Common use of Hlavní rizika specifická pro Emitenta nebo jeho odvětví Clause in Contracts

Hlavní rizika specifická pro Emitenta nebo jeho odvětví. Hlavní rizikové faktory vztahující se k Emitentovi jsou následující: • Mezi konkurenty Emitenta patří řada nadnárodních společností působících v segmentu výroby obuvi. Tyto společnosti mají podstatně vyšší ekonomickou sílu než Emitent a je možné, že v případě zvýšení konkurence na trhu jim nebude Emitent schopen efektivně konkurovat. • Emitent je závislý na dodavateli a licenci voděodolné membrány Gore-Tex, jež je nezbytnou součástí profesionální obuvi poptávané veřejnými zadavateli. Globálním rizikem pro kožedělný průmysl je pak narůstající riziko ukončení produkce hovězích kůží v Indii – zmizí-li z trhu jeden z největších producentů, může dojít k nárůstu cen nezbytné suroviny použité k výrobě obuvi. • Podstatnou část tržeb Emitenta (2015 – 34,2 %, 2016 – 59 %, 2017 – 60 %) představují veřejné zakázky, u nichž největší riziko je, že nebudou vypsány, popř. že v nich Emitent nedokáže uspět a získat je. • Emitent je závislý na průběžném nakupování surovin a náhlé změny cen surovin mohou mít významný dopad na náklady na suroviny nakupované Emitentem a v důsledku toho i na marže získané z prodeje výrobků. • Emitentovi vznikají náklady na dodržování mnoha regulatorních režimů, přičemž se tyto náklady mohou zvýšit v momentě vstupu na nové trhy. • Díky působení Emitenta na zahraničních trzích může změna měnového kurzu negativně ovlivnit konkurenční postavení a tím znemožnit naplnění původních finančních plánů podniku. • Emitent je vystaven provozním rizikům, jako jsou poruchy, poškození zařízení či přírodní katastrofy. Ty mohou zapříčinit částečné či úplné zastavení provozu. Níže jsou uvedena rizika spojená se zeměmi, ve kterých Emitent působí: • Změny a vývoj hospodářských, regulatorních, správních a jiných faktorů na trzích, kde Emitent provozuje svoji činnost, a které nedokáže ovlivnit, by mohly významně nepříznivě a nepředvídatelným způsobem ovlivnit podnikání Emitenta a chování spotřebitelů. Rovněž by mohla opatření přijatá vládami a centrálními bankami zemí, kde Emitent působí, negativně ovlivnit přístup k novým zdrojům financování, prodloužení krátkodobých úvěrů nebo možnost získat nové úvěry za účelem financování investic. Obecné rizikové faktory ovlivňující Emitenta: • Kreditní riziko představuje riziko ztrát, kterým je Emitent vystaven v případě, že třetí strany nesplní svůj dluh vůči Emitentovi vyplývající z finančních nebo obchodních vztahů Emitenta. Netto stav celkových pohledávek Emitenta za třetími stranami k 31. 3. 2018 byl 41,441 mil. Kč (brutto 49,430 mil. Kč). Netto stav pohledávek z obchodních vztahů byl k 31. 3. 2018 39,984 mil. Kč (brutto 47,973 mil. Kč), z toho 14,375 mil. Kč bylo po splatnosti. • Změna strategie Emitenta v případě změny akcionářské struktury Emitenta může mít následně negativní vliv na finanční a ekonomickou situaci Emitenta, jeho podnikatelskou činnost. • Riziko likvidity představuje riziko krátkodobého nedostatku likvidních prostředků k úhradě splatných dluhů Emitenta, tzn. nerovnováhy ve struktuře aktiv a pasiv Emitenta. Stav krátkodobých závazků Emitenta k 31. 3. 2018 byl 138,328 mil. Kč. • Riziko ztráty klíčových osob představuje riziko, že Emitent nebude schopen udržet a motivovat osoby, které jsou klíčové z hlediska schopností Emitenta vytvářet a uskutečňovat klíčové strategie Emitenta. • Nelze vyloučit, že i v případě podání neopodstatněného návrhu na zahájení insolvenčního řízení proti Emitentovi, by Emitent byl omezen po neurčitou dobu v dispozici se svým majetkem, což by se mohlo negativně projevit na finanční situaci Emitenta a jeho výsledcích podnikání. • Negativní výsledek případných soudních sporů Emitenta a možné související náhrady škody mohou mít vliv na obchodní nebo finanční činnost Emitenta a jeho budoucí výhledy.

Hlavní rizika specifická pro Emitenta nebo jeho odvětví. Hlavní rizikové faktory vztahující se k Emitentovi jsou následující: • Mezi konkurenty Emitenta patří řada nadnárodních společností působících v segmentu výroby obuvi. Tyto společnosti mají podstatně vyšší ekonomickou sílu než Emitent a je možné, že v případě zvýšení konkurence na trhu jim nebude Emitent schopen efektivně konkurovat. • Emitent je závislý na dodavateli a licenci voděodolné membrány Gore-Tex, jež je nezbytnou součástí profesionální obuvi poptávané veřejnými zadavateli. Globálním rizikem pro kožedělný průmysl je pak narůstající riziko ukončení produkce hovězích kůží v Indii – zmizí-li z trhu jeden z největších producentů, může dojít k nárůstu cen nezbytné suroviny použité k výrobě obuvi. • Podstatnou část tržeb Emitenta (2015 – 34,2 %, 2016 – 59 %, 2017 – 60 %, 2018 – 69 %) představují veřejné zakázky, u nichž největší riziko je, že nebudou vypsány, popř. že v nich Emitent nedokáže uspět a získat je. • Emitent je závislý na průběžném nakupování surovin a náhlé změny cen surovin mohou mít významný dopad na náklady na suroviny nakupované Emitentem a v důsledku toho i na marže získané z prodeje výrobků. • Emitentovi vznikají náklady na dodržování mnoha regulatorních režimů, přičemž se tyto náklady mohou zvýšit v momentě vstupu na nové trhy. • Díky působení Emitenta na zahraničních trzích může změna měnového kurzu negativně ovlivnit konkurenční postavení a tím znemožnit naplnění původních finančních plánů podniku. • Emitent je vystaven provozním rizikům, jako jsou poruchy, poškození zařízení či přírodní katastrofy. Ty mohou zapříčinit částečné či úplné zastavení provozu. Níže jsou uvedena rizika spojená se zeměmi, ve kterých Emitent působí: • Změny a vývoj hospodářských, regulatorních, správních a jiných faktorů na trzích, kde Emitent provozuje svoji činnost, a které nedokáže ovlivnit, by mohly významně nepříznivě a nepředvídatelným způsobem ovlivnit podnikání Emitenta a chování spotřebitelů. Rovněž by mohla opatření přijatá vládami a centrálními bankami zemí, kde Emitent působí, negativně ovlivnit přístup k novým zdrojům financování, prodloužení krátkodobých úvěrů nebo možnost získat nové úvěry za účelem financování investic. Obecné rizikové faktory ovlivňující Emitenta: • Kreditní riziko představuje riziko ztrát, kterým je Emitent vystaven v případě, že třetí strany nesplní svůj dluh vůči Emitentovi vyplývající z finančních nebo obchodních vztahů Emitenta. Netto stav celkových pohledávek Emitenta za třetími stranami k 31. 312. 2018 byl 41,441 15,473 mil. Kč (brutto 49,430 24,852 mil. Kč). Netto stav pohledávek z obchodních vztahů byl k 31. 312. 2018 39,984 13,981 mil. Kč. Brutto stav 23,360 mil. Kč (brutto 47,973 mil. Kč), a z toho 14,375 14,159 mil. Kč bylo po splatnosti. • Změna strategie Emitenta v případě změny akcionářské struktury Emitenta může mít následně negativní vliv na finanční a ekonomickou situaci Emitenta, jeho podnikatelskou činnost. • Riziko likvidity představuje riziko krátkodobého nedostatku likvidních prostředků k úhradě splatných dluhů Emitenta, tzn. nerovnováhy ve struktuře aktiv a pasiv Emitenta. Stav krátkodobých závazků Emitenta k 31. 312. 2018 byl 138,328 112,600 mil. Kč. • Riziko ztráty klíčových osob představuje riziko, že Emitent nebude schopen udržet a motivovat osoby, které jsou klíčové z hlediska schopností Emitenta vytvářet a uskutečňovat klíčové strategie Emitenta. • Nelze vyloučit, že i v případě podání neopodstatněného návrhu na zahájení insolvenčního řízení proti Emitentovi, by Emitent byl omezen po neurčitou dobu v dispozici se svým majetkem, což by se mohlo negativně projevit na finanční situaci Emitenta a jeho výsledcích podnikání. • Negativní výsledek případných soudních sporů Emitenta a možné související náhrady škody mohou mít vliv na obchodní nebo finanční činnost Emitenta a jeho budoucí výhledy.