存货构成情况及合理性分析. 报告期各期末，公司存货构成情况如下： 单位：万元，% 项目 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 发出商品 227,598.11 36.65 310,837.81 54.47 204,198.33 42.39 库存商品 202,840.75 32.66 169,548.83 29.71 187,545.02 38.94 原材料 119,470.40 19.24 57,518.47 10.08 57,652.59 11.97 在产品 67,967.90 10.94 31,172.91 5.46 30,996.11 6.43 低值易耗品及委托加工 物资 3,146.78 0.51 1,529.32 0.27 1,290.30 0.27 报告期各期末，公司存货账面余额分别为 481,682.34 万元、570,607.33 万元及 621,023.93 万元，呈逐年增加趋势，主要系报告期内商用车行业整体向好，报告期内公司主要产品销量年均复合增长率为 9.93%，公司综合订单情况、经营战略目标及国内外市场预计情况等因素按需排产、积极备货所致。其中存货构成主要为发出商品和库存商品，二者合计占比分别为 81.33%、84.18%及 69.31%，报告期内占比较高主要系公司作为商用车行业龙头具有一定的境内外市场优势，但考虑到境内外产品销售运输交付、报关出口，特别是 2020 年末境内外地区对新冠疫情的防控措施不尽相同，导致产品交付存在一定时限，公司该部分按需排产的已完工处于交付过程中的库存商品、发出商品比重随之增加。 具体来看，2020 年末，公司存货账面余额较 2019 年末增加 88,924.99 万 元，其中发出商品较上年末增加 106,639.48 万元，增幅为 52.22%，主要系 2020 年下半年国内新冠疫情有所缓解，国内复工复产、基建投资提升，且临近年末、春节采购高峰等因新冠疫情压抑的物流配送需求得到急剧释放等因素带动商用 车发展；同时 2020 年海外市场受到新冠疫情影响属地商用车供给不足、海外市 场逐步取消与新冠疫情相关的进出口限制，公司根据海外市场需求推出部分轻卡、微卡等高性价比新产品并加大重点区域营销渠道建设和投入，年末公司销量增加，但由于出口报关、境内外交付均存在一定时限和运输距离，该部分尚未确认收入，公司 2020 年末发出商品余额增大。2021 年末，公司存货账面余额较 2020 年末 增加 50,416.60 万元，主要系公司原材料、在产品较上年末增加 98,746.92 万元， 主要系随着 2021 年国内外新冠疫情防控措施相继调整，公司综合订单情况、经营战略目标及国内外市场预计情况等因素按需排产、积极备货所致。 综上，报告期各期末，公司存货及库存商品账面余额较高，且整体呈逐年增长趋势具有合理性。
