Rangorde van de Obligaties. De Obligaties vertegenwoordigen een niet-‐achtergestelde, niet-‐bevoorrechte verbintenis van de Emittent. In geval van faillissement of vereffening na ontbinding van de Emittent zullen de Obligaties voorrang hebben op distributies op alle klassen van aandelen van de Emittent en zullen zij gelijke rang hebben met en onder elkaar en met elke andere, huidige of toekomstige niet-‐bevoorrechte en niet-‐achtergestelde obligatie of andere schuldeffecten van de Emittent. Er bestaat geen enkele beperking op (1) het bedrag van schuld dat de Emittent mag uitgeven en dewelke voorrang heeft op de Obligaties en (2) het bedrag van Obligaties die de Emittent mag uitgeven en dewelke voorrang hebben op de Obligaties. De uitgifte van dergelijke schuld of Obligaties kan het bedrag dat teruggevorderd kan worden door de houders van de Obligaties tijdens een faillissement of vereffening na ontbinding van de Emittent verminderen en kan de kans op uitstel van betalingen onder de Obligaties verhogen. In de gevallen bepaald in de desbetreffende overeenkomst zullen de gewaarborgde schuldeisers met voorrang worden betaald uit de opbrengsten van de verkoop van de activa die zij als zekerheid voor hun rechten hebben verkregen. Dit betekent dat de Obligatiehouders slechts na uitbetaling van deze gewaarborgde schuldeisers (en van de Senior Schuldeisers) recht kunnen hebben op terugbetaling uit deze opbrengsten. De Belgische insolventiewetten kunnen een negatieve impact hebben op de verhaalbaarheid door de houders van de bedragen die betaalbaar zijn krachtens de Obligaties. De Emittent heeft momenteel zijn maatschappelijke zetel in België. Hierdoor is de Emittent onderworpen aan de Belgische insolventiewetten en -‐procedures. Een onderneming die, op een duurzame basis, heeft opgehouden te betalen en wiens krediet is aangetast, wordt geacht in een staat van faillissement te zijn. Binnen een maand na het staken van de betalingen, moet het bedrijf het faillissement aanvragen. De faillissementsprocedure kan ook worden ingeleid op verzoek van onbetaalde schuldeisers of op initiatief van het openbaar ministerie. Zodra de rechtbank beslist dat is voldaan aan de voorwaarden voor faillissement, zal de rechtbank een datum vaststellen waarvoor schuldeisers hun vorderingen voor alle onbetaalde schulden moeten indienen. Een curator wordt aangesteld om de werking van het bedrijf op zich te nemen en een verkoop van activa van de schuldenaar, de verdeling van de opbrengst daarvan aan schuldeisers en ...
