Common use of RIZICI ULAGANJA U FINANCIJSKE INSTRUMENTE Clause in Contracts

RIZICI ULAGANJA U FINANCIJSKE INSTRUMENTE. OPĆI PRIKAZ SVOJSTAVA FINANCIJSKIH INSTRUMENTA 21.1 Financijski instrumenti su: prenosivi vrijednosni papiri, instrumenti tržišta novca, jedinice u subjektima za zajednička ulaganja (udjeli i/ili dionice u investicijskim fondovima) i izvedenice sukladno određenju koje je navedeno u Zakonu i podzakonskim propisima. Vrijednosni xxxxx xx isprava ili elektronički zapis koji sadrži prava koja se bez njih ne mogu ostvariti ni prenositi. Vrijednosni papir označava dionice, obveznice, trezorske zapise, blagajničke zapise, komercijalne zapise, certifikate o depozitu i druge vrijednosne papire izdane u seriji. Vrijednosni papiri mogu biti vlasnički (dionice, udjeli u otvorenim investicijskim fondovima) ili dužnički (obveznice, trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi, certifikati o depozitu, kao i drugi vrijednosni papiri iz kojih obveza glasi u novcu). Kratkoročni dužnički vrijednosni papiri su vrijednosni papiri s rokom dospijeća do xxxxxx xxxx (trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi). 21.2 Dionica je vlasnički vrijednosni xxxxx xxxx izdaje dioničko društvo, označava dio temeljenog kapitala društva te predstavlja skup prava i obveza dioničara kao vlasnika društva. Dioničko društvo može izdati xxxxxxx s nominalnim iznosom i xxxxxxx bez nominalnog iznosa. Xxxxxxx s nominalnim iznosom su xxxxxxx na xxxxxx xx označen iznos njene nominalne vrijednosti u odnosu na nominalni temeljeni kapital dioničkog društva. Nominalni iznos xxxxxxx nije pokazatelj stvarne tržišne vrijednosti dionica. Stvarna vrijednost dionice utvrđuje se na načelu ponude i potražnje na tržištu kapitala. 21.3 Obveznica je dugoročni dužnički vrijednosni papir dospijeća iznad xxxxxx xxxx, koji glasi na obvezu u novcu, kojim se izdavatelj obveznice obvezuje njenom imatelju isplatiti određeni novčani iznos na način i sukladno uvjetima pod xxxxxx xx ona izdana. Pored osnovne vrste obveznica (obveznice s fiksnom kamatnom stopom i obvezom otplate glavnice prilikom dospijeća) postoje i druge vrste obveznica kao što su obveznice s varijabilnom kamatom, obveznice bez kupona, konvertibilne obveznice... Državne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx država, municipalne obveznice su obveznice izdane od jedinica područne ili lokalne uprave odnosno samouprave, a korporativne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx gospodarskih subjekata. 21.4 Trezorske zapise izdaje ministarstvo financija (ili ekvivalentno državno tijelo države izdavatelja), blagajničke zapise izdaje središnja banka, a komercijalne zapise izdaju gospodarski subjekti. 21.5 Certifikati o depozitu su prenosivi financijski instrumenti ekvivalentni depozitima u banci, s određenim dospijećem, koje se kreće od nekoliko tjedana do nekoliko xxxxxx. 21.6 Izvedenica označava financijski instrument xxxx xx bitni sastojci izvedeni iz vrijednosnih papira, indeksa, valute, kamatne stope ili energenata, a kojim se utvrđuje pravo ili obveza kupnje ili prodaje određenog vrijednosnog papira, valute, indeksa, kamatne stope ili energenta, neovisno obavlja li se namira u novcu ili isporukom predmeta kupnje ili prodaje. 21.7 Investicijski fond je subjekt za zajednička ulaganja xxxx xx jedina svrha i namjena prikupljanje sredstava javnom ili privatnom ponudom te ulaganje tih sredstava u različite vrste imovine u skladu s unaprijed određenom strategijom ulaganja investicijskog xxxxx, a isključivo u korist imatelja udjela u xxx investicijskom fondu. Investicijski fond u Republici Hrvatskoj može biti osnovan kao UCITS fond ili alternativni investicijski fond. UCITS fond je otvoreni investicijski fond s javnom ponudom: • koji ima za isključivi cilj zajedničko ulaganje imovine, prikupljene javnom ponudom udjela u fondu, u prenosive vrijednosne papire ili u druge oblike likvidne financijske imovine, a koji posluje po načelima razdiobe rizika, • xxxx udjeli se, na zahtjev ulagatelja, otkupljuju izravno ili neizravno, iz imovine toga xxxxx. Radnje koje društvo za upravljanje poduzima kako bi se osiguralo da vrijednost udjela ne odstupa značajno xx xxxx vrijednosti imovine xxxxx, izjednačene su s otkupom udjela i • koji je osnovan u skladu sa Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom ("Narodne novine" br. 44/16), odnosno propisima države članice EU donesenima na temelju Direktive 2009/65/EZ Europskog parlamenta i Vijeća. Alternativni investicijski fond je investicijski fond osnovan u skladu sa Zakonom o alternativnim investicijskim fondovima ("Narodne novine" br. 16/13, 143/14). Otvoreni investicijski fond xx xxxx zasebne imovina, bez pravne osobnosti, koju osniva društvo za upravljanje i kojom društvo za upravljanje upravlja u svoje ime i za zajednički račun imatelja udjela u toj imovini u skladu sa zakonskim odredbama, prospekta i pravila toga xxxxx. Udjeli u otvorenom investicijskom fondu se, na zahtjev imatelja udjela, otkupljuju, izravno ili neizravno, iz imovine otvorenog investicijskog xxxxx. Ako pravo države članice ili treće države to dozvoljava, otvoreni investicijski fond može imati pravnu osobnost. RIZICI POVEZANI S POJEDINIM FINANCIJSKI INSTRUMENTIMA 22.1 Klijent je svjestan da su rizici ulaganja u financijske instrumente najvažnije okolnosti o kojima Klijent treba voditi računa kod donošenja odluke o kupnji/prodaji financijskog instrumenta. 22.2 Općim rizicima za poslovanje s financijskim instrumentima smatraju se: Kamatne stope utječu na vrijednost dužničkih vrijednosnih papira posredstvom sadašnje vrijednosti budućih novčanih isplata koje xxx xxxxx nosi ulagatelju, odnosno sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova. Sadašnja vrijednost novčanih tokova se mijenja ovisno o kretanju stope prinosa do dospijeća dužničkog vrijednosnog papira (kamatna xxxxx koja sve buduće novčane tokove dužničkog vrijednosnog papira svodi na njenu sadašnju vrijednost, odnosno cijenu). Xxxxx prinosa do dospijeća i cijena dužničkog vrijednosnog papira imaju obrnuto proporcionalan odnos: što xx xxxxx prinosa do dospijeća manja, to je cijena dužničkog vrijednosnog papira viša i obrnuto. Kada se promijeni kamatna xxxxx xx tržištu novca, tržišta kapitala usklađuju cijenu dužničkih vrijednosnih papira tako da njihove stope prinosa odgovaraju novim tržišnim kamatama (uzevši u obzir i kreditni rizik izdavatelja), pa na xxx xxxxx promjena kamatnih xxxxx može prouzročiti promjenu cijene dužničkih vrijednosnih papira. Negativni aspekt kamatnog rizika ogleda se u mogućnosti da kamatne stope na tržištu novca porastu, što bi za rezultat moglo imati pad cijena dužničkih vrijednosnih papira u portfelju, a time i pad vrijednosti portfelja. 22.3 Osim općih rizika za poslovanje s financijskim instrumentima navedenih u gornjem stavku ovog članka, Upravljanje portfeljem je povezano s rizicima povezanim s financijskim instrumentima i to na sljedeći način: • rizici povezani s dionicama smatraju se tržišni rizik, kreditni xxxxx x xxxxx likvidnosti. • rizici povezani s obveznicama smatraju se: kreditni rizik, kamatni rizik, tržišni xxxxx, xxxxx likvidnosti. • rizici povezani s investicijskim fondovima smatraju se: tržišni rizik, kreditni rizik, kamatni rizik, operativni rizik 22.4 Potpisom Xxxxxxx o upravljanju portfeljem Klijent potvrđuje da svjesno preuzima sve rizike navedene u prethodnim stavcima ovog članka, te Društvo ni u kojem slučaju ne odgovara Klijentu za eventualno smanjenje vrijednosti Portfelja nastalog kao posljedica nekog od navedenih xxxxxx, xxx xxxx xxxxxx koje Društvo nije moglo predvidjeti u trenutku donošenja ovih Uvjeta. 22.5 Klijent potvrđuje da ga je Društvo upoznalo sa svim investicijskim uslugama, aktivnostima i pomoćnim uslugama iz članka 5. Zakona koje kao investicijsko društvo pruža i obavlja te rizicima ulaganja, posebno vodeći računa o njegovom znanju i iskustvu te financijskoj situaciji i ulagačkim ciljevima kako bi mu xx xxxxx ponuditi odgovarajuće usluge i proizvodi.

RIZICI ULAGANJA U FINANCIJSKE INSTRUMENTE. OPĆI PRIKAZ SVOJSTAVA FINANCIJSKIH INSTRUMENTA 21.1 Financijski instrumenti su: prenosivi vrijednosni papiri, instrumenti tržišta novca, jedinice u subjektima za zajednička ulaganja (udjeli i/ili dionice u investicijskim fondovima) i izvedenice sukladno određenju koje je navedeno u Zakonu i podzakonskim propisima. Vrijednosni xxxxx xx isprava ili elektronički zapis koji sadrži prava koja se bez njih ne mogu ostvariti ni prenositi. Vrijednosni papir označava dionice, obveznice, trezorske zapise, blagajničke zapise, komercijalne zapise, certifikate o depozitu i druge vrijednosne papire izdane u seriji. Vrijednosni papiri mogu biti vlasnički (dionice, udjeli u otvorenim investicijskim fondovima) ili dužnički (obveznice, trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi, certifikati o depozitu, kao i drugi vrijednosni papiri iz kojih obveza glasi u novcu). . 21.2 Kratkoročni dužnički vrijednosni papiri su vrijednosni papiri s rokom dospijeća do xxxxxx xxxx (trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi). 21.2 21.3 Dionica je vlasnički vrijednosni xxxxx xxxx izdaje dioničko društvo, označava dio temeljenog kapitala društva te predstavlja skup prava i obveza dioničara kao vlasnika društva. Dioničko društvo može izdati xxxxxxx s nominalnim iznosom i xxxxxxx bez nominalnog iznosa. Xxxxxxx s nominalnim iznosom su xxxxxxx na xxxxxx xx označen iznos njene nominalne vrijednosti u odnosu na nominalni temeljeni kapital dioničkog društva. Nominalni iznos xxxxxxx nije pokazatelj stvarne tržišne vrijednosti dionica. Stvarna vrijednost dionice utvrđuje se na načelu ponude i potražnje na tržištu kapitala. 21.3 21.4 Obveznica je dugoročni dužnički vrijednosni papir dospijeća iznad xxxxxx xxxx, koji glasi na obvezu u novcu, kojim se izdavatelj obveznice obvezuje njenom imatelju isplatiti određeni novčani iznos na način i sukladno uvjetima pod xxxxxx xx ona izdana. Pored osnovne vrste obveznica (obveznice s fiksnom kamatnom stopom i obvezom otplate glavnice prilikom dospijeća) postoje i druge vrste obveznica kao što su obveznice s varijabilnom kamatom, obveznice bez kupona, konvertibilne obveznice... . 21.5 Državne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx država, municipalne obveznice su obveznice izdane od jedinica područne ili lokalne uprave odnosno samouprave, a korporativne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx gospodarskih subjekata. 21.4 21.6 Trezorske zapise izdaje ministarstvo financija (ili ekvivalentno državno tijelo države izdavatelja), blagajničke zapise izdaje središnja banka, a komercijalne zapise izdaju gospodarski subjekti. 21.5 21.7 Certifikati o depozitu su prenosivi financijski instrumenti ekvivalentni depozitima u banci, s određenim dospijećem, koje se kreće od nekoliko tjedana do nekoliko xxxxxx. 21.6 21.8 Izvedenica označava financijski instrument xxxx xx bitni sastojci izvedeni iz vrijednosnih papira, indeksa, valute, kamatne stope ili energenata, a kojim se utvrđuje pravo ili obveza kupnje ili prodaje određenog vrijednosnog papira, valute, indeksa, kamatne stope ili energenta, neovisno obavlja li se namira u novcu ili isporukom predmeta kupnje ili prodaje. 21.7 21.9 Investicijski fond je subjekt za zajednička ulaganja xxxx xx jedina svrha i namjena prikupljanje sredstava javnom ili privatnom ponudom te ulaganje tih sredstava u različite vrste imovine u skladu s unaprijed određenom strategijom ulaganja investicijskog xxxxx, a isključivo u korist imatelja udjela u xxx investicijskom fondu. Investicijski fond u Republici Hrvatskoj može biti osnovan kao UCITS fond ili alternativni investicijski fond. UCITS fond je otvoreni investicijski fond s javnom ponudom: • koji ima za isključivi cilj zajedničko ulaganje imovine, prikupljene javnom ponudom udjela u fondu, u prenosive vrijednosne papire ili u druge oblike likvidne financijske imovine, a koji posluje po načelima razdiobe rizika, ; • xxxx udjeli se, na zahtjev ulagatelja, otkupljuju izravno ili neizravno, iz imovine toga xxxxx. Radnje koje društvo za upravljanje poduzima kako bi se osiguralo da vrijednost udjela ne odstupa značajno xx xxxx vrijednosti imovine xxxxx, izjednačene su s otkupom udjela i • koji je osnovan u skladu sa Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom ("Narodne novine" br. NN 44/16, 126/19, 110/21), odnosno propisima države članice EU donesenima na temelju Direktive 2009/65/EZ Europskog parlamenta i Vijeća. Alternativni investicijski fond je investicijski fond osnovan u skladu sa Zakonom o alternativnim investicijskim fondovima ("Narodne novine" br. 16/13NN21/18, 143/14126/, 110/2119). Otvoreni investicijski fond xx xxxx zasebne imovina, bez pravne osobnosti, koju osniva društvo za upravljanje i kojom društvo za upravljanje upravlja u svoje ime i za zajednički račun imatelja udjela u toj imovini u skladu sa zakonskim odredbama, prospekta i pravila toga xxxxx. Udjeli u otvorenom investicijskom fondu se, na zahtjev imatelja udjela, otkupljuju, izravno ili neizravno, iz imovine otvorenog investicijskog xxxxx. Ako pravo države članice ili treće države to dozvoljava, otvoreni investicijski fond može imati pravnu osobnost. RIZICI POVEZANI S POJEDINIM FINANCIJSKI INSTRUMENTIMA 22.1 Klijent je svjestan da su rizici ulaganja u financijske instrumente najvažnije okolnosti o kojima Klijent treba voditi računa kod donošenja odluke o kupnji/prodaji financijskog instrumenta. 22.2 Općim rizicima za poslovanje s financijskim instrumentima smatraju se: Kamatne stope utječu na vrijednost dužničkih vrijednosnih papira posredstvom sadašnje vrijednosti budućih novčanih isplata koje xxx xxxxx nosi ulagatelju, odnosno sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova. Sadašnja vrijednost novčanih tokova se mijenja ovisno o kretanju stope prinosa do dospijeća dužničkog vrijednosnog papira (kamatna xxxxx koja sve buduće novčane tokove dužničkog vrijednosnog papira svodi na njenu sadašnju vrijednost, odnosno cijenu). Xxxxx prinosa do dospijeća i cijena dužničkog vrijednosnog papira imaju obrnuto proporcionalan odnos: što xx xxxxx prinosa do dospijeća manja, to je cijena dužničkog vrijednosnog papira viša i obrnuto. Kada se promijeni kamatna xxxxx xx tržištu novca, tržišta kapitala usklađuju cijenu dužničkih vrijednosnih papira tako da njihove stope prinosa odgovaraju novim tržišnim kamatama (uzevši u obzir i kreditni rizik izdavatelja), pa na xxx xxxxx promjena kamatnih xxxxx može prouzročiti promjenu cijene dužničkih vrijednosnih papira. Negativni aspekt kamatnog rizika ogleda se u mogućnosti da kamatne stope na tržištu novca porastu, što bi za rezultat moglo imati pad cijena dužničkih vrijednosnih papira u portfeljuPortfelju, a time i pad vrijednosti portfeljaPortfelja. Konačno, djelovanje regulatornih rizika Društvo umanjuje ustrojenjem trajne, učinkovite i neovisne funkcije praćenja usklađenosti s relevantnim propisima, odnosno djelovanjem predmetne funkcije. Operativni xxxxx xx xxxxx xxxx proizlazi iz dnevnog poslovanja i neposredne okoline DruštvaOperativni rizik nekog subjekta xx xxxxx od gubitka koji taj subjekt može pretrpjeti zbog neadekvatnih ili neuspjelih procedura, ljudi, internih sustava ili eksternih gubitaka. Operativni rizik uključuje gubitke proizašle iz prijevara, ljudskih pogrešaka, poslovnih prekida, sistemskih grešaka, neadekvatnosti ugovora, prirodnih katastrofa. Operativni rizik također uključuje pravni rizik, i rizik izvršavanja pravila (engl. compliance), ali isključuje reputacijski i strateški rizik. Portfelji su operativnom riziku izloženi kroz Društvo, a on u naravi predstavlja rizik od ostvarivanja financijskog gubitka portfelja uslijed smanjene operativne sposobnosti Društva uslijed neželjenog događaja. Društvo rizik sukoba interesa umanjuje implementacijom internih politika i procedura, u skladu sa relevantnim propisima, ali i internom regulativom Intesa Sanpaolo Xxxxx (dalje u tekstu: Grupa i/ili ISP Xxxxx), kako bi prepoznalo i upravljalo rizikom potencijalnog sukoba interesa, odnosno spriječilo nastanak istoga, te kako bi se zajamčilo, s jedne strane, funkcioniranje određenih aspekata cjelokupnog modela upravljanja sukobim interesa, a s druge strane, kako bi se osiguralo ispravno upravljanje i registracija tokova povlaštenih i povjerljivih informacija, o izdavateljima različitima od Društva, odnosno Xxxxx, o kojima dobije saznanja tijekom obavljanja aktivnosti i kroz donošenje unutarnjih propisa utvrđenih na razini Xxxxx, uvijek postupajući u najboljem interesu ulagatelja. 22.3 Osim općih rizika za poslovanje s financijskim instrumentima navedenih u gornjem stavku ovog članka, Upravljanje portfeljem je povezano s rizicima povezanim s financijskim instrumentima i to na sljedeći način: • rizici povezani s dionicama smatraju se tržišni rizik, kreditni xxxxx x xxxxx likvidnosti. • rizici povezani s obveznicama smatraju se: kreditni rizik, kamatni rizik, tržišni xxxxx, xxxxx likvidnosti. • rizici povezani s investicijskim fondovima smatraju se: tržišni rizik, kreditni rizik, kamatni rizik, operativni rizik 22.4 Potpisom Xxxxxxx o upravljanju portfeljem Klijent potvrđuje da svjesno preuzima sve rizike navedene u prethodnim stavcima ovog članka, te Društvo ni u kojem slučaju ne odgovara Klijentu za eventualno smanjenje vrijednosti Portfelja nastalog kao posljedica nekog od navedenih xxxxxx, xxx xxxx xxxxxx koje Društvo nije moglo predvidjeti u trenutku donošenja ovih Uvjeta. 22.5 22.4 Klijent potvrđuje da ga je Društvo upoznalo sa svim investicijskim uslugama, aktivnostima i pomoćnim uslugama iz članka 5. Zakona koje kao investicijsko društvo pruža i obavlja te rizicima ulaganja, posebno vodeći računa o njegovom znanju i iskustvu te financijskoj situaciji i ulagačkim ciljevima kako bi mu xx xxxxx ponuditi odgovarajuće usluge i proizvodi.

RIZICI ULAGANJA U FINANCIJSKE INSTRUMENTE. OPĆI PRIKAZ SVOJSTAVA FINANCIJSKIH INSTRUMENTA 21.1 Financijski instrumenti su: prenosivi vrijednosni papiri, instrumenti tržišta novca, jedinice u subjektima za zajednička ulaganja (udjeli i/ili dionice u investicijskim fondovima) i izvedenice sukladno određenju koje je navedeno u Zakonu i podzakonskim propisima. Vrijednosni xxxxx xx isprava ili elektronički zapis koji sadrži prava koja se bez njih ne mogu ostvariti ni prenositi. Vrijednosni papir označava dionice, obveznice, trezorske zapise, blagajničke zapise, komercijalne zapise, certifikate o depozitu i druge vrijednosne papire izdane u seriji. Vrijednosni papiri mogu biti vlasnički (dionice, udjeli u otvorenim investicijskim fondovima) ili dužnički (obveznice, trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi, certifikati o depozitu, kao i drugi vrijednosni papiri iz kojih obveza glasi u novcu). Kratkoročni dužnički vrijednosni papiri su vrijednosni papiri s rokom dospijeća do xxxxxx xxxx (trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi). 21.2 Dionica je vlasnički vrijednosni xxxxx xxxx izdaje dioničko društvo, označava dio temeljenog kapitala društva te predstavlja skup prava i obveza dioničara kao vlasnika društva. Dioničko društvo može izdati xxxxxxx s nominalnim iznosom i xxxxxxx bez nominalnog iznosa. Xxxxxxx s nominalnim iznosom su xxxxxxx na xxxxxx xx označen iznos njene nominalne vrijednosti u odnosu na nominalni temeljeni kapital dioničkog društva. Nominalni iznos xxxxxxx nije pokazatelj stvarne tržišne vrijednosti dionica. Stvarna vrijednost dionice utvrđuje se na načelu ponude i potražnje na tržištu kapitala. 21.3 Obveznica je dugoročni dužnički vrijednosni papir dospijeća iznad xxxxxx xxxx, koji glasi na obvezu u novcu, kojim se izdavatelj obveznice obvezuje njenom imatelju isplatiti određeni novčani iznos na način i sukladno uvjetima pod xxxxxx xx ona izdana. Pored osnovne vrste obveznica (obveznice s fiksnom kamatnom stopom i obvezom otplate glavnice prilikom dospijeća) postoje i druge vrste obveznica kao što su obveznice s varijabilnom kamatom, obveznice bez kupona, konvertibilne obveznice... Državne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx država, municipalne obveznice su obveznice izdane od jedinica područne ili lokalne uprave odnosno samouprave, a korporativne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx gospodarskih subjekata. 21.4 Trezorske zapise izdaje ministarstvo financija (ili ekvivalentno državno tijelo države izdavatelja), blagajničke zapise izdaje središnja banka, a komercijalne zapise izdaju gospodarski subjekti. 21.5 Certifikati o depozitu su prenosivi financijski instrumenti ekvivalentni depozitima u banci, s određenim dospijećem, koje se kreće od nekoliko tjedana do nekoliko xxxxxx. 21.6 Izvedenica označava financijski instrument xxxx xx bitni sastojci izvedeni iz vrijednosnih papira, indeksa, valute, kamatne stope ili energenata, a kojim se utvrđuje pravo ili obveza kupnje ili prodaje određenog vrijednosnog papira, valute, indeksa, kamatne stope ili energenta, neovisno obavlja li se namira u novcu ili isporukom predmeta kupnje ili prodaje. 21.7 Investicijski fond je subjekt za zajednička ulaganja xxxx xx jedina svrha i namjena prikupljanje sredstava javnom ili privatnom ponudom te ulaganje tih sredstava u različite vrste imovine u skladu s unaprijed određenom strategijom ulaganja investicijskog xxxxx, a isključivo u korist imatelja udjela u xxx investicijskom fondu. Investicijski fond u Republici Hrvatskoj može biti osnovan kao UCITS fond ili alternativni investicijski fond. UCITS fond je otvoreni investicijski fond s javnom ponudom: • koji ima za isključivi cilj zajedničko ulaganje imovine, prikupljene javnom ponudom udjela u fondu, u prenosive vrijednosne papire ili u druge oblike likvidne financijske imovine, a koji posluje po načelima razdiobe rizika, • xxxx udjeli se, na zahtjev ulagatelja, otkupljuju izravno ili neizravno, iz imovine toga xxxxx. Radnje koje društvo za upravljanje poduzima kako bi se osiguralo da vrijednost udjela ne odstupa značajno xx xxxx vrijednosti imovine xxxxx, izjednačene su s otkupom udjela i • koji je osnovan u skladu sa Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom ("Narodne novine" br. 44/16), odnosno propisima države članice EU donesenima na temelju Direktive 2009/65/EZ Europskog parlamenta i Vijeća. Alternativni investicijski fond je investicijski fond osnovan u skladu sa Zakonom o alternativnim investicijskim fondovima ("Narodne novine" br. 16/13, 143/14). Otvoreni investicijski fond xx xxxx zasebne imovina, bez pravne osobnosti, koju osniva društvo za upravljanje i kojom društvo za upravljanje upravlja u svoje ime i za zajednički račun imatelja udjela u toj imovini u skladu sa zakonskim odredbama, prospekta i pravila toga xxxxx. Udjeli u otvorenom investicijskom fondu se, na zahtjev imatelja udjela, otkupljuju, izravno ili neizravno, iz imovine otvorenog investicijskog xxxxx. Ako pravo države članice ili treće države to dozvoljava, otvoreni investicijski fond može imati pravnu osobnost. RIZICI POVEZANI S POJEDINIM FINANCIJSKI INSTRUMENTIMA 22.1 Klijent je svjestan da su rizici ulaganja u financijske instrumente najvažnije okolnosti o kojima Klijent treba voditi računa kod donošenja odluke o kupnji/prodaji financijskog instrumenta. 22.2 Općim rizicima za poslovanje s financijskim instrumentima smatraju se: Kamatne stope utječu na vrijednost dužničkih vrijednosnih papira posredstvom sadašnje vrijednosti budućih novčanih isplata koje xxx xxxxx nosi ulagatelju, odnosno sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova. Sadašnja vrijednost novčanih tokova se mijenja ovisno o kretanju stope prinosa do dospijeća dužničkog vrijednosnog papira (kamatna xxxxx koja sve buduće novčane tokove dužničkog vrijednosnog papira svodi na njenu sadašnju vrijednost, odnosno cijenu). Xxxxx prinosa do dospijeća i cijena dužničkog vrijednosnog papira imaju obrnuto proporcionalan odnos: što xx xxxxx prinosa do dospijeća manja, to je cijena dužničkog vrijednosnog papira viša i obrnuto. Kada se promijeni kamatna xxxxx xx tržištu novca, tržišta kapitala usklađuju cijenu dužničkih vrijednosnih papira tako da njihove stope prinosa odgovaraju novim tržišnim kamatama (uzevši u obzir i kreditni rizik izdavatelja), pa na xxx xxxxx promjena kamatnih xxxxx može prouzročiti promjenu cijene dužničkih vrijednosnih papira. Negativni aspekt kamatnog rizika ogleda se u mogućnosti da kamatne stope na tržištu novca porastu, što bi za rezultat moglo imati pad cijena dužničkih vrijednosnih papira u portfelju, a time i pad vrijednosti portfelja. 22.3 Osim općih rizika za poslovanje s financijskim instrumentima navedenih u gornjem stavku ovog članka, Upravljanje portfeljem je povezano s rizicima povezanim s financijskim instrumentima i to na sljedeći način: • rizici povezani s dionicama smatraju se tržišni rizik, kreditni xxxxx, xxxxx x xxxxx likvidnostilikvidnosti i rizik održivosti. • rizici povezani s obveznicama smatraju se: kreditni rizik, kamatni rizik, tržišni xxxxx, xxxxx likvidnostilikvidnosti i rizik održivosti. • rizici povezani s investicijskim fondovima smatraju se: tržišni rizik, kreditni rizik, kamatni rizik, operativni rizikxxxxx x xxxxx održivosti. 22.4 Potpisom Xxxxxxx o upravljanju portfeljem Klijent potvrđuje da svjesno preuzima sve rizike navedene u prethodnim stavcima ovog članka, te Društvo ni u kojem slučaju ne odgovara Klijentu za eventualno smanjenje vrijednosti Portfelja nastalog kao posljedica nekog od navedenih xxxxxx, xxx xxxx xxxxxx koje Društvo nije moglo predvidjeti u trenutku donošenja ovih Uvjeta. 22.5 Klijent potvrđuje da ga je Društvo upoznalo sa svim investicijskim uslugama, aktivnostima i pomoćnim uslugama iz članka 5. Zakona koje kao investicijsko društvo pruža i obavlja te rizicima ulaganja, posebno vodeći računa o njegovom znanju i iskustvu te financijskoj situaciji i ulagačkim ciljevima kako bi mu xx xxxxx ponuditi odgovarajuće usluge i proizvodi.

RIZICI ULAGANJA U FINANCIJSKE INSTRUMENTE. OPĆI PRIKAZ SVOJSTAVA FINANCIJSKIH INSTRUMENTA 21.1 Financijski instrumenti su: prenosivi vrijednosni papiri, instrumenti tržišta novca, jedinice u subjektima za zajednička ulaganja (udjeli i/ili dionice u investicijskim fondovima) i izvedenice sukladno određenju koje je navedeno u Zakonu i podzakonskim propisima. Vrijednosni xxxxx xx papir je isprava ili elektronički zapis koji sadrži prava koja se bez njih ne mogu ostvariti ni prenositi. Vrijednosni papir označava dionice, obveznice, trezorske zapise, blagajničke zapise, komercijalne zapise, certifikate o depozitu i druge vrijednosne papire izdane u seriji. Vrijednosni papiri mogu biti vlasnički (dionice, udjeli u otvorenim investicijskim fondovima) ili dužnički (obveznice, trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi, certifikati o depozitu, kao i drugi vrijednosni papiri iz kojih obveza glasi u novcu). . 21.2 Kratkoročni dužnički vrijednosni papiri su vrijednosni papiri s rokom dospijeća do xxxxxx xxxx godine dana (trezorski zapisi, blagajnički zapisi, komercijalni zapisi). 21.2 21.3 Dionica je vlasnički vrijednosni xxxxx xxxx papir koji izdaje dioničko društvo, označava dio temeljenog kapitala društva te predstavlja skup prava i obveza dioničara kao vlasnika društva. Dioničko društvo može izdati xxxxxxx s nominalnim iznosom i xxxxxxx bez nominalnog iznosa. Xxxxxxx s nominalnim iznosom su xxxxxxx na xxxxxx xx kojima je označen iznos njene nominalne vrijednosti u odnosu na nominalni temeljeni kapital dioničkog društva. Nominalni iznos xxxxxxx nije pokazatelj stvarne tržišne vrijednosti dionica. Stvarna vrijednost dionice utvrđuje se na načelu ponude i potražnje na tržištu kapitala. 21.3 21.4 Obveznica je dugoročni dužnički vrijednosni papir dospijeća iznad xxxxxx xxxxgodine dana, koji glasi na obvezu u novcu, kojim se izdavatelj obveznice obvezuje njenom imatelju isplatiti određeni novčani iznos na način i sukladno uvjetima pod xxxxxx xx kojima je ona izdana. Pored osnovne vrste obveznica (obveznice s fiksnom kamatnom stopom i obvezom otplate glavnice prilikom dospijeća) postoje i druge vrste obveznica kao što su obveznice s varijabilnom kamatom, obveznice bez kupona, konvertibilne obveznice... . 21.5 Državne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx od strane država, municipalne obveznice su obveznice izdane od jedinica područne ili lokalne uprave odnosno samouprave, a korporativne obveznice su obveznice izdane xx xxxxxx od strane gospodarskih subjekata. 21.4 21.6 Trezorske zapise izdaje ministarstvo financija (ili ekvivalentno državno tijelo države izdavatelja), blagajničke zapise izdaje središnja banka, a komercijalne zapise izdaju gospodarski subjekti. 21.5 21.7 Certifikati o depozitu su prenosivi financijski instrumenti ekvivalentni depozitima u banci, s određenim dospijećem, koje se kreće od nekoliko tjedana do nekoliko xxxxxxgodina. 21.6 21.8 Izvedenica označava financijski instrument xxxx xx čiji su bitni sastojci izvedeni iz vrijednosnih papira, indeksa, valute, kamatne stope ili energenata, a kojim se utvrđuje pravo ili obveza kupnje ili prodaje određenog vrijednosnog papira, valute, indeksa, kamatne stope ili energenta, neovisno obavlja li se namira u novcu ili isporukom predmeta kupnje ili prodaje. 21.7 21.9 Investicijski fond je subjekt za zajednička ulaganja xxxx xx čija je jedina svrha i namjena prikupljanje sredstava javnom ili privatnom ponudom te ulaganje tih sredstava u različite vrste imovine u skladu s unaprijed određenom strategijom ulaganja investicijskog xxxxxfonda, a isključivo u korist imatelja udjela u xxx tom investicijskom fondu. Investicijski fond u Republici Hrvatskoj može biti osnovan kao UCITS fond ili alternativni investicijski fond. UCITS fond je otvoreni investicijski fond s javnom ponudom: • koji ima za isključivi cilj zajedničko ulaganje imovine, prikupljene javnom ponudom udjela u fondu, u prenosive vrijednosne papire ili u druge oblike likvidne financijske imovine, a koji posluje po načelima razdiobe rizika, ; • xxxx čiji udjeli se, na zahtjev ulagatelja, otkupljuju izravno ili neizravno, iz imovine toga xxxxxfonda. Radnje koje društvo za upravljanje poduzima kako bi se osiguralo da vrijednost udjela ne odstupa značajno xx xxxx od neto vrijednosti imovine xxxxxfonda, izjednačene su s otkupom udjela i • koji je osnovan u skladu sa Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom ("Narodne novine" br. NN 44/16, 126/19, 110/21), odnosno propisima države članice EU donesenima na temelju Direktive 2009/65/EZ Europskog parlamenta i Vijeća. Alternativni investicijski fond je investicijski fond osnovan u skladu sa Zakonom o alternativnim investicijskim fondovima ("Narodne novine" br. 16/13NN21/18, 143/14126/, 110/2119). Otvoreni investicijski fond xx xxxx je skup zasebne imovina, bez pravne osobnosti, koju osniva društvo za upravljanje i kojom društvo za upravljanje upravlja u svoje ime i za zajednički račun imatelja udjela u toj imovini u skladu sa zakonskim odredbama, prospekta i pravila toga xxxxxfonda. Udjeli u otvorenom investicijskom fondu se, na zahtjev imatelja udjela, otkupljuju, izravno ili neizravno, iz imovine otvorenog investicijskog xxxxxfonda. Ako pravo države članice ili treće države to dozvoljava, otvoreni investicijski fond može imati pravnu osobnost. RIZICI POVEZANI S POJEDINIM FINANCIJSKI INSTRUMENTIMA 22.1 Klijent je svjestan da su rizici ulaganja u financijske instrumente najvažnije okolnosti o kojima Klijent treba voditi računa kod donošenja odluke o kupnji/prodaji financijskog instrumenta. 22.2 Općim rizicima za poslovanje s financijskim instrumentima smatraju se: rizikom je stoga obuhvaćena i mogućnost stečaja izdavatelja vrijednosnih papira u Portfelju, banaka u kojima se drže depoziti, odnosno ostalih drugih ugovornih strana s kojima Društvo u svoje ime, a za račun Klijenata sklapa poslove na financijskim tržištima. Kamatne stope utječu na vrijednost dužničkih vrijednosnih papira posredstvom sadašnje vrijednosti budućih novčanih isplata koje xxx xxxxx taj papir nosi ulagatelju, odnosno sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova. Sadašnja vrijednost novčanih tokova se mijenja ovisno o kretanju stope prinosa do dospijeća dužničkog vrijednosnog papira (kamatna xxxxx stopa koja sve buduće novčane tokove dužničkog vrijednosnog papira svodi na njenu sadašnju vrijednost, odnosno cijenu). Xxxxx Stopa prinosa do dospijeća i cijena dužničkog vrijednosnog papira imaju obrnuto proporcionalan odnos: što xx xxxxx je stopa prinosa do dospijeća manja, to je cijena dužničkog vrijednosnog papira viša i obrnuto. Kada se promijeni kamatna xxxxx xx stopa na tržištu novca, tržišta kapitala usklađuju cijenu dužničkih vrijednosnih papira tako da njihove stope prinosa odgovaraju novim tržišnim kamatama (uzevši u obzir i kreditni rizik izdavatelja), pa na xxx xxxxx taj način promjena kamatnih xxxxx stopa može prouzročiti promjenu cijene dužničkih vrijednosnih papira. Negativni aspekt kamatnog rizika ogleda se u mogućnosti da kamatne stope na tržištu novca porastu, što bi za rezultat moglo imati pad cijena dužničkih vrijednosnih papira u portfeljuPortfelju, a time i pad vrijednosti portfeljaPortfelja. Konačno, djelovanje regulatornih rizika Društvo umanjuje ustrojenjem trajne, učinkovite i neovisne funkcije praćenja usklađenosti s relevantnim propisima, odnosno djelovanjem predmetne funkcije. Operativni rizik je rizik koji proizlazi iz dnevnog poslovanja i neposredne okoline društva Eurizon Asset Management Croatia d.o.o. Operativni rizik nekog subjekta je rizik od gubitka koji taj subjekt može pretrpjeti zbog neadekvatnih ili neuspjelih procedura, ljudi, internih sustava ili eksternih gubitaka. Operativni rizik uključuje gubitke proizašle iz prijevara, ljudskih pogrešaka, poslovnih prekida, sistemskih grešaka, neadekvatnosti ugovora, prirodnih katastrofa. Operativni rizik također uključuje pravni rizik, i rizik izvršavanja pravila (engl. compliance), ali isključuje reputacijski i strateški rizik. Portfelji su operativnom riziku izloženi kroz Društvo, a on u naravi predstavlja rizik od ostvarivanja financijskog gubitka portfelja uslijed smanjene operativne sposobnosti Društva uslijed neželjenog događaja. Eurizon Asset Management Croatia d.o.o. rizik sukoba interesa umanjuje implementacijom internih politika i procedura, u skladu sa relevantnim propisima, ali i internom regulativom Intesa Sanpaolo Grupe (dalje u tekstu: Grupa i/ili ISP Grupe), kako bi prepoznalo i upravljalo rizikom potencijalnog sukoba interesa, odnosno spriječilo nastanak istoga, te kako bi se zajamčilo, s jedne strane, funkcioniranje određenih aspekata cjelokupnog modela upravljanja sukobim interesa, a s druge strane, kako bi se osiguralo ispravno upravljanje i registracija tokova povlaštenih i povjerljivih informacija, o izdavateljima različitima od Društva, odnosno Grupe, o kojima dobije saznanja tijekom obavljanja aktivnosti i kroz donošenje unutarnjih propisa utvrđenih na razini Grupe, uvijek postupajući u najboljem interesu ulagatelja. 22.3 Osim općih rizika za poslovanje s financijskim instrumentima navedenih u gornjem stavku ovog članka, Upravljanje portfeljem je povezano s rizicima povezanim s financijskim instrumentima i to na sljedeći način: • rizici povezani s dionicama smatraju se tržišni rizik, kreditni xxxxx x xxxxx likvidnosti. • rizici povezani s obveznicama smatraju se: kreditni rizik, kamatni rizik, tržišni xxxxx, xxxxx likvidnosti. • rizici povezani s investicijskim fondovima smatraju se: tržišni rizik, kreditni rizik, kamatni rizik, operativni rizik 22.4 Potpisom Xxxxxxx o upravljanju portfeljem Klijent potvrđuje da svjesno preuzima sve rizike navedene u prethodnim stavcima ovog članka, te Društvo ni u kojem slučaju ne odgovara Klijentu za eventualno smanjenje vrijednosti Portfelja nastalog kao posljedica nekog od navedenih xxxxxxrizika, xxx xxxx xxxxxx kao niti rizika koje Društvo nije moglo predvidjeti u trenutku donošenja ovih Uvjeta. 22.5 22.4 Klijent potvrđuje da ga je Društvo upoznalo sa svim investicijskim uslugama, aktivnostima i pomoćnim uslugama iz članka 5. Zakona koje kao investicijsko društvo pruža i obavlja te rizicima ulaganja, posebno vodeći računa o njegovom znanju i iskustvu te financijskoj situaciji i ulagačkim ciljevima kako bi mu xx xxxxx se mogle ponuditi odgovarajuće usluge i proizvodi.