集约化管理风险. 发行人控股和参股的企业数目众多且涉及行业广泛。截至 2021 年末，发行 人控股二级子公司 71 家，主营业务涉及煤炭、煤化工、装备制造等行业；其他 参股公司主营业务涉及房地产、证券、交通运输等行业。发行人子公司主要分 布在山东省、上海市、新疆维吾尔自治区、陕西省、澳大利亚等地，分布区域 广泛。发行人旗下公司数目的增加和涉及行业的扩展，都对发行人的决策水平、财务管理能力、资本运作能力、投资风险控制能力、跨区域管理能力等方面提 出了越来越高的要求，随着发行人的管理半径不断扩大，管理难度将不断增加。如果发行人在管理方面没有及时适应集约化、专业化发展要求，可能会对发行 人经营效益产生一定的影响。 发行人已形成了董事会、监事会和经营管理层相互配合，相互制衡的公司治理结构，如发生突发事件，例如事故灾难、生产安全事件、公司高级管理人员被执行强制措施或因故无法履行职责等，造成其部分董事会、监事会和高级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运作，董事会、监事会不能顺利运行，对发行人的经营可能造成不利影响。 根据《公司章程》，公司设立监事会，监事会由 5 名监事组成，分别是：股 东代表监事 2 名、专职监事 1 名和职工监事 2 名。由于《中共山东省委山东省人民政府关于山东省省级机构改革的实施意见》（鲁发〔2018〕42 号）规定山东 省国资委省属企业监事会职责划入山东省审计厅，不再设立省属企业监事会，目前发行人暂无监事，相关监事待任命。 上述监事会缺位情况不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响；不会对发行人治理结构产生实质性影响。但仍然存在公司治理结构不完善的风险。
