合同履约的风险. 发行人在日常经营过程中，需签订多种合同，特别是发行人承担了路桥区内主要的基础设施建设项目，项目建设期限较长，在施工过程中不仅承受着工程进度压力和施工质量的考验，而且容易受到各种不确定因素（包括设计变更、自然气候变化、资本金不能及时到位等）的影响，造成合同无法正常履约，从而影响发行人的盈利情况。 发行人文旅经营板块主要业务收入来源于客运业务，目前客运业务为完全市场化经营，政府未对发行人客运业务进行专项补贴，发行人只能通过合理的定价及经营实现盈利。此外，台州市客运中心对所有停靠客运车辆收取 10.00%的代理售票款，乘客可自愿购买交通保险。随着近几年台州高铁线路的开通，对发行人客运业务带来较大影响。最近三年及一期，发行人文旅经营板块的业务收入分别为 7,471.14 万元 4,369.74 万元、3,334.36 万元及 1,814.49 万元。若未来新的高铁线路及机场航线开辟，发行人文旅经营板块收入可能进一步降低，从而影响发行人的盈利能力和偿债能力。
合同履约的风险. 发行人在生产经营中签署的大多数合同都属于固定价格合同，确定价格时已充分考虑劳工、原材料以及其他成本上涨等因素。为了规避原材料价格大幅上涨带来的经营风险，本公司部分合同包含价格调整条款。尽管如此，本公司在执行合同时仍可能出现一些意外因素，如设计变更、作业环境变化超出预期而导致工程延期、设备利用率未达到预期、生产效率降低等，若上述价格调整条款不能完全抵偿成本的增加，则将给本公司带来实际合同利润率低于预期的风险。此外，公司在执行未完成合同额及新签合同额还存在不能必然最终转化为收入的风险。可能导致无法实现在执行未完成合同额及新签合同金额的不确定性因素有：客户要求终止或更改合同，因而造成合同金额或工程量的重大改变；执行合同时可能因无法预知的因素导致履行时间延长等。因此提示投资者不应过分依赖在执行未完成合同额及新签合同金额作为预测本公司未来经营业绩的指标。 国内建筑行业集中度较低，发行人主营业务所在相关行业存在不同程度的市场竞争，公司业务面临较强的市场竞争。发行人主要竞争者包括大型国有企业、地方国有企业、民营企业以及跨国公司等，均有一定的市场占有份额，对公司经营产生一定的压力。发行人拓展海外业务过程中，面临新领域挑战和新竞争对手的压力，也存在一定的风险。随着宏观经济与行业情况的变化，各业务领域的竞争可能进一步加剧，如果发行人无法有效提升自身竞争实力，快速适应行业发展趋势和瞬息万变的市场环境，以巩固在行业中的优势竞争地位，则可能出现服务或产品价格下降、毛利率下滑及客户流失的情形，进而面临市场份额下降、盈利能力减弱的风险。 发行人主营业务涉及的工程施工及重型装备生产等领域具有其固有危险。尽管公司已经尽力采取各种安全防护措施，但突发的自然灾害、恶劣的天气、复杂的地质条件、高空建筑、地下工程及火工品与大型机械设备的使用等原因，使发行人工程承包业务面临无法预测的危险，可能造成人身伤害及生命损失、业务中断、财产及设备损坏、污染及环境损害等方面的事故。 发行人可能因相关事故而承担民事赔偿或受到刑事处罚，从而造成信誉损害 或经济损失。发行人通过合同中的责任限制、客户和分包商的补偿保证及保险等措施来规避和控制可能蒙受相关损失的风险。但发行人不能保证上述措施能完全有效避免生产经营中存在的固有风险或全部弥补由此造成的相关损失。此外，出现任何此类风险时若本公司不能妥善处理，将可能损害发行人的声誉以及与有关客户的关系，从而带来削弱发行人市场竞争力和项目获取能力的风险。
合同履约的风险. 发行人在实施建筑工程过程中，可能存在因工期拖延导致承担逾期竣工的违 约责任、因工程质量不合格导致承担工程质量责任、因施工过程中发生人身、财 产损害导致承担损害赔偿责任或因不及时付款导致承担材料、人工费等清偿责任。上述责任均可能导致潜在的诉讼风险，一定程度上影响公司的形象和正常经营。