Contract
Fremgangen fortsetter, - økt omsetning, forbedret fortjeneste, god nyhetsstrøm, økt ordrereserve og forliksavtale i Slovakia signert. I tillegg er det gledelig at selskapet i starten av Q2 ble innstilt til å levere Trängselsskattsystemet i Gøteborg. Endelig kontrakts- signering må avvente behandling av en innkommet klage fra en av de konkurrerende tilbydere.
Den største kontraktstildelingen i dette kvartalet er Multi Lane Free Flow prosjektet fra Ascendi i Portugal til en verdi av 154 MNOK. I tillegg til kontraktens finansielle betydning, representerer denne ordren en viktig ”repeat order” etter suksessfull implementering, på rekord tid, av et tilsvarende system i 2009. Det er helt fundamentalt i denne industrien å kunne dokumenterer selskapets ytelse gjennom referanser. Mange aktører ønsker å få innpass innen leveranse av avanserte helautomatiske tolling – og congestion charging systemer, men inngangsterskelen er høy av nettopp denne grunn. Q-Free er en av de få aktørene innen Road User Charging (RUC) markedet som kan levere høykvalitets løsninger og produkter. Q-Free er en av de få selskapene som kan underbygge denne uttalelsen med referanser.
Det globale ITS markedet forventes å vokse betydelig de neste år – trafikktettheten øker med økende forurensingsproblemer og tidsineffektivitet som resultat. Behovet for å fremskaffe finansiering for å bygge og vedlikeholde infrastrukturen er åpenbare, - ikke minst med tanke på å redusere antall alvorlige trafikkuhell. Makrobildet blir mer og mer tydelig, samtidig som Q- Free kontinuerlig forbedrer sin konkurranseevne. Industrien er fortsatt på et tidlig stadium, og alt handler om å posisjonere Q-Free for langsiktig vekst.
I 2011 har selskapet allerede oppnådd noen viktige kontraktstildelinger, og det er grunn til å tro at selskapet vil være “back on track” i løpet av 2011 etter et utfordrende 2010.
Visjonen til Q-Free er å være en global foretrukket partner innenfor området Intelligent Transport Systems med ledende posisjon innen Road User Charging og Traffic Management. Dette er en ambisiøs målsetting men oppnåelig gitt at vi fortsetter å gjøre de riktige tingene over tid. Kortsiktige utfordringer endrer ikke vår fremtidstro ei heller stopper det oss i å jobbe hardt for å nå disse målene.
Takk til alle kunder, ansatte og partnere for deres lojalitet til Q-Free.
Konsernsjef Xx. Xxxxxx Xxxxxxx
Omsetning 170,1 MNOK, 14 % reduksjon sammenlignet med Q1-10.
Driftsresultat 5,1 MNOK, 3,0% margin
Resultat før skatt 4,0 MNOK, 2,4 % margin
Settlement agreement signert med SkyToll i Slovakia, likviditetsituasjonen forventes å bli forbedret i kommende kvartaler
Ordreinngang 237 MNOK, hovedsaklig fra;
− Stort infrastrukturprosjekt i Portugal - 154 MNOK
− Brikkeordre i Brasil - 38 MNOK (andre avrop på rammeavtale med verdi 205 MNOK)
− Brikkeordre i Sør Afrika – 27 MNOK
Ordrereserve 642 MNOK
NOK 1.000 | Q1 2011 | Q1 2010 | Q2 2010 | Q3 2010 | Q4 2010 | 31.12.2010 |
Driftsinntekter | 170 142 | 191 646 | 169 647 | 67 846 | 138 906 | 568 044 |
Bruttofortjeneste | 80 000 | 000 000 | 94 568 | 1 317 | 76 541 | 299 812 |
Brutto margin | 47,4 % | 66,5 % | 55,7 % | 1,9 % | 55,1 % | 52,8 % |
Andre driftskostnader | 64 617 | 105 800 | 74 930 | 86 401 | 62 100 | 329 231 |
Driftsresultat før avskr | 15 967 | 21 587 | 19 638 | -85 084 | 14 441 | -29 419 |
Driftsres. før avskr margin-% | 9,4 % | 11,3 % | 11,6 % | -125,4 % | 10,4 % | -5,2 % |
Av- og nedskrivninger | 10 848 | 8 349 | 10 813 | 29 879 | 11 913 | 60 954 |
Driftsresultat | 5 119 | 13 238 | 8 825 | -114 963 | 2 528 | -90 373 |
Driftsresultat margin-% | 3,0 % | 6,9 % | 5,2 % | -169,4 % | 1,8 % | -15,9 % |
Resultat før skatt | 4 033 | 14 837 | 7 592 | -110 163 | 8 142 | -79 593 |
Resultat før skatt margin-% | 2,4 % | 7,7 % | 4,5 % | -162,4 % | 5,9 % | -14,0 % |
Resultat pr aksje | 0,04 | 0,18 | 0,09 | -1,32 | 0,11 | -0,94 |
rapportering og driftsutvikling
Q-Free
Kvartalsrapport
2011
Driftsinntektene i konsernet var 170,1 MNOK i første kvartal 2011 sammenlignet med 191,6 MNOK i tilsvarende kvartal i 2010. Driftsinntektene i fjerde kvartal 2010 var 138,9 MNOK. Dette gir en nedgang på 14 % sammenlignet med tilsvarende kvartal forrige år og en økning på 22 % sammenlignet med foregående kvartal. Driftsinntektene i første kvartal 2011 inkluderer 86 MNOK i produktomsetning, 25 MNOK i service- og vedlikeholdstjenester og 59 MNOK i prosjektleveranser.
Varekostnaden i første kvartal 2011 var 80,6 MNOK, tilsvarende en bruttomargin på 47,4 % i kvartalet. Tilsvarende bruttomargin i første kvartal 2010 var 66,5
% og 55,1 % i fjerde kvartal 2010. Den viktigste årsaken til reduksjon i bruttomarginen er at inntektene for første kvartal inneholder prosjekter i en tidlig fase av leveransen.
Driftskostnadene for konsernet ble i dette kvartalet 64,6 MNOK mot 105,8 MNOK i tilsvarende kvartal i 2010 og 62,1 MNOK i fjerde kvartal 2010. Endringen i disse kvartaler skyldes hovedsakelig aktivitet på prosjekter.
Driftsresultatet for konsernet i første kvartal 2011 var 5,1 MNOK (3,0 %) mot 13,2 MNOK (6,9 %) i
tilsvarende kvartal i 2010. Driftsresultatet i fjerde kvartal 2010 var 2,5 MNOK (1,8 %). Endringen fra fjerde kvartal 2010 skyldes hovedsakelig økte driftsinntekter.
Netto finansposter i fjerde kvartal ble -1,1 MNOK, sammenlignet med +1,6 MNOK i tilsvarende kvartal 2010 og +5,6 MNOK i fjerde kvartal 2010. Dette er hovedsakelig grunnet fluktuasjon i valutakurser.
Resultat etter skatt i kvartalet var 2,6 MNOK mot 10,6 MNOK i tilsvarende kvartal 2010. I fjerde kvartal 2010 var resultat etter skatt 6,6 MNOK.
Fortjeneste pr. aksje i kvartalet var 0,04 NOK mot 0,18 NOK i tilsvarende kvartal 2010 og 0,11 NOK i fjerde kvartal 2010.
Konsernets totalkapital var 787 MNOK ved utgangen av kvartalet sammenlignet med 688 MNOK ved utgangen av fjerde kvartal 2010. Konsernets egenkapital var 506 MNOK, noe som gir en egenkapitalandel på 64.4 % ved utgangen av kvartalet. Kontantbeholdningen er øket med 84 MNOK i løpet av kvartalet, fra 85 MNOK til 169 MNOK. Netto kontantstrøm fra driften var -8 MNOK, kontantstrøm fra
investeringer var -8 MNOK (investeringer i utviklingsprosjekter og anleggsmidler utgjør henholdsvis 7 MNOK og 1 MNOK). Netto kontantstrøm fra finansielle poster var +100 MNOK i kvartalet. Den positive kontantstrømmen fra driften reflekterer en positiv EBITDA på 16 MNOK, men en øket arbeidskapital i kvartalet på 33 MNOK. Arbeidskapitalen i konsernet har øket grunnet øket prosjektaktivitet, og har i prosent av siste 12 måneders omsetning korrigert for kontantbeholdningen, vært 35
% ved utgangen av første kvartal 2011, 28 % ved utgangen av fjerde kvartal 2010 og 24 % ved utgangen av tredje kvartal 2010. Q-Free har I løpet av kvartalet inngått låneavtale på 100 MNOK med Eksportfinans med en løpetid på 3 år og til gunstige rentebetingelser. Lånet er garantert av gruppens bankforbindelse, Fokus Bank. De tilgjengelige midlene er plassert I bankinnskudd og pengemarkedsfond til avkastning som tilsvarer lånekostnaden. Likviditetsgraden var 3,1 ved utgangen av første kvartal 2011 mot 2,8 i tilsvarende kvartal i 2010 og 2,3 ved utgangen av fjerde kvartal 2010.
Ordresituasjon
Ordrereserven for konsernet utgjorde 642 MNOK ved utgangen av første kvartal 2011, sammenlignet med
575 MNOK ved utgangen av fjerde kvartal 2010. Ordreinngangen i kvartalet var 237 MNOK, dette er en nedgang på 11 MNOK i forhold til forrige kvartal. Ordreinngangen i kvartalet har bestått av et stort infrastrukturprosjekt i Portugal på 154 MNOK og en brikkekontrakt i Brasil på 38 MNOK, som er andre avrop på en ny rammekontrakt på 205 MNOK. I tillegg har selskapet mottatt en brikkekontrakt fra Sør Afrika på 27 MNOK.
DRIFTSINNTEKTER OG EBIT MARGIN
300,000
250,000
0,0%
Driftsinntekter (MNOK)
EBIT margin (%)
200,000 -50,0%
150,000
-100,0%
100,000
-150,0%
50,000
-
Q1-10
6,9 %
5,2 %
1,8 %
3,0 %
192
170
170
139
68
-169,4 %
Q2-10
Driftsinntekter
Q3-10
Q4-10
EBIT margin
Q1-11
-200,0%
Driftsinntekter geografisk MNOK | Q1-10 | Q2-10 | Q3-10 | Q4-10 | Q1-11 |
Europa | 134,9 | 75,4 | 15,7 | 85,5 | 113,0 |
Asia/Australia | 21,7 | 52,2 | 15,1 | 14,8 | 16,1 |
Amerika | 35,1 | 42,1 | 37,1 | 38,6 | 41,1 |
TOTAL | 191,7 | 169,6 | 67,8 | 138,9 | 170,1 |
Driftsinntekter forretningsområde MNOK | Q1-10 | Q2-10 | Q3-10 | Q4-10 | Q1-11 |
Produkter | 58,3 | 96,2 | 73,2 | 116,5 | 85,5 |
Service og vedlikehold | 17,0 | 20,9 | 16,5 | 16,1 | 25,4 |
Prosjekter | 116,3 | 52,6 | -21,8 | 6,3 | 59,2 |
TOTAL | 191,6 | 169,6 | 67,8 | 138,9 | 170,1 |
DRIFTSINNTEKTER SEGMENTER
108%
84%
61%
57%
50%
30%
31%
35%
24%
9%
12%
12%
15%
5%
Q1-10
Q2-10
Q3-10
Q4-10
Q1-11
Q4-11
-32%
Produkter Service og Vedlikehold Prosjekter
DRIFTSINNTEKTER GEOGRAFISK
72%
55%
61%
66%
44%
18%
10%
31%
25%
23%
22%
11%
28%
25%
9%
Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11
Europa Asia/Australia Amerika
ORDRERESERVE
KONTANTBEHOLDNING
679
609
642
575
467
176
169
114
86
70
Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11
Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011
ORDRERESERVE SEGMENTER
ORDREINNGANG SEGMENTER
Produkter Service og vedlikehold Prosjekter
Produkter Service og vedlikehold Prosjekter
139
233
270
163
7
67
ORDRERESERVE GEOGRAFISK
ORDREINNGANG GEOGRAFISK
Europa Amerika Asia / Aus
26
211
405
Europa Amerika Asia / Aus
2
27
208
Q-Free har aktiviteter hovedsakelig innen Road User Charging (RUC), men selskapet har gjennom oppkjøp i de siste år forsterket sin aktivitet innen Traffic Management som omfatter leveranser av software komponenter for rettshåndhevelse, parkering
/adgangskontroll og reisetidsystemer gjennom valgte partnere.
Markedet for RUC løsninger er fremdeles i en tidlig fase og det forventes at flere land vil implementere RUC systemer for ulike applikasjoner og at penetrasjonen i eksisterende markeder vil øke.
De viktigste markedsdriverne for RUC løsninger er
i) Finansiering av bygging og vedlikehold av infrastruktur
ii) Effektivisering av eksisterende RUC løsninger (dvs. konvertering av manuell veiprisingssystem til fullt automatiserte systemer)
iii) Congestion management
I tillegg er nye markeder i ferd med å utvikle seg innenfor veibeskatning, - Electronic Registration and Identification (ERI – elektroniske bilskilt). En ny standard er blitt vedtatt i Europa innen dette området og vil mest sannsynlig sette standard for dette segmentet. Myndighetene i flere land er nå i en oppstartsfase for å vurdere implementering av elektroniske bilskilt for å bedre regulere og håndheve årlig beskatning og sikkerhet på veiene. Dette representerer et stort marked da et slikt system medfører at alle biler må utstyres med en brikke for registrering og identifisering samt økt behov for infrastruktur og sentralsystem.
Markedsaktiviteten er vedvarende høy i alle regioner, og antall markedsmuligheter og dets størrelse indikerer et langsiktig vekstpotensial.
Nærmere om markedsutviklingen i de enkelte regioner:
Europa, Midt-Østen
Det europeiske markedet, inklusive Afrika, utgjorde 66
% av omsetningen og 88 % av ordreinngangen i kvartalet, samt 61 % av konsernets ordrereserve ved utgangen av kvartalet.
Markedsaktiviteten har vært høy i regionen, - spesielt relatert til prosjekter i Sverige, Portugal, Frankrike og Hellas.
Konsernet meldte én ny kontrakt i dette markedet i løpet av kvartalet - en 154 MNOK kontrakt fra Ascendi i Portugal for leveranse av MultiLane Free Flow infrastrukturprosjekt inklusiv sentralsystem for to konsesjoner. Tildelingen følger en suksessfull implementering av en tilsvarende leveranse i 2009 for samme kunde. Generelt har aktiviteten i Portugal vært høy i kvartalet, både relatert til idriftsettelse av de nye SCUT’ene (dvs. konvertering av shadow tolling systemer), leveranse av brikker og nye infrastruktur muligheter som resulterte i kontrakten nevnt ovenfor. Den politiske situasjonen i Portugal er ikke forventet å ha noen vesentlige konsekvenser for de pågående prosjekter annet enn at implementeringsplanen kan bli noe lengre. Imidlertid vil det etter all sannsynlighet ikke bli tildelt nye prosjekter i Portugal før den nye regjeringen er på plass, - estimert til sensommeren 2011.
I Frankrike adresserer selskapet det nasjonale truck tolling prosjektet ECOTAXE. Q-Free har posisjonert seg som underleverandør til ulike konsortier. Q-Frees leveranse kan potensielt være innen enforcementløsninger. Planen var oppstart i 2012, noe som innebærer at kontrakten må tildeles i løpet av første halvår 2011. Tildelingsprosessen forventes imidlertid å bli forsinket da det er igangsatt en klageprosess etter at et konsortium ledet av Autostrade ble annonsert som preferert tilbyder.
Slovenia planlegger å innføre truck tolling, og vi forventer å bli involvert i en tilbudsprosess i løpet av første halvår 2011. Videre adresserer selskapet også markedsmuligheter innen veiprising i Russland. Det vil ta noe tid før disse markedsmulighetene modnes, men Russland kan representere et interessant marked fremover. Generelt forventes det at flere truck tolling prosjekter vil materialiseres i denne delen av verden i løpet av 2011.
Det har vært en tiltagende markedsaktivitet i Sverige da veiprisingssystemer i økende grad vil bli benyttet for finansiering av infrastruktur samt for å redusere trafikktetthet i rushtiden. Når det gjelder sistnevnte, mottok Q-Free den 6 april et tildelingsbrev fra Trafikverket for leveranse av et congestion charging system i Gøteborg med en potensiell ordreverdi på 143
MNOK. Selskapet har blitt gjort kjent med at endelig kontraktssignering må avvente behandling av en innkommet klage fra en av de konkurrerende tilbydere.
Et større infrastrukturprosjekt i Hellas, ledet av Xxxxxxx Xxxx, er under planlegging. Prekvalifiseringsprosessen er i sluttfasen. Q-Free vil adressere denne muligheten gjennom deltakelse i et konsortium. Q-Free potensielle leveranse kan være både veikantutstyr og sentralsystem.
Afrika
Q-Free har fulgt muligheten for å bli en av brikkeleverandørene til Sanral i Sør Afrika, og i løpet av første kvartal har selskapet annonsert en brikkekontrakt til en verdi av 27 MNOK. Q-Free er utvalgt til å være en av to leverandører, og det forventede brikkebehov i løpet av 2-3 år er cirka 3 millioner brikker.. Videre adresserer selskapet nye infrastrukturprosjekter som muligens kan avklares i løpet av 2011.
Asia og Australia
Det asiatiske/australske markedet utgjorde 9 % av omsetningen og 1 % av ordreinngangen i kvartalet samt 4 % av konsernets ordrereserve ved utgangen av kvartalet.
Aktiviteten i regionen er hovedsakelig relatert til Thailand, Australia og Indonesia, men nye muligheter er også identifisert i Taiwan, India og Malaysia.
Australia er det mest modne markedet i denne regionen, og vil først og fremt, et viktig brikkemarked for selskapet.
Etter at elektronisk tolling er i ferd med å bli innført i Thailand utvikler det seg et brikkemarked i landet. Dette kan representere et vesentlig marked over noen år. Det er også identifisert nye infrastruktur muligheter.
Aktiviteten i Indonesia tar seg opp. Selskapet jobber for tiden med muligheter både relatert til congestion charging i Jakarta og andre tolling prosjekter i landet.
Nord og Latin-Amerika
Kunder i Nord og Latin-Amerika stod for 25 % av omsetningen og 11 % av ordreinngangen i kvartalet samt 35 % av konsernets ordrereserve ved utgangen av kvartalet.
Konsernet har meldt en ny kontrakt i dette markedet i løpet av kvartalet, - et avrop på 38 MNOK fra rammeavtalen pålydende 205 MNOK tildelt av Centro Gestao Meios de Pagto (CGMP) i Brasil. Akkumulert ordreinngang under denne rammeavtalen er per Q1 2011 89 MNOK.
Dette er et viktig brikkemarked for selskapet, og denne utviklingen er forventet å fortsette.
I Nord-Amerika følger gruppen opp flere markedsmuligheter basert på konsernets ALPR løsninger, dvs. OCR software og kamerateknologi. Gruppens ALPR løsning har i løpet av de siste årene blitt etablert som den ledende løsningen i markedet og danner et godt grunnlag for fremtidig økt satsing i det nordamerikanske markedet.
Videobaserte løsninger for enforcement og interoperabilitet vil i økende grad bli viktig i Nord- Amerika ettersom MLFF/Open Road Tolling systemer, dvs. automatiske systemer uten bom blir implementert. Q-Free tilbyr det mest avanserte systemet for kostnadseffektiv ALPR basert enforcement og tolling.
og utviklingen fremover
Q-Free Kvartalsrapport
2011
Utvikling
Selskapet har i løpet av de siste årene investert i å forbedre og utvide produktporteføljen. Dette har blitt gjennomført ved egenutvikling samt gjennom oppkjøp.
Det pågår for tiden omfattende utvikling for å ta ytterligere nye steg i forbedringen av selskapets portefølje. Dette inkluderer utvikling av ny løsning for veikant, slik som forbedret kameraløsning, nytt MLFF systemdesign for forbedret kost/design samt redusert implementeringstid og ny DSRC leser for supplementering av gruppens ’state of the art’ DSRC portefølje. I tillegg sluttførte selskapet en utvikling av prototype for et GNSS (GPS basert veiprising) brikkekonsept, så vel som en ny generisk løsning for baksystem. All utviklingsaktivitet har vist god progresjon i kvartalet, og det er forventet at selskapet vil lansere nye systemløsninger i løpet av sommeren 2011.
Organisasjon
Q-Free har over lengre tid kommunisert at organisasjonen forberedes på internasjonal vekst. For å oppnå dette har selskapet investert i alle deler av verdikjeden, utvidet salgsorganisasjonen, styrket forskning- og utviklingsaktiviteten, utvidet porteføljen og implementert en leveranseorganisasjon i verdens- klasse. Alle disse initiativ vil fortsette, men vil bli tilpasset forretningsnivået og selskapets evne til å absorbere endringene i organisasjonen.
Strategi og utsiktene fremover
Q-Frees visjon er å være en global foretrukket partner innenfor området Intelligent Transport Systems med ledende posisjon innen Road User Charging og Traffic Management.
Q-Frees ultimate og langsiktige mål er å være preferert leverandør uavhengig av teknologi og løsninger som kunden ønsker.
Det globale ITS markedet forventes å vokse betydelig de neste år – trafikktettheten øker med økende forurensingsproblemer og tidsineffektivitet som resultat. Behovet for å fremskaffe finansiering for å bygge og vedlikeholde infrastrukturen er åpenbart, - ikke minst med tanke på å redusere antall alvorlige trafikkuhell.
Makrobildet blir mer og mer tydelig, samtidig som Q- Free kontinuerlig forbedrer sin konkurranseevne.
I 2011 har selskapet allerede oppnådd noen viktige kontraktstildelinger, og det er grunn til å tro at selskapet vil være “back on track” i løpet av 2011 etter et utfordrende 2010.
Q-Free Kvartalsrapport
2011
Et internasjonalt teknologikonsern som Q-Free vil være eksponert for en rekke risikoforhold. Spesielt for Q- Free’s virksomhet er at den politiske risikoen er stor fra en salgsmulighet blir identifisert til tidspunktet for kontraktsinngåelser og gjennomføring av prosjekter, da RUC prosjekter som regel alltid er direkte eller indirekte underlagt konsesjon fra myndighetene. Det faktum at konsesjoner på drift av veier privatiseres i de mest utviklede RUC-markedene, kan redusere den politiske risikoen på sikt.
Øvrige risiki:
Valutarisiko
Konsernet har betydelig valutaeksponering ettersom selskapet har 70-85 % av sin omsetning i utlandet. Q- Free har også en betydelig andel av sine innkjøp i utlandet og driver virksomhet utenfor Norge. Dette reduserer konsernets netto valutaeksponering med 30-
50 %. Konsernets viktigste handelsvaluta utenom norske kroner er i euro og amerikanske dollar. Q-Frees strategi innebærer å redusere valutarisiko ved å vurdere ulike valutas betydning som konkurranseparametre. Konsernets strategi er å foreta valutasikring av netto kontantstrømmer i fremmed valuta ved å bruke forward- og termin kontrakter.
Kredittrisiko
Selskapene i konsernet gjør kun forretning med kunder som har en akseptabel kredittrating. I den grad kredittvurderingen er usikker, vil betalingsgarantier, kredittgarantier eller forskuddsbetalinger bli vurdert.
Konsernet har ingen betydelig kredittrisiko relatert til en individuell part eller flere andre kontraktuelle parter som kan bli ansett som en gruppe grunnet likheter i kredittrisikoen. Konsernet har retningslinjer for å sikre at salg kun gjøres til selskaper som ikke har en historie med betydelige kredittproblemer, og at utestående fordringer ikke overstiger de gitte kredittgrensene.
Konsernet vil likevel alltid være eksponert for risiko for at kunder ikke innfrir sine forpliktelser. Denne risikoen ansees imidlertid for å være lav da gruppens kundemasse ofte består av store IT-selskaper, offentlige myndigheter, store utenlanske veioperatører og store veikonsesjonsselskaper i Norge og i utlandet. Dette underbygges med et historisk svært lavt tap på fordringer. Dersom konsernet går inn i nye markeder vurderes kredittrisikoen i hvert enkelt tilfelle, og sikringstiltak som for eksempel remburser eller betalingsgarantier benyttes dersom dette vurderes
nødvendig. Selskapene i gruppen har ikke gitt noen garantier for tredjeparts finansielle forpliktelser.
Renterisiko
Gruppen har inngått en låneavtale med Eksportfinans ASA i 2011. Gruppen legger vekt på forutsigbarhet til en hver tid i forhold til at endringer i rentenivået har en betydelig påvirkning på det konsoliderte overskuddet slik at renten er basert på NIBOR 3 måneds rate med en mindre margin på dette. Korresponderende innskudd søkes også å bli knyttet opp til NIBOR 3 måneds rate for å redusere gruppens risiko for endringer i NIBOR rentenivået.
Likviditetsrisiko
Konsernet har en strategi om å ha tilstrekkelige likvide midler eller kredittfasiliteter for til enhver tid å være i stand til å finansiere selskapets drift og investeringer over de neste tre år i samsvar med konsernets strategiplan. Overskuddslikviditet plasseres enten som bankinnskudd eller investeres i pengemarkedsfond, i den hensikt av å oppnå en akseptabel kapitalavkastning kombinert med lav risikoeksponering.
Teknologirisiko
Gruppen vil være eksponert for
kvalitetsproblemer både grunnet kvalitet på eget arbeid samt kvalitet på leveranser fra underleverandører. Det pågår videre kontinuerlig teknologiutvikling som kan få innvirkning på Q-Frees konkurransesituasjon. Q-Free møter denne risikoen ved systematisk kvalitets- oppfølgning av underleverandørene, egen teknologi- og produktutvikling, bevisst satsing på kompetanse for
å kunne anvende ulike teknologier i våre leveranser samt gjennom løpende avsetninger for eventuelle feilleveranser.
Prosjektrisiko
Q-Free’s omsetning inneholder normalt et vesentlig innslag av store prosjektleveranser som setter store krav til gjennomføringskompetanse. Q-Free har god kompetanse på dette området, og utarbeidelse av forhåndsdefinerte planer for håndtering av eventuell prosjektrisiko er en viktig del av konsernets kunnskap innenfor dette området.
interim finansielle rapportering
Q-Free
Kvartalsrapport
2011
1. Generelt
Den sammendratte interim finansielle rapporteringen for perioden som slutter 31.03.2011 ble godkjent av styret på møtet 27.04. 2011.
Q-Free ASA er et allmennaksjeselskap med 275 ansatte i 13 land og med representanter i 4 andre land. Gruppens hovedkontor er i Trondheim, Norge. Q-Free er notert på Oslo Børs med tickerkode QFR.
Q-Free er en ledende global leverandør av løsninger for innkreving av bompenger og trafikkovervåking. Selskapets produkter er hovedsaklig innenfor elektronisk bompengeinnkreving, rushtidsavgift, truck- tolling, lov håndhevelse samt parkering og adgangskontroll. Q-Free tilbyr løsninger og produkter basert på den mest avanserte tilgjengelige teknologien, og er ledende leverandør av innen DSRC teknologi (brikke og leser) - ALPR (Automatic License Plate Recognition) og GNSS (Global Navigation Satellite System) baserte løsninger, med leveranser i Europa, Asia-Pacific, Afrika, Midt-Østen og Nord- og Sør Amerika.
2. Bekreftelse på compliance
Konsernregnskapet, kombinert med annen finansiell informasjon i denne rapporten, er avlagt i samsvar med regelverk på Oslo Børs samt kravene i IAS 34. Den sammendratte interim finansielle rapporteringen for 2011, er ikke blitt revidert eller vært gjenstand for noen begrenset gjennomgang av gruppens revisor. Den finansielle rapporteringen inkluderer ikke all informasjon som kreves ved et fullstendig årsoppgjør og bør derfor leses i sammenheng med årsregnskapet for 2010. Konsernregnskapet for 2010 er tilgjengelig på selskapets registrerte kontor i Trondheim eller på selskapets webside, x-xxxx.xxx.
3. Regnskapsprinsipper
Konsernregnskapet for Q-Free gruppen for 2011 er avlagt i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) som vedtatt i EU samt regnskapsloven. Q-Free har benyttet de samme regnskapsprinsipper og standarder ved utarbeidelse av denne kvartalsrapporten som i konsernregnskapet for 2010.
4. Bruk av estimater
Utarbeidelsen av konsernregnskapet krever at ledelsen må utøve skjønn, utarbeide estimater og ta forutsetninger som påvirker størrelsene på inntekter, kostnader, eiendeler og forpliktelser ved utgangen av regnskapsperioden. Usikkerhet rundt disse forutsetningene og estimatene, kan medføre at det må foretas vesentlige endringer i de bokførte eiendeler og forpliktelser i fremtidlige regnskapsperioder.
5. Hendelser etter balansedagen
Det har ikke inntruffet vesentlige hendelser etter balansedagen.
6. Fremtidsrettede uttalelser
Denne rapporten inneholder uttalelser knyttet til fremtid i forbindelse med Q-Free’s vekstinitiativer, resultattall, fremtidsutsikter, strategier og målsettinger. Dette gjelder spesielt seksjonen, “Strategi og utsiktene fremover” som inneholder uttalelser om fremtid og gruppens forventninger om fremtiden. Alle uttalelser om fremtid har iboende risiko og usikkerheter knyttet til seg, og mange faktorer kan føre til at virkelig lønnsomhet og utvikling vil kunne variere vesentlig fra hva som har blitt uttalt eller følger av disse uttalelsene. Disse faktorer inkluder risikofaktorer som beskrevet i en annen seksjon i denne rapporten.
Kvartalsrapporten for 2010 er utarbeidet i samsvar med IAS 34-Interim Financial Reporting som vedtatt av EU.
Vi vurderer regnskapsprinsippene å være dekkende og at til vårt beste skjønn, det sammendratte finansielle rapporteringen for 2010, gir fyllestgjørende informasjon om Q-Free gruppens konsoliderte eiendeler, forpliktelser og finansielle stilling pr 31.03.2011 samt at resultatet av gruppens drift og kontantbeholdning for første kvartal 2011.
Q-Free konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskaper som ved utarbeidelsen av årsregnskapet med unntak av endringer i regnskapsstandarder som er foretatt etter dato for det sist avlagte årsregnskap som skal reflekteres for det neste forestående årsregnskap.
Oslo, 27 April 2011.
Styret og konsernsjef i Q-Free ASA Xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx (Styrets leder) Xxx Xxxx Xxxxxxx
Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx
Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx (Ansattvalgt) Xxxxx Xxxx (Ansattvalgt)
Xxxxxx Xxxxxxx (Konsernsjef)
Konsolidert delårsregnskap pr 31.03.2011 (ikke revidert): Konsernets resultatregnskap
Oppstilling over innregnede inntekter og kostnader Spesifisering av driftsinntekter
Konsernets balanseoppstilling Endringer i egenkapitalen Kontantstrømanalyse Nøkkeltall
Konsernets resultatregnskap
NOK 1.000 | Q1 2011 | Q1 2010 | Q2 2010 | Q3 2010 | Q4 2010 | 31.12.2010 |
Driftsinntekter | 170 142 | 191 646 | 169 647 | 67 846 | 138 906 | 568 044 |
Varekostnader | 89 557 | 64 259 | 75 079 | 66 529 | 62 365 | 268 233 |
Lønn og andre pers.kost. | 46 124 | 39 167 | 29 922 | 50 061 | 48 336 | 167 486 |
Andre driftskostnader | 18 493 | 66 632 | 45 008 | 36 340 | 13 764 | 161 745 |
Sum driftskostnader | 154 175 | 170 059 | 150 009 | 152 930 | 124 465 | 597 463 |
Driftsresultat før avskr. | 15 967 | 21 587 | 19 638 | -85 084 | 14 441 | -29 419 |
Av- og nedskrivninger | 10 848 | 8 349 | 10 813 | 29 879 | 11 913 | 60 954 |
Driftsresultat | 5 119 | 13 238 | 8 825 | -114 963 | 2 528 | -90 373 |
Finansinntekter | 2 043 | 3 908 | 4 410 | 7 099 | 7 250 | 22 667 |
Finanskostnader | -3 130 | -2 309 | -5 643 | -2 299 | -1 636 | -11 887 |
Netto finansposter | -1 086 | 1 599 | -1 233 | 4 800 | 5 614 | 10 780 |
Resultat før skatt | 4 033 | 14 837 | 7 592 | -110 163 | 8 142 | -79 593 |
Skatter | -1 436 | -4 204 | -2 304 | 30 817 | -1 564 | 22 745 |
Resultat etter skatt | 2 597 | 10 632 | 5 288 | -79 346 | 6 578 | -56 848 |
Tilordnet : | ||||||
Minoritetsinteresser | -864 | -234 | -501 | -149 | 1 139 | 255 |
Majoritet tilføres egenkapital | 3 462 | 10 867 | 5 788 | -79 197 | 5 439 | -57 103 |
Årsresultat | 2 597 | 10 632 | 5 287 | -79 346 | 6 578 | -56 848 |
Xxxxxx ansatte | 275 | 302 | 290 | 292 | 282 | 282 |
Brutto margin | 47,4 % | 66,5 % | 55,7 % | 1,9 % | 55,1 % | 52,8 % |
EBITDA margin | 9,4 % | 11,3 % | 11,6 % | -125,4 % | 10,4 % | -5,2 % |
Diftsmargin | 3,0 % | 6,9 % | 5,2 % | -169,4 % | 1,8 % | -15,9 % |
Resultatmargin | 2,4 % | 7,7 % | 4,5 % | -162,4 % | 5,9 % | -14,0 % |
Fortjeneste pr aksje | 0,04 | 0,18 | 0,09 | -1,32 | 0,11 | -0,94 |
Fortjen. pr aksje, utvannet | 0,04 | 0,17 | 0,09 | -1,30 | 0,11 | 0,93 |
Oppstilling over innregnede inntekter og kostnader
NOK 1.000 | Q1 2011 | Q1 2010 | Q2 2010 | Q3 2010 | Q4 2010 | 31.12.2010 |
Resultat etter skatt | 2 597 | 10 632 | 5 287 | -79 346 | 6 578 | -56 848 |
Omregningsdifferanser | 3 641 | -1 998 | -1 643 | -6 673 | 11 230 | 916 |
Sum innregnede inntekter og kostnader for perioden | 6 238 | 8 634 | 3 644 | -86 019 | 17 808 | -55 932 |
Tilordnet : | ||||||
Minoritetsinteresser | -864 | -234 | -501 | -149 | 1 139 | 255 |
Majoritet tilføres egenkapital | 7 103 | 8 869 | 4 145 | -85 870 | 16 669 | -56 187 |
Sum innregnede inntekter og kostnader for perioden | 6 238 | 8 634 | 3 644 | -86 019 | 17 808 | -55 932 |
Konsernets balanseoppstilling, eiendeler
NOK 1.000 | 31.03.2011 | 31.12.2010 | 30.09.2010 | 30.06.2010 | 31.03.2010 |
Aktiverte utviklingskostnader | 142 748 | 143 574 | 132 685 | 143 599 | 128 577 |
Goodwill | 29 544 | 29 544 | 35 652 | 37 945 | 34 288 |
Utsatt skattefordel | 11 439 | 13 780 | 2 747 | 0 | 0 |
Sum immaterielle eiendeler | 183 730 | 186 897 | 171 083 | 181 544 | 162 865 |
Xxxxxxxx, inventar og utstyr | 59 049 | 63 261 | 69 338 | 75 895 | 73 214 |
Sum varige driftsmidler | 59 049 | 63 261 | 69 338 | 75 895 | 73 214 |
Investeringer i aksjer | 5 134 | 5 134 | 4 136 | 4 151 | 4 123 |
Pensjonsmidler | 0 | 0 | 348 | 1 936 | 3 132 |
Andre langsiktige fordringer | 1 665 | 3 131 | 2 452 | 2 142 | 1 882 |
Sum finansielle anleggsmidler | 6 798 | 8 265 | 6 937 | 8 229 | 9 138 |
Sum anleggsmidler | 249 578 | 258 423 | 247 358 | 265 668 | 245 217 |
Lager av ferdigvarer | 45 686 | 61 154 | 52 508 | 32 989 | 45 001 |
Sum lagerbeholdning | 45 686 | 61 154 | 52 508 | 32 989 | 45 001 |
Xxxxxxxxxxxxxxx | 237 567 | 194 156 | 189 703 | 214 599 | 126 789 |
Prosjekter under utførelse | 49 942 | 54 461 | 55 134 | 97 000 | 000 000 |
Andre fordringer | 34 447 | 33 797 | 27 271 | 30 425 | 27 289 |
Sum fordringer | 321 955 | 282 414 | 272 108 | 342 271 | 308 090 |
Bankinnskudd, kontanter | 169 487 | 85 724 | 69 644 | 113 584 | 175 836 |
Sum omløpsmidler | 537 128 | 429 292 | 394 260 | 488 843 | 528 927 |
SUM EIENDELER | 786 706 | 687 715 | 641 618 | 754 511 | 774 145 |
Konsernets balanseoppstilling, egenkapital og gjeld
NOK 1.000 | 31.03.2011 | 31.12.2010 | 30.09.2010 | 30.06.2010 | 31.03.2010 |
Aksjekapital | 22 894 | 22 894 | 22 894 | 22 894 | 22 821 |
Overkursfond | 287 674 | 287 674 | 287 674 | 287 674 | 283 946 |
Xxxxx innskutt egenkapital | 14 324 | 14 324 | 10 348 | 10 348 | 10 348 |
Sum innskutt egenkapital | 324 891 | 324 891 | 320 916 | 320 916 | 317 115 |
Xxxxx egenkapital | 161 155 | 153 421 | 139 532 | 223 650 | 219 504 |
Sum opptjent egenkapital | 161 155 | 153 421 | 139 532 | 223 650 | 219 504 |
Minoritetsinteresser | 20 242 | 21 106 | 19 967 | 20 116 | 20 617 |
Sum egenkapital | 000 000 | 000 000 | 480 415 | 564 682 | 557 236 |
Pensjonsforpliktelser | 4 800 | 3 936 | 2 365 | 2 270 | 2 178 |
Utsatt skatt | 0 | 0 | 0 | 33 437 | 33 256 |
Sum forpliktelser | 4 800 | 3 936 | 2 365 | 35 707 | 35 434 |
Lån fra finansinstitusjoner | 100 000 | 622 | 819 | 1 017 | 1 214 |
Sum langsiktig gjeld | 100 000 | 622 | 819 | 1 017 | 1 214 |
Leverandørgjeld | 53 940 | 67 444 | 49 184 | 59 113 | 74 258 |
Betalbar skatt | 0 | 3 326 | 1 400 | 1 461 | 2 307 |
MVA, skattetrekk, avg, etc. | 18 397 | 26 409 | 15 439 | 7 822 | 4 692 |
Forskuddsbetaling fra kunder | 24 879 | 16 601 | 4 669 | 5 759 | 5 393 |
Annen kortsiktig gjeld | 78 401 | 69 959 | 87 328 | 78 951 | 93 610 |
Sum kortsiktig gjeld | 175 618 | 183 739 | 158 019 | 153 105 | 180 261 |
Sum kortsiktig gjeld | 280 418 | 188 297 | 161 203 | 189 829 | 216 908 |
Sum egenkapital og gjeld | 786 706 | 687 715 | 641 618 | 754 511 | 774 145 |
Endringer i egenkapitalen
Majoriteten | Minoritets interesser | Sum egen- kapital | ||||||
NOK 1.000 | Aksje kapital | Overkurs fond | Innskutt annen egen- kapital | Xxxxx egen- kapital | Om regnings differanse | SUM | ||
Egenkapital pr 31.12.09 | 22 821 | 283 946 | 10 348 | 210 847 | -211 | 527 751 | 20 851 | 548 601 |
Sum innregnede inntekter og kostnader for perioden | 10 867 | -1 998 | 8 869 | -234 | 8 635 | |||
Egenkapital pr 31.03.10 | 22 821 | 283 946 | 10 348 | 221 713 | -2 209 | 536 619 | 20 617 | 557 236 |
Majoriteten | |||||||||
Aksje kapital | Overkurs fond | Innskutt annen egen- | Annen egen- kapital | Om regnings differanse | SUM | Minoritets interesser | Sum | egen- kapital | |
kapital | |||||||||
NOK 1.000 | |||||||||
Egenkapital pr 31.12.10 | 22 894 | 287 674 | 14 324 | 155 283 | -1 862 | 478 312 | 21 106 | 499 418 | |
Sum innregnede inntekter og kostnader for perioden | 3 462 | 3 641 | 7 103 | -234 | 6 870 | ||||
Egenkapital pr 31.03.11 | 22 894 | 287 674 | 14 324 | 158 745 | 1 000 | 000 000 | 20 872 | 506 288 | |
Kontantbeholdning
176
169
114
86
70
Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011
Kontantstrømanalyse
NOK 1.000 | Q1 2010 | Q2 2010 | Q3 2010 | Q4 2010 | Q1 2011 |
Netto kontantstrøm fra driften | -81 839 | -37 756 | -30 964 | 29 710 | -8 629 |
Netto kontantstrøm fra investeringer | -16 975 | -24 800 | -12 927 | -12 294 | -7 850 |
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | 36 | 304 | -49 | -1 336 | 100 242 |
Netto endring likviditet i perioden | -98 779 | -62 252 | -43 940 | 16 080 | 83 763 |
Likviditetsbeholdning IB | 274 615 | 175 836 | 113 584 | 69 644 | 85 724 |
Likviditetsbeholdning UB | 175 836 | 113 584 | 69 644 | 85 724 | 169 487 |
Nøkkeltall
31.03.2011 | 31.03.2010 | 30.06.2010 | 30.09.2010 | 31.12.2010 | |
Driftsresultat pr. aksje | 0,08 | 0,22 | 0,37 | -1,54 | -1,50 |
Driftsmargin | 3,0 % | 6,9 % | 6,1 % | -21,6 % | -15,9 % |
Fortjeneste pr. aksje | 0,04 | 0,18 | 0,27 | -1,05 | -0,94 |
Fortjeneste pr. aksje, utvannet | 0,04 | 0,17 | 0,26 | -1,04 | -0,93 |
Kontantstrøm pr. aksje | -0,14 | -1,36 | -1,99 | -2,94 | -2,01 |
Egenkapital pr. aksje | 8,40 | 9,30 | 9,37 | 7,97 | 8,29 |
Egenkapitalandel | 64,4 % | 72,0 % | 74,8 % | 74,9 % | 72,6 % |
Likviditetsgrad | 2,3 | 2,9 | 3,2 | 2,5 | 2,3 |
Gjennomsnittlig antall aksjer | 60 247 010 | 60 054 092 | 54 954 092 | 54 954 092 | 60 247 010 |
Gjennomsnittlig antall aksjer, utvannet | 61 977 010 | 60 929 092 | 55 895 092 | 55 895 092 | 61 977 010 |
Q1 2011 | Q1 2010 | Q2 2010 | Q3 2010 | Q4 2010 | |
Driftsresultat pr. aksje | 0,08 | 0,22 | 0,15 | -1,91 | 0,04 |
Driftsmargin | 3,0 % | 6,9 % | 5,2 % | -169,4 % | 1,8 % |
Fortjeneste pr. aksje | 0,04 | 0,18 | 0,09 | -1,32 | 0,11 |
Fortjeneste pr. aksje, utvannet | 0,04 | 0,17 | 0,09 | -1,30 | 0,11 |
Kontantstrøm pr. aksje | -0,14 | -1,40 | -0,63 | -0,51 | 0,49 |
Gjennomsnittlig antall aksjer | 60 247 010 | 60 054 092 | 54 954 092 | 54 954 092 | 60 247 010 |
Gjennomsnittlig antall aksjer, utvannet | 61 977 010 | 60 929 092 | 55 895 092 | 55 895 092 | 61 977 010 |
NØKKELINFORMASJON //
Q-Free ASA
Pb 3974 Leangen
7443 Trondheim Norway
Telefon: x00 00 00 00 00
Xxx.xx.: N0 935 487 242
Stiftet: 1984
Adresse hovedkontor: Thoning Xxxxxxx Xxxx 00 X, 0000
Trondheim, Norway
STYRET //
Xxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx, Styrets formann Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxxx
Xxxxxx Xxxxxxxxx Styremedlem
Xxxx Xxxxxx Styremedlem
Xxx Xxxx Xxxxxxx Styremedlem
Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx Ansattvalgt styremedlem
Xxxxx Xxxx Ansattvalgt styremedlem
LEDELSE //
Xxxxxx Xxxxxxx, Konsernsjef
Xxxx Xxxxx, Finansdirektør
Xxx Xxxxxxx, VP R&D
Xxx Xxxxxxx Xxxxx, VP Sales
Xxxxxxxx Xxxxxx, VP Operations
Xxxxxx Xxxxxxxxxxx VP M&A
Xxxxxxx Xxxxx, Advisor to CEO
Xxxxx-Xxxx Xxxxxxxxx, HR Manager
INVESTOR RELATIONS //
Finansdirektør, Xxxx Xxxxx
Mobil: x00 000 00 000