可比市场案例. 上市公司 名称 草案披露 日 差异化定价情况 溢价率（相比 低价） 派林生物 （000403） 2020.7.3 结合经营贡献、承担业绩补偿责任、股份锁定方式等因素，交易对方持有的标的资产派斯菲科股权采取差异化定价，具体情况如下： 1、付绍兰实际控制的公司同智成科技、兰香生物及付绍兰的一致行动人杨峰、杨莉持有的派斯菲科股权的交易作价对应标的资产派斯菲科 100%股权的估值为 343,775.98 万元； 2、其他交易对方持有的派斯菲科股权的交易作价对应派斯菲科 100%股权的估值为 314,700.00 万元。 9.24% 上海新梅 （000000） 2019.4.23 考虑到交易对方天创海河基金 2018 年增资和受让爱旭科技股份作价较高、国有资产增值保值等原因，本次交易拟采用差异化定价的方式： 1、天创海河基金所持有标的公司股份对应的 100%股权的估值为 65.00 亿元； 2、其他交易对方所持股份对应的估值为 58.55 亿元。 11.02% 国华网安 （000004） 2019.6.22 结合承担利润补偿责任、股份锁定等因素，本次交易采取差异化定价。具体情况如下： 1、本次交易中，对于收购业绩承诺方合计持有的标的公司 56.38%股权对价对应的标的公司 100%股权估值为 134,365.75 万元，交易价格为 44.60 元/出资额，主要原因是：（1）彭瀛、郭训平和郑州众合为标的公司的经营管理层股东，参与了本次交易的业绩对赌及应收账款考核，且彭瀛、郭训平和郑州众合获得的上市公司股份分三期解禁，合理保证了交易完成后标的公司经营的稳定、承诺业绩可实现；（2）睿鸿置业和珠海普源参与了本次交易的业绩对赌，且其获得的上市公司股份锁定期为 36 个月。 2、本次交易中，对于收购非业绩承诺方合计持有的标的公司 43.62%股权对价对应的标的公司 100%股权估值为 120,000.00 万元，交易价格为 39.83 元/出资额，主要 系非业绩承诺方等其他 14 名交易对方不参与标的公司业绩对赌，也没有特殊的股 份锁定期安排，亦未参与标的公司的日常经营管理，系财务投资者。 11.98% 通过检索公开信息，2019 年至今公布的草案中实施差异化定价的市场案例超过 10 起，近两年差异化定价的市场案例举例如下： 通过上述案例来看，差异化定价是交易各方基于业绩承诺、发挥的作用等因素自主谈判的结果。 综上所述，南华资产获得了相较于其他交易对手较高的交易价格具有商业合理性。 乐通股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）摘要 本次发行股份及支付现金购买浙江启臣 100.00% 股权的交易价格为 25,300.00 万元，其中以发行股份的方式支付交易对价的 89.45%，即 22,632.00万元；以现金方式支付交易对价的 10.55%，即 2,668.00 万元。 本次发行股份及支付现金购买核三力 45.00%股权的交易价格为 22,975.00万元，其中以发行股份的方式支付交易对价的 44.00%，即 10,109.00 万元；以现金方式支付交易对价的 56.00%，即 12,866.00 万元。
