SPP Emerging Markets SRI

SPP Emerging Markets SRI

Årsberättelse 2021

Orgnr: 515602-4183 ISIN: SE0003455658

Välkommen till xxxxxxxxx.xx eller ring 00-000 00 00.

SPP Fonder AB. SE-105 39 Stockholm .

Xxx.xx. 556397-8922. Styrelsens säte: Stockholm.

SPP Emerging Markets SRI

SPP Emerging Markets SRI är en hållbar indexnära aktiefond som investerar brett i aktier inom olika branscher på tillväxtmarknaderna.

Fondens utveckling jämförs med ett index som speglar tillväxt-

marknaderna. Skillnad i avkastning mellan fonden och index kan uppstå eftersom fonden följer våra kriterier för hållbara investeringar. Det innebär att vissa aktier som ingår i indexet exkluderas på grund av att det inte uppfyller hållbarhetskraven. Fonden placerar normalt i cirka 700-950 bolag fördelade på många olika branscher och länder. För att optimera fondens innehav används i stor utsträckning kvantitativa modeller.

Fonden följer vår standard för hållbara investeringar som bland annat innebär att vi avstår från att investera i bolag som bryter mot internationella normer och konventioner. Det omfattar mänskliga rättigheter, arbetsrätt och folkrätt, korruption och ekonomisk brottslighet, allvarlig klimat– och miljöskada inklusive ohållbar palmolja samt kontroversiella vapen (kärnvapen, landminor, klustervapen, biologiska och kemiska vapen). Vi exkluderar även bolag vars omsättning till mer än 5 procent kommer från produktion och/eller distribution av tobak, vapen, alkohol, spel, pornografi, cannabis, oljesand, fossila bränslen samt bolag med stora fossilreserver.

Fonden består av olika andelsklasser, se beskrivning i informations- broschyren.

En särskild händelse, som är hänförlig till 2022, är Rysslands invasion av Ukraina under februari månad. Denna händelse medför en större osäkerhet inför framtiden än under normala förhållanden.

Fondens utveckling

SPP Emerging Markets SRI avkastade 6,11 procent under 2021,

medan fondens jämförelseindex avkastade 7,44 procent under samma period. Fondförmögenheten ökade under perioden med

2 012 miljoner och uppgick vid årsskiftet till 11 527 miljoner kronor. Fonden hade ett nettoinflöde på 1 442 miljoner kronor och har under året använt sig av värdepapperslån i enlighet med fondbestämmelserna.

Fondfakta

0,40 %

Startdatum: 2010-11-23

Fondtyp: Aktiefond

Förvaltare: Xxxxxx Xxxx Xxxxxx

Bankgiro: 206-5522

PPM-nr: 459891

Morningstar, 3 år:

SFDR klassificering: Artikel 8

Förvaltningsavgift: 0,40 %

Jämförelseindex

MSCI Emerging Markets index (net return)

Fondens aktivitetsgrad

Aktivitetsgraden för fonden mäts med måttet tracking error. Nivån på trackning error beror på att fonden har som målsättning att efterlikna utvecklingen för sitt jämförelseindex. Fonden är en indexnära fond och fondens jämförelseindex är relevant då det speglar de marknader som fonden placerar på. Uppnådd tracking error är i linje med hur förvaltningen är tänkt att bedrivas samt fondens placeringsinriktning och målsättning.

Kursutveckling, 5 år

Fond Index

100 %

80 %

60 %

40 %

20 %

0 %

Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun Dec Jun 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021

Dec 2021

Aktieägarengagemang

Vårt aktieägarengagemang omfattar bland annat röstning på

bolagsstämmor och dialoger med portföljbolagen. Dialogarbetet kan ske i egen regi eller i samarbete med andra aktörer. Arbetet syftar till bättre styrning av och minskade hållbarhetsrisker i bolagen som fonden investerar i, vilket i sin tur främjar en positiv långsiktig värdeutveckling. Läs gärna Fondbolagets riktlinjer i sin helhet på xxx.xxxxxxxxx.xx/xxx-xxxxxx/xx-xxx/xxxxxxxxxxx

Innehav	tkr	%
Taiwan Semiconductor	818 665	7,10
Tencent Holdings Ltd	498 872	4,33
Samsung Electronics	476 395	4,13
Alibaba Group Holding Ltd	345 339	3,00
Infosys Limited	164 165	1,42

Fondens fem största innehav

Geografisk fördelning

Caymanöarna 20,8 %

Taiwan 18,4 %

Sydkorea 13,8 %

Indien 13,3 %

Kina 7,8 %

Brasilien 3,9 %

Sydafrika 2,8 %

Thailand 2,6 %

Mexiko 2,4 %

Malaysia 2,4 %

Övrigt 11,9 %

Kommentarer till resultatutfallet

Fondens fossilfrihet bidrog negativt med -1,9 procent då fossilbolag utvecklades starkare än index under 2021. Övriga hållbarhets- kriterier bidrog med -0,4 procent till den relativa avkastningen under 2021. Fonden har en högre vikt i bolag som inte är exklude- rade och detta gav ett positivt bidrag om +0,3 procent till fondens avkastning. Allokeringseffekten bidrog sammantaget negativt till fondens relativa avkastning med det största negativa bidraget från energisektorn där fonden saknar exponering på grund av sin

fossilfrihet, och från finanssektorn och industrisektorn där fonden

Resultaträkning, tkr

Intäkter och värdeförändring 2021-12-31 2020-12-31

Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring på OTC-derivatinstrument Värdeförändring på övriga derivatinstrument Ränteintäkter

Utdelningar

Valutakursvinster och -förluster netto

Summa intäkter och värdeförändring

389 833

–4 170

4 829

2 385

226 958

2 940

622 775

113 150

–18 317

12 839

1 511

169 114

–8 547

269 750

var överviktad. IT och kommunikation var de sektorer som bidrog

Kostnader

mest positivt och fonden var överviktad även inom dessa sektorer. Fondens valutaexponering bidrog negativt till fondens relativa avkastning under perioden med -0,3 procent. De största positiva bidragen från enskilda aktier kom från övervikten i China Steel (+0,2%), Energy Absolute (+0,2%) och China Mobile (0,2%). De exkluderade bolagen Gazprom och Reliance Industries bidrog mest negativt med -0,3 procent vardera. Fonden investerade inte i bolaget Al-Rajhi Bkg, vilket också bidrog negativt till den relativa avkastningen med -0,3 procent.

Marknadens utveckling

- varav ersättning till tillsynsmyndighet	–62	–38
- varav ersättning till förvaringsinstitutet	–2 856	–3 598
- varav ersättning till fondbolaget	–44 118	–32 693
Räntekostnader	–207	–355
Övriga kostnader	–6 004	539
Summa kostnader	–53 247	–36 144
Årets resultat	569 528	233 606
Balansräkning, tkr
Tillgångar	2021-12-31	2020-12-31
Överlåtbara värdepapper	11 448 743	9 444 854
Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde (Not 1)	11 448 743	9 444 854
Bankmedel och övriga likvida medel	37 568	37 206
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	29 922	26 349
Övriga tillgångar	29 452	99 842
Summa tillgångar	11 545 686	9 608 251

De så kallade tillväxtmarknaderna visade upp stora skillnader i sin ekonomiska utveckling under 2021 även om året präglades av fortsatt återhämtning och positiv tillväxt i de flesta länder. I Kina som utgör den mest tongivande ekonomin hamnade BNP-tillväxten på omkring 8 procent för helåret trots att tillväxttakten var på väg nedåt i slutet av året. Avkastningen för aktier på tillväxtmarknader var ovanligt blandad med stora skillnader mellan de största och

Förvaltningskostnader

–47 035

–36 328

mest tongivande marknaderna. Av dessa utvecklades den kinesiska

Skulder

aktiemarknaden sämst vilket drog ned utvecklingen för aktier på tillväxtmarknader som helhet. Utökade statliga regleringar av aktiemarknaden samt enskilda bolag tillsammans med oro kring den kinesiska fastighetsmarknaden var två viktiga faktorer som

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder

Summa skulder

–260

–18 545

–18 805

–222

–92 973

–93 195

bidrog negativt till utvecklingen för kinesiska aktier under året.

Framtid

Fondförmögenhet (Not 2) 11 526 881 9 515 056

Poster inom linjen

Tillväxtmarknaderna förväntas visa upp fortsatt ekonomisk återhämtning även under 2022 i takt med att världen fortsätter att öppnas upp vilket är positivt för bland annat varuexporten. Det

Utlånade finansiella instrument

Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument

334 684

360 670

374 846

407 925

kvarstår dock stora regionala variationer när det gäller återöppningen i olika tillväxtländer där Kina håller fast vid en hård linje när det gäller bekämpningen av pandemin. Det ökade geopolitiska spänningsläget i Europa och effekterna av sanktioner mot Ryssland är ett orosmoln. Vi är fortsatt normalviktade inom aktier på tillväxtmarknader i början av 2022.

Väsentliga risker

Fonden placerar i aktier på tillväxtmarknader varför risken i fonden normalt är högre än för en aktiefond som placerar på mer mogna aktiemarknader (marknadsrisk) över hela världen och sprider på så vis sin aktieexponering inom många branscher och länder.

Eftersom fonden till stor del placerar i utländska aktier kommer växelkursförändringar att påverka fondens värde (valutarisk).

Riskindikator SPP Emerging Markets SRI

Lägre risk Högre risk

Not 1 Se Portföljöversikt nedan

Not 2 Förändring av fondförmögenhet, tkr

Fondförmögenhet vid årets början	9 515 056	7 892 491
Andelsutgivning	2 588 070	2 875 755
Andelsinlösen	–1 145 773	–1 486 796
Resultat enligt resultaträkning	569 528	233 606
Fondförmögenhet vid periodens slut	11 526 881	9 515 056

Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning

1

2

3

4

55

6

7

Nyckeltal
Fondens utveckling	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
Fondförmögenhet, msek	11 527	9 515	7 892	7 499	8 195	7 162	8 629	7 834	5 549	5 005
-andelsklass A SEK	11 311	9 491	7 892	7 499	8 195	7 162	8 629	7 834	5 549	5 005
-andelsklass A EUR	190	23	–	–	–	–	–	–	–	–
-andelsklass C EUR	26	1	–	–	–	–	–	–	–	–
Andelsvärde, kr andelsklass A SEK	169,58	159,82	154,12	123,06	132,56	107,86	91,34	101,08	84,96	88,79
Andelsvärde, kr andelsklass A EUR	1 426,67	1 344,57	–	–	–	–	–	–	–	–
Andelsvärde, kr andelsklass C EUR	1 431,71	1 346,61	–	–	–	–	–	–	–	–
Antal utestående andelar, tusental	66 848	59 400	51 210	60 935	61 823	66 398	94 473	77 506	65 309	56 369
-andelsklass A SEK	66 697	59 381	51 210	60 935	61 823	66 398	94 473	77 506	65 309	56 369
-andelsklass A EUR	133	17	–	–	–	–	–	–	–	–
-andelsklass C EUR	18	1	–	–	–	–	–	–	–	–
Utdelning per andel	–	–	–	–	–	–	–	–	–	0,86
Total avkastning, %	6,11	3,70	25,20	–7,20	22,90	18,10	–9,60	19,00	–4,30	9,60
Index inkl. utdelning %	7,44	3,79	25,00	–7,50	23,70	19,80	–8,40	19,20	–3,80	12,20
Risk och avkastningsmått
Totalrisk fond, %	15,54	17,43	14,20	10,70	10,40	16,60	16,40	11,00	11,20	14,80
Totalrisk jämförelseindex, %	15,78	17,74	14,20	10,90	10,50	16,50	16,10	11,00	11,70	15,30
Aktiv risk (tracking error), %	1,42	0,95	1,10	1,00	0,70	0,90	1,10	1,00	1,10	0,90
Sharpe kvot	0,34	0,82	0,60	0,70	2,00	0,20	0,20	0,60	0,10	–
Active share, %	30,35	31,69	34,90	25,70	25,80	28,80	32,70	0,00	0,00	0,00
Genomsnittlig årsavkastning
2 år, %	4,90	13,96	7,80	6,80	20,50	3,30	3,70	6,70	2,40	–5,20
5 år, %	9,47	11,84	8,80	7,70	8,30	5,90	–1,60	0,00	0,00	0,00
Kostnader	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
Förvaltningsavgift, % andelsklass A	0,40	0,40	0,40	0,40	0,40	0,75	0,75	0,75	0,95	0,95
Förvaltningsavgift, % andelsklass C	0,20	0,20	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Transaktionskostnader, tkr	2 527	2 244	2 756	578	1 812	2 007	1 551	1 426	826	1 723
Transaktionskostnader, %	0,02	0,03	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Årlig avgift, %	0,43	0,44	0,47	0,46	0,46	0,85	0,81	0,81	1,01	1,02
Insättningsavgift, %	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Uttagsavgift, %	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Förvaltningskost. för engångsinsättn., 10 000 kr	45,52	41,72	53,36	46,38	52,09	91,49	85,13	87,57	97,36	108,74
Förvaltningskost. för månadssparande, 100 kr	2,75	2,98	3,15	2,89	3,19	5,80	4,98	5,75	6,48	6,63
Omsättningshastighet
Omsättningshastighet, ggr	0,07	0,27	0,30	0,10	0,30	0,30	0,20	0,20	0,10	0,30
Andel av omsättning som skett genom närst. vp-institut, %	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	1,80

Kia Motors	41 524	25 996	0,23
Hyundai Mobis	11 929	23 122	0,20
Tata Motors	390 813	22 962	0,20
GEELY AUTOMOBILE HLDGS	903 000	22 336	0,19
LPP SA	540	20 864	0,18
Xxxx.xxx Group Ltd	78 391	17 474	0,15
GREAT WALL MOTOR COMPANY-H	534 500	16 635	0,14
Hanon Systems	159 903	16 380	0,14
Central Retail Corp PCL	1 876 668	16 276	0,14
Maruti Suzuki India Ltd	17 089	15 457	0,13
RUENTEX INDUSTRIES	423 800	13 522	0,12
ZHONGSHENG GROUP HOLDINGS	188 000	13 274	0,12
Hankook Tire CO ltd	40 569	12 267	0,11
Feng TAY Enterprise Co Ltd	160 251	12 140	0,11
HOTAI MOTOR COMPANY LTD	58 178	11 690	0,10
Xxxxxxxx & Mahindra	109 181	11 132	0,10
Eicher Motors Ltd	33 880	10 695	0,09
Bajaj Auto	26 366	10 434	0,09
Giant Manufacturing Co Ltd	89 749	10 133	0,09
POU CHEN CORP	888 345	9 637	0,08
HLB Inc	34 859	9 239	0,08
Huazhu Group Ltd	26 640	9 006	0,08
Coway Co Ltd	15 771	8 937	0,08
Motherson Sumi Systems Ltd	298 931	8 130	0,07

Portföljöversikt SPP Emerging Markets SRI per 2021-12-31

Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad .

Summa Aktier

Namn

Mark- % av nadsvärde fondför-

Xxxxx i tkr mögenhet

Alibaba Group Holding Ltd	2 000 000	000 339	3,00
Meituan Dianping	621 300	162 629	1,41
XX.xxx Inc	129 563	82 195	0,71
NIO Inc	212 562	60 968	0,53
BYD CO H	132 919	41 152	0,36
LI NING CO	396 500	39 300	0,34
Naspers Ltd-N	27 686	38 825	0,34
Yum China Holdings Inc	85 742	38 691	0,34
Pinduoduo Inc	68 821	36 326	0,32
Hyundai Motor	19 970	31 788	0,28
Titan Co Ltd	100 177	30 776	0,27
Shenzhou Internat. Group Hldgs. Ltd	173 113	30 135	0,26
XPeng Inc	61 945	28 227	0,24
Anta Sports Products Ltd	200 939	27 279	0,24
LG Electronics	25 687	26 998	0,23
Li Auto Inc	90 290	26 241	0,23
Haier Smart Home Co Ltd	680 576	26 042	0,23

Eclat Textile Co.	39 000	8 053	0,07
Hero MotoCorp Ltd	24 462	7 336	0,06
CCC SA	29 562	7 006	0,06
Minth Group Ltd	164 174	6 549	0,06
Vipshop Holdings Ltd	84 108	6 397	0,06
Minor International PCL	814 473	6 347	0,06
Woolworths Holdings Ltd	214 069	6 298	0,05
Xxxxx Xxxx Rubber Industry	533 060	6 297	0,05
Fuyao Glass Industry Group Co Ltd	134 000	6 271	0,05
Bharat Forge Ltd	69 955	5 946	0,05
China Meidong Auto Holdings Ltd	125 689	5 868	0,05
Hyundai Motor Co (pref)	7 327	5 636	0,05
Nexteer Automotive Group Ltd	477 000	5 362	0,05
BOSIDENG INTL HLDGS LTD	918 000	5 234	0,05
Bosch Ltd	2 375	5 010	0,04
New Oriental Edu. & Technol. Grp Inc	261 710	4 976	0,04
Home Product Center PCL	1 255 314	4 933	0,04
Yadea Group Holdings Ltd	270 000	4 766	0,04
Xxxxxxx.xx SA	53 751	4 692	0,04
Jollibee Foods Corporation	118 290	4 545	0,04
Nien Made Enterprise Co Ltd	32 118	4 336	0,04
Lojas Renner	109 008	4 330	0,04
EL PUERTO DE LIVERPOOL-C1	109 157	4 286	0,04
Xxxxxxxx PCL (foreign shs)	305 620	4 197	0,04
Topsports International Holdings Ltd	455 000	4 169	0,04
MR PRICE GROUP LTD	33 860	3 832	0,03
China Education Group Holdings Ltd	244 060	3 588	0,03
Tongcheng Travel Holdings Ltd	202 400	3 394	0,03
Ford Otomotiv Sanayi AS	19 668	3 193	0,03
Guangzhou Automobile Group-H	350 861	3 133	0,03
Jubilant Foodworks Ltd	7 048	3 083	0,03
Haidilao International Holding Ltd	150 000	3 066	0,03
Merida Industry Co Ltd	28 000	3 001	0,03
GOME Electrical Appliances Hldg. Ltd	3 857 246	2 956	0,03
Hyosung TNC Co Ltd	683	2 710	0,02
Hyundai Motor Co Ltd-PFD	3 344	2 509	0,02
Motus Holdings Ltd	39 612	2 474	0,02
JD Health International Inc	34 650	2 473	0,02
TAL Education Group	64 384	2 291	0,02
BAIC Motor Corp Ltd	584 000	2 272	0,02
Trent Ltd	14 380	1 865	0,02
JUMBO S.A.	13 563	1 760	0,02
Foschini Group Ltd	22 977	1 615	0,01
Matahari Department Store Tbk PT	595 037	1 569	0,01
Baozun Inc	11 793	1 484	0,01
China Yuhua Education Corp Ltd	438 000	1 419	0,01
HengTen Networks Group Ltd	394 799	1 353	0,01
Jiumaojiu International Holdings Ltd	85 000	1 352	0,01
Truworths International Ltd	44 850	1 329	0,01
Balkrishna Industries Ltd	4 684	1 325	0,01
China East Education Holdings Ltd	207 854	1 178	0,01
xxxx.xxx Inc	2 029	1 079	0,01
Nemak SAB de CV	347 521	935	0,01
AmRest Holdings SE	14 995	934	0,01
Titan Cement International Trading SA	6 630	913	0,01
Tata Motors Ltd	30 355	885	0,01
Dada Nexus Ltd	7 286	868	0,01
Xxxxxx Xxxxx Fashion and Retail Ltd	23 870	792	0,01
Ace Hardware Indonesia Tbk PT	000 000	000	0,00
Lojas Americanas SA (pref)	51 790	496	0,00
Koolearn Technology Holding Ltd	51 577	317	0,00
UMW Holdings	38 000	245	0,00
Tofas Turk Otomobil Fabrikasi AS	4 315	223	0,00
GSX Techedu Inc	11 407	200	0,00
CHINA TRAVEL INT'L	106 000	190	0,00
Asset World Corp PCL	141 800	178	0,00
Tatung Co	16 000	171	0,00

Hyundai Department Store	240	137	0,00
China First Capital Group Ltd	124 800	31	0,00
Arcelik	174	6	0,00
Urbi Desarrollos Urbanos	2	0	0,00
Brilliance Chi	606 000	0	0,00
Summa Sällanköpsvaror		1 628 840	14,13
Hindustan Unilever	213 962	61 505	0,53
China Mengniu Dairy Co	928 632	47 666	0,41
Wal-Mart de Mexico SAB de CV	1 258 678	42 370	0,37
UNI-President Enterprises	1 807 000	40 565	0,35
Nestle India Ltd	15 268	36 645	0,32
Magnit PJSC (GDR)	227 766	30 932	0,27
Want Want China Holdings Ltd	3 704 233	30 800	0,27
Dabur India	431 913	30 514	0,26
Avenue Supermarts Ltd	48 997	27 878	0,24
Nongfu Spring Co Ltd	460 990	27 544	0,24
Grupo Bimbo A	880 370	24 526	0,21
LG Household & Health	2 680	22 391	0,19
X5 RETAIL GROUP GDR(USD)	92 330	22 127	0,19
Tingyi Cayman Islands Holding Corp	1 148 598	21 368	0,19
Marico Ltd	335 506	20 949	0,18
Osotspa PCL	2 233 533	20 734	0,18
Arca Continental SAB de CV	312 691	18 056	0,16
Amorepacific Corp	13 740	17 476	0,15
Hengan International Group Co Ltd	354 594	16 533	0,14
Bid Corp Ltd	70 762	13 104	0,11
UNI-PRESIDENT CHINA HLDG	1 481 840	13 010	0,11
Tata Consumer Products Ltd	135 348	12 256	0,11
Dali Foods Group Co Ltd	2 491 000	11 803	0,10
BRF SA (ADR)	288 626	10 688	0,09
Britannia Industries Ltd	23 703	10 410	0,09
Natura &Co Holding SA	238 665	9 865	0,09
Charoen Pokphand Foods	1 414 600	9 777	0,08
Nestle Malaysia Bhd	32 100	9 362	0,08
Adecoagro SA	126 797	8 817	0,08
PPB Group	221 760	8 241	0,07
Xxxxxxxx-Xxxxx Mexico A	567 970	7 792	0,07
UNIVERSAL ROBINA CORP	333 050	7 569	0,07
Gruma SAB de CV	62 654	7 277	0,06
Amorepacific Group	20 277	6 849	0,06
Orion Corp/Republic of Korea	8 640	6 811	0,06
Godrej Consumer Products Ltd	56 107	6 617	0,06
Xxxx Xxxxxxxx SA	161 540	6 381	0,06
Unilever Indonesia	2 389 810	6 239	0,05
Thai Union Group PCL (foreign shs)	1 058 700	5 595	0,05
China Feihe Ltd	443 525	5 388	0,05
Charoen Pokphand Indonesia Tbk	1 398 500	5 286	0,05
STANDARD FOODS CORP	277 400	4 802	0,04
Clicks Group Ltd	25 926	4 641	0,04
Cencosud SA	302 454	4 580	0,04
Xxxxx Xxxxxx PCL (foreign shs)	536 572	4 508	0,04
Sendas Distribuidora SA	211 215	4 449	0,04
Vinda International Holdings Ltd	198 538	4 381	0,04
TIGER BRANDS	41 704	4 282	0,04
Yihai International Holding Ltd	82 000	3 433	0,03
Fraser & Neave Holdings Bhd	57 200	3 075	0,03
LG Household & Health Care Ltd	650	3 050	0,03
QL Resources Bhd	282 750	2 808	0,02
E-Mart co Ltd	2 019	2 322	0,02
Amorpacific Corp - PFD	3 772	2 103	0,02
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT	344 300	1 903	0,02
Puregold Price Club Inc	261 281	1 823	0,02
SUN ART RETAIL GROUP LTD	433 500	1 576	0,01
Cia Brasileira de Distribuicao	42 243	1 492	0,01
BIM BIRLESIK MAGAZALAR	34 646	1 448	0,01
Atacadao SA	57 779	1 432	0,01

Lotte Confectionery Co Ltd/New	767	704	0,01
SIAM MAKRO PUBLIC CO LTD	20 208	230	0,00
M DIAS BRANCO	3 090	128	0,00
BGF retail Co Ltd/New	92	102	0,00
Xxxxx Xxxxxxx Xxxxxx AS	3 236	38	0,00
China Huishan Dairy Holdings Co Ltd	1 312 000	0	0,00
Summa Dagligvaror		809 025	7,02
China Construction Bank - H	17 000 000	000 700	0,93
Sberbank of Russia PJSC	542 175	78 786	0,68
Icici Bank	863 114	77 808	0,68
Housing Development Finance	243 038	76 562	0,66
Ping An Insurance Group	1 065 215	69 459	0,60
Industrial & Commerc. Bank of China	10 884 029	55 614	0,48
Bank of China	16 527 294	53 933	0,47
China Merchants Bank Co Ltd	631 773	44 424	0,39
Bajaj Finance Ltd	50 571	42 976	0,37
Bank Central Asia	8 395 520	38 932	0,34
FUBON FINANCIAL HOLDING	1 537 058	38 378	0,33
Malayan Banking	2 077 109	37 467	0,33
HDFC Bank	190 748	34 370	0,30
KB Financial Group	78 493	32 880	0,29
Cathay Financial Holding Co Ltd	1 530 899	31 311	0,27
Axis Bank	377 328	31 184	0,27
Public Bank Bhd	3 424 800	30 963	0,27
Grupo Financiero Banorte SAB de CV	511 526	30 103	0,26
Credicorp Ltd	26 545	29 338	0,25
Shinhan Financial Group	104 351	29 247	0,25
Mega Financial Holding CO	2 422 915	28 187	0,24
BANK OF COMMUNICATIONS H	5 118 188	27 995	0,24
Bank Rakyat Indonesia	10 429 472	27 230	0,24
Banco do Brasil SA	575 081	26 968	0,23
Banco Bradesco SA	967 751	25 468	0,22
China Life Insurance Co	1 640 760	24 618	0,21
Firstrand Ltd	691 745	23 859	0,21
Itau Unibanco Holding SA (ADR)	685 912	23 288	0,20
Powszechny Zaklad Ubezpiecze	293 080	23 273	0,20
Hana Financial Holdings	67 133	21 500	0,19
Taiwan Cooperative Financial	2 500 383	20 824	0,18
China Dev. Financial Hldg Corp	3 606 840	20 655	0,18
First Financial Holding Co Ltd	2 494 265	19 998	0,17
Agricultural Bank China - H	6 386 272	19 876	0,17
E.SUN FINANCIAL HOLDINGS	2 099 305	19 270	0,17
Chailease Holding Co Ltd	223 162	19 243	0,17
Banco Santander Chile (ADR)	129 481	19 097	0,17
Bancolombia SA (ADR)	64 305	18 392	0,16
VTB Bank OJSC (GDR)	1 577 369	17 994	0,16
B3 SA - Brasil Bolsa Balcao	989 631	17 920	0,16
Yuanta Financial Holding Co Ltd	2 154 400	17 837	0,15
Banco Bradesco SA (ADR)	573 898	17 770	0,15
CTBC Financial Holding Company Ltd.	2 046 000	17 374	0,15
Banco BTG Pactual SA	508 884	17 371	0,15
Bajaj Finserv Ltd	8 335	16 655	0,14
KOTAK MAHINDRA BANK	75 730	16 567	0,14
Standard Bank Group Ltd	207 677	16 495	0,14
CIMB Group Holdings Berhard	1 392 300	16 491	0,14
OTP Bank	35 297	16 368	0,14
State Bank of India	290 230	16 276	0,14
Bank Pekao SA	58 521	16 038	0,14
Commercial Internat. Bank Egypt SAE	533 206	15 931	0,14
Woori Financial Group Inc	161 144	15 587	0,14
Postal Savings Bank of China Co Ltd	2 385 000	15 150	0,13
TAISHIN FINANCIAL HLDGS	2 391 023	14 827	0,13
PKO Bank Polski SA	145 968	14 733	0,13
Xxxx Xxxxx Bank	351 094	14 207	0,12
SinoPac Financial Holdings Co Ltd	2 680 452	14 166	0,12
Bank Mandiri	3 115 496	13 903	0,12

HUA NAN FINANCIAL HLDGS	2 003 854	13 902	0,12
HDFC Life Insurance Co Ltd	170 981	13 527	0,12
Grupo de Inversiones Suramericana	197 945	13 210	0,11
PICC Property & Casualty	1 712 040	12 665	0,11
Itausa - Investimentos Itau SA (pref)	848 031	12 309	0,11
Komercni Banka AS	30 963	11 995	0,10
RHB Bank Bhd	954 578	11 140	0,10
Shanghai Commerc. & Sav. Bank Ltd	718 499	11 110	0,10
ICICI Lombard Gen. Insurance Co Ltd	59 219	10 107	0,09
Eurobank Ergasias S.A	1 079 859	9 911	0,09
China CITIC Bank Corporation Limited	2 506 820	9 840	0,09
Grupo Financiero Inbursa-O	892 107	9 677	0,08
China Pacific Insurance Gr H	387 481	9 517	0,08
Banco Bradesco SA (pref shs)	304 516	9 509	0,08
Mirae Asset Securities Co Ltd	140 494	9 256	0,08
SBI Life Insurance Co Ltd	63 189	9 205	0,08
Noah Holdings Ltd	32 707	9 088	0,08
Sanlam Ltd	268 535	9 043	0,08
mBank SA	8 690	8 457	0,07
BDO Unibank Inc	394 317	8 450	0,07
People's Ins. Co Grp of China Ltd	3 074 479	8 426	0,07
Korea Investment Hldg.	13 698	8 419	0,07
Chang Hwa Commercial Bank Ltd	1 503 815	8 366	0,07
Shin Kong Financial Holding	2 278 041	8 237	0,07
Capitec Bank Holdings Ltd	7 107	8 224	0,07
Old Mutual Ltd	1 093 492	8 126	0,07
Banco Santander Brasil SA	165 251	8 053	0,07
National Bank of Greece	255 979	7 727	0,07
CITIC Securities Co Ltd	326 294	7 711	0,07
Samsung Fire Marine Insurance	4 787	7 365	0,06
China Everbright Bank Co Ltd	2 229 685	7 147	0,06
Bank Negara Indonesia	1 647 138	7 063	0,06
DLF Ltd	147 685	7 023	0,06
AMMB Holdings Berhad	951 200	6 553	0,06
Absa Group Ltd	75 139	6 502	0,06
Grupo de Inversiones Suramericana	121 501	6 014	0,05
Itau Unibanco Holding SA (pref shs)	171 390	5 836	0,05
Investec Ltd SA	112 208	5 573	0,05
Bank of the Philippine Islands	339 350	5 552	0,05
GF Securities Co Ltd	321 716	5 552	0,05
Samsung Life Insurance Co	10 973	5 357	0,05
Shriram Transport Finance Co Ltd	34 078	5 051	0,04
Nedbank Group	43 484	4 317	0,04
XP Inc	15 836	4 121	0,04
TAIWAN BUSINESS BANK	1 248 772	4 046	0,04
Santander Bank Polska SA	5 061	3 962	0,03
Kasikornbank PCL (foreign shs)	100 900	3 883	0,03
Porto Seguro	113 322	3 853	0,03
Rand Merchant Investment Hldgs Ltd	149 127	3 821	0,03
Discovery Limited	45 939	3 741	0,03
BB Seguridade Participacoes S/A	109 277	3 686	0,03
Samsung Securities	10 648	3 641	0,03
ICICI Prudential Life Insurance Co Ltd	52 554	3 590	0,03
Xxxx Xxxxx Financial Group	95 037	3 581	0,03
China Minsheng Banking H	1 012 544	3 504	0,03
Mahindra & Mahindra Fin. Svcs. Ltd	185 686	3 369	0,03
Bancolombia Pref	46 890	3 338	0,03
Banco Inter SA	71 042	3 299	0,03
Metropolitan Bank & Trust	332 512	3 288	0,03
Alpha Bank	291 555	3 233	0,03
Haitong Securities Co Ltd	400 871	3 217	0,03
360 DigiTech Inc	14 772	3 067	0,03
New China Life Insurance Co Ltd	125 266	3 033	0,03
Rural Electrification	185 760	3 027	0,03
Bandhan Bank Ltd	94 712	2 915	0,03
TMBThanachart Bank PCL	7 168 814	2 856	0,02
Muangthai Capital PCL	177 800	2 831	0,02

Aspen Pharmacare Holdings	129 117	16 439	0,14
Richter Xxxxxx Xxxx	60 691	14 793	0,13
Sino Biopharmaceutical Ltd	2 236 577	14 181	0,12
GNDI Participacoes SA	143 284	14 056	0,12
Xxxxxxxxxxx SA	287 729	13 222	0,11
WuXi AppTec Co Ltd	83 712	13 124	0,11
Dr Xxxxx'x Laboratories Ltd	19 886	11 885	0,10
Genscript Biotech Corp	272 000	10 898	0,09
Innovent Biologics Inc	193 000	10 814	0,09
Celltrion Healthcare Co Ltd	17 591	10 745	0,09
Apollo Hospitals Enterprise Ltd	17 140	10 466	0,09
CIPLA Ltd	86 805	9 982	0,09
Hutchison China MediTech Ltd	29 625	9 409	0,08
Zai Lab Ltd	16 428	9 348	0,08
Hansoh Pharmaceutical Group Co Ltd	390 812	8 623	0,07
Piramal Enterprises Ltd	26 023	8 380	0,07
Torrent Pharmaceuticals Ltd	19 795	7 904	0,07
SINOPHARM GROUP CO H	396 668	7 813	0,07
LUPIN	56 878	6 586	0,06
Shanghai Pharmaceuticals Hldg Co	366 545	6 291	0,05
Kalbe Farma Tbk PT	6 031 530	6 188	0,05
Alibaba Health Information Tec	729 881	5 586	0,05
SK Bioscience Co Ltd	3 093	5 300	0,05
Shandong Weigao Grp Med. Polymer	463 255	5 235	0,05
Top Glove Corp Bhd	827 500	4 658	0,04
Hartalega Holdings Bhd	327 700	4 081	0,04
Aurobindo Pharma Ltd	43 544	3 895	0,03

Pharmaron Beijing Co Ltd	27 700	3 870	0,03
China Medical System Holdings Ltd	240 000	3 629	0,03
China Resources Pharmaceutical Grp	862 000	3 554	0,03
Microport Scientific Corp	104 000	3 430	0,03
Ipca Laboratories Ltd	11 920	3 146	0,03
Glenmark Pharmaceuticals Ltd	45 007	2 897	0,03
Akeso Inc	73 000	2 882	0,03
I-Mab	6 521	2 798	0,02
Ping An Healthcare & Technol. Co Ltd	83 500	2 749	0,02
Celltrion Pharm Inc	2 693	2 552	0,02
Bumrungrad Hospital PCL	66 700	2 549	0,02
Shanghai Fosun Pharma. Grp Co Ltd	57 500	2 294	0,02
SSY Group Ltd	486 000	2 269	0,02
Cadila Healthcare Ltd	37 706	2 219	0,02
Oneness Biotech Co Ltd	21 000	1 976	0,02
Hangzhou Tigermed Consulting Co	17 100	1 966	0,02
Supermax Corp Bhd	610 430	1 950	0,02
CanSino Biologics Inc	8 601	1 800	0,02
Jinxin Fertility Group Ltd	166 579	1 685	0,01
Alteogen Inc	2 729	1 573	0,01
Seegene Inc	3 060	1 422	0,01
3SBio Inc	175 634	1 326	0,01
Life Healthcare Group Hldgs Pte Ltd.	85 016	1 159	0,01
Biocon Ltd	23 132	1 027	0,01
Shin Poong Pharmaceutical Co Ltd	3 820	930	0,01
Kossan Rubber Industries	183 168	764	0,01
OBI Pharma Inc	19 431	725	0,01
TaiMed Biologics Inc	31 000	716	0,01
Green Cross Corp/South Korea	410	681	0,01
SK Biopharmaceuticals Co Ltd	705	522	0,00
Burning Rock Biotech Ltd	5 300	457	0,00
Luye Pharma Group Ltd	104 500	432	0,00
Sihuan Pharmaceutical Hldgs Grp Ltd	240 000	412	0,00
AK Medical Holdings Ltd	43 463	333	0,00
Helixmith Co Ltd	1 829	316	0,00
Microport Cardioflow Medtech Corp	440	2	0,00
Summa Hälsovård		566 431	4,91
ZTO Express Cayman Inc	132 968	33 973	0,29

Ltd

ALLIANCE BANK MALAYSIA BHD	429 914	2 672	0,02
Far East Horizon Ltd	330 000	2 652	0,02
Huatai Securities Co Ltd	160 839	2 424	0,02
Chongqing Rural Commercial Bank	734 610	2 363	0,02
China Reinsurance Group Corp	2 677 000	2 332	0,02
Bancolombia	28 657	2 212	0,02
China Everbright Ltd	195 853	2 120	0,02
Srisawad Corp PCL	126 295	2 114	0,02
China Cinda AM Co Ltd	1 251 952	2 065	0,02
Gentera SAB de CV	324 548	1 892	0,02
Guotai Junan Securities Co Ltd	132 800	1 866	0,02
Ninety One Ltd	56 104	1 799	0,02
Banco Macro SA-Adr	13 951	1 771	0,02
Yes Bank Ltd	1 057 989	1 765	0,02
China Taiping Insurance Hldgs Co Ltd	139 696	1 736	0,02
Lufax Holding Ltd	33 421	1 704	0,01
Industrial Bank Of Korea	21 538	1 690	0,01
Indiabulls Housing Finance Ltd	62 991	1 673	0,01
Grupo Aval Acciones y Valores	709 247	1 671	0,01
China Galaxy Securities Co Ltd	306 018	1 592	0,01
China International Capital Corp Ltd	57 200	1 428	0,01
Momentum Metropolitan Holdings	130 450	1 402	0,01
Security Bank Corp	65 582	1 386	0,01
Coronation Fund Managers Ltd	44 900	1 338	0,01
China Development Financial Holding Corp	389 637	1 223	0,01
Cholamandalam Investment and Finance Co Ltd	16 631	1 054	0,01
ZhongAn Online P&C Ins. Co Ltd	33 400	1 051	0,01
XP Inc	3 957	1 032	0,01
Muthoot Finance Ltd	5 641	1 028	0,01
Bangkok Commercial AM PLC	167 325	980	0,01
Mirae Asset Securities Co Ltd	27 330	965	0,01
Bank Danamon Indonesia TBK	622 000	929	0,01
HDFC Asset Management Co Ltd	2 306	687	0,01
LIBERTY HOLDINGS	12 268	658	0,01
Fubon Financial Holding Co Ltd	31 315	616	0,01
Chailease Holding Co Ltd	18 463	613	0,01
Bank Tabungan Negara Persero Tbk	450 900	496	0,00
IDFC First Bank Ltd	79 976	471	0,00
Up Fintech Holding Ltd	8 243	366	0,00
Brait PLC	100 839	259	0,00
Alior Bank SA	1 890	232	0,00
Bank CIMB Niaga Tbk PT	308 598	189	0,00
China Bohai Bank Co Ltd	45 500	159	0,00
Hanwha Life Insurance Co Ltd	7 080	158	0,00
LIC Housing Finance Ltd	3 475	156	0,00
Dgb Financial Group	1 134	81	0,00
Srisawad Corp PCL (warrants 08.2020)	11 368	31	0,00
Ayala Land Voting Preferred Share 2012	1 544 700	27	0,00
SAMSUNG CARD CO	55	13	0,00
BOCOM International Holdings Co Ltd	5 264	11	0,00
Piraeus Bank S.A.	676	9	0,00
Chong Sing Holdings FinTech Gr	348 000	0	0,00
China Huarong AM Co Ltd	1 417 263	0	0,00
Summa Finans		2 232 010	19,36
Wuxi Biologics Cayman Inc	608 500	65 400	0,57
Celltrion	18 932	28 550	0,25
Sun Pharmaceutical Indus	275 699	28 398	0,25
Samsung Biologics Co Ltd	3 882	26 698	0,23
IHH Healthcare Bhd	1 568 200	25 015	0,22
BeiGene Ltd	8 961	21 981	0,19
Bangkok Dusit Medical Services PCL	3 251 722	20 270	0,18
Xxxx'x Laboratories Ltd	34 889	19 879	0,17
CSPC Pharmaceutical Group Ltd	1 761 520	17 327	0,15

CHINA STATE CONSTRUCTION INT	815 244	9 174	0,08
Shenzhen International Holdings Ltd	967 000	9 096	0,08
Grupo Aerop Pacifico B	72 800	9 088	0,08
Haitian International Holdings Ltd	349 340	8 783	0,08
Hyundai Merchant Marine	42 636	8 735	0,08
Pan Ocean Co Ltd	210 738	8 683	0,08
PINFRA	119 700	8 473	0,07
Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV	43 380	8 113	0,07
Taiwan High Speed Rail Corp	818 442	7 928	0,07
Bangkok Expressway & Metro PCL	3 421 700	7 836	0,07
Zhejiang Expressway Co-H	962 285	7 767	0,07
Teco Electric & Machinery	745 440	7 721	0,07
Container Corp Of India Ltd	102 619	7 681	0,07
Bidvest Group Ltd	71 084	7 639	0,07
BTS Group Holdings PCL (foreign shs)	2 962 389	7 507	0,07
CCR S.A.	396 422	7 468	0,06
Weichai Power	410 044	7 267	0,06
Zhuzhou CRRC Times Electric Co Ltd	133 226	6 985	0,06
Westports Holdings Bhd	740 900	6 521	0,06
Xxxxx Xxxxxxx Ltd	415 486	6 197	0,05
InterGlobe Aviation Ltd	22 669	5 570	0,05
Korean Air Lines Co Ltd	24 010	5 367	0,05
BOC Aviation Ltd	80 858	5 362	0,05
Shanghai Electric	1 785 897	4 936	0,04
Alfa Sab De CV	736 028	4 891	0,04
WAN HAI LINES	74 800	4 859	0,04
HIWIN TECHNOLOGIES CORP	48 308	4 845	0,04
Xinjiang Goldwind S&T Co Ltd	240 992	4 260	0,04
Greentown Service Group Co Ltd	504 000	4 214	0,04
AIRTAC INTERNATIONAL GROUP	12 557	4 191	0,04
China Lesso Group Holdings Ltd	304 348	3 959	0,03
CHINA COMM SERVI H	883 713	3 900	0,03
XXX XXXXX H	594 000	3 753	0,03
Shenzhen Expressway Co Ltd	420 564	3 687	0,03
SINOTRUK (HONG KONG)	259 500	3 616	0,03
BEIJING CAP INT'L AIRP H	640 000	3 545	0,03
Ecopro BM Co Ltd	913	3 482	0,03
Sinotrans	1 185 911	3 443	0,03
Hyundai Glovis Co Ltd	2 674	3 421	0,03
Hyundai Engineering & Construction	9 758	3 303	0,03
Airasia BHD	1 671 700	2 870	0,02

LG Corp	46 025	28 359	0,25
Siemens India	89 212	25 658	0,22
China Merchants Holding	1 512 943	24 949	0,22
China Conch Venture Holdings Ltd	556 866	24 639	0,21
Localiza Rent a Car	247 536	21 325	0,19
WEG SA	386 021	20 694	0,18
Samsung C&T Corp	19 825	17 968	0,16
SM Investments	104 983	17 577	0,15
Country Garden Services Hldgs Co Ltd	301 202	16 335	0,14
COSCO SHIPPING Holdings Co Ltd	849 550	14 917	0,13
51job Inc	31 695	14 041	0,12
CHINA AIRLINES	1 482 628	13 367	0,12
Havells India Ltd	78 219	13 309	0,12
Airports of Thailand (foreign shs)	786 700	13 006	0,11
Northam Platinum Holdings Ltd	98 643	11 723	0,10
Fosun International Ltd	1 198 040	11 701	0,10
CHINA EVERBRIGHT INTL LTD	1 597 993	11 617	0,10
Internat. Container Terminal Services	317 092	11 260	0,10
Rumo SA	389 198	11 235	0,10
Ayala Corp	74 227	10 952	0,10
EVA AIRWAYS CORP	1 190 600	10 890	0,09
YANG MING MARINE TRANSP	252 000	9 978	0,09
Cosco Pacific	1 256 447	9 878	0,09
GS Engineering & Construction	31 843	9 604	0,08
CRRC Corp Ltd	2 422 571	9 425	0,08

DiDi Global Inc	62 913	2 837	0,02
Gamuda	437 600	2 758	0,02
Doosan Bobcat Inc	8 864	2 751	0,02
S-1 Corp	4 747	2 672	0,02
TURK HAVA YOLLARI	191 970	2 620	0,02
China Eastern Airlines	704 000	2 412	0,02
China Southern Airlines	398 000	2 158	0,02
Far Eastern New Century	206 000	1 975	0,02
Jasa Marga Persero Tbk PT	684 400	1 691	0,01
A-Living Services Co Ltd	98 250	1 517	0,01
Malaysia Airports Holdings Bhd	98 600	1 281	0,01
CJ Korea Express Co Ltd	1 170	1 123	0,01
CJ Corp	1 560	991	0,01
Zoomlion Heavy Industry S&T	169 000	964	0,01
IMPERIAL HOLDINGS	19 922	723	0,01
KCC Glass Corp	1 234	563	0,00
BEST Inc	68 290	526	0,00
Orascom Construction Ltd	8 883	402	0,00
CJ Corp	619	332	0,00
GT Capital Holdings Inc	3 460	332	0,00
Waskita Karya Persero Tbk PT	561 500	226	0,00
TURKIYE SISE VE CAM FAB.	14 441	132	0,00
Hyundai Engineering & Construction Co Ltd	165	92	0,00
BTS Group Holdings PCL, warrant BTS-W8, 07/21	592 478	80	0,00
HDC Hyundai Dev. Co-Engr. & Xxxxxx.	315	55	0,00
BTS Group Holdings PCL, warrant BTS-W7, 07/21	296 239	51	0,00
BTS Group Holdings PCL, warrant BTS-W6, 07/21	148 119	29	0,00
Waskita Karya Persero Tbk PT (rights 12.21)	798 174	7	0,00
Summa Industri		695 820	6,04
Taiwan Semiconductor	4 067 823	818 665	7,10
Samsung Electronics	798 848	476 395	4,13
Infosys Limited	714 003	164 165	1,42
Mediatek	247 811	96 502	0,84
SK Hynix Inc	94 880	94 665	0,82
Hon Hai Precision	1 974 516	67 199	0,58
Samsung Electronics PFD	122 400	66 375	0,58
HCL Technologies Ltd	410 594	65 967	0,57
Samsung SDI	10 042	50 096	0,43
Xiaomi Corp	2 187 400	48 010	0,42
Wipro Ltd	512 434	44 647	0,39
Globant SA	14 917	42 420	0,37
Tech Mahindra Ltd	168 467	36 740	0,32
Sunny Optical Technology Grp Co Ltd	114 353	32 748	0,28
United Microelectronics Corp (ADR)	283 834	30 067	0,26
Delta Electronics	323 961	29 154	0,25
Samsung Electro Mechanics	18 495	27 820	0,24
LG Innotek Co Ltd	8 259	22 897	0,20
Lenovo Group	1 983 814	20 642	0,18
Silergy Corp	11 756	19 331	0,17
ASE Technology Holding Co Ltd	543 687	18 948	0,16
Quanta Computer	572 749	17 749	0,15
Novatek Microelectronics Corp	100 131	17 661	0,15
Asustek Computer	137 170	16 878	0,15
Delta Electronics Thailand PCL	147 400	16 459	0,14
Realtek Semiconductor	86 125	16 347	0,14
Xinyi Solar Holdings Ltd	1 034 000	15 874	0,14
LG Display Co Ltd	81 692	15 306	0,13
Kingboard Chemical Holdings	340 500	15 006	0,13
VANGUARD INT'L SEMICON	284 895	14 730	0,13
UNIMICRON TECHNOLOGY	190 000	14 363	0,12
AU Optronics Corp	1 801 000	13 496	0,12

Samsung SDS Co Ltd	10 870	12 956	0,11
Lite-On Technology	607 957	12 693	0,11
United Microelectronics	575 000	12 231	0,11
SK Square Co Ltd	23 923	12 098	0,10
Synnex Technology International	538 167	11 659	0,10
Winbond Electronics	1 012 000	11 260	0,10
Pegatron Corp	496 725	11 232	0,10
Advantech Co Ltd	82 790	10 742	0,09
Inventec Co	1 303 008	10 639	0,09
Largan Precision	13 172	10 625	0,09
WPG HOLDINGS CO	602 242	10 366	0,09
Compal Electronics	1 296 941	10 271	0,09
Innolux Corp	1 573 688	10 094	0,09
Globalwafers Co Ltd	32 871	9 552	0,08
Kingdee Internat. Software Grp Co Ltd	325 000	9 058	0,08
Yageo Corporation	56 143	8 810	0,08
Kingboard Laminates Holdings Ltd	524 000	8 069	0,07
Micro-Star International	152 000	7 983	0,07
Chicony Electronics Co	289 000	7 783	0,07
AAC Technologies Holdings Inc	204 861	7 327	0,06
Accton Technology	86 000	7 317	0,06
PHISON ELECTRONICS CORP	41 382	6 933	0,06
NAN YA PRINTED CIRCUIT	33 000	6 177	0,05
Acer Inc	607 652	6 055	0,05
Wiwynn Corp	16 449	6 002	0,05
Wistron Corp	616 002	5 876	0,05
GDS Holdings Ltd	13 525	5 775	0,05
Nanya Technology Corp	217 749	5 565	0,05
Hua Hong Semiconductor Ltd	107 000	5 343	0,05
Foxconn Technology Co	249 521	5 299	0,05
Win Semiconductors Corp	42 000	5 147	0,04
Chinasoft International Ltd	426 054	5 027	0,04
Catcher Technology Co Ltd	94 921	4 861	0,04
KMW Co Ltd	14 563	4 564	0,04
ASMedia Technology Inc	7 000	4 169	0,04
China Railw. Signal & Comm. Corp Ltd	1 209 740	4 004	0,03
Kingsoft Corp Ltd	99 788	3 969	0,03
Powertech Technology	120 419	3 850	0,03
BYD Electronic International Co Ltd	115 500	3 829	0,03
TravelSky Technology Ltd	233 067	3 551	0,03
Walsin Technology Corp	64 415	3 520	0,03
Legend Holdings Corp	245 100	3 279	0,03
KCE Electronics PCL (foreign shares)	124 800	2 977	0,03
Cielo	647 895	2 401	0,02
Weimob Inc	203 000	1 860	0,02
Zhen Ding Technology Holding Ltd	55 905	1 839	0,02
Simplo Technology Co Ltd	13 246	1 424	0,01
Flat Glass Group Co Ltd	23 000	1 058	0,01
China Youzan Ltd	1 600 063	1 003	0,01
Kingsoft Cloud Holdings Ltd	6 463	922	0,01
TOTVS SA	16 815	783	0,01
Meitu Inc	386 500	696	0,01
Ming Yuan Cloud Group Holdings Ltd	30 000	619	0,01
Agora Inc	3 576	525	0,00
HTC Corp	13 325	370	0,00
Vnet Group Inc	3 954	323	0,00
Vakrangee Ltd	46 410	249	0,00
Taiwan Semiconductor Manuf. Co Ltd	7	8	0,00
Macronix International	481	7	0,00
Hanergy Thin Film Power Group Ltd	3 246 190	0	0,00
Summa IT		2 779 946	24,12
China Steel Corp	5 417 816	62 673	0,54
Asian Paints Ltd	99 486	40 991	0,36
Xxxxxx Xxxxx e Celulose SA	396 783	38 768	0,34
LG Chem	7 799	36 530	0,32
Hindalco Industries	611 231	35 403	0,31

Nan Ya Plastic Corp	1 134 000	31 691	0,27
Pidilite Industries Ltd	100 280	30 080	0,26
Jiangxi Copper Company Ltd.	1 998 006	28 957	0,25
Siam Cement Plc (foreign shs)	256 450	26 829	0,23
PhosAgro PJSC	134 314	26 243	0,23
JSW Steel Ltd	328 216	26 222	0,23
NOVOLIPETSK METAL GDR	96 733	25 854	0,22
SQM SA (ADR)	55 457	25 321	0,22
Gold Fields Ltd	252 149	24 909	0,22
Polyus PJSC-GDR	31 006	24 774	0,21
Xxxxxx Xxxxx ve Celik Fabrikalari	1 285 290	24 676	0,21
Polymetal International PLC	151 250	24 325	0,21
Impala Platinum Holdings Ltd	187 970	23 992	0,21
Korea Zinc	5 690	22 145	0,19
Petronas Chemicals Group Bhd	1 089 800	21 126	0,18
Klabin SA	481 373	20 078	0,17
CIA Siderurgica Nacional SA	465 367	18 903	0,16
UltraTech Cement Ltd	19 436	17 970	0,16
China Hongqiao Group Ltd	1 834 500	17 533	0,15
Cia de Xxxxx Xxxxxxxxxxxx XXX (ADR)	261 169	17 309	0,15
KGHM Polska Miedz S.A.	55 010	17 226	0,15
Grasim Industries Ltd	80 163	15 839	0,14
Anglo American Platinum	14 653	15 102	0,13
CIA Siderurgica Naclional SA	335 177	13 474	0,12
Kumba Iron Ore	49 798	12 997	0,11
China Molybdenum Co Ltd	2 548 200	12 162	0,11
Industrias Penoles CP	111 274	11 596	0,10
Bradespar SA	278 297	11 305	0,10
Anhui Conch Cement	249 000	11 263	0,10
Hyundai Steel Co	34 364	10 731	0,09
Angang Steel Company Limited	2 633 999	10 614	0,09
Indorama Ventures PCL (foreign shs)	900 100	10 551	0,09
Press Metal Aluminium Holdings Bhd	723 000	9 082	0,08
Ambuja Cements	196 181	9 020	0,08
Shandong Gold Mining Co Ltd	548 971	8 504	0,07
Berger Paints India Ltd	84 528	7 945	0,07
Zhaojin Mining Industry - H	888 060	6 868	0,06
CHINA RESOURCES CEMENT	938 000	6 416	0,06
Hanwha Chemical Corp	23 408	6 329	0,05
Xxxxx Xxxxxxx	4 186 100	5 983	0,05
China Oriental Group Co Ltd	1 956 000	5 338	0,05
Mondi PLC	22 605	5 067	0,04
Empresas CMPC SA	325 482	4 939	0,04
MMG Ltd	1 690 160	4 907	0,04
Harmony Gold Mining Co Ltd	120 598	4 556	0,04
ACC Ltd	16 622	4 486	0,04
SKC Co Ltd	3 170	4 213	0,04
Kumho Petro chemical Co Ltd	3 329	4 209	0,04
LG Chem Ltd (pref)	1 869	4 085	0,04
Ganfeng Lithium Co Ltd	24 552	3 498	0,03
China National Building MA- H	279 010	3 098	0,03
Shree Cement Ltd	930	3 057	0,03
Merdeka Copper Gold Tbk PT	1 227 297	3 033	0,03
Dexco SA	115 006	2 797	0,02
Aluminum Corporation of China Ltd-H	548 000	2 743	0,02
Indah Kiat Pulp & Paper Corp Tbk PT	547 478	2 721	0,02
Lee & Man Paper Manufacturing Ltd	390 000	2 455	0,02
Sibanye Stillwater Ltd	83 032	2 313	0,02
Indocement Tunggal Prakarsa	261 108	2 007	0,02
Orbia Advance Corp SAB de CV	85 745	1 983	0,02
SK Chemicals Co Ltd	1 728	1 961	0,02
Barito Pacific Tbk PT	2 864 832	1 556	0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk PT	320 700	1 533	0,01
PI Industries Ltd	3 900	1 441	0,01
Magnitogorsk Iron & Steel Works OJSC	10 321	1 131	0,01
NINE DRAGONS PAPER	78 000	758	0,01
BBMG CORP H	93 000	131	0,00

Advanced Info Service (foreign shs)	309 400	19 287	0,17
LG Uplus Corp	175 574	18 186	0,16
SK Telecom	37 006	16 319	0,14
PLDT Inc	49 095	15 795	0,14
NCsoft Corporation	3 056	14 966	0,13
VODACOM GROUP	185 754	14 186	0,12
Xxxx.Xxx	1 475 700	13 983	0,12
Globe Telecom	20 467	12 072	0,10
Maxis BHD	1 106 600	11 664	0,10
Axiata Group	1 188 500	10 745	0,09
Bilibili Inc	23 940	10 057	0,09
Info Edge India Ltd	13 519	9 182	0,08
Grupo Televisa SAB DE CV	536 502	9 150	0,08
Pearl Abyss Corp	8 009	8 436	0,07
Telekom Malaysia	704 819	8 425	0,07
Zee Entertainment Enterprise	168 109	6 568	0,06
TIM SA/Brazil	295 559	6 318	0,05
Idea Celluar	2 829 494	5 290	0,05
KT Corp (ADR)	45 552	5 184	0,04
Indus Towers Ltd	164 742	4 982	0,04
Netmarble Games Corp	5 021	4 780	0,04
MultiChoice Group Ltd	68 158	4 718	0,04
Alibaba Pictures Group Ltd	5 526 653	4 557	0,04
JOYY Inc	10 731	4 414	0,04
Tower Bersama Infrastructure Tbk PT	2 325 200	4 357	0,04
Sarana Menara Nusantara Tbk PT	6 018 646	4 301	0,04
Tencent Music Entertainment Group	65 572	4 067	0,04
CD Projekt SA	9 059	3 926	0,03
China Literature Ltd	68 400	3 892	0,03
TELKOM SOUTH AFRICA	123 410	3 786	0,03
Cheil Communications	21 675	3 772	0,03
Cyfrowy Polsat SA	46 702	3 643	0,03
Total Access Communication PCL	289 176	3 586	0,03
Kuaishou Technology	41 902	3 506	0,03
Autohome Inc	13 123	3 503	0,03
Telecom Argentina SA	71 296	3 292	0,03
True Corp PCL (foreign shs)	2 349 552	3 044	0,03
Orange Polska SA	138 073	2 621	0,02
Xxxxx Corp	7 723	2 166	0,02
Surya Citra Media Tbk PT	9 950 650	2 061	0,02
Megacable Holdings SAB de CV	65 050	2 008	0,02
HYBE Co Ltd	679	1 805	0,02
Hello Group Inc	20 997	1 707	0,01
iQIYI Inc	39 430	1 628	0,01
Bharti Airtel Ltd (interim shrs 10.2021)	35 780	1 537	0,01
BEC World (foreign shs)	281 900	1 077	0,01
HUYA Inc	5 463	343	0,00
DouYu International Holdings Ltd	8 286	198	0,00
Summa Kommunikation		1 399 788	12,14
Energy Absolute PCL (foreign shares)	1 624 800	42 276	0,37
Power Grid Corp of India Ltd	1 570 736	39 104	0,34
CGN Power Co Ltd	9 905 612	27 263	0,24
Adani Green Energy Ltd	124 320	20 142	0,17
Beijing Enterprises Water Group Ltd	4 969 864	17 488	0,15
SABESP	182 550	11 923	0,10
Interconexion Elevtrica SA	80 663	4 019	0,03
Xinyi Solar Holdings Ltd	59 000	293	0,00
Getnet Adquirencia e Servicos SA	41 312	259	0,00
Summa Samhällsservice		162 766	1,41
Summa Aktier		11 448 657	99,32

Services Ltd

CHINA ZHONGWANG HOLDINGS	1 153 600	0	0,00
Summa Material		986 327	8,56
Land & Houses PCL	10 209 322	24 350	0,21
CHINA RESOURCES LAND	526 617	20 059	0,17
Longfor Properties	347 309	14 802	0,13
Country Garden Holdings Co Ltd	1 607 661	12 919	0,11
RUENTEX DEVELOPMENT CO LTD	519 120	10 838	0,09
Ayala Land	1 525 700	9 942	0,09
SM Prime Holdings Inc	1 623 100	9 769	0,08
China Overseas Land & Invest	446 602	9 574	0,08
Central Pattana PCL (foreign shares)	604 896	9 263	0,08
KE Holdings Inc	46 465	8 464	0,07
Fibra Uno (REIT)	832 577	7 971	0,07
Wharf	271 000	7 537	0,07
NEPI Rockcastle PLC	91 829	5 522	0,05
Growthpoint Properties Ltd (REIT)	453 995	3 958	0,03
China Vanke Co Ltd	175 288	3 693	0,03
HIGHWEALTH CONSTRUCTION CORP	237 600	3 596	0,03
Sunac China Holdings Ltd	238 129	3 258	0,03
Redefine Properties Ltd (REIT)	1 104 930	2 758	0,02
Logan Group Co Ltd	388 000	2 685	0,02
Seazen Group Ltd	364 000	2 228	0,02
Sino-Ocean Group Holding Ltd	726 928	1 536	0,01
SOHO CHINA	689 061	1 376	0,01
CIFI Ever Sunshine Services Gr	96 000	1 347	0,01
Resilient REIT Ltd	37 092	1 257	0,01
SP Setia	422 814	1 185	0,01
Megaworld Corp	1 890 300	1 057	0,01
Agile Property	178 000	874	0,01
China Resources Mixc Lifestyle	18 400	777	0,01
China Overseas Property Holdings Ltd	75 000	720	0,01
Shimao Group Holdings Ltd	117 354	695	0,01
Xxxxx Xxxxxxxx TBK	6 960 430	623	0,01
Shenzhen Investment Ltd	290 000	566	0,00
Pakuwon Jati Tbk PT	1 371 900	404	0,00
Jiayuan International Group Ltd	124 000	379	0,00
Sunac Services Holdings Ltd	38 000	351	0,00
Bumi Serpong Damai PT	507 100	325	0,00
China Evergrande Group	152 412	281	0,00
China Jinmao Holdings Group Lt	82 352	230	0,00
Multiplan Empreendimentos	7 445	227	0,00
CIFI Holdings Group Co Ltd	25 200	137	0,00
Xxxxx Xxxxx AS (REIT)	47 087	69	0,00
Kaisa Group Holdings Ltd	60 000	54	0,00
KWG PROPERTY HOLDING LTD	5 500	33	0,00
KWG Living Group Holdings Ltd	2 872	11	0,00
Seazen Group Ltd (rights 12.12)	17 333	0	0,00
Summa Fastigheter		187 703	1,63
Tencent Holdings Ltd	940 416	498 872	4,33
NetEase Inc	00 000	00 000	0,62
America Movil S.A.B. De C.V.	7 390 857	70 921	0,62
Naver Corporation	21 415	61 734	0,54
Baidu Inc	43 095	58 054	0,50
Chunghwa Telecom Co Ltd	1 256 000	47 883	0,42
Bharti Airtel Ltd	500 927	41 720	0,36
Kakao Corp	00 000	00 000	0,36
Taiwan Mobile	000 000	00 000	0,28
Telekomunikasi Indonesia TBK	00 000 000	00 000	0,26
Mobile TeleSystems Public	393 034	28 290	0,25
FAR EASTONE TELECOM. CO	1 278 867	27 035	0,23
Hellenic Telecommunications Org. SA	134 112	22 445	0,19
Telefonica Brasil SA	286 115	22 412	0,19
Chunghwa Telecom Co Ltd (ADR)	53 320	20 377	0,18
China Tower Corp Ltd	19 908 000	19 882	0,17

Summa Räntebärande värdepapper

Namn

Mark- % av nadsvärde fondför-

Xxxxx i tkr mögenhet

Britannia Industries Ltd 5.5% Bonus issue 3.6.2024	23 703	86	0,00
Summa Övriga obligationer		86	0,00
Summa Räntebärande värdepapper		86	0,00
Summa Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES		11 448 743	99,32
Summa Portföljinnehav		11 448 743	99,32
Övriga tillgångar och skulder		78 137	0,68
Total summa fondförmögenhet		11 526 881	100,00

Siffrorna i portföljredovisningen är avrundade till närmaste tusental respektive första decimal, vilket gör att en summering kan ge belopp som avviker från den angivna slutsumman.

Namn	% av fondförmögenhet
Taiwan Semiconductor	7,10
Samsung Electronics	4,71
Tencent Holdings	4,40
Alibaba Group Holding Ltd	3,08
Icici Bank	0,79
Housing Development Finance	0,79
XX.xxx Inc	0,73
Ping An Insurance Group	0,63
Chunghwa Telecom	0,59
Unilever NV	0,59
Baidu Inc	0,52
Bajaj Finserv Ltd	0,52
Bank Of China	0,51
UNI-President Enterprises	0,46
Banco Bradesco SA	0,46
Bharti Enterprises Ltd	0,42
Nestle	0,40
BYD CO H	0,39
United Microelectronics	0,37
Celltrion	0,36
Itausa-Investimentos	0,36
LG Chem	0,35
Hyundai Motor Co	0,35
FUBON FINANCIAL HOLDING	0,34
Nan Ya Plastic corp	0,33
Grasim Industries Ltd	0,30
Banco Santander SA	0,27
Banco Brasil	0,27
China Resources National Corp	0,26
Far Eastern New Century	0,25
Anglo American PLC	0,24
BANK OF COMMUNICATIONS A	0,24
State Bank of India	0,22
LG Household & Health	0,22
China COSCO Shipping Corp Ltd	0,22
Bancolombia S.A.	0,21
Legend Holdings Corp	0,21
Tata Motors	0,21
Kingboard Chem. Holdings	0,20
CHINA DEV FINANCIAL HLDS	0,19
People's Insurance Company of China Ltd	0,18

Summa exponering mot företag eller företagsgrupp

China Everbright Group Ltd 0,18

CHAILEASE HOLDING CO LTD 0,17

Amorepacific Corp 0,17

China State Construction Engineering Corp 0,17

Grupo de Inversiones Suramericana 0,17

Xxxx Xxxxx Co Malaysia Bhd 0,15

Standard Bank Group Ltd 0,15

CIMB Group Holdings Berhard 0,14

CRRC Group Co Ltd 0,14

Xinyi Solar Holdings Ltd 0,14

Mahindra & Mahindra 0,13

Shenzhen Investment Holdings Co Ltd 0,11

WISTRON CORP 0,10

Britannia Industries Ltd 0,09

Mirae Asset Daewoo Co Ltd 0,09

Ayala Land 0,09

BTS Group Holdings PCL 0,07

Samsung Life Insurance Co 0,05

New Oriental Education & Technology Group Inc 0,05

YY Inc 0,04

Sinar Mas Group PT 0,04

Sunac China Holdings Ltd 0,03

Hyundai Engineering & Construction Co Ltd 0,03

IMPERIAL HOLDINGS 0,03

Agile Property 0,02

Future Land Development Holdings Ltd 0,02

Srisawad Corp PCL 0,02

Yes Bank Ltd 0,02

CJ CORP 0,01

Waskita Karya Persero Tbk PT 0,00

Aktielån, tkr

Avveckling av aktielån sker via ett tredjepartsavtal där fondens agent ansvarar för överföring av aktier och säkerheter.

Samlade uppgifter utlånade värdepapper	2021-12-31	2020-12-31
Marknadsvärde av utlånade värdepapper	335 015	374 846
Marknadsvärde av utlånade värdepapper, % av fondens förmögenhet	2,91	3,94
Marknadsvärde av utlånade värdepapper, % av fondens förmögenhet definierade som tillgångar exklusive likvida tillgångar	2,92	3,96
Löptidsprofilen för utlånade värdepapper fördelade på följande löptidsintervall	2021-12-31	2020-12-31
< en dag	–	–
1-7 dagar	–	–
7 dagar- 1 månad	–	1 447
1-3 månader	–	941
3 månader - 1 år	–	1 042
> 1 år	–	169 706
Obestämd löptid	000 000	000 788
Typ, storlek, valuta och kvalité på säkerheten	2021-12-31	2020-12-31
United Kingdom of Great Britain and Northeren Ireland Bond AA2, GBP	96 838	71 252
Aktier GBP, USD, CAD, EUR, SEK, CHF, DKK, JPY, BMD, HKD, AUD, SGD, NZD	94 736	234 788
U.S T-Notes AAA, USD	49 275	22 537
U.S T-Bonds AAA, USD	34 383	8 563
Kingdom of Belgium Bond AA3, EUR	27 823	10 563
French Republic Bond AA2, EUR	16 820	26 138
Kingdom of the Netherlands Bond AAA, EUR	15 798	3 459
Federal Republic of Germany Bond AAA EUR	15 653	14 987
Republic of Austria Bond AA1, EUR	4 077	13 100
U.S T-Bills, USD	3 866	2 101
Republic of Finland Bond AA1, EUR	1 440	438
Summa erhållna säkerheter	360 710	407 925

De 10 största utfärdarna av säkerheter per emittent	2021-12-31	2020-12-31
United Kingdom of Great Britain and Northeren Ireland Bond AA2, GBP	96 838	71 252
Aktier GBP, USD, CAD, EUR, SEK, CHF, DKK, JPY, BMD, HKD, AUD, SGD, NZD	94 736	234 788
U.S T-Notes AAA, USD	49 275	22 537
U.S T-Bonds AAA, USD	34 383	8 563
Kingdom of Belgium Bond AA3, EUR	27 823	10 563
French Republic Bond AA2, EUR	16 820	26 138
Kingdom of the Netherlands Bond AAA, EUR	15 798	3 459
Federal Republic of Germany Bond AAA EUR	15 653	14 987
Republic of Austria Bond AA1, EUR	4 077	13 100
U.S T-Bills, USD	3 866	2 101
Summa erhållna säkerheter	359 270	407 487
Intäkter för värdepapperslån	2021-12-31	2020-12-31
SEK	2 310	624
Säkerhetens löptidsprofil fördelade på följande löptidsintervall	2021-12-31	2020-12-31
< en dag	–	–
1-7 dagar	19	–
7 dagar- 1 månad	826	1 182
1-3 månader	4 279	541
3 månader - 1 år	12 679	762
> 1 år	248 172	217 568
Obestämd löptid	94 736	209 772
Motpart vid värdepappersutlåning	2021-12-31	2020-12-31
Xxxxxx Xxxxxxx & Co. International PLC, UK	119 434	21 646
J.P. Morgan Securities PLC, UK	53 861	16 680
Credit Suisse Securities (USA) LLC, US	41 562	161 863
Xxxxxxx Xxxxx International, UK	35 663	8 820
UBS AG London Branch, UK	25 382	28 692
Citigroup Global Markets Limited, UK	16 340	37 941
Credit Suisse Securities (Europe) Limited, UK	14 998	17 651
Societe Generale London Branch, UK	9 865	–
UBS Securities LLC, US	6 376	54 300
Skandinaviska Enskilda Banken, US	3 685	–
Xxxxxxx Xxxxx International, US	3 068	5 495
The Bank of Nova Scotia, UK	2 008	16 687
HSBC Bank PLC, UK	1 935	5 070
HSBC Bank, US	583	–
ING UK	235	–
The Bank of Nova Scotia, US	22	–
Fonden godtar räntebärande värdepapper
inte säkerheterna	2021-12-31	2020-12-31
Räntebärande värdepapper	265 974	173 137
Aktier	94 736	234 788
Summa erhållna säkerheter	360 710	407 925

och aktier som säkerheter och återvänder

SPP Emerging Markets SRI

Hållbarhetsinformation

Transparens i fråga om integrering av hållbarhets- risker, om främjandet av miljörelaterade eller sociala egenskaper, och om hållbar investering

■ Fonden har hållbara investeringar som mål

■✔ Fonden främjar bland annat miljörelaterade eller sociala egenskaper

■ Hållbarhetsrisker beaktas i investeringsbeslut,

utan att fonden främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål

■ Hållbarhetsrisker är inte relevanta (förklaring nedan)

Fondbolagets kommentar: Förvaltaren tar hänsyn till håll- barhetsrisker i sina investeringsbeslut och integrerar ESG*-aspekter i besluten. Dessa aspekter inkluderar både ESG-risker och att begränsa klimatförändringarna. I vår

hållbarhetsanalys av bolagen mäter vi bland annat finansiellt väsentliga risker gällande miljö-, sociala- och bolagsstyr- ningsfrågor som har en betydande inverkan på bolagets ekonomiska värde.

Vi analyserar både ESG-risker och SDG**-möjligheter och väger samman dessa till ett betyg. 50 procent av betyget baseras på ESG-riskerna och 50 procent på SDG-möjligheter- na. SDG-betyget mäter möjligheter kopplade till FNs Globala Hållbarhetsmål och Parisavtalet med fokus på produkter och tjänster som hjälper till att uppnå just SDGerna. Jämställdhet utgör 10 procentenheter av SDG-betyget.

SPP Emerging Markets SRI investerar inte i några bolag som bryter mot SPP Fonders hållbarhetskriterier, vilket minskar hållbarhetsrisken i fonden. Läs mer om SPP Fonders hållbar- hetskriterier under Väljer bort nedan.

* ESG – miljö, sociala och bolagsstyrningsfrågor

** FNs Globala Hållbarhetsmål (UN Sustainable Development Goals)

Hållbarhetsrelaterade egenskaper som främjas i förvaltningen av fonden, eller som ingår i fondens målsättning

■✔ Miljörelaterade egenskaper

(t.ex. bolagens inverkan på miljö och klimat)

■✔ Sociala egenskaper

(t.ex. mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling)

■✔ Praxis för god styrning

(t.ex. aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledan- de befattningshavare och motverkande av korruption)

■ Andra hållbarhetsrelaterade egenskaper

Fondbolagets kommentar: Fonden främjar en omställning till en värld med låga koldioxidutsläpp (växthusgaser) genom att exkludera bolag med verksamhet kopplat till fossila bräns- len samt bolag som bryter mot internationella normer och konventioner relaterade till miljöfrågor.

Fondens miljömässigt hållbara investeringar bidrar till föl- jande miljömål definierade i EU-taxonomin för miljömässigt hållbara verksamheter: begränsning av klimatförändringarna.

Fonden främjar sociala aspekter genom att välja bort investe- ringar i bolag med verksamhet kopplat till förbjudna vapen, kärnvapen, vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak, cannabis, pornografi och kommersiell spelverksamhet samt genom att välja bort bolag som bryter mot internationella normer och konventioner relaterade till mänskliga rättigheter, arbetsrätt eller bekämpning av korruption och ekonomisk brottslighet.

Fondens målsättning är att ha ett högre hållbarhetsbetyg och ett lägre CO2-avtryck än sitt jämförelseindex.

Bedömning av effekt på avkastning

Hållbarhetsrisker definieras som en faktisk eller potentiell betydande negativ inverkan på investeringens värde. Risken att en investerings avkastning drabbas negativt av hållbar- hetsrisker varierar beroende på den specifika bolagsrisken, tillgångsslaget och regionen. Därför är det viktigt att vara transparent i hur den sammanvägda hållbarhetsrisken i fon- den ser ut. Högre hållbarhetsrisk innebär högre sannolikhet att negativa konsekvenser realiseras.

Vår övertygelse är att vi minskar risken för potentiella negativa effekter på fondens avkastning genom att vi i våra

investeringar tar hänsyn till hållbarhetsrisker, att fonden har långtgående exkluderingskriterier, se nedan under Väljer bort, och att vi genom aktivt ägarskap minimerar och mildrar hållbarhetsriskerna i de bolag vi investerar i. Fon-

dens hållbarhetsrisk är 24/100 (där 0 är bäst) vilket enligt vår bedömning innebär en begränsad risk för negativ påverkan på avkastningen. Fonden har som ett resultat av sin exklude- ringsstrategi avseende fossila bränslen samt integrering av hållbarhet i investeringsprocessen en låg exponering mot de bolag med högst klimatrelaterad risk, det vill säga bolag med exponering mot kol, olja och gas.

Vi är övertygade om att bolag som förstår och använder hållbarhet i sin affärsstrategi kommer på lång sikt att vara framtidens vinnare. Att investera hållbart är därför viktigt för att uppnå bästa möjliga riskjusterade avkastning för andels- ägarna.

Indikatorer

Vi mäter fondens koldioxidutsläpp jämfört med fondens jämförelseindex och fondens hållbarhetsbetyg jämfört med index fyra gånger per år.

Storebrandkoncernen där SPP Fonder ingår har underteck- nat och följer: FNs principer för Ansvarsfulla investeringar (2006), OECD, ILO, Global Compact (2000), Tobacco-Free Finance Pledge (2018), Fossilfritt Sverige (2016), Net Zero Asset Owner Alliance (2019), CDP (2015), Montreal Pledge (2015) och TCFD.

Läs mer på: xxx.xxxxxxxxx.xx/xxxxxxxxxx

Referensvärden

■ Fonden har följande index som referensvärde:

■✔Inget index har valts som referensvärde

Fondbolagets kommentar: Fonden använder inte något referensvärde för att uppnå de miljörelaterade eller sociala egenskaperna. Fonden använder sig dock av ett jämförelse- index för att jämföra risk- och avkastning. Förvaltaren gör aktiva val i fonden så att den uppnår de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden eftersträvar.

Information om EU:s taxonomi för miljömässigt hållbara verksamheter

EU-taxonomin är ett klassifikationssystem som syftar till att etablera gemensamma kriterier för miljömässigt hållbara eko- nomiska verksamheter.

Enligt regelverket ska det för varje fond redovisas hur stor del av fondens investeringar som är förenliga med taxonomin.

Taxonomin håller på att utvecklas och kriterier för samtliga miljömål är ännu inte klara. Det saknas också en fastslagen be- räkningsmodell för hur stor andel av fondens investeringar som är förenliga med taxonomin. De bolag som fonden investerar i har ännu inte börjat rapportera i vilken utsträckning som deras

verksamhet är förenlig med EU-taxonomin. Därför bedömer fondbolaget att det i dagsläget inte är möjligt att lämna tillförlit- liga uppgifter om hur stor andel av fondens investeringar som är förenliga med taxonomin.

I regelverket finns en princip, ”orsaka inte betydande skada”, som innebär att investeringar som bidrar till ett hållbarhetsmål samtidigt inte får innebära betydande skada för något annat hållbarhetsmål. Principen ”orsaka inte betydande skada” är endast tillämplig på den del av fonden som utgörs av investe- ringar som antingen räknas som hållbara enligt förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar eller enligt EU-taxono- min. Den återstående delen av denna fond har underliggande investeringar som inte beaktar EU-kriterierna för miljömässigt hållbara ekonomiska verksamheter.

Metoder som används för att integrera hållbarhets- risker, främja miljörelaterade eller sociala egenskaper eller för att uppnå ett hållbarhetsrelaterat mål

■✔ Fonden väljer in

Fondbolagets kommentar: Alla bolag som väljs in i fonden får ett hållbarhetsbetyg där vi betygsätter bolagen utifrån många olika hållbarhetsindikatorer. Bolag som premieras i urvalet är ekonomiskt starka, har omfattande system för hantering av ESG-risker och bidrar positivt till FNs hållbar- hetsmål.

Fondbolagets uppföljning av året – Väljer in

Vårt främsta verktyg för att välja in bolag är vår egen hållbar- hetsanalys där vi ger varje bolag ett indivduellt hållbarhetsbetyg. Vi genomför vår analys på cirka 4 500 bolag. Alla bolagen får ett betyg mellan 0-100.

SPP Emerging Markets SRI har i grunden en exkluderingsstrategi och väljer enbart in (optimerar) hållbara bolag enligt vår hållbar- hetsanalys och därmed ersätter vi exkluderade bolag med mer hållbara bolag. Detta medför att fonden har 8,7 procent högre hållbarhet än sitt jämförelseindex.

Fondens koldioxidavtryck är 25,83 och fondens jämförelseindex har39,53*.

Fondens hållbarhetsnivå är 5/10.

*se sid 5 för mer information om koldioxidavtryck och hur det beräknas.

■✔ Fonden väljer bort

Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten.

Produkter och tjänster

Under denna rubrik kan även en fond som inte främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål ange vilka produkter och tjänster som inte ingår i fonden till följd av fondens placeringsinriktning.

Fondbolagets uppföljning av året – Väljer bort

Fonden väljer bort bolag som bryter mot internationella normer och konventioner. Det omfattar mänskliga rättigheter, arbetsrätt och folkrätt, korruption och ekonomisk kriminalitet, allvarlig klimat– och miljöskada inklusive ohållbar palmolja och kontro- versiella vapen. Vi exkluderar även bolag vars omsättning till mer än 5 procent kommer från produktion och/eller distribution av vapen- och krigsmateriel, tobak, alkohol, spel, pornografi, cannabis, fossila bränslen (kol, olja, gas) och bolag med stora fossilreserver.

Vid årsskiftet 2021 var 218 av det underliggande indexets 1 364 bolag exkluderade.

Vi har daglig uppföljning på samtliga innehav av en oberoende riskkontrollfunktion. Därutöver screenar vi investeringsuniverset fyra gånger per år.

Vi publicerar våra exkluderingslistor kvartalsvis på sppfonder. se/rapporter

■✔ Klusterbomber, personminor

Fondbolagets kommentar: Nolltolerans.

■✔ Kemiska och biologiska vapen

Fondbolagets kommentar: Nolltolerans.

■✔ Kärnvapen

Fondbolagets kommentar: Nolltolerans.

■✔ Vapen och/eller krigsmateriel

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Alkohol

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/eller distribution.

■✔ Tobak

Fondbolagets kommentar: 0 % avseende produktion och maximalt 5 % av intäkterna från distribution.

■✔ Kommersiell spelverksamhet

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Pornografi

Fondbolagets kommentar: 0 % avseende produktion och maximalt 5 % av intäkterna från distribution.

■✔ Fossila bränslen (olja, gas, kol)

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Kol

Fondbolagets kommentar: Max 5 % produktion och/ eller distribution.

■✔ Övrigt

Fondbolagets kommentar: Fonden exkluderar icke- medicinsk cannabis, oljesandsutvinning (5 % produktion och/eller distribution), ohållbar palmolja samt bolag med stora fossilreserver, bolag med mer än 100 miljoner ton CO2 i fossila reserver.

På xxx.xxxxxxxxx.xx/xxxxxxxxx ser du vilka bolag som vi har exkluderat.

Internationella normer

Internationella normer avser internationella konventioner, lagar och överenskommelser såsom FN Global Compact och OECDs riktlinjer för multinationella företag som rör frågor om miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik.

■✔ Fonden investerar inte i bolag som kränker interna- tionella normer. Bedömningen görs antingen av fond- bolaget självt eller av en underleverantör.

Fondbolagets kommentar:

■ Fonden investerar inte i bolag som inte vidtar åtgärder för att komma till rätta med identifierade problem eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en tid som fond- bolaget bedömer som rimligt i det enskilda fallet.

Detta alternativ avser fonder som tar fram en handlings- plan för ifrågasatta bolag, som exkluderas om angivna villkor inte uppfylls under utsatt tidsperiod.

Fondbolagets kommentar:

Länder

■ Av hållbarhetsskäl placerar inte fonden i bolag involve- rade i vissa länder/räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater.

Detta alternativ avser fonder som gör en landspecifik håll- barhetsanalys som resulterar i att bolag involverade i vissa länder exkluderas eller att räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater exkluderas.

Fondbolagets kommentar:

Övrigt

■ Övrigt

Fondbolagets kommentar:

Fondbolaget påverkar

Fondbolaget använder sitt inflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning.

■✔Bolagspåverkan i egen regi

Fondbolagets kommentar: Våra specialister inom hållbara investeringar och ägarstyrning tillsammans med våra förval- tare har löpande dialog och möten med bolagen, per telefon, e-post eller personliga möten. Genom att aktivt ställa frågor om bolagens ambitioner och aktiviteter inom området miljö och hållbarhet påverkar vi bolagen att levere- ra konkreta resultat och bidra positivt till FNs Globala Håll- barhetsmål.

■✔Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare

Fondbolagets kommentar: Vid gemensamma frågor går vi samman med andra stora ägare genom vårt engagemang i bland annat PRI (FNs principer för ansvarsfulla investe- ringar) för att få större påverkanskraft.

■✔Bolagspåverkan genom externa leverantörer/konsulter

Fondbolagets kommentar: Genom samarbete med Sustainalytics och ISS.

■✔Xxxxxx på bolagsstämmor

Fondbolagets uppföljning av året – Påverkar

Ett aktivt ägande minskar riskerna och förbättrar kvaliteten i våra investeringar. Genom dialog och aktivt ägarskap försöker vi påverka bolag att följa och respektera internationella normer och konventioner samt bedriva sin verksamhet på ett hållbart sätt. Vi gör det såväl på egen hand som genom samarbete med andra investerare. Många dialoger sker i samarbete med FNs initiativ för ansvarsfulla investeringar (PRI).

Under 2021 har vi genomfört 49 dialoger med anledning av bolagens hållbarhetsarbete eller i bolagsstyrningsärenden. Av dessa så kan 71 procent kopplas till FNs globala hållbar- hetsmål 13 – bekämpa klimatförändringarna, 35 procent till

mål 8 – anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt samt 47 procent till mål 15 – ekosystem och biologisk mångfald.

Vi röstar i allmänhet på bolagsstämmor där vi har ett betydande ägande, i frågor som bedöms vara i andelsägarnas intresse samt i frågor som inte är i linje med vår ägarstyrningspolicy. Under 2021 röstade vi på 223 bolagsstämmor.

Fondbolagets kommentar: Vi röstar i allmänhet på bolags- stämmor där vi har ett betydande ägande, i frågor som bedöms vara i andelsägarnas intresse samt i frågor som inte är i linje med vår ägarstyrningspolicy.

Avkastning och Risk

Vid varje fond i denna rapport finns en indikator som anger vilken risk fonden har. Indikatorn har till syfte att ge en fingervisning om respektive fonds risknivå och grundar sig på 5 års avkastningshistorik, veckoobservationer.

Alla typer av fondsparande innebär en viss grad av osäkerhet kring den framtida värdeutvecklingen, vilket brukar kallas för risk. Fonderna delas in i en sjugradig riskskala (EU-gemensam riskskala), där 1 innebär den lägsta risken och 7 den högsta. Grunden för indelningen är den årliga standardavvikelsen för fondernas kursrörelser. Risken betraktas vara högre om vär- deförändringarna i en fond är stora över tid jämfört med om förändringarna är små. Exempel på faktorer som påverkar en fonds risknivå är marknads-, kredit-, likviditets- och valutarisk samt koncentration av tillgångar.

Olika typer av fonder ger varierande möjligheter till avkast- ning och risk. Sparande i aktiefonder innebär generellt högre risk än sparande i räntefonder, men har historiskt sett – över längre perioder – gett högre avkastning. Risk och avkastning kan därför sägas vara två sidor av samma mynt. Vid placering- ar med hög risk är sannolikheten större för hög avkastning, åtminstone på lång sikt. Samtidigt är risken stor för att göra förluster på kort sikt. Vid placeringar med låg risk gäller det motsatta – då är risken liten för förluster på kort sikt, men å andra sidan kommer avkastningen på lång sikt sannolikt att bli lägre. Det är därför viktigt att ta hänsyn till hur länge man tänkt spara när man väljer risknivå i sitt sparande.

Att spara regelbundet kan vara ett bra sätt att sprida risken över tiden. Ett månadssparande innebär att man delvis kan jämna ut svängningarna på aktiemarknaden. När kurserna är

låga får man många andelar och när kurserna är höga får man färre andelar.

Derivatinstrument och riskbedömningsmetod

De flesta av våra fonder har enligt fondbestämmelserna rätt att handla derivat i syfte att effektivisera förvaltningen.

Vissa fonder har utnyttjat denna möjlighet, dock i begränsad omfattning. Som riskbedömningsmetod, vid beräkning av den sammanlagda derivatexponeringen, har den så kallade åtagandemetoden använts. Metoden innebär att derivat- positionerna konverteras till en motsvarande position i de underliggande tillgångarna.

Här nedanför finns en kort beskrivning av de mått som anges i rapporten under ”risk och avkastningsmått”. Samtliga mått grundar sig på två års avkastningshistorik, 24 månaders observationer, förutom de tre sista ränteriskrelaterade mått- ten, Active Share samt Derivatexponering.

Totalrisk

Årlig standardavvikelse för fondens månadsavkastningar.

Totalrisk jämförelseindex

Årlig standardavvikelse för jämförelseindexets månadsavkast- ningar.

SPP Emerging Markets SRI – Årsberättelse 2021 17

Active Share

Active Share anger i procent hur stor del av fonden som avvi- ker från fondens jämförelseindex och anges som ett tal mellan 0–100. Noll procent Active Share innebär att fonden har exakt samma innehav och samma fördelning av innehaven som jämförelseindexet. 100 procent Active Share innebär att inga av fondens innehav finns representerade i indexet. Mått-

tet beräknas enligt Fondbolagens Förenings Vägledning för beräkning av Active Share. Måttet beräknas för aktiefonderna SPP Emerging Markets SRI, SPP Aktiefond Europa, SPP Global Solutions, SPP Aktiefond Global, SPP Aktiefond Japan, SPP Aktiefond Stabil, SPP Aktiefond Sverige, SPP Aktiefond USA, God Fond Sverige & Världen, SPP Global Plus, SPP Emerging Markets Plus, SPP Sverige Plus, SPP Europa Plus, SPP Global Multifactor och SPP Sverige Småbolag Plus.

Aktiv risk (Tracking Error)

Ett riskmått som beskriver hur stor fondens kursutveckling följer utvecklingen av jämförelseindex. Beräknas som stan- dardavvikelsen för differensen i avkastningen på fonden och ett jämförelseindex. Uppgiften baseras på månadsdata och avser de senaste 24 månaderna.

Index

Visar vilket/vilka jämförelseindex som använts vid beräkning- en av bland annat Aktiv risk. Index visar även på vilken/vilka marknader fonden får placera.

Sharpekvot

Riskjusterad avkastning är ett mått på fondens årliga avkast- ning med hänsyn till den risk som fonden har haft. Beräknas som fondens årliga avkastning minus årlig utveckling för den riskfria räntan, dividerat med fondens totalrisk.

Räntekänslighet procent

(anges endast för räntefonderna)

Visar hur mycket fondens värde förändras om räntenivån förändras 1 procent.

Duration år (anges endast för räntefonderna)

Visar genomsnittlig återstående löptid för fondens tillgångar med hänsyn tagen till kupongbetalningar innan förfall.

Spreadexponering %

(anges endast för räntefonderna)

Ett mått på kredit- och likviditetsrisk som visar hur stort värdefall det blir i en räntefond, mätt i procentenheter av fondens värde, om ränteskillnaden mellan fondens innehav och statsobligationer fördubblas. Beräknas som kapitalvik- tad kreditduration multiplicerat med instrumentens spread i förhållande till statspapperskurvan.

Derivatexponering

Avser exponering för standardiserade derivat, så kallade räntefutures. Exponering beräknas brutto i förhållande till fondförmögenheten det vill säga ingen nettning görs mellan derivatkontrakten i de fall det förekommer positioner med både positivt underliggande värde och negativt underliggan- de värde.

Exempel Risk/avkastningsindikatorn

Fonderna är riskklassificerade i enlighet med den europeiska standarden för riskklassificering. Skalan är sjugradig där kate- gori 1 är lägst risk och kategori 7 är högst risk. Observera att kategori 1 inte är riskfri.

Lägre risk Högre risk

Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning

▼

1 2 3 4 5 6 7

Redovisningsprinciper

Fondens redovisningsprinciper bygger på att god redo- visningssed och är tillämpliga delar upprättad enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:9, Finansinspektionens allmänna råd och vägledning, Fondbolagens förenings rekommendationer samt bokföringslagen.

Värderingsprinciper

Fondens finansiella instrument inklusive skulder och deriva- tinstrument värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde fastställs genom olika metoder, vilka tillämpas enligt följande ordning:

1. Om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad används senaste betalkurs på balansdagen.

2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån infor- mation om likande transaktioner som skett under mark- nadsmässiga omständigheter den senaste perioden.

3. Om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, fastställs gällande marknadsvärde genom

att en värderingsmodell som är etablerad på marknaden används.

Skatteregler

Fondens skatt

Sedan 2012 betalar inte fonder skatt på sina intäkter, förutom källskatt på utdelningar som fonderna erhåller på sina utländ- ska aktieinnehav. Källskatten varierar mellan olika länder och som avräknas utifrån dubbelbeskattningsavtal om fonden kan uppvisa hemvistintyg i Sverige.

Högsta förvaltningsdomstolen (HFD) beslutade den 27 okto- ber 2021 att inte meddela Skatteverket prövningstillstånd i målen om hemvistintyg för fonder. Kammarrättens dom, som innebär att svenska värdepappersfonder anses ha skattemäs- sig hemvist i Sverige och därmed omfattas av skatteavtalen med andra länder, har därmed vunnit laga kraft.

Den 10 november 2021 publicerades på Skatteverkets hemsida ”Ställningstagandet ”Svenska värdepappersfonders och specialfonders hemvist enligt skatteavtal” ska inte längre tillämpas.

Hemvistintyg kommer därmed att kunna utfärdas för svenska värdepappersfonder och specialfonder enligt alla skatteavtal (om det inte uttryckligen framgår av ett visst avtal att fonder- na inte omfattas). Intyg kan utfärdas för samtliga år från och med 2012.

Detta innebär att för Bolagets fonder är förutsättningarna för att återvinna källskatt från fler länder jämförelse med tidigare större. Källskatt på utdelningar kan dock bli såväl högre som lägre än den preliminära källskatt som dras när utdelning erhålls.

Fondspararens skatt

De regler som beskrivs nedan gäller om man sparar direkt i fonder. För ISK eller kapitalförsäkring gäller andra regler.

Svenska fondandelsägare betalar inkomstskatt dels på en årlig schablonintäkt som beräknas på fondandelarnas värde vid ingången av året, dels på vinster och eventuella utdelning- ar på fondandelarna. Den årliga schablonintäkten uppgår till 0,4 procent av värdet på andelarna vid kalenderårets ingång. Schablonintäkten tas sedan upp i inkomstslaget kapital och beskattas med 30 procent. För juridiska personer beskattas schablonintäkten i inkomstslaget näringsverksamhet med för närvarande 20,6 procent. Kontrolluppgift lämnas för fysiska personer och svenska dödsbon medan juridiska personer själva får beräkna schablonintäkten och betala in skatt.

Skatten kan påverkas av individuella omständigheter och den som är osäker på eventuella skattekonsekvenser bör söka experthjälp. När det gäller kapitalvinster och kapitalförluster på fondandelar är beskattningen olika beroende på vad det är för typ av fond och om fonden är marknadsnoterad eller onoterad. En fond anses vara marknadsnoterad om det sker handel eller inlösen i fonden var tionde dag eller oftare. Om det sker mer sällan anses fonden vara onoterad.

Fondandelar kan delas upp i tre olika kategorier skattemässigt

1. Marknadsnoterade fonder (utom räntefond)

Gruppen omfattar marknadsnoterade aktiefonder, bland- fonder, räntefonder som inte uteslutande placerar i svenska fordringsrätter som obligationer och andra räntebärande värdepapper.

• Kapitalvinster tas upp till 100 procent. Mot kapitalvinster får kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter, det vill säga aktier, andelar i värdepappersfonder och andra aktie- beskattade finansiella instrument, kvittas till 100 procent.

• Kapitalförluster får kvittas till 100 procent mot kapitalvin- ster på marknadsnoterade delägarrätter, det vill säga aktier, andelar i värdepappersfonder och andra aktiebeskattade finansiella instrument. Till den del det inte finns några såda- na kapitalvinster att kvitta mot, får 70 procent av kapitalför- lusten dras av mot andra kapitalinkomster till exempel ränta och utdelning.

2. Marknadsnoterade räntefonder

För marknadsnoterade räntefonder som enbart placerar i svenska fordringsrätter gäller följande:

• Kapitalvinster tas upp till 100 procent.

• Kapitalförluster får dras av till 100 procent mot alla typer av kapitalinkomster, till exempel kapitalvinster, räntor och utdelningar. Räntefonder som inte enbart innehar fordring- ar utställda i SEK, det vill säga innehåller placeringar i både svensk och utländsk valuta, har att välja mellan att tillämpa reglerna om vanliga marknadsnoterade fonder (punkt 1) eller marknadsnoterade räntefonder (punkt 2).

3. Onoterade fonder

Gruppen omfattar alla typer av onoterade fonder.

• Kapitalvinster tas upp till 100 procent.

• Kapitalförluster får dras av till 70 procent mot andra kapita- linkomster.

Beskattning av investeringssparkonto (ISK)

Sparar du via ISK gäller andra regler än ovan nämnda. Tillgång- ar som är hänförliga till investeringssparkontot schablonbe- skattas. Det innebär att den enskilde inte beskattas utifrån faktiska inkomster och utgifter på de tillgångar som förvaras på investeringssparkontot. I stället utgår en schablonskatt som beräknas på förväntad årlig avkastning. Denna skatt beräknas utifrån ett så kallat kapitalunderlag som baseras på marknadsvärdet på tillgångarna som förvaras på kontot. Läs mer på xxx.xxxxxxxxxx.xx/xxxxx-xx-xxxxxx/xxxxx-xx-xxxxxx.

Information om CRS (Common Reporting Standards) Från och med den 1 januari 2016 gäller en lagstiftning som innebär att vi som fondbolag ska identifiera våra kunders skatterättsliga hemvist och från och med 2017 översända vissa kontrolluppgifter till Skatteverket. Lagstiftningen innebär att vi ska identifiera konton med kontohavare (fysiska perso- ner eller juridiska personer) som har hemvist i ett annat land, dessa konton kallas rapporteringspliktiga konton enligt lag- stiftningen. Lagstiftningen bygger på internationella standar- der (CRS och DAC 2) för att underlätta ett automatiskt utbyte av upplysningar om finansiella konton mellan olika länder.

Arbete inom OECD och EU har resulterat i att ett stort antal länder utbyter upplysningar om finansiella konton. Det över- gripande syftet är att motverka undanhållande av skatt.

Information om FATCA

(Foreign Account Tax Compliance Act)

I augusti 2014 undertecknade Sverige och USA ett avtal om informationsutbyte för skatteändamål, baserat på den ame- rikanska skattelagen FATCA, Foreign Account Tax Compliance Act. Avtalet genomfördes i svensk lag från den 1 april 2015. Den innebär att fondbolag och övriga finansiella institut runt om i världen, på grund av den amerikanska lagstiftningen FATCA, ska lämna uppgifter om amerikaners konton till USA. FATCA-avtalet innebär att svenska Skatteverket och amerikan- ska federala skattemyndigheten IRS (Internal Revenue Service) utbyter uppgifter om kapitalinkomster och kapitaltillgångar med varandra.

Sverige lämnar uppgifter för så kallade ”amerikanska perso- ner”. Även företag som är skattskyldiga enligt USAs lagstift- ning är amerikanska personer och omfattas av FATCA.

Ersättningsprinciper

Bolagets styrelse har fastställt en ersättningspolicy samt principer för ekonomisk ersättning i bolaget. Principerna följer Storebrandkoncernens ersättningspolicy och omfattar alla anställda i Bolaget. Principerna har utformats med utgångspunkt i Finansinspektionens föreskrifter och hänsyn har tagits till Bolagets storlek och interna organisation samt verksamhetens art, omfattning och komplexitet.

Bolaget ska ha en ersättningsmodell som är förenlig med och främjar en sund och effektiv riskhantering. Ersättning till medarbetare ska uppmuntra till goda prestationer och bete- enden, som verkar för att uppnå ett balanserat risktagande som överensstämmer med fondandelsägarnas intressen och som bidrar till långsiktigt värdeskapande i Storebrandkon- cernen. Ersättningen ska följa vid var tid gällande lagar och föreskrifter.

Den fasta ersättningen är individuellt anpassad och utgår ifrån förutbestämda interna och externa faktorer. Nivån på den fasta ersättningen baseras på medarbetarens erfaren- het, långsiktiga prestation, efterlevnad av kärnvärden och beteende.

Bolaget kommer endast i mycket begränsad omfattning använda rörlig ersättning. För medarbetare på positioner som har en väsentlig inverkan på Bolagets eller förvaltade fonders riskprofil samt medarbetare med ansvar för kontrollfunktio- ner tillämpas rörlig ersättning inte över huvudtaget.

Inför beslut om eventuell rörlig ersättning beaktas beslut om total tilldelning av rörlig ersättning som fattas utifrån Storebrandkoncernens principer och riktlinjer för ekonomisk kompensation. Den uppskjutna delen av ersättningen kan bestämmas till noll och helt eller delvis falla bort vid särskil- da situationer. Exempel på särskilda situationer är om det i

efterhand visar sig att den anställde, avdelningen eller bolaget inte uppfyllt resultatkriterierna eller om bolagets finansiella ställning försämras väsentligt.

Det är chefens ansvar att fastställa nivån på medarbetarnas ekonomiska ersättningar. Ersättning till anställda i kontroll- funktioner (riskkontroll och regelefterlevnad) samt anställda i Bolagets ledningsgrupp fastställs av styrelsen efter förslag

från Bolagets ersättningskommitté, som består av Bolagets styrelse. Ersättningssystemet ska löpande ses över för att säkerställa att det motverkar ett risktagande som är ofören- ligt med fondernas riskprofil och fondbestämmelser. Bolagets ersättningsprinciper ses över årligen eller vid behov. En intern kontrollfunktion ska årligen granska att Bolagets ersättnings- system och att ersättningar överensstämmer med Bolagets ersättningsprinciper. Resultatet av granskningen ska rappor- teras till styrelsen. Styrelsen är ansvarig för att ersättnings- principerna regelbundet följs upp.

En papperskopia av Bolagets information om ersättningsprin- ciper kan erhållas kostnadsfritt efter förfrågan till Bolaget, vilket också anges i fondernas faktablad.

Fondbolagets funktion för internrevision har i enlighet med kraven i Finansinspektionens föreskrifter granskat om fond- bolagets ersättningssystem överensstämmer med ersätt- ningspolicyn, avseende 2021. Resultatet av granskningen har rapporterats till styrelsen och visade inte på några avvikelser eller omständigheter som ger anledning att anse att fond- bolagets ersättningssystem inte överensstämmer med kraven i Finansinspektionens föreskrifter. I granskningen lämnades dock vissa rekommendationer kring hur utformning och dokumentation av beslutsprocess samt riskanalys kan för- bättras vilka Fondbolaget sedermera har genomfört.

Fondbolaget har under 2021 haft i genomsnitt 12 anställda. Medarbetarna har erhållit lön och andra ersättningar om 11 162 248 kr, varav 278 000 kr avser utbetalning av rörlig

ersättning. Sedan 2016 utgår ingen rörlig ersättning till ledan- de befattningshavare och kontrollfunktioner i konsekvens med ovan. Lön och andra ersättningar till förvaltare inom ramen för utlagd verksamhet uppgick för 2021 till 10 111 318 kr.