集中投资风险 样本条款

集中投资风险. 公开募集证券投资基金往往采用分散化投资的方式减少非系统性风险对基金投资的影响。而本基金存续期内主要投资于产业园类型的基础设施资产支持证券,并持有其全部资产支持证券份额,通过资产支持证券等特殊目的载体取得基础设施项目公司全部股权。因此,相比其他分散化投资的公开募集证券投资基金,本基金将具有较高的集中投资风险。
集中投资风险. 公开募集证券投资基金往往采用分散化投资的方式减少非系统性风险对基金投资的影响。而本基金存续期内主要投资于产业园区类型的基础设施资产支持证券,并持有其全部资产支持证券,通过资产支持证券等特殊目的载体取得基础设施项目公司全部股权。本基金初始投资于建信中关村产业园资产支持专项计划资产支持证券,取得北京中发展壹号科技服务有限责任公司全部股权,标的基础设施项目包括互联网创新中心 5 号楼项目、协同中心 4 号楼项目和孵化加速器项目,均位于北京市海淀区中关村软件园内。因此,相比其他分散化投资的公开募集证券投资基金,本基金将具有较高的集中投资风险。 基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目,具有权益属性,受经济环境、运营管理等因素影响,基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化,可能引起基础设施基金价格波动,甚至存在基础设施项目遭遇极端事件(如地震、台风等)发生较大损失而影响基金价格的风险。
集中投资风险. 其他类型的公开募集证券投资基金往往采用分散化投资的方式减少非系统性风险对基金收益的影响。而本基金存续期内 80%以上基金资产投资于以高速公路类型基础设施项目为标的的资产支持证券,并持有其全部份额,通过资产支持证券等特殊目的载体取得基础设施项目公司全部股权。因此,本基金将具有较高的集中投资风险。 基础设施证券投资基金属于中国证监会新设的基金品种,因此无可用以判断其表现的历史业绩,因而难以准确评价该业务的前景。基金管理人过往的财务资料或其他类型基金管理业绩不能反映本 基金日后的经营业绩、财务状况及现金流量,不能保证投资人将能成功地从基础设施项目经营中获 得足够收益。 本基金 80%以上基金资产投资于高速公路类基础设施项目,随着运营年限的增长,剩余期限内如本基金未扩募新资产,则已持有资产的账面价值逐年降低,进而导致基金净值逐渐降低甚至趋于零。 本基金 80%以上基金资产投资于高速公路类基础设施项目,所持项目区域经济发展水平、行业政策、新增竞争性道路、自然灾害等因素都将对基础设施项目的收益产生影响,进而带来基金净值的波动。 本基金存续期限为 40 年,而根据基础设施项目的《武汉至深圳高速公路嘉鱼至通城段特许权 协议》(以下简称“《特许权协议》”),特许经营权剩余期限约为 25 年,特许经营权到期后政府有权无偿收回。在后续未成功扩募的情况下,存在基金提前终止的风险。 由华夏基金作为基金管理人的“华夏越秀高速公路封闭式基础设施证券投资基金”(简称“华夏越秀高速 REIT”)已于 2021 年 12 月 4 日披露了《华夏越秀高速公路封闭式基础设施证券投资 基金基金合同生效公告》,华夏越秀高速 REIT 是主要投资于高速公路特许经营权的基础设施证券投资基金,因此,本基金成立后,基金管理人将同时管理与本基金同类型基础设施基金。本基金与基金管理人管理的同类型基础设施基金可能存在潜在利益冲突或关联交易风险。 针对该风险,基金管理人已制定了内部制度并采取了相应的缓释措施,具体详见本招募说明书 “第十九部分 利益冲突与关联交易”章节。 原始权益人及其关联方拟通过战略配售持有的基金份额不少于本基金初始发售总份额数的 20%,存在审计机构在年底审计中认定不再将项目公司纳入中交投资的合并财务报表范围的可能。此外,基础设施项目于 2016 年开始运营至今,整体运营年限较短,存在车流量波动及收入波动的风险。 华夏基金、中信证券与原始权益人近三年内不存在保荐、财务顾问等业务关系。截至 2021 年 9 月 30 日,华夏基金及中信证券持有原始权益人及中国交建集团公开发行的债券。中信证券共参与 承销 16 单原始权益人及中国交建集团公开发行的证券产品。华夏基金、中信证券与原始权益人可能因存在债券承销、持有债券等利益关系,而对本基金的运作造成不利影响。 就上述风险,华夏基金及中信证券作为基金管理人和专项计划管理人,具备完善的公司治理机制和科学管理制度,投资决策流程审慎。基金管理人和专项计划管理人内部建立了完善有效的业务隔离、风险管理、内部控制等制度,债券投资业务与基础设施公募 REITs 业务在制度层面和实际经营层面均得到有效隔离和质量管控,华夏基金及中信证券均未因开展原始权益人债券承销或投资业务而受到相关主管部门处罚。因此,华夏基金、中信证券与原始权益人间因债券承销、投资等业务合作而存在的利益关系属于正常的商业合作关系,且该等利益关系对本基金的运作的潜在影响得到了有效控制。另外,2019 年,中信证券参与中国交建旗下中交疏浚(集团)股份有限公司(以下简称“中交疏浚”)引战并担任财务顾问;2020 年,中信证券参与担任中国交建旗下北京碧水源科技股份有限公司(以下简称“碧水源”)非公开发行股票的保荐机构。但中交疏浚及碧水源主营业务分别为疏浚以及水务相关业务,与高速公路业务无关,因此中信证券对上述两家企业承销保荐情况与本项目的无直接联系。

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  • 债券投资风险 国家政策、经济周期、利率、汇率等因素可能发生的变化导致的市场风险;债券发行人的经营状况、信用质量降低等可能发生的变化导致的信用风险;非公开定向债务融资工具、非公开发行公司债可能的流通和转让限制导致的流动性风险等。

  • 再投资风险 再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响,这与利率上升所带来的价格风险(即前面所提到的利率风险)互为消长。具体为当利率下降时,基金从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时,将获得较少的收益率。

  • 财务风险 1、资产负债率较高的风险

  • 审批风险 ‌ 本次交易尚需满足多项条件方可完成,包括但不限于上市公司再次召开董事会、并经股东大会审议通过,商务部以及中国证监会核准等。本次交易能否取得上述批准或核准及取得上述批准或核准的时间存在不确定性,提请投资者注意本次交易的审批风险。

  • 税务风险 本产品投资各国或地区市场时,因各国或地区税务法律法规的不同,可能会就股息、利息、资本利得等收益向该国或该地区税务机构缴纳税金,包括预扣税,该行为可能会使得资产回报受到一定影响;该国或该地区的税收法律法规的规定可能变化,或者加以具有追溯力的修订,所以可能须向该国或该地区缴纳本产品销售、估值或者出售投资当日并未预计的额外税项。

  • 经营风险 1、宏观经济波动风险

  • 延期风险 理财产品到期或您决定赎回本产品时,若出现所投资产无法顺利变现、市场发生重大变动或其他宁银理财认为需要延期支付的情形时,本产品将面临无法按时支付相关款项的风险。

  • 市场风险 受各种市场因素、宏观政策因素等的影响,本理财产品所投资的各类资产价值可能下跌,导致理财收益下降甚至本金损失。理财产品管理人将密切跟踪货币市场、债券市场及其他证券市场走势,在各类资产间灵活配置,设定单类资产的配置比例,降低市场风险。同时限制理财产品财产的投资范围和比例,严格按投资原则进行投资运作。

  • 工程保险 关于工程保险的特别约定: / 。

  • 违约风险 本期债务融资工具发行中涉及的所有法律文件,签署各方均应严格遵守,如出现任何一方单方面违约,其余各方将面临违约风险。