Common use of Politica di investimento Clause in Contracts

Politica di investimento. L’allocazione strategica degli attivi e la conseguente composizione del benchmark è stata ottenuta massimizzando la probabilità di avere dei rendimenti positivi nell’orizzonte temporale compreso tra 10 e 15 anni, ponendo come vincolo una volatilità dei rendimenti attesi dell’8%. Il rendimento nominale (quindi comprensivo di inflazione attesa dell’1,4%) è stimato intorno al 3,4% annuo, con una probabilità di ottenere un rendimento reale positivo stimata intorno al 70%. Attualmente il comparto è gestito tramite tre mandati multi-asset affidati a gestori attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione: ai gestori è data possibilità di discostarsi dalla composizione del benchmark, mantenendo però una tracking error volatility compresa tra l’1% e il 3%. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio può risultare diversa da quella strategica. Le asset class sono: - Obbligazioni corporate Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Obbligazioni corporate Zona Euro - Titoli di Stato Zona Euro - Obbligazioni Paesi Emergenti - Obbligazioni High Yield Globali - Azioni Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Azioni Zona Euro - Azioni Paesi Emergenti Per gli investimenti Alternativi: - Azionario infrastrutture europeo - Private equity italiano - Direct lending europeo. La previsione di una quota da investire in attivi c.d. “Alternativi” è finalizzata all’ottenimento di rendimenti più elevati nel medio lungo termine, mantenendo sostanzialmente invariata la volatilità del portafoglio complessivo. . Le risorse del comparto sono prevalentemente investite in strumenti finanziari negoziati in Mercati Regolamentati.

Politica di investimento. L’allocazione strategica degli attivi e la conseguente composizione del benchmark è stata ottenuta massimizzando la probabilità di avere dei rendimenti positivi nell’orizzonte temporale compreso tra 10 e di almeno 15 anni, ponendo come vincolo una volatilità dei rendimenti attesi dell’8dell’11%. Il rendimento nominale reale positivo (quindi comprensivo di inflazione attesa dell’1,4%netto inflazione) è stimato intorno al 3,42,5% annuo, con una probabilità di ottenere un rendimento reale positivo stimata intorno al 70all’85%. Attualmente il comparto è gestito tramite tre mandati multi-asset affidati a gestori attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione: ai gestori è data possibilità di discostarsi dalla composizione del benchmark, mantenendo però una tracking error volatility compresa tra l’1% e il 3%. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio può risultare diversa da quella strategica. Le asset class sono: - Obbligazioni corporate Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Obbligazioni corporate Zona Euro - Titoli di Stato Zona Euro - Obbligazioni Paesi Emergenti - Obbligazioni High Yield Globali - Azioni Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Azioni Zona Euro - Azioni Paesi Emergenti Per gli investimenti Alternativi: - Azionario infrastrutture europeo - Private equity italiano - Direct lending europeo. Investimenti Alternativi La previsione di una quota da investire in attivi c.d. “Alternativi” è finalizzata all’ottenimento di rendimenti più elevati nel medio lungo termine, mantenendo sostanzialmente invariata la volatilità del portafoglio complessivo. L’investimento in tale asset class non è ancora stato avviato; il Fondo ha comunque individuato in infrastrutture, private equity e direct lending gli specifici comparti in cui investire, avviando altresì la procedura di selezione dei rispettivi fondi (FIA). Le risorse del comparto sono investite prevalentemente investite in strumenti finanziari negoziati in Mercati Regolamentati.

Politica di investimento. L’allocazione strategica degli attivi e la conseguente composizione del benchmark è stata ottenuta massimizzando la probabilità di avere dei rendimenti positivi nell’orizzonte temporale compreso tra 10 e di almeno 15 anni, ponendo come vincolo una volatilità dei rendimenti attesi dell’8dell’11%. Il rendimento nominale reale positivo (quindi comprensivo di inflazione attesa dell’1,4%netto inflazione) è stimato intorno al 3,42,5% annuo, con una probabilità di ottenere un rendimento reale positivo stimata intorno al 70all’85%. Attualmente il comparto è gestito tramite tre mandati multi-asset affidati a gestori attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione: ai gestori è data possibilità di discostarsi dalla composizione del benchmark, mantenendo però una tracking error volatility compresa tra l’1% e il 3%. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio può risultare diversa da quella strategica. Le asset class sono: - Obbligazioni corporate Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Obbligazioni corporate Zona Euro - Titoli di Stato Zona Euro - Obbligazioni Paesi Emergenti - Obbligazioni High Yield Globali - Azioni Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Azioni Zona Euro - Azioni Paesi Emergenti Per gli investimenti Alternativi: - Azionario infrastrutture europeo - Private equity italiano - Direct lending europeo. Investimenti Alternativi La previsione di una quota da investire in attivi c.d. “Alternativi” è finalizzata all’ottenimento di rendimenti più elevati nel medio lungo termine, mantenendo sostanzialmente invariata la volatilità del portafoglio complessivo. L’investimento in tale asset class non è ancora stato avviato; il Fondo ha comunque individuato in infrastrutture, private equity e direct lending gli specifici comparti in cui investire. Le risorse del comparto sono investite prevalentemente investite in strumenti finanziari negoziati in Mercati Regolamentati.

Politica di investimento. L’allocazione strategica degli attivi e la conseguente composizione del benchmark è stata ottenuta massimizzando la probabilità di avere dei rendimenti positivi nell’orizzonte temporale compreso tra 10 e 15 anni, ponendo come vincolo una volatilità dei rendimenti attesi dell’8%. Il rendimento nominale reale positivo (quindi comprensivo di inflazione attesa dell’1,4%netto inflazione) è stimato intorno al 3,4all’1,9% annuo, con una probabilità di ottenere un rendimento reale positivo stimata intorno al 70%. Attualmente il comparto è gestito tramite tre mandati multi-asset affidati a gestori attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione: ai gestori è data possibilità di discostarsi dalla composizione del benchmark, mantenendo però una tracking error volatility compresa tra l’1% e il 3%. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio può risultare diversa da quella strategica. Le asset class sono: - Obbligazioni corporate Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Obbligazioni corporate Zona Euro - Titoli di Stato Zona Euro - Obbligazioni Paesi Emergenti - Obbligazioni High Yield Globali - Azioni Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Azioni Zona Euro - Azioni Paesi Emergenti Per gli investimenti Alternativi: - Azionario infrastrutture europeo - Private equity italiano - Direct lending europeo. Investimenti Alternativi La previsione di una quota da investire in attivi c.d. “Alternativi” è finalizzata all’ottenimento di rendimenti più elevati nel medio lungo termine, mantenendo sostanzialmente invariata la volatilità del portafoglio complessivo. L’investimento in tale asset class non è ancora stato avviato; il Fondo ha comunque individuato in infrastrutture, private equity e direct lending gli specifici comparti in cui investire. Le risorse del comparto sono prevalentemente investite in strumenti finanziari negoziati in Mercati Regolamentati.

Politica di investimento. L’allocazione strategica degli attivi e la conseguente composizione del benchmark è stata ottenuta massimizzando la probabilità di avere dei rendimenti positivi nell’orizzonte temporale compreso tra 10 e 15 anni, ponendo come vincolo una volatilità dei rendimenti attesi dell’8%. Il rendimento nominale reale positivo (quindi comprensivo di inflazione attesa dell’1,4%netto inflazione) è stimato intorno al 3,4all’1,9% annuo, con una probabilità di ottenere un rendimento reale positivo stimata intorno al 70%. Attualmente il comparto è gestito tramite tre mandati multi-asset affidati a gestori attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione: ai gestori è data possibilità di discostarsi dalla composizione del benchmark, mantenendo però una tracking error volatility compresa tra l’1% e il 3%. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio può risultare diversa da quella strategica. Le asset class sono: - Obbligazioni corporate Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Obbligazioni corporate Zona Euro - Titoli di Stato Zona Euro - Obbligazioni Paesi Emergenti - Obbligazioni High Yield Globali - Azioni Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Azioni Zona Euro - Azioni Paesi Emergenti Per gli investimenti Alternativi: - Azionario infrastrutture europeo - Private equity italiano - Direct lending europeo. Investimenti Alternativi La previsione di una quota da investire in attivi c.d. “Alternativi” è finalizzata all’ottenimento di rendimenti più elevati nel medio lungo termine, mantenendo sostanzialmente invariata la volatilità del portafoglio complessivo. L’investimento in tale asset class non è ancora stato avviato; il Fondo ha comunque individuato in infrastrutture, private equity e direct lending gli specifici comparti in cui investire, avviando altresì la procedura di selezione dei rispettivi fondi (FIA). Le risorse del comparto sono prevalentemente investite in strumenti finanziari negoziati in Mercati Regolamentati.

Politica di investimento. L’allocazione strategica degli attivi e la conseguente composizione del benchmark è stata ottenuta massimizzando la probabilità di avere dei rendimenti positivi nell’orizzonte temporale compreso tra 10 e di almeno 15 anni, ponendo come vincolo una volatilità dei rendimenti attesi dell’8dell’11%. Il rendimento nominale (quindi comprensivo di inflazione dell’inflazione attesa dell’1,4del 1,4%) è stimato intorno al 3,44,4% annuo, con una probabilità di ottenere un rendimento reale positivo stimata intorno al 70all’85%. Attualmente il comparto è gestito tramite tre mandati multi-asset affidati a gestori attivi, cioè responsabili di scelte di breve termine relative alla composizione del portafoglio, in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione: ai gestori è data possibilità di discostarsi dalla composizione del benchmark, mantenendo però una tracking error volatility compresa tra l’1% e il 3%. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio può risultare diversa da quella strategica. Le asset class sono: - Obbligazioni corporate Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Obbligazioni corporate Zona Euro - Titoli di Stato Zona Euro - Obbligazioni Paesi Emergenti - Obbligazioni High Yield Globali - Azioni Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Azioni Zona Euro - Azioni Paesi Emergenti Per gli investimenti Alternativi: - Azionario infrastrutture europeo - Private equity italiano - Direct lending europeo. La previsione di una quota da investire in attivi c.d. “Alternativi” è finalizzata all’ottenimento di rendimenti più elevati nel medio lungo termine, mantenendo sostanzialmente invariata la volatilità del portafoglio complessivo. . Le risorse del comparto sono investite prevalentemente investite in strumenti finanziari negoziati in Mercati Regolamentati.

Politica di investimento. L’allocazione strategica Il comparto mira ad offrire agli azionisti una partecipazione ai rendimenti delle obbligazioni di società che presentano un rischio di credito elevato e situate in paesi dell'Unione Europea e/o in America del Nord. Il comparto prende in considerazione l'analisi degli attivi aspetti ESG riportata nella sezione Politica d’investimento del Prospetto. A tale effetto, il comparto investirà il proprio patrimonio principalmente in titoli di credito (obbligazioni e la conseguente composizione altri titoli assimilabili) di emittenti con rating superiore a CCC+/Caa1. Anche l’analisi degli aspetti ESG è integrata nella gestione finanziaria del benchmark è stata ottenuta massimizzando la probabilità portafoglio. Il comparto potrà inoltre avvalersi di avere dei rendimenti positivi nell’orizzonte temporale compreso tra 10 e 15 anniinvestimenti in prodotti derivati (derivati di credito su indice o su singoli valori), ponendo come vincolo emessi da emittenti di pari qualità. La parte restante del patrimonio potrà essere investita in valori mobiliari (in particolare, obbligazioni convertibili) o strumenti del mercato monetario, diversi da quelli sopra descritti, oppure in liquidità. Le esposizioni in valute diverse dall'euro sono generalmente oggetto di una volatilità dei rendimenti attesi dell’8copertura. In nessun caso, le esposizioni non in euro supereranno il 10%. Nell’ottica di considerare il rischio di sostenibilità, il comparto mira ad escludere le aziende che: 1. hanno infranto in modo significativo e ripetuto uno dei principi del Patto Mondiale delle Nazioni Unite e/o 2. sono particolarmente esposte ad attività controverse quali il tabacco e il carbone termico. La strategia non consente di investire in società che fabbricano, utilizzano o possiedono mine antiuomo, bombe a frammentazione, armi chimiche, biologiche, al fosforo bianco e all’uranio impoverito. In talune condizioni, il processo di analisi e di selezione può essere accompagnato da un coinvolgimento attivo attraverso il dialogo con le società. Il rendimento nominale comparto può altresì ricorrere agli strumenti finanziari derivati (quindi comprensivo su un mercato regolamentato o fuori borsa), a fini di inflazione copertura, esposizione o arbitraggio. I sottostanti di detti strumenti finanziari derivati possono essere divise, tassi d'interesse, spread di credito e volatilità (in particolare, Swap (Currency Exchange Swap - Interest Rate Swap - Credit Default Swap - Inflation Swap - Total Return Swap) - Contratti a termine - Opzioni - Future). I Total Return Swap possono rappresentare fino al 50% del patrimonio netto del comparto. La proporzione attesa dell’1,4%) è stimato intorno al 3,4dovrebbe in genere essere compresa tra 0 % annuo, con una probabilità di ottenere un rendimento reale positivo stimata intorno al 70e 25 %. Attualmente Ad esempio, il comparto è gestito tramite tre mandati multi-asset affidati a gestori attivipuò effettuare operazioni su tassi, cioè responsabili credito o divise per fini di scelte di breve termine relative alla composizione copertura, esposizione e/o arbitraggio. Il comparto può investire un massimo del portafoglio, 10% del proprio patrimonio in funzione delle condizioni contingenti di mercato, ovviamente nel rispetto del mandato fissato dal Consiglio di Amministrazione: ai gestori è data possibilità di discostarsi dalla composizione del benchmark, mantenendo però una tracking error volatility compresa tra l’1% OIC e il 3%. Pertanto, la composizione effettiva del portafoglio può risultare diversa da quella strategica. Le asset class sono: - Obbligazioni corporate Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Obbligazioni corporate Zona Euro - Titoli di Stato Zona Euro - Obbligazioni Paesi Emergenti - Obbligazioni High Yield Globali - Azioni Paesi Sviluppati esclusa Zona Euro - Azioni Zona Euro - Azioni Paesi Emergenti Per gli investimenti Alternativi: - Azionario infrastrutture europeo - Private equity italiano - Direct lending europeo. La previsione di una quota da investire in attivi c.d. “Alternativi” è finalizzata all’ottenimento di rendimenti più elevati nel medio lungo termine, mantenendo sostanzialmente invariata la volatilità del portafoglio complessivo. . Le risorse del comparto sono prevalentemente investite in strumenti finanziari negoziati in Mercati RegolamentatiOICVM.