Common use of Hlavní trhy Clause in Contracts

Hlavní trhy. Hlavním trhem Emitenta je Česká republika. Dle informací českého statistického úřa- du (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx- republiky-4-ctvrtleti-2015) dosáhl v roce 2015 HDP České republiky zvýšení o 4,3 %, hrubá přidaná hodnota vzrostla o 3,8 %. Pokračující růst ekonomiky České republiky - který trval již osm čtvrtletí poukazuje na dobrou kondici ekonomiky České republiky. V porovnání s celou EU, kde se HDP v prvních třech čtvrtletích roku zvýšil meziročně o 1,8 %, byl tuzemský růst více než dvojnásobný. Ve srovnání s eurozónou (+1,5 %) stoupl výkon české ekonomiky dokonce trojnásobně rychle. Navzdory růstu disponibilních příjmů domácností i přetrvávání historicky nízkých úroko- vých sazeb a zatím pozvolného růstu cen rezidenčních nemovitostí se bytová výstavba od svého dna (rok 2013) odráží jen zvolna. Počet zahájených bytů v roce 2015 vzrostl meziročně o 8,3 % Více bylo jak bytů v rodinných (proti loňskému historickému minimu o 6,7 %), tak i v bytových domech (+3,1 %), jejichž produkce byla obdobím recese zasa- žena intenzivněji. Klíčovou složkou poptávky, co se týče růstu české ekonomiky v roce 2015, byly in- vestice. Zatímco v 1. čtvrtletí stouply v meziročním srovnání o 3,0 %, ve 2. čtvrtletí byly vyšší již o 7,4 % a ve 3. čtvrtletí dokonce o 8,3 %. Ve 4.čtvrtletí poté o 0,9% klesly. Zdrojem zrychlujícího růstu investic byla jednak snaha vládních institucí do- čerpat co nejvíce peněz z fondů Evropské unie, které byly ČR přiděleny v rámci pro- gramového období 2007–2013, jednak zvětšující se ochota firem investovat do ob- novy a rozvoje. Firmy na investice uvolňovaly vysoké zisky z roku 2014, a jak ukazu- je bankovní statistika, přestaly se obávat zadlužení a začaly si na investice i více půj- čovat. Koncem roku 2015 začaly mimořádné faktory působící na růst české ekono- miky vyprchávat a ekonomika v dynamice ztrácet. Podle věcného členění tvorby hrubého fixního kapitálu stouply v roce 2015 přede- vším nákupy dopravních prostředků a zařízení (+14,9 %), nárůst investic nefinanč- ních podniků rámovaly ale i vyšší investice do ICT, strojů a zařízení (+5,9 %) a dva roky nepozorovaný růst investic do produktů duševního vlastnictví. Zrychlené čerpání peněz z fondů EU se promítalo velmi silně v investicích do budov a staveb (+9,2 %), přitom jejich přírůstek byl nejvyšší – podobně jako u výdajů na konečnou spotřebu vládních institucí – ve 3. čtvrtletí (+13,6 % meziročně). Také domácnosti byly v loňském roce vysoce aktivní a pomohly tomu i nízké úrokové sazby z úvěrů na byd- lení – investice do staveb pro bydlení stouply o 7 %. Realitní trh v České republice v roce 2015 dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx-xxxxxxxxxxxxx-xxx-xxxx- 4-ctvrtleti-2015) udržel růstový trend navazující na růst ekonomiky, kdy již v prvním čtvrtletí došlo k mírnému růstu cen bytů, patrnému zejména u nových bytů v Praze (1,7%), který pokračoval výraznějším růstem ve druhém čtvrtletí (2,8%), který ve tře- tím čtvrtletí zmírnil tempo (0,4%) a ve čtvrtém čtvrtletí zmírnění pokračovalo (0,2%). U cen starších bytů v prvním čtvrtletí roku 2015 došlo k mírnému růstu cen u bytů v Praze (0,5%), kdežto ceny v ČR mimo Prahu stagnovaly. Růst cen v Praze pokračo- val i v druhém (1,5%), třetím (2,2%) a čtvrtém (0,2%) čtvrtletí, přičemž se růst rozšířil i mimo Prahu ve druhém čtvrtletí (2,3%) a pokračoval i ve třetím (2,9%) a čtvrtém (2%) čtvrtletí. Dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa htt- ps://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxx_xxxx a xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx- realizovanych-cen-bytu-4-ctvrtleti-2015 ) ceny nemovitostí v ČR rostly od roku 2005 v průměru o více jak 15% ročně a začaly klesat až ve druhé polovině roku 2008. Na konci roku 2009 byly ceny nemovitostí v průměru na úrovni 95% roku 2008. Začát- kem roku 2010 došlo k mírnému oživení trhu avšak po zbytek roku trh pokračoval v sestupné tendenci byť podstatně mírnější než propad z roku 2009. Tento stav po- kračoval i v roce 2011 a 2012, kdy se na konci roku pokles cen - jak nabídkových, tak realizovaných - zastavil a na počátku roku 2013 ceny nemovitostí spíše stagnovaly, přičemž oživení přišlo ve druhém čtvrtletí roku 2013 a pokračovalo v průběhu roku 2014 mírným růstem jak nabídkových tak realizovaných cen, přičemž v roce 2015 pozvolný růst cen pokračoval.

Hlavní trhy. Hlavním trhem Emitenta je Česká republikaEmitent dosud nezahájil svou činnost v plánovaném rozsahu, tj.nerealizoval žádný projekt, pouze zahájil pří- pravné práce na jednotlivých projektech spočívající zejména v jednání s vlastníky dotčených nemovitostí a vy- pracovávání vlastních studií proveditelnosti Emitentem spojené s přípravou rozpočtu jednotlivých projektů. Dle informací českého statistického úřa- du (vizEmitent rovněž vydal dne 1.6.2020 emisi dluhopisů „PFC Invest 8,9” v celkové předpokládané jmenovité hod- notě 16 800 000,- Kč, s úrokovou mírou 8,9% p.a. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx- republiky-4-ctvrtleti-2015) dosáhl v roce 2015 HDP splatnou 30.11.2023. Emitent plánuje působit na území České republiky zvýšení o 4,3 %, hrubá přidaná hodnota vzrostla o 3,8 %. Pokračující růst ekonomiky České republiky - který trval již osm čtvrtletí poukazuje na dobrou kondici ekonomiky České republiky. V porovnání s celou EU, kde se HDP v prvních třech čtvrtletích roku zvýšil meziročně o 1,8 %, byl tuzemský růst více než dvojnásobný. Ve srovnání s eurozónou (+1,5 %) stoupl výkon české ekonomiky dokonce trojnásobně rychle. Navzdory růstu disponibilních příjmů domácností i přetrvávání historicky nízkých úroko- vých sazeb a zatím pozvolného růstu cen rezidenčních nemovitostí se bytová výstavba od svého dna (rok 2013) odráží jen zvolna. Počet zahájených bytů v roce 2015 vzrostl meziročně o 8,3 % Více bylo jak bytů v rodinných (proti loňskému historickému minimu o 6,7 %), tak i v bytových domech (+3,1 %), jejichž produkce byla obdobím recese zasa- žena intenzivněji. Klíčovou složkou poptávky, co se týče růstu české ekonomiky v roce 2015, byly in- vestice. Zatímco v 1. čtvrtletí stouply v meziročním srovnání o 3,0 %, ve 2. čtvrtletí byly vyšší již o 7,4 % a ve 3. čtvrtletí dokonce o 8,3 %. Ve 4.čtvrtletí poté o 0,9% klesly. Zdrojem zrychlujícího růstu investic byla jednak snaha vládních institucí do- čerpat co nejvíce peněz z fondů Evropské unie, které byly ČR přiděleny v rámci pro- gramového období 2007–2013, jednak zvětšující se ochota firem investovat do ob- novy a rozvoje. Firmy na investice uvolňovaly vysoké zisky z roku 2014, a jak ukazu- je bankovní statistika, přestaly se obávat zadlužení a začaly si na investice i více půj- čovat. Koncem roku 2015 začaly mimořádné faktory působící na růst české ekono- miky vyprchávat a ekonomika v dynamice ztrácet. Podle věcného členění tvorby hrubého fixního kapitálu stouply v roce 2015 přede- vším nákupy dopravních prostředků a zařízení (+14,9 %), nárůst investic nefinanč- ních podniků rámovaly ale i vyšší investice do ICT, strojů a zařízení (+5,9 %) a dva roky nepozorovaný růst investic do produktů duševního vlastnictví. Zrychlené čerpání peněz z fondů EU se promítalo velmi silně v investicích do budov a staveb (+9,2 %), přitom jejich přírůstek byl nejvyšší – podobně jako u výdajů na konečnou spotřebu vládních institucí – ve 3. čtvrtletí (+13,6 % meziročně). Také domácnosti byly v loňském roce vysoce aktivní a pomohly tomu i nízké úrokové sazby z úvěrů na byd- lení – investice do staveb pro bydlení stouply o 7 %. těchto odvětvích: Realitní trh Trh venture kapitálu a private equity Z důvodu plánovaných investic v České republice jsou dále uvedeny aktuální informace k vývoji české ekono- miky. Česká ekonomika byla po dlouhodobém růstu negativně poznamenaná krizí v souvislosti s epidemií koro- naviru. Během prvního pololetí 2020 byla velká část české ekonomiky odstavena kvůli opatřením proti šíření nákazy koronavirem. Přestože se po uvolnění většiny epidemiologických omezení během letních měsíců eko- nomika částečně nadechla, na podzim hospodářský výkon opět poklesne. Důvodem je silný úder druhé vlny pandemie a znovuzaváděná opatření proti šíření nákazy, a to včetně plošných omezení s nezanedbatelnými ekonomickými dopady. V roce 2015 dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx-xxxxxxxxxxxxx-xxx-xxxx- 4-ctvrtleti-2015) udržel růstový trend navazující na růst ekonomiky, kdy již 2020 HDP klesne v prvním čtvrtletí došlo k mírnému růstu cen bytů, patrnému zejména u nových bytů v Praze (1,7%), který pokračoval výraznějším růstem ve druhém čtvrtletí (2,8%), který ve tře- tím čtvrtletí zmírnil tempo (0,4%) a ve čtvrtém čtvrtletí zmírnění pokračovalo (0,2%). U cen starších bytů v prvním čtvrtletí roku 2015 došlo k mírnému růstu cen u bytů v Praze (0,5%), kdežto ceny v ČR mimo Prahu stagnovaly. Růst cen v Praze pokračo- val i v druhém (1,5%), třetím (2,2%) a čtvrtém (0,2%) čtvrtletí, přičemž se růst rozšířil i mimo Prahu ve druhém čtvrtletí (2,3%) a pokračoval i ve třetím (2,9%) a čtvrtém (2%) čtvrtletí. Dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa htt- ps://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxx_xxxx a xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx- realizovanych-cen-bytu-4-ctvrtleti-2015 ) ceny nemovitostí v ČR rostly od roku 2005 v průměru úhrnu o více jak 15než 7 % ročně s přispěním všech složek poptávky s výjimkou spotřeby vlády.1 Na propadu HDP se výrazně podílel strmý pokles fixních investic a začaly klesat až ve propad domácí poptávky umocněný zastavením do té doby solidního růstu spotřeby domácností. V opačném směru působi- lo zmírnění záporného příspěvku čistého vývozu a zrychlení růstu spotřeby vlády.2 Po částečném rozvolnění vládních restrikcí v domácí ekonomice se začal pokles ekonomické aktivity zmírňovat, a to i vlivem obnovování zahraniční poptávky. Hloubka propadu ekonomiky bude souviset s dobou, po kterou budou v platnosti zave- dená restriktivní opatření. Prognóza předpokládá odeznívání negativních ekonomických dopadů druhé polovině vlny pandemie v průběhu první poloviny roku 2008. Na konci roku 2009 byly ceny nemovitostí v průměru na úrovni 95% roku 2008. Začát- kem roku 2010 došlo k mírnému oživení trhu avšak po zbytek roku trh pokračoval v sestupné tendenci byť podstatně mírnější než propad z roku 2009. Tento stav po- kračoval i v roce 2011 a 20122021, kdy se na konci roku pokles cen - jak nabídkových, tak realizovaných - zastavil a na počátku roku 2013 ceny nemovitostí spíše stagnovalyHDP vrátí k růstu v podmínkách zvyšující se zahraniční poptávky, přičemž oživení přišlo ve druhém čtvrtletí roku 2013 a pokračovalo v průběhu roku 2014 mírným růstem jak nabídkových tak realizovaných cen, přičemž dle prognózy ČNB bude v roce 2015 pozvolný 2021 HDP růst cen pokračovalpřibližně o 1,7%. Výkon ekonomiky však předkrizové úrovně nedosáhne ani do konce roku 2022.

Hlavní trhy. Hlavním trhem Společnost v současné době působí výhradně na trzích v rámci Evropské unie. Aktuálně je činnost Společnosti zaměřena na Českou republiku, Slovensko a Maďarsko. Trh e-commerce kosmetických výrobků nikterak nevybočuje z obecných e- commerce trendů. Český trh e-commerce jako celek se vyznačuje velkým počtem internetových obchodů a vysokými obraty, které každoročně rostou. Během pandemické krize vykázal nejvyšší obrat za posledních šest let. Podíl na celkových maloobchodních tržbách narostl na více než 16 %. Trh e-commerce během pandemie zaznamenal prudký růst v celé Evropě. Rok 2020 byl kvůli pandemii a zavřeným kamenným obchodům pro tuzemské e-shopy rekordní, loni se však situace obrátila. A nastala jízda na horské dráze. Právě takový příměr dobře vystihuje vývoj české e-commerce v uplynulých dvanácti měsících. Navzdory výkyvům v průběhu roku 2021 nicméně obrat všech tuzemských e-shopů meziročně celkem vyrostl o 14 procent a dosáhl dohromady 223 miliard korun.1 1 Zdroj: České e-shopy zažily rok na horské dráze. Lidé v nich utratili přes 220 miliard, ale rostly nejpomaleji za osm let, dostupný na: xxxxx://xx.xx/xxxx-x-000-xxxxxxxxxx-xxxxxxx-xxxxx-x-xxxxxxxx- zazila-rok-na-horske-draze-obrat-rostl-nejpomaleji-za-osm-let/ 2 Zdroj: České e-shopy zažily rok na horské dráze. Lidé v nich utratili přes 220 miliard, ale rostly nejpomaleji za osm let, dostupný na: xxxxx://xx.xx/xxxx-x-000-xxxxxxxxxx-xxxxxxx-xxxxx-x-xxxxxxxx- zazila-rok-na-horske-draze-obrat-rostl-nejpomaleji-za-osm-let/ Společnost primárně operuje v ČR, SK a Maďarsku formou e-commerce, což představuje přibližně 68 % celkového obratu Společnosti. ČR má podíl na e- commerce 69 %, zbytek, tj. 31 % celkového obratu, připadá na mezinárodní velkoobchod (SK 18 % a Maďarsko 13 %). Geografické členění tržeb Emitenta je Česká republika. Dle informací českého statistického úřa- du (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx- republiky-4-ctvrtleti-2015) dle obratu 80% 69% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 18% 13% 10% 0% ČR SK Maďarsko Vývoz kosmetických výrobků z Evropy dosáhl v roce 2015 HDP České republiky zvýšení o 4,3 %2020 celkem 22,6 mld. EUR. Francie a Německo byly hlavními evropskými vývozci, hrubá přidaná hodnota vzrostla o 3,8 %kteří mezi sebou vyváželi přes 11,5 mld. Pokračující růst ekonomiky České republiky - který trval již osm čtvrtletí poukazuje na dobrou kondici ekonomiky České republiky. V porovnání s celou EU, kde se HDP v prvních třech čtvrtletích roku zvýšil meziročně o 1,8 %, byl tuzemský růst EUR a představovali více než dvojnásobný50 % celkového celosvětového vývozu z Evropy. Ve srovnání s eurozónou (+1,5 %) stoupl výkon české ekonomiky dokonce trojnásobně rychle. Navzdory růstu disponibilních příjmů domácností i přetrvávání historicky nízkých úroko- vých sazeb a zatím pozvolného růstu cen rezidenčních nemovitostí se bytová výstavba od svého dna (rok 2013) odráží jen zvolna. Počet zahájených bytů Velikost kosmetického trhu v Evropě: S hodnotou 76,7 miliardy EUR v roce 2015 vzrostl meziročně o 8,3 % Více bylo jak bytů 2020 je evropský trh kosmetiky a osobní péče největším trhem pro kosmetické výrobky na světě. Největší národní trhy pro kosmetiku a produkty osobní péče v rodinných Evropě jsou Německo (proti loňskému historickému minimu o 6,7 %14 mld. EUR), tak i v bytových domech Francie (+3,1 %11,5 mld. EUR), jejichž produkce byla obdobím recese zasa- žena intenzivnějiSpojené království (9,8 mld. Klíčovou složkou poptávky, co se týče růstu české ekonomiky v roce 2015, byly in- vestice. Zatímco v 1. čtvrtletí stouply v meziročním srovnání o 3,0 %, ve 2. čtvrtletí byly vyšší již o 7,4 % a ve 3. čtvrtletí dokonce o 8,3 %. Ve 4.čtvrtletí poté o 0,9% klesly. Zdrojem zrychlujícího růstu investic byla jednak snaha vládních institucí do- čerpat co nejvíce peněz z fondů Evropské unie, které byly ČR přiděleny v rámci pro- gramového období 2007–2013, jednak zvětšující se ochota firem investovat do ob- novy a rozvoje. Firmy na investice uvolňovaly vysoké zisky z roku 2014, a jak ukazu- je bankovní statistika, přestaly se obávat zadlužení a začaly si na investice i více půj- čovat. Koncem roku 2015 začaly mimořádné faktory působící na růst české ekono- miky vyprchávat a ekonomika v dynamice ztrácet. Podle věcného členění tvorby hrubého fixního kapitálu stouply v roce 2015 přede- vším nákupy dopravních prostředků a zařízení (+14,9 %EUR), nárůst investic nefinanč- ních podniků rámovaly ale i vyšší investice do ICTItálie (9,7 mld. EUR), strojů a zařízení Španělsko (+5,9 %6,4 mld. EUR) a dva roky nepozorovaný růst investic do Polsko (3,8 mld. EUR).3 3 Zdroj: Cosmetics and personal care industry overview, dostupný na: Velikost kosmetického trhu v Evropě 16 14 14 12 11,5 10 9,7 8 6 3,8 4 2 0 Německo Francie Spojené království Itálie Španělsko Polsko mld. EUR Struktura produktů duševního vlastnictvína evropském trhu: a) péče o pleť (21,45 mld. Zrychlené čerpání peněz z fondů EU se promítalo velmi silně v investicích do budov a staveb EUR) b) toaletní potřeby (+9,2 %21,24 mld. EUR), přitom jejich přírůstek byl nejvyšší – podobně jako u výdajů na konečnou spotřebu vládních institucí – ve 3c) produkty péče o vlasy (14,14 mld. čtvrtletí EUR), d) vůně/parfémy (+13,6 % meziročně)10,49 mld. Také domácnosti byly v loňském roce vysoce aktivní EUR) a pomohly tomu i nízké úrokové sazby z úvěrů na byd- lení – investice do staveb pro bydlení stouply o 7 %e) dekorativní kosmetika (9,39 mld. Realitní EUR).4 Kosmetický trh v České republice zaznamenal během krize Covid v roce 2015 dle informací českého statistického úřadu (viz2020 a do roku 2021 výrazné změny. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx-xxxxxxxxxxxxx-xxx-xxxx- 4-ctvrtleti-2015) udržel růstový trend navazující Tržby v některých kategoriích produktů klesly, zatímco jiné kategorie zaznamenaly silný růst. Jasnými vítězi v prvních dnech pandemie byly hygienické produkty včetně mýdel a dezinfekčních prostředků. Na druhou stranu v první polovině roku 2020 s přechodem na růst ekonomikymožnosti home office a omezenými společenskými akcemi dostaly prodeje dekorativní kosmetiky vážný zásah. Zatímco oční produkty se později v roce 2020 prosadily, kdy již v prvním čtvrtletí prodej rtěnek byl náročný vzhledem k požadavkům na obličejové masky. Většina obecných návyků péče o pleť zůstala po celý rok 2020 nezměněna, s výjimkou čisticích pleťových produktů, jako jsou tonika, čisticí vody, odličovací ubrousky, u kterých došlo k mírnému růstu cen bytůpoklesu poptávky. S uzavřením salonů trh zaznamenal zvýšený zájem o produkty pro domácí barvení vlasů. S omezenými/uzavřenými možnostmi prodejen si zákazníci začali objednávat přes internet více kosmetických produktů, patrnému zejména u nových bytů jejichž prodeje zaznamenaly dvouciferný růst a jsou i přes znovuotevření prodejen silné. A 4 Zdroj: Market value of the cosmetics industry in Europe in 2020, by branch, dostupný na: jelikož se velká část trhu přesouvá online, čeští zákazníci vyhledávali a objevovali nové menší společnosti nabízející specializované značky přírodní čisté kosmetiky, o které je zvýšený zájem. Nově se v Praze (1,7%), který pokračoval výraznějším růstem ve druhém čtvrtletí (2,8%), který ve tře- tím čtvrtletí zmírnil tempo (0,4%) a ve čtvrtém čtvrtletí zmírnění pokračovalo (0,2%). U cen starších bytů v prvním čtvrtletí roku 2015 došlo k mírnému růstu cen u bytů v Praze (0,5%), kdežto ceny v ČR mimo Prahu stagnovaly. Růst cen v Praze pokračo- val českých domácnostech silně prosazuje i v druhém (1,5%), třetím (2,2%) a čtvrtém (0,2%) čtvrtletí, přičemž se růst rozšířil i mimo Prahu ve druhém čtvrtletí (2,3%) a pokračoval i ve třetím (2,9%) a čtvrtém (2%) čtvrtletí. Dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa htt- ps://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxx_xxxx a xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx- realizovanych-cen-bytu-4-ctvrtleti-2015 ) ceny nemovitostí v ČR rostly od roku 2005 v průměru o více jak 15% ročně a začaly klesat až ve druhé polovině roku 2008. Na konci roku 2009 byly ceny nemovitostí v průměru na úrovni 95% roku 2008. Začát- kem roku 2010 došlo k mírnému oživení trhu avšak po zbytek roku trh pokračoval v sestupné tendenci byť podstatně mírnější než propad z roku 2009. Tento stav po- kračoval i v roce 2011 a 2012, kdy se na konci roku pokles cen - jak nabídkových, tak realizovaných - zastavil a na počátku roku 2013 ceny nemovitostí spíše stagnovaly, přičemž oživení přišlo ve druhém čtvrtletí roku 2013 a pokračovalo v průběhu roku 2014 mírným růstem jak nabídkových tak realizovaných cen, přičemž v roce 2015 pozvolný růst cen pokračoval.segment pánské kosmetiky.5

Hlavní trhy. Hlavním trhem Emitenta je Česká republika. Dle informací českého statistického úřa- du v publikaci „Vývoj ekonomiky České republiky v roce 2015“ (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx- republiky-4-ctvrtleti-2015adre- sa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxx-xxxxxxxxx-xxxxx-xxxxxxxxx-0-xxxxxxxxx-0000) dosáhl v roce 2015 HDP České republiky zvýšení o 4,3 %, hrubá přidaná hodnota vzrostla o 3,8 %. Pokračující růst ekonomiky České republiky - který trval již osm čtvrtletí čtvrt- letí poukazuje na dobrou kondici ekonomiky České republiky. V porovnání s celou EU, kde se HDP v prvních třech čtvrtletích roku zvýšil meziročně o 1,8 %, byl tuzemský růst více než dvojnásobný. Ve srovnání s eurozónou (+1,5 %) stoupl výkon české ekonomiky dokonce trojnásobně rychle. Navzdory růstu disponibilních příjmů domácností i přetrvávání historicky nízkých úroko- vých sazeb a zatím pozvolného růstu cen rezidenčních nemovitostí se bytová výstavba od svého dna (rok 2013) odráží jen zvolna. Počet zahájených bytů v roce 2015 vzrostl meziročně o 8,3 % Více bylo jak bytů v rodinných (proti loňskému historickému minimu o 6,7 %), tak i v bytových domech (+3,1 %), jejichž produkce byla obdobím recese zasa- žena intenzivněji. Klíčovou složkou poptávky, co se týče růstu české ekonomiky v roce 2015, byly in- vestice. Zatímco v 1. čtvrtletí stouply v meziročním srovnání o 3,0 %, ve 2. čtvrtletí byly vyšší již o 7,4 % a ve 3. čtvrtletí dokonce o 8,3 %. Ve 4.čtvrtletí 4. čtvrtletí poté o 0,9% klesly. Zdrojem zrychlujícího růstu investic byla jednak snaha vládních institucí do- čerpat co nejvíce peněz z fondů Evropské unie, které byly ČR přiděleny v rámci pro- gramového období 2007–2013, jednak zvětšující se ochota firem investovat do ob- novy a rozvoje. Firmy na investice uvolňovaly vysoké zisky z roku 2014, a jak ukazu- je bankovní statistika, přestaly se obávat zadlužení a začaly si na investice i více půj- čovat. Koncem roku 2015 začaly mimořádné faktory působící na růst české ekono- miky vyprchávat a ekonomika v dynamice ztrácet. Podle věcného členění tvorby hrubého fixního kapitálu stouply v roce 2015 přede- vším nákupy dopravních prostředků a zařízení (+14,9 %), nárůst investic nefinanč- ních podniků rámovaly ale i vyšší investice do ICT, strojů a zařízení (+5,9 %) a dva roky nepozorovaný růst investic do produktů duševního vlastnictví. Zrychlené čerpání peněz z fondů EU se promítalo velmi silně v investicích do budov a staveb (+9,2 %), přitom jejich přírůstek byl nejvyšší – podobně jako u výdajů na konečnou spotřebu vládních institucí – ve 3. čtvrtletí (+13,6 % meziročně). Také domácnosti byly v loňském roce vysoce aktivní a pomohly tomu i nízké úrokové sazby z úvěrů na byd- lení – investice do staveb pro bydlení stouply o 7 %. Realitní trh v České republice v roce 2015 dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx-xxxxxxxxxxxxx-xxx-xxxx- 4-ctvrtleti-2015) udržel růstový trend navazující na růst ekonomiky, kdy již v prvním čtvrtletí došlo k mírnému růstu cen bytů, patrnému zejména u nových bytů v Praze (1,7%), který pokračoval výraznějším růstem ve druhém čtvrtletí (2,8%), který ve tře- tím čtvrtletí zmírnil tempo (0,4%) a ve čtvrtém čtvrtletí zmírnění pokračovalo (0,2%). U cen starších bytů v prvním čtvrtletí roku 2015 došlo k mírnému růstu cen u bytů v Praze (0,5%), kdežto ceny v ČR mimo Prahu stagnovaly. Růst cen v Praze pokračo- val i v druhém (1,5%), třetím (2,2%) a čtvrtém (0,2%) čtvrtletí, přičemž se růst rozšířil i mimo Prahu ve druhém čtvrtletí (2,3%) a pokračoval i ve třetím (2,9%) a čtvrtém (2%) čtvrtletí. Dle informací českého statistického úřadu (viz. internetová adresa htt- ps://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxx_xxxx a xxxxx://xxx.xxxx.xx/xxx/xxxx/xxxxxx- realizovanych-cen-bytu-4-ctvrtleti-2015 ) ceny nemovitostí v ČR rostly od roku 2005 v průměru o více jak 15% ročně a začaly klesat až ve druhé polovině roku 2008. Na konci roku 2009 byly ceny nemovitostí v průměru na úrovni 95% roku 2008. Začát- kem roku 2010 došlo k mírnému oživení trhu avšak po zbytek roku trh pokračoval v sestupné tendenci byť podstatně mírnější než propad z roku 2009. Tento stav po- kračoval i v roce 2011 a 2012, kdy se na konci roku pokles cen - jak nabídkových, tak realizovaných - zastavil a na počátku roku 2013 ceny nemovitostí spíše stagnovaly, přičemž oživení přišlo ve druhém čtvrtletí roku 2013 a pokračovalo v průběhu roku 2014 mírným růstem jak nabídkových tak realizovaných cen, přičemž v roce 2015 pozvolný růst cen pokračoval.