非流动资产占比总资产较高的风险. 从最近三年及一期末总资产构成比例情况来看，发行人流动资产占总资产比例相对变化不大，分别为 13.55%、12.00%、5.83%及 17.34%。相应的，公司非流动资产占总资产比例相对较高，分别为 86.45%、88.00%、94.17%及 82.66%，非流动资产占总资产比例呈下降趋势。未来几年，随着发行人港口业务的大力发展和宏观经济形势的变化，可能对发行人资产流动性产生一定影 响。 最近三年及一期末发行人流动比率分别为 1.34、2.57、0.66 及 1.62，速动比率分别为 1.33、2.55、0.65 及 1.61，基本呈现上升趋势，公司的短期资金充足，声誉和信用记录较好，并与多家商业银行保持良好的合作关系。如果未来企业短期债务周转出现不利情况，可能影响公司短期的偿债能力。 发行人会进一步推进“海外战略”，推动全球港口网络的搭建。未来较大额度的投资支出可能会对发行人产生一定影响。此外，发行人多国家、多地区的经营模式可能会受当地政府政策、法律、市场及汇率等因素的变化影响，可能会存在一定不确定性。 发行人近三年及一期资产负债率分别为 26.64%，25.11%，28.49%， 30.74%，呈现上升趋势，且发行人已经实施且正在实施较多对外投资均存在较大资金需求。提示债券持有人关注若资产负债率持续上升，将会对发行人偿债能力产生一定影响。 发行人报告期内，对联营及合营投资收益及股息现金流量占比比例较高，被投资企业的股利股息政策在一定程度上影响发行人现金流量情况。发行人联营、合营公司鼓励分配政策报告期内均保持稳定。若债券存续期内，公司被投资企业股利股息政策产生较大变动，则有可能对发行人现金流产生较一定程度影响。
