工程质量管理风险. 发行人承建了兖州区大量基础设施建设任务，同时发行人的土地整理开发板块、兴隆文化园建设以及房屋销售板块，关系到广大民生安全，对工程质量的要求较高，虽然发行人一直严格按照国家相关要求对建设项目质量进行把关，但是发行人依然面临一定工程质量管理风险。 如果公司实际控制人、高级管理人员丧失民事行为能力（如突然死亡、失踪或严重疾病）或者涉嫌重大违规、违法行为，或已被执行司法程序，公司可能出现高管人员缺位或是临时更换高管人员的情况，使公司的日常治理受到一定影响，存在一定的突发事件引发公司治理结构突然变化的风险。 截至 2021 年 3 月 31 日，发行人纳入合并范围的子公司共有 18 家，下属子公司业务范围较为宽泛，组织结构和管理体系较为复杂。发行人部分子公司属于公共事业板块，所提供的城市公用产品和服务价格由政府审定和监管，在成本上涨的情况下，便会存在亏损或盈利不佳的情形；另有部分子公司尚处于运营前期，尚未实现盈利。若未来期发行人亏损子公司无法实现盈利，或盈利子公司出现经营不利导致亏损，可能对发行人盈利能力造成不利影响。 2020 年 7 月 16 日，济宁市兖州区国有资产监督管理局发布《关于将济宁市兖 州区融通投资有限公司、山东金汇达投资发展有限公司并入兖州区惠民城投的通知》，为了进一步整合全区国有资产，便于加强济宁市兖州区国有资产监督管理局统一监 管，将融通公司、金汇达公司并入发行人。融通公司、金汇达公司为兖州区除发行 人外的另外两家基础设施建设主体，资产规模较大，发行人后续合并面临资产与业 务整合、人员合并等方面的管理风险。
工程质量管理风险. 公司所从事的房地产等建筑工程施工业务涉及勘测、设计、施工、材料、监理等诸多方面，尽管公司一直以来致力于加强项目质量的监管控制及相关人员的责任意识和专业能力，制定了各项制度及操作规范，建立了完善的质量管理体系和控制标准，但其中任何一方面的纰漏都可能导致工程质量问题，损害公司品牌声誉和市场形象，并使公司遭受不同程度的经济损失，甚至导致法律诉讼，如果出现上述情形，将会对公司的正常经营产生不利的影响。 发行人的关联方主要为股东及合并范围内的子公司。如果发行人股东及合并范围内子公司之间发生重大关联交易，且未履行相关的决策程序，可能会对发行人生产经营造成不利影响。 发行人已经建立了比较规范的公司治理结构，但如发生突发事件，例如事故灾难、安全生产事件、公司高级管理人员因故无法履行职责等，将可能造成发行人治理机制不能顺利运作，对发行人的管理造成不利影响。
工程质量管理风险. 虽然发行人至今未出现过重大工程质量问题，但工程质量方面的风险不能完全排除，一旦发生工程质量问题，公司将面临赔偿、处罚等直接经济损失，且业务发展及品牌形象等方面都会受到一定的不利影响。 发行人业务规模不断扩大，对发行人业务管理要求越来越高。发行人业务规模扩大，将会增加发行人的管理难度。如果发行人不能及时适应业务发展变化而调整、完善组织模式和管理制度，将会限制发行人盈利能力的提升，并对本次债券本息偿付产生不利影响。 根据发行人的公司章程相关规定：“集团公司董事会成员七至九名，由市国资委依法委派或更换”、“监事会设监事主席一名，监事若干名。集团公司监事会成员由市国资委委派或者更换”。截至本募集说明书签署日，发行人董事会成员为5名，监事1名，无监事主席，尚未被委派其他董事和监事主席。若董事、监事长期低于公司章程规定人数，可能会给公司管理和决策带来一定风险。根据发行 人的陈述及其董事会、监事会相关会议文件，发行人现任董事、监事能够正常履行经营管理职务，且发行人拟根据发行人公司章程的相关规定以及国资委就发行人领导班子管理的相关指示提请委派缺位的董事和监事。 突发事件的发生可能引起公司临时性重大人事变动，可能影响公司董事会结构、进而对公司现行有效的公司治理结构产生一定影响。发行人董事会成员、监事以及高管的任命严格按照国家法律、法规以及公司章程的规定。公司作为现代化企业，建立了完善的现代化企业管理制度去降低突发事件对企业造成的不利影响，但投资者仍需关注发行人因突发事件导致公司治理结构变化而产生的管理风险。 上海城建施工以基础设施工程总承包为核心，其总承包项目建设周期较长。发行人在建总承包项目杭州地铁4号线二期预计项目建设周期为3年，妈湾跨海通道工程预计建设周期为4年，较长的时间跨度带来了较大的管理风险。发行人总承包项目涉及分包商众多且分包比例较大，近三年分包成本在工程施工成本中占比维持在50%以上，项目中分包商管控难度大。分包商合同履行工程中涉及的不确定因素多，进一步加大了项目管理难度。如若发行人工程项目管理制度未能妥善执行，将有可能产生工程项目的管理风险。