Liquiditeitsrisico en onbeschikbaarheid van finan- ciering. De Vennootschap heeft een sterke en duurzame relatie met haar bankiers die een gediversifieerde groep van instellin- gen vormen De kenmerken van de kredietlijnen van de Ven- nootschap zijn beschreven in het Registratiedocument (bij- lage 34 p 163-172). Desondanks bestaat er steeds een risico dat een financiering niet meer beschikbaar zou zijn of dat er voor een gewenste looptijd geen markt bestaat. Dit zou aanleiding kunnen geven tot de onmogelijkheid om acqui- sities te financieren of enkel tegen hogere kosten, hetgeen een lagere rendabiliteit van de acquisitie tot gevolg zou heb- ben. In geval van niet verlenging van een kredietlijn zou dit ook kunnen leiden tot een verplichte verkoop van activa aan een waarde die lager is dan de reële waarde om het krediet, waarvan de hoofdsom gebruikelijk integraal terugbetaalbaar is op de vervaldag (leningen van het type ‘bullet’), terug te kunnen betalen. Daarnaast doet de Vennootschap beroep op de commer- cial paper markt. Er zou een risico kunnen bestaan dat deze markt verdwijnt. De Vennootschap voert een beleid waarbij ervoor wordt geopteerd om het volledig bedrag aan uit- staande financiering op de commercial paper markt te ga- randeren met niet opgenomen kredietlijnen. Het verdwijnen van de commercial paper markt zou een negatieve invloed kunnen hebben op de financieringskost en bijgevolg op het netto resultaat. Tevens loopt de Vennootschap een liquiditeitsrisico inge- val van opzegging van haar kredietlijnen. De Vennootschap wordt blootgesteld aan het risico dat haar financieringscon- tracten worden geannuleerd, herzien, opgezegd of dat er een verplichting tot vervroegde terugbetaling ontstaat in- dien de Vennootschap de overeengekomen convenanten, o.m. het behalen van een aantal financiële ratio’s, niet kan nakomen. Dergelijke convenanten zijn gebruikelijk bij finan- cieringscontracten. Hoewel de Vennootschap, op basis van de informatie waarover zij beschikt, geen kennis heeft van elementen die erop wijzen dat er in de voorzienbare toe- komst één of meer ratio’s niet zouden worden nageleefd, kan het risico van niet-nakoming niet worden uitgesloten.
