Voornaamste financiële risico’s. Xxxxxx’x in verband met de schuldratio en de bankconvenanten – Per 30 juni 2020 bedroeg de schuldratio 50,1%. De Vennootschap is onderworpen aan beperkingen met betrekking tot haar geconsolideerde schuldcapaciteit (wettelijk beperkt tot 65% en tot 60% via de door de Vennootschap aangegane bankconvenanten). Niet-naleving van de financiële parameters zou kunnen leiden tot: (i) sancties, zoals bijvoorbeeld het verlies van het GVV statuut en/of strengere controle door de desbetreffende regelgever(s) indien de wettelijke financiële parameters (bv. 65% schuldratio) zouden worden overschreden; of (ii) een beëindiging van de kredietfaciliteiten, heronderhandeling van de kredietfaciliteiten of verplichte vervroegde terugbetaling van de uitstaande bedragen, alsook een verminderd vertrouwen tussen de Vennootschap en beleggers en/of tussen de Vennootschap en financiële instellingen, in geval van niet-naleving van de contractuele covenanten (bv. 60% schuldratio, controlewijziging, negatieve zekerheden), wat op haar beurt kan leiden tot een verminderde liquiditeit. Sommige of al van deze wanprestaties zouden schuldeisers in staat kunnen stellen (i) vervroegde terugbetaling van dergelijke schulden te vragen, alsook van andere schulden die onderworpen zijn aan cross default of cross acceleration bepalingen, (ii) om alle uitstaande leningen verschuldigd en betaalbaar te verklaren en/of
Voornaamste financiële risico’s. Renterisico: Het financieel beheer van de Vennootschap beoogt een permanente toegang tot krediet te waarborgen, alsook het renterisico te volgen en te minimaliseren. De Vennootschap sluit nagenoeg al haar financiële schulden af tegen een variabele interestvoet en voorziet indekkingsinstrumenten (voornamelijk interest rate swaps waarbij de schuld met variabele rentevoet wordt omgezet in een schuld met vaste rentevoet, maar ook caps en collars) met betrekking tot minstens 60% van haar financiële schuldenlast. De Vennootschap is blootgesteld aan een risico van renteschommeling op het niet ingedekte deel van haar schuld. Iedere schommeling van de rentecurve heeft een invloed op de reële waarde van de indekkingen die in het resultaat en/of in het eigen vermogen wordt geboekt. Risico van budgettering en financiële planning: Eventuele foute hypotheses en programmerings- of manipulatiefouten kunnen, indien ze onopgemerkt blijven, de conformiteit met de eisen van de regelgeving (het respecteren van de verplichtingen verbonden aan het statuut van Openbare GVV, zoals bijvoorbeeld de gelimiteerde schuldratio) en van de contracten (bijvoorbeeld het respecteren van de verbintenissen ten opzichte van de banken), alsook de performantie van de Vennootschap beïnvloeden.
Voornaamste financiële risico’s. Renterisico: De Vennootschap sluit nagenoeg al haar financiële schulden af tegen een variabele interestvoet en voorziet indekkingsinstrumenten (voornamelijk interest rate swaps waarbij de schuld met variabele rentevoet wordt omgezet in een schuld met vaste rentevoet, maar ook caps) met betrekking tot minstens 60% van haar financiële schuldenlast. De Vennootschap is blootgesteld aan een risico van renteschommeling op het niet ingedekte deel van haar schuld. Iedere schommeling van de rentecurve heeft een invloed op de reële waarde van de indekkingen die in het resultaat en/of in het eigen vermogen wordt geboekt. Bepaalde externe gebeurtenissen zouden een verhoging van de kredietmarge ten laste van de Vennootschap en haar dochtervennootschappen kunnen veroorzaken, door toepassing van “increased costs” clausules die in bancaire overeenkomsten opgenomen werden. Dergelijke clausules laten de kredietverstrekkende banken toe om de kostprijs van het verstrekte krediet te verhogen ten laste van de Vennootschap en haar dochtervennootschappen o.a. indien die banken door hun toezichthoudende autoriteiten onderworpen worden aan strengere solvabiliteits-, liquiditeits- of andere kapitaalvereisten.