Árfolyam és hozamkockázat mintaszakaszok

Árfolyam és hozamkockázat. A lejárat előtti értékesítés esetén szándékolatlan árfolyamnyereségnek vagy szándékolatlan árfolyamveszteségnek tehetik ki magukat. Az árfolyam változására hatással lehet a Kibocsátó pénzügyi helyzetének változása, valamint a piaci hozamszint változása. A kamatozó értékpapírok árfolyama a kereslettől és kínálattól függ, ezt a két tényezőt elsősorban a Kötvény nominális kamatának a mindenkori pénz- és tőkepiaci hozamszinthez való viszonya alakítja (piaci hozam). A hosszabb futamidejű Kötvények érzékenyebben reagálnak a hozamváltozásra, mint a rövidebb futamidejű értékpapírok, ezért kockázatok mérséklése céljából célszerű olyan időtávon lejáró Kötvényt vásárolni, amilyen időtávon biztosan nem lesz szükség a befektetett tőkére. Amennyiben csökkennek a piaci kamatok, úgy a fix kamatozású eszközök árfolyama megnő, és a tulajdonosa nyereséget realizálhat. Ellenkező esetben fordított hatás érvényesül. Változó kamatozású Kötvényeknél a Kötvények kamata jellemzően egy referenciakamatból, és egy fix, vagy változó mértékű kamatfelárból áll. Ezekben az esetekben a kamatszint változásának jóval kisebb a hatása, hiszen a kamatperiódus lejártakor a kamatozás mértéke alkalmazkodik a piaci kamatszinthez, így különösen a rövid futamidejű kamatlábak változása hat a Kötvények árfolyamára. A kamatkockázat szintén általános, vállalaton kívüli kockázati forma, azt a pénzpiacok és a reálfolyamatok alakítják. A Diszkont Kötvények olyan kamatot nem fizető értékpapírok, amelyek a névérték alatt kerülnek kibocsátásra, így a Kötvény megvásárlásakor kifizetett ár és az eladás után kapott vagy a lejáratkor kapott névérték közötti különbség jelenti a Befektető számára a hozamot. A Diszkont Kötvény tulajdonosának kockázatot jelent, hogy a Kötvény árfolyama a piaci hozamszintek változása következtében csökkenhet.