投前分析 样本条款

投前分析. 可转债/可交换债有股债双重特征，通过定性定量分析相结合 的方法，寻找具有较高安全垫、同时具有向上空间的标的，在控制向下风险的前提下提升收益。 定量方面，主要分析可转债/可交换债的债底价值，选择纯债溢价率较低、 同时到期收益率较高的转债，在保障即使持有到期也不会发生本金损失的情况下，选择具有一定向上弹性、期权价值相对较高的标的构建组合。 定性方面，重点分析大股东发行转债的意愿和还款能力。从大股东配售比例、条款设计、配套融资情况、信用违约风险等方面，寻找具有到期偿付能力、回售条款保护的可转债/可交换债，最大限度保障本金安全。对于可转债，评估大股东促转股意愿是否较强，以进行条款博弈同时也可获取较高的期权价值。对于可交换债，分析大股东减持意愿，减持意愿越强的大股东越有动力释放利好信息刺激股价，提升可交换债价值。