铁矿石市场. 铁矿石为钢材生产所需的最主要的原燃料之一，我国铁矿石资源相对较为贫乏且品位较低，铁矿石对外依存度处于高位，目前我国是世界上最大的铁矿石进口国，进口铁矿石占全部铁矿石需求的比例超过 60%。全球优质铁矿石集中在澳大利亚和巴西等国，主要由必和必拓、淡水河谷、力拓和 FMG 四大矿业巨头垄断。而需求方面，我国是全球铁矿石的最主要消费国，过去几年，我国粗钢产量持续增长，带来了对原材料铁矿石需求的增长，但随着 2014 年钢铁产量走过顶峰期，供给侧改革持续深入的推进，粗钢产量难以大幅增长，另一方面，随着 2017 年“地条钢”彻底退出历史舞台，大量的废钢流入市场，造成铁矿石需求面临长期的替代性下滑。 我国铁矿石价格易受进口铁矿石价格影响，同时国内钢材需求量也易对国际铁矿石价格产生影响。前期我国经济下行，钢铁行业景气度下降，对铁矿石需求不旺，受供需双重影响，铁矿石价格持续下跌，2015 年底跌至低点。2016 年，随着全球经济有所复苏，国内房地产行业回暖明显，钢材价格大幅回升，国内铁矿石价格亦波动上浮，但随着宏观经济进入中高速增长阶段、钢铁去产能、重组整合等政策的继续实施，国内钢铁产量预计将不会出现大幅增长，铁矿石需求短期内不会明显增长。自 2016 年以来，铁矿石港口库存量持续上升，2018 年 6 月 处于阶段性历史高位，达 1.60 亿吨。不过自 2019 年 1 月 25 日淡水河谷发生严重矿难事故及相关矿区生产暂时性关停以来，铁矿石供应出现阶段性紧张，并在短期内推高铁矿石价格。2019 年 4 月，力拓公告因热带气旋造成生产中断，将导致 2019 年公司铁矿石产量减少约 1,400 万吨，必和必拓亦公告因热带气旋影响铁矿 石将减产 400-600 万吨，加之下游需求强劲，铁矿石价格一路攀升。但随后随着铁矿石到港量增加、港口库存量上升以及国内铁矿石产量上升，阶段性供需紧平衡状态得到一定缓解，铁矿石价格下行至理性区间。2019 年以来钢铁生产企业面临的成本压力大幅上升，企业盈利水平压缩。2020 年，普氏 62%铁矿石价格指数均值为 107.70 美元/吨，同比增长 15.50%。2021 年 1-6 月，普氏 62%铁矿石价格指数均值为 181.90 美元/吨，同比增长 100.33%。
