Finansielle risici. De finansielle risici består primært af markedsrisici, som er risikoen for tab ved ændringer i markeds- værdien på aktiver og passiver (pensionshensæt- telserne) ved ændringer i markedsforholdene, fx ved ændringer i renteniveau, aktie- og valutakurser og/eller ejendomsværdier m.m. Hertil kommer kre- dit- og modpartsrisici, som dækker risikoen for tab som følge af, at modparter misligholder deres be- talingsforpligtelser. For Garanti- og Seniorordningerne, hvor der ope- reres med en ydelsesgaranti, er de væsentligste fi- nansielle risici knyttet til samspillet mellem investe- ringsaktiverne og pensionsforpligtelserne. Risi- koen består her i, om afkastet af investeringsakti- verne er tilstrækkeligt til at dække de lovede pensi- oner, især har renterisikoen betydning. Renterisi- koen styres via investeringer i rentefølsomme akti- ver (obligationer og renteafdækningsinstrumenter), der ”passer” til forudsætningerne om varighed m.m. i pensionshensættelserne. I Markedsrenteordningen, som nu udgør ca. 3/4 af hensættelserne, er risikoen overgået til medlem- merne. Der er derfor ikke de samme bindinger i for- hold til afgivne pensionsløfter, hvorfor investerings- politikken kan tilrettelægges mere frit inden for ram- merne af, hvilken risikoprofil medlemmerne har valgt. I Markedsrenteordningen er der generelt en meget større vægt af risikofyldte aktiver (aktier mv.) end i Garantiordningen. Investeringerne kan derfor i højere grad indrettes på at udvælge de investe- ringsaktiver, som på den lange bane forventes at give medlemmerne det højest mulige afkast under hensyntagen til risikoen.
Finansielle risici. Finansielle risici består primært af markeds- og modpartsrisici, og er relateret til tab på selskabets investe- ringsaktiver. Markedsrisici omfatter renterisici, aktierisici, ejendomsrisici, valutarisici samt kreditspændrisici. Styring af de finansielle risici tager udgangspunkt i politik og retnings- linjer for investering, der er formu- leret ud fra investeringsstrategien. Investeringsstrategien er fastlagt særskilt for hvert af pensionskoncep- terne Fleksion, Tradition (yderligere opdelt i to grupper) og PMF samt for Gruppeliv og selskabets basiskapi- tal, idet de respektive grupper har forskellige risikoprofiler. Af PenSam Xxx'x politikker og retnings- linjer fremgår blandt andet krav til sammensætning af investeringerne, anvendelse af benchmark mv. Investe- ringerne sammensættes, så risikoen i investeringsporteføljen spredes, så der ikke er for stor en afhængighed af en enkelt aktivklasse eller et enkelt aktiv. Bestyrelsen har endvidere fastlagt risikorammer på investeringsområ- det, som risikoforbruget skal holdes inden for. Der afrapporteres til besty- relsen ved eventuelle overskridelser af rammerne. Selskabet har en beholdning af ren- teafdækningsinstrumenter grundet garantier i PMF-konceptet og pensio- nerede kunder i Tradition-konceptet.
Finansielle risici. PANDORAs overordnede risikoeksponering og finansielle risici, herunder risici forbundet med råvarepriser, valutakurser, kredit, likviditet og renter, er uændret i forhold til oplysningerne i note 4.4 i Årsrapporten for 2016.
Finansielle risici. Finansielle risici i forbindelse med indgåelse af større og langvarige låneaftaler anses normalt som en særlig risiko, idet rente påvirkning kan have en væsentlig indflydelse på de fremtidige pengestrømme. Denne risiko er afdækket via indgåelse af rentesikringsaftaler. Der er i tilknytning til rentesikringen ind- gået swap-aftale til dækning af lån med en samlet hovedstol på 600 xxx.xx., hvis dagsværdi indregnes under selskabets egenkapital og andre tilgodehavender/ kortfristede gældsforpligtelser afhængig af dags- værdien.
Finansielle risici. Forsikringsplan ansvarsforsikringer Forsikres Forsikres ikke Ikke aktuelt Elimineres Bemærkninger Cyberrisici
1 Kriseteam X 2 Undersøgelsesomkostnin- ger X 3 Bøder X 4 Cyber ansvar X 5 Cyber afpresning X 6 Driftstab efter cyberangreb X 7 Netbank X 8 PR-omkostninger X Kriminalitet Selvrisiko kr. 25.000
1 Social engineering fraud (CFO Fraud) X 2 Kriminalitet begået af egne ansatte inkl. direktion og be- styrelse X Sum kr. 5. mio. – Retroaktiv dato 1. ja- nuar 2012