Common use of LÅNEFINANSIERT HANDEL Clause in Contracts

LÅNEFINANSIERT HANDEL. Finansielle instrumenter kan i mange tilfeller kjøpes for delvis lånt kapital. Da både egen innskutt kapital samt den lånte kapitalen påvirker avkastningen kan kunden gjennom lånefinansieringen få en større gevinst om investeringen utvikles positivt sammenlignet med en investering som kun er gjort med egen innskutt kapital. Gjelden som er knyttet til den lånte kapitalen påvirkes ikke av om kursene på de kjøpte instrumentene endres i positiv eller negativ retning, hvilket er en fordel ved en positiv kursutvikling. Derimot hvis kursen på de kjøpte instrumentene utvikles i negativ retning medfører dette en lignende ulempe ettersom gjelden forblir uendret. Ved et kursfall kan derfor den egne innskutte kapitalen helt eller delvis gå tapt samtidig som gjelden må betales helt eller delvis gjennom salgsinntektene fra de finansielle instrumentene som har falt i verdi. Xxxxxxx må også betales selv om salgsinntektene ikke dekker hele gjelden. Risikoen ved lånefinansierte aksjekjøp øker med graden av lånefinansiering. For eksempel vil en portefølje med 80 % lånefinansiering tape hele egenkapitalen ved et kursfall på 20 %. Dersom porteføljen er 60 % lånefinansiert vil egenkapitalen være tapt ved et kursfall på 40 %. Egenkapitalavkastningen i en delvis lånefinansiert portefølje vil svinge mer enn i en tilsvarende egenkapitalfinansiert portefølje, og kun når avkastningen på investeringene er høyere enn lånerenten vil lånefinansieringen gi meravkastning.

LÅNEFINANSIERT HANDEL. Finansielle instrumenter kan i mange tilfeller kjøpes for delvis lånt kapital. Da både egen innskutt kapital samt den lånte kapitalen påvirker avkastningen kan kunden gjennom lånefinansieringen få en større gevinst om investeringen utvikles positivt sammenlignet med en investering som kun er gjort med egen innskutt kapital. Gjelden som er knyttet til den lånte kapitalen påvirkes ikke av om kursene på de kjøpte instrumentene endres i positiv eller negativ retning, hvilket er en fordel ved en positiv kursutvikling. Derimot hvis kursen på de kjøpte instrumentene utvikles i negativ retning medfører dette en lignende ulempe ettersom gjelden forblir uendret. Ved et kursfall kan derfor den egne innskutte kapitalen helt eller delvis gå tapt samtidig som gjelden må betales helt eller delvis gjennom salgsinntektene fra de finansielle instrumentene som har falt i verdi. Xxxxxxx må også betales selv om salgsinntektene ikke dekker hele gjelden. Risikoen ved lånefinansierte aksjekjøp øker med graden av lånefinansiering. For eksempel vil en portefølje med 80 % lånefinansiering tape hele egenkapitalen ved et kursfall på 20 %. Dersom porteføljen er 60 % lånefinansiert vil egenkapitalen være tapt ved et kursfall på 40 %. Egenkapitalavkastningen i Avkastningen på en delvis lånefinansiert portefølje vil svinge mer være lavere enn i en tilsvarende egenkapitalfinansiert portefølje, og kun når avkastningen på investeringene en like stor portefølje som er høyere enn lånerenten vil lånefinansieringen gi meravkastning.finansiert med egenkapital på grunn av rentene som betales for lånefinansieringen. Illustrativt eksempel på positiv avkastning ved delvis lånefinansiering er gjengitt under. Forutsetninger: • 20% positiv avkastning • NOK 1.000.000 plassert i markedet • 5% kurtasje (20 transaksjoner á 0,25% kurtasje) • 5% rentekostnad • 50% lånefinansiering POSITIV AVK. KURTASJE EGEN- KAPITAL Ordinær handel POSITIV AVK. KURTASJE