（住所：深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座第22-25层）
天津泰达投资控股有限公司 公开发行公司债券募集说明书摘要
天津泰达投资控股有限公司
（住所：xxxxxxxxxxxx0x1201）
2020年公开发行公司债券募集说明书摘要
（面向合格投资者）
牵头主承销商/债券受托管理人
（住所：xxxxxxxxxxxxx0xxxxxxx（xx）xx）
联席主承销商
（住所：深圳市xxxxxxxxxx0000xxxxxxxXxx00-00x）
（xx：xxxxx路689号）
（住所：天津经济技术开发区第二2大街2462号写字楼101室）
签署日期： 年 月 日
声明
x募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
1
重大事项提示
一、本公司面向合格投资者公开发行的公司债券发行后将在上海证券交易所上市，上海证券交易所不对本公司的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或保证。投资者购买本期公司债券，应当认真阅读募集说明书及其摘要及有关的信息披露文件，对本公司信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析、判断并自行承担投资风险。
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书摘要封面载明日期，本募集说明书摘要不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
二、本次债券发行规模为不超过 35 亿元（含 35 亿），采取分期发行。本公司最近
一期期末净资产为 6,851,844.50 万元（截至 2019 年 9 月 30 日未经审计的合并报表中所
有者权益合计数）；公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 19,395.81 万元（合 并报表中归属于母公司所有者的净利润）。若本次债券票面利率不高于 5.54%，则发行 人最近三年平均可分配利润可支付本次债券一年利息；若本次债券票面利率高于 5.54%，则本次债券发行方案无法满足公司债券公开发行条件。发行人最终将在证监会核准文件 及发行人有权机构授权的范围内，根据市场询价情况，确定最终发行规模。
三、本次债券为无担保债券。经中诚信国际综合评定，公司主体信用评级为 AAA，本次债券的信用评级为 AAA。该级别反映了公司偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本次债券虽无担保，但公司本身偿债能力较强，资产质量较高。但在本次债券的存续期内，受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，本公司的经营活动可能没有带来预期的回报，进而使本公司不能从预期的还款来源获得足够资金，从而可能影响本次债券本息的按期偿付。
四、受国家宏观经济政策、金融货币政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响，债券市场利率存在波动的可能性。因本次债券采用固定利率的形式，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变化，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
五、本次债券发行结束后将积极申请在上海证券交易所上市。由于本次债券具体交
易流通的审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，本公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在上海证券交易所上市。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，本公司亦无法保证本次债券在上海证券交易所上市后本次债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
六、本次债券面向在中国证券登记公司上海分公司开立合格证券账户且符合《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》规定的合格投资者公开发行，采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由簿记管理人根据询价情况进行债券配售。
七、根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信国际评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信国际将在本次债券 信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次债券的信用风险进行 持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。在跟踪评级期限内，中诚信国际将于 x次债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪 评级，并根据上市规则于每一会计年度结束之日起 6 个月内披露上一年度的债券信用跟 踪评级报告。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信国际将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别的重大 事件，发行主体应及时通知中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将在认为必要时及 时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。中诚信 国际的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信国际网站（xxx.xxxx.xxx.xx））和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在在其他交易场所、媒体 或者其他场合公开披露的时间。如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相 关信息，中诚信国际将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或 公告信用级别暂时失效。
八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对全体本次债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对议案或放弃投票权、无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人）具有同等的效力和约束力，受
托管理人依据债券持有人会议决议行事的结果由全体债券持有人承担。
九、2016、2017 和 2018 年末及 2019 年 9 月末，发行人的资产负债率分别为 76.46%、
76.74%、73.97%和 74.77 %。2018 年末及 2019 年 9 月末有息负债分别为 13,914,680.22
万元和 14,094,716.20 万元。发行人资产负债率一直保持在 75%左右，且有息负债常年保持较大规模。随着公司业务的持续发展，未来公司有息负债规模可能继续增长，资产负债率可能持续上升，从而可能对本公司再融资能力、再融资成本产生负面影响。
十、2016、2017 和 2018 年末及 2019 年 9 月末，发行人流动资产占资产总额的比例分别为 58.52%、59.89%、59.05%和 59.39%。流动资产以货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、存货和其他应收款为主。公司目前处于高速发展时期，未来几年资本支出压力较大，且公司资产中土地使用权、海域使用权、往来款等占比较大，变现能力相对偏弱，存在一定的流动性风险。
十一、2016、2017 和 2018 年度及 2019 年 1-9 月，发行人营业利润分别为-10.80 亿元、17.59 亿元、16.35 亿元和 9.79 亿元；净利润分别为 4.67 亿元、10.27 亿元、10.12亿元和 4.60 亿元，最近三年，公司盈利水平波动较大，主要系受天津钢管所经营的钢管业务影响。经市国资委核准，本公司将持有的天津钢管 57%的股权份额采取先托管、后无偿划转的方式移交至天津渤海国有资本投资有限公司，截至 2018 年末，发行人已丧失对天津钢管公司的控制权，天津钢管的经营波动不会对发行人未来的盈利能力再产生影响。
十二、对政府补助及非经常性损益依赖较大的风险。2016、2017、2018 年及 2019
年 1-9 月，发行人获得政府补助分别为 27.30 亿元、18.11 亿元、11.86 亿元及 5.49 亿元。政府补助主要依据公司所建设的项目情况，按“一事一议”的原则审定补助事项。因此政府补助金额存在一定不稳定性，导致发行人非经营性收入波动较大。发行人净利润很大程度上依赖于政府补助等营业外收入，如果营业外收入出现剧烈波动，将对发行人净利润产生较大影响。
十三、2016、2017 和 2018 年度及 2019 年 1-9 月，发行人经营性净现金流分别为-
70.09 亿元、-22.63 亿元、46.92 亿元和 73.81 亿元，波动幅度较大，主要来源系受二级市场行情波动影响，子公司渤海证券股份有限公司业务开展过程中出现的经营性现金流波动。发行人经营性活动现金流波动较大，可能对未来企业的正常经营、财务稳定性造
成一定的风险。
十四、2016、2017 和 2018 年度及 2019 年 1-9 月，公司毛利率分别为 11.94%、 8.83%、11.46%和 17.85%，主要系公司商品销售、公用事业两个主要板块的毛利率较低所致。其中，公用事业每年可获取稳定的政府补贴予以弥补，整体盈利能力可期；但商品销售板块主要系受上下游行业整体行情影响，相对较低；若未来相关行业持续恶化，可能对公司盈利能力产生一定影响。
十五、2019 年 9 月末，发行人应收账款净额 113.14 亿元，其他应收款（不含应收账款及应收股利）净额 162.16 亿元，上述两项资产占当年总资产比例分别为的 4.17%、 5.97%。2019 年 9 月末发行人计提应收账款坏账准备 6.79 亿元，计提比例 5.66%；计提其他应收款坏账准备 36.66 亿元，计提比例 18.44%。发行人应收账款主要为应收扬州市广陵新城投资发展有限公司、扬州市广江资产经营管理有限公司、中新天津生态城管理委员会等公司款项，其他应收款主要为应收天津泰达足球俱乐部有限公司、天津星城投资发展有限公司、天津钢管集团股份有限公司等公司款项，其中天津钢管集团近年来处于亏损状态。基于外部经济环境的不确定性，发行人应收款项的回收具有一定不确定，存在一定坏账损失风险。
十六、2016、2017 和2018 年及2019 年1-9 月，发行人母公司净利润分别为242,428.30万元、29,940.16 万元、8,155.53 万元和-53,751.80 万元，其中对联营企业和合营企业的投资收益分别为 174,039.97 万元、213,985.14 万元、194,816.26 万元和 167,669.02 万元，发行人作为投资控股型企业，母公司利润主要来源于对子公司的投资收益。投资收益主要来源于下属子公司分红、按照权益法计入的投资收益以及发行人母公司通过出售所持有的子公司股权等方式。作为典型的控股型公司，发行人母公司主要专注于对子公司及参股企业的投资管理，公司拥有全资、控股、参股企业 400 余家，控股泰达股份（股票代码：000652）、津滨发展（股票代码：000897）、滨海泰达物流（股票代码：00000.XX）、滨海投资（股票代码：00000.XX）四家上市公司，持有渤海证券、渤海银行等优质金融资产，相关资产具有较好的保值增值效用。由于发行人母公司盈利能力和偿债能力对子公司股权投资收益依赖较大，部分子公司存在股权质押，如果重要子公司经营不善或失去重要子公司控制权，将对发行人母公司的盈利能力和偿债能力带来一定影响。
十七、截至 2019 年 9 月末，发行人的海外投资项目主要有美国的泰达 TPCO 项目、
埃及的泰达苏伊士经贸区项目及沙特的中沙泰达工业园区项目。发行人海外投资需要面对东道国的相关的政治、法律、投资环境等风险，海外投资回报存在不确定性。
十八、截至 2019 年 9 月末，公司对外担保金额 152.47 亿元，占公司净资产的 22.25%，公司对外担保金额较大。由于担保余额较大，涉及的公司数量较多，如果未来被担保人受经济周期影响或因经营环境发生变化而出现经营困难，发行人对各关联方和集团外企业的担保可能转化为实际负债，进而影响其正常的生产经营。
十九、为配合天津市政府国有企业混合所有制改革的工作，发行人控股、参股的部分子公司将参与到混合所有制改革中，随着混改工作的推进落实，发行人可能会降低对旗下子公司的持股比例，甚至失去控制权。若发行人旗下子公司因混改失去控制权并对债券持有人权益有重大影响，召集持有人会议对该事项进行审议。子公司参与混改事项将对发行人的整体资产治理、盈利能力和偿债能力产生一定不利影响。
经发行人董事会审议通过并向国资委提交了《关于泰达国际股权无偿划入及天津钢管股权无偿划出整体方案的紧急请示》的方案，方案主要内容为：“拟申请天津市泰达国际控股（集团）有限公司 26.93%股权拟无偿划入，同时拟将持有的全部天津钢管集团股份有限公司 57%股权无偿划出”。该方案已由天津市国资委批准通过了《关于同意泰达控股所属企业股权调整整体方案的批示》（津国资产权［2019］9 号）。相关债券的债券持有人会议已经审议通过该一揽子方案。
发行人已与天津渤海国有资本投资有限公司签订了股份托管协议，并将发行人持有的天津钢管集团股份有限公司 57%的股权份额采取先托管、后无偿划转的方式移交至天津渤海国有资本投资有限公司，托管期间发行人不再对天津钢管具有实际控制力，不再享有相关收益，所委派董事监事改由天津渤海国有资本投资有限公司提出人选。托管之后，发行人已丧失对天津钢管公司的控制权。
截至本募集说明书摘要签署之日，天津钢管 57%的股权划出工作已经完成，相关工商变更登记已完成。天津市财政投资管理中心持有的泰达国际 20.41%的股权、天津渤海国有资产经营管理有限公司持有泰达国际 1.61%的股权、天津市津能投资有限公司持有泰达国际 1.16%的股权、天津经济技术开发区财政局持有泰达国际 2.28%和天津市国有资产经营有限责任公司持有泰达国际的 1.47%的股权已完成资产手续划转至发行人天津泰达投资控股有限公司名下，且办理完相关工商登记手续。
本次资产划转的相关工作正在有序推进，后续发行人将及时履行信息披露义务。
目录
七、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规情况 54
十一、发行人法人治理结构及最近三年情况 103
十二、发行人独立性情况 107
十三、发行人关联方关系及关联交易 108
十四、发行人资金占用与为控股股东、实际控制人及其关联方违规担保情形 120
十五、内部管理制度 121
十六、信息披露事务与投资者关系管理制度 132
第四节 财务会计信息 133
一、最近三年及一期财务会计资料 134
二、发行人最近三年及一期合并财务报表范围的主要变化情况 145
三、最近三年及一期主要财务指标 148
第五节 募集资金的运用 150
一、本次债券的募集资金规模 150
二、本次债券募集资金使用计划 150
三、募集资金的现金管理 155
四、本次债券募集资金专项账户管理安排 155
五、募集资金运用对发行人财务状况的影响 157
六、前次公司债券发行及其募集资金使用情况 158
七、发行人关于本次债券募集资金的承诺 159
第六节 备查文件 160
一、本募集说明书摘要的备查文件 160
二、备查文件查阅时间及地点 160
释 义
在本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：一、常用词语解释
发行人/公司/本公司/泰达控股 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司 |
公司债券 | 指 | 公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内 还本付息的有价证券 |
本次债券/本次公司债券 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司2020年面向合格投资 者公开发行的不超过35亿元（含35亿元）的公司债券 |
本次发行 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司2020年面向合格投资 者公开发行不超过35亿元（含35亿元）的公司债券的行为 |
募集说明书 | 指 | 发行人为发行本次债券而制作的《天津泰达投资控股有限公司2020年公开发行公司债券募集说明 书（面向合格投资者）》 |
募集说明书摘要 | 指 | 发行人为发行本次债券而制作的《天津泰达投资 控股有限公司2020年公开发行公司债券募集说明书摘要（面向合格投资者）》 |
债券持有人 | 指 | 通过认购、购买或其他合法方式取得本次债券的 投资者 |
《债券受托管理协议》 | 指 | 《天津泰达投资控股有限公司2020年公开发行公 司债券受托管理协议》 |
《债券持有人会议规则》 | 指 | 《天津泰达投资控股有限公司2020年公开发行公 司债券债券持有人会议规则》 |
《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》 |
牵头主承销商/债券受托管理人/受 托管理人/中信证券 | 指 | 中信证券股份有限公司 |
联席主承销商 | 指 | 平安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、 渤海证券股份有限公司 |
x华/瑞华会计师事务所 | 指 | x华会计师事务所（特殊普通合伙） |
大信/大信会计师事务所 | 指 | 大信会计师事务所（特殊普通合伙） |
评级机构/中诚信国际 | 指 | 中诚信国际信用评级有限责任公司 |
律师事务所/发行人律师/允公律所 | 指 | 天津允公律师事务所 |
公司法 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
证券法 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 |
中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
财政部 | 指 | 中华人民共和国财政部 |
上交所 | 指 | 上海证券交易所 |
登记公司/登记机构 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 |
董事会 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司董事会 |
监事会 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司监事会 |
天津市国资委/市国资委 | 指 | 天津市人民政府国有资产监督管理委员会 |
大港管委会 | 指 | 天津市滨海新区大港管委会 |
xxxx | x | xxxxxx |
xxx/xxxxx | x | xxxxxxxxx |
xx钢管/钢管公司/天津钢管集团 /钢管集团 | 指 | 天津钢管集团股份有限公司 |
天津钢管美国 | 指 | 天津钢管（泰达）美国有限公司 |
渤海钢铁集团 | 指 | 渤海钢铁集团有限公司 |
泰达建设 | 指 | 天津泰达建设集团有限公司 |
泰达国际 | 指 | 天津市泰达国际控股（集团）有限公司 |
泰达股份 | 指 | 天津泰达股份有限公司 |
津滨发展 | 指 | 天津津滨发展股份有限公司 |
滨海能源 | 指 | 天津滨海能源发展股份有限公司 |
泰达物流 | 指 | 天津滨海泰达物流集团股份有限公司 |
滨海投资 | 指 | 滨海投资有限公司 |
渤海银行 | 指 | 渤海银行股份有限公司 |
渤海证券 | 指 | 渤海证券股份有限公司 |
星城投资 | 指 | 天津星城投资发展有限公司 |
中塘投资 | 指 | 天津泰达中塘投资开发有限公司 |
滨海航母 | 指 | 天津滨海泰达航母旅游集团股份有限公司 |
滨海站建设公司 | 指 | 天津泰达滨海站建设开发有限公司 |
城轨建设 | 指 | 天津泰达城市轨道投资发展有限公司 |
泰达燃气 | 指 | 天津泰达燃气有限责任公司 |
泰达行冷链 | 指 | 泰达行（天津）冷链物流有限公司 |
东港大无缝 | 指 | 东港大无缝富安铜业有限公司 |
轨交集团 | 指 | 天津轨道交通集团有限公司 |
八里台示范镇项目 | 指 | 八里台镇示范小城镇建设项目 |
天房集团 | 指 | 天津房地产集团有限公司 |
泛洋置业 | 指 | 天津开发区泛洋置业有限公司 |
交易日 | 指 | 上海证券交易所的正常交易日 |
工作日 | 指 | 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不 包括法定节假日或休息日） |
法定节假日或休息日 | 指 | 中华人民共和国的法定及政府制定节假日和/或 休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区 |
和台湾省的法定节假日和/或休息日） | ||
最近一期 | 指 | 2019年1-9月 |
最近三年 | 指 | 2016-2018年 |
报告期/三年一期 | 指 | 2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-9月 |
元 | 指 | 人民币元 |
二、专用词语解释
无缝钢管 | 指 | 无缝钢管是用钢锭或实心管坯经穿孔制成毛管，然后经热轧、冷轧或冷拨制成，有中空截面、xx没有接缝，被大量用于输送流体的管道。与圆钢等实心钢材相比，无缝钢管在同等抗弯抗扭强度下重量较轻，是一种经济截面钢材，广泛用于制造结构件和机械零件，如石油钻杆、汽车传动轴、自行 车架以及建筑施工中采用的钢脚手架等。 |
石油套管 | 指 | 指石油钻探用重要器材，其主要器材包括钻杆、岩心管和套管、钻铤及小口径钻进用钢管等。国产套管以地质钻探用钢经热轧或冷拔制成，钢号用“地质”（DZ）表示，常用的套管钢级有DZ40、DZ55、 DZ75等。 |
对标 | 指 | 指与国际国内同行业先进企业能效指标进行对比 分析，确定标杆，通过管理和技术措施，达到标杆或更高能效水平的节能实践活动。 |
MPM连轧管机组 | 指 | 采用Multi-Stand Pipe Mill工艺的连轧管机组，属于限动芯棒连轧管工艺。采用MPM工艺轧管时，芯棒的运动受到限动力的作用，始终以一个恒定的速度前进，其速度低于或等于第一机架轧机的轧制速度，各机架均处于1个稳定的限动轧制状态。在靠近轧机的最后一架处,管子从芯棒上由脱管机 脱出，芯棒快速返回从而结束轧制过程。 |
PQF连轧管机组 | 指 | 采用Premium Quality Finishing工艺的连轧管机组，也为限动芯棒式连轧管机，又称PQF轧管机，是20世纪90年代中期的轧管工艺技术，但其在21世纪得到长足的发展。它是目前世界上最先进的连轧管设备，采用三辊连轧管孔型设计，独特的轧辊压下、xx方式，先进的自动化控制管理系统等方面 均处在轧管领域最前沿。 |
ASSEL连轧管机组 | 指 | 阿xx轧管机（ASSEL Mill），属于三辊连轧管机组，轧后钢管的尺寸精度高，适于生产中、厚壁高 精度钢管。 |
REM连轧管机组 | 指 | 经过旋扩机组，通过斜轧方式，达到减壁扩径的工 |
艺目标的连轧管机组，目前斜轧扩管被认为是通过热轧获得大直径无缝管、薄壁无缝管的最佳生 产方法。 | ||
三辊连轧管机组 | 指 | 采用封闭式孔型设计，3个轧辊呈120°角布置，配合芯棒同时轧管的热轧管机组，目前是世界上新建热轧无缝钢管生产线的首选机型，三辊连轧管 工艺是当今世界上最先进的轧管工艺。 |
460PQF连轧管机组 | 指 | 主要设备有环形加热炉、锥形辊穿孔机、5架限动芯棒PQF连轧机、3辊式14机架定径机、6辊立式斜辊矫直机等。是世界第一条大口径三辊连轧管机生产线，也是世界上最大的大口径连轧机组。该套机组与同口径的其它机组相比，在生产大口径高合金难轧变形品种方面，具有明显优势，其产品成材率高，工具消耗低以及轧制成本低的特点，确立 了该套机组世界第一的领先地位。 |
258PQF连轧管机组 | 指 | 主要设备有环形加热炉、锥形辊穿孔机、6架限动芯棒PQF连轧机、3辊式14机架定径机、6辊立式斜辊矫直机等。258PQF连轧机的侧向更换机架，4架芯棒支撑装置，可在线穿棒，工具消耗显著降低、温度均匀，具备以上优点的该机组有很强的竞争 力。 |
720REM斜轧扩径机组 | 指 | 主要设备有进步式加热炉、720旋转扩管机、锥形辊均整（穿孔机）、五机架定径机、车底式常化与退火炉、液压压力矫直机等。该机组主要生产大口 径厚壁管。 |
BMZ白俄罗斯钢管项目 | 指 | 德国SMSMeer公司和天津钢管集团股份有限公司组成的财团将为白俄罗斯BMZ（俄罗斯国有企业，属前苏联三大钢厂之一）无缝钢管项目提供以天津钢管集团股份有限公司先进的Ф168mmPQF机组为样板的热轧、预精整和精整线的成套设备及 相关的技术服务、技术培训。 |
深井、超深井套管 | 指 | 新型高强度高韧性高抗挤套管，有较好的耐磨性和一定的抗腐蚀性能，很高的抗击毁、抗错断变形能力，抗射孔变形能力强。适用于深井、超深井、 高温高压井及其他地质条件复杂井的开采。 |
热采井 | 指 | 应用热采开发的油井就叫热采井。热采是通过人工加热的办法，对地下正常情况下难以开采的油藏，通过加热的方法使原油能够采出，进而提高采 收率。 |
热采井套管 | 指 | 热采井用套管，主要指稠油热采井用套管。在在稠 |
油开采过程中，蒸汽吞吐热采开发对套管结构受套管质量和固井质量影响，以及地层水对套管的电化学腐蚀等，使油（汽）井套管变形、穿孔、错断井数急剧增加，会造成较严重的套管损坏，稠油热采井用套管专用于该严苛的油采环境下，满足 稠油开发生产需要，并取得了较好的效果。 | ||
TP系列特殊扣 | 指 | 天津钢管集团股份有限公司开发的TP系列油井、套管特殊扣，TP系列特殊扣更是通过了如英国OSI （NAMAS）实验室、中石油西安管材所、阿联酋 ADCO等多种严苛的试验。目前，生产和使用特殊扣油井管有几十种，应用较广泛的有十多种油井 套管。 |
低氧铜杆 | 指 | 以铜为原料经过连铸连轧方法生产出来含氧量 200（175）-400（450）ppm之间铜杆材。 |
泰达TPCO项目 | 指 | 天津泰达投资控股有限公司投资美国TPCO America Corporation 项目 |
代理买卖证券款 | 指 | 公司接受客户委托，代理客户买卖股票、债券和基金等有价证券而收到的款项，包括公司代理客户认购新股的款项、代理客户领取的现金股利和债 券利息，代客户向证券交易所支付的配股款等。 |
本募集说明书摘要中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
第一节 发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
公司名称：xxxx投资控股有限公司
外文名称：TEDA INVESTMENT HOLDING CO.,LTD
法定代表人：xxx
注册资本：人民币100.7695亿元实收资本：人民币100.7695亿元成立日期：1985年5月28日
类型：有限责任公司
统一社会信用代码：9112000010310120XF
注册地址：天津经济技术开发区盛达街9号1201
办公地址：天津经济技术开发区盛达街9号泰达金融广场邮政编码：300457
公司网址：xxx.xxxx.xxx.xx信息披露事务负责人：王虹静联系电话：000-00000000
所属行业：其他金融业
经营范围：以自有资金对区域内基础设施开发建设、金融、保险、证券业、房地产业、交通运输业、电力、燃气、蒸汽及水的生产和供应业、建筑业、仓储业、旅游业、餐饮业、旅馆业、娱乐服务业、广告、租赁服务业的投资；xx技术开发、咨询、服务、转让；房屋租赁；基础设施建设；土地开发整理；汽车租赁、设备租赁（不含融资租赁）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）本次发行核准情况
1、2019年11月21日，公司第三届董事会以书面签署决议方式作出决议：同意公司
面向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币40亿元的公司债，期限不超过5年（含
5年）。
2、2019年12月25日，天津市国资委出具关于泰达控股发行公司债券的批复（津国资财经[2019]58号），批复同意公司发行规模不超过40亿元公司债券。
3、【】年【】月【】日，经中国证监会（证监许可[【】] 【】号）核准，公司获准向合格投资者公开发行规模不超过【】亿元的公司债券。
（三）本次债券的主要条款
1、发行主体：天津泰达投资控股有限公司。
2、债券名称：天津泰达投资控股有限公司2020年公开发行公司债券。
3、发行规模：本次债券发行规模不超过人民币35亿元（含35亿元），分期发行。具体各期限品种发行规模根据公司资金需求和发行市场情况，在前述范围内确定。
4、债券期限：本次债券的发行期限为不超过5年（含5年）期，各期债券的具体期限方案和发行时点由发行人根据市场情况和资金需求安排。
5、票面金额和发行价格：本次债券面值100元，按面值发行。
6、债券利率及其确定方式：本次债券为固定利率债券，债券的票面利率将根据网下询价簿记结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。本次债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
7、债券形式：本次债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
8、还本付息方式：本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
9、起息日：【】年【】月【】日。
10、付息日：本次债券的付息日为【】年至【】年每年的【】月【】日，前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
11、到期日：本次债券的到期日为【】年【】月【】日。
12、本金兑付日：本次债券的兑付日为【】年【】月【】日，前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
13、计息期限：本次债券的计息期限自【】年【】月【】日起至【】年【】月【】日止。
14、利息登记日：本次债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人均有权就本次债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
15、募集资金专项账户：发行人在监管银行开设募集资金使用专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转，并进行专项管理。
16、担保情况：本次债券无担保。
17、信用级别及资信评级机构：经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体信用级别为 AAA 级，本次债券的信用级别为 AAA 级。
18、牵头主承销商、簿记管理人、受托管理人：中信证券股份有限公司。
19、联席主承销商：平安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、渤海证券股份有限公司。
20、承销方式：由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
21、发行方式、发行对象：本次债券向合格投资者公开发行，具体发行方式、发行对象和配售规则安排请参见发行公告。
22、向公司股东配售的安排：本次债券不向公司股东优先配售。
23、拟上市交易场所：上海证券交易所。
24、上市安排：本次债券发行结束后，发行人将向上交所提出关于本次债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
25、募集资金用途：本次债券募集资金拟用于补充公司（含子公司）流动资金、偿还有息债务。
26、新质押式回购：公司主体长期信用等级为 AAA，本次债券的信用等级为 AAA，符合进行新质押式回购交易的基本条件，本次债券新质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
27、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。
（四）本次债券发行上市安排
1、本次债券发行时间安排
x次债券在上交所上市前的重要日期安排如下：发行公告刊登日期：【】年【】月【】日。
发行首日：【】年【】月【】日。
网下发行期限：【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。
2、本次债券上市安排
x次发行结束后，发行人将尽快向上海证券交易所提出关于本次债券上市的申请。具体上市时间将另行公告。
二、本次债券发行的有关机构
（一）发行人：天津泰达投资控股有限公司法定代表人：xxx
xx：天津经济技术开发区盛达街9号1201
联系地址：天津经济技术开发区盛达街9号泰达金融广场联系人：xxx
电话：000-00000000传真：022-66286001
邮政编码：300457
（二）牵头主承销商、簿记管理人：中信证券股份有限公司法定代表人：xxx
xx：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座联系地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦23层
联系人：xxx、xx、xx、xxx
电话：000-00000000传真：010-60836960
邮政编码：100026
（三）联席主承销商：平安证券股份有限公司法定代表人：xxx
住所：深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座第22-25层联系地址：北京市西城区金融大街9号金融街中心16层
联系人：xx、兰云、xx电话：000-00000000
传真：010-66010583
邮政编码：100032
联席主承销商：海通证券股份有限公司法定代表人：xx
住所：上海市xx区广东路689号
联系地址：北京市朝阳区安定路5号天圆祥泰大厦海通证券15层联系人：纪闻楚、xx、xx、xxx
电话：000-00000000传真：010-88027202
邮政编码：100029
联席主承销商：渤海证券股份有限公司法定代表人：安志勇
住所：天津经济技术开发区第二大街42号写字楼101室联系地址：天津南开区水上公园东路宁汇大厦A座
联系人：xx、xx、xxx、xx、xxx电话：000-00000000
传真：022-28451850
邮政编码：300001
（四）债券受托管理人：中信证券股份有限公司法定代表人：xxx
xx：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座联系地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦23层
联系人：xxx、xx、xx、xxx电话：000-00000000
传真：010-60836960
邮政编码：100026
（五）律师事务所：xxx公律师事务所负责人：xxx
住所：天津市和平区马场道140号增2号
联系地址：天津市和平区马场道140号增2号联系人：xx、xxx
电话：000-00000000传真：022-23308790
邮政编码：300050
（六）会计师事务所：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）执行事务合伙人：xxx、xxx、xx
住所：北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔9层
联系地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔9层经办会计师：xxx、xx
电话：000-00000000传真：010-88091199
邮政编码：100077
会计师事务所：大信会计师事务所（特殊普通合伙）执行事务合伙人：xxx、xxx
住所：北京市海淀区知春路1号学院国际大厦1504室
联系地址：北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15 层经办会计师：xxx、xxx
电话：000-00000000传真：010-82327668
邮政编码：100083
（七）资信评级机构：中诚信国际信用评级有限责任公司法定代表人：xx
住所：北京市东城区南竹杆胡同2号1幢60101
联系地址：上海市xx区西藏南路760号安基大厦8楼评级人员：xxx、xxx
电话：000-00000000传真：021-60330991
（八）申请上市的证券交易所：上海证券交易所负责人：xx
联系地址：上海市浦东新区浦东南路528号证券大厦电话：000-00000000
传真：021-60330991
邮政编码：200120
（九）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司负责人：xx
联系地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼电话：000-00000000
传真：021-68870064
邮政编码：200120
三、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系
截至2019年9月30日，联席主承销商渤海证券股份有限公司是发行人的三级子公司，发行人通过子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司间接持有渤海证券股份有限公司26.96%的股权；通过子公司天津泰达股份有限公司接持有渤海证券股份有限公司 13.07%的股权，即发行人合计间接持有渤海证券股份有限公司40.03%的股权。发行人子公司泰达股份财务总监xxx任渤海证券董事；发行人子公司泰达国际董事会办公室副主任xxx任渤海证券董事，财务部部长xx任渤海证券董事，办公室副主任xxxx渤海证券监事。
除此之外，发行人与本次发行有关的中介机构及其法定代表人、负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的重大股权关系或其他重大利害关系。
四、认购人承诺
购买本次债券的投资者（包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本次债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书摘要对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（三）本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；
（四）投资者认购本次债券视作同意中信证券股份有限公司作为本次债券的债券受托管理人，并视作同意《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》的相关规定。
（五）债券持有人会议按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定及《债券持有人会议规则》的程序要求所形成的决议对全体债券持有人具有约束力。
第二节 发行人及本次债券的资信状况
一、公司债券的信用评级情况
经中诚信国际综合评定，公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本次债券的信用等级为AAA。
报告期内，发行人不存在因在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信评级且主体评级结果与本次评级结果有差异的情况。
二、评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
中诚信国际评定天津泰达投资控股有限公司的主体信用等级为AAA，该级别的含义为受评主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。本期公司债券的信用等级为AAA，该级别反映了本次债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）评级报告的基本观点
1、基本观点
中诚信国际评定发行主体天津泰达投资控股有限公司（以下简称“泰达控股”或“公司”）主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，该级别反映了发行主体偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。中诚信国际肯定了公司在天津市突出的战略地位、业务多元化以及旗下金融资产质量优良等正面因素对公司业务发展及信用水平具有的良好支撑作用；同时，也关注到公司债务负担较重、天津钢管集团股份有限公司（以下简称“天津钢管”）的剥离导致收入规模下降、对外担保规模较大以及对子公司控制力较弱等因素对公司信用水平的影响。
2、正面
（1）战略地位突出。作为天津市资产规模雄厚、涉足产业广泛的重要国有企业，公司在天津市国资系统中占据重要的战略地位，并获得了天津市、滨海新区等各级政府不断的资产注入以及资金补贴。
（2）业务多元化。公司投资经营范围涉及实业投资、金融、房地产、滨海新区内的区域开发和公用事业等多个领域，拥有天津市80%的金融资产，是泰达股份（股票代码：000652）等多家上市公司的第一大股东，业务多元化，抗风险能力较强。
（3）旗下金融资产质量优良。公司子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司是承担市属国有金融资产出资人职责的金融控股集团公司，目前已形成包括银行、证券、保险、信托、资产管理、投资等较为全面的金融业务布局。金融资产质量优良、金融产业业务种类齐全，在滨海新区经济快速增长的大环境下，该板块为公司带来了较好的投资收益。
3、关注
（1）债务负担较重，负债率偏高。近几年滨海新区开发建设速度加快，公司参与滨海新区多项建设任务，公司债务规模维持在较高水平，截至2019年9月末，公司总债务为1,528.64亿元、资产负债率为74.77%，公司负债水平较高，偿债压力较大。
（2）收入规模下降风险。近年来天津钢管贡献的钢管销售收入占营业收入比重较大，为公司收入最主要来源，2018年11月，公司失去对天津钢管的实际控制权，从而不再将其纳入合并范围，公司商品销售收入规模大幅减少。
（3）对外担保规模较大。截至2019年9月末，公司对外担保金额152.47亿元，占公司净资产的22.25%，公司对外担保金额较大，且涉及公司数量较多，存在一定的或有风险。
（4）产业集中度较低，对下属企业控制力较弱。公司参控股企业较多，下属企业涉及公共事业、房地产建设、区域开发、物流和金融等产业，公司对子公司的管控能力有待提高。
（三）跟踪评级的安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信国际评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信国际将在本次债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信国际将于本次债券发行主体及担保主体（如有）年度报
告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并根据上市规则于每一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信国际将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信国际的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信国际网站（xxx.xxxx.xxx.xx）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信国际将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
三、公司资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
作为天津资产规模最大的国有企业之一，发行人得到的金融支持力度较大。截至 2019年9月末，发行人获得建设银行、国开银行、邮储银行、浦发银行等银行金融机构授信总额2,393.83亿元，其中未使用授信余额1,052.77亿元。这在一定程度上增加了发行人的财务弹性。截至2019年9月末，公司获得的银行授信情况具体如下：
单位：亿元
机构 | 授信额度 | 已使用 | 剩余额度 |
建设银行 | 418.23 | 274.02 | 144.21 |
国家开发银行 | 321.67 | 60.09 | 261.57 |
邮储银行 | 96.50 | 29.80 | 66.70 |
浦发银行 | 96.40 | 45.00 | 51.40 |
中国银行 | 80.63 | 41.74 | 38.89 |
其他 80 余家 | 1,380.41 | 890.42 | 489.99 |
合计 | 2,393.83 | 1,341.07 | 1,052.77 |
（二）近三年及一期与主要客户业务往来情况
最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，未出现过严重违约现象。
（三）近三年及一期发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况
截至募集说明书摘要披露日，发行人及其子公司尚未到期债券具体情况如下：
表：截至募集说明书摘要签署日发行人及其子公司债券及其他债务融资工具存续情况
单位：亿元，%，年
序号 | 债券简称 | 发行 日期 | 回售 日期 | 到期 日期 | 债券 期限 | 发行 规模 | 发行 利率 | 余额 |
1 | 19 泰达 02 | 2019-06-05 | 2022-06-10 | 2024-06-10 | 3+2 | 17 | 5.15 | 17 |
2 | 19 泰达 01 | 2019-02-25 | 2022-02-26 | 2024-02-26 | 3+2 | 28 | 5.2 | 28 |
3 | 17 泰达债 | 2017-01-19 | 2020-01-20 | 2022-01-20 | 3+2 | 30 | 4.28 | 0.011 |
4 | 17 泰达 02 | 2017-08-29 | 2020-08-31 | 2022-08-30 | 3+2 | 30 | 5.19 | 30 |
5 | 19 渤海 02 | 2019-07-30 | 2022-08-01 | 3 | 20 | 3.83 | 20 | |
6 | 19 渤海 01 | 2019-01-17 | 2022-01-21 | 3 | 20 | 3.99 | 20 | |
7 | 17 渤海 C1 | 2017-05-26 | 2020-05-26 | 3 | 15 | 5.65 | 15 | |
8 | 16 南城 05 | 2016-09-14 | 2019-09-14 2020-09-14 | 2021-09-14 | 3+1+1 | 1.5 | 10 | 1.5 |
9 | 16 南城 04 | 2016-08-11 | 2019-08-11 2020-08-11 | 2021-08-11 | 3+1+1 | 1 | 9 | 1 |
公司债券小计 | 162.5 | 132.51 | ||||||
10 | 20 泰达投资(疫 情防控)SCP003 | 2020-02-13 | 2020-11-13 | 0.74 | 10 | 4.9 | 10 | |
11 | 20 泰达投资 SCP002 | 2020-01-17 | 2020-10-17 | 0.74 | 30 | 5.5 | 30 | |
12 | 20 泰达投资 SCP001 | 2020-01-14 | 2020-10-12 | 0.74 | 20 | 5.5 | 20 | |
13 | 18 泰达投资 MTN001 | 2018-08-31 | 2021-09-03 | 3 | 14.5 | 6 | 14.5 | |
14 | 18 泰达投资 MTN002 | 2018-10-29 | 2021-10-30 | 3 | 15.5 | 5.8 | 15.5 | |
15 | 17 泰达投资 MTN001 | 2017-04-10 | 2022-04-12 | 5+N | 15 | 5.47 | 15 | |
1 2020 年 1 月 20 日该债券完成回售 29.99 亿元，发行人原定于 2020 年 1 月 20 日至 2020 年 2 月 24 日进行回售债券的转售，受疫情影响，转售期间延长，截至募集说明书摘要披露日转售工作尚未截止。
序号 | 债券简称 | 发行 日期 | 回售 日期 | 到期 日期 | 债券 期限 | 发行 规模 | 发行 利率 | 余额 |
16 | 16 泰达投资 MTN002 | 2016-12-09 | 2021-12-12 | 5+N | 10 | 5.5 | 10 | |
17 | 16 泰达投资 MTN001 | 2016-10-13 | 2021-10-14 | 5+N | 10 | 4.1 | 10 | |
18 | 15 泰达投资 MTN001 | 2015-12-29 | 2020-12-30 | 5+N | 40 | 4.4 | 40 | |
19 | 15 泰达投资 PPN005 | 2015-10-15 | 2020-10-16 | 5 | 20 | 5.2 | 20 | |
20 | 15 泰达投资 PPN004 | 2015-08-24 | 2020-08-25 | 5 | 10 | 5.5 | 10 | |
21 | 20 渤海证券 CP002 | 2020-02-13 | 2020-05-15 | 0.25 | 20 | 2.68 | 20 | |
22 | 20 渤海证券 CP003 | 2020-03-06 | 2020-06-5 | 0.25 | 20 | 2.39 | 20 | |
23 | 20 渤海证券 CP001 | 2020-01-06 | 2020-04-07 | 0.25 | 20 | 2.89 | 20 | |
债务融资工具小计 | 255 | 255 | ||||||
24 | 13 泰达建设债 | 2013-04-27 | 2017-06-20 | 2020-04-27 | 7 | 12 | 6.89 | 2.12 |
企业债券小计 | 12 | 2.12 | ||||||
25 | 泰达 05 | 2015-12-23 | 2020-12-21 | 5 | 1.39 | 5.7 | 1.39 | |
26 | 滨海投资 4.45% B2020 | 2017-11-30 | 2020-11-30 | 3 | 3.00 亿 美元 | 4.45 | 3.00 亿 美元 | |
其他小计 | 21.04 | 21.04 | ||||||
合计 | 450.54 | 410.67 | ||||||
注：汇率按2020年2月26日人民币汇率中间价对美元7.0126计算截至募集说明书摘要签署日，发行人已发行的债券及其他债务融资工具无违约或延迟支付利息，且仍处于继续状态的情况。根据报告日为2019年12月24日中国人民银行企业基本信用信息报告，发行人未结清信贷无不良信贷信息。
（四）本次发行后累计债券余额
截至本次债券募集说明书摘要签署日，发行人已公开发行未偿付的公司债券及企业债券合计117.13亿元。本次债券全部发行完毕后，公司累计公开发行公司债券及企业债券余额为152.13亿元，占2019年9月末合并报表所有者权益685.18亿元的22.20%，未超过净资产的40%。
（五）影响债务偿还的主要财务指标
最近三年及一期，发行人合并报表口径的偿债能力指标如下：
表：最近三年及一期发行人偿债能力指标
财务指标 | 2016年末 | 2017年末 | 2018年末 | 2019年9月末 |
流动比率2（倍） | 1.17 | 1.16 | 1.21 | 1.24 |
速动比率3（倍） | 0.69 | 0.71 | 0.72 | 0.75 |
资产负债率4（%） | 76.46 | 76.74 | 73.97 | 74.77 |
财务指标 | 2016年度 | 2017年度 | 2018年度 | 2019年1-9月 |
利息保障倍数5 | 0.82 | 1.05 | 0.93 | 1.04 |
贷款偿还率6（%） | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
利息偿付率7（%） | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 100.00 |
（六）关于发行人其他资信情况说明
发行人下属子公司天津泰达股份有限公司（以下简称“泰达股份”）注册资本14.76亿元，法定代表人xx，为A股上市公司，股票代码为000652。主营业务集中在生态环保、区域开发、能源贸易和股权投资四大板块。截至2018年末，泰达股份总资产为346.16亿元，总负债为294.58亿元，净资产51.58亿元；2018实现营业收入192.32亿元，实现净利润4.49亿元。截至2019年9月末，泰达股份总资产356.84亿元，总负债300.59亿元，净资产56.25亿元；2019年1-9月实现营业收入107.02亿元，净利润0.67亿元。
2017年8月，泰达股份控股子公司南京新城发展股份有限公司（以下简称“南京新城”）与渤海国际信托股份有限公司（以下简称“渤海信托”）合作发行了“南京新城2号集合资 金信托计划”，规模3亿元，期限2年，合同约定该业务2019年8月14日到期，泰达股份为 该笔信托贷款提供连带责任保证。2019年8月8日，借款人与渤海信托签订《展期协议》， 该笔合同项下全部贷款到期日延至2019年11月30日。最终，该笔业务于2019年11月28日 完成兑付。
2流动比率＝流动资产/流动负债
3速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
4资产负债率＝负债总计/资产总计×100%
5利息保障倍数＝（利润总额＋计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
6贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款
7利息偿付率＝相关债务到期已支付的利息/相关债务到期应支付的利息
2018年4月，泰达股份控股子公司南京新城与渤海信托合作发行了“南京新城3号集合资金信托计划”，规模不超过1亿元，分三期募集，期限1年半。该笔业务合同分三期到期，到期日分别为2019年10月18日、2019年10月27日和2019年10月28日，泰达股份为该笔信托提供连带责任保证。2019年10月11日，借款人与渤海信托签订《展期协议》，该笔合同项下全部贷款到期日延至2019年11月30日。该笔业务最终于2019年10月25日完成兑付。
该两笔信托资金还款来源主要为南京新城应收子公司扬州泰达发展建设有限公司
（以下简称“扬州泰达发展”）欠款，扬州泰达发展负责扬州市广陵区的广陵新城包括征地、拆迁、地块出让、安置房及市政配套建设等土地一级开发和二级代建项目在内，整个广陵新城8.5平方公里范围的开发建设任务。扬州泰达由南京新城持股55%，由扬州市广陵新城投资发展集团有限公司（以下简称“广陵新城投资发展公司”）持股45%。自2007年至今，扬州泰达已完成广陵新城区域的相关开发建设任务，包括区域一级土地整理开发等工作，并建成信息产业基地、皇冠假日酒店和京杭会议中心等多个代建项目，但未按协议约定收到土地一级开发、二级代建项目回购款和税收返还等款项。截至2018年末，广陵新城投资发展公司已确认应付扬州泰达发展合计27.67亿元。上述欠款导致泰达股份和南京新城无法及时收回包括直接向扬州泰达提供的借款和投资收益。上述两笔信托偿还过程中，发行人及该两笔信托业务的担保人泰达股份积极主动地与相关金融机构进行沟通，协商解决办法，并主动承担相应的责任，为维护债权人的利益积极协调资金用于偿还债务。此次泰达控股和泰达股份在推动债务解决问题上主动担当作为，得到了大部分投资人的理解和支持。截至目前，南京新城不存在逾期未偿还融资。相关机构投资人表示将继续维持和泰达控股及成员企业的良好合作关系。泰达控股及全部并表子公司正在加大回收应收账款的力度。
截至目前，发行人本部及全部并表子公司均无逾期债务。除以上情况外，近三年及近一期，发行人均能按时（或提前）、足额的支付银行贷款等各项债务本息。
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称：天津泰达投资控股有限公司
外文名称：TEDA INVESTMENT HOLDING CO.,LTD
法定代表人：xxx
注册资本：人民币100.7695亿元实收资本：人民币100.7695亿元成立日期：1985年5月28日
类型：有限责任公司
统一社会信用代码：9112000010310120XF
注册地址：天津经济技术开发区盛达街9号1201
办公地址：天津经济技术开发区盛达街9号泰达金融广场邮政编码：300457
公司网址：xxx.xxxx.xxx.xx信息披露事务负责人：王虹静联系电话：000-00000000
所属行业：其他金融业
经营范围：以自有资金对区域内基础设施开发建设、金融、保险、证券业、房地产业、交通运输业、电力、燃气、蒸汽及水的生产和供应业、建筑业、仓储业、旅游业、餐饮业、旅馆业、娱乐服务业、广告、租赁服务业的投资；xx技术开发、咨询、服务、转让；房屋租赁；基础设施建设；土地开发整理；汽车租赁、设备租赁（不含融资租赁）。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、发行人设立及股本变化情况
天津泰达投资控股有限公司的发展主要经历了三个阶段：
第一个阶段：1984年至2000年。发行人前身是天津经济技术开发区总公司，该公司于1984年经天津市政府批准成立，注册资本5亿元，1997年增资到15亿元。
第二个阶段：2001年至2019年12月。2001年12月30日，经中共天津市委津党（2001） 64号文件《中共天津市委、天津市人民政府关于组建天津泰达投资控股有限公司的通知》批准，以天津经济技术开发区总公司的转制为基础框架，并统筹组合天津泰达集团有限公司、天津经济技术开发区建设集团有限公司（后更名为“天津泰达建设集团有限公司”），注册成立天津泰达投资控股有限公司，注册资本60亿元人民币；发行人作为天津市国资委国有资产的授权经营单位，对相关国有资产行使所有者职能，承担保值增值的责任。
在2011年10月，经天津市国资委批准，天津经济技术开发区将14.7亿元资金通过债转股增资泰达控股，增资后，泰达控股注册资金达到74.7亿元；在2012年12月，经天津市政府批准，将公司的股东由天津经济技术开发区变更为天津市人民政府国有资产监督管理委员会，并且通过土地股权划转等方式增加注册资金25.3亿元，增资后，泰达控股注册资金达到100亿元。2017年5月12日，公司将资本公积－资本溢价0.7695亿元转增实收资本。
第三阶段：2019 年 12 月 31 日至今。2019 年 12 月 25 日，经发行人 2019 年第一次会议通过决议，同意天津市财政投资管理中心和天津市国有资产经营有限责任公司分别将所持 20.41%和 1.47%天津市泰达国际控股（集团）有限公司股权转让至发行人，天津市国资委将所持发行人 6.21%股权（625,778,595 元）和 0.45%股权（45,346,275 元）分别转让至天津市财政投资管理中心和天津市国有资产经营有限责任公司，泰达控股由有限公司（国有独资）变更为有限公司，同意启用新修订的《公司章程》。2019 年 12 月 31 日，天津市国资委出具津国资法规[2019]35 号批复，同意发行人修改章程。发行人已
于 2019 年 12 月 31 日完成上述事项的工商登记。
三、重大资产重组情况
经发行人董事会审议通过，并经天津市国资委批准通过，同意天津钢管57%股权划出的整体方案。划转后，泰达控股对天津钢管的控股比例由57%变为0%。发行人与天津渤海国有资本投资有限公司签订了股份托管协议，并将发行人持有的天津钢管集团股份有限公司57%的股权份额采取先托管、后无偿划转的方式移交至天津渤海国有资本投资有限公司，托管期间发行人不再对天津钢管具有实际控制力，不再享有相关收益，所委派董事监事改由天津渤海国有资本投资有限公司提出人选。托管之后，发行人已于2018
年11月30日丧失对天津钢管公司的控制权。
2017 年末，发行人经审计的总资产为 2,614.27 亿元，净资产为 680.59 亿元，2017
年度，发行人经审计的营业总收入为 599.78 亿元，净利润为 10.12 亿元。
根据中审华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天津钢管集团股份有限公司审计报告（CAC 津专字［2018］0545 号），截至 2017 年 12 月 31 日，天津钢管总资产为
579.39 亿元，净资产为 63.37 亿元，2017 年度，天津钢管的营业总收入为 221.86 亿元，净利润为-6.27 亿元。
2017 年末，天津钢管总资产占发行人同期总资产的比例为 19.74%，天津钢管净资产占发行人同期净资产的比例为 9.31%；2017 年度，天津钢管营业总收入占发行人同期营业总收入的比例为 36.99%。
参考《上市公司重大资产重组管理办法》规定：上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，构成重大资产重组：（1）购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；（2）购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；（3）购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过5,000万元人民币。
根据上述标准，天津钢管股权划转未构成发行人的重大资产重组。
发行人近三年及一期未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产重组情况。
四、发行人股权结构及实际控制人情况
（一）股权结构
发行人系天津市人民政府国有资产监督管理委员会监管的企业，天津市人民政府国有资产监督管理委员会为公司控股股东和实际控制人，出资比例占发行人实收资本的 93.34%。截至本募集说明书摘要签署日，发行人股权结构如下所示：
天津市财政投资管理 中心 | |
6.21% | |
天津市国有资产经营 有限责任公司 | |
0.45% | |
图：发行人股权结构表
天津市人民政府国有资产
监督管理委员会
93.34%
天津泰达投资控股有限公司
（二）控股股东及实际控制人情况
发行人控股股东及实际控制人为天津市国资委。天津市国资委是天津市人民政府特设机构，代表政府履行出资人职责。天津市国资委主要负责国有资产的管理工作，对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，建立和完善国有资产保值增值评价考核体系，对所监管企业国有资产的保值增值情况进行监督和管理，依法维护国有资产出资人的权益。
报告期内，发行人控股股东及实际控制人未发生变化。
（三）股权质押情况
截至本募集说明书摘要签署日，发行人的控股股东及实际控制人未有将发行人股权进行质押的情况，也不存在其他任何的股权争议情况。
五、发行人重要权益投资情况
（一）全资及控股子公司
截至2018年末，发行人纳入合并报表范围的二级子公司共计40家，具体情况如下：
表：2018年末发行人全资及控股子公司情况表——二级子企业情况
单位：万元，%
序号 | 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 实收资本 | 持股比例 （%） | 享有表决权比例 （%） | 取得方式 |
1 | 天津蓝德典当行有限公司 | 天津 | 动产、财产权利质押典当 业务；房地产抵押典当业 | 17,900.00 | 99.43 | 99.43 | 投资设立 |
序号 | 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 实收资本 | 持股比例 （%） | 享有表决权比例 （%） | 取得方式 |
务；限额内绝当物品的变 卖等 | |||||||
2 | 天津泰达电力有限公司 | 天津 | 供电、供电设备修理、代办用户电讯设备安装、房 屋租赁、设备租赁 | 78,582.22 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
3 | 天津泰达热电能源管理有 限公司（原名为天津泰达热电有限公司） | 天津 | 电力生产、蒸汽热水生产和供应等 | 32,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
4 | 天津开发区xxx国际合 作有限公司 | 天津 | 承包xxx特区的工程和 境内国际招标工程 | 3,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
5 | 天津泰达燃气有限责任公 司 | 天津 | 燃气、液化气供应；供应 工程施工和设备安装 | 38,468.33 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
6 | 天津泰达中塘投资开发有 限公司 | 天津 | 对基础设施建设的投资、 房地产开发经营等 | 12,500.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
7 | 天津滨海新区公共交通集 团有限公司 | 天津 | 以自有资金对场站建设、 交通运输业进行投资 | 2,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
8 | 天津滨海泰达酒店开发有限公司 | 天津 | 房地产开发经营；酒店管理、会展服务、自有场地 出租等 | 22,500.00 | 58.82 | 58.82 | 投资设立 |
9 | 天津泰达建设集团有限公 司 | 天津 | 基础设施开发建设；地产 开发 | 135,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
10 | 中非泰达投资股份有限公司 | 天津 | 对境内、境外各类项目进行投资及管理、咨询服 务；资产经营管理（金融 资产经营管理除外）等 | 42,000.00 | 60.00 | 60.00 | 投资设立 |
11 | 天津滨海泰达航母旅游集 团股份有限公司 | 天津 | 旅游服务 | 49,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
12 | 天津泰达市政有限公司 | 天津 | 市政工程建设、市政设施维修、养护、管理、公路 养护、小区等 | 5,850.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
13 | 天津泰达水业有限公司 | 天津 | 为开发区自来水工程项 目，即自来水管道安装及 维修 | 25,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
14 | 天津泰达集团有限公司 | 天津 | 工业、商业、房地产业的 投资、房产开发与销售 | 358,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
15 | 天津泰达股份有限公司 | 天津 | 交通、能源、高科技工业投资；空气液体净化过滤 等 | 147,557.39 | 32.98 | 32.98 | 投资设立 |
16 | 天津泰达滨海站建设开发 有限公司 | 天津 | 市政工程、基础设施建设 开发；区域土地一级开发 | 75,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
17 | 天津泰达绿化集团有限公 司 | 天津 | 园林绿化建设 | 10,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
序号 | 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 实收资本 | 持股比例 （%） | 享有表决权比例 （%） | 取得方式 |
18 | 天津国泰会展有限公司 | 天津 | 会展服务、以自有资金对 房地产业投资、广告业务 | 273,372.04 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
19 | 天津泰达联合置地有限公 司 | 天津 | 房地产开发与经营，基础 设施建设与开发 | 5,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
20 | 天津灯塔涂料有限公司 | 天津 | 油漆、树脂、稀释剂、颜料、化工产品的生产制造 及销售等 | 16,974.40 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
21 | 天津市泰达国际控股（集 团）有限公司 | 天津 | 对金融业及国民经济其他 行业投资控股 | 1,037,279.39 | 73.07 | 73.07 | 投资设立 |
22 | 天津泰达威立雅水务有限 公司 | 天津 | 水处理工程集成、城市污 水处理等 | 1,000.00 | 51.00 | 51.00 | 投资设立 |
23 | 北方国际信托股份有限公 司 | 天津 | 资金信托、动产信托、公 司理财、财务顾问等 | 100,099.89 | 52.04 | 52.04 | 投资设立 |
24 | 泰达香港置业有限公司 | 天津 | 投资控股 | HKD 88,436.20 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
25 | 天津滨海泰达物流集团股份有限公司 | 天津 | 货运代理；仓储服务；以自用资金对交通运输业、国际贸易业、仓储物流业 进行投资 | 35,431.20 | 42.45 | 42.45 | 非同一控制下企业合并 |
26 | 天津泰达城市轨道投资发 展有限公司 | 天津 | 城市轨道工程的建设管 理；土地开发 | 940,500.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
27 | 天津泰达交通枢纽运营管 理有限公司 | 天津 | 站区运营管理服务等 | 500.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
28 | 埃及泰达综合服务公司 | 埃及 | 生活服务设施的物业管 理、信息、咨询、代理以 及办公服务 | 339.55 | 80.00 | 80.00 | 投资设立 |
29 | 天津泰达置业有限公司 | 天津 | 房地产开发项目项目筹 建、自有建筑机械设备租赁；旅游产品开发 | 5,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
30 | 天津生态城泰达热电有限 公司 | 天津 | 供电服务；供热服务；工 程设备、配件生产等 | 1,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
31 | 天津生态城泰达水业有限公司 | 天津 | 自来水生产、供应；二次加压供水及安装、运行；原水供应；水处理系统工 程集成；城市污水处理等 | 1,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
32 | 天津生态城泰达市政设施有限公司 | 天津 | 市政工程建设；市政设施维修、养护、管理；公路 养护等 | 1,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
33 | 天津泰达资产运营管理有限公司 | 天津 | 以自有资金对工业、农业、基础设施开发建设、金融、保险、证券业、房地产业、交通运输业、建 筑业、仓储业、租赁服务 | 10,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
序号 | 企业名称 | 注册地 | 业务性质 | 实收资本 | 持股比例 （%） | 享有表决权比例 （%） | 取得方式 |
业的投资；资产管理服务 等 | |||||||
34 | 天津生态城泰达海洋技术 开发有限公司 | 天津 | 海洋技术开发；滩涂开 发；土地开发等 | 1,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
35 | 天津泰丰工业园投资（集团）有限公司 | 天津 | 土地开发及基础设施建 设；房地产开发、销售及物业管理；自有房屋出租 等 | USD 2,988.00 | 80.00 | 80.00 | 非同一控制下企业合并 |
36 | 天津梅江国际会展中心有限责任公司 | 天津 | 会展服务、以自有资金对房地产业投资、广告业 务、仓储；会展设备租赁 | 40,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
37 | 天津中沙泰达工业园区管 理有限公司 | 天津 | 工业园区管理；咨询服务 等 | 1,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
38 | 天津生态城泰达绿化工程管理有限公司 | 天津 | 工程管理服务；园林绿化工程设计、施工、监理、 绿地养护管理等 | 1,000.00 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
39 | 天津泰达产业小镇建设开发有限公司 | 天津 | 基础设施建设工程（含环 境工程）、房屋建筑工程、土石方工程等 | 700.00 | 70.00 | 70.00 | 投资设立 |
40 | 天津钢管（泰达）美国有 限公司 | 美国 | 钢管制造 | USD 52,766.93 | 100.00 | 100.00 | 投资设立 |
截至 2019 年 9 月末，发行人纳入合并报表范围的二级子公司较 2018 年末减少 1
家，为天津泰达中塘投资开发有限公司，股权已转出。
此外，截至 2019 年 9 月末，发行人纳入合并报表范围的重要三级子公司情况如下：
表：发行人全资及控股子公司情况表——重要三级子企业情况
单位：万元
序 号 | 企业名称 | 实收资本 | 投资额 | 持股比例 （%） | 取得方式 |
1 | 渤海证券股份有限公司 | 803,719.45 | 321,720.07 | 40.03 | 非同一控制下 的企业合并 |
2 | 天津津滨发展股份有限公司 | 161,727.22 | 21,507.32 | 22.93 | 投资设立 |
3 | 渤海财产保险股份有限公司 | 162,500.00 | 66,007.5 | 40.62 | 非同一控制下 的企业合并 |
表：母公司拥有被投资单位持股比例不足半数但能对被投资单位形成控制的子公司
单位：万元，%
序号 | 企业名称 | 持股比例 | 注册资本 | 投资额 | 级次 | 纳入合并范围原因 | 董事会席位 |
1 | 天津泰达股份有限公司 | 32.98 | 147,557.38 | 61,981.18 | 二级 | 拥有实质控制权 | 6席（董事6席，独立董事3席 位） |
2 | 天津滨海泰达物流集团股份有限公 司 | 42.45 | 35,431.20 | 15,608.47 | 二级 | 拥有实质控制权 | 3席（董事5席，独立董事4席 位） |
3 | 天津津滨发展股份有限 公司 | 22.93 | 161,727.22 | 21,507.32 | 三级 | 拥有实质控制权 | 4席（董事7席，独立董事4席 位） |
4 | 天津渤海证券股份有限 公司 | 40.03 | 803,719.45 | 411,700.00 | 三级 | 拥有实质控制权 | 7席（董事6席，独立董事5席， 内部董事2席） |
5 | 渤海财产保险股份有限 公司 | 40.62 | 162,500.00 | 66,007.50 | 三级 | 拥有实质控制权 | 6席（董事8席，独立董事3席） |
注：发行人持有天津津滨发展股份有限公司、天津泰达股份有限公司、天津滨海泰达物流集团股份有限公司均未超过 50%的股份，发行人对以上企业虽未达到绝对控股，但发行人均为第一大股东，其余股东持股比例均较小，发行人拥有该公司的经营决策权，对该公司实现了实际控制，因此纳入合并口径。
表：发行人持股5%以上的上市或挂牌子公司情况
上市公司名称 | 股票代码 | 直接持股比例 | 间接持股比例 | 级次 |
天津滨海泰达物流集团股份有限公司 | 0000.XX | 42.45% | - | 二级 |
天津泰达股份有限公司 | 000000.XX | 32.98% | - | 二级 |
天津津滨发展股份有限公司 | 000000.XX | 2.01% | 20.92% | 三级 |
天津滨海泰达航母旅游集团股份有限公司 | 872829.OC | 95.10% | 4.90% | 二级 |
滨海投资有限公司 | 0000.XX | - | 60.19% | 三级 |
表：发行人持股5%以上上市或挂牌子公司2018年总资产及营业收入金额及占发行人合并口径比例
上市公司名称 | 2018 年末总资产 | 2018 年营业收入 | ||
金额 （亿元） | 占合并口径 总资产比例 | 金额 （亿元） | 占合并口径 营业总收入比例 | |
天津滨海泰达物流集团股份有限公司 | 25.87 | 0.99% | 27.13 | 4.36% |
天津泰达股份有限公司 | 346.16 | 13.24% | 192.32 | 32.06% |
天津津滨发展股份有限公司 | 69.17 | 2.65% | 1.55 | 0.26% |
天津滨海泰达航母旅游集团股份有限公司 | 8.16 | 0.31% | 1.69 | 0.28% |
滨海投资有限公司 | 52.86 | 2.02% | 28.3 | 4.72% |
主要子公司情况如下：
1、渤海证券股份有限公司注册资本：人民币80.37亿元
公司地址：天津经济技术开发区第二大街42号写字楼101室法人代表：安志勇
经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；中国证监会批准的其他业务；融资融券业务；代销金融产品业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2018年末，该公司总资产489.84亿元，总负债290.80亿元，所有者权益199.04亿元；2018年全年实现营业收入15.97亿元，净利润4.72亿元。截至2019 年9 月末，该公司总资产499.82 亿元，总负债为297.54 亿元，净资产为202.30 亿元；2019 年1-9 月实现营业收入21.94 亿元，净利润9.25亿元。
2016年8月22日，渤海证券取得中国证监会天津监管局《关于核准渤海证券股份有限公司关于变更注册资本的批复》（证监许可【2016】5号），8月23日完成工商变更。本次增资后渤海证券股份有限公司注册资本由64.70349亿元变更为80.4719486亿元。此次变更前后，泰达控股（直接和间接）持股的股权数不变，为32.172亿股，持股比例从 50.43%降低至40.03%。渤海证券股东中，新增深圳华侨城股份有限公司（持股比例9.1%）。其他单个股东持股比例低于3.5%的股东累计持股比例从24.3%累计增加到29.7%。2017年7月，渤海证券召开董事会，对董事会进行改选。改选后泰达控股董事会席位从4席降低为3席（董事会总共13个席位，其中股东派出6席，独立董事5名，内部董事2名）。
根据天津市国资印发的《关于天津市市管金融企业国有资产监督管理若干规定》，泰达控股为渤海证券的间接控股股东。负责泰达控股审计工作的会计师事务所按照会计准则，对泰达控股2017年年报进行审计，并对渤海证券继续纳入泰达控股合并报表范围进行了审核。经审核确认，渤海证券继续纳入泰达控股合并范围。
2018 年 12 月 26 日，发行人子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司收到天津保税区投资者控股集团有限公司与天津天保控股有限公司的函，上述两个公司共同推荐 1 名人员出任渤海证券董事，且从即日起，该董事在渤海证券董事会表决时，将与泰
达国际采取同样立场和一致行动。一致行动函无终止日期。2018 年 12 月 26 日，发行人子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司收到天津泰达股份有限公司的函。泰达股份推荐 1 名人员出任渤海证券董事，且从即日起，该董事在渤海证券董事会表决时，
将与泰达国际采取同样立场和一致行动。一致行动函无终止日期。2018 年 12 月 26 日，发行人子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司收到天津渤海国有资产经营管理有限公司的函。渤海国资推荐 1 名人员出任渤海证券董事，且从即日起，该董事在渤海证券董事会表决时，将与泰达国际采取同样立场和一致行动。一致行动函无终止日期。2018年 12 月 26 日，发行人子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司收到渤海证券 1名董事的函，且从即日起，该董事在渤海证券董事会表决时，将与泰达国际采取同样立场和一致行动。一致行动函无终止日期。以上函件的签署单位及个人的表决流程符合相关公司章程等内外部规定、履行国资委等批准程序。通过上述一致行动函取得 4 名董事表决权，发行人子公司泰达国际取得的表决权占比为 53.85%。负责泰达控股审计工作的会计师事务所按照会计准则，对泰达控股 2018 年报进行审计，并对渤海证券继续纳入泰达控股合并报表范围进行了审核。经审核确认，渤海证券继续纳入泰达控股合并范
围。
2、天津市泰达国际控股（集团）有限公司注册资本：人民币103.73亿元
公司地址：天津经济技术开发区盛达街9号泰达金融广场11层法人代表：刘轶
经营范围：重点对金融业及国民经济其他行业进行投资控股；监督、管理控股投资企业的各种国内、国际业务；投资管理及相关资讯服务；进行金融综合产品的设计，促进机构间协同，推动金融综合经营；对金融机构的中介服务；金融及相关行业计算机管理、网络系统的设计、建设、管理、维护、咨询服务、技术服务；资产受托管理；（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2019年9月末，发行人直接及通过子公司天津泰达资产管理有限公司、天津泰达股份有限公司持有天津市泰达国际控股（集团）有限公司96.25%的股权。2019年10月 12日，天津市国有资产经营管理有限公司（持有泰达国际1.47%的股权）、天津经济技术开发区财政局持有（持有泰达国际2.28%的股权）已将持有泰达国际的全部股权划转
至发行人名下，并已完成工商变更登记；截至2019年12月31日，发行人直接与间接持有泰达国际100%的股权。
截至2018年末，天津市泰达国际控股（集团）有限公司总资产684.05亿元，总负债 377.23亿元，净资产306.82亿元，2018年实现营业总收入2.95亿元，净利润3.67亿元。截至2019年9月，该公司总资产702.45亿元，总负债390.71亿元，净资产311.74亿元；2019年1-9月实现营业收入41.36亿元，净利润8.95亿元。
3、天津泰达集团有限公司注册资本：人民币22亿元
公司地址：天津市开发区第三大街16号法人代表：房大海
经营范围：工业、商业、房地产业的投资、房产开发与销售；经营与管理及科技开发咨询业务；化学纤维及其原料、包装物的制造和销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）；对基础设施开发建设进行投资；自有房屋租赁及管理；产权交易代理中介服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2018年末，天津泰达集团有限公司总资产为222.44亿元，总负债为189.48亿元，所有者权益为32.96亿元；2018年度实现营业收入8.60亿元，净利润-7.14亿元。亏损系因泰达股份不再在泰达集团合并以及因房地产业务经营周期当年结转收入较少造成毛利无法覆盖资金成本所致。截至2019年9月，该公司总资产216.54亿元，总负债149.51亿元，净资产67.02亿元；2019年1-9月实现营业收入17.57亿元，净利润1.59万元。
4、天津泰达建设集团有限公司注册资本：人民币13.5亿元
公司地址：天津市开发区洞庭路76号法人代表：xxx
经营范围：基础设施开发建设；地产开发；各类商业、物资的批发、零售；房屋租赁；房地产信息咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2018年末，天津泰达建设集团有限公司总资产为176.63亿元，总负债为146.00
亿元，净资产30.63亿元；2018年实现营业收入11.27亿元，实现净利润-2.01亿元。公司净利润为负的原因为集团本部及下属公司开发的原有房地产项目销售接近尾声，新开发的项目暂未大规模销售，且公司的财务费用、管理费用较高，因此公司净利润为负。随着后期公司开发的项目实现销售结转收入，公司盈利状况将会得到明显改善。截至2019年9月，该公司总资产189.12亿元，总负债160.71亿元，净资产28.42亿元；2019年1-9月实现营业收入4.28亿元，净利润0.3亿元。
5、天津滨海泰达物流集团股份有限公司（股票代码：0000.XX）注册资本：人民币3.54312亿元
公司地址：天津滨海新区开发区渤海路39号法人代表：xxx
经营范围：国内货运代理,仓储服务(危险品除外);货物道路运输经营(凭许可证开展经营活动);仓储物流、库房及场地租赁服务、商品交易市场运营及管理、港口设备及高科技项目运营;劳动服务;承办海运、陆运、空运进出口货物、国际展品、私人物品及过境货物的国际运输代理业务,包括:揽货、托运、订舱、仓储、中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费、报验、国际多式联运、集运业务;金属材料、建筑材料、化工新材料、五金交电、机械电器设备、航空航天海洋与现代运输设备、汽车零部件、计算机软硬件及外围设备、电子产品、仪器仪表、日用百货、焦碳及制品、煤炭及煤炭制品、矿产品、化工原料及产品、石油产品(不含原油及成品油)、纺织原料、化肥及食用农产品的批发、零售;水产品、汽车(不含小轿车)的销售;自营、代理各类货物和技术的进出口业务(国家限制项目除外);粮食收购;预包装食品兼散装食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉)进口及批发、零售;转口贸易;库存控制管理、物流技术咨询、技术服务及相关信息咨询。(上述涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
该公司为香港交易所主板上市公司，股票代码为08348。
截至2018年末，公司总资产25.87亿元，总负债15.00亿元，净资产10.87亿元；2018年全年实现营业收入26.13亿元，净利润0.27亿元。截至2019年9月，该公司总资产26.27亿元，总负债15.23亿元，净资产11.05亿元；2019年1-9月实现营业收入20.21亿元，净利润0.41亿元。
6、天津泰达股份有限公司（股票代码：000000.XX）注册资本：14.76亿元
公司地址：天津开发区第三大街16号法人代表：xx
经营范围：以自有资金对建筑业、房地产业、纺织业、化学纤维制造业、批发零售业、交通运输、仓储业、电力生产和供应业、环境和公共设施管理业、住宿和餐饮业、科学研究和技术服务业、教育业、文化、体育和娱乐业等行业投资；资产经营管理（金融资产除外）；投资咨询服务；自有房屋租赁及管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
该公司为A股上市公司，股票代码为000652。
截至2018年末，天津泰达股份有限公司总资产为346.16亿元，总负债为294.58亿元，净资产51.58亿元；2018年实现营业收入192.32亿元，实现净利润4.49亿元。截至2019年 9月，该公司总资产356.84亿元，总负债300.60亿元，净资产56.24亿元；2019年1-9月实现营业收入107.02亿元，净利润0.67亿元。
7、天津津滨发展股份有限公司（股票代码：000000.XX）注册资本：16.17亿元
公司地址：天津开发区明园路2号B2别墅5号法人代表：xxx
经营范围：房地产开发；工业生产用五类2项有机过氧化物、六类1项毒害品、八类 3项其他腐蚀品（无存储、租赁仓储及物流行为）、三类1项低闪点液体、三类2项中闪点液体、三类3项高闪点液体、四类1项易燃固体、四类2项自燃物品、五类1项氧化剂、八类1项酸性腐蚀品、八类2项碱性腐蚀品（委托储存）（剧毒、监控、一类易制毒化学品除外）批发。法律、法规、国务院决定禁止的，不得经营；应经审批的，未获批准前不得经营；法律、法规、国务院决定未规定审批的，自主经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
该公司为A股上市公司，股票代码为000897。
截至2018年末，天津津滨发展股份有限公司总资产为69.17亿元，总负债为57.19亿元，净资产11.99亿元；2018年实现营业收入1.55亿元，实现净利润-1.49亿元，截至2019
年9月，津滨发展总资产71.35亿元，总负债59.77亿元，净资产11.59亿元；2019年1-9月实现营业收入1.61亿元，净利润-0.40亿元。由于房地产入住时结转收入，但费用每年都正常的发生，因此导致利润存在较大波动。近年来，津滨发展致力于解决经营波动的问题，合理安排了梅江储备地块的开发进度，预计2019年开始每年都有滚动开发和结算的项目，以保证公司每年相对稳定的盈利。
8、天津滨海泰达航母旅游集团股份有限公司（股票代码：872829.OC）注册资本：4.9亿
公司地址：天津市滨海旅游区汉北路航母园区综合办公楼法人代表：xxx
经营范围：旅游景点设施的开发与经营管理；会议与会展服务；设计、发布园内广告业务；机械设备、五金、交电及电子产品、日用百货、纺织品、服装、旅游商品、文化体育用品、日用杂品销售；房屋租赁、照相、旅游咨询服务、提供演出、餐饮、酒店场所；烟草（限零售）；各类定型包装食品零售（许可经营项目按许可证许可经营期限经营）；4D电影院、游艺设施（项目筹建，取得经营许可后方可经营）；机动车存车服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
泰达航母主题公园以“基辅”号航母为游乐载体进行开发，提供航母观光、武备展示、主题演出、会务会展、娱乐休闲、国防教育、拓展训练、影视拍摄等服务。公司拥有稀缺的航空母舰旅游资源，丰富的军事武备展示以及多项富有体验性、参与性、娱乐性、刺激性的旅游项目，并通过深度挖掘海洋文化、军事文化，不断地提高公司的服务水平及品牌价值。泰达航母主题公园作为国家文化产业示范基地、国家国防教育示范基地及研学旅游示范基地，始终致力于加强军事文化建设，通过开展各种形式多样、丰富多彩的国防教育活动，成为了具有国防教育、科普教育、军事娱乐、文化体验、拓展训练等功能的大型综合性教育研学基地。近年来泰达航母主题公园作为天津市乃至全国开展全民国防教育的重要阵地，已接待了部队官兵和青少年学生百万余人次，对公民，特别是青少年增强爱国意识起到了重要作用。2018 年 7 月，泰达航母在新三板挂牌上市
（股票代码：NEEQ：872829）。
截至2018年末，天津滨海泰达航母旅游集团股份有限公司总资产为8.16亿元，总负债为3.18亿元，净资产4.98亿元；2018年实现营业收入1.69亿元，实现净利润0.05亿元。
截至2019年9月，该公司总资产8.88亿元，总负债3.77亿元，净资产5.11亿元；2019年1- 9月实现营业收入1.44亿元，净利润0.14亿元。
9、滨海投资有限公司（股票代码：0000.XX）成立日期：1999年10月25日
注册资本：150,000,000 HKD
注册地址：Clarendon House, 2 Church Street, Hamilton HM11 Bermuda
主要办公地址：香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座32楼3205-07室
经营范围：建造燃气管道网络、提供接驳服务、销售液化气及管道燃气，及燃气输
送。
滨海投资是一家在香港联合交易所上市的投资公司，主要于中国大陆投资建设和经营城市燃气管道网络，提供接驳服务，供应及提供天然气，销售液化石油气。滨海投资一直致力于开拓大陆城市燃气市场，是最早介入中国城市公用事业的外资企业之一。公司坚持以中国国策为先，为工、商业用户和城市居民提供洁净能源。
截至 2018 年，滨海投资总资产 52.86 亿元，总负债为 40.87 亿元，所有者权益 11.99
亿元；2018 年实现营业总收入 28.30 亿元，净利润 0.91 亿元。
10、渤海财产保险股份有限公司注册资本：人民币 16.25 亿元
公司地址：天津市滨海xx区花苑产业区梅苑路增 10 号 10-301 至 10-1601
法人代表：xx
经营范围：财产损失保险；责任保险；信用保险和保证保险；短期健康保险和意外伤害保险；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；经保监会批准的其他业务（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理。）
渤海财产保险股份有限公司（简称“渤海财险”） 由天津的国有骨干企业发起设立，2005 年 10 月 18 日开业，是首家总部设在天津的全国性财产保险公司。目前，公司拥有 24 家省级机构，300 余家地市级和县级机构，销售服务网络遍及全国，产品涉及机动车辆保险、企业财产保险、工程保险、货物运输保险、责任保险、保证保险、意
外伤害保险、短期健康保险等保险产品，能够为客户提供专业、全面的风险保障。
2018 年 12 月 26 日，发行人子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司收到北
方国际信托股份有限公司的函。北方国际信托股份有限公司推荐 1 名人员出任渤海财险董事，且从即日起，该董事在渤海财险董事会表决时，将与泰达国际采取同样立场和一致行动。一致行动函无终止日期。2018 年 12 月 26 日，发行人子公司天津市泰达国际控股（集团）有限公司收到天津津联投资控股有限公司的函。天津津联投资控股有限公司推荐 1 名人员出任渤海财险董事，且从即日起，该董事在渤海财险董事会表决时，将与泰达国际采取同样立场和一致行动。一致行动函无终止日期。以上函件的签署单位及个人的表决流程符合相关公司章程等内外部规定、履行国资委等批准程序。
2018 年末，泰达国际持有渤海财险 40.62%的股权。2018 年 12 月 26 日与北方信托和津联投资两家股东签署一致行动函，一致行动函无终止日期，表决权占比为 54.15%。渤海财险一共有 11 名董事，其中泰达国际派驻 4 名，北方国际信托派驻 1 名，津联投
资派驻 1 名，其他股东派驻 2 名，独立董事 3 名。一致行动文件签署后，泰达国际拥有
6 名董事会席位的控制权，因此渤海财险纳入合并范围。
截至 2018 年，渤海财险总资产 51.62 亿元，总负债为 41.01 亿元，所有者权益 10.61
亿元；2018 年实现营业总收入 38.29 亿元，净利润-1.12 亿元。截至 2019 年 9 月末，渤
海财险总资产 59.52 亿元，总负债为 41.01 亿元，净资产为 9.32 亿元；2019 年 1-9 月实现营业收入 18.84 亿元，净利润-1.66 亿元。亏损的原因为公司支付保险合同赔付款项较高。
（二）主要参股公司及其经营情况
截至2018年末，发行人主要参股公司情况如下：
表：发行人主要参股公司情况表
单位：万元，%
序 号 | 企业名称 | 投资成本 | 持股 比例 | 业务范围 |
1 | 渤海银行股份有限公司 | 361,250.00 | 25 | 存贷款、发行金融证券、保理、 银行卡业务等 |
2 | 天津生态城投资开发有限公 司 | 105,000.00 | 35 | 土地开发与整理；基础设施投资 与建设；房地产开发与经营 |
3 | 天津泰达发展有限公司 | 50,000.00 | 20 | 公共基础设施建设与管理、房地 产开发 |
序 号 | 企业名称 | 投资成本 | 持股 比例 | 业务范围 |
4 | 天津信托投资有限责任公司 | 99,036.91 | 42.11 | 开展资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财 产或财产权信托等 |
5 | 恒安标准人寿保险有限公司 | 156,639.59 | 50 | 人寿保险、健康保险和意外伤害 保险等保险业务等 |
6 | 天津星城投资发展有限公司 | 39,950.00 | 50 | 土地开发、基础设施建设 |
7 | 天津滨海电力有限公司 | 2,833.80 | 30 | 燃气发电 |
8 | 天津泰达水务有限公司 | 2,640.00 | 40 | 供水工程建设；水工业新产品、 新水源开发与利用 |
9 | 天津渤海泰达投资有限公司 | 5,000.00 | 25 | 商品贸易、建筑材料、钢材及相关行业进行投资；建筑工程管理 咨询 |
10 | 天津华信商厦有限公司 | 15,540.00 | 37 | 百货、家用电器、五金交电、针纺织品、服装鞋帽、日用杂品、 办公用品、钟表眼镜等 |
11 | 天津津融投资服务集团有限公司 | 82,817.95 | 34.28 | 对外投资及管理、按规定开展金融企业不良资产批量收购、处置 业务；资产经营管理 |
12 | 联合信用管理有限公司 | 16,751.65 | 45.96 | 企业及个人信用的征集、评定； 企业信用评级 |
截至2019年9月末，发行人主要参股公司情况较2018年末无重大变化。
发行人主要参股公司情况如下：
1、渤海银行股份有限公司注册资本：人民币85亿元
公司地址：天津市河西区马场道201-205号法人代表：xxx
经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融证券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项；提供保险箱业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务；保险兼业代理（代理险种为：家庭财产保险、与贷款标的物相关的财产保险、人寿保险、意外伤害保险、健康保险）。（依法须经批准的项目。经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2018年末，公司总资产10,344.51亿元，总负债9,785.92亿元，净资产558.59亿元， 2018年实现营业收入231.75亿元，实现净利润70.80亿元。截至2019年9月末，公司总资产10,922.83亿元，总负债10,114.13.76亿元，净资产808.70亿元；2019年1-9月实现营业收入211.37亿元，实现净利润66.26亿元。
2、天津生态城投资开发有限公司注册资本：人民币30亿元
公司地址：中新天津生态城和旭路276号天和新乐汇2号楼法人代表：孟宪章
经营范围：土地开发与整理；基础设施投资与建设；房地产业、建筑业、旅游、餐饮、旅游、产业及娱乐服务业投资；房地产开发与经营；自有房屋租赁与管理；园林绿化、工程设计、施工、养护及咨询；市政工程设计、施工及咨询；新能源、清洁能源、可再生能源的综合开发和利用；生态城污水处理、中水生产等水资源综合利用系统的投资建设与运营维护；区域信息化网络和无线基站建设管理和运营维护；第二类增值电信业务中的因特网接入服务业务、第一类增值电信业务中的因特网数据中心业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2018年末，公司总资产166.55亿元，总负债110.98亿元，净资产55.57亿元；2018年实现营业收入23.77亿元，实现净利润1.33亿元。截至2019年9月末，公司总资产154.53亿元，总负债99.38亿元，净资产55.15亿元；2109年1-9月，公司实现营业收入8.67亿元，净利润0.30亿元。
3、天津泰达发展有限公司 注册资本：人民币29.79亿元8
公司地址：天津开发区第一大街79号泰达MSD-C1座12层法人代表：xxx
经营范围：公共基础设施建设与管理；房地产开发（凭建设部门行业许可经营）、建设与投资；房屋销售与租赁；物业管理与服务；停车场经营管理；会议管理与服务；
8 截至 2019 年 9 月末，该公司注册资本增至 29.79 亿元，发行人持股比例降至 16.78%；2019 年 11 月，发行人已退股
广告业务；建筑工程服务与咨询。（依法须经批准的项目。经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2018年末，公司资产总额114.17亿元，负债总额83.07亿元，净资产31.10亿元，
2018年实现营业收入5.01亿元，实现净利润0.01亿元。截至2019年9月末，公司总资产
114.53亿元，总负债83.83亿元，净资30.66亿元。2019年1-9月实现营业收入1.98亿元，实现净利润-0.42亿元。
4、恒安标准人寿保险有限公司注册资本：人民币30.37亿元
公司地址：天津市和平区南京路189号金徽广场2座17-19层法人代表：xxx
经营范围：经营范围在天津市行政辖区及已设立分公司的省、自治区、直辖市内经营下列业务(法定保险业务除外)：(一)人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务； (二)上款业务的再保险业务；代理销售机动车辆保险、企业财产保险、家庭财产保险、货物运输保险、船舶保险、工程保险、特殊风险保险、农业保险、责任保险、信用保险、保证保险、健康保险、意外伤害保险。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2018年末，公司总资产150.01亿元，总负债117.94亿元，净资产32.16亿元；2018年实现营业收入36.36亿元，实现净利润1.56亿元。截至2019年9月末，公司总资产173.85亿元，总负债138.54亿元，净资产35.31亿元。
5、天津信托有限责任公司注册资本：人民币17亿元
公司地址：天津市河西区围堤道125、127号法人代表：xx
x营范围：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同
业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（以上业务范围包括本外币业务、国家有专营专项规定的按规定办理）
截至2018年末，公司总资产74.93亿元，总负债23.55亿元，净资产51.38亿元；2018年实现营业收入11.65亿元，实现净利润5.84亿元。截至2019年9月，公司总资产758.51亿元，总负债21.07亿元，净资产54.44亿元；2019年1-9月实现营业收入3.99亿元，净利润 3.02亿元。
六、董事、监事、高级管理人员的基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
公司的董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员基本情况如下表所示：
表：发行人董事、监事、高级管理人员基本情况
层级 | 姓名 | 性别 | 职务 | 任职期限 | 对发行人持股/持有债券 的情况 |
董事会 | xxx | 男 | 泰达控股董事长、党委书记 | 2015.5-至今 | 无 |
xx | x | 泰达控股董事、总经理 | 董事：2019.11-至今 总经理：2019.8-至今 | 无 | |
xxx | 男 | 泰达控股董事、党委副书记 | 2015.5-至今 | 无 | |
xxx | x | x达控股董事、工会主席 | 2015.5-至今 | 无 | |
xxx | 男 | 泰达控股董事 | 2015.5-至今 | 无 | |
xx | 女 | 泰达控股外部董事 | 2015.5-至今 | 无 | |
xxx | 男 | 泰达控股外部董事 | 2018.8-至今 | 无 | |
xx | x | 泰达控股外部董事 | 2019.2-至今 | 无 | |
马长虹 | 男 | 泰达控股董事 | 2020.1-至今 | 无 | |
监事会 | xx | x | xxxx公司监事 | 2016.9-至今 | 无 |
经理层 | xxx | 男 | 泰达控股纪委书记 | 2019.3-至今 | 无 |
xxx | 男 | 泰达控股公司副总经理 | 2019.08-至今 | 无 | |
xx | x | xxxx公司副总经理 | 2019.08-至今 | 无 | |
xxx | x | x达控股公司副总经理 | 2019.09-至今 | 无 | |
王虹静 | 女 | 泰达控股公司总会计师 | 2019.11-至今 | 无 | |
贾晋平 | 男 | 泰达控股公司总经理助理 | 2012.6-至今 | 无 | |
x x | 男 | 泰达控股公司总经理助理 | 2012.6-至今 | 无 |
层级 | 姓名 | 性别 | 职务 | 任职期限 | 对发行人持股/持有债券 的情况 |
xxx | 男 | 泰达控股公司总经理助理 | 2017.11-至今 | 无 | |
崔雪松 | 男 | 泰达控股公司总经理助理 | 2019.10-至今 | 无 |
（二）董事、监事、高级管理人员从业简历
1、董事会成员简历
xxx，男，本科学历，毕业于西安电子科技大学。曾任天津光电通信公司干部、天津中环电子信息集团有限公司副总经理、天津泰达投资控股有限公司总经理，现任天津泰达投资控股有限公司党委书记、董事长、滨海投资法定代表人和董事长、渤海银行董事。
xx，x，汉族，江苏海安人，1977年1月生，1999年8月参加工作，1997年5月入党，大学学历，经济学硕士。历任中国中煤能源集团有限公司企业管理部副总经理，中煤财务有限责任公司董事、总经理，建投控股有限责任公司副总经理，建投华文投资有限责任公司党委委员、董事，建投华文投资有限责任公司党委委员、董事、总经理，中广核资本控股有限公司北京分公司总经理，兼任中广核碳资产管理(北京)有限公司董事长。现任泰达控股党委副书记、总经理、董事。
xxx，男，黑龙江哈尔滨人，1992年5月加入中国共产党，1993年3月参加工作，全日制研究生学历，天津大学技术经济专业毕业，工学硕士，高级政工师。历任天津开发区总公司党委办公室副主任，天津泰达投资控股有限公司党委办公室主任、党委组织部部长。现任泰达控股公司党委副书记、董事。
xxx，x，中共党员，毕业于天津大学企业管理专业，在职研究生学历，博士学位，高级工程师。历任团市委常委、统战部部长，市青年联合会副主席，秘书长，天津开发区微电子工业区总公司副总经理。现任泰达控股公司工会主席，天津泰达国际酒店集团有限公司董事长，天津市旅游协会会长，2015年5月起任公司（职工）董事。
xxx，男，中共党员，毕业于南开大学民商法专业，在职研究生学历，双硕士学位，工程师。历任天津开发区劳动人事局办公室副主任、劳动保护监察科科长、社会保障科科长，天津泰达投资控股有限公司人力资源部副经理、经理，现任泰达物流党总支书记、法定代表人和董事长、泰达绿化监事、生泰绿化监事，2015年5月起任公司董事。
xx，x，中国农工民主党党员，毕业于南开大学历史系中国史专业、天津市政法管理干部学院经济法系，在职研究生学历，一级律师。历任天津市第一法律顾问处律师，天津贤达律师事务所合伙人律师。现任天津凌x律师事务所主任、律师，2015年5月起任公司董事。
卢力平，男，汉，山西太原人，中国社科院金融研究所博士后、北京大学博士、清华大学硕士。历任天津冶金机修厂工人、天津电子仪表局干部、国家会计学院教授。现任泰达控股公司外部董事、天津中环电子信息集团有限公司外部董事、中国对外经济贸易信托有限公司独立董事、北京华方集团有限公司外部董事。
周立，男，汉，天津人，硕士研究生。历任泰达股份总经理、泰达集团副经理、渤海证券总裁。现任泰达控股公司外部董事。
马长虹，男，汉族，1967 年 3 月生，中共党员，在职大学学历。历任空军第一飞行基础学校学员、北京防化指挥工程学院学员、24 集团军防化营洗消连排长、24 集团军防化营洗消连副连长、天津警备区 196 师 586 团 2 营 5 连副连长、天津警备区 196 师
586 团 2 营 5 连副连长、天津市地方税务局河西分局人事科干部、天津市地方税务局河西分局人事科科员、天津市财政投资管理中心资产管理部职员、副部长、部长、天津市财政投资管理中心综合业务部部长。现任泰达控股公司董事，天津市财政投资管理中心综合业务部部长。
2、监事简历
xx，x，1998年12月毕业于中央党校函授学院法律专业，历任基建工程兵第九一二团司令部技术员、六十六军第一九六师副连职干事、通信营正连职台长、正连参谋、通信营副营长、司令部通信科正营职参谋、天津警备区政治部正营职干事、天津警备区计划生育领导小组办公室主任、天津警备区第六干休所副处级政治协理员、天津经济技术开发区信息市场干部、天津津滨数字电子公司综合管理部干部、天津泰达投资控股有限公司党委组织部职员、天津开发区泰达公交公司副经理、天津泰达投资控股有限公司办公室副主任、党委办公室主任、工会副主席（兼），2016年9月起任公司监事。
3、高级管理人员简历
xxx，男，中共党员，天津市委党校经济学专业研究生班，在职研究生。历任团市委常委、统战部部长，滨海xx技术产业开发区纪委副书记、监察室主任，滨海xx
技术产业开发区管理委员会副巡视员，滨海新区建设投资集团有限公司纪委书记。现任泰达控股公司纪委书记。
xxx，男，汉族，山东泰安人，1977年10月生，2004年9月参加工作，1997年入党，大学学历，工学硕士，工商管理硕士。历任德国安xx地产管理公司亚洲事业部部门总监，华夏幸福基业公司招商中心大客户招商总监，北京鸿坤伟业房地产开发公司北京直属区域副总经理，上海xx口创业园公司执行副总经理。现任泰达控股公司副总经理。
刘轶，男，汉族，辽宁大连人，1973年12月生，1996年7月参加工作，1999年4月入党，法学博士。历任中国证监会国际合作部监管合作二处副处长，北京外国语大学法学院教授，国联安基金管理公司督察长、北京第二外国语学院法学院教授，英大基金管理公司督察长、首席信息官。现任泰达控股公司副总经理。
xxx，x，汉族，山东安丘人，1978年8月生，2004年7月参加工作，2003年11月入党，管理学硕士。历任中国恒天集团战略管理部副总经理，中国化学工程公司战略规划部副部长，中国化学工程公司战略规划部部长，中国城乡控股集团战略发展部总经理。现任泰达控股公司副总经理。
王虹静，女，汉族，1972年11月生，1995年8月参加工作，2011年9月入党，在职研究生学历，硕士学位，正高级会计师、正高级经济师。历任天津市地下铁道集团有限公司副总会计师、财务融资部部长，天津轨道交通集团有限公司财务中心副主任，天津轨道交通集团有限公司财务中心主任，天津轨道交通集团有限公司副总会计师。现任天津泰达投资控股有限公司总会计师。
贾晋平，男，法学硕士、经济师、注册高级风险管理师。历任兰州大学管理科学教师，中国化工进出口总公司甘肃公司业务主办，中国土产畜产进出口总公司兰州公司业务部副经理、经理、法律事务代表、总经理助理、中美合资斯xx国际（甘肃）公司董事，天津泰达集团有限公司项目部项目经理、泰达控股项目评估部副总经理、泰达控股风险控制部副总经理、总经理，泰达控股财务中心主任（兼）。现任泰达控股公司总经理助理、嘉恒达法定代表人和董事长、生态城公司董事、北方信托董事、泰港置业董事。xx，男，硕士。历任泰达热电公司副经理，泰达津联热电公司副经理及国华能源
发展（天津）总经理，滨海投资有限公司非执行董事、执行董事。现任泰达控股公司总
经理助理。
xxx，男，硕士，历任泰达自来水公司副经理，泰达新水源总经理，滨海能源副董事长，泰达热电公司党总支书记、董事长、总经理，天津泰达能源和泰达热电公司联合党委书记。现任泰达控股公司总经理助理。
崔雪松，男，汉族，1978 年 11 月生，2001 年 6 月参加工作，1999 年 6 月入党，在职研究生学历，硕士学位，高级工程师。历任天津泰达投资控股有限公司资产管理部副经理，天津泰达投资控股有限公司资产管理部经理、天津泰达资产运营管理有限公司董
事长。现任天津泰达投资控股有限公司总经理助理。
根据《公司章程》，市国资委依法向公司派驻监事会，由六名监事组成，其中设监事会主席一名，职工监事二名，但根据《市国资委关于不再向天津泰达投资控股有限公司派驻监事会的通知》（津国资监事[2018]42号），按照市委《中共天津市委 天津市人民政府关于印发<天津市机构改革实施方案>的通知》（津党发[2018]32号）文件精神，国有企业监事会职责划入审计局，国资委不再向公司派驻监事，故马振兴、张志伟、xxx、xxx不再任职公司监事，此外，公司职工监事xxx因退休已不再担任发行人职工监事，尚未增补，公司当前监事会仅由1名职工监事构成，公司将积极推进职工监事选举事宜，未来随着政府机关相关任命文件的出具，公司将形成新的监事会。上述情况系上级主管部门任命过程中原因导致，属于公司正常人事变动，不会对日常管理、生产经营及偿债能力造成不利影响，也不会对公司监事会决议有效性产生不利影响，公司治理结构符合相关法律规定。待上级主管部门任命后，将及时披露最新情况。
（三）现任董事、监事、高级管理人员的兼职情况
表：发行人董事、监事、高级管理人员兼职情况
姓名 | 公司职务 | 董事、监事或高 级管理人员 | 兼职情况 |
xxx | xxxx党委书记、董事长 | 董事长 | 滨海投资法定代表人、董事长 |
渤海银行董事 | |||
xxx | xxxx公司工会主席 | 职工董事 | 滨海泰达及国际酒店联合党总支书记 |
天津泰达国际酒店集团有限公司董事长 | |||
天津市旅游协会会长 | |||
xxx | x | x事 | 泰达物流党总支书记、法定代表人、董事长 |
泰达绿化监事 | |||
生泰绿化监事 |
x x | x | 外部董事 | x泰发展独立董事 |
天孚物业外部董事 | |||
xxx | 无 | 外部董事 | 天津中环电子信息集团有限公司外部董事 |
中国对外经济贸易信托有限公司独立董事 | |||
北京华方集团有限公司外部董事 | |||
周立 | 无 | 外部董事 | 天津百利机械装备集团有限公司董事 |
天津水务投资集团有限公司董事 | |||
马长虹 | 无 | 董事 | 天津市天塑科技集团有限公司董事 |
天津冶金集团轧三金属材料科技有限公司董事 | |||
天津中联置业有限公司总经理 | |||
天津环海投资有限公司总经理 | |||
天津正信投资有限公司总经理 | |||
天津市财政投资管理中心综合业务部部长 | |||
刘轶 | 泰达控股公司副总经 理 | 高级管理人员 | 泰达国际党委书记、董事长 |
xxx | xxxx公司副总经 理 | 高级管理人员 | 天津钢管（泰达）美国公司董事长 |
贾晋平 | 泰达控股总经理助理 | 高级管理人员 | 嘉恒达法定代表人、董事长 |
生态城公司董事 | |||
北方信托董事 | |||
泰港置业董事 | |||
x x | xxxx总经理助理 | 高级管理人员 | 生泰海洋法定代表人、董事长 |
xxx | xxxx总经理助理 | 高级管理人员 | 泰达集团党委书记、董事长 |
崔雪松 | 泰达控股总经理助 理、资产管理部党支部书记 | 高级管理人员 | 天津泰达资产运营管理有限公司董事长、党总支书记 |
天津市泰达国际控股（集团）有限公司党委副书记、 常务副总经理 |
截至本募集说明书摘要出具之日，发行人董事、监事及高级管理人员均无在政府部门任职情况，符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》的要求。
七、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规情况
（一）公司最近三年及一期内违法违规及受处罚的情况
2017年6月9日，上海证券交易所因发行人未于规定时间之前披露“17泰达债”2016年年度报告，对其出具了警示函。2017年10月27日，交易商协会因发行人未于规定时间之前披露“17泰达债”2016年年度报告，对其通报批评处分，并处责令整改。2017年10月30日，天津证监局因发行人“17泰达债”募集说明书对外担保披露不完整，对其出具
了警示函。上述行政监管措施不属于“因内幕交易、操纵市场、欺诈发行受到中国证监会行政处罚的，以及多次因信息披露违法受到中国证监会行政处罚或信息披露违法行为情节恶劣、社会影响重大”或“受到责令停止发行证券，责令停止承销或者代理买卖未经核准擅自公开发行的证券，责令停业整顿、关闭或者予以取缔的，暂停或者撤销业务许可处罚且在暂停期”的情况，且发行人已做出了及时的整改，符合《公司债券发行与交易管理办法》第十七条第（一）项的规定，对本次发行不构成重大影响。
综上所述，截至2019年9月末，发行人最近三年及一期内不存在重大违法违规及受处罚的情况。
（二）董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规及受处罚的情况
截至2019年9月末，发行人董事、监事、高级管理人员在最近三年及一期内不存在违法违规及受处罚的情况。
（三）董事、监事、高级管理人员的任职是否符合《公司法》等相关法律法规的规
定
根据《公司法》第一百四十六条规定，有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员：
1、无民事行为能力或者限制民事行为能力；
2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；
3、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；
4、担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；
5、个人所负数额较大债务到期未清偿。
截至2019年9月末，发行人董事、监事、高级管理人员不存在上述情况，发行人董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》和《公司章程》的规定。
八、发行人主营业务情况
（一）发行人主营业务总体情况
发行人主要经营领域为商品销售、区域开发、公用事业、金融业、制造及新兴产业和生态环保产业。
在商品销售领域，公司对天津钢管已于2018年11月30日失去控制权。根据天津市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“天津市国资委”）关于国有经济布局和产业结构调整总部署的安排，发行人与天津渤海国有资本投资有限公司（以下简称“渤海投资公司”）签订了股份托管协议，并将发行人持有的天津钢管集团股份有限公司57%的股权份额采取先托管、后无偿划转的方式移交至渤海投资公司，2018年11月30日，发行人已丧失对天津钢管公司的控制权，上述方案已经天津市国资委批准（津国资产权 [2019]9号）。
在区域开发领域，公司承担了天津开发区、中新天津生态城、临港经济区和滨海新区核心城区等区域和滨铁2号线（Z4）、地铁9号线、梅江会展中心、津秦客运专线滨海站、中塘示范镇等重大项目的建设，为新区基础设施建设、能源供应保障、投资环境提升作出了突出贡献。
在制造及新兴产业领域，构建了以美国泰达、泰达物流、中非泰达、泰达航母、梅江会展中心等为代表的产业体系。美国泰达作为习总书记2012年访美期间关注的三大项目之一，该项目建成后将形成50万吨石油套管产销能力。在“一带一路”倡议引领下，泰达xxx经贸合作区成为推动中埃产能合作的重要平台，已入驻企业80家。以梅江会展中心为代表的会展业成功举办2008-2018六届夏季xx斯论坛、世界智能大会、国际矿业大会和台湾名品展。泰达航母作为旅游业代表，于2018年6月实现新三板挂牌上市。
在公用事业领域，公司承担着天津滨海新区、天津开发区、中新天津生态城水电气热等能源供应、公共交通和市政道桥等基础设施的建设和运营用，为开发区成为外商投资回报最高地区作出了不懈努力。
在金融领域，公司构建了以渤海银行、泰达国际、北方信托为主体的金融发展平台，实现了金融牌照全覆盖，为天津市金融业发展作出了积极努力，并致力于为天津市金融创新运营示范区与改革开放先行区的战略定位作出新贡献。
在生态环保领域，构建了以垃圾发电、园林绿化、清洁能源利用和污水处理等为核心的产业体系，在天津滨海新区生态宜居城市建设中发挥了重要作用。
2016、2017和2018年度及2019年1-9月，公司营业总收入分别为510.38亿元、606.30亿元、599.78亿元和264.75亿元。其中，发行人商品销售业务收入分别为336.24亿元、 397.38亿元、422.65亿元及144.85亿元，占营业总收入比例分别为65.88%、65.54%、70.47%及54.71%。2019年1-9月，发行人商品销售业务收入同比降幅较大，主要系天津钢管不再纳入合并报表所致。最近三年及一期，公司房地产业务收入分别为60.86亿元、69.75亿元、34.32亿元及19.87亿元，公司2018年房地产收入较2017年下降较多，主要系2018年销售结转项目较上年减少所致；公司公共事业收入分别20.43亿元、21.70亿元、21.95亿元及21.61亿元，最近三年，公司公共事业收入较为稳定，2019年1-9月，公司公用事业收入同比增幅加大，主要原因是泰达热电新增合并泰达能源供热业务使得本期收入增加；公司物流业务收入分别为27.72亿元、23.97亿元、26.13亿元及20.21亿元，随着公司调整大宗商品物资采购业务结构，公司物流业务收入波动后企稳；公司服务业务收入分别为20.52亿元、21.86亿元、20.87亿元及7.13亿元；公司金融业务收入31.83亿元、25.89亿元、24.27亿元及46.57亿元，2019年1-9月，公司金融业务收入同比增幅较大，主要原因是渤海证券收入增加及泰达国际将渤海财产保险股份有限公司纳入合并范围所致。
2016、2017和2018年度及2019年1-9月，公司营业利润分别为-10.80亿元、17.59亿元、
16.35亿元和9.79亿元；净利润分别为4.67亿元、10.27亿元、10.12亿元和4.60亿元。发行人2017年营业利润比2016年增加28.39亿元，增幅为262.87%，主要系由于2017年公司将与日常活动相关的政府补助计入其他收益所致；发行人2017年净利润比2016年增加5.59亿元，增幅为119.65%。发行人2018年度的营业利润和净利润均较2017年度有所下降，主要系发行人商品销售和房地产业务的盈利能力下降以及2018年度的政府补贴下降所致。
发行人报告期主营业务情况如下：
表：发行人 2016-2019 年 1-9 月的主营业务情况
单位：亿元，%
项目 | 2016 年度 | 2017 年度 | 2018 年度 | 2019 年 1-9 月 | |||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | ||
商品销售 | 336.24 | 65.88 | 397.38 | 65.54 | 422.65 | 70.47 | 144.85 | 54.71 | |
收入 | 房地产业务 | 60.86 | 11.92 | 69.75 | 11.50 | 34.32 | 5.72 | 19.87 | 7.51 |
公共事业 | 20.43 | 4.00 | 21.70 | 3.58 | 21.95 | 3.66 | 21.61 | 8.16 | |
物流业务 | 27.72 | 5.43 | 23.97 | 3.95 | 26.13 | 4.36 | 20.21 | 7.63 | |
服务业 | 20.52 | 4.02 | 21.86 | 3.61 | 20.87 | 3.48 | 7.13 | 2.69 | |
金融业 | 31.83 | 6.24 | 25.89 | 4.27 | 24.27 | 4.05 | 46.57 | 17.59 | |
循环经济 | 0.98 | 0.19 | 1.31 | 0.21 | 1.47 | 0.25 | 1.14 | 0.43 | |
其他 | 11.80 | 2.31 | 44.45 | 7.33 | 48.12 | 8.02 | 3.37 | 1.27 | |
合计 | 510.38 | 100 | 606.30 | 100 | 599.78 | 100.00 | 264.75 | 100.00 | |
成本 | 商品销售 | 315.98 | 70.31 | 372.24 | 67.34 | 403.91 | 76.06 | 137.53 | 63.24 |
房地产业务 | 43.78 | 9.74 | 50.66 | 9.16 | 21.41 | 4.03 | 13.13 | 6.04 | |
公共事业 | 23.48 | 5.22 | 25.28 | 4.57 | 23.93 | 4.51 | 20.15 | 9.27 | |
物流业务 | 24.57 | 5.47 | 20.70 | 3.74 | 22.71 | 4.28 | 18.93 | 8.70 | |
服务业 | 19.29 | 4.29 | 22.18 | 4.01 | 12.67 | 2.39 | 5.43 | 2.50 | |
金融业 | 11.49 | 2.56 | 15.36 | 2.78 | 11.85 | 2.23 | 19.41 | 8.92 | |
循环经济 | 0.92 | 0.20 | 1.01 | 0.18 | 1.19 | 0.22 | 0.89 | 0.41 | |
其他 | 9.92 | 2.21 | 45.33 | 8.20 | 33.40 | 6.29 | 2.01 | 0.92 | |
合计 | 449.44 | 100 | 552.77 | 100 | 531.07 | 100.00 | 217.48 | 100.00 | |
毛利润 | 商品销售 | 20.26 | 33.25 | 25.14 | 46.96 | 18.74 | 27.27 | 7.32 | 15.49 |
房地产业务 | 17.09 | 28.04 | 19.09 | 35.66 | 12.90 | 18.77 | 6.74 | 14.26 | |
公共事业 | -3.06 | -5.02 | -3.58 | -6.69 | -1.97 | -2.87 | 1.46 | 3.09 | |
物流业务 | 3.14 | 5.15 | 3.27 | 6.11 | 3.42 | 4.98 | 1.28 | 2.71 | |
服务业 | 1.23 | 2.02 | -0.32 | -0.60 | 8.20 | 11.93 | 1.70 | 3.60 | |
金融业 | 20.34 | 33.38 | 10.53 | 19.67 | 12.44 | 18.11 | 27.17 | 57.48 | |
循环经济 | 0.06 | 0.10 | 0.30 | 0.56 | 0.27 | 0.39 | 0.25 | 0.53 | |
其他 | 1.88 | 3.09 | -0.88 | -1.64 | 14.72 | 21.42 | 1.36 | 2.88 | |
合计 | 60.94 | 100.00 | 53.53 | 100.00 | 68.71 | 100.00 | 47.27 | 100.00 | |
毛利率 | 商品销售 | 6.03 | 6.33 | 4.43 | 5.05 | ||||
房地产业务 | 28.07 | 27.37 | 37.60 | 33.92 | |||||
公共事业 | -14.96 | -16.51 | -9.00 | 6.76 | |||||
物流业务 | 11.35 | 13.65 | 13.07 | 6.33 | |||||
服务业 | 5.98 | -1.48 | 39.28 | 23.84 | |||||
金融业 | 63.89 | 40.67 | 51.21 | 58.33 | |||||
循环经济 | 6.49 | 22.87 | 18.70 | 21.93 | |||||
其他 | 15.93 | -1.99 | 30.59 | 40.36 | |||||
总毛利率 | 11.94 | 8.83 | 11.46 | 17.85 | |||||
1、商品销售板块
发行人原控股的天津钢管集团股份有限公司及其下属企业构成了石油服配套等商品销售板块的主要企业，该板块主要产品为石油套管和高中压锅炉管、高压气瓶管、液压支架管和管线管等各类专业管材。
鉴于2018年11月30日，发行人对天津钢管已失去控制权，下文关于天津钢管的相关分析数据的报告期均为2016-2018年1-9月，不包含2018年末/年度和2019年末/1-9月的相关分析数据。
天津钢管集团坚持消化吸收引进技术，加强自主研发，保持了技术上的领先优势，与德国西xxxx公司联合研发的世界第一套PQF三辊式高精度连轧管机组，代表了当今世界无缝钢管生产工艺技术的顶级水平；同时企业与德国西xx-xx公司联合建设 BMZ白俄罗斯钢管项目，实现了由技术引进向技术输出的历史性飞跃。企业有三项技术成果获国家科学技术进步二等奖，继成功驾驭MPM和PQF轧管机组后，又先后建设了世界最大口径的460PQF轧管机组、最先进的258PQF轧管机组和最大规格的720REM斜轧扩径机组，拥有了MPM、PQF和ASSEL、REM四种机型、六套轧机。公司建设了世界先进的管材研发中心和全流程、全尺寸的中间试验线，实施“差异化”战略，瞄准“专、精、特、新”的产品定位，坚持研、产、销结合，形成了具有自主知识产权的TP产品系列。研制了世界最高钢级的抗硫化氢腐蚀特殊扣套管，开发了深井、超深井、超高强度的特殊扣套管和热采井、抗二氧化碳和硫化氢套管等一系列高技术含量、高附加值新品，满足了国内外不同用户的特殊需求。产品从三个钢级几十个品种，发展到26个钢级、近万个品种规格，其中80多项填补国内空白，拥有国家专利100多项。天津钢管炼钢系统拥有3座超高功率电弧炉，轧管系统拥有MPM、PQF、ASSEL和REM四种机型、六套轧机，管加工系统拥有32条生产线，无缝钢管生产能力350万吨/年，其中石油套管产能150万吨/年，热轧管及其他钢管产能200万吨/年。天津钢管是世界单厂规模最大的无缝钢管生产厂，国内市场占有率在12%左右。其中，国内油井管市场占有率始终保持在40%左右，高端油井管市场占比达到70%。该企业与上下游企业形成了长期稳定的战略供需关系，产品不仅满足国内需求，而且通过28家国际大石油公司的认证，产品出口到世界90多个国家和地区。TPCO被认定为“中国驰名商标”，具有强大的企业竞争力。
最近三年及一期，发行人商品销售情况如下：
表：发行人 2016-2019 年 1-9 月商品销售板块情况
单位：亿元，%
项目 | 2016 年度 | 2017 年度 | 2018 年度 | 2019 年 1-9 月 | |||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | ||
钢管 | 95.92 | 28.53 | 116.5 | 29.32 | 131.86 | 31.2 | 0.71 | 0.49 | |
收入 | 项目 | 2016 年度 | 2017 年度 | 2018 年度 | 2019 年 1-9 月 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | ||
铜材 | 78.37 | 23.31 | 70.42 | 17.72 | 67.8 | 16.04 | - | - | |
机器设备销售 | 9.24 | 2.75 | 5.87 | 1.48 | 2.65 | 0.63 | - | - | |
其他商品销售 | 152.71 | 45.42 | 204.59 | 51.48 | 220.34 | 52.13 | 144.14 | 99.51 | |
合计： | 336.24 | 100 | 397.38 | 100 | 422.65 | 100 | 144.85 | 100 | |
成本 | 钢管 | 86.53 | 27.38 | 103.42 | 27.78 | 114.74 | 28.41 | 1.16 | 0.84 |
铜材 | 75.52 | 23.9 | 68.38 | 18.37 | 67.8 | 16.79 | - | - | |
机器设备销售 | 7.01 | 2.22 | 3.51 | 0.94 | 1.83 | 0.45 | - | - | |
其他商品销售 | 146.92 | 46.5 | 196.93 | 52.9 | 219.54 | 54.35 | 136.37 | 99.16 | |
合计： | 315.98 | 100 | 372.24 | 100 | 403.91 | 100 | 137.53 | 100 | |
毛利 | 钢管 | 9.4 | 46.37 | 13.08 | 52.03 | 17.12 | 91.36 | -0.45 | -6.15 |
铜材 | 2.85 | 14.08 | 2.04 | 8.11 | 0 | 0 | - | - | |
机器设备销售 | 2.23 | 10.99 | 2.36 | 9.39 | 0.82 | 4.38 | - | - | |
其他商品销售 | 5.79 | 28.56 | 7.66 | 30.47 | 0.8 | 4.27 | 7.77 | 106.15 | |
合计： | 20.26 | 100 | 25.14 | 100 | 18.74 | 100 | 7.32 | 100 | |
毛利率 | 钢管 | 9.8 | 11.23 | 12.98 | -63.38 | ||||
铜材 | 3.64 | 2.90 | 0.00 | - | |||||
机器设备销售 | 24.13 | 40.20 | 30.94 | - | |||||
其他商品销售 | 3.79 | 3.74 | 0.36 | 5.36 | |||||
总毛利率： | 6.03 | 6.33 | 4.43 | 5.05 | |||||
注：2018年度天津钢管数据仅包含2018年1-11月，2019年1-9月钢管收入为天津钢管美国公司钢管业务收入
（1）无缝钢管产品情况
①行业及公司产品概况
无缝钢管属于钢管制造行业，钢管制造行业进一步划分为焊接钢管和无缝钢管，无缝钢管作为一个细分行业，市场容量不大。2017年全国无缝管产量2,738万吨。无缝钢管尤其是石油套管属于石油配套设备制造行业，技术含量高，属于国家大力支持的高端产品。
无缝钢管制造业务的主要经营主体是发行人原控股子公司天津钢管，该公司是我国石油套管专业生产基地。作为核心业务，公司无缝钢管产品系列齐全，生产规模优势明显，产量位居世界第三、国内第一，生产工艺和设备处于世界领先水平。按照应用领域的不同进行划分，公司的无缝钢管主要包括石油套管、高中压锅炉管、车桥管、液压支架管、高压气瓶管等专用管材和普通管材。公司无缝钢管产品涉及26个钢级、238个品种，近千个规格，并拥有自主知识产权的TP系列产品，既能生产外径 89～219毫米、壁
厚4.5～6.5毫米的无缝钢管，外径30～508毫米碳钢和不锈钢无缝钢管，也能生产外径 32～168.3毫米、壁厚3.5～25毫米的高精度无缝钢管；既能生产石油套管，也能生产高精度中厚壁机械管、锅炉管和结构管等产品。公司生产的石油套管产品主要供应给中国石油天然气股份有限公司、中国石油化工股份有限公司等国内大型石油开采企业，客户资源非常稳定。在国内市场需求不足、出口状况恶劣的情况下，长期优质的客户资源对于稳定产品销量、巩固市场份额创造了有利条件。欧美、亚洲等国家的反倾销措施对公司无缝钢管产品出口产生不利影响，但公司加大对海外新兴市场开拓力度，报告期内公司美国项目持续推进，海外反倾销措施主要面向中低端无缝钢管产品，公司生产的TP系列高端无缝钢管依然不受贸易摩擦影响。
截至 2018 年 9 月末，天津钢管炼钢系统拥有 3 座超高功率电弧炉（其中 3#电炉已停产封存），轧管系统拥有 MPM、PQF、ASSEL 和 REM 四种机型、六套轧机，管加工系统拥有 32 条生产线，无缝钢管生产能力 350 万吨/年，其中石油套管产能 150 万吨
/年，热轧管及其他钢管产能 200 万吨/年；此外，铜材及其他的生产能力 50 万吨/年。天津钢管是世界单厂规模最大的无缝钢管生产厂，国内市场占有率在 12%左右。其中，
国内油井管市场占有率始终保持在 40%左右，高端油井管市场占比达到 70%。
2016年、2017年及2018年1-9月，发行人原控股子公司天津钢管的无缝钢管产能分别为350万吨、350万吨和350万吨，产量分别为236.14万吨、251.71万吨和183.67万吨。 2017年产能利用率为71.92%，主要原因为受京津冀地区冬季环保限产政策及天然气供应短缺导致部分机组停产等因素影响。
销售方面，2016年、2017年和2018年1-9月，天津钢管的无缝钢管销量分别为247.89万吨、252.94万吨和179.21万吨；分别实现销售收入91.27亿元、116.50亿元和91.94亿元；销售均价分别为3,682元/吨、4,606元/吨和5,130元/吨。2017年，发行人为应对近年来整体下行的市场状况，保障公司的持续盈利能力，制定了一系列的应对措施：
一是，优化排产，亏损合同或边际利润为负的合同坚决不接，同时加大国际高端市场的开发力度。发行人部分高端产品已赢得美孚、道xx、雪佛龙等多家国际大型石油公司认可，随着油价持续低迷，国际大型石油公司为降低采购成本，为发行人替代部分xx、瓦xxx产品提供机遇，高端管材出口会大幅增加。
二是，针对大型石油公司长期合同，和对方协商合理的调价公式，避免原料波动对
利润造成影响；同时通过择机采购，减少原材料的库存期，同时结合市场价格波动控制采购成本。
三是，优化工艺流程，优化配料结构，降低工序成本，内部挖潜增效。在抓好生产经营的同时，进一步加大改革、创新创业等工作，激发活力，增强公司竞争力；深化干部制度改革，实行一把手任期制，建立干部到龄提前退出机制；推进生产系统整合和产业链上企业吸收合并，已完成轧管系统整合；继续推进体制改革，研究集团机关改革方案，打造精干高效的企业，提升自身的内在效率以进一步应对外部环境。
通过以上应对措施，天津钢管经营状况得到改善，收入有所回升。2017年，天津钢管无缝钢管销售收入较2016年增加25.23亿元，增幅27.64%；销售量较2016年增加5.05万吨，增幅2.04%。
②原材料采购、生产工艺流程及销售情况
从公司无缝钢管原材料成本构成看，废钢和电等所占比重较大，特别是废钢对无缝钢管的生产成本具有重要影响。发行人用于生产无缝钢管的重要原材料是钢坯，公司通过采购废钢等原材料自行冶炼和直接外部采购钢坯两种途径满足生产用钢坯的需求。公司自行冶炼所需采购原材料中，采购废钢量约占总采购量的60%-70%，是发行人的最主要原材料。发行人在华北和东北拥有废钢供应战略合作基地，可满足公司对废钢原料的长期需求，受市场价格波动的影响较小。
公司自行采购原材料中，还有部分是铁矿石和铁合金，约占总采购量的30%，主要用于在废钢冶炼过程中调节钢材纯度含量，作为辅料，所占比重较小，但该部分原材料价格随行就市，受市场价格波动影响较大。公司拥有150吨电炉和真空精炼炉等大型冶炼设备，可自行冶炼钢坯，以达到生产高规格无缝钢管的钢坯质量要求，主要生产流程为：
图：发行人无缝钢管产品生产流程
发行人无缝钢管主业生产工艺流程图如下：
图：发行人无缝钢管产品工艺流程图
2016年以来，为应对废钢等原材料价格的剧烈频繁变动，公司对采购策略进行了一定的调整，减少原材料的库存期，同时结合市场价格波动控制采购成本。未来一段时期内，受国际国内经济形势、汇率等因素影响，大宗商品市场走势仍存在较大的不确定性，废钢等原材料的价格变动仍将对公司的采购和成本控制形成较大的压力。发行人原材料采购情况具体明细如下列示：
表：2016-2018 年及 2018 年 1-9 月发行人废钢和铁矿石采购及单价情况
单位：万吨，元/吨
原材料 | 2016 年 | 2017 年 | 2018 年 1-9 月 | |||
采购量 | 平均价格 | 采购量 | 平均价格 | 采购量 | 平均价格 | |
废钢 | 57 | 1,299.05 | 90.75 | 1,576.64 | 77 | 2,155 |
铁矿石 | 112 | 393.00 | 83 | 488.42 | 94 | 455 |
表：2017 年发行人无缝钢管产品前五大原材料采购供应商情况
单位：万元
序号 | 供应商 | 采购材料 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 承德建龙特殊钢有限公司 | 管坯 | 81,375.88 | 11.44% | 否 |
2 | 天津物产瑞翔国际贸易有限公司 | 管坯 | 57,461.84 | 8.08% | 否 |
序号 | 供应商 | 采购材料 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
3 | 唐山文丰山川轮毂有限公司 | 管坯 | 54,945.37 | 7.72% | 否 |
4 | 天津西山巨鼎商贸有限公司 | 焦炭 | 43,932.01 | 6.18% | 否 |
5 | 天津天焦化工贸易有限公司 | 管坯 | 31,908.03 | 4.49% | 否 |
合计 | 269,623.13 | 37.91% |
表：2018 年 1-9 月发行人无缝钢管产品前五大原材料采购供应商情况
单位：万元
序号 | 供应商 | 采购材料 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 中国石化物资装备华东有限公司 | 铁合金、管坯、焦 炭、煤炭 | 84,188.06 | 11.44% | 否 |
2 | 中石化国际事业天津有限公司 | 铁合金 | 44,727.91 | 6.08% | 否 |
3 | 天津天管资源有限公司 | 废钢 | 40,909.72 | 5.56% | 否 |
4 | 承德建龙特殊钢有限公司 | 管坯 | 37,029.77 | 5.03% | 否 |
5 | 天津振泓再生资源有限公司 | 废钢 | 35,099.57 | 4.77% | 否 |
合计 | 241,955.03 | 32.88% |
天津钢管生产的无缝钢管产品主要供应给中国石油天然气股份有限公司、中国石油化工股份有限公司等国内大型石油开采企业，客户资源非常稳定，2009年以来，在国内市场需求不足、出口状况恶劣的情况下，长期优质的客户资源对于稳定产品销量、巩固市场份额创造了有利条件。2017年及2018年1-9月发行人无缝钢管产品前五大销售客户情况如下列示：
表：2017 年发行人无缝钢管产品前五大销售客户情况
单位：万元
序号 | 采购客户 | 销售商品 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 中国石化国际事业有限公司 | 无缝管 | 106,304 | 10.31% | 否 |
2 | 天津宝仓物流有限公司 | 无缝管 | 97,244 | 9.43% | 否 |
3 | 天津腾飞钢管有限公司 | 无缝管 | 66,944 | 6.49% | 否 |
4 | 中国石油物资天津公司 | 无缝管 | 57,624 | 5.59% | 否 |
5 | 沈阳腾飞钢铁经销有限公司 | 无缝管 | 54,590 | 5.30% | 否 |
合计 | 382,705 | 37.12% |
表：2018 年 1-9 月发行人无缝钢管产品前五大销售客户情况
单位：万元
序号 | 销售客户 | 销售产品 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 天津腾飞钢管有限公司 | 无缝钢管 | 88,986.00 | 4.91% | 否 |
2 | 新疆石油管理局物资供应总公司 | 无缝钢管 | 88,334.00 | 4.88% | 否 |
3 | 天津宝仓物流有限公司 | 无缝钢管 | 74,793.00 | 4.13% | 否 |
4 | 中国石油天然气股份有限公司塔 里木油田分公司 | 无缝钢管 | 65,921.00 | 3.64% | 否 |
5 | 中国石油天然气股份有限公司长 庆油田分公司 | 无缝钢管 | 59,308.00 | 3.27% | 否 |
序号 | 销售客户 | 销售产品 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
合计 | 377,342.00 | 20.83% |
公司主要客户为中石油、中石化的分公司和子公司及物流公司等，结算方式以现金和银行承兑汇票为主，其中中石油、中石化分公司结算账期为3-6个月，其他客户账期为一年以内。
③发行人的生产技术实力和研发能力
天津钢管集团股份有限公司技术中心是96年批准成立的国家级技术中心。经过二十年的发展，目前拥有专业试验研究室15个，大型精密试验研究仪器设备400余台/套，并已聘有国际级国内外知名专家8人担任技术顾问，建成了一支力量雄厚、专业种类齐全、人才层次合理的近300人的科技研发团队，研发团队中有博士6人，硕士研究生学历49人。公司自己培养的技术专家10余人，分布在材料研究、炼钢、轧管、螺纹连接开发等重要科研领域，是公司科技创新的领军人才。近年来，发行人陆续通过了多家国际国内权威机构的质量认证，主要有：国际石油套管行业最高标准—美国石油学会的API会标使用权认可，ISO9001国际质量体系标准认证，世界船级社的产品认证；此外，公司还通过荷兰壳牌管线管认证，成为国内唯一获得该公司认证的企业。目前，钢管公司已通过美国、中东、东南亚等地区46个国家及国际大石油公司的第二方认证或审核，达到全面与国际接轨，产品质量合格率稳定在99%以上。近年来，公司不断加大研发力度，开发生产了原设计以外的非API标准石油套管， 在中石油电子商务招标中非API招标中标率达到60%；每年有10万吨以上的新产品投入市场，特别是研制了世界最高钢级的抗硫化氢腐蚀的特殊扣套管及热采井、抗二氧化碳和硫化氢套管等一系列高技术含量、高附加值新品，这些新产品形成具有自主知识产权的TP精品系列，满足了不同用户的特殊需求。公司共申报专利165项，其中发明专利33项，实用新型专利99项，13项科研新产品投放市场，获得省部级科技进步奖5项。目前公司已有80多项新产品填补了国家空白。
④发行人节能降耗及产业政策合规性情况
近年来，发行人深化对标提质增效，提升“三率”指标，吨管工序成本同比降低20元以上；万元产值能耗同比降低25%；全年外购钢坯采购、改变采购资金支付方式降本增效显著；铁磷自用直供铁厂降低吨铁成本；接箍产量月均提高20%以上；完成道xx特殊扣全球认证；成立财务中心，实现资金、核算、结算等集中管理，提高财务管控能力。从生产工艺流程看，发行人主要利用废钢和铁合金自行生产高规格无缝钢管的钢坯
质量要求，不属于国家产业政策限制的过剩产能行业。发行人在生产工艺流程和产品品种结构上均符合国家相关产业政策（主要指《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》（国发[2009]38号）的调控要求。
近几年来，发行人加快结构调整和技术进步，技术水平和产量产能始终保持全国第一水平。公司综合能耗水平、烟粉尘排放量和二氧化硫排放量均低于国家标准，二次能源基本实现100%回收利用。
⑤泰达TPCO项目情况
TPCO America Corporation成立于2008年，注册地点为美国特拉华州，计划于美国xx萨斯州投资建设年产50万吨无缝钢管厂和特殊扣套管生产线项目。2018年8月7日，泰达TPCO项目公司100%股权经由天津钢管转让给泰达控股，泰达控股将完成年产50万吨无缝钢管厂和特殊扣套管生产线项目的后续投资。
2011年末天津钢管在美国投资的无缝钢管厂破土动工，该项目是中国企业在美国制造业领域最大的投资项目，位于美国xx萨斯州圣xx里西奥郡xxx里市东部，位置优越，资源丰富。该项目占地253英亩，由天津钢管在美国设立的分公司建设一条从炼钢、轧管、热处理到管加工的全流程生产线，设计规模为年产无缝钢管50万吨。
该项目按照“总体规划、稳步实施”的建设方案在美投资建厂，“泰达TPCO项目公司投资的无缝钢管项目分四期建设：项目一期建设一条15万吨热处理线和一条管加工线；项目二期建设一套年产50万吨的全流程热轧管工艺线和钢管预精整线；项目三期建设一条22万吨热处理线和3条管加工线；项目四期建设一套年产60万吨钢坯的炼钢连铸生产线。目前，项目建设预算投资为14.55亿美元，内容包括：项目一到三期的建设费用和四期已订设备费用（未含炼钢建安部分费用），截至2019年9月末完成投资10.15亿美元。其中项目一期投资1.03亿美元，已完成建设，转为固定资产，投入生产运营；项目二期预算投资10.93亿美元，已完成投资7.69亿美元；项目三期预算投资1.75亿美元，已完成投资0.72亿美元；项目四期暂未开工建设但已完成设备采购。
2016-2018 年及 2019 年 1-9 月，泰达 TPCO 项目公司分别实现产量 3,860 吨、15,159吨、21,248.56 吨和 7,696.45 吨，分别完成销量 2,848.96 吨、13,938.69 吨、18,257.24 吨
和 7,813.56 吨，分别实现销售收入 289.17 万美元、1,962.34 万美元、2,406.45 万美元和
1,032.66 万美元。
表：2015-2018 年及 2019 年 1-9 月泰达 TPCO 项目产销量情况
单位：吨，万美元
项目名称 | 2016 年 | 2017 年 | 2018 年 | 2019 年 1-9 月 |
产量 | 3,860.00 | 15,159.00 | 21,248.56 | 7,696.45 |
销量 | 2,848.96 | 13,938.69 | 18,257.24 | 7,813.56 |
销售金额 | 289.17 | 1,962.34 | 2,406.45 | 1,032.66 |
表：2018 年泰达 TPCO 项目原材料采购客户情况
单位：万美元
序号 | 供应商 | 采购材料 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | BOLY (Baosteel America) | J55U | 1,716 | 45.5% | 否 |
2 | Arcelor Mittal | J55U | 1,354 | 35.9% | 否 |
3 | CHS Steel (Sinopec USA) | J55U | 650 | 17.2% | 否 |
合计 | 3,720 | 98.6% |
表：2019 年 1-9 月泰达 TPCO 项目原材料采购客户情况
单位：万美元
序号 | 供应商 | 采购材料 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | ArcelorMittal | AMJUBAIL SMLS | 496 | 57% | 否 |
2 | CHS Steel (Sinopec USA) | J55U | 369 | 43% | 否 |
合计 | 865 | 100% |
表：2018 年泰达 TPCO 项目前五大销售客户情况
单位：万美元
序号 | 采购客户 | 销售商品 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | Premier Pipe | OCTG | 523 | 22.7% | 否 |
2 | R&D Pipe | OCTG | 280 | 12.2% | 否 |
3 | Sooner | OCTG | 248 | 10.8% | 否 |
4 | MI Tubular | OCTG | 236 | 10.3% | 否 |
5 | SDB | OCTG | 208 | 9.0% | 否 |
合计 | 1,495 | 65.0% |
表：2019 年 1-9 月泰达 TPCO 项目前五大销售客户情况
单位：万美元
序号 | 销售客户 | 销售产品 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | EOG | OCTG | 226.9 | 22.0% | 否 |
2 | Premier Pipe | OCTG | 170.6 | 16.5% | 否 |
3 | TPOT | OCTG | 124.6 | 12.1% | 否 |
4 | Catamount | OCTG | 81.4 | 7.9% | 否 |
5 | LFS | OCTG | 64.2 | 6.2% | 否 |
合计 | 667.7 | 64.7% |
（2）铜材产品
发行人铜材产品生产主体为天津钢管集团股份有限公司，天津钢管集团股份有限公司不再纳入泰达控股合并范围后，泰达控股无铜材产品生产业务，以下数据为2017-2018
年及2018年1-9月相关数据。
①行业及公司产品概况
铜是一种重要的战略资源，广泛应用于电力电气行业、建筑行业、机械制造行业以及国防工业等领域，铜材加工制造是国家重要基础性产业之一。发行人的铜材产品属于铜材压延加工行业，目前该板块的主要产品包括低氧铜杆和精炼铜杆两种，其中低氧铜材为主要产品。公司2003年开始进入铜加工行业，生产销售低氧铜杆产品，产品主要用于电线电缆、漆包线加工方面。该行业的下游需求主要来自电线电缆行业，具体用途为漆包线、电磁线及通信电缆。公司目前已从最初的低氧铜杆一类产品，向上游和下游延伸，向上逐渐延伸到废杂铜、阳极板和电解铜，向下延伸到漆包线，通过控股、和参股上下游公司的方式实现了从废杂铜到漆包线的全产业链经营。
近五年，我国电线电缆行业得到了较好的发展，特别是加大基础设施的建设、交通、能源、通信以及住宅、汽车、家电的发展给电线电缆行业带来了发展动力；随着西电东送等大型电网工程的投资进行，我国电线电缆以8%~9%的速度发展为电线电缆行业带来新的发展机遇。
②生产工艺流程
我国的铜资源严重贫乏，每年需要大量进口来满足铜工业发展所需。阴极铜作为一种硬通货，变现能力强，在市场上属紧俏商品。但发行人子公司天津大无缝铜材有限公司目前的原材料供应较为稳定，发行人生产所需的阴极板是由河北大无缝建昌铜业有限公司负责生产的，河北大无缝建昌铜业有限公司具备年产20万吨电解铜产能，为钢管公司供应约60%的电解铜原材料，缺口部分通过山东东营方圆金属有限公司、中国有色金属工业再生资源有限公司等公司采购。
发行人的子公司天津大无缝铜材有限公司主要产品为低氧铜杆，低氧铜杆的上游包括阳极板和阴极板（电解铜），公司通过联营、合营等延伸至低氧铜杆产业链上游。阳极板由公司控股子公司天津大无缝投资有限公司持股40%（第一大股东）的东港大无缝富安铜业有限公司生产。东港大无缝产能为5万吨，原材料为废杂铜，主要从丹东当地采购。电解铜所需的20万吨阳极板，其中25%由东港大无缝供应，其他在河北安新当地采购阳极板或通过采购杂铜冶炼为阳极板。
发行人在生产环节上，是先由废杂铜冶炼成阳极板，再由阳极板通过电解工艺到电
解铜，最后由电解铜轧制成低氧铜杆。
铜杆生产线采用连铸连轧生产工艺，主要生产流程为：
电解铜及部分返回料→配料→装炉→熔化炉→保温炉→连续铸造→二次冷却→铣边→连续轧制→冷却、清洗→探伤、直径检测→涂腊→成卷→取样检验→压实、打带→塑封包装→称重→贴标签→成品入库。
钛母板
电解
电解
阳极铜
子板
图：发行人铜材产品生产工艺流程图
熔炼加
工
阳极铜
阳极泥 | 电解铜 残极 | |
在公司的控股子公司中，天津大无缝铜材有限公司和河北大无缝建昌铜业有限公司从事“由废杂铜冶炼成阳极板，阳极板通过电解工艺到电解铜，再由电解铜轧制成低氧铜杆”的传统工艺。天津大无缝铜材有限公司坐落于天津港保税区，主要生产Φ8mm和 Φ2.6mm的低氧铜杆，年生产能力30万吨；河北建昌铜业集团有限公司坐落于河北省安新县，以阳极板为原料，生产“昌达”牌电解铜，年生产能力18万吨。2009年，天津钢管的子公司天津大无缝投资有限公司作为股东，与另一投资方在河北省安新县共同投资成立河北大无缝铜业有限公司，采用火法精炼技术，从国外进口设备，直接以废杂铜为原料生产光亮铜杆，年生产能力8万吨。天津大无缝铜材有限公司拥有英国劳氏认证公司ISO9001：2008版质量管理体系认证证书；拥有华夏认证中心ISO4000和ISO18000环
境、职业健康安全管理体系认证证书。2012年，被评为“天津名牌产品”称号。2013年，被中国有色金属加工工业协会评为“中国铜棒线十强企业”。
③原材料采购情况
低氧铜杆主要是利用废铜进行连铸连轧，公司利用在无缝钢管领域连铸连轧的加工经验，产品质量稳定性好，并且靠近华北、东北市场，产销率较高。从生产所需的原材料构成上，废杂铜、铜阳极板和电解铜等为主要的原材料，其中电解铜采购量最大，为最主要的原材料。2016年、2017年及2018年1-9月，公司未采购废杂铜和铜阳极板，电解铜分别为19.68万吨、15万吨及11.76万吨。发行人2016年、2017年及2018年1-9月铜材产品采购单价和采购量情况如下：
表：2016-2017 年及 2018 年 1-9 月发行人铜材产品主要原材料采购情况
单位：万吨，元/吨
材料 | 2016 年 | 2017 年 | 2018 年 1-9 | |||
采购量 | 平均单价 | 采购量 | 平均单价 | 采购量 | 平均单价 | |
废杂铜 | - | - | - | - | - | - |
铜阳极板 | - | - | - | - | - | - |
电解铜 | 19.68 | 38,040.09 | 15.00 | 45,800.00 | 11.76 | 50,539.60 |
2016、2017年受废杂铜原材料价格上涨等原因的影响，公司取消了废杂铜、铜阳极板等原材料的采购。报告期内，公司铜产品的原材料为电解铜。发行人2017年及2018年 1-9月铜材产品主要采购客户情况如下：
表：2017 年发行人铜材产品前五大原材料采购客户情况
单位：万元
序号 | 采购客户 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 广州联华实业有限公司 | 173,977.2 | 23.75% | 否 |
2 | 云南铜业股份有限公司 | 175,133.7 | 23.90% | 否 |
3 | 阳谷祥光铜业有限公司 | 105,819.9 | 14.44% | 否 |
4 | 东营方圆有色金属有限公司 | 103,172.7 | 14.08% | 否 |
5 | 中国船舶工业物资东北有限公司 | 5,247.6 | 4.93% | 否 |
合计 | 563,351.05 | 81.10% |
表：2018 年 1-9 月发行人铜材产品前五大原材料采购客户情况
单位：万元
序号 | 采购客户 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 阳谷祥光铜业有限公司 | 161,910.71 | 27.24% | 否 |
2 | 云南铜业股份有限公司 | 118,890.21 | 20.00% | 否 |
3 | 广州联华实业有限公司 | 106,651.09 | 17.95% | 否 |
4 | 东营方圆有色金属有限公司 | 100,764.26 | 16.96% | 否 |
5 | 沈阳xx金属线材有限公司 | 22,277.97 | 3.75% | 否 |
合计 | 510,494.24 | 85.90% |
④销售情况
发行人铜材板块的各子公司以市场为导向，自主经营。发行人铜材板块拥有200家以上常年合作的下游客户，囊括了国内大部分的铜材消费企业，发行人与主要销售客户均保持四年以上的销售关系，下游销售情况稳定。
铜板块合理安排生产，严抓销售政策、敞缺口处理、期货头寸、应收账款总量控制等环节，做到稳健经营，铜业公司完成油改气降低单位成本。从产业链布局来看，公司目前已建立了相对完善的产业链，但自给能力还不高，并且从上下游公司距离来看，地理位置较远，之间的原料供应存在较大的运输成本。还应加大国际市场开拓力度。不但无缝钢管、气瓶、设备制造需要继续扩大出口，铜材、不锈板、彩板等也要利用靠近港口的区位优势，面向国际市场参与竞争。国贸公司加快海外布局布点步伐，加大对新兴国际市场开拓；同时发挥现有优势实力，为天津钢管制造有限公司、天津大无缝投资有限公司产品出口与原料进口提供支持和帮助，做到协同作战。
铜行业是国家的重要基础产业。铜材产品的主要需求来源为电力建设、建筑和家用电器。受到国内电力基础设施建设、房地产行业增速放缓，铜材产品的消费增长幅度放缓。受到行业不景气的影响，天津钢管的铜材产品销售量持续下滑，价格持续下滑，铜材产品销售金额出现下滑。
2016年、2017年、2018年1-9月，公司铜材产品实现销售收入78.37亿元、70.42亿元及56.95亿元，分别实现毛利润2.85亿元、2.04亿元及-0.11亿元。2017年，发行人铜材产品销售收入较2016年减少7.95亿元，降幅10.14%。发行人2017年及2018年1-9月主要的销售客户情况如下：
表：2017 年发行人铜材产品前五大销售客户情况
单位：万元
序号 | 销售客户 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 沈阳xx金属线材有限公司 | 59,522.24 | 8.1% | 否 |
2 | 上海煜庚物资有限公司 | 38,756.27 | 5.3% | 否 |
3 | 辽宁中德电缆有限公司 | 25,336.13 | 3.4% | 否 |
4 | 威海市泓淋电子有限公司 | 20,238.80 | 2.8% | 否 |
5 | 天津北达线缆集团有限公司 | 17,180.00 | 2.3% | 否 |
合计 | 161,033.40 | 21.90% |
表：2018 年 1-9 月发行人铜材产品前五大销售客户情况
单位：万元
序号 | 销售客户 | 结算金额 | 占比 | 是否关联方 |
1 | 沈阳xx金属线材有限公司 | 36,319.16 | 5.76% | 否 |
2 | 西隆电缆有限公司 | 17,467.15 | 2.76% | 否 |
3 | 上海煜庚物资有限公司 | 11,322.24 | 2.66% | 否 |
4 | 北京天成瑞源电缆有限公司 | 12,251.52 | 1.95% | 否 |
5 | 雄县胜利铜业有限公司 | 12,310.31 | 1.93% | 否 |
合计 | 89,670.38 | 15.06% |
⑤产销率及产能利用率
发行人铜材板块基本上是以销定产，根据订单的情况安排原材料采购和产品生产，基本上当年生产产品均可全部销售出去。
公司目前的产能主要来源于铜线杆连铸连轧生产线及拉丝生产线。其中，公司从德国SMS Meet公司先后引进的两条铜线杆连铸连轧生产线，是目前世界上最先进的铜线杆连铸连轧生产线，发行人铜杆年生产能力为30万吨。软态铜丝的生产是从德国尼霍夫公司引进具有世界先进水平的两条拉丝生产线，能够完成由铜坯到拉丝成型的一条龙流水作业，发行人铜线年设计生产能力达到7.2万吨。
2016年至2017年，公司铜材产品的产量分别为20.20万吨、15万吨，产能利用率分别为68.23%、50.00%。
⑥结算模式
铜材产品的结算主要以上海期货交易所的电解铜的期货或现货价为基准，再根据行业认同的电解铜的电解成本、铜线杆的生产成本确定阳极板、电解铜和铜线杆的价格，主要采用长单均价、零单现货和期货点价的模式确定供需双方的结算价格。
长单均价是指供需双方的结算价格以上海期货交易所当月期货或现货的平均价格为基准，再加减双方事先确定的升水或贴水最终确定电解铜的结算价格；零单现货是指供需双方以签订合同当天上海期货交易所公布的电解铜现货价格为电解铜的结算价格；期货点价是指供需双方在签订购销合同时，供货方给购货方一定期间的点价期，供货方在点价期内自行选择某一天上海期货交易所电解铜期货或现货价格作为电解铜的结算价格。
发行人以上三种结算模式中以长单均价为主，占业务量的80%左右，零单现货、期货点价占比较低，各10%左右。由于长单均价为主要结算模式，结算时以期货价格为基准的业务较多。
⑦安全生产及环保情况
在安全生产方面，公司制定了一系列规章制度，帮助从业人员提高对安全工作重要性的认识，提高安全操作技能，确保安全生产；实行定期、不定期检查和抽查；要求如发现重大危险源和重大隐患应立即上报并登记建档，对于能整改的，制定限期整改措施，不能立即整改的则建立严密的监控措施；规定事故的报告、统计、调查和处理必须坚持实事求是、尊重科学的原则，事故分类、调查和处理严格按国务院或省政府有关规定执行。公司不断加强企业安全生产管理，强化第一责任人的责任意识；重点加强班组安全教育，增强员工安全意识；严格执行安全确认制；认真开展“安全生产月”活动；认真落实安全生产及环境保护的各项措施，做到标本兼治、综合治理，有效防范并坚决遏制安全及环保事故的发生。
截至本募集说明书摘要签署之日，发行人未发生重大安全、质量责任事故。
（3）其他商品销售
发行人2016、2017和2018年度及2019年1-9月其他商品销售收入分别为152.71亿元、 204.59亿元、220.34亿元和144.14亿元。报告期内，发行人其他商品销售收入总体呈上升趋势。
发行人核心上市子公司天津泰达股份有限公司（000652）贡献了集团主要的其他商品销售收入，泰达股份2016、2017、2018年度及2019年1-9月分别实现批发及能源贸易收入119.93亿元、161.65亿元、167.41亿元及96.23亿元，销售收入持续增长。泰达股份销售的主要产品为化工产品及金属制品、非金属矿物制品、电子设备贸易等，主要由下属子公司天津泰达能源集团有限公司负责经营。
天津泰达能源集团有限公司成立于 1999 年 5 月 31 日，注册资本为 25,196.00 万元人民币，法定代表人为xxx，经营范围为：石油地质勘查服务、煤炭地质勘查服务、天然气地质勘查服务；对房地产开发投资；沥青油零售，百货、服装、文化体育用品、日用杂品、五金、交电、木材、建筑材料、塑料制品、家具、金属材料、焦炭批发兼零售；物流策划；货物进出口；汽油、煤油、柴油批发；有储存经营汽油、煤油；无储存经营工业生产用二类 1 项易燃气体、三类 1 项低闪点液体、三类 2 项中闪点液体、三类
3 项高闪点液体、五类 1 项氧化剂、八类 1 项酸性腐蚀品（剧毒、易制爆、监控、一类易制毒化学品除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2018 年末，泰达能源资产总额 417,811.10 万元，净资产 26,076.72 万元；2018 年
实现营业收入 1,674,098.83 万元，净利润 2,306.56 万元。
泰达能源主要涉及石化产品贸易和有色金属贸易两部分。石化产品贸易业务模式为：公司从炼化企业购入石油化工产品，通过仓储中转或直接销售给石油批发企业、加油站 终端或其它客户进行销售，从中获取差价利润。有色金属贸易业务模式为：公司从生产 企业或大型贸易企业处购入有色金属产品，通过仓储中转后销售给生产加工型客户作为 原材料使用，从中获取差价利润。
为避免市场价格波动频繁，能源贸易业务采用订单式采购模式。由业务人员根据客户需求联系供应商，提交公司法务部拟定采购和销售合同，采取“先款后货”的方式从供应商处采购订单商品。订单商品通过由仓库转运、供应商或直接运达或客户自提方式完成销售，其中仓库转运和供应商直接运达方式下的收入确认时点为发行人签收时点，自提方式以订单商品出库时点确认收入。泰达能源与下游客户的结算一般采用现款现货的模式，少许订单会给予3-6个月账期。
近年来，泰达能源石油化工及有色金属贸易总规模持续扩张，作为传统业务板块，能源贸易业务为公司提供了大部分收入和现金流， 2016 至2018 年分别实现收入 1,199,115.84万元、1,615,403.89万元和1,672,483.66万元，呈逐年上涨趋势。
发行人 2016 至 2018 年度按产品分类的营业收入情况如下：
表：发行人 2016-2018 年度能源贸易收入按产品分类情况
单位：万元
产品名称 | 2018 年度 | 2017 年度 | 2016 年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
石化产品 | 234,616.55 | 14.03% | 205,700.72 | 12.73% | 384,725.10 | 32.08% |
有色金属 | 1,437,867.11 | 85.97% | 1,409,620.60 | 87.26% | 814,282.01 | 67.91% |
仓储服务 | - | - | 82.57 | 0.01% | 108.73 | 0.01% |
合计 | 1,672,483.66 | 100.00% | 1,615,403.89 | 100.00% | 1,199,115.84 | 100.00% |
发行人能源贸易板块上游供应商方面，供应商集中度较高，供应商资质较好，主要供应商为江苏沛泽金属材料有限公司、江苏泓沣贸易有限公司、如皋市泓泽贸易有限公司、四川省新能源动力股份有限公司、陕西延长石油矿业有限责任公司煤炭运销分公司等。2018年度，发行人能源贸易板块前五大上游供应商情况如下：
表:发行人 2018 年度能源贸易前五大供应商情况
单位：万元
序号 | 供应商名称 | 采购金额 | 占比 |
1 | 江苏沛泽金属材料有限公司 | 309,334.49 | 18.58% |
2 | 江苏泓沣贸易有限公司 | 139,844.40 | 8.40% |
3 | 如皋市泓泽贸易有限公司 | 106,933.48 | 6.42% |
4 | 四川省新能源动力股份有限公司 | 91,193.37 | 5.48% |
5 | 陕西延长石油矿业有限责任公司煤 炭运销分公司 | 82,568.61 | 4.96% |
合计 | 729,874.36 | 43.84% |
发行人能源贸易下游客户方面，发行人与销售客户已达成长期合作战略意向，为泰达能源业务稳定提供有利保障。主要客户为招商物产（天津）有限公司，南京昌昊国际贸易有限公司、公航旅兰州新区国际贸易有限公司、南通海沂金属制品有限公司、上海商周国际贸易有限公司等。2018年度，发行人能源贸易前五大下游客户情况如下：
表：发行人 2018 年度能源贸易前五大销售客户情况
单位：万元
序号 | 销售客户 | 销售额 | 占比 |
1 | 招商物产（天津）有限公司 | 393,796.69 | 23.55% |
2 | 南通海沂金属制品有限公司 | 36,365.15 | 2.17% |
3 | 公航旅兰州新区国际贸易有限公司 | 24,807.02 | 1.48% |
4 | 上海商周国际贸易有限公司 | 17,105.24 | 1.02% |
5 | 南京昌昊国际贸易有限公司 | 10,188.52 | 0.61% |
合计 | 482,262.62 | 28.84% |
近年来，在国际原油期价波动较大，成品油调价更显频繁，市场主体呈现竞争多元化、资源来源的多样化，价格机制市场化的格局必将形成。泰达股份所在的化工产品及金属制品、非金属矿物制品、电子设备贸易等进一步市场化。未来竞争加剧，短期内给公司经营发展带来压力。泰达股份将在未来充分抓住国家石油化工产业开放与民营资本合作的契机，通过上游开采的涉足、中游炼化的深入、中下游油品批发的加强及下游零售终端建设和合作，延长产业链，优化资源配置、降低成本、充分挖掘产业利润。公司将立足石油化工产品，有色金属贸易，配套上述产品的仓储管理服务，逐步增加产品种
类，并围绕主营业务行业扩大仓储市场，提升新的利润增长点，提升服务品质，稳定业绩，进一步提升抗风险的能力。
此外，发行人其他商品销售业务还有子公司滨海投资（0000.XX）的管道燃气销售、泰达电力电力销售等。截至 2018 年，滨海投资总资产 52.86 亿元，总负债为 40.87 亿
元，所有者权益 11.99 亿元；2018 年实现营业总收入 28.30 亿元，净利润 0.91 亿元。截
至 2018 年，泰达电力总资产 20.06 亿元，总负债为 10.83 亿元，所有者权益 9.23 亿元；
2018 年实现营业总收入 21.69 亿元，净利润 0.18 亿元。
总体来看，天津钢管出表后，发行人其他商品销售业务收入将为发行人销售收入提供有利支撑。
2、房地产板块
发行人房地产开发业务主要为商品房开发业务。2016、2017和2018年度及2019年1- 9月，发行人房地产业务收入分别为60.86亿元、69.75亿元、34.32亿元和19.87亿元；营业成本分别为43.78亿元、50.66亿元21.41亿元和13.13亿元；毛利润分别为17.09亿元、 19.09亿元、12.90亿元和6.74亿元。2017年度，公司房地产业务收入较2016年增加8.89亿元，增幅14.61%，主要原因是发行人子公司泰达集团结转的商品房销售收入大幅上升， 2018年房地产收入较2017年下降较多，主要系2018年销售结转项目较上年减少所致。发行人近三年及最近一期房地产板块的销售情况如下：
表：发行人 2016-2018 年度及 2019 年 1-9 月房地产板块情况
单位：亿元
项目 | 2016 年度 | 2017 年度 | 2018 年度 | 2019 年 1-9 月 |
销售收入 | 60.86 | 69.75 | 34.32 | 19.87 |
成本 | 43.78 | 50.66 | 21.41 | 13.13 |
毛利 | 17.09 | 19.09 | 12.90 | 6.74 |
毛利率 | 28.07% | 27.37% | 37.60% | 33.92% |
发行人房地产业务中住宅的建设主体主要为下属子公司，具体包括天津泰达建设集团有限公司（房地产开发一级资质）、天津津滨发展股份有限公司（房地产开发一级资质）、天津城开置业有限公司（房地产开发四级资质）、天津泰达尚城置业有限公司（房地产开发四级资质）、天津泰辰达房地产开发有限公司（房地产开发四级资质）、天津泰丰工业园投资（集团）有限公司（房地产开发四级资质）、天津滨海新都市投资有限
公司（房地产开发四级资质）、江苏泰容建设发展有限公司（房地产开发暂定二级资质）、扬州万运建设发展有限公司（房地产开发暂定二级资质）、天津滨海新都市投资有限公司（房地产开发四级资质）等，房地产开发综合实力较强，集团涉及房地产行业的各家公司都严格遵循国家及天津市政府的各项对土地的政策规定进行土地储备事宜，并进行相应的房产开发，在区域内有着良好的经营业绩与口碑。
经营模式：发行人下属子公司自主完成从土地的购买、房地产项目的自主开发建设、房屋最终销售的链条模式。业务种类主要包括住宅及商业地产的出租和出售。在业务经营过程中，公司通过严格控制工程建设各项成本费用支出，从而最大化提高利润空间，保持公司持续经营及盈利能力。
商品房销售方面，截至 2019 年 9 月末，公司在售项目主要包括御海西苑一期、御海西苑二期、御海东苑、总部基地东区、金龙寺项目、Y-MSD 项目、和和家园、泰达美源、格调xx和清谷等项目。2016、2017 和 2018 年度及 2019 年 1-9 月，发行人房地产业务收入分别为 60.86 亿元、69.75 亿元、34.32 亿元和 19.87 亿元。2018 年发行人房地产业务收入下降原因为项目未竣工达到结转。
表：截至 2019 年 9 月末发行人主要房地产业务在售情况
单位：平方米、亿元
项目名称 | 项目类别 （包括住宅/商业/办公等） | 项目所在地 | 截至 2019 年 9 月累计已销售总额 | 销售进度 | 回款金额 |
御海西苑一期 | 住宅 | 北塘 | 2.16 | 31.53% | 2.12 |
御海西苑二期 | 住宅 | 北塘 | 8.80 | 97.24% | 8.80 |
御海东苑 | 住宅 | 北塘 | 7.35 | 97.48% | 7.33 |
总部基地东区 | 商业 | 北塘 | 2.25 | 30.71% | 1.42 |
金龙寺土羊高速公路南侧 科技研发项目 | 办公 | 大连市 | 1.34 | 11.44% | 1.34 |
金龙寺土羊高速公路南侧 酒店、商业等公建项目 | 商业 | 大连市 | 0.15 | 2.50% | 0.15 |
金龙寺土羊高速公路北侧 地块改造项目（B 地块） | 住宅 | 大连市 | 6.48 | 88.00% | 6.16 |
Y-MSD 项目 | 商业/办公 | 扬州 | 12.26 | 42.00% | 12.26 |
和和家园 | 住宅 | 天津汉沽 | 3.08 | 98.84% | 2.87 |
泰达美源 | 住宅 | 天津滨海新区 | 5.34 | 98.13% | 5.27 |
格调xx | 住宅 | 天津开发区 | 9.73 | 69.49% | 9.73 |
清谷 | 住宅 | 天津开发区 | 8.58 | 80.78%9（润枫广场 D3 余 13 套， D2 公寓 624 套全 部未出售） | 8.58 |
合计 | 67.53 | 66.04 |
其中，存在部分去化率较低（低于 80%）项目，具体情况如下：
表：部分去化率较低项目原因及措施安排
单位：%
序号 | 项目 | 项目类别 （包括住宅 /商业/办公等） | 项目所在地 | 2019 年 9 月末销售进度 | 去化率较低原因、措施及效果 |
1 | 御海西苑一期 | 住宅 | 北塘 | 31.53 | 2019 年 9 月末去化率低主要系御海西苑一期管委会房源已预收部分房款暂未签订销售合同，未计入至已售核算，如考虑到该部分面积， 则销售进度为 95.91%。 |
2 | 总部基地东区 | 商业 | 北塘 | 30.71 | 项目截至 2019 年 9 月末去化率较低，主要由于未去化面积多数在抵押状态，限制去化。 应对措施及效果：2020 年将加大对未抵押商铺和办公楼的集中去化。采用多渠道销售策略，匹配市场价 格，尽快去化。 |
3 | 金龙寺土羊高速公路南侧科技研发项目 | 办公 | 大连市 | 11.44 | 项目截至 2019 年 9 月末去化率较低，主要由于本项目为产业项目，需要通过持续运营提升产业园价值，所以在项目建成至今以自营为主，以期提升入驻企业的数量和质量，以期形成成熟稳定的产业运营氛围。应对措施及效果：继续提升产业运营的能力和业绩， 优化调整入驻企业，同时挖掘有置业需求的企业。 |
4 | 金龙寺土羊高速公路南侧酒店、商业等公建项目 | 商业 | 大连市 | 2.50 | 项目截至 2019 年 9 月末去化率较低，主要由于本项目用地为商业属性，在大连整体项目中定位于商业配套，其中可销售产品业并非刚需产品，因此销售计划放于后期，预期的去化速度也较慢。 应对措施及效果：已列入销售计划，将加大可售物业 的营销和拓客力度。 |
9 项目截至 2019 年 9 月末项目D 地块公寓销售缓慢，主要由于该项目D 地块 2 号楼为管委会承诺回购，到期未回购且协商不成。目前，除D 区 2 号楼外均已售罄，2 号楼测算长期租赁方案，正在测算中；截至募集说明书摘要签署日，去化率已超过 81.27%。
序号 | 项目 | 项目类别 （包括住宅 /商业/办公等） | 项目所在地 | 2019 年 9 月末销售进度 | 去化率较低原因、措施及效果 |
5 | Y-MSD 项目 | 商业/办公 | 扬州 | 42.00 | 项目截至 2019 年 9 月末去化率低是因为该项目分期 建设，一期用地于 2014 年通过招拍挂取得，用地面 积 7.7 万平方米，一期产品包括办公、商业、酒店、公寓等产品，二期尚未启动。 应对措施及效果：按照既定销售营销计划，全力推动市场开拓，确保年度计划指标完成。截至募集说明书 摘要签署日，一期去化率已超过 96.2%。 |
6 | 格调xx | 住宅 | 天津开发区 | 69.49 | 项目截至 2019 年 9 月末去化率较低，主要由于泰达建设项目销售进度需要配合集团的资金需求，主动安排销售节奏。 应对措施及效果：继续按照资金需求安排安排销售； 截至募集说明书摘要签署日，去化率已超过 73%。 |
上述项目不会对发行人的盈利能力及偿债能力产生重大不利影响。
截至2019年9月末，发行人主要的在建房地产项目有格调xxB地块、红树湾、银石大厦、泰丰七号、金龙寺土羊高速公路北侧地块改造项目（B地块）、泰达青筑、格调松间南里（西青10号地）、逸洲园项目等，具体情况如下：表：截至2019年9月末发
行人主要在建地产项目投资情况
单位：亿元
项目名称 | 总投资 | 截至2019年 9月末已完成 投资 | 工期 | 项目所在地 | 2020 年全年计划投资额 | 2021 年全年计划投资额 | 2022 年全年计划投资额 |
格调xx B 地块 | 2.35 | 0.50 | 2015.12-2021.7 | 天津 | 0.9 | 0.95 | - |
红树湾 | 19.19 | 15.81 | 2013.6-2020.8 | 福建 | 3.38 | - | - |
银石大厦 | 1.76 | 1.01 | 2015.02-2020.10 | 天津 | 0.75 | - | - |
泰丰七号 | 5.30 | 0.67 | 2019.3-2021.5 | 天津 | 2 | 2.63 | - |
金龙寺土羊高速公路北侧地块改造项目（B 地块） | 5.80 | 4.71 | 2018.9-2020.9 | 大连 | 1.09 | - | - |
项目名称 | 总投资 | 截至2019年 9月末已完成 投资 | 工期 | 项目所在地 | 2020 年全年计划投资额 | 2021 年全年计划投资额 | 2022 年全年计划投资额 |
泰达青筑 | 3.07 | 1.07 | 2018.9-2019.12 | 镇江句容 | - | - | - |
格调松间南里（西青 10 号地） | 36.44 | 22.99 | 2016.06-2020.11 | 天津 | 13.45 | - | - |
逸洲园项目 | 54.80 | 20.65 | 2018.11-2021.3 | 天津 | 14 | 20.15 | - |
河海花园 | 34.95 | 30.95 | 2011.9-2021.12 | 天津 | 1.5 | 1.5 | - |
泰融商业中心 | 67.54 | 21.53 | 2018.4-2022.10 | 天津 | 15 | 15 | 15.97 |
格调.石溪花园 | 17.13 | 4.24 | 2019.11-2022.07 | 天津 | 3 | 4 | 4.4 |
河东造纸五厂 | 42.53 | 14.87 | 2019.11-2022.11 | 天津 | - | - | - |
生态城动漫 | 16.7 | 8.2 | 2019.11-2022.07 | 天津 | 2 | 3 | 2.9 |
合计 | 307.56 | 147.20 | 57.07 | 47.23 | 23.27 |
表：发行人主要在建地产项目证照情况
项目名称 | 证照办理情况等 | ||
立项（批复号） | 四证情况（证件名称、编号） | 环评（编号） | |
泰丰七号 | 津开发行政许可 （2015）39 号 | 《中华人民共和国不动产权证书》:津 （2018）开发区不动产权第 1004989 号 《建设用地规划许可证》:2016 开发地证 0011； 《建设工程规划许可证》:2018 开发建证 5018； | 2018120100010 0000263 |
泰达青筑 | 句发改经信行审 [2012]120 号句发改经信行审[2013]120 号 句发改经信行审 [2013]88 号 句发改经信行审 [2015]91 号 句发改经信行审 [2017]44 号 | 土地证：句土国用 2012 第 1015 号、句土 国用 2011 第 029928 号、句土国用 2013 第 3665 号、句土国用 2013 第 3664 号、句土 国用 2013 第 721 号、句土国用 2015 第 2777 号、句土国用 2015 第 2778 号、苏 2016 句容市不动产权第 0018540 号规划许可证编号：建字第 321183201460035、建字第 321183201460035、建字第 321183201560036、建字第 321183201660021、建字第 321183201760130 号、建字第 | |
项目名称 | 证照办理情况等 | ||
立项（批复号） | 四证情况（证件名称、编号） | 环评（编号） | |
321183201660085 号、句规核 2017 第 60026 号、句规核 2018 第 60036 号、建字 第 321183201860094 号、建字第 321183201860095 号、建字第 321183201860096 号 施工许可证编号：321183020130116、 321183020130035、321183020130045 、 321183020130116、321183020130135 、 321183201509100201 、 321183020140029、321183201802280101、 321183201509090201、 321183201603310101、 321183201602190101、 321183201607210201、 321183201809050401、 321183201809170101、 321183201809050401 | |||
金龙寺土羊高速公路北侧地块改造项目（B 地块） | 甘发改备（2012）125号 | 中华人民共和国国有土地使用证：大大甘国用（2013）第 40005 号 中华人民共和国建设用地规划许可证：地字第 210211201210014 号 中华人民共和国建筑工程施工许可证： 210200201309092701、 210200201401221201、 210200201405222001、 210201201808300101 中华人民共和国建设工程规划许可证： 210211201310018、210211201310024 | 环评许准字 【2011】第 020537 号 |
银石大厦 | 南开投资备字[2018]57号 | 建筑工程施工许可证： 1201042019012901171 建设工程规划许可 证：2018 南开建证 0021 土地证：津字第 104050800008 号 建设用地规划许可证： | 无 |
津西青挂 2014-10 地 块格调松间南里 | 《关于同意天津建达房地产开发有限公司津西青（挂）2014-10 地块住宅项项目备案的通 知》（津西审投许可 [2016]278 号）、《关于同意天津建达房地产开发有限公司津西青 （挂）2014-10 地块商业项目备案的通知》 （津西审投许可 [2016]277 号）、《关于同意天津建达房地产 | 2016.3.29 天津市国土资源和房屋管理局不动产权证书：津（2016）西青区不动产权第 1004497 号、津（2016）西青区不动 产权第 1004501 号、津（2016）西青区不动产权第 1004500 号；2016.3.25 天津市规划局西青区规划分局 建设用地规划许可证：2016 西青地证 0011；2017.6.2 天津市规划局西青区规划分局 建设工程规划许可证 ：住宅 2017 西青住证 0020、商业 2017西青建证 0055、公交站 2017 西青建证 0054；2017.6.9 天津市西青区行政审批局建筑工程施工许可证：一期 1201112017060901121、二期 | 住宅：津西审环许可表 [201752 号； 商业：津西审环登记备 [2016]17 号 |
项目名称 | 证照办理情况等 | ||
立项（批复号） | 四证情况（证件名称、编号） | 环评（编号） | |
开发有限公司津西青 （挂）2014-10 地块公交首末站项目核准的通知》（津西审投许可 [2016]322 号） | 1201112018050701121、三期 1201112018093001121、商业 1201112019122401161 | ||
津汇红树湾 B2 | 福建省企业投资项目备案表、编号：闽发改备 【2013】C03014 号 | 国有土地使用权证：洛国用（2014）第 3 号 | 泉州市洛江区环境保护局、泉洛政环函 【2013】36 号 |
建设用地规划许可证：地字第 350504201220004 号 | |||
建设工程规划许可证：建字第 350504201530009 号 建设工程规划许可证、建字第 350504201630003 号 | |||
建筑工程施工许可证、编号 FJSGXK- 0595-LJ-2015-00025；建筑工程施工许可 证、编号 FJSGXK-0595-LJ-2016-00014 | |||
商品房预售许可证、（泉洛住）预售 （2016）第 2 号；商品房预售许可证、 （泉洛住）预售（2016）第 7 号；商品房预售许可证、（泉洛住）预售（2017）第 5 号；商品房预售许可证、（泉洛住）预 售（2018）第 1 号 | |||
津汇红树湾 B1 | 福建省企业投资项目备案表、编号：闽发改备 【2013】C03014 号 | 国有土地使用权证、洛国用（2014）第 2 号 | 泉州市洛江区环境保护局、泉洛政环函 【2013】36 号 |
建设用地规划许可证、地字第 350504201220004 号 | |||
建设工程规划许可证：建字第 350504201730010 号 建设工程规划许可证：建字第 350504201830014 号 | |||
建筑工程施工许可证：编号 350504201711162201 建筑工程施工许可证：编号 350504201810302901 | |||
商品房预售许可证：（泉洛住）预售 （2018）第 5 号 | |||
河 x 花园 | 关于准予天津城开置业有限公司泰达城 R5 地块项目变更备案的决定津发改许可【2011】50 号 | 天津市房地产权证：2011 红桥地证 0003；建设用地规划许可证：2011 红桥地证 0003；建设工程规划许可证：2011 红桥住证 0001、2013 红桥住证 0001、2016 红桥住证 0001；建筑工程 施 工 许 可 证 ： 12106020201109039、 12106020201404006、 1201062017022201120 | 津环保许可函 [2011]103 号 |
项目名称 | 证照办理情况等 | ||
立项（批复号） | 四证情况（证件名称、编号） | 环评（编号） | |
泰 融 商业中心 | 市发展改革委关于同意天津泰达城市开发有限公司泰达 3 号地项目备案的通知津发改许可 【2014】44 号 | 国有土地使用证：红单国用 2005 第 061 号；建设用地规划许可证：海河津地证字出让 2005-001；建设工程规划许可证： 2015 红桥建证 0010；建设工程施工许可 证：1201062016060202160；不动产权证： 津 2017 红桥区不动产第 1012190 号 | 津红审投许可表【2015】007号 |
格调. 石溪花园 | 蓟审批-备案[2017]50 号 | 《国有土地使用证》津 2016 蓟县不动产权 第 1013664 号；《建设用地规划许可证》 2017 蓟县地证 0027；公建 1 幼儿园《建设工程规划许可证》2018 宝坻住证 0009；公建 1 幼儿园 《 建 筑 工 程 施 工 许 可证 》1202252018082201171 | 蓟审批- [2018]57 号 |
河 东 造纸五厂 | 津 东 审 投 备 案 （2018）25 号 | 住宅土地证（12002427807）、幼儿园土地证（12002715734）、建设用地规划许可证 （2018 河东地证 5004） | 已备案 |
生 态 城动漫 | 立项批复号：津生固投发【2019】64 号 | 土地：津（2019）滨海新区中新天津生态城不动产权第 1014742 号用地规划许可 证：2019 生态地证 0024 工程规划许可 证：2019 生态建证 0055 | 已备案 |
表：截至 2019 年 9 月末发行人主要土地储备情况
地块名称 | 土地面积 （M2） | 用途 | 入账价值 （万元） | 出让地是否足额缴纳出让金 | 项目所在地 |
津滨生（挂） 2018-13 号 | 71,290 | 住宅 | 82,000 | 足额缴纳 | 天津 |
津滨开（挂） 2019-3 | 15,270 | 住宅 | 49,680 | 足额缴纳 | 天津 |
发行人房地产开发业务的合规情况：发行人从事房地产业务的经营主体均具备相应房地产开发资质，且在报告期内合法合规经营：①报告期内，发行人及下属公司的房地产开发项目不存在因自身原因导致闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为，亦不存在该等违法违规行为被行政部门处罚或被（立案）调查的情形；②报告期内，发行人在重点调控的热点城市不存在竞拍“地王”，哄抬地价等行为；③在报告期内，发行人不存在因扰乱房地产市场秩序被住建部、国土资源局等主管部门查处的情形。④不存在其他受到监管机构处分或造成严重社会负面影响的情形。
3、公共事业板块
发行人作为一家坐落在天津开发区内的市属国有驻区企业，承担着天津经济技术开
发区部分基础建设和公共服务等职能，为天津经济技术开发区未来可持续发展提供保障，业务范围涵盖轨道交通、热电、水务、绿化工程、公共交通等公共事业的建设和运营，同时其基础设施建设领域已经扩展到滨海新区其他区域。根据天津经济技术开发区区域 发展投融资运营模式特点，天津开发区政府对于发行人公用事业提供的社会商品的经营 成本逐年核算并给予财政补贴，保证了发行人健康、持续的发展。
根据《市国资委关于组建天津轨道交通集团有限公司的通知》（津国资企改 [2014]188号文），在市国资委整合天津市铁路集团有限公司等公司后，市国资委将部分权益无偿划入公司，划转完成后公司合计持有轨交集团128.15亿元的权益，占轨交集团股权比例的13.66%，公司可供出售金融资产和资本公积大幅增长，资本实力进一步增强。
随着城市经济的发展，滨海新区范围的逐渐扩大，城市交通问题日益突出。根据《天津市城市轨道交通建设规划（2015-2020年）》，由泰达控股负责规划建设滨海新区城市轨道交通Z4线工程，承建主体为子公司天津泰达城市轨道投资发展有限公司。Z4线工程是天津市轨道交通网络规划中“两横两纵”市域线中的一条纵线，在网络中具有重要地位。Z4线工程起自中部新城，经中央大道、东盐路、堡东路、黄海路、中央大道、海云路，止于汉蔡路，全线长约43.80公里，项目总投资319.44亿元，建设周期为4年，截至 2019年9月末已完成投资46.22亿元。其中，项目资本金方面，泰达控股注入一定资本金，其他资本金通过金融机构组成的股权基金团筹集。
此外，公司子公司天津泰达滨海站建设开发有限公司还负责代建津秦客专滨海站配套工程。该项目总占地面积43.29万平方米，一二期合计投资为61.72亿元，该项目已于 2013年12月投入运营，累计投资49.00亿元。2011年9月28日，滨海站建设公司与滨海新区建设和交通局签订了《津秦客专滨海站配套工程融资建设协议》，协议约定：“截至 2014年末，滨海新区建设和交通局向滨海站建设公司支付回购款总额44.41亿元。”但
2016年4月，发行人与滨海新区建设和交通局签订了《滨海站市政配套项目公共服务采购PPP合同》，将该项目的资金xx模式调整为政府购买公共服务形式，约定自2016年 1月1日至2045年12月31日，滨海新区建设和交通局向发行人购买津秦高铁滨海站交通枢纽配套市政工程的使用权以及运营管理服务。其中，工程使用权服务费按年支付，运营管理服务通过补贴以及一定服务费的方式结算。
除轨道交通外，公司还经营自来水、热电、绿化工程、公共交通等公用事业。
公司的自来水服务由天津泰达水业有限公司承担，2018年该公司实现营业收入
25,273.22万元，实现毛利润483.37万元，取得补贴收入3,782.89万元。
公司热电业务由全资子公司天津泰达热电公司负责，天津泰达热电公司的供气、供热区域包括滨海新区西区等。2018 年，泰达热电营业收入49,721.12 万元，净利润3,280.89
万元，取得政府补贴收入 14,124.67 万元。公司公共交通业务由全资子公司天津滨海新
区公共交通集团有限公司负责，2018 年该公司营业收入 31,470.93 万元，毛利润-
58,268.72 万元，取得政府补贴收入 70,020.41 万元。
此外，公司还有部分绿化工程及租摆业务收入，经营主体是公司二级子公司天津泰达绿化集团有限公司。2018年，实现收入12.52亿元（其中绿化工程及租摆业务收入1.44亿元，绿化养护及设计费等1.32亿元），实现毛利润2.35亿元。
2016、2017和2018年度及2019年1-9月，公司公共事业收入20.43亿元、21.70亿元、
21.95亿元和21.61亿元，公共事业毛利润为-3.06亿元、-3.58亿元、-1.97亿元和1.46亿元。由于公共事业特征，公司公共事业板块盈利能力偏弱，最近三年，毛利润处于亏损状态。公司主要的政府补贴也来自于公共事业板块子公司，政府补助主要依据公司所建设和运营的项目情况，按“一事一议”的原则审定补助事项。发行人公用事业板块主要子公司的营业情况、政府补贴明细如下所示：
表：发行人公共事业板块主要子公司 2018 年经营情况
单位：万元
子公司名称 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利润 |
天津泰达热电有限公司 | 49,721.12 | 52,580.93 | -2,859.81 |
天津泰达水业有限公司 | 25,273.22 | 24,789.85 | 483.37 |
天津泰达交通枢纽运营管理有限公司 | 121.82 | 0.00 | 121.82 |
天津滨海新区公共交通集团有限公司 | 31,470.93 | 89,739.65 | -58,268.72 |
天津泰达市政有限公司 | 16,913.35 | 12,800.85 | 4,112.50 |
天津泰达绿化集团有限公司 | 125,151.63 | 101,638.32 | 23,513.31 |
天津生态城泰达热电有限公司 | 1,056.45 | 1,962.11 | -905.66 |
天津生态城泰达水业有限公司 | 1,329.43 | 1,360.71 | -31.29 |
发行人公用事业板块2018年累计亏损1.98亿元。政府针对发行人的公用事业板块的亏损给予了相应的补贴。最近一年及一期，发行人公用事业板块政府获得的补贴情况如下：
表：发行人最近一年及一期公用事业板块主要子公司政府补贴明细表
单位：万元
单位名称 | 2018 年度 | 2019 年 1-9 月 |
天津泰达热电公司 | 14,124.67 | 6,925.71 |
天津泰达水业有限公司 | 3,782.89 | 1,460.00 |
天津泰达交通枢纽运营管理有限公司 | 5,498.72 | 2,500.00 |
天津滨海新区公共交通集团有限公司 | 70,020.41 | 37,333.53 |
天津泰达市政公司 | 10.90 | 0.00 |
天津泰达绿化集团有限公司 | 249.48 | 32.90 |
合计数 | 93,687.07 | 48,252.14 |
2019年1-9月，发行人公用事业板块毛利润为正，主要原因是泰达热电新增合并泰达能源供热业务使得本期收入增加。
4、物流业务板块
公司物流板块的经营主体为天津滨海泰达物流集团股份有限公司，泰达物流是一家专业化的综合性物流集团公司，主要经营电子零部件物流、汽车整车及供应链物流、冷链物流及保税仓储物流、大宗商品交易物流和采购物流等，与众多世界500强企业、金融机构、大宗原材料及钢材供应商保持良好的合作关系。其中，冷链物流业务近年来面临较好发展契机，公司运输产品种类主要有冷冻猪肉、冷冻羊肉和冷冻牛肉，以及少量的海鲜。
泰达物流是国家5A级综合服务型物流企业，旗下拥有两个期货交割仓库（大连商品交易所线型低密度聚乙烯材料制定交割仓库和上海期货交易所首批指定的钢材期货品种螺纹钢、线材交割库）以及三个国家级xx技术企业，同时，泰达物流在天津港集装箱物流中心拥有17万平方米堆场，用于发展集装箱综合物流。
泰达物流是国家5A级综合服务型物流企业，旗下拥有两个期货交割仓库（大连商品交易所线型低密度聚乙烯材料制指定交割仓库和上海期货交易所首批指定的钢材期货品种螺纹钢、线材交割库）以及三个国家级xx技术企业，同时，泰达物流在天津港集装箱物流中心拥有17万平方米堆场，用于发展集装箱综合物流。
2017年以来，社会物流需求增速有所回落，物流服务价格持续低迷，企业成本压力整体较大、效益偏弱，泰达物流积极创新商业模式、整合资源、调整结构、推进集团统合经营，并积极开拓有特色的进出口贸易以及新型汽车线路运输等业务。泰达物流对物资采购业务进行了主动收缩和调整，更加注重风险防范，采取多项措施确保业务稳定开展，并继续强化在汽车物流、电子零部件物流等传统业务领域的优势，整合公司优势资
源开发新业务，积极推进冷链业务转型升级。2017年以及2018年，泰达商品车国际联运中心所有汽车运输9367车皮和6869车皮，共计商品车92334台和67290台。
2016-2018年及2019年1-9月，公司物流业务板块实现收入分别为27.72亿元、23.97亿元、26.13亿元及20.21亿元，2017年公司物流业务板块收入较2016年减少13.53%，主要系公司顺应国家产业结构调整及去产能政策，调整大宗商品物资采购业务结构，主动压缩规模所致。2018年同比增加9.01%，主要系大宗商品交易物流和采购物流、保税仓储运输监管业务收入增加所致。2019年1-9月同比增加11.93%，主要系公司汽车整车及零部件供应链物流服务营业收入较上年同期增长所致。
泰达物流最近一年及一期前五大客户销售情况如下：
表：2018 年度泰达物流前五大客户销售情况
单位：万元
销售客户 | 金额 | 占比 | 是否关联方 |
同方环球（天津）物流有限公司 | 85,690.63 | 32.80% | 否 |
天津冶金集团物流有限公司 | 39,187.79 | 15.00% | 否 |
天津宝仓物流有限公司 | 21,672.34 | 8.29% | 否 |
天津百森国际贸易有限公司 | 17,399.51 | 6.66% | 否 |
河北冀中唐能贸易有限公司 | 16,370.72 | 6.26% | 否 |
合计 | 180,320.99 | 69.02% |
表：2019 年 1-9 月泰达物流前五大客户销售情况
单位：万元
销售客户 | 金额 | 占比 | 是否关联方 |
天津腾飞钢管有限公司 | 8,568.14 | 4.26% | 否 |
天津百森国际贸易有限公司 | 27,277.18 | 13.51% | 否 |
天津市安利金属制造有限公司 | 13,480.10 | 6.68% | 否 |
天津滨海腾飞物流有限公司 | 23,121.70 | 11.43% | 否 |
同方环球（天津）物流有限公司 | 88,496.45 | 44.79% | 否 |
合计 | 160,943.57 | 79.61% |
2016、2017和2018年度及2019年1-9月，公司物流板块分别实现毛利润3.14亿元、3.27亿元、3.42亿元和1.28亿元。总体来看，在2018年宏观经济增速放缓、社会物流需求增速回落的背景下，公司物流业务积极整合资源，调整发展战略以迎合新的外部经济环境。
5、其他业务板块
发行人其他业务板块包括服务业、金融业、循环经济及其他。
（1）服务业
发行人服务业板块包括饭店、酒店、旅游景点等配套服务业，发行人拥有天津万丽泰达高档星级酒店。发行人着眼未来，派出优秀的员工到国外学习先进管理技术和经验，努力将“泰达”品牌做大做强。发行人拥有滨海新区唯一国家4A级景区滨海航母主题公园，该主题公园地处滨海新区旅游区核心区域，总规划面积22万平方米，是以“基辅”号航母这一独特旅游资源为主体，集航母观光、武备展示、主题演出、会务会展、拓展训练、国防教育、娱乐休闲、影视拍摄八大板块为一体的大型军事主题公园。2016、2017和2018年度及2019年1-9月，公司分别实现服务业收入20.52亿元、21.86亿元、20.87亿元和7.13亿元。
（2）金融业
泰达控股金融板块囊括了银行、保险、证券、信托、担保、典当、基金管理等几乎所有的金融和准金融行业，集中了天津市政府80%左右的金融资产。
最近三年及一期，公司金融板块收入分别为 31.83 亿元、25.89 亿元、24.27 亿元及
46.57 亿元。2019 年 1-9 月，公司金融业务板块收入大幅增加，主要系渤海证券收入增加及泰达国际将渤海财产保险股份有限公司纳入合并范围所致。
发行人金融板块拥有主要子公司北方国际信托股份有限公司、天津蓝德典当行有限公司、渤海证券股份有限公司及渤海财产保险股份有限公司，并直接投资于渤海银行股份有限公司、渤海产业投资基金管理有限公司，同时通过泰达国际间接投资于天津信托投资有限责任公司、天津津融投资服务集团有限公司、联合信用管理有限公司、恒安标
准人寿保险有限公司、天津滨海柜台交易市场股份有限公司等公司。
公司子公司泰达国际（原持股73.07%）是经天津市委市政府批准、承担市属国有金融资产出资人职责的金融控股集团公司，注册资本103.73亿元，目前，泰达国际已形成包括银行、证券、保险、信托、资产管理、投资等较为全面的金融业务布局，形成了较为完整的金融体系，在天津市国资委的协调下，泰达国际剩余的少数股东股权（26.93%）划转给发行人持有，截至2019年10月12日，泰达国际26.93%股权划入事项已完成工商变更登记，发行人已100%持有泰达国际，泰达国际将在未来争取申报金控牌照。
表：最近一年及一期公司金融板块主要子公司经营情况
单位：万元
投资企业 | 业务性质 | 合计持股比例 （%） | 通过泰达国际持股比例 （%） | 2018 年 度营业总收入 | 2018 年度净利润 | 2019 年 1-9 月营业总收入 | 2019 年 1-9 月净利润 |
北方国际信托股份有限公司 | 资金信托、动产信托、公司理 财、财务顾问等 | 52.04 | -- | 6.26 | 4.19 | 4.38 | 1.71 |
天津蓝德典当行有限公司 | 动产、财产权利质押典当业务；房地产抵押典当业务；限额内绝 当物品的变卖等 | 99.43 | -- | 0.08 | -0.03 | 0.04 | 0.01 |
渤海证券股份有 限公司（注 1） | 证券经纪业务等 | 40.03 | 26.96 | 15.97 | 4.72 | 21.94 | 9.25 |
渤海财产保险股份有限公司（注 2） | 财产损失保险；责任保险；信用保险和保证保 险；短期健康保险和意外伤害保险；上述业务的 再保险业务等 | 40.62 | 40.62 | -- | -- | 18.75 | -1.66 |
注1：发行人通过泰达国际间接持有渤海证券26.96%的股权，通过天津泰达股份有限公司间接持有渤海证券13.07%的股权，合计持股比例达40.03%。
注 2：该公司 2019 年 1 月纳入发行人合并报表，因此该表不统计该公司 2018 年经营情况。2018年末，泰达国际持有渤海财险 40.62%的股权。2018 年 12 月 26 日与北方国际信托和联津投资两家股东签署一致行动函，一致行动函无终止日期，表决权占比为 54.15%。渤海财险一共有 11 名董事，其中泰达国际派驻 4 名，北方国际信托派驻 1 名，津联投资派驻 1 名，其他股东派驻 2 名，独立董
事 3 名。一致行动文件签署后，泰达国际拥有 6 名董事会席位的控制权，因此渤海财险纳入合并范围。
表：公司金融板块主要联营及合营子公司情况
单位：万元
投资企业 | 直接持股比例 （%） | 通过泰达国际持股比例（%） | 2018 年度获得投资收益 | 2019 年 1-9 月 获得投资收益 |
渤海银行股份有限公司 | 25 | -- | 177,003.88 | 165,654.72 |
渤海产业投资基金管理有限公司 | 22 | -- | 192.51 | -- |
天津信托投资有限责任公司 | -- | 42.11 | 24,600.21 | 12,712.89 |
天津津融投资服务集团有限公司 | -- | 34.28 | 2,983.16 | -- |
投资企业 | 直接持股比例 （%） | 通过泰达国际持股比例（%） | 2018 年度获得投资收益 | 2019 年 1-9 月 获得投资收益 |
联合信用管理有限公司 | -- | 45.96 | 4,631.52 | 2,472.10 |
渤海财产保险股份有限公司 | -- | 40.62 | -4,551.22 | - |
恒安标准人寿保险有限公司 | -- | 50.00 | 7,773.21 | 12,976.89 |
天津滨海柜台交易市场股份有限公司 | -- | 13.66 | -243.12 | -- |
注1：渤海财产保险股份有限公司，2019年1月纳入发行人合并报表，因此该表不统计该公司2019年1-9月投资收益情况。
截至2018年末，发行人并表的金融板块子公司中，总资产最大的企业为渤海证券股份有限公司。该公司注册资金为人民币80.37194486亿元，主要经营的业务包括证券经纪、投资咨询、证券承销与保荐、财务顾问、证券自营、资产管理、融资融券等。截至 2018 年末，该公司经纪业务共设立 57 家证券分支机构，其中包含47家证券营业部和
10 家证券分公司，分布在北京、上海、广州、深圳、重庆等经济发达的地区。渤海证券股份有限公司2019年获得中诚信国际信用评级有限公司AAA的主体评级。
发行人通过泰达国际间接持有渤海证券26.96%的股权，通过天津泰达股份有限公司间接持有渤海证券13.07%的股权，合计持股比例达40.03%。渤海证券股份有限公司近三年的主要财务情况如下：
表：2016-2018 年度渤海证券主要财务情况
单位：亿元
项目 | 2016年度 | 2017年度 | 2018年度 |
总资产 | 532.13 | 554.45 | 489.83 |
总负债 | 325.53 | 351.56 | 290.79 |
净资产 | 206.61 | 202.89 | 199.04 |
资产负债率 | 53.43% | 63.40% | 59.36% |
营业收入 | 21.04 | 12.22 | 15.97 |
净利润 | 8.98 | 3.34 | 4.72 |
综合收益 | 5.65 | 1.87 | 2.16 |
经营性净现金流量 | -106.76 | -73.31 | 19.74 |
截至2017年末，渤海证券总资产554.45亿元，总负债351.56亿元，所有者权益202.89亿元，资产负债率63.41%；2017年全年实现营业收入12.22亿元，净利润3.34亿元。截至 2018年末，公司总资产489.83亿元，总负债为290.79亿元，所有者权益199.04亿元；2018年实现营业总收入15.97亿元，净利润4.72亿元。渤海证券2017年度实现营业收入12.22亿元，较上年减少8.82亿元，降幅41.92%，净利润3.34亿元，同比减少62.81%。造成营业
收入和利润减少的主要原因为手续费及佣金净收入同比减少2.88亿元，降幅30.19%；利息净收入同比减少3.54亿元，降幅为141.18%；投资收益同比减少8.73亿元，降幅44.24%；公允价值变动损益同比增加6.06亿。公司营业支出7.82亿元，同比减少2.56亿元，降幅 24.67%，主要为股票经纪业务收入和利润规模减少造成。2018年度实现营业收入15.97亿元，较上年增加3.75亿元，增加30.69%，净利润4.72亿元，同比增加41.32%。造成营业收入和利润增加的主要原因为投资收益同比增加2.52亿元，增幅22.88%。公司营业支出9.99亿元，同比增加2.18亿元，增幅27.88%，主要为业务及管理费和资产减值损失增加造成。
2017年，渤海证券经纪业务实现营业收入5.19亿元，实现营业利润2.18亿元。分别较同期下降27.3%和31.96%。渤海证券沪深两市股票基金成交总金额累计实现8729.13亿元，市场份额为3.90‰，较同期下降。证券经纪业务净收入3.76亿元，在102家券商中排名第53位（中证协）。2017年，渤海证券税金及附加同比减少0.55亿元，降幅76.21%；业务及管理费同比减少2.14亿元，降幅22.38%。公司在本年度内继续采取有效措施严格控制变动费用的支出情况，大力节约开支，2017年累计业务及管理费7.41亿元，较上年同期降幅为22.38%。2018年，渤海证券经纪业务实现营业收入3.59亿元，实现营业利润 0.34亿元。分别较同期下降30.83%和84.4%，业务及管理费8.76亿元，同比增加1.35亿元，增幅18.24%。在市场交易量和佣金率双双下降的背景下，渤海证券采取积极的应对策略：
第一、对主营业务——股票经纪业务进行聚焦转型升级。在机制变革和业务思路调整双管齐下，公司对传统经纪业务开展转型，并取得重要进展：经纪业务结构已发生显著变化，综合金融服务占比逐渐提升，创新业务收入占比也在稳步提升，机构业务整体营业收入比重高于行业平均水平，PB业务全年交易额较2016年增长141.2%。
第二、根据市场变化调整业务方向。渤海证券完成私募外包服务业务的规范和资格重新申报，启动公募基金托管资格的申报工作。积极推广金融衍生品服务，全年累计期权客户开户数排名市场第24位，累计交易量排名第37位，较2016年有显著提高。
第三、拓展业务发展模式。渤海证券积极拓展分公司发展模式，以分公司作为区域分支机构管理和区域业务中心，统筹管理区域内的整体资源，为营业部的发展提供依托和平台，实现功能转型。公司也在积极推进互联网金融平台建设，2017年金融商城代销各类金融产品累计销售金融产品1.45亿元。相对于那些依靠金融科技和互联网营销提供
综合全面交易、服务的大型券商，公司在加大业务拓展力度、提升信息化水平、增强专业化服务方面需要进一步加强。
（3）土地一级整理
2006 年以来，公司受中新天津生态城管理委员会（以下简称“生态城管委会”）负责生态城土地整理业务。土地开发业务是泰达控股与生态城管委会合作土地一级开发项目，合作开发的目标是有利于开发海洋资源，有利于滨海新区开发开放建设。
运营模式方面，泰达控股组织申请海域使用权，开展围海造陆项目建设，依据生态城管委会土地出让及相关建设管理要求有序开展海域验收，通过滨海新区土地交易管理部门完成土地出让。为加快开发建设进度，土地整理和开发建设工作釆取“分步实施、滚动开发”的模式进行。公司进行填海造陆和土地整理形成的可出让经营性建设用地，在达到协议约定的土地出让条件后，原则上应立即纳入供地计划，以便尽快回收土地出让金和各项配套费及税费，用于滚动开发建设。
政策支持方面，在委托期限内，土地整理项目的土地出让金、城市市政基础设施大配套工程费、住宅建设非营业性公建配套费、海域使用金补贴，以及在区域内与土地交易和建设开发相关的税费（上述政策均限于生态城管委会留成部分）统称“项目收入”，在资金到账后按照“即收即付”的原则通过土地出让成本返还、项目回购等可行方式全部支付给公司。
协议中约定的经营性建设用地在完成全部出让后，泰达控股与生态城管委会进行总体核算。若公司获得的“项目收入”不足以弥补其投资建设成本，差额部分生态城管委会予以xx，并给予公司差额部分 8%的年投资收益，泰达控股的投资收益是按完全成本的 3%计算投资收益。
已完工项目方面，根据 2017 年生态城管委会与公司签订的《移交土地协议》，公司将持有的位于原旅游区内八一盐场、青坨子、富裕之路以及蛏头沽的土地移交给生态城管委会，经双方协商一致，公司可获取对价共计 47.87 亿元，鉴于部分土地款项已由原旅游开发区管委会承担支付义务，生态管委会必须再向公司支付剩余款项，公司已确认相应的收入。
目前，公司土地整理业务将集中于临海新城项目，临海新城项目位于天津市塘沽区和汉沽区的交界处，是天津市长达 153km 海岸线上唯一的一段生活岸线，为滨海新区
的一个亮点。该项目规划围海造陆 28 平方公里，该批文已经获取，实施范围为：东至现状东围堤，西至现状海挡（海滨大道西侧），南至永定新河北治导线，北至北围堤（规划海月道），该项目计划总投资 300 亿元。临海新城是滨海新区中心城区和海滨休闲旅游区的重要组成部分，要努力建设成为鲜明体现滨海新区作为我国北方对外开放门户和经济繁荣、社会和谐、环境优美的宜居生态型新城区形象和特色的标志区，成为分担滨海新区对内对外多种区域经济服务功能，以突出亲海临港优势和特色的高水平现代生产性服务业和新兴生活性服务业为主体的综合服务区，成为海滨休闲旅游区的客源集散地和高品位的休闲度假目的地，也是滨海新区综合配套改革试验的先行示范区。
截至 2019 年 9 月末，该项目已累计投资 133 亿元，已完成造陆面积约 23.5 平方公
里，完成道路建设 53.5 公里（约 100.3 万平方米），完成绿化建设 217 万平米，完成市
政场站建设 2 座，已建设完成给水、燃气和供热管网 68.7 公里，建设完成能源站 1 座。
截至 2019 年 9 月末，公司向生态城管委会移交土地面积共计 194.67 万平方米，合计确
认项目收入约 37.74 亿元，其中收到海域使用金返还 7.71 亿元，收到土地补偿 20.22 亿
元，已完成土地移交未收到土地补偿 9.81 亿元，公司未来三年计划出让土地 1,192 亩。
（4）循环经济板块
发行人非常重视循环经济利用和环境保护与协调发展工作，把加强环境保护与治理工作作为工作重心之一。该板块的主要业务为污水处理、垃圾发电等。其中，天津经济技术开发区污水处理厂通过与国际著名污水处理企业法国威利雅合资经营，实现了94.9%的出水水质达标率，达到国家《城镇污水处理厂污染物排放标准》二级要求。发行人下属子公司泰达股份的垃圾发电业务进展迅猛，未来具有较好的发展前景。2016、2017和 2018年度及2019年1-9月，公司分别实现循环经济业务收入0.98亿元、1.31亿元、1.47亿元和1.14亿元；分别实现毛利润0.06亿元、0.30亿元、0.27亿元和0.25亿元。受行业性质影响，循环经济业务的盈利对政府补贴存在一定程度的依赖。
（二）发行人未来发展战略
34 年改革发展积累了宝贵财富和发展经验，“走出去”战略和“一带一路”倡议为公司开拓海外市场、打造泰达品牌国际影响力提供了广阔空间，美国泰达重组后生机盎然，泰达xxx合作区已成中埃合作典范，中沙工业园区项目前景可期；京津冀协同发
展、雄安新区建设和滨海新区开发开放，为公司各产业带来新的发展机遇。公司要把各种要素聚集起来，把各种资源调动起来，以先声夺人、先手之棋、先见之明，抢抓机遇，应对挑战，开启泰达控股建设一流企业、实现高质量发展的新篇章。
公司未来将着力实施以下措施：
1、深入推进国企改革，增强建设一流企业的硬实力。
通过引入市场化激励约束机制和具有协同效应的社会资本，破除体制机制瓶颈，降低债务风险，实现国有资本的放大和泰达控股的再次转型升级。完成北方信托混改收尾工作，重点推进泰达建设、泰达绿化、天津信托混改工作，启动渤海银行上市，推动渤海证券上市，提升资产证券化水平，完成海河基金股权接收工作。全面完成公用事业板块整合，彻底解决“二元制”的问题。
2、深入推进“创新协同”发展，增强建设一流企业的竞争力。
着力打造美国泰达项目。积极落实“一年建成、两年达产、三年盈利”的目标，确保项目一期达产和二期年底投入商业运营。全力推进泰达xxx合作区二期招商建设。全力支持市教委“鲁班工坊”落户埃及，力促山东如意、山东华纺等项目入区，力争入选首批国家“丝路明珠”工程，推动合作区成为首个境外合作区升级项目。全力做好中沙工业园项目。落实合作协议，推动泰达园的招商管理工作，打造产业聚合新平台。做好梅江会展二期装修工程，全力以赴确保全国糖酒商品交易会如期举行。
着力推进滨铁 2 号线项目。发挥载体平台示范作用，积极推进融资工作，拓展多元化的融资渠道，全力保障项目资金安全和建设进度，打造轨道行业精品工程。加快征地拆迁、交通导行、管线切改及绿化迁移工作，推进全线开工建设。继续发挥项目协同示范载体功能，发挥对沿线xx项目的带动作用，力争实现协同效应最大化。
着力做好临海新城项目。全面推进土地联动创新，利用大项目进行土地储备，寻找新路径，取得新突破。全面参与规划修订，加快海域验收、督察整改和重点项目建设进度；配合生态城管委会招商，加快土地出让、二级地产开发和资金回笼，主动参与项目运作，进一步拓宽融资渠道。加快推进平安泰达金融中心项目建设，做好招商工作。
发挥区域开发和公用事业的全产业链优势。创新与政府间的协同联动机制，完善公用事业产品价格监审机制，寻求政府购买服务、企业获得合理收益的良性发展方式。泰达环保做优做强环保主业。泰达绿化重点聚焦发展“盐碱地”和“产业园区”市场。泰
达电力要抢抓机遇，用足用好特许经营政策。
持续加强企业文化建设。继续实施品牌战略，依托重点项目和大型活动，运用新媒体和主流媒体，放大品牌效应，大力弘扬泰达精神、凝聚泰达力量、讲好泰达故事，为建设一流企业、实现高质量发展营造文化氛围。
3、深入推进基础管理，增强建设一流企业的保障力。
持续强化资金统筹。持续完善财务管理制度，充分挖掘和发挥分级资金池作用，加强资金协同，提升资金统筹调度水平和使用效率。不断降低融资成本，夯实财务管控基础。以全面预算管理为抓手，发挥预算在管资金、降成本、控流向方面的把关作用。鼓励有条件的二级企业积极参与资本运作，拓宽融资渠道，确保系统内资金充裕。继续发挥泰达品牌在资金融通、资本运营等方面优势，进一步优化资本结构。持续强化融资能力，广开融资渠道，确保财务xx和信用安全。
持续强化绩效考核和风险防控。深化绩效考核管理，全面消灭亏损企业，引领所属企业均衡可持续发展。加强担保管理，严控担保规模，集中力量支持重点项目建设。持续深化风险管理工作，继续推进和完善风险布控、应对和预警工作，重点推动公司债务
风险防控工作，完善公司风险管理体系，适时建立全面风险管理信息系统。
持续强化人力资源管理。结合公司混改进程，以现有经营管理人员身份转换为主，探索推进所属企业市场化选聘经营管理人员机制，积极推进所属企业以自主聘任方式选聘改革需要的管理人员和专业人才。优化整体人力资源配置，发挥系统优势，统筹人才管理，协同开展人才培养与选拔。加强人才储备和梯队建设，推进人才招聘，完善培训工作，提升培训质量。
九、发行人主要在建项目及未来投资情况
发行人主要的在建项目主要为滨海新区轨道交通Z4线一期工程、临海新城围海造陆项目。在建项目土地、环保、立项批复等审批手续完备，符合国家相关产业政策，合法合规，并均已经过核准或备案程序，未出现未批先建的情况。发行人公用事业板块主要在建项目如下：
表：截至 2019 年 9 月末发行人在建项目情况
单位：亿元
序号 | 合规情况 | 截至 | |||||
项目名称 | 立项/可研/初设 | 用地预审/权证 | 环评 | 总投资额 | 2019 年 9月已投资 | 未来投资额 | |
额 | |||||||
《国家发展改革委关 | |||||||
于天津市轨道交通第 | |||||||
1 | 滨 海 新 区 轨 道 交 通 Z4 线 一 期 工 程项目 | 二期建设规划 (2015- 2020 年)的批复》（发改基础[2015]2098 号）；天津市发展和改革委员会《关于同意天津泰达城市轨道投资发展有限公司轨道交通 Z4线一期工程项目核准的通知》（津发改许可 [2015]191 号）；天津市滨海新区建设和交通 局《关于对天津市轨道 | 2015 年 12 月，天津市国土资源和房屋管理局《项目用地预审报告》（2015建预申字 117号） | 《关于滨海 新区轨道交 通 Z4 线一期工程环境影 响报告书的 批复》（津滨审 批 环 准 【2016】133 号） | 319.44 | 46.22 | 273.22 |
交通 Z4 线一期工程 （ 新城一站至汉蔡路 | |||||||
站）初步设计的审查意 | |||||||
见》 | |||||||
《准予天津泰达投资控股有限公司天津海滨旅游区临海新城围海造陆项目核准的决定 》 （ 津 发 改 许 可 （2009）106 号） | 《关于天津 | 《对天津海 滨旅游区临 海新城围海 造陆项目环 境影响报告 书的批复》津环保许可函 （ 2006）104 号 | |||||
海滨休闲旅 | |||||||
游区临海新 | |||||||
2 | 临 海 新 城 围 海 造 陆项目 | 城区域建设用海总体规划》（国海管字 [2007]62 号）；该片海 域的海域使 | 300.00 | 133.8 | 166.2 | ||
用权证（国海 | |||||||
证 091100039 | |||||||
号） | |||||||
公司重要的在建项目情况简述如下：
（1）滨海新区规轨道交通Z4线一期工程项目
2013年8月，根据《天津市人民政府关于天津市轨道交通线网规划的批复》（津政函[2013]92号），天津市轨道交通线网按照中心城区、滨海新区、海河中游地区三个区
域分别规划，总规模约1380km，其中天津市中心城区线网为环放式结构，由13条城区线
（含津滨轻轨）组成；滨海新区核心区线网为中心放射式结构，由8条城区线（含津滨轻轨）组成；海河中游地区由4条城区线组成。2015年9月，根据《国家发展改革委于天津市轨道交通第二期建设规划（2015-2020年）的批复》（发改基础〔2015〕2098号）， 2015-2020年，建设地铁3号线南延、地铁7号线一期、地铁8号线一期、地铁10号线一期、地铁11号线一期、Z2线一期、Z4线一期和B1线等8个项目，总长约228.1公里，总投资 1794.33亿元。
Z4线一期工程项目范围自新城一站至汉蔡路站，线路长43.5公里，共设23座车站，设车辆段及停车场各1处、运管中心1处、主变电站3座以及车辆、机电设备系统等。工程已于2016年底正式开工建设，2020年底通车试运营，建设总工期48个月。目前该项目已取得《关于同意天津泰达城市轨道投资发展有限公司轨道交通Z4线一期工程项目核准的通知》（津发改许可[2015]191号）、《关于对天津市轨道交通Z4线一期工程（新城一站至汉蔡路站）初步设计的审查意见》、《关于滨海新区轨道交通Z4线一期工程环境影响报告书的批复》（津滨审批环准[2016]133号）、《关于对天津泰达城市轨道建设开发有限公司轨道交通Z4线一期工程固定资产投资项目的合理用能行政许可决定》（津滨审批投准[2015]1364号）、《项目用地预审报告》（2015建预申字117号）。经天津市发展和改革委员会批复，该项目工程估算总额为317.79亿元，资本金占比20%，其余为外部融资；截至2019年9月末，项目已投资46.22亿元，未来还将继续投资273.22亿元。
（2）临海新城围海造陆项目
发行人下属公司天津泰达海洋开发有限公司于2009年10月26日取得天津市海洋局核发的海域使用证（国海证091100039号），宗海面积1,023.249公顷，终止日期2059年 10月26日，用海类型分别为一级类造陆工程用海和二级类城镇建设填海造陆，用海方式为建设填海造陆。该海域用海总体规划已获得国家海洋局批复（国海管字[2007]62号文件），并取得天津市海洋局核发的海域使用证。
临海新城围海造陆项目主要建设内容包括项目区北堤、东堤和南堤等围堤建设、北区8个造陆区域和南区工段割埝建设、挖泥吹填和地基处理四个部分。目前公司已就该项目获得天津市发改委核准批复（津发改许可[2009]106号）、环评批复文件（津环保许可函[2006]104号）、关于天津海滨休闲旅游区临海新城区域建设用海总体规划（国海管
字[2007]62号）以及该片海域的海域使用权证（国海证091100039号）。该项目总投300亿元，截至2019年9月末，项目已完成投资133.8亿元，未来还需继续投资166.2亿元。
十、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况
（一）钢管制造行业
发行人原子公司天津钢管已于2018年11月30日失去控制，但是发行人合并范围内保留“钢管美国项目”依然属于钢管制造行业，目前其对发行人整体收入贡献较小，本募集说明书摘要不再对钢管行业的竞争优势进行分析
（二）公用事业行业
1、发行人所处区位
2006年5月，国务院发布《国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》
（国发[2006]20号文），将滨海新区纳入国家整体发展规划。2008年3月，国务院正式批复天津滨海新区综合配套改革试验方案，为滨海新区、天津市乃至环渤海经济圈再次注入新的成长动力。
天津滨海新区位于天津东部沿海，环渤海经济圈的中心地带，是亚欧大陆桥最近的东部起点，也是中国邻近内陆国家的重要出海口。滨海新区规划面积2,270平方公里，海岸线153公里，人口300万。天津市委、市政府在全市“双城双港、相向拓展、一轴两带、南北生态”的整体空间战略布局中，结合新区发展实际，制订了滨海新区“一城双港”的总体规划布局。“一城”就是滨海新区核心城区，“双港”就是南部港区和北部港区。
2013年底，滨海新区功能区和街镇管理体制改革全面启动。根据市委、市政府关于滨海新区整合部分功能区的决定和市民政局关于滨海新区调整部分街镇行政区划的批复，滨海新区将原有的功能区整合成7个，将27个街镇调整为19个。其中，7个功能区分别为：开发区、保税区、东疆保税港区、中心商务区、滨海xx区、中新天津生态城和临港经济区。
国务院对滨海新区开发开放做出了全面部署，明确了功能定位：依托京津冀、服务环渤海、辐射“三北”、面向东北亚，努力建设成为我国北方对外开放的门户、高水平的现代制造业和研发转化基地、北方国际航运中心和国际物流中心，逐步成为经济繁荣、