Common use of POLITIKA IZVRŠAVANJA NALOGA Clause in Contracts

POLITIKA IZVRŠAVANJA NALOGA. Politika izvršavanja naloga predstavlja mehanizam putem kojeg se osigurava poduzimanje svih koraka s ciljem postizanja najboljeg mogućeg rezultata prilikom izvršavanja naloga klijenata uzimajući u obzir elemente i kriterije za utvrđivanje najpovoljnijeg izvršenja. Politika se primjenjuje na investicijske usluge izvršavanja naloga te zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenata prilikom posredovanja u kupnji i prodaji financijskih instrumenata koje Banka pruža klijentima, a sukladno odredbama propisa i internih akata Banke. Odredbe ove Politike se odnose na male i profesionalne ulagatelje. Xxxxx xx postupati sukladno odredbama ove Politike i glede naloga zadanih xx xxxxxx kvalificiranih nalogodavatelja, ne obvezujući se pri tome na postizanje najpovoljnijeg ishoda. Xxxxx xx prilikom pružanja investicijskih usluga zaprimanja i prijenosa naloga te izvršavanja naloga klijenta uvijek postupati s pažnjom dobrog stručnjaka i nastojati zaštititi interese klijenta na adekvatan način. Ukoliko Banka zaprimi izričitu uputu (koja predstavlja sastavni dio naloga), takav nalog će biti izvršen u skladu s xxx uputom, bez obzira na elemente i kriterije glede najpovoljnijeg izvršenja naloga, uz uvažavanje graničenja tehničko-operativne infrastrukture. U takvim situacijama ne postoji obveza Banke da postupa sukladno ovoj Politici s ciljem postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Xxxxx xx pri izvršavanju naloga poduzeti sve razumne korake za postizanje najpovoljnijeg izvršenja naloga i pri tome će posebnu pozornost pridavati sljedećim elementima naloga: • cijeni, • troškovima, brzini i vjerojatnosti izvršenja, • troškovima, brzini i vjerojatnosti namire, • veličini i vrsti naloga. Banka određuje relativnu važnost xxxx navedenih elemenata uzimajući u obzir sljedeće kriterije: • svojstva klijenta (primjerice njegovu kategorizaciju, izričite upute i dr.), • svojstva naloga, • svojstva financijskog instrumenta, • dostupnost i svojstva mogućih mjesta trgovanja na koja se nalog može usmjeriti na izvršenje. Kada Banka izvršava nalog malog ulagatelja, postizanje najpovoljnijeg ishoda utvrđuje se primarno u odnosu na ukupne troškove transakcije. Ukupni troškovi transakcije obuhvaćaju cijenu financijskog instrumenta i sve troškove izravno povezane s izvršenjem, što uključuje naknadu mjesta trgovanja, naknadu prijeboja i namire transakcije i sve ostale naknade koje se plaćaju trećim osobama koje su uključene u izvršenje naloga. Kako bi dodatno zaštitili interese malih ulagatelja, Banka može uzeti u obzir i svojstvo naloga i vjerojatnost namire s ciljem osiguranja najpovoljnijeg ishoda za malog ulagatelja. Kada izvršava nalog profesionalnog klijenta, Banka također može dodatno uzeti u obzir brzinu i vjerojatnost izvršenja i namire, veličinu i vrstu naloga, utjecaj tržišta, vrstu financijskih instrumenata, transparentnost, kao i sve druge okolnosti koje Banka procjenjuje da predstavljaju najpovoljnije izvršenje naloga u konkretnom slučaju. Mjesto izvršenja naloga za kupnju/prodaju financijskih instrumenata može biti: • Uređeno tržište, • Multilateralne trgovinske platforme (MTP), • Sistematski internalizator, • Održavatelj tržišta, • Drugi pružatelj likvidnosti ili drugi subjekt u trećoj državi koji obavlja funkciju sličnu xxxx navedenim, • OTC - transakcija u ovom smislu podrazumijeva svaku transakciju sa financijskim instrumentom mimo uređenog tržišta xxxx xxxx, ali i ne xxxx biti uvršten na uređeno tržište. Izvršenje naloga na uređenim tržištima i MTP-ovima kod kojih xx Xxxxx direktan član predstavljaju, prema mišljenju Banke, najpovoljnije izvršenje za klijenta glede ukupnih troškova transakcije. U situacijama kada to treći subjekt ili tehničko-operativna infrastruktura za provedbu naloga zahtijeva, Banka može tražiti od klijenta da xxx odredi mjesto izvršenja naloga. Određivanje mjesta izvršenja će se smatrati izričitom uputom xx Xxxxx smatra da je izvršavanjem takvog naloga prema izričitim uputama klijenta ispunila svoju obvezu postizanja najpovoljnijeg ishoda. Banka OTC transakciju može provesti na način da prilikom prijeboja i namire osigurava isporuku financijskih instrumenata, odnosno primitak novčanih sredstava, a o čemu će prethodno obavijestiti klijenta putem svojih distribucijskih kanala odnosno na način xxxx xx to dogovoreno Ugovorom i / ili ovim Općim uvjetima. Neovisno o zahtjevu klijenta za provođenja naloga putem OTC transakcije, Banka može odbiti provođenje naloga bez posebnog obrazloženja, a posebno u slučaju ako je financijski instrument uvršten na uređeno tržište. Xxxxx xx pri pružanju usluge izvršavanja i/ili zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenta odabrati mjesto izvršenja koje omogućava trajno postizanje najpovoljnijeg izvršenja. Kada klijent zadaje nalog za kupnju/prodaju financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više mjesta izvršenja, Xxxxx xx uvijek, ukoliko ne zaprimi drugačiju izričitu uputu klijenta, izvršiti nalog na uređenom tržištu ili MTP-ovima na xxxxxx xx direktan Član. Banka smatra, nakon što je uzela u obzir i procijenila sve relevantne okolnosti, da na ovaj način osigurava najpovoljnije izvršenje naloga zbog sljedećih elemenata: Ukoliko Banka zaprimi nalog glede financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više uređenih tržišta ili MTP na xxxxxx xx direktan član, Xxxxx xx izvršiti nalog na onom tržištu koje osigurava najpovoljniji ukupan trošak transakcije, uzimajući pri tome u obzir relevantne okolnosti glede vrste i veličine predmetnog naloga. Naloge za kupnju i/ili prodaju financijskog instrumenta koji je predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član, Xxxxx xx zaprimati te ih prenositi trećim subjektima (ovlaštena društva - partneri) koji imaju direktan ili indirektan xxxxxxx xxx tržištu, postupajući u najboljem interesu klijenta i sukladno pravilima struke. Izvršavanje naloga u xxx će slučaju biti provedeno sukladno Politici izvršavanja naloga te xxxxx xxxxxx, što znači da se nalog klijenta može izvršiti i na drugim mjestima izvršenja, odnosno izvan uređenog tržišta ili MTP. Pri odabiru trećih subjekata Xxxxx xx razmotriti njihove pristupe izvršavanju naloga, ustanoviti omogućava xx xxx subjekt djelovanje sukladno ovoj Politici te će pratiti kvalitetu izvršenja koju isti pruža. Prilikom odabira trećih subjekata, Xxxxx xx slijediti primarno sljedeće kriterije: Banka svoje naknade neće zaračunavati na način kojim bi neopravdano bilo diskriminirano jedno ili više mogućih mjesta izvršenja. Banka neće davati prednost mjestu izvršenja na kojem bi izvršenje transakcije dodatno financijski teretilo klijenta. Pri izboru trećih subjekata Banka neće davati prednost onim subjektima putem kojih bi izvršenje transakcije neopravdano dodatno financijski teretilo klijenta. Banka osigurava ažurno i korektno izvršavanje naloga klijenata prema vremenu prihvaćanja naloga. U svrhu ažurnog i korektnog izvršavanja naloga klijenata Banka poduzima sljedeće mjere i postupke: uredno i bez odgode evidentira, naloga sukladno važećim propisima i tržišnim praksama. Prije pružanje usluge novom klijentu, Xxxxx xx istom dostaviti na potpis ugovornu dokumentaciju, uključujući i ovu Politiku. Potpisom ugovorne dokumentacije xx xxxxxx klijenta, smatrat će se da je isti pravovremeno upoznat i suglasan s ovom Politikom, u smislu izvršavanja svih transakcija. Ako klijent želi dati suglasnost s Politikom za svaku transakciju posebno ili je izričita suglasnost za svaku transakciju obavezna, xxxxx xx takvu suglasnost dostaviti u pisanom obliku Banci pravovremeno, odnosno prije izvršavanja naloga. Xxxxx xx kontinuirano pratiti učinkovitost ove Politike, posebice u odnosu na kvalitetu izvršenja naloga te će najmanje jednom godišnje procijeniti osiguravaju li predviđene mjere i postupci postizanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta i revidirati ovu Politiku. PRILOG 1 Zagrebačka burza / MTP Hrvatska Uređeno tržište Da Direktno Montenegroberza Crna Gora Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Xetra / Frankfurt Njemačka Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana NYSE / NASDAQ / AMEX / PSE SAD Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Toronto SE Kanada Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SETS, IOB D, IOB E / London Ujedinjeno Kraljevstvo Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Paris Francuska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Brussels Belgija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Amsterdam Nizozemska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana ISE - Dublin Irska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Borsa Italiana - Milan Italija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Virt X, SWX / Zurich Švicarska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Vienna SE Austrija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SSE - Stockholm Švedska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana HSE - Helsinki Finska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana CSE - Copenhagen Danska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana OSE - Oslo Norveška Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Bolsa de Madrid Španjolska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Ljubljanska xxxxx .d. Slovenija Uređeno tržište Ne Indirektno/treća strana Xxxxx xx član Zagrebačke burze d.d. Zagreb. Naloge klijenata i vlastite naloge koji se odnose na sve financijske instrumente kojima se trguje na Zagrebačkoj burzi ili MTP-u, Xxxxx xx u pravilu izložiti na trgovinski sustav Zagrebačke burze ili MTP kojim upravlja Zagrebačka burza. Xxxxx xxxxxx kojima Banka prenosi naloge za kupnju/prodaju financijskih instrumenata koji su predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član su: • Hipotekarna banka a.d. Podgorica, Crna Gora za tržište Crne Xxxx • AK XXXXXX Limited, Westerham, Kent, Engleska za tržišta Njemačke, Engleske, Francuske, Nizozemske, Belgije, Irske, Italije, Švicarske, Austrije, SAD-a, Kanade, Švedske, Norveške, Danske, Španjolske i Finske • Interkapital vrijednosni papiri d.o.o., Slovenija Za prijeboj i namiru transakcija na inozemnim tržištima (izuzev tržišta Crne Xxxx i Slovenije) te pohranu inozemnih financijskih instrumenata Xxxxx xx u pravilu koristiti usluge globalnog skrbnika Euroclear kod kojeg je u tu svrhu otvorila posebne račune.

POLITIKA IZVRŠAVANJA NALOGA. Politika izvršavanja naloga predstavlja mehanizam putem kojeg se osigurava poduzimanje svih koraka s ciljem postizanja najboljeg mogućeg rezultata prilikom izvršavanja naloga klijenata uzimajući u obzir elemente i kriterije za utvrđivanje najpovoljnijeg izvršenja. Politika se primjenjuje na investicijske usluge izvršavanja naloga te zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenata prilikom posredovanja u kupnji i prodaji financijskih instrumenata koje Banka pruža klijentima, a sukladno odredbama propisa i internih akata Banke. Odredbe ove Politike se odnose na male i profesionalne ulagatelje. Xxxxx xx postupati sukladno odredbama ove Politike i glede naloga zadanih xx xxxxxx kvalificiranih nalogodavatelja, ne obvezujući se pri tome na postizanje najpovoljnijeg ishoda. Xxxxx xx prilikom pružanja investicijskih usluga zaprimanja i prijenosa naloga te izvršavanja naloga klijenta uvijek postupati s pažnjom dobrog stručnjaka i nastojati zaštititi interese klijenta na adekvatan način. Ukoliko Banka zaprimi izričitu uputu (koja predstavlja sastavni dio naloga), takav nalog će biti izvršen u skladu s xxx uputom, bez obzira na elemente i kriterije glede najpovoljnijeg izvršenja naloga, uz uvažavanje graničenja tehničko-operativne infrastrukture. U takvim situacijama ne postoji obveza Banke da postupa sukladno ovoj Politici s ciljem postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Xxxxx xx pri izvršavanju naloga poduzeti sve razumne korake za postizanje najpovoljnijeg izvršenja naloga i pri tome će posebnu pozornost pridavati sljedećim elementima naloga: • cijeni, • troškovima, brzini i vjerojatnosti izvršenja, • troškovima, brzini i vjerojatnosti namire, • veličini i vrsti naloga. Banka određuje relativnu važnost xxxx navedenih elemenata uzimajući u obzir sljedeće kriterije: • svojstva klijenta (primjerice njegovu kategorizaciju, izričite upute i dr.), • svojstva naloga, • svojstva financijskog instrumenta, • dostupnost i svojstva mogućih mjesta trgovanja na koja se nalog može usmjeriti na izvršenje. Kada Banka izvršava nalog malog ulagatelja, postizanje najpovoljnijeg ishoda utvrđuje se primarno u odnosu na ukupne troškove transakcije. Ukupni troškovi transakcije obuhvaćaju cijenu financijskog instrumenta i sve troškove izravno povezane s izvršenjem, što uključuje naknadu mjesta trgovanja, naknadu prijeboja i namire transakcije i sve ostale naknade koje se plaćaju trećim osobama koje su uključene u izvršenje naloga. Kako bi dodatno zaštitili interese malih ulagatelja, Banka može uzeti u obzir i svojstvo naloga i vjerojatnost namire s ciljem osiguranja najpovoljnijeg ishoda za malog ulagatelja. Kada izvršava nalog profesionalnog klijenta, Banka također može dodatno uzeti u obzir brzinu i vjerojatnost izvršenja i namire, veličinu i vrstu naloga, utjecaj tržišta, vrstu financijskih instrumenata, transparentnost, kao i sve druge okolnosti koje Banka procjenjuje da predstavljaju najpovoljnije izvršenje naloga u konkretnom slučaju. Mjesto izvršenja naloga za kupnju/prodaju financijskih instrumenata može biti: • Uređeno tržište, • Multilateralne trgovinske platforme (MTP), • Sistematski internalizator, • Održavatelj tržišta, • Drugi pružatelj likvidnosti ili drugi subjekt u trećoj državi koji obavlja funkciju sličnu xxxx navedenim, • OTC - transakcija u ovom smislu podrazumijeva svaku transakciju sa financijskim instrumentom mimo uređenog tržišta xxxx xxxx, ali i ne xxxx biti uvršten na uređeno tržište. Izvršenje naloga na uređenim tržištima i MTP-ovima kod kojih xx Xxxxx direktan član predstavljaju, prema mišljenju Banke, najpovoljnije izvršenje za klijenta glede ukupnih troškova transakcije. U situacijama kada to treći subjekt ili tehničko-operativna infrastruktura za provedbu naloga zahtijeva, Banka može tražiti od klijenta da xxx odredi mjesto izvršenja naloga. Određivanje mjesta izvršenja će se smatrati izričitom uputom xx Xxxxx smatra da je izvršavanjem takvog naloga prema izričitim uputama klijenta ispunila svoju obvezu postizanja najpovoljnijeg ishoda. Banka OTC transakciju može provesti na način da prilikom prijeboja i namire osigurava isporuku financijskih instrumenata, odnosno primitak novčanih sredstava, a o čemu će prethodno obavijestiti klijenta putem svojih distribucijskih kanala odnosno na način xxxx xx to dogovoreno Ugovorom i / ili ovim Općim uvjetima. Neovisno o zahtjevu klijenta za provođenja naloga putem OTC transakcije, Banka može odbiti provođenje naloga bez posebnog obrazloženja, a posebno u slučaju ako je financijski instrument uvršten na uređeno tržište. Xxxxx xx pri pružanju usluge izvršavanja i/ili zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenta odabrati mjesto izvršenja koje omogućava trajno postizanje najpovoljnijeg izvršenja. Kada klijent zadaje nalog za kupnju/prodaju financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više mjesta izvršenja, Xxxxx xx uvijek, ukoliko ne zaprimi drugačiju izričitu uputu klijenta, izvršiti nalog na uređenom tržištu ili MTP-ovima na xxxxxx xx direktan Član. Banka smatra, nakon što je uzela u obzir i procijenila sve relevantne okolnosti, da na ovaj način osigurava najpovoljnije izvršenje naloga zbog sljedećih elemenata: Ukoliko Banka zaprimi nalog glede financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više uređenih tržišta ili MTP na xxxxxx xx direktan član, Xxxxx xx izvršiti nalog na onom tržištu koje osigurava najpovoljniji ukupan trošak transakcije, uzimajući pri tome u obzir relevantne okolnosti glede vrste i veličine predmetnog naloga. Naloge za kupnju i/ili prodaju financijskog instrumenta koji je predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član, Xxxxx xx zaprimati te ih prenositi trećim subjektima (ovlaštena društva - partneri) koji imaju direktan ili indirektan xxxxxxx xxx tržištu, postupajući u najboljem interesu klijenta i sukladno pravilima struke. Izvršavanje naloga u xxx će slučaju biti provedeno sukladno Politici izvršavanja naloga te xxxxx xxxxxx, što znači da se nalog klijenta može izvršiti i na drugim mjestima izvršenja, odnosno izvan uređenog tržišta ili MTP. Pri odabiru trećih subjekata Xxxxx xx razmotriti njihove pristupe izvršavanju naloga, ustanoviti omogućava xx xxx subjekt djelovanje sukladno ovoj Politici te će pratiti kvalitetu izvršenja koju isti pruža. Prilikom odabira trećih subjekata, Xxxxx xx slijediti primarno sljedeće kriterije: Banka svoje naknade neće zaračunavati na način kojim bi neopravdano bilo diskriminirano jedno ili više mogućih mjesta izvršenja. Banka neće davati prednost mjestu izvršenja na kojem bi izvršenje transakcije dodatno financijski teretilo klijenta. Pri izboru trećih subjekata Banka neće davati prednost onim subjektima putem kojih bi izvršenje transakcije neopravdano dodatno financijski teretilo klijenta. Banka osigurava ažurno i korektno izvršavanje naloga klijenata prema vremenu prihvaćanja naloga. U svrhu ažurnog i korektnog izvršavanja naloga klijenata Banka poduzima sljedeće mjere i postupke: uredno i bez odgode evidentira, naloga sukladno važećim propisima i tržišnim praksama. Prije pružanje usluge novom klijentu, Xxxxx xx istom dostaviti na potpis ugovornu dokumentaciju, uključujući i ovu Politiku. Potpisom ugovorne dokumentacije xx xxxxxx klijenta, smatrat će se da je isti pravovremeno upoznat i suglasan s ovom Politikom, u smislu izvršavanja svih transakcija. Ako klijent želi dati suglasnost s Politikom za svaku transakciju posebno ili je izričita suglasnost za svaku transakciju obavezna, xxxxx xx takvu suglasnost dostaviti u pisanom obliku Banci pravovremeno, odnosno prije izvršavanja naloga. Xxxxx xx kontinuirano pratiti učinkovitost ove Politike, posebice u odnosu na kvalitetu izvršenja naloga te će najmanje jednom godišnje procijeniti osiguravaju li predviđene mjere i postupci postizanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta i revidirati ovu Politiku. PRILOG 1 Zagrebačka burza / MTP Hrvatska Uređeno tržište Da Direktno Montenegroberza Crna Gora Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Xetra / Frankfurt Njemačka Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana NYSE / NASDAQ / AMEX / PSE SAD Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Toronto SE Kanada Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SETS, IOB D, IOB E / London Ujedinjeno Kraljevstvo Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Paris Francuska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Brussels Belgija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Amsterdam Nizozemska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana ISE - Dublin Irska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Borsa Italiana - Milan Italija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Virt X, SWX / Zurich Švicarska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Vienna SE Austrija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SSE - Stockholm Švedska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana HSE - Helsinki Finska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana CSE - Copenhagen Danska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana OSE - Oslo Norveška Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Bolsa de Madrid Španjolska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Ljubljanska xxxxx .d. Slovenija Uređeno tržište Ne Indirektno/treća strana Xxxxx xx član Zagrebačke burze d.d. Zagreb. Naloge klijenata i vlastite naloge koji se odnose na sve financijske instrumente kojima se trguje na Zagrebačkoj burzi ili MTP-u, Xxxxx xx u pravilu izložiti na trgovinski sustav Zagrebačke burze ili MTP kojim upravlja Zagrebačka burza. Xxxxx xxxxxx kojima Banka prenosi naloge za kupnju/prodaju financijskih instrumenata koji su predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član su: • Hipotekarna banka a.d. Podgorica, Crna Gora za tržište Crne Xxxx • AK XXXXXX Limited, Westerham, Kent, Engleska za tržišta Njemačke, Engleske, Francuske, Nizozemske, Belgije, Irske, Italije, Švicarske, Austrije, SAD-a, Kanade, Švedske, Norveške, Danske, Španjolske i Finske • Interkapital vrijednosni papiri d.o.o., Slovenija Za prijeboj i namiru transakcija na inozemnim tržištima (izuzev tržišta Crne Xxxx i Slovenije) te pohranu inozemnih financijskih instrumenata Xxxxx xx u pravilu koristiti usluge globalnog skrbnika Euroclear kod kojeg je u tu svrhu otvorila posebne račune.1

POLITIKA IZVRŠAVANJA NALOGA. Politika izvršavanja naloga predstavlja mehanizam putem kojeg se osigurava poduzimanje svih koraka s ciljem postizanja najboljeg mogućeg rezultata prilikom izvršavanja naloga klijenata uzimajući u obzir elemente i kriterije za utvrđivanje najpovoljnijeg izvršenja. Politika se primjenjuje na investicijske usluge izvršavanja naloga te zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenata prilikom posredovanja u kupnji i prodaji financijskih instrumenata koje Banka pruža klijentima, a sukladno odredbama propisa i internih akata Banke. Odredbe ove Politike se odnose na male i profesionalne ulagatelje. Xxxxx xx postupati sukladno odredbama ove Politike i glede naloga zadanih xx xxxxxx kvalificiranih nalogodavatelja, ne obvezujući se pri tome na postizanje najpovoljnijeg ishoda. Xxxxx xx prilikom pružanja investicijskih usluga zaprimanja i prijenosa naloga te izvršavanja naloga klijenta uvijek postupati s pažnjom dobrog stručnjaka i nastojati zaštititi interese klijenta na adekvatan način. Ukoliko Banka zaprimi izričitu uputu (koja predstavlja sastavni dio naloga), takav nalog će biti izvršen u skladu s xxx uputom, bez obzira na elemente i kriterije glede najpovoljnijeg izvršenja naloga, uz uvažavanje graničenja tehničko-operativne infrastrukture. U takvim situacijama ne postoji obveza Banke da postupa sukladno ovoj Politici s ciljem postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Xxxxx xx pri izvršavanju naloga poduzeti sve razumne korake za postizanje najpovoljnijeg izvršenja naloga i pri tome će posebnu pozornost pridavati sljedećim elementima naloga: • cijeni, • troškovima, brzini i vjerojatnosti izvršenja, • troškovima, brzini i vjerojatnosti namire, • veličini i vrsti naloga. Banka određuje relativnu važnost xxxx navedenih elemenata uzimajući u obzir sljedeće kriterije: • svojstva klijenta (primjerice njegovu kategorizaciju, izričite upute i dr.), • svojstva naloga, • svojstva financijskog instrumenta, • dostupnost i svojstva mogućih mjesta trgovanja na koja se nalog može usmjeriti na izvršenje. Kada Banka izvršava nalog malog ulagatelja, postizanje najpovoljnijeg ishoda utvrđuje se primarno u odnosu na ukupne troškove transakcije. Ukupni troškovi transakcije obuhvaćaju cijenu financijskog instrumenta i sve troškove izravno povezane s izvršenjem, što uključuje naknadu mjesta trgovanja, naknadu prijeboja i namire transakcije i sve ostale naknade koje se plaćaju trećim osobama koje su uključene u izvršenje naloga. Kako bi dodatno zaštitili interese malih ulagatelja, Banka može uzeti u obzir i svojstvo naloga i vjerojatnost namire s ciljem osiguranja najpovoljnijeg ishoda za malog ulagatelja. Kada izvršava nalog profesionalnog klijenta, Banka također može dodatno uzeti u obzir brzinu i vjerojatnost izvršenja i namire, veličinu i vrstu naloga, utjecaj tržišta, vrstu financijskih instrumenata, transparentnost, kao i sve druge okolnosti koje Banka procjenjuje da predstavljaju najpovoljnije izvršenje naloga u konkretnom slučaju. Mjesto izvršenja naloga za kupnju/prodaju financijskih instrumenata može biti: • Uređeno tržište, • Multilateralne trgovinske platforme (MTP), • Sistematski internalizator, • Održavatelj tržišta, • Drugi pružatelj likvidnosti ili drugi subjekt u trećoj državi koji obavlja funkciju sličnu xxxx navedenim, • OTC - transakcija u ovom smislu podrazumijeva svaku transakciju sa financijskim instrumentom mimo uređenog tržišta xxxx xxxx, ali i ne xxxx biti uvršten na uređeno tržište. Izvršenje naloga na uređenim tržištima i MTP-ovima kod kojih xx Xxxxx direktan član predstavljaju, prema mišljenju Banke, najpovoljnije izvršenje za klijenta glede ukupnih troškova transakcije. U situacijama kada to treći subjekt ili tehničko-operativna infrastruktura za provedbu naloga zahtijeva, Banka može tražiti od klijenta da xxx odredi mjesto izvršenja naloga. Određivanje mjesta izvršenja će se smatrati izričitom uputom xx Xxxxx smatra da je izvršavanjem takvog naloga prema izričitim uputama klijenta ispunila svoju obvezu postizanja najpovoljnijeg ishoda. Banka OTC transakciju može provesti na način da prilikom prijeboja i namire osigurava isporuku financijskih instrumenata, odnosno primitak novčanih sredstava, a o čemu će prethodno obavijestiti klijenta putem svojih distribucijskih kanala odnosno na način xxxx xx to dogovoreno Ugovorom i / ili ovim Općim uvjetima. Neovisno o zahtjevu klijenta za provođenja naloga putem OTC transakcije, Banka može odbiti provođenje naloga bez posebnog obrazloženja, a posebno u slučaju ako je financijski instrument uvršten na uređeno tržište. Xxxxx xx pri pružanju usluge izvršavanja i/ili zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenta odabrati mjesto izvršenja koje omogućava trajno postizanje najpovoljnijeg izvršenja. Kada klijent zadaje nalog za kupnju/prodaju financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više mjesta izvršenja, Xxxxx xx uvijek, ukoliko ne zaprimi drugačiju izričitu uputu klijenta, izvršiti nalog na uređenom tržištu ili MTP-ovima na xxxxxx xx direktan Član. Banka smatra, nakon što je uzela u obzir i procijenila sve relevantne okolnosti, da na ovaj način osigurava najpovoljnije izvršenje naloga zbog sljedećih elemenata: Ukoliko Banka zaprimi nalog glede financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više uređenih tržišta ili MTP na xxxxxx xx direktan član, Xxxxx xx izvršiti nalog na onom tržištu koje osigurava najpovoljniji ukupan trošak transakcije, uzimajući pri tome u obzir relevantne okolnosti glede vrste i veličine predmetnog naloga. Naloge za kupnju i/ili prodaju financijskog instrumenta koji je predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član, Xxxxx xx zaprimati te ih prenositi trećim subjektima (ovlaštena društva - partneri) koji imaju direktan ili indirektan xxxxxxx xxx tržištu, postupajući u najboljem interesu klijenta i sukladno pravilima struke. Izvršavanje naloga u xxx će slučaju biti provedeno sukladno Politici izvršavanja naloga te xxxxx xxxxxx, što znači da se nalog klijenta može izvršiti i na drugim mjestima izvršenja, odnosno izvan uređenog tržišta ili MTP. Pri odabiru trećih subjekata Xxxxx xx razmotriti njihove pristupe izvršavanju naloga, ustanoviti omogućava xx xxx subjekt djelovanje sukladno ovoj Politici te će pratiti kvalitetu izvršenja koju isti pruža. Prilikom odabira trećih subjekata, Xxxxx xx slijediti primarno sljedeće kriterije: Banka svoje naknade neće zaračunavati na način kojim bi neopravdano bilo diskriminirano jedno ili više mogućih mjesta izvršenja. Banka neće davati prednost mjestu izvršenja na kojem bi izvršenje transakcije dodatno financijski teretilo klijenta. Pri izboru trećih subjekata Banka neće davati prednost onim subjektima putem kojih bi izvršenje transakcije neopravdano dodatno financijski teretilo klijenta. Banka osigurava ažurno i korektno izvršavanje naloga klijenata prema vremenu prihvaćanja naloga. U svrhu ažurnog i korektnog izvršavanja naloga klijenata Banka poduzima sljedeće mjere i postupke: da postoje okolnosti koje nalog čine neprihvatljivim, uredno i bez odgode evidentira, naloga sukladno važećim propisima i tržišnim praksama. Prije pružanje usluge novom klijentu, Xxxxx xx istom dostaviti na potpis ugovornu dokumentaciju, uključujući i ovu Politiku. Potpisom ugovorne dokumentacije xx xxxxxx klijenta, smatrat će se da je isti pravovremeno upoznat i suglasan s ovom Politikom, u smislu izvršavanja svih transakcija. Ako klijent želi dati suglasnost s Politikom za svaku transakciju posebno ili je izričita suglasnost za svaku transakciju obavezna, xxxxx xx takvu suglasnost dostaviti u pisanom obliku Banci pravovremeno, odnosno prije izvršavanja naloga. Xxxxx xx kontinuirano pratiti učinkovitost ove Politike, posebice u odnosu na kvalitetu izvršenja naloga te će najmanje jednom godišnje procijeniti osiguravaju li predviđene mjere i postupci postizanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta i revidirati ovu Politiku. PRILOG 1 Zagrebačka burza / MTP Hrvatska Uređeno tržište Da Direktno Montenegroberza Crna Gora Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Xetra / Frankfurt Njemačka Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana NYSE / NASDAQ / AMEX / PSE SAD Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Toronto SE Kanada Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SETS, IOB D, IOB E / London Ujedinjeno Kraljevstvo Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Paris Francuska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Brussels Belgija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Amsterdam Nizozemska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana ISE - Dublin Irska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Borsa Italiana - Milan Italija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Virt X, SWX / Zurich Švicarska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Vienna SE Austrija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SSE - Stockholm Švedska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana HSE - Helsinki Finska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana CSE - Copenhagen Danska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana OSE - Oslo Norveška Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Bolsa de Madrid Španjolska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Ljubljanska xxxxx .d. Slovenija Uređeno tržište Ne Indirektno/treća strana Xxxxx xx član Zagrebačke burze d.d. Zagreb. Naloge klijenata i vlastite naloge koji se odnose na sve financijske instrumente kojima se trguje na Zagrebačkoj burzi ili MTP-u, Xxxxx xx u pravilu izložiti na trgovinski sustav Zagrebačke burze ili MTP kojim upravlja Zagrebačka burza. Xxxxx xxxxxx kojima Banka prenosi naloge za kupnju/prodaju financijskih instrumenata koji su predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član su: • Hipotekarna banka a.d. Podgorica, Crna Gora za tržište Crne Xxxx • AK XXXXXX Limited, Westerham, Kent, Engleska za tržišta Njemačke, Engleske, Francuske, Nizozemske, Belgije, Irske, Italije, Švicarske, Austrije, SAD-a, Kanade, Švedske, Norveške, Danske, Španjolske i Finske • Interkapital vrijednosni papiri d.o.o., Slovenija Za prijeboj i namiru transakcija na inozemnim tržištima (izuzev tržišta Crne Xxxx i Slovenije) te pohranu inozemnih financijskih instrumenata Xxxxx xx u pravilu koristiti usluge globalnog skrbnika Euroclear kod kojeg je u tu svrhu otvorila posebne račune.

POLITIKA IZVRŠAVANJA NALOGA. Politika izvršavanja naloga predstavlja mehanizam putem kojeg se osigurava poduzimanje svih koraka s ciljem postizanja najboljeg mogućeg rezultata prilikom izvršavanja naloga klijenata uzimajući u obzir elemente i kriterije za utvrđivanje najpovoljnijeg izvršenja. Politika se primjenjuje na investicijske usluge izvršavanja naloga te zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenata prilikom posredovanja u kupnji i prodaji financijskih instrumenata koje Banka pruža klijentima, a sukladno odredbama propisa i internih akata Banke. Odredbe ove Politike se odnose na male i profesionalne ulagatelje. Xxxxx xx Banka će postupati sukladno odredbama ove Politike i glede naloga zadanih xx xxxxxx od strane kvalificiranih nalogodavatelja, ne obvezujući se pri tome na postizanje najpovoljnijeg ishoda. Xxxxx xx Banka će prilikom pružanja investicijskih usluga zaprimanja i prijenosa naloga te izvršavanja naloga klijenta uvijek postupati s pažnjom dobrog stručnjaka i nastojati zaštititi interese klijenta na adekvatan način. Ukoliko Banka zaprimi izričitu uputu (koja predstavlja sastavni dio naloga), takav nalog će biti izvršen u skladu s xxx tom uputom, bez obzira na elemente i kriterije glede najpovoljnijeg izvršenja naloga, uz uvažavanje graničenja tehničko-operativne infrastrukture. U takvim situacijama ne postoji obveza Banke da postupa sukladno ovoj Politici s ciljem postizanja najpovoljnijeg ishoda za klijenta. Xxxxx xx Banka će pri izvršavanju naloga poduzeti sve razumne korake za postizanje najpovoljnijeg izvršenja naloga i pri tome će posebnu pozornost pridavati sljedećim elementima naloga: • cijeni, • troškovima, brzini i vjerojatnosti izvršenja, • troškovima, brzini i vjerojatnosti namire, • veličini i vrsti naloga. Banka određuje relativnu važnost xxxx gore navedenih elemenata uzimajući u obzir sljedeće kriterije: • svojstva klijenta (primjerice njegovu kategorizaciju, izričite upute i dr.), • svojstva naloga, • svojstva financijskog instrumenta, • dostupnost i svojstva mogućih mjesta trgovanja na koja se nalog može usmjeriti na izvršenje. Kada Banka izvršava nalog malog ulagatelja, postizanje najpovoljnijeg ishoda utvrđuje se primarno u odnosu na ukupne troškove transakcije. Ukupni troškovi transakcije obuhvaćaju cijenu financijskog instrumenta i sve troškove izravno povezane s izvršenjem, što uključuje naknadu mjesta trgovanja, naknadu prijeboja i namire transakcije i sve ostale naknade koje se plaćaju trećim osobama koje su uključene u izvršenje naloga. Kako bi dodatno zaštitili interese malih ulagatelja, Banka može uzeti u obzir i svojstvo naloga i vjerojatnost namire s ciljem osiguranja najpovoljnijeg ishoda za malog ulagatelja. Kada izvršava nalog profesionalnog klijenta, Banka također može dodatno uzeti u obzir brzinu i vjerojatnost izvršenja i namire, veličinu i vrstu naloga, utjecaj tržišta, vrstu financijskih instrumenata, transparentnost, kao i sve druge okolnosti koje Banka procjenjuje da predstavljaju najpovoljnije izvršenje naloga u konkretnom slučaju. Mjesto izvršenja naloga za kupnju/prodaju financijskih instrumenata može biti: • Uređeno tržište, • Multilateralne trgovinske platforme (MTP), • Sistematski internalizator, • Održavatelj tržišta, • Drugi pružatelj likvidnosti ili drugi subjekt u trećoj državi koji obavlja funkciju sličnu xxxx gore navedenim, • OTC - transakcija u ovom smislu podrazumijeva svaku transakciju sa financijskim instrumentom mimo uređenog tržišta xxxx xxxxkoji može, ali i ne xxxx mora biti uvršten na uređeno tržište. Izvršenje naloga na uređenim tržištima i MTP-ovima kod kojih xx Xxxxx je Banka direktan član predstavljaju, prema mišljenju Banke, najpovoljnije izvršenje za klijenta glede ukupnih troškova transakcije. U situacijama kada to treći subjekt ili tehničko-operativna infrastruktura za provedbu naloga zahtijeva, Banka može tražiti od klijenta da xxx sam odredi mjesto izvršenja naloga. Određivanje mjesta izvršenja će se smatrati izričitom uputom xx Xxxxx te Banka smatra da je izvršavanjem takvog naloga prema izričitim uputama klijenta ispunila svoju obvezu postizanja najpovoljnijeg ishoda. Banka OTC transakciju može provesti na način da prilikom prijeboja i namire osigurava isporuku financijskih instrumenata, odnosno primitak novčanih sredstava, a o čemu će prethodno obavijestiti klijenta putem svojih distribucijskih kanala odnosno na način xxxx xx kako je to dogovoreno Ugovorom i / ili ovim Općim uvjetima. Neovisno o zahtjevu klijenta za provođenja naloga putem OTC transakcije, Banka može odbiti provođenje naloga bez posebnog obrazloženja, a posebno u slučaju ako je financijski instrument uvršten na uređeno tržište. Xxxxx xx Banka će pri pružanju usluge izvršavanja i/ili zaprimanja i prijenosa naloga u ime i za račun klijenta odabrati mjesto izvršenja koje omogućava trajno postizanje najpovoljnijeg izvršenja. Kada klijent zadaje nalog za kupnju/prodaju financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više mjesta izvršenja, Xxxxx xx Banka će uvijek, ukoliko ne zaprimi drugačiju izričitu uputu klijenta, izvršiti nalog na uređenom tržištu ili MTP-MTP- ovima na xxxxxx xx kojima je direktan Član. Banka smatra, nakon što je uzela u obzir i procijenila sve relevantne okolnosti, da na ovaj način osigurava najpovoljnije izvršenje naloga zbog sljedećih elemenata: Ukoliko Banka zaprimi nalog glede financijskog instrumenta koji kotira na dva ili više uređenih tržišta ili MTP na xxxxxx xx kojima je direktan član, Xxxxx xx Banka će izvršiti nalog na onom tržištu koje osigurava najpovoljniji ukupan trošak transakcije, uzimajući pri tome u obzir relevantne okolnosti glede vrste i veličine predmetnog naloga. Naloge za kupnju i/ili prodaju financijskog instrumenta koji je predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član, Xxxxx xx Banka će zaprimati te ih prenositi trećim subjektima (ovlaštena društva - partneri) koji imaju direktan ili indirektan xxxxxxx xxx pristup tom tržištu, postupajući u najboljem interesu klijenta i sukladno pravilima struke. Izvršavanje naloga u xxx tom će slučaju biti provedeno sukladno Politici izvršavanja naloga te xxxxx xxxxxxtreće strane, što znači da se nalog klijenta može izvršiti i na drugim mjestima izvršenja, odnosno izvan uređenog tržišta ili MTP. Pri odabiru trećih subjekata Xxxxx xx Banka će razmotriti njihove pristupe izvršavanju naloga, ustanoviti omogućava xx xxx li taj subjekt djelovanje sukladno ovoj Politici te će pratiti kvalitetu izvršenja koju isti pruža. Prilikom odabira trećih subjekata, Xxxxx xx Banka će slijediti primarno sljedeće kriterije: Banka svoje naknade neće zaračunavati na način kojim bi neopravdano bilo diskriminirano jedno ili više mogućih mjesta izvršenja. Banka neće davati prednost mjestu izvršenja na kojem bi izvršenje transakcije dodatno financijski teretilo klijenta. Pri izboru trećih subjekata Banka neće davati prednost onim subjektima putem kojih bi izvršenje transakcije neopravdano dodatno financijski teretilo klijenta. Banka osigurava ažurno i korektno izvršavanje naloga klijenata prema vremenu prihvaćanja naloga. U svrhu ažurnog i korektnog izvršavanja naloga klijenata Banka poduzima sljedeće mjere i postupke: uredno i postoje okolnosti koje nalog čine neprihvatljivim, bez odgode evidentira, naloga sukladno važećim propisima i tržišnim praksama. Prije pružanje usluge novom klijentu, Xxxxx xx Banka će istom dostaviti na potpis ugovornu dokumentaciju, uključujući i ovu Politiku. Potpisom ugovorne dokumentacije xx xxxxxx od strane klijenta, smatrat će se da je isti pravovremeno upoznat i suglasan s ovom Politikom, u smislu izvršavanja svih transakcija. Ako klijent želi dati suglasnost s Politikom za svaku transakciju posebno ili je izričita suglasnost za svaku transakciju obavezna, xxxxx xx dužan je takvu suglasnost dostaviti u pisanom obliku Banci pravovremeno, odnosno prije izvršavanja naloga. Xxxxx xx Banka će kontinuirano pratiti učinkovitost ove Politike, posebice u odnosu na kvalitetu izvršenja naloga te će najmanje jednom godišnje procijeniti osiguravaju li predviđene mjere i postupci postizanje najpovoljnijeg ishoda za klijenta i revidirati ovu Politiku. PRILOG 1 situacijama biti izvan ponude Podravske banke d.d., ovisno o organizacijskotehničkim rješenjima i/ili načinu zadavanja naloga i vrsti investicijske usluge koje je pojedini klijent odabrao. U slučaju trgovanja sa derivatima, mjesta izvršenja naloga dostupna su na zahtjev i ovise o vrsti derivata i dostupnosti mjesta izvršenja. Mjesta izvršenja za prenosive Vrijednosne papire/jedinice u subjektima za zajednička ulaganja Država sjedišta Mjesta izvršenja Vrsta mjesta izvršenja Direktni član Mjesta izvršenja Pristup mjestu izvršenja Zagrebačka burza / MTP Hrvatska Uređeno tržište Da Direktno Montenegroberza Crna Gora Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Xetra / Frankfurt Njemačka Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana NYSE / NASDAQ / AMEX / PSE SAD Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Toronto SE Kanada Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SETS, IOB D, IOB E / London Ujedinjeno Kraljevstvo Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Paris Francuska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Brussels Belgija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Euronext - Amsterdam Nizozemska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana ISE - Dublin Irska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Borsa Italiana - Milan Italija Xxxxx Xxxxxxx Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Virt X, SWX / Zurich Švicarska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Vienna SE Austrija Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana SSE - Stockholm Švedska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana HSE - Helsinki Finska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana CSE - Copenhagen Danska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana OSE - Oslo Norveška Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Bolsa de Madrid Španjolska Uređeno tržište Ne Indirektno / treća strana Ljubljanska xxxxx borza .d. Slovenija Uređeno tržište Ne Indirektno/treća strana Xxxxx xx Banka je član Zagrebačke burze d.d. Zagreb. Naloge klijenata i vlastite naloge koji se odnose na sve financijske instrumente kojima se trguje na Zagrebačkoj burzi ili MTP-u, Xxxxx xx Banka će u pravilu izložiti na trgovinski sustav Zagrebačke burze ili MTP kojim upravlja Zagrebačka burza. Xxxxx xxxxxx Treće strane kojima Banka prenosi naloge za kupnju/prodaju financijskih instrumenata koji su predmet trgovanja na tržištu na kojem Banka nije direktan član su: • Hipotekarna banka a.d. Podgorica, Crna Gora za tržište Crne Xxxx Gore • AK XXXXXX JENSEN Limited, WesterhamXxxxxxxxx, KentXxxx, Engleska za tržišta Njemačke, Engleske, Francuske, Nizozemske, Belgije, Irske, Italije, Švicarske, Austrije, SAD-a, Kanade, Švedske, Norveške, Danske, Španjolske i Finske • Interkapital vrijednosni papiri d.o.o., Slovenija Za prijeboj i namiru transakcija na inozemnim tržištima (izuzev tržišta Crne Xxxx Gore i Slovenije) te pohranu inozemnih financijskih instrumenata Xxxxx xx Banka će u pravilu koristiti usluge globalnog skrbnika Euroclear kod kojeg je u tu svrhu otvorila posebne račune.