Contract

1 Informações sobre a Companhia

A Suzano Holding S.A. (“Suzano Holding” ou “Companhia”) é uma holding controladora da Suzano S.A. (atual denominação social da antiga Suzano Papel e Celulose S.A.), designada a seguir como “Suzano” que tem como objeto a fabricação e comercialização, no país e no exterior, de celulose de fibra curta de eucalipto e papel, além da formação e exploração de florestas de eucalipto para uso próprio, operação de terminais portuários, participação como sócia ou acionista, de qualquer outra sociedade ou empreendimento e a geração e a comercialização de energia elétrica. A Suzano possui ações negociadas na B3 S.A. (“Brasil, Bolsa, Balcão - “B3”), segmento do Novo Mercado sob o ticker SUZB3. Em 10 de dezembro de 2018, a Suzano iniciou a negociação de suas American Depositary Receipts (“ADRs”), Xxxxx XX, negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (“New York Stock Exchange - “NYSE”) sob o ticker SUZ, conforme programa aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”).

Após a conclusão da operação de compra da Fibria Celulose S.A. (“Fibria”) pela Suzano, ocorrida em 14 de janeiro de 2019, a Suzano passou a deter 11 (onze) unidades industriais, localizadas em Aracruz (Espírito Santo), Belém (Pará), Eunápolis – Veracel Celulose S.A. (“Veracel”) uma operação em conjunto – e Mucuri (Bahia), Fortaleza (Ceará), Imperatriz (Maranhão), Jacareí, Limeira, Rio Verde e Suzano (São Paulo) e Três Lagoas (Mato Grosso do Sul).

A sede social da Companhia está localizada em São Paulo, Estado de São Paulo. A Companhia é controlada por membros da família Xxxxxx.

A emissão dessas informações contábeis intermediárias foi aprovada pelo Conselho de Administração da Companhia em 14 de agosto de 2019.

1.1 Principais eventos ocorridos no período na Suzano

1.1.1 Combinação de negócios com a Fibria

Em 3 de janeiro de 2019 (data de aquisição do controle pela Suzano), após atendidas todas as condições para a consumação da operação de combinação de negócios e bases acionárias, foi realizada a troca das ações da Fibria por ações da Suzano e, em 14 de janeiro de 2019, a Suzano concluiu o processo de reorganização societária, nos termos do Acordo celebrado entre as empresas em 15 de março de 2018.

A contraprestação pela Fibria, definida nos termos do Acordo, se deu como segue:

1.1.1.1 Relação de troca de ações

Em 02 de janeiro de 2019, conforme Aviso aos Acionistas, a relação de troca das ações ordinárias de emissão da Eucalipto Holding S.A. (“Holding”) detidas por acionistas da Fibria por ações de emissão da Suzano foi ajustada de 0,4611 para 0,4613, sendo a relação de troca de 0,4613 considerada como final. O ajuste na relação de troca, comparado ao originalmente anunciado, se deu em razão da (i) alteração do número total de ações de emissão da Fibria ex- tesouraria e desconsiderando as ações decorrentes de vesting de planos de opção entre o constante no Protocolo e Justificação e aquela data de 553.080.611 ações para 553.733.881 ações e (ii) alteração do número de ações de emissão da Suzano ex-tesouraria e

desconsiderando as ações decorrentes de vesting de planos de opção entre o constante no Protocolo e Justificação e àquela data de 1.091.984.141 ações para 1.093.784.141 ações.

Como consequência do referido ajuste (i) a Suzano emitiu, em razão da incorporação da empresa Holding, 255.437.439 novas ações ordinárias no valor de mercado naquela data de R$ 36,95 totalizando o montante de R$ 9.438.413, dos quais R$ 3.027.528 foi reconhecido como aumento de capital e R$ 6.410.885, como reserva de capital; e (ii) o valor atribuído a fração de ação ordinária da Suzano para cálculo do ganho de capital, conforme divulgado no Aviso aos Acionistas do dia 29 de novembro de 2018, passou de R$ 15,38 atribuído a 0,4611 ação ordinária para R$ 15,39 atribuído a 0,4613 ação ordinária da Suzano.

1.1.1.2 Parcela em dinheiro

Em 10 de janeiro de 2019, por meio do Aviso aos Acionistas, a Suzano comunicou o valor final da Parcela em Dinheiro Ajustada, correspondente ao valor do resgate por cada ação preferencial resgatável da Holding, originalmente equivalente a R$ 52,50, (i) reduzido pelo montante de dividendos, declarados pela Fibria em 03 de dezembro de 2018 e pagos no Brasil em 12 de dezembro de 2018 no montante de R$ 5,03 por ação de emissão da Fibria, e (ii) acrescido de R$ 2,73, correspondente à variação da taxa média diária dos depósitos interbancários brasileiros expressa como um percentual anual, baseada em 252 dias úteis, calculada e divulgada diariamente pela B3 (“Taxa DI”), entre 15 de março de 2018 e a Data de Consumação da Operação (inclusive), sendo que entre 10 de janeiro de 2019 (inclusive) e 14 de janeiro de 2019 (inclusive) a Taxa DI foi estimada em 6,40% ao ano, apurando o montante no valor total e final de R$ 50,20 por ação perfazendo o valor final da Parcela em Dinheiro Ajustada de R$ 27.797.441.

Os valores mencionados acima são brutos, não considerando eventuais impactos tributários incidentes sobre o pagamento para Acionistas da Fibria residentes ou não-residentes, os quais se encontram detalhados no Aviso aos Acionistas divulgado em 29 de novembro de 2018 pela Suzano.

A Suzano realizou uma análise de avaliação do valor justo de mercado dos ativos da Fibria adquiridos e passivos assumidos e, utilizando a contraprestação total para a Incorporação, realizou as alocações para tais ativos e passivos.

Contraprestação em dinheiro	27.797.441
Emissão de ações da Suzano	9.438.413
Contraprestação total	37.235.854
Valor contábil do patrimônio líquido da Fibria	14.149.004
Baixa do valor contábil do ágio existente, líquido de impostos diferidos	(3.495.077)
Dividendos mínimos propostos (eliminado do balanço na data de aquisição)	724.829
Valor contábil do patrimônio líquido da Fibria, líquido do ágio	11.378.756
Mais valia alocada aos ativos e passivos:
Estoques	2.178.903
Imobilizado	9.445.315
Relacionamento com cliente	9.030.779
Ativos e direitos portuários	749.060
Possíveis perdas contingentes	(2.970.546)
Empréstimos e financiamentos	(59.921)
Impostos a recuperar	(235.843)
Demais ativos e passivos líquidos	368.624
Impostos diferidos, líquidos	(546.324)

A tabela a seguir, resume a alocação do preço de compra preliminar com base no laudo de avaliação elaborado por empresa especializada e independente:

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

(8)

(9)

Impacto total do valor justo	17.960.047
Ágio por expectativa de rentabilidade futura preliminar (Preliminary Goodwill)	7.897.051 (10)

(1) Calculado considerando o saldo dos produtos acabados com base no preço de venda, líquido das despesas de venda e de uma margem aceita baseada nos resultados realizados em 2018.

(2) Apurado com base na análise de dados de mercado nas transações comparáveis e na quantificação do custo, a partir da estimativa do valor de substituição ou reposição dos bens.

(3) Para a determinação do ajuste ao valor justo na carteira de clientes, foi considerada a abordagem da renda (income approach) e o método MPEEM (Multi Period Excess Earnings Method) que mensura o valor presente dos rendimentos que serão gerados durante a vida útil remanescente do ativo. Considerando o histórico de 5 anos com os dados de vendas da Fibria e o churn rate que mensura a satisfação e a permanência dos clientes na carteira, o ajuste foi calculado usando fluxos de caixa descontados estimados.

(4) A Fibria possuía contratos de concessão e ativos portuários, para auxiliar nas operações em portos no Brasil. Para a mensuração de valor justo destes ativos foi considerado a abordagem da renda, o método MPEEM (Multi Period Excess Earnings Method) que mensura o valor presente dos rendimentos que serão gerados durante a vida útil remanescente do ativo e método de diferencial direto de custos.

(5) Na combinação de negócios, para a mensuração do valor justo das contingências, cujas probabilidades de perda eram classificadas como possível e remota, foram considerados, pela Administração da Suzano e seus assessores externos e independentes por seus valores justos, cujos montantes foram mensurados com base nas análises dos advogados externos da Fibria.

(6) O ajuste ao valor justo de empréstimos e financiamentos foi calculado com base no valor justo dos Bonds, a partir da cotação do título em mercado secundário, e do ajuste a valor presente considerando a taxa de mercado na data base (31 de dezembro de 2018).

(7) Para a mensuração do valor justo dos impostos a recuperar foi considerado o montante que será recuperado, descontado ao valor presente levando em conta a taxa Selic esperada para o período de realização dos impostos.

(8) Em demais ativos e passivos líquidos, incluindo contratos de fornecimento, contas a receber e adiantamento a fornecedores, foi utilizada a metodologia de avaliação de renda (income approach), o valor presente e o diferencial direto de custos.

(9) Imposto de renda diferido calculado sobre os ajustes de valor justo dos ativos da Xxxxxxx e Portocel. Para os demais valores justos, não foram constituídos imposto de renda passivo por considerar a incorporação da Fibria em abril de 2019.

(10) O ágio é atribuído à forte posição de mercado e à futura rentabilidade esperada da Fibria em negociações no mercado de celulose de eucalipto.

A Suzano não finalizou a avaliação de todos os ativos e passivos identificáveis adquiridos na aquisição e, portanto, alguns desses valores são preliminares. Esses valores podem ser ajustados conforme a conclusão das avaliações.

1.1.2 Aprovação da incorporação da Fibria

Em 1º de abril de 2019, foi aprovado em Assembleia Geral Extraordinária da Suzano a incorporação da Fibria, subsidiária integral da Suzano, com a transferência de todo seu patrimônio líquido para a Suzano e a sua consequente extinção (“Incorporação”), sendo que o capital social da Suzano permaneceu inalterado em decorrência dessa Incorporação. Em virtude da Incorporação, a Suzano sucedeu a Fibria em todos os seus direitos e obrigações.

2 Apresentação das informações contábeis intermediárias

2.1 Base de preparação e apresentação

As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, e evidenciam todas as informações relevantes próprias das informações contábeis intermediárias, as quais estão consistentes com as utilizadas pela administração na sua gestão.

As informações contábeis intermediárias foram preparadas utilizando o custo histórico como base de valor, exceto para certos ativos e passivos financeiros e ativos biológicos, que são mensurados ao seu valor justo.

2.2 Informações contábeis intermediárias consolidadas

As informações contábeis intermediárias consolidadas foram elaboradas utilizando informações da Companhia e de suas controladas na mesma data-base, bem como, políticas e práticas contábeis consistentes.

As empresas controladas, são consolidadas a partir da data em que o controle é obtido até a data em que esse controle deixa de existir. Para as operações controladas em conjunto (joint operations), os saldos dos ativos, passivos, receitas e despesas são reconhecidos proporcionalmente em relação à participação na operação em conjunto. No caso de controle compartilhado (joint venture) com outras empresas, estes investimentos são avaliados pelo

método da equivalência patrimonial tanto nas informações contábeis intermediárias individuais quanto nas informações contábeis intermediárias consolidadas.

No processo de consolidação, os saldos das contas patrimoniais e das contas de resultado correspondentes a transações realizadas com empresas controladas são eliminados, bem como, os ganhos e perdas não realizados e os investimentos nessas controladas e seus respectivos resultados de equivalência patrimonial.

As informações contábeis intermediárias consolidadas do balanço patrimonial, do resultado, do resultado abrangente, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, bem como as correspondentes notas explicativas relativas ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2019, constantes nessas informações contábeis intermediárias consolidadas não são comparativas com as respectivas demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2018 e com informações contábeis intermediárias consolidadas do período de seis meses findo em 30 de junho de 2018, em razão da conclusão da operação de compra da Fibria pela Suzano em janeiro de 2019, conforme nota explicativa 1.1 . Durante o período de 1º de janeiro de 2019 a 31 de março de 2019, a Suzano consolidou as informações contábeis intermediárias da Fibria. A partir de 1º de abril de 2019, a Fibria foi incorporada pela Suzano, conforme nota 1.1.2.

As empresas incluídas nas informações contábeis intermediárias consolidadas da Companhia são:

Participação no capital (%

Investida		Tipo de participação		30 de junho de 2019		31 de dezembro de 2018
Suzano S.A.		Direta		27,2%		33,6%
AGFA – Com. Adm. e Participações Ltda.		Indireta		100%		100%
Asapir Produção Florestal e Comércio Ltda. (1)		Indireta		100%		50%
Comercial e Agrícola Paineiras Ltda.		Indireta		100%		100%
Eucalipto Holding S.A. (2)		Indireta				100%
Facepa - Fábrica de papel da Amazônia S.A.		Indireta		92,80%		92,80%
Fibria Celulose (USA) Inc.		Indireta		100%
Fibria Terminal de Celulose de Santos SPE S.A.		Indireta		100%
Fibria Innovations Inc.		Indireta		100%
Fibria International Trade GmbH		Indireta		100%
Fibria Overseas Finance Ltd.		Indireta		100%
Fibria Overseas Holding KFT.		Indireta		100%
Fibria Terminais Portuários S.A.		Indireta		100%
Fibria Trading International		Indireta		100%
FuturaGene AgriDev Xinjiang Company Ltd.		Indireta		100%		100%
FuturaGene Biotechnology Shangai Company Ltd.		Indireta		100%		100%
FuturaGene Brasil Tecnologia Ltda.		Indireta		100%		100%
FuturaGene Delaware Inc.		Indireta		100%		100%
FuturaGene Hong Kong Ltd.		Indireta		100%		100%
FuturaGene Inc.		Indireta		100%		100%
FuturaGene Israel Ltd.		Indireta		100%		100%
FuturaGene Ltd.		Indireta		100%		100%
F&E Participações do Brasil Ltda.		Indireta		100%
F&E Tecnologia do Brasil S.A.		Indireta		100%
Gansu FuturaGene Biotech Co. Ltd.		Indireta		100%		100%
Itacel - Terminal de Celulose de Itaqui S.A.		Indireta		100%
Maxcel Empreendimentos e Participações S.A.		Indireta		100%		100%
Mucuri Energética S.A.		Indireta		100%		100%
Ondurman Empreendimentos Imobiliários Ltda.		Indireta		100%		100%
Paineiras Logística e Transporte Ltda.		Indireta		100%		100%
Portocel - Terminal Espec. Barra do Riacho S.A.		Indireta		51%
Projetos Especiais e Investimentos Ltda.		Indireta		100%
Stenfar S.A. Indl. Coml. Imp. Y. Exp.		Indireta		100%		100%
Sun Paper and Board Limited (3)		Indireta				100%
Suzano Áustria GmbH		Indireta		100%		100%
Suzano Luxembourg		Indireta		100%		100%
Suzano Pulp and Paper America Inc.		Indireta		100%		100%
Suzano Pulp and Paper Europe S.A.		Indireta		100%		100%
Suzano Trading Ltd.		Indireta		100%		100%
Veracel Celulose S.A.		Joint operation		50%
Premesa S.A.		Direta		99,2%		99,2%
Nemonorte Imóveis e Participações Ltda.		Direta		83,3%		83,3%

1) Foi adquirido o controle total em decorrência da combinação de negócios com a Fibria.

2) Empresa incorporada em 2 de janeiro de 2019, vide nota 1.1.1.1.

3) Operações encerradas em 2 de junho de 2019.

Em 21 de janeiro de 2019, a Voto - Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited (antiga operação em conjunto da Fibria), recomprou as ações detidas pela Fibria.

2.3 Demonstração do Valor Adicionado (“DVA”)

A Companhia elaborou a Demonstração do Valor Adicionado – DVA, individual e consolidada, como parte integrante das informações contábeis intermediárias, sendo requerida pela legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil, de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 – Demonstração do Valor Adicionado. As normas contábeis internacionais (IFRS) não requerem a apresentação dessa demonstração, portanto, são consideradas como informações suplementares, sem prejuízo do conjunto das informações contábeis intermediárias.

3 Principais políticas contábeis

As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas foram preparadas com políticas contábeis consistentes com aquelas utilizadas na elaboração das demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2018, exceto pela aplicação dos novos pronunciamentos contábeis a partir de 1º de janeiro de 2019 descritos abaixo e cujos impactos estimados foram divulgados nas demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2018.

Estas informações contábeis intermediárias devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras anuais da Companhia e suas controladas e, inclusive da Fibria relativas ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, uma vez que seu objetivo é prover uma atualização das atividades, eventos e circunstâncias significativas em relação àquelas demonstrações financeiras anuais.

As seguintes políticas contábeis não estavam descritas nas notas explicativas das demonstrações financeiras da Companhia e da Suzano em 31 de dezembro de 2018, mas são relevantes para esse trimestre, especialmente considerando a combinação de negócios com a Fibria, conforme descrito na Nota 1.1.1.

3.1 Novas Políticas Contábeis Adotadas

3.1.1 Operações de arrendamento mercantil – CPC 06(R2) / IFRS 16

A Companhia e suas controladas adotaram a norma CPC 06(R2) / IFRS 16 a partir de 1º de janeiro de 2019.

Esta norma determina que a Companhia e suas controladas reconheçam em seu passivo os pagamentos futuros e em seu ativo o direito de uso do bem arrendado para todos os contratos de arrendamento mercantil, com isenção permitida aos contratos de curto prazo ou de baixo valor. Os contratos de baixo valor ou de curto prazo enquadrados na isenção da norma referem- se àqueles cujos valores individuais dos ativos são inferiores a US$5.000 ou com prazo de vencimento inferior a 12 meses, representados, substancialmente, por equipamentos de informática e veículos.

A Companhia e suas controladas adotaram a norma usando a abordagem retrospectiva modificada que não requer a reapresentação dos saldos comparativos.

Na adoção da norma a Companhia e suas controladas reconheceram os passivos de arrendamento em relação aos contratos que atendem a definição de arrendamento, cujos passivos foram mensurados pelo valor presente dos pagamentos remanescentes do arrendamento, descontados com base na taxa de juros incremental. Os ativos associados ao direito de uso foram mensurados pelo valor igual ao passivo de arrendamento em 1º de janeiro de 2019, sem impacto nos lucros acumulados.

A Companhia e suas controladas utilizaram os seguintes expedientes práticos permitidos pela norma:

a) O uso de uma taxa de desconto única para uma carteira de arrendamentos com características razoavelmente semelhantes;

b) Os contratos de arrendamento cujo prazo de vencimento ocorrerá em até 12 meses da data de adoção inicial da norma, a contabilização foi como arrendamentos de curto prazo diretamente no resultado;

c) A contabilização de pagamentos de arrendamento como despesas no caso de arrendamentos para os quais o ativo subjacente é de baixo valor;

d) O uso da percepção tardia na determinação do prazo de arrendamento, quando o contrato contém opções para prorrogar ou rescindir a locação; e

e) A Companhia e suas controladas excluiram custos diretos iniciais da mensuração do ativo de direito de uso na data da adoção inicial.

Os efeitos da adoção desta nova norma estão apresentados na nota explicativa 18.

3.1.2 Incerteza sobre Tratamento de Tributos sobre o Lucro – ICPC 22 / IFRIC 23

Esta interpretação é aplicável quando há incertezas quanto à aceitação do tratamento pela autoridade fiscal. Se a aceitação não for provável, os valores de ativos e passivos fiscais devem ser ajustados para refletir a melhor resolução da incerteza.

A Companhia e suas controladas avaliaram as mudanças introduzidas por esta nova norma e com base nas análises realizadas, não identificaram mudanças materiais que produzam impacto em suas informações contábeis intermediárias, ou alteram o reconhecimento e mensuração de incertezas sobre tratamentos de tributos sobre o lucro.

3.1.3 Amortização de mais valia de controladas

Nas informações contábeis intermediárias consolidadas, a amortização da mais valia dos ativos e passivos é classificada nos grupos de “Custo dos produtos vendidos”, “Despesa com vendas”, “Despesas gerais e administrativas”, “Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas” e “Resultado financeiro”, de acordo com a realização dos itens que deram origem à mesma.

3.1.4 Reclassificação – Demonstração dos fluxos de caixa

A Demonstração dos fluxos de caixa consolidados apresenta determinadas reclassificações no período de seis meses findo em 30 de junho de 2018, substancialmente nas atividades operacionais, para melhor comparação com a Demonstração dos fluxos de caixa do período de seis meses findo em 30 de junho de 2019.

3.1.5 Reavaliação de investimento – Ensyn

O investimento da Ensyn foi anteriormente classificado como investimento financeiro mensurado a valor justo por meio de outros resultados abrangentes, entretanto, no segundo trimestre de 2019, com base no acordo de acionistas e recentes aportes realizados à Ensyn, a Suzano aumentou a sua participação e obteve influência significativa. Dessa forma, a partir do segundo trimestre de 2019, a Suzano registrou o seu investimento prospectivamente pelo método da equivalência patrimonial usando o método do valor justo como custo atribuído, com a consequente apresentação do investimento na rubrica de “Participações em controladas, coligadas, operações em conjunto e negócios em conjunto” e não mais na rubrica de “Outros investimentos”.

3.1.6 Ativos biológicos

Considerando que a Suzano utilizava diferentes premissas para a mensuração do valor justo do ativo biológico antes da combinação de negócios com a Fibria, na primeira mensuração após a combinação de negócios, a Suzano revisou sua premissa denominada “área útil plantada”, para que as florestas imaturas (até 2 anos de idade da data do plantio) sejam mantidas a custo histórico. Como resultado, a Administração considera que durante esse período, o custo histórico dos ativos biológicos se aproxima de seu valor justo. Adicionalmente, o objetivo dessa mudança é refletir a experiência adquirida no processo de mensuração dos ativos biológicos e o alinhamento da metodologia de cálculo com o gerenciamento florestal da Suzano, que considera a realização de inventários florestais contínuos com a finalidade de estimativa de estoque de madeira ou projeções de produção futura, representado pelo incremento médio anual (“IMA”), a partir do 3º ano de plantio.

Considerando o fato de que nos primeiros dois anos de formação da floresta o custo histórico se aproxima do seu valor justo, conforme descrito acima, esse alinhamento de abordagem não gerou impactos significativos nas demonstrações financeiras da Suzano.

3.2 Novas normas, revisões e interpretações ainda não vigentes

Não há outras normas, alterações de normas e interpretações que não estão em vigor que a Companhia e suas controladas esperam ter um impacto material decorrente de sua aplicação em suas demonstrações financeiras.

4 Instrumentos Financeiros e Gerenciamento de Riscos

4.1 Gerenciamento de riscos financeiros

4.1.1 Visão geral

Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2019, não houve alteração relevante nas políticas e procedimentos para gestão de riscos financeiros em relação aquelas divulgadas na nota 4 das demonstrações financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2018.

4.1.2 Classificação

Todas as operações com instrumentos financeiros estão reconhecidas nas informações contábeis intermediárias da Companhia e suas controladas e apresentadas abaixo nas seguintes categorias:

			Consolidado				Controladora
	30 de		31 de		30 de		31 de
	junho de		dezembro de		junho de		dezembro de
	2019		2018		2019		2018
Ativos
Ao custo amortizado Caixa e equivalentes de caixa (Nota 5)	4.168.634	4.405.004		59.681		12.823
Contas a receber de clientes (Nota 7)	2.895.714	2.537.058
Outros ativos	547.370	264.087		146		149
Ao valor justo por meio do resultado abrangente	7.611.718	7.206.149		59.827		12.972
Outros investimentos	40.705

Ao valor justo por meio do resultado

Instrumentos financeiros derivativos (Nota 4.4)	1.392.773	493.934
Aplicações financeiras (Nota 6)	3.867.505	21.098.565
	5.260.278	21.592.499
	12.912.701	28.798.648	59.827	12.972
Passivos
Ao custo amortizado
Empréstimos e financiamentos (Nota 17.1)	55.816.228	31.074.056
Debêntures (Nota 17.8)	4.663.506	4.663.453
Contas a pagar de operações de arrendamento (Nota 18.2)	4.361.894		2.703
Contas a pagar com aquisição de ativos e controladas	1.013.776	992.512
Fornecedores e outros passivos	4.494.780	1.038.251
	70.350.184	37.768.272	2.703
Ao valor justo por meio do resultado
Instrumentos financeiros derivativos (Nota 4.4)	2.646.795	1.636.700
	72.996.979	39.404.972	2.703

4.1.3 Valor justo dos empréstimos e financiamentos

A seguir, apresentamos os detalhes dos valores justos estimados dos empréstimos e financiamentos:

     Consolidado

Curva de desconto

30 de junho

de 2019

31 de dezembro

de 2018

Cotados no mercado secundário Em moeda estrangeira

Bonds US$ 27.966.554 15.035.165

Estimados ao valor presente Em moeda estrangeira

Créditos de exportação - pré-	LIBOR
pagamento)	US$ LIBOR	17.037.205	12.819.072
Créditos de exportação - Finnvera	US$		832.907
Créditos de exportação - ACC/ACE Em moeda nacional	DI 1	1.770.523	1.732.088
BNDES - TJLP	DI 1	2.110.429	206.601
BNDES - Fixo BNDES - Selic (“Sistema Especial	DI 1	139.955	348.827
de Liquidação e de Custódia”)	DI 1	665.314
BNDES - Cesta de moedas CRA (“Certificado de Recebíveis do	DI 1	64.270	169.243
Agronegócio”)	DI 1	5.895.713	2.383.775
FINAME (“Agência Especial de Financiamento Industrial”)	DI 1	24.059

FINEP (“Financiadora de Estudos e

Projetos”) DI 1 9.032

NCE (“Notas de Crédito à

Exportação”)	DI 1	1.678.883	1.501.623
NCR (“Nota de Crédito Rural”) Fundo de Desenvolvimento do	DI 1	284.381	297.375
Centro-Oeste	DI 1	585.013
		58.231.331	35.326.676

A Administração considera que para os demais ativos e passivos financeiros mensurados ao custo amortizado, os seus valores contábeis se aproximam dos seus valores justos e por isso não está sendo apresentada a informação dos seus valores justos.

4.2 Risco de liquidez

Os vencimentos contratuais remanescentes dos passivos financeiros são apresentados na data do balanço. Os valores abaixo são os fluxos de caixa, não descontados, e incluem pagamentos de juros contratuais e variação cambial, portanto, não podem ser reconciliados com os valores divulgados no balanço patrimonial.

Valor contábil

Valor futuro

Até 1 ano 1 - 2

2 - 5

30 de junho de 2019

Mais que 5

Consolidado  total    total      anos    anos    anos

Passivos

Fornecedores	3.986.488		3.986.488	3.986.488
Empréstimos e financiamentos	55.816.228		82.480.590	6.762.404	6.888.603		28.551.038	40.278.545
Debêntures	4.663.506		7.129.003	301.727	323.739		1.189.807	5.313.730
Contas a pagar de operações de arrendamento mercantil	4.361.894		6.847.630	613.876	679.254		1.509.954	4.044.546
Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas	1.013.776		1.093.318	497.119	100.001		313.248	182.950
Instrumentos financeiros derivativos	2.646.795		3.991.708	641.638	568.350		742.435	2.039.285
Outros passivos	508.292		508.292	376.227	132.065
	72.996.979		106.037.029	13.179.479	8.692.012		32.306.482	51.859.056

31 de dezembro de 2018

Valor contábil

Valor futuro Até 1 ano 1 - 2

2 - 5

Mais que 5

Consolidado  total        anos    anos    anos

Passivos

Fornecedores	632.565		632.565		632.565		-		-		-
Empréstimos e financiamentos	31.074.056		45.997.323		4.818.397		3.672.268		16.850.840		20.655.818
Debêntures	4.663.453		8.022.759		340.044		419.401		1.521.757		5.741.557
Contas a pagar com aquisição de ativos e controladas	992.512		1.099.331		495.862		100.715		316.730		186.024
Instrumentos financeiros derivativos	1.636.700		2.149.710		790.679		736.715		465.853		156.463
Outros passivos	405.686		405.686		368.345		37.341		-		-
	39.404.972		58.307.374		7.445.892		4.966.440		19.155.180		26.739.862
4.3 Risco de mercado 4.3.1 Risco de taxas de câmbio

A exposição líquida de ativos e passivos em moeda estrangeira a qual é substancialmente em Dólares norte-americanos está demonstrada a seguir:

          Consolidado

Ativos

30 de junho

   de 2019

31 de dezembro

  de 2018

Caixa e equivalentes de caixa	3.191.726	1.143.968
Contas a receber de clientes	1.993.911	1.661.108
Instrumentos financeiros derivativos	138.819	493.685
	5.324.456	3.298.761
assivos Fornecedores	(2.408.891)	(72.680)
Empréstimos e financiamentos	(43.188.322)	(26.384.721)
Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas	(325.027)	(333.049)
Instrumentos financeiros derivativos	(1.663.694)	(1.464.569)
	(47.585.934)	(28.255.019)

P

Exposição passiva líquida  (42.261.478)   (24.956.258)

4.3.1.1 Análise de sensibilidade – exposição cambial

Para a análise de risco do mercado, a Suzano utiliza cenários para avaliar conjuntamente as posições ativas e passivas indexadas em moeda estrangeira, e os possíveis efeitos em seus resultados. O cenário provável representa os valores reconhecidos contabilmente, uma vez que refletem a conversão em Reais na data base do balanço patrimonial (R$/US$ = R$ 3,8322).

Esta análise assume que todas as outras variáveis, em particular, as taxas de juros, permanecem constantes. Os demais cenários consideraram a apreciação/depreciação do Real em relação ao Dólar norte-americano em 25% e 50%, antes dos impostos.

A tabela a seguir apresenta os possíveis impactos nos resultados, assumindo estes cenários em valores absolutos:

Consolidado

30 de junho

                           de 2019

            Efeito no resultado e no patrimônio

	Provável		Possível (25%)		Remoto (50%)
Caixa e equivalentes de caixa	3.191.726		797.932		1.595.863
Contas a receber de clientes	1.993.911		498.478		996.956
Fornecedores	2.408.891		602.223		1.204.446
Empréstimos e financiamentos	43.188.322		10.797.081		21.594.161
Contas a pagar de aquisição de ativos e controladas	325.027		81.257		162.514
Derivativos swaps	1.663.694		3.915.692		7.780.995
Derivativos opções	138.819		3.599.102		8.037.288

4.3.2 Risco de taxas de juros

4.3.2.1 Análise de sensibilidade – exposição a taxas de juros

Para a análise de risco do mercado, a Administração utiliza cenários para avaliar a sensibilidade das variações das operações impactadas pelas taxas: Certificado de Depósito Interbancário (“CDI”), a Taxa de Juros de Longo Prazo (“TJLP”), a Sistema Especial de Liquidação e Custódia (“SELIC”) e London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) podem gerar no resultado. O cenário provável representa os valores já contabilizados, pois refletem a melhor estimativa da Administração.

Esta análise pressupõe que todas as outras variáveis, em particular as taxas de câmbio, permanecem constantes. Os demais cenários consideraram a valorização/desvalorização de 25% e 50% nas taxas de juros de mercado. A tabela a seguir apresenta os possíveis impactos nos resultados em valores absolutos:

Consolidado

30 de junho

                          de 2019

Efeito no resultado e no patrimônio Provável Possível (25%) Remoto (50%)

CDI
Caixa e equivalentes de caixa	772.909	12.366	24.733
Aplicações financeiras	3.867.505	61.880	123.760
Empréstimos e financiamentos Debêntures	6.096.773 4.663.506	97.548 74.616	195.097 149.232
Derivativos swaps Derivativos opções	1.212.551 138.819	1.808.758 106.775	1.192.214 208.631
TJLP
Empréstimos e financiamentos	1.915.469	29.977	59.954
Libor Empréstimos e financiamentos	14.945.831	86.682	173.362
Derivativos swaps	451.143	736.564	578.466

4.3.2.2 Análise de sensibilidade para mudanças no índice de preços ao consumidor da economia norte-americana

Para a mensuração do cenário provável, foi considerado o índice de preços ao consumidor da economia norte-americana (“United States Consumer Price Index - US-CPI”) em 30 de junho de 2019. O cenário provável foi extrapolado considerando um acréscimo/redução de 25% e 50% no US-CPI para definição dos cenários possível e remoto, respectivamente.

Consolidado

30 de junho de 2019

Impacto da alta/redução do US-CPI no valor justo

valores absolutos

	Provável	Possível (25%)		Remoto (50%)
Derivativo embutido em contrato de parceria florestal e fornecimento de madeira em pé	268.082	106.670		218.296

4.4 Instrumentos financeiros derivativos

A Administração determina o valor justo dos contratos de derivativos e reconhece que esses valores podem divergir dos valores realizados em caso de liquidação antecipada. Os valores reportados pela Suzano baseiam-se em uma estimativa e utilizam dados fornecidos por terceiros, são mensurados internamente e confrontados com cálculos realizados por consultoria externa.

4.4.1 Derivativos em aberto por tipo de contrato (inclusive derivativos embutidos)

As posições de derivativos em aberto estão apresentadas a seguir:

Consolidado

Valor de referência

       (nocional) - em US$          Valor justo

	30 de junho	31 de dezembro	30 de junho	31 de dezembro
Tipo do derivativo	de 2019	de 2018	de 2019	de 2018
Instrumentos contratados com
estratégia de proteção
Hedge operacional NDF (R$ x US$)		150.000		17.036
Zero Cost Collar	4.815.000	3.040.000	138.819	(134.814)
Hedge de dívida
Hedge de taxa de juros
Swap LIBOR para Fixed (US$) Swap IPCA para CDI (nocional em	2.753.571	2.757.143	(451.143)	(170.707)
Reais)	843.845		195.257
Swap IPCA para Fixed (US$)	121.003		28.412
Swap CDI x Fixed (US$)	3.136.864	2.402.110	(1.407.334)	(853.141)
Swap Pré Fixada para US$ (US$)	352.460		(28.886)
Hedge de Commodities
Swap Bunker (petróleo)	3.770	5.344	2.771	(1.140)

Derivativo embutido em contrato de compra de madeira em pé (1)

Swap do US-CPI	701.763	268.082
		(1.254.022)		(1.142.766)
Ativo circulante		569.297		352.454
Ativo não circulante		823.476		141.480
Passivo circulante		(615.183)		(596.530)
Passivo não circulante		(2.031.612)		(1.040.170)
		(1.254.022)		(1.142.766)

(1) O derivativo embutido refere-se aos contratos de swap de venda das variações do US-CPI no prazo dos contratos de parceria florestal e de fornecimento de madeira em pé.

4.4.2 Cronograma de vencimentos do valor justo

			Consolidado
	30 de junho    de 2019		31 de dezembro     de 2018
2019	19.065		(244.069)
2020	(309.584)		(180.333)
2021	22.575		87.851
2022	(135.808)		83.692
2023	157.554		80.052
2024	(200.688)		82.963
2025	(454.894)		(486.958)
2026 em diante	(352.242)		(565.964)
	(1.254.022)		(1.142.766)

4.4.3 Posição ativa e passiva dos derivativos em aberto

As posições de derivativos em aberto estão apresentadas a seguir:

                          Consolidado

       Valor nocional        Valor justo

Moeda

30 de junho

de 2019

31 de dezembro

  de 2018

30 de junho

  de 2019

31 de dezembro

  de 2018

Hedge de dívida Ativos

Swap CDI x Fixed (US$)	R$	11.541.789	8.722.620	208.450	119.178
Swap Pré Fixada para US$ (US$)	R$	1.322.817		125.776
Swap Libor x Fixed (US$)	US$	2.753.571
Real IPCA (IPCA para CDI)	R$	925.674		195.257
Real IPCA (IPCA para US$)	R$	495.072		28.412
				557.895	119.178

Passivos

Swap CDI x Fixed (US$)	US$	3.136.864	2.402.110	(1.615.784)	(972.319)
Swap Pré Fixada para US$ (US$)	US$	352.460	2.757.143	(154.662)	(170.707)
Swap Libor x Fixed (US$)	US$	2.753.571		(451.143)
Real IPCA (IPCA para CDI)	R$	843.845
Real IPCA (IPCA para US$)	US$	121.003
				(2.221.589)	(1.143.026)
				(1.663.694)	(1.023.848)
Hedge operacional
Zero cost collar (US$ x R$)	US$	4.815.000	3.040.000	138.819	(134.814)
NDF (R$ x US$)	US$		150.000		17.036
				138.819	(117.778)
Hedge de Commodities
Swap Bunker	US$	3.770	5.344	2.771	(1.140)
				2.771	(1.140)
				(1.522.104)	(1.142.766)

4.4.4 Valores justos e liquidados

As posições dos derivativos liquidados foram as seguintes:

         Consolidado

	30 de junho   de 2019	30 de junho   de 2018
Hedge operacional
Zero cost collar (R$ x US$)	20.459	10.165
NDF (R$ x US$)	47.565
	68.024	10.165
Hedge de commodities
Bunker (petróleo)	2.067
	2.067
Hedge de dívida
Swap CDI x Fixed (US$)	(65.521)	(5.682)
Swap IPCA x CDI	12.897
Swap Pré Fixada para US$ (US$)	(22.776)
	(75.400)	(5.682)
Hedge de juros
Swap Libor x Fixed (US$)	583	(615)
	(4.726)	3.868
4.5 Gestão do capital

O principal objetivo da administração na gestão de capital é fortalecer sua estrutura de capital, buscando manter um nível de alavancagem adequado, além de mitigar os riscos que podem afetar a disponibilidade de capital no desenvolvimento de negócios.

A Administração monitora constantemente indicadores significativos, tais como o índice consolidado de alavancagem financeira, que é a dívida líquida total dividida pelo Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização ajustado ("LAJIDA Ajustado"), equivalente ao termo em inglês EBITDA Ajustado (“Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization Adjusted”).

4.6 Hierarquia do valor justo

No período de seis meses findo em 30 de junho de 2019, não houve alteração nos critérios de classificação nos níveis da hierarquia de valor justo dos ativos e passivos em relação àqueles utilizados na classificação desses instrumentos divulgados na Nota explicativa 4.7 às últimas demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2018. Não houve transferência entre os Níveis 1, 2 e 3 durante os períodos apresentados.

Consolidado

30 de junho de 2019

  Nível 1   Nível 2   Nível 3     Total

Ativos

Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado

Instrumentos financeiros derivativos 1.392.773 1.392.773

Aplicações financeiras  1.923.533  1.943.972     3.867.505

1.923.533  3.336.745     5.260.278

Ativo financeiro ao valor justo por meio do resultado abrangente

Outros investimentos – CelluForce 18.911 18.911

Outros investimentos – Spinnova        21.794   21.794

  40.705    40.705

Ativo biológico      10.094.235  10.094.235

   10.094.235  10.094.235

Total do ativo  1.923.533   3.336.745  10.134.940   15.395.218

Passivo

Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado

Instrumentos financeiros derivativos     2.646.795     2.646.795

Total do passivo     2.646.795     2.646.795

				Consolidado
				31 de
				dezembro de 2018
Nível 1 Ativos		Nível 2	Nível 3	Total
Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos		493.934		493.934
Aplicações financeiras  14.933.513		6.165.052		21.098.565
14.933.513		6.658.986		21.592.499
Ativo biológico			4.935.905 4.935.905	4.935.905 4.935.905
Total do ativo  14.933.513 Passivo		6.658.986	4.935.905	26.528.404
Passivos financeiros ao valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros derivativos		(1.636.700)		(1.636.700)
		(1.636.700)		(1.636.700)
Total do passivo		(1.636.700)		(1.636.700)

5 Caixa e equivalentes de caixa - Consolidado

Consolidado Controladora

Taxa média de remuneração -

30 de junho

% a.a.			2018		2019		2018
2,48	3.160.178		1.152.038		84		17
97,49 do CDI	772.909		3.232.531		59.597		12.806

de 2019

31 de dezembro de

30 de junho de

31 de dezembro de

Caixa e bancos

Equivalentes de caixa Em moeda nacional

Depósito a prazo fixo (1)

Em moeda estrangeira

Depósito a prazo fixo (1) 2,53 235.547 20.435

4.168.634 4.405.004 59.681 12.823

1) Refere-se a aplicações em Time Deposit e Sweep Account, com vencimento até 90 dias.

6 Aplicações Financeiras – Consolidado

        Consolidado

Taxa média -

% a.a.

30 de junho

  de 2019

31 de dezembro

  de 2018

Em moeda nacional

Fundo Federal Provision	30,38 do CDI	8.489
Fundos de Investimentos	100,79 do CDI	435.966	14.933.513
Títulos públicos Mensurados ao valor justo
por meio do resultado	100,79 do CDI	1.923.534	2.049.281
Títulos privados (Compromissadas)	100,42 do CDI	1.324.817	4.115.771
Títulos privados
(Compromissadas) – Escrow Account (1)	102 do CDI	174.699
		3.867.505	21.098.565
Parcela circulante		3.692.806	21.098.565
Parcela não circulante		174.699

1) Refere-se à conta caução reconhecida pela Fibria (incorporada pela Suzano em 01 de abril de 2019, vide nota 1.1.2), que será liberada somente após a obtenção das aprovações governamentais aplicáveis e ao cumprimento pela Suzano, das condições precedentes para a conclusão do Projeto Losango previstas no acordo firmado com a empresa CMPC Celulose Riograndense S.A. (“CMPC”). O Projeto Losango foi uma operação de compra e venda de terras e florestas envolvendo a Fibria e a CMPC, firmado em dezembro de 2012.

A variação no saldo está relacionada, substancialmente, ao pagamento realizado para aquisição da Fibria pela Suzano, no montante de R$ 27.797.441, vide nota 1.1.1.2

7 Contas a receber de clientes – Consolidado

7.1 Composição dos saldos

        Consolidado

Clientes no país

30 de junho

de 2019

31 de dezembro

   de 2018

Terceiros	912.193	853.684
Fundo de investimentos em direitos creditórios ("FIDC") (1)	11.071	22.299
Partes relacionadas (empresas do Grupo Suzano) (nota 10)	28.348	36.727
Clientes no exterior
Terceiros	1.993.911	1.661.527
(-) Perda estimada com créditos de
liquidação duvidosa ("PECLD")	(49.809)	(37.179)
	2.895.714	2.537.058

(1) Em 2017, a Suzano criou o Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (“FIDC”), que é um veículo com o objetivo de adquirir direitos creditórios originados das vendas realizadas pela Suzano para facilitar o crédito a determinados clientes. O FIDC é um fundo de investimento que adquire recebíveis e títulos representativos de direitos creditórios. O FIDC tem prazo de dois anos do qual findou-se em março de 2019 e foi renovado por mais 6 meses. A Suzano tem uma coobrigação e mantém um risco de crédito substancial sobre os recebíveis, de forma que a Suzano registrou um contas a receber de R$ 11.071 e um passivo de R$ 11.071 vide nota 17.1.

A variação no saldo consolidado está relacionada, substancialmente, aos saldos provenientes da aquisição da Fibria em janeiro de 2019, conforme divulgado na nota 1.1.1.

A Suzano realiza cessões de crédito de certos clientes com a transferência à contraparte de, substancialmente, todos os riscos e benefícios associados aos ativos, de forma que esses títulos são desreconhecidos do saldo de contas a receber de clientes. O impacto dessas cessões de crédito sobre o saldo de contas a receber de clientes na Suzano em 30 de junho de 2019, é de R$ 3.935.982 (R$ 396.563 em 31 de dezembro de 2018).

7.2 Títulos vencidos

       Consolidado

Valores vencidos

30 de junho

de 2019

31 de dezembro

de 2018

Vencidos até 30 dias	161.156	291.050
Vencidos entre 31 e 60 dias	61.369	54.845
Vencidos entre 61 e 90 dias	48.720	10.982
Vencidos entre 91 e 120 dias	15.063	7.446
Vencidos entre 121 e 180 dias	6.962	6.285
Acima de 180 dias	72.692	47.262
	365.962	417.870

7.3 Movimentação da provisão para crédito de liquidação duvidosa

       Consolidado

30 de junho

de 2019

31 de dezembro

  de 2018

Saldos no início do período (37.179) (38.740)

Combinação de negócios com a Fibria (1)	(5.947)
Incorporação da Fibria (2)
Créditos (provisionados) revertidos no período	(10.467)	(11.578)
Créditos recuperados no período	539	5.128
Créditos baixados definitivamente da posição	2.933	8.993
Variação cambial	312	(982)
Saldos no final do período	(49.809)	(37.179)

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

2) Incorporação da entidade legal Fibria Celulose S.A. realizada em 01 de abril de 2019, conforme nota 1.1.2.

A Suzano mantém garantias para títulos vencidos em suas operações comerciais, através de apólices de seguro de crédito, cartas de crédito e outras garantias. Parte dessas garantias cobrem e, portanto, evitam a necessidade de reconhecimento de perda estimada com créditos de liquidação duvidosa, de acordo com a política de crédito da Suzano.

8 Estoques – consolidado

      Consolidado

Produtos acabados Celulose

30 de junho

  de 2019

31 de dezembro

de 2018

No Brasil 653.937 167.317

No exterior 4.238.482 485.226

Papel

No Brasil	287.978	227.303
No exterior	106.626	67.872
Produtos em elaboração	111.886	52.882
Matérias-primas	1.469.802	626.150
Materiais de almoxarifado e outros	497.227	226.354
	7.365.938	1.853.104

A variação no saldo consolidado está relacionada substancialmente com os saldos provenientes da aquisição da Fibria em janeiro de 2019, conforme divulgado na nota explicativa 1.1.1.

Em 30 de junho de 2019, os estoques estão líquidos do saldo das perdas estimadas nos montantes de R$ 36.379 (31 de dezembro de 2018, o montante de R$ 33.195).

8.1 Movimentação da perda estimada

      Consolidado

30 de junho

  de 2019

31 de dezembro

de 2018

Saldo no início do período (33.195) (51.911)

Combinação de negócios com a Fibria (1)	(11.117)
Incorporação da Fibria (2)
Provisões constituídas (3)	(18.066)	(10.605)
Reversão de provisão	703	5.873
Baixa definitiva (4)	25.296	23.447
Saldo no final do período	(36.379)	(33.195)

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

2) Incorporação da entidade legal Fibria Celulose S.A. realizada em 01 de abril de 2019, conforme nota 1.1.2.

3) No período de seis meses findos em 30 de junho de 2019, refere-se, substancialmente, a provisão para perdas de estoque de produto acabado (papel) e matéria-prima, nos montantes de R$ 8.514 e R$ 8.298, respectivamente.

4) No período de seis meses findos em 30 de junho de 2019, referem-se substancialmente a baixas de materiais de almoxarifado e matéria-prima, nos montantes de R$ 5.786 e R$ 18.832, respectivamente.

No período de seis meses findo em 30 de junho de 2019 as baixas adicionais foram realizadas diretamente no resultado no montante de R$ 2.374 (no exercício de 2018, o valor foi de R$ 29.828).

Nenhum item de estoque foi dado como garantia ou garantia de passivos para os períodos apresentados.

9 Tributos a recuperar

Consolidado Controladora

	30 de junho   de 2019		31 de dezembro    de 2018		31 de março de     2019		31 de dezembro     de 2018
IRPJ e CSLL - antecipações e impostos retidos	821.083		105.036		1.410		999
PIS/COFINS - sobre aquisição de imobilizado (1)	324.113		55.518
PIS/COFINS - outras operações	433.986		12.448		3		22
ICMS - sobre aquisição de imobilizado (2)	115.596		78.154
ICMS - outras operações (0)	0.000.000		215.361
Programa Reintegra (4)	113.066		48.879
Outros impostos e contribuições	6.383		24.855
Provisão para perda de créditos de ICMS (5)	(1.286.283)		(10.792)
Menos valia alocada - Operação com Fibria	(217.459)
Realização da menos valia alocada - Operação com Fibria	-
	1.783.651		529.459		1.413		1.021
Ativo circulante	1.305.419		297.961		1.413		1.021
Ativo não circulante	478.232		231.498

1) Programa de Integração Social (“PIS”) e Contribuição para Financiamento da Seguridade Social (“COFINS”): Créditos cuja realização está atrelada ao período de depreciação do ativo correspondente.

2) Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (“ICMS”): Os créditos de entrada de bens destinados ao imobilizado são reconhecidos na proporção de 1/48 da entrada e mensalmente, conforme escrituração do ICMS Controle do ativo Imobilizado (“CIAP”).

3) Créditos de ICMS acumulados em função do volume de exportações e crédito gerado em operações de entrada de produtos. Os créditos estão concentrados no Estado do Maranhão, Espírito Santo, Bahia e Mato Grosso do Sul, onde a Suzano busca a sua realização através da venda a terceiros, após aprovação da Secretaria da Fazenda de cada Estado. Os créditos também estão sendo realizados através do consumo em suas operações de bens e consumo (tissue) no mercado interno, no Maranhão.

4) Regime Especial de restituições de impostos para empresas exportadoras (“Reintegra”): Trata-se de um programa que visa restituir os custos residuais dos impostos pagos ao longo da cadeia de exportação aos contribuintes, a fim de torna-los mais competitivos nos mercados internacionais.

5) Inclui a provisão para desconto sobre venda à terceiros do crédito acumulado de ICMS no Maranhão e a provisão para perda integral do montante com baixa probabilidade de realização, das unidades do Espirito Santo, da Bahia e do Mato Grosso do Sul devido à dificuldade de sua realização.

10 Partes relacionadas

As operações comerciais e financeiras da Companhia e suas controladas com seus acionistas controladores, suas subsidiárias, controladas e empresas pertencentes a Companhia foram efetuadas a preços e condições especificas em termos de valores, prazos e taxas.

No período de seis meses findo em 30 de junho de 2019, não houve alterações relevantes nas condições dos contratos, acordos e transações celebradas, bem como não houve novas contratações, acordos ou transações de naturezas distintas celebradas no período entre a Companhia e suas partes relacionadas em relação àquelas descritas nas últimas demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2018, exceto pelas transações envolvendo as empresas que pertenciam ao grupo econômico Fibria destacadas nas demonstrações financeiras da Suzano, que se tornaram partes relacionadas da Suzano em razão da conclusão da combinação de negócios em janeiro de 2019, conforme mencionado na nota 1.1.1. e posterior incorporação da Fibria pela Suzano em 01 de abril de 2019, vide nota 1.1.2.

10.1 Saldos patrimoniais em 30 de junho de 2019 e transações no período de seis meses findo em 30 de junho de 2019

Ativo

Passivo

Resultado

Partes relacionadas Com partes relacionadas	Natureza da Principal Operação	Circulante	Não circulante		Circulante		Receitas (despesas)
Mabex Representações e Participações Ltda.	Serviços de aeronave						(110)
Instituto Ecofuturo	Serviços sociais				-		(2.538)
Lazam	Venda de papel						4
Ibema Companhia Brasileira de Papel	Venda de papel celulose	28.339			(3.895)		63.354
Bexma Comercial Ltda.	Compartilhamento e reembolso de despesas						2.419
Ficus Empreendimentos e Participacoes S.A.	Outras despesas				(33)
Empreendimentos Imobiliários BVF Ltda.	Outras despesas				(32)
Empreendimentos Imobiliários Imofors Ltda.	Outras despesas				(64)
SPLF Investimentos e Participações Ltda.	Compartilhamento de despesas						1.134
BS Participações S.A.	Compartilhamento de despesas						383
HiperStream Sistemas e Tecnologia da Informação Ltda.	Compartilhamento de despesas						321
Bizma Investimentos Ltda.	Compartilhamento e reembolso de despesas						240
IPLF Holding S.A.	Adiantamento para futuro aumento de capital e
	reembolso de despesa	1			267		1
Administradores	Reembolso de despesas				(19)		(595)
		28.340			(3.776)		65.208
Com empresas controladas diretas
Suzano S.A. Nemonorte Imóveis e Participações Ltda.	Concessão de fianças e gastos administrativos Adiantamento para futuro aumento de capital e	107			7		3.285
	compartilhamento de despesas	1333					558
Premesa S.A.	Compartilhamento de despesas	-					150
		- 1.440			7		3.992

10.2 Saldos patrimoniais em 31 de dezembro de 2018 e transações no período de seis meses findo em 30 de junho de 2018

Ativo Passivo						Resultado
Partes relacionadas	Natureza da Principal Operação	Circulante	Não circulante		Circulante		Receitas (despesas)
Com partes relacionadas
Lazam-MDS Corretora e Xxx.xx Seguros S.A.	Consultoria e assessoria em seguros						(31)
Instituto Ecofuturo	Serviços sociais				33		(1.748)
Ibema Companhia Brasileira de Papel	Venda de papel celulose	36.721			1.643		56.575
Bexma Comercial Ltda.	Compartilhamento de despesas	1			9		2.286
Ficus Empreendimentos e Participacoes S.A.	Outras despesas				65
Empreendimentos Imobiliários BVF Ltda.	Outras despesas				65
Empreendimentos Imobiliários Imofors Ltda.	Outras despesas				129
Mabex Representações e Participações Ltda.	Serviços de aeronave						(23)
SPLF Investimentos e Participações Ltda.	Compartilhamento de despesas						999
BS Participações S.A.	Compartilhamento de despesas						413
HiperStream Sistemas e Tecnologia da Informação Ltda.	Compartilhamento de despesas						219
Bizma Investimentos Ltda.	Compartilhamento de despesas	2			13		280
IPLF Holding S.A.	Adiantamento para futuro aumento de capital e
	compartilhamento de despesas				272		2
Fundação Arymax	Compartilhamento de despesas				5		-
		36.724			2.234		58.972
Com empresas controladas diretas
Suzano Papel e Celulose S.A.	Concessão de fianças e gastos administrativos		128		3		6.023
Suzano Papel e Celulose S.A.	Dividendos a receber	1.165
Nemonorte Imóveis e Participações Ltda.	Adiantamento para futuro aumento de capital e
	compartilhamento de despesas		1.333		3		650
Premesa S.A.	Compartilhamento de despesas						87
		1.165	1.461		3		6.760

10.3 Remuneração dos administradores

As despesas relacionadas à remuneração do pessoal-chave da Administração, incluindo o Conselho de Administração, o Conselho Fiscal e a Diretoria Executiva Estatutária, reconhecidas no resultado do período, estão apresentadas no quadro a seguir:

   Consolidado  Controladora

30 de

	30 de		30 de		Junho		30 de
	Junho		Junho		de		Junho
	de 2019		de 2018		2019		de 2018
Benefícios de Xxxxx Xxxxx
Salário ou Pró-Labore	20.397		23.520		1.186		4.021
Benefícios Direto ou Indireto	867		1.573		80		135
Bônus	7.010		12.010		1.229		1.581
	28.274		37.103		2.495		5.737
Benefícios de Longo Prazo
Plano de Remuneração baseado em Ações	47.018		58.481		1.968		8.282
	75.292		95.584		4.463		14.019

Os benefícios de curto prazo incluem remuneração fixa (salários e honorários, férias, gratificação obrigatória e 13º salário), encargos sociais (contribuições para seguridade social - INSS parte empresa) e remuneração variáveis como participação nos lucros, bônus e benefícios

(assistência médica, vale-refeição, vale-alimentação, seguro de vida e plano de previdência privada).

Os benefícios de longo prazo incluem o plano de opção de compra de ações e ações fantasmas para executivos e membros-chave da Administração, de acordo com as regulamentações específicas nota 21.

11 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos

A Companhia e suas controladas, fundamentadas na expectativa de geração de lucros tributáveis futuros determinado em estudo técnico aprovado pela Administração, reconheceram créditos tributários sobre as diferenças temporárias, prejuízos fiscais e bases negativas de contribuição social, que não têm prazo prescricional.

Os saldos do imposto de renda e da contribuição social diferidos têm a seguinte origem:

Consolidado Controladora

	30 de junho de 2019	31 de dezembro de 2018		30 de junho de 2019	31 de dezembro de 2018
Prejuizo Fiscal	269.909	313.563		3.940	3.270
Base negativa da contribuição social	10.120	7.804		1.418	1.177
Provisão para passivos judiciais	265.809	110.911		9.244	9.244
Provisões operacionais e para perdas diversas	860.824	289.254		2.271	2.583
Variação Cambial - Tributação pelo regime de caixa	1.242.296	534.093
Perdas com derivativos	426.680	388.153
Amortização da mais valia gerada em combinação de negócios	699.314	5.327
Lucro não realizado	644.291	227.830
Arrendamento mercantil	3.300	6.196
Demais diferenças temporárias	-	4.056
Impostos diferidos de natureza ativa	4.422.543	1.887.187		16.873	16.274
Agio - Aproveitamento fiscal sobre ágio não amortizado contabilmente	81.833	13.161
Imobilizado - ajuste de custo atribuído	1.532.547	1.552.579
Depreciação acelerada incentivada	1.147.206	1.196.182
Custo de transação	106.021	23.145
Demais diferenças temporárias	16.256	2.158
Valor justo dos ativos biológicos	22.288	112.768
Provisão de IR/CS sobre resultados das subsidiarias do exterior	551.116
IR/CS Diferido sobre mais/menos valia alocado, líquido	521.099
Impostos diferidos de natureza passiva	3.978.366	2.899.993
Total líquido ativo não circulante, por entidade	1.043.361	25.327		16.873	16.274
Total líquido passivo não circulante, por entidade	599.184	1.038.133

A projeção de realização dos impostos diferidos de natureza ativa, foi preparada com base nas melhores estimativas da Administração e nas projeções de resultados. Todavia, por envolverem diversas premissas que não estão sobre o controle da Companhia e suas controladas, como índices de inflação, volatilidade do câmbio, preços praticados no mercado internacional e demais incertezas econômicas do Brasil, os resultados futuros podem divergir materialmente daqueles considerados na preparação desta projeção consolida, demonstrada a seguir:

Ano Consolidado

Julho a dezembro de 2019	886.515
Em 2020	631.564
Em 2021	595.053
Em 2022	514.073
Em 2023	502.311
Em 2024	246.383
2025 a 2028	1.046.644
	4.422.543

A movimentação do saldo líquido das contas de imposto de renda diferido é a seguinte:

			Consolidado			Controladora
	30 de junho de 2019		31 de dezembro de 2018		30 de junho de 2019	31 de dezembro de 2018
No início do período	(1.012.861)		(1.774.608)		16.274	12.746
Combinação de negócio com a Fibria (0)	0.000.000
Prejuízo fiscal	(63.051)		(261.685)		670	3.270
Base negativa da contribuição social	2.316		(22.026)		241	1.177
(Reversão)/Provisão para passivos judiciais	22.255		(1.964)
Provisões operacionais e para perdas diversas	(97.332)		81.866		(312)	(919)
Variação cambial - Tributação pelo regime de caixa	(207.226)		451.300
Perdas com derivativos	128.113		390.198
Amortização da mais valia oriunda da combinação de negócios	666.433		5.327
Lucro não realizado	416.461		124.454
Arrendamento Mercantil	(2.896)		69
Ajuste a Valor Presente			174
Aproveitamento fiscal sobre ágio não amortizado contabilmente	(68.672)		(3.098)
Imobilizado - Ajuste de custo atribuído	20.032		51.408
Depreciação acelerada incentivada	48.976		(13.067)
Custo de Transação	43.255		(23.145)
Demais diferenças temporárias	(18.153)		4.243
Valor justo do ativo biologico	(29.564)		(22.307)
Valor Alocado menos Valia
Provisão de IR/CS sobre resultados das subsidiárias do exterior	(438.751)
No final do período	444.177		(1.012.861)		16.873	16.274

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

11.1 Reconciliação dos efeitos do imposto de renda e contribuição social no resultado

Consolidado Controladora

	30 de junho de 2019		30 de junho de 2018		30 de junho de 2019		30 de junho de 2018
Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social	(790.923)		(1.829.419)		(145.135)		(354.614)
Imposto de renda e contribuição social pela alíquota nominal de 34%	268.915		622.002		49.346		120.569
Efeito tributário sobre diferenças permanentes:
Tributação de lucros de controladas no exterior Incentivo fiscal - redução SUDENE (1)	- 23.216		95.065
Resultado de equivalência patrimonial	(1.893)		(41)		(48.639)		(118.724)
Diferença de tributação - empresas controladas (2)	21.301		57.070
Créditos fiscais não constituídos sobre o prejuízo fiscal e base negativa corrente	(163)		(280)
Crédito Reintegra	2.988		26.675
Tributação de controladas pelo lucro presumido	(50.529)
Incentivos fiscais aplicáveis ao imposto de renda (3)	3.247
Doações/Multas e Outros	36.017		(11.829)		(107)		(14)
Gratificações dos Diretores	(42.682)
	260.417		788.662		600		1.831
Imposto de renda
Corrente	(113.628)		(187.585)
Diferido	300.150		794.871		441		1.347
	186.522		607.286		441		1.347
Contribuição social
Corrente	(78.032)		(135.385)
Diferido	151.927		316.761		159		484
	73.895		181.376		159		484
Resultado com imposto de renda e contribuição social nos períodos	260.417		788.662		600		1.831
Alíquota efetiva da despesa com IRPJ e CSLL	32,93%		43,11%		0,41%		0,52%

1) Utilização do benefício de redução de 75% calculado com base no Lucro da Exploração das unidades de Mucuri/BA e de Imperatriz/MA da Suzano.

2) O efeito da diferença de tributação de empresas controladas deve-se substancialmente á diferença entre as alíquotas nominais do Brasil e subsidiárias no exterior.

3) Valor de dedução do imposto de renda referente a utilização do benefício do PAT (Programa de Alimentação ao Trabalhador) e de doações realizadas em projetos de caráter cultural e esportivo.

12 Ativos biológicos – consolidado

As variações dos saldos dos ativos biológicos nos respectivos períodos estão demonstradas a seguir:

Consolidado

Saldos em 31 de dezembro de 2017	4.548.897
Adições	1.285.490
Exaustão	(709.547)
Perda na atualização do valor justo	(129.187)
Alienações de florestas	(47.124)
Outras baixas	(12.624)
Saldos em 31 de dezembro de 2018	4.935.905
Combinação de negócios com a Fibria (1) Incorporação da Fibria (0)	0.000.000
Adições	1.508.161
Exaustão no período	(996.311)
Ganho na atualização do valor justo	83.453
Alienações de florestas	(11.589)
Outras baixas	(4.910)
Saldos em 30 de junho de 2019	10.094.235

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

2) Incorporação da entidade legal Fibria Celulose S/A pela Suzano realizada em 01 de abril de 2019, conforme nota 1.1.2.

Os ativos biológicos da Suzano são compostos principalmente de florestas de eucalipto de reflorestamento, utilizadas para fornecer madeira às unidades fabris de celulose e papel e estão localizadas nos Estados de São Paulo, Bahia, Espírito Santo, Maranhão, Minas Gerais, Pará, Piauí e Tocantins. As áreas de preservação permanente e reserva legal não foram incluídas na mensuração do valor justo devido sua natureza.

As premissas utilizadas na mensuração do valor justo dos ativos biológicos foram:

i) Ciclo médio de formação florestal de 6 e 7 anos;

ii) As florestas a partir do 3º ano de plantio (aplicável apenas para o ano de 2019);

iii) O Incremento Médio Anual (“IMA”) que consiste no volume estimado de madeira com casca em m3 por hectares, apurado com base no material genético aplicado em cada região, práticas silviculturais e de manejo florestal, potencial produtivo, fatores climáticos e de condições do solo;

iv) O custo-padrão médio por hectare estimado contempla gastos com silvicultura e manejo florestal aplicados a cada ano de formação do ciclo biológico das florestas, acrescidos do custo dos contratos de arrendamento de terras e do custo de oportunidade das terras próprias;

v) Os preços brutos médios de venda do eucalipto, foram baseados em pesquisas especializadas em transações realizadas com terceiros independentes e/ou ponderado pelo custo de formação acrescidos do custo de capital mais margem estimada para regiões onde não há referência de mercado disponível;

vi) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa é calculada com base em estrutura de capital e demais premissas econômicas para um participante de mercado independente de comercialização de madeira em pé (florestas).

O modelo de precificação considera os fluxos de caixa líquidos, após a dedução dos tributos sobre o lucro com base nas alíquotas vigentes.

As principais premissas utilizadas na mensuração do valor justo dos ativos biológicos são:

             Consolidado

	30 de	31 de
	junho     de 2019	dezembro     de 2018
Área útil plantada (hectare)	943.846	463.801
Ativos maduros	93.101	68.207
Ativos imaturos	850.745	395.594

Incremento médio anual (“IMA”) - m³/hectare/ano

38,88 29,93

Preço médio de venda do eucalipto - R$/m³ 69,20 68,62 Taxa de desconto - % 9,60% 9,36%

A variação do valor justo dos ativos biológicos durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2019 é justificada pela variação dos indicadores acima mencionados, que combinados, resultaram em uma variação positiva de R$ 83.453. As mudanças no valor justo dos ativos biológicos foram reconhecidas no resultado do exercício, no grupo de “Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas”.

     Consolidado

30 de junho

       de 2019

Mudanças físicas (276.214)

Preço  359.667

        83.453

A Suzano administra os riscos financeiros relacionados com a atividade agrícola de forma preventiva. Para redução dos riscos decorrentes de fatores edafoclimáticos, é realizado monitoramento através de estações meteorológicas e, nos casos de ocorrência de pragas e doenças, o Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento Florestal, uma área especializada em fisiologia e fitossanidade da Suzano, adota procedimentos para diagnóstico e ações rápidas contra as possíveis ocorrências e perdas.

A Suzano não possui ativos biológicos dados em garantia no período de seis meses findo em 30 de junho de 2019.

13 Investimentos

Posição e movimentação dos investimentos em controladas :
	Suzano S.A. (1)	Premesa S.A.	Nemonorte Imóveis e Part. Ltda.	Total
a) Participação no capital em 30 de junho de 2019 Quantidade de ações ou cotas possuídas Ações ordinárias	367.612.234	20.970	-
Cotas			136.911
Capital votante / total (5)	27,25%	99,17%	83,33%
b) Informações das controladas em 30 de junho de 2019 Ativo	99.011.945	7.430	469
Passivo	78.582.465	210	1.816
Patrimônio líquido	20.313.134	7.220	(1.347)
Capital social	9.235.546	5.300	164
Resultado do período	(526.255)	(118)	(429)
c) Investimentos Saldos em 31 de dezembro de 2017	3.902.261	7.385	684	3.910.330
Equivalência patrimonial	108.967	(109)	(1.449)	107.409
Participação no ajuste de avaliação patrimonial (3)	30.854			30.854
Perda na variação de participação (4)	(3.892)			(3.892)
Dividendos propostos a receber (2)	(1.164)			(1.164)
Ajuste dos dividendos de 2017	116			116
Saldos em 31 de dezembro de 2018	4.037.142	7.276	(000)	0.000.000
Equivalência patrimonial	(142.581)	(117)	(357)	(143.055)
Participação no ajuste de avaliação patrimonial (3)	11			11
Ganho na variação de participação em controlada (0)	0.000.000			1.802.307
Ajuste dos dividendos de 2018	220			220
Aquisição	2			2
Dividendos recebidos (2)	(162.532)			(162.532)
Saldos em 30 de junho de 2019	5.534.569	7.159	(1.122)	5.540.606

(1) Última cotação em bolsa por ação ordinária – R$ 32,85 em 30 de junho de 2019, o valor de mercado desse investimento naquela data era de R$ 12.076;

(2) Dividendos classificados no fluxo de caixa como atividade de investimentos;

(3) Participação no ajuste de avaliação patrimonial, decorrente de alterações de participação acionária, ganho atuarial e variação cambial reconhecida pela controlada;

(4) Perda na variação de participação, substancialmente decorrente da movimentação de ações em tesouraria na Suzano;

(5) Em 28 de setembro de 2017 Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxx e Suzano Holding S.A. celebraram Acordo de Voto para regular, dentre outras avenças, o exercício do direito de voto relacionado às ações de emissão da Suzano de sua titularidade e vinculadas ao referido Acordo de Voto, as quais representavam, em conjunto, naquela data, 50,035% do capital social da Suzano, nos termos previsto no Acordo de Voto.

Conforme descrito na nota 1.1.1 a contraprestação paga para a aquisição do controle da Fibria se deu parte em dinheiro e parte em ações da Suzano. Com a emissão de novas ações da Suzano em favor dos então acionistas da Fibria, houve diluição da participação da Companhia na Suzano, fazendo com que ela caísse para abaixo de 50%, mesmo considerando o Acordo de Voto descrito no parágrafo acima. Essa situação requer que a administração avalie se o controle é mantido, especialmente quando perdendo a condição de acionista majoritário. A administração avaliou os fatos e circunstâncias mais relevantes, quantitativa e qualitativamente, incluindo a dispersão acionária, e conclui, apoiada em opinião de assessores externos, pela existência do de facto control i.e. a Companhia tem a habilidade prática de controlar a Suzano. Por consequência, concluiu pela manutenção da consolidação da Suzano, mesmo após a conclusão da aquisição da Fibria.

(6) Ganho na variação de participação, decorrente do aumento de capital na Suzano com emissão de ações ordinárias, conforme nota explicativa 1.1.1.

13.1 Combinação de negócios da Suzano com a Fibria

Para determinação dos critérios contábeis de registro das seguintes transações com a Fibria, foram observados os dispostos no CPC 15 (R1) – Combinação de Negócios e o ICPC 09 (R2) – Demonstrações contábeis individuais, demonstrações separadas, demonstrações consolidadas.

Os custos diretos relacionados à operação, foram registrados nas rubricas de despesas gerais e administrativas, e totalizaram aproximadamente R$ 96.262, substancialmente composto por despesas com honorários advocatícios, auditoria e outros serviços de consultoria.

Os ativos líquidos foram avaliados pela Administração e avaliadores independentes foram contratados para auxiliar na determinação dos seus valores justos. A metodologia adotada para a determinação da mais valia, está descrita na nota explicativa 1.1.1.

Os ativos e passivos foram avaliados pelos profissionais independentes para fins de atribuição de valor justo e alguns se qualificaram para registro de acordo com os critérios do CPC 04 (R1) – Ativo Intangível.

Conforme divulgado na nota explicativa 1.1.1, em 3 de janeiro de 2019, a Suzano adquiriu o controle da Fibria.

Os ativos adquiridos e passivos assumidos a valor justo estão apresentados abaixo (em milhões de reais):

Ativo Circulante	Valor justo	Passivo Circulante	Valor justo
Caixa e equivalentes	1.795	Empréstimos e financiamentos	3.136
Aplicações financeiras	4.316	Instrumentos financeiros derivativos	276
Instrumentos financeiros derivativos	211	Passivos de arrendamento	376
Contas a receber	1.302	Contas a pagar fornecedores	3.427
Estoques	6.187	Salários e encargos sociais	402
Impostos a recuperar	261	Impostos e taxas a recolher	129
Outros ativos	213	Dividendos a pagar	6
		Outros passivos	126
Total ativo circulante	14.285	Total do passivo circulante	7.878
Não circulante Aplicações financeiras	173	Não circulante
Instrumentos financeiros derivativos	455	Empréstimos e financiamentos	17.591
Impostos a recuperar	988	Passivos de arrendamento	2.599
Adiantamento a fornecedores	604	Instrumentos financeiros derivativos	126
Depósitos judiciais	210	Provisão para contingências, liquida	3.182
Impostos diferidos	1.567	Impostos diferidos - passivos	558
Outros ativos	227	Outros passivos	251
	4.224	Total do passivo não circulante	24.307
Investimentos	200
Ativos biológicos	4.580	Total do passivo	32.185
Ativo imobilizado	24.961
Direito de uso	2.916
Ativo Intangível
Demais intangíveis	309
Carteira de clientes	9.031
Software	21
Cultivares	143
Contratos de fornecedores	172
Concessão	749	Patrimônio liquido
Mais-valia de contratos de arrendamentos mercantis	44
Ágio	7.897	Patrimônio líquido atribuído aos acionistas	37.236
	51.023
		Participação de não controladores	111
Total do ativo não circulante	55.247	Total do patrimônio liquido	37.347
Total do ativo	69.532	Total do passivo e patrimônio liquido	69.532

Durante o processo de mensuração dos ativos adquiridos e passivos assumidos a valor justo, a Suzano identificou ajustes a valor justo de alguns ativos e passivos, conforme descrito abaixo, entretanto não houve nenhum ajuste no ágio.

Devido a novas informações obtidas sobre fatos e circunstâncias que existiam desde a data de aquisição, a Suzano registrou os seguintes ajustes:

(i) aumento em direito de uso e passivo de arrendamento no valor de R$72 milhões;

(ii) reclassificação de outros passivos para passivo de arrendamento no valor de R$142 milhões; e

(iii) reclassificação de ativo imobilizado para ativo de direito de uso, no valor de R$83 milhões.

Os valores de receita líquida e lucro que impactaram no consolidado no período de seis meses findo em 30 de junho de 2019 foram R$ 6.714.165 e R$ 1.484.087, respectivamente.

14 Imobilizado – consolidado

Máquinas,

Imobilizado em

Consolidado

Terrenos Imóveis

equipamentos e instalações

andamento Outros (¹) Total

Taxa de depreciação média anual % 3 5 10 à 20

Custo
Saldo em 31 de dezembro de 2017	4.348.601	2.815.706	15.846.331	483.735	291.104		23.785.477
Adições	705	2.319	143.058	1.323.122	26.220		1.495.424
Aquisição Facepa	7.446	18.505	46.165	3.395	1.920		77.431
Aquisição PCH	4.291	102.176	3.831	2	26		110.326
Baixas	(34.523)	(8.654)	(67.280)		(3.685)		(114.142)
Mais/menos valia Facepa	27.381	(3.014)	27.506	(4.880)	2.821		49.814
Transferências e outros (²)	750.824	131.515	441.420	(1.339.218)	14.199		(1.260)
Saldo em 31 de dezembro de 2018	5.104.733	3.058.586	16.441.031	466.156	333.119		25.403.070
Adições	332.022	949	55.461	751.825	7.067		1.147.324
Baixas	(22.284)	(28.415)	(68.461)	(1.462)	(27.668)		(148.290)
Combinação de negócios com a Fibria (0)	0.000.000	3.918.552	20.255.811	425.868	454.759		27.206.328
Mais/menos valia Fibria	2.637.671	1.727.296	5.005.769		74.580		9.445.316
Mais/menos valia Facepa			3.072	(428)	(111)		2.533
Mais/menos valia Ibema			5.448				5.448
Mais/menos valia Stenfar					13.082		13.082
Transferências e outros (²)	174.549	75.243	290.910	(601.928)	(99.310)		(160.536)
Saldo em 30 de junho 2019	10.378.029	8.752.211	41.989.041	1.040.031	755.518		62.914.275
Depreciação
Saldo em 31 de dezembro de 2017		(829.854)	(6.545.959)		(197.994)		(7.573.807)
Adições		(78.264)	(760.634)		(29.925)		(868.823)
Baixas		1.462	60.506		2.249		64.217
Mais/menos valia Facepa			(3.447)		(731)		(4.178)
Transferências e outros (²)		7	1.391		(1.398)
Saldo em 31 de dezembro de 2018		(906.682)	(7.248.143)		(227.799)		(8.382.591)
Adições		(109.842)	(890.414)		(40.682)		(1.040.938)
Baixas		22.481	44.258		8.259		74.998
Combinação de negócios com a Fibria (3)		(1.804.967)	(9.552.825)		(249.087)		(11.606.879)
Mais/menos valia Fibria		(32.194)	(266.563)		(12.211)		(310.968)
Mais/menos valia Facepa		(5.742)	(3.634)		(95)		(9.471)
Mais/menos valia Ibema			(296)				(296)
Transferências e outros (²)			107.148		(2)		107.146
Saldo em 30 de junho 2019		(2.836.946)	(17.810.469)		(521.617)		(21.168.999)
Valor residual
Saldos em 31 de dezembro de 2018	5.104.733	2.151.904	9.192.888	466.156	105.320		17.020.479
Saldo em 30 de junho 2019	10.378.029	5.915.265	24.178.572	1.040.031	233.901		41.745.276

1) Inclui veículos, móveis e utensílios e equipamentos de informática.

2) Contempla transferência realizada entre as rubricas de ativo imobilizado, intangível, direito de uso de contratos de arrendamento mercantil e estoques.

3) Incorporação da entidade legal Fibria Celulose S.A. realizada em 01 de abril de 2019, conforme nota 1.1.2.

Em 30 de junho de 2019, a Companhia e suas controladas não identificaram nenhum evento que indicasse a redução do valor recuperável (impairment) de ativos.

Em 30 de junho de 2019, a Suzano e suas controladas tinham bens do ativo imobilizado dados como garantia em operações de empréstimos e processos judiciais, no montante de R$ 25.164.047, composto substancialmente pelas unidades de Aracruz, Imperatriz, Limeira,

Mucuri, Suzano e Três Lagoas (R$ 11.505.386 em 31 de dezembro de 2018, composto substancialmente pelas unidades de Imperatriz, Limeira, Mucuri e Suzano).

15 Intangível – consolidado

15.1 Ágio

	30 de junho   de 2019	31 de dezembro   de 2018
Vale florestar	45.435	45.435
Paineiras Logística	10	10
Ágio PCHM	307	307
Ágio FACEPA	119.333	112.582
Xxxx Xxxxxx (0)	0.000.000
	8.062.136	158.334

1) Alocação do preço de compra está divulgado na nota 1.1.1.

15.2 Ativos intangíveis com vida útil indefinida

Em 30 de junho de 2019 e em 31 de dezembro de 2018 o valor relativo a outros ativos intangíveis com vida útil indefinida era de R$ 1.196.

15.3 Ativos intangíveis com vida útil definida

         Controladora          Consolidado

No início do período

30 de junho

   de 2019

31 de dezembro

de 2018

30 de junho

   de 2019

31 de dezembro

  de 2018

Combinação de negócios com a Fibria (1)	59.265	66.693	180.311	141.785
Incorporação Fibria (2)	118.920		308.681
Adições	343	7.117	718	61.460
Amortização Ajuste a valor justo da combinação de	(19.569)	(23.490)	(35.762)	(44.340)
negócios com a Fibria Relacionamento com clientes	9.030.779		9.030.779
Contratos de fornecedores	172.094		172.094
Contratos serviços portuários	694.590		694.590
Concessão portos	54.470		54.470
Contratos arrendamentos	44.371		44.371
Cultivares	142.744		142.744
Software	20.502		20.502

Ajuste a valor justo da combinação de negócios com a Fibria – Amortização

Amortização do relacionamento de

clientes (410.490) (410.490)

Amortização dos contratos de

fornecedores (36.048) (36.048) Amortização contratos serviços

portuários		(14.681)		(14.681)
Amortização da concessão de portos		(1.073)		(1.073)
Amortização contratos arrendamentos		(3.750)		(3.750)
Amortização cultivares		(10.196)		(10.196)
Amortização de software		(2.050)		(2.050)
Amortização da mais valia - Facepa				(7.415)
Variação cambial				(968)	12.461
Transferências e outros		18.513	8.945	22.310	8.945
No final do período		9.858.734	59.265	10.149.137	180.311
Representados por	Taxa média anual de amortização
Marcas e patentes	5 a 10	4.890	509	22.275	19.477
Softwares	20	104.858	58.756	111.045	59.112
Relacionamento com clientes	2,5 a 5			13.510	19.004
Acordo de não competição	5			2.472	2.812
Acordo de pesquisa e desenvolvimento	19			74.946	79.906
Desenvolvimento e implantação de				1.840
sistemas Direito de exploração – Concessão terminal de Macuco Relacionamento com fornecedor -	20 4	1.840		170.783 56.719
Produtos químicos	5	56.719
Outros Intangíveis adquiridos na combinação de negócios com a Fibria: Carteira de clientes	9	9.265 8.620.289		14.285 8.620.289
Contratos de fornecedores	13 a 100	136.046		136.046
Contratos serviços portuários	4	679.909		679.909
Concessão de portos	4	53.397		53.397
Contratos arrendamentos	17	40.621		40.621
Cultivares	14	132.548		132.548
Software	20	18.452		18.452
		9.858.734	59.265	10.149.137	180.311

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

2) Incorporação da entidade legal Fibria Celulose S.A. realizada em 01 de abril de 2019, conforme nota 1.1.2.

16 Fornecedores – consolidado

      Consolidado

Em moeda nacional

Partes relacionadas (empresas controladas) Partes relacionadas (empresas do Grupo

30 de junho

  de 2019

31 de dezembro

de 2018

Suzano) 4.075 1.804

Terceiros 1.623.738 558.041

Em moeda estrangeira

Terceiros (0) 0.000.000 72.720

Menos valia – Combinação de negócios com a
Fibria	(50.216)
	3.986.488	632.565

1) A Suzano possui um contrato de fornecimento (take or pay) com a empresa Klabin S.A., em condições diferenciadas em termos do volume, exclusividade, garantias e prazos de pagamento em até 360 dias, sendo que os preços foram praticados em condições de mercado, conforme estabelecido contratualmente. Seguindo as exigências impostas pela autoridade concorrencial da União Européia, o contrato com a Klabin terá seu término antecipado para o mês de julho de 2019. Em 30 de junho de 2019, o valor de R$ 2.174.600 no consolidado refere-se às compras de celulose da Klabin.

A variação no saldo consolidado está relacionada, substancialmente, aos saldos provenientes da aquisição da Fibria pela Suzano em janeiro de 2019, conforme divulgado na nota explicativa 1.1.1.

17 Empréstimos e financiamentos – Consolidado

17.1 Abertura dos saldos contábeis por modalidade

Consolidado

Circulante Não circulante Total

Encargos

30 de junho

31 de

			médios - %		2018		2018		de 2018
Em moeda estrangeira
BNDES	UMBNDES		6,8	25.842	21.577	38.568	139.940	64.410	161.517
Bonds	Fixo		5,7	489.666	216.624	26.022.436	11.189.403	26.512.102	11.406.027
Empréstimo sindicalizado	US$/Libor		2,9	34.193	37.546	11.660.889	11.787.588	11.695.082	11.825.134
Finnvera / EKN	Libor				236.385		560.689		797.074
Arrendamento mercantil	US$				5.608		12.617		18.225
Créditos de exportação (pré-pagamento / ACC)	Libor/Fixo		3,4	1.910.043	1.896.717	3.071.095	274.673	4.981.138	2.171.390
Outros	Libor			5.838				5.838
				2.465.582	2.414.457	40.792.988	23.964.910	43.258.570	26.379.367
Em moeda nacional
BNDES	TJLP		8,3	263.681	28.867	1.621.260	183.269	1.884.941	212.136
BNDES	TLP		7,2	3.469		100.961		104.430
BNDES	Fixo		5,2	45.733	26.119	94.634	95.034	140.367	121.153
BNDES	SELIC		4,9	71.623		725.276		796.899
FINAME	Fixo		6	5.288	970	11.826	2.010	17.114	2.980
BNB	Fixo		6,5	34.196	25.038	174.442	191.976	208.638	217.014
Certificados de recebíveis do agronegócio	CDI/IPCA		6,4	1.543.210	789.892	4.261.543	1.588.986	5.804.753	2.378.878
Nota de crédito à exportação	CDI		8,9	137.047	93.001	1.316.315	1.327.378	1.453.362	1.420.379
Cédula de produtor rural	CDI		9,3	6.584	6.809	273.166	273.029	279.750	279.838
Créditos de exportação - pré-pagamento	Fixo		8,1	23.400		1.312.105		1.335.505
Fundo Centro-Oeste, Fundo de Desenvolvimento	Fixo		7,9	156.365	7.725	434.274	5.135	590.639	12.860
do Centro-Oeste e FINEP
Outros (Custos Revolving , Capital de giro e FDI)	Fixo	10,1		429	10.467	4.381	16.930	4.810	27.397
Fundo de direitos creditórios (FIDC - nota 7.1)				11.071	22.054			11.071	22.054
Mais valia – combinação de negócios com a Fibria				(74.621)				(74.621)
				2.227.475	1.010.942	10.330.183	3.683.747	12.557.658	4.694.689
				4.693.057	3.425.399	51.123.171	27.648.657	55.816.228	31.074.056
Juros sobre financiamento				825.602	344.691	121.670		947.272	344.691
Financiamentos captados a longo prazo				3.867.455	3.080.708	51.001.501	27.648.657	54.868.956	30.729.365
				4.693.057	3.425.399	51.123.171	27.648.657	55.816.228	31.074.056

30 de junho

31 de

30 de junho

31 de

Modalidade Indexador

anuais

de 2019

dezembro de

de 2019 dezembro de

de 2019

dezembro

17.2 Movimentação dos empréstimos e financiamentos

       Consolidado

30 de junho

de 2019

31 de dezembro

  de 2018

No início do período 31.074.056 12.191.856

Combinação de negócios com a Fibria (1) Incorporação da Fibria (2) Reclassificação para contas a pagar de arrendamento mercantil (0)	00.000.000 (18.225)
Captações	12.126.568	20.964.722
Adição de custo de captação	99.723	(85.533)
Adição de empréstimos - PCH/Facepa		79.923
Juros apropriados	1.434.050	837.980
Variação cambial, líquida	(728.990)	1.457.989
Liquidação de principal	(7.703.512)	(3.738.577)
Liquidação de juros Mais valia – Combinação de negócios com Fibria	(1.219.319) (74.621)	(669.088)
Amortização de custo de captação	157.286	34.784
Outras	2.116
No fim do período	55.816.228	31.074.056

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

2) Incorporação da entidade legal Fibria Celulose S.A. realizada em 01 de abril de 2019, conforme nota 1.1.2.

3) A partir de 1º de janeiro de 2019, o saldo do arrendamento mercantil foi reclassificado para a rubrica “Contas a pagar de operações de arrendamento mercantil", decorrente da adoção do IFRS 16 pela Suzano.

17.3 Cronograma de vencimentos

2020 2021 2022 0000 0000 0000 2026 2027 em

diante

Consolidado

Total

Em moeda estrangeira

BNDES - cesta de moedas	12.088	8.796	9.646	8.038					38.568
Bonds		834.821			2.282.403	2.258.845	2.682.540	17.963.827	26.022.436
Empréstimo Sindicalizado		1.277.400	3.040.212	7.343.277	1.909.487	954.731			14.525.107
Créditos de exportação (pré-pagamento / ACC)	64.803	129.606	12.468						206.877
	76.891	2.250.623	3.062.326	7.351.315	4.191.890	3.213.576	2.682.540	17.963.827	40.792.988

Em moeda nacional
BNDES – TJLP	137.084	263.361	259.235	260.204	233.740	286.428	166.542	14.666	1.621.260
BNDES – TLP	6.269	12.535	12.535	12.535	12.535	11.869	11.535	21.148	100.961
BNDES – Fixo	18.511	28.958	24.568	18.611	3.986				94.634
BNDES – Selic	36.780	72.210	69.477	91.856	84.111	202.815	168.027		725.276
FINAME	1.987	3.829	2.786	1.656	1.198	370			11.826
BNB	17.642	35.285	33.201	35.285	33.201	10.285	9.543		174.442
CRA	1.319.480		1.512.680	1.429.383					4.261.543
Nota de crédito à exportação	43.225					640.800	632.290		1.316.315
Crédito de produtor rural						137.500	135.666		273.166
Créditos de exportação					1.312.105				1.312.105
FCO, FDCO e FINEP	30.150	57.733	57.732	57.732	57.732	57.732	57.732	57.732	434.275
Outros (Custos Revolving , Capital de giro, FIDC e 4.380 4.380
FDI)
	1.615.508	473.911	1.972.214	1.907.262	1.738.608	1.347.799	1.181.335	93.546	10.330.183
	1.692.399	2.724.534	5.034.540	9.258.577	5.930.498	4.561.375	3.863.875	18.057.373	51.123.171

17.4 Abertura por moeda

               Consolidado

	30 de	31 de
	junho	dezembro
	de 2019	de 2018
Real	11.760.759	4.694.689
Dólar norte-americano	43.194.160	26.217.850
Selic (1)	796.899
Cesta de moedas	64.410	161.517
	55.816.228	31.074.056

1) Definição contratual de moeda nos contratos com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (“BNDES”) que estão em Reais acrescidos da juros SELIC.

17.5 Custos de transação e prêmios na emissão de títulos e valores mobiliários

O custo de captação é amortizado com base nas vigências dos contratos conforme a taxa de juros efetiva.

          Consolidado

        Saldo à amortizar

Natureza	Custo   total	Amortizações	30 de junho    de 2019	31 de dezembro    de 2018
Bonds	328.222	124.500	203.722	67.189
CRA e NCE	125.222	69.239	55.983	20.195
Importação (“ECA”)	101.811	101.811		16.235
Empréstimo Sindicalizado	71.771	32.880	38.891	30.552
Debêntures	21.592	3.998	17.594	18.944
BNDES (“IOF”) (1)	53.730	12.112	41.618
Outros	18.147	7.962	10.185	3.188
Total	720.495	352.502	367.993	156.303

1) Imposto sobre operações financeiras.

17.6 Operações relevantes liquidadas no período

17.6.1 Liquidação antecipada de CRAs

Em 03 de janeiro de 2019, a Suzano liquidou antecipadamente, através de sua antiga subsidiária Fibria, o montante de R$ 878.573 de duas séries de CRAs, com vencimentos originais em 2021 e 2023 e custo de 99% do CDI e IPCA + 4,5055% a.a. Essa liquidação, referem-se às duas das nove séries que não foram obtidas anuências prévias dos titulares dos Certificados para a combinação de negócios entre as empresas.

17.6.2 BNDES

Em 15 de março de 2019, a Suzano realizou a amortização antecipada de R$299.682 junto ao BNDES, compreendendo parcela a ser amortizada do saldo da dívida em aberto acrescida da correspondente remuneração até a data de pagamento.

17.6.3 Pré-pagamento de exportação (“PPE”)

Em 17 de junho de 2019, a Fibria International Trade Gmbh, liquidou antecipadamente o contrato de pré-pagamento de exportação de US$ 700.000, no montante total de US$ 631.138 (equivalente a R$ 2.454.443), com vencimento original em dezembro de 2022 e taxa de juros trimestrais de 1,15% a.a. acrescida da LIBOR trimestral.

Em 18 de junho de 2019, a Fibria International Trade Gmbh, liquidou antecipadamente o contrato de pré-pagamento de exportação de US$ 170.000, no montante total de US$ 156.032 (equivalente a R$ 602.410), com vencimento original em outubro de 2022 e taxa de juros trimestrais de 1,15% a.a acrescida da LIBOR trimestral.

17.6.4 Finnvera

Em 29 de abril e 30 de abril de 2019, a Suzano liquidou antecipadamente o montante de US$

208.400 (equivalente a R$ 822.200) relacionados a determinados contratos de financiamento que foram garantidos pela Finnvera e EKN (Agência de crédito à exportação).

Em 17 de junho de 2019, a Suzano liquidou antecipadamente, o montante de US$378.471 (equivalente a R$ 1.473.114), relacionados a determinados contratos de financiamento que foram garantidos pela Finnvera (Agência de crédito de exportação), inicialmente contratados em maio de 2016, com vencimento em 2025.

17.7 Operações relevantes contratadas no período

17.7.1 Senior Notes (“Notes 2029”)

No dia 29 de janeiro, a Suzano realizou reabertura da Senior Notes 2029 com a emissão adicional de títulos de dívida, no montante de US$ 750.000 (equivalente a R$2.874.150), com vencimento em janeiro de 2029 e taxas de juros de 5,465% a.a., os quais serão pagos semestralmente.

17.7.2 Contratos de pré-pagamento de exportação (“PPE”)

Em 25 de fevereiro de 2019, a Suzano celebrou um contrato de pré-pagamento de exportação no montante de R$ 738.800, com pagamento de juros anuais de 8,35% a.a. e vencimento em 2024.

Em 14 de junho de 2019, a Fibria International Trade GmbH, subsidiária integral da Suzano celebrou um contrato de pré-pagamento de exportação sindicalizado no montante de US$

750.000 (equivalente a R$ 2.910.975), com prazo de 6 anos e carência de 5 anos. Esta operação é garantida integralmente pela Suzano S.A.

Em 14 de junho de 2019, a Suzano celebrou um contrato de pré-pagamento de exportação no montante de R$ 578.400, com juros anuais de 7,70% a.a. e vencimento em 2024.

17.7.3 Senior Notes (“Notes 2047”)

No dia 21 de maio de 2019, a Suzano, por meio de sua subsidiária integral Suzano Austria GmbH emitiu adicionalmente, no âmbito da Senior Notes 2047 emitida em 05 de setembro de

2018, títulos de dívida no montante de US$ 250.000 (equivalente a R$1.020.250) com yield de 6,245% a.a. e cupom de 7,0% a.a., a serem pagos semestralmente, nos meses de março e setembro e com vencimento em 16 de março de 2047. Esta operação é garantida integralmente pela Suzano S.A.

17.7.4 Senior Notes (“Notes 2030”)

No dia 21 de maio de 2019, a Suzano Austria GmbH emitiu títulos de dívida no montante de US$

1.000.000 (equivalente a R$ 4.081.000) com yield de 5,180% a.a. e cupom de 5,0% a.a., a serem pagos semestralmente, nos meses de janeiro e julho e com vencimento em 15 de janeiro de 2030. Esta operação é garantida integralmente pela Suzano.

17.7.5 BNDES

No dia 17 de maio de 2019, houve liberação de recursos do BNDES para Suzano no montante total de R$ 108.050, com prazo de amortização no período de 2020 a 2028, sujeito a juros variando entre TLP mais 0,96% a.a. a 1,44% a.a. Os recursos foram destinados a projetos das áreas industrial, social e inovação tecnológica.

17.8 Debêntures

30 de junho

     de 2019

31 de dezembro

    de 2018

Debêntures  4.663.506     4.663.453

     4.663.506    4.663.453

Circulante		1.297
Não circulante	4.663.506	4.662.156

17.9 Movimentação das debêntures
	30 de	31 de
	junho	dezembro
	de 2019	de 2018
No início do período	4.663.453
Captações	4.000.000	4.681.100
Adição de custo de captação	(1.220)	(20.295)
Juros apropriados	242.065	1.298
Liquidação de principal	(4.000.000)
Liquidação de juros	(243.362)
Amortização de custo de captação	2.570	1.350
No fim do período	4.663.506	4.663.453

No dia 7 de janeiro de 2019, a Suzano emitiu R$ 4.000.000 em debentures da 7ª emissão, série única, não conversíveis em ações, com vencimento em janeiro de 2020 e com taxas de juros de 103% até 112% do CDI.

Em 27 de março de 2019, a Suzano, realizou a amortização extraordinária facultativa parcial sobre o saldo do valor nominal unitário da totalidade das debêntures da 7ª emissão, mediante o pagamento do valor total de R$ 2.056.173, compreendendo parcela a ser amortizada do saldo

do valor nominal unitário da totalidade das debêntures acrescida da correspondente remuneração.

Em 31 de maio de 2019, a Suzano efetuou o resgate facultativo antecipado integral das debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, série única, da 7ª emissão e com vencimento em 07 de Janeiro de 2020, mediante o pagamento do valor total remanescente de R$ 2.019.587, compreendendo o saldo total do valor nominal unitário da totalidade das debêntures dessa emissão acrescida da correspondente remuneração.

18 Operações de arrendamento mercantil

18.1 Direito de uso sobre os contratos de arrendamento

Conforme descrito na Nota 3.1.1, a Companhia e suas controladas adotaram o CPC 06(R2)/IFRS 16 e aplicou a norma de forma retrospectiva e com o efeito cumulativo da adoção registrado na data da aplicação inicial. Consequentemente, os períodos comparativos não foram reapresentados.

Em 1º de janeiro de 2019, foram contabilizados os valores correspondentes ao direito de uso dos contratos vigentes, em montantes equivalentes ao valor presente das obrigações assumidas junto às contrapartes. A amortização desses saldos se dará conforme os prazos definidos para os arrendamentos. Com exceção aos contratos de terrenos que são prorrogados automaticamente por igual período por meio de notificação ao arrendador, para os demais não são permitidas renovações automáticas e por prazo indeterminado, assim como o exercício da extinção contratual é um direito de ambas as partes.

A Companhia e suas controladas não possuem contratos de arrendamento com cláusulas de (i) pagamentos variáveis que sejam baseados na performance dos ativos arrendados (ii) garantia de valor residual (iii) restrições, como por exemplo, obrigação de manter coeficientes financeiros.

Adicionalmente, a Companhia e suas controladas reconheceram nesta rubrica o valor residual do direito de uso dos contratos já classificados anteriormente como arrendamentos financeiros segundo o CPC 06/IAS 17 e que eram reconhecidos no grupo do Ativo Imobilizado até 31 de dezembro de 2018, sendo reclassificado pela Suzano o montante de R$ 89.338 na adoção inicial.

O efeito da adoção por tipo de contrato e a movimentação dos saldos para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2019 são apresentados abaixo:

Terras e

Máquinas e

Navios e

Consolidado Controladora

terrenos

equipamentos Imóveis

embarcações Veículos Total Imóveis

Saldo em 31 de dezembro de 2018

Adoção inicial em 1º de janeiro de 2019	2.072.923	168.949	51.582	1.656.322	1.190	3.950.966	2.703
Adições	105.772	424	11.781	364.974		482.951
Amortizações	(115.915)	(6.986)	(14.052)	(48.283)	(463) (185.699)		(282)
Saldo em 30 de junho de 2019	2.062.780	162.387	49.311	1.973.013	727 4.248.218		2.421

No período de seis meses findos em 30 de junho de 2019, a Suzano não estão comprometidas com contratos de arrendamento ainda não iniciados, relativos a navios com expectativa de entrega de duas unidades para o próximo semestre e uma unidade para o primeiro trimestre de 2020.

18.2 Contas a pagar de operações de arrendamento

Na adoção do CPC 06(R2)/IFRS 16, a Companhia e suas controladas reconheceram passivos de arrendamento para os contratos vigentes e que anteriormente estavam classificados como arrendamento operacional segundo os princípios do CPC 06/IAS 17 - Operações de Arrendamento Mercantil, com exceção dos contratos enquadrados no expediente prático permitido pela norma e adotado pela Companhia e suas controladas, conforme descrito na nota explicativa 3.1.1.

Os passivos reconhecidos em 1º de janeiro de 2019 correspondem aos saldos a pagar remanescentes dos contratos de arrendamento, mensurados à valor presente pelas taxas de desconto na data da sua adoção.

Adicionalmente, a Companhia e suas controladas reconheceram nessa rubrica os saldos remanescentes dos contratos já classificados anteriormente como arrendamentos financeiros segundo o CPC 06/IAS 17 e que eram reconhecidos junto no grupo de empréstimos e financiamentos até 31 de dezembro de 2018, sendo reclassificado pela Suzano o montante de R$ 18.225 na adoção inicial, conforme apresentado a seguir.

Consolidado  Controladora

Taxa média de

desconto - %

Natureza dos contratos     a.a. (1) Vencimento final (2)

Valor presente do passivo

Valor presente do passivo

Terras e terrenos 6,21 novembro de 2046 2.072.923

Máquinas e equipamentos 4,92 julho de 2032 239.995

Imóveis 6,46 abril de 2027 51.583 2.703

Navios e embarcações 6,45 fevereiro de 2039 1.656.322

Veículos 6,05 abril de 2020     1.190      

  4.022.013     2.703

1) Para determinação das taxas de desconto, foram obtidas cotações junto a instituições financeiras para contratos com características e prazos médios semelhantes aos contratos de arrendamento.

2) Referem-se aos vencimentos originais dos contratos e, portanto, não consideram eventuais cláusulas de renovação.

Abaixo a movimentação dos saldos para o período de seis meses findos em 30 de junho de 2019:

	Consolidado		Controladora
Saldo em 31 de dezembro de 2018
Adoção inicial em 1º de janeiro de 2019	4.022.013		2.703
Adições	482.951
Pagamentos	(270.586)
Apropriação de encargos financeiros	120.424
Variação cambial	7.092
Saldo em 30 de junho de 2019	4.361.894		2.703
Circulante	537.321		430
Não circulante	3.824.573		2.273

1) Incorporação da entidade legal Fibria Celulose S.A. realizada em 01 de abril de 2019, conforme nota 1.1.2.

O cronograma de desembolsos futuros não descontados a valor presente relativos ao passivo de arrendamento está divulgado na nota 4.2.

18.2.1 Taxa de desconto

As taxas de desconto utilizadas para os novos contratos de arrendamento mercantil para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2019 são similares às utilizadas na adoção do IFRS 16.

18.2.2 Valores reconhecidos no resultado do período

No período de seis meses findo em 30 de junho de 2019, foram reconhecidos os valores:

	Consolidado
Despesas relativas a ativos de curto prazo	26.570
Despesas relativas a ativos de baixo valor	4.581
	31.151

18.2.3 Conciliação dos compromissos de arrendamento operacional

    Consolidado  

Compromissos de arrendamentos operacionais divulgados em 31 de dezembro

de 2018	1.448.241
Combinação de negócios com a Fibria	2.974.729
Descontados por meio da taxa de empréstimo incremental do arrendatário na data da aplicação inicial	(421.313)
Reclassificação de empréstimos e financiamentos (1)	18.225
Contratos reavaliados como acordos de serviços	(572)
	4.019.310

1) A partir de 1º de janeiro de 2019, o saldo do arrendamento mercantil foi reclassificado da rubrica “Empréstimos e financiamentos", decorrente da adoção do IFRS 16 pela Companhia, nota 17.2.

19 Provisão para passivos judiciais

19.1 Movimentação das provisões para passivos judiciais

Consolidado Controladora

30 de junho

		2018	2019	de 2018
Saldo no início do período	384.876	350.675	33.606	33.606
Combinação de negócios com a Fíbria (1)	211.294
Liquidações	(16.989)	(41.011)
Reversão de processos	(14.399)	(19.010)
Entrada de novos processos	16.630	80.520
Movimentação depósitos judiciais	(6.343)
Atualização monetária	36.512	13.702

de 2019

31 de dezembro de

30 de junho de

31 de dezembro

Menos valia - Combinação de negócios com a Fíbria (0)    0.000.000              

Saldo no final do período  3.575.463    384.876    33.606    33.606

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

2) Corresponde à menos valia atribuída aos passivos judiciais classificados como perdas possíveis e remotas da Fibria, nos montantes de R$ 2.911.530 e R$ 52.352, respectivamente

No período de seis meses findo em 30 de junho de 2019, não ocorreram movimentações relevantes nos processos em andamento ou decisões que afetassem a Companhia e suas controladas em relação a esses processos.

19.2 Processos possíveis

A Companhia e suas controladas tem ações de natureza tributária, cível e trabalhista que não estão provisionadas, pois envolvem risco com probabilidade de perda classificado pela Administração e por seus assessores legais como possível:

		Consolidado
	30 de junho       de 2019	31 de dezembro       de 2018
Tributários e previdenciários (0)	0.000.000	1.077.761
Trabalhistas	209.540	85.309
Cíveis (0)	0.000.000	43.271
	9.453.677	1.206.341

1) Valores líquidos de parcela do saldo de menos valia alocado às contingências possíveis, conforme mencionado acima.

A variação no saldo refere-se aos processos em andamento oriundos da Fibria, cujas naturezas das principais causas foram divulgadas nas suas últimas demonstrações financeiras anuais da mesma de 31 de dezembro de 2018.

20 Passivos atuariais – consolidado

20.1 Planos de benefícios definidos

A Companhia e suas controladas garantem cobertura de custos com assistência médica para ex- funcionários que se aposentaram até 2003 (até 1998 para ex-funcionários da Ripasa, atual unidade de Limeira e até 2007 para ex-funcionários da unidade de Jacareí), bem como para seus cônjuges e dependentes até completar a maioridade.

Para outro grupo de ex-funcionários que, excepcionalmente por critério e deliberação da Suzano, ou segundo critérios e direitos associados ao cumprimento da legislação pertinente, a Suzano assegura o programa de assistência médica.

A Companhia e suas controladas oferecem o benefício de seguro de vida aos aposentados.

20.2 Movimentação do passivo atuarial

	Consolidado
Saldo final em 31 de dezembro de 2017	351.263
Juros sobre passivo atuarial	35.920
Perda atuarial	69.305
Benefícios pagos no exercício	(26.061)
Saldo final em 31 de dezembro de 2018	430.427
Combinação de negócios com a Fibria (1)	147.877
Juros sobre passivo atuarial	26.842
Benefícios pagos no período	(15.130)
Saldo final em 30 de junho de 2019	590.016

1) Combinação de negócios com a Fibria e suas controladas realizada em 03 de janeiro de 2019, conforme nota 1.1.1.

21 Plano de remuneração baseado em ações

Em 30 de junho de 2019, a Companhia tem apenas um plano de remuneração de longo prazo em ações fantasmas: (i) plano de apreciação do valor das ações (SAR - Share Appreciation Rights) e a Suzano tem dois planos de remuneração de longo prazo baseados em ações: i) Plano de ações fantasmas (“Phantom Shares - PS”) e ii) Plano de apreciação do valor das ações (“Share Appreciation Rights - SAR”), ambos pagos em moeda corrente.

Estes Planos não sofreram alterações em suas características e nos critérios de mensuração desde as demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2018.

21.1 Plano de ações e opções fantasmas

Companhia

	30 de junho de 2019		31 de dezembro de 2018
	Quantidade de ações		Quantidade de ações
Disponíveis no início do período	114.143		222.763
Exercidas (1)			(108.620)
Disponíveis no final do período	114.143		114.143

(1) Para as ações exercidas e exercidas por demissão, o preço médio em 31 de dezembro de 2018 foi de R$ 57,65

Suzano

	30 de junho de		31 de dezembro de
	2019 Quantidade de		2018 Quantidade de
	ações		ações
Disponíveis no início do período	5.045.357		5.055.519
Outorgadas durante o período	2.153.822		1.415.476
Exercidas (1)	(240.954)		(751.859)
Exercidas por desligamento (1)	(57.452)		(153.601)
Abandonadas / prescritas por desligamento	(427.430)		(520.178)
Disponíveis no final do período	6.473.343		5.045.357

1) Para as ações exercidas e exercidas por demissão, o preço médio em 30 de junho de 2019 e em 31 de dezembro de 2018, foram de R$ 53,81 e R$ 47,77, respectivamente.

21.2 Plano de opções de compra de ações ordinárias

Data de

Suzano

Prazo para que as opções se

tornem

Preço na data de

Ações

Prazo de restrição à transferência

Programa

outorga

  exercíveis

outorga

outorgadas

   das ações

Programa 4 02/01/2018 02/01/2018 R$ 39,10 130.435 02/01/2022

Adicionalmente, em 2019 a Suzano estabeleceu um plano de Ações Restritas baseado na performance da Suzano (Programa 5). O Plano associa a quantidade de Ações Restritas outorgada ao desempenho da Suzano em relação à meta EBITDA. A quantidade de ações restritas é definida em termos financeiros, sendo posteriormente convertido em ações com base nos últimos 60 pregões antecedentes a 31 de dezembro de 2019 da SUZB3 na B3.

Após a medição do EBITDA de 2019, as Ações Restritas serão outorgadas imediatamente, pois não possuem período de carência (vesting period). No entanto, os beneficiários da outorga

devem atender ao período de lockup de 36 (trinta e seis) meses, durante o qual não poderão comercializar as ações.

Caso os beneficiários deixem a Suzano antes do término do exercício fiscal de referência para a medição do EBITDA, os mesmos perderão direito à outorga de Ações Restritas.

21.3 Saldos patrimoniais e de resultado

Os valores correspondentes aos serviços recebidos e reconhecidos nas informações contábeis intermediárias estão abaixo demonstrados:

Passivo e

Consolidado

Resultado

Patrimônio líquido

	30 de junho de	31 de dezembro		30 de junho de		30 de junho de
	2019	de 2018		2019		2018
Passivo não circulante
Provisão com plano de ações fantasma	149.208	128.224		(28.466)		(80.527)
Patrimônio líquido Reserva de opções de compra de ações	7.738	5.100		(2.638)		(72)

Total das despesas gerais e administrativas

provenientes de transações com base em ações (31.104) (80.599)

Passivo

Controladora

Resultado

	30 de junho de	31 de dezembro		30 de junho de	30 de junho de
	2019	de 2018		2019	2018
Passivo não circulante
Provisão com plano de ações fantasma	4.978	3.906		(937)	(3.942)
Total das despesas gerais e administrativas provenientes de transações com base em ações				(937)	(3.942)

22 Patrimônio líquido

22.1 Capital social

Em 30 de junho de 2019 o capital social da Companhia era de R$ 1.975.670, integralmente realizado e dividido em 172.927.303 ações nominativas, sem valor nominal, sendo 75.034.146 ações ordinárias com direito a voto, 68.572.827 ações preferenciais de classe A e 29.320.330 ações preferenciais de classe B sem direito a voto.

22.2 Dividendos

O estatuto social da Companhia estabelece um dividendo mínimo de 25%, calculado sobre o lucro líquido anual, ajustado na forma prevista pelo artigo 202 da Lei nº 6.404/76, alterada pela Lei nº 11.638, de 28 de dezembro de 2007, e pela Lei nº 11.941, de 27 de maio de 2009. Aos detentores das ações preferenciais é assegurado um dividendo de 10% superior ao das ações ordinárias.

Em 29 de abril de 2019 a Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária da Companhia aprovou a distribuição de dividendos do saldo de reservas de lucros, no montante de R$ 113.850, correspondendo a R$ 0,623096 por ação ordinária e R$ 0,6854056 por ação preferencial classe A e B, pagos em 10 de maio de 2019.

23 Resultado por ação

23.1 Básico

O Resultado básico por ação é calculado mediante a divisão do resultado atribuível aos acionistas da Companhia, pela quantidade média ponderada de ações ordinárias e preferenciais emitidas durante o exercício.

30 de junho de 2019

Ordinárias Preferenciais

Classe A

Preferenciais Classe B

Total

Resultado atribuível aos acionistas controladores	(59.355)	(59.668)	(25.513)	(144.535)
Quantidade média ponderada da quantidade de ações no período (mil)	75.034	68.573	29.320	172.927
Resultado básico por ação	(0,79103)	(0,87014)	(0,87014)

30 de junho de 2018

Ordinárias Preferenciais

Classe A

Preferenciais Classe B

Total

Resultado atribuível aos acionistas controladores	(144.873)	(145.638)	(62.272)	(352.783)
Quantidade média ponderada da quantidade de ações no período (mil)	75.034	68.573	29.320	172.927
Resultado básico por ação	(1,93077)	(2,12384)	(2,12384)

23.2 Diluído

O resultado por ação diluído é calculado no pressuposto da conversão de todas as opções de compra de ações ordinárias da Suzano, que provocariam reflexos no lucro atribuível à Companhia.

30 de junho de 2019

Ordinárias Preferenciais Classe A

Preferenciais Classe B

Total

Resultado atribuível aos acionistas controladores	(59.355)	(59.668)	(25.513)	(144.535)
Quantidade média ponderada da quantidade de ações no período (mil)	75.034	68.573	29.320	172.927
Resultado diluído por ação	(0,79103)	(0,87014)	(0,87014)

30 de junho de 2018

Resultado atribuível aos acionistas controladores	(144.873)	(145.638)	(62.272)	(352.783)
Quantidade média ponderada da quantidade de ações no período (mil)	75.034	68.573	29.320	172.927
Resultado diluído por ação	(1,93077)	(2,12384)	(2,12384)

Ordinárias Preferenciais Classe A

Preferenciais Classe B

Total

24 Resultado financeiro, líquido

Consolidado Controladora

30 de junho de 2019		30 de junho de 2018			30 de junho de 2019	30 de junho de 2018
Despesas financeiras
Juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures (1)	(1.676.115)		(340.849)				(9)
Amortização de custos de captação, ágio e deságio	(159.856)		(22.875)
Outras despesas financeiras (²)	(305.575)		(195.308)		(89)		(16)
Amortização de mais valia – Combinação de negócios com a Fibria	63.128		-
	(2.078.418)		(559.032)		(89)		(25)
Receitas financeiras Aplicações financeiras	215.325		74.940		1.078		939
Outras receitas financeiras	47.752		7.764		934		789
Amortização de mais valia – Combinação de negócios com a Fibria	37.412
	300.489		82.704		2.012		1.728
Instrumentos financeiros derivativos
Receitas	1.052.879		199.482
Despesas	(1.432.386)		(2.680.946)
	(379.507)		(2.481.464)
Variações monetárias e cambiais, líquidas
Variação cambial sobre empréstimos e financiamentos	340.833		(1.509.612)
Variações monetárias e cambiais - outros ativos e passivos (³)	(38.337)		342.155
	302.496		(1.167.457)
	(1.854.940)		(4.125.249)		1.923		1.703

1) Inclui o montante de R$ 1.505 na Suzano referente a juros capitalizados no período de seis meses findo em 30 de junho de 2019 (R$ 1.086 no período de seis meses findo em 30 de junho de 2018).

2) Inclui o montante de encargos financeiros apropriados dos contratos de arrendamento no montante R$96.993 na Suzano, líquido dos juros capitalizados aos ativos biológicos.

3) Incluem efeitos das variações cambiais de clientes, fornecedores, caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras e outros.

25 Receita líquida – consolidado

	30 de junho   de 2019		30 de junho   de 2018
Receita bruta de vendas Deduções	14.984.293		6.811.525
Ajuste a valor presente	(8.564)		(1.943)
Devoluções e cancelamentos	(47.704)		(47.858)
Descontos e abatimentos	(1.863.366)		(3.161)
	13.064.659		6.758.563
Impostos sobre as vendas (¹)	(700.389)		(556.114)
Receita líquida	12.364.270		6.202.449

1) Em 2018, inclui o montante relativo de 2,5% sobre a receita bruta das vendas no mercado interno, referente a contribuição social ao Instituto Nacional de Seguro Social (“INSS”), conforme estabelece a Lei n º 12.546/11, artigo 8º, Anexo I e suas respectivas alterações.

A variação no saldo consolidado está relacionada ao efeito das operações da Fibria a partir de 1º de janeiro de 2019.

26 Informações por Segmento e Áreas Geográficas – consolidado

26.1 Critérios de identificação dos segmentos operacionais

A Companhia e suas controladas avaliam o desempenho de seus segmentos de negócio através do resultado operacional. As informações apresentadas em “Não Segmentadas” estão relacionadas à demonstração do resultado e itens do balanço patrimonial não diretamente atribuídos aos segmentos de papel, celulose e imobiliário, tais como, resultado financeiro líquido e despesas com imposto de renda e contribuição social, além dos itens de classificação patrimonial de ativos e passivos.

Os segmentos operacionais definidos pela Administração são os seguintes:

i) Celulose: compreende a produção e comercialização de celulose de eucalipto de fibra curta e fluff principalmente para abastecer o mercado externo, com qualquer excedente vendido no mercado interno.

ii) Papel: compreende a produção e venda de papel para atender às demandas dos mercados interno e externo. As vendas do segmento de bens de consumo (tissue) estão classificadas nesse segmento devido a imaterialidade do segmento.

iii) Imobiliário: Incorporadora e administradora de imóveis.

26.2 Informações dos segmentos operacionais

30 de junho de 2019

Celulose Papel Imobiliário Não Total

   Segmentado      

Receita líquida	10.055.757		2.308.324		189				12.364.270
Mercado interno (Brasil)	984.098		1.591.902		189				2.576.189
Mercado externo	9.071.659		716.422						9.788.081
Asia	4.137.998		66.227						4.204.225
Europa	3.151.472		101.124						3.252.596
América do Norte	1.758.557		216.284						1.974.841
América do Sul e Central	23.632		314.279						337.911
Africa			18.508						18.508
Custo dos produtos vendidos	(8.414.712)		(1.532.300)		(829)				(9.947.841)
Xxxxx xxxxx	1.641.045		776.024		(640)				2.416.429
Xxxxxx Xxxxx (%)	16,3%		33,6%		-338,6%				19,5%
Despesas (receitas) operacionais	(971.698)		(377.498)		(157)		(3.059)		(1.352.412)
Despesas com vendas	(712.005)		(186.279)						(898.284)
Despesas gerais e administrativas	(418.980)		(189.816)		(179)		(3.059)		(612.034)
Outras receitas (despesas) operacionais	159.287		(6.972)		22				152.337
Equivalência patrimonial			5.569						5.569
Resultado Operacional (EBIT) (1)	669.347		398.526		(797)		(3.059)		1.064.017
Margem operacional (%)	6,7%		17,3%		-421,7%				8,6%
Resultado financeiro líquido							(1.854.940)		(1.854.940)
Resultado antes dos tributos sobre o lucro	669.347		398.526		(797)		(1.857.999)		(790.923)
Imposto de renda e contribição social sobre o lucro							260.417		260.417
Resultado do período	669.347		398.526		(797)		(1.597.582)		(530.506)
Resultado do período atribuido aos acionistas não controladores									(385.971)
Resultado do período atribuido aos acionistas controladores									(144.535)
Margem do resultado do período (%)	6,7%		17,3%		(421,7%)				(4,3%)
Depreciação, exaustão e amortização	4.455.493		239.955				301		4.695.749
Venda de produtos (em toneladas)	3.942.967		574.758						4.517.725
Mercado externo	3.540.907		189.910						3.730.817
Mercado interno	402.060		384.848						786.908

1) Lucro Antes dos Juros e Impostos ("LAJIR"), equivalente ao termo em inglês EBIT (Earnings Before Interest and Tax).

30 de junho de 2018

Celulose Papel Imobiliário Não Total

   Segmentado     

Receita líquida	4.231.506		1.971.148		(205)				6.202.449
Mercado interno (Brasil)	330.654		1.367.758		(205)				1.698.207
Mercado externo	3.900.852		603.390						4.504.242
Asia	1.849.024		44.058						1.893.082
Europa	1.402.026		114.059						1.516.085
América do Norte	631.738		76.763						708.501
América do Sul e Central	18.064		348.388						366.452
Africa	-		20.122						20.122
Custo dos produtos vendidos	(1.944.144)		(1.320.356)		(1.050)				(3.265.550)
Xxxxx xxxxx	2.287.362		650.792		(1.255)				2.936.899
Xxxxxx Xxxxx (%)	54,1%		33,0%		612,2%				47,4%
Despesas (receitas) operacionais	(231.986)		(401.957)		(21)		(7.105)		(641.069)
Despesas com vendas	(103.086)		(169.176)						(272.262)
Despesas gerais e administrativas	(118.190)		(232.830)		6		(7.226)		(358.240)
Outras receitas (despesas) operacionais	(10.710)		170		(27)		121		(10.446)
Equivalência patrimonial			(121)						(121)
Resultado Operacional (EBIT) (0)	0.000.000		248.835		(1.276)		(7.105)		2.295.830
Margem operacional (%)	48,6%		12,6%		622,4%				37,0%
Resultado financeiro líquido	-		-		-		(4.125.249)		(4.125.249)
Resultado antes dos tributos sobre o lucro	2.055.376		248.835		(1.276)		(4.132.354)		(1.829.419)
Imposto de renda e contribição social sobre o lucro							788.662		788.662
Resultado do período	2.055.376		248.835		(1.276)		(3.343.692)		(1.040.757)
Resultado do período atribuido aos acionistas não controladores									(687.974)
Resultado do período atribuido aos acionistas controladores									(352.783)
Margem do resultado do período (%)	48,6%		12,6%		622,4%				(16,8%)
Depreciação, exaustão e amortização	537.336		211.417		4		11.150		759.907
Venda de produtos (em toneladas)	1.677.787		567.651						2.245.438
Mercado externo	1.531.086		182.569						1.713.655
Mercado interno	146.701		385.082						531.783

1) Lucro Antes dos Juros e Impostos ("LAJIR"), equivalente ao termo em inglês EBIT (Earnings Before Interest and Tax).

26.3 Vendas líquidas por produto

A tabela abaixo mostra a abertura das vendas líquidas consolidadas por produto:

	de 2019		de 2018
Celulose de mercado (1)	10.055.757		4.231.506
Papel para impressão e escrita (0)	0.000.000		1.599.489
Papel cartão	382.440		337.301
Outros	23.340		34.153
Total das vendas líquidas	12.364.270		6.202.449

Produtos 30 de junho

30 de junho

1) A receita da celulose fluff representa cerca de 0,5% do total de vendas líquidas e, portanto, foi incluída nas vendas de celulose de mercado.

2) O tissue é um produto recentemente lançado e suas receitas representaram menos de 2,6% do total de vendas líquidas, assim, foi incluído em papel de impressão e escrita.

27 Despesas por natureza

Consolidado Controladora

	30 de junho		30 de junho		30 de junho 30 de
	de 2019		de 2018		de 2019 junho de         2018
Custo do Produto Vendido
Gastos com pessoal	(725.029)		(299.242)
Custo variável	(3.220.456)		(1.490.061)
Custos logísticos	(1.278.385)		(488.263)
Depreciação, exaustão e amortização	(1.794.954)		(740.943)
Amortização de mais/menos valia da combinação de negócios com a Fibria/Facepa	(2.526.059)
Outros	(402.958)		(247.041)
	(9.947.841)		(3.265.550)
Despesas comerciais
Gastos com pessoal	(100.942)		(62.952)
Serviços	(41.602)		(38.222)
Despesas com logística	(273.414)		(131.051)
Depreciação e amortização	(34.665)		(2.143)
Amortização de mais/menos valia da combinação de negócios com a Fibria	(407.330)
Outros (1)	(40.331)		(37.894)
	(898.284)		(272.262)
Despesas gerais e administrativas
Gastos com pessoal	(354.556)		(230.475)		(2.772)	(5.742)
Serviços	(139.190)		(72.730)		(799)	(717)
Depreciação e amortização	(24.867)		(16.821)		(20)	(33)
Amortização de mais/menos valia da combinação de negócios com a Fibria	4.379
Outros (2)	(97.800)		(38.214)		(412)	(757)
	(612.034)		(358.240)		(4.003)	(7.249)
Outras receitas (despesas) operacionais
Aluguéis e arrendamentos	668
Resultado na venda de outros produtos	12.895		1.867
Resultado na venda e baixa de ativo imobilizado e biológico, líquido	(27.568)		(17.378)
Resultado na atualização do valor justo do ativo biológico	83.453
Amortização do ativo intangível	(3.990)		(3.556)
Ressarcimento de seguros	6.587
Provisão para perda de depósitos judiciais	(3.284)
Realização de mais valia da combinação de negócios com a (Fibria/Facepa)	(5.202)
Venda de créditos judiciais	87.000
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas	1.778		8.621			120
	152.337		(10.446)			120

1) Inclui PECLD, seguros, materiais de uso e consumo, despesas com viagens, hospedagem, participação em feiras e eventos.

2) Inclui despesas corporativas, seguros, materiais de uso e consumo, projetos sociais e doações, despesas com viagem e hospedagem.

28 Notas explicativas não apresentadas

De acordo com os requerimentos de divulgação constantes do Ofício-Circular CVM/SNC/SEP/no 003/2011, nas demonstrações financeiras anuais foram divulgadas notas explicativas com detalhamentos sobre os instrumentos financeiros, adiantamentos a fornecedores, programa de recuperação fiscal (REFIS) e programa especial de regularização tributária (PERT), provisão para desmobilização de ativos, compromissos de longo prazo, patrimônio líquido, benefícios a empregados, programa de remuneração baseado em ações, contas a pagar de aquisição de ativos e controladas, coberturas de seguros e, testes para verificação de impairment, cujas premissas, operações e políticas não sofreram alterações relevantes em relação à posição apresentada nessa demonstração financeira de 31 de dezembro de 2018.

29 Avais e fianças

As garantias assumidas pela Companhia junto a Suzano:

	30/06/2019		31/12/2018
Xxxxxx Xxxxx e Celulose S.A.(1) FNE - BNB	135.859		145.833

1) Prestados como garantia de empréstimos junto ao Banco do Nordeste do Brasil, utilizados nas aquisições de máquinas e equipamentos e financiamentos de programas florestais, com vencimentos até 31 de outubro de 2024;

No período findo em 30 de junho de 2019 a Companhia reconheceu como receita financeira o montante de R$ 669 (30 de junho de 2018 o montante foi de R$ 788) referente à concessão das referidas garantias.