Contract

Punkt 8: Beslut om upprättande av ett långsiktigt incitamentsprogram genom ett prestationsbaserat aktieinvesteringsprogram

Styrelsen föreslår att Initiator Pharma A/S (”bolaget”) årsstämma 2021 beslutar att upprätta ett långsiktigt incitamentsprogram i form av ett prestationsbaserat aktieinvesteringsprogram (”LTI 2021”) för styrelsens och ledningens medlemmar samt ledande medarbetare (gemensamt ”deltagare”) enligt följande.

Bakgrund

Det övergripande syftet med LTI 2021 är att anpassa deltagarnas intressen till aktieägarnas intressen och på så sätt säkerställa ett maximalt långsiktigt värdeskapande åtagande.

LTI 2021 anses dessutom kunna skapa ett långsiktigt fokus på ökad vinst och tillväxt bland deltagarna samt göra det lättare för bolaget att rekrytera och behålla deltagare.

Villkor för LTI 2021

LTI 2021 innebär att deltagarna investerar i stamaktier i bolaget (”investeringsaktier”). Efter en bestämd tidsperiod har deltagarna även rätt att teckna ytterligare aktier i bolaget (”matchningsaktier”) till nominellt värde. Deltagarna har dessutom rätt att teckna ytterligare aktier i bolaget (”prestationsaktier”) till nominellt värde om aktiekursens utveckling uppnår ett särskilt mål. Villkoren för teckning av matchningsaktier och prestationsaktier anges nedan.

Det maximala antalet investeringsaktier som får ingå enligt programmet är 220 000 aktier. Det maximala antalet aktier som kan tecknas enligt programmet (matchningsaktier och prestationsaktier) är 1 320 000. Om den föreslagna riktade nyemissionen på 30 miljoner SEK och den helt garanterade nyemissionen på 29,4 miljoner SEK godkänns av bolagsstämman den 11 maj 2021, motsvarar det maximala antalet aktier som kan tecknas enligt programmet 3,0 % av det emitterade antalet aktier.

Det maximala antalet investeringsaktier som varje deltagare har rätt att investera är:

Position Xxxxxxxx xxxxx investeringsaktier

Styrelseledamöter 5 000–10 000 per person

Verkställande direktör 60 000

Medlemmar i högsta ledningen 25 000 per person Xxxxxx ledningsgruppsmedlemmar och medarbetare 5 000–10 000 per person

Styrelsen ska besluta om det maximala antalet investeringsaktier som varje enskild deltagare får förvärva inom de intervall som anges ovan.

Investeringen i investeringsaktier ska ske genom förvärv av bolagets aktier på aktiemarknaden senast den 30 september 2021 (”investeringsperioden”). Styrelsen ska ha rätt att förlänga investeringsperioden om deltagarna inte har kunnat förvärva aktier på grund av gällande insiderregler.

Matchningsaktier

För varje investeringsaktie ska deltagaren ha rätt att teckna en matchningsaktie till nominellt värde i samband med årsstämman 2022. För att ha rätt att teckna en matchningsaktie måste deltagarna ha bibehållit äganderätten för sina investeringsaktier och fortsatt sin anställning eller engagemang fram till årsstämman 2022.

Matchningsaktier måste tecknas senast 30 dagar efter dagen för årsstämman 2022. Styrelsen ska ha rätt att förlänga teckningstiden om deltagarna inte kan teckna aktier på grund av gällande insiderregler.

Det maximala antalet matchningsaktier som kan tecknas enligt programmet är 220 000. Prestationsaktier

För varje investeringsaktie ska deltagaren dessutom ha möjlighet att teckna upp till

fem prestationsaktier för varje investeringsaktie till nominellt värde vid vestingperiodens slut (enligt definition nedan).

Antalet prestationsaktier som kan tecknas beror på bolagets aktiekursutveckling från dagen för årsstämman den 28 maj 2021 till och med den 31 december 2023 (”prestationsmålet”). Prestationsmålet kommer att motsvara den volymvägda genomsnittliga aktiekursen under de första 30 handelsdagarna direkt efter årsstämman den 28 maj 2021 och 30 handelsdagar direkt före den 31 december 2023. Om aktiekursen ökar med mindre än 20 procent har deltagare inte rätt till vesting för någon av prestationsaktierna, om aktiekursen ökar med 20 procent har deltagare rätt till vesting för en prestationsaktie per investeringsaktie och om aktiekursen ökar med 100 procent eller mer har deltagare rätt till vesting för alla fem prestationsaktier per investeringsaktie. Om aktiekursen ökar mellan 20 och 100 procent kommer vesting för prestationsaktierna att ske linjärt mellan en och fem.

För att ha rätt till vesting måste deltagarna ha bibehållit äganderätten för sina investeringsaktier och fortsatt sin anställning eller engagemang fram till den

31 december 2023 (”vestingperioden”). Styrelsen ska i vissa fall ha rätt att besluta om proportionell fördelning om uppdraget avslutas före vestingperiodens slut.

Innan styrelsen fastställer det slutgiltiga antalet prestationsaktier som ska tilldelas, ska styrelsen utvärdera om fördelningen, enligt ovanstående principer, är rimlig med hänsyn till bolagets resultat och ekonomiska ställning, förhållanden på aktiemarknaden och andra omständigheter i allmänhet. Om styrelsen finner att den inte är rimlig, kan styrelsen minska fördelningen till ett lägre antal aktier som styrelsen anser är mer rimligt.

Prestationsaktier ska tecknas senast 30 dagar efter den 31 december 2023. Styrelsen ska ha rätt att förlänga teckningstiden om deltagarna inte kan teckna aktier på grund av gällande insiderregler.

Det maximala antalet prestationsaktier som kan tecknas enligt programmet är 1 100 000, vilket innebär att det totala antalet aktier – både matchningsaktier och prestationsaktier – som kan emitteras till deltagarna i samband med LTI 2021 inte kommer att överstiga

1 320 000.

I samband med en bonusemission, split eller omvänd split, nyemission och/eller andra liknande bolagsåtgärder, kan antalet matchningsaktier och prestationsaktier som kan tilldelas genom investeringsaktier komma att räknas om.

Deltagande i LTI 2021 är villkorat av att deltagandet är juridiskt möjligt och att deltagandet enligt bolagets åsikt kan ske inom rimliga administrativa kostnader för bolaget.

LTI 2021 ska regleras av separata avtal med respektive deltagare. Styrelsen ska ansvara för upprättandet och förvaltningen av LTI 2021 inom de huvudvillkor och riktlinjer som anges ovan. I samband med detta ska styrelsen ha rätt att besluta om avvikande villkor för tilldelningen av matchningsaktier och prestationsaktier i de fall där anställningen eller engagemanget upphör under investeringsperioden på grund av dödsfall, förtidspension eller liknande händelser, eller på grund av uppsägning av bolaget som inte beror på felaktigt uppförande hos deltagaren. I dessa fall kan styrelsen besluta att deltagaren har rätt att teckna en proportionell del av matchningsaktierna och prestationsaktierna. I de fall där bolaget påverkas av ett offentligt uppköpserbjudande, en försäljning av bolagets verksamhet, likvidation, fusion eller en liknande transaktion, ska styrelsen, efter eget gottfinnande, ha rätt att fatta beslut om huruvida matchningsaktierna och prestationsaktierna (delvis eller i sin helhet) ska ingå i vesting och tilldelas när transaktionen är genomförd. Styrelsen kommer att fatta detta beslut baserat på prestationsmålets prestationsnivå, återstoden av investeringsperioden och andra faktorer som styrelsen anser vara relevanta.