Başlangıç Teminatı. ALTINCI BÖLÜM
Başlangıç Teminatı. Span Riski - Net Opsiyon Değeri
Başlangıç Teminatı. Müşteri’nin, VİOP’ta pozisyon almak üzere Aracı Kurum nezdinde açtıracağı ve teminat yatıracağı hesabından piyasada alım-satım işleminde bulunacağı her vadeli işlem (futures) sözleşmesi için Aracı Kurum’a en az Türev Kuralları ile belirlenen tutarda bir Başlangıç Teminatı’nı yatırmak zorundadır. Aracı Kurum, Müşteri’den Türev Kuralları ile belirlenen Başlangıç Teminatı için talep edeceği tutarları Müşteri’ye sms, e-posta veya kayıtlı telefon ile bildirecek veya internet sitesinde xxxx xxxxxxxxx. Müşteri ayrıca fiziki teslimatlı türev araçlarda Türev Kuralları, Sermaye Piyasası Mevzuatı ve bu Sözleşme hükümlerinde belirtilen şekil ve miktarlarda Fiziki Teslimat Teminatı’nı Aracı Kurum’a yatırmakla yükümlüdür. Aracı Kurum, talep ettiği Başlangıç Teminatı ve/veya Fiziki Teslimat Teminatı’nın verilmediği işlem ve talimatları yerine getirmekle yükümlü değildir.
Başlangıç Teminatı. Başlangıç teminatı, gelecekte herhangi bir temerrüt durumu- nun ortaya çıktığı hallerde, temerrüdün ortaya çıktığı tarihten pozisyonların kapatılmasına kadarki süre içinde maruz kalına- bilecek risklerin karşılanabilmesini teminen pozisyonun ilk açıldığı anda talep edilen teminattır. ÖPP’de başlangıç teminatında sürdürme seviyesi uygulaması yapılmaktadır. başlangıç teminatı hesaplamaları BISTECH Marjin Yöntemi ile yapılır. BISTECH Marjin Yöntemi, portföy bazlı risk yönetimi algoritmasını baz alır. Ödünç Pay Piyasası’ ve BİAŞ Para Piyasası’nda ise başlangıç teminatı hesaplamalarında tarihsel benzetim esaslı Riske Ma- ruz Değer (RMD) yöntemi kullanılır. Başlangıç teminatı hesaplamasında kullanılan parametrelerin belirlenmesinde dikkate alınması zorunlu asgari unsurlar Ta- kasbank MKT Yönetmeliği’nde belirlenmiştir. Yönetmelik ile parametrelerin hesaplanmasında; ✓ Asgari %99’luk tek taraflı güven aralığının kullanılması, ✓ Elde tutma(nakde dönüştürme) süresinin asgari 2 iş günü olarak dikkate alınması, ✓ Volatilite hesaplamalarında kullanılacak tarihsel veri uzun- luğunun temin edilebildiği ölçüde asgari 12 ayı kapsaması zorunluluğu, getirilmiştir. Değişim teminatı; mevcut pozisyonların piyasa fiyatlarıyla değerlenmesi sonucunda ortaya çıkan farklar nedeniyle ihtiyaç duyulan teminatları ifade etmektedir. Merkezi karşı taraf hiz- meti verilen piyasalarda pozisyonların değer değişimleri gün- lük olarak hesaplanmaktadır. Vadeli İşlemler ve Opsiyon Piyasası’nda fiziki teslimata konu sözleşmelerde uygulanmaktadır. İşlemin vadesi geldiğinde başlayan takas süreci içerisinde, fiziki teslimat yükümlülüğü- nün yerine getirilmemesi olasılığına karşın, fiziki teslimata konu dayanak varlığın olası fiyat değişimleri dikkate alınarak hesaplanır. xxx.xxxxxxxx.xxx İşlem Teminat Çeşidi Pay BAP VİOP Bist PP ÖPP Swa Tezg Üstü Nakit Türk Lirası ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Döviz (USD, EUR, GBP) ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Devlet İç Borçlanma Senetleri ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen Euro Tahvil ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ HMVKŞ Kira Sertifikası ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ BIST 100 Pay Senedi ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Hisse Senedi Şemsiye Fon Payı ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Borçlanma Araçları Şem.Fon Pay ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Borsalarda İşlem Gören Standartta Altın ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ İTMK, İDMK, VTMK, VDMK ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ Borsa İstanbul AŞ Payları ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ G7 ülkeleri tarafından ihraç edilen iç borçlan- ma senetleri ile Euro tahviller ✓ ✓ MKT hizmeti verilen piyasalarda MKT üyelerinden bir veya birkaçının temerrüde düşmesi halinde oluşabilecek...
Başlangıç Teminatı. Sürdürme Teminatı (Initial Margin – Maintenance Margin)
Başlangıç Teminatı. Sürdürme Teminatı (Initial Margin – Maintenance Margin) Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerini almak veya satmak için Takas Merkezine yatırılması zorunlu olan asgari tutar başlangıç teminatıdır. Sürdürme teminatı, Piyasadaki günlük fiyat değişimleri karşısında güncellenen teminat tutarlarının ve teminat olarak bulundurulması gereken varlık kompozisyonunun koruması gereken asgari düzeydir. Teminat tutarının sürdürme teminatı seviyesinin altına inmesi durumunda Takasbank tarafından teminat tamamlama çağrısı yapılır.
Başlangıç Teminatı. MADDE 49 – (1) Başlangıç teminatı, alınan pozisyonlar için yatırılması gerekli olan işlem teminatı tutarıdır. Bu teminatın tutarı veya bu tutarın nasıl tespit edileceğine ilişkin yöntem Borsanın uygun görüşü alınarak Takas Merkezi tarafından belirlenir.
Başlangıç Teminatı. 33. MÜŞTERİ, Türev Araçları alım ve satımı neticesinde sahip olacağı açık pozisyonlar için Borsa Düzenlemeleri ve ilgili Türev Araçları’nın
Başlangıç Teminatı. Futures anlaşmalarında, hem uzun hem de kısa pozisyona girecek olan yatırımcılar girecekleri kontratlarının belirli bir oranı kadarını nakit olarak aracı kurumlara vermek zorundadır. Başta verilen bu teminata başlangıç teminatı adı verilir. Bu teminatın tutarı borsa tarafından belirlenmekte olup genel olarak dayanak varlığın günlük değişiminin üç standart sapması kadar uygulanmaktadır. Dolayısıyla dayanak varlığın günlük değişiminin standart sapması %3 ise %9 oranında bir başlangıç teminatı yatırılması gerekir.
Başlangıç Teminatı. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında pozisyon alırken, riskinize göre belirlenen, hesabınızda bulunması gereken asgari teminat tutarıdır. Başlangıç teminatı fiyat değişimlerinden dolayı oluşacak kar zarar neticesinde güncellenir(Mark-to-Market).