（四）债券利率：本期债券采用固定利率形式，票面年利率为 Shibor 基准利率加上基本利差，Shibor 基准利率为发行公告日前 5 个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网
2021年邹城市城市资产经营有限公司公司债券（第一期）募集说明书
发行人
邹城市城市资产经营有限公司
主承销商
二〇二一年 月
声明及提示
一、发行人董事会声明
发行人承诺不承担政府融资职能，本期债券不涉及新增地方政府债务。
发行人董事会已批准本期债券募集说明书，发行人全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性xx或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
二、发行人相关负责人声明
发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证募集说明书中财务报告真实、完整。
三、主承销商勤勉尽责声明
x期债券主承销商保证其已按照中国相关法律、法规的规定及行业惯例，对本期债券募集说明书的真实性、准确性和完整性进行了充分核查，履行了勤勉尽职的义务。
四、律师事务所及律师声明
北京国枫律师事务所同意发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内容适当，在引用法律意见书的内容方面不存在虚假、误导性xx及重大遗漏。
五、投资提示
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所做出的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。
凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定。
本期债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者
自行负责。
六、其他重大事项或风险提示
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
七、本期债券基本要素
（一）债券名称：2021 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券（第一期）（简称“21 邹城债 01”）。
（二）发行总额：本期债券计划发行额为 6.50 亿元，其中基础
发行额为人民币 4.00 亿元，弹性配售额为人民币 2.50 亿元。
（三）债券期限： 7 年期，在债券存续期的第 3 年末及第 5 年末附设发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
（四）债券利率：本期债券采用固定利率形式，票面年利率为 Shibor 基准利率加上基本利差，Shibor 基准利率为发行公告日前 5 个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网
（xxx.Xxxxxx.xxx）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数
（基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），本期债券的最终基本利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在债券存续期内前 3 年固定不变。在本期债券存续期的第 3 个计息年度
末及第 5 个计息年度末，发行人可选择调整票面利率，调整后的票面
利率在后 2 个计息年度固定不变。若发行人未行使调整票面利率选择权，则维持原有票面利率。
（五）发行人调整票面利率选择权：在本期债券存续期的第 3 个
计息年度末及第 5 个计息年度末，发行人有权选择在原债券票面利率
基础上上调或下调 0-300 个基点（含本数）。
（六）发行人调整票面利率公告日期：发行人将于本期债券第 3
个计息年度付息日前及 5 个计息年度付息日前的第 20 个工作日刊登关于是否调整本期债券的票面利率以及调整幅度的公告。
（七）投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；或选择继续持有本期债券。
（八）投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人刊登调整本期债券的票面利率公告日期起 5 个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为接受上述调整。
（九）还本付息方式：每年付息一次，同时设置提前偿还条款，在债券存续期的第 3、4、5、6、7 年末分别按本期债券未回售本金的 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。最后五年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。
（十）发行方式及对象：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过中央国债登记结算有限责任公司的簿记建档场所和系统，向在中央国债登记结算有限责任公司开户的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）和持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司基金证券账户或 A 股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）公开发行。
（十一）债券担保：本期债券无担保。
（十二）信用级别：经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AA+级，本期债券的信用等级为 AA+级。
（十三）承销方式：承销团余额包销。
（十四）特殊条款：发行人经与簿记管理人协商一致，在发行条款充分披露、簿记建档发行参与人充分识别相关风险的前提下，于企业债发行定价过程中自主选择设置弹性配售选择权。
目 录
第十一条 已发行尚未兑付的债券 108
第十二条 募集资金用途 109
第十三条 偿债保障措施 119
第十四条 投资人保护条款 124
第十五条 风险揭示 131
第十六条 信用评级 139
第十七条 律师事务所出具的法律意见 143
第十八条 其他应说明事项 145
第十九条 备查文件 146
释义
在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
发行人/本公司/公司：指邹城市城市资产经营有限公司。
本次债券：指 2021 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券。前次债券：2016 年邹城市城市资产经营有限公司小微企业增信
集合债券。
本期债券：2021 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券（第一期）
本期发行：指本期债券的发行。
《募集说明书》：指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2021 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券（第一期）募集说明书》。
主承销商/债权代理人：指财通证券股份有限公司
承销团：指由主承销商为本期发行组织的，由主承销商、分销商组成的承销团。
承销协议：指主承销商与发行人为本期发行及流通签订的《2020年邹城市城市资产经营有限公司债券承销协议》。
余额包销：指承销团成员按照承销团协议所规定的承销义务销售本期债券，并承担相应的发行风险，即在规定的发行期限内将各自未售出的本期债券全部自行购入，并按时、足额划拨本期债券各自承销份额对应的款项。
国家发改委：指中华人民共和国国家发展和改革委员会。中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。中国证券登记公司：指中国证券登记结算有限责任公司。
《债权代理协议》：指《2020 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券之债权代理协议》。
《债券持有人会议规则》：指《2020 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券之债券持有人会议规则》。
《募集资金及偿债资金专户监管协议》：指《2020 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券募集资金及偿债资金专户监管协议》。
债券持有人：指 2021 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券的投资者。
账户监管人：指招商银行股份有限公司济宁邹城支行、威海市商业银行股份有限公司济宁分行和齐商银行股份有限公司济宁邹城支行。
工作日：指中国境内商业银行对公营业日（不包括法定节假日和休息日）。
法定节假日或休息日：指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日）。
元：如无特别说明，指人民币元。
第一条 债券发行依据
x期债券经国家发展和改革委员会发改企业债券〔2020〕【204】号注册通知同意发行。
本期债券发行的相关议案已于 2020 年 2 月 28 日由发行人董事会
审议通过，2020 年 3 月 2 日发行人股东出具《关于同意邹城市城市资产经营有限公司公开发行公司债券的批复》（邹国资〔2020〕3 号），同意发行本期债券。
第二条 x期债券发行的有关机构
一、 发行人：邹城市城市资产经营有限公司住所：xxxxxxxxxxxxx 000 x法定代表人：xx
联系人：xxx
联系地址：xxxxxxxxxxxxx 000 x联系电话：0000-0000000
传真：0537-5110268
邮政编码：273500二、承销团
（一）主承销商：财通证券股份有限公司
住所：浙江省杭州市天目山路 198 号财通双冠大厦西楼法定代表人：xxx
联系人：xx、xxx、秦声、xx、xxx
联系地址：xxxxxxxxxx 000 xxxxxxxxx 0000
x
联系电话：0000-00000000传真：0571-87820057
邮政编码：310007
（二）分销商
1、浙商证券股份有限公司
住所：xxxxxxxxx 000 xxxxxxx 00 x法定代表人：xxx
联系人：xxx
联系地址：xxxxxxx 000 xxxxxxxxxx 0 xx
00 x
联系电话：000-00000000传真：021-80108507
邮政编码：200000
2、中泰证券股份有限公司
住所：济南市市中区经七路 86 号法定代表人：xx
联系人： xx
联系地址：xxxxxxxxxxxxxxx 00 xxxxxx
xx 0 x
联系电话：000-00000000传真：010-59013945
邮政编码：100032三、债券托管机构
（一）中央国债登记结算有限责任公司住所：xxxxxxxxxx 00 x
法定代表人：水汝庆 联系人：xxx、xx
联系地址：xxxxxxxxxx 00 x联系电话：000-00000000、88170745
传真：010-88170752、66061875
邮政编码：100033
（二）中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：xxxxxxxxxxxx 000 x中国保险大厦负责人：xx
联系人：xx
联系地址：xxxxxxxxxxxx 000 xxxxxxx 0 x联系电话：000-00000000
传真：021-68870064
邮政编码：200120
四、交易所流通场所：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路 528 号上海证券大厦法定代表人：xxx
联系人：段东兴
联系地址：xxxxxxx 000 xxxxxxx联系电话：000-00000000
传真：021-68802819
邮政编码：200120
五、审计机构：和信会计师事务所（特殊普通合伙）住所：济南市历下区文化东路 59 号盐业大厦 7 层
执行事务合伙人：xx联系人：xx
联系地址：xxxxxxxxxxxx 00 x联系电话：0000-0000000
传真：0537-2397278
邮政编码：272000
六、信用评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司
住所：深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼法定代表人：xxx
联系人：xx丽
联系地址：深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼电话：000-00000000
传真：010-66012002
邮政编码：518000
七、发行人律师：北京国枫律师事务所
住所：xxxxxxxxxxxx 00 xxxxx 0 x负责人：xxx
联系人：xx
联系地址：xxxxxxxxxxxx 00 xxxxx 0 x联系电话：000-00000000
传真：010-66555566
邮政编码：100010
八、账户监管人 1：招商银行股份有限公司济宁邹城支行营业场所：山东省邹城市太平西路 1121 号
负责人：xxx联系人：xx
联系地址：xxxxxxxxxx 0000 xxxxx：00000000000
xxxx：000000
账户监管人 2：威海市商业银行股份有限公司济宁分行营业场所：xxxxxxxxxxx 0-0 x
负责人：xxx联系人：xxx
联系地址：xxxxxxxxxxx 0-0 x号联系电话：0000-0000000
邮政编码：272000
账户监管人 3：齐商银行股份有限公司济宁邹城支行营业场所：xxxxxxxxxxxxx 000 x
负责人：xx颖联系人：xxx
联系地址：xxxxxxxxxxxxx 000 x联系电话：0000-0000000
邮政编码：273500
本期债券募集资金监管银行的监管份额将在簿记后五个工作日内确定。
九、簿记管理人/债权代理人：财通证券股份有限公司住所：浙江省杭州市天目山路 198 号财通双冠大厦西楼法定代表人：xxx
联系人：xx、xxx、秦声、xx、xxx
联系地址：xxxxxxxxxx 000 xxxxxxxxx 0000
x
联系电话：0000-00000000传真：0571-87820057
邮政编码：310007
第三条 发行概要
一、发行人：邹城市城市资产经营有限公司。
二、债券名称：2021 年邹城市城市资产经营有限公司公司债券
（第一期）（简称“21 邹城债 01”）。
三、发行总额：本期债券计划发行额为 6.50 亿元，其中基础发
行额为人民币 4.00 亿元，弹性配售额为人民币 2.50 亿元。根据《企 业债簿记建档发行业务指引》，发行人经与簿记管理人协商一致，在 发行条款充分披露、簿记建档发行参与人充分识别相关风险的前提下，于企业债券发行定价过程中，自主选择设置弹性配售选择权。
本期债券弹性配售选择权强制触发倍数将在《申购和配售办法说明》中进行约定，当期计划发行规模为人民币 6.50 亿元，其中基础
发行额为人民币 4.00 亿元，弹性配售额为人民币 2.50 亿元。当发行
时间截止后，如达到强制触发倍数的，应按照当期计划发行规模 6.50亿元全额进行配售。当发行时间截止后，如未达到强制触发倍数的，应按照如下规则进行配售：
（1）申购总量未达到基础发行额的，按照承销协议约定的包销或代销条款履行责任，按照基础发行额 4 亿元进行配售。
（2）申购总量已达到基础发行额，且未达到当期计划发行规模的，不得使用弹性配售选择权，应按照基础发行额 4 亿元进行配售。
（3）申购总量已达到当期计划发行规模，且未达到强制触发倍数的，发行人可根据授权文件与簿记管理人协商后，确定是否启动弹性配售。如启动弹性配售，应按照当期计划发行规模 6.5 亿元全额进
行配售；如不启动弹性配售，应按照基础发行额 4 亿元进行配售。
四、债券期限： 7 年期，在存续期的第 3 个计息年度末及第 5
个计息年度末附设发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
五、债券利率：本期债券采用固定利率形式，票面年利率为 Shibor基准利率加上基本利差，Shibor 基准利率为发行公告日前 5 个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银 行间同业拆放利率网
（xxx.Xxxxxx.xxx）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数
（基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），本期债券的最终基本利差和最终票面年利率将根据簿记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致确定，并报国家有关主管部门备案，在债券存续期内前 3 年固定不变。在本期债券存续期的第 3 个计息年度
末及第 5 个计息年度末，发行人可选择调整票面利率，调整后的票面
利率在后 2 个计息年度固定不变。若发行人未行使调整票面利率选择权，则维持原有票面利率。
六、发行人调整票面利率选择权：在本期债券存续期的第 3 个计
息年度末及第 5 个计息年度末，发行人有权选择在原债券票面利率基
础上上调或下调 0-300 个基点（含本数）。
七、发行人调整票面利率公告日期：发行人将于本期债券第 3
个计息年度付息日前及第 5 个计息年度付息日前的第 20 个工作日刊登关于是否调整本期债券的票面利率以及调整幅度的公告。
八、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；或选择继续持有本期债券。
九、投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人刊登调整本期债券的票面利率公告日期起 5 个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为接受上述调整。
十、还本付息方式：每年付息一次，同时设置提前偿还条款，在债券存续期的第 3、4、5、6、7 年末分别按本期债券未回售本金金额的 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。最后五年每年的应付利息随当年兑付的本金部分一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。
十一、发行价格：债券面值 100 元，平价发行，以 1,000 元为一
个认购单位，认购金额必须是 1,000 元的整数倍且不少于 1,000 元。
十二、发行方式及对象：本期债券以簿记建档、集中配售的方式，通过中央国债登记结算有限责任公司的簿记建档场所和系统，向在中央国债登记结算有限责任公司开户的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）和持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司基金证券账户或 A 股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）公开发行。
十三、债券形式及托管方式：本期债券采用实名制记账式。本期债券在中央国债登记结算有限责任公司进行总登记托管，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司进行分托管。
十四、发行期限：2 个工作日，自发行首日起至 2021 年 3 月 9
日止。
十五、簿记建档日：本期债券簿记建档日为 2021 年 3 月 5 日。
十六、发行首日：本期债券发行期限的第 1 日，即 2021 年 3 月
8 日。
十七、起息日：自 2021 年 3 月 9 日开始计息，本期债券存续期
x每年的 3 月 9 日为该计息年度的起息日。
十八、计息期限：本期债券的计息期限自 2021 年 3 月 9 日至 2028
年 3 月 8 日止。
十九、付息日：2022 年至 2028 年每年的 3 月 9 日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
在本期债券存续期内，若投资者行使回售权，则其回售部分债券在付息日为 2022 年至 2026 年每年的 3 月 9 日（如遇法定节假日或休
息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
二十、兑付日：2024 年至 2028 年每年的 3 月 9 日（如遇法定节
假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
在本期债券存续期内，若投资者行使回售权，则其回售部分债券在兑付日为 2024 年至 2026 年每年的 3 月 9 日（如遇法定节假日或休
息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。
二十一、本息兑付方式：通过本期债券托管机构和其他有关机构办理。
二十二、承销方式：承销团余额包销。
二十三、承销团成员：本期债券主承销商为财通证券股份有限公司，分销商为浙商证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司。
二十四、债券担保：本期债券无担保。
二十五、信用级别：经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AA+级，本期债券的信用等级为 AA+级。
二十六、债权代理人：财通证券股份有限公司。
二十七、账户监管人：招商银行股份有限公司济宁邹城支行、威海市商业银行股份有限公司济宁分行和齐商银行银行股份有限公司济宁邹城支行。
二十八、上市安排：本期债券发行结束后 1 个月内，发行人就本期债券向有关证券交易所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。
二十九、税务提示：根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。
三十、特殊条款：发行人经与簿记管理人协商一致，在发行条款充分披露、簿记建档发行参与人充分识别相关风险的前提下，于企业债发行定价过程中自主选择设置弹性配售选择权。
第四条 认购与托管
一、本期债券采用实名制记账方式发行，投资者认购的本期债券在债券托管机构托管记载。
本期债券采用簿记建档、集中配售的方式发行。投资者参与本期债券的簿记、配售的具体办法和要求已在簿记管理人公告的《2021年邹城市城市资产经营有限公司公司债券(第一期)》申购和配售办法说明》中规定。
二、本期债券通过承销团成员设置的发行网点公开部分由中央国债登记公司托管，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（xxx.xxxxxxxxx.xxx.xx）查阅或在本期债券承销团成员设置的发行网点索取。具体认购方法如下：
中华人民共和国境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；中华人民共和国境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律、法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。
三、本期债券通过上海证券交易所向机构投资者发布的部分由中国证券登记公司上海分公司登记托管，具体手续按中国证券登记公司的《中国证券登记结算有限责任公司债券登记、托管与结算业务细则》的要求办理。该规则可在中国证券登记公司网站（xxx.xxxxxxxxxx.xx）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。具体认购方法如下：
通过上海证券交易所认购本期债券的投资者须持有中国证券登记公司上海分公司的合格基金证券账户或 A 股证券账户，在发行期间与本期债券承销商设置的发行网点联系，凭加盖其公章的营业执照
（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书、证券账户卡复印件认购本期债券。
四、参与本期债券发行、登记和托管的各方，均须遵循《企业债券簿记建档发行业务指引》及中央国债登记结算有限责任公司的有关规定。
五、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券的转让。
六、如果本期债券获准在国家批准的证券交易场所上市交易，则上市部分将按照相应证券交易场所的相关规定办理相关手续。
第五条 债券发行网点
x期债券采用簿记建档、集中配售的方式发行。
一、本期债券通过承销团成员设置的发行网点向中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）公开发行的部分，具体发行网点见附表一。
二、本期债券通过上海证券交易所协议发行的部分，具体发行网点见附表一中标注“▲”的发行网点。
第六条 认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为做出以下承诺：
一、投资者接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
二、本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更，在经国家有关主管部门批准并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；
三、投资者同意财通证券股份有限公司作为债权代理人，与发行人签署《债权代理协议》和《债券持有人会议规则》，接受该等文件对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
四、本期债券的受托管理人依据有关法律、法规的规定发生合法 变更，在经国家有关主管部门批准并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受这种变更；
五、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；
六、在本期债券的存续期限内，若发行人依据有关法律法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受这种债务转让：
（一）本期债券发行与上市交易（如已上市交易）的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议；
（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用级别的评级报告；
（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议，新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务；
（四）如债务转让同时变更抵押资产的，相关事宜须经债券持有人大会同意，并经有关主管机关审核批准；
（五）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让承继进行充分的信息披露。
七、对于本期债券的债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》的规定所作出的有效决议，所有投资者均接受该决议。
第七条 债券本息兑付办法
一、利息的支付
（一）本期债券在存续期限内每年付息一次，后五年利息随本金的兑付一起支付。本期债券付息日为 2022 年至 2028 年每年的 3 月 9
日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。年度付息款项自付息日起不另计利息。
（二）本期债券利息的支付通过相关托管机构和其他有关机构办理。利息支付的具体办法将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的付息公告中加以说明。
（三）根据国家税收法律法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税费由投资者自行承担。
二、本金的兑付
（一）本期债券设置本金提前偿付条款。即在本期债券存续期的第 3、第 4、第 5、第 6、第 7 个计息年度分别按照本期债券未回售本金金额的 20%、20%、20%、20%、20%的比例偿还债券本金。每年还本时按债权登记日日终在中央国债登记公司托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计）。
本期债券本金的兑付日为 2024 年至 2028 年每年的 3 月 9 日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日）。应兑付债券本金自兑付日起不另计利息。
（二）本期债券本金的兑付通过相关托管机构和其他有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在相关媒体上发布的兑付公告中加以说明。
三、发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权约定
（一） 在本期债券存续的第 3 个及第 5 个计息年度末，发行人
有权选择在原债券票面利率基础上上调或下调0-300 个基点（含本数）。
（二）发行人将于本期债券第 3 个及 5 个计息年度付息日前的第
20 个工作日刊登关于是否调整本期债券的票面利率以及调整幅度的公告。
（三）发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的 公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；或选择继续持有 x期债券。
（四）投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人刊登调整本期债券的票面利率公告日期起 5 个工作日内 进行登记；若投资者未做登记，则视为接受上述调整。
（五）投资者逾期未办理回售登记手续或办理回售登记手续不符合相关规定的，即视为投资者放弃回售，同意继续持有本期债券并接受发行人对利率的调整。投资者办理回售登记手续完成后，即视为投资者已经行使回售选择权，不得撤销。
（六）投资者回售本期债券，回售金额必须是 1,000 元的整数倍
且不少于 1,000 元。
（七）发行人有权选择将回售的债券进行转售或予以注销。发行人依照登记机构和有关机构的登记结果对本期债券拟注销部分进行兑付，并公告兑付数额。
（八）本期债券未注销部分的票面利率，以发行人关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告内容为准。
第八条 发行人基本情况
一、发行人概况
名 称：邹城市城市资产经营有限公司
住 所：xxxxxxxxxxxxx 000 x成立时间：2003 年 07 月 31 日
法定代表人：xx
注册资本：人民币 86,000 万元
公司类型：有限责任公司（国有独资）
经营范围：资本运营、项目投资、国有资产运营；土地综合开发治理；房地产开发；城市重点项目与基础设施建设；水利基础设施建设；旅游开发；建筑石料用灰岩开采；建筑用花岗岩开采。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
邹城市城市资产经营有限公司是邹城市国有资产监督管理局出资设立的国有独资有限责任公司，和信会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人出具了2016 年至2018 年三年连审标准无保留意见的审计报
x（xxxx（0000）第 000802 号）及 2019 年标准无保留意见审计
报告（和信审字（2020）第 000414 号）。截至 2019 年末，发行人资产总计 4,974,957.42.万元，负债总额 2,851,919.50 万元，所有者权益合计 2,123,037.92 万元，资产负债率为 57.33%。最近三年，发行人分别实现营业收入526,416.75 万元、514,865.34 万元和601,682.20 万元；分别实现归属于母公司所有者的净利润 22,667.87 万元、24,912.22 万元和 29,082.68 万元。
二、发行人历史沿革
（一）发行人设立情况
邹城市城市资产经营有限公司成立于 2003 年 7 月，前身为邹城 市城市资产经营公司，系经《邹城市人民政府关于成立邹城市城市资 产经营公司的通知》（xx字〔2003〕36 号）批准成立，由邹城市国 有资产管理委员会出资设立，初始注册资金为 11,000 万元，此出资 事项业经xxx和会计师事务所审验，并出具了“xxx验报字〔2003〕 103 号”《验资报告》。
（二）发行人历次变更工商登记情况
1．2009 年 5 月变更注册资本
2009 年 5 月，邹城市人民政府作出《关于同意市城市资产经营公司增加注册资金的批复》（xx字〔2009〕36 号），同意发行人资本公积转增注册资本人民币 49,000 万元，此次增资事项业经山东天恒信有限责任会计师事务审验，并出具了“天恒信验内字〔2009〕2008号”《验资报告》。
2．2012 年 2 月变更注册资本
2012 年 2 月，邹城市人民政府作出《关于同意市城市资产经营公司增加注册资金的批复》（xx字〔2012〕4 号），同意发行人增加注册资本人民币 26,000 万元，此增资事项业经山东天恒信有限责任会计师事务所审验，并出具了“天恒信验内字〔2012〕20001 号”《验资报告》。
3. 2012 年 4 月改制
2012 年 4 月，邹城市人民政府作出《关于同意邹城市城市资产经营公司改制的批复》（xx字〔2012〕51 号），同意将其改制为国有独资公司，改制后新公司的出资额为资产评估报告确定的净资产，其中净资产中 86,000 万元作为改制后新公司的注册资本（实收资本），剩余部分计入公司资本公积，改制后新公司全部股权由邹城市国有资
产管理委员会持有。同年 5 月，经山东长恒信会计师事务所有限公司
审验并出具“长恒信内验报字〔2012〕0023 号”《验资报告》，截至 2012
年 3 月 31 日止，发行人已收到股东缴纳的实收资本 86,000 万元。同时，公司名称由邹城市城市资产经营公司变更为邹城市城市资产经营有限公司。
4. 2016 年 12 月变更股东名称
2016 年 12 月，邹城市机构编制委员会下发《关于调整邹城市政务服务中心管理办公室性质等机构编制事项的通知》（邹编〔2016〕 28 号），邹城市国有资产管理委员会更名为邹城市国有资产监督管理局。
截至本募集说明书签署日，发行人注册资本 86,000 万元，实收资本 86,000 万元，邹城市国有资产监督管理局持有发行人 100%股权。
三、股东情况
截至本募集说明书签署日，邹城市国有资产监督管理局持有发行人 100%的股份，系发行人的唯一股东，即发行人控股股东、实际控制人为邹城市国有资产监督管理局。发行人股权结构如下：
邹城市国有资产监督管理局
100.00%
邹城市城市资产经营有限公司
邹城市国有资产监督管理局成立于 2017 年 12 月 26 日，注册资
金 60 万元，经营范围为监督管理企业国有资产，维护国有资本合法权益。负责国有资产监督、管理、投资、收益收缴、处置、产权登记、
资产评估、国有资本优化配置等，保证其保值增值，属于事业单位法人，其所持发行人股权不存在被质押情况。
四、发行人公司治理和组织结构
（一）公司治理
发行人根据《中华人民共和国公司法》制定了《邹城市城市资产经营有限公司章程》，实行产权明晰、权责分明、管理科学、激励和约束相结合的内部管理机制，形成了包括董事会、监事会以及经理层的公司治理结构。发行人制定的《公司章程》，其内容与形式均符合
《公司法》的规定；发行人组织机构健全，其设置和议事规则合法有效。
1．股东
根据公司章程，发行人不设股东会，股东邹城市国有资产监督管理局为发行人最高权力机构，行使股东会职权。股东具有以下职权：
（1）提出公司董事会、监事会及董事长、监事会主席人选任免建议；
（2）审议批准公司章程；
（3）审议批准公司利润分配方案和弥补亏损方案；
（4）公司增加或减少注册xx；
（0）xxxxxx；
（0）公司转让出资并办理审批和财产转移手续；
（7）公司的合并、分立，终止解散、破产和清算；
（8）对公司的财务实施监督管理；
（9）其他。
2．董事会
公司设董事会，董事会由 7 人组成。其中非职工代表董事 6 人，
职工代表董事 1 人。非职工代表董事由邹城市国有资产监督管理局委派，职工代表董事由公司职工代表大会民主选举产生。公司设董事长 1 名，由邹城市国有资产监督管理局从董事会成员中指定。董事会对股东负责。董事每届任期三年。董事任期届满，连选可以连任。董事会行使以下职权：
（1）向国有资产监督管理局报告工作；
（2）决定公司的经营计划的投资方案；
（3）制定公司的年度财务预算方案、决算方案；
（4）制定公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
（5）制定公司增加或者减少注册资本的方案；
（6）拟定公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案；
（7）决定公司内部管理机构的设置；
（8）聘任或者解聘公司总经理，根据总经理的提名，聘任或者解聘公司财务负责人、副总经理并决定该等人员的报酬事项；
（9）制定公司的基本管理制度。
3．监事会
监事会共设监事 5 人。其中，非职工代表 3 人，由邹城市国有资
产监督管理局委派产生；职工代表 2 人，由公司职工代表大会民主选
举产生。监事会设主席 1 名，由邹城市国有资产监督管理局从监事会成员中指定。监事任期每届三年；任期届满，连选可以连任。董事、高级管理人员不得兼任监事。监事会对股东会负责。监事会行使下列职权：
（1）检查公司财务；
（2）对董事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督；
（3）当董事和总经理的行为损害公司的利益时，要求董事和高级管理人员予以纠正；
（4）提议召开临时董事会；
（5）公司章程规定的其他职权。
4．总经理
公司设总经理，由董事会聘任或解聘，任期三年。总经理对董事会负责，行使下列职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟定公司内部管理机构设置方案；
（4）拟定公司的基本管理制度；
（5）制定公司的具体规章；
（6）提名财务负责人、副总经理；
（7）聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（8）公司章程和董事会授予的其他职权。
（二）组织结构
公司内部设有办公室、人力资源部、财务部、项目管理部等四个职能部门。各部门职责明确、运转顺畅。截至本募集说明书签署之日，发行人组织结构如下图所示：
发行人主要职能部门的工作职责如下：
1．办公室
后勤接待管理，办公用品设备采购，会议组织、接待及会议纪要的起草；办理公司电话通信业务；公司对外宣传，健全完善信息调研制度；文书保密工作，各类收发文随收随办，规范运转；落实用印制度，保证安全用印；负责公司网站建设、宣传推广工作；车辆管理工作；完成公司领导交办的其他事项。
2．财务室
编制年度收入、支出计划，制定公司财务管理制度及会计核算制度；公司日常财务核算，参与公司的经营管理；保障资金安全，加强银行存款、现金的日常监督管理工作，根据公司资金运作情况，合理调配资金，确保公司资金正常运转；收集公司经营活动情况、资金动态、营业收入和费用开支的资料并进行分析，提出建议；进行财务管理，加强财务监督，严格遵守国家有关会计规章制度、财经纪律以及
《中华人民共和国会计法》；做好材料进出账务及成本处理，合理确定成本项目，做好账务成本计算及损益决算，协助成本预估作业及差异分析；做好有关的收入单据之审核及账务处理；各项费用支付审核及账务处理；应收账款、应付账款等往来款项账务处理；总分类账、明细账、日记账等账簿处理；财务报表的编制；加强企业所有税金的核算及申报、税务事务处理、资金预算、财务盘点。
3．工程管理部
相关工程建设项目管理，并组织招投标；参与审核规划；参与研究制定国土规划和区域规划；参与审查总体规划的修编、分区规划、重要地段控制性详细规划、城建重点工程规划方案和市区主要沿街建设方案；开发规划方案；组织专家对有关建设项目进行论证，保证建设项目的科学合理；负责建设工程标准定额、工程造价、工程招投标管理运作管理；参与各阶段工程验收并签证；负责有关工程文件资料的整理、保存和移交；完成上级交办的其他工作。
4．投资发展部
调查搜集整体有关市场信息，并提出投资建议；负责投资项目的储备、筛选和投资项目的可行性研究；拟定公司年度投资计划及中长期投资计划；负责经董事会批准的投资项目的筹建工作；负责向金融
机构申请贷款及贷后投资、转贷业务；负责办理担保和管理业务；完成上级交办的其他工作。
（三）公司独立性情况
发行人严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，逐步建立健全公司法人治理结构，具有独立的企业法人资格，与出资人在资产、业务、财务、机构和人员方面相互独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
1．发行人拥有直接面向市场独立经营的能力，独立安排和实施业务计划，独立对外签订和执行各类业务合同，在国家宏观调控和行业监管下，自主经营，自负盈亏，并自主做出战略规划等经营决策，发行人业务独立。
2．人员方面：发行人与控股股东在劳动、人事及工资管理等方面相互独立，发行人设有独立的劳动、人事、工资管理体系，配备专职人员独立履行人事管理职责，发行人人员独立。
3．资产方面：发行人具有独立的企业法人资格和独立的生产经营系统和配套设施，与控股股东之间的产权关系明晰，不存在资产、资金被控股股东占用而损害公司利益的情形。公司能够独立运用各项资产开展生产经营活动，未受到控股股东及其他方的限制，发行人资产独立。
4．机构方面：发行人的生产经营和办公机构与控股股东及其控制的其他企业完全分开，不存在混合经营、合署办公的情形，也不存在控股股东及其控制的其他企业干预公司机构设置的情况，发行人机构独立。
5．财务方面：发行人设立了独立的财务管理部门，建立了独立的财务核算体系，执行规范、独立的财务会计制度，并开设独立银行
账户，依法独立纳税，独立作出各项财务决策，不存在控股股东干预公司财务运作及资金使用的情况，发行人财务独立。
五、发行人的主要子公司情况
截至 2019 年末，发行人纳入合并范围内的一级子公司 12 家，具体情况如下表：
单位：万元，%
序 号 | 公司名称 | 注册资本 | 持股比例 | 与发行人关系 |
1 | 邹城市燃气总公司 | 5,688.00 | 100.00 | 一级子公司 |
2 | 邹城市市政工程公司 | 2,185.20 | 100.00 | 一级子公司 |
3 | 山东正方实业发展有限公司 | 71,250.00 | 91.67 | 一级子公司 |
4 | 邹城市圣城文化旅游开发有限公司 | 60,200.00 | 100.00 | 一级子公司 |
5 | 邹城市圣土阳光农业发展有限公司 | 50.00 | 100.00 | 一级子公司 |
6 | 邹城市万融实业开发有限公司 | 10,000.00 | 100.00 | 一级子公司 |
7 | 山东宏河控股集团有限公司 | 110,000.00 | 100.00 | 一级子公司 |
8 | 邹城市国家粮食储备库有限公司 | 280.00 | 100.00 | 一级子公司 |
9 | 邹城市择邻山庄有限公司 | 1,000.00 | 100.00 | 一级子公司 |
10 | 邹城市财金物业管理有限公司 | 500.00 | 100.00 | 一级子公司 |
11 | xx融资租赁有限公司 | 5,000.00 | 100.00 | 一级子公司 |
12 | xx商业保理有限公司 | 5,000.00 | 100.00 | 一级子公司 |
发行人纳入合并范围的重要子公司情况：
（一）邹城市燃气总公司
邹城市燃气总公司为发行人全资子公司（以下简称“燃气总公司”），成立于 1989 年 5 月 4 日，注册资本 5,688.00 万元。经营范围：天然气、液化气零售（凭许可证经营，有效期限以许可证为准）；燃气设施安装及维修；燃气器具及配件、钢瓶、燃气设备配件、阀门、燃气管道配件零售；房屋租赁；洗车；汽车租赁；汽车装具、汽车配件、润滑油、高压钢瓶及配件、日用百货、劳保用品、建筑材料、五金电料销售。仅限分支机构经营：压缩天然气、液化天然气的充装、
销售；餐饮服务；住宿；普通货运；车辆维修。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至 2018 年末，该公司资产总计 10,126.65 万元，负债合计
1,702.58 万元，所有者权益合计 8,424.07 万元，2018 年度实现主营业
务收入 15,087.70 万元，净利润 652.47 万元。
截至 2019 年末，该公司资产总计 14,369.70 万元，负债合计501.06万元，所有者权益合计 13,868.10 万元，2019 年度实现主营业务收入 7,048.01 万元，净利润 777.36 万元。
（二）邹城市市政工程公司
邹城市市政工程公司为发行人全资子公司（以下简称“市政工程”），成立于 1990 年 11 月 14 日，注册资本 2,185.20 万元。经营范围：市政公用工程施工总承包二级；房屋建筑工程施工总承包叁级；园林工程施工；工程机械租赁；钢筋混凝土排水管生产；房地产开发及商品房的销售；劳保用品的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至 2018 年末，该公司资产总计 44,175.09 万元，负债合计
40,031.96 万元，所有者权益合计 4,143.13 万元，2018 年度实现主营
业务收入 18,432.30 万元，净利润 9.92 万元。
截至 2019 年末，该公司资产总计 49,124.80 万元，负债合计
45,698.40 万元，所有者权益合计 3,426.40 万元，2019 年度实现主营业务收入 14,744.28 万元，净利润-41.77 万元。
（三）山东正方实业发展有限公司
山东正方实业发展有限公司为发行人控股子公司（以下简称“正方实业”），成立于 2010 年 2 月 10 日，注册资本 71,250.00 万元。经营范围：资本运营、资产管理；科技技术信息服务；企业管理服务；
工业项目建设开发、旅游开发；物业管理；安居工程项目建设；工程项目建设管理；水利基础设施建设；儿童游乐设施服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
截至 2018 年末，该公司资产总计 313,775.65 万元，负债合计
233,435.32 万元，所有者权益合计 80,340.33 万元，2018 年度实现主
营业务收入 7,324.72 万元，净利润 26.75 万元。
截至 2019 年末，该公司资产总计 747,038.50 万元，负债合计
304,596.33 万元，所有者权益合计 442,442.17 万元，2019 年度实现主
营业务收入 37,310.02 万元，净利润 8,181.08 万元。
（四）邹城市圣城文化旅游开发有限公司
邹城市圣城文化旅游开发有限公司为发行人控股子公司（以下简称“圣城文旅”），成立于 2012 年 7 月 2 日，注册资本 60,200.00 万元。经营范围：文化旅游投资开发；旅游文化传播；旅游宣传促销策划；旅游会展策划；旅游企业形象设计；代订票务服务；会展服务；旅游讲解服务；工艺品、文具、体育用品、计算机耗材、日用百货、服装鞋帽、劳保用品、初级农副产品的销售；城乡及旅游基础设施建设工程。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至 2018 年末，该公司资产总计 406,470.29 万元，负债合计
274,735.02 万元，所有者权益合计 131,735.28 万元，2018 年度实现主营业务收入 1,009.35 万元，净利润-1,739.96 万元。
截至 2019 年末，该公司资产总计 437,616.31 万元，负债合计
304,286.69 万元，所有者权益合计 133,329.62 万元，2019 年度实现主营业务收入 1,287.27 万元，净利润-3,106.24 万元。
（五）山东宏河控股集团有限公司
山东宏河控股集团有限公司为发行人全资子公司（以下简称“宏河控股”），成立于 1998 年 12 月 28 日，注册资本 110,000.00 万元。经营范围：授权范围内的国有资产经营、管理及投资：普通货运（凭道路运输许可证经营有效期限以许可证为准）、涂料（除危险品）、拔丝、金属网、橡塑制品（除危险品）、铝塑管、服装制造、销售；机械设备租赁；锂离子电池、太阳能电池、新能源动力电池、电池模组、电池系统总成、电池管理系统及配件的研发、生产及销售；电动汽车智能充换电设备及系统的设计、制造、安装及调试；电动汽车充换电站（场）的设计、施工、维护及运营；汽车电控技术开发、转让、推广、咨询服务；煤炭开采（限经批准的分支机构经营）及销售；地源热泵、工业及民用采暖、环保科技领域内的技术开发、技术咨询；自营和代理各类货物和技术进出口业务（国家禁止或限制经营的技术和货物除外）。
截至 2018 年末，该公司资产总计 958,891.17 万元，负债合计
552,851.44 万元，所有者权益合计 406,039.73 万元，2018 年度实现营
业收入 340,448.19 万元，净利润 18,380.23 万元。
截至 2019 年末，该公司资产总计 1,216,289.02 万元，负债合计
636,897.30 万元，所有者权益合计 579,391.72 万元，2019 年度实现主
营业务收入 370,806.79 万元，净利润 22,643.94 万元。六、发行人董事、监事及高级管理人员情况
根据公司章程，公司设有董事会、监事会及经理层。董事会由 7
人组成，其中 1 名为董事长。监事会共设监事 5 人，其中设监事会主
席 1 名。总经理由董事会聘任或者解聘。董事、监事及高级管理人员基本情况如下：
项目 | 姓名 | 性别 | 出生年月 | 职务 |
董事会 | xx | x | 1983 年 3 月 | 董事长 |
于雷 | 男 | 1980 年 5 月 | 董事 | |
xx | 女 | 1969 年 8 月 | 董事 | |
盛来 | 男 | 1970 年 5 月 | 董事 | |
xx | x | 1976 年 12 月 | 董事 | |
xxx | x | 1990 年 5 月 | 董事 | |
xx | x | 1977 年 1 月 | 董事 | |
监事会 | xx | x | 1971 年 4 月 | 监事会主席 |
xx | 女 | 1984 年 9 月 | 监事 | |
xxx | x | 1976 年 11 月 | 监事 | |
xxx | 男 | 1974 年 9 月 | 职工监事 | |
xxx | 女 | 1988 年 9 月 | 职工监事 | |
高级管理人员 | xx | 男 | 1980 年 5 月 | 总经理、财务负责人 |
xx | 女 | 1969 年 8 月 | 副总经理 |
（一）董事会成员
xx，男，1983 年 3 月出生，历任邹城市文物局工作历任办公室副主荒xx管理所副所长、邹城市机关事务管理局任接待处处长、择邻山庄董事长、资产经营公司支部书记、邹城市机关事务服务中心接待科科长 、邹城市择邻山庄董事长、党支部书记；现任发行人董事长。
xx，男，1980 年 5 月出生，历任山东省邹城市财政局办事员，山东省邹城市国资办综合科科长；现任发行人董事、总经理、财务负责人，兼任子公司万融实业董事长。
xx，女，1969 年 8 月出生。历任邹城市人民政府办公室秘书，财政局投资公司综合科科长，财政监督局三科科长，财政局人秘科副主任，非税收入管理局计划财务科科长；现任发行人董事、副总经理。xx，男，1970 年 5 月出生。历任邹县大众报社编辑，市政府
办公室秘书，市政府研究室副主任，市政府办公室副主任，市政府督查室主任，市民营局局长、党组书记，市发改局局长，市区域经济统筹发展研究协调委员会办公室主任，市政府党组成员；现任发行人董事，兼任子公司圣城文旅董事长。
xx，男，1976 年 12 月出生。历任邹城市平阳寺镇人民政府办事员，邹城市委统战部办事员，邹城市发改局副局长，邹城市中心店镇人民政府党委副书记、镇长，邹城经济开发区党工委副书记、管委会副主任、规划建设环保局局长，邹城市北宿镇党委副书记、镇长；现任发行人董事，兼任子公司宏河控股和正方实业董事长。
xxx，女，1990 年 5 月出生。现任发行人职工监事，兼任发行人财务部部长。
xx，x，1977 年 1 月出生，历任邹城市住房和城乡建设局主任、邹城市建筑工程公司经理；现任发行人董事。
（二）监事会成员
xx，女，1971 年 4 月出生，历任邹城市择邻山庄客房部领班、前厅部主管、前厅部经理、客务部经理、总经理助理、副总经理；现任发行人董事。
xx，女，1984 年 9 月， 0000 xxx，xxxxxxxxxxxxxx，xxxxxxx。
xxx，x，0000 x 11 月出生，历任山东宏河控股集团有限公司核算中心副主任、任山东宏河控股集团有限公司核算中心主任、山东宏河控股集团有限公司核算中心主任、融资中心主任；现任发行人监事。
xxx，男，1974 年 9 月出生，历任农业银行邹城支行经理、广发银行济宁邹城支行筹建组成员、副行长、xx商业保理有限公司总经理；现任发行人监事。
xxx，女，1988 年 9 月出生。曾任邹城市财政局办公室职员；现任发行人职工监事。
（三）高级管理人员
xx，女，发行人总经理、财务负责人，详见董事会成员介绍。
（四）发行人董事、监事和高级管理人员在政府机构的任职情况截至本募集说明书签署日，除上述披露的兼职信息外，发行人其
他董事、监事和高级管理人员未在政府部门兼任公务员，也未在股东及其他单位兼职。发行人董事、监事及高级管理人员设置符合我国《公司法》等相关法律法规和发行人《公司章程》的要求。
第九条 发行人业务情况
发行人是经邹城市人民政府批准，为实施邹城市总体规划和发展战略而设立的国有独资企业。自成立以来，发行人多年来服务于邹城市城市基础设建设，承担着盘活国有资产，提高城市运行效率，服务一方百姓的职能，为城市化进程提供强大的资金保障。
一、发行人主营业务情况
最近三年，发行人营业总收入分别为 526,416.75 万元、514,865.34
万元和 601,682.20 万元，其中主营业务收入分别为 506,766.94 万元、
508,252.12 万元和 588,491.22 万元，分别占营业总收入的 96.27%、
98.72%和 97.81%，收入规模相对稳定。报告期内，发行人主营业务涵盖基础设施建设、煤炭、房地产开发、公共事业、工程施工、生物工程等板块，各主营业务板块收入及占比情况如下表所示：
单位：万元，%
项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
基础设施 建设 | 179,053.45 | 30.43 | 125,688.00 | 24.73 | 146,105.49 | 28.83 |
煤炭 | 267,364.99 | 45.43 | 254,233.31 | 50.02 | 234,804.21 | 46.33 |
房地产开 发 | 60,000.00 | 10.20 | 42,955.01 | 8.45 | 37,094.59 | 7.32 |
公共事业 | 17,826.68 | 3.03 | 21,392.38 | 4.21 | 26,954.03 | 5.32 |
工程施工 | 14,744.28 | 2.51 | 25,236.75 | 4.97 | 26,275.47 | 5.18 |
房屋租赁 | 930.91 | 0.16 | 869.76 | 0.17 | 6,037.91 | 1.19 |
新闻纸业 务 | - | - | - | - | 274.39 | 0.05 |
生物工程 | 35,892.88 | 6.10 | 32,383.21 | 6.37 | 27,966.90 | 5.52 |
酒店管理 | 2,593.93 | 0.44 | 431.84 | 0.08 | - | - |
粮食销售 | 4,531.42 | 0.77 | - | - | - | - |
其他 | 5,552.68 | 0.94 | 5,061.87 | 1.00 | 1,253.94 | 0.25 |
合计 | 588,491.22 | 100.00 | 508,252.13 | 100.00 | 506,766.93 | 100.00 |
注：1、宏河控股下属子公司经营的煤炭收入部分计入了其他，此处的煤炭收入包含了其他中的煤炭收入。
发行人 2019 年度各板块主营业务收入、成本和利润情况如下：
单位：万元，%
业务板块 | 主营业务收入 | 主营业务成本 | 毛利润 | 毛利率 |
基础设施建设 | 179,053.45 | 116,452.33 | 62,601.12 | 34.96 |
煤炭 | 267,364.99 | 212,729.19 | 54,635.80 | 20.43 |
房地产开发 | 60,000.00 | 52,075.97 | 7,924.03 | 13.21 |
公共事业 | 17,826.68 | 20,637.75 | -2,811.07 | -15.77 |
工程施工 | 14,744.28 | 10,850.19 | 3,894.09 | 26.41 |
房屋租赁 | 930.91 | 257.25 | 673.66 | 72.37 |
生物工程 | 35,892.88 | 25,291.39 | 10,601.49 | 29.54 |
酒店管理 | 2,593.93 | 841.21 | 1,752.72 | 67.57 |
粮食销售 | 4,531.42 | 4,306.63 | 224.79 | 4.96 |
其他 | 5,552.68 | 2,756.79 | 2,795.89 | 50.35 |
小计 | 588,491.22 | 446,198.70 | 142,292.52 | 24.18 |
发行人 2018 年各板块主营业务收入、成本和利润情况如下：
单位：万元，%
业务板块 | 主营业务收入 | 主营业务成本 | 毛利润 | 毛利率 |
基础设施建设 | 125,688.00 | 75,412.80 | 50,275.20 | 40.00 |
煤炭 | 254,233.31 | 202,173.52 | 52,059.79 | 20.48 |
房地产开发 | 42,955.01 | 37,038.32 | 5,916.69 | 13.77 |
公共事业 | 21,392.38 | 21,387.59 | 4.79 | 0.02 |
工程施工 | 25,236.75 | 19,626.87 | 5,609.88 | 22.23 |
房屋租赁 | 869.76 | 336.78 | 532.98 | 61.28 |
生物工程 | 32,383.21 | 22,445.97 | 9,937.24 | 30.69 |
酒店管理 | 431.84 | 154.01 | 277.83 | 64.34 |
其他 | 5,061.87 | 2,799.62 | 2,262.25 | 44.69 |
小计 | 508,252.13 | 381,375.48 | 126,876.65 | 24.96 |
发行人 2017 年各板块主营业务收入、成本和利润情况如下：
单位：万元，%
业务板块 | 主营业务收入 | 主营业务成本 | 毛利润 | 毛利率 |
基础设施建设 | 146,105.49 | 100,126.57 | 45,978.92 | 31.47 |
煤炭 | 234,804.21 | 185,475.20 | 49,329.01 | 21.01 |
房地产开发 | 37,094.59 | 33,428.86 | 3,665.73 | 9.88 |
公共事业 | 26,954.03 | 18,920.18 | 8,033.85 | 29.81 |
工程施工 | 26,275.47 | 23,317.18 | 2,958.29 | 11.26 |
房屋租赁 | 6,037.91 | 80.99 | 5,956.92 | 98.66 |
新闻纸业务 | 274.39 | 369.9 | -95.51 | -34.81 |
生物工程 | 27,966.90 | 19,164.98 | 8,801.92 | 31.47 |
其他 | 1,253.94 | 1,166.85 | 87.09 | 7.01 |
小计 | 506,766.93 | 382,050.71 | 124,716.22 | 24.61 |
二、发行人主营业务经营模式
（一）基础设施建设业务
1．业务模式
发行人的基础设施建设业务主要由公司本部负责实施。基础设施
建设的运营模式为：公司接受邹城市人民政府的委托，负责邹城市城区内基础设施建设和保障房建设。根据公司与邹城市人民政府签订的协议，公司通过自有资金和外部融资进行项目建设；待项目建成验收合格后根据协议约定的金额分期向公司拨付项目结算资金，公司据此结转成本，并确认收入。工程建设的结算资金包括建设成本、建设期间的管理费以及必要的投资回报，各项目利润率因项目内容及合同签署时间不同存在差异性。公司根据签订的委托代建协议制定回款计划表，政府按照回款计划表每年定期支付款项，支付期限 8-10 年不等。
截至 2019 年末，主要项目实施情况如下：
单位：亿元，%
项目名称 | 总投资金额 | 已投资金额 | 建设进 度 | 回购总额 | 已确认收入金 额 | 尚未确认收入 金额 | 报告期内回款金额 | 毛利率 | 竣工时间 |
邹城市南沙河治理改造工程项目和路网改造工 程项目 | 21.34 | 21.34 | 已完工 | 40.66 | 28.00 | 12.66 | 10.50 | 47.52 | 2014 年末 |
山东宏河矿业集团棚户区改造项目等 11 个项 目 | 29.19 | 29.19 | 已完工 | 34.07 | 18.00 | 16.07 | 6.60 | 14.32 | 2015 年末 |
怡馨家园工矿棚户区改造项目等 5 个项目 | 13.69 | 13.69 | 已完工 | 24.64 | 15.70 | 8.94 | 10.13 | 44.44 | 2015 年末 |
温田保障性住房建设项目等 4 个项 目 | 8.49 | 8.49 | 已完工 | 15.28 | 9.74 | 5.54 | 4.19 | 44.44 | 2015 年末 |
三兴家园国有工矿棚户区改造项 目、龙山家园二期棚户 区改造项目 | 4.45 | 4.45 | 已完工 | 8.01 | 5.10 | 2.91 | 2.20 | 44.44 | 2017 年末 |
合计 | 77.16 | 77.16 | - | 122.66 | 76.54 | 46.12 | 33.62 | 37.09 | - |
2．业务经营情况
报告期内发行人主要基础设施建设业务工程收入情况如下：
单位：万元
项目名称 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 | 报告期内已确认收入金 额 | 报告期内回款金额 |
邹城市南沙河治理改造工程项目和路网改造工程 项目 | 35,000.00 | 35,000.00 | 35,000.00 | 105,000.00 | 105,000.00 |
山东宏河矿业集 团棚户区改造项目等 11 个项目 | 50,000.00 | 25,000.00 | 40,977.00 | 115,977.00 | 65,977.00 |
怡馨家园工矿棚户区改造项目等 5 个项目 | 33,769.00 | 33,769.00 | 33,769.00 | 101,307.00 | 101,307.00 |
温田保障性住房 建设项目等 4 个项目 | 20,942.00 | 20,942.00 | 20,942.00 | 62,826.00 | 41,884.00 |
三兴家园国有工矿棚户区改造项目、龙山家园二期 棚户区改造项目 | 10,977.00 | 10,977.00 | 10,977.00 | 32,931.00 | 21,954.00 |
合计 | 150,688.00 | 125,688.00 | 141,665.00 | 418,041.00 | 336,122.00 |
最近三年，基础设施建设业务分别实现收入 146,105.49 万元、
125,688.00 万元和 179,053.45 万元，毛利率分别为 31.47%、40.00%
和 34.96%，xxx较高，主要系发行人早期与财政局签订的委托代建协议中约定的总结算金额较高所致。其中，根据《邹城市财政局与邹城市城市资产经营有限公司关于邹城市南沙河综合治理改造工程项目和邹城市路网改造工程项目委托代建资金还款协议》计算，邹城市南沙河治理改造工程项目和路网改造工程项目的整体毛利率为 47.52%；怡馨家园工矿棚户区改造项目、温田保障性住房建设项目等
4 个项目及三兴家园国有工矿、龙山家园二期棚户区改造项目的整体毛利率均为 44.44%。
（二）煤炭业务
发行人的煤炭业务由宏河控股负责运营，分为煤炭开采和煤炭贸易两种经营模式。其中，煤炭开采业务主要由宏河控股本部和嘉祥红旗煤矿公司负责经营，煤炭贸易业务由其下属子公司恒屹工贸和济宁同创新能源有限公司（以下简称“同创能源”）负责经营。
1．业务模式
（1）煤炭开采业务
煤炭开采业务主要由宏河控股和嘉祥红旗煤矿公司负责经营。发行人煤炭开采的业务流程如下：
1）在产煤矿生产工区根据实际需求编制材料采购计划报各相关管理部门和领导审批，煤矿供应科根据采购计划在宏河控股经营部的指导下采取公开招标方式采购各项物资，招标过程由宏河控股纪委和司法审计办全程跟踪监督，所购材料由仓储科验收入库。
2）各生产工区根据生产需要领用材料进入生产环节，所产煤炭按照采区煤质不同，分为高硫煤和低硫煤；提升运输中通过震动筛选和人工拣选等工序，分为原煤和块煤并剔除矸石；分门别类运输至煤场存放。其中原煤根据客户要求和市场情况，运送至洗煤厂进行再次洗选加工，洗后产品为精煤、煤泥和煤矸石。
3）各类煤炭销售价格由宏河控股经营部根据调研市场价格结合本矿煤质实际情况集体研究确定，具体由横河煤矿销售科办理相关提货手续，煤炭质量及数量优先保证已签订销售合同的长期客户，剩余库存按照煤炭细分种类采取公开挂牌价格预收煤款、客户自提方式销售。
4）销售价格方面，由于公司地处xxxxxxxx，xxxxx、xxx、xxxx，xxxxxxx，xx价格较为透明，公司采用市场价对外销售。销售对象方面，主要销售对象为华电峰源（北
京）贸易有限公司等煤炭贸易公司以及山东裕隆煤电有限公司等省内的电厂、xx的化工企业等。
5）在煤炭销售价款结算方面，目前公司对部分客户采取预收款的方式进行结算，对部分长期合作的客户给予 3 个月左右的账期，每年公司销售回款较高。
目前，公司在采的煤矿为横河煤矿和红旗煤矿，横河煤矿由宏河 控股本部负责运营，红旗煤矿由嘉祥红旗煤矿公司负责运营。除在采 的横河煤矿和红旗煤矿外，后备煤炭资源主要为潘店煤田和小孟煤田，宏河控股已取得上述两个煤田的探矿权。
截至 2019 年末发行人煤炭资源情况
单位：万吨，万吨/年
煤矿名称 | 权证号 | 地质储量 | 剩余可采储量 | 设计产能 |
横河煤矿 | C3700002011041140110733 | 7,034.80 | 795.15 | 78 |
红旗煤矿 | C3700002010111110083154 | 7,011.00 | 2,280.99 | 未核定 |
潘店煤田 | T01120081101018869 | 24,487.00 | 4,636.0 | 未核定 |
小孟煤田 | T01520090301025836 | 12,575.00 | 7,429.0 | 150 |
合计 | - | 51,107.80 | 15,141.14 | - |
（2）煤炭贸易业务
煤炭贸易由宏河控股下属子公司恒屹工贸和同创能源负责运营。煤炭贸易主要模式为通过自身平台为中小煤炭贸易商提供采购平台，利用自身资金优势和预收中小煤炭贸易商预付煤炭购货款，向xx煤炭生产企业大批量采购煤炭，获得采购优惠，公司从中收取一定的手续费。此外，公司还通过自身与电力企业的良好关系，通过煤炭贸易方式为中小煤炭贸易企业提供向电力企业供货渠道，并从中收取一定的手续费。
1）煤炭采购方面，公司煤炭贸易业务采购的煤炭主要来源于山东省内煤炭生产企业；煤炭销售方面，公司煤炭贸易业务销售的对象
主要是煤炭运销公司及电厂等。
2）定价方面，公司煤炭贸易业务经营模式简单，议价地位相对较低，整体销售加价幅度低，业务获利空间有限。2017 年以来，煤炭市场行情较好，公司进销价差有所扩大，毛利率上涨。
2．业务经营情况
报告期内，发行人煤炭业务经营情况如下：
单位: 万元、%
项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
煤炭开采 | 81,464.99 | 30.47 | 78,920.21 | 31.04 | 72,921.72 | 31.06 |
煤炭贸易 | 185,900.00 | 69.53 | 175,313.10 | 68.96 | 161,882.49 | 68.94 |
合计 | 267,364.99 | 100.00 | 254,233.31 | 100.00 | 234,804.21 | 100.00 |
最近三年，煤炭业务分别实现收入 234,804.21 万元、254,233.31万元和 267,364.99 万元，毛利率分别为 21.01%、20.48%和 20.43%。 2017 年度发行人煤炭收入为 234,804.21 万元，较去年同期增加
89,969.92 万元，增幅为 62.12%，主要得益于当年煤炭市场行情的利好发展，带动公司煤炭收入规模快速增长。2019 年煤炭业务继续保持稳定增长。
报告期内，发行人煤炭开采业务前五大客户情况如下：
单位：万元，%
年度 | 下游客户 | 销售金额 | 金额占比 |
2019 年度 | 山东裕隆煤电有限公司 | 9,386.13 | 12.51 |
山东xxx业能源集团有限公司 | 8,289.87 | 11.05 | |
邹城市建信煤炭销售有限公司 | 7,827.48 | 10.43 | |
华电峰源（北京）贸易公司 | 5,573.83 | 7.43 | |
邹城市瑞和祥工贸有限公司 | 2,921.98 | 3.89 | |
合计 | 33,999.29 | 45.30 | |
2018 年度 | 山东裕隆煤电有限公司 | 7,700.29 | 10.14 |
邹城市建信煤炭销售有限公司 | 7,495.25 | 9.87 | |
华电集团北京燃料物流有限公司 | 6,201.64 | 8.17 | |
邹城市瑞和祥工贸有限公司 | 6,189.09 | 8.15 | |
山东xxx业能源集团有限公司 | 3,728.64 | 4.91 | |
合计 | 31,314.92 | 41.24 |
年度 | 下游客户 | 销售金额 | 金额占比 |
2017 年度 | 华电集团北京燃料物流有限公司 | 9,330.03 | 12.79 |
山东xxx能源有限公司 | 7,286.48 | 9.99 | |
邹城市富德信商贸有限公司 | 6,636.27 | 9.10 | |
山东xxx业能源集团有限公司 | 5,471.24 | 7.50 | |
邹城市建信煤炭销售有限公司 | 4,265.31 | 5.85 | |
合计 | 32,989.32 | 45.24 |
报告期内，发行人煤炭贸易业务前五大供应商情况如下：
单位：万元，%
年度 | 上游供应商 | 采购金额 | 金额占比 |
2019 年度 | 山东裕隆矿业集团有限公司单家村煤矿 | 12,774.53 | 7.48 |
山东能源集团有限公司 | 12,276.12 | 7.19 | |
山东金阳矿业集团有限公司 | 10,759.29 | 6.30 | |
xxxx郎物流有限公司 | 9,597.98 | 5.62 | |
兖州煤业股份有限公司 | 8,129.25 | 4.76 | |
合计 | 53,537.16 | 31.35 | |
2018 年度 | 兖州煤业股份有限公司 | 13,818.40 | 7.75 |
山东能源集团有限公司 | 12,192.53 | 6.84 | |
山东裕隆矿业集团有限公司单家村煤矿 | 8,710.22 | 4.89 | |
山东金阳矿业集团有限公司 | 8,172.58 | 4.58 | |
山东新查庄矿业公司 | 7,502.78 | 4.21 | |
合计 | 50,396.51 | 28.27 | |
2017 年度 | xxxx郎物流有限公司 | 25,734.81 | 16.29 |
兖州煤业股份有限公司 | 17,598.88 | 11.14 | |
新泰市汶河矿业有限公司 | 13,617.81 | 8.62 | |
榆林华电煤炭运销有限公司 | 9,273.38 | 5.87 | |
山东新查庄矿业公司 | 7,456.62 | 4.72 | |
合计 | 73,681.49 | 46.64 |
报告期内，发行人煤炭贸易业务前五大客户情况如下：
单位：万元，%
年度 | 下游客户 | 销售金额 | 金额占比 |
2019 年度 | 兖矿煤化供销有限公司 | 15,513.78 | 8.39 |
华电集团北京燃料物流有限公司山东分公司 | 13,294.89 | 7.19 | |
山东鲁泰供应链物流有限公司 | 11,630.71 | 6.29 | |
山东冠世星能源有限公司 | 8,302.37 | 4.49 | |
山东恒信集团有限公司 | 6,675.18 | 3.61 | |
合计 | 55,416.93 | 29.97 | |
2018 年度 | 华电集团北京燃料物流有限公司山东分公司 | 14,916.34 | 8.28 |
兖矿煤化供销有限公司 | 12,592.67 | 6.99 | |
山东鲁泰供应链物流有限公司 | 11,205.56 | 6.22 | |
新泰市联物资有限公司 | 7,741.50 | 4.30 |
年度 | 下游客户 | 销售金额 | 金额占比 |
鲁南中联水泥有限公司 | 7,530.22 | 4.18 | |
合计 | 53,986.29 | 29.97 | |
2017 年度 | 山东中蒙汇能国际贸易有限公司 | 10,846.13 | 6.70 |
山东恒信集团有限公司 | 8,854.97 | 5.47 | |
邹城市权佑商贸有限公司 | 7,818.92 | 4.83 | |
山东兴鑫能源有限责任公司 | 7,592.29 | 4.69 | |
山东冠世星能源有限公司 | 5,682.08 | 3.51 | |
合计 | 40,794.39 | 25.20 |
（三）房地产开发业务
发行人房地产开发业务由二级子公司宏城置业负责。公司近年开发的房地产项目包括文博苑小区、嘉祥红旗花园住宅小区、生态新城项目和泉兴家园小区。报告期内，公司房地产开发业务收入分别为 37,094.59 万元、42,955.01 万元和 60,000.00 万元，2018 年度及 2019
年度房地产开发收入呈现增长，主要系房地产开发部分项目销售集中进入中后期所致。截至 2019 年末公司在售房地产情况：
单位：亿元、万平方米
项目 | 地区 | 物业类型 | 总投资额 | 已投资额 | 可售面积 | 已售面积 |
文博苑小区 | 济宁邹城 | 商品房 | 15.00 | 15.00 | 43.93 | 43.93 |
嘉祥红旗花园住宅小区 | 济宁嘉祥 | 商品房 | 2.20 | 2.20 | 10.11 | 10.11 |
生态新城项目 | 济宁邹城 | 商住两用 | 6.00 | 5.80 | 29.36 | 5.42 |
泉兴家园小区 | 济宁邹城 | 商品房 | 13.00 | 12.40 | 40.88 | 40.88 |
合计 | - | - | 36.20 | 35.40 | 124.28 | 100.34 |
（四）公共事业
发行人公共事业板块包括供水供气业务、公交运营业务和供热供电业务。根据邹城市人民政府于 2018 年 10 月 17 日下发的《邹城市人民政府关于同意协议转让邹城市自来水有限公司国有股权的批复》
（xx字〔2018〕102 号），将公司原子公司邹城市自来水公司 90%
的股权协议转让给山东公用控股有限公司。因此，自 2018 年开始，
邹城市自来水有限公司不再纳入公司合并范围，发行人 2018 年度开始无供水收入。报告期内发行人公共事业收入明细如下：
单位：万元，%
公共事业板块 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
煤气天然气销售收入 | 7,048.01 | 39.54 | 8,335.53 | 38.96 | 13,028.25 | 48.34 |
水费收入 | - | - | - | - | 1,866.36 | 6.92 |
公交运营收入 | 4,111.70 | 23.06 | 4,007.80 | 18.73 | 3,670.57 | 13.62 |
电力和热气销售收入 | 6,666.96 | 37.40 | 9,049.05 | 42.30 | 8,388.86 | 31.12 |
合计 | 17,826.68 | 100.00 | 21,392.38 | 100.00 | 26,954.03 | 100.00 |
1．供气业务
公司供气业务由一级子公司燃气总公司负责运营。燃气总公司为邹城市唯一供气公司，向邹城市所有居民用户和部分工商企业供应燃气，供应燃气种类主要为天然气和液化石油气。燃气总公司供应的燃气来源于邹城中油昆仑燃气有限公司。截至 2018 年末，燃气总公司
铺设供气管道总长 650 公里，用户总数达 15.09 万户，已建成调压站
164 座，可满足现有用户需求。在入户接驳方面，燃气总公司对新小区的接驳率达到 100%，市区综合接驳率为 90%。报告期内，发行人供气业务收入分别为 13,028.25 万元、8,335.53 万元和 7,048.01 万元。
2018 年度 2019 年度发行人供气业务收入较 2017 年度下降，主要系液化石油气需求量和销售价格下降所致。
2．公交运营业务
公司公交运营业务由三级子公司国运公交负责运营。国运公交是邹城市唯一的公交运营企业，其运营线路覆盖邹城市市内所有线路和部分城乡公交线路。邹城市市区公交线路票价定为 1 元/次、空调车票价 2 元/次，公交卡享受七折优惠。城乡公交线路定为 2~3 元/次。截至 2019 年末，公司拥有运营车辆 1207 辆，公交站场 5 个，市内运
输线路 24 条，城乡区间线路 34 条。报告期内，发行人公交运营收入
分别为 3,670.57 万元、4,007.80 万元和 4,111.70 万元，该业务基本保持稳定。
3．供热供电业务
公司供热供电业务由二级子公司宏矿热电负责运营。宏矿热电为邹城市主要的热电供应公司，向邹城市居民用户和部分工商企业供应电力和热气。截至 2019 年末，宏矿热电用户总数达 2.6 万户。报告期内，发行人供热供电收入分别为 8,388.86 万元、9,049.05 万元和 6,666.96 万元，呈现稳步发展的趋势。
（五）工程施工业务
发行人的工程施工业务主要由一级子公司市政工程负责运营。市政工程具备市政公用工程施工总承包二级资质、建筑工程施工总承包三级资质，主要承接邹城市公路、桥梁、污水处理设施等市政工程项目。市政工程通过招投标获得项目，自行筹集资金进行项目建设，邹城市财政局每年按照工程进度支付工程款，公司根据收到的款项确认收入并结转相应成本。报告期内，发行人实现工程施工收入分别为 26,275.47 万元、25,236.75 万元和 14,744.28 万元。
（六）房屋租赁业务
房屋租赁业务主要由公司本部和一级子公司万融实业负责。公司在邹城市内拥有多处房产可对外出租。报告期内，公司分别实现房屋租赁收入 6,037.91 万元、869.76 万元和 930.91 万元；报告期内房屋租赁收入呈现下降趋势，主要系承租方搬迁办公地址不再与发行人续签所致。
（七）新闻纸业务
2017 年，公司实现新闻纸业务收入 274.39 万元。2018 年以来受传统报纸市场低迷、报刊发行量下降、电子媒体增多等因素影响，公司新闻纸业务正处于经营策略调整阶段，大部分造纸项目处于停产状态。
（八）生物工程业务
生物工程业务由二级子公司圣琪生物负责运营。圣琪生物主要利用微生物发酵等方式生产酵母、调味粉以及饲料等产品。销售方面，圣琪生物主要通过参与国内外产销会拓展销售市场，现有客户群体主要为食品贸易企业和食品生产企业。原材料采购方面，圣琪生物采购的原材料主要为甘薯，均从当地农户采购。邹城山区以沙土地为主，为甘薯种植营造良好的天然优势，为原材料供应提供有效保障。报告期内，发行人实现生物工程业务收入分别为 27,966.90 万元、32,383.21
万元和 35,892.88 万元。
（九）粮食销售业务
粮食销售业务由二级子公司邹城市国家粮食储备库有限公司负责。根据《邹城市人民政府关于同市属国有企业公司制改制的批复》
（xx字【2018】101 号）批复，市政府将邹城市国家粮食储备有限公司划转至公司，因此 2019 年起该公司纳入合并范围，公司业务收入增加粮食销售业务板块。公司秉承先进的设计理念和高标准储粮的要求，全部启用“电子测温、环流熏蒸、机械通风”三项储粮新技术，并具备了“散装、散运、散储、散卸”四散作业能力，建有中控检验综合楼及必要的生产生活辅助设施，配有高标准的检化验设施，布局合理、功能齐全、管理科学，实现了科学化保粮、智能化管理、人性化服务的目标。公司 2019 年度实现收入 4,531.42 万元。
（十）发行人经营方针和发展战略
发行人所处的山东省邹城市是我国经济较为发达的县级市。近年来，邹城市依托煤炭资源优势，形成以煤炭、电力等为主导的工业经济体系，经济发展速度较快、总量居济宁市首位，经济实力较强，财政收入显著增长，在区域性发展规划的带动下，未来将实现稳步增长。
城市现代化进程的加快和城乡一体化发展，将带来城市公共财力的持续提高和基础设施建设需求的快速增长，为城市建设提供强大的资金保障和资源空间。邹城市政府提出的“东扩、西联、中提、北接”的城市战略，为城市建设提出了新的目标和战略举措，同时也为发行人从事的城市基础设施建设和公用事业提供了新的市场需求和发展机遇。
在新一轮的城市发展与整合中，发行人将借助自身优势，加强对城市资源的控制和挖掘利用，立足主城，覆盖郊县，实现区域资源开发的联动。发行人将通过重大项目运作，提升城市形象，改善交通环境，增强城市综合竞争能力；继续大力发展包括基础设施建设、公共事业运营和煤炭等业务，适度开拓与之配套的相关上下游产业；做好项目的招商引资工作，发挥国有资本的引导和调控职能；完善企业法人治理结构和内部管理，切实防范企业运营风险，提高企业的经济效益和社会效益。
三、发行人所在行业情况
（一）发行人所在行业的现状及前景
1．基础设施建设业务
城市基础设施是城市吸引投资、聚集产业、形成工业新区的物质基础，是城市赖以生存和发展的基本条件，是衡量城市综合发展水平和xx程度的重要标志，也是城市经济和社会协调发展的物质基础。城市基础设施建设对于促进国民经济及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能和加强区域交流与协作有着积极的作用。因此，城市基础设施建设行业肩负着重要使命，是我国区域布局和经济发展的关键，是城市化建设的核心力量。
（1）行业政策
自 1998 年以来，我国城市化率以每年 1.5%-2.2%的速度稳定增长，截至 2018 年底，我国城镇化率接近 60%，城镇常住人口已达到
8.31 亿人，城市经济占我国 GDP 比重超过 70%。《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》指出，我国要坚持以人的城镇化为核心、以城市群为主体形态、以城市综合承载能力为支撑、以体制机制创新为保障，加快新型城镇化步伐，推动新型城镇化和新农村建设协调发展，促进公共资源在城乡间均衡配置，拓展农村广阔发展空间，努力缩小城乡发展差距，形成城乡共同发展新格局。国务院《关于深入推进新型城镇化建设的若干意见》（国发[2016]8 号）则提出新型城镇化是现代化的必由之路，是最大的内需潜力所在，是经济发展的重要动力，也是一项重要的民生工程。
（2）行业产业链结构
城市基础设施建设行业属于建筑业的子行业，建筑业是国民经济的支柱产业之一，具有产业关联度高、就业容量大的特点。其上游主要为建筑材料行业，例如钢铁、水泥、铝材、木材或其他建材行业，下游主要为政府部门、工程业主、发包方等。建筑业的发展对促进国民经济发展、农村劳动力转移具有基础性作用。建筑业的发展与 GDP和全社会固定资产投资的增长密切相关，建安工程投资占固定资产投资的比重长期稳定在 60%左右。
（3）行业发展趋势
国家“十三五”规划纲要指出，加强城市基础设施建设，构建布局合理、设施配套、功能完备、安全高效的现代城市基础设施体系；加快城市供水设施改造与建设；加强市政管网等地下基础设施改造与建设；加强城市道路、停车场、交通安全等设施建设；加强城市步行和自行车交通设施建设；全面推进无障碍设施建设；严格执行城市新建
居民区配套建设幼儿园、学校的规定；严格执行新建小区停车位、充电桩等配建标准；加强城市防洪防涝与调蓄、公园绿地等生态设施建设，支持海绵城市发展，完善城市公共服务设施；提高城市建筑和基础设施抗灾能力。总体看来，我国经济的高速增长和城市规模的日益扩大对完善城市基础设施建设的要求日益提升。加大城市基础设施建设投入、完善城市功能、保障人民生活质量是社会进步和经济发展的切实需要，因此，城市基础设施建设行业具备持续而广阔的发展空间。
2、煤炭行业
（1）煤炭行业发展趋势
煤炭资源是我国重要的基础资源和能源原料，我国富煤、贫油、少气的资源特点决定了其在一次能源消费结构中处于主导地位。近年来煤炭占能源消费总量的比重虽有下降趋势，但是仍处于绝对主导地位。2018 年全国煤炭消费量占能源消费总量的 59.0%，比 2017 年下降 1.4 个百分点，占比首次低于 60%，根据《煤炭工业发展“十三五规划”》，预计到 2020 年，煤炭消费比重下降至 58%左右。
从需求来看，我国煤炭消费的行业结构呈现多元化的特点，但主要集中在电力、钢铁、建材、化工等行业，其中火电耗煤、钢铁耗煤、建材耗煤和化工耗煤约占煤炭总消费量的 47%、16%、13%和 7%。 2018 年，我国火电发电量达 4.98 万亿千瓦时，同比增长 6.0%，增速
连续三年上升；生铁和粗钢产量分别为 7.71 亿吨和 9.28 亿吨，同比分别增长 3.0%和 6.6%，增速亦连续三年上升。2017 年和 2018 年，我国煤炭消费量连续两年实现正增长。鉴于我国经济稳中向好的长期发展态势没有改变，经济增长正在向高质量发展转变，预计 2019 年火电、钢铁增速会回落，但是仍然会维持正增长，煤炭需求仍有支撑，煤炭市场有望实现供需相对xx。
从供给上看，供给侧改革叠加市场化产能出清，我国原煤产量明显下滑。近年来在国家淘汰落后产能、限产等政策以及煤炭企业自主减产的情况下，我国原煤产量增速明显放缓。2016 年，我国原煤产量为 34.11 亿吨，同比下降 8.97%；2017 年我国原煤产量为 35.20 亿吨，同比增长 3.3%；2018 年我国原煤产量为 35.5 亿吨，成为自最近 5 年以来的首次恢复性增长。近三年以来，全国煤炭企业库存呈现全面下降态势，2017 年度库存为 6300 万吨，较 2016 年下降 32%。自 2016 年以来，我国已累计完成煤炭去产能 5.4 亿吨，2018 年 4 月，
国家发展改革委等 6 部门联合印发《关于做好 2018 年重点领域化解
过剩产能工作的通知》，明确 2018 年煤炭方面力争化解过剩产能 1.5
亿吨左右，确保 8 亿吨左右煤炭去产能目标实现三年“大头落地”，煤炭行业产能过剩得到有效缓解，我国实施煤炭供给侧改革卓见成效。
从价格上看，受益于行业供给侧改革，2016 年下半年以来煤炭价格大幅回升，其中环渤海动力煤价格由 2016 年初的 371 元/吨最高
涨至 11 月的 607 元/吨，涨幅高达 63.61%，之后价格维持在高位。其中，2017 年环渤海动力煤价格在 562 元/吨~606 元/吨之间波动，2018年在 567 元/吨~578 元/吨之间波动，2018 年价格中枢较 2017 年有所下移，但整体仍维持在高位。炼焦煤价格亦在 2016 年下半年快速上升，受环保限产政策以及钢铁行业回暖影响，2018 年 4 月以来焦炭价格涨势迅猛，支撑炼焦煤价格高位震荡上行。从 2016 年实行供给侧改革以来，经过三年的摸索，煤炭行业监管手段愈加丰富，预计中短期内煤炭价格仍有望维持高位，但价格中枢或有下移，动力煤价格有望在绿色区间（500 元/吨~570 元/吨）内波动。2018 年全年煤炭价格高位运行，带动行业盈利保持增长，但增速高位回落。2018 年煤炭行业实现主营业务收入22,660.30 亿元，同比增长5.5%，增速较2017
年下降20.4 个百分点；实现利润总额2,888.20 亿元，同比增长5.20%， 2017 年增速为 290.5%。2016 年以来行业主营业务毛利率持续修复，
2017 年首次超过 2011 年水平，2018 年进一步上升至 30.62%。考虑 到中短期内煤价仍有望维持高位，预计中短期内煤炭行业盈利将持续，但鉴于煤炭价格中枢或有小幅下移，行业利润总额或有小幅回落。
从政策上看，自 2016 年 2 月《国务院关于化解煤炭行业过剩产能实现脱困发展的意见》发布以来，经过两年多的时间，各大煤企对高成本和低效矿井已基本完成淘汰，累计去除产能 5.7 亿吨，已完成 “十三五”全国煤炭产能退出任务的 71%，预计未来两年仅需完成约
1.5 亿吨的去产能任务。《2018 年煤炭化解过剩产能工作要点》提出，适当提高南方地区煤矿产能退出标准，更多发挥北方优质先进产能作用，去产能将导致产量逐步向主产省份集中。前期去产能的主力在非主产省份，2017~2018 年实际去产能完成前五位的省份分别为宁夏
（7,004 万吨）、山西（4,590 万吨）、河南（4,400 万吨）、贵州（3,856万吨）以及四川（3,407 万吨）。山东省 2018 年化解产能 485 万吨，
其中关退计划内煤矿 10 处，此外核减生产煤矿产能 2 处，压减产能
20 万吨。同时，山东省将去产能任务分解到各市、各省属煤炭企业，并在省政府网站进行公示，层层压实责任。逐矿制定关闭回撤方案和安全技术措施，严格控制去产能煤矿停产、回撤、封闭等时间节点，倒排工期有序退出。建立月调度报告制度，及时掌握停产、回撤、封闭等重要工作节点进展情况。山东省在煤炭去产能过程中严把验收关口，建立发改、经信、财政等部门参加的省级联合验收机制，逐矿组织去产能验收，确保去产能煤矿真关真退。2017 年煤炭行业亏损面有所改善，2018 年以来，受落实去产能政策和资源枯竭影响，部分企业煤炭产量下降，行业亏损面xx，xxxxxx，0000 年亏损
企业数量为 1,070 家，亏损企业占比 23.75%，较 2017 年上升了 3.13%， 2018 年亏损企业累计亏损额为 327.50 亿元，较 2017 年上升 6.23%。在产业结构调整、淘汰落后产能、供给侧改革等多项发展战略引导下，煤炭库存下降的同时，产业结构得到明显优化，大型煤炭基地成为煤 炭供应主体，产业集中度进一步提高。未来，国有背景下的大型煤炭 企业在资金、技术、管理、资源获取等方面具有明显的优势，在地方 政府资源整合过程中能够获得较大的支持，成为地方煤炭资源主要的 整合主体，规模优势将进一步凸显。2018 年以来，自行业供给侧改 革后期，工作重点开始出现调整，由去产能转变为调结构，先进产能 释放成为主要工作。2018 年 2 月 1 日发改委发布《关于进一步完善 煤炭产能置换政策加快优质产能释放促进落后产能有序退出的通知》，这标志着煤炭供给侧改革主要任务由去产能向调结构转向，煤炭供给 将步入净增加阶段。
总体上看，随着石油、天然气资源的不断开采和利用，国内清洁 能源、可再生能源、新能源的发展，我国能源消费结构逐步改善，原 煤在我国能源消费总量的比重呈下降趋势。加之煤炭下游行业淘汰落 后产能及产能整合仍将继续，且随着环保力度的逐渐加大，煤炭消费 需求有可能受到抑制。但目前煤炭行业仍是我国国民经济的重要支柱，短期内在能源消费结构中的主导地位不会改变。
（2）发行人煤炭业务发展现状及前景
发行人下属全资子公司宏河控股是全国煤炭优秀企业、全国大型工业企业，地处兖矿境内，报告期内发行人煤炭业务产销率均达 99%以上。发行人煤炭资源储备丰富。目前，发行人在采煤矿为横河煤矿和红旗煤矿。横河煤矿于 1985 年开始筹建，并于 1993 年 12 月矿井
正式竣工投产。横河煤矿地质储量 7,034.80 万吨，截至 2019 年末剩
余可采储量为 796.14 万吨。公司于 2008 年通过招标投资方式获得红
旗煤矿，于 2009 年正式开工建设，并于 2016 年下半年开始投产。红
旗煤矿地质储量 7,011.00 万吨，截至 2019 年末剩余可采储量为
2,284.00 万吨。除在采的横河煤矿和红旗煤矿外，后备煤炭资源主要
为潘店煤田和小孟煤田，截至 2019 年末，潘店煤田剩余可采储量为
4,636.00 万吨，小孟煤田剩余可采储量为 7,429.00 万吨。
发行人地处的山东省积极推进供给侧改革方案，鼓励发展煤电一 体化和煤炭洗选加工转化，建设一批煤炭特色突出的产业基地和园区；济宁市将围绕打造煤炭产业升级版，推进煤炭行业向“安全、集约、 清洁、绿色、循环”型转变，走出一条“优化煤、延伸煤、超越煤”的 特色兴煤之路，将进一步优化煤炭产业产能结构。受益于煤炭产业结 构调整，供给侧改革政策和化解过剩产能政策的有效实施，报告期内，发行人实现煤炭业务收入分别为 234,804.21 万元、254,233.31 万元和 267,364.99 万元，呈现快速的发展趋势。发行人作为当地大型的煤炭 企业，在地方政府资源整合过程中能够获得较大的支持，且发行人后 备煤矿资源储备充足，预计未来发行人煤炭业务有良好的发展前景，将进一步增强公司的经营能力和偿债能力。
（二）发行人在行业内中的地位和竞争优势
1．发行人在行业中的地位
发行人自成立以来，多年来服务于邹城市城市基础设建设，一直秉承着盘活国有资产，提高城市运行效率，服务一方百姓的经营理念，全心全意服务民生、服务群众、服务大局，为城市化进程提供强大的资金保障。公司经营理念：合作、诚信、品质、共赢、执行、创新。
公司在孔孟之乡，秉承齐鲁大地传承下来诚信经营的理念，同时本着造福一方百姓的服务方针，着力振兴发展邹城社会经济。
2017 年公司信用评级提升为 AA+，积极寻求转型之路。2018 年退出银监会政府性融资平台名单，与市场接轨，探索市场化经营模式。
近几年，公司先后投资入股了泰山玻纤、华电邹城热力公司、山东财信融资担保有限公司、xxx商行股份有限公司等，形成了高效稳定的投资收益。同时承担了“美丽乡村”和“小城镇开发”建设项目等市政府批准的大型工程。公司还投资了邹城市智能装备产业园综合提升改造项目、兖煤清洁型项目、市新体育场商业化改造等众多实体化运作项目，这些项目的筹建及投入使用，为公司以后市场化经营形成良好的收益及资金保障。
随着邹城市经济的不断发展，发行人今后的业务规模将不断扩大，垄断地位将进一步提升，领先地位将更加凸显。
目前，邹城市辖区内城市基础设施建设企业包括邹城市鲁发投资有限公司（以下简称“xxx发”）、邹城市工业区宝信投资有限公司
（以下简称“xxx投”）、邹城市隆城投资发展有限公司（以下简称 “xxx投”）、邹城市利民建设发展有限公司（以下简称“邹城建发”）、邹城市恒泰建设发展有限公司（以下简称“xxxx”）。其中，xxx发、xxx投均没有金融行为，也未有公开财务信息。截至 2019
年 6 月末，xxxx、xxx投、xxx发主要会计信息如下表所示：
单位：亿元，%
公司简称 | 总资产 | 净资产 | 资产负债率 | 营业收入 | 净利润 | 主体评级 |
邹城建发 | 113.03 | 46.07 | 59.24 | 7.20 | 0.03 | AA |
xxx投 | 19.52 | 4.05 | 79.25 | 0.0 | -0.28 | - |
xxxx | 0.07 | 0.07 | - | - | - | - |
截至目前，xxx发未有发行过企业债券，邹城建发企业债券已到期偿还，xxx投企业债券融资情况如下表所示：
单位：亿元，%
发行人 | 债券简称 | 发行总额 | 债券余 额 | 起息日期 | 债券 期限 | 票面 利率 |
xxx投 | 19 x x x 城 项 目 NPB | 9.00 | 9.00 | 2019-01-16 | 10 年 | 7.50 |
总体来看，邹城市内主要的城市基础设施建设企业中，发行人无论是资产规模还是经营业绩均属于名列前茅，其所从事的部分业务具有区域唯一性，业务未来的发展具有良好的前景。
2、发行人的竞争优势
（1）突出的区位优势
邹城市是著名思想家、教育家孟子的故里，全市总面积 1,616 平
方公里，煤电产业是邹城市的支柱产业，境内藏煤面积 357 平方公里，
地质储量 41 亿吨以上。目前邹城市的产业结构正在积极谋求转型，将形成以煤电为主，制造业、旅游和服务业并举的产业格局。2018年度，邹城市地区生产总值为 1,008.18 亿元，同比增长 5.3%；一般预算收入为 76.26 亿元，同比增长 1.5%。近年来邹城市总体经济实力和财政实力不断增强，持续增长的财政收入为发行人提供了良好的发展环境。
（2）区域垄断优势
发行人是邹城市城区基础设施建设的主要运营主体，负责邹城市城区内基础设施建设、保障房建设项目。同时，发行人是邹城市市内自来水供应、公交运营、燃气供应等公共事业的主要运营主体，居于市场垄断地位。此外，发行人在采和后备煤矿资源丰富，是邹城市重要的大型煤炭运营企业。综上，发行人的主营业务垄断优势明显，区域专营性强。
（3）良好的融资能力
自成立以来，发行人在外部筹资方面得到金融机构的大力支持。发行人与多家金融机构建立了良好的合作关系，资信优良，具备较强的融资能力。
（4）业务运作优势
发行人长期以来一直从事基础设施建设业务、煤炭运营业务和工程施工业务等，积累了丰富的经验和较强的专业能力，拥有一批从业经历丰富、综合素质较高的经营管理团队和专业技术人才，并能有效的在业务运作过程中控制成本，形成完备的盈利链条，为公司发展奠定了坚实的基础。
四、发行人地域经济情况
（一）邹城市地域概况
邹城市，山东省辖县级市，由济宁市代管。位于山东省西南部，济宁市东部，行政区域面积 1616.56 平方公里，截至 2018 年末常住
人口 115.45 万人，辖 3 个街道、13 个镇。
邹城市位于山东省南部偏西，济宁市东南部，东连临沂市平邑县，北靠泗水县、曲阜市和兖州区，西邻济宁市任城区和微山县，南接枣庄市山亭区和滕州市。
邹城历史文化底蕴深厚，是国家历史文化名城、千年古县。邾国
（邹国）故城坐落于境内，是xx文化的发祥地和战国时期思想家、教育家、儒家学派代表人物孟子的故里。2020 年山东省四星级新型智慧城市建设预试点城市，2019 年 12 月 31 日，入选全国农村创新创业典型县。
（二）邹城市经济概况
2015 年 6 月，国家发改委发布《关于公布第二批国家新型城镇化综合试点地区名单的通知》（发改规划[2015]2665 号），将邹城市列入国家新型城镇化综合试点地区，要求以人的城镇化为核心，推进农民工融入城镇，促进产城融合，加快人文城市、绿色城市、智慧城市等新型城市建设，深化投融资机制改革，努力形成城镇化可持续发展的体制机制。
近年来，邹城市紧抓国家新型城镇化试点重要机遇，城区规模不断扩大，区域内经济水平不断提升。“十二五”期间，是邹城市在推进城乡一体发展道路上迈出坚实步伐的五年，城乡一体发展加速融合。拉开了“一核四区”发展大框架，孟子湖新区初具形象，老城区改造稳步推进，小城镇建设全面突破，香城、石墙镇区域中心镇加速推进，太平、城前镇纳入全国重点镇，xx山区开发、美丽乡村建设成效明显，形成了城乡统筹发展的良好格局，成功纳入国家新型城镇化综合试点，基础设施建设突破提升。建成 322 公里市域主干道、4,294 公里农村道路等路网，打通了城乡融合对接瓶颈。城乡水网、电网、燃气、环卫、公交等基础设施一体化建设加快推进，xx大桥、体育中心体育场、文化中心两馆、因利河治理二期等重点工程建成投用。
2018 年，地区生产总值（GDP）1,008.18 亿元，按可比价格计算，比上年增长 5.3%，济宁各区县中排名第一。按常住人口计算，人均 GDP 为 8.73 万元。规模以上工业增加值同比增长 6.5%；固定资产投资同比增长 7.0％；社会消费品零售总额 338.4 亿元，增长 9.3%。
从 GDP 构成来看，2018 年度邹城市第一产业实现增加值 55.40亿元，第二产业实现增加值 522.23 亿元，第三产业实现增加值 430.44亿元。截至 2018 年末，邹城是三次产业结构比例为 5.5：51.8：42.7，第三产业占比持续增加。第三产业对经济增长的贡献率显著，产业结构持续优化。2016-2018 年，邹城市地区生产总值及三次产业结构比例情况如下表所示：
单位：亿元，%
项目 | 2018 年 | 2017 年 | 2016 年 | |||
数值 | 同比 | 数值 | 同比 | 数值 | 同比 | |
生产总值 | 1008.18 | 6.50 | 968.64 | 7.30 | 869.29 | 8.30 |
第一产业增加值 | 55.40 | - | 57.82 | 4.80 | 55.16 | 4.60 |
第二产业增加值 | 522.23 | - | 507.15 | 5.30 | 453.52 | 6.30 |
第三产业增加值 | 430.44 | - | 403.67 | 9.80 | 360.61 | 1.70 |
三次产业结构比例 | 5.5：51.8：42.7 | 6.0：52.3：41.7 | 6.3：52.2：41.5 | |||
2018 年，邹城市实现可支配财政收入 105.61 亿元，同比增长
11.83%。其中，公共财政预算收入 76.26 亿元（税收收入 48.00 亿元，占比 62.94%），同比增长 1.52%；政府性基金收入 14.83 亿元，同比增长 61.20%；上级补助收入 14.52 亿元，同比增长 43.48%。2016-2018年，邹城市的公共财政xx率（公共财政预算收入/公共财政预算支出）分别为 91.88%、99.43%和 99.33%，具有较强的财政自给能力。 2016-2018 年，邹城市的可支配财政收入和财政支出情况如下表所示：
单位：亿元
项目 | 2018 年 | 2017 年 | 2016 年 |
可支配财政收入 | 105.61 | 94.44 | 91.75 |
（一）公共财政预算收入 | 76.26 | 75.12 | 73.51 |
其中：税收收入 | 48.00 | 46.71 | 46.43 |
（二）政府性基金收入 | 14.83 | 9.20 | 2.98 |
（三）上级补助收入 | 14.52 | 10.12 | 15.26 |
其中：返还性收入 | 1.08 | 1.08 | - |
一般转移支付收入 | 4.05 | - | - |
专项转移收入 | 9.39 | 9.04 | |
财政支出 | 102.83 | 96.28 | 96.97 |
（一）公共财政预算支出 | 83.00 | 75.55 | 78.76 |
（二）政府性基金支出 | 19.83 | 11.54 | 7.07 |
公共财政预算收入/公共财政预算支出 | 91.88% | 99.43% | 93.33% |
总体来看，邹城市具备较强经济发展潜力，产业结构持续优化，重点产业对全区的整体经济发展支撑作用明显。未来，随着产业集群集聚集约发展以及创新平台建设的推进，预计邹城市经济总量将保持良好增长态势，这将为发行人的未来发展提供强有力的保障。
第十条 发行人财务情况
和信会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2016 至 2018 年及
2019 年的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报
告（和信审字（2019）第 000802 号及和信审字（2020）第 000414 号）。
本文中发行人2017-2019 年度的财务数据均来源于上述经审计的财务报告。
在阅读下面的财务报表中的信息时，应当参阅审计报告附注、注释以及本募集说明书中其他部分对于发行人历史财务数据的注释。
除特别说明外，本募集说明书中引用的财务会计数据摘自发行人近三年财务报告。
一、发行人财务总体情况
截至 2019 年末，发行人资产总额 4,974,957.42 万元，所有者权益合计（含少数股东权益）2,123,037.92 万元，资产负债率为 57.33%。 2019 年度，发行人实现营业收入 601,682.20 万元，利润总额 38,716.95
万元，净利润 29,975.95 万元；经营活动产生的现金流入 1,511,538.08
万元，经营活动产生的现金流量净额-294,414.90 万元。
发行人作为邹城市唯一的燃气运营、公交运营公司，具有区域垄断地位，业务结构以基础设施建设、煤炭开采销售、房地产开发、公共事业、工程施工等多元化方式开展，系推进邹城市城市建设、推动当地经济社会持续发展的重要力量。总体来看，发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，能够保证本期债券按时还本付息。
（一）发行人近三年经审计的主要财务数据
1．发行人最近三年主要财务数据
单位：万元
资产负债表项目 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 |
资产总计 | 4,974,957.42 | 3,796,056.10 | 3,720,544.84 |
其中：流动资产 | 3,690,018.88 | 2,947,555.49 | 2,899,822.48 |
资产负债表项目 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 |
负债合计 | 2,851,919.50 | 2,110,917.76 | 2,059,957.20 |
其中：流动负债 | 1,883,549.63 | 1,381,572.45 | 1,301,572.19 |
所有者权益合计 | 2,123,037.92 | 1,685,138.35 | 1,660,587.64 |
利润表项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 |
营业收入 | 601,682.20 | 514,865.34 | 526,416.75 |
营业成本 | 453,879.11 | 384,317.45 | 391,257.67 |
补贴收入 | 30,418.96 | 4,590.02 | 3,869.40 |
利润总额 | 38,716.95 | 32,636.88 | 31,037.55 |
净利润 | 29,975.95 | 25,546.18 | 24,931.04 |
现金流量表项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 |
经营活动产生的现金流量净 额 | -294,414.90 | 268,561.14 | 25,795.92 |
投资活动产生的现金流量净 额 | -30,327.89 | 22,096.34 | 42,209.42 |
筹资活动产生的现金流量净 额 | 434,806.00 | -261,592.43 | -178,754.02 |
期末现金及现金等价物余额 | 304,496.66 | 194,424.74 | 165,337.76 |
2．发行人最近三年主要财务指标
项 目 | 2019 年度 | 2018 年 | 2017 年 |
流动比率 | 1.96 | 2.13 | 2.23 |
速动比率 | 1.22 | 1.28 | 1.35 |
资产负债率（%） | 57.33 | 55.61 | 55.37 |
EBITDA 利息保障倍数 | 1.85 | 2.00 | 1.73 |
应收账款xx率 | 4.69 | 4.68 | 5.34 |
存货xx率 | 0.35 | 0.33 | 0.37 |
总资产xx率 | 0.14 | 0.14 | 0.14 |
净资产收益率（%） | 1.53 | 1.51 | 1.62 |
总资产收益率（%） | 0.68 | 0.68 | 0.70 |
计算公式如下：
①流动比率=流动资产/流动负债；
②速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
③资产负债率=负债总额/资产总额；
④EBITDA=利润总额+列入财务费用的利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销；EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（列入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）；
⑤应收账款xx率=营业收入/应收账款平均余额；
⑥存货xx率=营业成本/存货平均余额；
⑦总资产xx率=营业收入/总资产平均余额；
⑧净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额；
⑨总资产收益率=净利润/总资产平均余额。
3、发行人最近三年合并资产负债表、合并利润表及利润分配表和合并现金流量表（见附表二—附表四）。
（二）发行人财务分析
1．偿债能力分析
项目 | 2019 年度 | 2018 年 | 2017 年 |
流动比率 | 1.96 | 2.13 | 2.23 |
速动比率 | 1.22 | 1.28 | 1.35 |
资产负债率 | 57.33 | 55.61 | 55.37 |
EBITDA（万元） | 143,620.96 | 120,369.02 | 116,224.16 |
EBITDA 利息保障倍数 | 1.85 | 2.00 | 1.73 |
从短期偿债指标来看，报告期内发行人流动比率分别为2.23、2.13 和 1.96，速动比率分别为 1.35、1.28 和 1.22，发行人流动比率和速动 比率呈现下降水平，反映发行人流动资产对流动负债的覆盖程度降低，总体来看，公司的短期偿债能力较强，能够较好地应对短期债务风险。
从长期偿债指标来看，报告期内发行人公司资产负债率分别为 55.37%、55.61%和 57.33%。报告期内，公司资产负债率保持稳定且处于合理水平，资产负债结构合理，长期偿债压力不大。报告期内，发行人 EBITDA 利息保障倍数分别为 1.73 倍、2.00 倍和 1.85 倍， EBITDA 对利息支出的覆盖能力呈波动的趋势。总体来看，发行人资产及利润基本能够覆盖公司债务，具有良好的长期偿债能力。
综合来看，发行人负债水平较低，财务结构稳健，债务偿付能力较强，足以支撑各项债务的按时偿还，具有较强的抗风险能力。
2．营运能力分析
项目 | 2019 年度 | 2018 年 | 2017 年 |
应收账款xx率 | 4.69 | 4.68 | 5.34 |
存货xx率 | 0.35 | 0.33 | 0.37 |
总资产xx率 | 0.14 | 0.14 | 0.14 |
报告期内发行人应收账款xx率分别为 5.34、4.68 和 4.69，报告期内应收账款xx速度较快，应收账款xx情况良好，主要系公司近年来加大内部财务及业务的管理、考核力度，应收账款管理效率不断提高，在保持公司经营业绩稳定的同时增强了回款能力。
报告期内发行人存货xx率分别 0.37、0.33 和 0.35，处于较低水
平，主要系发行人从事基础设施建设、工程施工、房地产销售等业务，所承担项目具有投资额大、建设周期长且资金xx慢等特点，导致发行人存货xx速度较慢。
报告期内发行人总资产xx率分别为 0.14、0.14 和 0.14，总资产xx率主要受发行人总资产规模以及当期营业收入的影响。由于发行人所承建的业务存在建设周期长和资金回收期长的特点，因此发行人的总资产xx率始终处于较低水平。未来随着发行人在建项目的陆续完工，项目逐步进入回收期，发行人的营运能力将得到加强。
发行人各项营运指标处于行业合理水平，且发行人收入结构的多元化发展，使其盈利能力更加稳固，受单一因素的冲击逐步减小，发行人的营运能力将得到进一步改善。
3．盈利能力分析
单位：万元、%
项目 | 2019 年度 | 2018 年 | 2017 年 |
营业收入 | 601,682.20 | 514,865.34 | 526,416.75 |
净利润 | 29,975.95 | 25,546.18 | 24,931.04 |
净资产收益率 | 1.53 | 1.51 | 1.62 |
总资产收益率 | 0.68 | 0.68 | 0.70 |
报告期内，发行人主营业务收入按业务类别划分情况如下:
单位：万元、%
项 目 | 2019 年度 | 2018 年 | 2017 年 | |||
收入 | 毛利 | 收入 | 毛利 | 收入 | 毛利 | |
基础设 施建设 | 179,053.45 | 62,601.12 | 125,688.00 | 50,275.20 | 146,105.49 | 45,978.92 |
煤炭 | 267,364.99 | 54,635.80 | 254,233.31 | 52,059.79 | 234,804.21 | 49,329.01 |
房地产 开发 | 60,000.00 | 7,924.03 | 42,955.01 | 5,916.69 | 37,094.59 | 3,665.73 |
公共事 业 | 17,826.68 | -2,811.07 | 21,392.38 | 4.79 | 26,954.03 | 8,033.85 |
工程施 工 | 14,744.28 | 3,894.09 | 25,236.75 | 5,609.88 | 26,275.47 | 2,958.29 |
房屋租 赁 | 930.91 | 673.66 | 869.76 | 532.98 | 6,037.91 | 5,956.92 |
新闻纸 业务 | - | - | - | - | 274.39 | -95.51 |
生物工 | 35,892.88 | 10,601.49 | 32,383.21 | 9,937.24 | 27,966.90 | 8,801.92 |
程 | ||||||
酒店管 理 | 2,593.93 | 1,752.72 | 431.84 | 277.83 | - | - |
粮食销 售 | 4,531.42 | 224.79 | - | - | - | - |
其他 | 5,552.68 | 2,795.89 | 5,061.87 | 2,262.25 | 1,253.94 | 87.09 |
主营业务收入 小计 | 588,491.22 | 142,292.52 | 508,252.12 | 126,876.65 | 506,766.94 | 124,716.22 |
报告期内，发行人主营业务突出，整体业务运转良好，主营业务收入分别为 506,766.94 万元、508,252.12 万元和 588,491.22 万元，公司业务收入主要来源于基础设施建设、煤炭销售、房地产开发、公共事业、工程施工等业务，整体盈利能力较为稳定。最近三年发行人主营业务综合毛利率分别为 24.61%、24.96%和 24.18%，其中基础设施建设业务毛利率较为稳定，而其他业务受到各自业务特性的影响，均有一定的波动性。总体来看，发行人报告期内营业收入、净利润相对比较稳定。
报告期内，发行人净资产收益率分别为 1.62%、1.51%和 1.63%，总资产收益率分别为 0.70%、0.68%和 0.68%。因公司净资产、总资产规模稳步上升，但净利润相对保持稳定，导致公司总资产收益率出现下浮。但发行人作为邹城市重要的城市基础设施建设和运营主体，业务板块涉及基础设施建设、煤炭、房地产开发、公共事业和工程施工等多个板块，已经形成了多元化、跨行业的经营发展局面，基础设施建设业务、煤炭和公共事业板块等业务具有很强的区域专营性，在行业中居于垄断地位，业务持续性强。
4．现金流量分析
单位：万元
项目 | 2019 年度 | 2018 年度 | 2017 年度 |
经营活动产生的现金流入小计 | 1,511,538.08 | 989,929.36 | 1,107,374.47 |
经营活动产生的现金流出小计 | 1,805,952.98 | 721,368.23 | 1,081,578.54 |
经营活动产生的现金流量净额 | -294,414.90 | 268,561.14 | 25,795.92 |
投资活动产生的现金流入小计 | 58,966.51 | 49,768.00 | 103,036.32 |
投资活动产生的现金流出小计 | 89,294.39 | 27,671.67 | 60,826.89 |
投资活动产生的现金流量净额 | -30,327.89 | 22,096.34 | 42,209.42 |
筹资活动产生的现金流入小计 | 983,204.99 | 654,714.30 | 530,351.05 |
筹资活动产生的现金流出小计 | 548,398.99 | 916,306.72 | 709,105.08 |
筹资活动产生的现金流量净额 | 434,806.00 | -261,592.43 | -178,754.02 |
现金及现金等价物期末余额 | 304,496.66 | 194,424.74 | 165,337.76 |
现金及现金等价物净增加额 | 110,071.92 | 29,086.99 | -110,748.68 |
报告期内，发行人期末现金及现金等价物余额分别为 165,337.76万元、194,424.74 万元和 304,496.66 万元，货币资金较为充裕，显示发行人有着较强的现金获取能力。
（1）经营活动现金流量分析
报告期内，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为25,795.92万元、268,561.14 万元和-294,414.90 万元波动幅度较大，公司 2019年度经营活动产生现金流量净额为负，主要系当期工程施工支出较大尚未达到结算条件以及支付其他与经营活动有关的现金较上年同期明显增加所致。
（2）投资活动现金流量分析
报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为42,209.42万元、22,096.34万元和-30,327.89万元，公司投资活动现金流入主要为收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金和处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额。公司投资活动现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和投资支付的现金。报告期内公司投资活动现金流量波动较大， 2018年度投资活动产生的现金流量净额较2017年度减少20,113.08万元，减幅为 47.65%，主要系2018年度收回投资收到的现金大幅减少所致。2019公司固定资产、在建工程投入增加，投资活动流出较多，且取得邹城市合胜石材有限公司股权（计入可供出售金融资产）所致，导致投资活动现金转为净流出。
（3）筹资活动现金流量分析
报告期内， 发行人筹资活动产生的现金流量净额分别是
-178,754.02 万元、-261,592.43 万元和 434,806.00 万元。公司筹资活动现金流入主要为取得借款收到的现金和发行债券所收到的现金。现金流出主要为偿还债务支付的现金或偿付利息支付的现金。公司2017
年度及 2018 年度筹资活动现金流量净额为负数，主要系发行人当期偿还债务支付的现金较多所致。2019 年度公司筹资活动产生的现金流量净额大幅增加，主要原因为发行人及子公司发行债券融资所致。
综合来看，发行人现金流量结构符合行业特点、发行人自身特点及其所处经营环境、发展阶段特点。预计未来几年发行人的收入水平和盈利能力将不断提高，有足够的现金流量保障新增债务的偿还。
（三）资产负债结构分析
1．资产结构分析
单位：万元，%
项 目 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
货币资金 | 427,316.66 | 8.59 | 196,424.74 | 5.17 | 165,337.76 | 4.44 |
应收票据 | 7,277.67 | 0.15 | 3,612.80 | 0.10 | 4,620.44 | 0.12 |
应收账款 | 126,208.05 | 2.54 | 118,631.59 | 3.13 | 101,605.98 | 2.73 |
预付款项 | 103,254.38 | 2.08 | 81,649.86 | 2.15 | 74,840.13 | 2.01 |
其他应收款 | 1,594,060.75 | 32.04 | 1,365,180.04 | 35.96 | 1,405,379.13 | 37.77 |
存货 | 1,391,508.66 | 27.97 | 1,181,241.99 | 31.12 | 1,147,951.79 | 30.85 |
其他流动资产 | 30,230.18 | 0.61 | 814.46 | 0.02 | 87.25 | 0.00 |
流动资产合计 | 3,690,018.88 | 74.17 | 2,947,555.49 | 77.65 | 2,899,822.48 | 77.94 |
可供出售金融资产 | 83,907.82 | 1.69 | 50,662.34 | 1.33 | 47,449.01 | 1.28 |
持有至到期投资 | 48,633.86 | 0.98 | 94,693.73 | 2.49 | 99,593.73 | 2.68 |
长期股权投资 | 4,156.89 | 0.08 | 5,903.66 | 0.16 | 3,994.66 | 0.11 |
固定资产 | 534,197.47 | 10.74 | 310,566.79 | 8.18 | 322,579.14 | 8.67 |
在建工程 | 78,469.56 | 1.58 | 77,984.61 | 2.05 | 54,411.50 | 1.46 |
无形资产 | 387,320.41 | 7.79 | 305,358.11 | 8.04 | 290,052.09 | 7.80 |
长期待摊费用 | 4,114.68 | 0.08 | 2,809.88 | 0.07 | 2,642.22 | 0.07 |
递延所得税资产 | 612.93 | 0.01 | 521.48 | 0.01 | - | - |
非流动资产合计 | 1,284,938.54 | 25.83 | 848,500.61 | 22.35 | 820,722.36 | 22.06 |
资产总计 | 4,974,957.42 | 100.00 | 3,796,056.10 | 100.00 | 3,720,544.84 | 100.00 |
截至 2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司资产总额分别为
3,720,544.84 万元、3,796,056.10 万元和 4,974,957.42 万元，发行人资
产总额呈稳步增长趋势。
资产构成方面，截至 2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司
流动资产分别为 2,899,822.48 万元、2,947,555.49 万元和 3,690,018.88
万元，占资产总额的比例分别为 77.94%、77.65%和 74.17%；公司非流动资产分别为 820,722.36 万元、848,500.61 万元和 1,284,938.54 万元，占资产总额的比例分别为 22.06%、22.35%和 25.83%。公司流动资产主要由货币资金、其他应收款和存货构成；公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产构成。
总体来看，发行人资产中流动资产占比较高，各项主要资产情况具体分析如下：
（1）货币资金
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司货币资金余额分
别为 165,337.76 万元、196,424.74 万元和 427,316.66 万元，占同期资产总额的比例分别为 4.44%、5.17%和 8.59%。发行人货币资金主要是银行存款和其他货币资金，其中其他货币资金全部为银行承兑汇票的保证金。2019 年末货币资金较 2018 年末增加 230,891.92 万元，增
幅为 117.55 %，主要系当年市场融资成本较低，发行人发行债券融资以及与各金融机构合作并达成融资业务所致。
（2）应收账款
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应收账款余额分
别为 101,605.98 万元、118,631.59 万元和 126,208.05 万元，占同期资产总额的比例分别为 2.73%、3.13%和 2.54%。
截至 2019 年末，公司应收账款前五名明细如下：
单位：万元，%
序 | 欠款单位名 | 账面余额 | 占比 | 款项性 | 账龄 | 资质 | 回款安 | 报告期内 |
号 | 称 | 质 | 排 | 回款情况 | ||||
1 | 邹城市财政局 | 45,409.57 | 35.67 | 工程垫付款 | 1 年以内，2-3年，3 年 以上 | 政府机构 | 预计 3 年内收回 | 正常回款 |
2 | 邹城市瑞和祥工贸有限公司 | 6,393.58 | 5.02 | 售煤款 | 1 年以内，1-2 年 | 民营企业 | 预计 3-6 月收回 | 正常回款 |
3 | 邹城市弘信商贸有限公司 | 3,198.92 | 2.51 | 售煤款 | 1 年以内，1-2 年 | 民营企业 | 预计 3-6 月收回 | 正常回款 |
4 | 济宁矿业集 团有限公司营销分公司 | 2,431.87 | 1.91 | 售煤款 | 1 年以内 | 民营企业 | 预计 3-6 月收回 | 正常回款 |
5 | 山东郓城鹏达煤炭工贸有限公司 | 1,900.98 | 1.49 | 售煤款 | 1 年以内 | 民营企业 | 预计 3-6 月收回 | 正常回款 |
合计 | 59,334.91 | 46.60 | - | - | - | - |
发行人应收账款主要为工程施工业务形成工程垫付款和煤炭业务销售款，均为经营性款项。由于发行人承担的工程施工项目较多，周期较长，导致垫付的工程款项较大。而煤炭销售款则由于交易对手较为分散以及回款期限较短，应收煤炭销售款整体金额较小。
（3）其他应收款
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司其他应收款账面
价值分别为1,405,379.13 万元、1,365,180.04 万元和 1,594,060.75 万元，
占同期资产总额的比例分别为 37.77%、35.96%和 32.04%。截至 2019
年末，公司其他应收款前五名明细如下：
单位：万元，%
序号 | 欠款单位名称 | 账面余额 | 占比 | 款项性质 | 账龄 | 资质 | 回款安排 | 报告期内回款情况 |
1 | 邹城市非税收入管理局 | 560,993.06 | 35.09 | 工程代建款、工程垫付款 | 1 年以内，1-2年，2-3年，3 年 以上 | 政府机构 | 按照约定分期偿还 | 正常回款 |
2 | 邹城工业园区管理委员会财政局 | 32,913.19 | 2.06 | 工程垫付款 | 1 年以内，1-2年，2-3年，3 年 以上 | 政府机构 | 按照约定分期偿还 | 正常回款 |
3 | 邹城市人民政府钢山街道办事处 | 29,104.96 | 1.82 | 工程垫付款 | 1 年以内，1-2年，2-3年，3 年 以上 | 政府机构 | 按照约定分期偿还 | 正常回款 |
4 | 邹城市住房和城乡建设 局 | 18,111.49 | 1.13 | 工程垫付款 | 1 年以内 | 政府机构 | 按照约定分期偿还 | 正常回款 |
5 | 邹城经济开发区管委会财政局 | 12,911.51 | 0.81 | 售房款 | 1 年以内，1-2年，2-3年，3 年 以上 | 政府机构 | 按照约定分期偿还 | 正常回款 |
合计 | 654,034.21 | 40.91 | - | - | - | - | - |
发行人其他应收款主要为基础设施建设业务形成的工程代建款及工程垫付款。其中工程代建款主要为发行人承建的邹城市南沙河治理改造工程项目和路网改造工程项目、山东宏河矿业集团棚户区改造项目等 11 个项目、怡馨家园工矿棚户区改造项目等 5 个项目、温田
保障性住房建设项目等 4 个项目和三兴家园国有工矿棚户区改造项目、龙山家园二期棚户区改造项目而与邹城市非税收入管理局所形成的其他应收款；工程垫付款主要为发行人根据与上表各对手方签订的基础设施项目委托代建协议而先行垫付的工程款。除邹城市非税收入管理局外，上表中其余对手方所涉及的代建项目总投资金额较小，平均项目总投资金额约为 2-3 亿元左右，同时对手方较为分散，因此导致其他应收款前五名合计占比未超过 50%。
截至 2019 年末，公司其他应收款对手方主要为当地政府单位和国有企业，各对手方资质情况较好，经营情况正常，存在回收风险的可能性较低，账款回收有保障。发行人未来将通过自主催收、政府层面协调等方式，加强其他应收款项回收力度。
截至 2019 年末，发行人其他应收款合计 1,594,060.75 万元，其中经营性款项为 1,593,720.75 万元，占其他应收款金额的 99.98%；非
经营性款项为 340.00 万元，占其他应收款金额的 0.02%。发行人非经营性其他应收款主要是对邹城市建筑工程公司借款及建委住房集资款代垫款项，非经营性明细如下：
单位：万元，%
欠款单位名称 | 账面金额 | 比例 | 款项内容 | 回款计划 |
邹城市建筑工程公司 | 300.00 | 88.24 | 借款 | 根据借款合同 约定 |
建委住房集资款 | 40.00 | 11.76 | 代垫房款 | 3 年以内 |
合计 | 340.00 | 100.00 | - |
发行人其他应收账款中经营性和非经营性款项的划分标准和认定依据：发行人主营业务包括：基础设施建设、煤炭、公共事业、房地产开发和工程施工等，发行人因经营上述业务而形成的其他应收款划分为经营性其他应收款；与主营业务不相关的资金拆借或往来款等行为而形成的其他应收款认定为非经营性其他应收款。
A、决策权限和程序
根据发行人制定的《“三重一大”决策制度实施办法》的相关内容：
“审议决定公司借出资金、对外（含子公司）担保计划以及超计划借出资金、融资、担保等事项”列入董事会审议或决策范围的“三重一大”事项。董事会应以会议集体讨论审议的方式履行程序，不得以传阅、会签或个别征求意见等方式代替。紧急情况下由个人或少数人临时决定的，应在事后及时向董事会报告，按程序予以追认。董事会认为临时决定不正确的，应当重新决策。
B、定价机制
发行人非经营性往来占款或资金拆借等非经营性其他应收款的定价机制为：在自身资金需求xx的情况下，经过上述决策程序，遵
循公平、公正的原则进行定价。
（4）存货
公司存货主要由国有土地使用权和生产成本、自制半成品等构成。截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司存货余额分别为
1,147,951.79 万元、1,181,241.99 万元和 1,391,508.66 万元，占期末总
资产的比例分别为 30.85%、31.12%和 27.97%。2019 年末存货余额较 2018 年增长 210,266.67 万元，增幅为 17.80%。由于公司主要从事的 基础设施建设业务、工程施工及房地产销售业务属于资金密集型行业，项目建设周期较长、前期投资大，故存货在最近三年资产总额中占比 较大，而且随着公司业务规模的不断扩大，存货规模也不断扩大。
截至 2019 年末，公司存货明细如下：
单位：万元，%
项目 | 账面金额 | 比例 |
原材料及辅助材料 | 6,953.68 | 0.50 |
包装物及低值易耗品 | 2,617.48 | 0.19 |
生产成本、自制半成品 | 1,257.76 | 0.09 |
库存商品 | 32,803.13 | 2.36 |
土地开发 | 956,293.51 | 68.72 |
开发成本 | 106,021.79 | 7.62 |
开发产品 | 41,300.61 | 2.97 |
工程施工 | 244,260.70 | 17.55 |
合计 | 1,391,508.66 | 100.00 |
（5）固定资产
公司固定资产主要由房屋建筑物、生产用机械、机器设备和运输、电子及其他等构成。截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司
固定资产余额分别为 322,579.14 万元、310,566.79 万元和 534,197.47
万元，占同期资产总额的比例分别为 8.67%、8.18%和 10.74 %。
（6）在建工程
公司在建工程主要由在建工程和工程物资构成。截至 2017 年末、
2018 年末和 2019 年末，公司在建工程余额分别为 54,411.50 万元、
77,984.61 万元和78,469.56 万元，占同期资产总额的比例分别为1.46%、
2.05%和 1.58 %。
截至 2019 年末，公司在建工程前五名明细如下：
单位：万元
序号 | 项目名称 | 项目类型 | 是否为政府 x建 | 账面价值 |
1 | 圣琪西区工程 | 产业园 | 否 | 19,180.37 |
2 | 恒益热力管网 | 基础设施 | 否 | 13,828.07 |
3 | 圣琪东区工程 | 产业园 | 否 | 11,296.30 |
4 | 热电产业园区工程 | 产业园 | 否 | 7,517.38 |
5 | 红旗矿井巷工程 | 基础设施 | 否 | 5,485.69 |
合计 | - | - | - | 57,307.81 |
（7）无形资产
公司无形资产主要由土地使用权、软件等构成。截至 2017 年末、
2018 年末和 2019 年末，公司无形资产余额分别为 290,052.09 万元、
305,358.11 万元和 387,320.41 万元，占同期资产总额的比例分别为
7.80%、8.04%和 7.79 %。公司 2019 年末无形资产余额较上年末增加
81,962.30 万元，增幅为 26.84%，主要系子公司正方实业划进的莫亭水库土地使用权及水域经营权资产所致。
截至 2019 年末，公司无形资产明细如下：
单位：万元，%
项目 | 账面金额 | 比例 |
土地使用权 | 129,278.02 | 33.38 |
采矿权 | 236,832.70 | 61.15 |
财务软件 | 31.19 | 0.01 |
其他 | 21,178.50 | 5.47 |
合计 | 387,320.41 | 100.00 |
2．负债结构分析
单位：万元，%
项 目 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
短期借款 | 203,841.60 | 7.15 | 157,892.6 | 7.48 | 235,754.00 | 11.44 |
应付票据 | 326,424.85 | 11.45 | 156,600.00 | 7.42 | 61,700.00 | 3.00 |
应付账款 | 81,427.81 | 2.86 | 94,775.56 | 4.49 | 79,923.96 | 3.88 |
预收款项 | 74,944.55 | 2.63 | 66,130.18 | 3.13 | 46,400.4 | 2.25 |
应付职工薪酬 | 3,325.46 | 0.12 | 3,492.43 | 0.17 | 5,323.68 | 0.26 |
应交税费 | 8,539.35 | 0.30 | -10,658.23 | -0.50 | -14,159.2 | -0.69 |
项 目 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
其他应付款 | 918,696.66 | 32.21 | 851,914.86 | 40.36 | 684,722.54 | 33.24 |
一年内到期的非 流动负债 | 266,282.93 | 9.34 | 612,99.98 | 2.90 | 201,906.81 | 9.80 |
其它流动负债 | 66.42 | 0.00 | 125.09 | 0.01 | - | - |
流动负债合计 | 1,883,549.63 | 66.04 | 1,381,572.45 | 65.45 | 1,301,572.19 | 63.18 |
长期借款 | 184,979.09 | 6.49 | 241,227.22 | 11.43 | 356,417.95 | 17.30 |
应付债券 | 440,219.04 | 15.44 | 225,928.58 | 10.70 | 338,862.52 | 16.45 |
长期应付款 | 342,811.77 | 12.02 | 261,831.89 | 12.40 | 62,580.53 | 3.04 |
递延收益 | 359.97 | 0.01 | 357.61 | 0.02 | 524.01 | 0.03 |
非流动负债合计 | 968,369.87 | 33.96 | 729,345.30 | 34.55 | 758,385.01 | 36.82 |
负债合计 | 2,851,919.50 | 100.00 | 2,110,917.76 | 100.00 | 2,059,957.2 | 100.00 |
截至 2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司负债总额合计分
别为 2,059,957.2 万元、2,110,917.76 万元和 2,851,919.50 万元。
负债构成方面，截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司流动负债余额分别为 1,301,572.19 万元、1,381,572.45 万元和 1,883,549.63 万元，分别占负债总额的 63.18%、65.45%和 66.04%。公司非流动负债余额分别为 758,385.01 万元、729,345.30 万元和 968,369.87 万元，分别占负债总额的 36.82%、34.55%和 33.96%。公司流动负债主要由短期借款、应付票据和其他应付款构成，非流动负债主要由长期借款、应付债券和长期应付款构成。
总体来看，公司负债主要由流动负债构成。
（1）短期借款
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司短期借款余额分
别为 235,754.00 万元、157,892.60 万元和 203,841.60 万元，占同期负债总额的比例分别为 11.44%、7.48%和 7.15%。
（2）应付票据
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应付票据余额分
别为 61,700.00 万元、156,600.00 万元和 326,424.85 万元，占同期负债总额的比例分别为 3.00%、7.42%和 11.45%。公司应付票据余额逐
年增加主要系在票据融资利率下行的背景下，企业票据融资的意愿增强。同时，再贴现政策加大信贷结构的引导优化，票据对企业的支持力度进一步加大，因此客户信用政策相应改变，要求发行人采用票据进行支付。
（3）应付账款
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应付账款余额分
别为 79,923.96 万元、94,775.56 万元和 81,427.81 万元，占同期负债总额的比例分别为 3.88%、4.49%和 2.86%。报告期内公司应付账款余额相对较为稳定，与公司业务性质匹配。
（4）其他应付款
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司其他应付款余额
分别为 684,722.54 万元、851,914.86 万元和 918,696.66 万元，占同期负债总额的比例分别为 33.24%、40.36%和 32.21%。公司主要由往来款与工程保证金构成。
截至 2019 年末，公司其他应付款前五名明细如下：
单位：万元，%
序号 | 对手方名称 | 账面余额 | 占比 | 款项性质 | 账龄 | 付款安排 | 报告期内支付情况情况 |
1 | 山东省国际信托股份有限公 司 | 49,950.00 | 5.44 | 信托借款 | 1 年以内 | 按照合同约定 | 正常支付 |
2 | 国通信托有限责任公司 | 43,800.00 | 4.77 | 信托借款 | 1-2 年 | 按照合同约定 | 正常支付 |
3 | 中信信托有限责任公司 | 40,000.00 | 4.35 | 信托借款 | 1 年以内 | 按照合同约定 | 正常支付 |
4 | 邹城市利民建 设发展有限公司 | 35,211.39 | 3.83 | 往来款 | 1 年以内 | 按照合同约定 | 正常支付 |
5 | xx国际信托有限公司 | 33,000.00 | 3.59 | 信托借款 | 1 年以内 | 按照合同约定 | 正常支付 |
合计 | 201,961.39 | 21.98 | - | - | - |
（5）长期借款
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司长期借款余额分
别为 356,417.95 万元、241,227.22 万元和 184,979.09 万元，占同期负债总额的比例分别为 17.30%、11.43%和 6.49%。
（6）应付债券
截至 2017 年末、2018 年末和 2019 年末，发行人应付债券分别
为 338,862.52 万元、225,928.58 万元和 440,219.04 万元，占总负债的比例分别为 16.45%、10.70%和 15.44%。发行人应付债券呈波动趋势，系发行人按时兑付以及新发行债券所致。2019 年末应付债券余额较 2018 年末增加 214,290.46 万元，增幅为 94.85%，主要原因为发行人新发行了三期公司债和子公司宏河控股发行了一期企业债所致。
3．所有者权益结构分析
单位：万元，%
项目 | 2019 年末 | 2018 年末 | 2017 年末 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
实收资本 | 86,000.00 | 4.05 | 86,000.00 | 5.10 | 86,000.00 | 5.18 |
资本公积 | 1,676,098.08 | 78.95 | 1,263,287.65 | 74.97 | 1,226,783.48 | 73.88 |
盈余公积 | 31,768.58 | 1.50 | 31,216.40 | 1.85 | 29,365.80 | 1.77 |
未分配利润 | 320,520.58 | 15.10 | 297,446.96 | 17.65 | 277,191.55 | 16.69 |
归属于母公司所有者权益合 计 | 2,115,043.08 | 99.62 | 1,677,951.01 | 99.57 | 1,619,340.83 | 97.52 |
少数股东权益 | 7,994.83 | 0.38 | 7,187.34 | 0.43 | 41,246.81 | 2.48 |
所有者权益合 计 | 2,123,037.92 | 100.00 | 1,685,138.35 | 100.00 | 1,660,587.64 | 100.00 |
截至 2017 年末、2018 年末及 2019 年末，公司所有者权益分别
为 1,660,587.64 万元、1,685,138.35 万元和 2,123,037.92 万元。发行人
承担了邹城市基础设施建设、工程施工、公共事业等涉及民生发展保障业务，因此在资产注入、财政补贴等方面获得了当地政府的大力支持，加上经营利润积累，综合导致发行人所有者权益不断增加。
二、资产情况分析
（一）土地使用权
截至 2019 年末，公司土地使用权主要包括存货中及无形资产中
土地使用权。存货由 82 块土地组成，其中 66 块土地的取得方式为协议出让取得，账面余额为 879,578.43 万元，占比 91.98%，均已足额缴纳土地出让金，可通过开发、转让等方式带来商业价值；其余 16块土地的取得方式为划拨，账面余额为 76,715.08 万元，占比 8.02%。无形资产中土地使用权由 31 块土地构成，其中 17 块土地的取得
方式为出让取得，账面余额为 59,214.40 万元，占比 94.14% ，均已
足额缴纳土地出让金。其余 14 块土地的取得方式为划拨，账面余额为 3,684.61 万元，占比 5.86%，具体土地使用权明细如下：
1． 存货-土地开发明细
单位：平方米、万元、万元/㎡
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
1 | xxx（2012）第 082519391 号 | 邹城市xx里大街路北 | 招 拍挂 | 出让 | 商业 | 1,152.00 | 331.55 | 成 本 | 0.29 | 否 | 是 |
2 | xxx（2012）第 082519383 号 | 邹城市凤凰山路路南 | 招 拍挂 | 出让 | 商业 | 3,013.00 | 623.39 | 成 本 | 0.21 | 否 | 否 |
3 | xxx（2012）第 082519394 号 | 邹城市平阳西路路南 | 招 拍挂 | 出让 | 商业 | 3,373.00 | 985.93 | 成 本 | 0.29 | 否 | 否 |
4 | xxx（2012）第 082519392 号 | 邹城市峄山北路路东 | 招 拍挂 | 出让 | 商业 | 3,882.00 | 1,155.67 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
5 | xxx（2006）第 082517182 号 | 邹城市岗山路路东 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 5,070.00 | 215.74 | 评 估 | 0.04 | 否 | 是 |
6 | xxx（2006）第 082517183 号 | 邹城市平阳路南凤凰山路西 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 8,812.37 | 1,078.63 | 评 估 | 0.12 | 否 | 是 |
7 | xxx（2016）第 088301013 号 | 邹城市凤凰山路路西 | 招 拍挂 | 出让 | 商业 | 14,616.00 | 1,244.01 | 成 本 | 0.09 | 否 | 否 |
8 | xxx（2016）第 088301012 号 | 邹城市公园路 北，上山东街西 | 招 拍 挂 | 出让 | 商业 | 16,218.00 | 1,179.17 | 成 | 0.07 | 否 | 否 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
本 | |||||||||||
9 | xxx（2012）第 082519388 号 | 邹城市太平西路路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 1,814.00 | 523.88 | 成 本 | 0.29 | 否 | 是 |
10 | xxx（2012）第 082519386 号 | 邹城市北兴路路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 2,745.90 | 552.47 | 成 本 | 0.20 | 否 | 是 |
11 | xxx（2016）第 088301016 号 | 邹城市太平西路路南 | 出让 | 出让 | 商业 | 3,335.00 | 338.75 | 成 本 | 0.10 | 否 | 是 |
12 | xxx（2011）第 082650392 号 | 邹城市凤凰山路路东 | 出让 | 出让 | 商业 | 3,430.00 | 358.57 | 成 本 | 0.10 | 否 | 是 |
13 | xxx（2016）第 088301019 号 | 邹城市凤凰山路路西 | 出让 | 出让 | 商业 | 3,440.30 | 374.00 | 成 本 | 0.11 | 否 | 是 |
14 | xxx（2012）第 082519384 号 | 邹城市公园路路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 3,489.00 | 746.99 | 成 本 | 0.21 | 否 | 是 |
15 | xxx（2016）第 088301018 号 | 邹城市名泉路路南 | 出让 | 出让 | 商业 | 4,118.10 | 401.46 | 成 本 | 0.10 | 否 | 是 |
16 | xxx（2012）第 082519385 号 | 邹城市岗山北路路东 | 出让 | 出让 | 商业 | 4,151.20 | 1,234.15 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
17 | xxx（2006）第 082502922 号 | 邹城市岗山路路西 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 6,000.00 | 777.60 | 评 估 | 0.13 | 否 | 否 |
18 | xxx（2016）第 088301022 号 | 邹城市长青路路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 7,061.00 | 601.65 | 成 本 | 0.09 | 否 | 是 |
19 | xxx（2006）第 082511525 号 | 邹城市铁山路西东滩路南 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 7,540.77 | 886.79 | 评 估 | 0.12 | 否 | 否 |
20 | xxx（2014）第 082519705 号 | 铁山路东、四中 以西、辐条厂家属院南 | 出让 | 出让 | 商业住宅 | 7,548.00 | 2,936.00 | 成 本 | 0.39 | 否 | 是 |
21 | xxx（2006）第 082502910 号 | 邹城市岗山路路东 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 7,668.65 | 947.84 | 评 估 | 0.12 | 否 | 否 |
22 | xxx（2011）第 082631327 号 | 邹城市太平路路北 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 8,099.00 | 1,819.04 | 评 估 | 0.22 | 否 | 否 |
23 | xxx（2012）第 082519387 号 | 邹城市公园路路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 8,706.00 | 1,777.77 | 成 本 | 0.20 | 否 | 是 |
24 | xxx（2011）第 082614491 号 | 邹城市峄山路路西 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 9,933.20 | 1,632.02 | 评 估 | 0.16 | 否 | 否 |
25 | xxx（2011）第 082631247 号 | 邹城市太平西 路路北 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 10,658.60 | 1,692.59 | 评 | 0.16 | 否 | 否 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
估 | |||||||||||
26 | xxx（2016）第 088301021 号 | 邹城市金山大道路东 | 出让 | 出让 | 商业 | 12,375.00 | 1,282.57 | 成 本 | 0.10 | 否 | 是 |
27 | xxx（2016）第 088301015 号 | 邹城市田庄社区北 | 出让 | 出让 | 住宅 | 12,510.00 | 593.73 | 成 本 | 0.05 | 否 | 是 |
28 | xxx（2006）第 082517181 号 | 邹城市太平路北连青山路西 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 15,621.48 | 1,969.30 | 评 估 | 0.13 | 否 | 否 |
29 | xxx（2012）第 082519395 号 | 邹城市太平西路路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 16,180.60 | 4,855.80 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
30 | xxx（2016）第 088301011 号 | 邹城市金山大道路东 | 出让 | 出让 | 商业 | 17,394.00 | 1,265.32 | 成 本 | 0.07 | 否 | 是 |
31 | xxx（2016）第 088301009 号 | 邹城市唐王山路路西 | 出让 | 出让 | 商业 | 18,422.00 | 1,626.89 | 成 本 | 0.09 | 是 | 是 |
32 | xxx（2006）第 082517180 号 | 邹城市岗山路东东滩路南 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 18,502.01 | 2,331.24 | 评 估 | 0.13 | 否 | 否 |
33 | xxx（2012）第 082519390 号 | 邹城市岗山南路路东 | 出让 | 出让 | 商业 | 20,125.00 | 4,139.72 | 成 本 | 0.21 | 否 | 是 |
34 | xxx（2006）第 082517184 | 邹城市顺河路 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 24,514.00 | 1,687.78 | 评 | 0.07 | 否 | 否 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
号 | 北峄山路东 | 估 | |||||||||
35 | xxx（2015）第 088300985 号 | 邹城市岗山北路路西 | 出让 | 出让 | 商业 | 31,686.67 | 1,305.63 | 成 本 | 0.04 | 是 | 是 |
36 | xxx（2012）第 082619464 号 | 二号路东，六号 路以南，牙山路西，太平东路北 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 32,872.00 | 9,698.00 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
37 | xxx（2012）第 082619462 号 | 胜利路北，汪庄村土地 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 33,226.00 | 6,486.00 | 成 本 | 0.20 | 否 | 是 |
38 | xxx（2012）第 082619882 号 | 规划大胡中街 以东，规划成功路以南 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 35,213.00 | 7,131.00 | 成 本 | 0.20 | 否 | 是 |
39 | xxx（2016）第 088301014 号 | 邹城市三兴路北 | 出让 | 出让 | 住宅 | 35,464.00 | 2,329.57 | 成 本 | 0.07 | 否 | 是 |
40 | xxx（2012）第 082517185 号 | 东滩路路南岗山北路路西 | 划拨 | 划拨 | 商业 | 36,268.49 | 4,700.37 | 评 估 | 0.13 | 否 | 否 |
41 | xxx（2012）第 082619697 号 | 规划大胡中街以东，规划成功 路以南 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 36,516.00 | 7,395.00 | 成 本 | 0.20 | 否 | 是 |
42 | xxx（2011）第 082614146 号 | 邹城市古路街路南 | 划拨 | 划拨 | 住宅 | 39,852.00 | 5,898.09 | 评 估 | 0.15 | 否 | 否 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
43 | xxx（2012）第 082619944 号 | 平阳东路南，唐王山路东，八号 路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 42,458.00 | 4,459.00 | 成 本 | 0.11 | 否 | 是 |
44 | xxx（2012）第 082619596 号 | xx中路以南，普阳山路西 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 42,810.00 | 8,503.00 | 成 本 | 0.20 | 否 | 是 |
45 | xxx（2012）第 082619632 号 | 胜利路以北，普阳 山 路 以 西 （南） | 出让 | 出让 | 商业居住 | 43,519.00 | 8,639.00 | 成 本 | 0.20 | 否 | 是 |
46 | xxx（2012）第 082619785 号 | 平阳东路南，金山大道西，八号 路北 | 出让 | 出让 | 商业 | 44,826.00 | 4,707.00 | 成 本 | 0.11 | 否 | 是 |
47 | xxx（2012）第 082619463 号 | 南外环北，小胡村土地 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 45,342.00 | 11,245.00 | 成 本 | 0.25 | 否 | 是 |
48 | xxx（2012）第 082517186 号 | 太平东路南峄山路东 | 划拨 | 出让 | 商业 | 45,627.00 | 4,671.04 | 评 估 | 0.10 | 否 | 否 |
49 | xxx（2016）第 088301023 号 | 邹城市名泉路南 | 出让 | 划拨 | 商业 | 47,313.00 | 3,507.89 | 成 本 | 0.07 | 否 | 是 |
50 | xxx（2012）第 082619881 号 | 太平东路以南，大西村土地 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 60,000.00 | 17,700.00 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
51 | xxx（2007）第 082699006 号 | 邹城市凤凰山 路西 | 出让 | 出让 | 商业住宅 | 60,463.00 | 26,307.45 | 成 | 0.44 | 否 | 是 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
本 | |||||||||||
52 | xxx（2011）第 082614042 号 | 邹城市北兴路路北 | 划拨 | 出让 | 商业 | 64,692.00 | 10,298.97 | 评 估 | 0.16 | 否 | 否 |
53 | xxx（2012）第 082619698 号 | 名泉路南，千泉 办事处小胡村土地 | 出让 | 划拨 | 商业居住 | 67,134.00 | 16,650.00 | 成 本 | 0.25 | 否 | 是 |
54 | xxx（2012）第 082619633 号 | 南外环北，小胡村土地 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 68,660.00 | 17,028.00 | 成 本 | 0.25 | 否 | 是 |
55 | xxx（2012）第 082619784 号 | 平阳东路以北，大西村土地 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 69,139.00 | 20,397.00 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
56 | xxx（2012）第 082619943 号 | 平阳东路北，新一中xx房西， 大西村土地 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 69,140.00 | 20,397.00 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
57 | xxx（2012）第 082619597 号 | 名泉路南，千泉 办事处小胡村土地 | 出让 | 出让 | 商业居住 | 69,666.70 | 17,278.00 | 成 本 | 0.25 | 否 | 是 |
58 | xxx（2015）第 088300986 号 | 邹城市名泉路路南 | 出让 | 出让 | 商业 | 103,963.00 | 7,063.10 | 成 本 | 0.07 | 是 | 是 |
59 | xxx（2007）第 082699003 号 | 邹城市磁化肥厂东 | 出让 | 出让 | 商业住宅 | 187,517.00 | 55,636.29 | 成 本 | 0.30 | 否 | 是 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
60 | xxx（2016）第 088301020 号 | 邹城市太平东路路南 | 出让 | 出让 | 商业 | 201,634.00 | 17,957.43 | 成 本 | 0.09 | 是 | 是 |
61 | xxx（2011）第 082650242 号 | 邹城市顺河路路南 | 划拨 | 出让 | 商业 | 221,930.00 | 36,108.01 | 评 估 | 0.16 | 否 | 否 |
62 | xxx（2007）第 082699005 号 | 邹城市兖矿集团铁运处北 | 出让 | 划拨 | 商业住宅 | 287,025.00 | 33,581.93 | 成 本 | 0.12 | 否 | 是 |
63 | xxx（2015）第 088300987 号 | 邹城市岗山北路路西 | 出让 | 出让 | 商业 | 313,876.00 | 15,413.14 | 成 本 | 0.05 | 是 | 是 |
64 | xxx（2008）第 082699016 号 | 邹城市金山花园东 | 出让 | 出让 | 商业住宅 | 554,993.00 | 162,612.95 | 成 本 | 0.29 | 否 | 是 |
65 | 鲁（2018）邹城市不动产权第 0013529 号 | 邹城市岗山路 北首 | 出让 | 出让 | 商业 | 167,786.00 | 13,791.36 | 成 本 | 0.08 | 否 | 是 |
66 | 鲁（2018）邹城市不动产权第 0013530 号 | 邹城市岗山路 北首 | 出让 | 出让 | 商业 | 133,834.00 | 11,000.64 | 成 本 | 0.08 | 否 | 是 |
67 | 鲁（2018）邹城市不动产权第 0013512 号 | 邹城市岗山路 北首 | 出让 | 出让 | 商业 | 279,643.00 | 22,985.57 | 成 本 | 0.08 | 否 | 是 |
68 | 鲁（2018）邹城市不动产权第 0013513 号 | 邹城市岗山路北首 | 出让 | 出让 | 商业 | 139,822.00 | 11,492.83 | 成本 | 0.08 | 否 | 是 |
69 | xxx（2016）第 088301657 号 | 名泉路南 | 出让 | 出让 | 商业 | 1,782,646.00 | 147,763.44 | 成 本 | 0.08 | 是 | 是 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
70 | xxx（2016）第 088301867 号 | 岗山北路东，北兴路南 | 招 拍挂 | 出让 | 商业用地 | 31,469.00 | 7,370.56 | 成 本 | 0.23 | 是 | 是 |
71 | xxx（2016）第 088301868 号 | 峄山北路 1398 号 | 招 拍 挂 | 出让 | 商业用地 | 102,550.00 | 24,018.91 | 成 本 | 0.23 | 是 | 是 |
72 | xxx（2016）第 088301869 号 | 北兴路南 | 招 拍 挂 | 出让 | 商业用地 | 66,233.00 | 15,512.86 | 成 本 | 0.23 | 是 | 是 |
73 | xxx（2016）第 088301870 号 | 北兴路南 | 招 拍 挂 | 出让 | 商业用地 | 56,599.00 | 13,256.42 | 成 本 | 0.23 | 是 | 是 |
74 | 鲁（2017）邹城市不动产权第 0001860 号 | 金山大道路东 | 招 拍 挂 | 出让 | 商业用地 | 284,397.00 | 19,707.70 | 成 本 | 0.07 | 否 | 是 |
75 | xxx（2013）第 082619536 号 | 平阳寺镇横河 村 | 招 拍 挂 | 招拍挂 | 商业用地 | 224,000.00 | 21,609.77 | 成 本 | 0.10 | 否 | 是 |
76 | xxx（2014）第 082619594 号 | 北宿镇太唐路 南，西江村地 | 招 拍 挂 | 招拍挂 | 工业用地 | 41,700.00 | 2,079.76 | 成 本 | 0.05 | 否 | 是 |
77 | xxx（2014）第 082619595 号 | 太平镇北亢村 南 | 招 拍 挂 | 招拍挂 | 工业用地 | 18,200.00 | 936.92 | 成 本 | 0.05 | 否 | 是 |
78 | xxx（2015）第 088300811 号 | 邹城市北宿大 道南，西兴隆村土地 | 招 拍挂 | 招拍挂 | 工业用地 | 96,000.00 | 5,631.50 | 成本 | 0.06 | 否 | 是 |
79 | xxx（2015）第 088300201 号 | 西外环路以西，顺河路以北，四 号路以东 | 招 拍挂 | 招拍挂 | 批发零售、城镇住宅 | 97,183.00 | 13,186.71 | 成本 | 0.14 | 否 | 是 |
80 | xxx（2015）第 088300202 号 | 北宿大道路南， 振兴路路东 | 招 拍 挂 | 招拍挂 | 商业用地 | 33,333.00 | 2,420.23 | 成 本 | 0.07 | 否 | 是 |
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵 押 | 是否缴纳土地出让金 |
81 | xxx（2016）第 088301482 号 | 三里营路以西、顺河路以北、三里营居委会预 制件厂以南 | 招 拍挂 | 招拍挂 | 其他商服用地 | 40,624.00 | 12,264.74 | 成本 | 0.30 | 否 | 是 |
82 | xxx（2016）第 088301627 号 | 邹城工业园区 | 招 拍 挂 | 招拍挂 | 工业用地 | 40,088.00 | 1,990.73 | 成 本 | 0.05 | 否 | 是 |
合计 | - | - | - | - | 6,907,119.04 | 956,293.52 | 0.14 | - | - | ||
2． 无形资产-土地使用权明细：
单位：平方米、万元、万元/㎡
无形资产中土地使用权 | |||||||||||
序号 | 土地证号 | 坐落 | 取得方式 | 证载使用权类型 | 证载用途 | 面积 | 账面价值 | 入账方 式 | 单价 | 是否抵押 | 是否缴纳土地出让金 |
1 | 鲁（2017）邹城市不动产权第 0005988 号 | 邹城市东滩路 1469 号 | 划拨 | 国有建设用 地使用权 | 机关团体用地 | 17,518.00 | 2,437.48 | 成本 | 0.14 | 否 | 否 |
2 | xxx（2010）第 082519124 | 邹城市岗山北 路 1571 号 | 招拍 挂 | 出让 | 住宿、餐饮 | 43,228.00 | 6,010.82 | 成本 | 0.14 | 否 | 是 |
3 | xxx（2010）第 082519125 | 岗山北路 1571 号 | 招拍 挂 | 出让 | 住宿、餐饮 | 64,566.00 | 8,977.85 | 成本 | 0.14 | 否 | 是 |
4 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0007716 | 巷里村 | 划拨 | 国有建设用 地使用权 | 仓储用地 | 8,662.81 | 247.90 | 评 估 | 0.01 | 否 | 否 |
5 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0007718 | 巷里村 | 划拨 | 国有建设用 地使用权 | 仓储用地 | 6,167.75 | 评 估 | 否 | 否 | ||
6 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0007719 | 巷里村 | 划拨 | 国有建设用 地使用权 | 仓储用地 | 6,600.00 | 评 估 | 否 | 否 | ||
7 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0007720 | 巷里村 | 划拨 | 国有建设用 地使用权 | 仓储用地 | 4,820.00 | 评 估 | 否 | 否 | ||
8 | xxx（2002）字第 082511569 | 邹城市平阳东 路南 | 招拍 挂 | 出让 | 商业住宅 | 12,943.90 | 45.60 | 成 本 | 0.00 | 否 | 是 |
9 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0002089 | 邹城市营西路路西三星路 41 号 | 招拍 挂 | 国有建设用地使用权 | 办公宿舍仓储 | 18,907.54 | 204.00 | 成本 | 0.01 | 否 | 是 |
10 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0002085 | 邹城市宏泰路 199 号 | 出让 | 国有建设用 地使用权 | 工业用地 | 48,387.00 | 2,229.23 | 成 本 | 0.05 | 是 | 是 |
11 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0002091 | 宏泰路南，兴业路西，西外环路 东 | 出让 | 国有建设用地使用权 | 工业用地 | 73,881.00 | 3,401.88 | 成本 | 0.05 | 是 | 是 |
12 | xxx（2014）字第 082519692 | 庙前路北，三兴 路南 | 出让 | 出让 | 工业用地 | 231,199.00 | 10,442.56 | 成 本 | 0.05 | 否 | 是 |
13 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0002090 | 邹城市宏泰路 999 号 | 出让 | 国有建设用 地使用权 | 工业用地 | 40,604.00 | 1,659.00 | 成 本 | 0.04 | 否 | 是 |
14 | 鲁（2018）邹城不动产权第 0002084 | 邹城市西外环 路 5099 号 | 出让 | 国有建设用 地使用权 | 工业用地 | 70,953.00 | 3,430.14 | 成 本 | 0.05 | 否 | 是 |
15 | 嘉国用（2015）第 082915771 | 后集村北，红旗 河西南 | 协议 出让 | 国有建设用 地使用权 | 工业用地 | 88,000.00 | 2,512.37 | 成 本 | 0.03 | 否 | 是 |
16 | 国用 2013 第 189 号 | 北环路北，金山 路东 | 协议 出让 | 出让 | 工业用地 | 68,659.00 | 1,870.87 | 成 本 | 0.03 | 否 | 是 |
17 | 82519498 | 工业园区，庄里 村土地 | 协议 出让 | 出让 | 工业用地 | 113,333.00 | 3,653.15 | 成 本 | 0.03 | 否 | 是 |
18 | 82519499 | 工业园区，庄里 村土地 | 协议 出让 | 出让 | 工业用地 | 19,567.00 | 630.72 | 成 本 | 0.03 | 否 | 是 |
19 | 88301499 | 邹城工业园区 | 协议 出让 | 出让 | 工业用地 | 64,076.00 | 1,517.22 | 成 本 | 0.02 | 否 | 是 |
20 | 88301500 | 邹城工业园区 | 协议 出让 | 出让 | 工业用地 | 66,838.00 | 1,582.62 | 成 本 | 0.02 | 否 | 是 |
21 | 88301501 | 邹城工业园区 | 协议 出让 | 出让 | 工业用地 | 2,288.00 | 54.14 | 成 本 | 0.02 | 否 | 是 |
22 | xxx（2015）第 088300861 号 | 岗山南路路西 | 划拨 | 公共设施用 地 | 划拨 | 1,653.00 | 178.03 | 成 本 | 0.01 | 否 | 是 |
23 | xxx（2015）第 088300860 号 | 岗山南路路西 | 划拨 | 公共设施用 地 | 划拨 | 4,648.00 | 成 本 | 否 | 是 | ||
24 | xxx（1998）字第 082502931 号 | 邹城市崇义路 | 划拨 | 公共设施用 地 | 划拨 | 6,126.00 | 成 本 | 否 | 是 | ||
25 | xxx（2008）第 082518956 号 | 邹城市四基山 路 746 号 | 划拨 | 划拨 | 加气站 | 295.00 | 成 本 | 否 | 是 | ||
26 | xxx（98）字第 082500005 号 | 邹城市西苇路 7 号 | 划拨 | 划拨 | 商用金融用地 | 5,154.00 | 成 本 | 否 | 是 | ||
27 | xxx（2015）第 088300799 号 | 原中心南宫村 土地 | 划拨 | 划拨 | 公共设施用地 | 3,333.00 | 成 本 | 否 | 是 | ||
28 | xxx（2011）第 082519194 号 | 西外环路东、香 港工业园南 | 划拨 | 划拨 | 公共设施用地 | 5,990.00 | 89.26 | 成 本 | 0.01 | 否 | 是 |
29 | xxx（2010）第 082519091 | 邹城市经济开 发区四号 | 划拨 | 划拨 | 停车场 | 16,846.00 | 224.58 | 成 本 | 0.01 | 否 | 否 |
30 | xxx（2015）第 088300825 | 岚济路北，京福 高速东 | 划拨 | 划拨 | 停车场 | 40,000.00 | 507.35 | 成 本 | 0.01 | 否 | 否 |
31 | 鲁（2019）邹城市不动产权第 （0014786）号 | 邹城工业园区 | 出让 | 出让 | 港口码头用地 | 377,895.00 | 10,991.24 | 成 本 | 0.03 | 否 | 是 |
小计 | - | - | - | - | 1,533,139.00 | 62,898.01 | - | 0.04 | - |
注：上表未包含没有权证的土地
截至 2019 年末，存货中土地资产均已经取得土地权证。无形资产中共有无权证土地使用权 4 宗，账面原值
70,472.57 万元，累计摊销 4,092.58 万元，账面价值 66,379.99 万元。
（二）应收款项
截至 2019 年末，公司主要应收款项明细如下：
单位：万元
往来单位 | 账面余额 | 账龄 | 入账科目 | 款项性质 |
邹城市非税收入管理局 | 560,993.06 | 1 年以内，1-2年，2-3 年，2-3 年 | 其他应收款 | 工程代建款、工程垫付款 |
邹城市财政局 | 45,409.57 | 1 年以内，2-3 年， 3 年以上 | 应收账款 | 工程代建款 |
邹城工业园区管理委员会财政局 | 32,913.19 | 1 年以内，1-2 年，2-3 年，2-3年 | 其他应收款 | 工程垫付款 |
邹城市人民政府钢山街道办事处 | 29,104.96 | 1 年以内，1-2 年，2-3 年，2-3年 | 其他应收款 | 工程垫付款 |
邹城市住房和城乡建设 局 | 18,111.49 | 1 年以内 | 其他应收款 | 工程垫付款 |
小计 | 686,532.27 | - | - | - |
截至 2019 年末，政府类应收款项余额为 985,113.44 万元，占期末净资产比重为 46.40%，未超过 60%。其中政府类应收账款为 47,705.99 万元，政府类其他应收款为 937,407.45 万元。
（三）在建工程
截至 2019 年末，公司在建工程余额为 78,469.56 万元，由在建工程和工程物资构成，其中主要在建工程明细如下：
单位：万元、%
序号 | 项目名称 | 项目类型 | 是否为政府 x建 | 账面价值 |
1 | 圣琪西区工程 | 产业园 | 否 | 19,180.37 |
2 | 恒益热力管网 | 基础设施 | 否 | 13,828.07 |
3 | 圣琪东区工程 | 产业园 | 否 | 11,296.30 |
4 | 热电产业园区工程 | 产业园 | 否 | 7,517.38 |
5 | 红旗矿井巷工程 | 基础设施 | 否 | 5,485.69 |
合计 | - | - | - | 57,307.81 |
（四）无形资产
截至 2019 年末，公司无形资产余额为 387,320.41 万元，由土地使用权、软件、采矿权及水域经营权构成，具体明细如下：
单位：万元、%
项目 | 2019 年末 | |
余额 | 占比 | |
土地使用权 | 129,278.02 | 33.38 |
采矿权 | 236,832.70 | 61.15 |
财务软件 | 31.19 | 0.01 |
其他 | 21,178.50 | 5.47 |
合计 | 387,320.41 | 100.00 |
注:上表中土地使用权明细详见（一）土地使用权
（五）其他资产情况
截至 2019 年末，公司除了固定资产项下 7.26 亿公益产外，不存在其他公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产。
截至 2019 年末，公司公益性资产明细如下：
单位：平方米、万元
序号 | 权属人 | 类别 | 资产名称 | 账面价值 |
1 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 市政设施 | 邹城市人民广场 | 882.53 |
2 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 市政设施 | 邹城市文化广场 | 998.06 |
3 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 市政设施 | 道路 | 23,126.32 |
4 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 市政设施 | 桥梁 | 3,668.92 |
5 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 1,144.56 |
6 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 907.90 |
7 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 265.32 |
8 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 238.46 |
9 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 48.70 |
10 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 69.87 |
11 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 158.88 |
12 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 4.90 |
13 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 25.02 |
14 | 邹城市城市资产经营有限公司 | 房屋建筑物 | 管理用房 | 43.08 |
15 | 山东正方实业发展有限公司 | 房屋建筑物 | 办公楼 | 13,593.71 |
16 | 邹城市圣城文化旅游开发有限 公司 | 房屋建筑物 | 顺河路房产 | 3,835.01 |
17 | 邹城市圣城文化旅游开发有限 公司 | 房屋建筑物 | 驿山路房产 | 6,399.42 |
18 | 山东正方实业发展有限公司 | 土地使用权 | - | 16,832.70 |
19 | 山东正方实业发展有限公司 | 房屋建筑物 | 恒鑫玻纤房屋 | 391.59 |
合计 | - | - | - | 72,634.95 |
（六）报告期内评估资产情况
发行人报告期内资产评估详细情况如下：