城市基础设施建设业务融资风险. 发行人是成都市本级最重要的基础设施建设和运营主体之一，承担了成都市内城市基础设施建设业务，主要包括片区综合开发项目和重大市政建设项目。其中片区综合开 发项目采用政府主导、企业运作的开发模式；重大市政项目主要采用代建模式。城市基础设施建设业务投资金额较大，融资需求较大，若财政建设资金不能及时到位或公司融资渠道出现问题，可能导致项目开发周期延长，造成项目预期经营目标难以如期实现，从而对公司资产状况、持续经营能力产生不利影响。 近三年及一期末，发行人其他应收款账面价值分别为 1,380,886.50 万元、731,124.04万元、1,199,270.42 万元和 905,695.06 万元，占总资产比例分别为 1.77%、0.78%、1.12%和 0.75%，存在一定的其他应收款回收风险。发行人其他应收款主要为应收往来款、代建工程款和保证金等，相关事项均与发行人业务经营相关，款项形成已履行公司相关决策程序。发行人承诺加强本期债券募集资金管理，不会将本期债券募集资金的借给其他单位。但如果未来发行人未能履行承诺，可能会发生募集资金被关联方占用或被拆借他人等情形，从而损害投资者利益。 发行人承担了成都市片区综合开发项目和重大代建建设项目的投资建设任务。根据 2008 年成都市财政局下发的成财会〔2008〕43 号《成都市国有企业建设项目及土地整治类业务会计处理指引（修订）》，发行人在发生片区综合开发项目和重大代建项目的建设支出时，计入“在建工程”科目，收到政府拨付的财政建设资金或项目建设款时，计入“专项应付款”。其中，对于片区综合开发项目，采用政府主导、企业运作的开发模式，开发资金由财政拨付项目资本金及企业外部融资解决起步资金，后续则通过财政拨款来平衡整体开发资金需求，并满足企业的还本付息需要，按照财政拨款与投入成本孰低原则进行成本预核销，核销后剩余的专项应付款计入资本公积，发行人片区综合开发项目不计营业收入；重大代建建设项目建设资金全部由政府出资，依照代建合同等相关文件取得代建管理费。发行人实施的片区综合开发项目建设期长，资金投入量大，或对发行人财务稳定性带来风险。 近三年及一期末，发行人应收账款账面价值分别为 2,591,895.53 万元、2,329,832.06万元、2,764,619.55 万元和 3,120,276.00 万元，占总资产比例分别为 3.33%、2.47%、2.57%和 2.59%。近年来发行人应收账款持续增加，主要系成都建工集团承接项目逐年增多，各个项目累计的应收账款余额较大；此外公司合并红日药业、中化岩土带入应收账款较 多。由于应收账款占发行人流动资产总额的比例较大，如果出现大量应收款项无法按时、足额收回的现象，会对发行人偿债能力造成不利影响。 近三年及一期末，发行人投资性房地产分别为 2,071,562.69 万元、2,429,569.49 万元、2,492,030.04 万元和 2,696,862.84 万元，占总资产的比例分别为 2.66%、2.58%、2.32%和 2.24%，大部分为用于出租的房屋建筑物，采用公允价值模式计量。如果未来市场环境发生变化，公司持有的投资性房地产存在公允价值变动的风险，从而对公司资产状况及经营收益产生不利影响。 根据发行人未来发展计划，截至 2022 年末，发行人建筑工程板块在手未完工合同 金额 2,196.23 亿元；截至 2022 年末，发行人房地产板块在建项目总投资 512.81 亿元， 已完成投资 322.15 亿元，发行人未来资金支出压力较大。发行人未来的大金额的投资有可能造成发行人资金紧张的情况，如果发行人未来经营情况和投融资情况出现问题，则有可能影响发行人偿债能力。
城市基础设施建设业务融资风险. 发行人是成都市本级最重要的基础设施建设和运营主体之一，承担了成都市内城市基础设施建设业务，主要包括片区改造类项目和重大市政建设项目。其中片区改造类项目采用政府主导、企业运作的开发模式；重大市政项目主要采用代建模式。城市基础设施建设业务投资金额较大，融资需求较大，若财政建设资金不能及时到位或公司融资渠道出现问题，可能导致项目开发周期延长，造成项目预期经营目标难以如期实现，从而对公司资产状况、持续经营能力产生不利影响。 近三年及一期末，发行人其他应收款账面价值分别为 415,251.93 万元、 850,711.55 万元、1,380,886.50 万元和832,999.35 万元，占总资产比例分别为2.67%、