Common use of Balans Clause in Contracts

Balans. De vastgoedbeleggingen (inclusief projectontwikkelingen) zijn toegenomen van 675,59 mio EUR naar 745,92 mio EUR. Dit is vooral te verklaren door de uitbreiding van de portefeuille met 70,88 mio EUR en de verkoop van vastgoedbeleggingen ten bedrage van 3,63 mio EUR. De vaste activa aangehouden voor verkoop zijn gedaald van 7,49 mio EUR naar 4,38 mio EUR. In de activa aangehouden voor verkoop worden op het einde van elk kwartaal de activa geboekt waarvoor de verkoopsovereenkomst is getekend, maar de akte nog niet werd verleden. Er werden voor 0,30 mio EUR activa toegevoegd aan de activa aangehouden voor verkoop in het boekjaar 2013-2014 en voor 3,58 mio EUR activa verkocht. De vlottende activa bedragen 9,62 mio EUR en bestaan voor 4,38 mio EUR uit activa aangehouden voor verkoop, voor 0,72 mio EUR uit handelsvorderingen, voor 1,90 mio EUR uit belastingvorderingen en andere vlottende activa, voor 2,19 mio EUR uit geldmiddelen en kasequivalenten en voor 0,42 mio EUR uit overlopende rekeningen. Het eigen vermogen van de Vennootschap bedraagt 356,52 mio EUR. Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 164,04 mio EUR, een stijging van 33,24 mio EUR ten opzichte van vorig jaar naar aanleiding van de verschillende kapitaalverhogingen (zie Hoofdstuk 6.1 Geschiedenis en belangrijke gebeurtenissen in de ontwikkeling van de activiteiten van Retail Estates NV) . Na aftrek van de kosten voor kapitaalverhoging bedraagt het boekhoudkundig kapitaal 160,96 mio EUR. Er werden 1.477.289 nieuwe Aandelen gecreëerd. Om dezelfde reden nemen ook de uitgiftepremies toe van 52,86 mio EUR naar 93,09 mio EUR. De reserves bedragen 73,90 mio EUR en bestaan uit niet-gerealiseerde meerwaarden ten gevolge van de waardering van de vastgoedportefeuille aan reële waarde (86,93 mio EUR), het overgedragen resultaat van vorig boekjaren (20,95 mio EUR), beschikbare reserves (7,86 mio EUR), wettelijke reserves (0,44 mio EUR) en verminderd door de impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen (-18,39 mio EUR) en door de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (-23,88 mio EUR). De Groep gebruikt financiële afgeleide producten (interest rate swaps) om zich in te dekken tegen renterisico’s afkomstig van sommige operationele, financiële en investeringsactiviteiten. Afgeleide financiële producten worden initieel aan hun kostprijs erkend en worden geherwaardeerd aan hun reële waarde op de daaropvolgende rapporteringsdatum. De negatieve waardering van de financiële instrumenten heeft geen impact op het nettoresultaat van Retail Estates NV. De Vennootschap classificeert de renteswaps als een kasstroomindekking waarbij is vastgesteld dat de afdekkingen effectief waren, dit wil zeggen dat bedragen en vervaldagen op onderliggende leningovereenkomsten afgestemd zijn. Op deze swaps is bijgevolg cashflow hedge accounting toegepast, op grond waarvan de waardemutaties in deze swaps direct in het eigen vermogen zijn erkend en niet in de resultatenrekening opgenomen worden. De negatieve waarde van deze instrumenten is ontstaan door de sterke daling van de kortetermijnrente die zich sinds eind 2008 doorgezet heeft onder impuls van de Amerikaanse en Europese centrale banken. Het nettoresultaat van het boekjaar bedraagt 28,57 mio EUR en bestaat voor 25,07 mio EUR uit netto courant resultaat en 3,50 mio EUR resultaat op de portefeuille. De langlopende verplichtingen bedragen 365,82 mio EUR en bestaan voor 327,68 mio EUR uit langlopende financiële schulden met een gemiddelde looptijd van 3,8 jaar (reeds rekening houdende met de geplaatste obligatielening van 30 mio EUR na 31 maart 2014). De overblijvende langlopende verplichtingen hebben betrekking op voorzieningen, toegelaten kasstroomindekkingen (renteswaps), uitgestelde belastingen en schulden voor de verdere verwerving van aandelen in Retail Warehousing Invest NV nog niet volledig in het bezit van Retail Estates NV. De kortlopende verplichtingen bedragen 33,52 mio EUR en bestaan voor 7,99 mio EUR uit handelsschulden en andere kortlopende schulden. Deze omvatten vooral de handelsschulden ten belope van 0,35 mio EUR, geraamde belastingschulden voor 0,81 mio EUR, te ontvangen facturen voor 2,87 mio EUR en exit tax ten belope van 3,62 mio EUR. De kortlopende financiële schulden bedragen 22,42 mio EUR. Andere kortlopende verplichtingen zijn afgenomen van 9,25 mio EUR tot 0,086 mio EUR. De daling is te verklaren door de verdere verwerving van de aandelen van Erpent Invest nv en VRP 1 nv ten belope van 6,10 mio EUR en de aflossing van de uitstaande rekening courant van 2,90 mio EUR die de vennootschap VRP 1 nv aanhield ten aanzien van de minderheidsaandeelhouder. Per 31 maart 2014 bedraagt de gemiddelde interestvoet 4,50 %.

Balans. De vastgoedbeleggingen (inclusief projectontwikkelingenvaste activa in aanbouw) zijn toegenomen van 675,59 1.188,64 mio EUR naar 745,92 1.213,34 mio EUR. Dit is vooral te verklaren door de uitbreiding van de portefeuille met 70,88 mio EUR en de verkoop van vastgoedbeleggingen ten bedrage van 3,63 7,50 mio EUR, de variatie in reële waarde van 30,70 mio, investeringen die resulteren uit latere uitgaven opgenomen in de boekwaarde van het actief van 5,22 mio EUR en de verwerving van vaste activa in aanbouw van 0,38 mio EUR. De vaste activa aangehouden voor verkoop zijn gedaald van 7,49 1,22 mio EUR naar 4,38 1,21 mio EUR. In de activa aangehouden voor verkoop worden op het einde van elk kwartaal de activa geboekt waarvoor de verkoopsovereenkomst is getekend, getekend maar de akte nog niet werd verleden. Er werden voor 0,30 De immateriële vaste activa bedragen 8,87 mio EUR en omvatten voornamelijk de investeringen in een geïntegreerd technologiesysteem (S/4HANA). De financiële vaste activa toegevoegd aan ten belope van 875,67 mio EUR bestaan voornamelijk voor 38,27 mio EUR uit de activa aangehouden voor verkoop in het boekjaar 2013-2014 reële waarde van financiële instrumenten, 498,10 mio EUR uit deelnemingen en voor 3,58 5 mio EUR activa verkochtuit vordering op de geassocieerde vennootschap Veilinghof ’t Sas nv. De deelneming van 26,19% in Veilinghof ’t Sas nv wordt gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode op een bedrag van 1,65 mio EUR. De vlottende activa bedragen 9,62 28,05 mio EUR en bestaan voor 4,38 1,21 mio EUR uit activa aangehouden voor verkoop, voor 0,72 8,31 mio EUR uit handelsvorderingen, voor 1,90 12,10 mio EUR uit belastingvorderingen en andere vlottende activa, voor 2,19 4,29 mio EUR uit geldmiddelen en kasequivalenten en voor 0,42 2,18 mio EUR uit overlopende rekeningen. Het enkelvoudig eigen vermogen van de Vennootschap openbare GVV bedraagt 356,52 1.162,38 mio EUR. Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 164,04 op 31 maart 2024 315,07 mio EUR, een stijging van 33,24 6,52 mio EUR ten opzichte van vorig jaar naar aanleiding van de verschillende kapitaalverhogingen (zie Hoofdstuk 6.1 Geschiedenis en belangrijke gebeurtenissen in de ontwikkeling van de activiteiten van Retail Estates NV) . Na aftrek van de kosten voor kapitaalverhoging bedraagt het boekhoudkundig kapitaal 160,96 mio EURdie plaatsvond op 12 juli 2023. Er werden 1.477.289 in het boekjaar 2023- 2024 289.760 nieuwe Aandelen aandelen gecreëerd. Om dezelfde reden nemen ook de uitgiftepremies toe van 52,86 mio EUR naar 93,09 mio EUR. De reserves bedragen 73,90 408,99 mio EUR en bestaan uit niet-gerealiseerde meerwaarden ten gevolge van de waardering van de vastgoedportefeuille aan reële waarde uitkeerbare reserves – uitgiftepremies (86,93 69,17 mio EUR), wettelijke reserves (0,05 mio EUR), de reserve voor het overgedragen resultaat saldo van vorig boekjaren de variaties in de reële waarde van het vastgoed (20,95 188,31 mio EUR), beschikbare reserves (7,86 6,10 mio EUR), wettelijke reserves variaties in de reeële waardes (0,44 -25,11 mio EUR) en verminderd door de impact op de reële waarde het overgedragen resultaat van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen vorige boekjaren (-18,39 mio EUR) en door de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (-23,88 120,30 mio EUR). De Groep groep gebruikt afgeleide financiële afgeleide producten (interest rate swapsswaps en caps) om zich in te dekken tegen renterisico’s afkomstig van sommige operationele, financiële en investeringsactiviteiten. Afgeleide financiële producten worden initieel aan hun kostprijs erkend en worden geherwaardeerd aan hun reële waarde op de daaropvolgende rapporteringsdatum. De negatieve waardering derivaten die door Retail Estates momenteel gebruikt worden, kwalificeren boekhoudkundig slechts in beperkte mate als kasstroomafdekkingstransacties. De wijzigingen in de reële waarde van de financiële instrumenten heeft geen impact op derivaten die niet als kasstroomafdekking kwalificeren, worden onmiddellijk in het nettoresultaat van Retail Estates NVresultaat opgenomen. De Vennootschap classificeert veranderingen in de renteswaps reële waarde van de swaps die kwalificeren als een kasstroomindekking waarbij is vastgesteld dat de afdekkingen effectief waren, dit wil zeggen dat bedragen en vervaldagen op onderliggende leningovereenkomsten afgestemd zijn. Op deze swaps is bijgevolg cashflow hedge accounting toegepast, op grond waarvan de waardemutaties in deze swaps kasstroomafdekking worden direct in het eigen vermogen zijn erkend en niet in de resultatenrekening opgenomen wordenopgenomen. De negatieve waarde van deze instrumenten is ontstaan door de sterke daling herwaardering van de kortetermijnrente die zich sinds eind 2008 doorgezet heeft onder impuls derivaten in het resultaat bedraagt -16,42 mio EUR per 31 maart 2024 en is positief als gevolg van een stijging van de Amerikaanse en Europese centrale bankenlangetermijnrente. Het nettoresultaat van het boekjaar bedraagt 28,57 122,91 mio EUR en bestaat voor 25,07 88,80 mio EUR uit netto courant resultaat en 3,50 EPRA resultaat, 29,90 mio EUR resultaat op de portefeuille, -16,55 mio EUR variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva en 20,76 mio EUR aandeel in het niet uitkeerbare resultaat van deelnemingen verwerkt via de vermogensmutatiemethode. De langlopende verplichtingen bedragen 365,82 859,89 mio EUR en bestaan voor 327,68 851,86 mio EUR uit langlopende financiële schulden met een gemiddelde looptijd van 3,8 jaar (reeds rekening houdende met de geplaatste obligatielening van 30 mio EUR na 31 maart 2014)3,45 jaar. De overblijvende langlopende verplichtingen hebben voornamelijk betrekking op voorzieningen, toegelaten kasstroomindekkingen (renteswaps), uitgestelde belastingen en schulden voor de verdere verwerving van aandelen in Retail Warehousing Invest NV nog niet volledig in het bezit van Retail Estates NVfinanciële leasings onder IFRS 16. De kortlopende verplichtingen bedragen 33,52 110,855 mio EUR en bestaan voor 7,99 50,59 mio EUR uit handelsschulden en andere kortlopende schulden. Deze omvatten vooral de 40,70 mio EUR schulden tov verbonden ondernemingen, handelsschulden ten belope van 0,35 mio EUR, geraamde belastingschulden voor 0,81 0,23 mio EUR, te ontvangen facturen voor 2,87 7,10 mio EUR en exit tax ten belope belastingen, bezoldigingen en sociale lasten van 3,62 2,57 mio EUR, waarvan 1,01 mio EUR gerelateerd aan verwachte dividendbelasting betaalbaar op de te ontvangen dividenden van de Nederlandse dochters. De kortlopende financiële schulden bedragen 22,42 46,68 mio EUR, waarvan 42,50 mio EUR thesauriebewijzen (commercial paper). Andere kortlopende verplichtingen zijn afgenomen van 9,25 mio EUR tot 0,086 bedragen 0,45 mio EUR. De daling is te verklaren door de verdere verwerving van de aandelen van Erpent Invest nv en VRP 1 nv ten belope van 6,10 mio EUR en de aflossing van de uitstaande rekening courant van 2,90 mio EUR die de vennootschap VRP 1 nv aanhield ten aanzien van de minderheidsaandeelhouder. Per 31 maart 2014 2024 bedraagt de gewogen gemiddelde interestvoet 4,50 2,30%. Winst- en verliesrekening Het nettohuurresultaat is toegenomen met 4,86 mio EUR, dit is vooral te wijten aan de indexatie in het afgelopen jaar en door verwerving van bijkomende panden. De vastgoedkosten bedragen 6,21 mio EUR en zijn gedaald met 0,85 mio EUR, vooral te verklaren door een daling van de technische kosten (-0,81) en de marketingkosten (-0,77) en een toename van de beheerskosten (+0,89). De algemene kosten van de vennootschap bedragen 7,24 mio EUR, een toename van 1,22 mio EUR (20,36%) ten opzichte van vorig jaar en is vooral te wijten aan een stijging van personeelskosten en informaticakosten in het kader van de implementatie van een nieuw ERP- pakket. Het resultaat op de verkopen van vastgoedbeleggingen bedraagt -0,27 mio EUR. Het voorbije boekjaar werden 8-tal winkelpanden verkocht voor een nettoverkoopprijs van 11,30 mio EUR. Er werden ook 2 stukken grond onteigend voor de aanleg van fietspaden. Dit verlies is het resultaat op de verkoop van panden met een boekwaarde van 11,93 (fair value). We verwijzen naar de paragraaf “Desinvesteringen” in dit hoofdstuk voor meer details. De variatie in de reële waarde van vastgoedbeleggingen bedraagt 30,70 mio EUR. Het financieel resultaat (buiten variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva) bedraagt - 9,84 mio EUR ten opzichte van -8,65 mio EUR vorig jaar. Deze evolutie wordt voornamelijk verklaard door een stijging van de gewogen gemiddelde interestvoet van 2,06% naar 2,30% die wordt gecompenseerd door een gemiddeld genomen lagere opname van leningen. De variatie in de reële waarde van de financiële activa en passiva bedraagt -16,55 mio EUR ten opzichte van 41,62 mio EUR vorig jaar. De evolutie van deze kosten is het gevolg van de wijziging in de reële waarden van de swaps die niet als een kasstroom definiëren (variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva). Dit resultaat is echter een niet-gerealiseerd en non-cash item. Het EPRA resultaat (dit is het nettoresultaat zonder het resultaat op de portefeuille) bedraagt 88,80 mio EUR ten opzichte van 88,58 mio EUR vorig jaar.

Balans. De vastgoedbeleggingen (inclusief projectontwikkelingen) zijn toegenomen van 675,59 745,92 mio EUR naar 745,92 801,06 mio EUR. Dit is vooral te verklaren door de uitbreiding van de portefeuille vastgoedportefeuille met 70,88 68,91 mio EUR en de verkoop van vastgoedbeleggingen en vastgoedvennootschappen ten bedrage van 3,63 9,19 mio EUR. De vaste activa aangehouden voor verkoop zijn gedaald gestegen van 7,49 4,38 mio EUR naar 4,38 6,07 mio EUR. In de activa aangehouden voor verkoop worden op het einde van elk kwartaal de activa geboekt waarvoor de verkoopsovereenkomst is getekend, maar de akte nog niet werd verleden. Er werden voor 0,30 5,90 mio EUR activa toegevoegd aan de activa aangehouden voor verkoop in het boekjaar 2013-per 31 december 2014 en voor 3,58 4,22 mio EUR activa verkocht. De vlottende activa bedragen 9,62 per 31 december 2014 12,44 mio EUR en bestaan voor 4,38 6,06 mio EUR uit activa aangehouden voor verkoop, voor 0,72 1,76 mio EUR uit handelsvorderingen, voor 1,90 1,32 mio EUR uit belastingvorderingen en andere vlottende activa, voor 2,19 2,21 mio EUR uit geldmiddelen en kasequivalenten en voor 0,42 1,08 mio EUR uit overlopende rekeningen. De handelsvorderingen stijgen met 1,03 mio EUR ten opzichte van 31 maart 2013 vooral te verklaren doordat er op 31 december 2014 3 extra kwartalen van het vastgoedcoupon met betrekking tot Distriland uitstaan. De overlopende rekeningen zijn gestegen met 0,64 mio EUR ten opzichte van 31 maart 2014 vooral te verklaren door provisies voor door te rekenen OV en verzekeringen. Het eigen vermogen van de Vennootschap bedraagt 356,52 per 31 december 2014 368,13 mio EUR. Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 164,04 170,09 mio EUR, een stijging van 33,24 6,05 mio EUR ten opzichte van vorig jaar naar aanleiding van de verschillende kapitaalverhogingen (zie Hoofdstuk 6.1 Geschiedenis en belangrijke gebeurtenissen in de ontwikkeling van de activiteiten van Retail Estates NV) kapitaalverhoging waarvan hoger sprake. Na aftrek van de kosten voor kapitaalverhoging bedraagt het boekhoudkundig kapitaal 160,96 166,90 mio EUR. Er werden 1.477.289 269.062 nieuwe Aandelen gecreëerd. Om dezelfde reden nemen ook de uitgiftepremies toe van 52,86 93,09 mio EUR naar 93,09 101,84 mio EUR. De reserves bedragen 73,90 77,36 mio EUR en bestaan uit niet-gerealiseerde meerwaarden ten gevolge van de waardering van de vastgoedportefeuille aan reële waarde (86,93 88,76 mio EUR), het overgedragen resultaat van vorig boekjaren (20,95 24,25 mio EUR), beschikbare reserves (7,86 9,29 mio EUR), wettelijke reserves (0,44 0,41 mio EUR) en verminderd door de impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen (-18,39 -19,74 mio EUR) en door de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (-23,88 -25,60 mio EUR). De Groep gebruikt financiële afgeleide producten (interest rate swaps) om zich in te dekken tegen renterisico’s afkomstig van sommige operationele, financiële en investeringsactiviteiten. Afgeleide financiële producten worden initieel aan hun kostprijs erkend en worden geherwaardeerd aan hun reële waarde op de daaropvolgende rapporteringsdatum. De negatieve waardering van de financiële instrumenten heeft geen impact op het nettoresultaat van Retail Estates NV. De Vennootschap classificeert de renteswaps als een kasstroomindekking waarbij is vastgesteld dat de afdekkingen effectief waren, dit wil zeggen dat bedragen en vervaldagen op onderliggende leningovereenkomsten afgestemd zijn. Op deze swaps is bijgevolg cashflow hedge accounting toegepast, op grond waarvan de waardemutaties in deze swaps direct in het eigen vermogen zijn erkend en niet in de resultatenrekening opgenomen worden. De negatieve waarde van deze instrumenten is ontstaan door de sterke daling van de kortetermijnrente die zich sinds eind 2008 doorgezet heeft onder impuls van de Amerikaanse en Europese centrale banken. Het nettoresultaat van het boekjaar per 31 december 2014 bedraagt 28,57 22,02 mio EUR en bestaat voor 25,07 20,75 mio EUR uit netto courant resultaat en 3,50 1,27 mio EUR resultaat op de portefeuille. De langlopende verplichtingen bedragen 365,82 382,66 mio EUR en bestaan voor 327,68 341,80 mio EUR uit langlopende financiële schulden met een gemiddelde looptijd van 3,8 jaar (reeds rekening houdende met 3,25 jaar. De stijging van de geplaatste obligatielening langlopende financiëleschulden is te verklaren door bijkomende leningen in functie van 30 mio EUR na 31 maart 2014)de acquisitiepolitiek. De overblijvende langlopende verplichtingen hebben betrekking op voorzieningen, toegelaten kasstroomindekkingen (renteswaps), uitgestelde belastingen en schulden voor de verdere verwerving van aandelen in Retail Warehousing Invest NV en Mijn Retail NV nog niet volledig in het bezit van Retail Estates NV. De kortlopende verplichtingen bedragen 33,52 63,12 mio EUR en bestaan voor 7,99 6,39 mio EUR uit handelsschulden en andere kortlopende schulden. Deze omvatten vooral de handelsschulden ten belope van 0,35 0,79 mio EUR, geraamde belastingschulden voor 0,81 0,53 mio EUR, te ontvangen facturen voor 2,87 2,59 mio EUR en exit tax ten belope van 3,62 2,19 mio EUR. De kortlopende financiële schulden bedragen 22,42 52,37 mio EUR. Andere kortlopende verplichtingen zijn afgenomen van 9,25 mio EUR tot 0,086 mio EUR. De daling is te verklaren door de verdere verwerving van de aandelen van Erpent Invest nv en VRP 1 nv ten belope van 6,10 mio EUR en de aflossing van de uitstaande rekening courant van 2,90 mio EUR die de vennootschap VRP 1 nv aanhield ten aanzien van de minderheidsaandeelhouder. Per 31 maart december 2014 bedraagt de gemiddelde interestvoet 4,50 %4,40 % ten opzichte van 4,5% op 31 maart 2014.

Balans. De vastgoedbeleggingen (inclusief projectontwikkelingen) zijn toegenomen van 675,59 505,59 mio EUR naar 745,92 537,47 mio EUR. Dit is vooral te verklaren door de uitbreiding van de portefeuille met 70,88 43,91 mio EUR en de verkoop van vastgoedbeleggingen ten bedrage van 3,63 met 6,41 mio EUR. De vaste activa aangehouden bestemd voor verkoop zijn gedaald gestegen van 7,49 10,78 mio EUR naar 4,38 13,16 mio EUR. In de activa aangehouden bestemd voor verkoop worden op het einde van elk kwartaal de activa geboekt waarvoor de verkoopsovereenkomst is getekend, maar de akte nog niet werd verleden. Er werden voor 0,30 13,39 mio EUR activa toegevoegd aan de activa aangehouden bestemd voor verkoop in het boekjaar 20132011-2014 2012 en voor 3,58 11,01 mio EUR activa verkocht. De vlottende activa bedragen 9,62 17,01 mio EUR en bestaan voor 4,38 13,16 mio EUR uit activa aangehouden bestemd voor verkoop, voor 0,72 0,50 mio EUR uit handelsvorderingen, voor 1,90 1,21 mio EUR uit belastingvorderingen en andere vlottende activa, voor 2,19 1,45 mio EUR uit geldmiddelen kas en kasequivalenten en voor 0,42 0,69 mio EUR uit overlopende rekeningen. Het eigen vermogen van de Vennootschap Groep bedraagt 356,52 241,34 mio EUR. Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 164,04 122,34 mio EUR, een stijging van 33,24 8,45 mio EUR ten opzichte van vorig jaar boekjaar naar aanleiding van de verschillende kapitaalverhogingen (zie Hoofdstuk 6.1 6.1, “Geschiedenis en belangrijke gebeurtenissen in de ontwikkeling van de activiteiten van Retail Estates NV) ”). Na aftrek van de kosten voor kapitaalverhoging kapitaalverhoging, bedraagt het boekhoudkundig kapitaal 160,96 121,17 mio EUR. Er werden 1.477.289 375.411 nieuwe Aandelen gecreëerd. Om dezelfde reden nemen ook de uitgiftepremies toe van 52,86 33,42 mio EUR naar 93,09 tot 43,27 mio EUR. De reserves bedragen 73,90 49,53 mio EUR en bestaan uit niet-gerealiseerde meerwaarden ten gevolge van de waardering van de vastgoedportefeuille aan reële waarde (86,93 71,05 mio EUR), het overgedragen resultaat van vorig boekjaren (20,95 14,41 mio EUR€), beschikbare reserves (7,86 4,03 mio EUR), wettelijke reserves (0,44 0,37 mio EUR) en verminderd door de impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen (-18,39 14,14 mio EUR) en door de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (-23,88 26,19 mio EUR). De Groep gebruikt hanteert afgeleide financiële afgeleide producten (interest intrest rate swaps) om zich in te dekken tegen sommige renterisico’s afkomstig van sommige operationele, financiële en investeringsactiviteiten. Afgeleide financiële producten worden initieel aan hun kostprijs erkend en worden geherwaardeerd aan hun reële waarde op de daaropvolgende rapporteringsdatum. De negatieve waardering van de financiële instrumenten heeft geen impact op het nettoresultaat van Retail Estates NV. De Vennootschap classificeert de renteswaps worden geclassificeerd als een kasstroomindekking waarbij is vastgesteld dat de afdekkingen effectief “effectief” waren, dit wil zeggen dat bedragen en vervaldagen op onderliggende leningovereenkomsten afgestemd zijn. Op deze swaps is bijgevolg “cashflow hedge accounting accounting” toegepast, op grond waarvan de waardemutaties in deze swaps direct in het eigen vermogen zijn erkend en niet in de resultatenrekening opgenomen worden. De negatieve waarde van deze instrumenten is ontstaan door de sterke daling van de kortetermijnrente die zich sinds eind 2008 doorgezet heeft onder impuls van de Amerikaanse en Europese centrale banken. Het nettoresultaat van het boekjaar bedraagt 28,57 27,36 mio EUR en bestaat voor 25,07 18,01 mio EUR uit netto courant resultaat en 3,50 9,35 mio EUR resultaat op de portefeuille. De langlopende verplichtingen bedragen 365,82 285,56 mio EUR en bestaan voor 327,68 257,42 mio EUR uit langlopende financiële schulden schulden, met een gemiddelde looptijd van 3,8 jaar (reeds rekening houdende met de geplaatste obligatielening van 30 mio EUR na 31 maart 2014)jaar. De overblijvende langlopende verplichtingen hebben betrekking op voorzieningen, toegelaten kasstroomindekkingen (renteswaps), de financiële instrumenten en uitgestelde belastingen en schulden voor de verdere verwerving van aandelen in Retail Warehousing Invest NV nog niet volledig in het bezit van Retail Estates NVop lange termijn. De kortlopende verplichtingen bedragen 33,52 28,05 mio EUR en bestaan voor 7,99 9,69 mio EUR uit handelsschulden en andere kortlopende schulden. Deze omvatten vooral de handelsschulden ten belope van 0,35 1,56 mio EUR, geraamde belastingschulden belastingsschulden voor 0,81 5,58 mio EUR, EUR en te ontvangen facturen voor 2,87 mio EUR en exit tax ten belope van 3,62 2,11 mio EUR. De kortlopende financiële schulden bedragen 22,42 16,21 mio EUR. Andere kortlopende verplichtingen zijn afgenomen van 9,25 mio EUR tot 0,086 mio EUR. De daling is te verklaren door de verdere verwerving van de aandelen van Erpent Invest nv en VRP 1 nv ten belope van 6,10 mio EUR en de aflossing van de uitstaande rekening courant van 2,90 mio EUR die de vennootschap VRP 1 nv aanhield ten aanzien van de minderheidsaandeelhouder. Per 31 maart 2014 2012 bedraagt de gemiddelde interestvoet 4,50 intrestvoet 4,83%.

Balans. De vastgoedbeleggingen (inclusief projectontwikkelingen) zijn toegenomen van 675,59 745,92 mio EUR naar 745,92 767,81 mio EUR. Dit is vooral te verklaren door de uitbreiding van de portefeuille vastgoedportefeuille met 70,88 37,13 mio EUR en de verkoop van vastgoedbeleggingen en vastgoedvennootschappen ten bedrage van 3,63 9,19 mio EUR. De vaste activa aangehouden voor verkoop zijn gedaald gestegen van 7,49 4,38 mio EUR naar 4,38 5,8 mio EUR. In de activa aangehouden voor verkoop worden op het einde van elk kwartaal de activa geboekt waarvoor de verkoopsovereenkomst is getekend, maar de akte nog niet werd verleden. Er werden voor 0,30 3,26 mio EUR activa toegevoegd aan de activa aangehouden voor verkoop in het boekjaar 2013-per 30 september 2014 en voor 3,58 1,85 mio EUR activa verkocht. De vlottende activa bedragen 9,62 14,29 mio EUR en bestaan voor 4,38 5,8 mio EUR uit activa aangehouden voor verkoop, voor 0,72 2,3 mio EUR uit handelsvorderingen, voor 1,90 1,48 mio EUR uit belastingvorderingen en andere vlottende activa, voor 2,19 2,56 mio EUR uit geldmiddelen en kasequivalenten en voor 0,42 2,14 mio EUR uit overlopende rekeningen. Het eigen vermogen van de Vennootschap bedraagt 356,52 346,70 mio EUR. Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 164,04 mio EUR, een stijging van 33,24 mio EUR ten opzichte van vorig jaar naar aanleiding van de verschillende kapitaalverhogingen (zie Hoofdstuk 6.1 Geschiedenis en belangrijke gebeurtenissen in de ontwikkeling van de activiteiten van Retail Estates NV) . Na aftrek van de kosten voor kapitaalverhoging bedraagt het boekhoudkundig kapitaal 160,96 mio EUR. Er werden 1.477.289 nieuwe Aandelen gecreëerd. Om dezelfde reden nemen ook de De uitgiftepremies toe van 52,86 mio EUR naar bedragen 93,09 mio EUR. De reserves bedragen 73,90 77,90 mio EUR en bestaan uit niet-gerealiseerde meerwaarden ten gevolge van de waardering van de vastgoedportefeuille aan reële waarde (86,93 88,76 mio EUR), het overgedragen resultaat van vorig boekjaren (20,95 24,31 mio EUR), beschikbare reserves (7,86 9,29 mio EUR), wettelijke reserves (0,44 0,41 mio EUR) en verminderd door de impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen (-18,39 -18,84 mio EUR) en door de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (-23,88 -26,02 mio EUR). De Groep gebruikt financiële afgeleide producten (interest rate swaps) om zich in te dekken tegen renterisico’s afkomstig van sommige operationele, financiële en investeringsactiviteiten. Afgeleide financiële producten worden initieel aan hun kostprijs erkend en worden geherwaardeerd aan hun reële waarde op de daaropvolgende rapporteringsdatum. De negatieve waardering van de financiële instrumenten heeft geen impact op het nettoresultaat van Retail Estates NV. De Vennootschap classificeert de renteswaps als een kasstroomindekking waarbij is vastgesteld dat de afdekkingen effectief waren, dit wil zeggen dat bedragen en vervaldagen op onderliggende leningovereenkomsten afgestemd zijn. Op deze swaps is bijgevolg cashflow hedge accounting toegepast, op grond waarvan de waardemutaties in deze swaps direct in het eigen vermogen zijn erkend en niet in de resultatenrekening opgenomen worden. De negatieve waarde van deze instrumenten is ontstaan door de sterke daling van de kortetermijnrente die zich sinds eind 2008 doorgezet heeft onder impuls van de Amerikaanse en Europese centrale banken. Het nettoresultaat van het boekjaar per 31 december 2014 bedraagt 28,57 14,74 mio EUR en bestaat voor 25,07 13,45 mio EUR uit netto courant resultaat en 3,50 1,29 mio EUR resultaat op de portefeuille. De langlopende verplichtingen bedragen 365,82 370,20 mio EUR en bestaan voor 327,68 329,01 mio EUR uit langlopende financiële schulden met een gemiddelde looptijd van 3,8 jaar (reeds rekening houdende met de geplaatste obligatielening van 30 mio EUR na 31 maart 2014)3,5 jaar. De overblijvende langlopende verplichtingen hebben betrekking op voorzieningen, toegelaten kasstroomindekkingen (renteswaps), uitgestelde belastingen en schulden voor de verdere verwerving van aandelen in Retail Warehousing Invest NV en Mijn Retail NV nog niet volledig in het bezit van Retail Estates NV. De kortlopende verplichtingen bedragen 33,52 65,53 mio EUR en bestaan voor 7,99 9,07 mio EUR uit handelsschulden en andere kortlopende schulden. Deze omvatten vooral de handelsschulden ten belope van 0,35 2,14 mio EUR, geraamde belastingschulden voor 0,81 0,9 mio EUR, te ontvangen facturen voor 2,87 2,93 mio EUR en exit tax ten belope van 3,62 2,69 mio EUR. De kortlopende financiële schulden bedragen 22,42 51,80 mio EUR. Andere kortlopende verplichtingen zijn afgenomen van 9,25 mio EUR tot 0,086 mio EUR. De daling is te verklaren door de verdere verwerving van de aandelen van Erpent Invest nv en VRP 1 nv ten belope van 6,10 mio EUR en de aflossing van de uitstaande rekening courant van 2,90 mio EUR die de vennootschap VRP 1 nv aanhield ten aanzien van de minderheidsaandeelhouder. Per 31 maart december 2014 bedraagt de gemiddelde interestvoet 4,50 %. De nettoactiefwaarde (reële waarde) van het aandeel bedraagt op 30 september 2014 46,01 EUR (exclusief 50 % van het vooropgesteld dividend). Op 31 maart 2014 bedroeg de nettoactiefwaarde 45,90 EUR (excl. dividend). De schuldgraad bedraagt 51,72 % op 30 september 2014 ten opzichte van 49,10 % op 31 maart 2014.

Balans. De vastgoedbeleggingen (inclusief projectontwikkelingen) zijn toegenomen van 675,59 537,47 mio EUR naar 745,92 tot 675,59 mio EUR. Dit is vooral te verklaren door de uitbreiding van de portefeuille met 70,88 137,24 mio EUR en de verkoop van vastgoedbeleggingen ten bedrage van 3,63 met 5,05 mio EUR. De vaste activa aangehouden bestemd voor verkoop zijn gedaald van 7,49 13,16 mio EUR naar 4,38 tot 7,49 mio EUR. In de activa aangehouden bestemd voor verkoop worden op het einde van elk kwartaal de activa geboekt waarvoor de verkoopsovereenkomst is getekend, maar de akte nog niet werd verleden. Er werden voor 0,30 8,53 mio EUR activa toegevoegd aan de activa aangehouden bestemd voor verkoop in het boekjaar 20132012-2014 2013 en voor 3,58 14,20 mio EUR activa verkocht. De vlottende activa bedragen 9,62 11,51 mio EUR en bestaan voor 4,38 7,49 mio EUR uit activa aangehouden bestemd voor verkoop, voor 0,72 0,71 mio EUR uit handelsvorderingen, voor 1,90 1,08 mio EUR uit belastingvorderingen en andere vlottende activa, voor 2,19 1,88 mio EUR uit geldmiddelen kas en kasequivalenten en voor 0,42 0,34 mio EUR uit overlopende rekeningen. Het eigen vermogen van de Vennootschap Groep bedraagt 356,52 269,59 mio EUR. Het maatschappelijk kapitaal bedraagt 164,04 130,80 mio EUR, een stijging van 33,24 8,46 mio EUR ten opzichte van vorig jaar boekjaar naar aanleiding van de verschillende kapitaalverhogingen (zie Hoofdstuk 6.1 Geschiedenis en belangrijke gebeurtenissen in de ontwikkeling van de activiteiten van Retail Estates NV) ”). Na aftrek van de kosten voor kapitaalverhoging bedraagt het boekhoudkundig kapitaal 160,96 129,39 mio EUR. Er werden 1.477.289 376.048 nieuwe Aandelen gecreëerd. Om dezelfde reden nemen ook de uitgiftepremies toe van 52,86 43,27 mio EUR naar 93,09 tot 52,86 mio EUR. De reserves bedragen 73,90 57,76 mio EUR en bestaan uit niet-gerealiseerde meerwaarden ten gevolge van de waardering van de vastgoedportefeuille aan reële waarde (86,93 76,77 mio EUR), het overgedragen resultaat van vorig vorige boekjaren (20,95 16,99 mio EUR), beschikbare reserves (7,86 9,43 mio EUR), wettelijke reserves (0,44 0,42 mio EUR) en verminderd door de impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen (-18,39 15,76 mio EUR) en door de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (-23,88 30,09 mio EUR). De Groep gebruikt hanteert afgeleide financiële afgeleide producten (interest rate swaps) om zich in te dekken tegen sommige renterisico’s afkomstig van sommige operationele, financiële en investeringsactiviteiten. Afgeleide financiële producten worden initieel aan hun kostprijs erkend en worden geherwaardeerd aan hun reële waarde op de daaropvolgende rapporteringsdatum. De negatieve waardering van de financiële instrumenten heeft geen impact op het nettoresultaat van Retail Estates NV. De Vennootschap classificeert de renteswaps worden geclassificeerd als een kasstroomindekking waarbij is vastgesteld dat de afdekkingen effectief “effectief” waren, dit wil zeggen dat bedragen en vervaldagen op onderliggende leningovereenkomsten leningsovereenkomsten afgestemd zijn. Op deze swaps is bijgevolg “cashflow hedge accounting accounting” toegepast, op grond waarvan de waardemutaties in deze swaps direct in het eigen vermogen zijn erkend en niet in de resultatenrekening opgenomen worden. De negatieve waarde van deze instrumenten is ontstaan door de sterke daling van de kortetermijnrente die zich sinds eind 2008 doorgezet heeft onder impuls van de Amerikaanse en Europese centrale banken. Het nettoresultaat van het boekjaar bedraagt 28,57 29,58 mio EUR en bestaat voor 25,07 20,70 mio EUR uit netto courant resultaat en 3,50 8,88 mio EUR resultaat op de portefeuille. De langlopende verplichtingen bedragen 365,82 374,28 mio EUR en bestaan voor 327,68 330, 09 mio EUR uit langlopende financiële schulden schulden, met een gemiddelde looptijd van 3,8 jaar (reeds rekening houdende met de geplaatste obligatielening van 30 mio EUR na 31 maart 2014)3,4 jaar. De overblijvende langlopende verplichtingen hebben betrekking op voorzieningen, toegelaten kasstroomindekkingen (renteswaps), uitgestelde belastingen belastingen, en schulden voor de verdere verwerving van aandelen in Retail Warehousing Invest NV nog niet volledig in het bezit van Retail Estates NV. De kortlopende verplichtingen bedragen 33,52 43,64 mio EUR en bestaan voor 7,99 15,64 mio EUR uit handelsschulden en andere kortlopende schulden. Deze omvatten vooral de handelsschulden ten belope van 0,35 2,75 mio EUR, geraamde belastingschulden voor 0,81 8,18 mio EUR, EUR en te ontvangen facturen voor 2,87 mio EUR en exit tax ten belope van 3,62 4,38 mio EUR. De kortlopende financiële schulden bedragen 22,42 16,58 mio EUR. Andere kortlopende verplichtingen zijn afgenomen toegenomen van 0,16 mio EUR tot 9,25 mio EUR tot 0,086 mio EUR. De daling is te verklaren door en betreffen hoofdzakelijk de erkenning van de schuld voor de verdere verwerving van de aandelen van in Erpent Invest nv NV en VRP 1 nv ten belope van 6,10 mio EUR en NV. Daarnaast omvatten de aflossing van de andere kortlopende verplichtingen een uitstaande rekening courant van 2,90 2,9 mio EUR die de vennootschap VRP 1 nv aanhield NV aanhoudt ten aanzien van de minderheidsaandeelhouder. Per 31 maart 2014 2013 bedraagt de gemiddelde interestvoet 4,50 intrestvoet 4,67%.