Common use of Liquiditeitsbeheer Clause in Contracts

Liquiditeitsbeheer. De beheersmaatschappij heeft bepalingen en procedures schriftelijk vastgelegd waarmee het fonds het liquiditeitsrisico binnen de perken kan houden en waarmee het ervoor kan zorgen dat de portefeuille voldoende liquide is om aan zijn verplichtingen te voldoen. Overeenkomstig de bepalingen uit de beleggingsstrategie ziet het liquiditeitsprofiel van het fonds er als volgt uit: De verhouding tussen activa en passiva van het fonds, de beleggersprofielen en de terugkoopvoorwaarden uit het verkoopprospectus zijn leidend voor het liquiditeitsprofiel van het fonds. De beginselen en procedures omvatten het volgende: • De beheersmaatschappij bewaakt de liquiditeitsrisico's die zich kunnen voordoen op het niveau van het fonds of van de posities. Er wordt ingeschat hoe liquide afzonderlijke effecten zijn in verhouding met het algehele fondsvermogen en op basis daarvan worden de effecten in liquiditeitsklassen ingedeeld. De liquiditeitsbeoordeling bestaat onder meer uit een analyse van het handelsvolume, de complexiteit of andere typische kenmerken en eventueel volgt er een kwalitatieve evaluatie van een effect. • De beheersmaatschappij bewaakt de liquiditeitsrisico's die kunnen ontstaan als de vraag naar terugkoop van deelnemingsrechten onder beleggers toeneemt of als er massaal teruggekocht moet worden. Dat resulteert in verwachtingen over veranderingen in het nettovermogen, die op hun beurt zijn gebaseerd op bekende empirische cijfers van historische veranderingen in het nettovermogen. • De beheersmaatschappij monitort de lopende vorderingen en verplichtingen van het fonds en schat in welke consequenties die hebben voor de liquiditeitspositie van het fonds. • De beheersmaatschappij heeft voor het fonds passende bovengrenzen voor de liquiditeitsrisico's ingesteld. Ze ziet erop toe dat deze bovengrenzen niet overschreden worden en heeft procedures vastgelegd voor als (er dreigt dat) deze grenzen worden overschreden. • De door de beheersmaatschappij ingevoerde procedures zorgen voor consistentie tussen liquiditeitsklassen, -risicolimieten en de verwachte veranderingen in het nettovermogen. De beheersmaatschappij buigt zich regelmatig over deze bepalingen en wijzigt ze indien nodig. De beheersmaatschappij voert regelmatig stresstests uit om het liquiditeitsrisico van het fonds te bepalen. Deze stresstests zijn gebaseerd op betrouwbare en actuele kwantitatieve informatie – of, als de situatie zich daar niet voor leent, op kwalitatieve informatie. Dergelijke informatie omvat onder meer de beleggingsstrategie, terugkooptermijnen, betalingsverplichtingen en termijnen waarbinnen de activa kunnen worden uitgegeven en informatie over historische of hypothetische ontwikkelingen. In de stresstests worden er situaties nagebootst waarin de effecten die het fonds in portefeuille heeft, niet voldoende liquide zijn en waarin er een atypische vraag naar terugkoop is. Zo kunnen marktrisico's en de potentiële consequenties daarvan in kaart gebracht worden, onder meer margin calls, problemen met garanties of kredietlijnen. Bij de tests wordt er rekening gehouden met de beleggingsstrategie, het liquiditeitsprofiel, het type belegger en de inkoopbepalingen van het fonds, en worden ze zo vaak uitgevoerd als voor het fonds nodig is.

Liquiditeitsbeheer. De beheersmaatschappij heeft bepalingen voor het fonds schriftelijk vastgelegde principes en procedures schriftelijk vastgelegd waarmee vastgesteld die haar in staat stellen het liquiditeitsrisico van het fonds het liquiditeitsrisico binnen de perken kan houden te bewaken en waarmee het ervoor kan te zorgen dat het liquiditeitsprofiel van de portefeuille voldoende liquide beleggingen van het fonds in overeenstemming is om aan zijn met de onderliggende verplichtingen te voldoenvan het fonds. Overeenkomstig de bepalingen uit Rekening houdend met de beleggingsstrategie ziet het liquiditeitsprofiel van het fonds er als volgt uit: De verhouding tussen activa Het liquiditeitsprofiel van het fonds wordt in zijn geheel bepaald door zijn structuur in termen van de vermogenswaarden en passiva van verplichtingen in het fonds, alsmede in termen van de beleggersprofielen beleggersstructuur en de terugkoopvoorwaarden uit aflossingsvoorwaarden zoals vastgelegd in het verkoopprospectus zijn leidend voor het liquiditeitsprofiel van het fondsverkoopprospectus. De beginselen principes en procedures omvatten het volgendeomvatten: • De beheersmaatschappij bewaakt houdt toezicht op de liquiditeitsrisico's die zich kunnen voordoen op het niveau van het fonds of de vermogenswaarden. Daarbij beoordeelt zij de liquiditeit van de posities. Er wordt ingeschat hoe liquide afzonderlijke effecten zijn in het fonds aangehouden vermogenswaarden in verhouding met tot het algehele fondsvermogen en op basis daarvan worden de effecten in stelt zij daartoe liquiditeitsklassen ingedeeldvast. De liquiditeitsbeoordeling bestaat onder meer uit beoordeling van de liquiditeit omvat bijvoorbeeld een analyse van het handelsvolume, de complexiteit of andere typische kenmerken en eventueel volgt er en, indien nodig, een kwalitatieve evaluatie beoordeling van een effectvermogenswaarde. • De beheersmaatschappij bewaakt houdt toezicht op de liquiditeitsrisico's die zich kunnen ontstaan voordoen als gevolg van een grotere aantal verzoeken van beleggers om inkoop van aandelen of door grootschalige afroepingen. Daarbij vormt zij zich een beeld van de vraag naar terugkoop van deelnemingsrechten onder beleggers toeneemt of als er massaal teruggekocht moet worden. Dat resulteert nettomutaties in verwachtingen fondsen, rekening houdend met de beschikbare informatie over veranderingen in het nettovermogen, die op hun beurt zijn gebaseerd op bekende empirische cijfers waarden van historische veranderingen nettomutaties in het nettovermogenfondsen. • De beheersmaatschappij monitort houdt toezicht op de lopende kortlopende vorderingen en verplichtingen van het fonds en schat in welke consequenties die hebben voor beoordeelt hun invloed op de liquiditeitspositie van het fonds. • De beheersmaatschappij heeft adequate liquiditeitsrisicolimieten voor het fonds passende bovengrenzen voor vastgesteld. Zij ziet toe op de liquiditeitsrisico's ingesteld. Ze ziet erop toe dat naleving van deze bovengrenzen niet overschreden worden limieten en heeft procedures vastgelegd vastgesteld voor als (er dreigt dat) deze grenzen het geval dat de limieten worden overschreden of dreigen te worden overschreden. • De door de beheersmaatschappij ingevoerde procedures zorgen voor consistentie samenhang tussen de liquiditeitsklassen, -risicolimieten de liquiditeitsrisicolimieten en de verwachte veranderingen nettomutaties in het nettovermogenfondsen. De beheersmaatschappij buigt zich evalueert deze principes regelmatig over deze bepalingen en wijzigt werkt ze indien nodigdienovereenkomstig bij. De beheersmaatschappij voert regelmatig stresstests uit om het liquiditeitsrisico van het fonds te bepalenbeoordelen. Deze De beheersmaatschappij voert de stresstests zijn gebaseerd uit op basis van betrouwbare en actuele kwantitatieve informatie – of, als de situatie zich daar indien dit niet voor leentpassend is, op kwalitatieve informatie. Dergelijke informatie Dit omvat onder meer de beleggingsstrategie, terugkooptermijnenaflossingstermijnen, betalingsverplichtingen en termijnen waarbinnen de activa vermogenswaarden kunnen worden uitgegeven en verkocht, alsmede informatie over met betrekking tot historische gebeurtenissen of hypothetische ontwikkelingenveronderstellingen. In De stresstests simuleren, in voorkomend geval, een gebrek aan liquiditeit van de stresstests worden er situaties nagebootst waarin de effecten die activa in het fonds in portefeuille heeften, niet voldoende liquide zijn en waarin er een tot op zekere hoogte, atypische vraag naar terugkoop isverzoeken om inkoop van aandelen. Zo kunnen Zij dekken marktrisico's en de potentiële consequenties daarvan in kaart gebracht wordengevolgen daarvan, onder meer margin callsmet inbegrip van vorderingen tot bijbetaling, problemen met garanties garantievereisten of kredietlijnen. Bij Zij zullen worden uitgevoerd met een frequentie die past bij de tests wordt er aard van het fonds, rekening gehouden houdend met de beleggingsstrategie, het liquiditeitsprofiel, het type belegger en de inkoopbepalingen terugbetalingsbeginselen van het fonds, en worden ze zo vaak uitgevoerd als voor het fonds nodig is.

Liquiditeitsbeheer. De beheersmaatschappij heeft bepalingen voor het fonds schriftelijk vastgelegde principes en procedures schriftelijk vastgelegd waarmee vastgesteld die haar in staat stellen het liquiditeitsrisico van het fonds het liquiditeitsrisico binnen de perken kan houden te bewaken en waarmee het ervoor kan te zorgen dat het liquiditeitspro- fiel van de portefeuille voldoende liquide beleggingen van het fonds in overeenstemming is om aan zijn met de onderliggende verplichtingen te voldoenvan het fonds. Overeenkomstig de bepalingen uit Rekening houdend met de beleggingsstrategie ziet het liquiditeitsprofiel van het fonds er als volgt uit: De verhouding tussen activa Het liquiditeitsprofiel van het fonds wordt in zijn geheel bepaald door zijn structuur in termen van de vermo- genswaarden en passiva van verplichtingen in het fonds, alsmede in termen van de beleggersprofielen beleggersstructuur en de terugkoopvoorwaarden uit aflossings- voorwaarden zoals vastgelegd in het verkoopprospectus zijn leidend voor het liquiditeitsprofiel van het fondsverkoopprospectus. De beginselen principes en procedures omvatten het volgendeomvatten: •  De beheersmaatschappij bewaakt houdt toezicht op de liquiditeitsrisico's die zich kunnen voordoen op het niveau ni- veau van het fonds of de vermogenswaarden. Daarbij beoordeelt zij de liquiditeit van de posities. Er wordt ingeschat hoe liquide afzonderlijke effecten zijn in het fonds aangehouden vermogenswaarden in verhouding met tot het algehele fondsvermogen en op basis daarvan worden de effecten in liquiditeitsklassen ingedeeldstelt zij daartoe liquidi- teitsklassen vast. De liquiditeitsbeoordeling bestaat onder meer uit beoordeling van de liquiditeit omvat bijvoorbeeld een analyse van het handelsvolumehandelsvo- lume, de complexiteit of andere typische kenmerken en eventueel volgt er en, indien nodig, een kwalitatieve evaluatie beoordeling van een effectvermogenswaarde. •  De beheersmaatschappij bewaakt houdt toezicht op de liquiditeitsrisico's die zich kunnen ontstaan voordoen als gevolg van een grotere aantal verzoeken van beleggers om inkoop van aandelen of door grootschalige afroe- pingen. Daarbij vormt zij zich een beeld van de vraag naar terugkoop van deelnemingsrechten onder beleggers toeneemt of als er massaal teruggekocht moet worden. Dat resulteert nettomutaties in verwachtingen fondsen, rekening houdend met de beschikbare informatie over veranderingen in het nettovermogen, die op hun beurt zijn gebaseerd op bekende empirische cijfers waarden van historische veranderingen nettomutaties in het nettovermogenfondsen. •  De beheersmaatschappij monitort houdt toezicht op de lopende kortlopende vorderingen en verplichtingen van het fonds en schat in welke consequenties die hebben voor beoordeelt hun invloed op de liquiditeitspositie van het fonds. •  De beheersmaatschappij heeft adequate liquiditeitsrisicolimieten voor het fonds passende bovengrenzen voor vastgesteld. Zij ziet toe op de liquiditeitsrisico's ingesteld. Ze ziet erop toe dat naleving van deze bovengrenzen niet overschreden worden limieten en heeft procedures vastgelegd vastgesteld voor als (er dreigt dat) deze grenzen het geval dat de limieten worden overschreden of dreigen te worden overschreden. •  De door de beheersmaatschappij ingevoerde procedures zorgen voor consistentie samenhang tussen liquiditeitsklassende liquidi- teitsklassen, -risicolimieten de liquiditeitsrisicolimieten en de verwachte veranderingen nettomutaties in het nettovermogenfondsen. De beheersmaatschappij buigt zich evalueert deze principes regelmatig over deze bepalingen en wijzigt werkt ze indien nodigdienovereenkomstig bij. De beheersmaatschappij voert regelmatig stresstests uit om het liquiditeitsrisico van het fonds te bepalenbeoordelen. Deze De beheersmaatschappij voert de stresstests zijn gebaseerd uit op basis van betrouwbare en actuele kwantitatieve informatie – of, als de situatie zich daar indien dit niet voor leentpassend is, op kwalitatieve informatie. Dergelijke informatie Dit omvat onder meer de beleggingsstrategie, terugkooptermijnenaflossingstermijnen, betalingsverplichtingen beta- lingsverplichtingen en termijnen waarbinnen de activa vermogenswaarden kunnen worden uitgegeven en informatie over verkocht, alsmede infor- matie met betrekking tot historische gebeurtenissen of hypothetische ontwikkelingenveronderstellingen. In De stresstests simu- leren, in voorkomend geval, een gebrek aan liquiditeit van de stresstests worden er situaties nagebootst waarin de effecten die activa in het fonds in portefeuille heeften, niet voldoende liquide zijn en waarin er een tot op zekere hoogte, atypische vraag naar terugkoop isverzoeken om inkoop van aandelen. Zo kunnen Zij dekken marktrisico's en de potentiële consequenties daarvan in kaart gebracht wordengevolgen daarvan, onder meer margin callsmet inbegrip van vorderingen tot bijbetaling, problemen met garanties garantievereisten of kredietlijnen. Bij Zij zullen worden uitgevoerd met een fre- quentie die past bij de tests wordt er aard van het fonds, rekening gehouden houdend met de beleggingsstrategie, het liquiditeitsprofiel, het type belegger en de inkoopbepalingen terugbetalingsbeginselen van het fonds, en worden ze zo vaak uitgevoerd als voor het fonds nodig is.