Riziko koncentrace představuje riziko ztráty vyplývající z významné koncentrace expozic vůči protistranám nebo skupinám protistran, kde pravděpodobnost jejich selhání je ovlivněna společným faktorem rizika. Operační riziko spočívá v neočekávaných selháních tržní infrastruktury při obchodování s investičními nástroji, zejména ve včasném nebo řádném nedodání investičních nástrojů nebo finančních prostředků. Právní riziko představují zejména obchody s investičními nástroji realizované na zahraničních trzích, které mohou podléhat právním odchylkám v úpravě obchodování na finančním trhu a ochraně investora. S poskytnutými investičními službami mohou souviset daňové povinnosti zákazníka. V případě kladných výnosů z obchodů s investičními nástroji zpravidla vzniká zákazníkovi povinnost zaplatit daň z příjmů, pokud se nejedná o osvobozené příjmy dle zákona. Společnost za zákazníka nestrhává a neodvádí žádné daně. Společnost neposkytuje daňové poradenství a je povinností zákazníka zdanit výnosy z cenných papírů v souladu s platnými právními předpisy.
Riziko koncentrace. Další rizika mohou vzniknout tím, že dojde ke koncentraci investic do určitých předmětů majetku nebo trhů. Pak je AIF zvlášť silně závislý na vývoji těchto předmětů majetku nebo trhů.
Riziko koncentrace znamená riziko ztráty vyplývající z koncentrace obchodů s majetkem Podfondu vůči osobě, skupině hospodářsky spojených osob, státu, zeměpisné oblasti nebo hospodářskému odvětví.
Riziko koncentrace. V důsledku koncentrace majetku pouze do několika málo investic může dojít k vyššímu kolísání hodnoty, zejména v důsledku politických a ekonomických vlivů. Rizika související s vývojem projektů zaměřených na nemovitosti (na úrovni realitní společnosti) Rizika existující u konkrétní lokality a trhu Makroekonomický vývoj představuje riziko pozitivní nebo negativní změny obecných ekonomických podmínek na globální, národní nebo regionální úrovni. Zahrnuje všechna průmyslová odvětví. Hodnocení rizik zohledňuje aktuální situaci i prognózy budoucího vývoje. Změna ekonomického vývoje ovlivňuje velký počet rizikových faktorů relevantních pro sektor nemovitostí, např. trhy s nemovitostmi, finanční trhy nebo provozní náklady (prostřednictvím obecné úrovně cen). Ve střednědobém horizontu ovlivňuje také sociodemografický vývoj, který poté vyvolá změnu (regionální) ekonomické situace. Ekonomický vývoj může být v omezené míře ovlivněn i politikou. Sociodemografický vývoj představuje riziko týkající se změn v populaci. Jedná se zejména o změnu velikosti populace, ale z pohledu odvětví nemovitostí hrají důležitou roli i jiné faktory, např. počet domácností a jejich velikost, věkovou skladbu obyvatel, vzdělání, zaměstnanost, počet dětí a migrace. Některé z těchto ukazatelů přímo souvisejí s ekonomickým vývojem (např. zaměstnanost), jiné jím budou ovlivněny ve střednědobém horizontu. Svůj vliv se pokouší uplatnit i politika, prostřednictvím různých kontrolních mechanismů. Sociodemografické faktory jsou provázány s ekonomickým vývojem a ovlivňují zejména trh s nemovitostmi. Politické, fiskální a právní podmínky popisují rámec činnosti ekonomických subjektů, jak je definuje stát. V první řadě se týkají základních faktorů, např. politického zřízení, daňového břemene, problematiky byrokracie a veřejné správy a struktury právního systému. Změny výše uvedených faktorů mohou rovněž vyvolat rizika, například v důsledku dodatečných požadavků. Tato kategorie rovněž zahrnuje regulační nástroje a pobídky, které jsou obzvlášť relevantní pro sektor nemovitostí, např. daňové předpisy pro realitní společnosti, dotace a stavební zákony. Vliv na jiné rizikové faktory se následně různí, např. ve vztahu k ekonomickému a sociodemografickému vývoji nebo vývoji trhů s nemovitostmi. Výskyt významných ztrát se týká všech událostí, které negativně ovlivňují nemovitosti a vyskytují se pouze sporadicky a náhodně. Jedná se zejména o přírodní katastrofy, např. povodně, bouřky a krupobití, nehody a katastr...
Riziko koncentrace. Pokud je investice soustředěna do jednotlivých aktiv („cílená investice“) nebo určitých trhů, odvětví, regionů/zemí, tříd/témat investic, pak je fond obzvláště silně závislý na vývoji této cílené investice nebo klíčových kategorií, včetně politických vlivů. V případě cílené investice může odpadnout diverzifikace rizika, která je pro fond charakteristická („diverzifikační efekt“), a výkonnost fondu se může výrazně odchýlit od obecného vývoje na trzích. Při investování do tzv. cílových fondů mohou tyto cílové fondy obsahovat podobná aktiva. Kromě toho mohou správci fondů, kteří často jednají nezávisle na sobě a nejsou vázáni pokyny, realizovat srovnatelné investiční strategie. Z těchto důvodů se může diverzifikace rizika („diverzifikace“) snížit a může nastat riziko koncentrace (silně korelovaná rizika), které často nelze rychle rozpoznat. Zhoršení platební schopnosti nebo dokonce konkurz emitenta může znamenat minimálně částečnou nebo úplnou ztrátu majetku. Kreditní riziko/riziko spojené s emitentem představuje individuální vývoj příslušného emitenta, který kromě obecných trendů na kapitálovém trhu ovlivňuje kurz cenného papíru. Riziko se může v průběhu času výrazně zhoršit i přes pečlivý výběr cenných papírů a následně vést k částečné nebo úplné ztrátě.
Riziko koncentrace. Další rizika mohou vzniknout tím, že dojde ke koncentraci investic do určitých předmětů majetku nebo trhů. Pak je SKIPCP zvlášť silně závislý na vývoji těchto předmětů majetku nebo trhů.
Riziko koncentrace. (riziko: střední)
Riziko koncentrace. Riziko spočívá v možnosti selhání investice při soustředění investovaných prostředků v určitém druhu průmyslového odvětví, státu či regionu nebo určitém druhu aktiv. Nízká diverzifikace portfolia Fondu napříč různými odvětvími může přinášet výnosový potenciál v období růstu, ale stejně tak může hodnota cenných papírů vydávaných Fondem zaměřeným na úzce vymezené odvětví významně klesat v období recese či krize tohoto odvětví.
Riziko koncentrace. Koncentrace využití nemovitostí Fondu na pronájmy marketům typu DIY (Do-It-Yourself) byla nadále vysoká; riziko je rozloženo teritoriálně, ale i diverzifikací nájemců. Oba nájemci marketů pravidelně poukazují úhrady nájmů. Jednotliví nájemci operují v různých lokalitách. V případě jejich odchodu je reálně zajištěno převzetí objektu dalším nájemcem, se kterým má Fond nájemní smlouvy v jiném teritoriu. K této problematice zpracoval Fond v roce 2018 dva zátěžové testy. S ohledem na vysoké riziko koncentrace je počet vlastněných marketů DIY omezen na maximálně tři v jednom kraji. Jedná se o nejvýznamnější riziko, kterému Fond čelí a které se projevovalo v popisovaném období - sníženou likviditou nemovitého majetku - v daném období Fond prodal pozemek v Jihlavě a část pozemků pro výstavbu rodinných domů v Praze Jahodnici. V roce 2019 by měla být uplatněna smlouva o smlouvě budoucí kupní na další pozemek z portfolia Fondu (Pardubice) a bude pokračovat prodej pozemků pro výstavbu rodinných domů v Praze Jahodnici, - změnami územních plánů, které nemůže Fond ovlivnit. Ke změnám u majetku Fondu nedošlo, nadále se však nepodařilo vyjmout některé pozemky, na kterých se předpokládá developerská činnost, z půdního fondu. Toto riziko obecně s časem narůstá. Má objektivní charakter a je obtížné ho predikovat. Projevuje se v něm změna stanovisek a priorit místních samospráv a neúměrně se vlekoucí správní proces.
Riziko koncentrace. Riziko koncentrace vyplývá z nízké geografické a produktové diverzifikace podnikání Emitenta. 100 % aktiv Emitenta budou tvořit pohledávky z úvěru a/nebo zápůjčky poskytnuté jedinému společníkovi. V případě zhoršení hospodaření jediného společníka a zhoršení jeho platební morálky nemá Emitent jiné zdroje, které by mohly být použity k uhrazení dluhů z Dluhopisů.