Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Contratado:

BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda

Contratante:

Questionário preenchido por:

Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx

Data:

Jan/21

(Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com “N/A”).

Este questionário é baseado no Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Administração de Recursos de Terceiros (“Código”). Ele tem o objetivo de auxiliar o administrador fiduciário no processo de contratação de gestores de recursos de terceiros para os fundos de investimento.

O questionário busca abordar, minimamente, a adoção de práticas consistentes, objetivas e passíveis de verificação que sejam suficientes não só para entender e mensurar os riscos associados à prestação de serviço como também para garantir um padrão aceitável da instituição a ser contratada.

O anexo ao questionário trata de informações específicas dos fundos de investimento.

O administrador fiduciário poderá adicionar outras questões julgadas relevantes na forma de anexo a esse questionário.

Este questionário deve ser respondido por profissional com poderes de representação, e qualquer alteração em relação às respostas enviadas e aos documentos encaminhados após o preenchimento deste questionário deve ser enviada à instituição que contratou a prestação de serviço em até cinco dias úteis da referida alteração.

Apresentação 1

1. Informações cadastrais 4

2. Informações institucionais 5

3. Receitas e dados financeiros 7

4. Recursos humanos 9

5. Informações gerais 12

6. Análise econômica, de pesquisa e de crédito 15

7. Gestão de recursos 16

8. Distribuição 19

9. Risco 22

10. Compliance e controles internos 27

11. Jurídico 32

12. Anexos ou endereço eletrônico 32

1. Informações cadastrais

1.1	Razão social
BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda.
1.2	Nome fantasia
BNP Paribas Asset Management Brasil (“BNPP AM Brasil”)
1.3	É instituição financeira ou instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil (“BCB”)?
Não.
1.4	Quais são as autoridades regulatórias em que a gestora possui registro? Fornecer detalhe sobre os registros, tais como nome, data e nº de registro da atividade.
A BNPP AM Brasil está autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a prestar os serviços de administração de carteiras de ativos financeiros por meio de Ato Declaratório CVM nº 5.032, datado de 3 de setembro de 1998.
1.5	Membro de associações de classe e/ou autorreguladoras? Quais?
Sim. ANBIMA.
1.6	É instituição nacional ou estrangeira?
Nacional.
1.7	Possui filial? Em caso positivo, quantas e onde estão localizadas?
Não.
1.8	Endereço
Av. Pres. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, xx 0000 – Xxxxx Xxx - 00x xxxxx XXX: 00000-000 – Xxx Xxxxx - XX
1.9	CNPJ
02.562.663/0001-25
1.10	Data de Constituição
20/05/1998
1.11	Telefones
(00) 0000-0000
1.12	Website
xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx
1.13	Nome e cargo do responsável pelo preenchimento do questionário

Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxx – Gerente de Produtos
1.14	Telefone para contato
0000-0000
1.15	E-mail para contato
xxxxxx.xxxxxxxx@xx.xxxxxxxxxx.xxx

2. Informações institucionais

2.1	Informar o quadro societário da gestora, incluindo os nomes dos principais sócios e respectivas participações (informar no mínimo, os sócios que possuem percentual de participação acima de 5%).
As participações correspondem a 74,38% detidas pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A. (“Banco BNP Paribas Brasil”), 25,62% pela BNP Paribas Asset Management Holding S.A., e 0,01% pelo Sr. Xxxx Xxxxx.
2.2	Qual a estrutura empresarial do conglomerado ou grupo econômico? (Quando aplicável).
Organograma anexo.
2.3	Fornecer o organograma da gestora (anexar resumo profissional dos principais executivos).
Organograma anexo.
2.4	A gestora é signatária dos Códigos de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA? Em caso afirmativo, citar o(s) Código(s).
Sim. A BNPP AM Brasil é signatária dos seguintes Códigos: - Código de Administração de Recursos de Terceiros – Atividades: Gestão; - Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de Certificação Continuada – Atividades: CPA-20 e CGA.
2.5	A gestora é signatária do Código de Ética da ANBIMA?
A BNPP AM Brasil, como aderente, não pode ser signatária e, portanto, somente o Banco BNP Paribas Brasil é signatário do referido Código como participante Associado do Grupo BNP Paribas.
2.6	A gestora é signatária do PRI – Principles for Responsible Investment?
A BNP Paribas Asset Management é globalmente signatária do PRI Principles for Responsible Investment.
2.7	A gestora é signatária de outros Códigos ou assemelhados? Caso seja, citar as instituições.

Sim. Código ABVCAP | ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o mercado de FIP e FIEE. Código AMEC – de Princípios e Deveres dos Investidores Institucionais – Stewardship.
2.8	Os principais executivos, conforme o item 2.3, detêm participação em outros negócios no mercado financeiro e de capitais ou atividades relacionadas à gestora? (Exceto no caso de participação em empresas ligadas). Em caso positivo, informar: I. CNPJ da empresa; II. percentual detido pelo executivo na empresa; e III. qual a atividade por ele desempenhada.
Não.
2.9	Informar se o conglomerado ou grupo econômico da gestora presta serviços de administração fiduciária, distribuição, consultoria, controladoria e custódia. Em caso positivo, descrever: I. a estrutura funcional de segregação e II. o relacionamento com a gestora.
O Banco BNP Paribas Brasil S.A. realiza a atividade de Administração, Distribuição, Controladoria e Custódia. Há alguns anos passou a prestar o serviço de Administração para Gestores terceiros, além dos fundos geridos pela BNPP AM Brasil. Para o exercício desta atividade foram criadas segregações físicas e de acessos a fim de estabelecer barreiras de informação (“chinese wall”). A BNPP AM Brasil tem personalidade jurídica própria e possui quadro de funcionários exclusivamente direcionados à atividade de administração de recursos de terceiros, incluindo a Mesa de Operações, Compliance, Risk Management, Controles, Produtos, entre outros. Todos os funcionários relacionados à administração de recursos de terceiros são obrigados a seguir o Código de Conduta próprio da BNPP AM Brasil e possuem as certificações exigidas pelo Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de Certificação Continuada ou por regulamentação específica. Os sistemas de controles e procedimentos permitem a completa segregação, acesso aos dados das operações e restringem o conhecimento das informações apenas às partes a quem competem. A BNPP AM Brasil mantém relacionamento com a Tesouraria do Banco no que tange a gestão dos recursos de terceiros, encarando a mesma como mais um participante do mercado, com a qual os fundos possam celebrar operações, sem qualquer viés de benefício ou conflito de interesse. Não se utiliza, ainda, da área de mercado de capitais do Banco para decisões com relação aos ativos que serão componentes das carteiras dos fundos. As atividades da BNPP AM Brasil estão sob a regulação da CVM e Autorregulação da ANBIMA, órgãos que exercem constante avaliação das atividades, inclusive sob a ótica de potenciais conflitos de interesses. Além dos órgãos externos, a instituição é submetida à auditoria local, bem como da matriz que também responde aos reguladores internacionais.

2.10

Outras informações institucionais que a gestora julgue relevante (opcional).

Com fortes raízes ancoradas na história bancária da Europa, o BNP Paribas apoia seus clientes e funcionários num mundo em mudança e se posicionou como um banco líder na zona do euro e uma instituição bancária internacional de destaque. O Grupo BNP Paribas é um dos maiores conglomerados financeiros globais, com forte presença na Europa, Ásia e Américas. Instituição financeira nº 1 em Desenvolvimento Sustentável da Zona do Euro e o 3º maior instituição financeira em Desenvolvimento Sustentável no mundo1. Atualmente, o BNP Paribas está presente em 71 países e quase 200 mil colaboradores ao redor do mundo, sendo no Brasil, um dos principais bancos de investimento2. O Grupo BNP Paribas mantém um perfil de risco moderado, com rating AA- pela Fitch Ratings. Presente no Brasil há mais de 50 anos, o BNP Paribas iniciou como um escritório de representações e atua como Banco Múltiplo desde outubro de 1996. O Banco BNP Paribas Brasil tem sempre o objetivo de oferecer soluções completas para seus clientes pessoas físicas ou jurídicas, entre os quais podemos destacar: a área de Administração de Recursos, Corporate Banking, Tesouraria, Comércio Exterior, Project Finance e Fusões e Aquisições. A atividade de gestão de recursos de terceiros do grupo começou em 1964. No Brasil, a atividade teve início em 1998. Entre os anos de 2001 e 2002 três empresas de Asset Management foram adquiridas no Brasil: UBS AM; ABC AM e American Express AM. Em 2009 foi anunciada a fusão com o Fortis, a qual foi concretizada em 2010. Esta fusão colocou a holding de gestão BNP Paribas Asset Management entre as maiores gestoras do mundo. Hoje o total de recursos administrados globalmente ultrapassa 420 bilhões de Euros4. No Brasil, além do Banco BNP Paribas e da BNP Paribas Asset Management, o grupo é composto por mais três empresas: BNP Paribas Cardif, BNP Paribas Arval e Cetelem.

3. Receitas e dados financeiros

3.1	Preencha a tabela abaixo com os valores correspondentes aos números da gestora. Informar os últimos 5(cinco) anos.
	Ano	Patrimônio sob gestão (posição em dezembro)	Número de pessoas que trabalham na gestora	Número de portfólios sob gestão
	2020	73,3 bilhões	60	230

	2019	56,7 bilhões	52	239
	2018	55 bilhões	59	254
	2017	47 bilhões	52	244
	2016	41 bilhões	54	242
3.2	Tipologia dos portfólios sob gestão (sem dupla contagem – excluir estrutura Master Feeder). Data base: 31/12/2020
	FUNDOS		Nº	% Carteira
	Domicílio local		165	87,84%
	Domicílio em outro país		9	5,89%
	Clubes de Investimento		Nº	% Carteira
			0	0,00%
	Carteiras		Nº	% Carteira
	Domicílio Local		28	6,72%
	Carteira de Investidor Não Residente		0	0,00%
	3.3	Como os ativos sob gestão estão divididos conforme as seguintes categorias de fundos de investimento:
		Tipo		Nº	Exclusivos/Reservados	% Total
Renda Fixa		81	67	57,79%
Multimercado		93	62	26,72%
Cambial		1	0	0,57%
Ações		23	10	3,73%
FIDC
FIP		1	1	0,20%

	FIEE
	FII
	Fundo de Índice (ETF)
	Outras categorias	31	21	10,99%
3.4	Atualmente, qual é o percentual do montante sob gestão que são originados especificamente de aplicações da própria gestora (incluindo controladores, coligadas, subsidiárias, seus sócios e principais executivos)?
20,1%

4. Recursos humanos

4.1 Quais são as regras de remuneração ou comissionamento dos profissionais e associados?

f No caso da equipe de gestão, o desempenho individual dos profissionais é analisado em relação ao referencial de cada produto, bem como resultado de suas carteiras / fundos frente à concorrência. A área é dividida em quatro equipes: Renda Fixa, Renda Variável, Multimercado e Fund of Funds, sendo que na equipe de Multimercado cada gestor é responsável por uma estratégia (Moedas, Juros, etc..). A avaliação e a remuneração dos traders é baseada na performance dos seus books e na contribuição para a construção do cenário base da equipe, sendo o peso de 50% para cada um dos critérios. Além disso, nos últimos anos, o Grupo BNPP AM globalmente conduziu uma revisão profunda da sua política e prática de remuneração para seus profissionais de investimento, em linha com as expectativas de clientes e consultores, o Grupo observou as melhores práticas de mercado, e os mais recentes movimentos nos diversos ambientes regulatórios em que atua. Como resultado, o Grupo BNPP AM renovou significativamente sua estratégia em 2013, no que diz respeito à remuneração das suas equipes de investimento. Esta nova estratégia, foi aprovada pelo Grupo BNP Paribas e, basicamente, depende de quatro eixos principais: 1. Pagamento por Xxxxxxxxxx; 2. Compartilhar criação de riqueza; 3. Aumento no nível de comprometimento; 4. Fornecer linha clara de visão. Em relação ao pagamento eficaz e claro para o desempenho anual, a utilização de Sistema de Incentivos dos gestores de investimento ("MIS" – Managers Incentive Scheme - implementado no BNPP AM desde 2011), fornece um indicador robusto e objetivo de desempenho, medindo information ratios um ano e três anos, ponderados em 70% na determinação do bônus anual de gestores de carteiras ativas (os 30% restantes correspondem a fatores mais qualitativos). Além disso, em 2013, BNPP AM decidiu implementar um compartilhamento mínimo de 10% de taxa de performance com as equipes, definindo assim um "piso" para o pool do bônus anual de cada equipe. Em relação aos outros três eixos estratégicos, um novo instrumento de recompensa dedicado foi projetado, que foi implementado pela primeira vez em março de 2014, com base no ano de desempenho 2013, o instrumento é chamado de Regime de Incentivo de Riqueza ("WIS" – Wealth Incentive Scheme). Este incentivo é projetado para recompensar pró-ativamente as melhores equipes de investimento dentro do BNPP AM, nos seus mercados institucionais globais. Em poucas palavras, WIS é um plano de diferimento de três anos pro- rata, 75 relacionados ao desempenho das carteiras da equipe de investimento (os restantes 25% são relacionados ao lucro antes de impostos do BNPP AM), calculados da seguinte forma: 1. 10% de taxa de performance (ou seja, adicionalmente aos 10% de “piso” bônus anual de caixa da equipe, como descrito acima) 2. Divisão de Novas Receitas Líquidas (“NNR” – Net New Revenues) gerados em carteiras administradas pela equipe, desde 1 de janeiro de 2013, em canais de vendas externas ao BNPP (conforme definido no relatório padrão BNPP AM Finance). A Atribuição Individual do “pool” da WIS anual é feita de forma discricionária pelo chefe da equipe, durante o processo de compensação anual de fim de ano, com a supervisão dos superiores imediatos e da área de Recursos Humanos. Ao próprio chefe da equipe é atribuída uma quota WIS pelo seu superior hierárquico. Acima do Head da equipe, os chefes de classe de ativos e CEOs, cuja função é supervisionar várias equipes de investimentos, também são concedidos WIS, com base em avaliações individuais discricionárias, refletindo a sua gestão contra papéis de investimento ativos. A BNPP AM acredita que desta forma clara e transparente, fica próximo ao espírito da concessão de stock options, busca incutir uma cultura de “quasi-boutique” em suas equipes de investimento, permitindo-lhe competir com vantagens de um grupo financeiro grande, sólida, mantendo-se ágil, com a política de remuneração proativa e prática. Vale a pena notar que o WIS é um instrumento remuneração sem cap, bem alinhado aos interesses entre a empresa e as equipes, graças ao alto nível de comprometimento (“skin in the game”) e "linha de visão clara". Além disso, a abordagem da equipe do WIS, contribui para o desenvolvimento do empreendedorismo da equipe e de seus membros- chave. BNPP AM globalmente, comprometeu-se a implementar o plano de WIS durante o seu plano estratégico "AM 2016-2019".
4.2	Quais são os mecanismos de retenção de talentos usados pela gestora?
Consideramos que a remuneração competitiva, fixa e variável, e o constante investimento em treinamento são mecanismos para reter talentos na empresa. Além disso, acreditamos que o ambiente harmonioso de trabalho favorece para o engajamento da equipe.
4.3	Existe programa para treinamento, desenvolvimento e certificação profissional dos profissionais/associados? Descreva, de forma sucinta, inclusive, com relação ao controle e monitoramento dos profissionais certificados.

Sim. No início do processo de recrutamento e seleção de novos colaboradores, o RH verificará junto ao gestor responsável pela vaga os critérios de elegibilidade para o cargo, que contemplam dentre outras informações, as atividades que serão desempenhadas, se há a obrigatoriedade de certificações específicas. A área de Compliance validará essa informação com base nas atividades informadas do novo colaborador e sua elegibilidade. Caso o colaborador não possua tal certificação, o Compliance orientará o colaborador quanto ao treinamento disponível, agendamento de provas e conclusão do processo. O Compliance exerce diversas funções dentro do procedimento de controle de certificações, adicionalmente atua como área responsável por intermediar a relação entre colaborador e a ANBIMA, determinando em conjunto com os gestores, quais os colaboradores que devem, obrigatoriamente, obter certificação profissional, bem como determinar planos de ação para eventuais especificidades.
4.4	De que forma o desempenho dos gestores é avaliado?
A partir dos resultados dos books individuais de cada gestor e do desempenho final das carteiras, conforme citado na questão referente à remuneração dos colaboradores (questão 4.1).
4.5	A instituição adota treinamento dos colaboradores e empregados em Prevenção à Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo (“PLDFT”)? Em caso positivo, descreva a metodologia e periodicidade aplicadas.
Todos os colaboradores da BNPP AM Brasil são treinados obrigatoriamente em relação ao tema de Prevenção à Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo (“PLDFT”). Esse treinamento é anual e contempla diversos módulos dependendo da exposição da atividade desempenhada pelo colaborador a esse tema. Ou seja, colaboradores mais expostos devem realizar 3 módulos de treinamentos com diferentes graus de complexidade. Durante o ano diversos treinamentos são proporcionados a todos os colaboradores, dentre os quais, obrigatoriamente o treinamento de revisão de conhecimento acerca de PLDFT. Além dos treinamentos periódicos, os colaboradores da BNPP AM Brasil recebem um treinamento presencial da área de Compliance após a sua admissão que contempla o tema de PLDFT. Neste treinamento, é apresentado aos colaboradores o conceito de lavagem de dinheiro, suas fases, a estrutura normativa no âmbito nacional e internacional bem como as principais políticas e procedimentos da BNPP AM Brasil relacionados a temática.
4.6	Descreva os treinamentos elaborados junto aos colaboradores para prevenção e detecção de práticas ilícitas de trading (ex: front running, insider trading, spoofing etc.).

Assim como mencionado na questão anterior quanto a temática de PLDFT, todos os colaboradores da BNPP AM Brasil recebem um treinamento presencial da área de Compliance após sua admissão que aborda temas envolvendo, conflito de interesses, ética profissional, integridade de mercado, segurança financeira, abuso de mercado, melhores práticas de seleção e alocação de ordens, uso de informação privilegiada entre outros temas que envolvem a prevenção e detecção de práticas ilícitas de negociação. O foco principal nesta seção do treinamento é apresentar ao colaborador a base normativa com as respectivas previsões legais e sanções previstas no ordenamento jurídico brasileiro, bem como as principais políticas e procedimentos da BNPP AM Brasil relacionadas a essa temática Adicionalmente, todos os colaboradores realizam diversos treinamentos periodicamente sobre esta temática, dentre outras, via plataforma de treinamento global do Grupo BNP Paribas. Anualmente os cursos são renovados e todos os colaboradores são submetidos a novos treinamentos.

5. Informações gerais

5.1	Existem planos de expansão ou mudança de estratégia? Descreva.
Desde 1998, quando foi constituída a BNPP AM Brasil, nosso crescimento foi pautado organicamente e adotamos uma filosofia para realizar os investimentos necessários a partir de um planejamento anual de crescimento. A estrutura atual, tanto do ponto de vista de equipe como de sistemas e estrutura física, permite continuidade da nossa trajetória de expansão, sendo que estamos preparados para realizar novos investimentos caso necessário.
5.2	Qual o limite para o crescimento dos ativos sob gestão suportado pela atual estrutura da gestora (instalações, profissionais hardware e software).
Vide item 5.1.
5.3	A gestora é objeto de avaliação por agência de rating? Qual a nota atribuída? (Anexar relatório mais recente).

Em Dez/20 a Fitch Ratings reafirmou o Rating Qualidade de Gestão de Investimentos da BNPP AM Brasil como “Excelente”. A Perspectiva do rating é Estável. A elevação do rating para “Excelente” da BNPP AM Brasil reflete a opinião da Fitch de que a gestora tem capacidade de investimento e características operacionais muito fortes. Os Ratings de Qualidade de Gestão de Investimentos seguem uma escala Global e são atribuídos em escala descritiva de cinco graus que vão de “Excelente” até “Forte”. Os ratings mais elevados – “Excelente” e “Forte” – são aplicados a gestores de recursos que atendam ou excedam os padrões tipicamente aplicados pelos investidores institucionais nos mercados internacionais. A metodologia de Atribuição de Ratings de Qualidade de Gestão de Investimentos da Fitch Ratings foi projetada para sistematicamente capturar, avaliar e reportar os principais atributos da plataforma operacional e de investimentos de um gestor de recursos, focando cinco pilares principais: processo de investimento, recursos de investimento, gestão de riscos, desempenho do investimento e companhia, incluindo atendimento aos clientes.

5.4

Com base nos últimos 05 (cinco) anos, a gestora já recebeu alguma premiação por publicações ou entidades no que tange à qualidade e ao histórico de gestão? Quais?

• Melhor Gestora de Recursos ligada a Banco no Brasil pela Revista Global Banking & Finance Review – 2019, 2020 e 2021, pelo terceiro ano consecutivo, a BNP Paribas Asset Management Brasil ganhou o prêmio de melhor gestora de recursos ligada à banco no Brasil.

• Em janeiro de 2020, a Xxxxx elevou o rating da BNPP AM Brasil para “EXCELENTE”. Para obter informações adicionais sobre a metodologia de rating de gestores de recursos da Fitch acesse o website da agência, xxx.xxxxxxxxxxxx.xxx.xx

• Revista Valor Investe – Novembro/2019: Top 10 fundos mais rentáveis da indústria – 1º lugar (Juro Real): BNPP Inflação FIC FI RF; 1º lugar (Investimento no Exterior): Access Equity World FIA IE; 2º lugar (Crédito Privado – até 15 dias para resgate): BNPP Rubi FIC FI RF Crédito Privado; 2º lugar (Debêntures Incentivadas): BNPP Debêntures Incentivadas FI Incentivado Infra.

• Fundos classificados como 4 e 5 estrelas na Revista Exame – Dezembro/2018: - 5 estrelas: Access Equity World FIA IE; Access Usa Companies FIA IE. – 4 estrelas: BNP PARIBAS TARGUS DI FIC FI RF REF.

• Revista Investidor Institucional – Março/2018: Fundos considerados como “Fundos Excelentes” na Revista Investidor Institucional: Access USA FIA IE; BNP Paribas Small Caps FI Ações; BNP Paribas Spin RF LP.

• Melhor Gestora de Fundos DI e Xxxxx Xxxxx (Especialista) - Revista Exame – Dezembro/2017: Uma pesquisa exclusiva da Fundação Xxxxxxx Xxxxxx (FGV) para a revista Exame revela quais são os melhores especialistas de fundos do país em diferentes categorias – ações, DI, Multimercados e Renda Fixa. Xxxxxxxx Xxxxxx, responsável por fundos de renda fixa e multimercados, foi premiado como melhor gestor especialista de fundos DI e de curto prazo.

• Fundos considerados como “Fundos Excelentes” na Revista Investidor Institucional – Outubro/2017: - Match DI RF Referenciado Crédito Privado; Targus DI FIC FI Renda Fixa Referenciado; Long & Short FI Multimercado; Ace IBrX FIC FI Ações; Small Caps FI Ações; Access Europe FIA IE; Access USA FIA IE.

• Revista Global Banking & Finance Review – Janeiro/2017: Desde 2011, os Prêmios da Global Banking & Finance buscam refletir a inovação, realização, estratégia, mudanças progressivas e inspiradoras que ocorrem dentro da comunidade financeira global. Os prêmios foram criados para reconhecer empresas de todos os tamanhos que são proeminentes em áreas específicas de especialização e excelência no mundo financeiro. A revista reconheceu a BNP Paribas Asset Management como a melhor gestora de recursos ligada a banco no Brasil

• Melhor Gestora de Fundos DI e Xxxxx Xxxxx (Especialista) - Revista Exame – Dezembro/2016: Uma pesquisa exclusiva da Fundação Xxxxxxx Xxxxxx (FGV) para a revista Exame revela quais são os melhores especialistas de fundos do país em diferentes categorias – ações, DI, Multimercados e Renda Fixa. Xxxxxxxx Xxxxxx, responsável por fundos de renda fixa e multimercados, foi premiado como melhor gestor especialista de fundos DI e de curto prazo.

• Revista Valor Investe – Julho/2016: A Revista Valor Investe, em parceria com a Standard & Poor’s, reconheceu a BNP Paribas Asset Management com o prêmio TOP Gestão 2016 na categoria “Focadas em Renda Fixa”. Além disso, seis fundos sob nossa gestão foram classificados com 4 e 5 estrelas no star ranking. Fundos 5 estrelas: BNP Paribas Match DI. Fundos 4 estrel as: BNP Paribas Targus DI FIC; BNP Paribas Credit FIC FI RF; BNP Paribas Diamante FIC FI RF; BNP Paribas Esmeralda FIC FI RF; BNP Paribas Soberano FIC FI RF

• Revista Investidor Institucional – Maio/2016: Fundos considerados como “Fundos Excelentes” na Revista Investidor Institucional: Access Europe FIA IE; Access Equity World FIA IE; Access USA FIA IE; BNP Paribas Match DI RF Referenciado Crédito Privado; BNP Paribas Master DI FI Renda Fixa Referenciado; BNP Paribas Small Caps FI Ações; BNP Paribas Action FIC FI Ações

• Revista Investidor Institucional – Fevereiro/2016: A edição 2015 do Troféu Benchmark da Revista Investidor Institucional reconheceu dois profissionais da BNP Paribas Asset Management entre os Melhores Profissionais de 2015: Melhor Estrategista de Xxxxx Xxxx: Xxxxxxxx Xxxxxx Xx.

6. Análise econômica, de pesquisa e de crédito

6.1	Descreva a estrutura de análise econômica, de pesquisa e de crédito da gestora, conforme segmento, quando aplicável (anexar resumo profissional).
A estrutura de análise econômica e de pesquisa de empresa é composta por sete profissionais: - Análise Econômica: Xxxxxxx Xxxxx e Xxxxxxx Xxxxxxxx, que se reportam diretamente ao Sr. Xxxx Xxxxx, CEO da BNPP AM Brasil. - Área de Análise de Empresas: Xxxx Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxxxxx e Xxxxx Bafume que se reportam ao Sr. Xxxxxxxx Xxxxx, Superintendente de Xxxxx Xxxxxxxx. - Área de Análise de Crédito: Xxxxxxxx Xxxxxxxx e Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, que se reportam ao Sr. Xxxxx Xxxxxxxx x Xx. Xxxxxxxx Xxxxxx, Head de Renda Fixa e Multimercado.
6.2	A estrutura de análise econômica e de pesquisa inclui pesquisa de temas ASG – ambientais, sociais e de governança corporativa? Como estas questões são consideradas durante o processo de decisão de investimento? Descreva.
Em relação à análise de ativos, as questões e riscos ASG são avaliadas globalmente pela BNPP AM. Localmente, recebemos uma lista de emissores e setores que somos impedidos de investir por não estarem alinhados com os padrões de ASG globais. Com relação a crimes de corrupção, crimes ambientais, questões trabalhistas, nosso processo de crédito inclui o background check das empresas, seus executivos e membros de conselhos. Ainda que as black lists sejam globais, cabe a cada país em que a BNPP AM esteja localizada realizar sua própria análise e eventualmente bloquear os investimentos em determinados setores e empresas locais, baseando-se em seu conhecimento e estudo de cada companhia passível de investimento. Tais bloqueios podem ser originados a partir da análise dos analistas de research, Compliance, Risco e qualquer outra área que se envolva no processo de investimento. Na análise econômica, alterações sociais e demográficas são consideradas para a elaboração do cenário econômico de longo prazo. Sobre elas baseamos a análise estrutural da economia.
6.3	Descreva as principais mudanças na equipe de análise nos últimos 05 (cinco) anos.

		2016	0000	0000	0000	0000
	Contratações	1	3	3	2	2
		Xxxxxx Xxxxxx	Xxxxxx Xxxxxx // Xxxxxxxx Xxxxxxxxx // Xxxxx Xxxxxx	Xxxxxxxx Xxxxxxxx // Xxxxxxx Xxxx // Xxxxxxx Xxxxxxxx	Xxxx Xxxxxxx // Xxxxxxx Xxxxx // Xxxxx Xxxxxx	Xxxx Xxxxxx Xxxxx Xxxxxxxxxx
	Desligamentos	1	2	3	2	1
		Xxxxx Xxxxx	Xxxxxxxxx Xxxx’Xxxx Xxxxxx Xxxxxx	Xxxxxx Xxxxxx // Xxxxxxx Xxxxxx // Xxxxxxx Xxxx	Xxxxxx Xxxxxx xx Xxxxxx // Xxxxx Xxxxxx // Xxxxxxx Xxxx // Xxxxxxxx Xxxxxxxxx	Xxxx Xxxxxxx
6.4		Utiliza research próprio ou de terceiros? Em que proporções?
Research próprio. A área de análise da BNP AM Brasil faz um trabalho de pesquisa com base em análise fundamentalista (bottom-up). A base de nosso trabalho de research é proprietário, fazendo suas próprias análises e projeções, por meio de uma extensa agenda de visitas a empresas e reuniões com o mercado. É importante ressaltar que apesar de recebermos uma quantidade grande de informações do mercado, tomamos as decisões baseadas em nossas próprias convicções. São utilizados também “inputs” de corretoras (sell-side). Todo o material recebido de terceiros é analisado pela própria área de pesquisa e também utilizado pelos gestores. As informações previamente analisadas servem de embasamento para a elaboração dos cenários, para projeção do resultado das empresas e consequentemente para a construção de nosso guia de ações (stock guide).
6.5		Caso utilize research próprio, quais ferramentas de análise são utilizadas no processo decisório? Esta equipe trabalha exclusivamente para o buy side ou também produz relatórios e informações para outros (sell side)?
Temos uma equipe de research própria, que tem acesso às principais casas de research do mercado (locais e estrangeiras). A equipe trabalha exclusivamente para o buy side, fazendo análise de fluxo de caixa descontado, análise de múltiplos e análises de sensibilidade. Temos intensa agenda de reuniões com os acionistas das empresas, cadeia de suprimentos, clientes, especialistas do setor, agencia reguladores e concorrentes não listados. Gostamos de entender as perspectivas e principais drivers da indústria.
6.6		Que serviços ou sistemas são contratados para apoio na análise?
Utilizamos os serviços das áreas de Equity Research das corretoras, além dos sistemas Bloomberg e Economática, e dos principais provedores de notícias do mundo.

7. Gestão de recursos

7.1 Descreva as principais mudanças na equipe de gestão nos últimos 05 (cinco) anos.

		2016	0000	0000	0000	0000
		1	2	3	1	1
						Xxxxx Xxxxxx
	Contratações	Xxxxxxxxx Xxxxx (FoF)	Xxxxx Xxxxxxxx (RF) Xxxxxx Xxxxx (RF)	Xxxxx Xxx (FoF) Xxxxxxx Xxxxxx (MM) Xxxxxxxx Xxxxx (RV)	Xxxxxx xx Xxxxxx (RF)	(RF) Xxxxx Xxxx (RV) Xxxxxxx Xxxx
						(FOF)
		1	1	2	1	1
					Xxxx Xxxxxxx
	Desligamentos	Xxxxxxx Xxxxxxx (FoF)	Xxxxx Xxxxx (RF)	Xxxxx Xxxx (RV) Xxxxxx Xxxxxxx (RV)	(RF) Xxxxxxxxx Xxxxxx (RV)	Xxxxxx Xxxxxx (RV)
7.2		Descreva procedimentos e/ou políticas formais de seleção e acompanhamento de fornecedores e/ou prestadores de serviço relacionados à atividade de gestão de recursos/distribuição, incluindo as corretoras.
O processo de aprovação de novos Intermediários e Corretoras envolve interação entre as áreas de Investimentos e Risco e Compliance em diferentes etapas: Solicitação, Verificação e Análise de Antecedentes (background check), Levantamento e Análise de Dados, e Submissão ao Comitê Local de Corretoras (CLC). A análise prévia à aprovação contida em cada uma destas etapas tem como linhas gerais norteadoras os padrões éticos, as competências e diligência na prestação do serviço, bem como a existência de políticas, procedimentos e controles internos na estrutura do intermediário. O monitoramento destes Intermediários e Corretoras e do relacionamento estabelecido com os mesmos é parte fundamental do zelo para com os deveres fiduciários da BNPP AM Brasil, e o mesmo dá-se pela da existência de uma estrutura de controles através relatórios específicos, e de vigilância permanente a quaisquer tipos de condutas, fatos ou mídias negativas relacionadas às diferentes partes relacionadas. Apontamentos relevantes resultantes dos monitoramentos serão levados ao CLC para definição de tratativa, podendo casos de maior gravidade levar ao encerramento do relacionamento de forma discricionária por parte da área de Risco. O respeito a sanções estabelecidas globalmente pelo Grupo BNP Paribas poderão também levar ao encerramento de tal relacionamento sem deliberação do CLC. Os controles e monitoramentos sob a responsabilidade da área de Risco são realizados periodicamente, e apresentados no CLC anual, ou em reunião extraordinária do mesmo.
7.3		Descreva o processo de investimento.

O Processo de Investimento é parte fundamental na implementação das estratégias de investimento da BNPP AM Brasil, desde a concepção das ideias e temas de investimento, identificação de oportunidades até a execução das decisões, buscando superar as expectativas de nossos investidores, sempre respeitando seus limites e perfis de risco. Nosso Processo de Investimento é estruturado de forma a definir a alocação estratégica para cada classe de investimento, por meio de Comitês formalmente estabelecidos, além da constante troca de informações entre as diferentes equipes de investimento. É um Processo que está sempre em evolução e pode estar sujeito a revisões, com o crescimento da empresa e até mesmo com a evolução da indústria. A Equipe de Investimentos da BNPP AM Brasil é dividida em três áreas principais, cada qual com sua função na estrutura da empresa e papel fundamental no Processo de Investimento, são elas as equipes de: (1) Renda Variável, (2) Renda Fixa e Multimercados e (3) Fundos de Fundos. As três equipes de investimento se reportam diretamente ao CEO da BNPP AM. O Processo de Investimento da BNPP AM Brasil é regido por uma linha estratégica única, partindo do Cenário Econômico traçado pela equipe de Análise Econômica e definida no Comitê de Investimento. O Comitê de Investimento tem frequência semanal e conta com a participação de todas as Equipes de Gestão, nele são debatidos os principais assuntos que definirão a base estratégica para todos os fundos e mandatos geridos. A partir do Comitê de Investimento, cada classe de investimento seguirá seu processo decisório específico, com Comitês para as diferentes Estratégias de Investimento e respeitando as necessidades e especificidades de cada mercado em que atuam. O Monitoramento Contínuo de Riscos e Controles permeia todo o Processo de Investimento da BNPP AM Brasil, feito por uma área de report independente e direto ao CEO.
7.4	Como é controlado o prazo médio dos títulos de fundos de longo prazo, para fins de sua classificação tributária?
O enquadramento do prazo médio é controlado diariamente pela equipe de Controles, responsável por esta atividade. Normalmente mantemos o prazo médio das carteiras de longo prazo superior a 400 dias para evitar desenquadramentos. Ainda, controlamos o prazo médio dos FIC’s que buscam seguir a tributação de longo prazo, o qual é feito através do percentual do patrimônio dos mesmos que se encontram alocados em cotas de fundos de Longo Prazo.
7.5	Descreva os critérios adotados para distribuição do envio de ordens entre as corretoras aprovadas, incluindo o limite de concentração de volume de operações por corretora, se houver.

A equipe de Risco é responsável por analisar o relatório mensal produzido pela equipe de Controles, a fim de verificar e monitorar dois temas principais: (i) detectar qualquer concentração anormal (máximo de 20% por corretora); e (ii) detectar a presença de corretoras não autorizadas. A lista de corretoras com quem trabalhamos é resultado de um rigoroso processo de avaliação, em que analistas, gerentes e traders dão notas para diversos itens de serviço. A soma dessas pontuações gera um ranking de corretoras e sua posição no ranking determina o quanto os fundos vão pagar às corretoras (exemplo hipotético: o 1º e o 2º nos rankings serão responsáveis por 20% da corretagem total). A seguir estão descritos os itens que são avaliados para cada corretora, de acordo com critérios pré-determinados: - Research: Material de Pesquisa, Acesso, Conference Call com analistas, Road Shows, Conhecimento da Indústria, Acesso às Empresas. - Vendas / Serviços: Estratégia de Produto, Equipe de Coordenação, Amplitude da Cobertura, Eventos da empresa, Eventos Especiais, Alocação de Recursos. - Implantação / Confirmação: Morning Call, Dicas Comerciais / Ideias, Execução, Back Office Brasil, Back Office Exterior. A BNPP AM Brasil só negocia com corretoras conhecidas, consideradas como "blue chips" no mercado local e global. No que diz respeito às taxas, estas serão cobradas de acordo com as práticas de mercado, cuja composição é dada por tipo de serviço (research ou discount brokers).
7.6	Como são avaliados ativos no exterior, quando aplicável? Descrever como é realizado o controle e o processo de acompanhamento.
Investimentos no exterior através de fundos BNP Paribas domiciliados em Luxemburgo, atendendo os padrões SICAV e UCITS IV são feitos através de veículos locais investindo quase 100% de seu patrimônio em cotas destes fundos. Utiliza-se a infraestrutura interna do BNP Paribas para envio de ordens, custódia dos ativos e conciliação das posições. As remessas de divisa são feitas a mercado, com os melhores provedores em termos de transparência, taxa de câmbio, reputação e segurança. A escolha do produto a ser investido é feita a partir de extensas pesquisas no mercado sobre classes de ativos demandadas, bem como faz-se filtros quantitativos para atestar a viabilidade e competitividade das estruturas.

8. Distribuição

8.1 A gestora realiza distribuição dos fundos sob sua responsabilidade? Se sim, descreva os procedimentos adotados referentes aos processos de:

	I. verificação dos produtos ao perfil do cliente (Suitability); II. conheça seu cliente (KYC); III. PLDFT; e IV. cadastro de cliente.
A BNPP AM não atua como Distribuidora de Fundos.
8.2	A gestora terceiriza alguma atividade relacionada à distribuição? Se sim, descreva as atividades, bem como o nome e o CNPJ do(s) terceiro(s) contratado(s).
A BNPP AM Brasil não realiza a distribuição de fundos, tampouco para os fundos por ela geridos e, portanto, não há terceirização da atividade.
8.3	Como é feita a prospecção de clientes/distribuição de fundos? Detalhar o processo de captação realizado pela instituição. Exemplos: Indicação de clientes, prospecção. Qual o perfil dos clientes? (segmento e categoria do investidor). Exemplo: Varejo, Corporate, PJ, Investidor profissional, Qualificado?
A distribuição dos fundos da BNPP AM Brasil é realizada por parceiros externos e/ou pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A., sendo assim, não prospectamos o cliente final. O processo de captação consiste em análise, visitas e relacionamento com os principais distribuidores do mercado. A prospecção de clientes de Investidores Institucionais é efetuada por equipe dedicada aos segmentos de Entidades Fechadas de Previdência Complementar, Regimes Próprios de Previdência, Seguradoras e Corporate. O processo de prospecção é efetuado a partir da identificação dos clientes através de fontes públicas e internas, sendo que os clientes são divididos por região. Dessa forma, a equipe é organizada com base nessas regiões com objetivo de otimizar a abrangência. O acompanhamento das atividades comerciais é efetuado através de sistema de registro de relacionamento.
8.4	Descreva a estrutura operacional da gestora, voltada para a atividade de distribuição, incluindo sistemas de controle de movimentação (aplicação e resgate), critérios para execução das ordens e registro das solicitações, bem como o seu arquivamento e forma de proteção.

É realizado um processo de due diligence em todos os distribuidores contratados para distribuir os fundos administrados pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A. e geridos pela BNPP AM Brasil. Essa análise inclui, dentre outros aspectos, a avaliação de todas as políticas e processos dos distribuidores em relação a suitability, KYC, AML, visita ao seu respectivo estabelecimento, realização de background check dos principais representantes e emissão de relatório de Compliance, a fim de verificar e ratificar se estes estão de acordo com os padrões de exigências do grupo BNPP. Esclarecemos que esses distribuidores são atendidos por dois gerentes de relacionamento dedicados a estas parcerias e as solicitações de movimentação:

(i) são centralizadas no e-mail xxxxxxxxxxxxxxxxx@xx.xxxxxxxxxx.xxx;

(ii) possuem um horário limite para serem atendidas;

(iii) devem ser encaminhadas dentro do modelo padrão de solicitação de movimentação;

(iv) são inseridas e processadas via sistema YMF para liquidação da solicitação.

Todas essas solicitações de movimentações via e-mail e todas as conversas telefônicas ficam arquivadas junto ao Grupo BNPP. Na existência de alguma falha nos servidores ou sistema de telefonia, serão ativados automaticamente os sistemas de contingência, a fim de garantir a continuidade das atividades.

Adicionalmente, informamos que realizamos cópias de segurança e backup para garantir a recuperação de dados essenciais, quando esses, por qualquer motivo, não possam ser obtidos das bases em que originalmente foram armazenadas.

Os backups são realizados nos conteúdos existentes dentro dos servidores da Rede e das Bases de Dados, gerando 2 cópias, que possuem a seguinte destinação:

• Interno: permanece no site principal do Banco (Matriz – BNPP BR), guardadas em local apropriado.

• Externo: enviado diariamente para empresa especializada em guarda de fitas (Datasafe).

Por fim, esclarecemos que os backups respeitam a descrição indicada na tabela abaixo.

9. Risco

9.1	Descreva as principais mudanças na equipe de risco nos últimos 05 (cinco) anos.
		2016	0000	0000	0000	0000
	Contratações	0	1	0	2	1
			Xxxxxxxx Xxxxxxx		Xxxxxxx Xxxx Xxxxxx Xxxxxxx	Xxxx Xxxxxxx
	Desligamentos	0	0	1	0	2
				Xxxxxx Xxxxxx		Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx Xxxxxx Xxxxxxx Xxxx
9.2	Quais são os relatórios de riscos, com que frequência são gerados e o que contêm estes relatórios?
São gerados relatórios de risco em base diária, separados por classes de fundos. O conteúdo principal destes relatórios diz respeito a: informações gerais sobre o fundo (nome, benchmark, tipo de mandato); indicadores de risco de mercado, tais como V@R, Tracking Error, Benchmark-V@R e Stress Testing, e Liquidez; exposição por classe de ativos; rentabilidade absoluta e relativa. Estes relatórios diários são enviados para a equipe local de investimentos, CEO local, Compliance Officer local, bem como para área de risco central do grupo BNP Paribas, localizada em Paris (matriz). A análise é responsabilidade da área de risco local.
9.3	Descreva como cada operação de crédito é analisada, aprovada e monitorada? Descreva a segregação entre as atividades.

O Processo de seleção de ativos de crédito privado é interno, e também conta com um fórum de discussão e aprovação próprio: o Comitê de Crédito da BNPP AM Brasil. A Equipe de Análise de Crédito conta com dois analistas dedicados, que estão em contato direto com os emissores e originadores de ativos de crédito. Após avaliação do crédito e havendo interesse na compra dos títulos em função da remuneração, risco e prazo da emissão, convocam o Comitê de Crédito para discussão e decisão sobre aprovação. A área de Análise de Crédito elabora um relatório sobre o emissor e atribui um “rating interno” para a emissão, de acordo com a escala padrão de “ratings” da BNPP AM Brasil e detalhado

abaixo. Também fazem parte do relatório, o “background check” do emissor, feito pela área de Compliance e a opinião do Jurídico nos casos de operações estruturadas e/ou com garantias. No caso específico de bancos, a cada 3 meses é convocado um comitê específico para

avaliação dos limites e prazos máximos para a aquisição de títulos emitidos por estas instituições, o “Comitê Trimestral de Bancos”. Para os créditos não financeiros é feito monitoramento trimestral (Relatório Trimestral de Monitoramento de Covenants Financeiros) com objetivo de afirmar a qualidade do crédito. Além disso, mensalmente é elaborado o Relatório Mensal de Monitoramento de Crédito, que inclu i a carteira de créditos financeiros e corporativos.

Escala de Ratings interna do BNP Paribas: utilizamos escala proprietária de rating que vai do rating 1 (menos arriscado) a 8 (mais arriscado). Os porcentuais de alocação por crédito aumentam proporcionalmente com a qualidade. Para fundos que não tenham a denominação “Crédito Privado” os limites por rating de ativos de emissores não financeiros são : rating 1 e 2 - é permitida à BNPP AM Brasil comprar até 7,5% da carteira neste título (a exceção a este limite se dá para títulos públicos de emissão do Governo Federal, considerados rating 1 e que podem ter alocação de 100%) ; rating 3 e 4 – limite de 5,0% da carteira neste ativo (no total, um fundo pode ter até 75% da carteira em títulos com esta classificação); rating 5 e 6 - a BNPP AM pode comprar até 2,5% da carteira em um ativo com esta classificação (um fundo não pode ter mais de 25% em títulos com esta classificação); rating 7 - um ativo com esta classificação não pode ultrapassar 1% da carteira do fundo. Um fundo não pode ter mais de 10% em títulos com esta classificação; 8 - um ativo com essa classificação não é recomendado para investimento. Para fundos com denominação “Crédito Privado”, todos os limites individuais são dobrados sem alteração dos limites agregados. Caso o emissor seja financeiro, os limites são: rating 1 e 2 – 20%; rating 3 e 4: 15%; rating 5 e 6: 10% e rating 7: 5%. Por fim, para a estratégia “Master Crédito

Plus” (FIC Rubi e mandatos semelhantes), os limites individuais são: 20% para ratings 1 e 2; 15% para ratings 3 e 4; 7,5% para 5 e 6 e 3% para rating 7, independente do emissor.

Além dos ratings internos, para cada emissão é dado um limite máximo de exposição em Reais (R$) que não pode ser superior a 20% do total da emissão para ratings de 1 a 4, 10% para ratings 5, 6 e 7. Para a estratégia Master Crédito Plus (FIC Rubi e mandatos semelhantes), os limites por emissão são: 30% para ratings 1 a 4, 20% para 5 e 6 e 15% para 7. Existe também o limitador em relação a dívida do Grupo do emissor: emissores com rating de 1 a 4: até 8% da dívida consolidada; emissores com ratings 5 e 6: até 6% da dívida consolidada e emissor com rating 7: até 4% da dívida consolidada.

Para emissores financeiros existe a limitação pelo Patrimônio Líquido ou Depósitos do emissor: emissores com rating 1 e 2: até 20% do PL ou 25% dos Depósitos; Rating 3 e 4: até 15% do PL ou Depósitos; Rating 5 e 6: 10% dos Depósitos e Rating 7: 5%.

Comitês de Crédito:

a) Comitê de Crédito: Nesse comitê são avaliadas as condições da emissão e dos emissores não financeiros e financeiros. Participam deste comitê o Head da Gestão de Renda Fixa e Multimercados, os Gestores de Renda Fixa e Crédito, os analistas de crédito e representante das áreas de Risco e de Compliance.

b) Comitê Acompanhamento: Nesse comitê acompanhamos a evolução dos preços em relação ao comitê anterior e definimos a precificação dos ativos que não possuem marcação a mercado pela Anbima. Participam deste comitê o CEO da BNP PAM, o Head da Gestão de Renda Fixa e Multimercados, os Gestores de Renda Fixa, os analistas de crédito e um representante das áreas de Risco e Compliance.

c) Comitê Trimestral de Revisão de Bancos: Nesse comitê são avaliados os riscos do sistema financeiro local e a condição econômi co- financeira de cada uma das instituições e definidos os volumes e prazos máximos para operarmos com cada uma delas. Participam deste comitê Head da Gestão de Renda Fixa e Multimercados, os Gestores de Renda Fixa e Crédito, os analistas de crédito e representante das áreas de Risco e de Compliance.

d) Comitê Trimestral de Monitoramento de Covenants Financeiros: Nesse comitê são acompanhados os emissores não financeiros que possuímos em nosso portfólio. Analisamos os principais indicadores financeiros, como nível de alavancagem, destacando os emissores que tiveram maior variação no período e as justificativas.

e) Comitê Mensal de Monitoramento de Crédito: Nesse comitê são acompanhados os títulos privados de emissores não financeiro que possuímos em nosso portfólio. Analisamos a concentração setorial, concentração por indexador, concentração por vencimento e evolução dos ratings. Participam deste comitê o Head da Gestão de Renda Fixa e Multimercados, os Gestores de Renda Fixa e Crédito, os analistas de crédito e representante das áreas de Risco e de Compliance.

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9.4	Como são analisadas as garantias das operações e quais os critérios utilizados (análise de formalização, execução, etc)? Há reavaliação periódica da qualidade do crédito e de suas garantias? Qual sua periodicidade?
Os critérios usados para análise das garantias são os mesmos usados para todas as operações de crédito. As operações estruturadas incluem opinião do departamento jurídico. Os créditos são monitorados mensal e trimestralmente.
9.5	As questões e riscos ASG – ambientais, sociais e de governança corporativa – são considerados na análise de risco de crédito? (Exemplos: perda de licença ambiental, corrupção, envolvimento em casos de trabalho escravo ou infantil, etc.).
As questões e riscos ASG são avaliadas globalmente pela BNPP AM. Localmente, recebemos uma lista de emissores e setores que somos impedidos de investir por não estarem alinhados com os padrões de ASG globais. Com relação a crimes de corrupção, crimes ambientais, questões de trabalho, nosso processo de crédito inclui o background check da empresa, dos executivos e membros do conselho.
9.6	A gestora, independentemente do critério de apreçamento, possui algum procedimento ou estratégia no caso da iminência ou ocorrência de eventos de inadimplência? Descreva.
Todos os emissores dos ativos de crédito são constantemente acompanhados pela área de crédito de forma que, além do critério de precificação, em caso de iminência de inadimplência, podemos efetuar o rebaixamento do rating interno do emissor ou mesmo recomendar a venda do referido ativo. Para os casos de ocorrência de inadimplência, é adotado o provisionamento dos valores na carteira do fundo.
9.7	A instituição possui área de tecnologia da informação própria? Caso afirmativo, detalhar as atividades atuais, organograma e a qualificação dos profissionais.
Sim. A BNPP AM Brasil utiliza das áreas de tecnologia da informação do grupo BNP Paribas no Brasil, sendo que 1 funcionário é totalmente dedicado às atividades da BNPP AM. As atividades da área de Organização resumem-se em prover suporte aos Sistemas das áreas de negócios e executar projetos de Sistemas e Processos conforme demanda da área usuária.
9.8	Descreva os procedimentos de verificação de ordens executadas e de checagem das posições das carteiras.
A checagem das ordens junto às diversas corretoras e conciliação das carteiras e das posições em custódia é realizada pela área de Controles. Resumidamente, o procedimento adota os seguintes passos: 1) Gestor executa ordem e informa o controller; 2) Controller especifica as ordens e encaminha para a área de Controles; 3) Controles faz conciliação com os brokers e executa as liquidações junto à clearing; 4) Controles realiza a conciliação das carteiras e posições em custódia.
9.9	Existe sistema de gravação de ligações telefônicas? Em caso positivo, qual a política de escuta das gravações?
Sim, todos os telefones da BNPP AM Brasil fazem parte do sistema de gravação. O acesso às gravações pode ser liberado mediante autorização do Compliance ou CEO.
9.10	Descreva os procedimentos de back-up e redundância de informações, desktops e servidores (para back-up, cite especificamente a periodicidade, local e prazo de armazenamento).

No caso de telefonia, para maior segurança das relações com o cliente e com o mercado, as ligações telefônicas são gravadas. Quando há necessidade de esclarecimento de dúvidas os registros são disponibilizados apenas às pessoas devidamente autorizadas. No caso de alguma falha no sistema de telefonia, o Banco BNP Paribas Brasil e a BNPP AM Brasil possuem sistemas de contingência no próprio escritório de São Paulo que se necessário é ativado automaticamente. As cópias de segurança ou backup objetivam garantir a recuperação de dados essenciais às empresas, quando esses, por qualquer motivo, não podem ser obtidos das bases em que originalmente foram armazenadas. Somente são feitos backups dos conteúdos existentes nos servidores da Rede e das Bases de Dados. Não existe rotina institucional para cópia de segurança das informações armazenadas nos discos rígidos (drive C:) das estações de trabalho pessoais. São produzidas 2 cópias, tendo as fitas geradas a seguinte destinação: • Interno: permanece no site principal do Banco (Matriz – BNPP BR), guardadas em local apropriado. • Externo: enviado diariamente para empresa especializada em guarda de fitas (Datasafe). Os backups são realizados da seguinte forma: Prazo de Tipos de Backup Características Gerais Retenção Backup diferencial dos dados. Diário 2 meses O Backup é iniciado manualmente pelo operador noturno. Semanal Backup completo de todos os servidores. 2 meses Conducted every 1st Friday of the following month after Mensais the monthly closing of the systems. 20 anos Conducted at the end of the year and in beginning of the Anuais following year 20 anos* (closing and opening each year) Conducted upon request due to not fall in any of the Eventuais (Extras) policies of existing backups. Indeterminado Existem profissionais na área de informática que cuidam exclusivamente destas atividades.

9.11

Descreva a política de controle de acesso ao Data Center (físico e lógico)

Acesso aos datacenters (internos) – “sala técnica”: O acesso à sala técnica é fornecido apenas para os colaboradores que tiverem atividades que necessitem deste acesso específico. Todos os crachás autorizados a acessar a sala técnica são previamente autorizados pelo responsável do departamento de TI e posteriormente são cadastrados no sistema de Controle de Acessos do banco (SailPoint). Quando existir a necessidade de serviços dentro da sala técnica por parte de fornecedores, funcionários de limpeza ou outros, esses colaborares são acompanhados pelos funcionários autorizados durante o período de execução dos serviços. Trimestralmente, é gerado um relatório com os acessos atuais das portas restritas e enviado aos gestores para análise e aprovação. Acesso aos datacenters externos (Equinix SP1 e SP2): O acesso aos datacenters externos providos pela Equinix é formalizado através do Portal da Equinix por um colaborador autorizado. É necessário prover os dados pessoais dos visitantes, motivo da visita e tempo de permanência. Para obter acesso ao Portal da Equinix é necessária a formalização através do SailPoint. Os acessos são revisados frequentemente e formalizados nos controles L1 de datacenter. O ambiente de datacenter da Equinix é certificado, e conta com segregação física (cage) na área destinada ao Banco BNPP. O acesso físico é controlado por CFTV, monitoramento 24/7, biometria, equipe de segurança, controle de entrada/saída de equipamentos e materiais.
9.12	Descreva o parque tecnológico atual da instituição. Citar no-breaks, capacidade dos servidores, links de internet e telefonia etc.
Com aproximadamente 70 servidores, o BNP conta com uma plataforma tecnológica robusta, com itens de redundância (alta disponibilidade) para os principais sistemas, sistemas de geradores redundantes, no-breaks e redundância de telefonia, além de contar com planos de continuidade de negócios. Os links utilizados para a realização das atividades são redundantes, com ferramentas de monitoramento e gerência pró-ativa.
9.13	A gestora possui filtro de e-mail, firewall e sistemas de antivírus?
Sim, sistema de e-mail da BNPP AM Brasil tem filtro AntiSpam de e-mails, a infraestrutura de redes tem diversos equipamentos firewalls instalados também protegendo as diferentes zonas de segurança necessárias e por fim tanto o sistema de e-mail quanto os computadores pessoais possuem antivírus de produtos McAfee.
9.14	São realizados testes periódicos para verificação de segurança e integridade de sistemas? Com que frequência?

O BNP Paribas possui processos que garantem a recorrência dos testes de segurança nas aplicações. O Baseline de segurança das aplicações define esta recorrência em função da criticidade do sistema/ambiente. São executados anualmente, análises de vulnerabilidades no código fonte das aplicações expostas à internet e também àquelas definas como de criticidade extrema. Análises dinâmicas de vulnerabilidade nos ambientes de internet são feitas mensalmente, e, testes de penetração também são conduzidos anualmente nos nestes ambientes. Todas as aplicações são revisadas quanto ao atendimento dos requisitos de segurança no mínimo a cada dois anos.

10. Compliance e controles internos

10.1	A gestora adota procedimentos de monitoramento contínuo das regulamentações e autorregulamentação aplicáveis ao seu segmento de atuação com execução de ações preventivas e corretivas? Em caso positivo, descreva os procedimentos adotados.
A área de Compliance da BNPP AM Brasil é responsável pelo monitoramento das regulamentações e autorregulamentações aplicáveis ao seu segmento de negócios. Semanalmente são pesquisadas via fonte de buscas públicas novas regulamentações, bem como alterações daquelas já aplicáveis às atividades da instituição. Uma vez identificada uma nova regulamentação, o Compliance distribui a informação às áreas competentes, de forma que todos analisem a aplicabilidade em suas respectivas esferas de atuação. Quando necessário, Grupos de Trabalho internos são criados para avaliar os impactos, adaptações necessárias, implementação e acompanhamento dos prazos correspondentes. Adicionalmente, alguns colaboradores da BNPP AM Brasil são membros de Comitês e Subcomitês da ANBIMA, nos quais as regulamentações e autorregulamentações também são amplamente discutidas. Adicionalmente, o fornecedor MK Compliance passou a ser contratada do Grupo BNP Paribas em 2021, e da BNPP AM Brasil consequentemente. A partir de 01/02/2021 a equipe de Compliance passou a receber de forma automática todas as regulamentações enviadas por este fornecedor, no entanto, para alguns órgãos, como PREVIC e SUSEP, até que o processo se torne 100% implantando, continuaremos realizando o procedimento descrito anteriormente, como teste de efetividade.
10.2	Descreva os procedimentos adotados pela gestora para controlar a faixa de preços dos ativos e valores mobiliários negociados para os fundos de investimento sob sua gestão.

Todas as operações têm seus preços monitorados através do sistema de front, conforme requisitos regulatórios para apuração do valor de mercado ou intervalo referencial de preços máximos e mínimos dos ativos financeiros. As operações de cross trades de títulos de crédito privado terão adicionalmente a validação da pela área de Risco do preço/taxa de negociação, de acordo com o mercado secundário do dia do negócio ou com os parâmetros estabelecidos no último Comitê de Precificação. Exceções deverão ter aprovação da área de Risco antes da realização da operação com a justificativa da área de Gestão para o
10.3	Descreva o processo para adesão ao Código de Ética e Conduta, bem como suas atualizações, pelas profissionais que trabalham na gestora.
A BNPP AM Brasil entrega a todos os colaboradores e demais prestadores de serviços, no início do exercício de suas atividades, o Manual de Compliance, o Código de Ética e Conduta do Grupo BNP Paribas, que apresentam, de maneira abrangente, as principais orientações no que se refere às normas legais, regulamentares e éticas que norteiam o mercado financeiro e as atividades de gestão de recursos de terceiros. De acordo com o Manual, os colaboradores e prestadores de serviços, além do conhecimento profissional, devem ter o cuidado de respeitar a integridade do mercado financeiro e preservar a confiança de que o BNP Paribas possui junto a seus clientes, priorizando os interesses dos mesmos, bem como devem obedecer os princípios e regras para que as operações sejam realizadas de acordo com as leis, regulamentos locais e regras internas, respeitando preceitos, tais como sigilo bancário, conflito de interesses, relação com os clientes, relação com fornecedores e prestadores de serviços, respeito à integridade dos mercados e a política de investimentos particulares.
10.4	Descreva como é realizado o monitoramento da política de investimentos pessoais.

O procedimento de Investimentos Pessoais é complementar ao Código de Conduta do Grupo BNP Paribas e está diretamente relacionado às situações de conflito de interesse e circulação e uso de informações privilegiadas. Tem como objetivo estabelecer a definição das regras e suas aplicações, e a classificação ética dos colaboradores. O não cumprimento das regras e requerimentos de Compliance pode estar sujeito às penalidades de acordo com as leis e regulamentações locais e de acordo com as normas internas da BNPP AM Brasil. Regras Gerais: Pessoas sujeitas (sensíveis) são aquelas envolvidas em atividades que provavelmente podem gerar conflito de interesse e que possuem acesso a informações privilegiadas. No exercício de suas funções, são proibidas de: - Realizar transações pessoais que possam constituir abuso de mercado, que se utilizem ilicitamente ou divulguem informação privilegiada e que possam obter vantagens em situação de conflito de interesse. - Orientar qualquer pessoa, mesmo que fora do exercício de sua função, a executar transação de instrumentos financeiros que, caso se caracterizasse como transações pessoais executadas por pessoa sensível, caberia a restrição do item acima, bem como divulgar informação ou aconselhamento de forma a incitar a pessoa à prática de transações com essa característica. - Comprar e vender o mesmo instrumento financeiro dentro do período de um mês, de forma a minimizar os riscos das transações pessoais serem criticadas. Isto serve para todos os instrumentos financeiros, inclusive, os valores mobiliários do Grupo BNP Paribas, exceto para fundos mútuos que não necessitam ser notificados. Classificação: Na BNPP AM Brasil, todos os colaboradores são classificados dentre duas categorias: Sensíveis ou Permanentemente Sensíveis, de acordo com o grau de exposição às informações privilegiadas e possíveis situações de conflito de interesse. Além de levar em conta a função exercida por cada pessoa, consideram-se os Comitês aos quais faça parte e as informações que a partir destes tenha acesso. Pessoas Permanentemente Sensíveis: Pessoas sensíveis são classificadas como Permanentemente Sensíveis se as funções que exercem as expõem de forma permanente as situações de possíveis conflito de interesse ou informação privilegiada com respeito a muitos e diferentes emissores de valores mobiliários, executivos importantes ou acionistas de empresas listadas, de forma que seja impossível preparar uma lista completa e precisa desses relacionamentos. Quaisquer transações com instrumentos financeiros e títulos de valores mobiliários (por exemplo: ações, títulos (bonds) e de maneira geral qualquer título e valor mobiliário ou qualquer título e valor mobiliário negociável transferível inclusive o contrato financeiro de derivativo ou instrumentos opcionais) são proibidas às pessoas classificadas como Permanentemente Sensíveis. Para as pessoas assim classificadas, além da aplicação das regras gerais, excetuam-se das proibições as transações de (i) cotas de fundos mútuos que não devem ser notificados, salvo se a pessoa ou terceiro em seu nome seja membro da gestão e/ou administração desses fundos; (ii) valores mobiliários retidos como um requerimento legal em virtude de funções como diretor ou representante de uma companhia; (iii) valores mobiliários do BNP Paribas, que não tenham restrições, de acordo com as regras aplicadas às pessoas sensíveis elencadas nas categorias de Compliance e (iv) Títulos Públicos (Tesouro Direto). Essas pessoas devem (i) delegar o gerenciamento de seus portfólios de valores mobiliários colocando-os sob a administração de carteira discricionária, exceto quando se tratarem das exceções acima mencionadas; (ii) não emitir instruções com relação à delegação da administração; (iii) obter autorização do Head de Compliance no caso de o mandato ser entregue a instituição terceira e (iv) aplicar as regras determinadas às Pessoas Sensíveis. Pessoas Sensíveis: Pessoas são classificadas como sensíveis se as funções que desempenham as expõem ocasionalmente a situações de conflito de interesse ou a informação privilegiada em relação aos emissores de valores mobiliários, executivos importantes ou acionistas de empresas listadas, os quais podem ser rápida e precisamente identificados. Para as pessoas classificadas como sensíveis, aplica-se, além do previsto nas regras gerais, a abstenção à realização de transações pessoais com instrumentos financeiros de emissores com os quais possuam relação no âmbito de suas funções profissionais. Essa determinação visa à prevenção de situações de conflito de interesse ou, em caso de auditoria regulatória, fosse necessária a demonstração de que a pessoa não possui informação privilegiada referente ao emissor com o qual teve relacionamento de negócios. Essas pessoas devem reportar ao Head de Compliance todas as transações pessoais envolvendo instrumentos financeiros. No entanto, transações realizadas dentro do escopo de uma administração de carteira discricionária e aquelas envolvendo cotas de fundos mútuos, não precisam ser reportadas, exceto se a própria pessoa sensível ou terceiro que efetue transações em seu nome seja membro da gestão e/ou administração desses fundos, mesmo que só ocorra ocasionalmente. Pessoas permanentemente sensíveis envolvidas em gestão de fundos mútuos : Além das normas aplicáveis às pessoas Permanentemente Sensíveis citadas acima, os gestores de fundos podem investir em fundos mútuos geridos por eles sob as seguintes restrições: (i) informar de imediato, após qualquer investimento nestes fundos mútuos, ao Compliance; (ii) não comprar e vender unidades ou cotas do mesmo fundo mútuos que gerem dentro do prazo de um mês. Além disso, investimentos ou vendas/resgates serão possíveis apenas sob as seguintes regras: (i) é proibido ao gestor ciente da decisão de suspensão de resgates de cotas de um fundo mútuo que ele gere, solicitar resgate suas próprias cotas; (ii) aprovação		O procedimento de Investimentos Pessoais é complementar ao Código de Conduta do Grupo BNP Paribas e está diretamente relacionado às situações de conflito de interesse e circulação e uso de informações privilegiadas. Tem como objetivo estabelecer a definição das regras e suas aplicações, e a classificação ética dos colaboradores. O não cumprimento das regras e requerimentos de Compliance pode estar sujeito às penalidades de acordo com as leis e regulamentações locais e de acordo com as normas internas da BNPP AM Brasil. Regras Gerais: Pessoas sujeitas (sensíveis) são aquelas envolvidas em atividades que provavelmente podem gerar conflito de interesse e que possuem acesso a informações privilegiadas. No
10.5	Existe fundo ou outro instrumento de investimento exclusivo para sócios e executivos da gestora?
Não.
10.6	Descreva os procedimentos de monitoramento implementados para prevenção e detecção de práticas ilícitas de trading (ex: front running, insider trading, spoofing etc.).

A BNPP AM Brasil possui diversos procedimentos de monitoramento para prevenção e detecção de práticas ilícitas de trading, tais como, controles periódicos de ordens, escuta de ligação telefônicas, monitoramento de e-mails e demais mensagerias eletrônicas, controle da participação dos colaboradores em conselho de outras empresas,
10.7	Descreva os procedimentos adotados para PLDFT no processo de seleção e alocação e monitoramento na negociação de ativos.
A BNPP AM Brasil possui um Procedimento de Prevenção à Lavagem de Dinheiro para aquisição de ativos em atendimento ao Código de Administração de Recursos de Terceiros da Anbima. Nos termos desse Procedimento, os gestores de investimentos da BNPP AM Brasil são os responsáveis pelo processo de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo dos ativos financeiros adquiridos pelos veículos de investimentos sob suas respectivas gestões com o auxílio do Departamento de Risco. Cabe ainda ressaltar que a BNPP AM Brasil monitora ainda: (A) Os ativos de crédito mediante realização do background checking das pessoas jurídicas e pessoas físicas envolvidas nessa estrutura com posicionamento formal no Comitê de Crédito respectivo; (B) Os preços dos ativos e valores mobiliários negociados para os fundos de investimento ou carteiras administradas sob sua gestão e entre fundos de investimentos ou carteiras sob sua gestão; (C) As ordens realizadas por meio de solicitação via Conselho Consultivo. A atividade de monitoramento acima mencionada visa identificar situações atípicas que possam levantar qualquer indicio de lavagem de dinheiro de quaisquer operações realizadas por meio dos fundos de investimento ou carteiras administradas sob sua gestão. Eventuais casos identificados deverão ser comunicados ao Diretor de Compliance da BNPP AM Brasil, a fim de que o mesmo possa avaliar a situação e, se for o caso, comunicar o caso ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF).
10.8	Caso a gestora desenvolva outras atividades, descreva sua política de chinese wall, informando como se dá a proteção de informações entre departamentos e os potenciais conflitos de interesse advindos das diferentes atividades.
A BNPP AM Brasil faz parte do grupo BNP Paribas, que desempenha outras atividades, tais como, administração fiduciária, custódia, distribuição de ativos. Todavia, a BNPP AM Brasil, na qualidade de gestora de recursos de terceiros, adota a prática de segregação total, o “Chinese wall”, estabelecida pelas regulamentações da CVM e pela autorregulação do Mercados. Dessa forma, a BNPP AM Brasil encontra-se em uma área totalmente segregada dos demais métiers do Grupo BNP Paribas, com acesso físico e logico controlado por crachás que dão autorização específica para

entrada na área da BNPP AM Brasil e acesso a sistemas, pastas, aplicativos com informações referentes a atividade de gestão de investimentos. O quadro de funcionários da BNPP AM Brasil é independente do Banco para as funções de mesa de operações, Compliance, Risk Management e Controles. O Grupo não possui corretora, sendo que as mesas do Banco e da Asset operam independentemente com as corretoras por elas escolhidas, embora em alguns casos, possa haver coincidência na utilização das mesmas corretoras. A BNPP AM Brasil não possui qualquer relacionamento com condições diferenciadas com a Tesouraria do Banco no que tange a gestão dos recursos de terceiros, encarando a mesma como mais um participante do mercado, com a qual os fundos possam celebrar operações. Não se utiliza, ainda, da área de mercado de capitais do Banco para decisão com relação aos ativos que serão componentes das carteiras dos fundos. A BNPP AM Brasil possui equipe própria de analistas de mercado de capitais, os quais são responsáveis por identificar oportunidades e produzir recomendações para os gestores dos fundos de investimentos. Por fim, cabe esclarecer que a área de Compliance da BNPP AM Brasil é a responsável pelos processos, eventos, casos envolvendo a barreira de informação entre as áreas dentro da estrutura e de fazer, quando for o caso, a intermediação com a área de Control Room do Grupo BNP Paribas.
10.9	Descreva as regras e procedimentos de monitoramento das operações realizadas fora de plataformas eletrônicas de negociação, enfatizando estabelecimento de preços e fontes de referência utilizadas.
A grande maioria das operações dos fundos são realizadas nas plataformas eletrônicas de negociação. As operações que se excetuam ao mencionado são sempre realizadas a preço de mercado passível de ser auditado e monitorada pela equipe de Risco. Todos os derivativos negociados em mercado de balcão,
10.10	Como é verificado a adesão dos limites de risco, limites legais ou regulamentares das posições dos fundos sob gestão da gestora? A gestora utiliza algum agente externo? (Ex.: consultoria).
Limites Legais e Regulamentares: os limites de enquadramento legais e regulamentares são controlados através do sistema Mitra, que também é utilizado para a verificação dos controles de riscos. O enquadramento dos fundos
10.11	Descreva como são tratados os conflitos de interesse resultantes da participação ou atuação dos sócios ou executivos em outros negócios, bem como de sua eventual participação em conselhos fiscais e de administração.
Os sócios ou executivos não detém participação em outros negócios e afins.
10.12	A gestora recebe comissões/remuneração (rebate) pela alocação em ativos e valores financeiros? Quais as regras?

Conforme disposto na regulamentação vigente, é permitido que o administrador e o gestor de fundo de investimento em cotas de fundos de investimentos sejam remunerados pelo administrador do fundo investido, na forma de rebate de taxa de administração e/ou performance em função da distribuição de fundos.

A fim de preservar eventual conflito de interesse, o processo de seleção de fundos de investimento realizado pela BNPP AM Brasil, é totalmente independente e segregado do processo de negociação e formalização dos contratos de distribuições entre o Banco BNP Paribas Brasil S.A. e outras instituições do mercado possuindo condições específicas de remuneração. A BNPP AM Brasil não recebe qualquer tipo de remuneração em decorrência destas negociações.

O processo de decisão de investimento é pautado por aspectos técnicos, de transparência e de governança, alinhados com os objetivos de retorno e política de investimento definidos para o mandato, assim como, com toda a estrutura de profissionais do BNP Paribas desde a gestão dos recursos, controle de risco e Compliance que monitoram a qualidade do grupo no Brasil e demais

11. Jurídico

11.1	Descreva como são tratadas as questões jurídicas e legais da gestora (departamento jurídico próprio ou consultoria de terceiros).
A BNPP AM Brasil conta com o apoio do Departamento Jurídico do Banco BNP Paribas Brasil S.A. na atuação de todas as questões legais da BNPP AM Brasil. Referido Departamento Jurídico possui atualmente 9 advogados e 2 estagiários de direito.

12. Anexos ou endereço eletrônico

		Anexo ou link
12.1	Resumo profissional dos responsáveis pelas áreas e equipe de gestão	Anexo.
12.2	Código de ética e conduta	Disponível em xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx/Xxxxxxx/Xxxxxxxxxx- de-Referencia-e-Politicas.aspx
12.3	Manual/Política de Exercício de Direito de Voto (Proxy Voting)	Disponível em xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx/Xxxxxxx/Xxxxxxxx-xx- Direito-de-Voto.aspx
12.4	Relatório de Rating	Anexo Relatório de Rating do Banco BNP Paribas
12.5	Manual/Política de Liquidez	Disponível para consulta na instituição
12.6	Manual/Política de Suitability (caso a gestora realize distribuição de cotas dos fundos geridos)	A BNPP AM Brasil não realiza distribuição dos fundos por ela geridos.

12.7	Formulário de referência	Disponível em xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx/Xxxxxxx/Xxxxxxxxxx- de-Referencia-e-Politicas.aspx
12.8	Manual/Política de controles internos e compliance	Disponível em xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx/Xxxxxxx/Xxxxxxxxxx- de-Referencia-e-Politicas.aspx
12.9	Manual/Política de gestão de risco	Disponível em xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx/Xxxxxxx/Xxxxxxxxxx- de-Referencia-e-Politicas.aspx
12.10	Manual/Política de investimentos pessoais	Disponível em xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx/Xxxxxxx/Xxxxxxxxxx- de-Referencia-e-Politicas.aspx
12.11	Manual/Política de rateio e divisão de ordens entre as carteiras de valores mobiliários	Disponível em xxxxx://xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx/Xxxxxxx/Xxxxxxxxxx- de-Referencia-e-Politicas.aspx
12.12	Manual/Política de segurança de informação	Disponível para consulta na instituição
12.13	Manual/Política de Prevenção à Lavagem de Dinheiro	Disponível para consulta na instituição
12.14	Manual/Política de KYC	Disponível para consulta na instituição
12.15	Manual/Política que tratem da troca de informações entre a atividade de distribuição realizada pela gestora e os administradores fiduciários	A BNPP AM Brasil não realiza distribuição dos fundos por ela geridos.
12.16	Manual/Política de Responsabilidade Socioambiental	Disponível para consulta na instituição
12.17	Manual/Política de seleção e contratação de terceiros	Disponível para consulta na instituição
12.18	Lista das corretoras aprovadas (se houver)	Essa lista é definida conforme metodologia apresentada na política acima (12.17) e disponível para eventual consulta inloco.

SÃO PAULO, 30/09/2020

XXXXXX XXXXXXX DEBELLIS	XXXXXXX XXXXXXXX XXXXXXX XXXXXXX Digitally signed by CECONELO XXXXXXX XXXXXXXX XXXXXXX:2718507 XXXXXXX:27185073812 XXXXX XXXXX XXXXXXX 3812 Date: 2021.03.10 15:19:05 -03'00'
GERENTE DE PRODUTOS	HEAD DE GOVERNANÇA E PRODUTOS

	DIRETORA DE COMPLIANCE
(00) 0000-0000	(00) 0000-0000 (00) 0000-0000
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