Literatura XXXXXXXXX, X. Personální management. vyd. 1. Praha : Grada, 1999, 963 s. ISBN 80-7169-614-5. XXXXXXXXX, X. Řízení lidských zdrojů: nejnovější trendy a postupy : 10. vydání. 1. vyd. Praha: Grada, 2007, 789 s. ISBN 978-80-247-2313-16. XXXXXXXX, E. et al. Psychologie a sociologie řízení: vedení, spolupráce a konflikty lidí ve firmách a týmech. 3., rozš. a dopl. vyd. Praha: Management Press, 2007, 798 s. ISBN 978-80-7261-169-0. XXXXXXXXXX, F. 20 typů lidí: jak s nimi jednat, jak je vést a motivovat. 2. rozš. vyd. Grada, 2012. ISBN 978-80-247-4323-3. CAKIRPALOGLU, P. Úvod do psychologie osobnosti. vyd. 1. Praha : Grada, 2012. 287 s. Psyché. ISBN 978-80-247-4033-1. Dostupné z WWW: xxxxx://xxxxx.xxxxxx.xx/xxxxx?xx=x0XX0X0xXxXX&xxxxxxxx=xxxxxxxxxx&xx=xx&xxxxxx =gbs_ViewAPI&redir_esc=y#v=onepage&q&f=false. XXXXXXXX, X. et al. Management a organizační chování. 2., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada Publishing, 2010, 344 s. ISBN 978-80-247-3348-7. XXXXXXXX, X. et al. Jak je v Česku vnímána práce. Vyd. 1. Editor Xxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxxx. Praha: Sociologický ústav Akademie věd ČR, 2006, 228 s. Beckovy ekonomické učebnice. ISBN 80-733-0103-2. DĚDINA, J. Management a organizační chování: manažerské chování a zvyšování efektivity, řízení jednotlivců a skupin, manažerské role a styly, moc a vliv v řízení organizací. 1. vyd. Praha: Grada, 2005, 339 s. ISBN 80-247-1300-4. XXXXXXXXX, X. Management lidských zdrojů. Vyd. 1. Praha: C. H. Xxxx, 2007, xxii, 485 s. Beckovy ekonomické učebnice. ISBN 978-80-7179-893-4. XXXXXXX, X. Xxxxxxxxx a její variabilita. Vyd. 1. Praha: Grada, 2009, 136 s. Psyché (Grada). ISBN 978-80-247-2480-5. XXXXXX, X. Xxxxxx a vzdělávání pracovníků. Vyd. 1. Praha: Grada, 2007, 233 s. Vedení lidí v praxi. ISBN 978-80-247-1457-8. XXXXXXXXX, V. Komunikační a obchodní dovednosti manažera. 3. vyd. Praha : Grada Publishing, 2010, 144 s. ISBN 978-80-247-3566-5. XXXXXXXXX, X. Personální činnosti a metody personální práce. 1. vyd. Praha : Grada Publishing, 2010, 224 s. ISBN 978-80-247-2497-3. XXXXXX, X. Personální práce v malých a středních firmách. 4., aktualiz. a dopl. vyd. Praha: Grada, 2011, 281 s. Management (Grada). ISBN 978-80-247-3823-9. XXXXXX, X. Řízení lidských zdrojů: základy moderní personalistiky. 5., rozš. a dopl. vyd. Praha: Management Press, 2015, 399 s. ISBN 978-80-7261-288-8. KRNINSKÁ, X. Xxxxxxxx a stimulace pracovního jednání. 1. vyd. V Českých Budějovicích: Jihočeská univerzita, Ekonomická fakulta, 2012, 133 s. ISBN 978-80- 0000-000-0. XXXXXXXXXX, M. Manažerské psychologie. 2. aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2007, 380 s. ISBN 978-80-247-1349-6. XXXXXXXXX, X. Sociální psychologie organizace. Vyd. 1. Praha: Grada, 2005, 225 s. ISBN 80-247-0577-X. XXXXXXX, E. Sociologie organizace. 1. vyd. Praha : Grada Publishing, 2008, 112 s. ISBN 978-80-247-2428-7. XXXXXXXXXX, X. A kol. Psychologie pro ekonomy a manažery. 2. vyd. Praha : Grada Publishing, 2006, 256 s. ISBN 80-247-1706-9. XXXXXXXXXX, D. Psychologie pro ekonomy a manažery. 3., aktualiz. a dopl. vyd. Praha: Grada, 2012, 259 s. Management (Grada). ISBN 978-80-247-3809-3. XXXX, X. et al. Zaměstnanecké benefity v roce 2011: daňové a pojistné režimy benefitů, čili, jak zaměstnancům poskytovat více s menšími náklady pro zaměstnavatele i zaměstnance. Vyd. 1. Editor Xxxxxxx Xxxxxx, Xxxxx Xxxxxxx. Praha: Leges, 2011, 240 s. Praktik (Leges). ISBN 978-80-87212-66-0. XXXXXXXX, X. Xxxxxxxxxx management: vedení, spolupráce a konflikty lidí ve firmách a týmech. Vyd. 1. Praha: Argo, 2000, 328 s. ISBN 80-720-3258-5. PROVAZNÍK, V. et al. Motivace pracovního jednání: základy moderní personalistiky. 2., přeprac. vyd. Praha: Oeconomica, 2004, 128 s. ISBN 80-245-0703-x. XXXX, D. Personální management. Vyd. 1. Praha: Powerprint, 2010, 474 s. ISBN 978- 80-87415-04-7. XXXXX, X. Řízení lidí v organizaci: personální rozměr managementu. 2., rozš. vyd. Praha: Xxxxxxx Kluwer Česká republika, 2013, 275 s. Vzdělávání dospělých. ISBN 978- 80-7357-925-8. XXXXXXXXX, X. Xxxxxxxxxx znalostí: jak uchovat znalosti klíčových pracovníků v organizaci. Praha : Adart, 2013, 168 s. J@K. ISBN 978-80-87829-01-1. XXXXXXXXXX, X. Psychologie reklamy. 4., xxxx. a aktualiz. vyd. Praha: Grada, 2012, 324 s. Expert (Grada). ISBN 978-80-247-4005-8. XXXXXXXXX, X. Hodnocení a řízení výkonnosti. Vyd. 1. Praha: Grada, 2008, 117 s. Vedení lidí v praxi. ISBN 978-80-247-2361-7. Jiné publikace NOVINKY, 2015 [cit. 2015-08-24]. Dostupný z WWW:
Jaká jsou hlavní rizika specifická pro Emitenta? Pro Emitenta jsou specifické následující rizikové faktory, kterým je vystaven při svém podnikání a které všechny mohou na straně Emitenta vést k prodlení s vyplácením výnosu z Dluhopisů a splacením jmenovité hodnoty Dluhopisů, respektive k jejich úplnému nezaplacení: 1. Riziko spojené s nízkou likviditou nemovitostí: Jedná se o riziko vyplývající z nízké likvidity nemovitostí. Prodej a nákup nemovitostí či podílů na nich je složitou a dlouhodobou záležitostí. V případě nepříznivé situace na realitním trhu či v případě chybného podnikatelského rozhodnutí hrozí, že Emitent nebude schopen prodat nemovitosti v takovém časovém horizontu a za takovou cenu, aby generoval výnos nutný pro splacení závazků vyplývajících z Emise dluhopisů. V krajních případech může být negativně ovlivněna výnosnost celého projektu. To může na straně Emitenta vést ke snížení výnosů a následně ke snížení zisku. 2. Riziko negativních dopadů na ekonomiku v souvislosti s válkou na Ukrajině: Česká republika a další země závislé na dodávkách plynu z Ruska budou muset do budoucna řešit situaci, že Rusko zastaví vývoz zemního plynu. Země budou muset hledat alternativní zdroje, což může vést k dalšímu zvýšení cen i u jiných zdrojů energie, než je plyn. Tato skutečnost může mít nepříznivý dopad jak na Českou ekonomiku, tak na Emitenta. Inflace v ČR bude pravděpodobně ještě vyšší, než byly predikce na začátku roku 2022, některá odvětví mohou mít v extrémním případě problémy s dodávkami plynu, což může omezit jejich výrobu. To se může projevit v celkové výkonnosti ekonomiky. Tato situace může rovněž nepříznivě ovlivnit činnost a příjmy Emitenta. Hrozí riziko, že Emitent nebude moci realizovat svůj podnikatelský záměr v plánovaném rozsahu. To vše může mít nepříznivý dopad na schopnost Emitenta splnit své dluhy z Dluhopisů. 3. Riziko odlivu stavebních pracovníků a jejich nedostatečný počet: Stavebnictví dlouhodobě trápí přetrvávající nedostatek kvalifikovaných i pomocných pracovníků. V souvislosti s válkou na Ukrajině mohou být problémy stavebních firem s nedostatkem pracovníků ještě prohloubeny. Emitent tak může mít problém realizovat veškeré své projekty v původním časovém plánu. To může vést na straně Emitenta k nižším než plánovaným výnosům, případně k vyšším než plánovaným provozním nákladům, a tím ke snížení zisku. 4. Riziko nedostupnosti stavebních materiálů: V roce 2021 rostly ceny řady stavebních materiálů rychleji než průměrná inflace. Až o desítky procent se zdražovaly položky, které jsou součástí prakticky všech typů staveb – cihlářské výrobky, hliník, betonářská ocel, tepelné izolace, dřevo aj. Vývoj ceny materiálů do budoucna je také nejistý. Prudký růst cen stavebních materiálů může přispět k větší rozestavěnosti a tím i k prodloužení průměrné doby výstavby. To může vést na straně Emitenta k nižším než plánovaným výnosům, případně k vyšším než plánovaným provozním nákladům, a tím ke snížení zisku. 5. Riziko dalšího zadlužení: Emitent nemá žádné právní omezení týkající se objemu a podmínek jakéhokoli svého budoucího dluhového financování. Přijetí jakéhokoli dalšího dluhového financování (úvěru, zápůjčky, vydání dalších dluhopisů, navýšení maximálního objemu Dluhopisového programu či zřízení nového dluhopisového programu atd.). Emitenta může v konečném důsledku znamenat, že v případě insolvenčního řízení budou pohledávky Vlastníků dluhopisů z Dluhopisů uspokojeny v menší míře, než kdyby k přijetí takového dluhového financování Emitentem nedošlo. S růstem dluhového financování Emitenta také roste riziko, že se Emitent může dostat do prodlení s plněním svých dluhů z Dluhopisů, což by mohlo mít za následek úplnou či částečnou ztrátu investic do Dluhopisů na straně Vlastníka Dluhopisů. 6. Riziko související s umístěním nemovitostí: Hodnota nemovitosti mimo jiné závisí na jejím umístění. Pokud Emitent správně neodhadne výnosový potenciál lokality vzhledem k investičnímu záměru, může být obtížné postavené nemovitosti úspěšně pronajmout či prodat, což by mohlo negativně ovlivnit hospodářskou situaci Emitenta. To může na straně Emitenta vést ke snížení výnosů z provozní nebo z finanční činnosti (tj. výnosových úroků) a následně ke snížení zisku. 7. Riziko pohybu cen nemovitostí: Tržní hodnota nemovitostí podléhá změnám, a tak bude Emitent podstupovat tržní riziko pohybu cen nemovitostí. Pokud by došlo k neočekávané skutečnosti, jejímž následkem by se významně snížila tržní cena nemovitosti v portfoliu Emitenta oproti ceně, která byla přisuzovaná této nemovitosti na základě ocenění, může tento pokles tržní ceny nemovitosti na straně Emitenta vést ke snížení zisku. 8. Riziko případné nemožnosti najít vhodného nájemce/kupce pro nemovitost: Riziko spočívá v případném poklesu poptávky po nemovitostech, což může způsobit problém s hledáním vhodného nájemce/kupce nemovitosti. V případě dlouhodobého výpadku poptávajících může mít tato skutečnost negativní vliv na Emitenta. To může na straně Emitenta vést ke snížení výnosů a následně ke snížení zisku.
