证券交易指数是用来反映股市股票交易的综合指标，证券交易指数的收益率可以反映股票市场的股票投资收益率，故结合被评估企业的经营规模等情况，本次评估通过选用沪深 300 指数成份股的收益率作为股票投资收益的指标，计算确定市场预期报酬率（Rm） 样本条款

证券交易指数是用来反映股市股票交易的综合指标，证券交易指数的收益率可以反映股票市场的股票投资收益率，故结合被评估企业的经营规模等情况，本次评估通过选用沪深 300 指数成份股的收益率作为股票投资收益的指标，计算确定市场预期报酬率（Rm）. 通过估算可以分别计算出 2004 至 2013 年每年的市场超额收益率 ERPi，由于本次评估是要估算未来的 ERP，因此最终选择上述 2004-2013 年每年 ERP 的平均值作为估算的未来 ERP。估算结果如下： 序号 年分 Rm 算术平均值 Rm 几何平均值 无风险收益率 Rf(距到期剩余年限超过 10 年） ERP=Rm 算术平均值-Rf ERP=Rm 几何平均值-Rf 1 2004 7.49% 1.95% 4.98% 2.51% -3.03% 2 2005 7.74% 3.25% 3.56% 4.18% -0.31% 3 2006 36.68% 22.54% 3.55% 33.13% 18.99% 4 2007 55.92% 37.39% 4.30% 51.62% 33.09% 5 2008 27.76% 0.57% 3.80% 23.96% -3.23% 6 2009 45.41% 16.89% 4.09% 41.32% 12.80% 7 2010 41.43% 15.10% 4.25% 37.18% 10.85% 8 2011 25.44% 0.12% 3.98% 21.46% -3.86% 9 2012 25.40% 1.60% 4.15% 21.25% -2.55% 10 2013 24.69% 4.26% 4.27% 20.42% -0.01% 由于几何平均值可以更好表述收益率的增长情况，因此采用几何平均值计算 ERP。由于本次评估被评估企业的持续经营期超过 10 年，因此评估师认为选择 ERP=6.27%作为目前国内市场股权超额收益率 ERP 未来期望值比较合理。