PILAR 3
PILAR 3
Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS Og
Gjensidige Investeringsrådgivning AS Oppdatert pr. 31.12.2011
1. Innledning
Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS er et heleid datterselskap av Gjensidige Forsikring AS og er holdingsselskap for Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS eier 100 % av Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS er også eneeier i livsforsikringsselskapet Gjensidige Pensjonsforsikring AS og Gjensidige Fondene AS.
Kapitaldekningsregelverket stiller blant annet krav om offentliggjøring av informasjon om risikostyring, risikoeksponering og soliditetsforhold. Dette dokumentet oppfyller Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS/Gjensidige Investeringsrådgivning AS sin konsoliderte informasjonsplikt etter dette regelverket. Alle relevante risikoer i Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS i egenskap av å være eier av Gjensidige Investeringsrådgivning AS er gjennom investeringsrådgivningsvirksomheten i datterselskapet. Risikoer beskrevet i dokumentet gjelder av denne grunn forhold i Gjensidige Investeringsrådgivning AS.
Dette dokumentet oppdateres årlig og publiseres på selskapets nettsider.
Alle beløp i dokumentet er angitt i 1.000 NOK, med mindre noe annet er spesifisert.
2. Kapitaldekningsregelverket – BASEL II
Basel II-reglene består av tre pilarer. Pilar 1 omfatter det regulatoriske minimumskravet til kapitaldekning. Her måles forholdet mellom selskapets kjernekapital og kapitalkravet definert ut fra den risiko virksomheten har påtatt seg. Gjensidige Investeringsrådgivning AS er i denne sammenheng utsatt for kredittrisiko i f. t. fordringer og plassering av overskuddslikviditet. I tillegg er selskapet eksponert for operasjonell risiko.
Det er i regelverket gitt anledning til å velge ulike metoder for fastsettelse av risiko. Gjensidige Investeringsrådgivning AS benytter følgende metoder:
Operasjonell risiko: basismetoden
Kredittrisiko: standardmetoden
Lovens minimumskrav til kapital tilsvarer 8 % av samlet beregningsgrunnlag. Samlet ansvarlig kapital er summen av kjernekapital og tilleggskapital. Beregningsgrunnlag, kapitalkrav og ansvarlig kapital er beskrevet og spesifisert i kap.3.
Pilar 2 regelverket omfatter kravene til foretakenes egen prosess for vurdering av risiko og nødvendig kapital (også omtalt som ICAAP i dette dokumentet) utover det som fremkommer av pilar 1. Gjensidige Investeringsrådgivning AS`s prosess for vurdering av risikoprofil og kapitalbehov er beskrevet i dokumentets kap.4.3. I tillegg til risikoområdene hensyntatt i pilar 1 er også konsentrasjonsrisiko inkludert i pilar 2 beregningene. Dette er knyttet til selskapets bruk av antall banker som er begrenset. I forbindelse med beregningen er det brukt den såkalte interne metoden.
Pilar 3 omfatter kravene til offentliggjøring av informasjon. Dette dokumentet oppfyller plikten til offentliggjøring av informasjon etter denne delen av kapitaldekningsregelverket.
3. Ansvarlig kapital og kapitalkrav
Ansvarlig kapital per 31.12.2011
Aksjekapital 12.000
Overkursfond 82.994
Xxxxx egenkapital 3.453
Fradrag i kjernekapitalen
Utsatt skattefordel -1.337
Immaterielle aktiva -21
Sum Kjernekapital 98.447
Netto ansvarlig kapital 97.089
Kapitaldekning Pilar 1 kapitalkravsforskriften 147,4 %
Kapitaldekning Pilar 2 108,8 %
Kapitalkrav per 31.12.2011
Engasjements
beløp Kapitalkrav
Banker 90.730 1.452
Øvrige engasjement 13.351 1.068
Sum kredittrisiko 2.520
Operasjonell risiko 2.749
Minimum kapitalkrav - Pilar 1 (750 TEUR) 5.810
Beregnet kapitalkrav - Pilar 1 5.268
Konsentrasjonsrisiko 1.868
Samlet kapitalkrav Pilar 2 7.136
4. Styring og kontroll av risiko i Gjensidige Investeringsrådgivning AS
4.1 Generelt om styring og kontroll av risiko Innledning
Styret i Gjensidige Investeringsrådgivning AS har godkjent prinsipper for risikostyring gjennom Hovedprinsipper og rammer for intern kontroll i Gjensidige Investeringsrådgivning AS, samt rutiner for løpende vurdering av kapitalbehovet. De vedtatte prinsippene og rutinene skal bidra til å sikre at vurderinger av foretakets løpende kapitalbehov, basert på risikoer knyttet til virksomheten, skal være en integrert prosess i foretakets styrings- og beslutningsprosesser.
Formål
Risiko- og kapitalstyringen i Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal bidra til å sikre målrettet, effektiv og hensiktsmessig drift, herunder slik at forretningsmålene nås innenfor akseptable rammer for risiko.
Kartlegging av risiko
Gjensidige Investeringsrådgivning AS er eksponert mot følgende risikotyper:
Strategisk risiko: Risiko for tap som følge av feilslåtte strategier eller mangelfull oppfølging.
Forretningsrisiko: Risiko for tap som følge av uventede inntekts- eller
kostnadssvingninger som følge av konjunkturendringer eller endret kundeatferd.
Operasjonell risiko: Risiko for tap som følge av utilstrekkelig eller sviktende
interne prosesser eller systemer, menneskelige feil eller eksterne hendelser.
Compliancerisiko: Xxxxxx for at foretaket blir pålagt offentlige sanksjoner, bøter
tap eller svekket omdømme som følge av manglende etterlevelse av lover, forskrifter, standarder eller interne retningslinjer.
Omdømmerisiko: Xxxxxx for tap på grunn av sviktende omdømme hos kunder, motparter og/eller myndigheter.
Kredittrisiko: Xxxxxx for tap som følge av at kunder og andre motparter
mangler evne eller vilje til å oppfylle sine betalingsforpliktelser ved forfall.
Konsentrasjonsrisiko: Risiko for tap som følge av at foretaket har en for høy
konsentrasjon av midler plassert hos samme motpart, og at denne motpart svikter i å beskytte midlene.
Likviditetsrisiko: Risikoen for at man ikke kan innfri sine forpliktelser ved
forfall, samt risikoen for ikke å kunne finansiere ønsket vekst og utvikling.
4.2 Rammeverket for risiko- og kapitalstyring
Rammeverket for å sikre effektiv og hensiktsmessig prosess for risiko- og kapitalstyring er som følger:
Strategisk målbilde
Strategisk målbilde Bedriftskultur Organisering
Risikokartlegging og analyse Risikostrategier Rapportering
Etterlevelse og internkontroll (compliance)
Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal være en profesjonell rådgiver for plasseringer/investeringer for institusjonelle kunder, bedrifter og privatpersoner. Investeringsproduktene leveres fra eksterne forvaltere i inn- og utland, og Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal ha spisskompetanse på analyse og seleksjon av de beste produktene innenfor hver aktivaklasse, tilpasset den økonomiske utviklingen.
Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal ha høy kompetanse innenfor forvaltning for å være en foretrukket leverandør innenfor aktiv forvaltning.
Bedriftskultur
Gjensidige konsernet setter etikk og omdømme som en grunnforutsetning for sin virksomhet og skal gjenspeile gjensidig ærlighet og respekt. Gjensidige Investeringsrådgivning AS har, med utgangspunkt i konsernets verdier, etablert felles etiske retningslinjer og forretningsstrategi som er forankret i konsernets verdier, og reflekteres blant annet i produkttilbudet som for det vesentligste består av transparente, oversiktlige og velregulerte produkter i form av verdipapirfond.
Organisering
Styret har det overordnede ansvaret for risikostyringen i foretaket. Styret i Gjensidige Investeringsrådgivning AS har vedtatt prinsipper og rammer for den interne kontroll som skal sikre måloppnåelse gjennom forsvarlig drift innenfor de risikorammer som er fastsatt av styret.
Daglig leder har ansvaret for å etablere en forsvarlig kontroll med utgangspunkt i foretakets mål og aktuelle risikoer, og sørge for at kontrollen blir gjennomført, overvåket og dokumentert. Faktiske ledere og øvrige ledere i organisasjonen skal systematisk overvåke vedtatte kontrolltiltak innen eget ansvarsområde, og rapporterer med fast frekvens til daglig leder om gjennomførte kontroller. Daglig leder rapporterer til styret om risikosituasjonen.
Compliancefunksjonen i foretaket ivaretas av en compliance officer som ikke er ansatt i verdipapirforetaket, og er således uavhengig av de personer og funksjoner vedkommende skal kontrollere. Compliance officer deltar heller ikke i ytelsen av investeringstjenestene men har i oppgave å påse at kontrolltiltakene utføres på alle nivåer i organisasjonen, samt ta stikkprøver på at instrukser og retningslinjer etterleves.
Risk manager i Gjensidige Pensjon og Sparing ivaretar risikostyringsfunksjonen og rapporterer til daglig leder.
Internrevisjonen overvåker at foretakets risikostyring er effektiv og fungerer som forutsatt. Den interne revisjonsfunksjonen blir utført av Konsernrevisjonen i Gjensidige. Internrevisjonen rapporterer til styret.
Risikokartlegging og analyse
Risiko blir identifisert som en integrert del av strategi- og budsjettprosessen. Risikoene blir kartlagt og analysert med tanke på hva som kan gå galt, hvilke konsekvenser det får og tiltak for å redusere sannsynligheten for en negativ hendelse. Strategisk risiko, forretningsrisiko, operasjonell risiko, compliancerisiko, omdømmerisiko, kredittrisiko, konsentrasjonsrisiko og likviditetsrisiko skal måles med tanke på behovet for kapital.
Risikostrategier
De ulike risikoene styres slik at uventede hendelser ikke skader selskapets finansielle stilling i alvorlig grad. Selskapets strategi, inklusive de ovennevnte risikoområder, revideres årlig. Fokus vil være på operasjonell risiko, og der i gjennom compliance- og omdømmerisiko som vurderes å være viktigst for Gjensidige Investeringsrådgivning AS.
Oppfølging og rapportering
Alle ledere er ansvarlige for den daglige risikostyringen på egne områder, slik dette er definert i stillingsinstruksene. De skal rapportere risiko- og kontrollsituasjonen til nærmeste faktiske leder/daglig leder minst én gang i året.
Etterlevelse og internkontroll (compliance)
Det er etablert prosesser som skal bidra til å sikre etterlevelse av gjeldende lover og forskrifter samt interne retningslinjer. Dette skjer gjennom;
Prosess for å fange opp, kommunisere og implementere endringer i lover og forskrifter.
Prosess for å fange opp, følge opp og rapportere etterlevelse av lover, forskrifter og interne instrukser og retningslinjer, herunder vurdere eventuelle tiltak som kan iverksettes for å avhjelpe manglende etterlevelse av regelverket.
4.3 Prosess for vurdering av risikoeksponering og kapitalbehov (ICAAP) Innledning
De metoder som Gjensidige Investeringsrådgivning AS benytter ved beregning av økonomisk kapital kan oppsummeres slik:
Type risiko | Valg av metode |
Kredittrisiko | Standardmetoden |
Operasjonell risiko | Basismetoden |
Konsentrasjonsrisiko | Intern metode |
Kapitalbehov i datterselskap
Gjensidige Investeringsrådgivning AS er én av tre operative enheter i delkonsernet Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS.
Gjensidige Investeringsrådgivning AS er fortsatt i en oppbyggingsfase, men leverer positive driftsresultater. Gitt et eventuelt behov for egenkapitalinnskudd vil dette bli kanalisert gjennom morselskapet Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS.
Prosess og involvering
Styret i Gjensidige Investeringsrådgivning AS har ansvaret for å initiere ICAAP-prosessen (prosessen for å vurdere foretakets fremtidige kapitalbehov) og sørge for at den praktiseres og får et innhold som står i forhold til omfanget av og kompleksiteten i selskapets virksomhet. Dette innebærer blant annet at styret skal godkjenne de metoder, forutsetninger og prosedyrer som skal ligge til grunn for ICAAP-prosessen, at prosessen er dekkende for selskapets totale aktivitet og at konklusjonen knyttet til det samlede kapitalbehov er fornuftig og forklarlig. Både styrets godkjenning og de metoder (f eks modeller for kapitalberegninger), forutsetninger og prosedyrer som benyttes skal være skriftlig dokumentert. Arbeidet med ICAAP skal koordineres i en helhetlig årsplan som skal sikre at ICAAP er en integrert del av styrings- og beslutningsprosessen i Gjensidige Investeringsrådgivning AS.
For å sikre at det kontinuerlig er samsvar mellom risikoeksponering og kapitalbehov både på kort og lengre sikt, må vurdering av risikonivå og kapitalbehov integreres i alle relevante styrings- og beslutningsprosesser, hvor særlig plan- og budsjettarbeidet samt strategiarbeidet vil være sentrale.
Kvalitetssikring
Konsernrevisjonen i Gjensidige reviderer ICAAP. Revisjonsrapporten sendes til styret.
5. Strategisk risiko og forretningsrisiko
Risikoen slik den arter seg for Gjensidige Investeringsrådgivning AS
Hovedutfordringen for Gjensidige Investeringsrådgivning er å oppnå et tilstrekkelig volum som sikrer en lønnsomhet som tilfredsstiller selskapets egenkapitalavkastningskrav.
Sannsynligheten for å nå strategiske mål henger nøye sammen med makroøkonomiske forhold, i form av risiko for at inntektsgrunnlaget vil kunne reduseres vesentlig dersom kundenes og potensielle kunders evne til å spare forringes som følge av konjunkturnedgang både nasjonalt og internasjonalt. God rådgivning for kundene og gode forvaltningsresultater innenfor aktiv forvaltning er en forutsetning for å sikre netto kundetilgang til selskapet.
Metoder for å styre risikoen
Det er utarbeidet rutiner som regulerer de viktigste arbeidsoperasjoner som påvirker de nevnte risikoområder. Det foretas jevnlig stikkprøvekontroller av at investeringsrådgivningsvirksomheten drives iht. regelverket. Dette reduserer den operasjonelle risikoen, og dermed compliance- og omdømmerisikoen, som vurderes å være de viktigste risikoområder. Øvrige risikoområder styres i den løpende virksomheten.
Måling av risiko
Ved beregning av kapitalbehovet som følge av kredittrisiko, markedsrisiko og operasjonell risiko er det tatt utgangspunkt i kapitalkravene beregnet i henhold til Pilar 1. Pilar 2 gir et høyere kapitalkrav en Pilar 1.
Kapitalbehovet for kredittrisiko utgjør 8 % av beregningsgrunnlaget for kredittrisiko. Dette beregningsgrunnlaget består av eiendeler som ikke inngår i handelsporteføljen, vektet etter hvor stor risiko de utgjør (se Kapitaldekningsoppgave for kredittinstitusjoner og verdipapirforetak utstedt av Kredittilsynet). Størsteparten av beregningsgrunnlaget stammer i dette tilfellet fra innskudd i bank.
Kapitalbehovet for operasjonell risiko utgjør på samme vis 8 % av beregningsgrunnlaget for operasjonell risiko. Dette beregningsgrunnlaget tas fram ved å beregne gjennomsnittsinntekten for selskapet de siste tre årene. Dette beløpet multipliseres så med en faktor (12.5). Det endelige beregningsgrunnlaget utgjør 15 % av dette beløpet.
Ved beregning av kapitalbehovet som følge av konsentrasjonsrisiko er det benyttet et egendefinert beregningsgrunnlag som består av engasjementets størrelse multiplisert med ICAAP-vekten. ICAAP-vekten reflekterer hvor stor del det enkelte engasjement utgjør av den ansvarlige kapitalen. Kapitalbehovet er beregnet til 8 % av beregningsgrunnlaget.
Kapitalbehovet i pilar 1 gitt ovenstående beregninger er lavere enn minimumskravet på
750.000 EUR, så minimumskravet er bindende kapitalkrav for virksomheten. Pilar 2 inkluderer i tillegg beregnet konsentrasjonsrisiko som øker kapitalbehovet.
6. Operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko Risikoen slik den arter seg i Gjensidige Investeringsrådgivning AS
Hovedvirksomheten i Gjensidige Investeringsrådgivning AS, målt i antall kunder og personelle ressurser, er knyttet til utøvelsen av tjenestene investeringsrådgivning samt mottak og utførelse av ordre i tilknytning til rådgivningen samt tjenesten aktiv forvaltning. Utøvelsen av tjenestene er preget av høy grad av regulering og krever høy
kompetanse hos ansatte for å sikre kvalitet på rådgivningen. Tjenestene er dessuten i stor utstrekning avhengig av elektroniske salgsstøttesystemer.
Disse faktorene tilsier samlet sett at sannsynligheten for økonomisk tap, tap av omdømme eller offentlige sanksjoner som følge av utilstrekkelig eller sviktende interne prosesser eller systemer, menneskelige feil eller eksterne hendelser eller manglende etterlevelse av lover, regler og interne retningslinjer, er blant de største risikoene knyttet til virksomheten i selskapet.
Metoder for styring og kontroll av operasjonell risiko i Gjensidige Investeringsrådgivning AS
Viktige elementer i styring av operasjonell risiko er:
Årlig gjennomgang av internkontrollforskriften for å identifisere de største bidragsyterne til operasjonell risiko samt hvilke tiltak som iverksettes for å minske disse.
Jevnlig oppdatering av rutiner og lignende verktøy for å minske den operasjonelle risikoen som kan knyttes til menneskelige feil.
Regelmessige kontroller av kvaliteten på rådgivningen. Xxxx samarbeid med risk manager og compliance.
Jevnlig vurdering av strategisk risiko.
Måling av risiko
Selskapets kapitalbehov beregnes ved basismetoden for operasjonell risiko.
7. Kredittrisiko
Risikoen slik den arter seg i Gjensidige Investeringsrådgivning AS
Kredittrisikoen er særlig knyttet til produktleverandørers rettidige og korrekte betaling av distribusjonsgodtgjørelse og forvaltningsprovisjon fra produsenter av finansielle instrumenter som selskapet har inngått distribusjonsavtale med. Kredittrisikoen anses imidlertid ikke som særlig vesentlig.
Styring og kontroll av kredittrisiko
Gjensidige Investeringsrådgivning AS inngår kun avtaler med store velrenommerte forvaltere, som er underlagt tilsyn og kapitalkrav av offentlige myndigheter. Selskapet beregner på regelmessig basis størrelsen på kapital som er plassert til forvaltning i de ulike fond hos de ulike avtalepartnerne, herunder størrelsen på tilgodehavende.
Kredittperioden som avtales skal være relativt kort. I privatmarkedet skal selskapet ha mottatt midlene eller foretatt dekningskontroll før det blir foretatt handel i fondsandeler. Selskapets egenkapital er plassert i bankinnskudd.
Måling av risiko
Selskapets kapitalbehov beregnes ved hjelp av standardmetoden for kredittrisiko.
8. Styring og kontroll av konsentrasjonsrisiko
Risikoen slik den arter seg i Gjensidige Investeringsrådgivning AS
Konsentrasjonsrisikoen er knyttet til plasseringen av selskapets egenkapital i form av bankinnskudd.
Metode for styring og kontroll av konsentrasjonsrisiko i Gjensidige Investeringsrådgivning AS
Selskapets bankinnskudd skal hovedsakelig være plassert i konsernets hovedbankforbindelse.
Måling av risiko
Konsentrasjonsrisiko måles ved hjelp av en metode utviklet internt i selskapet. Denne metoden vektlegger først og fremst engasjementets størrelse, og beregner deretter kapitalbehovet knyttet til risikoen ved dette engasjementet.