注册金额人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）本期发行金额不超过人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）增信情况无增信发行人主体信用等级 AAA 本期债券信用等级 AAA 信用评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司

山东省财金投资集团有限公司

2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券

（第一期）募集说明书

注册金额	人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）
本期发行金额	不超过人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）
增信情况	无增信
发行人主体信用等级	AAA
本期债券信用等级	AAA
信用评级机构	上海新世纪资信评估投资服务有限公司

牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人

（住所：上海市广东路 689 号）

联席主承销商

中泰证券股份有限公司东方证券承销保荐有限公司

（住所：济南xxxxxxx 00 x）（xx：xxxxxxxxxx 000 x 00 x）

xxxx：0000 年月日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性xx和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

本期债券的主承销商和受托管理人及其关联方可以通过自主决策、在符合法律法规前提下认购本期债券。

重大事项提示

请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。

一、与发行人相关的重大事项

1、经营性现金流为负的风险。2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-137,692.00 万元、161,822.55 万元、1,504,941.06万元和 494,334.11 万元，2019 年呈净流出状态，主要系财金发展公司基础设施投融资板块的业务性质所致，未来随着公司基金运营管理、供应链等其他业务板块逐步扩张，经营性现金流入将逐年增多。但仍面临经营性现金流为负的风险。

2、资产负债率较高风险。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人资产负债率分别为 75.35%、74.02%、72.65%和 71.74%。因财金发展公司为山东省棚改、大班额省级统筹运作融资模式承贷主体，业务属性导致发行人面临资产负债率较高的风险。

3、非流动资产占比较高风险。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年

6 月末，发行人非流动资产总额分别为 24,789,609.51 万元、26,677,079.05 万元、

26,578,849.70 万元和 26,654,162.89 万元，占比分别为 98.31%、98.00%、92.92%

和 91.64%。公司非流动资产主要构成包括长期应收款、长期股权投资，分别为各地市基础设施项目借款及公司持有的企业股权或基金份额。公司整体经营模式导致公司资产结构有所倾斜，面临非流动资产占比较高的风险。

4、长期应收款回收风险。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人长期应收款金额分别为 19,620,236.36 万元、20,174,835.17 万元、 19,213,491.27 万元和 18,892,974.03 万元，占总资产的比例分别为 77.81%、

74.11%、67.17%和 64.96%，占比较高。发行人长期应收款主要为拨付各项目公司项目资金和融资租赁款，欠款方主要为山东省地市棚改、大班额等政府项目施工主体单位及融资租赁客户，违约概率较小，但公司长期应收款占比较高，仍面临回收不确定性风险。

5、长期股权投资减值风险。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6月末，发行人长期股权投资分别为 3,004,176.97 万元、2,908,006.94 万元、 1,727,654.22 万元和 1,806,665.83 万元，占资产总额的 11.91%、10.68%、6.04%

和 6.21%。发行人长期股权投资主要为公司持有的各省属企业或机构的股权份额，经营状况整体良好，但仍面临一定减值风险。

6、非流动负债占比较高风险。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022

年 6 月末，发行人非流动负债分别为 18,587,042.12 万元、19,588,772.02 万元、

20,240,118.31 万元和 20,003,212.19 万元，占负债总额的比重分别为 97.83%、

97.21%、97.40%和 95.86%。发行人的非流动负债构成主要以长期借款为主，主要是各金融机构发放的政策性借款。公司业务模式导致公司负债结构以长期限负债为主，面临非流动负债占比较高风险。

7、长期借款规模较大的风险。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022

年 6 月末，发行人长期借款规模分别为 18,101,108.29 万元、18,563,121.36 万元、

18,017,126.38 万元和 17,760,719.82 万元，占非流动负债的比重分别为 97.39%、

94.76%、89.02%和 88.79%，公司长期借款主要为财金发展公司为棚户区改造等业务开展产生的银行借款，主要交易对象为国家开发银行山东分行、农业发展银行山东分行等国家政策性银行，期限主要集中在 10 年-25 年。虽然公司借款期限较长，贷款利率处于较低水平，但仍面临长期借款规模较大的风险。

8、营业收入波动较大的风险。2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人分别实现营业收入 82,211.62 万元、90,393.76 万元、414,376.61 万元和 277,959.86 万

元。发行人营业收入主要由基金运营业务收入、基础设施服务收入、融资租赁收入、供应链业务收入、其他业务收入组成。发行人营业总收入逐年提升，但整体业务收入较低，且面临收入波动较大的风险。

9、营业利润波动风险。2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人营业利润分别为 55,545.85 万元、73,879.74 万元、230,549.53 万元以及 85,047.05 万元。发行人利润来源主要为基金运营业务、基础设施服务、融资租赁、供应链业务、其他业务及投资收益等，上述业务受经济环境等相关因素的影响较大，发行人将面临营业利润波动风险。

10、期间费用占比较高的风险。2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人的

期间费用（包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用）分别为 26,781.73万元、52,814.41 万元、72,446.62 万元和 48,806.19 万元，占当期营业收入的比例分别为 32.58%、58.43%、17.48%及 17.56%。由于发行人主营业务特点，发行人期间费用占当期营业收入的比例较高，同时期间费用保持较强支出刚性，对公司的整体盈利能力存在一定影响，公司存在期间费用占比较高的风险。

11、监事缺位风险。根据发行人《公司章程》约定，公司设监事会，监事会由 5 名监事组成，其中股东代表监事 2 名、专职监事 1 名、职工代表监事 2

名。发行人目前在职职工监事 2 人，主要由于《中共山东省委山东省人民政府关于山东省省级机构改革的实施意见》（鲁发〔2018〕42 号）规定山东省国资委省属企业监事会职责划入山东省审计厅，不再设立省属企业监事会；山东省国资委、山东省发展和改革委员会、山东省财政厅和山东省社会保障基金理事会联合下发的《关于xxx等 20 人免职的通知》（鲁国资任字〔2018〕41 号）要求发行人原股东委派监事、国资委提名监事xxx、xx和xxx职务自然免除。本次发行人人事变动不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响；不会对发行人治理结构产生实质性影响，但仍然存在公司治理结构不完善的风险。

12、董事人数不足的风险。根据发行人《公司章程》约定，发行人设董事会。董事会是集团公司的决策机构，对股东会负责。董事会由 7 名董事组成，

其中执行董事 3 名、股权董事 3 名、职工董事 1 名。股权董事人选由山东省财政厅提出，职工董事由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。董事每届任期 3 年，董事任期届满，连选可以连任。发行人目前

在职董事 4 人，尚缺位董事 3 名。以上情况有可能会对公司董事会会议产生一定影响，对公司的管理产生一定风险，但不构成实质性障碍。

13、发行人基金运营及后期退出面临的风险。发行人主要从事基金运营等业务，发行人于项目投资决策前通过严格审慎的立项审查、尽职调查、项目评审等关键环节，严控项目投资风险。尽管发行人内部制定并执行较为完善的投资决策制度，但是由于其基金运营等业务一般投资期限较长，退出时间以及获

取收益的稳定性存在较大的不确定性，另外随着项目源以及投资规模不断增大，发行人将面临更大的对外融资需求，筹资压力也将随之增大，可能对发行人的财务状况产生压力，使得项目的投资面临一定风险。作为投资型的企业，发行人对部分投资项目在适当的时机会考虑投资退出，变现收益。对于所持有的上市公司股权类投资，资本市场的波动，将对发行人投资退出的时机和投资收益产生较大影响，发行人可能无法按照预先的计划和收益目标实现投资退出；对于所持有的非上市公司股权类投资，投资退出将受到更多因素的影响。

14、未决诉讼可能产生的资产减值风险。截至 2022 年 6 月末，发行人及其

合并报表范围内的控股子公司未决的、已判决暂未执行完毕且标的金额 5,000

万元以上（含）的诉讼共 4 项，其中 1 项由融资租赁业务产生，1 项由基金业

务产生；剩余 2 项由于发行人与恒大合作项目恒大方违约产生，发行人已向法

院提交财产保全申请，法院查封相关抵押物，上述 2 项诉讼暂未判决，故暂未计提减值，未来发行人可能存在因诉讼引起的资产减值风险。

15、新动能公司于 2018 年由发行人发起成立，主要业务板块包括引导基金

运营、基金管理、应急转贷基金运营和自营业务等。根据 2020 年 7 月山东省政府相关文件，新动能公司为省属一级企业，由财政厅代表省政府履行出资人职责，股权暂由山东省财金投资集团代持，期限两年，在这两年之内，股东职责由省财政厅直接行使，山东省财金投资集团可合并会计报表。截至募集说明书签署日，发行人就上述事项正在与相关主管部门沟通。未来新动能公司是否纳入发行人合并报表范围存在不确定性。

16、发行人已于 2022 年 10 月 28 日在中国货币网公开披露了 2022 年三季

度财务报表，发行人 2022 年 9 月末/1-9 月财务数据无重大不利变化。

截至2022 年9 月末，发行人总资产2,964.75 亿元，较2021 年末增加3.65%；

总负债 2,126.12 亿元，较 2021 年末增加 2.32%；净资产 838.64 亿元，较 2021年末增加 7.19%。2022 年 1-9 月，发行人实现营业收入 41.38 亿元，比去年同期增长 90.76%；实现净利润 13.28 亿元，比去年同期增长 101.52%。

发行人 2022 年三季度财务数据详见发行人于中国货币网

（ XXXXX://XXX.XXXXXXXXXX.XXX.XX/XXX/XXXX/XX-X-XXXXXXXX/XX

ALPATH?PATH=JNW5OFPJLBE%253DUZ9TUHGZHBAAF1R6YB58X5RFHO GYXQHPEAYA%252BMP7Z3YHA7MZQOK33AQN%252FLOAU08KDPCG5H SSW0QQOYTK6N2%252BHW%253D%253D&CP=CWBG&UT=QOKDQES%2 BSYDCW/UPICC5NOTVQQ3SSWFR8M8ENPKJBWYSNY4QMFA1YXEO%2B Q4GFJI86L1DK2Z9FM3Z%0A9ZLODWTE7RGOONFHGAUPNX9V7GJ3NP5C6 YFWYM2FB8KO94S9LVZBVG8IHY6K4H7BPLLNTOERSUGR%0AWSI6Q6G BH%2BQOSFZ9THO=%0A&SIGN=Q/D8SOLFMH3GOOMI5WMGUAZA1UKI CPO5SMWAP9BYMZNT4TSJZESKX6WQ1V3LRRKSNQLCWDAPUN00%0AL SYA5ATCTZPCS2CVUKF8XTKL5JKKAPHGIIEBPSADAHJEG2DCZIBVMUO FD2LAILVRLJLML9AFJTC/%0AI44XV2MVFKYYEBUTLSA=%0A）公开披露

的山东省财金投资集团有限公司 2022 年三季度财务报告。

二、与本期债券相关的重大事项

1、本期债券为无担保债券。尽管发行人已根据实际情况安排了多项偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期间，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施无法得到有效履行，进而影响本期债券持有人的利益。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。

2、本期债券评级情况

x期债券信用评级为 AAA。上海新世纪资信评估投资服务有限公司于 2022

年 11 月 10 日出具了《山东省财金投资集团有限公司 2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》，根据上述评级报告，发行人主体信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA，评级展望为稳定。上述评级报告中关注如下：

（1）宏观经济下行风险。国内经济与政策环境依然存在较多不确定因素，相对疲软的经济环境将使该公司面临一定的经营压力与盈利压力。

（2）子基金及所投项目的投资收益压力。该公司引导基金和股权投资管理业务投资规模逐渐增加，项目收益及退出情况受市场经济变化影响，存在波动风险。

（3）基础设施建设投融资业务风险。财金发展公司作为山东省基础设施建设统贷统还投融资业务和项目实施服务主体，面临一定的投融资风险。

（4）偿债资金xx压力。近年来该公司刚性债务规模持续上升，尤其是母公司刚性债务增长较快，而基金和各类股权投资期限较长、且回收存在不确定性，面临持续的资金xx压力。

根据相关主管部门的监管要求和上海新世纪资信评估投资服务有限公司的业务操作规范，在本期公司债券存续期（本期公司债券发行日至到期兑付日止）内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将对其进行跟踪评级。上海新世纪资信评估投资服务有限公司将在监管部门指定媒体及上海新世纪资信评估投资服务有限公司的网站上公布持续跟踪评级结果。

3、本期债券发行结束后，发行人将积极申请在上交所上市流通。由于具体上市审批或注册事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或注册，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在上交所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后，可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券的流动性风险，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，而不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。

4、本期债券仅面向专业机构投资者发行，不向股东配售，专业机构投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件请参照《公司债券发行与交易管理办法》和

《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022 年修订）》。本期债券发行完毕后，也将仅限于专业机构投资者范围内交易流通。

遵照《公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，发行人已制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其

他合法方式取得本次公司债券，即视作同意发行人制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权以及无表决权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。

5、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受发行人为本期债券制定的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》并受之约束。

6、债券通用质押式回购。经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。本期债券信用等级为 AAA。本期公司债券发行结束后，认购人可按照有关主管机构的规定进行债券通用质押式回购。

7、投资者保护机制。发行人承诺，本期债券的偿债资金将主要来源于发行人合并报表范围主体的货币资金和外部融资等其他偿债保障措施。在本期债券每次付息、兑付日（含分期偿还、赎回）前 20 个交易日货币资金及可用授信额度均不低于每次应偿付金额的 50%；在本期债券每次回售资金发放日前 5 个交易日货币资金及可用授信额度均不低于每次应偿付金额的 50%。如发行人在连续两个监测期间均未达承诺要求的，发行人应在最近一次付息或兑付日前提前归集资金。

如发行人违反相关承诺要求且未能在约定期限恢复相关承诺要求或采取相关措施的，经持有本期债券 30%以上的持有人要求，发行人将于收到要求后的次日立即采取相关救济措施。具体详见本募集说明书“第十节投资者保护机制”。

8、本期债券的特殊发行事项

x期债券设有票面利率调整选择权，发行人有权在本期债券存续期的第 3

年末调整本期债券后续计息期间的票面利率。

本期债券设有投资者回售选择权，债券持有人有权在本期债券存续期的第 3

年末将其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。

上述事项详见本募集说明书“第二节发行条款”之“二、本期债券的特殊发行条款”。

释义

在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：

山东财金集团、发行人、公司、本公司、集团公司	指	山东省财金投资集团有限公司
实际控制人、省政府	指	山东省人民政府
控股股东、省财政厅	指	山东省财政厅
财金发展公司	指	山东省财金发展有限公司
山东省财金文旅产业发展有限公司、财金文旅	指	原名为山东华鲁房地产开发有限公司，于 2017 年 11 月更名为山东省财金置业有限公司，并于 2020 年 7 月更名为山东省财金文旅产业发展有限公司
融世华融资租赁有限公司、融世华	指	原名为山东融世华租赁有限公司，于 2017 年 11 月更名为融世华融资租赁有限公司
山东省财金资产管理有限公司、财金资产管理	指	原名为山东华鲁资产管理有限公司，于 2018 年 9 月更名为山东省财金资产管理有限公司
山东省财金创业投资有限公司、财金创投	指	原名为xxxxxxxxxxxxxxx，x 0000 年 9 月更名为山东省财金创业投资有限公司
山东财金产融股权投资基金管理有限公司、产融基金公司	指	原名为山东省财金融资担保基金管理有限公司，于 2019 年 9 月更名为山东财金产融股权投资基金管理有限公司
财金能源	指	山东省财金能源有限公司
健康公司	指	山东省财金健康产业集团有限公司
新旧动能转换项目	指	新旧动能转换项目指新旧动能转换重大项目库项目、新旧动能转换基金投资项目库项目、新旧动能转换基金所投资项目等符合新旧动能转换目标和重点任务要求的项目
十强产业项目	指	《山东省新旧动能转换重大工程实施规划》中明确的山东今后重点发展的产业方向，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋医养健康、高端化工、现代高效农业、文化创意精品旅游、现代金融服务产业
棚改项目	指	棚户区改造项目
大班额项目	指	修建学校以解决城镇普通中小学大班额问题
路安工程	指	农村公路生命安全防护工程项目

董事或董事会	指	发行人董事或董事会
监事或监事会	指	发行人监事或监事会
证监会、中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
银监会、中国银监会	指	中国银行业监督管理委员会，现已统一纳入“中国银行保险监督管理委员会”管理
保监会、中国保监会	指	中国保险监督管理委员会，现已统一纳入“中国银行保险监督管理委员会”管理
银保监会、中国银保监会	指	中国银行保险监督管理委员会
本次债券、本次公司债券	指	经公司股东会和董事会审议通过，公开发行的不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元）的“山东省财 x投资集团有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券”
本期债券、本期公司债券	指	山东省财金投资集团有限公司 2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）
本期发行、本次发行	指	x期债券的发行
牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人、海通证券	指	海通证券股份有限公司
联席主承销商	指	中泰证券股份有限公司、东方证券承销保荐有限公司
主承销商	指	海通证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、东方证券承销保荐有限公司
泰和泰律师、发行人律师	指	xx泰律师事务所
审计机构	指	中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）、新联谊会计师事务所（特殊普通合伙）
资信评级机构、评级机构、上海新世纪	指	上海新世纪资信评估投资服务有限公司
证券登记机构、中国证券登记公司	指	中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
上交所	指	上海证券交易所
公司章程	指	《山东省财金投资集团有限公司公司章程》及其修正案
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》（2019 年修订）
《管理办法》	指	《公司债券发行与交易管理办法》（2021 年修订）
本募集说明书、募集说明书、《募集说明书》	指	发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《山东省财金投资集团有限公司 2022 年面

向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》

《债券受托管理协议》

指

《山东省财金投资集团有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》

《债券持有人会议规则》

指

《山东省财金投资集团有限公司 2022 年面向专

业机构投资者公开发行公司债券债券（第一期）持有人会议规则》

最近三年及一期、报告期

指

2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6

月

最近三年及一期、报告期各期末

指

2019 年末、2020 年末、2021 年末及 2022 年 6

月末

工作日

指

中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法定假日或休息日）

交易日

指

上海证券交易所的正常交易日

法定节假日或休息日

指

中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区

和台湾地区的法定节假日和/或休息日）

元/万元/亿元

指

人民币元/万元/亿元

x募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。

第一节风险提示及说明

投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。

一、与发行人相关的风险

（一）财务风险

1、非流动资产占比较高风险

2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人非流动资产总额分别为 24,789,609.51 万元、26,677,079.05 万元、26,578,849.70 万元和

26,654,162.89 万元，占比分别为 98.31%、98.00%、92.92%和 91.64%。公司非流动资产主要构成包括长期应收款、长期股权投资，分别为各地市基础设施项目借款及公司持有的企业股权或基金份额。公司整体经营模式导致公司资产结构有所倾斜，面临非流动资产占比较高的风险。

2、长期应收款回收风险

2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人长期应收款金额分别为 19,620,236.36 万元、20,174,835.17 万元、19,213,491.27 万元和

18,892,974.03 万元，占总资产的比例分别为 77.81%、74.11%、67.17%和 64.96%，占比较高。发行人长期应收款主要为拨付各项目公司项目资金和融资租赁款，欠款方主要为山东省地市棚改、大班额等政府项目施工主体单位及融资租赁客户，违约概率较小，但公司长期应收款占比较高，仍面临回收不确定性风险。

3、长期股权投资减值风险

2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人长期股权投资

分别为 3,004,176.97 万元、2,908,006.94 万元、1,727,654.22 万元和 1,806,665.83

万元，占资产总额的 11.91%、10.68%、6.04%和 6.21%。发行人长期股权投资主要为公司持有的各省属企业或机构的股权份额，经营状况整体良好，但仍面临一定减值风险。

4、非流动负债占比较高风险

2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人非流动负债分

别为 18,587,042.12 万元、19,588,772.02 万元、20,240,118.31 万元和 20,003,212.19

万元，占负债总额的比重分别为 97.83%、97.21%、97.40%和 95.86%。发行人的非流动负债构成主要以长期借款为主，主要是各金融机构发放的政策性借款。公司业务模式导致公司负债结构以长期限负债为主，面临非流动负债占比较高风险。

5、长期借款规模较大的风险

2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人长期借款规模分别为 18,101,108.29 万元、 18,563,121.36 万元、 18,017,126.38 万元和

17,760,719.82 万元，占非流动负债的比重分别为 97.39%、94.76%、89.02%和

88.79%，公司长期借款主要为财金发展公司为棚户区改造等业务开展产生的银行借款，主要交易对象为国家开发银行山东分行、农业发展银行山东分行等国家政策性银行，期限主要集中在 10 年-25 年。虽然公司借款期限较长，贷款利率处于较低水平，但仍面临长期借款规模较大的风险。

6、资产负债率较高风险

2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 6 月末，发行人资产负债率分别为 75.35%、74.02%、72.65%和 71.74%。因财金发展公司为山东省棚改、大班额省级统筹运作融资模式承贷主体，业务属性导致发行人面临资产负债率较高的风险。

7、营业收入波动较大的风险

2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人分别实现营业收入 82,211.62 万元、

90,393.76 万元、414,376.61 万元和 277,959.86 万元。发行人营业收入主要由基金运营业务收入、基础设施服务收入、融资租赁收入、供应链业务收入、其他业务收入组成。发行人营业总收入逐年提升，但整体业务收入较低，且面临收入波动较大的风险。

8、营业利润波动风险

2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人营业利润分别为 55,545.85 万元、

73,879.74 万元、230,549.53 万元以及 85,047.05 万元。发行人利润来源主要为基金运营业务、基础设施服务、融资租赁、供应链业务、其他业务及投资收益等，上述业务受经济环境等相关因素的影响较大，发行人将面临营业利润波动风险。

9、经营性现金流为负的风险

2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为

-137,692.00 万元、161,822.55 万元、1,504,941.06 万元和 494,334.11 万元，2019

年呈净流出状态，主要系财金发展公司基础设施投融资板块的业务性质所致，未来随着公司基金运营管理等其他业务板块逐步扩张，经营性现金流入将逐年增多。但目前来看仍面临经营性现金流为负的风险。

10、期间费用占比较高的风险

2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人的期间费用（包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用）分别为 26,781.73 万元、52,814.41 万元、72,446.62万元和 48,806.19 万元，占当期营业收入的比例分别为 32.58%、58.43%、17.48%及 17.56%。由于发行人主营业务特点，发行人期间费用占当期营业收入的比例较高，同时期间费用保持较强支出刚性，对公司的整体盈利能力存在一定影响，公司存在期间费用占比较高的风险。

11、合并报表范围变动的风险

发行人 2019 年末纳入合并范围有 15 家二级子公司，2020 年末纳入合并范

围有 21 家二级子公司，2021 年末纳入合并范围 25 家二级子公司，2022 年 6 月

末纳入合并范围有 26 家二级子公司，发行人三年及一期合并报表范围变化主要

是因为发行人 2015 年进行了改制，使得近三年及一期涉及一些资产的合并整合

及 2020 年进行混改，截至 2022 年 6 月末，发行人合并报表二级子公司均正常经营，但发行人仍存在合并报表范围变动的风险。

12、发行人基金运营收入波动风险

发行人 2019-2021 年度及 2022 年 1-6 月，基金运营业务产生的收入分别为

44,880.41 万元、44,309.74 万元、43,442.31 万元和 21,017.89 万元。发行人基金

运营业务主要由政府引导基金业务和自营基金业务构成，政府引导基金会因受政府相关政策和政府投资策略变动带来的影响而面临一定的基金管理费收入波动风险。自营基金采取市场化运营的方式，会面临一定的投资管理风险从而导致该板块收入的波动。

13、融资租赁业务款项收回及减值的风险

2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人融资租赁业务产生的收入分别为

11,489.79 万元、14,265.87 万元、12,974.39 万元和 7,219.65 万元，占营业收入的比例分别为 13.98%、15.78%、3.13%和 2.60%。截至 2021 年末，发行人该业务板块涉及若干诉讼，均为发行人子公司融世华融资租赁有限公司作为原告起诉承租方未按合同约定履行支付到期租金的义务，发行人存在融资租赁业务款项收回、标的物处置及出现坏账损失的风险。

14、发行人股权管理业务相关风险

2019-2021 年及 2022 年 1-6 月，发行人实现投资收益分别为 21,109.63 万元、

40,102.06 万元、84,326.97 万元和 59,221.36 万元，占营业利润的比例较高，主要来源于发行人股权管理业务。发行人作为省管国有资本投资运营公司，管理运营授权范围内的国有资产，体现政府投资导向意图，对全省经济和社会事业的重点行业和产业进行投资开发，开展资本运营，实现国有资产的保值增值。但由于被投资企业的生产经营状况具有一定的不确定性，发行人仍面临一定的股权管理业务相关风险。

15、发行人受限资产比例较高

截至 2021 年末，发行人所有权受到限制的资产账面价值总额 17,576,452.87万元，为当期总资产的 61.45%。发行人受限资产中长期应收款 17,562,899.83 万元，主要是发行人从政策性银行借款时，计入长期借款；借给地市后，计入长期应收款。政策性银行为发行人提供借款要求发行人用长期应收款做质押，故受业务性质影响，发行人受限资产规模较大，不会对发行人的生产经营产生影响，但仍存在受限资产比例较高的风险。

16、未决诉讼可能产生的资产减值风险

截至 2021 年末，发行人及其合并报表范围内的控股子公司未决的、已判决

暂未执行完毕且标的金额 5,000 万元以上（含）的诉讼共 6 项，其中 4 项由融资租赁业务产生已全额计提减值或核销减值，2 项由于发行人与恒大合作项目恒大方违约产生，发行人已向法院提交财产保全申请，法院查封相关抵押物，上述 2项诉讼暂未开庭，故暂未计提减值，未来，发行人可能存在因诉讼引起的资产减值风险。

（二）经营风险

1、宏观经济波动风险

发行人投资所涉及的行业包括基础设施、创业投资、能源、钢铁等业务板块，行业业绩表现与经济形势、宏观政策调控、产业政策关联较为紧密。如果经济增长放慢、衰退或政策发生不利变化，将直接对发行人的经营情况和投资收益产生负面影响。此外，近年以来资本市场较大波动造成的部分股权类投资项目市值大幅波动，可能会对发行人未来财务状况造成一定的负面影响，增加了发行人未来经营业绩的不确定性。

2、项目投资风险

发行人主要从事基金运营、基础设施服务、股权投资管理等业务，发行人于项目投资决策前通过严格审慎的立项审查、尽职调查、项目评审等关键环节，严控项目投资风险。尽管发行人内部制定并执行较为完善的投资决策制度，但是由于其基础设施投资和股权投资管理等业务一般投资期限较长，退出时间以及获取收益的稳定性存在一定的不确定性，另外随着项目源以及投资规模不断增大，发行人将面临更大的对外融资需求，筹资压力也将随之增大，可能对发行人的财务状况产生压力，使得项目的投资面临一定风险。

3、投资退出的风险

作为投资型的企业，发行人对部分投资项目在适当的时机会考虑投资退出，变现收益。对于所持有的上市公司股权类投资，资本市场的波动，将对发行人投资退出的时机和投资收益产生较大影响，发行人可能无法按照预先的计划和

收益目标实现投资退出；对于所持有的非上市公司股权类投资，投资退出将受到更多因素的影响。

4、基础设施投融资业务资金流转结构风险

基础设施投融资业务为公司目前主要业务之一。发行人子公司财金发展公司是山东省棚改、大班额等基础设施建设统贷统还投融资业务和项目实施服务主体，作为直接借款人从各主流银行进行基础设施贷款，并发放至各施工主体单位。其融资构成存在还款规模大，期限长的情况。发行人内部设立了严谨的制度来控制整个资金发放、回款过程，但因涉及多个流程、多个用款主体，货币资金留存还款备付等原因，仍面临一定资金流转结构性风险。

5、突发事件引发的经营风险

公司注重突发事件应急管理，建立突发事件预警机制，防范在经营管理各环节可能发生的突发事件，尤其重视对安全生产类突发事件的防范与应急处理。一旦发生可能影响公司正常经营的突发事件，公司将启动应急处理方案并及时进行信息披露，降低由此引致的人员、财产损失，但仍不能完全排除引发一定的经营风险。

（三）管理风险

1、子公司管控整合风险

发行人是一家资产规模较大的国有企业，拥有数量众多的控股和参股子公司，部分子公司为政府整合划并形成，投资产业分布在多个业务领域，涉及业务板块众多，可以有效分散某一行业风险，但同时增大了公司的管理难度，给发行人带来一定的管理风险。

2、投融资管理风险

发行人投资规模逐年扩张，预计相关项目的集中投入压力较大，新增融资将主要通过银行借款或发行债券等方式解决，负债规模可能呈上升趋势，可能导致后续投融资管理的难度和风险相应增加。

3、人才储备风险

随着发行人业务规模的不断扩大，企业的管理模式和经营理念需要根据环境的变化而不断调整，因而对发行人的管理人员素质及人才引进提出了更高的要求。发行人如不能通过保持和引进专业人才，进一步有效改善和优化公司管理结构，可能对未来的经营造成一定风险。

4、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险

发行人拥有完善法人治理结构，内部控制制度健全。针对董事长等其他发行人管理层因突发事件引发的缺位情形，发行人将准备应急选举方案，加强发行人经营决策的稳健性，但仍不能完全排除由此引发一定的发行人治理结构突然发生变化的风险。

5、关联交易风险

发行人制定了《山东省财金投资集团有限公司关联交易管理制度》，以加强对关联交易的内部控制。截至 2022 年 6 月末，发行人纳入合并范围的二级子公

司共 26 家，子公司较多，内部交易相对复杂，虽然建立了较为完善的管理制度，但也存在一定关联交易不规范的风险。

6、监事缺位风险

根据发行人《公司章程》约定，公司设监事会，监事会由 5 名监事组成，其

中股东代表监事 2 名、专职监事 1 名、职工代表监事 2 名。股东代表监事由股东委派；专职监事由省国资委提名，股东会决定聘任和解聘；职工代表监事由集团公司职工通过职工大会或职工代表大会民主选举产生。发行人目前在职职工监事 2 人，主要由于《中共山东省委山东省人民政府关于山东省省级机构改革的实施意见》（鲁发〔2018〕42 号）规定山东省国资委省属企业监事会职责划入山东省审计厅，不再设立省属企业监事会；山东省国资委、山东省发展和改革委员会、山东省财政厅和山东省社会保障基金理事会联合下发的《关于xxx等 20 人免职的通知》（鲁国资任字〔2018〕41 号）要求发行人原股东委派监事、国资委提名监事xxx、xx和xxx职务自然免除。本次发行人人事变动不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响；不会对发行人治理结构产生实质性影响，但仍然存在公司治理结构不完善的风险。

7、董事人数不足的风险

根据发行人《公司章程》约定，发行人设董事会。董事会是集团公司的决策机构，对股东会负责。董事会由 7 名董事组成，其中执行董事 3 名、股权董事 3

名、职工董事 1 名。股权董事人选由山东省财政厅提出，职工董事由公司职工通

过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。董事每届任期 3 年，董

事任期届满，连选可以连任。发行人目前在职董事 4 人，尚缺位董事 3 名。以上情况有可能会对公司董事会会议产生一定影响，对公司的管理产生一定风险，但不构成实质性障碍。

（四）政策风险

1、宏观经济政策风险

发行人子公司财金发展公司参与的城市基础设施行业属于资本密集型行业，对于信贷等融资工具有较强的依赖性。若国家宏观经济政策变动，可能对发行人所从事的基础设施投资、建设、运营和管理业务产生影响。国内经济与政策环境依然存在较多不确定因素，相对疲软的经济环境将使该公司面临一定的经营压力与盈利压力。未来，若政府采取紧缩的货币政策，可能使得发行人通过信贷等工具融资难度增加，从而可能使发行人从事的项目建设受到不利影响。 同时，若国家政府采取紧缩的财政政策，可能导致政府对基础设施投资力度下降，从而可能对发行人的业务规模和盈利能力产生不利影响。

2、货币政策风险

发行人融资主要来自于银行借款。针对当前不断变化的经济形势，央行对于货币政策也会采取相应的调整，通过货币供给、信贷规模、利率政策等影响金融市场。发行人的日常经营活动与货币政策的变动有直接的联系，如果信贷规模收紧，对发行人的资金来源会造成不利影响，而利率政策的变化会直接影响发行人的融资成本，对盈利情况影响较大。

3、税收改革风险

税收政策是影响发行人经营的重要外部因素。根据我国政府颁布的有关税费政策，发行人公司目前需缴纳包括企业所得税、增值税等在内的多种税项。

2016 年 3 月 24 日，财政部、国家税务总局向社会公布了《营业税改征增值税

试点实施办法》，明确自 2016 年 5 月 1 日起，将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等行业纳入营改增体系。税收政策的变化对发行人的盈利情况将产生不可避免的影响。

4、监管政策风险

2014 年 9 月，国务院出台《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》 (国发〔2014〕43 号，明确提出“经国务院批准，省、自治区、直辖市政府可以适度举借债务，市县级政府确需举借债务的由省、自治区、直辖市政府代为举借”；同时提出“加强政府或有债务监管。剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务”；并提出“对地方政府债务实行规模控制，严格限定政府举债程序和资金用途，把地方政府债务分门别类纳入全口径预算管理，实现‘借、用、还’相统一”。

2014 年 9 月 24 日，财政部发布的《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》，充分认识推广运用政府和社会资本合作模式的重要意义，要求积极稳妥做好项目示范工作，切实有效履行财政管理职能，并加强组织和能力建设。

2014 年 10 月 23 日，财政部印发了《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》（财预〔2014〕351 号），要求做好地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别工作，清理存量债务，甄别政府债务，为将政府债务分门别类纳入全口径预算管理奠定基础。

2015 年 3 月 12 日，财政部制定了《地方政府一般债券发行管理暂行办法》

（财库〔2015〕64 号），加强地方政府债务管理，规范地方政府一般债券发行等行为，保护投资者合法权益，要求省、自治区、直辖市依照国务院下达的限额举借的债务，列入本级预算调整方案，报本级人民代表大会常务委员会批准。债券资金收支列入一般公共预算管理。

2015 年 3 月 13 日，经国务院批准，财政部下达了 1 万亿元地方政府债券置换存量债务额度。

2017 年 5 月，中国财政部、国家发展改革委、中国司法部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会等六部委联合发布《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50 号），进一步规范地方政府举债融资行为有关事项。

2017 年 5 月 28 日，财政部下发了《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预〔2017〕87 号），禁止政府购买服务范围扩大化，原则上禁止货物、建设工程、土地储备和融资行为纳入政府购买服务范围；地方政府及其部门不得利用或虚构政府购买服务合同为建设工程变相举债，不得通过政府购买服务向金融机构、融资租赁公司等非金融机构进行融资，不得以任何方式虚构或超越权限签订应付（收）账款合同帮助融资平台公司等企业融资。

2018 年 3 月 30 日，财政部下发了《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》（财金〔2018〕23 号），国有金融企业不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资，不得违规新增地方政府融资平台公司贷款。不得要求地方政府违法违规提供担保或承担偿债责任。不得提供债务性资金作为地方建设项目、政府投资基金或政府和社会资本合作（PPP）项目资本金。

2018 年 10 月 31 日，国务院办公厅下发了《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》（国办发〔2018〕101 号），提出在不增加地方政府隐性债务规模的前提下，引导商业银行按照风险可控、商业可持续的原则加大对符合条件项目的信贷投放力度，支持开发性金融机构、政策性银行结合各自职能定位和业务范围加大相关支持力度。要求金融机构不得盲目抽贷、压贷、停贷。允许融资平台债务展期或重组。对融资平台也提出了更高要求。

2019 年 3 月 10 日，财政部下发了《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔2018〕10 号），严格按要求规范的 PPP 项目，不得出现以下行为：存在政府方或政府方出资代表向社会资本回购投资本金、承诺固定回报或保障最低收益。通过签订阴阳合同，或由政府方或政府方出资代表为项目融资提供各种形式的担保、还款承诺等方式，由政府实际兜底项目投资建

设运营风险。本级政府所属的各类融资平台公司、融资平台公司参股并能对其经营活动构成实质性影响的国有企业作为社会资本参与本级 PPP 项目。

近期地方政府根据国务院及相关中央部门的政策要求，制定相应的地方政府债务政策，随着国家政策的不断深入，地方政府政策变化较大，可能对发行人存量债务偿还、举借新增债务、日常业务经营等方面产生一定影响，特别是其子公司山东省财金发展有限公司项下棚改业务受相关政策影响较大，发行人存在因地方政府政策变化而带来的相关风险。

二、本期债券的投资风险

（一）本期债券特有的利率风险

公司债券属于利率敏感型投资品种。受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，在本期债券存续期内，可能跨越多个利率调整周期，市场利率存在波动的可能性，投资者持有债券的实际收益具有不确定性。

（二）本期债券特有的流动性风险

x期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上交所上市流通。由于具体上市事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布和投资者交易意愿等因素的影响，本期债券仅限于专业机构投资者范围内交易，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。

（三）本期债券特有的偿付风险

发行人目前经营情况和财务状况良好。在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的经营活动存在着

一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司难以如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。

（四）偿债保障风险

x期债券为无担保债券。尽管在本期债券发行时，发行人已根据现时情况安排了偿债保障措施来控制和降低本期债券的还本付息风险。但是，在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能履行或无法完全履行，进而影响债券持有人的利益。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。

（五）资信风险

发行人目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，且在报告期内与主要客户发生业务往来时，未曾出现严重违约。在未来的业务经营过程中，发行人亦将秉承诚实信用原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。在本期债券存续期间，如果发行人因客观原因而导致资信状况发生不利变化，则可能导致本期债券投资者面临发行人的资信风险。

（六）信用评级变化的风险

经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，公司主体信用等级为 AAA，评级展望稳定，本期债券的信用评级为 AAA。该等评级结果表明发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。资信评级机构对发行人及本期债券的信用评级并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本期债券的投资做出了任何判断。在本期债券存续期内，若市场、政策、法律、法规出现重大不利变化，将可能导致发行人经营状况不稳定，资信评级机构可能调低发行人的资信等级，本期债券投资者的利益将会受到一定程度的不利影响。

第二节发行条款

一、本期债券的基本发行条款

（一）发行人全称：山东省财金投资集团有限公司。

（二）债券全称：山东省财金投资集团有限公司 2022 年面向专业机构投资者公开发行公司债券（第一期）。

（三）注册文件：发行人于 2022 年 8 月 23 日获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意山东省财金投资集团有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕1912 号），注册规模为不超过 20 亿元。

（四）发行金额：本期债券发行规模不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元），不设置超额配售。

（五）债券期限：本期债券为 5 年期，本期债券设置投资者回售选择权，债

券持有人有权在本期债券存续期的第 3 年末其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。回售选择权具体约定情况详见本节“二、本期债券的特殊发行条款（二）投资者回售选择权）”。

（六）票面金额及发行价格：本期债券面值为 100 元，按面值平价发行。

（七）债券利率及其确定方式：本期债券采用固定利率形式，票面利率将根据网下询价簿记结果，由发行人与主承销商协商确定。

本期债券设置票面利率调整选择权，发行人有权在本期债券存续期的第 3年末决定是否调整本期债券后续计息期间的票面利率。票面利率调整选择权具体约定情况详见本节“二、本期债券的特殊发行条款（（一）票面利率调整选择权）”。

（八）发行对象：本期债券面向专业机构投资者公开发行。

（九）发行方式：本期债券发行方式为簿记建档发行。

（十）承销方式：本期债券由主承销商组建的承销团，以余额包销的方式承

销。

（十一）起息日期：本期债券的起息日为 2022 年 12 月 5 日。

（十二）付息方式：本期债券采用单利计息，付息频率为按年付息。

（十三）利息登记日：本期债券利息登记日为付息日的前 1 个交易日，在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得上一计息期间的债券利息。

（十四）付息日期：本期债券的付息日为 2023 年至 2027 年每年的 12 月 5

日。若投资者在存续期的第 3 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日

为 2023 年至 2025 年每年的 12 月 5 日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至

其后的第 1 个交易日；每次付息款项不另计利息）。

（十五）兑付方式：本期债券的本息兑付将按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的相关规定办理。

（十六）兑付金额：本期债券到期一次性偿还本金。

（十七）兑付登记日：本期债券兑付登记日为兑付日的前 1 个交易日，在兑付登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权获得相应本金及利息。

（十八）本金兑付日期：本期债券的兑付日期为 2027 年 12 月 5 日；若投资

者在第 3 年末行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2025 年 12 月 5

日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间不另计利息）

（十九）偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人其他普通债务。

（二十）增信措施：本期债券不设定增信措施。具体增信安排详见“第七节增信情况”。

（二十一）信用评级机构及信用评级结果：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为 AAA。具体信用评级情况详见“第六节发行人信用状况”。

（二十二）募集资金用途：扣除发行费用后，本期债券的募集资金将用于偿

还有息债务本息。具体募集资金用途详见“第三节募集资金运用”。

（二十三）债券通用质押式回购安排：本期公司债券发行结束后，认购人可按照有关主管机构的规定进行债券通用质押式回购。

（二十四）配售规则：主承销商根据簿记建档结果对所有有效申购进行配售，机构投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对认购金额进行累计；申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按等比例原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和主承销商有权决定本期债券的最终配售结果。

（二十五）向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东配售。

（二十六）募集资金专项账户：发行人将在监管银行开设本期债券募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的接收、存储、划转。

（二十七）牵头主承销商：公司聘请海通证券股份有限公司作为本期债券的牵头主承销商。

（二十八）联席主承销商：公司聘请中泰证券股份有限公司、东方证券承销保荐有限公司作为本期债券的联席主承销商。

（二十九）簿记管理人、债券受托管理人：公司聘请海通证券股份有限公司作为本期债券的簿记管理人和债券受托管理人。

（三十）拟上市交易场所：上海证券交易所。

（三十一）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

二、本期债券的特殊发行条款

（一）票面利率调整选择权

1、发行人有权在本期债券存续期的第 3 年末调整本期债券后续计息期间的票面利率。

2、发行人决定行使票面利率调整选择权的，自票面利率调整生效日起，本债券的票面利率按照以下方式确定：

调整后的票面利率以发行人发布的票面利率调整实施公告为准，且票面利率的调整方向和幅度不限。

3、发行人承诺不晚于票面利率调整实施日前的 1 个交易日披露关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度（如有）的公告。

若本期债券投资者享有回售选择权的，发行人承诺前款约定的公告将于本期债券回售登记期起始日前披露，以确保投资者在行使回售选择权前充分知悉票面利率是否调整及相关事项。

4、发行人决定不行使票面利率调整选择权的，则本期债券的票面利率在发行人行使下次票面利率调整选择权前继续保持不变。

（二）投资者回售选择权

1、债券持有人有权在本期债券存续期的第 3 年末将其持有的全部或部分本期债券回售给发行人。

2、为确保投资者回售选择权的顺利实现，发行人承诺履行如下义务：

（1）发行人承诺将以适当方式提前了解本期债券持有人的回售意愿及回售规模，提前测算并积极筹备回售资金。

（2）发行人承诺将按照规定及约定及时披露回售实施及其提示性公告、回售结果公告、转售结果公告等，确保投资者充分知悉相关安排。

（3）发行人承诺回售登记期原则上不少于 3 个交易日。

（4）回售实施过程中如发生可能需要变更回售流程的重大事项，发行人承诺及时与投资者、交易场所、登记结算机构等积极沟通协调并及时披露变更公告，确保相关变更不会影响投资者的实质权利，且变更后的流程不违反相关规定。

（5）发行人承诺按照交易场所、登记结算机构的规定及相关约定及时启动债券回售流程，在各流程节点及时提交相关申请，及时划付款项。

（6）如本期债券持有人全部选择回售的，发行人承诺在回售资金划付完毕且转售期届满（如有）后，及时办理未转售债券的注销等手续。

3、为确保回售选择权的顺利实施，本期债券持有人承诺履行如下义务：

（1）本期债券持有人承诺于发行人披露的回售登记期内按时进行回售申报或撤销，且申报或撤销行为还应当同时符合本期债券交易场所、登记结算机构的相关规定。若债券持有人未按要求及时申报的，视为同意放弃行使本次回售选择权并继续持有本期债券。发行人与债券持有人另有约定的，从其约定。

（2）发行人按约定完成回售后，本期债券持有人承诺将积极配合发行人完成债券注销、摘牌等相关工作。

4、为确保回售顺利实施和保障投资者合法权益，发行人可以在本次回售实施过程中决定延长已披露的回售登记期，或者新增回售登记期。

发行人承诺将于原有回售登记期终止日前 3 个交易日，或者新增回售登记

期起始日前 3 个交易日及时披露延长或者新增回售登记期的公告，并于变更后的回售登记期结束日前至少另行发布一次回售实施提示性公告。新增的回售登记期间至少为 1 个交易日。

如本期债券持有人认为需要在本次回售实施过程中延长或新增回售登记期的，可以与发行人沟通协商。发行人同意的，根据前款约定及时披露相关公告。

三、本期债券发行、登记结算及上市流通安排

（一）本期债券发行时间安排

1.发行公告日：2022 年 11 月 30 日。

2.发行首日：2022 年 12 月 2 日。

3.发行期限：2022 年 12 月 2 日至 2022 年 12 月 5 日。

（二）登记结算安排

x次公司债券以实名记账方式发行，在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行登记存管。中国证券登记结算有限责任公司上海分公司为本次公司债券的法定债权登记人，并按照规则要求开展相关登记结算安排。

（三）本期债券上市交易安排

1.上市交易流通场所：上海证券交易所。

2.发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请。

3.本期公司债券发行结束后，认购人可按照有关主管机构的规定进行公司债券的交易、质押。

（四）本期债券簿记建档、缴款等安排详见本期债券“发行公告”。

第三节募集资金运用

一、本期债券的募集资金规模

经发行人股东会、董事会会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会注册

（证监许可[2022]1912 号），本次债券注册总额不超过 20 亿元，采取分期发行。本期债券发行金额为不超过 20 亿元。

二、本期债券募集资金使用计划

x次公司债券募集资金 20 亿元，扣除发行费用后，拟用于偿还有息债务本息。本次公司债券拟偿还有息债务明细情况如下：

单位：亿元、%

主体	债权人名称	贷款余额	拟偿还金额	借款日期	到期日期	期限	利率
山东省财金投资集团有限公司	工商银行	3.00	3.00	2022/09/13	2022/12/12	3 个月	3.70
	济南农商行	4.30	4.00	2021/12/14	2022/12/13	1 年	4.35
	交通银行	1.00	1.00	2022/09/22	2022/12/21	3 个月	3.62
	工商银行	2.00	2.00	2022/09/27	2022/12/26	3 个月	3.70
	威海商行	3.00	3.00	2022/1/10	2023/1/9	1 年	4.35
	济宁银行	3.00	3.00	2022/2/28	2023/2/27	1 年	4.35
	威海银行	5.00	4.00	2022/4/28	2023/4/27	1 年	3.85
合计	-	21.30	20.00	-	-	-	-

因本期债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合考虑本期债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息偿付要求、公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节省财务费用的原则，未来可能调整偿还有息债务的具体金额。

在金融机构借款本息偿付日前，发行人可在不影响原资金使用计划的前提下，根据公司财务管理制度，将闲置的债券募集资金用于补充流动资金（单次补充流动资金最长不超过 12 个月）。

三、募集资金的现金管理

在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。

四、募集资金使用计划调整的授权、决策和风险控制措施

经发行人董事会或者根据公司章程、管理制度授权的其他决策机构同意，本次公司债券募集资金使用计划调整的申请、分级审批权限、决策程序、风险控制措施如下：

发行人调整用于补充流动资金和偿还债务的具体金额，调整金额在募集资金总额 30%以下的，应履行内部程序并及时进行临时信息披露。调整金额高于募集资金总额 30%，或者可能对债券持有人权益产生重大影响的，应履行内部程序，经债券持有人会议审议通过，并及时进行信息披露。

五、本期债券募集资金专项账户管理安排

发行人按照《管理办法》的相关要求，设立了本期公司债券募集资金专项账户，用于本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。

六、募集资金运用对发行人财务状况的影响

（一）对发行人负债结构的影响

x期债券发行完成后将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上产生变动：

1、相关财务数据模拟调整的基准日为 2022 年 6 月 30 日；

2、假设本期债券的募集资金净额为 20 亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；

3、假设本期债券募集资金净额 20 亿元计入 2022 年 6 月 30 日的资产负债表；

4、假设本期债券于 2022 年 6 月 30 日完成发行，本次募集资金 20 亿元用于偿还有息债务。

基于上述假设，本期债券发行对发行人合并资产负债结构的影响如下表所示：

单位：万元

项目	债券发行前	债券发行后（模拟）	变化值
资产总计	28,787,310.09	28,787,310.09	-
负债合计	20,843,066.15	20,843,066.15	-
资产负债率	72.40%	72.40%	-

以 2022 年 6 月 30 日发行人财务数据为基准，假设本次募集资金 20 亿元用于偿还有息债务，在本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人合并财务报表的资产负债率将维持不变。

（二）对发行人财务成本的影响

考虑到资信评级机构给予公司和本期债券的信用评级，参考目前二级市场上交易的以及近期发行的可比债券，预计本期债券发行时，利率水平将低于公司部分金融机构借款的贷款利率水平。因此，本期债券的发行有利于公司节约财务费用，提高公司盈利能力。

（三）对于发行人短期偿债能力的影响

x期债券如能成功发行，则以2022年6月30日合并报表口径计算，发行人的流动比率将从发行前的2.82倍提高至3.66倍。发行人的流动比率明显提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升，短期偿债能力进一步增强。

七、发行人关于本期债券募集资金的承诺

发行人承诺，本期债券募集资金仅用于募集说明书中披露的用途，不转借他人，不用于房地产相关业务，不用于弥补亏损和非生产性支出，不用于证券业务，不用于二级市场股票交易，不直接或间接用于土地。

发行人承诺，如公司在本期债券存续期间改变资金用途的，公司将及时披露有关信息，并按照规定和约定履行必要的改变程序；公司将于募集资金使用前及改变资金用途前，披露拟改变后的募集资金用途等有关信息。

八、前次公司债券募集资金使用情况

截至本募集说明书签署日，前次公司债券募集资金与募集说明书披露的用途一致，发行人公开发行且尚处于存续期的公司债券募集资金使用情况如下：

表：发行人公开发行且尚处于存续期的公司债券募集资金使用情况明细

序号	证券简称	发行规模(亿元)	发行时约定的募集资金用途	募集资金实际用途	是否一致
1	19 财金 01	10.00	全部用于偿还金融机构借款。	已按募集资金约定用途使用	是
2	19 财金 02	10.00	全部用于偿还金融机构借款。	已按募集资金约定用途使用	是
3	20 财金 01	20.00	10 亿元拟用于新型冠状病毒肺炎疫情防控，剩余额度拟用于偿还金融机构借款。	已按募集资金约定用途使用	是

4	21 财金 01	20.00	全部用于偿还有息债务。	已按募集资金约定用途使用	是
5	21 财金 02	15.00	全部用于偿还金融机构借款。	已按募集资金约定用途使用	是
6	21 财金 03	15.00	全部用于偿还金融机构借款。	已按募集资金约定用途使用	是
7	21 财金 04	20.00	全部用于偿还有息债务。	已按募集资金约定用途使用	是

2019年7月，发行人公开发行10亿元的山东省财金投资集团有限公司2019年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）（19财金01），期限5年期。截至募集说明书签署日，19财金01募集资金已按照《山东省财金投资集团有限公司2019年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）募集说明书》的约定使用完毕。

2019年10月，发行人公开发行10亿元的山东省财金投资集团有限公司2019年公开发行公司债券（第二期）（面向合格投资者）（19财金02），期限3+2年期。截至募集说明书签署日，19财金02募集资金已按照《山东省财金投资集团有限公司2019年公开发行公司债券（第二期）（面向合格投资者）募集说明书》的约定使用完毕。

2020年2月，发行人公开发行20亿元的山东省财金投资集团有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）（疫情防控债）（20财金01），期限5+2年期。截至募集说明书签署日，20财金01募集资金已按照《山东省财金投资集团有限公司2020年公开发行公司债券（第一期）（面向合格投资者）（疫情防控债）募集说明书》的约定使用完毕。

2021年1月，发行人公开发行20亿元的山东省财金投资集团有限公司2021年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第一期）（21财金01），期限3+2年期。截至募集说明书签署日，21财金01募集资金已按照《山东省财金投资集团有限公司2021年公开发行公司债券（面向专业投资者）（第一期）募集说明书》的约定使用完毕。

2021年4月，发行人公开发行15亿元的山东省财金投资集团有限公司2021年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者）（21财金02），期限3+2年期。截至募集说明书签署日，21财金02募集资金已按照《山东省财金投资集团有限公司2021年公开发行公司债券（第二期）（面向专业投资者）募集说明书》的约定使用完毕。

2021年7月，发行人公开发行15亿元的山东省财金投资集团有限公司2021年公开发行公司债券（第三期）（面向专业投资者）（21财金03），期限3+2年期。截至募集说明书签署日，21财金03募集资金已按照《山东省财金投资集团有限公司2021年公开发行公司债券（第三期）（面向专业投资者）募集说明书》的约定使用完毕。

2021年12月，发行人公开发行20亿元的山东省财金投资集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）（21财金04），期限3+2年期。截至募集说明书签署日，21财金04募集资金已按照《山东省财金投资集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）募集说明书》的约定使用完毕。

第四节发行人基本情况

一、发行人基本情况

注册名称	山东省财金投资集团有限公司
法定代表人	xx
x册资本	人民币 1,000,000.00 万元
实缴资本	人民币 1,000,000.00 万元
设立（工商注册）日期	1992 年 04 月 10 日
统一社会信用代码	91370000495571787K
住所（注册地）	xxxxxxxxxxxxx 0000 x
邮政编码	250002
所属行业	综合类
经营范围	以自有资金对外投资、运营、管理、咨询；受托管理省级股权引导基金及其他财政性资金；股权投资；房地产开发与销售；物业管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
电话及传真号码	电话号码：0000-00000000传真号码：0531-82789691
信息披露事务负责人及其职位与联系方式	信息披露负责人：崔朋朋职务：党委委员、副总经理联系方式：0531-82789767 邮箱：xxxx_xxxxx@000.xxx

二、发行人的历史沿革及重大资产重组情况

（一）发行人设立情况

1992年1月，经山东省人民政府《山东省人民政府办公厅关于恢复成立山东省经济开发投资公司的通知》（鲁政办发〔1992〕13号）文件批准，山东省经济开发投资公司于1992年4月10日正式成立，注册资本为人民币10,000万元。

（二）发行人历史沿革

发行人历史沿革事件主要如下：

发行人历史沿革信息

序号

发生时间

事件类型

基本情况

1992 年 1 月

设立

经山东省人民政府《山东省人民政府办公厅关于恢复成立山东省经济开发投资公司的通知》（鲁政办发〔1992〕13 号）文件批准，山东省经济开发投资公司于 1992 年 4 月 10 日正式成立，注册资本为

人民币 10,000 万元。

2015 年 9 月

改制、更名

经山东省人民政府《山东省人民政府关于同意山东省经济开发投资公司转制为企业方案的批复》（鲁政字〔2015〕189 号）文件批准，发行人改制为有限责任公司，同时更名为“山东省财金投资集团有限公司”，由山东省政府履行出资人职责，山东省政府委托山东省财政厅、山东省国资委和山东省社会保障基金理事会作为出资人代表，分别按 40%、

30%和 30%持有公司股权。

2016 年 12 月

增资

依据山东省财政厅《关于同意山东省经济开发投资公司资产划转的函》（鲁财资〔2016〕45 号）、

《关于山东铁路建设有限公司股权划转事项的复函》（鲁财建函〔2016〕11 号）、《关于同意山东省经济开发投资公司转企改制组建山东省财金投资集团有限公司注册资本金的批复》，发行人注册资本金变更为人民币 30 亿元。其中，省财政厅

实物、货币出资 12 亿元，省国资委实物、货币出

资 9 亿元，省社保基金理事会实物、货币出资 9

亿元。股东投入公司的资产，超出注册资本的部分计入资本公积。

2019 年 10 月

法定代表人任免

根据《山东省人民政府关于任免xxx等工作人员职务的通知》（鲁政任〔2019〕113 号），山东省人民政府决定，任命xxx为山东省财金投资集团有限公司董事、董事长。免去xxx的山东省财金投资集团有限公司董事长、董事职务。发行人已于 2019 年 11 月 1 日完成董事长、法定代表人工商登

记变更。

2020 年 2 月

股东变更

依据《山东省人民政府印发关于加强省级国有金融资本管理实施方案的通知》（鲁政字〔2020〕28号），将公司股权结构调整为山东省财政厅持股 90%，山东省社保基金理事会持股 10%。发行人已

于 2020 年 4 月 24 日完成上述股权变更。

2021 年 12 月

股东变更

根据《山东省财金投资集团有限公司股东会决议》

（2021 年 12 月 8 日），将山东省社会保障基金理事会持有的公司 10%股权划转至山东省财欣资产运营有限公司。本次股权调整后，山东省财政厅持有公司 90%股权，实物、货币出资 27 亿元；山东省财欣资产运营有限公司持有公司 10%股权，实

物、货币出资 3 亿元。公司执行董事、股权董事、

监事、总经理人员不变。发行人已于 2021 年 12

月完成上述工商登记变更。

2021 年 12 月

增资

根据《山东省财金投资集团有限公司股东会决议》

（2021 年 12 月 8 日），将公司资本公积 62 亿元

和未分配利润 8 亿元按股东出资比例转增为注册

资本，其中：山东省财政厅出资 63 亿元，山东省

财欣资产运营有限公司出资 7 亿元。转增完成后，

公司注册资本由 30 亿元增至 100 亿元，其中：山

东省财政厅实物、货币出资 90 亿元，山东省财欣

资产运营有限公司实物、货币出资 10 亿元，各股

东持股比例不变。发行人已于 2021 年 12 月完成上述工商登记变更。

2022 年 10 月

法定代表人任免

根据《山东省人民政府关于任免xxxx作人员职务的通知》（鲁政任〔2022〕189 号），山东省人民政府决定，任命xxxx东省财金投资集团有限公司董事、董事长。免去xxx的山东省财金投资集团有限公司董事长、董事职务。发行人已于 2022

年 11 月完成董事长、法定代表人工商登记变更。

发行人历史沿革中的重要事件如下：

2015年9月，经山东省人民政府《山东省人民政府关于同意山东省经济开发投资公司转制为企业方案的批复》（鲁政字〔2015〕189号）文件批准，发行人改制为有限责任公司，同时更名为“山东省财金投资集团有限公司”，由山东省政府履行出资人职责，山东省政府委托山东省财政厅、山东省国资委和山东省社会保障基金理事会作为出资人代表，分别按40%、30%和30%持有公司股权。

2016年12月，依据山东省财政厅《关于同意山东省经济开发投资公司资产划转的函》（鲁财资〔2016〕45号）、《关于山东铁路建设有限公司股权划转事项的复函》（鲁财建函〔2016〕11号）、《关于同意山东省经济开发投资公司转企改制组建山东省财金投资集团有限公司注册资本金的批复》，发行人注册资本金变更为人民币30亿元。其中，省财政厅实物、货币出资12亿元，省国资委实物、货币出资9亿元，省社保基金理事会实物、货币出资9亿元。股东投入公司的资产，超出注册资本的部分计入资本公积。

2021年12月，根据《山东省财金投资集团有限公司股东会决议》（2021年12月8日），将公司资本公积62亿元和未分配利润8亿元按股东出资比例转增为注册资本，其中：山东省财政厅出资63亿元，山东省财欣资产运营有限公司出资7亿元。转增完成后，公司注册资本由30亿元增至100亿元，其中：山东省财政厅实

物、货币出资90亿元，山东省财欣资产运营有限公司实物、货币出资10亿元，各股东持股比例不变。发行人已于2021年12月完成上述工商登记变更。

（三）重大资产重组情况

报告期内，发行人未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的重大资产购买、出售、置换情形。

三、发行人的股权结构

（一）股权结构

截至报告期末，发行人股权结构图如下：

山东省财金投资集团有限公司

山东省财欣资产运营有限公司

山东省财政厅

90% 10%

（二）控股股东基本情况

发行人控股股东为山东省财政厅，最近三年及一期内发行人的控股股东及实际控制人未发生变化。截至本募集说明书签署日，发行人股东山东省财政厅、山东省财欣资产运营有限公司所持有的发行人股份不存在质押情况。

（三）实际控制人基本情况

发行人实际控制人为山东省人民政府，最近三年及一期内发行人的控股股东及实际控制人未发生变化。

四、发行人的重要权益投资情况

（一）主要子公司情况

1、子公司基本情况

截至 2021 年末，发行人主要子公司共 7 家，情况如下：

主要子公司具体情况

单位：亿元、%

序号

企业名称

主要营业收入板块

持股比例

资产

负债

净资产

收入

净利润

1是否存在重大增减

变动

山东省新动能基金管理

有限公司

基金管理、投

资管理

100.002

202.23

31.51

170.72

0.83

4.23

是

山东省财金发展有限公司

政府授权范围内的国有资产运营、棚户区

改造

100.00

2,345.81

1,809.76

536.05

9.90

3.31

是

山东省财金产业投资有限公司

以自有资金对

外投资；投资管理及咨询

75.00

11.69

6.77

4.92

14.50

0.40

是

融世华融资租赁有限公

司

融资租赁

78.88

12.75

10.51

2.24

2.69

0.04

是

上海山财企业发展有限公司

企业管理、商务、市场信息

咨询

90.00

13.45

9.58

3.87

0.82

-0.39

是

山东省财金创业投资有

限公司

创业投资业

务、基金管理

80.00

17.64

15.55

2.09

0.19

0.21

是

山东省财金政企投资控股有限公司

企业管理咨询、供应链管理服务、融资

咨询服务等

69.48

17.93

11.61

6.32

9.54

0.50

是

2、上述主要子公司相关财务数据存在重大增减变动具体情况或原因如下：

截至 2021 年末，山东省新动能基金管理有限公司资产规模较去年同期增长 69.29%，原因为一方面为实缴资本增加，另一方面是为适应业务扩张而进行的债务融资增加；负债规模较去年同期增长 146.20%，原因系为适应业务扩张而进行的债务融资增加；所有者权益规模较去年同期增长 55.84%，原因为实缴资本增加；2021 年度，山东省新动能基金管理有限公司实现的净利润较去年同期增长 181.68%，原因为一方面是新动能公司自营业务的稳步推进带来投资收益的增长，另一方面是 2021 年金融资产已按新金融工具准则要求全面采用公允价值计量，新动能公司当年实现部分公允价值变动收益。

2021 年度，山东省财金发展有限公司实现的营业收入较去年同期增长

117.45%，原因为山东省财金发展有限公司实现多元化发展，新增 PPP 业务、燃气销售业务等带来的营业收入增加。

1 主要子公司财务指标重大增减变化的标准为最近两年资产、负债、净资产、收入或净利润变动幅度在 30%

以上。

2发行人持有新动能公司 91.07%的股权，中泰创业投资（深圳）有限公司持有新动能公司 8.93%的股权，上述事项暂未进行工商登记变更。

截至 2021 年末，山东省财金产业投资有限公司资产规模较去年同期增长 130.08%，原因为该公司从集团本部新增借款用于对外投资；负债规模较去年同期增长 376.89%，原因为该公司从集团本部新增借款用于对外投资；所有者权益规模较去年同期增长 34.35%，原因为该公司于 2021 年初完成混改增资；2021年度，山东省财金产业投资有限公司实现的营业收入较去年同期增长幅度较大，原因为山东省财金产业投资有限公司新增供应链业务，营业收入增加。

截至 2021 年末，融世华融资租赁有限公司资产规模较去年同期增长 30.64%，原因为项目投资增加；所有者权益规模较去年同期增长 63.10%，原因为该公司完成混改增资；2021 年度，融世华融资租赁有限公司实现的营业收入较去年同期增长 220.91%，原因为融世华融资租赁有限公司新增供应链业务，营业收入增加；融世华融资租赁有限公司实现的净利润较去年同期减少 88.63%，原因为 2021年应收款坏账核销、计提资产减值损失导致利润下降。

截至 2021 年末，上海山财企业发展有限公司负债规模较去年同期增长 46.19%，原因为从集团本部新增借款发展自身xx；0000 xx，xx山财企业发展有限公司实现的净利润较去年同期减少 198.30%，原因为持有的交易性金融资产公允价值变动产生损失。

截至 2021 年末，山东省财金创业投资有限公司资产规模较去年同期增长 30.84%，原因为该公司投资项目的账面余额增加；所有者权益规模较去年同期增长 51.00%，原因为混改完成增资；2021 年度，山东省财金创业投资有限公司实现的营业收入较去年同期增长 49.42%，原因为新增项目收益；净利润较去年同期增长 67.46%，原因为新增项目收益。

山东省财金政企投资控股有限公司成立于 2021 年 10 月 26 日，故无 2020

年财务数据进行对比。

截至 2021 年末，发行人不存在持股比例大于 50%但未纳入合并范围的持股公司和持股比例小于 50%但纳入合并范围的二级子公司。

（二）参股公司情况

截至 2021 年末，发行人的合营企业和联营企业均规模较小，发行人无重要的参股公司。

（三）投资控股型架构对发行人偿债能力影响

1、母公司资产受限情况

截至 2021 年末，发行人母公司不存在所有权受到限制的资产。

2、母公司对合并范围内子公司的资金拆借情况

截至 2021 年末，发行人母公司其他应收款金额为 73.92 亿元，主要是对下属子公司的资金拆借，发行人母公司作为融资管理平台，对其下属子公司加大支持力度，降低子公司融资成本。

表：截至 2021 年末发行人母公司对合并范围内子公司的资金拆借情况

科目	对手方	金额（万元）	占比(%)
其他应收款	山东省财金文旅产业发展有限公司	142,000.00	19.21
	山东省财金资产管理有限公司	56,000.00	7.58
	山东省财金创业投资有限公司	113,477.95	15.35
	山东省财金发展有限公司	68,305.00	9.24
	山东省财金资本管理有限公司	38,975.75	5.27
	融世华融资租赁有限公司	81,000.00	10.96
	山东省财金政企合作基金管理有限公司	44,213.00	5.98
	上海山财企业发展有限公司	95,125.00	12.87
	山东省财金产业投资有限公司	63,000.00	8.52
	山东省财金文旅产业投资有限公司	11,000.00	1.49
	山东省财金生态资源开发运营有限公司	26,080.00	3.53
	合计	739,176.70	100.00

3、母公司有息负债情况

截至 2021 年末，母公司有息债务合计 1,833,150.96 万元。

单位：万元

项目	2021 年末
项目	金额	占比
短期借款	136,000.00	7.42%
长期借款	22,700.00	1.24%
应付债券	1,674,450.96	91.34%
合计	1,833,150.96	100.00%

4、对核心子公司控制力

发行人主要子公司详见本募集说明书之“第四节发行人基本情况”之“四、发行人的重要权益投资情况”之“（一）主要子公司情况”。发行人在主要人员任命、重大事项管理等方面对主要子公司控制力较强。

5、股权质押情况

截至 2021 年末，发行人不存在对下属子公司股权进行质押的情况。

6、子公司分红政策

母公司根据《公司法》、公司章程安排，通过控制子公司股东会、董事会，来审议通过子公司利润分配方案。

7、报告期母公司收到分红情况

根据发行人 2019 年-2021 年审计报告和 2022 年 1-6 月财务报表，报告期内，发行人母公司投资收益分别为 38,010.19 万元、49,341.16 万元、46,406.03 万元和 38,794.82 万元，取得的投资收益收到的现金（主要系收到现金分红）分别为

38,038.28 万元、36,132.61 万元、44,364.06 万元和 35,817.02 万元。发行人最近三年收到的现金分红呈波动增长趋势，与发行人整体盈利能力增长的趋势相匹配。

8、投资控股型架构对发行人偿债能力的影响

发行人为投资控股型公司，对于子公司的管理制定了完善的制度。为加强对控股子公司的管理，公司制定整体《投资管理办法》、《融资管理办法》、《全面预算管理暂行办法》时均考虑子公司具体标准，以明确规定公司对子公司的管理包括人事管理、财务管理、资产管理、投融资管理和对外担保。其中，子公司投资方面，按照分类授权原则，根据投资额和项目类别进行分类决策。发行人主营业务主要由子公司负责运营，母公司资产状况良好，且发行人资信情况良好，直接和间接融资渠道顺畅，具有较强的融资能力。鉴于发行人对下属子公司控制力较强，核心子公司经营性盈利能力较强，分红具有可控性；同时，发行人母公司通过控制子公司股东会、董事会制定和审议各子公司的分红方案。整体来看，投资控股型架构不会对发行人的偿债能力造成重大不利影响。

五、发行人的治理结构等情况

（一）治理结构、组织机构设置及运行情况

截至目前，发行人的组织结构关系如下图所示：

根据《公司法》和《公司章程》的要求，经过不断改革发展，山东财金集团形成了较为完善的法人治理结构、科学的母子公司管理体系和明晰的产权关系，建立了分工合理、职责明确、报告关系清晰的组织结构。

截至募集说明书签署日，山东财金集团总部下设职能部室有：办公室（党委办公室、董事会办公室、总经理办公室）、党群工作部（党委统战部），人力资源部（党委组织部、党委巡察工作领导小组办公室），纪委、监察专员办公室综合部（案件管理室），纪委、监察专员办公室纪检监察室，战略发展部，财务管理部，投资运营部，股权管理部，风控审计部（监事会办公室）。

各部门的职责如下：

1、办公室（党委办公室、董事会办公室、总经理办公室）

负责集团公司党务、经营业务和内部管理事务综合协调工作，承办党委、董事会日常工作，协调服务集团公司经营业务开展。负责集团公司党委、董事会、总经理办公会及有关综合性会议的议题收集、日程安排、会议记录，编写会议纪

要（决议），联系外部董事，配合董事会专门委员会开展工作。负责起草和修改有关重要报告、讲话和文件，审核集团公司正式印发的公文；负责组织协调集团公司内部管理制度建设，拟定、修订集团公司基础性管理制度办法及职责范围内的专项管理制度。负责监督指导直属公司法人治理结构建设，完善经营决策程序，规范内部运行管理。负责集团管控体系建设，统筹研究制定改进和加强集团公司及直属公司内部经营管理的相关制度办法，指导规范直属公司内部管理制度建设，监督检查制度执行情况。负责集团公司工商注册登记、变更、年检、注销等工作和集团公司营业执照的日常管理工作。负责上级指示、集团公司决策、领导批示和重点工作任务的督查督办；负责调研工作的组织协调和调研成果的推广应用，组织开展重大问题调查研究，为集团公司决策提供参考。负责集团公司信息宣传工作，统一管理运用财金集团简报、门户网站、微信、宣传画册、宣传视频、宣传展板等各类传播平台载体编发信息；向省委、省政府和省直有关部门单位报送宣传信息，与媒体对接合作，审核对外宣传信息，做好舆情监控管理。负责统筹协调和组织推动信息化建设工作；组织信息化建设项目需求调研，编写项目实施方案并组织实施；负责信息化系统的应用培训和推广；根据需要指导各部门、直属公司开展信息化建设；负责集团公司 OA 办公系统、门户网站、微信平台的建设更新和管理维护。负责文电的接收、运转及机要通信工作，管理机要文电；负责集团公司印章制发、启用、更名、废止和审批印章使用等工作。负责管理集团公司档案（不含人事档案），办理档案借阅，指导各部室、直属公司档案立卷、归档工作；编写集团公司大事记。承担集团公司保密委日常工作，检查保密法规、集团公司保密管理制度执行情况，开展保密宣传教育，管理国家秘密载体，报告查处泄密事件。负责集团公司安全应急管理工作，组织安排节假日值班，组织开展集团公司系统安全检查，监督指导直属公司安全管理工作，承担集团公司安全管理委员会办公室日常工作，具体负责投资大厦、祥泰广场、百花公园办公区域的安全监管工作。负责集团公司质量管理和节能环保工作，建立完善集团公司质量管理和节能环保制度办法，开展精细化管理、节能环保等活动。牵头集团公司的信访接待工作，做好集中受理、及时分办、督促落实等相关工作。负责集团公司办公经费预算管理，调度办公经费预算执行情况，管理审核具体经费项目支出。负责集团公司办公设施、车辆、设备等固定资产、低值易耗品管理工作，建立资产管理保管台账；编制办公用品采购计划，购置、管理和审批办公物品领用；管

理调配办公用房。负责集团公司对外联络、日常接待和业务招待工作。负责集团公司公务用车管理调配、维护保养和驾驶员管理工作。负责投资大厦办公用房改造、设施设备维修、安全保卫、内外环境整治和职工食堂管理工作。负责对直属公司办公室工作进行业务指导，建立联系制度，定期组织培训。负责联系对接行业协会、媒体，做好缴纳会费、参加会议活动、编写企业年鉴、申报荣誉奖项、编发宣传信息等工作。牵头集团公司品牌建设工作，做好品牌标识管理、视觉识别系统建设等工作。办理集团公司领导交办的其他事项。

2、党群工作部（党委统战部）

负责集团公司党的思想建设、组织建设、作风建设和制度建设的具体工作。负责制定集团公司意识形态工作、思想政治工作、精神xx建设、企业文化建设实施方案及党务公开等工作，推进“两学一做”学习教育常态化制度化，落实“三会一课”等党内组织生活制度，牵头做好党委理论学习中心组学习的具体组织服务工作。负责做好集团公司党外人士的统战工作。负责健全以职工代表大会为基本形式的民主管理制度，按照企业民主管理规定和工会章程组织召开职工代表大会及工会会员代表大会，贯彻“双代会”决议，做好民主管理工作和维护职工合法权益工作。负责职工福利和困难救助等工作，开展送温暖活动。负责基层党组织建设，按时组织党支部换届，建设过硬支部。加强对党员的教育培训和管理，拟定党员发展计划，协助审查办理吸收新党员和预备党员转正工作。负责党建考核工作和精神xx建设、思想政治工作等评先树优活动，抓好先进基层党组织、优秀党务工作者、优秀共产党员的评选、表彰和推荐上报工作。负责党员党费的收缴工作、接转党员组织关系、填报党内统计报表和接待、办理外调等工作。负责共青团工作。在党委的领导下做好团员青年的思想政治教育工作，组织开展好团组织的各项活动。负责妇女教育管理、维护妇女权益、开展妇女活动以及计划生育服务工作。负责集团公司党的宣传工作，配合做好舆情管理工作。负责职责范围内的集团公司群众来信来访办理工作。办理集团公司领导交办的其他事项。

3、人力资源部（党委组织部、巡察工作领导小组办公室）

负责编制并组织实施集团公司人才队伍建设规划和年度计划。承担集团公司总部及其分支机构、全资直属公司的机构设置、职能配置、人员编制等管理工作。承担经理层和其他高级管理人员选聘工作。承担集团公司总部中层员工以及提名

至参股公司董事、监事、高级管理人员的选聘、培养、管理和监督等工作。承担集团公司总部和全资直属公司骨干层及以下人员的选聘、调配、职务职级调整等工作。指导控股直属公司中层及以下人员的选聘、管理、使用等备案事项。承担集团公司管理人员的交流挂职锻炼、兼职审批备案等工作。负责集团公司绩效考核制度体系建设和组织实施工作。配合做好集团公司党委领导班子和领导人员综合考核评价以及领导干部选拔任用工作。负责集团公司总部薪酬管理工作；审核直属公司工资总额；核定提名至参股公司董事、监事、高级管理人员和在控股直属公司工作的集团公司管理人员的薪酬。负责编制集团公司奖励薪酬和董事会特别奖励基金实施方案，并组织实施。负责集团公司总部社会保险及住房公积金、企业年金、补充医疗保险等管理工作，指导直属公司做好相关工作。负责集团公司员工教育培训工作。负责集团公司领导干部个人有关事项报告工作及集团公司管理人员的出国（境）审批、专业技术职务申报等工作。负责集团公司管理人员的劳动统计、人事信息、人事档案、考勤、请休假等工作。负责集团公司劳动合同管理及退休人员的管理、服务和协调工作。根据党章党规、法律法规和集团公司内部管理制度等有关规定，做好职责范围内的员工违规处理等工作。作为董事会提名与薪酬委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报告。负责职责范围内的集团公司群众来信来访办理工作。负责集团公司党委巡察工作。办理集团公司领导交办的其他事项。

4、纪委、监察专员办公室综合部（案件管理室）

负责纪委（监察专员办）日常运转工作，综合文件材料起草，筹备组织重要会议、活动，开展党风廉政建设和反腐败宣传教育以及档案管理等。负责对执纪监督、审查调查工作进行监督管理，统一受理信访举报和问题线索，承办案件审理和审诉复查等。

5、纪委、监察专员办公室纪检监察室

负责履行执纪监督和审查调查职责，依据授权对违规违纪违法的问题线索进行初核或立案审查调查，并提出处理建议等。

6、战略发展部

负责研究起草集团公司十年发展战略纲要，编制五年发展规划、三年行动计

划及年度实施计划，督导直属公司编制五年发展规划、三年行动计划及年度实施计划，将集团公司规划目标分解到各部室、直属公司，定期调度各部室、直属公司的目标进度与完成情况。负责集团公司投资管理制度的起草、修改和执行落实，研究制订集团公司投资决策流程及权限设置并落实执行，指导直属公司起草、修改投资管理制度并检查实施情况。负责审核集团总部和直属公司经批准的投资计划及分析报告，汇总编制集团公司年度投资计划及分析报告；定期调度计划执行情况，审核计划变更申请，按程序调整年度投资计划；审核汇总上年度投资计划完成情况，编写计划完成情况分析报告。负责对集团总部和直属公司的投资项目进行初审，承担集团公司立项预审会、投资评审会日常工作。负责制订集团公司项目跟投指导意见，指导直属公司制订项目跟投管理办法，督导、审核直属公司开展项目跟投工作。负责集团公司投资管理信息化建设，对集团公司投资综合管理云平台进行更新、管理和维护。负责集团公司和直属公司改革、改制可行性论证及国有资本投资运营公司改建相关工作，牵头制订相关实施方案并督导落实；牵头负责直属公司新设、注资、重组等工作，会商研究运作方案，并负责具体组织实施；指导直属公司引进战略投资者、开展混合所有制改革相关工作。牵头组织集团公司融合发展工作，定期开展调研，建立推进融合发展的长效机制。跟踪研究国内外宏观经济动态，结合集团公司发展战略，对宏观形势、行业产业的发展趋势进行前瞻性研究分析，不定期编写政策制度分析、经济趋势展望或发展预期研判等研究报告。负责集团公司管理创新、对标管理工作，研究提出实施方案并组织实施。负责与有关企业或机构之间搭建战略合作关系，围绕战略合作牵头组织相关工作；牵头组织集团公司引进战略投资者工作，负责引进战略投资合作的洽谈、签约与实施。作为董事会战略与投资委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报告。办理集团公司领导交办的其他事项。

7、财务管理部

负责集团公司财务管理工作，对直属公司财务工作进行业务指导。负责集团公司全面预算管理工作，编制预算方案，督导、分析预算方案执行情况。负责集团公司国有资本经营预算工作，按照要求做好国有资本收益的申报、汇缴。负责组织相关部室、直属公司制定年度经营计划和经营目标，并对经营计划和经营目标执行情况进行调度检查，做好日常综合统计、汇总分析等相关工作。负责直属

公司经营业绩考核工作，研究制定经营业绩考核办法，制定下达直属公司经营业绩考核目标，组织实施考核。负责集团公司资金管理业务，做好资金调度，办理资金支出审批、拨付等业务。负责成员单位实行资金集中管理，审核成员单位资金预算，办理资金结算，提供内部存贷款、资金增值等服务。负责集团公司会计核算工作，汇总编制财务决算方案，对财务运营状况进行调度、分析。负责集团公司总部的费用报销、薪酬发放和住房公积金、企业年金、补充医疗保险等的缴存工作。负责集团公司银行账户管理，办理集团公司银行账户的开立、变更及撤销业务；审核直属公司银行账户开立、变更及撤销工作。负责集团公司除债券发行业务以外托管金融机构招标工作。负责集团公司总部涉税业务管理，做好各税种的计算和缴纳工作。负责组织年度财务决算审计，牵头协调集团公司重大综合性审计工作，配合集团公司有关部室开展专项审计。负责集团公司财务信息披露工作，依法依规向股东单位、上级部门和相关单位提供财务资料。负责集团公司财务规章制度建设和财务信息化建设。负责组织开展集团公司财务人员业务培训。负责集团公司总部财务档案的整理归档，规范财务档案查阅和使用。作为董事会预算管理委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报告。办理集团公司领导交办的其他事项。

8、投资运营部

负责建立与集团公司功能定位相适应、可持续发展的投资运营体系，健全完善相关工作规程。负责研究论证以集团公司为主体参与的投资项目，编制实施投资方案并开展投后运营管理。负责搭建符合集团公司经营管理实际的融资体系，审核汇总直属公司年度融资计划、实施方案，编制实施集团公司年度融资计划、实施方案。负责打通对外融资通道，积极对接金融机构，综合运用各类融资工具进行融资。负责牵头做好集团公司融资相关的信用评级、信息披露、资金偿付等工作。负责研究编制集团公司资本市场市值管理方案并牵头组织实施。负责牵头推进集团公司资产证券化工作。负责集团公司境外子公司投融资业务和日常管理运营。负责健全完善财政资金股权投资受托管理相关配套制度和工作规程，组织开展相关投资管理工作。负责管理财政委托政策性专项补偿资金。办理集团公司领导交办的其他事项。

9、股权管理部

负责管理运营集团公司承接的财政专项资金和权益性投资。负责参股企业经营情况监管，及时提出监管意见和建议。负责对参股企业股东会、董事会议案及重大事项（投资、担保、资产处置、利润分配等）进行审查并提出意见和建议，落实集团公司决议事项。负责督导参股企业按照《公司法》、被投资企业章程、投资协议等法律法规和协议约定，完善法人治理结构，监督规范重大事项的决策程序，维护集团公司投资权益。负责集团公司总部参股企业（非上市）股权的置换、转让、重组、兼并、减资、清算等工作，会商研究运作方案并负责具体组织实施，调整优化集团公司股权投资结构。负责研究提出向参股企业推荐董事、监事人选的建议，配合办理董事、监事任职程序。为派出董事、监事履职提供服务支持，配合派出董事、监事开展工作。牵头负责直属公司股权转让、划转、减资、清算等工作。负责资产评估报告内部审核、外部专家审核及备案工作。履行产权交易中心会员单位职责，负责产权交易工作。负责建立健全集团公司国有产权管理制度及工作体系。负责集团公司及直属公司产权登记管理工作，监督指导直属公司产权登记工作，履行产权登记系统审核上报职责，起草产权分析报告。牵头负责集团公司经营性资产管理，指导督促有关直属公司工作。梳理、统计、分析直属公司股权投资情况，监督指导直属公司及实际控制企业的工商注册登记、变更、年检、注销等工作。办理集团公司领导交办的其他事项。

10、风控审计部（监事会办公室）

负责编制集团公司全面风险管理、法律事务、内部审计、招标（采购）、监事会管理的相关工作制度、业务规范及各种文件材料。负责健全集团公司全面风险防控体系，拟定全面风险管理年度工作报告，提出风险应对方案并督导方案落实；开展全面风险管理日常工作。负责专项风险评估，对集团公司各类投资项目、重要经营活动的进行投前风控审查，提出风控审查意见建议。负责对直属公司开展内控、风控年度检查，拟定检查报告，从内控、风控角度提出意见建议。负责审核集团公司规章制度、合同协议等法律文件。负责对重大经营事项及投资项目出具合法合规性法律审查意见。负责督导协调集团公司经营和管理中的法律诉讼事项、提供日常法律咨询等法律事务工作。负责对直属公司进行年度审计、离任经济责任审计及专项审计调查等其他审计，出具审计报告，并对审计整改事项进行跟踪复核。负责开展集团公司投资项目后评价工作，对项目的目的、执行过程、

效益、作用和影响进行综合评价，出具投资项目后评价报告。负责受理违规经营投资的有关问题和线索，对问题和线索初步核实后进行分类处置，研究提出处理的意见建议，按规定程序移交。负责制定违规经营投资责任追究工作方案，会同有关部室开展责任追究具体实施工作，形成资产损失情况核查报告和责任认定报告。监督检查集团公司总部及各直属公司责任追究整改落实情况。负责集团公司招标（采购）管理工作，牵头组织或配合指导相关部室及直属公司进行工程建设类、货物类、服务类等招标（采购）工作。负责组织全面风险管理、招标（采购）管理、法律知识培训及法制宣传教育工作。作为董事会审计与风险控制委员会支持机构，负责为委员会提供相关资料，编制有关议案草案、报告。负责办理监事会日常事务性工作，组织协调监督检查工作。负责承办监事会会议，准备监事会议案，拟定会议纪要等。办理集团公司领导交办的其他事项。

发行人严格按照《中华人民共和国公司法》等相关法律法规的要求，不断完善公司治理结构，强化内部管理，规范公司经营运作。根据《山东省财金投资集团有限公司章程》的规定，发行人分别设立了股东会、董事会、监事会、经理层和其他高级管理人员。截至目前，公司党委议事规则、董事会议事规则、总经理办公会议事规则已经出台，重大事项按照会议议事规则，经集体研究作出决策。

最近三年及一期，发行人治理结构主要运行情况如下：

1、股东会

发行人股东会由山东省财政厅和山东省财欣资产运营有限公司组成，分别按 90%和 10%持有公司股权。股东会是公司的权力机构，依法行使股东会职权，对职责范围内的事项做出决定包括：决定公司发展战略规划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，对其进行年度和任期考核，根据考核结果决定其报酬及奖罚事项；审议批准董事会、监事会的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本、发行债券作出决议；对公司合并、分立、改制、解散、清算、申请破产或者变更公司形式作出决议，必要时报省政府批准；决定公司股权激励计划；制定和修改公司章程；根据需要聘请会计师事务所，对公司重要经济活动和重大财务事项进行审计；对公司股东转让所持国有股权或出现其他导致现有股权结构发生变动情形时

提出方案，并报省政府批准；审议法律法规及公司章程规定应当由股东会决定的其他事项。

2、董事会

发行人作为国有控股公司，《公司章程》约定公司设立董事会，由 7 名董事

组成，其中执行董事 3 名、股权董事 3 名、职工董事 1 名。董事会设董事长 1名。董事长和其他执行董事按照国有企业领导人员管理权限审批。股权董事人选由省财政厅提出。股权董事不在公司担任除董事和董事会专门委员会有关职务外的其他职务，不负责执行层的事务。职工董事由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。公司党委书记，未兼任工会主席的党委副书记和纪委书记，高级管理人员，以及财务、组织人事部门负责人，不得担任职工董事。公司董事每届任期 3 年。任期届满，获得连续委派或者连续当选可以连任。股权董事连续任职一般不得超过两届。

董事会会议分为定期会议和临时会议，由董事长召集和主持。董事长不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上董事共同推举一名董事召集和主持。董事会定期会议每年至少召开四次，并于会议召开 10 日前书面通知全体董事和监事。

召开临时会议，书面通知的时限为会议召开前 5 日。董事会决议分为普通决议和特别决议。通过普通决议时，应经全体董事过半数同意；通过特别决议时，应经全体董事三分之二以上同意。

董事会主要职权包括：召集股东会会议，并向股东会报告工作；执行股东会的决议；制订公司发展战略规划，决定公司主营业务、经营计划、审计计划、投资计划、投资方案和投资项目，特别重大的投资事项须按有关规定报省政府批准；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本以及发行债券、其他证券的方案；制订公司合并、分立、改制、解散、申请破产或者变更公司形式的方案；按照有关规定，行使对公司高级管理人员职务的管理权。根据董事长的提名，决定聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书、总法律顾问；根据总经理的提名，决定聘任或者解聘副总经理、首席财务官等高级管理人员；负责对以上人员进行业绩考核并决定其报酬和奖惩事项；制订公司章程修订稿或修正案草案；制定公司的基本管理制度；制定董事会议事规则，对董事会会议召开和表决的程序等作出规定；决定公司除

发行债券外的融资方案，收购资产和重大资产处置以及年度预算范围内的对外捐赠或赞助，对公司对外担保事项作出决议；决定公司的风险管理体系、重大风险管理策略和处置方案，对公司风险管理进行监控，审议公司内部控制评价报告、全面风险管理报告、内部审计报告、董事会决策的投资项目后评价报告；决定公司劳动、人事、分配制度改革方案和职工收入分配方案；按照有关规定决定职工工资总额，年度工资总额预算报省财政厅备案；制定董事会特别奖励基金管理办法，决定年度实施方案；决定公司内部业务重组和改革事项，决定公司资产减值准备、财务核销事项；决定公司会计政策、会计估计变更方案；决定公司所出资企业的改制、合并、分立、解散、清算和申请破产事项以及注册资本及注册资本金变动事项；按照国家有关规定，决定公司直属公司之间的产权无偿划转、协议转让，决定公司持有的产权通过产权交易市场公开转让事项；备案公司及直属公司决定事项涉及的资产评估报告；在国有资产监管法规规定的比例和数量范围内，决定增持或减持上市公司股份事项；决定所持上市公司股份质押事项；对经理层和其他高级管理人员的职务行为实施监督，听取或审议总经理的工作报告，检查经理层和其他高级管理人员对董事会决议的执行情况；管理公司财务等重大信息公开事项；建立与股东会、党委、监事会重大事项沟通制度，如实提供有关情况和报告；决定公司内部管理机构设置，决定公司分支机构的设立和撤销；法律法规、公司章程及股东会授予的其他职权。

3、监事会

《公司章程》约定公司设监事会，监事会由 5 名监事组成，其中股东代表监

事 2 名、专职监事 1 名、职工代表监事 2 名。股东代表监事由股东委派；专职监事由省国资委提名，股东会决定聘任和解聘；职工代表监事由集团公司职工通过职工大会或职工代表大会民主选举产生。监事会设主席 1 人，由股东代表监事担任并经全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或不履行职务时，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会。监事的任期每届为 3 年，届满可以连任。监事会每年至少召开两次会议，也可以召开临时会议。监事会会议由监事会主席召集和主持。

监事会主要职权包括：对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律法规、公司章程或股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；

检查公司财务；当董事、高级管理人员的行为损害公司利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；提议召开股东会、董事会临时会议；向股东会提出提案、报告工作，提出意见和建议；发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担；负责组织公司年度财务决算审计工作，对会计师事务所执业过程进行监督，对其执业质量进行评价；依照《公司法》有关规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；法律法规、公司章程及股东会授予的其他职权。监事可以列席董事会和各专门委员会会议、总经理办公会议、涉及监事会监督事项的党委会议及监事会认为需要列席的其他会议，并对会议决议事项提出质询或者建议。

4、经理层和其他高级管理人员

《公司章程》约定公司设总经理 1 名、副总经理若干名，首席财务官 1 名、

董事会秘书 1 名、总法律顾问 1 名，以上人员为公司高级管理人员。经理层和其他高级管理人员的职务设置、选聘方法、聘任人员等，按照规定向有关部门备案。总经理任期由董事会确定，一般不超过本届董事会的任期，连聘可以连任。未经股东会同意，董事长不得兼任总经理。

总经理对董事会负责，总经理主要职权包括：主持公司的经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；拟订公司发展战略规划；组织实施公司年度经营计划、投资计划、投资方案、审计计划和财务预算；拟订公司的基本管理制度；制定公司与经营管理相关的具体规章；按照有关规定，提请聘任或解聘公司副总经理、首席财务官等高级管理人员；拟订公司年度投资计划、投资方案，年度财务预算方案、决算方案，年度利润分配方案、弥补亏损方案，发行债券等融资方案；研究提出公司增加或者减少注册资本方案，公司合并、分立、变更公司形式、解散等事项方案，公司投资、收购资产及重大资产处置、对外担保、收益管理等事项方案；签署总经理办公会决定事项涉及的相关法律文书；公司章程或董事会授予的其他职权。

经理层和其他高级管理人员行使职权时，不得变更董事会决议或超越职权范围。

（二）内部管理制度

发行人根据《公司法》、《证券法》等有关法律法规的规定，明确了股东（出资人）行使职责的方式，以及董事会、监事会的议事规则和程序，确保发行人重大决策等行为合法、合规、真实、有效。同时，发行人明确了总经理办公会议事规则、总经理工作细则等执行规范，为总经理及总经理办公会议等具体执行机构的行为规范提供了具体依据。为了加强内部管理，发行人还进行了公司法人治理结构配套的制度规划和设计，建立健全了一系列的内部控制制度。发行人制订的内部管理与控制制度以公司的基本控制制度为基础，涵盖了财务管理、内部审计、风险控制、重大事项决策及授权、人力资源管理、招投标以及采购管理等整个公司经营管理过程，确保各项工作都有章可循，形成了规范的管理体系。

1、财务管理制度

在会计核算和财务管理方面，发行人参照企业会计准则的要求，制定了较完整的内部控制制度，包括《会计核算办法》、《全面预算管理暂行办法》、《资金审批与支付管理办法》、《资产收益收缴管理办法》、《银行账户管理办法》、

《直属公司财务总监管理办法》等。此类制度明确提出，会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料必须真实、准确、完整，并符合会计制度的规定；公司各项费用开支实行严格管理、统一标准、总额控制、分级审批的办法，同时接受相关部门的监督和检查。公司的各项财务管理制度明确了货币资金管理、费用支付管理与审批办法票据管理以及监督检查的实施细则。近年来，公司会计核算和财务管理严格按照相关制度执行。

2、风险控制制度

为规范公司的全面风险管理，提升风险管理水平，保障集团公司稳健运营，发行人制定了《全面风险管理办法》。办法规定董事会是集团公司全面风险管理工作的领导机构，对全面风险管理的有效性负责。审计与风险控制委员会是集团公司董事会下设的专门工作机构，对董事会负责，为董事会决策提供意见和建议。全面风险管理工作主要包括：风险评估、风险管理策略制定及实施、风险监控、重大风险预警、突发重大风险事件应对五个模块。

3、重大事项决策制度

为规范公司“三重一大”事项决策行为，提高决策水平，防范决策风险，促进领导人员xx从业，发行人制定了《“三重一大”决策制度实施办法》、《重大决策终身责任追究暂行办法》等，根据《“三重一大”决策制度实施办法》，集团公司重大决策、重要人事任免、重大项目安排和大额度资金运作事项均并须按照规定程序，分别以股东会、党委、董事会、总经理办公会、职工代表等会议形式决策，并由监事会实施监督。实施办法对“三重一大”的实施范围（包括重大投融资、对外担保等），具体实施方法，决策流程，责任追究等进行了具体规范。

4、关联交易制度

在关联交易制度方面，发行人制定了《关联交易管理办法》，明确了内部关联方及关联交易的认定标准，并确定了关联交易的范围，同时建立了严格的决策程序以进行规范，确保公司与关联方之间的关联交易符合公平、公正、公开的原则，以及公司的关联交易行为不损害公司和非关联股东的合法权益。

5、信息披露管理制度

为规范公司债券信息披露行为，保护投资者合法权益，根据《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券交易所公司债券上市规则》、《上海证券交易所可交换公司债券业务实施细则》等法规，发行人制定了《债券信息披露专项管理办法》。该制度详细规定了信息披露的基本原则、涉及内容及管理与实施。

6、子公司管理制度

为加强对控股子公司的管理，公司制定整体《投资管理办法》、《融资管理办法》、《全面预算管理暂行办法》、《阳光采购管理办法》、《内部借款管理暂行办法》、《直属公司经营业绩考核办法》、《担保管理办法（暂行）》等制度时均考虑子公司具体标准，以明确规定公司对子公司的管理包括人事管理、财务管理、资产管理、投融资管理和对外担保。其中，子公司投资方面，按照分类授权原则，根据投资额和项目类别进行分类决策。

7、投资管理制度

为规范公司的投资行为，完善投资决策程序，有效防范投资风险，提高投资效益，建立“主体清晰、权责明确、制度完备、流程严密、决策科学、追究到位”，发行人制定了《投资管理办法》、《立项预审会工作细则》、《投资评审会工作

细则》、《省级财政资金股权投资投后管理暂行办法》，发行人对集团公司总部和各直属公司的投资业务在投资标准及策略；决策程序、权限及组织机构；投资计划管理；投资项目管理流程；投资风险管理；项目后评价与责任追究；项目档案管理等环节进行了具体规范。

8、预算管理制度

为加强公司全面预算管理，促进资源优化配置，提升经营管理水平，发行人制定了《全面预算管理暂行办法》。全面预算管理包括预算的编制、审批、执行、控制、调整、考核及监督等过程。全面预算管理的组织机构包括股东会、董事会、党委会、总经理办公会、预算管理委员会、预算管理办公室、预算执行机构等多个层次。集团公司股东会是全面预算管理的最高决策机构，负责审议批准年度预算方案、预算调整方案。集团公司董事会负责制定年度全面预算方案、预算调整方案。集团公司设立预算管理委员会，预算委员会是公司董事会下设的专门工作机构，负责监督指导集团公司全面预算管理工作，对拟提交董事会审议的全面预算方案、预算调整方案进行预审，提交书面专业意见，为董事会决策提供建议。

（三）与控股股东及实际控制人之间的相互独立情况

经山东省人民政府批准并在山东省工商行政管理局登记注册后，发行人具有独立的企业法人资格，其合法权益和经营活动受国家法律保护。根据发行人《公司章程》，公司依法自主经营授权范围内的全部国有资产，独立核算，自负盈亏，依法纳税。

1、发行人资产独立

发行人拥有独立的固定资产及配套设施，所使用的产权、商标、专利技术等无形资产由发行人拥有，产权关系明确，不存在被实际控制人占用资金、资产等情况。

2、发行人人员独立

发行人按照国家的劳动法律、法规制订了相关的劳动、人事、薪酬制度。公司的员工身份、资格、合同关系、制订的劳动人事制度、社会统筹等事项与控股股东及其控制的其他企业相互独立。发行人董事会根据董事长的提名，决定聘任或解聘公司总经理、董事会秘书、总法律顾问；根据总经理的提名，决定聘任或

解聘副总经理、首席财务官等高级管理人员。发行人董事会对控股、参股企业的产权代表有选派和管理权。发行人设有独立的人力资源部门，独立履行人事管理职责。

3、发行人机构独立

发行人建立了董事会、监事会、经营管理层，明确了各机构的职权范围，建立了规范、有效的法人治理结构和适合自身业务特点及业务发展需要的组织结构，拥有独立的职能部门，公司各职能部门之间分工明确、各司其职、相互配合，保证了公司的规范运作。发行人的机构与控股股东分开且独立运作，不存在与控股股东混合经营的情况。

4、发行人财务独立

公司设有独立的财务部门。发行人具有独立的财务核算系统，进行独立核算，能够独立做出财务决策。发行人具有规范、健全的财务管理制度、资产管理制度和财务会计管理制度。

5、发行人业务独立

发行人对控股股东授权范围内的国有资产依法行使出资者权利。公司具有完整的业务系统和独立自主的经营能力，不存在对控股股东或其控制的其他企业的依赖性。公司在主营业务范围内与控股股东之间不存在实质性同业竞争，也不存在显失公平的关联交易。

（四）信息披露事务相关安排

具体相关安排详见本募集说明书“第九节信息披露安排”。

六、发行人的董监高情况

（一）基本情况

截至本募集说明书签署日，公司现任董事、监事和高级管理人员的基本情况如下：

			设置是否符
姓名	职务	任职时间	合《公司法等相关法律法规及公司章程相关要	是否存在重大违纪违法情况	其他
			求
					现任山东省财金投资集团有限公司党委书记、董事长，山东
xx	党委书记、董事、董事长	2022.10- 至今	是	否	省新动能基金管理有限公司党委书记、董事长。1971 年 10 月出生，中共党员，在职研究生，管理学博士，正高级会计师曾任山东省经济开发投资公司基金业务部主任，山东省财金
					投资集团有限公司基金管理部总经理，山东省财金投资集团
					有限公司副总经理。
xxx	x委副书记、董事	2015.09- 至今 2015.12- 至今	是	否	现任山东省财金投资集团有限公司党委副书记、董事。1964年 1 月出生，中共党员，在职研究生，管理学博士，高级会计师。曾任山东省财政厅农业处处长，总经济师，副巡视员
x x	x工董事、工会主席	2019.03- 至今 2019.06- 至今	是	否	现任山东省财金投资集团有限公司职工董事、工会主席。1969年 8 月出生，中共党员，省委党校研究生，经济学学士，高级经济师。曾任山东省职业技能鉴定中心主任，山东省职业技能鉴定指导中心主任，山东省经济开发投资公司部室主任山东省财金投资集团有限公司组织人事部部长。
xxx	外部董事	2016.06- 至今	是	否	现任山东省财金投资集团有限公司外部董事、开源证券总裁助理。1971 年 4 月出生，研究生学历。曾任光大证券创新融资部总经理，光大证券中小企业投融资事业部总经理，光大富尊投资有限公司董事长。
					现任山东省财金投资集团有限公司职工监事，山东省财金生
					态资源开发运营有限公司董事、董事长。1969 年 6 月出生，中共党员，中央党校大学。曾任济南军区副团职干部，济南
xxx	职工监事	2017.02- 至今	是	否	军区联勤部军事交通运输部第二运输处正团职助理员，济南军区正团职干部，山东省利津县、广饶县人民武装部政治委
					员，山东省军区东营军分区后勤部部长，山东省财金投资集
					团有限公司中层正职干部，工会专职副主席，山东省财金实
					业有限公司董事、董事长。
					现任山东省财金投资集团有限公司职工监事，风控审计部部
xxx	职工监事	2017.02- 至今	是	否	长。1970 年 7 月出生，中共党员，省委党校研究生，高级会计师。曾任山东省经济开发投资公司稽核部副主任，山东金阳企业管理有限公司总经理，山东省经济开发投资公司稽核
					部主任，山东省财金投资集团有限公司审计法务部总经理、
					监事会办公室主任，山东省财金健康产业有限公司董事（兼）
鲁维	党委副书记、总经理	2017.12- 至今 2016.05- 至今	是	否	现任山东省财金投资集团有限公司党委副书记、总经理。1962年 10 月出生，中共党员，在职大学，高级经济师。曾任山东省经济开发投资公司副总经理。
					现任山东省财金投资集团有限公司党委委员、副总经理。1975
		2020.10-			年 9 月出生，中共党员，在职研究生，管理学博士，经济师。
崔朋朋	党委委员、副总经理	至今 2020.11-	是	否	曾任山东省国有资产投资控股有限公司资本运营部部长，山东省国有资产投资控股有限公司党委委员、副总裁，山东融
		至今			越金融控股有限公司董事、董事长、党委书记（兼），浪潮
					集团有限公司董事（兼）。
xxx	党委委员、副总经理	2022.08- 至今	是	否	现任山东省财金投资集团有限公司党委委员、副总经理，兼山东省财金研究院有限公司董事、董事长。1971 年 6 月出生，

姓名

职务

任职时间

设置是否符合《公司法等相关法律法规及公司章程相关要

求

是否存在重大违纪违法情况

其他

中共党员，大学文化程度，会计师。曾任山东省金融工作办公室综合处调研员，银行一处处长，综合（人事）处处长，人事处处长，山东省新兴产业创业投资有限公司董事、董事

长（兼），山东省财金创业投资有限公司董事、董事长（兼）。

xxx

xxx理

2016.05-

至今

是

否

现任山东省财金投资集团有限公司副总经理。1963 年 5 月出生，中共党员，中央党校研究生，财税高级经济师。曾任山

东省经济开发投资公司资产管理部主任。

xxx

xxxxx

2017.07-

至今

是

否

现任山东省财金投资集团有限公司董事会秘书。1964 年 9 月出生，中共党员，省委党校研究生，工商管理硕士，正高级会计师。曾任山东省财政厅企业处调研员，办公室调研员，驻济宁财政检查办事处主任，山东省经济开发投资公司部室主任，山东省财金投资集团有限公司办公室（党委办公室、

董事会办公室、总经理办公室）主任。

xxx

x总经理

2018.08-

至今

是

否

现任山东省财金投资集团有限公司副总经理，兼山东省财金发展有限公司董事、董事长。1964 年 12 月出生，中共党员，在职大学，工商管理硕士，高级会计师。曾任山东省财政厅债务金融处调研员，金融与国际合作处调研员，山东省棚户区改造资金管理中心副主任（正处长级），山东省财金投资有限公司董事、董事长、总经理，山东省财金发展有限公司总经理，上海山财企业发展有限公司董事、董事长（兼），

财金宏业（北京）科技发展有限公司董事、董事长（兼）。

xxx

总法律顾问

2019.03-

至今

是

否

现任山东省财金投资集团有限公司总法律顾问，兼融世华融资租赁有限公司董事、董事长。1970 年 8 月出生，中共党员，大学，农学学士。曾任山东省委组织部组织三处调研员，山东省委巡视工作办公室副主任，山东省经济开发投资公司部

室主任，山东省财金投资集团有限公司党群工作部部长。

xxx

首席财务官

2019.03-

至今

是

否

现任山东省财金投资集团有限公司首席财务官。1972 年 3 月出生，中共党员，大学，公共管理硕士，正高级会计师。曾任山东省经济开发投资公司部室主任，山东省财金投资集团

有限公司财务管理部总经理。

七、发行人主要业务情况

（一）发行人营业总体情况

发行人是山东省省属骨干金融企业、功能型国有资本投资运营公司，功能定位为财政金融政策联动的投资运营公司。公司坚持政策性投资和市场化投资“双轮驱动”战略，构建了基金运营业务、基础设施服务、融资租赁业务、供应链服务等主营业务。基金运营业务主要是运营管理、投资管理自主组建的基金和山东省级政府引导基金；基础设施服务包括基础设施投融资服务和 PPP 项目，基础设施投融资服务主要是运作棚改、大班额以及农村公路生命安全防护工程的承贷

业务；融资租赁业务主要是开展环保设备、高端装备等融资租赁服务；供应链服务业务是发行人 2021 年新增业务，该项业务主要是开展成品油、涂料、铝锭、煤炭等产品的贸易及供应。

2019-2020 年，发行人营业收入主要由基金运营业务收入、基础设施服务业务收入、融资租赁收入以及其他业务收入组成。2021 年，发行人新增供应链服务收入和 PPP 项目收入。基金运营业务收入方面，主要包括代省财政厅履行出资人职责的省级政府引导基金业务和参与基金日常投资管理的自主组建基金业务。基础设施服务业务方面，主要是发行人子公司山东省财金发展有限公司作为棚改、大班额以及农村公路生命安全防护工程的承接主体，承担着融资和项目实施服务的职责，作为省级承贷主体，发行人向贷款使用主体进行贷款发放时收取一定资金服务费，此外发行人基础设施服务业务收入新增 PPP 项目收入。融资租赁收入方面，发行人下属公司融世华融资租赁有限公司和天津山财财金融资租赁有限公司主要从事市场化的融资租赁业务。供应链服务收入方面，发行人下属公司主要从成品油、涂料、铝锭、煤炭等产品的贸易及供应。其他业务板块方面，主要为发行人涉及的房产物业出租，2021 年新增其他业务收入主要系大数据服务、燃气销售、中小企业应急转贷等业务产生的收入等。

除此之外，发行人在股权管理方面也取得了较高的投资收益，发行人作为政府投资主体和财政投资的出资人代表，管理运营授权范围内的国有资产，体现政府投资导向意图，对全省经济和社会事业的重点行业和产业进行投资开发，开展资本运营，实现国有资产的保值增值，此业务板块产生的收入主要体现为公司的投资收益。

（二）发行人最近三年及一期营业收入、毛利润及毛利率情况

发行人最近三年及一期发行人营业收入、毛利润及毛利率构成情况如下：

表：报告期内发行人主营业务情况表

单位：万元、%

项目

2022 年 1-6 月

2021 年度

2020 年度

2019 年度

金额

占比

金额

占比

金额

占比

金额

占比

1、基金运营业务

21,017.89

7.56

43,442.31

10.48

44,309.74

49.02

44,880.41

54.59

2、基础设施服务	42,708.00	15.36	79,161.12	19.10	21,390.73	23.66	20,823.89	25.33
3、融资租赁	7,219.65	2.60	12,974.39	3.13	14,265.87	15.78	11,489.79	13.98
4、供应链服务	181,050.06	65.14	251,712.35	60.74	-	-	-	-
5、其他业务	25,964.26	9.34	27,086.43	6.54	10,427.41	11.54	5,017.53	6.10
营业收入合计	277,959.86	100.00	414,376.61	100.00	90,393.76	100.00	82,211.62	100.00
1、基金运营业务	-	-	-	-	-	-	-	-
2、基础设施服务	19,969.66	9.77	42,120.92	14.12	-	-	-	-
3、融资租赁	-	-	475.99	0.16	637.09	13.42	3,893.32	76.03
4、供应链服务	177,514.51	86.83	246,373.64	82.62
5、其他业务	6,965.75	3.41	9,232.22	3.10	4,110.33	86.58	1,227.63	23.97
营业成本合计	204,449.92	100.00	298,202.77	100.00	4,747.41	100.00	5,120.95	100.00
1、基金运营业务	21,017.89	28.59	43,442.31	37.39	44,309.74	51.74	44,880.41	58.22
2、基础设施服务	22,738.34	30.93	37,040.20	31.88	21,390.73	24.98	20,823.89	27.01
3、融资租赁	7,219.65	9.82	12,498.40	10.76	13,628.79	15.91	7,596.47	9.85
4、供应链服务	3,535.55	4.81	5,338.71	4.60	-	-	-	-
5、其他业务	18,998.51	25.84	17,854.21	15.37	6,317.09	7.38	3,789.90	4.92
毛利润合计	73,509.94	100.00	116,173.84	100.00	85,646.34	100.00	77,090.67	100.00
1、基金运营业务	100.00	-	100.00	-	100.00	-	100.00	-
2、基础设施服务	53.24	-	46.79	-	100.00	-	100.00	-
3、融资租赁	100.00	-	96.33	-	95.53	-	66.11	-
4、供应链服务	1.95	-	2.12	-	-	-	-	-
5、其他业务	73.17	-	65.92	-	60.58	-	75.53	-
综合毛利率	26.45	-	28.04	-	94.75	-	93.77	-
投资收益	59,221.36	-	84,326.97	-	40,102.06	-	21,109.63	-

近三年及一期，发行人营业收入分别为 82,211.62 万元、90,393.76 万元、 414,376.61 万元和 277,959.86 万元。近三年及一期，发行人基金运营业务收入分别为 44,880.41 万元、44,309.74 万元、43,442.31 万元和 21,017.89 万元，占营业总收入的比重分别为 54.59%、49.02%、10.48%和 7.56%。根据《山东省财政厅关于预拨 2020 年度引导基金绩效奖励资金预算指标的通知》、《山东省财政厅

关于下达有关预算指标的通知》，发行人将 2020 年引导基金收入计入“营业外收入”科目、2021 年引导基金收入计入“其他收益”科目。近三年及一期，发行人基础设施服务业务收入分别为 20,823.89 万元、21,390.73 万元、79,161.12 万元和 42,708.00 万元，占营业总收入的比重分别为 25.33%、23.66%、19.10%和 15.36%，自公司 2016 年开展承贷业务以来，基础设施投融资服务业务板块成为公司稳定

收入来源，2021 年发行人基础设施投融资服务业务收入大幅增长，主要系发行人自 2021 年新增 PPP 项目收入。近三年及一期，发行人融资租赁业务收入分别为 11,489.79 万元、14,265.87 万元、12,974.39 万元和 7,219.65 万元，近三年发行人融资租赁板块业务收入相对稳定。2021 年，发行人新增供应链服务收入，最近一年及一期发行人供应链服务收入为 251,712.35 万元和万 181,050.06 元，占发行人主营业务收入的 60.74%和 65.14%。近三年及一期，发行人其他业务收入分别为 5,017.53 万元、10,427.41 万元、27,086.43 万元以及 25,964.26 万元，2019

年发行人其他业务收入主要为房屋租赁收入，发行人 2020 年其他业务新增山体

整理业务收入等，发行人 2021 年其他业务收入新增大数据服务、燃气销售、中小企业应急转贷等收入。

近三年及一期，发行人营业成本分别为 5,120.95 万元、4,747.41 万元、 298,202.77 万元和 204,449.92 万元。发行人基金运营业务主要开支体现为公司费用支出，营业成本为 0.00 万元；2019-2020 年，公司基础设施服务业务成本主要是公司费用支出，营业成本为 0.00 万元，自 2021 年公司基础设施服务业务新增 PPP 项目，最近一年及一期公司基础设施服务业务成本主要系 PPP 项目成本，金额分别为 42,120.92 万元和 19,969.66 万元；近三年及一期，融资租赁营业成本分别为 3,893.32 万元、637.09 万元、475.99 万元以及 0.00 万元，主要为融世华公司和上海财金发展公司融资租赁业务成本，2022 年 1-6 月该业务未产生成本，主要系该业务板块本年度产生的成本计入财务费用；最近一年及一期，发行人供应链服务成本为246,373.64 万元和177,514.51 万元，占发行人主营业务成本的82.62%和 86.10%，主要为成品油、涂料、铝锭、煤炭等产品贸易成本。近三年及一期，其他业务成本分别为 1,227.63 万元、4,110.33 万元、9,232.22 万元以及 6,965.75万元，主要为出租房产折旧费、维修费，大数据服务、山体整理、燃气销售等业务成本。

近三年及一期，发行人毛利润分别为 77,090.67 万元、85,646.34 万元、 116,173.84 万元以及 73,509.94 万元。因公司主要以基金业务、融资服务作为主营业务，日常支出主要体现为公司费用支出，产生营业成本相对较少，使得公司毛利润处于较高水平。

近三年及一期，发行人投资收益分别为 21,109.63 万元、40,102.06 万元、 84,326.97 万元以及 59,221.36 万元。公司投资收益主要为其他权益工具投资/可供出售金融资产在持有期间的投资收益，随着公司投资规模的扩张，发行人投资收益逐年提高。

（三）主要业务板块

1、基金运营业务

公司基金运营业务主要包括山东省级政府引导基金业务和自营基金业务。山东省级政府引导基金方面，主要是山东省新动能基金管理有限公司作为山

东省级政府引导基金的管理公司，承担引导基金管理和子基金募集运作等相关工作。新动能公司根据山东省财政厅会同山东省发展改革委、山东省科技厅、“十强”产业牵头部门制定的引导基金绩效考核办法，收取管理费收入。

自营基金方面，发行人以管理运作省级政府引导基金为契机，发挥资源优势，聚焦新旧动能转换重大工程，全力推进市场化自营业务拓展，收取的基金管理费和基金投资收益作为该板块的业务收入构成。自营基金运营业务运作主体主要为山东财金集团本部以及下属公司山东省财金创业投资有限公司、山东省财金资本管理有限公司和山东财金产融股权投资基金管理有限公司等。发行人下属公司山东省财金创业投资有限公司、山东省财金资本管理有限公司、山东财金产融股权投资基金管理有限公司（原山东省财金融资担保基金管理有限公司）和山东省财金政企合作基金管理有限公司等均具有私募基金管理人资质。具体情况如下：

下属公司名称	私募基金管理人资质登记编号
山东省财金创业投资有限公司	P1067634
山东省财金资本管理有限公司	P1034101
山东财金产融股权投资基金管理有限公司	P1060448
山东省财金政企合作基金管理有限公司	P1065715
山东省财金红土股权投资基金管理有限公司	P1061049
中泰世华节能投资有限公司	P1017259

（1）政府引导基金

省级政府引导基金方面，山东财金集团子公司新动能公司作为山东省级引导基金的运作主体，承担着引导基金投资与管理职责。截至 2021 年末，发行人引

导基金累计参股子基金 107 支，引导基金总规模为 515.38 亿元，参股基金总规

模 2,934.30 亿元，引导基金实缴总金额 168.48 亿元，2021 年实现管理费收入 1.16

亿元3，报告期内比较稳定。

2018 年 4 月，根据《山东省人民政府关于印发山东省新旧动能转换重大工程实施规划的通知》，山东省财政厅通过发行人成立山东省新动能基金管理有限公司，注册资本 10.00 亿元。

根据 2019 年 7 月山东省人民政府办公厅出台的《关于进一步推动山东省新旧动能转换基金加快投资的意见》（鲁政办字〔2019〕119 号），不再设立山东省新旧动能转换基金决策委员会、政策审查委员会，取消基金设立环节的政府审批和政策性审查。确定合作机构、设立基金等事项，由新动能基金公司自主决策。引导基金中，山东省财政出资部分作为新动能基金公司注册资本金，分期拨付新动能基金公司，专项用于设立山东省新旧动能转换基金。2019 年 7 月新动能基金公司注册资本金变更为 200.00 亿元。

山东省财政厅会同山东省发展改革委、山东省科技厅、“十强”产业牵头部门制定引导基金绩效考核办法，从整体效能出发，对引导基金政策目标实现程度、投资运营效果和管理效能进行科学评价。

山东省政府已出资参与设立，并纳入新旧动能转换基金体系的基金，可享受同等政策待遇。

新旧动能转换基金重点投向四个领域：一是包括山东省内各类创新型企业、山东省级重点人才创新创业项目和传统产业改造升级项目等“四新”项目；二是山东省内“十强”产业，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋、医养健康等五个新兴产业和绿色化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融等五个传统改造升级形成的产业；三是交通运输基础设施、重要能源和产业园区等薄弱环节；四是“一带一路”建设领域。

3根据《山东省财政厅关于预拨 2020 年度引导基金绩效奖励资金预算指标的通知》、《山东省财政厅关于下达有关预算指标的通知》，发行人将 2020 年引导基金收入计入“营业外收入”科目、2021 年引导基金收入计入“其他收益”科目。

表：发行人主要省级政府引导基金基本情况

单位：亿元

序号

引导基金名称

设立时间

存续期

引导基金投放

规模（认

参股子基金规

模（认

截至 2021 年末

引导基金实缴金额

参股子基金个数

退出情况

退出金额

缴）

山东省资本市场发展引导基金

2014/12/

长期存续

2.00

10.00

1.44

未退出

山东省天使

投资引导基金

2015/3/1

长期存续

2.00

4.43

0.87

未退出

山东省滨海旅游发展引导基金

2015/2/1

长期存续

1.50

未退出

山东省旅游

发展引导基金

2015/5/1

长期存续

1.00

未退出

山东省科技成果转化引导基金

2015/5/1

长期存续

2.40

4.50

0.90

未退出

山东省城镇

化投资引导基金

2015/5/1

长期存续

6.00

未退出

山东省节能投资引导基

金

2015/5/1

长期存续

0.50

2.00

0.50

未退出

山东省服务业创新发展引导基金

2015/5/1

长期存续

1.20

4.45

1.20

未退出

山东省信息产业发展引导基金

2015/5/1

长期存续

1.00

4.00

0.71

未退出

山东省工业转型升级引导基金

2015/5/1

长期存续

1.50

5.00

1.00

未退出

山东省现代商务发展引导基金

2015/5/1

长期存续

1.13

3.10

0.42

未退出

山东省现代

农业产业发展引导基金

2015/5/1

长期存续

2.40

未退出

序号

引导基金名称

设立时间

存续期

引导基金投放规模（认

缴）

参股子基金规模（认

缴）

截至 2021 年末

引导基金实缴金额

参股子基金个数

退出情况

退出金额

山东省现代种业发展引导基金

2014/11/

长期存续

2.00

3.72

2.00

未退出

山东省文化产业发展引导基金

2015/5/1

长期存续

1.65

8.25

1.65

未退出

山东省体育产业发展引导基金

2015/10/

长期存续

1.20

未退出

xxxxxxxxxxxxxxx

0000/0/0

长期存续

1.00

2.50

0.50

未退出

山东省农产品流通产业发展引导基

金

2015/10/

长期存续

2.00

4.55

2.00

未退出

山东省级融资性担保机构股权投资基金

2016/9/1

长期存续

10.00

18.20

3.45

未退出

山东省知识

产权发展基金

2015/12/

长期存续

0.40

未退出

山东省PPP

发展基金

（含各市出资）

2015/8/1

长期存续

74.00

380.00

3.17

未退出

山东省新旧动能转换引导基金

2017/9/1

长期存续

400.00

1,425.50

142.70

未退出

参股国家军民融合产业

投资基金

2018/12/

长期存续

560.00

5.05

未退出

参股先进制

造产业投资基金（二期）

2019/6/1

长期存续

481.10

0.90

未退出

参股烟台绿康股权投资

中心

2015/10/

长期存续

0.50

13.00

0.02

未退出

合计

515.38

2,934.30

168.48

107

资料来源：山东财金集团内部资料

表：山东省级政府引导基金参股子基金基本情况

序号

引导基金名称

投资方向

基金管理人

重点投资项目

山东省资本市场发展引导基金

按资本市场市场化方向投资

山东xxxxxx管理有限公司

淄博大亚金属科技股份有限公司、山东远大特材科技股份有限公司、山东乐得仕软木科技有限公司、阿尔特汽车股份有限公司、山东山大鸥玛软件股份有限公司

烟台市中泰投资管理有限公司

山东省天使投资引导基金

重点投资于xxxxxxxxxxxxxxx、xxxxx、xxxxxx等科技企业孵化器和小微企业创业辅导基地内的种子期或初创期科技型、创新型小微企业，以及符合科技企业孵化器和小微企业创业辅导基地入孵条件的

拟发起设立企业

滨州滨陆投资有限公司

烟台三和新能源科技股份有限公司、北京良业环境技术有限公司、索通发展股份有限公司、威海优微科技有限公司、烟台赛泽生物技术有限公司

青岛高创卓阳投资管理有限公司

威海北创投资管理有限公司

烟台源创投资管理有限公司

山东省滨海旅游发展引导

基金

重点投资于山东省境内旅游产业

山东省旅游发展引导基金

重点投资于山东省境内旅游产业

山东省科技成果转化引导基金

投向各级各类财政科技计划（专项、基金）及其他社会资金支持产生的新技术、新工艺、新装置、新产品、新材料等创新成果的转化应用，重点投资于电子信息、生物与新医药、资源与环境、高端装备制造、新能源及节能、新材料等xx技术领域，以及轻工、纺织、机械、化工、冶金、建材等优势传统产业

的升级改造等

山东汇泽股权投资基金管理有限公司

济南圣泉集团股份有限公司、山东数字人科技股份有限公司、青岛明勤生物科技有限公司、瀚高基础软件股份有限公司、山东xx电气股份有限公司

济南建华投资管理有限公司

山东省城镇化投资引导基金

xxxxxxx，xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx、x

（x）；“xx建设示范行动”示范

镇；已经设立或准备设立城镇化建设发展基金的城市。

山东省节能投资引导基金

主要投资对象为山东省境内的节能服务企业、节能技术装备生产企业、重点用能企业等单位，主要投向国家和省出台的节能规划、节能减排工作实施方案和节能专项行动计划等确定的节能项目，重点支持节能服务产业发展、节能改造项目、重大节能技术装备示范应用项目、节能量交易和节能融资与资本

运作项目等

山东世华股权投资基金管理有限公司

大洋泊车股份有限公司、中悦浦利莱环保科技有限公司、青岛青禾人造草坪股份有限公司

山东省服务业创新发展引导基金

主要投向为山东省境内生产性服务业和生活性服务业的重大项目

山东多盈领新创业投资管理有限公司

北京和普威视科技股份有限公司，山东众海智能科技有限公司、烟台迈百瑞国际生物医药有限公司、山东中农联合生物科技股份有限公司、山东科汇电力自动化股份有限公司

山东xx股权投资管理有限公司

山东省信息产业发展引导基金

主要投资于山东省境内从事信息技术研发生产、信息技术服务、承担信息化项目建设的企业以及进

行信息化改造提升的企业。

山东蓝色经济产业基金管理有限公司

浪潮云信息技术股份有限公司、山东卓创资讯股份有限公司、大洋泊车股份有限公司、山东同科供应链股份有

限公司、山大地纬科技股份有限公司

齐鲁中泰资本管理有限公司

山东省工业转型升级引导基金

主要投向省政府出台的中长期规划、工业转型升级行动计划和行业转型升级实施方案等确定的工业

烟台红土创业投资管理有限公司

山东英科环保再生资源股份有限公司、烟台荣昌制药股份有限公司、金现代信息产业股份有限公司、山东莱

和生产性服务业重点领域，重点支持创新成果转化、战略性新兴产业发展、传统优势产业升级、生产性

服务业发展等内容。

西藏泓信创业投资管理有限公司

茵科斯特智能科技有限公司、圣元环保股份有限公司

山东省现代商务发展引导基金

引导基金参股设立的子基金应重点投资于山东省境内的现代商贸

企业和境外投资企业。

山东卓实投资管理有限公司

烟台市渤海电子商务产业发展有限公司，思xx（青岛）教育发展有限公

司

深圳市怡和通基金管理有限公司

山东省现代农业产业发展引导基金

主要投资于高科技农业、生态循环

农业、水产养殖业、渔业增殖业、水产品加工流通业、现代畜牧业。

山东省现代种业发展引导基金

主要是在山东省范围内注册设立的、或者主要经营场所位于山东省

的种子产业企业或科研机构

山东天拓投资管理有限公司

山东绿健生物技术有限公司、山东泉港辐射科技发展有限公司、山东鲁蔬

种业有限责任公司

山东省文化产业发展引导基金

省内文化企业，特别是种子期、初创期中小微文化企业

山东鲁信文化产业创业投资有限公司

烟台文化发展创业投资基金有限公

司、山东开创云计算有限公司、山东华仁教育发展有限公司

山东省体育产业发展引导基金

主要投资对象为山东境内优质体育产业企业，重点投向创新型企

业、小微企业和体育服务业企业

山东省新兴产业创业投资引导基金

主要投资于节能环保、信息、生物与新医药、新能源、新材料、航空航天、海洋、先进装备制造、新能源汽车、高技术服务业等拥有自主知识产权的战略性新兴产业和x

x技术改造提升传统产业领域

山东豪迈欣兴投资管理有限公司

青岛德盛利智能装备股份有限公司、山东春雪食品有限公司、济南翼菲自动化科技有限公司

山东省农产品流通产业发展引导基金

我省农产品流通产业基础设施建设

临沂市产业引导基金投资有限公司

潍坊市中凯公益性农产品批发市场有限公司、兰陵县xx农产品有限公司

潍坊市城镇化建设投资管理有限公司

山东省省级融资性担保机构股权投资基金

山东省境内注册的主要面向小微企业和“三农”提供融资担保的担保机构，省、市、县级国有及国有

山东财金产融股权投资基金管理有限公司

潍坊市再担保股份有限公司，青岛城乡社区建设融资担保有限公司，泰安弘泽融资担保有限公司

		控股融资性担保公司将给予优先支持。	山东财金产融股权投资基金管理有限公司
19	山东省知识产权发展基金	主要投向高价值专利培育、专利产业化投融资、专利布局等，支持产业创新链、价值链、资金链、服务链的完善，探索产业知识产权运营的商业模式，支持重点产业转型升级，重点投资于国家和山东省确定的重点发展产业、战略性新兴产业、专利密集型产业领域，特别是海洋化工及生物资源开发产业及其关键领域的知识产权运营项目和服务。	-	-
20	山东省PPP 发展基金	山东省内基础设施和公共服务领域项目	广发合信（山东）产业投资管理有限公司	日照奎山综合客运站及配套工程 PPP项目，菏泽市xxx上游生态公园工程项目，山东省 1.4GHZ 无线宽带数字集群政务网项目，枣庄市中兴大道建设及部分市政道路改建项目
			山东南郊电建投资管理有限公司
			山东茗信股权投资管理有限公司
			山东易华录投资管理有限公司
21	参股国家军民融合产业投资基金	国家军民融合产业投资基金有限责任公司	惠华基金管理有限公司	中电科仪器仪表有限公司、蔚来（安徽）控股有限公司、烟台绿叶鲍巴斯康复医院有限公司、中国长征火箭有限公司、中国航空南方工业有限公司
22	参股先进制造产业投资基金（二期）	先进制造产业投资基金（二期）	国投招商投资管理有限公司
23	参股烟台绿康股权投资中心	烟台绿康投资中心	烟台绿创股权投资基金管理有限公司
24	山东省新旧动能转换引导基金（参股基金）	一是包括山东省内各类创新型企业、省级重点人才创新创业项目和传统产业改造升级项目等“四新” 项目；二是山东省内“十强”产业，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、智慧海洋、医养健康等五个新兴产业和绿色化工、现	银河创新资本管理有限公司	山东卓创资讯股份有限公司、春雪食品集团股份有限公司、盛瑞传动股份有限公司、山东有人物联网股份有限公司、金现代信息产业股份有限公司、烟台泰和新材料股份有限公司、山东路德新材料股份有限公司、xx生物科技股份有限公司、枣庄智通光电有
			山东中网银新投资管理有限公司
			前海方舟（青岛）创业投资基金管理合伙企业
			华融瑞泽投资管理有限公司
			青岛海尔创业投资有限责任公司
			长鹰创业投资管理（xx）xxxx
			xxxxxx（xx）有限公司

		代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融等五个传统改造升级形成的产业；三是交通运输基础设施、重要能源和产业园区等薄弱环节；四是“一带一路”建设领域	汇誉投资管理（湖州）有限公司	限公司、山东正凯新材料股份有限公司、山东欣悦健康科技有限公司、海尔卡奥斯物联生态科技有限公司、潍坊宏沃项目运营管理有限公司滨海旅游度假区欢乐海国际游艇码头项目、万华禾香板业（阳信）有限公司、烟台万隆真空冶金股份有限公司、山东京博木基材料有限公司、山大地纬软件股份有限公司、浪潮云信息技术股份有限公司、山东天岳先进材料科技有限公司
			北京中潞福银投资有限公司
			北京洪泰同创投资管理有限公司
			山东高速投资基金管理有限公司
			豪迈资本管理有限公司
			三峡绿色产业（山东）投资管理有限公司
			中广核产业投资基金管理有限公司
24	山东省新旧动能转换引导基金（参股基金）	一是包括山东省内各类创新型企业、省级重点人才创新创业项目和传统产业改造升级项目等“四新” 项目；二是山东省内“十强”产业，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、智慧海洋、医养健康等五个新兴产业和绿色化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融等五个传统改造升级形成的产业；三是交通运输基础设施、重要能源和产业园区等薄弱环节；四是“一带一路”建设领域	中俄能源合作投资基金管理（青岛）有限公司	山东卓创资讯股份有限公司、春雪食品集团股份有限公司、盛瑞传动股份有限公司、山东有人物联网股份有限公司、金现代信息产业股份有限公司、烟台泰和新材料股份有限公司、山东路德新材料股份有限公司、xx生物科技股份有限公司、枣庄智通光电有限公司、山东正凯新材料股份有限公司、山东欣悦健康科技有限公司、海尔卡奥斯物联生态科技有限公司、潍坊宏沃项目运营管理有限公司滨海旅游度假区欢乐海国际游艇码头项目、万华禾香板业（阳信）有限公司、烟台万隆真空冶金股份有限公司、山东京博木基材料有限公司、山大地纬软件股份有限公司、浪潮云信息技术股份有限公司、山东天岳先进材料科技有限公司
			北京开研投资管理有限公司
			枣庄市新动能股权投资管理有限公司
			山东陆海联动基金管理有限公司
			济宁如意同晟股权投资基金管理有限公司
			中诚资本管理（北京）有限公司
			山东茗信股权投资管理有限公司
			杭州宏诚投资管理有限公司
			北京xx基金管理有限公司
			山东新时代股权投资基金管理有限公司
			山东民控股权投资管理有限公司
			中化建信投资管理（天津）有限公司
			山东xxx股权投资管理股份有限公司

			宁波昆仑信元股权投资管理合伙企业
			山东银吉股权投资管理有限公司
			山东土地乡村振兴基金管理有限公司
			山东蔷薇辉石股权投资基金有限公司
			山东高速畅赢股权投资管理有限公司

			山东省xx技术创业投资有限公司
			山东xx股权投资管理有限公司
			山东新业股权投资管理有限公司
			南京毅达股权投资管理企业
			上海常春藤投资控股有限公司
			豪迈资本管理有限公司
			山东高速畅赢股权投资管理有限公司
			深圳市xx股权投资基金管理有限公司
			山东海格投资管理有限公司
			北京xxx纬投资管理有限公司
			山东红桥股权投资管理有限公司
			山东吉富xx股权投资管理有限公司
			青岛科技创新基金管理有限公司
			北京融新源创投资管理有限公司
			山东省财金创业投资有限公司
			齐鲁中泰私募基金管理有限公司
24	山东省新旧动能转换引导基金（参股基金）	一是包括山东省内各类创新型企业、省级重点人才创新创业项目和传统产业改造升级项目等“四新” 项目；二是山东省内“十强”产业，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、智慧海洋、医养健康等五个新兴产业和绿色化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融等五个传统改造升级形成的产业；三是交通运输基础设施、重要能源和产业园区等薄弱环节；四是“一带一路”建设领域	山东铁发股权投资管理有限公司	山东卓创资讯股份有限公司、春雪食品集团股份有限公司、盛瑞传动股份有限公司、山东有人物联网股份有限公司、金现代信息产业股份有限公司、烟台泰和新材料股份有限公司、山东路德新材料股份有限公司、xx生物科技股份有限公司、枣庄智通光电有限公司、山东正凯新材料股份有限公司、山东欣悦健康科技有限公司、海尔卡奥斯物联生态科技有限公司、潍坊宏沃项目运营管理有限公司滨海旅游度假区欢乐海国际游艇码头项目、万华禾香板业（阳信）有限公司、烟台万隆真空冶金股份有限公司、山东京博木基材料有限公司、山大地纬软
			山东省新动能创业投资管理有限公司
			深圳同创锦绣资产管理有限公司
			中科院创业投资管理有限公司
			济南建华投资管理有限公司
			山东省财金红土股权投资基金管理有限公司
			深圳市前海基础设施投资基金管理有限公司
			上海劲邦股权投资管理有限公司
			烟台源创投资管理有限公司
			新毅投资基金管理（北京）有限公司
			青岛青松创业投资集团有限公司
			青岛乐通合创股权投资有限公司
			中化建信投资管理（天津）有限公司
			山东华赢股权投资管理有限公司
			广东新希望新农业股权投资基金管理有限公司

			鲁商股权投资基金管理有限公司	件股份有限公司、浪潮云信息技术股份有限公司、山东天岳先进材料科技有限公司
			启辰资本控股（珠海）有限公司
			北京厚新投资管理有限公司
			上海鼎晖百孚投资管理有限公司
			北京中翔运达投资管理有限公司
			威海威高股权投资管理有限公司
			山东省财金政企合作基金管理有限公司
24	山东省新旧动能转换引导基金（参股基金）	一是包括山东省内各类创新型企业、省级重点人才创新创业项目和传统产业改造升级项目等“四新” 项目；二是山东省内“十强”产业，包括新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、智慧海洋、医养健康等五个新兴产业和绿色化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游、现代金融等五个传统改造升级形成的产业；三是交通运输基础设施、重要能源和产业园区等薄弱环节；四是“一带一路”建设领域	山东省财金资本管理有限公司	山东卓创资讯股份有限公司、春雪食品集团股份有限公司、盛瑞传动股份有限公司、山东有人物联网股份有限公司、金现代信息产业股份有限公司、烟台泰和新材料股份有限公司、山东路德新材料股份有限公司、xx生物科技股份有限公司、枣庄智通光电有限公司、山东正凯新材料股份有限公司、山东欣悦健康科技有限公司、海尔卡奥斯物联生态科技有限公司、潍坊宏沃项目运营管理有限公司滨海旅游度假区欢乐海国际游艇码头项目、万华禾香板业（阳信）有限公司、烟台万隆真空冶金股份有限公司、山东京博木基材料有限公司、山大地纬软件股份有限公司、浪潮云信息技术股份有限公司、山东天岳先进材料科技有限公司
			华大共赢（深圳）股权投资基金管理有限公司
			中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司
			山东鲁信文化产业创业投资有限公司
			山东蓝色经济产业基金管理有限公司
			齐鲁中泰资本管理有限公司
			滨州滨陆投资有限公司
			威海北创投资管理有限公司
			深圳市怡和通基金管理有限公司
			山东豪迈欣兴投资管理有限公司
			山东汇泽股权投资基金管理有限公司
			烟台红土创业投资管理有限公司
			西藏泓信创业投资管理有限公司
			山东世华股权投资基金管理有限公司
			山东多盈领新创业投资管理有限公司
			青岛高创卓阳投资管理有限公司
			山东天拓投资管理有限公司
			山东卓实投资管理有限公司
			烟台市中泰投资管理有限公司
			山东xxxxx资管理有限公司
			山东财金产融股权投资基金管理有限公司
			临沂市新旧动能转换基金投资有限公司
			潍坊市城镇化建设投资管理有限公司
			山东南郊电建投资管理有限公司

			易华录投资管理有限公司
			广发合信产业投资管理有限公司
24	山东省新旧动能转换引导基金（项目基金）	重点投资省委、省政府确定的“双招双引”重大产业项目、各类创新型企业和省级重点人才创新创业项目，着力支持新一代信息技术产业、高端装备产业、新能源新材料产业、智慧海洋产业、医养健康产业等新兴产业项目，突出支持绿色化工产业、现代高效农业、文化创意产业、精品旅游产业、现代金融业等优势产业的改造升级。	济南财金立达股权投资管理有限公司	山东圣泉新材料股份有限公司酚醛高端复合材料及树脂配套扩产项目、青岛西海岸新区保税物流中心有限公司、山东xxx浩影视技术有限公司物联网、大数据行业代表性项目、利xxx远化学股份有限公司 35 万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目、山东亿维新材料有限责任公司 15 万吨高端油系针状焦生产项目、盛瑞传动股份有限公司8AT 自动变速器生产制造基地项目、通力轮胎有限公司年产 200 万套全钢子午线载重轮胎技术改造及扩产项目、山东京博中聚新材料有限公司 15 万吨/年溴化丁基橡胶及配套项目、山东有研艾斯半导体材料有限公司有研集成电路硅晶圆二期项目、山东新明辉供应链有限公司智慧仓物流园项目
			济南产业发展基金管理有限公司
			青岛鲁创投资管理有限公司
			青岛巨峰创盈股权投资有限公司
			山东省新动能资本管理有限公司
			深圳市前海恒兆亿基金管理有限公司
			中泰资本股权投资管理（深圳）有限公司
			青岛天诚股权投资基金管理有限公司
			北京易科汇投资管理有限公司
			x航产发（北京）投资基金管理有限公司
			山东泓信股权投资基金管理有限公司
			烟台源禾股权投资基金管理有限公司
			山东新业股权投资管理有限公司
			山东财金产融股权投资基金管理有限公司
			潍坊华创投资管理有限公司
			山东新嘉股权投资管理股份有限公司
			山东国勤投资有限公司
			山东中网银新投资管理有限公司
			上海微牛股权投资基金管理有限公司
			济宁市惠达财丰创业投资有限公司
			山东山高股权投资管理有限公司
			济南乐知股权投资基金管理有限公司
24	山东省新旧动能转换引导基金（项目基金）	重点投资省委、省政府确定的“双招双引”重大产业项目、各类创新型企业和省级重点人才创新创业项目，着力支持新一代信息技术产业、高端装备产业、新能源新材料产业、智慧海洋产业、医养健康产业等新兴产业项目，突出支持绿色	齐鲁中泰资本管理有限公司	山东圣泉新材料股份有限公司酚醛高端复合材料及树脂配套扩产项目、青岛西海岸新区保税物流中心有限公司、山东xxx浩影视技术有限公司物联网、大数据行业代表性项目、利xxx远化学股份有限公司 35 万吨/年苯酚、丙酮、异丙醇联合项目、山
			济南睿禅咨询管理有限公司
			山东蓝色经济产业基金管理有限公司
			山东新时代股权投资基金管理有限公司
			黄河三角洲产业投资基金管理有限公司
			青岛海立方舟股权投资管理有限公司
			上海常青藤投资有限公司

化工产业、现代高效农业、文化创意产业、精品旅游产业、现代金融业等优势产业的改造升级。	山东府新创业投资有限公司	东亿维新材料有限责任公司 15 万吨高端油系针状焦生产项目、盛瑞传动股份有限公司8AT 自动变速器生产制造基地项目、通力轮胎有限公司年产 200 万套全钢子午线载重轮胎技术改造及扩产项目、山东京博中聚新材料有限公司 15 万吨/年溴化丁基橡胶及配套项目、山东有研艾斯半导体材料有限公司有研集成电路硅晶圆二期项目、山东新明辉供应链有限公司智慧仓物流园项目
	德州国新财汇基金管理有限公司
	德州财金基金管理有限公司
	山东泽领资产管理有限公司
	山东海格投资管理有限公司
	山东昌润创业投资股份有限公司
	山东xxx安股权投资（基金）管理有限公司
	济南灏兴投资管理有限公司
	山东省新动能股权投资管理有限公司
	山东中城银信股权投资基金管理有限公司
	菏泽市金源基金管理有限责任公司
	山东xx股权投资管理有限公司

资料来源：山东财金集团内部资料

（2）自营基金

自营基金方面，主要运作主体为山东省财金资本管理有限公司、山东省财金政企合作基金管理有限公司和山东财金产融股权投资基金管理有限公司、山东省财金创业投资有限公司等。截至 2021 年末，公司共 29 只自营基金，总规模 523.26

亿元，期末基金实缴到位总规模 302.71 亿元，其中，公司认缴规模累计 146.15

亿元，实缴规模 83.00 亿元。

发行人作为基金管理人按照市场化运作模式对自营基金业务进行管理，基金管理费按照市场化价格收取并通过投资基金产生基金投资收益。自 2016 年下半年起，公司陆续设立了多只自营基金。与山东省级政府引导基金不同，公司自营基金业务由公司自行按出资额比例及相关协议的约定对基金行使出资人权利并承担相应义务。

发行人自营基金业务遴选标准：按照集团公司《投资管理办法》相关规定，集团公司及直属公司投资项目应符合以下投资门槛和最低回报标准：一是新上项目投资收益应高于行业（或同行业上市公司）平均收益水平。二是高风险业务的投资收益应普遍高于核心业务、发展业务。三是境外投资业务的投资收益应高于国内业务。四是早期业务的投资收益应高于成熟期业务。

发行人自营基金业务退出机制：在投资项目立项之初，项目单位即应设计退出方式和途径，并随项目进展及时调整。退出时机成熟时，严格履行《公司法》

《合伙企业法》以及相关规定，对投资项目退出方案进行决策。

发行人自营基金业务风控制度：按照集团公司《“三重一大”决策制度实施办法》《投资管理办法》有关规定，相关投资必须加强事前、事中及事后的风险控制管理工作。项目单位应建立投资项目风险防范措施，并对投资项目实施的全过程进行监控，对重大问题及时报告，并采取有效应对措施规避项目风险。一是事前管理：项目单位应对投资项目进行充分调研、可行性研究及风险评估，尤其针对项目风险进行专题分析，并在项目报告中作出相应说明。二是事中管理：项目单位应根据项目实施情况、市场环境变化、政策变化等，对项目实施及项目前景进行分析、评价，并采取及时有效的风险防范措施。三是事后管理：项目单位应及时对项目进行总结，形成项目总结报告。集团公司组织开展项目后评价，对项

目投资中的经验教训予以总结。要求项目单位建立投资风险预警处置机制。对在投、拟投项目定期评估分析，核实其战略匹配度、投资回报前景及风险情况。对投资项目出现异常情况，存在较大风险隐患的，应及时采取相关措施，落实投资止损、纠错制度。

发行人自营基金业务投资项目按照内部管理制度规定，根据决策权限依次报经总经理办公会、党委、董事会研究决定，投资业务均合法合规。截至募集说明书签署日，发行人自营基金业务项目未受到过监管处罚。

截至 2021 年末发行人参与投资、管理的主要项目情况如下：

表：截至2021年末发行人参与投资、管理的主要项目情况表（按行业）

单位：个、亿元

行业	存续投资企业/项目数	存续项目已投资金额	2021 年投资项目收益（不含本金）	最近三年已退出投资企业/项目个数（含部分退出）	最近三年已退出本金	主要退出方式
新一代信息技术	11	2.80	0.11	3	0.30	股权转让、上市退出、股票减持退出
高端装备	10	7.23	0.52	2	0.30	股权转让、上市退出、股票减持退出
新能源新材料	16	10.02	0.56	0	0.00	股权转让、上市退出、股票减持退出
现代海洋	15	2.70	0.00	0	0.00	股权转让、上市退出、股票减持退出
医养健康	9	31.79	1.62	1	0.05	股权转让、上市退出、股票减持退出
高端化工	8	2.33	0.00	1	0.87	股权转让、上市退出、股票减持退出
现代高效农业	2	1.74	0.00	0	0.00	股权转让、上市退出、股票减持退出
文化创意	0	0.00	0.00	0	0.00	股权转让、上市退出、股票减持退出
精品旅游	10	20.99	1.72	1	3.00	股权转让、上市退出、股票减持退出
现代金融服务产业	13	26.83	1.28	2	1.51	公开挂牌退出、股票减持退出、上市退出
基础设施建设	23	79.81	3.06	1	2.86	协议退出、移交、份额转让、股权转让
其他	40	35.34	2.05	6	5.60	股权转让、上市退出、股票减持退出、挂牌退出

合计

157

221.58

10.92

14.48

表：截至2021年末发行人参与投资、管理的主要项目情况表（按阶段）

单位：个、亿元、%

阶段	项目数量	投资金额	投资金额占比
初创阶段	32	20.62	9.31
发展阶段	67	151.39	68.33
Pre-IPO	28	9.03	4.08
已上市	14	14.78	6.67
其他拟退出	16	25.75	11.62
合计	157	221.57	100.00

表：截至2021年末发行人参与投资、管理的主要项目情况表（按投资方式）

单位：个、亿元、%

投资方式	项目数量	投资金额	占比
基金投资	82	102.85	46.42
公司直投	65	90.13	40.68
基金投资+公司直投	3	18.71	8.44
通过合伙企业投资	7	9.89	4.46
合计	157	221.58	100.00

表：截至 2021 年末主要自营基金业务基本情况

单位：亿元

序号

业务类型

基金名称

设立时间

存续期

基金总规模

公司认缴规模

基金截至 2021

年末已到位资

金

公司实缴规模

公司资金来源

基金退出规模

基金回款金额

公司累计收益情况

备案基金类

山东省财金融资担保股

权投资基金

2016 年 9 月

9 年

10.00

0.20

2.30

10.00

0.20

2.30

自有资金

尚未退

出

未回款

0.67

山东省财金红土公共产业投资基金

2016 年 11

月

10 年

100.00

0.46

6.50

2.50

0.06

0.81

自有资金

2.50

6.09

1.33

山东财金基础设施发展基金（浦银、光银、青银）

2016 年 11

月

10 年

200.00

0.22

21.70

193.47

0.19

19.23

自有资金+自筹资金

22.58

71.81

9.50

山东省财金齐银融资担

保股权投资基金

2017 年 12

月

10 年

5.00

0.10

1.15

5.00

0.10

1.15

自有资金

尚未退

出

未回款

0.29

济南政企股权投资基金

（1、2、3、4、5、6 号）

2017 年 12

月

7 年（其

中3 号为

10 年）

13.31

0.01

0.29

13.30

0.29

自有资金

尚未退出

未回款

0.64

山东省财金创投新旧动能转换股权投资合伙企

业（有限合伙）

2018 年 3 月

7 年

5.18

0.50

5.18

0.50

自有资金

0.32

0.16

山东财金创投医疗产业

股权投资合伙企业（有限合伙）

2018 年 12

月

5 年

3.00

0.05

2.95

3.00

0.05

2.95

自有资金+自筹资金

0.72

山东省财金融合股权投

资基金

2019 年 1 月

10 年

1.20

0.10

1.10

1.20

0.10

1.10

自有资金+

自筹资金

尚未退

出

未回款

0.41

9	山东财金行稳股权投资基金中心（有限合伙）	2019 年 1 月	6 年	6.00	0.20	2.80	5.10	0.20	2.80	自有资金+ 自筹资金	-	-	0.97
10	山东财金政企天元股权投资基金	2019 年 2 月	24 年	4.60	-	3.00	3.00	-	3.00	自有资金+ 自筹资金	尚未退出	未回款	0.95
11	山东省财金新动能投资基金	2020 年 1 月	8 年	10.00	0.06	1.94	2.00	0.01	0.39	自有资金	-	-	0.04
12	济南市创盈股权投资合伙企业（有限合伙）	2019 年 9 月	5 年	3.10	3.00	0.10	3.10	3.00	0.10	自有资金	-	-	0.62
13	威海市创鑫股权投资合伙企业（有限合伙）	2020 年 1 月	7 年	20.00	0.02	19.98	20.00	0.02	19.98	自有资金+ 自筹资金	-	-	1.20
14	山东财金科技创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）	2020 年 7 月	10 年	50.20	5.00	45.00	7.22	0.72	6.50	自有资金+自筹资金	-	-	0.76
15	山东省新动能中化绿色基金合伙企业（有限合伙）	2020 年 3 月	7 年	30.00	0.30	7.92	3.67	0.01	0.98	自有资金+自筹资金	-	-	0.01
16	台庄新动能产业发展基金（济南）	2019 年 10 月	6 年	3.42	-	1.71	3.42	-	1.71	自有资金	尚未退出	未回款	0.29
17	潍坊财瑞新旧动能转换股权投资基金	2019 年 11 月	5 年	4.00	0.10	2.30	4.00	0.10	2.30	自有资金	尚未退出	未回款	0.50
18	助推民企股权投资基金（济南市）合伙企业（有限合伙）	2020 年 4 月	5 年	2.20	-	1.00	0.78	-	0.35	自有资金+自筹资金	0.30	0.37	0.04
19	济南财xxx股权投资合伙企业（有限合伙）	2021 年 3 月	7 年	0.30	0.22	0.08	0.30	0.22	0.08	自有资金	-	-	-
20	财金红土新动能（济南）创业投资合伙企业（有限合伙）	2021 年 9 月	7 年	3.00	0.03	0.72	0.90	0.01	0.22	自有资金	-	-	-
21	财金龙山鲲鹏（潍坊市）股权投资基金合伙企业（有限合伙）	2021 年 6 月	7 年	2.60	1.00	-	0.50	0.50	-	自筹资金	-	-	-

22		山东省新旧动能转换基础设施基金	2019 年 11 月	30 年	30.00	0.30	-	2.05	0.07	-	自有资金	尚未退出	未回款	0.02
23		山东财金正启民投股权投资合伙企业（有限合伙）	2021 年 3 月	7 年	1.50	0.03	0.46	0.60	0.01	0.18	自有资金	尚未退出	未回款	-
24		财金百廿学府（济南）创业投资合伙企业（有限合伙）	2021 年 10 月	7 年	4.50	0.02	1.08	2.28	0.02	0.36	自有资金+自筹资金	-	-	-
25	合伙企业类	济南财通投资合伙企业（有限合伙）	2019 年 3 月	5 年	5.20	0.20	5.00	5.20	0.20	5.00	自有资金	-	-	1.34
26		济南政启融合投资合伙企业（有限合伙）	2018 年 10 月	20 年	0.45	0.45	-	0.45	0.45	-	自有资金	0.45	0.50	0.05
27		济南正启建元投资合伙企业（有限合伙）	2020 年 11 月	28 年	2.00	0.01	1.99	1.99	-	1.99	自有资金	尚未退出	未回款	0.13
28		济南舒朗产业园投资合伙企业（有限合伙）	2020 年 4 月	10 年	0.50	0.49	0.01	0.50	0.49	0.01	自有资金	0.05	0.13	0.08
29		济南政企济潍投资合伙企业（有限合伙）	2018 年 10 月	16 年	2.00	1.80	0.20	2.00	1.80	0.20	自有资金	0.60	0.91	0.31
合计					523.26	14.87	131.28	302.71	9.03	73.98	-	26.80	80.13	21.03

资料来源：山东财金集团内部资料

续表：截至 2021 年末主要自营基金业务基本情况

序号

基金名称

基金管理人

其他主要出资人

主要投资项目

退出情况

退出方式

收益分配方式

山东省财金融资担保股权投资基金

山东财金产融股权投资基金管理有限公司

山东省新动能基金管理有限公司、国投泰康信托

青岛城乡社区建设融资担保有限公司增资项目、潍坊市再担保集团股份有限公司增资项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用，国投泰康信托公司年化固定收益后，GP 与除国投泰康信托公司的其他 LP 获得剩余收益

山东省财金红土公共产业投资基金

山东省财金红土股权投资基金管理有限公司

山东财金集团、深创投、中国建筑第八工程局有限公司、西藏东方财富证券

万华化学定增项目

已退出

股票上市减持退出

LP 和 GP 按出资比例收回本金，再扣除扣除基金相关费用和 GP 管理费后，剩余收益的 20%支付给 GP，80%由 LP 和 GP 按出资比例进行分配

山东财金基础设施发展基金（浦银、光银、青银）

山东省财金资本管理有限公司

山东省财金发展有限公司、光大银行、浦发银行、青岛银行等银行金融机构

滨州北海经济开发区土地整理项目、菏泽市 2017 年棚户区改造项目等项目

部分退出

减资退出

扣除基金费用、银行 LP 年化固定收益，GP 和劣后 LP 获得剩余收益

山东省财金齐银融资担保股权投资基金

山东财金产融股权投资基金管理有限公司

山东省新动能基金管理有限公司、五矿信托

泰安弘泽融资担保有限公司增资项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用、五矿信托年化固定收益，GP 和除五矿信托外的 LP 获得剩余收益

济南政企股权投资基金

（1、2、3、4、

5、6 号）

山东省财金政企合作基金管理有限公司

山东省财欣资产运营有限公司、中信证券股份有限公司、环城城建公司、山东省财金政企投资有限公司

日照东港区、金乡县、莘县、禹城市、曹县棚户区改造项目、周村区PPP 项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益，GP 全额享受超额收益

山东省财金创投新旧动能转换股权投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金创业投资有限公司

山东省财欣资产运营有限公司、潍坊市国信创业投资有限公司、聊城市财金建设发展有限公司、鲁银投资集团股份有限公司、泰安市东岳财富股权投资基金有限公司、山东黄河三角洲创业发展集团有限公司、寿光市金投资产管理有限公司、烟台市财金新动能基金管理有限公司、山东省新动能基金管理有限公司、山东能源集团创元投资有限公司、日照高信股权投资有限公司、济宁市惠达投资有限公司、聊城xx财金控股有限公司、淄博市金融控股有限公司、济南市市中政投股权投资有限公司、东营市产业投资管理有限公司、山东恒燊投资有限公司

山东中磁视讯股份有限公司项目、山大地纬软件股份有限公司项目、山东欣悦健康科技有限公司第一轮定增项目、山东联科科技股份有限公司项目、山东领信信息科技股份有限公司项目、山东龙兴塑膜科技股份有限公司项目、山东宜居新材料科技有限公司项目、山东盛华新材料科技股份有限公司项目、山东云天安全技术有限公司项目、烟台显华化工科技有限公司项目、中稀天马新材料科技股份有限公司项目、胜利新大新材料股份有限公司项目、山东大成生物化工有限公司、山东高速信联科技股份有限公司项目、山东长信化学科技股份有限公司项目、山东悦知教育科技有限公司项目、尚品本色智能家居有限公司项目、山东蓝想环境科技股份有限公司项目、山东森荣新材料股

份有限公司项目

领信科技项山东领信信息科技股份有限公司项目已实现全额减持退出

上市退出、并购退出、大股东回购、股票减持退出、

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受20%，LP 按份额享受80%

山东财金创投医疗产业股权投资合伙企业（有限

合伙）

山东省财金创业投资有限公司

山东财金集团、山东省财金文旅产业发展有限公司、山东省财金资产管理有限公司、山东财金产融股权投资基金管理有限公司

上海宝树医疗科技有限公司项目

尚未退出

上市退出、并购退出

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受20%，LP 按份额享受80%

山东省财金融合股权投资基金

山东财金产融股权投资基金管理有限公司

山东财金集团

泰安金控并购旅游景区项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用后，GP 与 LP 按照出资比例进行分配

山东财金行稳股权投资基金中心（有限合伙）

山东省财金资本管理有限公司

山东省财金投资集团有限公司、山东省财欣资产运营有限公司

潍坊潍扬置业发展有限公司、中环寰慧（潍坊）节能热力有限公司

尚未退出

股权转让

扣除基金费用后，GP 与 LP 按照出资比例进行分配

山东财金政企天元股权投资基金

山东省财金政企合作基金管理有限公司

山东财金集团、天元建设集团有限公司

临沂市北城新区二期城市综合开发PPP 项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益，GP 全额享受超额收益

济南市创盈股权投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金创业投资有限公司

山东省财金资产管理有限公司

山东欣悦健康科技有限公司第二轮定增项目

尚未退出

上市退出、并购退出、大股东回购

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受20%，LP 按份额享受80%

台庄新动能产业发展基金（济南）合伙企业（有限

合伙）

山东省财金政企合作基金管理有限公司

山东省财金政企投资有限公司、山东xxx电集团有限公司、枣庄华亿矿业集团有限公司

王晁集团污泥焚烧发电项目、王晁集团山石资源开采项目、华亿矿业山石资源开采项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用和 GP 获得的管理费后，各 LP 按实缴出资比例分配

潍坊财瑞新旧动能转换股权投资基金

山东财金产融股权投资基金管理有限公司

山东省新动能基金管理有限公司、山东省财金产业投资有限公司、潍坊恒新资本管理有限公司、潍坊市盈瑞投资有限公司和潍坊xx技术产业开发区引导基金管理办公室

盛瑞传动股份有限公司

尚未退出

上市退出、并购退出、股转退出

扣除基金费用后，省级引导基金、市级引导基金向社会出资人让渡全部收益，区级引导基金将其应享有的按照清算时中国人民银行公布的5 年期贷款基准利率计算的收益中超过 50%以上的部分让渡给社会出资人，剩余合伙人按实缴出资比例计算、分

配合伙企业收益

财金百廿学府（济南）创业投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金资本管理有限公司、山东百廿学堂投资有限公司

济南财投新动能投资管理有限公司、济南行稳股权投资管理合伙企业（有限合伙）、山东省新动能基金管理有限公司、济南xx财金投资有限公司、山东产研未来技术研究院有限公司、山东工研院股权投资基金合伙企业（有限合伙）、山大地纬软件股份有限公司、山东xx控股集团有限公司、山东人才投

资有限公司

尚未投资

尚未退出

上市退出、股权转让

首先由合伙人按实缴出资比例收回其全部实缴出资，然后根据合伙协议约定分配门槛收益及超额收益

山东省财金新动能投资基金

中车基金管理

（北京）有限公司

山东省新动能基金管理有限公司、中车资本控股有限公司、山东省财金资产管理有限公司、青岛市市级创业投资引导基金管理中心、莱西市国有资产投资中心、青岛昌阳投

资开发有限公司

纬而视、八维通、启创环境项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受 20%，全体合伙人按份额享受 80%

威海市创鑫股权投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金创业投资有限公司

山东财金集团、财金资产公司

威海威高国际医疗投资控股有限公司项目

尚未退出

并购退出、大股东回购

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受20%，LP 按份额享受80%

山东财金科技创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）

山东省财金创业投资有限公司

山东财金集团、财金产业公司、上海常春藤投资控股有限公司

山东盛华新材料科技股份有限公司项目、山东盛日奥鹏环保新材料集团股份有限公司、上海常春藤财金管理咨询有限公司项目、上海远尊投资合伙企业（有限合伙）项目、珠海金藤股权投资基金合伙企业（有限合伙）项目、青岛同创佳芯创业投资

中心（有限合伙）项目

尚未退出

上市退出、并购退出、大股东回购、基金清算退出

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受20%，LP 按份额享受80%

山东省新动能中化绿色基金合伙企业（有限合伙）

中化建信投资管理（xx）xxxx

xxxxxxxx（xx）有限公司、山东省新动能基金管理有限公司、中化资本投资管理有限责任公司、济南行稳股权投资管理合伙企业（有限合伙）、聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司、山东省财

x资本管理有限公司

山东葛泰环保科技有限公司、山东合益气体股份有限公司、山东天一化学股份有限公司、山东三星玉米产业科技有限公司

尚未退出

清算退出

扣除基金费用后，GP 与 LP 按照出资比例进行分配

助推民企股权投资基金

（济南市）合

伙企业（有限合伙）

山东省财金政企合作基金管理有限公司

山东省财金政企投资有限公司、山东省财欣资产运营有限公司、济南xx财金投资有限公司

瀚高基础软件股份有限公

司、神州顶联科技有限公司、济南森峰科技有限公司

部分退出

份额回购

GP 与 LP 按照实缴出资比例进行分配

济南财xx x股权投资合伙企业（有限合伙

山东省财金红土股权投资基金管理有限公司

财金资产公司、财金创投公司

深圳普罗吉项目

尚未退出

股票上市退出或大股东回购

各合伙人按照出资比例收回投资额；若有余额 GP 享受 20%，全体合伙人按份额享受 80%

财金红土新动能（济南）创业投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金红土股权投资基金管理有限公司

省新动能公司、财金资产公司、深创投、平阴县土地整治投资有限公司、聊城金投私募基金管理有限公司、烟台杰xxx产业投资合伙企业

长信化学项目

尚未退出

股票上市退出或大股东回购

LP 和 GP 按出资比例收回本金,门槛收益 8%，先有限合伙人后普通合伙人；若项目年化收益率超过 8%，不超过 13%时，对于门槛收益以上的收益 20%归于普通合伙人，80%归于全体合伙人，并按其实缴出资比例分配；若项目年化收益率超过 13%以上的收益 30%归于普通合伙人，70%归于全体合伙人，并按其实缴出资比

例分配

财金龙山鲲鹏（潍坊市）股权投资基金合伙企业

山东省财金创业投资有限公司

济南龙山炭素有限公司、山东泽龙投资有限公司、潍坊滨瑞投资有限公司

山东高信化学股份有限公司项目、山东天一化学股份有限公司项目、上海海顺新型药用包装材料股份有限公司

尚未退出

大股东回购、股票减持退出、上市退出、并

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益；超过门槛收益的部分，GP 享受20%，LP 按份额享受80%

（有限合伙）

项目、山东长信化学科技股份有限公司项目、尚品本色智能家居有限公司项目

购退出

山东省新旧动能转换基础设施基金

山东省财金政企合作基金管理有限公司

山东省新动能基金管理有限公司、中铁发展投资有限公司、济南xx控股集团有限公司

濮阳至阳新高速项目

尚未退出

股权转让

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益，超额收益由 GP 和 LP 按照 20:80 比例分配

山东财金正启民投股权投资合伙企业（有限合

伙）

山东省财金政企合作基金管理有限公司

山东省财金政企投资有限公司、烟台市财金新动能基金管理有限公司、济南民营联合投资股份有限公司

山东中维世纪科技股份有限公司、山东长信化学科技股份有限公司

尚未退出

股权转让

扣除基金费用后，LP 在门槛收益内按份额享受收益，超额收益由 GP 和 LP 按照 20:80 比例分配

济南财通投资合伙企业

（有限合伙）

山东省新动能基金管理有限公司

山东财金集团

威海市环翠区城市发展投资有限公司

尚未退出

份额转让

GP 与 LP 按照实缴出资比例进行分配

济南政启融合投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金政企投资有限公司

山东省财金政企合作基金管理有限公司

山东材金和通实业有限公司

已退出

股权转让

GP 与 LP 按照实缴出资比例进行分配

济南正启建元投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金政企投资有限公司

山东省财金政企合作基金管理有限公司

聊泰铁路黄河公铁桥及公路接线工程项目

尚未退出

份额转让

GP 与 LP 按照实缴出资比例进行分配

济南舒朗产业园投资合伙企业（有限合伙）

山东省财金政企投资有限公司

山东省财金政企合作基金管理有限公司、济南政启股权投资管理合伙企业（有限合伙）

舒朗产业园项目

部分退出

股权转让

GP 与 LP 按照实缴出资比例进行分配

济南政企济潍投资合伙企业

山东省财金政企投资有限公司

山东省财金政企合作基金管理有限公司

潍坊农创港项目

部分退出

股权转让

GP 与 LP 按照实缴出资比例进行分配

资料来源：山东财金集团内部资料

公司主要自营基金简介如下：

①山东省省级融资性担保机构股权投资基金

根据山东省财政厅签发的《关于修订省级融资性担保机构股权投资基金设立方案的通知》（鲁财金〔2017〕67 号），拟设立山东省省级融资性担保机构股权投资基金。目前已设立山东省财金融资担保股权投资基金（以下简称“财金融担基金”）和山东省财金齐银融资担保股权投资基金（以下简称“财金xxx担基金”），截至 2021 年末上述两只基金合计实缴 15.00 亿元，截至 2021 年末发行

人通过该基金共实现收益 0.96 亿元。融资担保基金合伙人分别为国投泰康信托、五矿信托、山东省新动能基金管理有限公司和山东财金产融股权投资基金管理有限公司，基金最终投向为山东省境内注册的主要面向小微企业和“三农”提供融资担保的担保机构。

②山东省财金红土公共产业投资基金

山东省财金红土公共产业投资基金总规模 100 亿元，该基金 GP 为山东省财金红土股权投资基金管理有限公司（以下简称“财金红土公司”），LP 为银行等金融机构，劣后级持有方为山东财金集团、深圳市创新投资集团有限公司、中国建筑第八工程局有限公司和西藏东方财富证券，LP 优先级、LP 劣后级和 GP 的出资比例为 80:19:1，主要投向山东省内基础设施建设项目。

③山东财金基础设施发展基金

山东财金基础设施发展基金总规模为 200 亿元，截至 2021 年末已到位资金规模为 193.47 亿元，该基金 GP 为山东省财金资本管理有限公司，LP 为银行等金融机构和财金发展公司，其中财金发展公司持有劣后级份额，LP 优先级、LP劣后级（财金发展公司）和 GP（财金资本公司）的出资比例为 90:9.9:0.1。该基金最终投向为以基础设施建设为主的政府背景项目，包括园区建设、农光互助扶贫发电、医院拆迁、河道治理、职业教育校区建设、城市集中供热工程改造、水库增容改造、公益性养老项目建设和棚户区改造等多个项目领域，截至 2021 年

末，发行人通过该基金实现收益 9.50 亿元。

④济南政企股权投资基金

发行人成立了 6 只济南政企股权投资基金，总规模为 13.31 亿元，截至 2021年末已到位资金规模为 13.30 亿元，该基金 GP 为山东省财金政企合作基金管理有限公司，LP 主要为山东省财欣资产运营有限公司和中信证券股份有限公司、环城城建公司、山东省财金政企投资有限公司。该基金最终投向为山东省内市县级基础设施建设项目，截至 2021 年末，该基金为发行人实现收益 0.64 亿元。

（3）业务合规性

发行人基金运营业务符合《私募投资基金监督管理暂行办法》、《政府投资基金暂行管理办法》、《政府出资产业投资基金管理暂行办法》等有关规定。

2、基础设施服务

发行人基础设施服务业务板块分为基础设施投融资业务和 PPP 项目，PPP项目系 2021 年新增业务收入板块。发行人基础设施服务业务的构成情况如下：

单位：万元、%

项目	2022 年 1-6 月		2021 年度		2020 年度		2019 年度
项目	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
1、基础设施投融资服务	12,135.01	28.41	25,505.84	32.22	21,390.73	100.00	20,823.89	100.00
2、PPP 项目	30,572.99	71.59	53,655.28	67.78	-	-	-	-
基础设施服务业务收入合计	42,708.00	100.00	79,161.12	100.00	21,390.73	100.00	20,823.89	100.00
1、基础设施投融资服务	-	-	-	-	-	-	-	-
2、PPP 项目	19,969.66	100.00	42,120.92	100.00	-	-	-	-
基础设施服务业务成本合计	19,969.66	100.00	42,120.92	100.00	-	-	-	-
1、基础设施投融资服务	12,135.01	53.37	25,505.84	68.86	21,390.73	100.00	20,823.89	100.00
2、PPP 项目	10,603.33	46.63	11,534.36	31.14	-	-	-	-
基础设施服务业务毛利润合计	22,738.34	100.00	37,040.20	100.00	21,390.73	100.00	20,823.89	100.00
1、基础设施投融资服务	100.00		100.00		100.00		100.00
2、PPP 项目	34.68		21.50		-		-
基础设施服务业务毛利率合计	53.24		46.79		100.00		100.00

（1）基础设施投融资业务

发行人基础设施投融资服务板块主要为省级基建项目统筹运作，运作主体为财金发展公司。财金发展公司为省级基建项目（包括棚户区改造、修建学校以解决城镇普通中小学大班额问题及农村公路生命安全防护工程项目）提供投融资服

务，向贷款使用主体进行贷款发放时收取一定资金服务费。截至 2021 年末，财

x发展公司的注册资本为 100 亿元，全部由发行人出资。财金发展公司基础设施建设投融资业务主要为债权投资服务，即采取统贷统还的方式，按需求向多个国家政策性银行和商业银行贷款，支持全省（不含济南、青岛）棚改项目、大班额项目和路安工程项目。

根据山东省财政厅、山东省教育厅、山东省住房和城乡建设厅以及山东省金融工作办公室联合下发的《关于拓宽解决城镇普通中小学大班额问题、棚户区改造等项目融资渠道的通知》（鲁财投〔2016〕56 号），“省级统筹运作融资模式”由财金发展公司作为承贷主体，采取政府购买服务方式进行项目融资。

目前受政府购买服务相关政策影响，基础设施建设业务相关政府购买服务均已暂停，财金发展公司也已停止上述业务的新项目开发，但对于已经获批发放贷款的棚户区改造项目仍正常推进。由于基础设施建设业务项目贷款期限分布于 10-25 年之间，故虽公司已停止新项目开发贷款发放，但前期发放的贷款取得的资产管理费收入在债券存续期内仍然能够形成相对稳定的现金流。

截至 2021 年末，上述三类业务累计发放贷款共计 2,378.00 亿元，其中棚改

项目发放贷款总额 2,215.11 亿元，累计服务棚改居民 44 万户，大班额项目发放

贷款 127.02 亿元，路安工程项目发放贷款 35.87 亿元。截至 2021 年末合计已归

还本金 622.60 亿元，期末贷款余额合计 1,755.40 亿元。

发行人子公司山东省财金发展有限公司“省级统筹运作融资”主要模式如下：财金发展公司作为融资主体，地市平台公司作为项目公司负责实施项目建设，涉及各单位需在融资银行开立专户用于信贷资金和还款资金的划转，实行封闭管理。政府将还款资金逐年纳入预算管理，根据《政府购买服务协议》的约定及时足额安排拨付棚改还款资金。

a、政策支持

2014 年 10 月 30 日，住房城乡建设部和国家开发银行下发了《关于进一步加强统筹协调用好棚户区改造贷款资金的通知》（建保〔2014〕155 号），该文件指出，各省（自治区、直辖市）住房城乡建设部门应会同开发银行各分行及其他相关部门，完善工作机制，结合当地棚户区改造的实际需求，搭建省级融资平

台，按照“统一评级、统一授信、统借统还”的要求，积极申请开发银行棚户区改造专项贷款资金。

为响应国家政策，加强山东省棚户区改造工作推进力度，山东省财政厅于 2014 年 5 月成立了山东省棚户区改造资金管理中心，并由中心出资 100 亿元成立了财金发展公司，作为省政府确定的全省棚户区改造等重大基础设施建设项目的统筹运作主体，2016 年 6 月划入山东省财金投资集团有限公司。同年 9 月，山东省财政厅联合教育厅、住建厅和山东省金融办联合下发了《关于拓宽解决城镇普通中小学大班额问题棚户区改造等项目融资渠道的通知》（鲁财投〔2016〕

56 号）将融资渠道拓宽至商业银行，并规定“省级统筹运作融资模式”由财金发展公司作为承贷主体，采取政府购买服务方式进行项目融资。山东省财政厅于 2016 年 11 月 29 日发布了《省级统筹运作解决城镇普通中小学大班额问题棚户区改造等项目贷款操作指南》，明确了省级统筹运作模式的操作流程。

b、项目合规要求

根据《省级统筹运作解决城镇普通中小学大班额问题棚户区改造等项目贷款操作指南》规定，项目基本要求如下：

1）项目已列入省级规划或计划；

2）地方政府具有较强的财政实力和合理的负债水平，符合相关银行政府购买服务贷款准入要求；

3）地方财政部门出具政府购买服务协议项下政府购买服务资金纳入经同级人大或其常委会审议批准的预算或预算调整方案的证明文件；

4）项目立项、规划、环评、用地、施工等手续的审批、核准或备案合法完备；

5）项目资本金由市县政府及时足额筹措到位。前期已投入项目建设资金可认定为资本金，以社会中介机构的审计结果为准。其余货币资本金汇划至省财金公司账户；

6）项目公司及项目业主须为国有独资或者控股公司；

7）项目种类须纳入政府购买服务指导性目录；

8）项目已获得省财政厅融资批复；

9）符合相关银行要求的其他贷款条件。

经征询当地主管财政部门意见，以上情况属实，发行人此类业务经营合法合规。

c、基本运作模式

省级统筹运作模式是由财金发展公司和各地市财金公司签订《联合体协议》，作为承接主体与各地市财政局以及住建局签订《政府购买服务协议》，确定融资银行后，上述四方与银行签订《项目监管协议》，对项目资金的使用以及还款资金进行监管。由山东省财政厅发挥统筹协调作用，履行政府购买服务监督管理职能。

《联合体协议》

签署双方为财金发展公司和各地市财金公司，该协议主要约定双方权利义务，财金发展公司负责向银行融资并将融资资金用于项目建设，其他项目实施工作由各地市财金公司负责，包括但不限于完成本项目的立项、土地、环评、规划等各项报批手续，以及具体组织实施项目建设。亦可根据项目具体情况，与子项目所在地县（区）政府共同确定项目业主，由该指定单位具体负责子项目的组织实施以及办理子项目的立项、土地、环评、规划等各项报批手续。

《政府购买服务协议》

签订主体为财金发展公司、各地市财金公司、财政局和住建局，该协议主要约定四方的权利义务，包括政府购买服务的总价款以及支付和还款方式及计划，约定财政局应按协议约定的支付进度，将相应资金支付至省财金公司在贷款银行开立的账户，并接受贷款银行的监管。

《项目监管协议》

签订主体为财金发展公司、各地市财金公司、财政局、住建局和融资银行，该协议约定五方的权利义务，约定财政局将《政府购买服务协议》款项纳入当地

财政预算管理，通过适当形式确认列入政府购买服务期限内每年的财政预算支出，并根据《政府购买服务协议》的约定及时足额安排拨付有关款项。

协议约定具体贷款资金支付要求如下：

财金发展公司向融资银行申请用款前，除应满足双方签订的借款合同所约定的提款要求外，还应满足下列条件：

1）财金发展公司、各地财金公司、项目业主等相关单位在贷款行开立结算账户，用于核算项目资本金以及发放和接收贷款资金。

2）各地财金公司根据工程进度提出用款申请，提供施工合同、发票等相关证明材料，由施工监理单位核实、签章确认，经财政局、当地经办行核实资料完备后，向财金发展公司递交经财政局、各地财金公司签章的《提款申请书》。

3）财金发展公司向融资银行递交贷款发放申请（后附各地财金公司提交的

《提款申请书》）、借款借据及相关银行结算单证。融资银行按照发放条件落实情况发放贷款至财金发展公司账户，财金发展公司于贷款发放当日将贷款资金划转至项目公司及项目业主账户，并由当地经办行进行受托支付。上述流程在融资银行实行专户管理，保证资金流向指定项目。

4）项目进行还款时，项目购买主体（当地财政局）依据《政府购买服务协议》，按照资金支付计划，将资金支付给联合承接主体（财金发展公司与地方财金公司），由财金发展公司执行统一还款。

d、会计处理模式

公司获取各银行发放的棚改贷款时，计“长期借款”科目；各银行放款后，资金经过公司指定监管账户，受《项目监管协议》约束下放至项目实施主体，计“长期应收款”科目。

e、风险控制措施

依据《山东省人民政府办公厅关于转发省财政厅山东省棚户区改造融资计划实施方案的通知》，各地市偿还此类贷款时，需设立还款准备金，统筹政府可用

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注册金额人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）本期发行金额不超过人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）增信情况无增信发行人主体信用等级 AAA 本期债券信用等级 AAA 信用评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司

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注册金额 人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元） 本期发行金额 不超过人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元） 增信情况 无增信 发行人主体信用等级 AAA 本期债券信用等级 AAA 信用评级机构 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

山东省财金投资集团有限公司

（第一期）募集说明书

牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人

联席主承销商

中泰证券股份有限公司 东方证券承销保荐有限公司

xxxx：0000 年 月 日

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注册金额人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）本期发行金额不超过人民币贰拾亿元（RMB2,000,000,000 元）增信情况无增信发行人主体信用等级 AAA 本期债券信用等级 AAA 信用评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司

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