Porteføljeestimeringer eksempelklausuler

Porteføljeestimeringer. På baggrund af den estimerede robuste kovariansmatrice samt de forventede afkast fås følgende konstanter og porteføljer. Aktiv Minimum varians pf Minimum varians pf m. beg Max hældnings pf Tangent pf Tangent pf m. beg. Risk parity pf 𝜋𝑚𝑖𝑛 𝜋𝑚𝑖𝑛 𝜋ℎæ𝑙𝑑 𝜋𝑡𝑎𝑛 𝜋𝑡𝑎𝑛.𝑘𝑜𝑟𝑡 𝜋𝑅𝑃 Risiko Globale aktier -2,84% 0,00% 1,71% -3,89% 0,64% 4,09% 0,083 Statsobligationer 12,15% 12,48% 4,62% 13,90% 0,00% 14,17% 0,083 Realkreditobligationer 59,81% 64,60% -75,56% 91,28% 0,00% 20,04% 0,083 IG obligationer 8,61% 0,74% 8,33% 8,68% 0,00% 10,37% 0,083 HY obligationer -3,51% 0,00% 24,86% -10,11% 14,75% 5,73% 0,083 EM obligationer -4,53% 0,00% 33,42% -13,35% 19,82% 6,79% 0,083 EM aktier -1,77% 0,00% -0,92% -1,96% 0,00% 3,80% 0,083 Private equity -4,90% 0,00% -3,99% -5,11% 0,00% 3,59% 0,083 Private debt 9,45% 1,28% 52,66% -0,60% 27,17% 9,18% 0,083 Infrastruktur -2,25% 0,00% -3,79% -1,89% 0,00% 4,07% 0,083 Ejendomme 0,05% 0,00% 18,24% -4,19% 9,60% 6,66% 0,083 Hedgefonde 29,73% 20,91% 40,43% 27,25% 28,02% 11,51% 0,083 Sum 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 1,000 𝐸[𝑅]å𝑟𝑙𝑖𝑔 0,3510% 0,5559% 3,1011% -0,2804% 1,9796% 1,4999% 𝜎2 å𝑟𝑙𝑖𝑔 0,0200% 0,0246% 0,1748% 0,0284% 0,0785% 0,0609% 𝜎å𝑟𝑙𝑖𝑔 1,4138% 1,5679% 4,1807% 1,6840% 2,8016% 2,4688% 𝑆𝑅å𝑟𝑙𝑖𝑔 0,25 0,35 0,74 -0,17 0,71 0,61 Efficiente rand (årlig) 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 0,00% -2,00% -4,00% -6,00% Efficient rand (2) årlig Minimum varians pf (2) Minimum varians pf m. beg (2) Max hældnings pf (2) Tangent pf (2) Tangent pf m. beg. (2) Risk Parity pf (2) 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% Risiko Forventet afkast Af ovenstående udledes det, at minimumvariansporteføljen har en høj allokering til realkreditobligationer med en vægt på 59,81%. Den relativt højere vægt set i forhold til statsobligationer må forklares ved den højere standardafvigelse (dog har de to aktivklasser samme sharpe ratios) samt korrelationerne. Når risikoen minimeres, dominerer realkreditobligationer således porteføljeallokeringen. Derudover ses det, at der op- tages kortpositioner i globale aktier, high yield obligationer, emerging markets obligationer, emerging mar- kets aktier, private equity samt infrastruktur. Tilføjes en kortsalgsrestriktion øges positionen på realkredit- obligationer til at udgøre 64,60% af den samlede portefølje. Derudover optages kun eksponering i 5 aktiv- klasser ud af 12, hvor investment grade obligationer og private debt har meget små beholdninger. Disse minimale beholdning...
Sample 1
Law Insider
+
Microsoft® Word Add-in

Get the Official Word Add-in

Open in AppSource
Add to Word Now

Related to Porteføljeestimeringer

  • Forklaringer A har forklaret bl.a., at hun nedkom den 13. februar 2009. Sidst på året 2009 begyndte hun at få det dårligt, havde problemer med balancen og lammelse/træthed i højre side af kroppen. Det påvirkede hende meget i dagligdagen. Da hun vendte tilbage efter barselsorloven, fortalte hun den elevansvarlige, V2, om sine symptomer og om, at hun skulle til undersøgelser og scanning. De havde en god snak om det. Den 1. marts 2010 skulle hun begynde på tredje skoleperiode, men hun kunne ikke klare det og måtte sygemelde sig. Hun er enig i de notater, som V2 har lavet fra deres telefonsamtaler, dog var det ikke hendes opfattelse, at hun i telefonsamtalen den 11. maj 2010 fik garanti for at kunne genoptage sin uddannelse. Det var aftalen, at hun skulle ringe til V2, når der var nyt om sygdommen, og kommunen bad ikke om yderligere lægedokumentation for hendes sygdom end den erklæring, som hendes læge lavede i april 2010. På tidspunktet for telefonsamtalen den 5. november 2010 var hun ikke i stand til at starte på deltid, men det gik bedre, og hun håbede at kunne begynde på deltid pr. 1. januar 2011 som beskrevet i telefonnotatet. Hun havde glædet sig til at komme igang igen og blev meget ked af det, da hun den 15. november 2010 fik besked om, at ”baglandet” ikke ville forlænge uddannelsesaftalen. Hun ringede senere til V2 og spurgte, om det virkelig var rigtigt, at man ikke ville forlænge den, for hverken erhvervsskolen eller HK mente, at det kunne passe. Men V2 fastholdt beslutningen herom. V1 har forklaret bl.a., at hun er souschef i økonomistaben i kommunen, hvor der efter kommunesam- menlægningen i 2007 var omkring 40 ansatte, men i dag cirka 30. Økonomistaben er organiseret i forskel- lige teams. De har én kontorelev hvert andet år. Eleverne starter i regnskab med grundlæggende oplæring i bogholderifunktionerne og er herefter i gæstepraktik i forskellige afdelinger i kommunen. Resten af tiden er eleverne i økonomistabens fagteams, hvor de kan afprøve det, de har lært inden for de enkelte fagområder. A nåede at fuldføre gæstepraktikkerne, inden hun blev syg, og skulle efter barselsorloven starte i budgetteamet. De var glade for A, som var dygtig. Hun var ikke involveret i drøftelserne med A om at vende tilbage på deltid. Det ville efter hendes opfattelse være vanskeligt at tilbyde A at fortsætte V2 har forklaret bl.a., at han fra den 1. august 2007 til 2012 var elevansvarlig for kommunens kontor- elever. Der tages 5 kontorelever ind om året, og de har i gennemsnit 10 elever ansat i kommunen. A havde mange sygedage i februar 2010, og hun ringede den 11. marts 2010 og sagde, at hun ikke kunne klare skoleperioden. De blev enige om en sygemelding fra den 1. marts 2010. Lægeerklæringen fra april 2010 blev indhentet på foranledning af kommunens lønadministration. Han talte den 11. maj 2010 med A om en midlertidig afbrydelse af uddannelsesaftalen med samtidig garanti for genoptagelse ved raskmelding, fordi de gerne ville fastholde A, så hun fik færdiggjort sin uddannelse. Alternativet var, at uddannelsesaftalen udløb den 31. december 2010. A ønskede imidlertid ikke at tage imod tilbuddet. I telefonsamtalen den 5. november 2010 sagde A, at det begyndte at gå fremad, men at det fortsat var uafklaret, hvornår og hvordan hun kunne vende tilbage. Det var meget usikkert, om hun fra den 1. januar 2011 ville kunne arbejde på nedsat tid, og der var ingen antydning fra A om, at hun kunne begynde før den 1. januar. Han drøftede en forlængelse af uddannelsesaftalen med "baglandet", dvs. økonomistaben og HR-chef N1, men de mente ikke, at der var mulighed for at færdiggøre uddannelsen med så få timer. De overvejede ikke at flytte hende til en anden afdeling. A gav ikke på noget tidspunkt under deres samtaler udtryk for, at hun var handicappet. Undersøgelserne havde udelukket nogle sygdomme, men der var ikke stillet nogen diagnose ved årsskiftet 2010/2011. Det blev ikke overvejet at indhente en varighedserklæring, for de havde ingen grund til at betvivle, at A talte sandt, når hun sagde, at hun var under udredning. Under telefonsamtalen den 15. november blev A ked af det og sagde, at hun ville kontakte HK.

  • Vedtægtsændringer Ændringer i vedtægterne kan foretages af generalforsamlingen med mindst 2/3 af de afgivne stemmer. Hvis forslaget får flertal, men dette flertal ikke udgør 2/3 af de afgivne stemmer, kan forslaget genfremsættes på en ny generalforsamling tidligst 2 uger og senest 4 uger efter den første. På denne generalforsamling kan forslaget vedtages med simpel stemmeflerhed. Vedtægtsændringer træder i kraft med det samme, medmindre der vedtages senere ikrafttræden eller anden overgangsordning. Bestyrelsen skal give Brugsforeningens gældende vedtægter til Coop amba og RSM Beierholm eller anden revision valgt af generalforsamlingen.

  • Kontaktoplysninger Netselskabet og Elleverandøren har pligt til at sørge for, at Energinets aktørstamdataregister er opdateret med relevante kontaktoplysninger i form af e-mailadresser og telefonnumre, som skal anvendes i forbindelse med kommunikationen om genåbning i henhold til disse Servicevilkår.

  • Generelle oplysninger Generelle oplysninger om kundeforholdet, herunder information som Broager Sparekasse har pligt til at informere om.

  • Omkostninger 5.1 Favrskov Kommune sørger for berigtigelse af handlen. 5.2 Omkostninger, forbundet med registrering og tinglysning af købsaftalen, samt eventuelle ser- vitutbestemmelser m.v., deles af parterne med halvdelen til hver. 5.3 Hver part afholder egne omkostninger til sagkyndig bistand 5.4 Udstykningsomkostninger betales af Favrskov Kommune. 5.5 Der har ikke medvirket mægler.

  • Kortets anvendelsesmuligheder Kortet kan bruges i Danmark og i udlandet. Du må ikke benytte kortet til ulovlige formål, herunder indkøb af varer eller tjenesteydelser, der er ulovlige i henhold til lokal lovgivning. Mastercard på mobil kan kun anvendes i fysisk handel hos betalingsmodtagere, der tager imod kontaktløse kort.

  • Urigtige oplysninger Forsikringen forudsætter korrekte oplysninger. Hvis du ved forsikringens oprettelse eller på et senere tidspunkt afgiver urigtige oplysninger, eller fortier oplysninger, kan dækningen helt eller delvist bortfalde.

  • Opsigelsesvarsler For kontorfunktionærer, laboranter og it-medarbejdere gælder, at de ved direkte overgang til ansættelse fra en statsinstitution til en anden bevarer deres hidtidige opsigelsesvarsel. Længden af opsigelsesvarslet beregnes på grundlag af den tid, i hvilken de umiddelbart forud for afskedigelsestidspunktet har haft uafbrudt ansættelse i statens tjeneste.

  • Anvendelsesområde Bestemmelsen finder anvendelse på enkelte dage, hvor arbejdet undtagelsesvist pålægges udført et andet sted end det ved ansættelsen aftalte, og hvor overnatning er påkrævet.

  • Tvistigheder Spørgsmål om overtrædelse og fortolkning af forhandlingsresultatet afgøres efter de almindelige regler på det pågældende område.