棉花销售. 发行人的棉花销售是通过下属子公司第四师供销合作社联合社下属新疆生产建设兵团第四师创锦棉业有限公司经营。创锦棉业主要是收购棉农籽棉，通过4 个植棉团场轧花厂和6 个下属轧花厂进行棉花加工，向市场提供棉麻产品。公司收购籽棉后下属轧花厂进行皮棉及短绒的加工（主要以皮棉为主），即利用锯齿轧花机将长纤维与棉籽分离。公司皮棉生产产能为 10 万吨。受新疆季节 原因影响，每年棉花成熟期在 8-11 月，在此期间公司大量收购籽棉并加工，并 于次年上半年销售。4 个植棉团场轧花厂分别是新疆生产建设兵团第四师 62 团、 63 团、64 团和 67 团轧花厂，6 个下属轧花厂分别是创锦棉业六十五团轧花二 厂、伊犁新疆生产建设兵团第四师六十八团棉业有限公司、奎屯创锦棉业有限 公司、乌苏市创锦棉业有限公司、呼图壁县万源棉业有限公司和呼图壁县隆华 棉业有限公司。棉花生产是兵团各师的重要经济支柱产业，创锦棉业是新疆生 产建设兵团第四师唯一具有棉花收购权的大型收储加工企业，承担新疆生产建 设兵团第四师各个团场棉花的收购、检验、加工、销售任务。公司在杭州等地 设有销售分公司，并以会员的身份加入天津渤海商品交易所进行现货交易。 籽棉采购由棉农向轧花厂自行交售，采购价格由公司成立的新疆生产建设兵团第四师棉花管理小组统一管理。创锦棉业下属轧花厂及外部轧花厂向棉农采购棉花后，统一加工后由创锦棉业统一销售，终端供应上均为棉农，按照现货现款的形式向农户采购棉花。由于供销系统的棉花贸易具有一定的垄断性， 加上兵团系统农业生产的统购统销模式使得公司向棉农采购具备十分稳定的合作关系。 棉花销售在轧花厂面向农户采购棉花时一般采用现款现货的结算模式，因此不存在账期问题，采购其一般集中在棉花收获的 9-11 月左右；轧花厂将收购的棉花加工成皮棉后对外销售也采用现款现货的交易模式（包括对公司所属的销售公司及直接对外销售），因此也不存在账期问题。 棉麻销售方面，创锦棉业以批发形式进行销售。创锦棉业客户主要分布在河南、江苏、浙江、四川及山东等地，客户平均年产纱量 15 万锭左右，客户关 系较为稳固。为加强销售渠道建设，创锦棉业杭州销售分公司 2007 年加入天津 渤海商品交易所，取得现货交易商会员资格，通过交易所电子交易系统签订现 货买卖合同进行棉麻商品交易，公司网上签订的所有买卖合同都会执行，非投 机性质。目前，公司的供销模式均发生了变化，由以往的销售公司统一进行销 售转变为各子公司均可以自主销售，故近期未再通过交易所进行大宗商品交易。为稳定棉花生产、经营者和用棉企业的市场预期，保护棉农利益，保证市场供 应，国家于 2011 年度开始实行棉花临时收储制度，创锦棉业也凭借自身优势获 得了棉花国储交储资格。 公司通过轧花厂收购加工对外销售占比在三分之一右，通过销售公司进行的期货交易占比三分之二左右；轧花厂向销售公司交易时也是市场化交易，交易价格按照当时市场价格进行协商确定。 2014 年国家临时性棉花收储政策正式退出，对棉花产业的保护由最低价保护转变为目标补贴，2014 年处于过渡期，公司棉花销售期延长对棉花销售收入产生了一定的影响，使得公司棉花销售量和销售收入较 2013 年有所下降。为应对棉花收储政策的变化，创锦棉业销售模式从主要依靠国储收购向自身拓展市场转变。创锦棉业除继续维护新疆销售渠道外，积极拓展疆外市场，产品主要销往内地一些省份。目前创锦棉业与山东、河南等几家大型纺织厂签订了长期供货合同，如：郓城大华、郓城金泰、河南宏达等大客商和纺织厂签长期购销合同。自 2014 年起，公司棉花销售板块就形成了市场化经营格局，近年来的经营相对稳定，较以前年度整体经营布局未发生大的变化。 售渠道，开发新的客户，以优质的产品和畅通稳定的销售渠道保持产品销售的稳步增长。
