マスターファンドへの投資. ファンドは、マスターファンドの米ドル建てクラスの受益証券への投資を通じて、主として米ドル建ての企業向け貸付債権を含むバンクローンに実質的な投資を行うことにより、元本の維持とインカム収益の確保を目指す。 マスターファンドは、ポートフォリオ全体のリスクをコントロールしかつ制限するために策定された、そのほぼすべてがバンクローン等（以下で定義される。）から構成される分散化されたポート フォリオに主に投資する、ケイマン諸島籍のアンブレラ・ユニット・トラストである。「バンクローン等」には、米国または非米国企業が発行する米ドル建てのローン、ローン・パーティシペーションおよびローン譲渡証書（以下「バンクローン」という。）ならびに米国または非米国企業が発行する米ドル建ての固定利付証券（バンクローンを除く。）が含まれる。マスターファンドのベンチマー ク・インデックス（以下「参照ベンチマーク」という。）は、マスターファンド管理会社が選択し、かつ、随時変更することができる。マスターファンドは、本財務書類の日付現在、参照ベンチマークとしてＳ＆Ｐ／ＬＳＴＡパフォーミング・ローン・インデックス（S&P/LSTA Performing Loan Index）を用いている。 2014年12月31日現在のファンドの投資の内訳は、以下のとおりである。 受益証券口数 費用（米ドル） 公正価値 純資産に占める比率 ウエスタン・アセット・バンクローン（オフショア）ファンド 1,205,397 120,881,629 117,429,655 98.68％ 投資合計 1,205,397 120,881,629 117,429,655 98.68％ ファンドはマスターファンドへの投資から収益の分配を受領する。かかる収益の分配は、マスターファンドが負担する投資顧問報酬またはその他の報酬の控除後の金額で計上され、マスターファンドに再投資される。
マスターファンドへの投資. ファンドは、マスターファンドへの投資を公正価値で計上する。公正価値は、マスターファンドの管理事務代行会社によって提供される、マスターファンドの純資産に対する比例按分額として計算される。マスターファンドが保有する投資対象の評価（使用される評価技法およびマスターファンドが保有する投資対象の公正価格ヒエラルキー内での分類を含むが、これら に限定されない。）については、マスターファンドの財務書類に対する注記（以下「マスターファンドの注記」という。）に記載されており、本財務書類に添付されている。