Generátor 3 – Provozní zisková marže Vzorová ustanovení

Generátor 3 – Provozní zisková marže. Stanovení provozní ziskové marže je rozhodujícím pro výpočet volných peněžních toků a to spolu s potřebou provozního kapitálu a investicemi. Pomocí provozní marže se dopočítáme absolutních hodnot korigovaného provozního zisku. Prognóza se provádí dvěma způsoby. Prvním je na základě analýzy konkurenční pozice – „prognóza shora“. Druhým způsobem je prognóza zdola, kdy hodnotíme dosažené podíly rozhodujících nákladových položek – především výkonovou spotřebu a osobní náklady a opět se snažíme odhadnout jejich vývoj v budoucnosti podle konkrétní situace podniku. Výsledky obou postupů je posléze nutné sladit na stejný výsledek. KPVH před odpisy a před daní 10 467 11 273 11 713 12 611 12 080 12 465 12 987 Zisková marže před odpisy a před daní 12,5% 13,5% 13,3% 13,9% 12,8% 12,7% 12,6% Přepokládáme především udržení a zlepšení úrovně dosáhnuté úrovně marže v roce 2020 v krátkém horizontu. V delším časovém horizontu počítáme spíše se snížením marže jako opatrnost při ocenění. Výkonová spotřeba 43 705 39 920 43 945 45 364 48 130 50 055 52 565 podíl výkonové spotřeby na výkonech 52,1% 47,7% 49,9% 50,0% 51,0% 51,0% 51,0% Osobní náklady 31 158 31 780 33 905 34 295 35 767 37 198 39 166 podíl osobních nákladů na výkonech 37,2% 38,0% 38,5% 37,8% 37,9% 37,9% 38,0% Změna rezerv -119 4 005 1 500 1 530 1 561 1 592 1 624 Ostatní nákladové/výnosové pol. +/- 1 375 3 243 3 000 3 060 3 121 3 184 3 247 Při dodržení aktuálních podílů na hlavních nákladových položkách se zisková marže drží nad hladinou 12,5%. Do budoucna se dá předpokládat zejména snížení podílu výkonové spotřeby díky provedeným investicím a boj o udržení podílu osobních nákladů vzhledem k celkové situaci v ekonomice.