en oversikt over kapitalisering og gjeldsforpliktelser (med skille mellom garanterte og ikke- garanterte, sikrede og usikrede gjeldsforpliktelser) pr. 31. mars 2016. Tallene er basert på Sandnes Sparebanks reviderte konsernregnskap. Utlån og innskudd er ikke tatt med i oversikten.

(MNOK)	31.03.2016
Total kortsiktig gjeld	13.370
Garantert
Sikret	292
Ikke garantert/ usikret 1)	13.078
Total ikke-kortsiktig gjeld (ekskl. andelen kortsiktig del av langsiktig gjeld)	11.710
Garantert
Sikret	5.100
Ikke garantert/ usikret 2)	6.610
Egenkapital	2.077
Eierandelskapital 3)	1.076
Grunnfondskapital 4)	760
Xxxxx egenkapital 5)	242
Sum gjeld og egenkapital	27.157

All gjeld i tabellen over er ført til pålydende verdi, og vil derfor avvike noe fra balanseførte størrelser. Se forøvrig note 2 i årsrapporten for bankens regnskapsprinsipper.

1) Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner, innskudd fra kunder, finansielle derivater, andel av verdipapirgjeld med forfall innen 12 mnd, påløpte kostnader og annen kortsiktig gjeld.

2) Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner, andel av verdipapirgjeld med forfall over 12 mnd, ansvarlig lånekapital og pensjonsforpliktelser

3) Egenkapitalbevis, overkursfond og utjevningsfond

4) Grunnfondskapital, gavefond og kompensasjonsfond

5) Xxxxx egenkapital og minoritetsinteresser

De sikrede lånene er obligasjoner der investorene får fortrinnsrett i selskapets sikkerhetsmasse ("Cover Pool"). Obligasjonene er utstedt gjennom datterselskapet SSB Boligkreditt AS, og sikkerhetsmassen består av høykvalitets pantesikrede boliglån som er innvilget av Sandnes Sparebank. Lånene har en vektet snitt LTV på 51,6 % %. 95 % av utlånene har flytende rente. Nedenfor følger oversikt over selskapets Cover Pool:

Oversikt over Cover Pool sammensetning:	31.03.2016
Total
Total brutto lånebalanse boliglån:	6.980.665
Total lånebalanse boliglån i sikkerhetsmassen	6.931.123
Vektet snittvolum per lån:	1.467
Antall lån:	4.726
Total coverpool	7.250.788
Seasoning - vektet alder (antall år):	4,88
Vektet gjennomsnittlig gjenværende løpetid (antall år):	18,2
Vektet gjennomsnittlig indeksert LTV (Trukket beløp/ indeksert verdsettelse)	51,6%
Andel nedbetalingslån	68,2%
Andel fleksilån/rammelån	31,8%
Andel lån med flytende rente	95,0%
Misligholdsrate > 90 dager:	0
Annen fyllingssikkerhet enn utlån	313.084
Total cover pool
Overdekning %	31%
Overdekning % minus ukvalifiserte	30%
Overdekning % hvis boligprisene faller 20%	20%
Overdekning % hvis boligprisene faller 30%	13%
Kommitert overdekning	11%

En mer utfyllende oversikt over SSB Boligkreditt AS' Cover Pool er tilgjengelig på: xxxxx://xxx.xxxxxxx-xxxxxxxxx.xx/XXX_Xxxxxxxxxxxx_XX/

Nedenfor følger en oversikt over netto kortsiktig og mellomlang gjeldsforpliktelser pr. 31. mars 2016. Tallene er basert på Sandnes Sparebanks reviderte konsernregnskap.

MNOK	31.03.2016
A. Kontanter 1)	583
B. Kontantekvivalenter
C. Handelsportefølje verdipapirer 2)	2.621
D. Likviditet (A) + (B) + (C)	3.204
E. Kortsiktige finansielle fordringer 3)	445
F. Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner 4)
G. Kortsiktig del av langsiktig gjeld 5)	1.599
H. Annen kortsiktig finansiell gjeld 6)	120
I. Kortsiktig finansiell gjeld (F) + (G) + (H)	1.719
J. Netto kortsiktig finansiell gjeld (I) – (E) – (D)	-1.930
K. Ikke kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner 7)	69
L. Obligasjonsgjeld 8)	10.936
M. Annen ikke kortsiktig gjeld 9)	650
N. Ikke kortsiktig finansiell gjeld (K) + (L) + (M)	11.655
O. Netto finansiell gjeld (J) + (N)	9.724

1) Kontanter og fordring på sentralbanker

2) Xxxxxx til virkelig verdi over resultatet og likviditetsportefølje sertifikater og obligasjoner

3) Fordring på kredittinstitusjoner

4) Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner

5) Andel av verdipapirgjeld med forfall tidligere enn 12 mnd

6) Finansielle derivater

7) Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner, derivatgjeld sikring av egne fastrenteutstedelser

8) Verdipapirgjeld med forfall over 12 mnd

9) Ansvarlig lånekapital og fondsobligasjoner

Fastrenteobligasjoner er til virkelig verdi i tabellen over og flytende rente obligasjoner er ført til pålydende. Alle fastrente obligasjoner utstedt av Sandnes Sparebank og SSB Boligkreditt har løpetid over 1 år. Den andelen av derivatgjeld som hører til egne fastrenteobligasjoner er ført på linje M.

Under følger en oversikt over Bankens kontanter og kontantekvivalenter som holdes i en annen valuta enn norske kroner (NOK). Tallene er per 31.12.2015 og 31.03.2016 og er angitt i hele 1000:

31.12.2015		31.03.2016
Valuta	Beløp	Valuta	Beløp
ZAR	23	ZAR	18
USD	34 743	USD	51 322
EUR	38 101	EUR	14 909
CHF	116	CHF	199
JPY	66	JPY	86
SEK	14 628	SEK	8 465
AUD	103	AUD	96
DKK	213	DKK	767
CAD	317	CAD	141
GBP	1 281	GBP	2 772
HKD	149	HKD	121
CZK	189	CZK	34
SGD	143	SGD	203
PLN	290	PLN	168
THB	527	THB	398
HUF	49	HUF	111
Sum	90 936	Sum	79 811

Det foreligger ingen vesentlige betingede forpliktelser per 31.03.2016. Indirekte gjeld (garantier) utgjør per 31.03.2016 NOK 836,8 millioner kroner. Dette inkluderer betalingsgarantier, kontraktsgarantier, andre garantier samt ubenyttet garantiramme.

6.7.3 Finansielle derivater som sikringsinstrumenter

Konsernet benytter følgende sikringsinstrumenter:

- Rentebytteavtaler (swapper), dvs. avtaler om å bytte rentebetingelser for et bestemt nominelt beløp over et bestemt antall perioder.

- Valutaterminer, dvs. avtale om kjøp eller salg av fremmed valuta med oppgjør på et bestemt fremtidig tidspunkt.

- Valuta swapper, dvs. avtale om kjøp eller sag av fremmed valuta til dagens valutakurs med samtidig salg eller kjøp av valuta i fremtiden.

Formålet med bruk av rente- og valutainstrumenter er å håndtere rente- og valutarisiko som oppstår i Bankens ordinære virksomhet. Konsernet kan i tillegg bruke FRA og opsjoner til sikringsformål men dette har ikke vært benyttet siste 3 år.

Per 31. desember 2015 utgjorde Sandnes Sparebanks netto valutaeksponering NOK 6,0 millioner.

6.7.4 Finansiering av kreditter

Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke er i stand til å innfri sine forpliktelser, eller ikke har evne til å finansiere ordinær utlånsvekst. Likviditetsrisiko styres gjennom Konsernets likviditetsstrategi, overordnede retningslinjer og rutiner, samt ved etablerte bevilgningsfullmakter. Viktige operative styringsparametere er krav til innskuddsdekning, indikatorverdi for langsiktig finansiering, stressindikator for likviditetsutganger innenfor 30 dager (LCR), og i tillegg retningslinjer for overlevelsesevne i situasjoner uten tilgang på markedsfinansiering.

Likviditetsrisikoen styres også ved å sikre fordeling innlån fra kapitalmarkedet på ulike løpetider, innlånskilder og instrumenter.

Sandnes Sparebank har en utsteder rating fra Fitch Ratings på BBB med stabile utsikter. Obligasjoner utstedt av SSB Boligkreditt AS har en rating fra Fitch Ratings på AA med stabile utsikter. Markedsaktører stiller økende krav til offisiell kreditt rating og slike er avgjørende for Bankens gjennomsnittlige finansieringskostnad som var årsaken til at Sandnes Sparebank i 2012 anmodet offisiell rating fra Fitch. Bankens og SSB Boligkreditt AS’ kredittrating vi være viktig for evnen til å refinansiere gjeld eller finansiere økning i eiendeler. En nedgradering av rating vil kunne ha en negativ effekt på Sandnes Sparebanks finansielle stilling og/eller resultat. Fitch Ratings anvender en rating skala som går fra AAA, som indikerer høyeste kredittkvalitet med den laveste forventede misligholdsrisikoen, til D som indikerer mislighold / konkurs. Fitch Ratings har også tilleggsbenevninger på "+" eller "-" som angir den relative statusen innenfor de større ratinggruppene.

Tabellen nedenfor viser utviklingen i Konsernets netto utlån og innskuddsdekning (innskudd fra kunder i forhold til netto utlån) de tre siste regnskapsårene (tall i MNOK), samt første kvartal 2016.

	Q1-16	2015	2014	2013
Xxxxx utlån	22 486	22 825	23 872	23 255
Innskudd	11 173	11 410	14 308	14 646
Innskuddsdekning	49,7%	50,0 %	59,9 %	63,0 %

Likviditetsstyringen i konsernet styres gjennom Finansstrategi og Likviditetsstrategi. Hovedlinjene i strategiene er:

- Det skal forvaltes i tråd med til enhver tid gjeldende lover og retningslinjer fastsatt av myndighetene.

- Likviditetsstrategi skal oppfylles på selskaps- og konsolidert nivå.

- Likviditetsrisiko kvantifiseres i:

o LCR (Liquidity Coverage Ratio)

o NSFR (Net Stable Funding Ratio)

o Likviditetsramme 1&2

o Stresstester

- Myndighetspålagte likviditetsindikatorer (LCR og NSFR) skal oppfylles til enhver tid.

- Likviditetsramme 1, definert som alle forfall fremmedfinansiering samt kjent inn og utbetalinger innenfor 9 måneder pluss kontanter og norske statspapirer, skal være positiv.

- Likviditetsramme 2, definert som likviditetsramme 1 pluss låneadgang Norges Bank og maksimalt volum utstedelse OMF som kan gjøres uten å gå i brudd med kommitert fyllingsgrad.

Tabellen nedenfor inneholder en oversikt over Sandnes Sparebanks finansiering av utlånene per første kvartal 2016, samt per 31.12 de siste tre regnskapsårene (tall i NOK millioner). Tallene er hentet fra Sandnes Sparebanks kvartalsrapport for første kvartal 2016, samt reviderte årsregnskaper for årene 2015, 2014 og 2013.

Finansiering av utlån	Q1-2016		2015		2014		2013
	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern	Morbank	Konsern
Gjeld til kredittinstitusjoner	97	97	182	182	256	256	1 163	1 163
Innskudd	11 178	11 173	11 424	11 410	14 350	14 308	14 716	14 646
Xxxxx stiftet ved utstedelse av verdipapirer	7 347	12 822	7 290	12 551	5 972	10 955	5 806	9 633
Ansvarlig lånekapital	649	649	649	649	649	649	849	849
Annen gjeld	319	357	355	410	417	505	317	377
Egenkapital	1 874	2 077	1 885	2 082	2 023	2 146	1 937	2 046
Sum	21 464	27 175	21 785	27 283	23 667	28 818	24 788	28 715

Tabellen nedenfor viser en oversikt over Sandnes Sparebanks ansvarlige lånekapital og fondsobligasjonslån (tall i NOK millioner) per 31. mars 2016.

ISIN	Ticker	Type	Rentetype	Pålydende (NOKm)	Xxxxxxx dato	Xxxxxxxx dato	Første Call dato	Xxxxx forfall
NO0010431331	Na	Ansvarlig	Flytende	100	30.05.2008	30.08.2013
NO0010230501	SADG23	Fondsobligasjon	Flytende	55	29.06.2004	30.06.2014
NO0010230519	SADG24	Fondsobligasjon	Flytende	144,5	29.06.2004	30.06.2014
NO0010610959	SADG52	Fondsobligasjon	Flytende	450	07.06.2011	10.10.2014
NO0010683378	SADG62	Ansvarlig	Flytende	350	24.06.2013		25.06.2018	26.06.2023
NO0010700446	SADG64	Fondsobligasjon	Flytende	300	22.01.2014		22.01.2019	22.01.1999

Nedenfor følger en oversikt over Sandnes Sparebanks og SSB Boligkreditt AS’ utestående obligasjonslån per 31. mars 2016.

Sertifikater og Obligasjoner utstedt av Sandnes Sparebank:

Isin	Ticker	Rentetype	Pålydende	Egenbeholdning	Netto Utstedt	Forfall
NO0010752694	Na	Fast	300 000 000	-	300 000 000	23.05.2016
NO0010678774	SADG 61	Flytende	600 000 000	275 000 000	325 000 000	04.07.2016
NO0010665466	SADG 60	Flytende	600 000 000	406 000 000	194 000 000	19.10.2016
NO0010635741	SADG 54	Flytende	600 000 000	112 000 000	488 000 000	27.01.2017
NO0010641830	SADG 55	Fast	500 000 000	300 000 000	200 000 000	10.04.2017
NO0010655038	SADG 57	Fast	500 000 000	229 500 000	270 500 000	01.08.2017
NO0010660095	SADG 59	Flytende	1 000 000 000	-	1 000 000 000	19.03.2018
NO0010692924	SADG 63	Flytende	1 000 000 000	62 000 000	938 000 000	06.11.2018
NO0010756687	SADG71	Flytende	500 000 000	50 000 000	450 000 000	28.01.2019
NO0010714041	SADG 65	Fast	700 000 000	-	700 000 000	27.06.2019
NO0010729296	SADG 67	Flytende	500 000 000	50 000 000	450 000 000	14.01.2020
NO0010724495	SADG 66	Fast	700 000 000	-	700 000 000	02.06.2020
NO0010745011	SADG 69	Flytende	300 000 000	-	300 000 000	11.12.2020

NO0010730450	SADG 68	Fast	400 000 000	-	400 000 000	10.02.2021
NO0010649940	SADG 56	Fast	400 000 000	39 000 000	361 000 000	20.06.2022
NO0010746324	SADG70	Fast	200 000 000	65 000 000	135 000 000	29.09.2022

Obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av SSB Boligkreditt:

ISIN	Ticker	Rentetype	Pålydende	Egenbeholdning	Netto Utstedt	Forfall
NO0010577166	SSBB 02	Flytende	700 000 000	666 000 000	34 000 000	15.04.2016
NO0010636335	SSBB 06	Flytende	500 000 000	242 000 000	258 000 000	08.02.2017
NO0010689664	SSBB 07	Flytende	1 000 000 000	-	1 000 000 000	20.09.2018
NO0010697691	SSBB 08	Flytende	900 000 000	45 000 000	000 000 000	04.12.2019
NO0010718331	SSBB10	Flytende	2 000 000 000	* 205 000 000	1 795 000 000	03.09.2020
NO0010704232	SSBB 09	Fast	1 000 000 000	-	1 000 000 000	25.02.2021
NO0010731938	SSBB 11	Flytende	300 000 000	75 000 000	225 000 000	15.06.2022
NO0010753320	SSBB 12	Fast	225 000 000	-	225 000 000	18.03.2026

* Eies av Sandnes Sparebank

6.8 Restriksjon for bruk av kapital

Etter Finansforetaksloven gjelder det et minimumskrav på kapitaldekning tilsvarende 8 % av risikovektet balanse for Sandnes Sparebank.

Finanstilsynet legger imidlertid til grunn at banker skal ha tilstrekkelige kapitalbuffere utover regulatoriske minstekrav. Gjennom minimum årlige kapitalvurderinger (Internal Capital Adequacy Assessment Process) kvantifiseres Bankens kapitalbuffere og soliditetsmål.

Konsernets vedtatte soliditetsmål på Prospektdato er minimum 14,5 prosent ren kjernekapitaldekning ved utgangen av 2016. Det justerte målet skal nås gjennom videreføring av Bankens langsiktige strategiske retning, ytterligere tilpasninger i driften samt emisjon av eierandelskapital på brutto 350 millioner kroner. Et mål på 14,5

% ren kjernekapital ved utgangen av 2016 søker også å ta høyde for kommende Xxxxx XX-krav slik at disse er dekket med tilfredsstillende margin. Videre vil det også kunne følge ytterligere krav til likviditet og soliditet som følge av EU-lovgivning. Se også nærmere beskrivelse i punkt 9.2.1.

Ved utgangen av 2015 utgjorde ren kjernekapitaldekning 12,1 %. Kjernekapitaldekningen utgjorde 13,8 % og kapitaldekningen 15,9 %, basert på standardmetoden i Basel II regelverket. De nevnte nivåene er nedjustert fra rapportert 4. kvartal 2015 som følge av NOK 154,4m i ytterligere nedskrivninger for 2015 som beskrevet i kapittel 4.1. Banken tilfredsstiller det kombinerte minimums- og bufferkravet om minst 11 % ren kjernekapital gjeldende fra 1. juli 2015 og 11,5 % gjeldende fra 1.juli 2016 vil være godt dekket.

Utover dette har Sandnes Sparebank ingen begrensninger på bruken av kapital som direkte eller indirekte har eller kan ha vesentlig innvirkning på Sandnes Sparebanks virksomhet.

Sandnes Sparebank er ikke i brudd og er ikke i ferd med å komme i brudd med lånebetingelser. Det foreligger ikke kryssmisligholdsbestemmelser mellom selskapene i Konsernet.

Tabellen under viser de årlige nedbetalingene av hovedstolene for Konsernets gjeld i perioden 2016 til 2020:

Per 31.12.2015 (NOKm)	2016	2017	2018	2019	2020	2020 -
Sertifikatlån	300
Senior obligasjonslån*	910	1037	1888	700	1450	896
Obligasjoner med fortrinnsrett*	39	258	1000	855	2000	1450
Fondsobligasjoner**				300
Ansvarlig lån**			350
Sum	1249	1295	3238	1855	3450	2346

Per 31.03.2016 (NOKm)	2016	2017	2018	2019	2020	2020 -
Sertifikatlån	300
Senior obligasjonslån*	519	959	1938	1150	1450	896
Obligasjoner med fortrinnsrett*	34	258	1000	855	2000	1450
Fondsobligasjoner**				300

Ansvarlig lån**			350
Sum	853	1217	3288	2305	3450	2346

*Sandnes Sparebank og SSB Boligkreditt kjøper normalt tilbake egne obligasjoner i markedet med kort løpetid. Med kort løpetid menes obligasjoner med gjenstående løpetid under 1 år.

**Første call dato.

6.9 Tvister

Sandnes Sparebank og/eller Sandnes Sparebanks datterselskaper har i løpet av de siste 12 måneder ikke vært involvert i forvaltningssaker, rettstvister eller voldgiftssaker (herunder saker som er anlagt eller varslet og som Sandnes Sparebank har kjennskap til), som kan få eller som i den senere tid har hatt vesentlig innvirkning på Sandnes Sparebank og/eller Konsernets økonomiske stilling eller lønnsomhet.

6.10 Vesentlige kontrakter

Sandnes Sparebanks største og viktigste leverandør er på IT-delen av virksomheten. Utover dette fremstår ingen leverandører som vesentlige for Bankens drift. Av vesentlige kontrakter som Sandnes Sparebank har inngått de to siste år før Prospektdatoen er det en kontrakt med Eika inngått i 2014 som gjelder levering av betalingsformidlingstjenester og kjernebank systemer.

7 FINANSIELL INFORMASJON

Det anbefales at den følgende redegjørelsen for Sandnes Sparebanks finansielle stilling og driftsresultater leses sammen med Bankens årsregnskap og delårsrapporter. Delårsrapportene for første kvartal 2016 og 2015, samt konsernregnskap for regnskapsårene som endte 31. desember 2015, 2014 og 2013 er inntatt ved henvisning (se nærmere i kapittel 12).

Dette avsnittet gir en oversikt over Sandnes Sparebanks finansielle stilling, resultatet av virksomheten og kontantstrømmer for kvartalsregnskapet per 31. mars 2016 og kvartalsregnskapet per 31. mars 2015, samt for regnskapsårene som ble avsluttet 31. desember 2015, 2014 og 2013. Årsregnskapene har vært underlagt fullstendig revisjon. Sandnes Sparebanks regnskaper er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) som er fastsatt av EU, publisert av International Accounting Standards Board (IASB).

7.1 Regnskapsprinsipper

Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) som fastsatt av EU, publisert av International Accounting Standards Board (IASB) og som er pliktige per 31. desember i det relevante regnskapsåret. Sandnes Sparebank vil fortsette sin finansielle rapportering i henhold til IFRS fremover.

Det vises for øvrig til note 2 til Sandnes Sparebanks årsregnskap for regnskapsåret 2015 for et sammendrag av Sandnes Sparebanks regnskapsprinsipper.

7.2 Utvalgte nøkkeltall

I dette kapittelet presenteres utvalgte nøkkeltall for Sandnes Sparebank konsernet for første kvartal 2016 og 2015, samt for regnskapsårene 2015, 2014 og 2013.

KONSERN	Urevidert					Revidert
		1. kv.	1. kv.
Nøkkeltall		2016	2015		2015	2014	2013
Utvikling i kvartalet / siste 12 mnd
- Forvaltningskapital		-0.4 %	2.8 %		-5.3 %	0.4 %	4.5 %

- Brutto utlån	-1.3 %	0.0 %	-4.1 %	2.8 %	2.3 %
- Innskudd	-2.1 %	-1.5 %	-20.3 %	-2.3 %	15.5 %
Innskuddsdekning	49.7 %	59.1 %	50.0 %	59.9 %	63.0 %
Lønnsomhet
Rentenetto i % av xx.xx. forvaltningskap.	1.5 %	1.6 %	1.6 %	1.7 %	1.6 %
Kostnadsgrad	64.9 %	61.7 %	80.9 %	58.9 %	52.9 %
Totale kostn. i % av gj. forvaltningskap.	1.0 %	1.2 %	1.4 %	1.1 %	1.0 %
Egenkapitalavkastning før skatt	-1.3 %	7.6 %	-5.2 %	8.8 %	11.6 %
Egenkapitalavkastning etter skatt	-0.9 %	5.5 %	-3.5 %	6.2 %	8.6 %
Soliditet
Kapitaldekningsprosent	15.9 %	15.0 %	15.9 %	14.8 %	16.6 %
Kjernekapitalprosent	13.8 %	13.2 %	13.8 %	13.2 %	14.6 %
Ren kjernekapitalprosent	12.0 %	11.7 %	12.1 %	12.0 %	11.6 %
Risikovektet kapital	15 765	17 355	15 818	17 031	16 913
Personal
Antall årsverk per avslutningsdato	137	135	140	132	175
Egenkapitalbevis
Børskurs	68.0	100.0	68.3	104.0	85.0
Egenkapitalbevisprosent	58.6 %	57.2 %	58.6 %	57.2 %	57.2 %
Fortjeneste per egenkapitalbevis	-0.4	2.4	-2.2	10.4	13.6
Utvannet resultat per egenkapitalbevis	-0.4	2.4	-2.2	10.4	13.6
Bokført egenkapital per egenkapitalbevis	171.4	176.4	171.6	172.6	164.6
Pris/Bokført egenkapital (P/B)	0.40	0.57	0.40	0.60	0.52

Innskuddsdekning: Innskudd fra kunder i prosent av utlån til kunder Kostnadsgrad: Sum driftskostnader i prosent av netto driftsinntekter

Egenkapitalavkastning før skatt: Resultat før skatt for perioden i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (annualisert for kvartal) Egenkapitalavkastning etter skatt: Resultat etter skatt for perioden i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (annualisert for kvartal) Egenkapitalbevisprosent: Egenkapitalbeviseiernes andel av samlet egenkapital

7.3 Historiske finansielle tall

I dette kapittelet presenteres det ureviderte kvartalsregnskapet per 31. mars for 2016 og 2015, samt de reviderte årsregnskapene for regnskapsårene 2015, 2014 og 2013 for Sandnes Sparebank konsernet.

Konsolidert resultatregnskap

KONSERN		Urevidert		Revidert
(NOK millioner)	1. kv.	1. kv.
	2016	2015	2015	2014	2013
Renteinntekter	207.0	266.0	978.0	1 168.0	1 201.8
Rentekostnader	108.2	149.2	529.9	692.8	745.4
Netto renteinntekter	98.8	116.8	448.1	475.2	456.3

Provisjonsinntekter	16.9	15.0	59.0	66.0	68.3
Provisjonskostnader	- 2.5	- 2.0	- 8.0	- 7.3	- 7.2
Utbytte	0.7	0.0	20.4	0.1	0.7
Netto verdiendring på finansielle instrumenter til virkelig verdi	- 10.1	- 4.1	- 49.9	- 0.3	2.0
Andre driftsinntekter	6.0	9.1	32.5	26.2	23.0
Sum andre driftsinntekter	10.9	18.0	53.9	84.7	86.7
Personalkostnader	33.0	31.8	132.9	147.5	109.5
Andre driftskostnader	31.7	44.1	238.4	155.4	156.5
Avskrivninger/Nedskrivninger	6.5	7.2	35.0	26.7	21.4
Sum driftskostnader	71.2	83.1	406.3	329.5	287.4
Nedskrivninger og tap på utlån og garantier	45.1	11.1	233.9	38.9	22.4
Nedskriving eiendeler i overtatte engasjement	0.0	0.0	- 29.2	8.0	4.4
Resultat av drift før skatt	- 6.6	40.5	- 109.0	183.4	228.9
Skattekostnad	- 2.1	11.0	- 34.6	54.5	59.9
Resultatet av drift etter skatt	- 4.5	29.5	- 74.4	129.0	168.9

Kommentarer til resultatutviklingen for første kvartal 2016 og 2015, samt for regnskapsårene 2014, 2013 og 2012. Tall i parentes er for tilsvarende periode forrige år.

Første kvartal 2016

Resultat før skatt ble -6,6 millioner kroner for første kvartal 2016, sammenlignet med 40,5 millioner kroner for samme periode i 2015. Reduksjonen er i hovedsak forklart med høyere tapsavsetninger, samt lavere rentenetto som følge av at sikringsfondsavgiften kostnadsføres i sin helhet i første kvartal fra og med 2016. Reduksjonen blir delvis motvirket av lavere kostnader sammenlignet med første kvartal 2015. Resultat etter skatt ble -4,5 millioner kroner, sammenlignet med 29,5 millioner kroner i første kvartal 2015.

Egenkapitalavkastningen før skatt ble -1,3 %, sammenlignet med 7,6 % i første kvartal 2015. Egenkapitalavkastningen etter skatt ble -0,9 %, mot 5,5 % i første kvartal 2015.

Netto renteinntekter

Konsernets netto renteinntekter ble 98,8 (116,8) millioner kroner for første kvartal 2016. Utlånsporteføljen ble redusert med 1,3 % sammenlignet med forrige kvartal. Rentemarginen var 1,46 % i første kvartal 2016, sammenlignet med 1,62 % for samme kvartal i 2015. Redusert rentemargin skyldes i hovedsak at sikringsfondsavgiften i sin helhet kostnadsføres i første kvartal fra og med 2016, basert på en uttalelse fra Finanstilsynet. Dersom sikringsfondsavgiften hadde blitt periodisert over året tilsvarende som tidligere år, ville rentemarginen vært 1,58 %

Andre driftsinntekter

Sum andre driftsinntekter utgjorde 10,9 millioner kroner i første kvartal 2016. Dette er en reduksjon på 7,0 millioner kroner sammenlignet med første kvartal i 2015.

Netto avkastning på finansielle investeringer var negativ med 10,1 millioner kroner. For samme periode i fjor var avkastningen negativ med 4,1 millioner kroner. Reduksjonen skyldes hovedsakelig svakere verdiutvikling på finansielle instrumenter. Netto provisjonsinntekter utgjorde 14,4 millioner kroner, hvilket er 1,4 millioner kroner høyere enn for første kvartal 2015. Øvrige inntekter, som inngår i andre driftsinntekter, ble redusert med 3,1 millioner kroner sammenlignet med første kvartal 2015. Reduksjonen er forklart med lavere bidrag fra datterselskapet Aktiv Eiendomsmegling Jæren AS.

Driftskostnader

Konsernets driftskostnader var 71,2 millioner kroner i første kvartal 2016. Dette er en reduksjon på 12,0 millioner kroner sammenlignet med samme periode i 2015. Personalkostnader er 1,2 millioner kroner høyere i første kvartal 2016.

Andre driftskostnader er 12,4 millioner kroner lavere i første kvartal 2016, sammenlignet med samme periode i 2015. Reduksjonen er i hovedsak forklart med lavere IT-kostnader i første kvartal 2016, samt at det i første kvartal 2015 var kostnader knyttet til konvertering til nytt IT-system. Avskrivinger/nedskrivinger er 0,7 millioner kroner lavere sammenlignet med første kvartal 2015.

Kostnader målt i prosent av inntektene utgjorde 64,9 % for konsernet. Dette er en økning fra 61,7 % i første kvartal 2015. Totale kostnader i prosent av forvaltningskapitalen var 1,0 %, ned fra 1,2 % sammenlignet med første kvartal 2015.

Tap og mislighold

Brutto misligholdte engasjement uten nedskrivning utgjorde 92,0 (163,6) millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2016, noe som tilsvarer 0,40 % (0,68 %) av brutto utlån. Tap og nedskrivninger på utlån ble bokført med 45,1 (11,1) millioner kroner i første kvartal 2016.

Brutto utlånsengasjement, som var individuelt nedskrevet, utgjorde 732,3 millioner kroner per 31.03.2016 sammenlignet med 572,1 millioner kroner per 31.03.2015. Dette tilsvarer en økning fra 2,38 % per 31.03.2015 til 3,04 % per 31.03.2016 av brutto utlån.

Første kvartal 2015

Resultat før skatt ble 40,5 millioner kroner for første kvartal 2015, sammenlignet med 41,9 millioner kroner for samme periode i 2014. Det var i første kvartal 2015 svakere verdiutvikling på finansielle instrumenter, samt økte nedskrivninger på utlån sammenlignet med samme periode i 2014. Dette motvirkes av reduserte personalkostnader som følge av nedbemanning, samt engangskostnader knyttet til nedbemanningen gjennomført i første kvartal 2014. Resultat etter skatt ble 29,5 millioner kroner, sammenlignet med 28,6 millioner kroner i første kvartal 2014.

Egenkapitalavkastningen før skatt ble 7,6 %, sammenlignet med 8,2 % i første kvartal 2014. Egenkapitalavkastningen etter skatt ble 5,5 %, mot 5,6 % i første kvartal 2014.

Netto renteinntekter

Konsernets netto renteinntekter ble 116,8 (118,2) millioner kroner for første kvartal 2015. Utlånsporteføljen var uendret sammenlignet med forrige kvartal. Rentemarginen var 1,62 % i første kvartal 2015, sammenlignet med 1,67 % for samme kvartal i 2014.

Andre driftsinntekter

Sum andre driftsinntekter utgjorde 18,0 millioner kroner i første kvartal 2015. Dette er en reduksjon på 9,8 millioner kroner sammenlignet med første kvartal i 2014.

Netto avkastning på finansielle investeringer var negativ med 4,1 millioner kroner. For samme periode i fjor var avkastningen positiv med 6,6 millioner kroner. Reduksjonen skyldes hovedsakelig svakere verdiutvikling på obligasjonsporteføljen. Netto provisjonsinntekter utgjorde 13,0 millioner kroner, hvilket er 1,8 millioner kroner lavere enn for første kvartal 2014. Øvrige inntekter, som inngår i andre driftsinntekter, økte med 2,8 millioner kroner sammenlignet med første kvartal 2014. Økningen kommer fra døtre.

Driftskostnader

Konsernets driftskostnader var 83,1 millioner kroner i første kvartal 2015. Dette er en reduksjon på 15,9 millioner kroner sammenlignet med samme periode i 2014. Personalkostnader er 21,5 millioner kroner lavere i første kvartal 2015, hvilket i hovedsak skyldes reduserte personalkostnader som følge av nedbemanning, samt engangskostnader knyttet til nedbemanningen gjennomført i første kvartal 2014. Andre driftskostnader er 3,8 millioner kroner høyere i første kvartal 2015, sammenlignet med samme periode i 2014. Økningen er i hovedsak forklart med kostnader knyttet til overgang til ny IT-leverandør.

Avskrivinger/nedskrivinger er 1,9 millioner kroner høyere sammenlignet med første kvartal 2014. Dette skyldes i hovedsak økte avskrivninger som følge av endret levetid på immaterielle eiendeler, som er et resultat av overgang til ny IT-leverandør.

Kostnader målt i prosent av inntektene utgjorde 61,7 % for konsernet. Dette er en nedgang fra 67,8 % i første kvartal 2014. Totale kostnader i prosent av forvaltningskapitalen var 1,2 %, ned fra 1,4 % sammenlignet med første kvartal 2014.

Tap og mislighold

Xxxxxx misligholdte engasjement uten nedskrivning utgjorde 163,6 (211,4) millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2015, noe som tilsvarer 0,68 % (0,90 %) av brutto utlån. Tap og nedskrivninger på utlån ble bokført med 11,1 (5,1) millioner kroner i første kvartal 2015. Brutto utlånsengasjement, som var individuelt nedskrevet, utgjorde 572,1 millioner kroner per 31.03.2015 sammenlignet med 355,0 millioner kroner per 31.03.2014. Dette tilsvarer en økning fra 1,76 % per 31.03.2014 til 2,38 % per 31.03.2015 av brutto utlån.

2015

I etterkant av kvartalsrapporten for fjerde kvartal 2015 oppstod det enkeltstående hendelser knyttet til avtaler og kontrakter hos to kundegrupper som medførte en ytterligere tapsavsetning på 154,4 millioner kroner. Dette er innregnet i årsregnskapet.

Resultat før skatt ble dermed -109,0 millioner kroner for 2015. Dette er en reduksjon på 292,4 millioner kroner sammenlignet med 2014. Reduksjonen skyldes i hovedsak økte nedskrivninger på utlån i 2015 sammenlignet med 2014, avsetning og nedskrivning på 52,0 millioner kroner i andre kvartal 2015 som tar høyde for fremtidig tap på bankens husleiekostnader, svakere verdiutvikling på finansielle instrumenter, samt engangskostnader på 47,8 millioner kroner knyttet til konvertering over til nytt IT-system. Etter skatt ble resultatet -74,4 millioner kroner, sammenlignet med 128,9 millioner kroner i 2014. Egenkapitalavkastningen etter skatt var -2,2 %, mot 10,4 % i 2014.

I november offentliggjorde Visa Inc. en avtale om å kjøpe samtlige aksjer i Visa Europe Ltd. Sandnes Sparebank har indirekte eierinteresse i Visa Europe gjennom medlemskap i Visa Norge FLI. Vederlaget forventes å være i form av kontantoppgjør og preferanseaksjer, samt et mulig resultatbasert betinget vederlag. Den oppdaterte verdsettelsen av eierandelene i Visa Europe ved utgangen av året resulterte i en positiv effekt på 16,7 millioner kroner, og inngår i andre inntekter og kostnader (OCI) for 2015. Det er knyttet usikkerhet til både gjennomføringen av transaksjonen, og til verdien av vederlaget. Transaksjonen er forventet gjennomført i andre kvartal 2016, men forutsetter godkjennelse fra europeiske konkurransemyndigheter. På realisasjonstidspunktet vil verdiøkningen i totalresultatet (egenkapital) bli regnskapsført over ordinært resultat. Totalresultatet ble -41,0 millioner kroner sammenlignet med 133,1 millioner kroner i 2014.

Netto renteinntekter

Konsernets netto renteinntekter ble 448,1 (475,2) millioner kroner for året 2015, tilsvarende en reduksjon på 5,7

%. Utlånsporteføljen ble redusert med 1,0 milliarder kroner, tilsvarende 4,1 %, fra 2014 til 2015. Rentemarginen var 1,60 % i 2015, sammenlignet med 1,65 % i 2014. Samlet risikoprofil i bankens utlånsportefølje vurderes som moderat.

Andre driftsinntekter

Sum andre driftsinntekter ble redusert med 30,9 millioner kroner sammenlignet med 2014. Netto avkastning på finansielle investeringer var negativ med 49,9 millioner kroner, sammenlignet med negativ avkastning på 0,3 millioner kroner i 2014. Reduksjonen skyldes hovedsakelig svakere verdiutvikling på finansielle instrumenter.

Netto provisjonsinntekter var 7,8 millioner kroner lavere i 2015 sammenlignet med 2014. Utbytte var 20,4 millioner kroner høyere sammenlignet med 2014 og er forklart med utbytte fra Eika Gruppen AS. Øvrige inntekter, som inngår i andre driftsinntekter, økte med 6,3 millioner kroner sammenlignet med 2014. Økningen kommer fra datterselskaper. Andre driftsinntekter må påregnes å være volatile fra kvartal til kvartal som følge av følsomheten overfor markedssvingninger.

Driftskostnader

Konsernets driftskostnader var 406,3 millioner kroner i 2015. Dette var en økning på 76,8 millioner kroner sammenlignet med 2014. Personalkostnader er 14,6 millioner kroner lavere enn i 2014, hvilket skyldes reduserte personalkostnader som følge av nedbemanning i 2014. Andre driftskostnader utgjorde 238,4 millioner kroner i 2015, en økning på 83,0 millioner kroner fra 2014. Økningen skyldes avsetning på 45,0 millioner kroner i andre kvartal 2015 som tar høyde for fremtidig tap på bankens husleiekostnader, samt engangskostnader på 47,8 millioner kroner knyttet til konvertering over til nytt IT-system. Avskrivinger og nedskrivinger er 8,3 millioner kroner høyere sammenlignet med 2014. Økningen skyldes i hovedsak nedskrivninger på inventar relatert til husleiekontrakter. Kostnader målt i prosent av inntektene utgjorde 80,9 % for konsernet i 2015, mens de i 2014 utgjorde 58,9 %. Totale kostnader i prosent av forvaltningskapitalen var 1,4 %, sammenlignet med 1,1 % i 2014.

Tap og mislighold

Brutto misligholdte engasjement uten nedskrivning utgjorde 82,7 (209,1) millioner kroner ved utgangen av 2015, noe som tilsvarte 0,36 % (0,87 %) av brutto utlån. Tap og nedskrivninger på utlån ble bokført med 233,9 (38,9) millioner kroner i 2015, mens nedskriving av eiendeler i overtatte engasjement ble bokført med -29,2 (8,0) millioner kroner. Brutto utlånsengasjement, som var individuelt nedskrevet, utgjorde 505,7 millioner kroner per 31.12.2015, sammenlignet med 484,0 millioner kroner per 31.12.2014. Dette tilsvarer en økning fra 2,01 % per 31.12.2014 til 2,18 % per 31.12.2015 av brutto utlån. Det er i løpet av 2015 foretatt konstatering av tidligere nedskrevne engasjement med 17,3 (8,1) millioner kroner.

2014

Resultat før skatt ble 183,4 millioner kroner for 2014. Dette er en reduksjon på 45,5 millioner kroner sammenlignet med 2013. Reduksjonen skyldes i hovedsak økte nedskrivninger på utlån i 2014 sammenlignet med 2013, og i tillegg ga endringen i bankens pensjonsordning i 2013 en positiv engangseffekt på 39,3 millioner kroner i 2013. Reduksjonen er delvis motvirket av økt rentenetto i 2014 sammenlignet med 2013. Etter skatt ble resultatet 129,0 millioner kroner, sammenlignet med 168,9 millioner kroner i 2013. Egenkapitalavkastningen etter skatt var 6,2 %, mot 8,6 % i 2013.

Netto renteinntekter

Konsernets netto renteinntekter ble 475,2 (456,3) millioner kroner for året 2014, tilsvarende en økning på 4,1 %. Utlånsporteføljen økte med 0,6 milliarder kroner, tilsvarende 2,8 %, fra 2013 til 2014. Rentemarginen var 1,65 % i 2014, sammenlignet med 1,63 % i 2013. Samlet risikoprofil i bankens utlånsportefølje vurderes som moderat.

Andre driftsinntekter

Sum andre driftsinntekter ble redusert med 2,0 millioner kroner sammenlignet med 2013. Netto avkastning på finansielle investeringer var negativ med 0,3 millioner kroner, sammenlignet med positiv avkastning på 2,0 millioner kroner i 2013. Reduksjonen skyldes hovedsakelig svakere verdiutvikling på finansielle instrumenter.

Netto provisjonsinntekter var 2,4 millioner kroner lavere i 2014 sammenlignet med 2013. Øvrige inntekter, som inngår i andre driftsinntekter, økte med 3,2 millioner kroner sammenlignet med 2013. Økningen kommer fra datterselskaper. Andre driftsinntekter må påregnes å være volatile fra kvartal til kvartal som følge av følsomheten overfor markedssvingninger.

Driftskostnader

Konsernets driftskostnader var 329,5 millioner kroner i 2014. Dette var en økning på 42,2 millioner kroner i forhold i 2013. Personalkostnader er 38,0 millioner kroner høyere enn i 2013, hvilket i hovedsak skyldes endringen i bankens pensjonsordning i 2013 som ga en positiv engangseffekt på 39,3 millioner kroner i 2013. Andre driftskostnader utgjorde 155,4 millioner kroner i 2014, en nedgang på 1,1 millioner kroner fra 2013.

Avskrivinger og nedskrivinger er 5,3 millioner kroner høyere sammenlignet med 2013. Økningen skyldes i hovedsak nedskrivninger av immaterielle eiendeler som er et resultat av overgang til ny IT-leverandør.

Kostnader målt i prosent av inntektene utgjorde 58,9 % for konsernet i 2014, mens det i 2013 utgjorde 52,9 %. Totale kostnader i prosent av forvaltningskapitalen var 1,1 %, sammenlignet med 1,0 % i 2013.

Tap og mislighold

Xxxxxx misligholdte engasjement uten nedskrivning utgjorde 209,1 (162,8) millioner kroner ved utgangen av 2014, noe som tilsvarte 0,87 % (0,69 %) av brutto utlån.

Tap og nedskrivninger på utlån ble bokført med 38,9 (22,4) millioner kroner i 2014, mens nedskriving av eiendeler i overtatte engasjement ble bokført med 8,0 (4,4) millioner kroner. Brutto utlånsengasjement, som var individuelt nedskrevet, utgjorde 484,0 millioner kroner per 31.12.2014, sammenlignet med 407,6 millioner kroner per 31.12.2013. Dette tilsvarer en økning fra 1,74 % per 31.12.2013 til 2,01 % per 31.12.2014 av brutto utlån. Det er i løpet av 2014 foretatt konstatering av tidligere nedskrevne engasjement med 8,1 (60,4) millioner kroner.

2013

Resultat før skatt ble 228,9 millioner kroner for 2013. Dette er en økning på 35,4 millioner kroner sammenlignet med 2012. Økningen skyldes i hovedsak effektivisering i underliggende drift og økt rentemargin, samt endring i bankens pensjonsordning som ga en positiv engangseffekt på 39,3 millioner i 2013. Økningen blir delvis motvirket av økte nedskrivninger og tap på utlån og garantier, lavere andre driftsinntekter, samt svakere verdiutvikling på finansielle instrumenter. Etter skatt ble resultatet 168,9 millioner kroner, sammenlignet med 148,6 millioner kroner i 2012. Egenkapitalavkastningen etter skatt var 8,6 %, mot 8,1 % i 2012.

Netto renteinntekter

Konsernets netto renteinntekter ble 456,3 (358,6) millioner kroner for året 2013. Sammenlignet med foregående år er dette en økning på 97,7 millioner kroner, tilsvarende 27,2 %. Utlånsporteføljen økte med 0,6 milliarder kroner, tilsvarende 2,3 %, fra 2012 til 2013. Rentemarginen var 1,63 % i 2013, sammenlignet med 1,33 % i 2012. Økningen reflekterer markedsutviklingen som er et resultat av myndighetenes signaler om økte kapitalkrav.

Samlet risikoprofil i bankens utlånsportefølje vurderes som moderat.

Andre driftsinntekter

Sum andre driftsinntekter ble redusert med 76,7 millioner kroner sammenlignet med 2012. Netto avkastning på finansielle investeringer var positiv med 2,0 millioner kroner, sammenlignet med 49,4 millioner kroner i 2012.

Reduksjonen skyldes hovedsakelig svakere verdiutvikling på finansielle instrumenter. Netto provisjonsinntekter økte med 6,4 millioner kroner i 2013 sammenlignet med 2012.

Øvrige inntekter, som inngår i andre driftsinntekter, ble redusert med 35,8 millioner kroner sammenlignet med 2012. Reduksjonen skyldes gevinst ved salg av datterselskapet SSB Næringseiendom 9 AS i fjerde kvartal 2012, samt positivt bidrag fra dette datterselskapet i 2012. I tillegg var det et positivt bidrag fra tilknyttet selskap i 2012 som ble solgt i 2013. Andre driftsinntekter må påregnes å være volatile fra kvartal til kvartal som følge av følsomheten overfor markedssvingninger.

Driftskostnader

Konsernets driftskostnader var 287,4 millioner kroner i 2013. Dette var en nedgang på 35,6 millioner kroner i forhold i 2012. Personalkostnader er 33,8 millioner kroner lavere enn i 2012, hvilket i hovedsak skyldes en positiv engangseffekt på 39.3 (16,6) millioner kroner i forbindelse med en endring i bankens pensjonsordning, samt lavere pensjonskostnader i 2013 sammenlignet med 2012. Andre driftskostnader utgjorde 156,5 millioner kroner i 2013, en nedgang på 5,2 millioner kroner fra 2012. Avskrivinger og nedskrivinger er 3,4 millioner kroner høyere sammenlignet med 2012.

Kostnader målt i prosent av inntektene utgjorde 52,9 % for konsernet i 2013, mens det i 2012 utgjorde 61,9 %. Forbedringen er et resultat av økning på inntektssiden, samtidig som kostnadssiden har blitt redusert. Totale kostnader i prosent av forvaltningskapitalen var 1,0 %, sammenlignet med 1,2 % i 2012.

Tap og mislighold

Xxxxxx misligholdte engasjement uten nedskrivning utgjorde 162,8 (68,4) millioner kroner ved utgangen av 2013, noe som tilsvarte 0,69 % (0,30 %) av brutto utlån.

Tap og nedskrivninger på utlån ble bokført med 22,4 (3,1) millioner kroner i 2013, mens nedskriving av eiendeler i overtatte engasjement ble bokført med 4,4 (2,4) millioner kroner. Brutto utlånsengasjement, som var individuelt nedskrevet, utgjorde 407,6 millioner kroner per 31.12.2013, sammenlignet med 712,0 millioner kroner per 31.12.2012. Dette tilsvarer en nedgang fra 3,11 % per 31.12.2012 til 1,73 % per 31.12.2013 av brutto utlån. Det er i løpet av 2013 foretatt konstatering av tidligere nedskrevne engasjement med 60,4 millioner kroner.

Konsolidert balanse

KONSERN	Urevidert		Revidert
(NOK millioner)	1. kv.	1. kv.
	2016	2015	2015	2014	2013
Eiendeler
Kontanter og fordringer på sentralbanker	000	000	000	384	582
Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner	445	668	305	328	366
Utlån til kunder	22 486	23 853	22 825	23 872	23 255
Sertifikater og obligasjoner*	2 621	3 877	2 526	3 417	4 064
Aksjer*	219	50	277	49	74

Finansielle derivater	326	277	271	311	144
Immaterielle eiendeler	68	40	66	32	37
Utsatt skattefordel	65	27	64	27	22
Varige driftsmidler	11	18	10	21	36
Andre eiendeler	12	8	13	1	0
Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter	69	148	68	127	119
Finansielle instrumenter tilgjengelig for salg	269	256	270	250	15
Sum eiendeler	27 175	29 634	27 283	28 818	28 715
Gjeld
Gjeld til kredittinstitusjoner	97	264	182	256	1 163
Innskudd fra kunder	11 173	14 087	11 410	14 308	14 646
Verdipapirgjeld	12 822	11 897	12 551	10 955	9 633
Finansielle derivater	189	250	224	283	158
Annen gjeld	57	81	45	65	54
Betalbar skatt	- 37	43	15	58	51
Utsatt skatt	3	0	3	0	1
Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter	137	163	115	90	106
Avsetninger	8	8	8	9	8
Ansvarlig lånekapital	649	649	649	649	849
Sum gjeld	25 098	27 441	25 201	26 672	26 669
Egenkapital
Egenkapitalbeviskapital (ink. egne EKB)	710	711	707	706	711
Overkurs	168	168	168	168	168
Utjevningsfond	198	229	198	229	189
Sparebankens fond	719	830	719	830	801
Gavefond	41	55	42	55	45
Fond for urealiserte gevinster	50	8	50	8	2
Tilgjengelig for salg	0	14	0	5	0
Xxxxx egenkapital	184	168	190	138	116
Ikke kontrollerende eierinteresser	8	11	8	6	14
Sum egenkapital	2 077	2 193	2 082	2 146	2 046
Sum gjeld og egenkapital	27 175	29 634	27 283	28 818	28 715

* Grunnet ny regnskapsrapportering har det skjedd en reklassifisering mellom postene «sertifikater og obligasjoner» og «aksjer» fra 2014 til 2015. Den nye rapporteringen gjelder for regnskapsåret 2015 samt første kvartal 2016. Dersom den nye rapporteringen benyttes tilbake i tid ville «aksjer» utgjort NOK 483 millioner, NOK 466 millioner og NOK 868 millioner for henholdsvis Q1-15, 2014 og 2013. «Sertifikater og obligasjoner» ville utgjort NOK 3 444 millioner, NOK 3 000 millioner og NOK 3 270 millioner for henholdsvis

Q1-15, 2014 og 2013.

Kommentarer til balansen

I første kvartal 2016 var forvaltningskapitalen 27,2 mrd kroner. Fra 2014 til 2015 har forvaltningskapitalen blitt redusert fra 28,8 mrd. kroner til 27,3 mrd. kroner, en reduksjon på 1,5 mrd. kroner.

Reduksjonen skyldes i stor grad at utlånsporteføljen falt fra 23,9 mrd. kroner til 22,8 mrd. kroner, en nedgang på 1,1 mrd. kroner. I 2013 var forvaltningskapitalen 28,7 mrd. kroner.

Netto utlån var per første kvartal 2016 22,5 mrd. kroner, ned 0,3 mrd. kroner fra årsslutt 2015. Fra 2014 til 2015 ble netto utlån redusert fra 23,9 mrd. kroner til 22,8 mrd. kroner. I 2013 var netto utlån til kunder 23,3 mrd. kroner.

Per første kvartal 2016 var innskudd fra kunder 11,2 mrd. kroner, tilsvarende en innskuddsdekning på 49,7 %.

I perioden fra 2014 til 2015 ble innskudd redusert fra 14,3 til 11,4, en reduksjon på 20,3 %. Den betydelige reduksjonen skyldes utgang av kommuneavtaler. Innskudd falt fra 14,7 mrd. kroner til 14,3 mrd. kroner i perioden 2013 til 2014.

Verdipapirgjeld har økt fra 2013 og frem til første kvartal 2016. Balanseført verdi har vært 9,6 mrd. kroner, 11,0 mrd. Kroner, 12,6 mrd. Kroner og 12,8 mrd. kroner for henholdsvis 2013, 2014, 2015 og første kvartal 2016.

Økningen gjennom periodene skyldes høy netto innbetaling knyttet til utstedelse av obligasjonsgjeld.

Egenkapitalen var per første kvartal 2016 2,08 mrd. kroner. Egenkapitalen falt fra 2,15 mrd. kroner til 2,08 mrd. kroner fra 2014 til 2015. Dette skyldes i stor grad økte nedskrivninger knyttet til to av bankens låneengasjementer. I perioden 2013 til 2014 økte egenkapitalen fra 2,05 mrd. kroner til 2,15 mrd. kroner.

Det har ikke skjedd noen vesentlige endringer i konsernets finansielle stilling siden 31. mars og frem til prospektdatoen.

Kontantstrømoppstilling

KONSERN	Urevidert		Revidert
(NOK millioner)	1. kv.	1. kv.
	2016	2015	2015	2014	2013
Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter
Renteinnbetalinger, provisjonsinnbet. og gebyrer fra kunder	219	274	1 001	1 170	1 161
Renteutbetalinger til kunder	- 5	- 19	- 224	- 358	- 377
Netto innbetaling/utbetaling ved omsetning av finansielle eiendeler	53	1	194	- 198	4
Innbetalinger av utbytte	1	0	24	0	1
Renteinnbetalinger på verdipapirer	14	23	124	75	155
Utbetaling til drift	- 60	- 58	- 304	- 363	- 294
Skatter	- 41	- 26	- 60	- 52	- 46

Utbetalt gaver av overskudd	- 2	0	- 7	- 6	- 2
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	178	195	749	268	602
Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter
Kjøp/salg av varige drifsmidler	- 10	- 11	- 57	- 22	- 11
Kjøp av langsiktige investeringer i aksjer og andre andeler	1	- 5	16	46	67
Netto innbetaling/utbetaling ved omsetning av rentebærende verdipapirer	76	- 486	3	669	-1 000
Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter	67	- 502	- 39	693	- 944
Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter
Netto innbetalinger/utbetalinger av nedbetalingslån, rammekreditter	288	- 55	805	- 625	- 385
Netto innbetalinger av innskudd	- 244	- 170	-2 924	- 367	1 684
Netto plassering/låneopptak i kredittinstitusjoner	- 100	2	- 101	- 908	-1 463
Opptak av sertifikater og obligasjonsgjeld	331	1 307	3 574	3 329	2 847
Utbetaling ved tilbakebetaling av sertifikater og obligasjonsgjeld	- 306	- 336	-1 565	-2 133	-2 349
Opptak av ansvarlig lånekapital	0	0	0	300	350
Tilbakebetaling ansvarlig lånekapital	0	0	0	- 499	- 250
Utbetaling av utbytte	0	0	- 21	- 21	- 21
Netto rentebetalinger på finansaktiviteter	- 77	- 73	- 299	- 274	- 335
Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter	- 108	675	- 530	-1 196	79
Netto kontantstrøm for perioden	137	368	180	- 236	- 263
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse	892	712	712	947	1 211
Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt	1 029	1 080	892	712	947

Kommentarer til kontantstrømoppstilling

Kontantstrømoppstillingen viser hvordan Sandnes Sparebank har fått tilført likvide midler og hvordan disse er brukt, og er utarbeidet med utgangspunkt i brutto kontantstrømmer fra operasjonelle, investerings- og finansieringsaktiviteter.

Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter er definert som løpende renteinntekter, provisjonsinntekter og gebyrer fra kunder, renteutbetalinger knyttet til innskudd, inn-/utbetalinger knyttet til kjøp og salg av verdipapirer holdt for trading-formål, innbetaling av utbytte, renteinnbetalinger på verdipapirer, utbetalinger til drift, skatteutbetalinger, samt utbetaling av gaver.

Investeringsaktiviteter er definert som kontantstrømmer fra kjøp og salg av varige driftsmidler, kjøp og salg av langsiktige investeringer i aksjer og andre andeler, samt inn- og utbetaling ved omsetning av rentebærende verdipapirer.

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter er definert som inn- og utbetalinger knyttet til nedbetalingslån, rammekreditter, innskudd, plassering/låneopptak i kredittinstitusjoner, sertifikater, obligasjonsgjeld, ansvarlig lånekapital, rentebetalinger på finansaktiviteter samt utbetaling av utbytte.

I første kvartal 2016 er netto kontantstrøm fra konsernets operasjonelle aktiviteter 178 mill. kroner, mot 749, 268 og 602 mill. kroner for henholdsvis 2015, 2014 og 2013. Den lave kontantstrømmen for 2014 skyldes i hovedsak høye utbetalinger knyttet til omsetning av finansielle eiendeler, høyere utbetaling til drift samt lavere renteinnbetalinger på verdipapirer.

I første kvartal 2015 er netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 67 mill. kroner, mot -39, 693 og -944 mill. kroner for henholdsvis 2015, 2014 og 2013. De store variasjonene knytter seg til store fluktuasjoner i netto innbetaling/utbetaling ved omsetning av rentebærende verdipapirer.

I første kvartal er netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -108 mill. kroner, mot -530, -1 196 og 79 mill. kroner for henholdsvis 2015, 2014 og 2013. De markante svingningene skyldes i hovedsak store variasjoner i netto innbetaling av innskudd, samt variasjoner i netto innbetalinger av ulike obligasjonsinstrumenter. Den store negative endringen i netto innbetaling av innskudd i 2015 skyldes utbetalinger knyttet til utgang av kommuneavtaler.

Netto kontantstrøm er i første kvartal 137 mill. kroner, mot 180, -236 og -263 mill. kroner for henholdsvis 2015, 2014 og 2013. Beholdningen av kontanter er per første kvartal 1 029 mill. kroner, mot 892, 712 og 947 mill. kroner for henholdsvis 2015, 2014 og 2013. Beholdningen av kontanter og andre likviditetsreserver anses som tilfredsstillende. For nærmere beskrivelse av bankens likviditetsstyring vises det til kapittel 6.7.4.

Det har ikke skjedd noen vesentlige endringer i konsernets kontantstrøm siden 31. mars 2016.

Endringer i egenkapitalen

Tabellen nedenfor viser endringer i egenkapitalen for Sandnes Sparebank fra 31. desember 2013 til 31. mars 2016.

Egne

Spare-

Fond for

Fond for

Tilgjengelig

Ikkekontrol-

Egenkapital- egenkapital-

Utjevnings-

bankens

urealiserte vurderings-

Annen

for salg

lerende eier-

Sum

KONSERN

beviskapital

bevis Overkurs

fond

fond Gavefond

gevinster

forskjeller egenkapital

reserve Total

interesser egenkapital

Egenkapital 01.01.13	710.6		168.2	141.2	764.6	31.3	7.7	13.0	67.8		1 904.5	17.9	1 922.4
Utbetalt utbytte									- 21.3		- 21.3	- 6.8	- 28.1
Utbetalt gaver						- 2.0					- 2.0		- 2.0
Aktuarielle gevinster og tap ytelsespensjon (etter skatt)				- 8.5	- 6.4				- 0.7		- 15.5		- 15.5
Fond for urealiserte gevinster							- 6.1				- 6.1		- 6.1
Oppløsning fond for vurderingsforskjeller				7.4	5.6			- 13.0			0.0		0.0
Årets resultat tilført EK-fond				49.0	36.7						85.8		85.8
Årets resultat avsatt/disponert til utbytte									21.3		21.3		21.3
Årets resultat avsatt/disponert til gavefond						16.0					16.0		16.0
Årets resultat øvrig konsern									48.9		48.9	3.1	52.0
Egenkapital 31.12.13	710.6		168.2	189.2	800.5	45.3	1.6	0.0	116.1	0.0	2 031.5	14.2	2 045.8
Egenkapital 01.01.14	710.6		168.2	189.2	800.5	45.3	1.6	0.0	116.1	0.0	2 031.5	14.2	2 045.8
Utbetalt utbytte									- 21.3		- 21.3	- 1.0	- 22.3
Utbetalt gaver						- 5.8					- 5.8		- 5.8
Aktuarielle gevinster og tap ytelsespensjon (etter skatt)				- 0.7	- 0.5						- 1.2		- 1.2
Fond for urealiserte gevinster							6.7				6.7		6.7
Tilgjengelig for salg finansielle instrumenter										5.4	5.4		5.4
Egne egenkapitalbevis		- 4.5							- 0.2		- 4.7		- 4.7
Årets resultat tilført EK-fond				40.1	30.1						70.2		70.2
Årets resultat avsatt/disponert til utbytte									21.3		21.3		21.3
Årets resultat avsatt/disponert til gavefond						16.0					16.0		16.0
Årets resultat øvrig konsern									21.9		21.9	- 7.1	14.8
Egenkapital 31.12.14	710.6	- 4.5	168.2	228.6	830.1	55.5	8.3	0.0	137.8	5.4	2 140.0	6.1	2 146.1
Egenkapital 01.01.15	710.6	- 4.5	168.2	228.6	830.1	55.5	8.3	0.0	137.8	5.4	2 140.0	6.1	2 146.1
Utbetalt utbytte									- 21.3		- 21.3	- 1.3	- 22.7
Utbetalt gaver						- 6.5					- 6.5		- 6.5
Aktuarielle gevinster og tap ytelsespensjon (etter skatt)				- 0.1	- 0.1						- 0.2		- 0.2
Fond for urealiserte gevinster							41.9				41.9		41.9
Tilgjengelig for salg finansielle instrumenter										- 5.4	- 5.4		- 5.4
Endring egne egenkapitalbevis		0.7							0.5		1.1		1.1
Tilgang ikke-kontrollerende eierinteresser											0.0	4.8	4.8
Årets resultat tilført EK-fond				- 30.6	- 111.2						- 141.8		- 141.8
Årets resultat avsatt/disponert til gavefond						- 6.6					- 6.6		- 6.6
Årets resultat øvrig konsern									72.6		72.6	- 1.5	71.1
Egenkapital 31.12.15	710.6	- 3.8	168.2	197.9	718.8	42.4	50.2	0.0	189.5	0.0	2 073.8	8.0	2 081.8
Egenkapital 01.01.16	710.6	- 3.8	168.2	197.9	718.8	42.4	50.2	0.0	189.5	0.0	2 073.8	8.0	2 081.8
Utbetalte gaver						- 2					- 2		- 1.6
Endring fond for urealiserte gevinster							- 1				- 1		- 0.7
Endring egne egenkapitalbevis		3							- 1		2		2.3
Årets resultat øvrig konsern									- 4		- 4	0	- 4.5
Egenkapital 31.03.16	710.6	- 0.6	168.2	197.9	718.8	40.8	49.5	0.0	184.2	0.0	2 069.5	7.9	2 077.4

7.3.1 Endringer i finansiell stilling eller markedsstilling

Det har ikke skjedd noen vesentlige endringer i Sandnes Sparebank eller Sandnes Sparebank konsernets finansielle stilling eller markedsstilling etter 31. mars 2016 og frem til Prospektdatoen.

7.3.2 Trendinformasjon

Xxxxxx er ikke kjent med at det har vært noen viktige utviklingstrekk i perioden etter 31. mars 2016 og frem til Prospektdatoen.

Utover endringene i rammebetingelsene for sparebanker beskrevet i Kapittel 9 er det ingen kjente utviklingstrekk, usikkerhetsfaktorer, krav, forpliktelser eller hendelser som sannsynligvis vil ha en vesentlig innvirkning på Sandnes Sparebanks fremtidsutsikter. Se for øvrig kapittel 2 "Risikofaktorer".

7.3.3 Revisor

Deloitte AS, ved statsautorisert revisor Xxxxx Xxxxxxxxx, er revisor for Sandnes Sparebank. Deloitte AS er også revisor for bankens datterselskap. Deloitte har adresse Xxxxxxxxxxxxx 00X, 0000 Xxxxxxxxx. Deloitte er medlem av Den norske Revisorforening.

7.4 Forskning og utvikling, patenter og lisenser

Sandnes Sparebank har per Prospektdatoen ingen industrielle avtaler, forretningsavtaler eller finansielle kontrakter eller nye produksjonsmetoder av vesentlig betydning for Sandnes Sparebanks drift utover kontrakt med Eika Gruppen som omtalt i kapittel 6.10 og 2.2.8. Sandnes Sparebank vil ikke drive med forskning og utvikling i tradisjonell forstand, men vil arbeide kontinuerlig med å videreutvikle sine produkter og systemer. Banken har ingen patenter, og har heller ingen lisenser av vesentlig betydning for Bankens virksomhet. Banken er avhengig av konsesjoner fra Finanstilsynet for å drive sin virksomhet, herunder bankvirksomheten. Ved alvorlige brudd på gjeldende lover og forskrifter har Finansdepartementet myndighet til å tilbakekalle konsesjoner til å drive konsesjonsbelagt virksomhet.

7.5 Miljø

Sandnes Sparebank anvender ikke innsatsfaktorer eller produksjonsmetoder som direkte forurenser det ytre miljøet. Det tilstrebes en miljøbevisst holdning i forhold til papirbruk, avfallshåndtering og gjenvinning. Sandnes Sparebank har en bredt differensiert næringslivsportefølje. Flere bedrifter som Sandnes Sparebank har utlån til, driver virksomhet som vil ha påvirkning på det ytre miljø. Gjennom kredittgivningen har Sandnes Sparebank indirekte påvirkningsmuligheter på det ytre miljøet. Dette forholdet blir følgelig vurdert i tilknytning til bankens kredittvurderinger.

Miljøvennlig produkt – grønt billån

Sandnes Sparebank ønsker å premiere kunder som gjør noe aktivt for et litt renere miljø. Derfor tilbyr banken lavere rente på Grønt Billån, et klima-lån som definerer en miljøvennlig bil slik også regjeringen og europaparlamentet gjør.

Papirløs kommunikasjon

Det er høy fokus på bruk av elektronisk kommunikasjon og informasjon overfor bankens kunder. Bruk av nettbank og mobilbank er høy og utsendelse av kundemateriell skjer oftest via kundenes nettbank eller e-post.

7.6 Arbeidskapital

Sandnes Sparebank er av den oppfatning at Sandnes Sparebank (inkludert datterselskaper) har tilstrekkelig arbeidskapital til å dekke Banken og datterselskapenes nåværende behov, det vil si for de neste tolv månedene regnet fra prospektdato.

7.7 Investeringer

7.7.1 Historiske finansielle investeringer

Tabellen under viser en oversikt over morbankens investeringer (verdipapirer og eierinteresser) per 31. mars 2016 og 2015, samt de siste tre regnskapsår.

MORBANK	Urevidert		Revidert
(NOK millioner)	1. kv.	1. kv.
	2016	2015	2015	2014	2013

Aksjer til virkelig verdi over resultatet	33	39	42	37	42
Sertifikater og obligasjoner	2 609	3 227	2 707	2 783	3 378
Xxxxxxx i rentefond	177	434	226	417	794
Aksjer i datterselskap	361	368	361	364	404
Finansielle instrumenter tilgjengelig for salg	269	256	270	250	15
Totalt	3 449	4 324	3 606	3 850	4 633

Den vesentligste endringen i langsiktige investeringer i aksjer og eierinteresser har vært kjøp av aksjeposten på 8

% i Eika Gruppen. Denne investeringen ble gjennomført i 2014, og selv om det er en strategisk langsiktig investering er den i henhold til IFRS klassifisert som finansielle instrumenter tilgjengelig for salg. Aksjer i datterselskaper er i all vesentlighet knyttet til bankens heleide datterselskap SSB Boligkreditt. Reduksjon i sertifikater og obligasjoner samt andeler i rentefond fra 1. kvartal 2015 til 1. kvartal 2016 skyldes utgang av kommuneinnskudd som var plassert i obligasjoner. Det har ikke vært gjennomført vesentlige investeringer etter

31. mars 2016.

7.7.2 Pågående investeringer

Gjennom 2015 har Sandnes Sparebank konvertert hele bank IT-plattformen fra Evry til Eika/SDC. Pr. årsslutt 2015 var det aktivert i størrelsesorden NOK 50 millioner i forbindelse med denne konverteringen. Investeringene har vært finansiert over driften. Det forventes ikke ytterligere direkte IT-investeringer da all fremtidig IT-utvikling skjer i fellesskap gjennom Eika Gruppen og fordeles blant alliansebankene.

7.7.3 Fremtidige investeringer

Banken forventer ikke at det vil påløpe vesentlige nye investeringer utover det som belastes gjennom felles Eika- prosjekter.

7.8 Varige driftsmidler

Tabellen nedenfor viser Konsernets investeringer i varige driftsmidler de foregående tre år:

KONSERN	Maskiner, inventar etc	Tomt og fast eiendom	Sum anleggsmidler
Bokført verdi per 31.12.2012	25.2	47.7	73.0
Tilgang	3.9		3.9
Avhendelser	0.3	32.3	32.6
Avskrivninger	7.9	0.1	7.9
Bokført verdi per 31.12.2013	20.9	15.4	36.3
Opprinnelig anskaffelseskost	86.0	49.0	135.0
Samlede av- og nedskrivninger	65.1	33.6	98.7
Bokført verdi per 31.12.2013	20.9	15.4	36.3
Tilgang	2.0		2.0
Avhendelser		10.8	10.8
Avskrivninger	6.8	0.1	6.8
Bokført verdi per 31.12.2014	16.2	4.5	20.7

Opprinnelig anskaffelseskost	88.0	38.2	126.2
Samlede av- og nedskrivninger	71.9	33.6	105.5
Bokført verdi per 31.12.2014	16.2	4.5	20.7
Tilgang	3.6	0.0	3.6
Tilgang gjennom oppkjøp andre selskap	1.0	0.0	1.0
Avhendelser	0.0	2.7	2.7
Nedskrivninger	6.7	0.0	6.7
Avskrivninger	6.1	0.1	6.1
Bokført verdi per 31.12.2015	8.0	1.8	9.8
Opprinnelig anskaffelseskost	92.6	38.2	130.8
Samlede av- og nedskrivninger	84.6	36.4	121.0
Bokført verdi per 31.12.2015	8.0	1.8	9.8

Balanseført verdi på varige driftsmidler per 31. mars 2016 er 10,9 millioner kroner.

Sandnes Sparebanks eiendommer

Sandnes Sparebank eier ingen av kontorbyggene som anvendes i bankvirksomheten. De eneste eiendommene som Sandnes Sparebank eier er to ferieleiligheter i Cap Esterel i Sør- Frankrike. Disse er pr 31.12.15 verdsatt til NOK 1 802 867 millioner. Leilighetene benyttes til ferieopphold for bankens fast ansatte.

15. Mars 2016 overtok banken leieforpliktelsen på det nye hovedkontoret (Havnespeilet) i Sandnes Sentrum. Dette bygget erstatter tidligere hovedkontor i Xxxxxx Xxxxxxxxxx 0 på Forus, samt filialen i Xxxxxxxx 00 x Xxxxxxx xxxxxxx.

I 2. kvartal 2015 foretok banken en avsetning for tap på fremtidige leiekontrakter på MNOK 52. Dette ble gjort for å ta hensyn til et fallende marked for utleie av kontorbygg. Avsetningen tar høyde for løpende tap på fremleie av lokaler i Xxxxx XXX gt. i Oslo etter at banken besluttet å nedskalere virksomheten. I tillegg tar avsetningen høyde for et 50 % tap på fremleieavtalene for Vestre Svanholmen 4 og Langgaten 64 etter at banken flytter ut fra disse lokalene. Avsetningen legger til grunn at det ikke er mulig å få inn nye leietakere før 4. kvartal 2016.

Utover de mest vesentlige leiekontraktene som er oppgitt i tabellen under har banken noen mindre uvesentlige leieavtaler for lagerlokaler samt to kontorplasser i kontorfellesskap i Oslo.

Nedenfor følger en liste over Sandnes Sparebanks mest vesentlige eiendommer:

Eiendom	Eid/leid	Anvendes til	Adresse	Størrelse
Havnespeilet, Sandnes	Leid	Hovedkontor	Rådhus gt. 3	4 000 m2
Vestre Svanholmen, Forus	Leid	Tidligere hovedkontror	Vestre Svanholmen 4	6 053 m2
Langgaten, Sandnes	Leid	Tidligere filial	Lang gt. 64	1 195 m2
Romsøegården, Stavanger	Leid	Filial	Xxxxx XXX gt 7	410 m2

Havnespeilet

Banken flyttet inn i Havnespeilet 10. april 2016. Leiekontrakten er på 12 år med opsjon for leietaker på forlengelse i to perioder a 5 år. Av de 4.000 kvadratmeterne som banken disponerer vil banken løpende vurdere å fremleie en etasje (ca 1.000m2). Dette er pt ikke avklart, men det er aktører som har vist interesse for lokalene. Kapasiteten på bygget vurderes som tilstrekkelig både på kort og lang sikt.

Vestre Svanholmen 4

Banken har leieforpliktelser på 6053 m2, i tillegg til en forholdsmessig andel fellesareal, frem til avtalens utløp som er 30. september 2018. Av disse er pt 1117 m2 utleid til og med 31.12.2016. Det arbeides kontinuerlig med huseier og andre interessenter for å leie ut de resterende arealene. Det er og har vært god interesse for lokalene, som vurderes som attraktive. Det er imidlertid et vanskelig leiemarked for kontorlokaler på Forus, og det er pt ikke avklart når gjenværende lokaler vil bli utleid.

Xxxxxxxxx 00

Banken har leieforpliktelse på 1195 m2 frem til 30. november 2018. Det er flere interessenter til å ta over leiekontrakten, men det er pt ikke avklart når en ny leietaker vil være på plass.

Romsøgården

Lokalene anvendes som bankens filial i Stavanger. Leieavtalen har utløp 31. juli 2017. Kapasiteten vurderes som tilstrekkelig på kort og lang sikt.

8 EIERANDELSKAPITAL OG EGENKAPITALBEVISEIERE

8.1 Eierandelskapitalen i Sandnes Sparebank

Sandnes Sparebanks utstedte eierandelskapital utgjør per dato for dette Prospektet kr 710 581 100 fordelt på 7 105 811 egenkapitalbevis à kr 100,- fullt innbetalt. Av dette er 38 150 egenkapitalbevis i bankens eget eie.

Bankens egne egenkapitalbevis er bokført til pålydende verdi. Ved kjøp av egenkapitalbevis blir kjøpesummen inklusive direkte kostnader ført som reduksjon i egenkapitalen. Pålydende av egne egenkapitalbevis blir ført opp med negativt beløp på egen linje under eierandelkapitalen. Kjøpesum utover pålydende går til fradrag i grunnfondskapitalen.

Egenkapitalbevisene i Sandnes Sparebank er notert på Oslo Børs med tickerkode SADG. Egenkapitalbevisene er ikke opptatt til eller søkt opptatt til notering på noe annet regulert marked.

Det har ikke vært noen endringer i Bankens eierandelskapital i perioden 2013 til dato for Prospektet.

Det vil kun være en klasse med egenkapitalbevis, alle egenkapitalbevisene vil ha like rettigheter, og alle egenkapitalbevis vil være fritt omsettelige. Følgende stemmerettsbegrensning ved valg av innskytervalgte representanter til forstanderskapet er imidlertid tatt inn i § 3-2 i vedtektene for Sandnes Sparebank:

”Ingen kan avgi mer enn to stemmer, en på grunnlag av eget innskudd og en som representant for annen innskyter.”

Vedtektsbestemmelsen formål er å motvirke at enkeltstående egenkapitalbeviseiere skal bli for dominerende i valgmøtet for egenkapitalbeviseierne.

Kontofører for egenkapitalbevisene utstedt av Banken og de nye egenkapitalbevisene som skal utstedes i Fortrinnsrettsemisjonen er Sandnes Sparebank.

8.2 Konvertible lån og tegningsrettigheter

Det eksisterer per dato for dette Prospektet ingen konvertible verdipapirer, lån eller liknende med rettigheter til konvertering i Egenkapitalbevis i Sandnes Sparebank (inkludert datterselskaper). Utover Tegningsrettene som utstedes i Fortrinnsrettsemisjonen foreligger det ingen tegningsretter som gir rett til å tegne egenkapitalbevis i Sandnes Sparebank (inkludert datterselskaper).

8.3 Fortrinnsrett

Ved forhøyelse av eierandelskapitalen har eierne av Egenkapitalbevis fortrinnsrett til å tegne nye Egenkapitalbevis i samme forhold som de fra før eier Egenkapitalbevis utstedt av Sandnes Sparebank.

8.4 Styrefullmakter

Forstanderskapsmøtet 28. april 2015 gav styret fullmakt til opptak av ansvarlig lånekapital eller fondsobligasjoner på inntil NOK 800 000 000 med gyldighet frem til 1. april 2017. Xxxxxx fikk videre tildelt fullmakt til å erverve og etablere pant i egne egenkapitalbevis opptil totalt pålydende NOK 77,058 millioner med gyldighet frem til ordinært forstanderskapsmøte i 2017.

Styret har ingen fullmakter til å utstede nye egenkapitalbevis.

8.5 Vedtekter

I det følgende vil de mest sentrale bestemmelsene i Bankens vedtekter bli presentert. Vedtektene er inntatt i sin helhet i vedlegg 1.

8.5.1 Formål

Sandnes Sparebanks formål fremgår av vedtektenes § 1-1:

”Sandnes Sparebank har til formål ja fremme sparing ved å ta imot Innskudd fra en ubestemt krets av innskytere, og å forvalte på en trygg mate de midler den rår over i samsvar med de lovregler som til enhver tid måtte gjelde for sparebanker.”

8.5.2 Forstanderskapet

I vedtektene fremgår det at Sandens Sparebanken skal ha et forstanderskap som skal se til at Banken virker etter sitt formål og i samsvar med lov, vedtekter og forstanderskapets vedtak. Representantskapet har 40 medlemmer med 11 varamedlemmer.

Minst tre fjerdedeler av forstanderskapsmedlemmene skal være personer som ikke er ansatt i banken.

7 medlemmer med 2 varamedlemmer velges av innskyterne.

7 medlemmer med 2 varamedlemmer velges av kommunestyret.

10 medlemmer med 3 varamedlemmer velges av og blant de ansatte i samsvar med regler fastsatt av Kongen. De ansattes valg må være avholdt innen utgangen av januar.

16 medlemmer og 4 varamedlemmer velges av eierne av egenkapitalbevis i samsvar med 2009.06.29 nr 0913: (FIN) forskrift om egenkapitalbevis sparebanker, kredittforeninger og gjensidige forsikringsselskaper. Valget må være avholdt innen utgangen av april.

Egenkapitalbeviseiere som vil delta i valget kan melde seg hos banken innen en bestemt frist som angis i innkallingen og som ikke skal utløpe tidligere enn tre dager for valget finner sted. Egenkapitalbeviseiere som ikke har meldt seg til rett tid kan nektes adgang til a delta i valget.

Kunngjøring om valget skjer i Stavanger Aftenblad og i Aftenposten.

Medlemmene av forstanderskapet velges for 4 år. Varamedlemmer som velges av innskyterne velges for 1 år. Varamedlemmer som velges av de ansatte velges for 2 år. Varamedlemmer som velges av kommunestyret og av egenkapitalbeviseierne velges for 4 år.

Forstanderskapet velger en valgkomite blant sine medlemmer. Valgkomiteen skal bestå av fire medlemmer med fire personlige varamedlemmer, og ha representanter fra alle fire gruppene i forstanderskapet. Valget gjelder for to år om gangen. Lederen velges først ved eget valg. Hvert år uttrer de som har gjort tjeneste lengst, slik at to medlemmer er på valg hvert år. De personlige varamedlemmene uttrer samtidig med de medlemmer de er varamedlemmer for. Et medlem som trer ut kan ikke gjenvelges dersom dette medfører at funksjonstiden sammenhengende vil vare mer enn 6 år. I slike tilfeller vil gjenvalg bare kunne skje etter at vedkommende har vært ute av valgkomiteen i minst 1 år.

8.5.3 Kontrollkomité

Forstanderskapet velger en kontrollkomite med tre medlemmer og ett varamedlem. Komiteens leder og nestleder velges særskilt. Funksjonstiden er to år. Det ene året er to medlemmer og varamedlemmet på valg, og det neste året ett medlem.

Ett medlem av kontrollkomiteen skal tilfredsstille de krav som stilles for a kunne bli dommer i henhold til domstollovens § 54, annet ledd. Valget av dette medlemmet skal godkjennes av Finanstilsynet.

Kontrollkomiteen skal fore tilsyn med bankens virksomhet i samsvar med sparebanklovens § 13, og instruks gitt av forstanderskapet og godkjent av Finanstilsynet.

8.5.4 Styret

Styret skal bestå av mellom 4 og 7 medlemmer med 3-5 varamedlemmer valgt av forstanderskapet. Leder og nestleder velges av forstanderskapet ved særskilt valg. Ett medlem skal velges blant de ansatte. For dette medlem skal det velges ett personlig varamedlem som har møte og talerett. Bare medlemmene av forstanderskapet som er valgt av de ansatte har forslagsrett ved valg av de ansattes styremedlem. Styrets medlemmer velges for to år, og varamedlemmene for ett år. Hvert år uttrer de medlemmer som har gjort tjeneste lengst. Uttredende medlemmer og varamedlemmer kan i utgangspunktet gjenvelges.

8.5.5 Valgkomiteer

Valgkomiteen skal forberede valg av leder og nestleder i forstanderskapet, medlemmer og varamedlem i kontrollkomiteen, leder og nestleder i styret, øvrige medlemmer og varamedlemmer i styret unntatt de ansattes representanter, samt leder, øvrige medlemmer og varamedlemmer i valgkomiteen som omtales i denne paragraf. For det styremedlem med varamedlem som skal velges blant de ansatte, avgir bare representanten for de ansatte i valgkomiteen innstilling.

Valgkomiteen skal forberede innskyternes valg av forstanderskapsmedlemmer med varamedlemmer.

Valgkomiteen skal forberede egenkapitalbeviseiernes valg av forstanderskapsmedlemmer med varamedlemmer.

8.5.6 Tjenestetid og aldersgrense

Et valgt medlem av eller leder for forstanderskapet, kontrollkomiteen eller styret, eller tilsvarende lokalt organ, kan ikke ha et av disse tillitsverv i et sammenhengende tidsrom lenger enn 12 år, eller flere av disse tillitsverv i et lenger samlet tidsrom enn 20 år. En person kan ikke velges eller gjenvelges til noen av disse verv dersom vedkommende på grunn av bestemmelsen i foregående punktum ikke kan sitte valgperioden ut.

8.5.7 Stemmerettigheter

De innskytere som har og i de siste seks måneder har hatt et innskudd I banken på minst 500 kroner, har stemmerett ved valget av de innskytervalgte representanter til forstanderskapet. Bare myndig person kan som personlig innskyter eller som representant for annen innskyter stemme ved valget. Ingen kan avgi mer

enn to stemmer, en på grunnlag av eget innskudd og en som representant for annen innskyter.

8.5.8 Øvrige rettigheter

Endring i disse vedtekter kan foretas av forstanderskapet når forslag om dette er fremsatt i et tidligere møte. Vedtaket er gyldig når minst to tredjedeler av dem som er tilstede, og minst halvparten av alle forstanderskapsmedlemmer stemmer for det. Vedtaket kan ikke settes i verk for det er godkjent av Finanstilsynet.

8.5.9 Innkalling til Egenkapitalbeviseiernes valgmøte

Forstanderskapets leder fastsetter tid og sted for valgmøte. Innkalling skjer ved brev til alle registrerte egenkapitalbeviseiere senest 14 dager før møtet og gjennom oppslag i Bankens ekspedisjonslokaler og kunngjøring i Aftenposten og Stavanger Aftenblad. Egenkapitalbeviseiere som vil delta i valget skal melde seg hos Sandnes Sparebank innen en bestemt frist som angis i innkallingen og som ikke skal utløpe tidligere enn 3 dager før valget finner sted. Har en egenkapitalbeviseier ikke meldt seg i rett tid, kan han nektes adgang til å delta i valget.

8.6 Eierkontroll

Ingen kan erverve mer enn kvalifisert eierandel uten at det er sendt melding til Finanstilsynet. Med kvalifisert eierandel menes en eierandel som representerer 10 prosent eller mer av summen av grunnfondskapitalen og eierandelskapitalen eller av stemmene i representantskapet, eller for øvrig gir adgang til å utøve en vesentlig innflytelse i ledelsen av Sandnes Sparebank eller dennes virksomhet. Det samme gjelder erverv som medfører at en kvalifisert eierandel økes fra mer enn 10 prosent slik at den vil utgjøre eller overstige 20, 30 og 50 prosent av

summen av eierandelskapitalen og grunnfondskapitalen eller stemmene. Erverv av slik eierandel kan bare gjennomføres dersom Finanstilsynet eller Finansdepartementet gir tillatelse til ervervet. Se kapittel 9.1.8 for en nærmere redegjørelse.

8.7 Regler om pliktig tilbud

Verdipapirhandellovens regler om tilbudsplikt kommer ikke til anvendelse på børsnoterte Egenkapitalbevis og det har således heller ikke vært noen offentlige oppkjøpstilbud.

8.8 Betinget innløsningsrett for eiere av egenkapitalbevis ved fusjon med en annen bank

Hvis en sparebank har truffet vedtak om fusjon med en annen sparebank, kan egenkapitalbeviseiere som representerer minst 1/10 av eierandelskapitalen kreve at det innkalles til egenkapitalbeviseiermøte for å ta stilling til om eierandelskapitalen skal kreves innløst. Egenkapitalbeviseiere som representerer til sammen minst 2/3 av den samlede eierandelskapitalen, kan beslutte å kreve sine bevis innløst til markedsverdi.

Innløsningsverdien settes i mangel av minnelig overenskomst ved skjønn.

Slik rett til innløsning ved fusjon gjelder kun for eierandelskapital utstedt før 1. juli 2009. Dersom vedtaket om fusjon er truffet av Representantskapet med et flertall som kreves ved vedtektsendring og som også omfatter minst 2/3 av de stemmene som avgis av, eller på vegne av, Egenkapitalbeviseierne, gjelder likevel ikke retten til å kreve innløsning. Bestemmelsen er foreslått opphevet av Finanstilsynet

8.9 Flaggepliktige handler

Verdipapirhandellovens kapittel 4 om primærinnsideres meldeplikt og om flagging ved erverv av større aksjeposter gjelder tilsvarende for børsnoterte egenkapitalbevis. I henhold til Verdipapirhandelloven § 4-3, vil erverv eller avhendelse av egenkapitalbevis som er notert på regulert marked som medfører at en person, et selskap eller nærståendes andel når opp til, passerer eller reduseres til under 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 1/3, 50 %, 2/3 eller 90 % av egenkapitalbevisene som er utstedt av en sparebank medføre flaggeplikt. Som nærstående regnes også parter som har et forpliktende samarbeid om bruk av eierrettighetene. Det vises til Verdipapirhandelloven § 2-5 for definisjonen av begrepet "nærstående" i forhold til flaggeplikt.

8.10 Største egenkapitalbeviseiere i Sandnes Sparebank

Tabellen nedenfor viser de største egenkapitalbeviseierne i Sandnes Sparebank (som registrert i VPS per 18. mai 2016):

	Navn	EK- bevis	Eierandel i %
1	SPAREBANK 1 SR-BANK ASA	985 009	13,86%
2	XXXXXXX XXXXX PROF. CLEARING CORP	537 354	7,56%
3	WIMOH INVEST AS	261 881	3,69%
4	XXXXXXX & CO AS	218 871	3,08%
5	CLIPPER A/S	218 738	3,08%
6	EIKA UTBYTTE VPF	189 331	2,66%
7	XXXXXXX XXXXX	178 068	2,51%
8	BERGEN KOMMUNALE PENSJONSKASSE	129 857	1,83%
9	SKAGENKAIEN HOLDING AS	100 000	1,41%
10	SLETHEI AS XXXX XXXX	100 000	1,41%
11	XXXXXXXX INVEST AS	98 376	1,38%
12	TIRNA HOLDING AS	62 150	0,87%
13	JAL HOLDING AS	50 000	0,70%
14	RWA INVEST AS	43 620	0,61%
15	XXXX XXX XXXXX	40 284	0,57%
16	NORDIC PRIVATE EQUITY AS	40 022	0,56%
17	MP PENSJON PK	40 000	0,56%
18	PARRA EIENDOM AS	40 000	0,56%
19	STORETIND AS	40 000	0,56%
20	XXXXXXXX XXXXXX AS	38 432	0,54%

Hovedegenkapitalbeviseiere i Sandnes Sparebank er definert som egenkapitalbeviseiere som eier mer enn 5 % av eierandelskapitalen i banken. Selskapet har to hovedegenkapitalbeviseiere per Prospektdatoen.

Hovedegenkapitalbeviseiere har ikke ulik stemmerett enn de andre egenkapitalbeviseierne.

Sandnes Sparebank anser ikke noen av egenkapitaleierne eller andre for å ha direkte eller indirekte kontroll over Banken. Annet enn som angitt ovenfor, er ikke Banken, per Prospektdatoen, kjent med at noen, eller noen konsolidert gruppe, direkte eller indirekte eier eller kontrollerer banken. Det er ingen tiltak implementert for å sikre at eventuell kontroll over Sandnes Sparebank som kan oppnås i fremtiden ikke blir misbrukt. Det henvises likevel til punkt 8.6 om lovpålagt eierkontroll.

8.11 Utbyttepolitikk

Sandnes Sparebank har som mål å forvalte sine samlede ressurser slik at egenkapitabeviseierne gis en god, stabil og konkurransedyktig avkastning i form av utbytte og kursstigning. Årsoverskuddet fordeles mellom eierandelskapitalen (egenkapitalbeviseierne) og egenkapitalbeviskapitalen i samme forhold som deres respektive andel av bankens egenkapital. Sandnes Sparebank legger til grunn at inntil halvparten av eierandelskapitalens andel av overskuddet utbetales som utbytte, og tilsvarende at inntil halvparten av egenkapitalbeviskapitalen andel av overskuddet utbetales som gaver eller overføres til en stiftelse med slikt formål. I vurderingen vil det bli lagt vekt på at egenkapitalbeviseiernes andel av samlet egenkapital (eierbrøk)