发行人： 伊川财源实业投资有限责任公司 本期债券发行金额： 人民币 3.00 亿元 担保情况： 本期债券由河南省中豫融资担保有限公司以全额无条件不可撤销连带责任的方式提供保证担保 信用评级机构： 中证鹏元资信评估股份有限公司 信用评级结果： 主体评级：AA；债项评级：AAA 债权代理人： 郑州银行股份有限公司洛阳分行
2021 年伊川财源实业投资有限责任公司城市停车场建设专项债券（第一期） 募集说明书摘要
发行人： | 伊川财源实业投资有限责任公司 |
x期债券发行金额： | 人民币 3.00 亿元 |
担保情况： | 本期债券由河南省中豫融资担保有限公司以全额无条 件不可撤销连带责任的方式提供保证担保 |
信用评级机构： | 中证鹏元资信评估股份有限公司 |
信用评级结果： | 主体评级：AA；债项评级：AAA |
债权代理人： | 郑州银行股份有限公司洛阳分行 |
主承销商
（住所：xxxxxxxxxx 000 x 00 x）
xxxx： 年 月 日
声 明
募集说明书摘要仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于中国债券信息网（xxx.xxxxxxxxx.xxx.xx）网站。投资者在做出认购决定之前，应当仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
一、投资提示
x期债券监督管理机构或市场自律组织对债券发行的注册或备案，并不代表对债券的投资价值作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债权代理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发 行人、债券持有人、债权代理人等主体权利义务的相关约定。
发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
二、发行人声明
发行人承诺及时、公平地履行信息披露义务，发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏。
发行人全体董事、监事和高级管理人员已按照《公司信用类债券信息披露管理办法》的要求履行了相关内部程序，并已签字确认。
发行人具备健全且运行良好的组织机构，最近三年平均可分配利润足以支付本期债券一年的利息，具有合理的资产负债结构和正常的现金流量。本期债券募投项目符合国家宏观调控政策、固定资产投资管理法规制度和
产业政策。
发行人不存在对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态的情形；不存在违反《中华人民共和国证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途的情形。
发行人不承担地方政府融资职能，本期债券不新增地方政府债务。
三、发行人董事会声明
发行人董事会已批准本期债券募集说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
四、发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本期债券募集说明书中财务报告真实、准确、完整。
五、主承销商勤勉尽职声明
主承销商根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》
（2019 年修订）、《企业债券管理条例》及其他相关法律法规的有关规定，遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，独立地对发行人进行了尽职调查，确认本期债券募集说明书不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
六、律师声明
律师事务所及经办律师保证由律师事务所同意发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容已经律师事务所审阅，确认募集说明书不致因上述内容出现虚假记载、误导性xx及重大遗漏引致的法律风险，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
七、其他重大事项或风险提示
中国国家发展改革委员会对本期债券发行的注册，并不代表对债券的投资价值作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，由投资者自行承担。
本期债券偿债资金来源于本期债券募投项目收益，以及公司经营活动产生的收入和现金流入。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。
投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
目 录
第六节 信用评级 146
第七节 增信情况 151
第八节 备查文件 156
第一节 发行概况
一、本期债券发行的基本情况
（一）本期债券的发行依据
x期债券业经伊川财源实业投资有限责任公司董事会于 2020 年 4 月
21 日作出的董事会决议同意申请公开发行，发行规模不超过人民币 7.5 亿
元，期限不超过 7 年，募集资金用于伊川县综合停车场建设工程及补充营运资金。
本期债券业经伊川县国有资产管理中心于 2020 年 4 月 22 日出具的《关于伊川财源实业投资有限责任公司公开发行公司债券的股东决议》同意申请公开发行。
本期债券业经国家发展和改革委员会注册（发改企业债券〔2020〕365号）文件进行公开发行。
（二）本期债券的发行条款
发行人：伊川财源实业投资有限责任公司。
债券名称：2021 年伊川财源实业投资有限责任公司城市停车场建设专项债券（第一期）（简称“21 伊川专项债 01”）。
发行总额：本期债券发行规模为人民币 3.00 亿元。
债券期限：本期债券期限为 7 年，附在本期债券存续期第 3 个计息年度末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
债券利率：本期债券为固定利率债券，采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。本期债券通过中央国债登记结算有限责任公司簿记建档发行系统，按照公开、公平、公正原则，以市场化方式确定发行票面年利率。簿记建档区间应依据有关法律法规，由发行人和主承销商根据市场情况充分协商后确定。
还本付息方式：本期债券每年付息一次，每年付息时按债权登记日日
终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。分次还本，若投资者不行使回售选择权，从第 3 个计息年度末开始，逐年分别按照发行总额 20%、20%、20%、20%和 20%的比例偿还债券本金，本期债券存续期后五年的当期利息随本金一起支付；若投资者行使回售选择权，投资者行使回售选择权后，自债券存续期第 3 年至第 7 年，发行人分别按照剩余债券每百元本金值的 20%、20%、20%、20%和 20%的比例偿还债券本金，本期债券存续期后五年的当期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，到期兑付款项自兑付日起不另计利息。
发行人调整票面利率选择权：在本期债券存续期的第 3 个计息年度末，发行人有权选择上调本期债券的票面利率或者下调本期债券的票面利率，最终调整的幅度以《票面利率调整及投资者回售实施办法的公告》为准。
发行人调整票面利率公告日期：发行人将于本期债券的第 3 个计息年
度付息日前的第 20 个工作日刊登关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。
投资者回售选择权：在本期债券存续期的第 3 个计息年度末，发行人刊登关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告后，投资者有权选择将所持债券的全部或部分按面值回售给发行人，或选择继续持有本期债券。发行人有权选择将回售的债券进行转售或予以注销。
投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人调整票面利率公告日期起 3 个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有债券。
发行价格：本期债券面值人民币 100 元，平价发行。以 1,000 元为一个
认购单位，认购金额必须是 1,000 元的整数倍且不少于 1,000 元。
发行方式：本期债券为实名制记账式债券，以簿记建档、集中配售的方式，通过中央国债登记结算有限责任公司的簿记建档场所和系统向机构
投资者公开发行。
发行范围及对象：承销团成员设置的发行网点的发行对象为在中央国债登记公司开户的中国境内专业机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）；上海证券交易所发行的发行对象为持有中国证券登记公司上海分公司基金证券账户或 A 股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。
簿记建档日：本期债券簿记建档日为 2021 年 11 月 16 日。
发行期限：本期债券的发行期限为 2021 年 11 月 17 日至 2021 年 11 月
18 日的 2 个工作日。
发行首日：本期债券发行期限的第 1 日，即 2021 年 11 月 17 日。
起息日：自 2021 年 11 月 18 日开始计息，本期债券存续期限内每年的
11 月 18 日为该计息年度的起息日。
债券形式及托管方式：实名制记账式公司债券。本期债券在中央国债登记结算有限责任公司进行总登记托管，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行分托管。
承销方式：承销团余额包销。
债券评级：经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人的主体信用级别为 AA，本期债券的信用级别为 AAA，评级展望为稳定。
增信措施：本期债券由河南省中豫融资担保有限公司以全额无条件不可撤销连带责任的方式提供保证担保。如发行人到期未能清偿债务，担保人实际代为清偿债务金额为发行人未清偿债务总金额。
计息期限：本期债券计息期限为自 2021 年 11 月 18 日至 2028 年 11 月
17 日止。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限为 2021 年
11 月 18 日至 2024 年 11 月 17 日。
付息日：2022 年至 2028 年每年的 11 月 18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）为上一个计息年度的付息日。若投资
者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2022 年至 2024 年每年的
11 月 18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。兑付日：2024 年至 2028 年每年的 11 月 18 日（如遇法定节假日或休息
日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。若投资者行使回售选择权，则回售
部分债券的兑付日为 2024 年 11 月 18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺
延至其后的第 1 个工作日）。
本息兑付方式：通过本期债券托管机构和其它有关机构办理。
承销团成员：主承销商为东方证券承销保荐有限公司，分销商为申港证券股份有限公司。
债权代理人、监管银行：郑州银行股份有限公司洛阳分行。
流动性安排：本期债券发行结束后，发行人将尽快就本期债券向国家有关主管部门提出在经批准的证券交易场所上市或交易流通申请。
税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者自行承担。
二、本期债券的发行安排
（一）债券发行网点
x期债券通过承销团成员设置的发行网点向在中央国债登记公司开户的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行相结合的方式发行。
1、本期债券通过承销团公开发行的具体发行网点见附表一。
2、本期债券通过上海证券交易所公开发行的具体发行网点见附表一中标注“▲”的发行网点。
（二）认购与托管
1、本期债券采用实名制记账方式发行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。
本期债券采用簿记建档、集中配售的方式发行。投资者参与本期债券簿记、配售的具体办法和要求已在簿记管理人公告的《2021 年伊川财源实业投资有限责任公司城市停车场建设专项债券（第一期）申购和配售办法说明》中规定。
2、通过承销团成员设置的发行网点发行的债券采用中央国债登记公司一级托管体制，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网
（xxx.xxxxxxxxx.xxx.xx）查阅。认购办法如下：
境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。
3、通过上海证券交易所公开发行的债券由中国证券登记公司上海分公司托管记载，具体手续按照中国证券登记公司的《中国证券登记结算有限责任公司登记、托管与结算业务细则》的要求办理，该规则可在中国证券登记结算有限责任公司网站（xxx.xxxxxxxxxx.xx）查阅。认购办法如下：
投资者认购通过上海证券交易所公开发行的本期债券，认购时必须持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司基金证券账户或 A 股证券账户，且存有足额认购资金，未按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关规定及时履行资金交收义务的认购无效，参与认购的机构投资者在发行期间与本期债券承销团成员联系，凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、证券账户卡复印件认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。 4、投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托
管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。
5、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法律法规进行债券的
转让和交易。
（三）上市安排
x期债券发行结束后 1 个月内，发行人将尽快向有关证券交易场所或其他主管部门提出本期债券上市或交易流通申请。
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买者和二级市场的购买者，下同）被视为做出以下承诺：
（一）投资者接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。
（二）投资者同意郑州银行股份有限公司洛阳分行作为债权代理人代表全体债券持有人与发行人签订《债权代理协议》、制订《债券持有人会议规则》，接受该等文件对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。投资者购买本期债券即被视为接受上述协议之权利及义务安排。
（三）本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
（四）本期债券的债权代理人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
（五）本期债券的担保人依据有关法律法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
（六）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
（七）在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律、法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足
的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让：
1、本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务转让承继无异议；
2、就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；
3、原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；
4、原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露；
5、担保人同意债务转让承继，并承诺将按照担保协议原定条款和条件履行担保义务；或者新债务人取得经主管部门认可的由新担保人出具的与原担保协议条件相当的担保协议；
6、债权代理人同意债务转让，并承诺将按照原定条款和条件履行义务。
（八）本期债券的债权代理人、募集资金专户监管银行、偿债资金专户监管银行依据有关法律、法规的规定发生合法变更，并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更。
（九）对于债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》作出的有效决议，所有投资者（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权，以及在相关决议通过后受让本期债券的投资者）均应接受该决议。
第二节 募集资金运用
x期债券募集资金总规模为人民币 3.00 亿元，其中 1.80 亿元用于伊川县综合停车场建设工程，1.20 亿元用于补充营运资金。本期债券募集资金投资项目的投资规模、拟使用募集资金规模情况如下：
单位：万元
序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用债券 资金 | 募集资金占项目 总投资的比例 |
1 | 伊川县综合停车场建设工程 | 65,320.60 | 18,000.00 | 27.56% |
2 | 补充营运资金 | - | 12,000.00 | - |
合计 | 65,320.60 | 30,000.00 | - | |
一、伊川县综合停车场项目
（一）项目建设主体
该项目建设主体为伊川财源实业投资有限责任公司。
（二）项目批复
该项目的审批情况如下：
序号 | 文件名称 | 发文机关 | 发文时间 |
1 | 河南省企业投资项目备案证明 | 伊川发展和改革委员会 | 2019/10/21 |
2 | 洛阳市固定资产投资项目节能 审查意见表 | 伊川发展和改革委员会 | 2019/10/23 |
3 | 伊川县社会稳定风险评估备案表 | 伊川县集中处理信访突出问题及群体性事件联席会 议办公室 | 2019/10/23 |
4 | 关于伊川县综合停车场建设工 程项目的选址意见 | 伊川县自然资源局 | 2019/11/13 |
5 | 关于伊川县综合停车场建设项 目用地预审的意见 | 伊川县自然资源局 | 2019/11/13 |
6 | 建设项目环境影响登记表 | 伊川县环境保护局 | 2019/11/14 |
（三）项目建设内容
x项目涵盖地下停车场、绿地配建停车场（地面停车场）、立体停车场，建设老城区停车场 27 个，其中：地下停车场 1 个，绿地配建停车场
（地面停车场）23 个，立体停车场 3 个，占地面积共计 12.84 公顷，停
车泊位 5,939 个，智能充电桩 894 个，绿化面积 27,062.92 平方米，总建
筑面积 152,554.47 平方米，配套商业建筑面积 26,437.36 平方米，建设内容主要包括停车场和配套设施的土建及装饰工程、设备及安装工程、室外工程、绿化工程等，配套商业建筑面积占总建筑面积的 17.33%。本项目的配套商业主要为各个停车场的沿街商铺，主要用于商店、餐饮、洗车房等的经营，不涉及独栋商业楼的建设。
序号 | 停车场名称 | 用地面积（公顷） | 建筑面积（平方米） | 绿化面积 （平方米） | 车位数 （个） | 充电桩个数（个） | |||||
停车库建筑面积（平方米） | 配套商业 | 小计 | |||||||||
立体停车库 | 地下停车库 | 地面停车库 | 小计 | ||||||||
P1 | 万商街与xx大道交叉口停车场 | 0.34 | 2,587.50 | 2,587.50 | 651.13 | 3,238.63 | 839.50 | 138.00 | 21.00 | ||
P2 | 酒城路与景艺路交叉口停车场 | 0.07 | 525.00 | 525.00 | 132.05 | 657.05 | 170.00 | 28.00 | 4.00 | ||
P3 | xx十路与高科路交叉口停车场 | 0.17 | 1,312.50 | 1,312.50 | 329.08 | 1,641.58 | 419.50 | 70.00 | 11.00 | ||
P4 | 兴华路与人民路交又口停车场 | 0.25 | 1,875.00 | 1,875.00 | 475.00 | 2,350.00 | 625.00 | 100.00 | 15.00 | ||
P5 | 兴华路与康乐街交叉口停车场 | 0.23 | 1,725.00 | 1,725.00 | 437.76 | 2,162.76 | 579.00 | 92.00 | 14.00 | ||
P7 | 先锋路与长青路交汇处停车场 | 0.20 | 1,500.00 | 1,500.00 | 380.00 | 1,880.00 | 500.00 | 80.00 | 12.00 | ||
P8 | 罗村路与xx大道交叉口停车场 | 0.66 | 4,950.00 | 4,950.00 | 1,253.62 | 6,203.62 | 1,648.00 | 264.00 | 40.00 | ||
P13 | xx大道和横五路停车场 | 0.27 | 2,025.00 | 2,025.00 | 513.95 | 2,538.95 | 680.00 | 108.00 | 16.00 | ||
P16 | 高科路与xx八路停车场 | 0.20 | 1,462.50 | 1,462.50 | 371.26 | 1,833.76 | 491.50 | 78.00 | 12.00 | ||
P17 | 鹤鸣路与实验高中西侧道路交叉口停 车场 | 0.53 | 4,443.75 | 4,443.75 | 1,125.75 | 5,569.50 | 1,481.25 | 237.00 | 36.00 | ||
P18 | 文化路与二泉路交叉口停车场 | 0.29 | 2,212.50 | 2,212.50 | 559.55 | 2,772.05 | 732.50 | 118.00 | 18.00 | ||
P20 | 华美建材城停车场 | 0.22 | 1,668.75 | 1,668.75 | 425.79 | 2,094.54 | 572.25 | 89.00 | 13.00 | ||
P21 | 南环路与xx大道交叉口停车场 | 2.83 | 21,187.50 | 21,187.50 | 5,369.40 | 26,556.90 | 7,072.50 | 1,130.00 | 170.00 | ||
P22 | 高科六路和龙腾路交叉口停车场 | 0.21 | 1,575.00 | 1,575.00 | 399.38 | 1,974.38 | 527.00 | 84.00 | 13.00 | ||
本项目 27 个停车场工程均位于伊川县城，在构筑伊川县城市发展过程中将起着极其重要的作用。各停车场建设内容及规模汇总如下：
序号 | 停车场名称 | 用地面积（公顷） | 建筑面积（平方米） | 绿化面积 （平方米） | 车位数 （个） | 充电桩个数（个） | |||||
停车库建筑面积（平方米） | 配套商业 | 小计 | |||||||||
立体停车库 | 地下停车库 | 地面停车库 | 小计 | ||||||||
P23 | 安化路和文正北街交叉口停车场 | 0.38 | 2,850.00 | 2,850.00 | 725.42 | 3,575.42 | 968.00 | 152.00 | 23.00 | ||
P24 | 文化路和龙腾路交叉口停车场 | 0.48 | 3,618.75 | 3,618.75 | 916.18 | 4,534.93 | 1,203.25 | 193.00 | 29.00 | ||
P26 | 豫港大道与华晟路交叉口停车场 | 2.03 | 15,262.50 | 15,262.50 | 3,864.60 | 19,127.10 | 5,077.50 | 814.00 | 122.00 | ||
P27 | 豫港大道和物流西路交叉口停车场 | 1.28 | 9,581.25 | 9,581.25 | 2,429.53 | 12,010.78 | 3,205.75 | 511.00 | 77.00 | ||
P28 | 人民大街南侧地下停车场 | 1.28 | 18,600.03 | 18,600.03 | 4,362.97 | 22,963.00 | 250.00 | 38.00 | |||
P29 | 人民西路停车场 | 0.09 | 893.69 | 893.69 | 176.32 | 1,070.01 | 34.31 | 63.00 | 9.00 | ||
P30 | 文化路近伊龙大道停车场 | 0.06 | 523.72 | 523.72 | 112.86 | 636.58 | 70.28 | 34.00 | 5.00 | ||
P31 | 文化路中段停车场 | 0.03 | 295.36 | 295.36 | 64.22 | 359.58 | 42.46 | 19.00 | 3.00 | ||
P32 | 人民路xx大道交叉口停车场 | 0.26 | 10,232.00 | 10,232.00 | 486.02 | 10,718.02 | 512.00 | 77.00 | |||
P33 | xx大道东侧停车场 | 0.16 | 6,320.00 | 6,320.00 | 300.20 | 6,620.20 | 316.00 | 47.00 | |||
P34 | 酒城南路停车场 | 0.20 | 7,980.00 | 7,980.00 | 379.05 | 8,359.05 | 400.00 | 60.00 | |||
P35 | 振兴路与酒城路两个停车场 | 0.10 | 909.81 | 909.81 | 196.27 | 1,106.08 | 123.19 | 59.00 | 9.00 | ||
合计 | 12.84 | 24,532.00 | 18,600.03 | 82,985.08 | 126,117.11 | 26,437.36 | 152,554.47 | 27,062.74 | 5,939.00 | 894.00 | |
（四）项目投资规模及成本分析
x项目投资估算总额为 65,320.60 万元，其中：工程费用 40,582.03 万
元，工程建设其他费用 16,529.63 万元（包括土地成本 13,481.70 万元），
预备费 4,568.93 万元，建设期利息 3,640.00 万元。本项目由建设单位自
筹项目资本金 13,320.60 万元，占项目总投资比重为 20.39%。截至 2021
年 6 月末，上述项目资本金已到位 0.39 亿元，剩余资本金发行人保证将
在项目运作期内及时到位。本项目计划申请债务融资的额度为 52,000.00
万元，占项目总投资比重为 79.61%。
本项目建设计划用地共计 12.84 公顷，其中包括出让地 3.53 公顷和
划拨地 9.31 公顷。本项目建设涉及的出让地、以及划拨地涉及配套商业和停车位出售的面积将全额缴纳土地出让金，预计土地总成本合计
13,481.70 万元，已纳入本项目投资估算总额。本项目用地包括农用地
0.3832 公顷（耕地 0.3384 公顷），目前项目尚在建设中，尚未涉及到实际占用农用地（耕地）的情况，未来发行人将根据项目建设实际占用情况依法办理农用地转用和土地征收手续。
（五）项目建设进度
该项目原建设期规划为 24 个月，项目自 2020 年 5 月开工，鉴于项
目前期规划时间较长导致工程进度有所减缓，项目预计将于 2022 年 12
月完工。截至 2021 年 10 月末，项目已投资 0.47 亿元，已完成项目规划、可研报告编制、环评编制、节能评估等前期工作。本项目在建设过程中不存在强拆、强建的情况。
各停车场建设开工时间和计划完工时间情况汇总如下：
序号 | 停车场名称 | 用地面积 （公顷） | 计划开工时间 | 计划完工时间 |
P1 | 万商街与xx大道交叉口停车场 | 0.34 | 2021 年 10 月 | 2022 年 10 月 |
P2 | 酒城路与景艺路交叉口停车场 | 0.07 | 2021 年 9 月 | 2022 年 5 月 |
P3 | xx十路与高科路交叉口停车场 | 0.17 | 2021 年 5 月 | 2021 年 12 月 |
P4 | 兴华路与人民路交又口停车场 | 0.25 | 2021 年 9 月 | 2022 年 7 月 |
P5 | 兴华路与康乐街交叉口停车场 | 0.23 | 2020 年 8 月 | 2021 年 12 月 |
P7 | 先锋路与长青路交汇处停车场 | 0.20 | 2021 年 10 月 | 2022 年 3 月 |
P8 | 罗村路与xx大道交叉口停车场 | 0.66 | 2021 年 5 月 | 2021 年 12 月 |
P13 | xx大道和横五路停车场 | 0.27 | 2020 年 9 月 | 2021 年 11 月 |
P16 | 高科路与xx八路停车场 | 0.20 | 2021 年 8 月 | 2021 年 12 月 |
P17 | 鹤鸣路与实验高中西侧道路交叉口停车场 | 0.53 | 2021 年 10 月 | 2022 年 12 月 |
序号 | 停车场名称 | 用地面积 （公顷） | 计划开工时间 | 计划完工时间 |
P18 | 文化路与二泉路交叉口停车场 | 0.29 | 2021 年 9 月 | 2022 年 2 月 |
P20 | 华美建材城停车场 | 0.22 | 2021 年 11 月 | 2022 年 12 月 |
P21 | 南环路与xx大道交叉口停车场 | 2.83 | 2021 年 5 月 | 2022 年 1 月 |
P22 | 高科六路和龙腾路交叉口停车场 | 0.21 | 2021 年 11 月 | 2022 年 5 月 |
P23 | 安化路和文正北街交叉口停车场 | 0.38 | 2021 年 10 月 | 2022 年 4 月 |
P24 | 文化路和龙腾路交叉口停车场 | 0.48 | 2021 年 9 月 | 2022 年 3 月 |
P26 | 豫港大道与华晟路交叉口停车场 | 2.03 | 2021 年 11 月 | 2022 年 4 月 |
P27 | 豫港大道和物流西路交叉口停车场 | 1.28 | 2021 年 12 月 | 2022 年 5 月 |
P28 | 人民大街南侧地下停车场 | 1.28 | 2020 年 5 月 | 2021 年 12 月 |
P29 | 人民西路停车场 | 0.09 | 2021 年 9 月 | 2022 年 3 月 |
P30 | 文化路近伊龙大道停车场 | 0.06 | 2021 年 11 月 | 2022 年 4 月 |
P31 | 文化路中段停车场 | 0.03 | 2021 年 8 月 | 2021 年 12 月 |
P32 | 人民路xx大道交叉口停车场 | 0.26 | 2021 年 5 月 | 2021 年 12 月 |
P33 | xx大道东侧停车场 | 0.16 | 2021 年 11 月 | 2022 年 4 月 |
P34 | 酒城南路停车场 | 0.20 | 2020 年 10 月 | 2021 年 11 月 |
P35 | 振兴路与酒城路两个停车场 | 0.10 | 2021 年 8 月 | 2022 年 2 月 |
合计 | 12.84 | |||
（六）项目建设的必要性和意义
1、项目建设是弥补停车位缺口、缓解停车难的必然要求
停车难是众多车主的直观感受，据国家发展和改革委员会的有关数值，目前我国停车位缺口超过 5,000 万个。车和车位之间是互补品的关系，城市里有车子满满塞了一路的画面，自然也就有对于停车的需求。特
别是在这几年私家车爆发式增长的时期，车位自然也是“一位难求”。同时路边乱停车现象较多，县城面临停车难的问题。道路两侧路边停车现象严重，造成交通拥堵。
本项目的建设将有助于改善伊川县的交通和停车环境，缓解伊川县老城区内的停车泊位不足的问题，从而大大提高伊川县的环境档次，改善了老城区的停车和交通的状况，提升服务水平和服务质量，可于进一步提升伊川的知名度和美誉度以及区域的竞争力和影响力。
2、项目建设是适应城乡居民汽车消费快速增长的必然要求
随着中国近年来城市经济的繁荣，城市化进程的加快，停车难问题日益凸显。截止到 2020 年末，我国民用汽车保有量 2.81 亿辆，而我国停车位的建设进展却依然缓慢，汽车保有量的不断提升也给我国停车场的建设提出了更多要求。停车场是城市交通基础设施的重要组成部分，机动车总是在“停”与“行”两种状态之间转化，“行”状态需要道路条件，“停”状态则要求停车场来保证。我国近年来大力发展汽车产业，尤其是对家庭拥有汽车的消费鼓励政策，使得汽车保有量逐年不断提高。中国汽车保有量到 2025 年预计达到 3.6 亿辆，而汽车保有量的峰值将会是 6 亿辆。所以，加快停车场建设迫在眉睫。
3、项目的建设是加强伊川县全域旅游基础设施建设、拓展城市发展空间的需要
xxxxxxx，xxxx，xxx距古都洛阳 29 公里，东距省会
郑州 148 公里，伊川有xxx墓、伊川书院、鹤鸣峡、程园等多个景点，并且依托洛阳龙门旅游区。根据《伊川县城市总体规划》（2008-2030），伊川县要构建以“一心、五区、一带”为重点的旅游空间发展框架布局。停车场是支撑全域旅游和现代城市发展的重要基础设施。加快停车场建设，增加有效供给，补强城市发展短板，解决居民停车难问题，是惠民便民的重大工程。加快伊川县老城区停车场的建设也是拓展城市发展空间、
促进经济增长的重要举措。
4、项目的建设是贯彻落实相关政策的需要
随着社会的发展，人均汽车保有量日益增多，家家户户都有车已经成为了目前的一种常态，随之而来的便是由于停车设施不足、不够完善而引起的停车问题，近几年来，国家及地方相继出台了加强城市停车设施建设的文件与政策，如《关于加强城市停车设施建设的指导意见》（发改基础[2015]1788 号）、《关于加强城市电动汽车充电设施规划建设工作的通知》建规[2015]199 号、《关于进一步完善城市停车场规划建设及用地政策的通知》建城[2016]193 号、《加快城市停车场建设近期工作要点与任务分工》的通知，发改基础〔2016〕159 号等，这些文件都指出要加快城市停车设施的建设，在内部通过挖潜及改造建设停车设施，并在有条件的xx区域增建公共停车设施。鼓励建设停车楼、地下停车场、机械式立体停车库等集约化的停车设施，并按照一定比例配建电动汽车充电设施，与主体工程同步建设。本项目的实施是贯彻落实国家政策的重要步骤。
（七）项目经济效益分析
x项目收入来源为停车位出售收入、停车位租赁收入、充电桩服务费收入、配套商业出售收入、配套商业租赁收入、停车场广告经营权出租收入。根据发行人与伊川县人民政府签署的《伊川县综合停车场特许经营协议》，发行人享受本项目停车场的经营收益并自负盈亏。
发行人对停车场的停车位进行出租、提供充电桩服务和对配套商业进行出租外，还计划将每个停车场的部分停车位和配套商业进行出售，共计 2,000 个停车位和配套商业总面积的 50%，出售对象包括个人和企业。发行人承诺，在进行停车位和配套商业出售前，将足额缴纳土地出让金并办理相关手续，使得其满足可供出售的标准。
1、停车位出售收入
停车位建成后开始销售，预计其中 2,000 个停车位按市场价格进行出
售。前 5 年的出售个数占可出售停车位个数的比例分别为 20%、20%、 20%、20%、20%。按伊川县市场停车位出售价格，暂定停车位出售价格为 8 万元/个，每三年销售单价上浮 5%。
xxxxxxx，xxxx，xxx距古都洛阳 29 公里，上述停车场位出售价格为参照洛阳xx可比区域的出售价格进行确定，具体如下：
位置 | 出售价格 |
洛阳市洛龙区古城路 | 10.50 万元/个 |
xx县黄河大道 | 8.40 万元/个 |
洛阳市涧西区洛浦公园 | 10.00 万元/个 |
2、停车位租赁收入
根据《洛阳市车辆存放服务收费管理办法（试行）》规定的收费标准为：每日 8 时至 23 时，小型汽车每次 3 元，中型汽车每次 5 元，大型汽
车每次 8 元，过夜不分车型每次 10 元，24 小时跨时段按过夜标准收取，不得分时段累进计费。考虑到伊川县隶属于洛阳市，且距离洛阳市区距离较近，目前停车主要以小型汽车为主，预计每个出租的停车位每天可平均收取 2 次费用，因此综合评估伊川停车场单个车位全天可收取 6 元停车费。
本项目建设的可供出租的停车位为 3,939 个，参考上述收费价格，确
定本项目停车平均收费为 6 元/天/个车位。运营期第 1 年的出租数量占拟出租数量的比例为 60%，之后每年增长 10%，第 5 年后达到 90%并保持稳定。运营期第 1 年换客率为 6 次/天，之后每 5 年增长 1 次/天。
3、充电桩服务费收入
充电桩前十年按 1 元/小时收取服务费、第 10~18 年按 1.2 元/小时。前十年使用时间 12 小时/天、每年 365 天计算，之后每十年上涨 2 小时/天。考虑到电动车的使用和普及，运营期第 1 年的充电桩使用率按 60%、之后每年增长 10%，第 5 年后达到 90%并保持稳定。充电桩的电费既不
计入成本也不计入收入，由国家电网收取。
上述充电桩服务收费标准为参照xx可比区域的收费标准进行确定，具体如下：
位置 | 服务费收费标准 |
洛阳市中州西路营业厅公共充电站 | 1 元/小时 |
新乡奇瑞新能源 4S 店充电站 | 1 元/小时 |
许昌河湾新家园充电站 | 1 元/小时 |
4、配套商业出售收入
配套商业出售面积按配套商业总面积的 50%计算，前 5 年的出售面积占可出售面积的比例分别为 20%、20%、20%、20%、20%，出售单价按 1 万元/㎡计算，每三年销售单价上浮 5%。
上述配套商业出售价格为参照xx可比区域的出售价格进行确定，具体如下：
地理位置 | 建筑面积 | 出售单价 |
洛阳市伊川县荆山西路临街商铺 | 80 ㎡ | 1.08 万元/㎡ |
洛阳市洛龙区关林路沿街商铺 | 140 ㎡ | 1.40 万元/㎡ |
洛阳市涧西区郑州路沿街商铺 | 100 ㎡ | 1.37 万元/㎡ |
5、配套商业租赁收入
配套商业出租面积按配套商业总面积的 50%计算，配套商业出租单价按 360 元/㎡/年、每三年上浮 10%计算。运营期第 1 年的出租率按 60%，之后每年增长 10%，第 5 年后达到 90%并保持稳定。
伊川停车场配套商业主要是沿街商铺，主要依据伊川当地的商铺的出租价格，部分可比案例参照如下：
地理位置 | 建筑面积 | 出租单价 |
xxxxxxxxxxxxxxxxxx | 32 ㎡ | 360 元/㎡/年 |
伊川县中州文化小区临街商铺 | 42 ㎡ | 580 元/㎡/年 |
河南省洛阳市伊川县健康街临街商铺 | 130 ㎡ | 467 元/㎡/天 |
6、停车场广告经营权出租收入
x项目停车场广告经营权的年租金按平均 42 万元/个计算，单价每三年上浮 10%。停车场四面均可设置广告位，单面广告位收费年租金为 13 万元/年。运营期第 1 年的停车场出租率按 60%，之后每年增长 10%，第 5 年后达到 90%并保持稳定。
地理位置 | 出租单价 |
伊川县xx大道与豫港大道交汇处北花坛广告位 | 18 万元/个/年 |
xx县洛吉快速路跨线桥广告位 | 16 万元/个/年 |
xx县小浪底大道与汉魏大道交叉口东南角单立柱广告 | 12 万元/个/年 |
上述停车场广告出租价格为参照xx可比区域的出售价格进行确定，具体如下：
本项目收入情况如下：
单位：万元
序号 | 项目 | 运营期第 1 年 | 运营期第 2 年 | 运营期第 3 年 | 运营期第 4 年 | 运营期第 5 年 | 运营期第 6 年 | 运营期第 7 年 | 运营期第 8 年 | 运营期第 9 年 |
1 | 营业收入合计 | 11,411.60 | 11,971.60 | 12,426.50 | 13,213.40 | 12,740.40 | 7,652.60 | 7,811.90 | 7,811.90 | 7,811.90 |
2 | 停车位出售收入 | 3,200.00 | 3,200.00 | 3,200.00 | 3,360.00 | 3,360.00 | - | - | - | - |
2.1 | 出售车位数 | 400 | 400 | 400 | 400 | 400 | - | - | - | - |
2.2 | 车位出售价格（万元/个） | 8.00 | 8.00 | 8.00 | 8.40 | 8.40 | 8.40 | 8.80 | 8.80 | 8.80 |
3 | 停车位租赁收入 | 4,366.95 | 4,726.85 | 4,981.64 | 5,131.30 | 4,658.26 | 5,706.37 | 5,706.37 | 5,706.37 | 5,706.37 |
3.1 | 出租车位数 | 5,539 | 5,139 | 4,739 | 4,339 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 |
3.2 | 出租率 | 60% | 70% | 80% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
3.3 | 换客率 | 6.00 | 6.00 | 6.00 | 6.00 | 6.00 | 7.00 | 7.00 | 7.00 | 7.00 |
3.4 | 停车场单价（元/个车位） | 6.00 | 6.00 | 6.00 | 6.00 | 6.00 | 6.30 | 6.30 | 6.30 | 6.30 |
4 | 充电桩服务收入 | 234.90 | 274.10 | 313.30 | 352.40 | 352.40 | 352.40 | 352.40 | 352.40 | 352.40 |
4.1 | 可用充电桩个数（个） | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 |
4.2 | 服务价格（元/个/小时） | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 |
4.3 | 充电桩使用率（%） | 60% | 70% | 80% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
4.4 | 使用时间（小时/天） | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 |
5 | 配套商业出售收入 | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,775.92 | 2,775.92 | - | - | - | - |
5.1 | 可出售面积 | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,643.74 | - | - | - | - |
5.2 | 商业出售价格（万元/平方 x） | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.05 | 1.05 | - | - | - | - |
6 | 配套商业租赁收入 | 285.52 | 333.11 | 380.70 | 471.11 | 471.11 | 471.11 | 518.23 | 518.23 | 518.23 |
6.1 | 可出租面积（平方米） | 13,218.68 | 13,218.68 | 13,218.68 | 13,218.68 | 13,218.68 | 13,218.68 | 13,218.68 | 13,218.68 | 13,218.68 |
6.2 | 出租价格（元/㎡/年） | 360.00 | 360.00 | 360.00 | 396.00 | 396.00 | 396.00 | 435.60 | 435.60 | 435.60 |
6.3 | 出租率（%） | 60% | 70% | 80% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
7 | 停车场广告经营权收入 | 680.40 | 793.80 | 907.20 | 1122.66 | 1122.66 | 1122.66 | 1234.93 | 1234.93 | 1234.93 |
7.1 | 停车场个数 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 |
7.2 | 出租率 | 60% | 70% | 80% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
7.3 | 停车场广告经营权出租价格 （万元/个/年） | 42.00 | 42.00 | 42.00 | 46.20 | 46.20 | 46.20 | 50.82 | 50.82 | 50.82 |
序号 | 项目 | 运营期第 10 年 | 运营期第 11 年 | 运营期第 12 年 | 运营期第 13 年 | 运营期第 14 年 | 运营期第 15 年 | 运营期第 16 年 | 运营期第 17 年 | 运营期第 18 年 |
1 | 营业收入合计 | 7,987.30 | 9,269.50 | 9,269.50 | 9,462.30 | 9,462.30 | 9,462.30 | 10,915.60 | 10,915.60 | 10,915.60 |
2 | 停车位出售收入 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
2.1 | 出售车位数 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
2.2 | 车位出售价格（万元/个） | 9.30 | 9.30 | 9.30 | 9.70 | 9.70 | 9.70 | 10.20 | 10.20 | 10.20 |
3 | 停车位租赁收入 | 5,706.40 | 6,847.60 | 6,847.60 | 6,847.60 | 6,847.60 | 6,847.60 | 8,088.80 | 8,088.80 | 8,088.80 |
3.1 | 出租车位数 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 | 3,939 |
3.2 | 出租率 | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
3.3 | 换客率 | 7.00 | 8.00 | 8.00 | 8.00 | 8.00 | 8.00 | 9.00 | 9.00 | 9.00 |
3.4 | 停车场单价（元/个车位） | 6.30 | 6.60 | 6.60 | 6.60 | 6.60 | 6.60 | 6.90 | 6.90 | 6.90 |
4 | 充电桩服务收入 | 352.40 | 493.40 | 493.40 | 493.40 | 493.40 | 493.40 | 493.40 | 493.40 | 493.40 |
4.1 | 可用充电桩个数（个） | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 | 894 |
4.2 | 服务价格（元/个/小时） | 1.00 | 1.20 | 1.20 | 1.20 | 1.20 | 1.20 | 1.20 | 1.20 | 1.20 |
4.3 | 充电桩使用率（%） | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
4.4 | 使用时间（小时/天） | 12.00 | 14.00 | 14.00 | 14.00 | 14.00 | 14.00 | 14.00 | 14.00 | 14.00 |
5 | 配套商业出售收入 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
5.1 | 可出售面积 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
5.2 | 商业出售价格（万元/平方 x） | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
6 | 配套商业租赁收入 | 570.00 | 570.00 | 570.00 | 627.10 | 627.10 | 627.10 | 689.80 | 689.80 | 689.80 |
6.1 | 可出租面积（平方米） | 13,218.70 | 13,218.70 | 13,218.70 | 13,218.70 | 13,218.70 | 13,218.70 | 13,218.70 | 13,218.70 | 13,218.70 |
6.2 | 出租价格（元/平方米/年） | 479.20 | 479.20 | 479.20 | 527.10 | 527.10 | 527.10 | 579.80 | 579.80 | 579.80 |
6.3 | 出租率（%） | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
7 | 停车场广告经营权收入 | 1,358.40 | 1,358.40 | 1,358.40 | 1,494.30 | 1,494.30 | 1,494.30 | 1,643.70 | 1,643.70 | 1,643.70 |
7.1 | 停车场个数 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 | 27 |
7.2 | 出租率 | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% | 90% |
7.3 | 停车场广告经营权出租价格 （万元/个/年） | 55.90 | 55.90 | 55.90 | 61.50 | 61.50 | 61.50 | 67.60 | 67.60 | 67.60 |
在本期债券存续期内，募投项目收益测算如下：
项目 | 建设期 | 运营期 | 合计 | ||||||||
x期债券存续期（第 1 年-第 7 年） | 运营期 | ||||||||||
第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 | 第 4 年 | 第 5 年 | 第 6 年 | 第 7 年 | 小计 | 第 8-19 年 | |||
一 | 收入合计 （不含增值税） | - | 10,493.04 | 11,010.85 | 11,432.23 | 12,160.67 | 11,726.69 | 7,058.98 | 63,882.46 | 102,508.39 | 166,390.85 |
1 | 停车位出售 收入 | - | 3,200.00 | 3,200.00 | 3,200.00 | 3,360.00 | 3,360.00 | - | 16,320.00 | - | 16,320.00 |
2 | 停车位租赁收入 | - | 4,366.95 | 4,726.85 | 4,981.64 | 5,131.30 | 4,658.26 | 5,706.37 | 29,571.37 | 81,329.91 | 110,901.28 |
3 | 充电桩服务收入 | - | 234.90 | 274.10 | 313.30 | 352.40 | 352.40 | 352.40 | 1,879.50 | 5,356.80 | 7,236.30 |
4 | 配套商业出售收入 | - | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,775.92 | 2,775.92 | - | 13,483.06 | - | 13,483.06 |
5 | 配套商业租赁收入 | - | 285.52 | 333.11 | 380.70 | 471.11 | 471.11 | 471.11 | 2,412.66 | 7,215.39 | 9,628.05 |
6 | 停车场广告 经营权收入 | 680.40 | 793.80 | 907.20 | 1,122.66 | 1,122.66 | 1,122.66 | 5,749.38 | 17,193.82 | 22,943.20 | |
7 | 减：增值税- 销项税 | 918.47 | 960.75 | 994.35 | 1,052.72 | 1,013.66 | 593.56 | 5,533.51 | 8,587.53 | 14,121.04 | |
二 | 税金、付现 成本合计 | - | 1,225.64 | 1,231.96 | 1,238.18 | 1,259.67 | 1,357.77 | 1,304.44 | 7,617.66 | 16,325.92 | 23,943.58 |
1 | 税金及附加 | - | 55.64 | 61.91 | 68.08 | 79.57 | 177.67 | 124.33 | 567.20 | 1,843.19 | 2,410.39 |
项目 | 建设期 | 运营期 | 合计 | ||||||||
x期债券存续期（第 1 年-第 7 年） | 运营期 | ||||||||||
第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 | 第 4 年 | 第 5 年 | 第 6 年 | 第 7 年 | 小计 | 第 8-19 年 | |||
2 | 运营成本及费用等 | - | 1,170.00 | 1,170.05 | 1,170.10 | 1,180.10 | 1,180.10 | 1,180.11 | 7,050.46 | 14,482.73 | 21,533.19 |
三 | 项目净收益 | - | 9,267.40 | 9,778.89 | 10,194.05 | 10,901.00 | 10,368.92 | 5,754.54 | 56,264.80 | 86,182.47 | 142,447.27 |
经测算，本项目运营期内（18 年），预计可实现营业收入（不含增值税）166,390.85 万元，实现项目净收益
142,447.27 万元，可完全覆盖本项目总投资额。本项目在本期债券存续期内可实现营业收入（不含增值税）
63,882.46 万元，实现项目净收益 56,264.80 万元，完全可覆盖本期债券的债券本息共计 40,500.00 万元（利率的测算假设为 7%/年）。
二、补充营运资金
发行人拟将本期债券募集资金中的 1.20 亿元用于补充营运资金，占本期债券募集资金总额的 40%，符合《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》（发改办财金〔2015〕 1327 号）及《对发改办财金〔2015〕1327 号文件的补充说明》的相关规定，有助于降低发行人的资金流动性风险，增强发行人的持续经营能力及抗风险能力。
三、发行人的相关承诺
发行人承诺，在本期债券存续期内收到的本期债券募投项目收益将优先用于本期债券的还本付息，保障本期债券的及时、足额偿付；承诺按照相关要求披露债券资金使用情况、下一步资金使用计划、募集资金投资项目进展情况（包括项目前期工作和施工进展情况）等；承诺若变更募集资金用途，将按照相关规定履行变更手续。
发行人承诺债券募集资金不用于商业地产开发、弥补亏损和非生产性支出，不用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与企业生产经营无关的风险性投资，不用于具有完全公益性的社会事业项目如体育中心、艺术馆、博物院、图书馆等项目的建设。
发行人不承担政府融资平台职能，本期债券的发行不增加地方政府债务。
四、募集资金使用计划和管理制度
（一）募集资金使用计划
发行人将严格按照国家发展改革委注册的本期债券募集资金的用途对资金进行支配，并保证发债所筹资金中，用于募投项目的比例不超过项目总投资的 70%。
（二）募集资金管理制度
发行人将加强业务规划和内部管理，努力提高整体经济效益水平，严
格控制成本支出。本期债券发行完毕后，发行人将设立募集资金专用账户，用以存放本期债券募集资金，并接受债权代理人的监管，及时将账户内资金使用情况告知债权代理人。本期债券的募集资金将严格按照本募集说明书承诺的投资项目安排使用，实行专款专用。
发行人财务部门负责本期债券募集资金的总体调度和安排，对募集资金支付情况建立详细的账务管理并及时做好相关会计记录，且将不定期对募集资金投资项目的资金使用情况进行现场检查核实，确保资金做到专款专用。同时，根据本期债券《募集资金账户监管协议》，发行人及监管银行达成以下协议：
1、发行人应当将本期募集资金集中存于专项账户中。专项账户仅用于发行人本期债券募集资金的存储和使用，不得用于其他用途。协议中关于募集资金的用途以本期债券《募集说明书》所载内容为准。
2、发行人承诺将按照《募集说明书》中的约定使用募集资金。当发行人违反本期债券《募集说明书》中约定的募集资金用途时，监管银行应必须予以拒绝，并不予支付。
3、监管银行应对募集资金使用专项账户履行基本信息通知职责、资金使用的监管职责、资金异常变动通知职责及本协议约定的其他职责。
4、监管银行应当于专项账户开设后每月向发行人出具专项账户对账单。监管银行应当保证对账单内容真实、准确、完整。
5、发行人应当配合监管银行作为债权代理人时履行的必要的调查。
6、发行人及监管银行双方应当共同遵守《中华人民共和国商业银行法》、《支付结算办法》、《人民币银行结算账户管理办法》等法律法规，保证专项账户在存续过程中处于合法的状态。
五、偿债计划和偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了具体工作计划，包括制定管理制度、指定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金等，努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制。
（一）偿债账户管理
发行人与监管银行郑州银行股份有限公司洛阳分行签订了《2020 年伊川财源实业投资有限责任公司停车场专项债券之偿债账户监管协议》，根据《监管协议》，发行人应在本期债券的每个还本付息日（T 日）前 10个工作日按《募集说明书》的规定向偿债账户中划入偿债资金。监管银行应依据本协议的约定保管偿债账户内的资金，并监督发行人对该资金只能用于偿还本期债券的本息。监管银行应根据发行人的指令，不晚于 T日前 2 个工作日（T-2 个工作日）将当期应付本金和利息划转至本期债券登记结算机构指定的账户，并以书面形式通知发行人。
偿债账户内的资金及其孳息仅能根据《募集说明书》及《监管协议》约定用于偿付债券持有人的到期本金及利息。
偿债账户内的资金只能以银行存款或银行协定存款的方式存放和使用，不得用于其它任何用途。
（二）具体偿债计划
发行人将设立专项偿债账户，偿债资金主要来源于项目建成后产生的现金流。
公司在充分分析未来财务状况的基础上，对本期债券的本息兑付做了充分可行的偿债安排。公司将成立债券偿付工作小组，专门负责募集资金投放、偿付资金安排、信息披露等工作。
1、偿债计划人员安排
发行人将成立本期债券偿付工作组、安排专门人员负责本期债券的偿付工作。自该债券偿付工作组成立之日起，将全面负责本期债券的每期利息支付、到期本金偿还等相关工作，并在需要的情况下负责处理本期债券到期后的偿债后续事宜。
2、偿债计划财务安排
针对未来的财务状况、本期债券自身的特征和募集资金用途的特点，发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排，设立基本财务安排和补充财务安排两个部分，以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息。
（1）基本财务安排
x期债券本息的偿还，将由发行人通过债券托管机构执行。偿债资金将来源于发行人经营所产生的现金流量，并以日常营运资金为保障。
（2）补充财务安排
在基本财务安排之外，发行人还将发挥整体的盈利能力、融资能力及通过其他特定渠道筹集还本付息资金，具体包括：充分调动自有资金，变现各类资产筹集资金，以及通过银行贷款等手段融入外部资金。
（三）偿债保证制度性安排
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国合同法》、《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金〔2008〕 7 号）、《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金〔2011〕1765 号）等中国法律、法规、规范性文件的规定，和《募集说明书》、《债权代理协议》和《债券持有人会议规则》的约定以及债券持有人会议的授权，郑州银行股份有限公司洛
阳分行作为本期债券全体债券持有人的代理人处理本期债券的相关事务，维护债券持有人的利益。
1、利息的支付
（1）本期债券在存续期内每年付息一次，后五年利息随本金的兑付一起支付。本期债券存续期内每年的 11 月 18 日（如遇国家法定节假日
或休息日，则付息工作顺延至其后的第 1 个工作日）为上一个计息年度的付息日。当年付息时按债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行支付。年度付息款项自付息日起不另计利息。
在本期债券存续期的第 3 个计息年度末，发行人刊登关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的投资者回售登记期内进行登记，将所持债券的全部或部分按面值回售给发行人，或选择继续持有本期债券并接受上述调整。发行人有权选择将回售的债券进行转售或予以注销。
（2）未上市债券利息的支付通过债券托管人办理；已上市或交易流通债券利息的支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明。
（3）根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税收由投资者自行承担。
2、本金的兑付
（1）本期债券采用提前偿还本金方式，即在债券发行完毕后第 3 年至第 7 年末，逐年分别按照债券发行总额 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金，到期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。每年还本时按债权登记日日终在托管机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。
本期债券兑付日为 2024 年至 2028 年每年的 11 月 18 日（如遇法定
节假日或休息日，则顺延至其后第 1 个工作日）。若投资者回售选择权行权年度末，发行人选择注销投资者回售的债券，则该计息年度的付息日即为注销部分债券的兑付日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
（2）未上市债券本金的兑付由债券托管人办理；上市债券本金的兑付通过登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明。
六、偿债资金主要来源
（一）发行人良好的财务和经营状况为本期债券的还本付息提供了坚实基础
发行人是伊川县重要的城市基础设施建设主体，在发展过程中获得了伊川县人民政府多种形式的政策支持，收入来源稳定，持续盈利能力较强。2018-2020 年度及 2021 年 1-6 月，发行人的营业收入分别为
87,275.41 万元、95,616.48 万元、118,934.00 万元和 56,693.27 万元。
从短期偿债指标来看，发行人报告期内流动比率分别为 3.70、4.08、
3.23 和 3.08，速动比率分别为 1.78、1.90、1.48 和 1.36，总体保持在 1 倍以上，表明发行人具有短期偿付能力较好且相对稳定。本期债券发行完成后，发行人短期偿债能力指标将进一步得到提高。
从长期偿债指标来看，最近三年及一期末发行人的资产负债率分别为 33.89%、35.57%、37.65%和 43.18%，报告期内公司资产负债率较低，体现了发行人良好的资产负债结构，偿债压力较小，具备较强的长期偿债能力。
（二）发行人与银行良好的合作关系为债券还本付息提供进一步保
障
发行人自成立以来，与各大商业银行保持着良好的合作，在还本付息
方面也从未有违约记录，培育了良好的市场声誉。发行人资信优良，具备
较强的融资能力。发行人将根据市场形势的变化，不断改进管理方式，努力降低融资成本，改善债务结构，优化财务状况，为本期债券的偿还奠定坚实的基础。
截至 2021 年 6 月末，发行人在各银行的授信额度总额为 35.96 亿元，
其中已使用授信额度 29.72 亿元，未使用额度 6.24 亿元。发行人将根据市场形势的变化，不断改进管理方式，努力降低融资成本，改善债务结构，优化财务状况，为本期债券的偿还奠定坚实的基础。
（三）发行人充足的流动资产为偿还本期债券提供了有力的保障 截至 2021 年 6 月末，发行人流动资产合计 1,146,037.77 万元，其中
可变现流动资产为 104.59 亿元，发行人充足的可变现流动资产为偿还本期债券提供了有力的保障。
总体看来，发行人良好的资产流动性、经营的稳健性、盈利的持续增长性以及抗市场风险能力，都为发行人的债务偿还提供了可靠的保障。无论从短期或长期来看，发行人都具有较好的偿债能力。
（四）募投项目收益为本期债券偿付提供有力保障
x期债券募集资金拟用于伊川县综合停车场项目建设和补充营运资金，募投项目建成运营后预计每年可为公司带来稳定的现金流入。
在本期债券存续期内，募投项目收益测算如下：
单位：万元
项目 | 建设期 | 运营期 | 合计 | ||||||||
x期债券存续期（第 1 年-第 7 年） | 运营期 | ||||||||||
第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 | 第 4 年 | 第 5 年 | 第 6 年 | 第 7 年 | 小计 | 第 8-19 年 | |||
一 | 收入合计 （不含增值税） | - | 10,493.04 | 11,010.85 | 11,432.23 | 12,160.67 | 11,726.69 | 7,058.98 | 63,882.46 | 102,508.39 | 166,390.85 |
1 | 停车位出售 收入 | - | 3,200.00 | 3,200.00 | 3,200.00 | 3,360.00 | 3,360.00 | - | 16,320.00 | - | 16,320.00 |
2 | 停车位租赁收入 | - | 4,366.95 | 4,726.85 | 4,981.64 | 5,131.30 | 4,658.26 | 5,706.37 | 29,571.37 | 81,329.91 | 110,901.28 |
3 | 充电桩服务收入 | - | 234.90 | 274.10 | 313.30 | 352.40 | 352.40 | 352.40 | 1,879.50 | 5,356.80 | 7,236.30 |
4 | 配套商业出售收入 | - | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,643.74 | 2,775.92 | 2,775.92 | - | 13,483.06 | - | 13,483.06 |
5 | 配套商业租赁收入 | - | 285.52 | 333.11 | 380.70 | 471.11 | 471.11 | 471.11 | 2,412.66 | 7,215.39 | 9,628.05 |
6 | 停车场广告经营权收入 | 680.40 | 793.80 | 907.20 | 1,122.66 | 1,122.66 | 1,122.66 | 5,749.38 | 17,193.82 | 22,943.20 | |
项目 | 建设期 | 运营期 | 合计 | ||||||||
x期债券存续期（第 1 年-第 7 年） | 运营期 | ||||||||||
第 1 年 | 第 2 年 | 第 3 年 | 第 4 年 | 第 5 年 | 第 6 年 | 第 7 年 | 小计 | 第 8-19 年 | |||
7 | 减：增值税- 销项税 | 918.47 | 960.75 | 994.35 | 1,052.72 | 1,013.66 | 593.56 | 5,533.51 | 8,587.53 | 14,121.04 | |
二 | 税金、付现 成本合计 | - | 1,225.64 | 1,231.96 | 1,238.18 | 1,259.67 | 1,357.77 | 1,304.44 | 7,617.66 | 16,325.92 | 23,943.58 |
1 | 税金及附加 | - | 55.64 | 61.91 | 68.08 | 79.57 | 177.67 | 124.33 | 567.20 | 1,843.19 | 2,410.39 |
2 | 运营成本及费用等 | - | 1,170.00 | 1,170.05 | 1,170.10 | 1,180.10 | 1,180.10 | 1,180.11 | 7,050.46 | 14,482.73 | 21,533.19 |
三 | 项目净收益 | - | 9,267.40 | 9,778.89 | 10,194.05 | 10,901.00 | 10,368.92 | 5,754.54 | 56,264.80 | 86,182.47 | 142,447.27 |
经测算，本项目运营期内（18 年），预计可实现营业收入（不含增值税）166,390.85 万元，实现项目净收益
142,447.27 万元，可完全覆盖本项目总投资额。本项目在本期债券存续期内可实现营业收入（不含增值税）
63,882.46 万元，实现项目净收益 56,264.80 万元，完全可覆盖本期债券的本息共计 40,500.00 万元（利率的测算假设为 7%/年）。本项目税后财务内部收益率为 8.67%，税后投资回收期为 11.42 年，具有良好的经济效益及现金流入。募投项目良好的盈利能力将为本期债券本息的偿付提供有力的支持。
（五）增信措施
x期债券由河南省中豫融资担保有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，具体情况请参见本募集说明书“第八节 增信情况”。
第三节 发行人基本情况
一、发行人概况
名称：伊川财源实业投资有限责任公司成立日期：2011 年 12 月 19 日
住所：洛阳市伊川县立奇大厦 C 区二楼法定代表人：xxx
注册资本：人民币 50,000.00 万元
实收资本：人民币 50,000.00 万元邮政编码：471300
电话：0000-00000000传真：0379-68578966
企业类型：有限责任公司（国有独资）
统一社会信用代码：91410329588563890M
经营范围：对电力、能源、金融、铝硅xx产业的投资，日用品、铝制品购销，果树种植，农业项目投资，企业投资项目管理，房屋租赁，物业管理，产业园区的投资，工程建设，土地整理，建筑材料购销（不含危险化学品），砂石开采、销售，工程管理服务。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
根据中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人出具的 2018-
2020 年三年连审标准无保留意见的审计报告（勤信审字〔2019〕第 1301号）、2019 年标准无保留意见的审计报告（勤信审字〔2020〕第 0884 号）、 2020 年标准无保留意见的审计报告（勤信审字〔2021〕第 0852 号）和
2021 年 1-6 月未经审计的财务报表。截至 2021 年 6 月末，发行人合并报
表资产总额 1,770,993.88 万元，负债总额 764,793.05 万元，所有者权益总
额 1,006,200.83 万元。2018-2020 年度及 2021 年 1-6 月，发行人分别实现
营业收入 87,275.41 万元、95,616.48 万元、118,934.00 万元和 56,693.27 万
元；分别实现净利润 21,216.13 万元、19,968.15 万元、18,103.33 万元和
5,635.75 万元。
截至 2021 年 6 月末，发行人资产中包含道路、水系、景区资产和垃
圾中转站等其他城市配套设施资产等公益性资产 404,764.32 万元，主要
为伊川县人民政府于 2015 年划拨给发行人的资产，扣除公益性资产后资
产总额为 1,366,229.55 万元，所有者权益为 601,436.51 万元。2015 年 12
月 10 日，伊川县人民政府出具《关于无偿划转县产业聚集区管委会滨河新区管委会等 8 个单位国有资产的通知》（伊政〔2015〕37 号）文，决定将县产业集聚区管委会、滨河新区管委会、住房城乡建设局、水利局、林业局、市政园林局、文化广电新闻出版局及伊川县集聚区产业投资有限公司等 8 个单位所属的部分国有资产无偿划拨给公司全资子公司伊川建投、伊川交投、伊川水投、财源传媒，主要包括路网、垃圾中转站、水坝、绿化工程、净水厂等资产，发行人以账面价值 399,003.48 万元入账。伊
川县人民政府于 2015 年 12 月 20 日出具《伊川县人民政府关于将部分城区道路的养护权依法移交伊川财源实业投资有限责任公司的决定》，自 2016 年 1 月 1 日起将部分城区道路（发行人所属）的养护权依法移交给发行人。
发行人资产中的公益性资产不可以也未用来进行抵押融资。二、发行人历史沿革
（一）公司设立情况
发行人成立于 2011 年 12 月 19 日，经伊川县人民政府《关于组建伊川财源实业投资有限责任公司的通知》（伊政文〔2011〕177 号）批准，由伊川县国有资产管理办公室出资设立，并取得伊川县工商行政管理局核发的 410329000016763 号营业执照。公司初始注册资本为 500 万元，由伊川县国有资产管理办公室以货币形式出资。上述出资业经洛阳万福
顺会计师事务所出具的豫万福顺所验字〔2011〕第 481 号《验资报告》验证。
发行人设立时，股东及股权结构如下：
单位：万元
股东名称 | 出资额 | 持股比例 |
伊川县国有资产管理办公室 | 500.00 | 100.00% |
合计 | 500.00 | 100.00% |
（二）历次变更情况
2012 年 6 月 3 日，公司股东伊川县国有资产管理办公室决定对公司
增加注册资本 25,000 万元，公司注册资本由 500 万元变更为 25,500 万
元。2012 年 6 月 12 日，河南捷创会计师事务所出具的豫捷验字〔2012〕
第 007 号《验资报告》对上述增资予以验证。
2014 年 4 月 15 日，经伊川县国有资产管理办公室《关于伊川财源实业投资有限责任公司增加注册资本的批复》批准，同意公司将资本公积 24,500 万元转增为注册资本，公司注册资本由 25,500 万元变更为 50,000万元。
2017 年 8 月，根据伊川县机构编制委员会下发的《关于成立伊川县国有资产管理中心的批复》（伊编〔2017〕17 号）的文件精神，伊川县国有资产管理办公室不再保留，由伊川县国有资产管理中心承接原伊川县国有资产管理办公室的国有企业监督管理职能，履行伊川县政府所属公司出资人的职责。自此，发行人股东变更为伊川县国有资产管理中心。公司于 2018 年 11 月 13 日完成工商变更登记。
根据《伊川县人民政府关于伊川财源实业投资有限责任公司国有股权无偿划转的批复》（伊政文〔2020〕45 号），伊川县人民政府同意将伊川县国有资产管理中心持有的发行人 51.00%的股权无偿划转给洛阳城市发展投资集团有限公司。本次变更后，洛阳城市发展投资集团有限公司
持有发行人 51.00%的股权，伊川县国有资产管理中心持有发行人 49.00%
的股权。2020 年 12 月 29 日，发行人相应办理了上述工商变更登记。 发行人已经取得统一社会信用代码为 91410329588563890M 的《营
业执照》。
三、发行人股东情况
截至本募集说明书签署日，发行人的股东、出资额及持股比例为：
单位：万元
股东名称 | 认缴出资 | 实缴出资 | 持股比例 |
洛阳城市发展投资有限公司 | 25,500.00 | 25,500.00 | 51.00% |
伊川县国有资产管理中心 | 24,500.00 | 24,500.00 | 49.00% |
合计 | 50,000.00 | 50,000.00 | 100.00% |
洛阳城市发展投资集团有限公司持有发行人 51.00%的股权，是发行人的控股股东。洛阳市人民政府国有资产监督管理委员会持有洛阳城市发展投资集团有限公司 90.00%的股权，是发行人的实际控制人。
截至本募集说明书签署日，发行人股东持有的发行人股权不存在被质押的情况。
四、公司治理和组织结构
发行人是经工商行政管理部门核准登记注册的企业法人，按照《中华人民共和国公司法》、《伊川财源实业投资有限责任公司章程》（以下简称 “《公司章程》”）及其他有关法律和法规的规定规范运行，拥有完善的治理结构。发行人按照《公司章程》的要求，分别对股东会、董事会、监事会和总经理的职权作出了明确规定，完善了公司法人治理结构和内部管理机构。
（一）公司治理
1、股东会
公司设股东会，股东会由全体股东组成，是公司的最高权力机构。股
东会依法行使下列职权：
（1）审核公司战略和发展规划，批准公司的主业及调整方案；
（2）对公司年度投资计划实行备案管理，审核列入负面清单特别监管类的投资项目；
（3）按权限委派和更换非由职工代表担任的董事，对董事会和董事履职情况进行评价，决定董事的报酬；
（4）审核批准董事会的年度工作报告；
（5）批准公司年度财务预算、决算方案；
（6）批准公司利润分配方案和弥补亏损方案，组织上交国有资本收
益；
（7）审核公司业绩考核和重大收入分配事项；
（8）决定公司增加或者减少注册资本方案；
（9）按照规定权限决定公司合并、分立、解散、清算、申请破产、
变更公司形式的方案；
（10）决定公司发行公司债券方案；
（11）制定或批准公司章程和公司章程修改方案；
（12）按照规定权限批准公司国有资产转让、部分子企业国有产权变动事项及相应资产评估核准或备案；
（13）按照规定权限对会计政策和会计估计变更方案等重大财务事项进行批准或备案；
（14）对公司年度财务决算和重大事项进行抽查检查；
（15）股东会会议分为定期会议和临时会议。定期会议应于上一个会计年度完结之后的六个月内举行。经代表十分之一以上表决权的股东或三分之一以上的董事或监事会提议，应当召开临时股东会会议；
（16）法律、行政法规或本章程规定的其他职权。
2、董事会
公司设立董事会。董事会由 9 名董事组成。董事会设董事长 1 名，
可视需要设副董事长 1 名。董事每届任期不得超过 3 年。
（1）制订公司战略和发展规划；
（2）制订公司年度投资计划，决定公司投资方案；
（3）制订公司的年度财务预算和决算方案；
（4）制订公司的利润分配和弥补亏损方案；
（5）制订公司增加或者减少注册资本的方案；
（6）制订发行公司债券方案；
（7）制订公司合并、分立、解散或变更公司形式的方案；
（8）制订公司章程草案和公司章程的修改方案；
（9）制订公司国有资产转让、部分子企业国有产权变动方案；
（10）制定公司的基本管理制度；
（11）决定公司内部管理机构的设置，决定分公司、子公司等分支机构的设立或者撤销；
（12）根据授权，决定公司内部有关重大改革重组事项，或者对有关事项作出决议；
（13）根据有关规定和程序，聘任或解聘公司总经理，根据总经理的提名聘任或者解聘公司副总经理、总会计师、总法律顾问等公司高级管理人员，根据董事长提名聘任或解聘董事会秘书，按照有关规定，决定高级管理人员的经营业绩考核和薪酬等事项；
（14）制订公司的重大收入分配方案，包括公司工资总额预算与清算方案等（股东另有规定的，从其规定），批准公司职工收入分配方案、公司年金方案；
（15）决定公司的风险管理体系、内部控制体系、违规经营投资责任迫究工作体系、法律合规管理体系，制订公司重大会计政策和会计估计变更方案指导、检查和评估公司内部审计工作，审议公司内部审计报告，
决定公司内部审计机构的负责人，建立审计部门向董事会负责的机制，董事会依法批准年度审计计划和重要审计报告，决定聘用或解聘负责公司财务会计报告审计业务的会计师事务所及其报酬，决定公司的资产负债率上限，对公司风险管理、内部控制和法律合规管理制度及其有效实施进行总体监控和评价；
（16）听取总经理工作报告，检查总经理和其他高级管理人员对董事会决议的执行情况建立健全对总经理和其他高级管理人员的问责制；
（17）批准公司融资方案、资产处置方案以及对外捐赠或者赞助，决定具体金额标准；
（18）批准公司对外担保事项；
（19）制订董事会年度工作报告；
（20）决定公司行使所投资企业的股东权利所涉及的事项；
（21）法律、行政法规、本章程规定和股东会授权行使的其他职权。
3、监事会
公司设立监事会，监事会设监事 5 人。监事的任期每届为 3 年。任期届满可连任。监事会行使下列职权：
（1）检查公司财务；
（2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（3）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；
（4）提议召开临时股东会会议，在董事会不履行召集和主持股东会会议职责时召集和主持股东会会议；
（5）向股东会会议提出提案；
（6）依照《公司法》有关规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；
（7）公司章程规定的其他职权。
4、总经理
公司设总经理 1 名，副总经理 2 至 4 名，设总会计师 1 名，对董事会负责，向董事会汇报工作，接受董事会的监督管理。
总经理行使下列职权：
（1）主持公司的经营管理工作，组织实施董事会的决议；
（2）拟订公司的战略和发展规划、经营计划，并组织实施；
（3）拟订公司年度投资计划和投资方案，并组织实施；
（4）根据公司年度投资计划和投资方案，批准经常性项目费用和长期投资阶段性费用的支出；
（5）拟订发行公司债券方案及一定金额以上的其他融资方案，批准一定金额以下的其他融资方案；
（6）拟订公司的资产抵押、质押、保证等对外担保方案；
（7）拟订公司一定金额以上的资产处置方案、对外捐赠或者赞助方案，经董事会授权批准公司一定金额以下的资产处置方案、对外捐赠或者赞助；
（8）拟订公司年度财务预算方案、决算方案，利润分配方案和弥补亏损方案；
（9）拟订公司增加或者减少注册资本的方案；
（10）拟订公司内部管理机构设置方案、公司分支机构的设立或者撤销方案；
（11）拟订公司的基本管理制度，制定公司的具体规章；
（12）拟订公司的改革、重组方案；
（13）按照有关规定，提请董事会聘任或者解聘公司其他高级管理人员；
（14）按照有关规定，聘任或解聘除应当由董事会决定聘任或者解
聘以外的人员；
（15）拟订公司的收入分配方案；
（16）拟订公司建立风险管理体系、内部控制体系、违规经营投资责任追究工作体系和法律合规管理体系的方案，经董事会批准后组织实施；
（17）建立总经理办公会制度，召集和主持公司总经理办公会议；
（18）协调、检查和督促各部门、各分公司、各子企业的生产经营和改革、管理工作；
（19）提出公司行使所投资企业股东权利所涉及事项的建议；
（20）法律、行政法规、本章程规定和董事会授权行使的其他职权。
（二）组织结构
公司下设党群工作部、纪检办公室、办公室、人力资源部、风险控制部、财务部、投融资、项目管理部、审计管理部、企划管理部和清欠办 11个部门，各部门职责明确。公司组织结构图如下：
五、发行人的独立性
发行人严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，逐步建立健全公司法人治理结构，在业务、资产、人员、财务、机构等方面与现有股东完全分开，具有独立、完整的资产和业务体系，具备直接面向市场独立经营的能力。
（一）业务独立
发行人在授权范围内独立核算、自主经营、自负盈亏，拥有完整的法人财产权，包括经营决策权和实施权，能够独立自主地进行生产和经营活动；发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，在主营业务范围内与控股股东之间不存在持续性的构成对控股股东重大依赖的关联交易。
（二）资产独立
发行人目前拥有的资产权属清晰，与控股股东之间产权关系明晰，不存在产权纠纷或潜在纠纷。截至本募集说明书签署之日，不存在资产被股东无偿占用的情况。发行人能够独立运用各项资产开展生产经营活动。
（三）人员独立
发行人设有独立的劳动、人事、工资管理体系，独立招聘员工。发行人董事及高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》等有关规定通过合法程序产生。公务员兼任发行人董事、监事及高级管理人员的，均获得伊川县人民政府的同意，且兼职期间未在发行人处领取任何兼职薪酬，不享受发行人任何经济待遇，兼职不领薪，符合《公司法》、《公务员法》、
《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》、《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知》及《公司章程》的规定。
（四）财务独立
发行人已建立了独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在共享银行账户情况，独立依法纳税。
（五）机构独立
发行人已根据中国法律法规及相关规定建立了出资人、董事会、监事
会、经营管理层等决策、监督及经营管理机构，明确了职权范围，建立了规范的法人治理结构。发行人已建立起了适合自身业务特点的组织结构，组织机构健全，运作正常有序，能独立行使经营管理职权。发行人经营和办公机构与控股股东及其控制的其他企业相互分开，不存在混合经营的状况。
六、发行人内部管理制度的建立及运行情况
（一）重大事项决策制度
公司重大决策程序按照《公司章程》以及公司其他管理制度的规定进行。根据公司章程，出资人系公司的最高权力机构，决定公司的经营方针和投融资计划。公司年度财务预决算、利润分配方案和弥补亏损方案、增加或减少注册资本、发行公司债券、公司合并、分立、重组、解散、清算、破产或者变更公司形式、对外投资、资产处置及对外担保等事项需经公司出资人审议通过。
董事会按照《公司章程》的规定，对出资人负责，并执行出资人的决定。董事会制定公司的发展战略、中长期发展规划和融资计划、决定公司的经营计划和投资方案、制定公司年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案、弥补亏损方案、决定公司内部管理机构的设置、制定公司的基本管理制度等事项。
总经理按照《公司章程》依法行使职权。总经理主持公司的日常生产经营管理工作、组织实施董事会决议并向董事会报告公司生产经营管理工作和组织实施公司年度经营计划和投融资方案等。
（二）财务管理和会计核算
公司已经按照相关法律法规、《企业会计准则》和财务报告的内控应用指引，结合行业特性和公司自身的经营特点，建立了行之有效的会计核算和财务管理制度。公司在会计核算和财务管理方面设置了合理的岗位分工，规定了各个岗位的工作权限，配备了与公司发展相适应的财务
人员，保证了会计核算和财务管理工作合理有效运行。
（三）风险控制
公司建立了风险评估、审核和风险防范工作机制，以风险评估为切入点，将风险防范意识和内部控制的理念贯彻到事项决策的各个环节之中。公司在做好内部控制的基础上，根据国家对行业政策调整、行业业务发展要求和外部经营环境的变化，针对风险识别和风险评估结果建立综合决策机制，保证重大事项决策的科学性、合理性。
七、发行人子公司情况
截至 2021 年 6 月末，发行人纳入合并报表范围内的子公司共 20 家，具体情况如下：
单位：万元、%
序号 | 单位名称 | 注册资本 | 持股比例 | 级次 |
1 | 伊川县集聚区产业投资有限公司 | 11,000.00 | 100.00 | 一级 |
2 | 伊川财源文化传媒有限公司 | 1,000.00 | 100.00 | 一级 |
3 | 伊川县建设投资有限公司 | 11,900.00 | 71.43 | 一级 |
4 | 伊川交通投资有限公司 | 1,000.00 | 100.00 | 一级 |
5 | 伊川水务投资有限公司 | 1,000.00 | 100.00 | 一级 |
6 | 洛阳市金盾保安服务有限公司 | 100.00 | 100.00 | 一级 |
7 | 伊川财祥商贸有限公司 | 2,000.00 | 100.00 | 一级 |
8 | 伊川县市政工程有限公司 | 1,000.00 | 88.89 | 一级 |
9 | 洛阳伊晟资产管理有限公司 | 10,000.00 | 100.00 | 一级 |
10 | 伊川财源置业有限公司 | 2,000.00 | 100.00 | 一级 |
11 | 伊川航瀚文化旅游投资管理有限公司 | 2,000.00 | 100.00 | 一级 |
12 | 伊川君安物业管理有限公司 | 100.00 | 100.00 | 一级 |
13 | xxx清水务有限公司 | 3,000.00 | 100.00 | 一级 |
14 | 伊川擎瀚土地开发有限公司 | 10,000.00 | 100.00 | 一级 |
15 | 伊川财源新型材料有限公司 | 2,000.00 | 100.00 | 一级 |
16 | 洛阳市坤泰建筑安装工程有限公司 | 5,000.00 | 95.00 | 一级 |
17 | 洛阳芯源半导体有限公司 | 3,000.00 | 100.00 | 一级 |
18 | 洛阳安山陵园有限公司 | 2,000.00 | 100.00 | 一级 |
序号 | 单位名称 | 注册资本 | 持股比例 | 级次 |
19 | 北京兴伊文化发展有限责任公司 | 500.00 | 100.00 | 一级 |
20 | 洛阳同源水务有限公司 | 10,000.00 | 100.00 | 一级 |
发行人主要子公司基本情况如下：
（一）伊川县集聚区产业投资有限公司
伊川县集聚区产业投资有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的《营业执照》，统一社会信用代码为 91410329690557972G，企业类型为有限责任公司（法人独资）内资，法定代表人为xxx，注册地址为洛阳市伊川县产业集聚区东园，注册资本为 11,000.00 万元人民币，公司经营范围为对中小企业投资，土地整理，水利基础设施投资、开发及建设，水资源综合利用投资及开发，房地产开发及销售，房屋租赁，园区管理服务。
伊川县集聚区产业投资有限公司成立于 2009 年 6 月，由伊川县产业
集聚区管理委员会出资设立，初始注册资本为 11,000.00 万元。经伊川县人民政府《关于无偿划转伊川县集聚区产业投资有限公司等国有股权的通知》（伊政〔2016〕32 号）批准，以 2016 年 1 月 1 日为基准日，将伊
川县产业集聚区管理委员会持有的伊川县集聚区产业投资有限公司 100%国有股权无偿划转至发行人名下。该公司的主要职责是实施伊川县人民政府的发展战略、结构调整等重大决策；进行市区土地整理及前期开发利用；在市政府授权范围内经营国有资产、负责国有资产的保值增值。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川县集聚区产业投资有限公司总资产
174,966.95 万元，所有者权益 150,167.30 万元；2020 年度，伊川县集聚区产业投资有限公司实现营业收入 0.00 万元，净利润-980.20 万元，由于公司项目尚处于建设期，尚未产生营业收入从而导致 2020 年度的亏损。
（二）伊川财源文化传媒有限公司
伊川财源文化传媒有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的
《营业执照》，统一社会信用代码为 91410329330191401L，企业类型为有限责任公司（法人独资）内资，法定代表人为xxx，注册地址为洛阳市伊川县滨河新区滨河大道西侧商都路北侧立奇大厦 C 区二楼，注册资本为 1,000.00 万元人民币，公司经营范围为广告设计、制作、发布、代理，标识的设计、制作、软件开发，企业形象策划，会议及展览服务、文化交流活动服务，摄影、摄像服务，音像制作。
伊川财源文化传媒有限公司成立于 2015 年 3 月，初始注册资本为
1,000.00 万元，出资人为发行人。自成立之日起至今，注册资本和出资人未变更，发行人现持有该企业 100%的股权。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川财源文化传媒有限公司总资产
14,268.73 万元，所有者权益 645.09 万元；2020 年度，伊川财源文化传媒有限公司实现营业收入 0.00 万元，净利润-331.09 万元，该公司尚在运营初期，因尚未实现收入导致亏损。
（三）伊川县建设投资有限公司
伊川县建设投资有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的《营业执照》，统一社会信用代码为 91410329786221656X，企业类型为有限责任公司（法人独资）内资，法定代表人为左现立，注册地址为洛阳市伊川县立奇大厦C 区二楼，注册资本为 11,900.00 万元，公司经营范围为对城市建设进行投资、建筑材料销售、信息咨询服务；房地产开发经营。
伊川县建设投资有限公司成立于 2007 年 12 月，由伊川县人民政府出资成立，初始注册资本为 8,500.00 万元，为伊川县唯一一家地方政府融资平台企业。2015 年 7 月，经伊川县人民政府伊政〔2015〕25 号文《关于变更伊川县建设投资有限公司股权的通知》批准，伊川县建设投资有限公司 100%国有股权被划转至发行人名下。2017 年 12 月 28 日，国开发展基金有限公司对伊川县建设投资有限公司进行增资，发行人持有伊川县建设投资有限公司股权比例变更为 71.43%。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川县建设投资有限公司总资产 213,282.74万元，所有者权益 107,035.31 万元；2020 年度，伊川县建设投资有限公司实现营业收入 2,340.66 万元，净利润-2,368.07 万元，由于公司项目尚处于建设期，尚未产生营业收入从而导致 2020 年度的亏损。
（四）伊川交通投资有限公司
伊川交通投资有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的《营业执照》，统一社会信用代码为 91410329MA3X50J6XG，企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资），法定代表人为相幸博，注册地址为洛阳市伊川县滨河新区滨河大道西侧商都路北侧立奇大厦 C 区二楼，注册资本为 1,000.00 万元，公司经营范围为对交通运输业、房地产业、旅游业的投资与管理；公路工程、桥梁工程、市政工程、园林绿化工程的施工；公路养护与管理，市政设施的管理；智能交通技术研发与设计；工程技术咨询服务，工程管理服务；国内广告的设计、制作、代理与发布；机械设备、电子设备、化工产品（不含危险化学品）、建材销售。
伊川交通投资有限公司成立于 2015 年 11 月，初始注册资本为
1,000.00 万元，出资人为发行人。自成立之日至今，注册资本和出资人未变更，发行人拥有该企业 100%的股权。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川交通投资有限公司总资产 42,288.53万元，所有者权益 1,911.90 万元；2020 年度，伊川交通投资有限公司实现营业收入 393.21 万元，净利润 43.44 万元。
（五）伊川水务投资有限公司
伊川水务投资有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的《营业执照》，统一社会信用代码为 91410329MA3X50J78G，企业类型为国有独资有限责任公司，法定代表人为万国栋，注册地址为洛阳市伊川县城关镇财政局三楼，注册资本为 1,000 万元，公司经营范围为对水利项目投资与管理。
伊川水务投资有限公司成立于 2015 年 11 月，初始注册资本为
1,000.00 万元，出资人为发行人。自成立之日至今，注册资本和出资人未变更，发行人拥有该企业 100%的股权。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川水务投资有限公司总资产 418,562.64万元，所有者权益 309,531.72 万元；2020 年度，伊川水务投资有限公司实现营业收入 434.55 万元，净利润-782.20 万元，由于公司项目尚处于建设期，尚未产生营业收入从而导致 2020 年度的亏损。
（六）洛阳市金盾保安服务有限公司
洛阳市金盾保安服务有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的
《营业执照》，统一社会信用代码为 9141032956860443XR，企业类型为有限责任公司（法人独资）内资，法定代表人为xxx，注册地址为洛阳市伊川县城关镇酒城南路 323 号，注册资本为 100.00 万元，公司经营范围为门卫、巡逻、守护、随身护卫、安全检查、安全技术防范、安全风险评估、区域秩序维护。
洛阳市金盾保安服务有限公司成立于 2011 年 1 月，由伊川县公安局
机关工会委员会出资设立，初始注册资本为 100.00 万元。2015 年 4 月，经伊川县人民政府伊政文〔2013〕107 号文《关于洛阳市金盾保安服务有限公司脱钩改制的批复》批准，将伊川县公安局机关工会委员会持有的洛阳市金盾保安服务有限公司 100%国有股权划转至发行人名下。
截至 2020 年 12 月 31 日，洛阳市金盾保安服务有限公司总资产
1,468.10 万元，所有者权益 1,283.68 万元；2020 年度，洛阳市金盾保安服务有限公司实现营业收入 983.69 万元，净利润-8.35 万元，因业务量有所减少从而导致亏损。
（七）伊川财祥商贸有限公司
伊川财祥商贸有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的《营业执照》，统一社会信用代码为 91410329053351509X，企业类型为有限责
任公司（法人独资）内资，法定代表人为谢宜昌，注册地址为洛阳市伊川县立奇大厦 C 区二楼，注册资本为 2,000.00 万元，公司经营范围为工艺品、农副产品、汽车装饰用品、办公用品、电子产品、日化用品、家居用品、纺织品、五金交电、计算机配件、打印耗材、体育用品、水暧器材、包装材料、通信器材、装潢材料、建筑材料（不含危险化学品）、日用百货、家具、服装、鞋帽、铝制品、矿产品（国家专控产品除外）、铁粉、机械设备购销，房屋租赁。
伊川财祥商贸有限公司成立于 2012 年 8 月，初始注册资本为 2,000万元，出资人为发行人。自成立之日起至今，注册资本和出资人未变更，发行人现持有该企业 100%的股权。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川财祥商贸有限公司总资产 101,119.02万元，所有者权益-457.36 万元；2020 年度，伊川财祥商贸有限公司实现营业收入 1,513.84 万元，净利润-28.85 万元，由于公司战略调整，逐步减少商品贸易业务，因此导致亏损。
（八）伊川县市政工程有限公司
伊川县市政工程有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的《营业执照》，统一社会信用代码为 9141032970654929X3，企业类型为其他有限责任公司，法定代表人为xxx，注册地址为洛阳市伊川县城关镇兴华街 34 号，注册资本为 1,000.00 万元，公司经营范围为市政基础设施投资及建设；市政工程维修，市政广告，预制构件加工、销售，园林绿化工程的设计及施工。
伊川县市政工程有限公司成立于 2000 年 6 月，由伊川县住房和城乡
建设局和伊川县建筑公司共同出资设立，初始注册资本为 180 万元。经伊川县人民政府《关于无偿划转伊川县集聚区产业投资有限公司等国有股权的通知》（伊政〔2016〕32 号文）批准，以 2016 年 1 月 1 日为基准
日，将伊川县住房和城乡建设局持有的伊川县市政工程有限公司 88.89%
国有股权无偿划转至发行人名下，剩余 11.11%股权由伊川县建筑公司持有。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川县市政工程有限公司总资产 70,936.37万元，所有者权益 18,950.76 万元；2020 年度，伊川县市政工程有限公司实现营业收入 12,850.10 万元，净利润 809.47 万元。
（九）伊川财源置业有限公司
伊川财源置业有限公司现持有伊川县市场监督管理局颁发的《营业执照》，统一社会信用代码为 91410329MA44HYKD7L，企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资），法定代表人为xxx，注册地址为洛阳市伊川县滨河新区滨河大道西侧商都路北侧立奇大厦 C 区二楼，注册资本为 2,000.00 万元，公司经营范围为房地产开发及经营。
（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）。
伊川财源置业有限公司成立于 2017 年 10 月，由发行人出资成立，为一家主要从事房地产开发与销售的企业，目前主要项目有康乐花园棚户区改造项目、人民路提升改造项目项目、英才苑项目等。
截至 2020 年 12 月 31 日，伊川财源置业有限公司总资产 30,399.94万元，所有者权益 677.33 万元；2020 年度，伊川财源置业有限公司实现营业收入 35.82 万元，净利润-133.02 万元，该公司尚在运营初期，因实现收入较低导致亏损。
八、发行人董事、监事及高级管理人员情况
（一）发行人董事、监事及高级管理人员简历
截至本募集说明书签署日，发行人在任董事 9 名，在任监事 5 名，
在任高级管理人员 1 名。具体情况如下：
序号 | 姓名 | 职务 | 任职期限 |
1 | xxx | 董事长 | 任命之日起三年 |
2 | xxx | 董事兼总经理 | 任命之日起三年 |
序号 | 姓名 | 职务 | 任职期限 |
3 | xxx | 董事 | 任命之日起三年 |
4 | xxx | 董事 | 任命之日起三年 |
5 | xxx | 董事 | 任命之日起三年 |
6 | xxx | 董事 | 任命之日起三年 |
7 | 范洋洋 | 董事 | 任命之日起三年 |
8 | xxx | 董事 | 任命之日起三年 |
9 | xxx | 董事 | 任命之日起三年 |
10 | xxx | 监事会主席 | 任命之日起三年 |
11 | 左现立 | 职工监事 | 任命之日起三年 |
12 | xxx | 监事 | 任命之日起三年 |
13 | xxx | 监事 | 任命之日起三年 |
14 | xxx | 监事 | 任命之日起三年 |
截至募集说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员的设置符合《公司法》等相关法律法规的要求，发行人董事、监事的设置符合公司章程的约定。根据公司章程的规定，公司经理层设总经理 1 名，副总经
理 2 至 4 名，设总会计师 1 名。截至本募集说明书签署日，发行人经理
层在任高级管理人员仅 1 名，即公司总经理，公司其他高级管理人员尚在任命中。发行人经理层存在高级管理人员临时缺位的情况，不符合公司章程的要求，但预计不会对公司的经营产生重大不利影响。
发行人在任董事、监事及高级管理人员简历如下：
1、董事会成员
xxx，男，1967 年出生，中共党员，大专学历，曾任伊川县规划局局长党组成员、书记等职务，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事长。
xxx，男，中共党员，中专学历，曾任公安局交警大队副大队长、教导员、大队长、副局长职务，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事、总经理。
xxx，男，1964 年出生，本科学历，曾任伊川县财政局副局长等职务，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事。
xxx，女，1978 年出生，本科学历，曾任伊川凯悦大酒店财务总监、伊川国志信资产管理有限公司财务主管，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事。
xxx，x，1983 年出生，中共党员，本科学历，曾就职于伊电控股集团有限公司工作，历任伊川财源实业投资有限责任公司办公室主任、党委办主任、工会主席、下属子公司总经理职务，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事。
xxx，男，1966 年出生，中专学历，曾任伊川县石油公司企管办主任，伊川县商业局食品厂副厂长、副经理，伊川县商业局办公室主任，伊川国志信资产管理有限公司监察审计部部长等，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事。
xxx，男，1988 年出生，本科学历，曾就职于伊川县产业集聚区管理委员会，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事。
xxx，女，1979 年出生，中共党员，大专学历，曾任新安电力集团公司财务管理中心资金管理处副处长，万基控股集团有限公司财务管理中心资金管理处处长，洛阳城市发展投资集团有限公司财务管理部融资总监、财务管理部经理等，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事。xxx，女，1985 年出生，中共党员，本科学历，曾就职于伊川县
产业聚集区管委会工作，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事。
2、监事会成员
xxx，男，1986 年出生，中共党员，研究生学历，曾任伊川县新农办副主任、伊川县半坡镇武装部长、鸦岭镇党委副书记，现任伊川财源实业投资有限责任公司监事会主席。
左现立，男，1969 年出生，中共党员，本科学历，曾任伊川县市政
工程有限公司副总经理等职务，现任伊川财源实业投资有限责任公司职工监事、伊川县市政工程有限公司总经理。
xxx，男，1985 年出生，本科学历，曾就职于中铁隧道局，现任伊川财源实业投资有限责任公司监事。
xxx，女，1968 年出生，中共党员，本科学历，曾任中国洛阳浮法玻璃集团责任有限公司计划财务部综合管理科科长、集团办公室副主任、财务总监，洛阳城市发展投资集团有限公司财务融资部副部长、审计监察总监、审计管理部经理等，现任伊川财源实业投资有限责任公司监事。
xxx，女，1970 年出生，本科学历，曾就职于伊川县财政局国资管理中心，现任伊川财源实业投资有限责任公司监事。
3、高级管理人员
xxx，男，1977 年出生，中专学历，曾任伊川县公安局交警大队副大队长、教导员、大队长、副局长职务，现任伊川财源实业投资有限责任公司董事、总经理
（二）发行人董事、监事及高级管理人员公务员兼职情况
截至募集说明书签署日，发行人董事、监事和高级管理人员不存在公务员兼职的情况，符合《公司法》、《公务员法》、《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问题的意见》、《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知》及《公司章程》的规定。
九、发行人涉及的重大违法违规情况
最近三年及一期，发行人不存在涉及的重大违法违规情况。十、发行人涉及的重大未决诉讼、仲裁及行政处罚事项
最近三年及一期，发行人不存在重大未决诉讼、仲裁及行政处罚事项。
第四节 发行人业务情况
发行人是伊川县最重要的综合性国有独资公司，主要负责伊川县范围内的城市基础设施建设、土地开发整理、房屋租赁及管理、商品贸易等业务。发行人的业务情况与地方经济、财政情况等经营环境息息相关。
一、发行人主营业务情况
发行人主要从事工程建设及施工、砂石料销售、园林建设及市政施工、房屋租赁及物业管理和坤泰工程施工等业务。2018-2020 年及 2021
年 1-6 月，发行人业务收入情况如下表所示：
单位：万元、%
项目 | 2021 年 1-6 月 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
工程建设及施工 | 36,391.97 | 64.19 | 62,001.46 | 52.13 | 72,102.69 | 75.41 | 73,817.56 | 84.58 |
砂石料销售 | 2,716.96 | 4.79 | 10,823.27 | 9.10 | 6,183.98 | 6.47 | - | - |
园林建设及市政施工 | 6,641.87 | 11.72 | 9,906.70 | 8.33 | 2,111.03 | 2.21 | 1,344.12 | 1.54 |
房屋租赁及 物业管理等 | 1,389.85 | 2.45 | 4,132.21 | 3.47 | 4,320.26 | 4.52 | 2,378.45 | 2.73 |
运输业务 | 294.98 | 0.52 | 2,620.62 | 2.20 | 70.18 | 0.07 | 125.50 | 0.14 |
电力销售 | 2,386.02 | 4.21 | 2,155.70 | 1.81 | 3,546.60 | 3.71 | 1,133.32 | 1.30 |
工程管理服务费 | - | - | 1,233.24 | 1.04 | - | - | - | - |
安保服务 | 693.75 | 1.22 | 875.31 | 0.74 | 711.61 | 0.74 | 1,019.49 | 1.17 |
商品贸易 | - | - | 200.62 | 0.17 | - | - | - | - |
土地开发整理 | - | - | - | - | 1,713.50 | 1.79 | 2,896.67 | 3.32 |
项目投资 | - | - | - | - | - | - | 473.79 | 0.54 |
旅游 | 9.15 | 0.02 | 6.29 | 0.01 | 20.90 | 0.02 | 4.34 | 0.00 |
坤泰工程施工 | 5,334.64 | 9.41 | 21,560.22 | 18.13 | 2,439.29 | 2.55 | - | - |
主营业务收入小计 | 55,859.19 | 98.53 | 115,515.68 | 97.13 | 93,220.04 | 97.49 | 83,193.23 | 95.32 |
其他业务收入 | 834.08 | 1.47 | 3,418.33 | 2.87 | 2,396.45 | 2.51 | 4,082.18 | 4.68 |
营业收入合计 | 56,693.27 | 100.00 | 118,934.00 | 100.00 | 95,616.49 | 100.00 | 87,275.41 | 100.00 |
最近三年及一期，发行人营业收入分别为 87,275.41 万元、95,616.48
万元、118,934.00 万元和 56,693.27 万元。公司 2019 年营业收入较 2018
年增加 8,341.08 万元，增幅为 9.56%，主要系由于发行人 2019 年砂石料
销售收入增加所致。公司 2020 年营业收入较 2019 年增加 23,317.52 万
元，增幅为 24.39%，主要系由于发行人 2020 年工程建设及施工收入、园林建设及市政施工收入和砂石料销售收入等增加所致。公司 2021 年 1-6
月营业收入较 2020 年 1-6 月增加 1,590.14 万元，增幅为 2.89%，变动不大。
从板块构成的角度来看，发行人工程建设及施工收入占营业收入比例较高，最近三年及一期，发行人工程建设及施工收入占营业收入的比例分别为 84.58%、75.41%、52.13%和 64.19%。最近三年及一期，发行人砂石料销售收入占营业收入的比例分别为 0.00%、6.47%、9.10%和 4.79%。最近三年及一期，发行人园林建设及市政施工收入占营业收入的比例分别为 1.54%、2.21%、8.33%和 11.72%。最近三年及一期，发行人坤泰工程施工收入占营业收入的比例分别为 0.00%、2.55%、18.13%和 9.41%。除工程建设及施工板块、园林建设及市政施工板块和坤泰工程施工板块外，其他板块占总收入的比重较小。
报告期内，发行人主营业务成本构成情况如下：
单位：万元、%
项目 | 2021 年 1-6 月 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
工程建设及施工 | 30,217.58 | 65.77 | 50,866.25 | 52.30 | 59,122.11 | 76.83 | 61,496.60 | 85.24 |
砂石料销售 | 2,254.80 | 4.91 | 7,113.69 | 7.31 | 3,100.30 | 4.03 | - | - |
园林建设及市政施工 | 5,882.42 | 12.80 | 7,845.51 | 8.07 | 2,149.36 | 2.79 | 1,374.14 | 1.90 |
房屋租赁及 物业管理等 | 1,584.74 | 3.45 | 4,029.09 | 4.14 | 4,150.83 | 5.39 | 2,101.41 | 2.91 |
运输业务 | 199.80 | 0.43 | 2,877.80 | 2.96 | 843.44 | 1.10 | 487.72 | 0.68 |
电力销售 | 446.34 | 0.97 | 2,440.52 | 2.51 | 2,519.35 | 3.27 | 3,235.95 | 4.49 |
工程管理服务费 | - | - | - | - | - | - | - | - |
安保服务 | 645.44 | 1.40 | 876.99 | 0.90 | 727.15 | 0.94 | 788.55 | 1.09 |
商品贸易 | 91.29 | 0.20 | 187.75 | 0.19 | - | - | - | - |
土地开发整理 | - | - | - | - | 1,501.08 | 1.95 | 2,537.58 | 3.52 |
项目投资 | - | - | - | - | - | - | - | - |
旅游 | 1.30 | 0.00 | 3.55 | 0.00 | 61.25 | 0.08 | 57.78 | 0.08 |
坤泰工程施工 | 4,618.43 | 10.05 | 21,013.18 | 21.61 | 2,780.25 | 3.61 | - | - |
项目 | 2021 年 1-6 月 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
主营业务成本小计 | 45,942.14 | 100.00 | 97,254.32 | 100.00 | 76,955.12 | 100.00 | 72,079.73 | 99.91 |
其他业务成本 | - | - | - | - | - | - | 61.34 | 0.09 |
营业成本合计 | 45,942.14 | 100.00 | 97,254.32 | 100.00 | 76,955.12 | 100.00 | 72,141.07 | 100.00 |
最近三年及一期，发行人营业成本分别为 72,141.07 万元、76,955.12万元、97,254.32 万元和 45,942.14 万元。工程建设及施工成本是发行人营业成本的主要构成部分，最近三年及一期，发行人工程建设及施工成本占营业成本的比重分别为 85.24%、76.83%、52.30%和 65.77%。
报告期内，发行人各业务的毛利润及毛利率构成情况如下：
2021 年伊川财源实业投资有限责任公司城市停车场建设专项债券（第一期）募集说明书摘要
单位：万元、%
项目 | 2021 年 1-6 月 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | ||||||||
xxx | xx | xxx | xxx | xx | xxx | 毛利润 | 占比 | 毛利率 | 毛利润 | 占比 | 毛利率 | |
工程建设及施工 | 6,174.39 | 57.43 | 16.97 | 11,135.21 | 51.36 | 17.96 | 12,980.58 | 69.56 | 18.00 | 12,320.96 | 81.41 | 16.69 |
砂石料销售 | 462.16 | 4.30 | 17.01 | 3,709.58 | 17.11 | 34.27 | 3,083.68 | 16.52 | 49.87 | - | - | - |
园林建设及市政施工 | 759.45 | 7.06 | 11.43 | 2,061.19 | 9.51 | 20.81 | -38.33 | -0.21 | -1.82 | -30.02 | -0.20 | -2.23 |
房屋租赁及物业管理等 | -194.89 | -1.81 | -14.02 | 103.12 | 0.48 | 2.50 | 169.43 | 0.91 | 3.92 | 277.04 | 1.83 | 11.65 |
运输业务 | 95.18 | 0.89 | 32.27 | -257.18 | -1.19 | -9.81 | -773.26 | -4.14 | -1101.82 | -362.22 | -2.39 | -288.63 |
电力销售 | 1,939.69 | 18.04 | 81.29 | -284.82 | -1.31 | -13.21 | 1,027.25 | 5.50 | 28.96 | -2,102.63 | -13.89 | -185.53 |
工程管理服务费 | - | - | - | 1,233.24 | 5.69 | 100.00 | - | - | - | - | - | - |
安保服务 | 48.31 | 0.45 | 6.96 | -1.68 | -0.01 | -0.19 | -15.54 | -0.08 | -2.18 | 230.94 | 1.53 | 22.65 |
商品贸易 | -91.29 | -0.85 | - | 12.87 | 0.06 | 6.42 | - | - | - | - | - | - |
土地开发整理 | - | - | - | - | - | - | 212.42 | 1.14 | 12.40 | 359.09 | 2.37 | 12.40 |
项目投资 | - | - | - | - | - | - | - | - | 473.79 | 3.13 | 100.00 | |
旅游 | 7.85 | 0.07 | 85.79 | 2.74 | 0.01 | 43.56 | -40.35 | -0.22 | -193.06 | -53.44 | -0.35 | -1,231.34 |
坤泰工程施工 | 716.21 | 6.66 | 13.43 | 547.04 | 2.52 | 2.54 | -340.96 | -1.83 | -13.98 | - | - | - |
主营业务毛利小计 | 9,917.05 | 92.24 | 17.75 | 18,261.36 | 84.23 | 15.81 | 16,264.91 | 87.16 | 17.45 | 11,113.50 | 73.43 | 13.36 |
其他业务毛利 | 834.08 | 7.76 | 100.00 | 3,418.33 | 15.77 | 100.00 | 2,396.45 | 12.84 | 100.00 | 4,020.84 | 26.57 | 98.50 |
合计 | 10,751.13 | 100.00 | 18.96 | 21,679.68 | 100.00 | 18.23 | 18,661.36 | 100.00 | 19.52 | 15,134.34 | 100.00 | 17.34 |
最近三年及一期，发行人毛利润分别为 15,134.34 万元、18,661.36 万元、21,679.68 万元和10,751.13 万元，综合毛利率分别为17.34%、19.52%、 18.23%和 18.96%，相对稳定。
最近三年及一期，发行人工程建设及施工毛利润分别为 12,320.96 万元、12,980.58 万元、11,135.21 万元和 6,174.39 万元，占发行人毛利润的比重分别为 81.41%、69.56%、51.36%和 57.43%，毛利率分别为 16.69%、 18.00%、17.96%和 16.97%，毛利率相对平稳。
最近三年及一期，发行人砂石料销售业务毛利润分别为 0.00 万元、
3,083.68 万元、3,709.58 万元和 462.16 万元，占发行人毛利润的比重分别为 0.00%、16.52%、17.11%和 4.30%，毛利率分别均为 0.00%、49.87%、
34.27%和 17.01%，xxx下降较大，主要是由于成本上涨所致。
最近三年及一期，发行人园林建设及市政施工业务毛利润分别为-
30.02 万元、-38.33 万元、2,061.19 万元和 759.45 万元，占发行人毛利润的比重分别为-0.20%、-0.21%、9.51%和 7.06%，毛利率分别为-2.23%、- 1.82%、20.81%和 11.43%。2020 年度道路养护业务毛利率由负转正，主要系不同项目的结转所致。
最近三年及一期，发行人房屋租赁及物业管理板块毛利润分别为
277.04 万元、169.43 万元、103.12 万元和-194.89 万元，占发行人毛利润的比重分别为 1.83%、0.91%、0.48%和-1.81%，毛利率分别为 11.65%、 3.92%、2.50%和-14.02%。2020 年及 2021 年 1-6 月，发行人房屋租赁及物业管理板块毛利率有所下滑，主要原因为受整体经济形势不景气的影响，投资性房地产出租率有所下降，且部分租户的单位租金有小幅度下调共同所导致。
最近三年及一期，发行人坤泰工程施工业务毛利润分别为 0.00 万元、
-340.96 万元、547.04 万元和 716.21 万元，占发行人毛利润的比重分别为
0.00%、-1.83%、2.52%和 6.66%，毛利率分别为 0.00%、-13.98%、2.54%
和 13.43%。发行人坤泰工程施工业务毛利润规模和占比较小，且该业务目前已开始实现盈利。
二、发行人主要业务经营模式
（一）工程建设及施工业务
发行人是伊川县最重要的综合性国有独资公司，在县域内具有较强的区域专营性。目前，公司主要从事城市道路改造、河堤防加固、社区及校园改扩建和城市公园建设等一系列城市基础设施建设业务。发行人作为项目的代建方，负责牵头组织项目立项、投资和建设。发行人与伊川县人民政府签订相关项目的委托开发合作协议书，依据项目建设完工进度确认当期相应的工程建设资金。根据项目的完工进度，由伊川县人民政府按照协议约定的条款向发行人支付相应的合同金额。建设项目的结算成本由发行人的前期费用、全部工程施工费用、工程建设管理成本、融资成本、税费和其他费用等构成。
发行人城市基础设施建设业务主要为工程建设及施工。2018-2020 年度和 2021 年 1-6 月，公司实现工程建设及施工业务收入分别为 73,817.56万元、72,102.69 万元、62,001.46 万元和 36,391.97 万元，毛利率分别为 16.69%、18.00%、17.96%和 16.97%。
截至 2021 年 6 月末，发行人主要在建代建项目情况具体如下：
单位：亿元
序 号 | 项目名称 | 总投资 | 已投资 | 已确认收入 | 已回款金额 | 是否签订 x建协议 |
1 | 伊川县滨河新区体育公 园建设工程 | 3.69 | 3.69 | 4.06 | 3.44 | 是 |
2 | 伊川县滨河新区邑涧河 生态湿地公园建设工程 | 1.54 | 1.54 | 1.70 | 1.70 | 是 |
3 | 伊川滨河新区潜溪河生 态湿地公园建设工程 | 2.30 | 2.30 | 2.52 | 2.52 | 是 |
4 | 伊川县奋进煤矿棚户区 改造异地安置项目 | 3.30 | 3.30 | 3.57 | 3.57 | 是 |
5 | 伊川县中医院搬迁项目 | 4.20 | 4.20 | 4.38 | 3.73 | 是 |
序 号 | 项目名称 | 总投资 | 已投资 | 已确认收入 | 已回款金额 | 是否签订 x建协议 |
6 | 伊川县职教中心新建项 目 | 2.38 | 2.38 | 2.58 | 2.58 | 是 |
7 | 新增国道G20（8 原Z001 洛栾线）伊龙路口至毛庄段改建工程 | 2.31 | 2.31 | 2.50 | 2.50 | 是 |
8 | 伊川县新区高中建设项 目 | 7.32 | 7.32 | 7.90 | 7.90 | 是 |
9 | 四好农村公路创建项目 | 2.90 | 1.38 | 1.27 | 0.59 | 是 |
10 | S319 夏宜线伊川与汝 阳交界至伊川与宜阳交界改建项目 | 1.53 | 1.18 | 0.79 | 0.33 | 是 |
11 | 滨河新区伊东片区产城 融合综合治理项目 | 6.78 | 5.79 | 3.51 | 0.93 | 是 |
12 | 伊川县xx大道（G36宁洛高速-xx四路）改 建工程 | 2.57 | 2.57 | - | - | 是 |
13 | 伊川县人民路康乐街改 造 | 0.96 | 0.96 | - | - | 是 |
14 | 伊川县绿色新型耐火材 料产业园区建设项目 | 8.45 | 2.02 | - | - | 是 |
15 | 伊川康乐花园棚户区改 造项目 | 0.96 | 0.69 | - | - | 是 |
16 | 伊川国土局 2018 年伊 川高山镇常海山村等 9 个乡镇耕地提质改造 | 1.29 | 0.92 | - | - | 是 |
17 | 伊川县半坡镇废弃采场矿山环境生态修复一期 工程 | 1.05 | 1.05 | - | - | 是 |
18 | 伊川县乡镇基础设施提 升及村庄人居环境整治项目 | 1.69 | 0.49 | - | - | 是 |
19 | 伊川县王庄村城中村改 造项目 A 地块 | 9.27 | 2,28 | - | - | 是 |
20 | 奋进煤矿安置房项目 | 1.32 | 1.32 | - | - | 是 |
21 | 黄河流域伊川段景观生 态修复和综合治理项目 | 5.00 | 2.06 | - | - | 是 |
22 | 洛邑新筑项目 | 1.54 | 1.54 | - | - | 是 |
23 | 伊川县九香堤商业综合 体项目 | 2.70 | 2.44 | - | - | 是 |
序 号 | 项目名称 | 总投资 | 已投资 | 已确认收入 | 已回款金额 | 是否签订 x建协议 |
24 | 伊川县人民路商业综合 体 | 1.67 | 1.67 | - | - | 是 |
25 | 伊川县 68 个村耕地提 质改造项目 | 1.29 | 0.45 | - | - | 是 |
26 | 伊川县 49 个村耕地改 质项目 | 1.39 | 0.97 | - | - | 是 |
合计 | 79.40 | 54.54 | 34.78 | 29.79 | ||
（二）坤泰工程施工业务
发行人坤泰工程施工业务主要由子公司洛阳市坤泰建筑安装工程有限公司（以下简称“坤泰公司”）负责。坤泰公司具有建筑总承包二级资质、市政总承包三级资质、水利总承包三级资质，施工建设涉及伊川县域重点项目工程，运营模式以总承包为主，项目完工后，移交于项目建设单位，工程款项按工程进度回款。
2021 年 6 月末，发行人主要在建坤泰工程施工项目情况如下：
单位：亿元
序 号 | 工程名称 | 总投资额 | 已投资金额 | 尚需投资金额 |
1 | 花香十里九香堤三标项目 | 2.70 | 2.44 | 0.26 |
2 | 68 个村土地提质改造项目 | 1.29 | 0.45 | 0.84 |
3 | 49 个村土地提质改造项目 | 1.39 | 0.97 | 0.42 |
4 | 王庄村城中村改造安置房项目 | 9.27 | 2.28 | 6.99 |
5 | 黄河流域伊川段景观生态修复 和综合治理项目 | 5.00 | 2.06 | 2.94 |
6 | 伊川县乡镇基础设施提升及村 庄人居环境整治项目 | 1.69 | 0.49 | 1.20 |
7 | 伊川县绿色新型耐火材料产业 园区建设项目 | 8.45 | 2.02 | 6.43 |
8 | 伊川康乐花园棚户区改造项目 | 0.96 | 0.69 | 0.27 |
合计 | 30.75 | 11.40 | 19.35 | |
（三）砂石料销售
发行人砂石料销售业务由子公司伊川财源新型材料有限公司负责运营，主要进行砂石料的开采、加工及销售。2020 年公司已办妥采砂权证，
以 50 米绿化林带开采回填为砂石料主要来源，在平等料场、吕寨料场、
杨楼料场 3 处加工厂加工完成后，出售给拌和站、建设项目公司等。
2020 年度，发行人砂石料销售业务前五大销售对象情况如下：
吨、万元、%
序号 | 客户名称 | 销售量 | 销售金额 | 占 2020 年度销售 收入的比例 |
1 | 洛阳拓岳建筑工程有限公司 | 345,905.12 | 1,724.82 | 15.94 |
2 | 河南恒辉置业集团有限公司 | 53,157.73 | 708.50 | 6.55 |
3 | 洛阳旭驰商贸有限公司 | 68,315.12 | 595.20 | 5.50 |
4 | 西安普诚建设工程有限公司 | 79,654.31 | 516.67 | 4.77 |
5 | 洛阳永永商砼有限公司 | 99,606.65 | 77.74 | 0.72 |
合计 | 646,638.93 | 3,622.93 | 33.47 | |
2021 年 1-6 月，发行人砂石料销售业务前五大销售对象情况如下：
吨、万元、%
序号 | 客户名称 | 销售量 | 销售金额 | 占 2021 年 1-6 月 销售收入的比例 |
1 | 洛阳拓岳建筑工程有限公司 | 186,626.81 | 1,095.42 | 40.32 |
2 | 河南中双新型建筑材料有限公司 | 25,550.00 | 396.03 | 14.58 |
3 | 河南水建集团有限公司 | 19,530.00 | 302.72 | 11.14 |
4 | 西安普诚建设工程有限公司 | 12,500.00 | 83.26 | 3.06 |
5 | 伊川县阔达机动车驾驶员培训 有限公司 | 6,930.00 | 107.42 | 3.95 |
合计 | 251,136.81 | 1,984.85 | 73.05 | |
（四）园林建设及市政施工
发行人园林建设及市政施工业务包括市政维修、园林改造、道路等基础设施改造等产生的养护收入。伊川县市政道路养护工作一直以来均由市政工程公司实施，该公司股权于 2016 年 1 月无偿划转入公司名下。根
据伊川县人民政府于 2015 年 12 月 20 日出具的《伊川县人民政府关于将部分城区道路的养护权依法移交伊川财源实业投资有限责任公司的决
定》，自 2016 年 1 月 1 日起，部分城区道路（公司所属）的养护权依法
移交给公司，具体道路养护工作仍由子公司市政工程公司实施。2018-
2020 年度及 2021 年 1-6 月，发行人分别实现园林建设及市政施工收入
1,344.12 万元、2,111.03 万元、9,906.70 万元和 6,641.87 万元。
（五）房屋租赁及管理业务
报告期内，发行人房屋租赁及物业服务业务收入主要来自于公司房屋租赁及物业服务业务收入来自于公司所有的龙泉大厦、立奇大厦和公租房、廉租房。2018-2020 年度及 2021 年 1-6 月，发行人房屋租赁及管
理收入分别为 2,378.45 万元及 4,320.26 万元、4,132.21 万元和 1,389.85 万
元。其中，立奇大厦于 2018 年下半年完工后开始对外出租，尚在出租初期，因此出租率较低，未来随着企业的入驻，出租面积将有所增长，将成为公司房屋租赁及物业管理业务收入主要的增长点。
2018-2020 年度，发行人房屋租赁及管理业务的开展情况如下：
单位：平方米、万元
出租物 名称 | 物业 类型 | 建筑面积 | 已出租面积 | 租赁收入 | ||||
2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | 2020 年 | 2019 年 | 2018 年 | |||
龙泉大厦 | 商业综 合体 | 41,325.77 | 25,169.88 | 22,635.88 | 26,032.00 | 1,080.00 | 1,067.40 | 1,605.95 |
立奇大厦 | 商业综 合体 | 159,078.61 | 94,643.76 | 80,783.12 | 3,707.71 | 2,476.74 | 2,677.39 | 162.50 |
公租房、廉租房 | 公租 房、廉租房 | 275,269.29 | 275,269.29 | 275,269.29 | 275,269.29 | 575.47 | 575.47 | 610.00 |
合计 | 475,673.67 | 395,082.93 | 378,688.29 | 305,009.00 | 4,132.21 | 4,320.26 | 2,378.45 | |
三、发行人所在行业现状和前景
（一）我国城市基础设施建设行业现状和前景
城市基础设施是国民经济可持续发展的重要物质基础，对于促进国民经济及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作、发挥城市经济核心区辐射功能等有着积极的
作用，其发展一直受到中央和地方各级政府的高度重视，并得到国家产业政策的重点扶持。我国“十三五”规划已将“加强基础设施建设”、“加强城市公用设施建设，预防和治理城市病”和“积极稳妥推进城镇化”作为城镇发展的重要目标，确定城镇化速度为每年 0.8%。
改革开放以来，伴随着国民经济持续快速健康发展，我国城市化进程已经进入加速发展阶段，城市化建设已成为推动我国经济增长、社会进步的重要手段，城市经济对我国 GDP 的贡献率已超过 70%。根据《中国城市发展报告》预计，到 2030 年，我国城镇化率将达到 65%左右。因此，城市基础设施建设必将保持高速的发展势头，未来发展空间巨大。未来 10-20 年间，我国的城市化进程将进入加速发展阶段，城市人口将保持快速增长，对城市基础设施建设的需求不断增加。我国城市基础设施建设行业的增长与我国城市化水平提高相辅相成，城市化的发展增加了对城市基础设施建设的需求，同时城市基础设施的改善又发挥了城市作为xx经济中心的辐射带动作用。
然而，在我国实现由农村化社会向城市化社会转型的过程中，随着城
市化进程的加快、城市人口增长，城市供水、燃气、热力管网等市政设施却不能有效满足城市发展的需要，城市垃圾无害化处理、污水处理设施不足、处理率低等问题依然存在，城市公用设施供需矛盾仍然比较突出。此外，我国城市还普遍存在着交通拥堵、市政管网老化、公园绿地少、环境质量差等问题。相比而言，中小城市的城市基础设施不足表现尤为突出，严重制约着国民经济的发展与人民生活水平的提高。
根据党的十九大精神，中央已将实施“城镇化战略”作为 21 世纪迈向现代化第三步战略目标的重大措施之一。党的十九大提出，“走中国特色城镇化道路，促进大中小城市和小城镇协调发展。以大城市为依托，形成辐射作用大的城市群，培育新的经济增长点”。未来 20 年将是中国实现由农村化社会向城市化社会转型的关键时期。城市人口的快速增长，
将大大带动城市建设以及对相关的城建资源性资产开发业务的需求。
因此，我国城市基础设施需求将迅速增长，从而带动我国城市基础设施建设行业的快速发展。尤其是在中小城市，需求更为迫切，发展空间将更大。由此带来的旧城改造、新城建设、拆迁安置等工程也将带来大量的基础设施建设任务，这也是市政建设企业大发展的最佳历史时期。
（二）伊川县基础设施建设行业现状和前景 “十二五”期间，伊川县全县固定资产投资 1,572 亿元，年均增长
12.6%，总量同比“十"一五”时期增加 983 亿元，位居洛阳市前三。城镇化发展加速，实施了一大批基础设施项目，城市功能更加完善。全县投入资金 36 亿元，实施城市提升项目 125 个，全面启动了 15 平方公里滨河新区建设，县城区规划面积达到 55 平方公里，城镇化率达到 40%，较“十一五”末提高 13 个百分点。县域内综合交通体系建设成效显著，实施完
成老城区 7 条主干道改造，打通瓶颈道路 8 条，新建道路 6 条；滨河大
道建成通车，形成全县联通四方的 5 纵 25 横路网格局；完成xx四桥项目、10 公里伊河堤项目、人民路向西延坤项目等重点项目；完成通组通户道路 800 公里、便民通行工程 400 公里。实施了 70 所农村中小学、幼
儿园开扩建、滨河高中一期建设等项目。新建社区服务中心 68 个、“美
丽乡村”示范村 6 个，完成 14 座病险水库除险加固和 26 万亩林业生态建设任务。
根据《伊川县十三五规划纲要》，以伊川县城为重点，以乡镇建设为支点，加快推进新型城镇化，着力优化城镇布局，有序推进农业转移人口市民化，大力实施中心城区扩容提质增效工程，以新城区建设、老城区改造、产业集聚区和特色商业区发展为载体，加快中心城区基础设施建设和生态环境治理，完善城市功能。按照“井字形过境网、米字形放射网、内外环网、镇村连通网”的交通体系结构，建设新安一伊川高速公路伊川段、xx一新安一宜阳一伊川一偃师的五县环线快速路等众多交通基础
设施项目；大力建设信息基础设施，推进信息基础设施一体化，推动 4G
网络扩大规模，构建覆盖全县的高速光前宽带网和移动互联网。
根据《伊川县 2020 年国民经济与社会发展统计公报》，2020 年全年，伊川县固定资产投资在建项目（不含房地产开发）211 个，比上年增加 22
个。其中亿元以上项目 138 个，比上年增加 24 个。重点项目 104 个，总
投资 769.4 亿元，累计完成投资 161.4 亿元，占计划的 104.3%。其中，工
业项目23 个，总投资456.7 亿元，累计完成投资43.6 亿元，占计划78.3%；
现代服务业项目 9 个，总投资 131.6 亿元，累计完成投资 19.9 亿元，占
计划 71.3%；高效农业项目 19 个，总投资 56.4 亿元，累计完成投资 7.5
亿元，占计划的 69.3%；城市提升项目 14 个，总投资 44.7 亿元，累计完
成投资 13.1 亿元，占计划的 63.5%；基础能力提升项目 20 个，总投资
33.4 亿元，累计完成投资 7.6 亿元，占计划的 59.4%；生态环保项目 8 个，总投资 25.9 亿元，累计完成投资 9.7 亿元，占计划的 81.9%；社会民生项目 11 个，总投资 20.8 亿元，累计完成投资 8.6 亿元，占计划的 82.6%。
四、发行人在行业中的地位和优势
（一）发行人行业地位分析
发行人是伊川县最重要的综合性国有独资公司，在伊川县域内具有一定的垄断地位。发行人依托强大的股东背景，立足伊川，辐射xx地区，发展多元化业务。
发行人是伊川县当地最大的从事城市基础设施建设的国有资产经营主体，也是目前伊川县当地唯一的发债主体。除发行人外，伊川县当地从事城市基础设施建设的其他主体的规模均较小。
（二）发行人的竞争优势
1、区位优势
xxxxxxxxxxx，xxxx，xxxx。县城北距古都洛阳
29 公里，东距省会郑州 148 公里，xx（焦作——枝城）铁路贯穿全境，
洛界（洛阳——安徽界首）、洛卢（洛阳一卢氏）、xx（郑州——卢氏）三条省级干线公路，宁洛（二广）高速公路、洛栾高速、洛伊快速通道及洛阳西南环高速公路、xxx高速公路以及纵横交错的县乡公路交汇成四通八达的交通网络。据统计，伊川县通车总里程达 160 余公里。作为全面负责伊川县城市基础设施建设的主体，公司未来将迎来巨大的发展机遇，主营业务也将实现新的突破。
2、经营优势
发行人作为伊川县从事城市基础设施建设的国有资产经营主体，是伊川县最大的城投公司，主营城市基础设施项目的投资、融资、建设、运营和管理。其经营领域和投资范围主要涵盖了城市基础设施建设、房屋租赁及管理等方面，
在伊川县内保持着城市基础设施建设业务的专营地位，具有相对的垄断地位，市场比较稳定。发行人的主要业务由伊川县政府授权经营管理，在财政、税收政策方面受到政府的大力支持，在项目的争取和运营方面也具有明显优势。同时，伊川县人民政府将房产和土地等优质资产注入公司，为公司带来新的业务收入，提高了公司抗风险能力。随着伊川县经济的不断发展、人民生活水平的不断提高，城市建设需求量将持续稳定地增长，公司未来的业务量和盈利性将快速增长。
3、政策优势
发行人作为伊川县最重要的国有独资公司，是伊川县的基础设施建设的主体，在伊川全县的社会经济发展中具有举足轻重的地位和作用。为了确保发行人随着伊川县的发展规划和自身的业务发展的需要进一步发展壮大，伊川县人民政府在基础设施建设与运营项目投入、优良的经营性资产注入等方面均给予了一系列扶持与优惠政策。在政府的大力支持下，发行人资产规模和盈利能力保持较快增长，综合实力得到了较大提高，在伊川县城市建设中的核心地位得到了进一步巩固，使得发行人
在经营能力和竞争能力上都得到了很大提高。依托伊川县国民经济的持 续增长和城镇化进程以及伊川县国民经济和社会发展第十三个五年规划，伊川县政府对于未来城市建设制定了全面、系统的规划，必将给予发行 人更大的政策支持。
4、管理优势
公司的业务优势明显，从成立至今，已承建一大批基础设施建设项目，以较强的专业能力，在城建投资、建设与运营的过程中积累了丰富的管理经验，形成了一套降低投资成本、保证项目质量的高效管理模式，有效杜绝了管理漏洞，节省了管理成本，提高了投资效益。
五、发行人的地域经营环境
（一）地区经济发展总体情况
近年来伊川县地区生产总值较快增长，2018-2020 年，伊川县地区生产总值分别为 404.2 亿元、419.6 亿元和 427.7 亿元，按可比价格计算，经济增速分别为 8.9%、8.1%、8.2%和 2.7%。2018-2020 年，伊川县的经济增速较快，产业结构更趋合理。
（二）公共财政预算收支情况
2018 年，伊川县全县一般公共财政决算收入为 22.36 亿元（其中税收收入 14.79 亿元，非税收入 7.57 亿元），同比增长 11.0%；2018 年，伊川县全县政府性基金预算收入为 3.63 亿元，同比增长 12.2%。
2019 年，伊川县全县一般公共财政收入预算 24.16 亿元（其中税收收入 16.30 亿元、非税收入 7.86 亿元），同比增长 8%。2019 年，伊川县全县政府性基金收入 11.55 亿元，同比增长 217.9%。
2020 年，伊川县全县一般公共财政收入预算 19.86 亿元（其中税收收入 13.57 亿元、非税收入 6.29 亿元），同比下降 17.8%。2019 年，伊川县全县政府性基金收入 15.59 亿元，同比增长 35%。
六、未来经营发展目标
发行人作为伊川县基础设施建设业务的主体，主要从事城市道路改造、河堤坊加固、社区及校园改扩建和城市公园建设等一系列城市基础设施建设业务。发行人将根据国家产业政策、洛阳市经济社会发展战略和伊川县总体规划，在城市基础设施建设、工业园区建设运营、道路、校园社区改扩建等方面进行重大项目投资及建设，努力提高伊川县基础设施建设业务的服务水平，改善伊川县的环境状况，全力支持伊川县的经济发展。
根据伊川县“十三五”总体规划，公司将在市政基础设施建设、城市环境改造、工业园区建设经营等方面超前规划，加大投资力度，以满足城市发展需求。主要目标如下：
1、市政基础建设：按照“井字形过境网、米字形放射网、内外环网、镇村连通网”的交通体系结构，对影响交通通畅的路网进行改、扩建，并根据伊川县总体规划的实际情况，新建相应的市政干、支道，并配套建设给、排水管网，不断完善城市功能，提升城市形象。
2、城市环境改造：按照伊川县创建的要求和规划，采用多元化建设战略，进行环境综合整治，新建和扩建公园、绿化、娱乐等设施，对城市建筑立面进行系统改造，树立“城水共生、水绿共融”理念，进一步完善提升伊河景观水系工程，持续推进伊河湿地保护，建设伊河湿地公园，凸显“城市绿肺”的生态涵养功能，提高城市品位。
3、资金调度机制：发行人财务部严格遵守财务会计制度和税收法规，以规章制度为保障，为项目建设资金发挥应有的效能，着力加强资金归集与调度，按时足额还本付息，确保和维护公司贷款公信力，严格、有效、合理地做到城建资金规范化管理和利用。
4、产业园区建设及配套服务：继续大力推进伊川滨河新区智能装备制造产业园项目基础设施建设业务，推动伊川县工业升级转型，努力建
设高标准现代化的生产车间及办公楼等相应配套服务基础设施。
5、优化内部管理，创新管理体制，不断提高经济管理水平：作为国有企业，在伊川县的建设过程中将坚持政企分开的原则，按照建立现代企业制度的要求，切实创新内部管理机制，提高管理效能，增强发展活力。
第五节 发行人财务情况
发行人 2018 年度、2019 年度和 2020 年度的合并及母公司财务报表已经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了勤信审字〔2019〕第 1301 号、勤信审字〔2020〕第 0884 号和勤信审字〔2021〕
第 0852 号标准无保留意见的《审计报告》。本募集说明书中所引用的财
务数据，非经特别说明，均引自上述审计报告和未经审计的 2021 年 1-6
月财务报表。
投资者在阅读下文的相关财务报告中的信息时，应当参照发行人经审计的财务报告以及募集说明书中其他部分对发行人的历史财务数据的注释。
一、财务报表的编制基础
发行人财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第 33 号
发布、财政部令第 76 号修订）、于 2006 年 2 月 15 日及其后颁布和修订
的 42 项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制。
二、重大会计政策和会计估计变更
（一）重大会计政策变更
报告期内，发行人重大会计政策变更情况如下：
1、2021 年 1-6 月
无。
2、2020 年度
公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部于 2019 年度颁布的《企业会
计准则解释第 13 号》，该项会计政策变更采用未来适用法处理。
3、2019 年度
公司根据财政部《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2019〕6 号)、《关于修订印发合并财务报表格式（2019 版）的通知》(财会〔2019〕16 号)和企业会计准则的要求编制 2019 年度财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。2018 年度财务报表受重要影响的报表项目和金额如下：
单位：万元
原列报报表项目及金额 | 新列报报表项目及金额 | ||
应收票据及应收账款 | 7,715.98 | 应收票据 | 20.00 |
应收账款 | 7,695.98 | ||
应付票据及应付账款 | 35,435.32 | 应付票据 | 25,000.00 |
应付账款 | 10,435.32 | ||
公司自 2019 年 6 月 10 日起执行经修订的《企业会计准则第 7 号—
—非货币性资产交换》，
自 2019 年 6 月 17 日起执行经修订的《企业会计准则第 12 号——债务重组》。该项会计政策变更采用未来适用法处理。
4、2018 年度
会计政策变更的内容和原因 | 影响科目 |
资产负债表中“应收票据”和“应收账款”合并列示为“应收票据及应收账款”；“应付票据”和“应付账款”合并列示为“应付票据及应付账款”；“应收利息”和“应收股利”并入 “其他应收款”列示；“应付利息”和“应付股利”并入“其他应付款”列示；“固定资产清理”并入“固定资产”列示；“工程物资”并入 “在建工程”列示；“专项应付款”并入“长期应付款”列示。比较数据相应调整。 | （1）“应收票据”和“应收账款”合并列示为 “应收票据及应收账款”，2018 年 12 月 31 日 金额 7,715.98 万元； （2）“应付票据”和“应付账款”合并列示为 “应付票据及应付账款”，2018 年 12 月 31 日 金额 35,435.32 万元； （3）“应收利息”和“应收股利”合并列示为 “其他应收款”，2018 年 12 月 31 日金额 297,614.30 万元； （4）“应付利息”和“应付股利”合并列示为 “其他应付款”，2018 年 12 月 31 日金额 35,424.17 万元。 其他无影响。 |
在利润表中新增“研发费用”项目，将原“管 理费用”中的研发费用重分类至“研发费用”单独列示；在利润表中财务费用项下新增 | 无 |
会计政策变更的内容和原因 | 影响科目 |
“其中：利息费用”和“利息收入”项目。比较数据相应调整。 | |
所有者权益变动表中新增“设定受益计划变 动额结转留存收益”项目。比较数据相应调整。 | 无 |
（二）重大会计估计变更
报告期内，发行人不存在重大会计估计变更。三、发行人最近三年及一期主要财务数据
（一）发行人合并财务报告主要财务数据
单位：万元
项目 | 2021 年 6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 |
资产合计 | 1,770,993.88 | 1,604,848.98 | 1,555,088.13 | 1,466,976.86 |
负债合计 | 764,793.05 | 604,283.91 | 553,095.13 | 497,102.25 |
所有者权益合计 | 1,006,200.83 | 1,000,565.08 | 1,001,993.00 | 969,874.61 |
项目 | 2021 年 1-6 月 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 |
营业收入 | 56,693.27 | 118,934.00 | 95,616.48 | 87,275.41 |
营业成本 | 45,942.14 | 97,254.32 | 76,955.13 | 72,141.07 |
营业利润 | 2,365.50 | 12,484.99 | 6,732.82 | 3,906.51 |
利润总额 | 6,831.82 | 22,315.98 | 23,007.25 | 22,556.35 |
净利润 | 5,635.75 | 18,103.33 | 19,968.15 | 21,216.13 |
经营活动产生的现金流量净额 | -88,205.48 | -32,147.08 | 8,581.46 | -9,738.35 |
投资活动产生的现金流量净额 | 6,285.23 | 11,414.52 | 3,438.13 | -6,584.16 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 119,680.90 | 298.78 | 16,348.43 | -11,550.61 |
现金及现金等价物净增加额 | 37,760.65 | -20,433.78 | 28,368.02 | -27,873.12 |
（二）发行人合并财务报告主要财务指标
项目 | 2021 年 6 月末 /2021 年 1-6 月 | 2020 年末 /2020 年度 | 2019 年末 /2019 年度 | 2018 年末 /2018 年度 |
资产负债率 | 43.18% | 37.65% | 35.57% | 33.89% |
流动比率 | 3.08 | 3.23 | 4.08 | 3.70 |
速动比率 | 1.36 | 1.48 | 1.9 | 1.78 |
EBITDA（万元） | 27,533.63 | 57,202.19 | 63,706.17 | 52,575.97 |
项目 | 2021 年 6 月末 /2021 年 1-6 月 | 2020 年末 /2020 年度 | 2019 年末 /2019 年度 | 2018 年末 /2018 年度 |
EBITDA 利息保障倍 数 | 1.96 | 1.74 | 1.79 | 1.95 |
应收账款xx率 | 1.81 | 4.2 | 5.92 | 2.58 |
存货xx率 | 0.08 | 0.19 | 0.16 | 0.16 |
总资产xx率 | 0.03 | 0.08 | 0.06 | 0.06 |
净资产收益率 | 0.56% | 1.81% | 2.03% | 2.21% |
贷款偿还率 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
利息偿付率 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
注：1、资产负债率=负债总额/资产总额
2、流动比率=流动资产/流动负债
3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
4、EBIT=利润总额+计入财务费用的利息支出
5、EBITDA（息税折旧摊销前盈余）＝EBIT＋折旧＋无形资产摊销＋长期待摊费用摊
销
6、EBITDA 利息保障倍数＝EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
7、应收账款xx率=营业收入/平均期末应收账款余额
8、存货xx率＝营业成本/平均期末存货余额
9、总资产xx率＝营业收入/平均期末总资产余额
10、净资产收益率=净利润/平均期末所有者权益
11、贷款偿还率＝实际贷款偿还额/应偿还贷款额
12、利息偿付率＝实际支付利息/应付利息
四、发行人主要财务指标分析
（一）偿债能力分析
2018-2021 年 6 月末，发行人主要偿债能力指标如下：
项目 | 2021年6月末 | 2020年末 | 2019年末 | 2018年末 |
流动资产（万元） | 1,146,037.77 | 987,548.41 | 942,050.28 | 883,693.81 |
流动负债（万元） | 371,918.76 | 305,908.62 | 230,948.29 | 238,968.57 |
流动比率 | 3.08 | 3.23 | 4.08 | 3.70 |
速动比率 | 1.36 | 1.48 | 1.90 | 1.78 |
资产负债率 | 43.18% | 37.65% | 35.57% | 33.89% |
从短期偿债指标来看，发行人报告期内流动比率分别为 3.70、4.08、
3.23 和 3.08，速动比率分别为 1.78、1.90、1.48 和 1.36，总体保持在 1 倍以上，表明发行人具有短期偿付能力较好。本期债券发行完成后，发行人
短期偿债能力指标将进一步得到提高。
从长期偿债指标来看，最近三年及一期末发行人的资产负债率分别为 33.89%、35.57%、37.65%和 43.18%，报告期内公司资产负债率较低，体现了发行人良好的资产负债结构，偿债压力较小，具备较强的长期偿债能力。
总体看来，发行人经营的稳健性、盈利的持续增长性以及抗市场风险能力都为发行人的债务偿还能力提供了可靠的保障。无论从短期还是长期来看，发行人都具有较好的偿债能力。
（二）盈利能力分析
近三年及一期，发行人主要盈利能力指标如下：
单位：万元
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
营业收入 | 56,693.27 | 118,934.00 | 95,616.48 | 87,275.41 |
营业成本 | 45,942.14 | 97,254.32 | 76,955.13 | 72,141.07 |
营业外收入 | 4,876.84 | 10,923.54 | 16,710.83 | 18,992.89 |
利润总额 | 6,831.82 | 22,315.98 | 23,007.25 | 22,556.35 |
净利润 | 5,635.75 | 18,103.33 | 19,968.15 | 21,216.13 |
毛利率 | 18.96% | 18.23% | 19.52% | 17.34% |
净资产收益率 | 0.56% | 1.81% | 2.03% | 2.21% |
最近三年及一期，发行人营业收入分别为 87,275.41 万元、95,616.48
万元、118,934.00 万元和 56,693.27 万元。公司 2019 年营业收入较 2018
年增加 8,341.08 万元，增幅为 9.56%，主要系由于发行人 2019 年砂石料
销售收入增加所致。公司 2020 年营业收入较 2019 年增加 23,317.52 万
元，增幅为 24.39%。公司 2021 年 1-6 月营业收入较 2020 年 1-6 月增加
1,590.14 万元，增幅为 2.89%。
最近三年及一期，发行人营业成本分别为 72,141.07 万元、76,955.12万元、97,254.32 万元和 45,942.14 万元。工程代建项目成本是发行人营业
成本的主要构成部分，最近三年及一期，发行人工程代建成本占营业成本的比重分别为 85.24%、76.83%、52.30%和 65.77%。
最近三年及一期，发行人毛利润分别 15,134.34 万元、18,661.37 万元、21,679.68 万元和10,751.13 万元，综合毛利率分别为17.34%、19.52%、 18.23%和 18.96%，相对稳定。
总体来看，发行人主营业务突出，盈利能力适中。未来随着伊川县城市基础设施建设的加快，发行人的盈利能力将迅速提升，各项盈利指标均呈现良好的发展势头。本期债券募集资金项目建设完成并运营后，公司的盈利能力还将进一步提升，对其按时偿还本期债券的本息起到了强而有利的保障作用。
（三）营运能力分析
近三年及一期，发行人主要营运能力指标如下：
项目 | 2021 年 1-6 月 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 |
应收账款xx率 | 1.81 | 4.20 | 5.92 | 2.58 |
存货xx率 | 0.08 | 0.19 | 0.16 | 0.16 |
总资产xx率 | 0.03 | 0.08 | 0.06 | 0.06 |
最近三年及一期，公司应收账款xx率分别为 2.58、5.92、4.20 和 1.81，应收账款xx率有所波动，主要原因是发行人工程项目收入按照完工进度来确认收入，而实际资金回款需等项目竣工并结算，收入确认和应收账款回款的时间差造成应收账款xx率随不同时间段开工项目进度的影响而变化。公司总体的应收账款管理效率符合行业特性，应收账款账龄期限较短，能有效控制风险，降低资金成本。
最近三年及一期，公司存货xx率分别为 0.16、0.16、0.19 和 0.08，水平较低但相对稳定，符合发行人所处行业特点。
最近三年及一期，公司总资产xx率分别为 0.06、0.06、0.08 和 0.03。
公司总资产xx率总体较低，主要是公司所处行业以及经营模式决定的，并且公司工程建设业务投入量较大，且资金回款较慢，造成了公司流动资产较高，从而导致了发行人总资产xx率不高。但随着公司营业收入的增长，未来公司运营能力将得到进一步提升。
总体来看，最近三年及一期发行人营运能力适中，主要财务数据和财务指标符合公司所属行业的特性。
（四）现金流量分析
近三年及一期，发行人现金流量表主要数据如下：
单位：万元
项目 | 2021年1-6月 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
销售商品、提供劳务收到的现金 | 69,791.42 | 103,796.32 | 105,512.53 | 131,414.33 |
收到其他与经营活动有关的现金 | 87,726.16 | 141,363.14 | 131,643.84 | 156,322.28 |
购买商品、接受劳务支付的现金 | 129,732.00 | 137,563.98 | 159,087.72 | 93,883.93 |
支付给职工以及为职工支付的现金 | 1,777.33 | 3,554.66 | 2,900.61 | 2,090.00 |
支付的各项税费 | 6,582.81 | 3,977.53 | 1,684.33 | 5,516.39 |
支付其他与经营活动有关的现金 | 107,630.93 | 132,210.37 | 64,902.24 | 195,984.65 |
经营活动产生的现金流量净额 | -88,205.48 | -32,147.08 | 8,581.46 | -9,738.35 |
收到其他与投资活动有关的现金 | 20,507.44 | 25,729.88 | 18,341.85 | 16,873.53 |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产 支付的现金 | 10,595.12 | 12,944.61 | 14,490.19 | 9,404.63 |
投资支付的现金 | 337.24 | 1,277.25 | 404.35 | 268.60 |
支付其他与投资活动有关的现金 | 3,289.85 | 200.00 | 9.83 | 13,784.46 |
投资活动产生的现金流量净额 | 6,285.23 | 11,414.52 | 3,438.13 | -6,584.16 |
取得借款收到的现金 | 213,201.67 | 247,650.50 | 231,195.00 | 137,970.00 |
收到其他与筹资活动有关的现金 | 6,100.14 | 13,789.62 | 34,857.99 | 108,542.18 |
偿还债务所支付的现金 | 68,783.00 | 190,415.00 | 172,709.93 | 141,740.07 |
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 | 7,538.93 | 31,123.81 | 24,069.42 | 21,912.01 |
支付其他与筹资活动有关的现金 | 23,298.98 | 39,702.53 | 52,925.22 | 94,410.71 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 119,680.90 | 298.78 | 16,348.43 | -11,550.61 |
现金及现金等价物净增加额 | 37,760.65 | -20,433.78 | 28,368.02 | -27,873.12 |
最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-
9,738.35 万元、8,581.46 万元、-32,147.08 万元和-88,205.48 万元。报告期
x，公司经营活动产生的现金流量净额波较大，且 2018 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月经营活动产生的现金流量净额为负的主要原因是项目建设前期投入金额较大而回款相对较慢。2019 年度，发行人经营活动产生的现金流量净额较 2018 年度增加 18,319.81 万元，主要系支付其他与经营活动有关的往来款相对减少所致。2020 年度，发行人经营活动产生的现金流量净额较 2019 年度减少 40,728.54 万元，主要系项目建设成本投
入所致。2021 年 1-6 月，发行人经营活动产生的现金流量净额较 2020 年
1-6 月减少 63,859.68 万元，主要系项目建设成本投入所致。未来随着项目工程进度的增加及回款的增加，公司经营活动产生的现金流逐渐改善。
从投资活动看，最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-6,584.16 万元、3,438.13 万元、11,414.52 万元和 6,285.23 万元。 2018 年度投资活动产生的现金流量净额为负，主要系公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金较多导致。2019 年度，发行人投资活动产生的现金流量净额较 2018 年度增加 10,022.29 万元，主要系支付其他与投资活动有关的现金相对减少所致。2020 年度，发行人投资活动产生的现金流量净额较 2019 年度增加 7,976.39 万元，主要系收到其他与投资活动有关的现金的增加所致，包括资金拆借和基金投资款等。2021年 1-6 月，发行人投资活动产生的现金流量净额较 2020 年 1-6 月增加
7,133.87 万元，主要系收到其他与投资活动有关的现金增加所致。
从筹资活动看，最近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-11,550.61 万元、16,348.43 万元、298.78 万元和 119,680.90 万元。 2018 年发行人筹资活动现金流净额为负，主要系当年取得借款较少所致。
2019 年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额较 2018 年度增加
27,899.04 万元，主要系净融资的增加所致。2020 年度，发行人筹资活动
产生的现金流量净额较 2019 年度减少 16,049.65 万元，主要系净融资的
减少所致。2021 年 1-6 月，发行人筹资活动产生的现金流量净额较 2020
年 1-6 月增加 115,439.23 万元，主要系借款增加所致。
总体看来，发行人目前资金xx状况正常，现金流状况基本反映了公司所处行业的性质，并与公司目前所处发展阶段相符。预计发行人未来发展趋势逐步向好，能够产生足够的现金流量保障债务的偿还。
五、发行人资产负债结构分析
（一）发行人资产分析
最近三年及一期末，发行人资产构成情况如下：
单位：万元、%
项目 | 2021 年 6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
货币资金 | 57,701.94 | 3.26 | 22,076.64 | 1.38 | 44,375.08 | 2.85 | 17,506.76 | 1.19 |
应收票据 | 730.00 | 0.04 | 150.24 | 0.01 | 14.70 | 0.00 | 20.00 | 0.00 |
应收账款 | 30,537.72 | 1.72 | 32,091.76 | 2.00 | 24,601.45 | 1.58 | 7,695.98 | 0.52 |
预付款项 | 19,165.64 | 1.08 | 14,441.85 | 0.90 | 15,002.91 | 0.96 | 15,883.87 | 1.08 |
其他应收款 | 292,828.70 | 16.53 | 304,633.28 | 18.98 | 280,945.76 | 18.07 | 297,614.30 | 20.29 |
存货 | 641,556.95 | 36.23 | 535,489.74 | 33.37 | 504,380.04 | 32.43 | 458,156.07 | 31.23 |
持有待售资 产 | 268.49 | 0.02 | 268.49 | 0.02 | - | - | - | - |
其他流动资 产 | 103,248.33 | 5.83 | 78,396.41 | 4.88 | 72,730.33 | 4.68 | 86,816.83 | 5.92 |
流 动 资 产 合计 | 1,146,037.77 | 64.71 | 987,548.41 | 61.54 | 942,050.28 | 60.58 | 883,693.81 | 60.24 |
可供出售的 金融资产 | 18,732.34 | 1.06 | 18,395.10 | 1.15 | 17,117.85 | 1.10 | 16,735.00 | 1.14 |
长期股权投 资 | 25.24 | 0.00 | 25.24 | 0.00 | 57.62 | 0.00 | 44.10 | 0.00 |
投资性房地 产 | 110,726.51 | 6.25 | 107,064.16 | 6.67 | 109,772.33 | 7.06 | 111,300.80 | 7.59 |
固定资产 | 17,630.89 | 1.00 | 17,235.34 | 1.07 | 16,976.16 | 1.09 | 3,521.12 | 0.24 |
在建工程 | 29,364.18 | 1.66 | 24,876.63 | 1.55 | 17,566.41 | 1.13 | 14,790.74 | 1.01 |
无形资产 | 37,541.56 | 2.12 | 38,906.72 | 2.42 | 40,553.72 | 2.61 | 26,951.16 | 1.84 |
项目 | 2021 年 6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
长期待摊费 用 | 1,620.16 | 0.09 | 1,102.08 | 0.07 | 798.65 | 0.05 | 566.31 | 0.04 |
递延所得税 资产 | 4,550.90 | 0.26 | 4,930.99 | 0.31 | 5,430.78 | 0.35 | 4,312.49 | 0.29 |
其他非流动 资产 | 404,764.32 | 22.86 | 404,764.32 | 25.22 | 404,764.32 | 26.03 | 405,061.32 | 27.61 |
非 流 动 资 产合计 | 624,956.11 | 35.29 | 617,300.57 | 38.46 | 613,037.85 | 39.42 | 583,283.05 | 39.76 |
资产总计 | 1,770,993.88 | 100.00 | 1,604,848.98 | 100.00 | 1,555,088.13 | 100.00 | 1,466,976.86 | 100.00 |
报告期内，随着伊川县城市建设进程的加快，城市基础设施建设投入逐年增长，发行人作为伊川县重要的城市基础设施建设主体，资产规模持续增长。最近三年及一期末，发行人资产总额分别为 1,466,976.86 万元、
1,555,088.13 万元、1,604,848.98 万元和 1,770,993.88 万元，保持平稳增
长。2019 年末，公司资产总额较 2018 年末增加 88,111.27 万元，增幅
6.01%，变化不大；2020 年末，公司资产总额较 2019 年末增加 49,760.85万元，增幅 3.20%，变化不大。2021 年 6 月末，公司资产总额较 2020 年末增加 166,144.89 万元，增幅 10.35%，主要系存货、货币资金、其他流动资产等增加所致。发行人的资产主要由货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、其他流动资产、投资性房地产、在建工程、无形资产和其他非流动资产组成。主要资产情况具体分析如下：
1、货币资金
最近三年及一期末，发行人货币资金分别为17,506.76 万元、44,375.08万元、22,076.64 万元和 57,701.94 万元，占资产总额的比例分别为 1.19%、 2.85%、1.38%和 3.26%。2019 年末，发行人货币资金较 2018 年末增加
26,868.33 万元，增幅为 153.47%，主要系开展业务尤其是支付工程款的需要而新增借款所致；2020 年末，发行人货币资金较 2019 年末减少 22,298.44 万元，降幅为 50.25%，主要系偿还借款所致。2021 年 6 月末，
发行人货币资金较 2020 年末增加 35,625.30 万元，增幅为 161.37%，主要系新增借款所致。
最近三年及一期末，发行人货币资金明细如下：
单位：万元
项目 | 2021 年 6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 |
库存现金 | 42.97 | 39.52 | 16.03 | 14.27 |
银行存款 | 52,658.68 | 14,901.48 | 35,358.75 | 6,992.49 |
其他货币资金 | 5,000.29 | 7,135.64 | 9,000.30 | 10,500.00 |
合计 | 57,701.94 | 22,076.64 | 44,375.08 | 17,506.76 |
截至 2021 年 6 月末，发行人其他货币资金 5,000.29 万元，主要为票据保证金质押而受限的资金。
2、应收账款
最近三年及一期末，发行人应收账款分别为 7,695.98 万元、24,601.45万元、32,091.76 万元和 30,537.72 万元，占资产总额的比例分别为 0.52%、 1.58%、2.00%和 1.72%。2019 年末，发行人应收账款较 2018 年末增加
16,905.47 万元，增幅为 219.67%，主要系增加应收伊川县财政局款项所
致。2020 年末，发行人应收账款较 2019 年末增加 7,490.31 万元，增幅为 30.45%，主要系新增应收伊川县自然资源局款项所致。2021 年 6 月末，发行人应收账款较 2020 年末减少 1,554.05 万元，降幅为 4.84%，变化不大。
截至 2021 年 6 月末，发行人按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况如下：
单位：万元、%
单位名称 | 款项性质 | 账面余额 | 占比 | 坏账准备余额 |
伊川县财政局 | 货款 | 12,715.54 | 39.76 | - |
伊川乡村振兴发展有限责任 公司 | 货款 | 5,859.72 | 18.32 | 117.19 |
伊川县滨河区管委会 | 货款 | 4,048.79 | 12.66 | - |
伊川县自然资源局 | 货款 | 3,506.59 | 10.96 | - |
单位名称 | 款项性质 | 账面余额 | 占比 | 坏账准备余额 |
河南水建集团有限公司 | 货款 | 681.30 | 2.13 | 13.63 |
合计 | 26,811.95 | 83.83 | 130.82 | |
截至 2021 年 6 月末，发行人的应收账款中，来源于政府相关部门应
收款项合计 20,637.63 万元，占 2021 年 6 月末应收账款比例为 67.58%，
占 2021 年 6 月末净资产比例为 2.05%。由于伊川县财政局、伊川乡村振兴发展有限责任公司等公司信用程度较高、支付能力较强，发生坏账损失的风险较小，应收账款回收有充分保障，因此未计提坏账准备。
针对大额应收账款，审计师通过获取或编制应收账款明细表，复核加计是否正确，并与总账数和明细账合计数核对是否相符；结合其他应收款、预收账款等往来项目的明细余额，调查有无同一客户多处挂账、异常余额或与销售无关的其他款项；检查相关支持性文件，如销售合同、销售发票、回款单据等资料，确定会计处理是否正确；检查应收账款中是否存在债务人破产，以其破产财产清偿后仍无法收回，或者债务人长期未履行偿债义务的情况，并及时进行处理；结合识别出与应收账款坏账准备相关的风险，结合坏账准备科目与报表数核对是否相符；并对应收账款实施函证等审计程序，针对最终未回函的账户实施替代审计程序。综上所述，审计师认为应收账款金额可以确认。
3、预付款项
最近三年及一期末，发行人预付款项分别为15,883.87 万元、15,002.91万元、14,441.85 万元和 19,165.64 万元，占资产总额的比例分别为 1.08%、 0.96%、0.90%和 1.08%。2019 年末，发行人预付款项较 2018 年末减少
880.96 万元，降幅为 5.55%，变化不大。2020 年末，发行人预付款项较 2019 年末减少 561.06 万元，降幅为 3.74%，变化不大。2021 年 6 月末，发行人预付款项较 2020 年末增加 4,723.80 万元，增幅为 32.71%，主要系 1 年以内预付款项增加所致。
截至 2021 年 6 月末，发行人按预付对象归集的年末余额前五名的预
付款项情况如下：
单位：万元、%
单位名称 | 金额 | 账龄 | 占比 |
河南金帝建筑安装工程有限公司 | 2,140.09 | 1 年以内 | 11.17 |
洛阳市嵩洛建筑安装有限公司 | 1,361.50 | 1 年以内，1-2 年 | 7.10 |
中海信托股份有限公司 | 1,180.00 | 1 年以内 | 6.16 |
洛阳超钒建设工程有限公司 | 1,096.00 | 1 年以内 | 5.72 |
东方电子商贸（洛阳）有限公司 | 975.70 | 1-2 年 | 5.09 |
合计 | 6,753.29 | 35.24 |
4、其他应收款
最近三年及一期末，发行人其他应收款分别为 297,614.30 万元、
280,945.76 万元、304,633.28 万元和 292,828.70 万元，占资产总额的比例分别为 20.29%、18.07%、18.98%和 16.53%，包括应收利息和其他应收款
（不包括应收利息、应收股利）。2019 年末，发行人其他应收款较 2018年末减少 16,668.54 万元，降幅为 5.60%，主要系收回部分伊川县金利投资有限公司往来款所致。2020 年末，发行人其他应收款较 2019 年末增加 23,687.52 万元，增幅为 8.43%，变动不大。2021 年 6 月末，发行人其他
应收款较 2020 年末减少 11,804.57 万元，降幅为 3.88%，变动不大。
最近三年及一期末，发行人其他应收款明细如下：
单位：万元、%
项目 | 2021 年6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 |
应收利息 | 99,839.34 | 114,880.43 | 79,838.85 | 40,469.76 |
其他应收款 （不包括应收利息、应收股利） | 192,989.36 | 189,752.84 | 201,106.91 | 257,144.54 |
合计 | 292,828.70 | 304,633.28 | 280,945.76 | 297,614.30 |
最近三年及一期末，发行人其他应收款（不包括应收利息、应收股利）账面余额和坏账准备计提情况如下：
项目 | 2021 年6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 |
其他应收款账面余额 （不包括应收利息、应收股利） | 209,747.80 | 208,134.83 | 221,756.56 | 273,806.73 |
减：坏账准备 | 16,758.43 | 18,381.99 | 20,649.64 | 16,662.21 |
账面价值 | 192,989.36 | 189,752.84 | 201,106.91 | 257,144.54 |
截至 2021 年 6 月末，发行人按欠款方归集的年末金额前五名的其他应收款（不包括应收利息、应收股利）情况如下：
单位：万元、%
单位名称 | 款项性质 | 金额 | 账龄 | 占账面余 额的比例 | 坏账准备 期末余额 |
伊川县金利投资有限公 司 | 往来款 | 111,083.03 | 1 年以内、1-2 年、2-3 年 | 52.96 | - |
伊川县财政局 | 往来款 | 52,632.46 | 1 年以内、1-2 年、2-3 年 | 25.09 | - |
伊川县公共交通有限公 司 | 往来款 | 5,423.79 | 1 年以内、1-2 年、2-3 年 | 2.59 | 720.24 |
洛阳华中铝业有限公司 | 往来款 | 4,300.00 | 3-4 年、5 年以上 | 2.05 | 3,650.00 |
洛阳信服置业有限公司 | 资金拆借 | 3,020.00 | 2-3 年、3-4 年 | 1.44 | 1,246.00 |
合计 | 176,459.28 | 84.13 | 5,616.24 |
截至 2021 年 6 月末，发行人其他应收款科目计提坏账准备 16,758.43万元，为按账龄法计提的坏账准备，这部分款项主要为发行人对非政府性的其他应收款，由于部分款项账龄较长，存在一定的坏账风险，已经按照公司会计政策计提坏账准备。对于政府性其他应收款，由于政府部门信用较好，坏账风险较低。
针对大额其他应收款，审计师通过获取或编制其他应收账款明细表，复核加计是否正确，并与总账数和明细账合计数核对是否相符；了解重大明细项目的其他应收款内容及性质，进行类别分析，重点关注是否存在资金被关联企业大量占用、变相拆借资金、隐形投资、误用会计科目、或有损失等现象；结合其他应收款、其他应付款等明细余额，检查是否有同时挂账的项目，核算内容是否重复，必要时作出适当调整；对其他应收
款的增减变动，检查支持性文件，确定会计处理是否正确；针对识别出与其他应收款坏账准备相关的风险，结合坏账准备科目与报表数核对是否相符；并对其他应收款实施函证等审计程序，针对最终未回函的账户实施替代审计程序。综上所述，我们认为其他应收款金额可以确认。
涉及关联方资金往来的，均已按照相关会计准则于《审计报告》中披露，最近三年及一期末发行人其他应收款（不包括应收利息、应收股利）
账面余额按款项性质分类情况如下：
单位：万元
项目 | 2021 年6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 | |
经营性 | 备用金 | 12.48 | 16.67 | 7.69 | 3,262.84 |
往来款 | 37,067.65 | 45,139.22 | 43,785.66 | 47,117.74 | |
非经营性 | 往来款 | 163,715.49 | 157,316.61 | 147,188.50 | 181,616.44 |
资金拆借 | 8,952.18 | 5,662.33 | 30,774.71 | 41,809.71 | |
合计 | 209,747.80 | 208,134.83 | 221,756.56 | 273,806.73 | |
经营性款项为发行人与客户发生业务时产生的经营性应收往来款项及备用金，非经营性款项包括非经营性往来款、资金拆借款。
（1）往来款
非经营性往来款产生原因：伊川县财政局、伊川县金利投资有限公司在城市建设投资项目方面存在资金暂时性缺口，与发行人之间发生了一定金额的非经营性往来款。
报告期内回款情况如下：
单位：万元
单位名称 | 2021 年1-6 月 | 2020 年度 | 2019 年度 | 2018 年度 |
伊川县金利投资有限公司 | 5,785.00 | 16,040.00 | 13,500.00 | 500.00 |
伊川县财政局 | 16,944.90 | 33,941.33 | 441.66 | 1,500.00 |
伊川凯悦大酒店有限公司 | - | - | - | 131.92 |
合计 | 22,729.90 | 49,981.33 | 13,941.66 | 2,131.92 |
发行人在本期债券发行前，与政府以及政府控制下的企业及发行人关联方企业之间存在资金拆借以及往来款的情况，形成了伊川县金利投
资有限公司和伊川县财政局对发行人的资金占用。
（2）资金拆借
资金拆借款是发行人与其他单位之间的资金拆借借出款项。发行人均与借款方签署了借款合同，明确约定了还款时间、期限以及逾期惩罚措施。资金拆借款的期限均在 2 年以内，借款利息未达到民间借贷高利贷下限。
2018 年度，发行人借出资金 13,377.31 万元，收回包括 2017 年末未
到期部分资金共计 25,828.85 万元，年末资金拆借款余额 41,809.71 万元，
未偿还部分以合同未到期借款为主；2019 年度，发行人借出资金 3,000.00
万元，收回包括 2018 年末未到期部分资金共计 14,035.00 万元，年末资
金拆借款余额 30,774.71 万元，未偿还部分以合同未到期借款为主。2020
年度，发行人借出资金 351.04 万元，收回包括 2019 年末未到期部分资金
共计 25,463.42 万元，年末资金拆借款余额 5,662.33 万元，未偿还部分以
合同未到期借款为主。2021 年 1-6 月，发行人借出资金 6,398.88 万元，
收回包括 2020 年末未到期部分资金共计 0.00 万元，年末资金拆借款余
额 8,952.18 万元，未偿还部分以合同未到期借款为主。
（3）非经营性往来占款或资金拆借等非经营性其他应收款的决策权限、决策程序和定价机制。
发行人非经营性往来款、资金拆借款中，往来款无利息，资金拆借款项的利息根据资金使用主体不同，利息参考同期贷款利率及资金拆借人资信状况等因素由双方协商确定。
发行人制定有《资金管理制度》，集团公司日常费用支出（包括差旅费、通讯费、车辆费、业务拓展费、行政办公费、工资福利费、服务类等）支付额度在 50 万元（包含 50 万元）以内的，由总经理审批；50-100 万
元（含 100 万元）的，由公司董事长审批；超过 100 万元的，报董事会
批准。物资采购预算金额在 500 万元（含 500 万元）以下，由总经理审
批；500 万元至 1000 万元（含 1000 万元）的，由董事长批准；1000 万元以上的，报董事会批准，物资采购支付，采购预算标准以内的部分，根据与供应商签订的合同所规定的付款条件得到满足时，由供应商提出申请，公司经办人员审核签字，交部室（公司）负责人审核，送分管领导审核批准，经公司总经理审核批准后，财务方能付款。超出预算的，超出金额在 20 万元内（含 20 万元），经公司董事长批准后方可列支；超出 20 万元的，必须报董事会批准，经董事会批准后方能进行付款申请和批准流程。工程款支出由公司分管领导审核报批。500 万元（含 500 万元）以下，由总经理审批；500 万元至 1,000 万元（含 1,000 万元）的，由董事长批准；1,000 万元以上的，报董事会批准。信托、租赁、债券等业务应该支付的本息、服务费（手续费）由总经理审批支付。
本期债券发行后，发行人将根据监管部门的要求及时与监管银行、债
权代理人签署《偿债账户监管协议》，发行人将严格按照《募集说明书》中约定的募集资金用途进行资金调度，且由债权代理人、监管银行对本期债券募集资金的存放、使用及还本付息进行监管，确保募集资金用于披露的用途。
5、存货
最近三年及一期末，发行人存货余额分别为 458,156.07 万元、
504,380.04 万元、535,489.74 万元和 641,556.95 万元，占资产总额的比例分别为 31.23%、32.43%、33.37%和 36.23%。2019 年末，发行人存货较 2018 年末增加 46,223.97 万元，增幅为 10.09%。2020 年末，发行人存货
较 2019 年末增加 31,109.70 万元，增幅为 6.17%，变动不大。2021 年 6
月末，发行人存货较 2020 年末增加 106,067.21 万元，增幅为 19.81%。报告期内发行人存货的增加主要系工程项目陆续投入所致。公司存货主要为未完工工程项目、土地开发成本等。
最近三年及一期末，发行人存货明细如下：
单位：万元、%
项目 | 2021 年 6 月末 | 2020 年末 | 2019 年末 | 2018 年末 | ||||
账面价值 | 占比 | 账面价值 | 占比 | 账面价值 | 占比 | 账面价值 | 占比 | |
未完工工程项 目 | 289,285.47 | 45.09 | 184,677.50 | 34.49 | 153,805.48 | 30.49 | 108,214.04 | 23.62 |
土地开发成本 | 349,638.47 | 54.50 | 349,638.47 | 65.29 | 349,638.47 | 69.32 | 349,638.47 | 76.31 |
库存商品 | 2,486.23 | 0.39 | 1,068.20 | 0.20 | 674.29 | 0.13 | 302.19 | 0.07 |
低值易耗品 | 12.21 | 0.00 | 12.21 | 0.00 | 11.19 | 0.00 | 1.37 | 0.00 |
原材料 | 134.56 | 0.02 | 93.35 | 0.02 | 250.61 | 0.05 | - | - |
合计 | 641,556.95 | 100.00 | 535,489.74 | 100.00 | 504,380.04 | 100.00 | 458,156.07 | 100.00 |
2014 年 11 月 20 日，伊川县人民政府出具伊政〔2014〕36 号文件，
伊川县人民政府将 11 宗国有土地使用权（合计 706,000.01 平方米）注入
发行人，经洛阳宇立不动产评估测绘有限公司评估，评估价值为 67,459.75万元。2015 年 11 月 25 日，伊川县人民政府出具伊政〔2015〕41 号文件，伊川县人民政府将 15 宗国有土地使用权（合计 566,782.60 平方米）注入
发行人，经洛阳宇立不动产评估测绘有限公司评估，评估价值为 53,160.61万元。2016 年 3 月 22 日，伊川县人民政府出具伊政〔2016〕6 号文件，伊川县人民政府将 9 宗国有土地使用权（合计 474,754.51 平方米）注入发行人。2016 年 6 月 20 日，伊川县人民政府出具伊政〔2016〕23 号文件，伊川县人民政府将 28 宗国有土地使用权（合计 1,529,807.08 平方米）注入发行人。经洛阳宇立不动产评估测绘有限公司评估，评估价值合计为 215,512.49 万元。以上 63 宗土地使用权发行人均以评估值入账。由于上述土地主要位于xxxxxxxxxx，xxxxxxxxxxx用地市场成交案例较多，因此上述土地的评估价值均采用市场比较法进行评估。
截至 2020 年末，上述政府注入的以评估价值入账的 63 宗土地共计
3,277,344.20 平方米，账面价值合计 336,132.85 万元。其中包括：50 宗居
住用地共计 2,584,035.75 平方米，账面价值合计 278,278.89 万元，单价
1,076.92 元/平方米；10 宗商业用地共计 411,611.74 平方米，账面价值合
计 51,944.07 万元，单价 1,261.97 元/平方米；3 宗工业用地共计 281,696.71
平方米，账面价值合计 5,909.89 万元，单价 209.80 元/平方米。
根据伊川县自然资源局公布的土地成交价格公告，近期xx土地成交的可比价格情况如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
电子监管号 | 地理位置 | 土地用途 | 成交面积 | 成交金额 | 成交均价 | 成交时间 |
4103292021 B00327 | 伊川县xx大道以东彦博大道以北 | 居住用地 | 21,272.01 | 5264.83 | 2,475.00 | 2021-10-22 |
4103292021 B00077 | 伊川县仁和路以 北伊尹路以西 | 商业用地 | 2,346.67 | 396.00 | 1,687.50 | 2021-03-17 |
4103292021 B00186 | 伊川县产业集聚区铝厂路以东文 博大道以北 | 工业用地 | 47,603.15 | 1,428.10 | 300.00 | 2021-05-12 |
因此综合来看，发行人上述政府注入的 63 宗土地的增值空间较大。
（1）未完工工程项目
截至 2021 年 6 月末，发行人主要未完工工程项目情况如下：
单位：亿元
项目名称 | 项目类型 | 总投资 | 是否政府委托 x建 | 协议签订时间 | 账面价值 |
四好农村公路创建项目 | 公路工程 | 2.90 | 是 | 2020 年 | 1.29 |
S319 夏宜线伊川与汝阳交界至伊川与宜阳交界改建 项目 | 民生工程 | 1.53 | 是 | 2020 年 | 1.26 |
滨河新区伊东片区产城融合综合治理项目 | 民生工程 | 6.78 | 是 | 2020 年 | 1.83 |
众合绿色环保建材骨料项目 | 民生工程 | 1.60 | 是 | 2020 年 | 0.97 |
洛阳桃花岛生态园 | 民生工程 | 0.90 | 是 | 2020 年 | 0.81 |
项目名称 | 项目类型 | 总投资 | 是否政府委托 x建 | 协议签订时间 | 账面价值 |
伊川县xx大道（G36 宁洛高速-xx四路）改建工 程 | 公路工程 | 2.57 | 是 | 2017 年 | 2.32 |
伊川康乐花园棚户区改造 项目 | 安置工程 | 0.96 | 自建 | 2019 年 | 0.69 |
伊川县半坡镇矿山环境综 合整治一期工程 | 建设工程 | 1.05 | 自建 | 2019 年 | 0.76 |
xxxxxxxxxxx xxxxxxx（xxx）第三标段 | 建设工程 | 2.70 | 自建 | 2019 年 | 2.44 |
伊川县人民路提升改造项 目 | 公路工程 | 1.67 | 自建 | 2019 年 | 1.02 |
伊川国土局 2018 年伊川高 山镇常海山村等 9 个乡镇耕地提质改造 | 土地平整 | 1.29 | 自建 | 2019 年 | 0.92 |
伊川县滨河新区高压入地 电力廊道土建工程 | 民生工程 | 0.32 | 自建 | 2019 年 | 0.27 |
伊川自然资源局 2018 年伊 川吕店镇冯沟村等 12 个乡 镇 49 个村耕地改质项目 | 土地平整 | 1.39 | 自建 | 2019 年 | 0.97 |
洛阳旭升新城 | 房屋工程 | 0.92 | 自建 | 2019 年 | 0.83 |
伊川县王庄村城中村改造 项目 A 地块 | 民生工程 | 9.27 | 自建 | 2019 年 | 2.28 |
白降河河口改线工程 | 建设工程 | 0.33 | 自建 | 2019 年 | 0.28 |
忠旺铝业土地平整 | 土地平整 | 0.30 | 自建 | 2019 年 | 0.26 |
伊川县绿色新型耐火材料 产业园区建设项目 | 民生工程 | 8.45 | 自建 | 2020 年 | 2.51 |
伊川县乡镇基础设施提升 及村庄人居环境整治项目 | 民生工程 | 1.69 | 自建 | 2021 年 | 0.49 |
黄河流域伊川段景观生态 修复和综合治理项目 | 建设工程 | 自建 | 2021 年 | 2.06 | |
洛邑新筑项目 | 房屋工程 | 1.54 | 自建 | 2021 年 | 1.54 |
其他 | 3.13 | ||||
合计 | / | / | / | 28.93 |
（2）土地开发成本
截至 2021 年 6 月末，发行人存货中土地使用权明细如下：
单位：平方米、万元、元/平方米
序号 | 土地使用权人 | 取得方式 | 土地证号 | 坐落 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方式 | 单价 | 是否抵押 | 是否缴 纳土地出让金 |
1 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-31 号 | 伊川县滨河新区滨河大道东侧、伊 河西侧 | 作价出资 | 商业用地 | 30,059.05 | 3,946.75 | 评估法 | 1,313.00 | 否 | 否 |
2 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-32 号 | 伊川县滨河新区伊龙大道南侧、解 放渠西侧 | 作价出资 | 商业用地 | 19,561.99 | 2,425.69 | 评估法 | 1,240.00 | 否 | 否 |
3 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-33 号 | 伊川县滨河新区先锋大道东侧 | 作价出资 | 居住用地 | 38,543.15 | 4,644.45 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
4 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-34 号 | 伊川县滨河新区xx大道西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 49,060.22 | 5,911.76 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
5 | 伊川财源实业投资有限责任 公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-35 | 伊川县滨河新区先锋大 道东侧 | 作价出资 | 居住用地 | 49,951.08 | 6,019.11 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
序号 | 土地使用权人 | 取得方式 | 土地证号 | 坐落 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方式 | 单价 | 是否抵押 | 是否缴纳土地 出让金 |
号 | ||||||||||||
6 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-36 号 | 伊川县滨河新区xx大道西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 25,736.99 | 3,101.31 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
7 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-37 号 | 伊川县滨河新区滨河大道西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 43,255.72 | 5,212.31 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
8 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-38 号 | 伊川县滨河新区滨河大道西侧、x x二路北侧 | 作价出资 | 居住用地 | 88,190.78 | 10,626.99 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
9 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-39 号 | 伊川县滨河新区先锋大道东侧、x x五路北侧 | 作价出资 | 居住用地 | 190,879.93 | 23,001.03 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
10 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-40 号 | 伊川县滨河新区高科路西侧、xx 七路北侧 | 作价出资 | 居住用地 | 66,377.95 | 7,998.54 | 评估法 | 1,205.00 | 否 | 否 |
11 | 伊川财源实业投资有限责任 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） | 伊川县滨河新区滨河东 | 作价出资 | 居住用地 | 20,911.60 | 2,057.70 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
序号 | 土地使用权人 | 取得方式 | 土地证号 | 坐落 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方式 | 单价 | 是否抵押 | 是否缴纳土地 出让金 |
公司 | YDJ2016-41 号 | 路东侧 | ||||||||||
12 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-42 号 | 伊川县滨河新区龙腾路西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 40,404.77 | 3,975.83 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
13 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-43 号 | 伊川县滨河新区滨河东路东侧 | 作价出资 | 居住用地 | 37,641.93 | 3,703.97 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
14 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-44 号 | 伊川县滨河新区龙腾路西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 53,428.83 | 5,257.40 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
15 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-45 号 | 伊川县滨河新区滨河东路东侧、平 泉路北侧 | 作价出资 | 居住用地 | 73,446.87 | 7,227.17 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
16 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-46 号 | 伊川县滨河新区平泉路北侧、龙腾 路西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 41,548.38 | 4,088.36 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
17 | 伊川财源实业投资有限责任 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） | 伊川县滨河新区滨河东 | 作价出资 | 居住用地 | 78,018.23 | 7,676.99 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
序号 | 土地使用权人 | 取得方式 | 土地证号 | 坐落 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方式 | 单价 | 是否抵押 | 是否缴纳土地 出让金 |
公司 | YDJ2016-47 号 | 路东侧、白降河南侧 | ||||||||||
18 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-48 号 | 伊川县滨河新区龙腾路西侧、白降 河南侧 | 作价出资 | 居住用地 | 53,275.98 | 5,242.36 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
19 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-49 号 | 伊川县滨河新区滨河东路东侧 | 作价出资 | 居住用地 | 78,549.65 | 7,729.29 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
20 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-50 号 | 伊川县滨河新区解放渠北侧 | 作价出资 | 居住用地 | 58,224.65 | 5,729.31 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
21 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-51 号 | 伊川县滨河新区滨河东路东侧 | 作价出资 | 居住用地 | 54,507.61 | 5,363.55 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
22 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-52 号 | 伊川县滨河新区解放渠西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 16,875.32 | 1,660.53 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
23 | 伊川财源实业投资有限责任 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-53 | 伊川县滨河新区滨河东 | 作价出资 | 居住用地 | 39,826.58 | 3,918.94 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
序号 | 土地使用权人 | 取得方式 | 土地证号 | 坐落 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方式 | 单价 | 是否抵押 | 是否缴纳土地 出让金 |
公司 | 号 | 路东侧 | ||||||||||
24 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-54 号 | 伊川县滨河新区龙腾路西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 18,220.61 | 1,792.91 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
25 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-55 号 | 伊川县滨河新区滨河东路东侧 | 作价出资 | 居住用地 | 107,370.23 | 10,565.23 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
26 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 政府注入 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-56 号 | 伊川县滨河新区龙腾路西侧 | 作价出资 | 居住用地 | 41,379.05 | 4,071.70 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |
27 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-57 号 | 伊川县滨河新区滨河东路东侧、白 降河北侧 | 作价出资 | 居住用地 | 47,249.47 | 4,649.35 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 | |
28 | 伊川财源实业投资有限责任公司 | 伊政国用 （2016） YDJ2016-58 号 | 伊川县滨河新区龙腾路西侧、白降 河北侧 | 作价出资 | 居住用地 | 67,310.46 | 6,623.35 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 | |
29 | 伊川财源实业投资有限责任 | 伊政国用 （2016） | 伊川县滨河新区龙腾路 | 作价出资 | 居住用地 | 48,184.38 | 4,741.34 | 评估法 | 984.00 | 否 | 否 |