Kapitalstruktur eksempelklausuler

Kapitalstruktur. Selskabets høje gearing giver likviditetsudfordringer, udfordringer afledt af driftsmæssige tab (ej muligt at betale forfaldne renter og lån til indfrielse ult. 2008) • Udfordringer med betydelige kortfristede lån uden refinansieringsmuligheder forstærket af Finanskrisen Omstruktureringsforløbet 2009 Styrkelse af ledelsen – Ny Administrerende direktør ▇▇▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇ – Nye medlemmer i Bestyrelsen, Direktør ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇, Direktør ▇▇▇▇▇ ▇. ▇▇▇▇▇▇▇ – Insourcing af administration fra Tower management og lokale administratorer i Tyskland Tilknytning af finansiel rådgiver • April 2009 – kassen tom - ikke betale lønninger • Overbeviste selskabets danske juniorbanker om at going concern i et samlet Tower Group var bedre end betalingsstandsning eller konkurs og kontrolleret afvikling af aktiver uden om moderselskabet hvor aktionærer og kreditorer i moderselskabet står til at tabe alt. – Etablering af kortsigtet likviditetsfacilitet på DKK 66 mio nødvendig for at sikre going concern i en 6 måneders restruktureringsperiode frem til ultimo oktober 2009 Etablering af business plan • Nødvendig konsolidering af Tower Group - mange muligheder testet – Salg af aktiver eller samlet salg – Fusioner – Mezzaninkapital – Traditionel kapitaludvidelse Konsolidering via restrukturerings partner med tilførsel af ny kapital, gælds- konvertering samt fokus på nedbringelse af driftsomkostninger samt drift – Ny kapital på moderselskabsniveau – Substantiel udvanding af nuværende aktionærer – Konvertering af gæld • Juniorbanker • Obligationsejere • 5 års løbetid på junior lån – Likviditetsforbedringer • Rentelempelse Juniorbanker, 2 års rentefrihed • Afdrag på kortfristet facilitet over 4 år – første år uden afdrag • Rentenedsættelse fra SWAP bank – Forlængelse af kreditter • Årsrapport aflagt som going concern • Uden rekonstruktionsplan vil selskabet efter ledelsens opfattelse ikke være going concern • Markedet er afdækket for investorer • Alle på gældssiden bidrager • Højst sikkerhed bidrager mindst • Det muliges kunst Bestyrelsen anbefaler Obligationsejerne at godkende ændringen af Obligationsvilkår samt efterfølgende at acceptere tilbud om konvertering til egenkapital 5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 DKK '000 Egenkapital; 1.102.278 Anden gæld; 378.406 Andenprioritets gæld; 522.155 Førsteprioritets gæld; 2.973.488 5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 Egenkapital; 263.552 Anden gæld; 401.585 Obligationsgæld; 292.987 Andenprioritets gæld; 870.633 Førstepriori...