Analiza finansowa. Należy przeprowadzić analizę finansową, której celem jest w szczególności weryfikacja źródeł finansowania projektu oraz weryfikacja trwałości finansowej projektu. Do analizy finansowej załącznikiem jest arkusz kalkulacyjny w formacie .xlsx zawierający tabele oraz wyliczenia do analizy finansowej. Analizę finansową należy przeprowadzić w następujących etapach:
6.1) Określenie przyjętych założeń do analizy:
a) analizę należy przeprowadzić w oparciu o metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (ang. Discounted Cash Flow – DCF), która uwzględnia rzeczywistą kwotę pieniężną wypłacaną lub otrzymaną przez dany projekt,
b) należy uwzględnić przepływy środków pieniężnych w roku, w którym zostały dokonane i ujęte w danym okresie odniesienia (zasada kasowa), wyjątek stanowią nakłady inwestycyjne na realizację projektu poniesione przed pierwszym rokiem okresu odniesienia, wówczas należy je uwzględnić w pierwszym roku odniesienia w wartościach niezdyskontowanych (całościowo jako wartość skumulowana za wszystkie lata),
c) przyszłe przepływy środków pieniężnych dyskontuje się w celu uzyskania ich wartości bieżącej za pomocą współczynnika dyskontowego, którego wartość jest ustalana przy użyciu stopy dyskontowej. W ramach FEdKP należy przeprowadzić analizę w cenach stałych i finansowej stopie dyskontowej (finansowy wskaźnik waloryzacji) 4%,
d) należy sporządzić analizę w cenach netto (bez podatku VAT) w przypadku, gdy podatek VAT podlega (lub może potencjalnie podlegać) odliczeniu lub w cenach brutto (wraz z VAT), gdy VAT nie podlega odliczeniu. Podatek VAT należy wyodrębnić jako osobną pozycję analizy finansowej.
e) okres odniesienia (horyzont czasowy inwestycji) jaki należy przyjąć w analizie finansowej wynosi 15 lat.
f) należy przeprowadzić analizę wyłącznie dla scenariusza (wariantu) podstawowego. W trakcie sporządzania prognozy przepływów/projekcji finansowej należy korzystać z danych makroekonomicznych zawartych w wytycznych Ministra Finansów z dnia 3 października 2022 r. dotyczących stosowania jednolitych wskaźników makroekonomicznych będących podstawą oszacowania skutków finansowych projektowanych ustaw albo w nowszej wersji tych wytycznych, jeżeli jest dostępna.
g) metoda oraz okres amortyzacji dla każdego typu aktywa muszą być zgodne z polityką rachunkowości beneficjenta/operatora. Amortyzacja, ze względu na fakt, że nie stanowi faktycznego przepływu pieniężnego, nie jest uwzględniana w kosztach operacyjnych w ramach analizy finansowej. W założeniach do analiz...
Analiza finansowa. 10.1. Przyjęte założenia makroekonomiczne, metodyka analizy
10.2. Prognoza przychodów i kosztów w analizowanym okresie dla wariantu inwestycyjnego i bezinwestycyjnego, projekcja sprawozdań finansowych
10.2.1. Projekcja kosztów rodzajowych oraz pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych
10.2.2. Prognoza przychodów, w tym strategia cenowa
10.2.3. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy
10.2.4. Prognoza sprawozdań finansowych
10.3. Założenia do analizy luki finansowej i analizy efektywności
10.4. Obliczenie poziomu wsparcia środkami pomocowymi oraz NPV i IRR 10.5.0cena wyników analizy finansowej, sporządzenie analizy wskaźnikowej
Analiza finansowa. W celu weryfikacji wyliczeń wskaźnika dofinansowania z Funduszu Spójności oraz aktualizacji struktury finansowania przedsięwzięcia zapewniającej jego wykonalność finansową, Wykonawca dokona analizy finansowej przedsięwzięcia zgodnie z opisem zadań do realizacji w ramach etapu I. W ramach tego działania Wykonawca między innymi wykorzysta będący w posiadaniu Zamawiającego lub stworzy własny model finansowy, w oparciu o który dokona wymaganych analiz „luki” finansowej i rentowności oraz wykonalności finansowej dla przedsięwzięcia. Wykonawca dokona analizy możliwych do pozyskania źródeł finansowania i uwarunkowań ich uzyskania (co najmniej w zakresie obligacji przychodowych i kredytu komercyjnego), a następnie sporządzi aktualizację struktury finansowania na podstawie już pozyskanych i możliwych do pozyskania źródeł finansowania z uwzględnieniem wielkości ich udziału i z uwzględnieniem nowego poziomu dofinansowania. Wykonawca sporządzi projekcje za analizowany okres sprawozdań finansowych Operatora, tj. bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych. Dodatkowo dla wskazanej struktury finansowania Wykonawca przygotuje Plan Płatności. Wykonawca uwzględni pesymistyczny wariant pozyskiwania środków z KE tj. wariant ograniczający środki, możliwe do pozyskania w formie zaliczki i płatności pośrednich na rzecz wypłaty środków w ramach płatności końcowej.
Analiza finansowa. W celu obliczenia hipotetycznego wskaźnika dofinansowania z Funduszu Spójności oraz ustalenia struktury finansowania przedsięwzięcia zapewniającą jego wykonalność finansową, Wykonawca dokona analizy finansowej przedsięwzięcia zgodnie z obowiązującymi wytycznymi do przygotowania przedsięwzięć do Funduszu Spójności. Wykonawca wskaże inne kierunki finansowania zakładanego programu inwestycyjnego niż dotacja z Funduszu Spójności, opierając się o wyniki przeprowadzonej przez siebie analizy innych możliwych do pozyskania środków na cele realizacji planowanych inwestycji. W ramach tego działania Wykonawca między innymi wykorzysta opracowany/adaptowany w ramach realizacji etapu I model finansowy, w oparciu o który dokona wymaganych analiz „luki” finansowej i rentowności oraz wykonalności finansowej dla przedsięwzięcia. Wykonawca sporządzi projekcje za analizowany okres sprawozdań finansowych Operatora, tj. bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych. Dla wskazanej struktury finansowania Wykonawca przygotuje Plan Płatności.
Analiza finansowa. Ogólne informacje dotyczące części M wniosku Przygotowując analizę finansową przedsięwzięcia w ramach poddziałania należy mieć na uwadze zapisy załącznika nr 3 do Regulaminu pn. Szczegółowe wymogi w zakresie przygotowania analizy finansowej i ekonomicznej dla projektów ubiegających się o dofinansowanie w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Małopolskiego na lata 2014 – 2020 (RPO WM) lub załącznika 3b pn. Szczegółowe wymogi w zakresie przygotowania analizy finansowej dla projektów nieinwestycyjnych ubiegających się o dofinansowanie w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Małopolskiego na lata 2014 – 2020 (RPO WM). W przypadku projektów dużych oraz hybrydowych należy zastosować Wytyczne ministra właściwego ds. rozwoju regionalnego w zakresie zagadnień związanych z przygotowaniem projektów inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód i projektów hybrydowych na lata 2014-2020. Wypełniając część M należy pamiętać, iż ta część wniosku stanowi uzupełnienie informacji przedstawianych w załączniku Excel, dlatego zwraca się uwagę na kwestie spójności przedstawianych informacji. Wnioskodawca winien wybrać jedną z dwóch możliwych opcji:
M.1 Projekty nieinwestycyjne – Tę opcję należy wybrać w przypadku realizacji tzw. „projektów miękkich”, nieskutkujących powstaniem lub wzrostem wartości aktywów trwałych Wnioskodawcy.
M.2 Projekty inwestycyjne – Tę opcję należy wybrać w przypadku realizacji projektu związanego z powstaniem lub wzrostem wartości aktywów trwałych Wnioskodawcy, w tym projektów realizowanych przez MŚP. Pkt M.1 Projekty nieinwestycyjne
Analiza finansowa. Analizę finansową należy przeprowadzić zgodnie z Wytycznymi Ministra Infrastruktury i Rozwoju w zakresie zagadnień związanych z przygotowywaniem projektów inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód i projektów hybrydowych na lata 2014 – 2020. Analiza finansowa odnosi się do badania wszystkich strumieni pieniężnych, wynikających z realizacji projektu. W przypadku gdy strumienie te dotyczą różnych podmiotów, analizie należy poddać przepływy skonsolidowane wokół infrastruktury. Analizę finansową należy przeprowadzić w oparciu o metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF).
1. Metodyka i założenia analizy;
2. Koszty inwestycyjne;
3. Koszty operacyjne i utrzymania;
4. Źródła finansowania:
a. finansowanie z RPO-ZIT 2014-2020,
b. finansowanie wkładu własnego,
c. możliwość odzyskania podatku VAT;